☆最新提示☆ ◇601888 中国中免 更新日期：2026-03-25◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年03月31日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 1.4752｜ 1.2566｜ 0.9367｜ 2.0625｜ 1.8944｜
｜每股净资产(元) ｜ 26.9104｜ 26.6807｜ 27.5358｜ 26.6314｜ 26.2133｜
｜净资产收益率(％) ｜ 5.5000｜ 4.6500｜ 3.4600｜ 7.8800｜ 7.2300｜
｜总股本(亿股) ｜ 20.6886｜ 20.6886｜ 20.6886｜ 20.6886｜ 20.6886｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 19.5248｜ 19.5248｜ 19.5248｜ 19.5248｜ 19.5248｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年三季度 股权登记日:2025-12-15 除权除息日:2025-12-16 ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-19 除权除息日:2025-06-20 ｜
｜【增发】2013年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年03月31日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:8.42 主营收入(万元):3986211.89 同比减:-7.34% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:16.55 净利润(万元):305195.95 同比减:-22.13% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 1.4752｜ 1.2566｜ 0.9367｜
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｜2024 ｜ 2.0625｜ 1.8944｜ 1.5868｜ 1.1148｜
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｜2023 ｜ 3.2451｜ 2.5165｜ 1.8685｜ 1.1121｜
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｜2022 ｜ 2.5277｜ 2.3566｜ 2.0168｜ 1.3129｜
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｜2021 ｜ 4.9444｜ 4.3488｜ 2.7447｜ 1.4591｜
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【2.最新报道】
【2026-03-24】营利连降０免税茅”联姻LVMH抢滩港澳
非经常性因素拖累全年
素有“免税茅”之称的中国中免，于近日发布了2025年度业绩快报。在消费需求放
缓与行业周期下行双重压力下，公司延续2024年颓势，营收、净利双双下滑。
不过，在全年业绩低迷之下，公司四季度已现明确反转信号，营收、利润同步转正
，经营基本面触底回升。
非经常性因素拖累全年
2025年，中国中免全年业绩继续走弱。
报告期内，公司实现营业总收入536.94亿元，同比下降4.92%；归母净利润35.86亿
元，同比下降15.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润35.44亿
元，同比下降14.48%。基本每股收益1.7332元，同比下降15.97%。
对于全年净利润下滑，中国中免坦言，公司对重点子公司商誉进行了减值计提，对
净利润产生一定拖累。
尽管全年业绩承压，但中国中免季度表现已出现明显分化，四季度成为公司经营触
底回升的关键拐点。
财报显示，第四季度，公司实现营业收入138.31亿元，同比增长2.81%；主营业务
毛利率同比增长4.12个百分点；实现归母净利润5.34亿元，同比增长53.49%。若剔
除商誉减值损失因素的影响，归母净利润同比增长150.63%。
“近期，公司充分把握海南离岛免税新政实施以及海南全岛正式封关的机遇，旗下
海南重点门店于春节期间销售额、进店客流再创新高。”中国中免称。
据悉，海南自贸港自2025年12月18日封关以来，截至2026年1月10日，海关监管离
岛免税购物人数58.5万人次、金额38.9亿元，同比分别增长32.4%、49.6%，相当于
平均每天有2.4万人在海南进行免税购物，日均购物总额达到1.6亿元，均高于封关
前。
凭借在海南离岛免税市场约85%的绝对占比，中国中免成为政策核心受益者。随着
政策红利持续释放与运营效率不断提升，公司核心主业的复苏动能有望在2026年进
一步巩固。
出海并购强攻港澳
面对国内免税市场增长承压、竞争白热化的现状，中国中免也在加快拓展海外旅游
零售市场，持续提升国际竞争力。
近期，公司以2.94亿美元完成收购DFS集团位于港澳地区的门店及相关无形资产。
同时，DFS集团主要股东LVMH集团和Miller家族完成认购中国中免增发H股股份。
交易完成后，中国中免通过全资子公司中免国际，正式接收和运营DFS集团位于香
港、澳门两地的优质旅游零售门店，并直接取得DFS旗下一系列的品牌，及IP于中
国的独家使用权等核心无形资产。
公开资料显示，DFS是全球领先的高端旅游零售商，成立于1960年，其门店遍布全
球主要机场及市中心核心地段。
中国中免明确表态，以本次并购为起点，公司正式开启海外拓展、收并购元年，后
续还将加大海外拓展力度，提升海外营收占比。
即便海外市场与政策利好打开了增长想象空间，但中国中免的复苏之路仍面临多重
不确定性。当前，行业竞争格局尚未企稳，市内免税牌照放开预期持续压制行业估
值，未来业绩能否从四季度拐点走向全面复苏，仍需市场持续验证。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-11-11 ｜ 成交量(万股) ｜ 13826.634 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 1232008.830 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 1214074289.43｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 0.00｜ 425354594.99｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券股份有限公司上海自贸试验区分｜ 0.00｜ 225631227.44｜
｜公司 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 224438121.12｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 190055081.92｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 1226447982.73｜ 0.00｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 422984068.94｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 259120283.79｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 257693877.82｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 212029660.05｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-12-31【类别】关联交易
【简介】2026年度,公司预计与关联方中国旅游集团有限公司,中国旅游集团有限公
司附属公司发生采购商品,接受服务,租赁资产等的日常关联交易，预计关联交易金
额30000.0000万元。
【公告日期】2025-05-28【类别】关联交易
【简介】为提高公司资金运营效率和效益,优化公司财务管理,经2019年第二次临时
股东大会审议通过,公司与财务公司签署了《金融服务协议》,有效期三年。鉴于该
协议临近到期,为有效防范资金风险,降低公司融资成本及资金管理风险,提高公司
整体资金运作能力,公司拟继续与财务公司开展合作,并签订金融服务协议,协议期
限为三年。20220518：股东大会通过20250430：鉴于该协议临近到期,为满足公司
经营发展需要,公司拟与中旅财务继续开展合作,并续签《金融服务协议》。202505
28：股东大会通过。
【公告日期】2025-01-01【类别】关联交易
【简介】根据中国旅游集团中免股份有限公司(以下简称“公司”)经营发展需要,
综合考虑相关费率、项目经验、服务质量等因素后,公司拟就物业管理、运输、票
务、推广及信息技术支援等服务与中国旅游集团有限公司(以下简称“中国旅游集
团”)签署《服务采购框架协议》。20230630：股东大会通过20250101：鉴于该协
议到期,为满足公司(含附属公司)日常经营发展需要,公司拟与中国旅游集团就综合
服务、房屋租赁等事项签署框架协议。
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