☆最新提示☆ ◇603630 拉芳家化 更新日期：2026-02-03◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月28日披露
┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0600｜ 0.0300｜ 0.0600｜ 0.1900｜ 0.2400｜
｜每股净资产(元) ｜ 8.4828｜ 8.4642｜ 8.5782｜ 8.5188｜ 8.6433｜
｜净资产收益率(％) ｜ 0.6500｜ 0.3300｜ 0.6800｜ 2.1300｜ 2.7900｜
｜总股本(亿股) ｜ 2.2520｜ 2.2520｜ 2.2520｜ 2.2520｜ 2.2520｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.2520｜ 2.2520｜ 2.2520｜ 2.2520｜ 2.2520｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
├─────────┴────┴────┴────┴────┴────┤
｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-26 除权除息日:2025-06-27 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-17 除权除息日:2024-10-18 ｜
├──────────────────────────────────┤
｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月28日披露 ｜
├──────────────────────────────────┤
｜2025-09-30每股资本公积:3.56 主营收入(万元):62696.66 同比减:-6.37% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:3.59 净利润(万元):1255.82 同比减:-77.01% ｜
└──────────────────────────────────┘
近五年每股收益对比：
┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2025 ｜ --｜ 0.0600｜ 0.0300｜ 0.0600｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2024 ｜ 0.1900｜ 0.2400｜ 0.1700｜ 0.1200｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2023 ｜ 0.2900｜ 0.3400｜ 0.2400｜ 0.1600｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2022 ｜ 0.2600｜ 0.2700｜ 0.2000｜ -0.0100｜
├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
｜2021 ｜ 0.3100｜ 0.2700｜ 0.2300｜ 0.0700｜
└──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.最新报道】
【2026-01-30】上市后首亏！拉芳家化转型棋至中盘？老牌国货如何挣脱“中间品
牌陷阱”
华夏时报记者黄兴利北京报道
当转型成为必答题，不少曾凭借传统渠道成功的品牌，正在为路径依赖支付高昂的
“补课费”。1月28日，拉芳家化(SH603630)发布2025年年度业绩预告，揭示了公
司上市以来的首次年度亏损。
公告显示，拉芳家化2025年预计实现归属于母公司所有者的净利润为-2500万元至-
3200万元，较上年同期的盈利状态出现大幅反转。拉芳家化的业绩困境，折射出老
牌日化国货品牌在渠道变革中的集体困境，本质上是在为过去依赖的线下渠道优势
，补交一张通往数字时代的“入场门票”。
上市后首亏
对于2025年的业绩亏损，拉芳家化在业绩预告中提及行业竞争、渠道调整、品牌建
设投入及电商推广费用等多重因素。
“报告期内，公司持续推进品牌升级与市场拓展，品牌建设投入及电商推广费用同
比上涨，导致公司整体盈利水平同比下降。”拉芳家化方面1月29日接受《华夏时
报》记者采访时指出。
回顾其发展历程，自2017年登陆上交所以来，拉芳家化凭借“拉芳”“雨洁”等核
心品牌，尤其是在下沉市场的深厚渠道基础，多年来一直保持盈利状态。然而，20
25年日化行业整体面临的下行压力与白热化竞争，让这家老牌企业遭遇了前所未有
的冲击。
“拉芳亏损既源于个体经营失策，也是行业集体困境的反映，其所处的市场主要是
大众市场，在当前背景下，处于中间的大众价格带面临双重威胁：一方面是高端品
牌下沉的挤压，另一方面是性价比市场(如大量白牌、新锐国货)上行的冲击，因此
陷入‘中间品牌陷阱’。”嘉世咨询合伙人李应涛于1月29日接受《华夏时报》采
访时指出，大众价格带产品因缺乏显著差异化功能，面临比整体日化市场更严峻的
困境。
业绩预亏背后，拉芳家化销售费用与费用率显著攀升。公开数据显示，2025年前三
季度，拉芳家化实现营业收入6.27亿元，而同期销售费用高达2.26亿元，销售费用
率飙升至36%，作为对比，这一数据在2022年—2024年分别为32.1%、24.9%及31.8%
。
李应涛也对记者分析，拉芳自身经营也存在一定问题，除了销售费用过高、没有达
成预期效果外，第二个问题在于渠道调整。在其看来，近年来，国内国货品牌转型
成功的案例，就在于准确把握并有效利用了新兴渠道红利，但拉芳渠道调整起步较
晚且成效有限，在当前新兴渠道红利消退的背景下，公司被迫进入“高价购买流量
”的阶段，进一步侵蚀利润。
当被问及2026年在销售费用管控方面有怎样的整体规划，拉芳家化方面对本报记者
表示，2025年公司围绕“中国拉芳，冠军之驯的战略，加大战略主动性投入，在品
牌建设及电商品牌宣传和流量等费用投入加大。拉芳家化方面也提及，“公司进行
品牌建设注重长期效益，看重品牌资产的长期积累。公司上述投入有助于提升品牌
声量与美誉度，代言人营销策略也有助于品牌溢价能力的增强，2025年前三季度公
司毛利率为48.49%，同比增长1.10个百分点。”
对于记者关注的2026年销售费用管控规划，拉芳家化方面表示，公司将密切关注市
场反馈，动态优化营销策略，提升精细化运营能力，为长期健康稳健发展蓄力。
洗护赛道存量博弈
拉芳家化目前面临的业绩难题，其实也是众多老牌日化国货共同遭遇的挑战。从收
入来源的渠道分布看，拉芳家化主要还是依靠传统的经销渠道。在如今电商蓬勃发
展、消费模式不断更新的大环境下，传统的经销渠道渐渐掉了链子，效果大不如前
。
“受大环境影响，2025年国内有效需求不足，CPI下滑幅度进一步扩大，消费习惯
与渠道结构发生显著变化，消费端对促销和价格的敏感度显著提升；行业内新品牌
、新渠道、新白牌大量涌入也持续加剧市场竞争，公司需要持续加大线上渠道流量
投入。”谈及行业现状，拉芳家化方面对本报记者表示。
拉芳的个案，精准映射了中国日化行业，尤其是洗护赛道的深刻变局。慧博智能终
端引述的机构数据显示，2023-2025年，中国洗发护发行业线上销售额从344.2亿元
增至482.0亿元，累计增幅超40%；销量从4.82亿件跃升至9.0亿件，规模近乎翻倍
。但2025年销售额同比增速回落至14.1%(2024年为22.7%)，显示行业正从“高速增
量扩张”转向“存量精细化竞争”。
面对行业渠道变革的趋势，拉芳家化也在积极调整布局。“近年来，公司也关注到
了终端消费习惯和场景向线上转移，持续深化全渠道战略，实现线上线下协同发展
，以覆盖更广泛的客户群体。”拉芳家化方面对本报记者表示。
结合公司近年公开财报数据来看，其线上渠道呈现稳步增长、占比持续提升的态势
：2024年，公司电商渠道及其他实现营业收入2.65亿元，同比增长2.73%，占当年
营业收入的比重达29.80%；进入2025年，线上渠道增长势头进一步加快，上半年电
商渠道及其他营业收入已达1.39亿元，同比增幅攀升至18.33%，营收占比也同步提
升至33.97%。
谈及老牌国货的突围路径，李应涛对本报记者指出，研发、品牌、渠道三大能力虽
缺一不可，但就拉芳家化当前阶段而言，品牌焕新与渠道重构是当务之急，其次才
是研发技术突破。
李应涛强调，许多老牌国货的困境，根源就在于管理层老化，对一线市场和新兴消
费者缺乏正确认知，所以企业破局的第一步是正确认识市场，“企业必须首先清晰
回答：目标用户是谁、核心需求是什么。基于此，才能制定有效的品牌定位与沟通
策略，并通过合适的内容与线上渠道高效触达。”
【3.最新异动】
┌──────┬───────────┬───────┬───────┐
｜ 异动时间 ｜ 2025-06-05 ｜ 成交量(万股) ｜ 2255.163 ｜
├──────┼───────────┼───────┼───────┤
｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 55235.539 ｜
├──────┴───────────┴───────┴───────┤
｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 33482566.70｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 22597979.00｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 16781708.40｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 13849676.00｜
｜国泰海通证券股份有限公司上海长宁区江｜ 0.00｜ 13220213.70｜
｜苏路证券营业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 18112677.00｜ 0.00｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 16376224.40｜ 0.00｜
｜中原证券股份有限公司南阳分公司 ｜ 16143432.10｜ 0.00｜
｜瑞银证券有限责任公司上海浦东新区花园｜ 14494795.00｜ 0.00｜
｜石桥路第二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国国际金融股份有限公司北京建国门外｜ 12163074.00｜ 0.00｜
｜大街证券营业部 ｜ ｜ ｜
└──────────────────┴───────┴───────┘
【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-29【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方宿迁市百宝科技股份有限公司,广东金洁健康
产业有限公司,广东金洁健康产业有限公司等发生销售商品,租赁等的日常关联交易
，预计关联交易金额475.0000万元。20250429：2024年度，公司与关联方实际发生
的总金额为5,350,747.85元。
【公告日期】2025-04-29【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方宿迁市百宝科技股份有限公司,广东金洁健康
产业有限公司,广东金洁健康产业有限公司等发生销售商品,租赁等的日常关联交易
，预计关联交易金额1028万元。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果自行负责，与本站无关。
