☆公司大事☆ ◇603885 吉祥航空 更新日期：2025-12-18◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜ 6273.86｜ 578.39｜ 681.78｜ 47.94｜ 5.10｜ 2.30｜
｜ 16 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜ 6377.26｜ 725.40｜ 906.96｜ 45.14｜ 2.67｜ 4.87｜
｜ 15 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-12-17】
吉祥航空：12月16日获融资买入578.39万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月16日获融资买入578.39万元，当前融资余额6273.86万元，占流通市值的0.21%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-165783878.006817795.0062738642.002025-12-157254015.009069614.0063772559.002025-12-126438173.0012065907.0065588159.002025-12-115135208.005563014.0071215893.002025-12-104146475.007181539.0071643699.00融券方面，吉祥航空12月16日融券偿还2.30万股，融券卖出5.10万股，按当日收盘价计算，卖出金额70.38万元，占当日流出金额的0.89%，融券余额661.63万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-16703800.00317400.006616313.402025-12-15365790.00667190.006184769.102025-12-12345270.0012186.006410418.222025-12-1185184.00146410.005974100.332025-12-10218376.00194112.006112411.64综上，吉祥航空当前两融余额6935.50万元，较昨日下滑0.86%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-16吉祥航空-602372.7069354955.402025-12-15吉祥航空-2041249.1269957328.102025-12-12吉祥航空-5191416.1171998577.222025-12-11吉祥航空-566117.3177189993.332025-12-10吉祥航空-2974668.5677756110.64说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-16】
吉祥航空：12月15日获融资买入725.40万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月15日获融资买入725.40万元，当前融资余额6377.26万元，占流通市值的0.21%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-157254015.009069614.0063772559.002025-12-126438173.0012065907.0065588159.002025-12-115135208.005563014.0071215893.002025-12-104146475.007181539.0071643699.002025-12-0914008964.009852918.0074678763.00融券方面，吉祥航空12月15日融券偿还4.87万股，融券卖出2.67万股，按当日收盘价计算，卖出金额36.58万元，占当日流出金额的0.33%，融券余额618.48万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-15365790.00667190.006184769.102025-12-12345270.0012186.006410418.222025-12-1185184.00146410.005974100.332025-12-10218376.00194112.006112411.642025-12-091227440.00288100.006052016.20综上，吉祥航空当前两融余额6995.73万元，较昨日下滑2.84%，两融余额低于历史10%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-15吉祥航空-2041249.1269957328.102025-12-12吉祥航空-5191416.1171998577.222025-12-11吉祥航空-566117.3177189993.332025-12-10吉祥航空-2974668.5677756110.642025-12-09吉祥航空4927507.0880730779.20说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-15】
立方风控鸟·晚报（12月15日）
【出处】大河财立方
①河南交通投资集团完成发行10亿元超短融，利率1.63%；
②卓锦股份控股股东、实控人卓未龙与董事兼副总经理陈奉被取保候审；
③大族激光控股子公司上海富创得终止上市辅导；
④台基股份控制权拟发生变更事项获湖北省国资委批复，该公司实控人拟变更为湖北省国资委；
⑤珠免集团拟转让格力房产100%股权至珠海投捷控股事项获珠海市国资委批复；
⑥东方智造控股股东科翔高新拟将所持14.33%该公司股份转让给广西国资；
⑦南都电源控股股东筹划该公司控制权变更事宜，该公司股票明日起继续停牌；
⑧宝胜股份拟终止年产20万吨特种高分子电缆材料项目；
⑨德才股份股东城高世纪拟减持不超过420万股该公司股份，即不超过该公司总股本的3%；
⑩吉祥航空股东东航产投拟减持不超过2184.01万股该公司股份，即不超过该公司总股本的1%。
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责编:刘安琪|审核:李震|监审:古筝
【2025-12-15】
吉祥航空：11月旅客周转量同比上升8.92%
【出处】证券时报网
人民财讯12月15日电，吉祥航空(603885)12月15日公告，2025年11月公司客运运力投入(按可用座位公里计)同比上升6.05%；旅客周转量(按收入客公里计)同比上升8.92%；客座率为85.39%，同比上升2.25%。吉祥航空同日公告，股东东航产投拟减持不超过1%公司股份。
【2025-12-15】
吉祥航空(12月15日)出现2笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，12月15日吉祥航空收盘价为13.70元，出现2笔大宗交易。第1笔成交量：3468.01万股 | 成交价：12.45元 溢价率：-9.12%买方：爱建证券有限责任公司上海浦东新区前滩大道证券营业部卖方：申万宏源证券有限公司上海浦东新区东方路证券营业部第2笔成交量：900.00万股 | 成交价：12.45元 溢价率：-9.12%买方：国泰海通证券股份有限公司总部卖方：申万宏源证券有限公司上海浦东新区东方路证券营业部吉祥航空大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-1513.700012.45003468.0100-0.09124087591240875912爱建证券有限责任公司上海浦东新区前滩大道证券营业部申万宏源证券有限公司上海浦东新区东方路证券营业部22025-12-1513.700012.4500900.0000-0.09124087591240875912国泰海通证券股份有限公司总部申万宏源证券有限公司上海浦东新区东方路证券营业部历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-12-15】
国泰海通：关注航空深化反内卷 机场免税迎新格局
【出处】智通财经
国信证券发布研报称，维持航空油运增持评级。航空超级周期或将开启，客座率创新高而票价处低位，票价市场化且供给低增，需求增长将驱动盈利上行。看好2026年需求增长驱动票价盈利上行，建议逆向布局超级周期。油运运价维持高位，俄乌和谈影响或有限，看好未来景气超预期上升。机场免税方面，期待内外资龙头竞争，助力免税销售额增长。
国泰海通主要观点如下：
航空：近期公商需求有所回升，关注央企深化反内卷
航空自9月进入传统淡季，公商需求是影响票价核心力量。9-10 月受益于暑运压制性公商需求的集中释放，票价同比转升。11 月受会展较少而公商客流同比微降，票价同比升幅略有收窄。12 月或受益年底拜访与团建等增加，公商客流占比有所回升，上旬国内裸票价同比微降，国内含油票价同比仍保持上升;考虑2024 年同期收益管理改善，全月票价同比升幅或继续收窄。该行预计2025Q4 将继续大幅减亏，全年将扭亏。近日国务院国资委再次强调央企应自觉抵制“内卷式”竞争。中国民航以央国企为主，客座率已创历史新高且全球居前，而盈利能力仍恢复缓慢，反内卷有望加速收益管理改善与盈利中枢上行。推荐中国国航、吉祥航空、中国东航、南方航空、春秋航空。
油运：运价中枢维持高位，美国加强制裁影子船队
过去数月中东南美原油增产效应显现，且印度缩减俄油进口合规原油，驱动VLCCTCE 飙升，25Q4 盈利将创十年新高。近期租家加大私下成交以打压运价，而船东挺价坚决，中东-中国VLCC TCE 维持在12 万美元高位。提示后续淡季或影响短期运价，不改年度中枢上升趋势。未来油运景气趋势分歧巨大，建议把握逆向时机。该行认为全球原油增产将持续，将驱动油运需求超预期增长。近期美国继续加强对影子船队制裁，且未来数年油轮加速老龄化，合规市场有效运力供给将增长有限。该行预计油运景气有望继续超预期上行，提示俄乌和谈影响或有限。推荐中远海能、招商轮船、招商南油、中国船舶租赁。
机场免税：上海机场新一轮免税合同模式调整，期待内外资龙头竞争驱动销售增长
根据中国招标投标公共服务平台，近日上海机场公示新一轮免税中标：浦东T1+S1 由杜福睿中标(月固定费用3141元/平米，提成比例8%-24%);浦东T2+S2 由中国中免中标(3090元，8%-24%)，虹桥标段由中国中免中标(2827 元，8%-22%)。1)不同以往“保底销售提成与实际销售提成两者取高”，本次改为“固定费用+实际销售提成”。该行估算固定费用与2023 年协议保底销售提成较为接近，提成比例区间有所下调。按照提成比例中值16%静态测算，新旧模式机场免税收入基本持平;若实际综合提成比例高于中值，新合同将提升机场免税收入。2)免税商由之前日上独家变更为国内最大免税商中免与全球最大免税商杜福睿DUFRY。目前上海机场免税客单价较疫情前与亚太中枢均有提升空间，内外资龙头竞争或有助于机场免税价格恢复竞争力与销售额增长。该行认为提成比例下降、引入外资良性竞争与分阶段考核机制，将有利提升免税商经营积极性。推荐上海机场，相关标的北京首都机场股份。
风险提示：经济波动、关税、地缘形势、油价汇率、安全事故等。
【2025-12-15】
券商观点|交通运输行业周报：快递、民航“反内卷”整治持续，VLCC受制裁名单再扩大
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月14日，国盛证券发布了一篇交通运输行业的研究报告，报告指出，快递、民航“反内卷”整治持续，VLCC受制裁名单再扩大。
报告具体内容如下：
周观点：中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行，会议明确“制定全国统一大市场建设条例，深入整治‘内卷式’竞争”。继续看好快递、航空在“反内卷”整治下的投资机会。快递反内卷线：快递行业份额逐步向头部快递集中，反内卷政策下恶性价格战得到有效遏制，头部快递份额、利润同步提升，有望迎来双击。快递出海线：快递出海，天地广阔，海外电商GMV爆发式增长，带动快递业务量迅猛增长，相关标的为极兔速递。看好“反内卷”整治下航空板块中长期景气度：运力供给维持低增速、需求持续恢复，供需缺口缩小叠加油价中枢下移及“反内卷”政策继续推进，静待票价持续修复、航司盈利不断改善。 行情回顾：本周交通运输板块行业指数下跌1.55%，跑输上证指数1.21个百分点（上证指数下跌0.34%）。从申万交通运输行业三级分类看，仅公路货运板块上涨，涨幅为4.76%；跌幅前三名分别为公交、高速公路、铁路运输板块，对应跌幅分别为-4.97%、-2.49%、-1.94%。 出行：看好“反内卷”整治下航空板块中长期景气度。运力供给维持低增速、需求持续恢复，供需缺口缩小叠加油价中枢下移及“反内卷”政策继续推进，静待票价持续修复、航司盈利不断改善。持续跟踪需求修复情况，关注公商务出行需求及国际航班恢复情况。相关标的为华夏航空、中国国航H/A、中国东航H/A、南方航空H/A、吉祥航空、春秋航空。航运港口：油运，本周VLCC运价高位运行，美国再度制裁6条VLCC。12月10日，美国军方在委内瑞拉附近海域扣押VLCC““Skipper”号；12月11日，OFAC对六家航运公司及旗下的六艘VLCC实施制裁。市场担心旺季结束后的运价回调幅度，基于周期视角，在制裁趋严、OPEC+增产逐步反馈到出口的背景下，行业周期逻辑渐明，可关注板块回调中的布局机会，重点关注招商轮船、中远海能H/A。干散货，本周各船型运输指数回落，BDI收于2205点；2026年行业供给增速温和，重点关注西芒杜铁矿石投产带来的运距拉长逻辑以及俄乌停战进展，相关标的海通发展、太平洋航运。LNG运输加注船市场有望走出不同于大船的景气周期，叠加焦炉煤气制氢联产LNG项目复制成功、氢氨醇布局进入新阶段，重点关注中集安瑞科。船舶涂料重点关注中远海运国际。物流：看好快递两条投资主线。1）出海线：快递出海，天地广阔，海外电商GMV爆发式增长，带动快递业务量迅猛增长，相关标的为极兔速递。2）反内卷线：行业增速由于基数增大和快递价格拉涨等因素持续放缓，通达内部分化并未因为反内卷而中断，反而因为行业增速红利消减而加大。反内卷背景下更考验快递总部管理能力和网络实力，头部快递竞争实力能显著放大，份额逐步向其集中。头部快递份额、利润同步提升，有望迎来双击。相关标的中通快递、圆通速递、申通快递。风险提示：宏观经济波动；恶性价格竞争；政策风险；原油需求大幅下降；OPEC+增产不及预期；制裁落地不及预期；出行需求恢复不及预期；第三方数据可信性风险；人民币大幅贬值风险；油价大幅上涨风险等。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-12-13】
吉祥航空：12月12日获融资买入643.82万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月12日获融资买入643.82万元，当前融资余额6558.82万元，占流通市值的0.22%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-126438173.0012065907.0065588159.002025-12-115135208.005563014.0071215893.002025-12-104146475.007181539.0071643699.002025-12-0914008964.009852918.0074678763.002025-12-087789383.0014535034.0070522717.00融券方面，吉祥航空12月12日融券偿还900股，融券卖出2.55万股，按当日收盘价计算，卖出金额34.53万元，占当日流出金额的0.26%，融券余额641.04万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-12345270.0012186.006410418.222025-12-1185184.00146410.005974100.332025-12-10218376.00194112.006112411.642025-12-091227440.00288100.006052016.202025-12-08568824.00596504.005280555.12综上，吉祥航空当前两融余额7199.86万元，较昨日下滑6.73%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-12吉祥航空-5191416.1171998577.222025-12-11吉祥航空-566117.3177189993.332025-12-10吉祥航空-2974668.5677756110.642025-12-09吉祥航空4927507.0880730779.202025-12-08吉祥航空-6677445.2575803272.12说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-12】
吉祥航空：12月11日获融资买入513.52万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月11日获融资买入513.52万元，当前融资余额7121.59万元，占流通市值的0.24%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-115135208.005563014.0071215893.002025-12-104146475.007181539.0071643699.002025-12-0914008964.009852918.0074678763.002025-12-087789383.0014535034.0070522717.002025-12-058262361.004409364.0077268368.00融券方面，吉祥航空12月11日融券偿还1.10万股，融券卖出6400股，按当日收盘价计算，卖出金额8.52万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额597.41万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-1185184.00146410.005974100.332025-12-10218376.00194112.006112411.642025-12-091227440.00288100.006052016.202025-12-08568824.00596504.005280555.122025-12-05222876.00162495.635212349.37综上，吉祥航空当前两融余额7719.00万元，较昨日下滑0.73%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-11吉祥航空-566117.3177189993.332025-12-10吉祥航空-2974668.5677756110.642025-12-09吉祥航空4927507.0880730779.202025-12-08吉祥航空-6677445.2575803272.122025-12-05吉祥航空3864094.3782480717.37说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-11】
吉祥航空：12月10日获融资买入414.65万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月10日获融资买入414.65万元，当前融资余额7164.37万元，占流通市值的0.24%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-104146475.007181539.0071643699.002025-12-0914008964.009852918.0074678763.002025-12-087789383.0014535034.0070522717.002025-12-058262361.004409364.0077268368.002025-12-046968062.0046881420.0073415371.00融券方面，吉祥航空12月10日融券偿还1.44万股，融券卖出1.62万股，按当日收盘价计算，卖出金额21.84万元，占当日流出金额的0.26%，融券余额611.24万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-10218376.00194112.006112411.642025-12-091227440.00288100.006052016.202025-12-08568824.00596504.005280555.122025-12-05222876.00162495.635212349.372025-12-04614656.00122108.005201252.00综上，吉祥航空当前两融余额7775.61万元，较昨日下滑3.68%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-10吉祥航空-2974668.5677756110.642025-12-09吉祥航空4927507.0880730779.202025-12-08吉祥航空-6677445.2575803272.122025-12-05吉祥航空3864094.3782480717.372025-12-04吉祥航空-39352170.0078616623.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-10】
吉祥航空：12月9日获融资买入1400.90万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月9日获融资买入1400.90万元，当前融资余额7467.88万元，占流通市值的0.26%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0914008964.009852918.0074678763.002025-12-087789383.0014535034.0070522717.002025-12-058262361.004409364.0077268368.002025-12-046968062.0046881420.0073415371.002025-12-035865200.0022292363.00113328729.00融券方面，吉祥航空12月9日融券偿还2.15万股，融券卖出9.16万股，按当日收盘价计算，卖出金额122.74万元，占当日流出金额的1.06%，融券余额605.20万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-091227440.00288100.006052016.202025-12-08568824.00596504.005280555.122025-12-05222876.00162495.635212349.372025-12-04614656.00122108.005201252.002025-12-03369096.0024336.004640064.00综上，吉祥航空当前两融余额8073.08万元，较昨日上升6.50%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-09吉祥航空4927507.0880730779.202025-12-08吉祥航空-6677445.2575803272.122025-12-05吉祥航空3864094.3782480717.372025-12-04吉祥航空-39352170.0078616623.002025-12-03吉祥航空-15971208.00117968793.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-09】
吉祥航空：12月8日获融资买入778.94万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月8日获融资买入778.94万元，当前融资余额7052.27万元，占流通市值的0.23%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-087789383.0014535034.0070522717.002025-12-058262361.004409364.0077268368.002025-12-046968062.0046881420.0073415371.002025-12-035865200.0022292363.00113328729.002025-12-025761078.009543904.00129755892.00融券方面，吉祥航空12月8日融券偿还4.31万股，融券卖出4.11万股，按当日收盘价计算，卖出金额56.88万元，占当日流出金额的0.49%，融券余额528.06万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-08568824.00596504.005280555.122025-12-05222876.00162495.635212349.372025-12-04614656.00122108.005201252.002025-12-03369096.0024336.004640064.002025-12-0260582.00347688.004184109.00综上，吉祥航空当前两融余额7580.33万元，较昨日下滑8.10%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-08吉祥航空-6677445.2575803272.122025-12-05吉祥航空3864094.3782480717.372025-12-04吉祥航空-39352170.0078616623.002025-12-03吉祥航空-15971208.00117968793.002025-12-02吉祥航空-4124252.00133940001.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-08】
券商观点|交通运输行业周报：原油运价高位下跌，前11月全国快递业务量首次突破1800亿件
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月8日，中银证券发布了一篇交通运输行业的研究报告，报告指出，原油运价高位下跌，前11月全国快递业务量首次突破1800亿件。
报告具体内容如下：
航运方面，原油运价高位下跌，远洋航线运价互有涨跌。航空方面，东航开通全球最长单程航线，吨级eVTOL首次纳入城市灭火演练。物流与交通新业态方面，11月全国快递业务量首次突破1800亿件，首列京津冀全程时刻表中欧班列从石家庄出发。 核心观点 ①原油运价高位下跌，远洋航线运价互有涨跌。12月4日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报2321.90点，较11月27日下跌7.9%。本周VLCC市场各主要装货港均有成交报出，租家始终通过控制出货节奏、私下寻船等方式给市场降温，中东航线多个船位私下出货；船东则试图营造船位即将偏紧的氛围，避免市场过快降温，部分公开货盘收到报价数量相对较少，船东挺价情绪明显，坚持不肯轻易让步，尽可能将成交水平维持在最近一次的成交价格区间内。在当下时间窗口内，船货都不算多，成交价格虽然有所松动，但依旧处在高位。从整体船位看，12月下旬船位相对平衡，当市场由情绪面转向基本面时，成交WS点位也将重新回归理性。欧线方面，本周运输需求相对平稳，市场运价小幅回落。12月5日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为1400美元/TEU，较上期下跌0.3%。美线方面，本周运输需求增长乏力，供求平衡情况不理想，即期市场订舱价格下跌。12月5日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为1550美元/FEU和2315美元/FEU，分别较上期下跌5.0%、4.7%。②东航开通全球最长单程航线，吨级eVTOL首次纳入城市灭火演练。近日，中国东方航空开通上海浦东—奥克兰—布宜诺斯艾利斯航线，刷新全球最长单程航线纪录，将中国至南美传统近30小时的航程缩短至25小时30分，实现航程时长压缩超4小时。12月 5日，峰飞航空旗下凯瑞鸥消防版eVTOL受命参与“沪应-2025”航空应急救援实战联演，这是全国范围内吨级eVTOL首次被纳入城市应急演练体系。③11月全国快递业务量首次突破1800亿件，首列京津冀全程时刻表中欧班列从石家庄出发。国家邮政局监测数据显示，截至2025年11月30日，我国快递年业务量首次突破1800亿件，创下新纪录。12月5日，京津冀地区首列全程时刻表中欧班列——X8422次自石家庄国际陆港驶出，标志着石家庄中欧班列正式迈入全程时刻表运营行列。行业高频动态数据跟踪：①航空物流：波罗的海空运价格指数环比上升，同比下降。②航运港口：内贸集运运价指数上升，干散货运价上升。③快递物流：2025年10月快递业务量同比上升7.90%，快递业务收入同比增加4.70%。④航空出行：2025年11月第五周国际日均执飞航班1816.14次，环比-1.24%，同比+10.64%。⑤公路铁路：11月24日—11月30日，全国高速公路货车通行5644.2万辆，环比下降0.24%。⑥交通新业态：2025年Q3，联想PC电脑出货量达1940万台，同比上升17.30%，市场份额环比上升0.4pct。投资建议：建议关注设备与制造业工业品出口链条。推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。建议关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会。建议关注四川成渝、重庆港、富临运业。关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。关注公路铁路板块投资机会。建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。风险提示：航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
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【2025-12-06】
吉祥航空：12月5日获融资买入826.24万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月5日获融资买入826.24万元，当前融资余额7726.84万元，占流通市值的0.26%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-058262361.004409364.0077268368.002025-12-046968062.0046881420.0073415371.002025-12-035865200.0022292363.00113328729.002025-12-025761078.009543904.00129755892.002025-12-0113903474.0022198139.00133538718.00融券方面，吉祥航空12月5日融券偿还1.20万股，融券卖出1.64万股，按当日收盘价计算，卖出金额22.29万元，占当日流出金额的0.20%，融券余额521.23万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-05222876.00162495.635212349.372025-12-04614656.00122108.005201252.002025-12-03369096.0024336.004640064.002025-12-0260582.00347688.004184109.002025-12-01739815.0069316.004525535.00综上，吉祥航空当前两融余额8248.07万元，较昨日上升4.92%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05吉祥航空3864094.3782480717.372025-12-04吉祥航空-39352170.0078616623.002025-12-03吉祥航空-15971208.00117968793.002025-12-02吉祥航空-4124252.00133940001.002025-12-01吉祥航空-7465106.00138064253.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
中金：2026年民航业或真正进入向上周期 关注航空淡季投资机会
【出处】智通财经
中金发布研报称，2026年将是航空供需真正反转之年，行业逐渐进入供不应求的局面。中国民航业经历多年供给低增速，航空需求的增长逐渐消化过剩运力，2026年供需紧张使得行业客座率将再攀高峰(该行预计2026年客座率87%);行业票价或将温和抬升以应对供给不足，民航业真正进入向上周期。该行关注航空淡季投资机会。过往的航空投资关注旺季，但供给扰动可能导致2026年行业淡季供需更为紧张，淡季票价涨幅或更大，因此淡季上市公司业绩改善幅度可能也更大。
中金主要观点如下：
供给
产能不足+发动机扰动，2026年有效供给依然紧张，该行预计2026年全行业ASK增速2.7%。波音和空客产能恢复较慢(当前产能仅有疫情前约7成)，同时全球航空供应链问题特别是发动机质量问题依然存在且持续时间较久，该行预计2026年中国航空公司客运机队同比增速约2.1%。当前飞机利用率已处于高位，2026年进一步提升空间有限。
需求
韧性依然，受供给约束该行预计2026年增速约5%。受供给紧张和客座率提升空间有限的约束，该行预计2026年实际需求同比增速约5%(该行认为潜在需求同比增速高于5%)。随着高铁提价和航空运距拉长，高铁对航空的替代效应边际减弱。而公商务旅客的逐渐回归进一步助力航空需求增长。
票价
温和增长，淡季涨幅可能大于旺季。随着供需反转，该行预计2026年票价将温和增长，逐渐接近2019年水平。票价涨幅可能随季节波动，淡季票价涨幅可能大于旺季，因为淡季行业供需可能优于旺季。
估值与建议
维持覆盖标的的评级、盈利预测和目标价不变。航空供给低增速奠定周期扎实基础，油价下跌大幅改善成本，需求若明显反弹将带来高利润弹性，推荐中国东航H/A、华夏航空、吉祥航空、春秋航空。
风险
飞机制造商产能提速;油价大幅上涨;人民币大幅贬值;经济增长速度不及预期，飞机发动机维修周期缩短。
【2025-12-05】
行业周报|机场航运指数涨1.82%, 跑赢上证指数1.45%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。机场航运指数涨1.82%，跑赢上证指数1.45%。前五大上涨个股分别为吉祥航空、厦门空港、南方航空、中国国航、海航控股。
行业新闻摘要：
1：长春机场AOC联席大厅拼接屏幕进行了换新，提升了智慧出行的服务体验。
2：印度新德里机场因靛蓝航空的航班大面积取消，导致多名旅客受到影响。
3：中国民航局提出到2030年实现人工智能与民航的深度融合，推动行业智能化发展。
4：复航以来，天津国际邮轮母港出入境人员已突破100万人次，显示出旅游市场复苏的信号。
5：新疆乌鲁木齐边检通过“小创新”提升了边检效率，增强了出入境管理的效能。
6：澳门国际机场庆祝营运30周年，展现了其在航空运输中的重要地位。
7：中国与阿根廷首条直航航线的开通，进一步促进了两国之间的航空交流。
8：全球最长单程民航航线正式通航，连接了中国和南美，航程达到2万公里。
9：国内民航首个装配式机库在南昌投运，标志着航空基础设施建设的创新发展。
10：航旅融合发展行动方案的印发，促进了文旅与民航业的深度合作，激发了市场潜力。
龙头公司动态：
1、中国国航：1）中国国航发布“国航+”生态战略。2）中国国航，换帅！。3）中国国航换帅完成工商变更 注册资本增至174.48亿元。
2、中国东航：1）冯飞刘小明与中国东航董事长王志清一行座谈。
3、海航控股：1）海航控股拟向海航货运增资7.5亿元 把握航空货运市场未来增长机遇 。2）西部航空拟增资不低于15.5亿元，由外部投资人认缴。3）海航控股：拟向海航货运增资7.5亿元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-18-0.74%-0.81%2025-11-19-1.20%0.18%2025-11-20-0.26%-0.40%2025-11-210.15%-2.45%2025-11-24-1.18%0.05%2025-11-25-1.85%0.87%2025-11-260.54%-0.15%2025-11-27-0.71%0.29%2025-11-280.33%0.34%2025-12-010.92%0.65%2025-12-020.18%-0.42%2025-12-031.53%-0.51%2025-12-04-0.51%-0.06%2025-12-05-0.67%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-317.762023-12-2910.57
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国国航3.24%0.36%3.11%南方航空4.13%1.73%6.33%中国东航1.19%3.03%25.93%上海机场0.47%-1.36%-7.77%海航控股2.31%-5.35%-6.84%海南机场-2.42%-14.06%22.43%春秋航空0.44%-0.50%0.29%吉祥航空6.34%3.50%-2.30%白云机场1.14%-1.51%1.95%中信海直0.54%-6.50%-24.02%深圳机场0.43%-4.13%-0.43%华夏航空-0.20%-8.85%26.76%厦门空港5.78%-0.46%18.38%
行业相关的ETF有华夏中证旅游主题ETF（562510）、富国中证旅游主题ETF（159766）、国泰中证内地运输主题ETF（561320）、南方国证交通运输行业ETF（159662）、华夏中证全指运输ETF（159666）
【2025-12-05】
吉祥航空：实际贷款金额视回购进度及市场情况调整
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站12月05日讯，有投资者向吉祥航空提问， 请问，借款回购的利率是多少？预计总体借多少？
公司回答表示，尊敬的投资者您好，实际贷款金额视回购实施进度及市场情况调整，最终以回购期满实际使用金额为准；具体利率等条款以正式签订的贷款协议及银行政策为准。请您留意公司对外公告的相关信息，感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-12-05】
吉祥航空：12月4日获融资买入696.81万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月4日获融资买入696.81万元，当前融资余额7341.54万元，占流通市值的0.25%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-046968062.0046881420.0073415371.002025-12-035865200.0022292363.00113328729.002025-12-025761078.009543904.00129755892.002025-12-0113903474.0022198139.00133538718.002025-11-287551264.0016349471.00141833383.00融券方面，吉祥航空12月4日融券偿还8900股，融券卖出4.48万股，按当日收盘价计算，卖出金额61.47万元，占当日流出金额的0.53%，融券余额520.13万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-04614656.00122108.005201252.002025-12-03369096.0024336.004640064.002025-12-0260582.00347688.004184109.002025-12-01739815.0069316.004525535.002025-11-28300330.007668.003695976.00综上，吉祥航空当前两融余额7861.66万元，较昨日下滑33.36%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04吉祥航空-39352170.0078616623.002025-12-03吉祥航空-15971208.00117968793.002025-12-02吉祥航空-4124252.00133940001.002025-12-01吉祥航空-7465106.00138064253.002025-11-28吉祥航空-8486904.00145529359.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-04】
你的靠窗座被锁了：对话江苏省消保委，别让“选座自由”被标价
【出处】新京报
“春秋航空/南京－兰州（9C6188）航线锁座比例超过60%、深圳航空/深圳－湛江（ZH9327）航线锁座比例超过50%”。
近日，江苏省消费者权益保护委员会（以下简称“江苏省消保委”）针对国内10家航空公司的调查，再度揭开了航空公司机票锁座的“潜规则”。根据调查结果，这些航空公司的经济舱均存在锁座行为，购票阶段锁座比例介于19.9%到62.1%之间，均值达到38.7%。
这也就意味着，靠前、靠窗、靠过道等较为便利、舒适的座位常被单独锁定，要么无法选择，要么需要额外付费或用积分/里程等权益兑换。这一行为看似是航司对服务的层级细分，实则是通过锁定优质座位、变相增加收益的手段。
江苏省消保委于11月21日线上约谈东方航空、南方航空、中国国航、海南航空、厦门航空、深圳航空、山东航空、四川航空、春秋航空、吉祥航空等十家航空公司。
哪些航空公司锁座问题突出？近年来频被吐槽，为何难以解决？对此，新京报贝壳财经记者对话了江苏省消保委。
无一家完全开放经济舱座位，付费购买暗藏权益礼包
新京报贝壳财经：锁座已经成了航空公司常规操作？
江苏省消保委：本次调查覆盖航线中，10家航司的经济舱均存在机票锁座行为，无一家完全开放所有经济舱座位。
从锁座比例看，购买阶段所调查的航线锁座比例从19.9%—62.1%不等，均值达38.7%。其中，春秋航空/南京－兰州（9C6188）航线锁座比例超过60%、深圳航空/深圳－湛江（ZH9327）航线锁座比例超过50%，这2家航司超过半数的经济舱座位被提前锁定；海南航空、东方航空、厦门航空的相关航线锁座比例处于40%—46%的较高区间；吉祥航空相关航线锁座比例相对较低，不到20%。
从锁座区域看，10家航司的锁座范围基本趋同，普遍将经济舱前排、安全出口旁、靠窗及靠过道等消费者偏好的优质座位纳入锁定范畴。
具体可分为两类：一是纯锁定不可选座位，这类座位在选座页面中多以灰色、上锁图标或禁止图标显示，消费者无解锁渠道；二是权益兑换类锁定座位，这类座位一般标注为优选、优享等，需通过航司指定的积分、里程或优选券等权益解锁，解锁门槛按座位等级划分梯次，座位越靠前或舒适度越高，需消耗的权益额度越高。以厦门航空：厦门－桂林（MF8847）航线为例，该类锁定座位分为优选座位、首选座位、标准座位，分别对应2000积分、1600积分、1000积分的兑换门槛。
新京报贝壳财经：这一操作背后是变相收费？
江苏省消保委：10家航司的锁定优选座位，解锁方式部分以里程或会员积分兑换。里程或会员积分的获取渠道，还需要消费者进行一定的额外消费。
调查发现，海南航空、厦门航空、四川航空3家航司开放了里程或积分付费购买服务。其中，海南航空消费积分单笔最低购买量为1000积分，售价150元，后续增加购买需以100积分的整倍累加；四川航空可用于选座的非定级里程，单笔最低购买量为1000里程，售价150元；厦门航空积分单笔最低购买量仅10积分，对应售价2元，可进行累加购买。
除付费购买积分或里程之外，个别航司还存在销售含积分或选座券的权益礼包的情形。在所调查的春秋航空航线中，前排优享座1000-5000积分，宽敞座4000-5000积分，绿翼会员座1000积分。若消费者积分不足，系统会自动跳出“购买超级权益包赠积分”的提示，点击后可选择不同梯次的权益包，价格在10元-50元不等，其中50元礼包对应赠送5000积分，40元礼包对应赠送4000积分，购买后即可用获赠积分兑换心仪座位。
锁座范围缺乏标准，客服解释模糊不清
新京报贝壳财经：哪位位置往往会被“雪藏”？
江苏省消保委：绝大多数航司客服的解释中，纯锁定座位的范围缺乏明确标准。
厦门航空客服明确表示纯锁定、不可选座位占比20%—30%，需到机场办理；吉祥航空客服明确经济舱第一排和第二排是锁定、不可选位置，是少数披露具体范围的航司。其余航空公司主要为笼统告知部分座位、特定区域为锁定不可选座位，范围不固定，以机场安排、航线计划为准。
根据购票的调查结果，被调查的厦门航司航班锁座率达42.5%，大多数航空公司锁座比例达30%以上，部分高达50%以上，消费者并未被明确告知锁座原因。
新京报贝壳财经：航空公司如何解释锁座原因？
江苏省消保委：除吉祥航空外，其余航司客服均在答复中明确“锁定部分前排位置，通过积分/里程兑换或优选券购买”这一选座模式。
东方航空、南方航空、山东航空、厦门航空等多家航司客服以预留特殊旅客座位、保障应急座位使用、维持飞行配载平衡等为由解释锁座原因，强调经济舱锁座的合规性。
中国国航、深圳航空2家航司客服回复相对模糊，以系统默认规则进行回应，未给出明确合理的依据。国航客服表示“有可能是座椅损坏、没有具体锁定原因、以现场为准”；深航客服表示“不清楚锁定原因、客服核实不到、需现场协调”。
为增设选择限制，“锁座范围过度”要整改
新京报贝壳财经：怎么看待座位需要里程或会员积分解锁？
江苏省消保委：优质座位本可在购票阶段直接开放选择，航司却先通过设置积分兑换、付费购买的门槛将其线上锁定，实质是人为增设选择限制，促使有迫切需求的消费者额外付费或消耗权益。值机现场对剩余座位的免费释放，亦并非航司主动让渡权益。这也让消费者意识到，线上锁座的核心目的是引导付费或使用权益，而非单纯的服务分层。告知义务缺失、表述模糊化、资源差异化锁定、权利单方化等问题已涉嫌侵犯消费者知情权、自主选择权、公平交易权等多项合法权益。
新京报贝壳财经：约谈航空公司后将如何整改？
江苏省消保委：主要方向是要求各航司立即开展自查自纠，对现有选座规则进行全面梳理，重点解决“锁座范围过度”问题，取消付费或者所谓“积分兑换”等形式的变相付费选座模式，确保免费可选座位数量合理、分布均衡，仅保留出于“特殊旅客座位预留、保障应急座位使用、维持飞行配载平衡”目的的必要座位锁定，不得将普通经济舱基础座位大比例纳入付费范畴。
江苏省消保委将持续关注各航司的整改落实情况，并视情况采取后续监督措施。呼吁各航空公司切实承担起企业主体责任，将维护消费者合法权益置于首位，通过诚信经营和服务优化，共同营造公平、透明的航空消费环境，推动行业高质量发展。
【2025-12-04】
吉祥航空：12月3日获融资买入586.52万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月3日获融资买入586.52万元，当前融资余额1.13亿元，占流通市值的0.38%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-035865200.0022292363.00113328729.002025-12-025761078.009543904.00129755892.002025-12-0113903474.0022198139.00133538718.002025-11-287551264.0016349471.00141833383.002025-11-2716460540.0021017334.00150631590.00融券方面，吉祥航空12月3日融券偿还1800股，融券卖出2.73万股，按当日收盘价计算，卖出金额36.91万元，占当日流出金额的0.31%，融券余额464.01万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-03369096.0024336.004640064.002025-12-0260582.00347688.004184109.002025-12-01739815.0069316.004525535.002025-11-28300330.007668.003695976.002025-11-2741943.00652023.003384673.00综上，吉祥航空当前两融余额1.18亿元，较昨日下滑11.92%，两融余额低于历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-03吉祥航空-15971208.00117968793.002025-12-02吉祥航空-4124252.00133940001.002025-12-01吉祥航空-7465106.00138064253.002025-11-28吉祥航空-8486904.00145529359.002025-11-27吉祥航空-5182589.00154016263.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-03】
吉祥航空：12月2日获融资买入576.11万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月2日获融资买入576.11万元，当前融资余额1.30亿元，占流通市值的0.45%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-025761078.009543904.00129755892.002025-12-0113903474.0022198139.00133538718.002025-11-287551264.0016349471.00141833383.002025-11-2716460540.0021017334.00150631590.002025-11-2625725767.0034438147.00155188384.00融券方面，吉祥航空12月2日融券偿还2.64万股，融券卖出4600股，按当日收盘价计算，卖出金额6.06万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额418.41万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-0260582.00347688.004184109.002025-12-01739815.0069316.004525535.002025-11-28300330.007668.003695976.002025-11-2741943.00652023.003384673.002025-11-26543576.0034452.004010468.00综上，吉祥航空当前两融余额1.34亿元，较昨日下滑2.99%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-02吉祥航空-4124252.00133940001.002025-12-01吉祥航空-7465106.00138064253.002025-11-28吉祥航空-8486904.00145529359.002025-11-27吉祥航空-5182589.00154016263.002025-11-26吉祥航空-8129168.00159198852.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-02】
部分经济舱锁座率达一半以上！10家航司被约谈
【出处】支点财经
近段时间，飞机“锁座”以及有偿选座服务引发广泛热议。不少消费者反映，在线选座时经济舱前排、靠窗、靠过道等较为便利、舒适的座位常被单独锁定，要想选择则需要额外付费。
消费者张女士告诉记者，如果没有足够的积分，要想兑换心仪的座位就需要花钱购买积分，对此，张女士算了一笔账：App上显示10个积分是两元，第一排需要2000积分，换算下来需要额外加400元。
针对旅客反映航班“锁座”的问题，江苏省消费者权益保护委员会选取了国内10家航空公司进行调查，包括南方航空、中国国航、海南航空、厦门航空、深圳航空、山东航空、四川航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空。
结果发现，这10家航空公司的经济舱均存在锁座行为，购票阶段锁座比例介于19.9%到62.1%之间，均值达到38.7%。部分航空公司可通过积分兑换或付费购买等方式解锁优选座位，基础服务转为收费项目，变相抬高了旅客的出行成本。
航空公司为什么要锁座？是否有统一的标准？江苏省消费者权益保护委员会指出，在锁座范围方面，多数航空公司的划定标准无统一规范，且锁定范围存在明显差异。
专家认为，航司“锁座”行为涉嫌侵犯消费者的知情权、自主选择权、公平交易权等多项合法权益。
目前，江苏省消费者权益保护委员会已就飞机票锁座问题，线上约谈被调查的10家航空公司并提出明确整改要求，要求其在15个工作日内提交书面整改情况。
【2025-12-02】
吉祥航空：12月1日获融资买入1390.35万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空12月1日获融资买入1390.35万元，当前融资余额1.34亿元，占流通市值的0.46%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0113903474.0022198139.00133538718.002025-11-287551264.0016349471.00141833383.002025-11-2716460540.0021017334.00150631590.002025-11-2625725767.0034438147.00155188384.002025-11-2549356921.0011739117.00163900764.00融券方面，吉祥航空12月1日融券偿还5200股，融券卖出5.55万股，按当日收盘价计算，卖出金额73.98万元，占当日流出金额的0.47%，融券余额452.55万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-01739815.0069316.004525535.002025-11-28300330.007668.003695976.002025-11-2741943.00652023.003384673.002025-11-26543576.0034452.004010468.002025-11-2563699.00644484.003427256.00综上，吉祥航空当前两融余额1.38亿元，较昨日下滑5.13%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01吉祥航空-7465106.00138064253.002025-11-28吉祥航空-8486904.00145529359.002025-11-27吉祥航空-5182589.00154016263.002025-11-26吉祥航空-8129168.00159198852.002025-11-25吉祥航空36947167.00167328020.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-01】
券商观点|交通运输行业周报：原油运价波动上行，前10月邮政行业收入历史首超电信行业
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月1日，中银证券发布了一篇交通运输行业的研究报告，报告指出，原油运价波动上行，前10月邮政行业收入历史首超电信行业。
报告具体内容如下：
航运方面，原油运价波动上行，远洋航线走势分化。航空方面，齐飞航空与粤港澳大湾区三企签署105架eVTOL采购协议，10月民航客货运量双增长。物流与交通新业态方面，前10月邮政行业收入历史首超电信行业，菜鸟宣布开通非洲跨境小包专线。 核心观点 ①原油运价波动上行，远洋航线走势分化。11月27日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报2520.07点，较11月20日上涨8.4%。本周VLCC市场中东航线12月中旬货盘陆续进场，船东抓住机会在出货放量时迅速推高运价，即期货盘的船位相对紧张。西非航线整体仍以被动跟随中东行情为主，涨幅明显低于中东航线。美湾航线则相对安静。临近周末，成交所有放缓，部分成交以更低的价格完成替换。目前，12月下旬的船位相对平衡，情绪面也开始松动，运价或将由高位震荡阶段转向高位走弱阶段。欧线方面，本周运输需求保持稳定，即期市场订舱价格在连续下跌后出现反弹走势。11月28日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为1404美元/TEU，较上期上涨2.7%。美线方面，本周运输需求趋于稳定，供求关系平衡，市场运价走势略有分化，其中美西航线运价继续小幅下跌，美东航线运价出现回升。11月28日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为1632美元/FEU和2428美元/FEU，分别较上期下跌0.8%、上涨1.8%。②齐飞航空与粤港澳大湾区三企签署105架eVTOL采购协议，10月民航客货运量双增长。齐飞航空科技在2025亚洲通用航空展上与深圳特朗达、东莞通航及珠海客龙通航签署共105架W280系列eVTOL采购意向协议，重点布局大湾区低空物流网络。我国民航10月延续恢复态势，客货运输规模全线增长，尤其是国际航线表现亮眼。③前10月邮政行业收入历史首超电信行业，菜鸟宣布开通非洲跨境小包专线。今年1—10月，全国邮政行业（含快递）业务收入达到1.47万亿元，首次超过电信业务的1.467万亿元。近日，菜鸟开通非洲跨境小包专线，首批覆盖摩洛哥、加纳、尼日利亚等8国，并计划12月底扩展至南非和埃及，基本覆盖非洲电商渗透率最高的主要市场。 行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：波罗的海空运价格指数环比下降，同比上升。②航运港口：内贸集运运价指数上升，干散货运价上升。③快递物流：2025年10月快递业务量同比上升7.90%，快递业务收入同比增加4.70%。④航空出行：2025年11月第四周国际日均执飞航班1839次，环比+0.71%，同比+14.81%。⑤公路铁路：11月17日—11月23日，全国高速公路货车通行5658.1万辆，环比下降2.16%。⑥交通新业态：2025年Q3，联想PC电脑出货量达1940万台，同比上升17.30%，市场份额环比上升0.4pct。 投资建议： 建议关注设备与制造业工业品出口链条。推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。 建议关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会。建议关注四川成渝、重庆港、富临运业。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。 关注公路铁路板块投资机会。建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速。 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。 关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。 关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。 风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-11-29】
吉祥航空：11月28日获融资买入755.13万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空11月28日获融资买入755.13万元，当前融资余额1.42亿元，占流通市值的0.51%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-287551264.0016349471.00141833383.002025-11-2716460540.0021017334.00150631590.002025-11-2625725767.0034438147.00155188384.002025-11-2549356921.0011739117.00163900764.002025-11-2458744212.0011570124.00126282960.00融券方面，吉祥航空11月28日融券偿还600股，融券卖出2.35万股，按当日收盘价计算，卖出金额30.03万元，占当日流出金额的0.37%，融券余额369.60万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-28300330.007668.003695976.002025-11-2741943.00652023.003384673.002025-11-26543576.0034452.004010468.002025-11-2563699.00644484.003427256.002025-11-24427795.0081728.004097893.00综上，吉祥航空当前两融余额1.46亿元，较昨日下滑5.51%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28吉祥航空-8486904.00145529359.002025-11-27吉祥航空-5182589.00154016263.002025-11-26吉祥航空-8129168.00159198852.002025-11-25吉祥航空36947167.00167328020.002025-11-24吉祥航空47382069.00130380853.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
行业周报|机场航运指数跌-1.48%, 跑输上证指数2.88%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。机场航运指数跌-1.48%，跑输上证指数2.88%。前五大上涨个股分别为中信海直、厦门空港、海航控股、白云机场。
行业新闻摘要：
1：江苏消保委约谈10家航司，要求限期整改因近四成经济舱座位被锁定，乘客需支付额外费用。
2：国内航线燃油附加费将于12月5日上涨，机票购买价格也将随之变动。
3：青岛上合航空交通研究院科教共创中心成立，旨在推动航空交通研究与教育合作。
4：2025亚洲通航展在广东珠海开幕，展示电动垂直起降飞行器等新技术。
5：丽水机场投运四个月后，旅客吞吐量突破10万人次，显示出良好的使用情况。
6：烟台机场恢复国内与国际的通单“空空中转”业务，进一步提升航运能力。
7：江西安远县成立智慧低空综合服务公司，注册资本达1亿，推动低空经济发展。
8：杭州机场高铁建设加速，预计2027年建成投用，为区域交通提供更便捷服务。
9：湖北机场集团全面部署冬季运行工作，确保辖区内机场的安全和顺畅。
10：三亚机场实现与老挝的首次通航，增强区域航空联通性。
龙头公司动态：
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.73%-0.39%2025-11-120.04%-0.07%2025-11-130.49%0.73%2025-11-140.46%-0.97%2025-11-17-0.51%-0.46%2025-11-18-0.74%-0.81%2025-11-19-1.20%0.18%2025-11-20-0.26%-0.40%2025-11-210.15%-2.45%2025-11-24-1.18%0.05%2025-11-25-1.85%0.87%2025-11-260.54%-0.15%2025-11-27-0.71%0.29%2025-11-280.33%0.34%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-317.762023-12-2910.57
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国国航-4.97%-5.53%-3.95%南方航空-4.24%1.19%-0.15%中国东航-2.70%4.13%22.33%上海机场-1.09%0.51%-7.72%海航控股2.37%2.37%-2.26%海南机场-0.40%10.99%25.48%春秋航空-0.67%4.07%-1.87%吉祥航空-3.47%-5.68%-11.86%白云机场0.73%0.63%1.33%中信海直2.78%-7.59%-29.27%深圳机场-0.14%-4.54%0.29%华夏航空-9.89%-2.79%20.64%厦门空港2.59%-7.61%10.76%
行业相关的ETF有富国中证旅游主题ETF（159766）、华夏中证旅游主题ETF（562510）、国泰中证内地运输主题ETF（561320）、南方国证交通运输行业ETF（159662）、华夏中证全指运输ETF（159666）
【2025-11-28】
吉祥航空：11月27日获融资买入1646.05万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，吉祥航空11月27日获融资买入1646.05万元，当前融资余额1.51亿元，占流通市值的0.54%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2716460540.0021017334.00150631590.002025-11-2625725767.0034438147.00155188384.002025-11-2549356921.0011739117.00163900764.002025-11-2458744212.0011570124.00126282960.002025-11-2110904956.0012731646.0079108872.00融券方面，吉祥航空11月27日融券偿还5.13万股，融券卖出3300股，按当日收盘价计算，卖出金额4.19万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额338.47万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2741943.00652023.003384673.002025-11-26543576.0034452.004010468.002025-11-2563699.00644484.003427256.002025-11-24427795.0081728.004097893.002025-11-21101948.00103272.003889912.00综上，吉祥航空当前两融余额1.54亿元，较昨日下滑3.26%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27吉祥航空-5182589.00154016263.002025-11-26吉祥航空-8129168.00159198852.002025-11-25吉祥航空36947167.00167328020.002025-11-24吉祥航空47382069.00130380853.002025-11-21吉祥航空-1866221.0082998784.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-27】
江苏省消保委约谈东航、南航、国航、海航、春秋等10家航司
【出处】扬子晚报
近年来，机票锁座现象备受争议。11月26日，江苏省消保委发布《航空公司机票锁座情况调查报告》。调查发现，东方航空、南方航空、中国国航、海南航空、厦门航空、深圳航空、山东航空、四川航空、春秋航空、吉祥航空10家航司经济舱均存在锁座行为，购票阶段锁座比例介于19.9%—62.1%之间，均值达38.7%。此外还发现解锁机制变相付费，挤压普通消费者权益；信息不透明且解释不合理，侵犯知情权；协议文本存在不公平格式条款等问题。11月21日，江苏省消保委于线上约谈十家航司。
10家航司经济舱均存在锁座现象
均值38.7%，最高比例62.1%
“不少消费者反映，在线选座时，靠前、靠窗、靠过道等较为便利、舒适的座位常被单独锁定，要么无法选择，要么需额外付费或用积分/里程等权益兑换。这一行为看似是航司对服务的层级细分，实则是通过锁定优质座位、变相增加收益的手段。”江苏省消保委投诉部主任傅铮介绍，为摸清当前国内航空公司线上选座锁座的实际情况，切实维护消费者合法权益，进一步规范航空客运服务市场秩序，近期江苏省消保委组织开展专项消费调查。
调查发现，机票锁座服务市场存在四大问题。
第一个问题，锁座行为普遍存在，优质座位过度锁定。10家航司经济舱均存在锁座行为，购票阶段锁座比例介于19.9%—62.1%之间，均值达38.7%。且锁定范围高度集中于经济舱前排、靠窗及靠过道等消费者偏好的优质座位，仅开放中间区域、机尾等舒适度较差的座位供免费选择。
其中，春秋航空/南京－兰州（9C6188）航线锁座比例超过60%、深圳航空/深圳－湛江（ZH9327）航线锁座比例超过50%，这2家航司超过半数的经济舱座位被提前锁定；海南航空、东方航空、厦门航空的相关航线锁座比例处于40%—46%的较高区间；吉祥航空相关航线锁座比例相对较低，不到20%。
解锁机制变相付费
挤压普通消费者权益
第二个问题，是解锁机制变相付费，挤压普通消费者权益。锁定的优选座位主要依赖会员积分/里程兑换，但非会员或偶尔出行的消费者缺乏积分累积渠道，只能被动接受普通座位；部分航司进一步增设付费路径，开放积分/里程付费购买座位，实质将“基本座位选择权”拆分为付费服务，变相提高出行成本。
航空公司选座页面
具体可分为两类：一是纯锁定不可选座位；二是权益兑换类锁定座位，这类座位一般标注为优选、优享等，需通过航司指定的积分、里程或优选券等权益解锁。
调查发现，海南航空、厦门航空、四川航空3家航司开放了里程或积分付费购买服务。以所调查的厦门航空航线为例，其锁定座位按等级划分为优选座位、首选座位、标准座位三类。若消费者选择通过付费购买积分的方式解锁这类座位，需在经济舱基础票价之外，分别额外支付400元、320元、200元。
航空公司对应的优选座位所需积分情况
信息不透明且解释不合理
协议文本存在不公平格式条款
第三个问题，是信息不透明且解释不合理，侵犯知情权。部分航司选座页面标识模糊，购票时未显著告知锁座规则与收费标准；客服回应则多显牵强，常以“保障安全”“系统默认”等为由，与“高比例锁座、付费即解”的实际相悖，无法提供合法合理依据。
10家航司客服均确认“线上选座阶段存在座位锁定”的客观情况，但对于锁座范围及规则的解释较为模糊。
厦门航空客服明确表示纯锁定、不可选座位占比20%—30%，需到机场办理；吉祥航空客服明确经济舱第一排和第二排是锁定、不可选位置，是少数披露具体范围的航司。其余航空公司主要为笼统告知部分座位、特定区域为锁定不给选座位，范围不固定，以机场安排、航线计划为准。而根据购票的调查结果显示，被调查的厦门航司航班锁座率达42.5%，大多数航空公司锁座比例达30%以上，部分高达50%以上，消费者并未被明确告知锁座原因。
第四个问题，是协议文本存在不公平格式条款，权利义务设置不对等。未以显著方式详细告知锁座规则等关键信息；模糊化表述为单方锁座提供便利规避责任；按会员等级、付费能力划分座位，对座位资源进行歧视性分配；赋予航司“单方调整座位”的绝对权利，未设置异议渠道及补偿机制。
省消保委已约谈10家航司
要求15个工作日内提交整改情况
据悉，江苏省消保委于11月21日线上约谈上述十家航空公司，结合调查结果通报了四大问题。
江苏省消保委表示，航空运输具有公共服务属性，消费者购买机票后，即与航空公司建立了航空运输合同关系，依法享有包括选择合适座位在内的基本服务权利。当前部分航空公司将本属常规服务范围的座位通过锁定方式进行收费的做法，涉嫌侵害消费者的公平交易权与自主选择权。
就飞机票锁座问题的整改工作，江苏省消保委向各航司提出两点明确要求：一是立即开展自查自纠，对现有选座规则进行全面梳理，重点解决“锁座范围过度”问题，取消付费或者所谓“积分兑换”等形式的变相付费选座模式，确保免费可选座位数量合理、分布均衡，仅保留出于“特殊旅客座位预留、保障应急座位使用、维持飞行配载平衡”目的的必要座位锁定，不得将普通经济舱基础座位大比例纳入付费范畴。
二是对于协议文本中存在的涉嫌“锁座”的不公平格式条款进行梳理和修改，不应存在排除或者限制消费者权利、减轻或者免除经营者责任、加重消费者责任等对消费者不公平、不合理的规定，将航司的“权利”限制在合理且透明的框架内，并对应其应尽的告知义务。
江苏省消保委人士介绍，已要求各家航司在15个工作日内以书面形式提交整改情况。江苏省消保委将持续关注各航司的整改落实情况，并视情况采取后续监督措施，包括但不限于回头看调查、公益诉讼等形式。
【2025-11-27】
航司“锁座”再被约谈，查处或规范才是真破冰
【出处】现代快报
不仅地方消保委要为消费者“出头”，及时约谈，相关监管部门也应适时介入调查处理，以铁腕治理方式正本清源、拨乱反正
近日，江苏省消保委针对飞机“锁座”问题，线上约谈东方航空、南方航空、中国国航、海南航空、厦门航空、深圳航空、山东航空、四川航空、春秋航空、吉祥航空等十家航空公司，要求在15个工作日内将整改情况以书面形式提交。
所谓飞机“锁座”，是指航司将经济舱前排、靠窗、靠过道等较为便利舒适的座位单独锁定，要么无法选择，要么需额外付费或用积分兑换。
近年来，飞机“锁座”现象引发网友关注，相关话题多次冲上热搜。2025年1月，中消协指出，民航“加价选座”不应成为“行业惯例”。此外，多家媒体刊发评论批评飞机“锁座”现象。不久前，现代快报也发表题为《乘客苦航司“锁座”久矣，“解锁”难在哪》的评论，质疑这一霸王条款。
尽管反对的声音此起彼伏，但很多航司充耳不闻，继续大面积“锁座”，以至于“锁座”成为一种“公害”。消费者急盼改变这一状况。
在这一背景下，江苏消保委约谈航司且拿出具体举措呼应群众诉求，开了一个好头，令人期待。
此次江苏省消保委结合调查结果，通报了机票锁座服务市场存在的四大问题：锁座行为普遍存在，优质座位过度锁定；解锁机制变相付费，挤压普通消费者权益；信息不透明且解释不合理，侵犯知情权；协议文本存在不公平格式条款，权利义务设置不对等。这与众多消费者的观感是一致的，在“锁座”乱象的滋扰下，乘客选择权大为受限，且凭空增加了出行成本、损害了出行体验。同时，航空服务市场生态也遭到破坏。航司看似得以“增收”，但声誉之损却无可遮掩。
航空运输具有公共服务属性，消费者购买机票后，即与航空公司建立了航空运输合同关系，依法享有选择合适座位的权利。以“锁座”稀释这一法赋权利，是对公共利益和法律精神的漠视。
众所周知，飞机大面积“锁座”从来都不是正常现象。当然，航司出于安全考虑对个别座位“锁座”是合乎规则的，但这不是可将“锁座”扩大化的理由。然而，多家航司把“锁座”当成一门“生意”，越做越上头，实质是打着强化互动、创新机制的旗号与民争利。网友所言“吃相难看”并不夸张。飞机“锁座”并非小事，而是违背契约精神、涉嫌以无理要求强制消费的大事。
对此，有关方面应坚决叫停航司违规做法，还消费者一个公道。不仅地方消保委要为消费者“出头”，及时约谈，相关监管部门也应适时介入查处、规范，以铁腕治理方式正本清源、拨乱反正——换言之，这才是真正的“破冰”。
当然，飞机“锁座”的背后，亦有航司探索动态定价、优待高价值旅客的考量。
在这一格局中，一些高积分乘客是受益的，对此也不必否认。跳出飞机“锁座”之争，理性思索“如何理性平衡商业逻辑和用户体验”的命题，具有现实意义——通过规则优化和精细化运营，从根源上化解航司和普通用户的矛盾，拓展双方合作共赢的路径，是题中应有之义。
【2025-11-26】
十家航司被约谈：飞机“锁座”变相收费，要求十五日内交整改报告
【出处】新京报
新京报贝壳财经讯（记者俞金旻）11月26日，贝壳财经记者从江苏省消保委获悉，近期飞机“锁座”及有偿选座服务引发热议。不少消费者反映，在线选座时经济舱前排、靠窗、靠过道等较为便利舒适的座位常被单独锁定，要么无法选择，要么需额外付费或用积分兑换。
针对“锁座”及有偿选座服务问题，近期江苏省消保委线上约谈东方航空、南方航空、中国国航、海南航空、厦门航空、深圳航空、山东航空、四川航空、春秋航空、吉祥航空等十家航空公司。
通过约谈，江苏省消保委发现，约谈的十家航司锁座行为普遍存在，优质座位过度锁定。其中购票阶段锁座比例介于19.9%—62.1%之间，均值达38.7%。且锁定范围高度集中于经济舱前排、靠窗及靠过道等消费者偏好的优质座位，仅开放中间区域、机尾等舒适度较差的座位供免费选择，限缩了消费者的选择权。
此外，锁定的优选座位主要依赖会员积分/里程兑换，但非会员或偶尔出行的消费者缺乏积分累积渠道，只能被动接受普通座位；部分航司进一步增设付费路径，开放积分/里程付费购买座位，实质将“基本座位选择权”拆分为付费服务，变相提高出行成本。部分航司选座页面标识模糊，购票时未显著告知锁座规则与收费标准；客服回应则多显牵强，常以“保障安全”“系统默认”等为由，与“高比例锁座、付费即解”的实际相悖，无法提供合法合理依据。在“锁座”及有偿选座服务的同时，协议文本还存在不公平格式条款，权利义务设置不对等。未以显著方式详细告知锁座规则等关键信息；模糊化表述为单方锁座提供便利规避责任；按会员等级、付费能力划分座位，对座位资源进行歧视性分配；赋予航司“单方调整座位”的绝对权利，未设置异议渠道及补偿机制。
江苏省消保委表示，航空运输具有公共服务属性，消费者购买机票后，即与航空公司建立了航空运输合同关系，依法享有包括选择合适座位在内的基本服务权利。当前部分航空公司将本属常规服务范围的座位通过锁定方式进行收费的做法，涉嫌侵害消费者的公平交易权与自主选择权。企业是保护消费者权益的法定第一责任人，任何商业模式的创新都必须建立在守法诚信与公平交易的基础之上。各航空公司应当切实承担起法律责任与社会责任，开展自查自纠，优化服务规则，积极回应消费者合理诉求。航空公司在服务中必须恪守三项基本原则：一是确保信息透明，清晰、完整、及时地向消费者告知座位分布与收费政策；二是保障规则公平，确保购买同等票价旅客享有平等的选座机会；三是尊重选择自主，充分保障消费者的知情权与选择权，杜绝变相强制消费。
此外，贝壳财经记者了解到，江苏省消保委还就飞机票锁座问题的整改工作，向各航司提出两点明确要求，并于15个工作日内将整改情况以书面形式进行提交。要求航司立即开展自查自纠，对现有选座规则进行全面梳理，重点解决“锁座范围过度”问题，取消付费或者所谓“积分兑换”等形式的变相付费选座模式，确保免费可选座位数量合理、分布均衡，仅保留出于“特殊旅客座位预留、保障应急座位使用、维持飞行配载平衡”目的的必要座位锁定，不得将普通经济舱基础座位大比例纳入付费范畴。对于协议文本中存在的涉嫌“锁座”的不公平格式条款进行梳理和修改，不应存在排除或者限制消费者权利、减轻或者免除经营者责任、加重消费者责任等对消费者不公平、不合理的规定，将航司的“权利”限制在合理且透明的框架内，并对应其应尽的告知义务。
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