☆最新提示☆ ◇600039 四川路桥 更新日期：2025-04-22◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年一季报将于2025年04月30日披露
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｜★最新主要指标★ ｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜23-12-31｜23-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.5500｜ 0.3700｜ 0.2000｜ 1.0400｜ 0.8900｜
｜每股净资产(元) ｜ 5.2152｜ 5.0462｜ 5.3899｜ 5.1777｜ 5.1004｜
｜净资产收益率(％) ｜ 10.2400｜ 6.8300｜ 3.8100｜ 20.7200｜ 17.5700｜
｜总股本(亿股) ｜ 87.1282｜ 87.1282｜ 87.1520｜ 87.1558｜ 87.1558｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 67.0009｜ 66.7960｜ 66.7927｜ 66.3930｜ 66.3930｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 20.1273｜ 20.3322｜ 20.3593｜ 20.7628｜ 20.7628｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-17 除权除息日:2024-10-18 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-07-15 除权除息日:2024-07-16 ｜
｜【分红】2023年半年度 ｜
｜【增发】2021年拟非发行的股票数量为105203.5818万股(预案) ｜
｜【增发】2022年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年一季报将于2025年04月30日披露★限售股上市(2026-07-27): 343.98｜
｜00万股 ｜
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｜2024-09-30每股资本公积:0.64 主营收入(万元):7187712.88 同比减:-19.74%｜
｜2024-09-30每股未分利润:3.17 净利润(万元):477295.60 同比减:-38.45% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2024 ｜ --｜ 0.5500｜ 0.3700｜ 0.2000｜
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｜2023 ｜ 1.0400｜ 0.8900｜ 0.6500｜ 0.4400｜
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｜2022 ｜ 1.8100｜ 1.2600｜ 0.7700｜ 0.3300｜
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｜2021 ｜ 1.1700｜ 0.7265｜ 0.5267｜ 0.2505｜
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｜2020 ｜ 0.7844｜ 0.4640｜ 0.2666｜ 0.0758｜
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【2.最新报道】
【2025-04-21】券商观点|建筑装饰行业周报：聚焦扩内需宽财政，继续推荐基建
龙头/一带一路/钢结构/新疆煤化工
2025年4月20日，国盛证券发布了一篇建筑装饰行业的研究报告，报告指出，聚焦
扩内需宽财政，继续推荐基建龙头/一带一路/钢结构/新疆煤化工。
报告具体内容如下：
本周核心观点：2025年1-3月基建投资提速，预计主因前期密集发行的专项债、化
债等财政资金落地使用，其中中央资金重点支持的水利与电力投资持续高增，显示
中央加杠杆持续发力。在当前地产低迷，外需承压背景下，基建是稳增长必选项之
一。本周国务院总理在多场合表态要“扩内需”，后续增量财政政策有望加快出台
，重点关注4月底政治局会议定调。从财政政策发力方向上看，一方面将加快现有
财政政策落地实施，专项债、特别国债、特殊再融资债等预计将显著加快发行和使
用；另一方面有望根据需要扩充各类政府债券额度，同时政策性金融等“准财政”
工具也有望发力。后续基建资金面有望持续改善，基建景气有望修复，建筑央国企
收入与业绩有望提速。重点推荐：1）受益国家战略腹地加快建设的西南交通基建
龙头四川路桥（25PE9.5X，股息率6.3%）；2）受益财政加码、基建景气修复的央
国企龙头中国建筑（PB-LF0.50，股息率4.1%）、中国交建（PB-LF0.54，股息率3.
4%）、中国中铁（（PB-LF0.46，股息率3.1%）、中国铁建（（PB-LF0.41，股息率
3.6%）、中国核建（（25PE10X）、中国能建（（PB-LF0.88）、中国电建（（PB-L
F0.60）等；3）受益“一带一路”市场重要性提升的国际工程龙头中材国际（25PE
7.6X，股息率5.7%）、中钢国际（25PE10X，股息率5.0%）、北方国际（（25PE9.5
X）、中工国际（（25PE23X）、上海港湾；4）继续看好今年钢铁“减供增需”，
促进钢结构行业实现“量价双击”，核心推荐钢结构制造龙头鸿路钢构（（25PE13
X），精工钢构（（25PE11X）；5）新疆煤化工投资加速明确，继续看好板块龙头
三维化学（25PE14X，股息率5.1%）、东华科技（25PE14X）、中国化学（PB-LF0.7
2），关注航天工程（25PE28X）。 25年1-3月基建投资提速，地产投资仍低迷。当
前外需承压背景下，基建是后续扩内需必选项之一。2025年1-3月固定资产投资同
增4.2%，较1-2月提速0.1pct，其中基建与制造业投资加速，地产投资仍较低迷。
具体来看：1）基建投资（不含电力等）1-3月同增5.8%，较1-2月提速0.2pct；基
建投资（全口径）同增10.5%，较1-2月提速0.6pct，基建投资提速预计主因前期密
集发行的专项债、化债等财政资金落地使用。细分项看，交通仓储邮政业增长3.8%
，提速1.1pct；水利环境与公共设施管理业增长9.8%，提速1.3pct，其中水利投资
增长36.8%，表现亮眼；电热气水供应业增长26.0%，提速0.6pct。水利与电力投资
持续高增，从资金来源看，水利投资增量资金主要来自特别国债等中央资金支持，
电力投资主要来自五大四小发电集团，两者高增显示中央加杠杆持续发力。2）地
产投资1-3月同降9.9%，较1-2月降幅扩大0.1pct；销售面积同比-3.0%（（1-2月-5
.1%），销售额同比-2.1%（1-2月-2.6%），新开工面积同比-24.4%（（1-2月-29.6
%），竣工面积同比-14.3%（（1-2月-15.6%），资金到位同比-3.7%（（1-2月-3.6
%）。地产投资与新开工仍然低迷，地产销售与资金到位降幅略有收窄。3）制造业
投资1-3月同增9.1%，较1-2月提速0.1pct，但预计中美贸易战对我国外需将产生负
面影响，后续制造业投资增速可能走弱。在外需承压，地产投资低迷、制造业投资
可能走弱情况下，预计基建投资是稳增长扩内需必选项之一，后续财政政策有望持
续加码。 外部冲击下扩内需政策加码明确，可重点关注4月底政治局会议表述。本
周国务院总理在北京调研时强调“沉着冷静应对外部冲击带来的困难挑战，以更大
力度促进消费、扩大内需、做强国内大循环，进一步释放我国超大规模市场的活力
潜力”；在国常会中强调“加大逆周期调节力度，着力稳就业稳外贸，着力促消费
扩内需，着力优结构提质量，做强国内大循环，推动经济高质量发展”；在国务院
第十三次专题学习会议中强调要“加强预期管理”、“实现稳预期、强信心与稳经
济的相互促进、良性循环”。近期总理在多个场合连续表态要促消费扩内需，并强
调要强化预期管理，当前在经济外部冲击下，后续政策出台有望更加靠前。其中财
政政策加码扩内需方向明确，基建是稳经济扩内需必选项之一，具体可重点关注4
月底政治局会议定调。专项债、特别国债等发行提速，后续财政增量政策出台可期
，基建资金面有望持续改善。从财政政策发力方向上看，一方面将加快现有财政政
策落地实施，专项债、特别国债、特殊再融资债等预计将显著加快发行和使用（截
至2025/4/18，今年发行新增专项债10634亿元，同比多4090亿元，占全年4.4万亿
目标的24%；特殊再融资债券15437亿元，占全年2万亿目标的77%；2025年超长期特
别国债发行计划已披露，4月24日将发行年内首只，较去年提前约1个月）。此外我
国3月一般财政支出也有所改善，其中3月基建相关整体支出增速同比-4.2%（含农
林水利、城乡社区事务、交通运输领域），降幅较1-2月收窄1.9pct。另一方面，
我国有望根据需要扩充专项债、特别国债和特殊再融资债券资金额度，同时政策性
金融机构、央企债券等“准财政”工具也有望发力，后续基建资金面有望持续改善
，带动基建实物工作量落地加快。同时中央加杠杆趋势明确，针对国家战略腹地、
新疆、西藏等重点区域政策预计将陆续出台，重点关注国家战略腹地、新疆煤化工
、核电、运河等政策核心支持方向。投资建议：2025年1-3月基建投资提速，预计
主因前期密集发行的专项债、化债等财政资金落地使用；地产投资持续低迷；制造
业投资短期有韧性，但在中美贸易战下后续可能走弱，基建投资是稳增长扩内需必
选项之一，后续财政政策有望进一步加码，带动基建景气度修复，重点关注4月底
政治局会议定调。重点推荐：1）受益国家战略腹地加快建设的西南交通基建龙头
四川路桥；2）受益财政加码、基建景气修复的央国企龙头中国建筑、中国交建、
中国中铁、中国铁建、中国核建、中国能建、中国电建等；3）受益中美贸易战背
景下“一带一路”市场重要性提升的国际工程龙头中材国际、中钢国际、北方国际
、中工国际、上海港湾；4）继续看好今年钢铁“减供增需”，促进钢结构行业实
现“量价双击”，核心推荐钢结构制造龙头鸿路钢构，精工钢构；5）新疆煤化工
投资加速明确，继续看好板块龙头三维化学、东华科技、中国化学，关注航天工程
。风险提示：财政加码不及预期，基建投资增速不及预期，企业项目承接及执行不
及预期，坏账风险等。
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整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-10-18 ｜ 成交量(万股) ｜ 24824.929 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 207360.630 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜华泰证券股份有限公司上海武定路证券营｜ 0.00｜ 112342496.60｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 0.00｜ 25109295.99｜
｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 21787301.80｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 0.00｜ 21338498.30｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国信证券股份有限公司浙江互联网分公司｜ 0.00｜ 18968928.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 30944895.00｜ 0.00｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南｜ 24871861.60｜ 0.00｜
｜环路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国信证券股份有限公司浙江互联网分公司｜ 20568921.00｜ 0.00｜
｜中银国际证券股份有限公司德阳文庙广场｜ 17527453.00｜ 0.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 17095601.80｜ 0.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-03-15【类别】关联交易
【简介】四川路桥建设集团股份有限公司(以下简称公司或本公司)下属施工企业四
川公路桥梁建设集团有限公司(以下简称路桥集团)、四川省交通建设集团有限责任
公司(以下简称交建集团)、四川路桥华东建设有限责任公司(以下简称华东公司)拟
以参股的方式与公司关联方四川高速公路建设开发集团有限公司(以下简称川高公
司)、四川高路信息科技有限公司(以下简称高路信息)组成联合体,参与攀枝花至盐
源高速公路项目(以下简称本项目)投资。本项目总投资349.57亿元,项目自筹资本
金比例为20.20%,约为70.61亿元。本公司持股比例为5%,其中路桥集团、交建集团
、华东公司分别持股2%、2%、1%,共需投入项目资本金约为3.53亿元。20250315：
此后,川高公司、高路信息、路桥集团、交建集团、华东公司共同组建联合体参与
了该项目投标。公司于近日收到中标通知书,根据通知书,该项目资本金为项目总投
资的20%,收费期30年0天。
【公告日期】2025-02-18【类别】关联交易
【简介】四川路桥建设集团股份有限公司(以下简称公司或本公司)下属施工企业四
川公路桥梁建设集团有限公司(以下简称路桥集团)、四川省交通建设集团有限责任
公司(以下简称交建集团)、四川路桥桥梁工程有限责任公司(以下简称桥梁公司)拟
以参股的方式与公司关联方四川藏区高速公路有限责任公司(以下简称藏高公司)、
四川高路信息科技有限公司(以下简称高路信息)组成联合体,参与炉霍至康定新都
桥高速公路项目(以下简称本项目)投资。本项目总投资344.31亿元,项目自筹资本
金比例为20.20%,约为69.55亿元。本公司持股比例为9%,其中路桥集团、交建集团
、桥梁公司分别持股4%、4%、1%,共需投入项目资本金约为6.26亿元。20250218：
此后,藏高公司、高路信息、路桥集团、交建集团、桥梁公司共同组建联合体参与
了该项目投标。公司于近日收到中标通知书,根据通知书,该项目资本金为项目总投
资的20.20%,收费期29年275天。
【公告日期】2025-01-07【类别】关联交易
【简介】根据公司2025年生产经营需要和已签订合同等情况测算,公司预计2025年
与控股股东蜀道投资集团有限责任公司(以下简称蜀道集团)及其下属企业可能会发
生的日常性关联交易类型和金额为:出售商品3.79亿元、接受劳务35.60亿元、采购
商品192.57亿元、提供劳务899.07亿元、关联租赁1.00亿元、资金使用费2.00亿元
,担保费1.00亿元,合计1,135.03亿元。20250107:股东大会通过。
【公告日期】2010-01-16【类别】资产交易
【简介】四川路桥建设股份有限公司与关联方四川公路桥梁建设集团有限公司分别
按持股比例对本公司控股子公司四川路桥桥梁工程有限责任公司进行增资，其中，
本公司将拥有桥梁公司的部分债权约4,078.27万元转为对桥梁公司投资，四川公路
桥梁建设集团有限公司以现金约821.73万元对桥梁公司的进行增资。
【公告日期】2009-12-30【类别】资产交易
【简介】四川路桥建设股份有限公司与关联方四川公路桥梁建设集团有限公司分别
按持股比例对本公司控股子公司四川路桥桥梁工程有限责任公司进行增资，其中，
本公司将拥有桥梁公司的部分债权约4,078.27万元转为对桥梁公司投资，四川公路
桥梁建设集团有限公司以现金约821.73万元对桥梁公司的进行增资。
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