☆最新提示☆ ◇603533 掌阅科技 更新日期：2025-12-18◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.4900｜ -0.3600｜ -0.1700｜ 0.1100｜ -0.0800｜
｜每股净资产(元) ｜ 5.2673｜ 5.3956｜ 5.7180｜ 5.8877｜ 5.6796｜
｜净资产收益率(％) ｜ -8.8200｜ -6.4000｜ -2.9200｜ 1.9400｜ -1.4700｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.3890｜ 4.3890｜ 4.3890｜ 4.3890｜ 4.3890｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 4.3890｜ 4.3890｜ 4.3890｜ 4.3890｜ 4.3890｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-09 除权除息日:2025-06-10 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2020年拟非发行的股票数量为12030.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2021年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:3.04 主营收入(万元):246188.25 同比增:28.68% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:1.05 净利润(万元):-21665.90 同比减:-488.26% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -0.4900｜ -0.3600｜ -0.1700｜
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｜2024 ｜ 0.1100｜ -0.0800｜ -0.1100｜ -0.1700｜
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｜2023 ｜ 0.0800｜ 0.0800｜ 0.0900｜ 0.0200｜
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｜2022 ｜ 0.1300｜ 0.0900｜ 0.0900｜ -0.0300｜
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｜2021 ｜ 0.3500｜ 0.3500｜ 0.3100｜ 0.1500｜
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【2.最新报道】
【2025-12-17】中泰证券：大厂集中发布新视频模型 AI漫剧迎来年末小爆发
中泰证券发布研报称，大厂音视频大模型生成能力已逐渐进入专业影视级别，为AI
真人类型视频内容创作提供了更大增长空间，也持续推动AI漫剧相关应用工具落地
，加速短剧内容生态变化发展。漫剧行业从内容供给、盈利模式到政策环境仍处于
快速变化阶段，内容、制作、终端等不同优势方平台方仍有较多竞争机会，为漫剧
2026年的发展提供动力。此外，漫剧转出海不存在演员、场地等成本上抬，制作成
本、分发成本较低，具备内容出海优势。
中泰证券主要观点如下：
阿里字节集中发布新视频模型，抖音同日发布漫剧AI工具激励政策
阿里云12月16日发布视频生成模型Wan2.6，是国内首个拥有角色扮演功能模型，支
持用户上传视频生成影视级内容;实现音画同步和多镜头生成，自然切换镜头保持
一致性;画质和指令遵循能力提升，支持最长15秒视频;分镜控制可将提示词转换为
专业叙事，可广泛应用于广告、短剧等场景。
字节12月16日发布音视频模型Seedance 1.5 pro，实现原生音视频联合生成，精准
音画同步与多语言方言支持;具备电影级运镜控制和动态张力;通过MMDiT架构和优
化，推理速度加速超10倍，专业评测中相较于Sora 2展现出更平衡可控的特质，避
免过度夸张，更适合需要稳定基调的专业制作场景。
抖音12月16日发布了漫剧AI工具相关激励政策，对使用字节大模型产品并达到一定
产量的漫剧机构提供15%的技术成本补贴。
抖音审核提速，漫剧迎来12月大爆发，3D/AI真人画风成新趋势
抖音从11月27日起将漫剧资产和数据迁移至新后台，而新平台的审核机制较为严格
，11月27日至12月2日，抖音每天新增漫剧不足50部;此后审核逐渐提速，截至12月
15日，过去一周抖音新增漫剧超2200部，是上一周的3.8倍。
转移至新平台后，漫剧审核逐渐呈现一系列取向：AI漫剧和仿真人AI剧优先，沙雕
漫和简笔画通过率降低，画质模糊等低质量内容难以过审。从爆款类型类看，3D和
AI真人效果类漫剧成为新的增长趋势。在新增播放量TOP50漫剧中，过去一周(12.8
-14)与上一周(12.1-7)相比，3D动态漫实现从0至5的突破，整体动态漫为25部，占
比50%;沙雕漫由20部减至15部，占比30%;AI小说剧保持6部不变，AI仿真人由1部增
至3部，AI效果类占比18%;静态漫保持1部不变，占比2%。该行认为，抖音此举将加
快漫剧行业供给质量提升，推动行业发展步伐，加快释放相关方创意、制作、技术
、发行等方面优势，为优质(潜在)竞争者提供更多机会。
百度将推出独立漫剧App柚漫剧，快手激励同期首发，年末漫剧平台方持续竞争
12月16日消息，百度即将推出独立漫剧APP“柚漫剧”并将上线iOS和安卓平台。快
手12月10日发布漫剧新政策，为鼓励首发，对同期在快手首发的PGC漫剧提供4%(S
级)、2%(A级)返点;对消耗超过2万的月度爆款TOP100的PGC漫剧给予5000至2万元现
金奖励;对月度爆款TOP500的UGC漫剧给予500至1万元现金奖励。七猫12月3日发布
漫剧剧本征集政策，A至S+级分别给予1-10万元保底稿酬及10-20%收益分成。七猫
计划在2026年Q1实现月产100部漫剧。该行认为，漫剧行业从内容供给、盈利模式
到政策环境仍处于快速变化阶段，内容、制作、终端等不同优势方平台方仍有较多
竞争机会，为漫剧2026年的发展提供动力。
女频内容布局加速，2026年有望爆发
灵矩动漫、小明太极等头部漫剧厂商已经开始上线女频内容或开展内容测试;漫谭
动漫11月开始布局女频漫剧，目前已占其总产能的10%。行业认为，女频漫剧需求
很大，会在未来半年到一年迎来爆发，且女频内容更易符合监管要求，女性用户的
付费能力会为漫剧带来新的增长。该行认为，短剧题材演变路径对漫剧发展具有显
著借鉴意义，男频内容比重向女频倾斜将成为趋势，届时漫剧将迎来新的增量。女
频内容缺少强刺激的视觉场面，对剧本质量要求较高，必将随着行业内容质量的提
升迎来更大的增长空间。
2026年漫剧出海逐渐形成行业共识
目前，漫谭动漫等个别厂商开始布局漫剧出海，如将剧本整体拿到TikTok等平台来
测试活跃度和流水。根据调研和测试数据，厂商对漫剧海外市场充满信心。YouTub
e大中华区动漫AI策略负责人表示，鉴于当前海外漫剧基数较低，预计2026年市场
规模会增长至少3倍以上。该行认为，漫剧转出海不存在演员、场地等成本上抬，
制作成本、分发成本较低，具备内容出海优势。
建议持续关注
漫画、网文等IP源头公司：荣信文化、欢瑞世纪、中文在线、掌阅科技、阅文集团
、中信出版等;漫剧出海推广卖铲人：易点天下等;AI技术和平台优势公司：快手-W
、哔哩哔哩-W、昆仑万维、华智数媒、捷成股份等。
风险提示：模型使用成本上升风险;行业竞争加剧风险;内容供给增速放缓风险;内
容与技术监管政策收紧风险;第三方数据失真风险。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-12-13 ｜ 成交量(万股) ｜ 5057.419 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 145652.380 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 0.00｜ 139697367.97｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 126075556.82｜
｜中信证券股份有限公司北京分公司 ｜ 0.00｜ 89705987.00｜
｜上海证券有限责任公司崇明区堡镇中路证｜ 0.00｜ 70985188.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 0.00｜ 44537544.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 128510210.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 110804363.00｜ 0.00｜
｜联储证券股份有限公司重庆江北嘴证券营｜ 101627165.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 81743529.00｜ 0.00｜
｜上海证券有限责任公司崇明区堡镇中路证｜ 67333589.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-11-18【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方北京飞书科技有限公司,抖音视界有限公司,
湖北巨量引擎科技有限公司等发生服务费,翻译,版权等的日常关联交易，预计关联
交易金额90200.0000万元。20250121：股东大会通过。20251031：根据业务发展需
要，掌阅科技股份有限公司(以下简称“公司”)相关业务往来将有所增加，结合实
际情况，公司预计与部分关联公司发生的日常关联交易业务量增加，拟增加2025年
与关联方抖音视界有限公司等关联方的日常交易额度54,800万元，公司2025年度关
联交易预计的总额将调整为145,000万元。20251106：补充披露2025年1-9月实际发
生金额(不含税)95876.22万元。20251118：股东大会通过。
【公告日期】2025-01-04【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方抖音视界有限公司,湖北巨量引擎科技有限公
司,北京飞书科技有限公司等发生服务费,翻译等的日常关联交易，预计关联交易金
额69900.0000万元。20240126：股东大会通过20250104：2024年1-11月实际发生金
额63,480.81万元。
【公告日期】2024-01-10【类别】关联交易
【简介】2023年度,公司预计与关联方北京今日头条科技有限公司,北京字节跳动网
络技术有限公司,湖北今日头条科技有限公司等发生开展合作的日常关联交易，预
计关联交易金额71,140.00万元。20230204：股东大会通过20240110：2023年1-11
月实际发生金额(不含税)58101.19万元。
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