☆最新提示☆ ◇600398 海澜之家 更新日期：2025-04-19◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年一季报将于2025年04月30日披露
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｜★最新主要指标★ ｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜23-12-31｜23-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.4100｜ 0.3500｜ 0.2000｜ 0.6800｜ 0.5700｜
｜每股净资产(元) ｜ 3.4882｜ 3.6599｜ 4.0571｜ 3.5557｜ 3.3930｜
｜净资产收益率(％) ｜ 10.8100｜ 9.0600｜ 5.1600｜ 19.4700｜ 16.1200｜
｜总股本(亿股) ｜ 48.0277｜ 48.0277｜ 48.0222｜ 43.8100｜ 43.1977｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 48.0277｜ 48.0277｜ 48.0222｜ 43.8100｜ 43.1977｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-09-04 除权除息日:2024-09-05 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-06-05 除权除息日:2024-06-06 ｜
｜【分红】2023年半年度 ｜
｜【增发】2014年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年一季报将于2025年04月30日披露 ｜
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｜2024-09-30每股资本公积:0.74 主营收入(万元):1525884.16 同比减:-1.99% ｜
｜2024-09-30每股未分利润:1.96 净利润(万元):190766.39 同比减:-22.19% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2024 ｜ --｜ 0.4100｜ 0.3500｜ 0.2000｜
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｜2023 ｜ 0.6800｜ 0.5700｜ 0.3900｜ 0.1900｜
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｜2022 ｜ 0.5000｜ 0.4100｜ 0.3000｜ 0.1700｜
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｜2021 ｜ 0.5800｜ 0.4700｜ 0.3800｜ 0.2000｜
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｜2020 ｜ 0.4100｜ 0.2900｜ 0.2200｜ 0.0700｜
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【2.最新报道】
【2025-04-18】申万宏源：内需改善是25年重要做多线索 优质白马股价超跌显著
申万宏源发布研报称，内需改善是25年重要做多线索，优质国牌开启困境反转;纺
织制造短期受美国“对等关税”冲击扰动，优质白马股价超跌显著，建议敢于定价
中长期积极因素。该行推荐：运动户外、家纺童装、男女装成长品牌、纺织制造以
及新质转型方面，关注新材料(超高分子聚乙烯)、AI+等方向。
申万宏源主要观点如下：
内需消费稳步改善，体育用品领衔增长，外需“抢出口”效应明显
1)内需：根据国家统计局，25年一季度我国服装鞋帽针纺织品零售额3694亿，同比
增长2.5%，延续温和复苏。体育用品需求表现亮眼，一季度体育、娱乐用品类零售
额307亿，同比增长14.2%，为一季度各细分品类中增速最快。后续在国内经济政策
提振下，服装消费有望延续稳步改善趋势。2)外需：根据中国海关总署，一季度中
国纺织服装出口662.8亿美元，同比增长1%，其中，纺织品出口332.7亿美元，增长
4%，服装出口330.1亿美元，下降1.9%。3月，中国纺织服装出口234亿美元，增长1
2.9%，其中，纺织品出口120.5亿美元，增长16.4%，服装出口113.5亿美元，增长9
.4%。关税扰动下“抢出口”现象依然明显，带动3月纺织品出口明显反弹。
港股运动
一季度流水延续改善，经营趋势向好。25Q1安踏旗下安踏品牌/FILA品牌流水均增
长高单位数增长，新品牌合计取得超65%的强势增长，表现超预期，再度证明安踏
集团超强的调整能力。公司以2.9亿美金收购德国户外品牌狼爪，户外矩阵布局再
添一棋，积极把握行业高增红利及欧洲市场拓展的战略机遇。361度线下成人/童装
均取得10-15%的增长，电商增长35-40%，凭借产品高质价比优势及电商专供策略继
续领跑行业。李宁预计一季度零售低单位数增长，库存保持稳剑1月官宣正式成为2
025年-2028年中国奥委会及中国体育代表团官方体育服装合作伙伴，重塑品牌影响
力。
男女童装
男女装仍在恢复，童装龙年或开启新增长起点。1)男装：预计25Q1比音勒芬/报喜
鸟/海澜之家营收+5%/-2%/+3%，净利持平/-10%/持平。海澜之家京东奥莱业务快速
部署，成为25年重要看点。2)女装：可选属性较强，因此营收降幅普遍大于男装，
同时直营渠道等刚性费用大，造成较大的经营负杠杆。太平鸟/锦泓25Q1收入-8%/3
%，净利-22%/-15%。3)童装：24年我国新出生人数954万(同比+52万人)，带动婴童
服饰需求持续释放，叠加国家生育政策持续落地，有望驱动头部童装品牌开启新一
轮增长，预计24年森马/嘉曼营收+3%/+10%，净利同比持平/+12%。
品牌家纺
25年国补托底零售效果仍将显现，叠加双春年婚庆市场有望复苏，驱动基本面迎来
重要拐点。罗莱处于去库存影响尾声，国内家纺、美国家具业务双重拐点将临，预
计25Q1营收/净利增长3%/25%。水星受益于家纺国补，预计一季度收入/净利润均增
长7%。富安娜预计25Q1营收/净利仍有下滑。
纺织制造
关税冲击终端需求及订单前景，不确定性上升。1)中游：大型代工深度绑定顶尖品
牌，供应链地位保障订单相对平稳。预计25Q1华利营收同比+12%，归母净利润同比
+20%。此外，户外装备下游补库晚于鞋服启动，浙江自然有望持续兑现高增长，预
计25Q1营收同比+35%、归母净利润同比+90%。2)上游：全球供应链重构，上游原材
料本地化采购需求提升，中国工厂复制全球，有望持续提升海外份额。预计25Q1伟
星/百隆收入同比+10%/+0%，归母净利润同比+12%/+50%。
风险提示：消费恢复低于预期;行业竞争加剧;存货减值风险;原材料成本上涨。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-01-02 ｜ 成交量(万股) ｜ 23695.775 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 184784.860 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 256747890.30｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 119659946.69｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 117175022.20｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 82353599.58｜
｜广发证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 65472569.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 374015888.50｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 179425571.25｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 175407555.81｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司客户资产管理部 ｜ 163430516.53｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 111251978.34｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2024-04-30【类别】关联交易
【简介】2023年度,公司预计与关联方曼巴特(张家港)投资发展有限公司,海澜集团
有限公司,江阴飞马水城投资有限公司等发生接受劳务,提供劳务等的日常关联交易
，预计关联交易金额5650.0000万元。20240430：2023年实际发生金额5,496.16万
元
【公告日期】2024-04-30【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方曼巴特(张家港)投资发展有限公司,海澜集团
有限公司,江阴飞马水城投资有限公司等发生接受劳务,提供劳务等的日常关联交易
，预计关联交易金额6650.0000万元。
【公告日期】2009-08-29【类别】资产交易
【简介】2009年2月23日，本公司与海澜之家签署《资产转让协议》，将位于江阴
市华士镇工业区东区华新路1号的固定资产（建筑面积合计73,750.91平方米）与土
地使用权（面积合计187,643.00平方米）转让给海澜之家，转让价格以该资产的评
估值15,476.16万元为基础转让价，确定最终转让价为15,476.16万元人民币。
【公告日期】2009-04-21【类别】资产交易
【简介】2008年9月22日，本公司与海澜国际贸易有限公司（以下简称“海澜国贸
”）签署了《资产收购协议》，本公司拟运用自筹资金收购海澜国贸所属的位于江
阴市澄江中路118号的国贸大厦48,792.85平方米及土地使用权17,205.30平方米（
含附属设施及设备），收购价格以该资产的评估值38,765.13万元人民币为基础收
购价，确定最终收购价为38,000万元。
【公告日期】2008-10-10【类别】资产交易
【简介】2008 年9 月22 日，本公司与海澜国际贸易有限公司（以下简称“海澜国
贸”）签署了《资产收购协议》，本公司拟运用自筹资金收购海澜国贸所属的位于
江阴市澄江中路118 号的国贸大厦48,792.85 平方米及土地使用权17,205.30 平方
米（含附属设施及设备），收购价格以该资产的评估值38,765.13 万元人民币为基
础收购价，确定最终收购价为38,000 万元。
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