☆最新提示☆ ◇601126 四方股份 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年三季报将于2025年10月30日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.5800｜ 0.2900｜ 0.8700｜ 0.7500｜ 0.5200｜
｜每股净资产(元) ｜ 5.3841｜ 5.7949｜ 5.4896｜ 5.2972｜ 5.0562｜
｜净资产收益率(％) ｜ 10.0700｜ 5.1400｜ 16.6200｜ 14.1800｜ 9.8500｜
｜总股本(亿股) ｜ 8.3327｜ 8.3344｜ 8.3344｜ 8.3346｜ 8.3223｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 8.1885｜ 8.1885｜ 8.1885｜ 8.1317｜ 8.1317｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.1441｜ 0.1458｜ 0.1458｜ 0.2029｜ 0.1905｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-21 除权除息日:2025-05-22 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年三季报将于2025年10月30日披露★限售股上市(2026-11-13): 757.56｜
｜00万股 ｜
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｜2025-06-30每股资本公积:2.03 主营收入(万元):402022.51 同比增:15.62% ｜
｜2025-06-30每股未分利润:1.97 净利润(万元):47616.28 同比增:12.41% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ 0.5800｜ 0.2900｜
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｜2024 ｜ 0.8700｜ 0.7500｜ 0.5200｜ 0.2200｜
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｜2023 ｜ 0.7500｜ 0.6412｜ 0.4369｜ 0.1746｜
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｜2022 ｜ 0.6700｜ 0.5393｜ 0.3737｜ 0.1585｜
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｜2021 ｜ 0.5600｜ 0.4729｜ 0.3081｜ 0.1146｜
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【2.最新报道】
【2025-10-27】国盛证券：AIDC电源管理终极方案 SST产业链上游材料与器件迎来
发展机遇
国盛证券发布研报称，SST的普及将带动碳化硅(SiC)和氮化镓(GaN)等宽禁带半导
体需求，其中SiC凭借高耐压和优良热管理能力主要应用于输入端(AC-DC)，GaN则
凭借极高电子迁移率主要应用于输出端(DC-DC);同时，纳米晶/非晶等高性能软磁
材料因具备高磁导率、低磁滞损耗等特性，成为SST磁芯的理想选择，据非晶中国
大数据中心预测，全球固态变压器市场在未来5-10年内将以年均复合增长率25%~35
%的速度高速增长，磁性材料与功率半导体将同步受益。
国盛证券主要观点如下：
数据中心供电系统正面临AI算力爆发带来的深刻变革
伴随芯片功耗持续攀升，单机柜功率密度正从传统的不足60kW向150kW乃至更高等
级迈进，对供电系统的效率、可靠性和空间利用率提出了前所未有的要求。在典型
AIDC项目中，供电侧设施的价值量占比接近50%，是不可忽视的战略投资方向。当
前主流的UPS和HVDC方案虽在可靠性上不断优化，但其多级能量转换架构仍存在效
率瓶颈，且占地面积大，难以满足未来高密度AIDC需求。在这一背景下，固态变压
器(SST)凭借其高达98%以上的系统效率、不足传统方案50%的占地面积，正从技术
概念走向产业应用，有望成为下一代IDC供电系统的核心解决方案。值得特别关注
的是，英伟达在近期OCP峰会上发布了800V直流白皮书，其中明确展示了SST在其下
一代供电架构中的关键作用，标志着SST技术已获得全球AI算力龙头的高度认可。
SST当前为何成为产业焦点?SST的技术优势集中体现在高效率、小型化两大维度
1)在效率方面，SST通过高频电力电子变换取代传统工频变压器，将系统效率提升
至98%以上，较传统HVDC的95.1%和巴拿马电源的97.5%有显著进步，而对年耗电量
巨大的吉瓦级数据中心而言，每提升1%效率意味着每年节省数千万元电费。2)在小
型化方面，SST采用高频磁材和模块化设计，其磁芯体积与工作频率成反比，使得
同等功率下的变压器体积大幅缩小，同时通过输入级-隔离级-输出级的三级结构高
度集成隔离、整流、逆变等功能，极大节约了机房空间。
SST如同电路路由器，主动灵活、适配绿电要求，为其长期发展打开更大想象空间
1)主动灵活性：SST本质上是一个“软件定义”的电能路由器，通过数字信号处理
器(DSP)或现场可编程门阵列(FPGA)实现实时调控，能够无缝并网、动态补偿无功
功率、抑制谐波，并具备故障自愈能力，从根本上提升了供电系统的智能性和韧性
。2)绿电适配性：我国要求国家枢纽节点新建数据中心绿电比例超过80%，如何经
济高效地接入可再生能源成为关键挑战。SST凭借宽电压输入和多端口兼容性，可
直接接入光伏、风电等直流绿电，避免传统AC-DC转换损耗。研究表明，采用SST架
构的新型电网对可再生能源的接纳能力较传统方案提升50%以上。此外，SST采用的
双有源桥拓扑支持双向能量流动，未来可在用电低谷时储存电能、高峰时向电网反
馈电力赚取价差，降低数据中心运营成本。
建议关注
SST系统：四方股份(SST整机效率提升至98.5%，应用于多个国家级示范工程)、中
国西电(子公司2.4MWSST已顺利投运)、金盘科技(已成成10kV/2.4MW样机开发)、新
特电气(正在布SST配套用变压器的研发);SST材料：横店东磁(全球最大铁氧体材料
企业)、铂科新材(新一代软磁材料频率可达10MHz以上)、云路股份(产品覆盖50Hz1
00MHz宽频段，非晶合金全球龙头)。
风险提示：技术路线迭代、下游需求波动、竞争格恶化。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-10-17 ｜ 成交量(万股) ｜ 11607.037 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 316149.320 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 520527540.77｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 160259631.64｜
｜华鑫证券有限责任公司上海宛平南路证券｜ 0.00｜ 152479587.92｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 132791116.91｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 0.00｜ 128457578.84｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 470932501.09｜ 0.00｜
｜华鑫证券有限责任公司上海宛平南路证券｜ 270003719.00｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 141717053.76｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 119615694.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 111187061.00｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-03-31【类别】关联交易
【简介】2025年度，公司预计与关联方四方电气(集团)股份有限公司,中能智新科
技产业发展有限公司,天津闪电邦电力科技有限公司等发生采购产品,租赁,销售产
品等的日常关联交易，预计交易金额为19200万元。
【公告日期】2024-10-31【类别】关联交易
【简介】公司全资子公司北京四方继保工程技术有限公司(以下简称“继保工程”)
拟与关联方中能智新科技产业发展有限公司(以下简称“中能智新”)签订日常经营
合同,向中能智新提供相关设备及安装服务等,交易金额1720.1833万元。
【公告日期】2024-06-05【类别】关联交易
【简介】北京四方继保自动化股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司北京
四方瑞和科技有限公司（以下简称“四方瑞和”）部分核心员工拟通过出资设立合
伙企业天津四方瑞创合伙企业（有限合伙）（以下简称“四方瑞创”）和天津四方
瑞聚合伙企业（有限合伙）（以下简称“四方瑞聚”）对四方瑞和进行增资。四方
瑞创注册资本为人民币433万元，其中公司董事会秘书兼四方瑞和总经理钱进文先
生以货币方式出资103万元，持股比例23.79%；四方瑞聚注册资本为人民币64万元
，其中钱进文先生以货币方式出资1万元，持股比例1.56%。
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