☆最新提示☆ ◇600988 赤峰黄金 更新日期：2026-03-25◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-12-31｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜
｜每股收益(元) ｜ 1.6900｜ 1.1400｜ 0.6300｜ 0.2900｜ 1.0700｜
｜每股净资产(元) ｜ 7.0591｜ 6.5885｜ 6.1073｜ 5.8276｜ 4.7580｜
｜净资产收益率(％) ｜ 27.1400｜ 19.2300｜ 11.2300｜ 5.9300｜ 25.1300｜
｜总股本(亿股) ｜ 19.0041｜ 19.0041｜ 19.0041｜ 18.6956｜ 16.6391｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 16.6391｜ 16.6391｜ 16.6391｜ 16.6391｜ 16.6391｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年度 ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-26 除权除息日:2025-06-27 ｜
｜【增发】2020年拟非发行的股票数量为23978.9979万股(预案) ｜
｜【增发】2020年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
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｜2025-12-31每股资本公积:1.72 主营收入(万元):1263850.62 同比增:40.03% ｜
｜2025-12-31每股未分利润:4.32 净利润(万元):308236.78 同比增:74.70% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ 1.6900｜ 1.1400｜ 0.6300｜ 0.2900｜
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｜2024 ｜ 1.0700｜ 0.6700｜ 0.4300｜ 0.1200｜
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｜2023 ｜ 0.4900｜ 0.3200｜ 0.1900｜ 0.0500｜
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｜2022 ｜ 0.2700｜ 0.2400｜ 0.2500｜ 0.1000｜
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｜2021 ｜ 0.3500｜ 0.3300｜ 0.2500｜ 0.1000｜
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【2.最新报道】
【2026-03-24】「e公司观察」紫金矿业收购赤峰黄金：H股交易定价有损中小投资
者
一场合计对价约182.58亿元的并购案，成为近日矿业资本市场的焦点——紫金矿业
通过“A股老股收购+H股定向增发”的组合方式，拿下赤峰黄金控制权。然而，两
种差异悬殊的交易定价，H股增发价的大幅折价，引发港股市场的恐慌性抛售，将
中小投资者推向利益受损的边缘。
根据公告，此次交易分为两个核心环节：其一，紫金矿业全资子公司紫金黄金以每
股41.36元的价格，收购原控股股东李金阳及其一致行动人合计持有的2.42亿股赤
峰黄金A股，较赤峰黄金A股停牌前收盘价40.89元溢价1.15%，交易金额约100.06亿
元；其二，紫金黄金以每股30.19港元的价格，认购赤峰黄金定向增发的3.11亿股H
股，较H股停牌前收盘价42.08港元折价高达28.26%，认购金额约93.86亿港元（约
合人民币82.52亿元）。A股比H股价格高55.7%，形成了鲜明且不合理的对比。
交易完成后，紫金矿业及其子公司合计将持有赤峰黄金约5.72亿股，占增发后总股
本的25.85%，成为单一最大股东并取得控制权，赤峰黄金的控股股东将变更为紫金
黄金，实际控制人由李金阳变更为上杭县财政局。
李金阳作为赤峰黄金创始人赵美光的遗孀，在2021年继承控股权后并未在公司任职
，本次股权转让后将彻底出清所持股份，而曾任紫金矿业总裁的王建华目前担任赤
峰黄金董事长，是赤峰黄金目前实际管理者。
并购消息公布后，市场的反应直接印证了定价失衡的负面影响，赤峰黄金A股跌停
，H股更是遭遇断崖式下跌，3月23日单日跌幅达25.1%，收盘报31.52港元，成交14
.36亿港元，总市值跌破600亿港元，股价逼近30.19港元的增发价。业内人士普遍
认为，H股增发价为赤峰黄金短期估值设定了过低的锚，巨大的折价空间直接引发
二级市场投资者的恐慌性抛售，而前期潜伏博弈重组预期的资金在利好兑现后集中
获利了结，进一步加剧了股价踩踏。
事实上，港股市场对定向增发折价有一定规律，赤峰黄金是优质公司，这也是紫金
矿业收购的原因，赤峰黄金港股股价相比A股折价并不高。而此次赤峰黄金H股增发
近30%的折价，早已超出合理范围。
从交易逻辑来看，A股老股收购的溢价是对原控股股东的让利，有利于推动该交易
的进行，李金阳顺利退出，赤峰黄金也找到更有实力的股东，而H股增发的大幅折
价则是为了降低紫金矿业的综合收购成本，一增一减之间，李金阳高价出清股权，
紫金矿业以合理综合成本拿下控制权，但这份“双赢”的代价，则由港股中小投资
者承担。
并购交易的核心底线，是兼顾各方利益，尤其是中小投资者的合法权益。在此次交
易中，紫金矿业与李金阳作为交易双方，做到了各取所需，而港股中小投资者持有
的股份因不合理的增发定价被大幅稀释，股价暴跌导致资产缩水，却没有任何渠道
参与定价博弈。
需要明确的是，赤峰黄金H股的暴跌并非单一因素导致，近期金价下行、全球资金
去杠杆等因素也起到了推波助澜的作用。但不可否认的是，不合理的增发定价是引
发恐慌抛售的核心诱因。3月24日，赤峰黄金H股虽有所反弹，但仍较停牌前收盘价
大幅下跌，中小投资者的损失难以在短期内挽回。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2026-01-28 ｜ 成交量(万股) ｜ 13963.424 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 637599.000 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 0.00｜ 1045723120.69｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 1011406201.08｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 542359558.68｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 282358793.73｜
｜中信证券股份有限公司客户资产管理部 ｜ 0.00｜ 232921663.53｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 632887471.54｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 575175969.34｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 306424016.07｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 258877525.89｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 249605091.32｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2026-03-23【类别】关联交易
【简介】赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司(以下简称“公司”“本公司”)控股股东
李金阳女士及其一致行动人浙江瀚丰创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“浙
江瀚丰”)与紫金矿业集团股份有限公司(以下简称“紫金矿业”)全资子公司紫金
黄金(集团)有限公司(以下简称“紫金黄金”)签订《股份转让协议》,拟以41.36元
/股向紫金黄金转让其合计持有的241,925,746股公司A股股票,《股份转让协议》签
署生效后,紫金黄金构成本公司关联方;同日,经公司董事会审议批准,公司与紫金黄
金签署《战略投资协议》,公司拟以30.19港元/股在香港联合交易所有限公司(以下
简称“联交所”)向紫金黄金定向增发310,902,731股公司H股股票(以下简称“本次
H股发行”)。本次H股发行将构成关联交易,但未构成《上市公司重大资产重组管理
办法》规定的重大资产重组。
【公告日期】2010-03-22【类别】资产交易
【简介】2009年8月28日，广州东方宝龙汽车工业股份有限公司参股公司广州宝龙
集团轻型汽车制造有限公司所有的位于增城市三江银通城工业园的18宗国有土地使
用权及上盖物依法被广州市中级人民法院拍卖给了增城市政府的土地开发储备中心
。
【公告日期】2009-09-07【类别】资产交易
【简介】根据我国法律及中国民生银行股份有限公司广州经济技术开发区支行与东
莞市威远实业集团有限公司于2009年5月7日签订的《债权转让协议》的约定，民生
银行已将184、676号案项下对广州东方宝龙汽车工业股份有限公司的全部债权转让
给威远公司，包括债权本息、案件受理费、保全费等一切主、从权利。
【公告日期】2009-06-26【类别】资产交易
【简介】广州市中级人民法院于2005年7月3日诉讼保全查封了本公司名下位于广州
经济技术开发区永和经济区YH-H4-1土地（穗国用（2005）第660023）的土地使用
权及地上建筑物。经评估、拍卖，被宝供物流企业集团有限公司以3，940万元人民
币竞得。本公司日前在广州开发区规划国土建设局查询公司地籍档案资料时获得广
州开发区房地产查册登记表一份，发现上述永和经济区YH-H4-1土地已办理了土地
转移登记，查册登记表具体内容如下：“经现有资料查询，根据广州市中级人民法
院《民事裁定书》‘（2006）穗中法执字第676号’，经广州开发区规划局发文同
意过户至宝供物流名下（穗开国房复【2007】32号），已办理土地转移登记，上述
该《国有土地使用证》已注销。”
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