☆公司大事☆ ◇301087 可孚医疗 更新日期：2026-03-26◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜19693.31｜ 748.30｜ 2193.18｜ 0.97｜ 0.18｜ 0.46｜
｜ 24 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜21138.19｜ 1223.71｜ 930.32｜ 1.25｜ 0.14｜ 0.23｜
｜ 23 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2026-03-25】
可孚医疗：3月24日获融资买入748.30万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，可孚医疗3月24日获融资买入748.30万元，该股当前融资余额1.97亿元，占流通市值的1.84%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-247483048.0021931788.00196933133.002026-03-2312237089.009303228.00211381873.002026-03-209107710.0016164845.00208448012.002026-03-1931395790.0040849402.00215505147.002026-03-1816638993.0025905876.00224958759.00融券方面，可孚医疗3月24日融券偿还4600股，融券卖出1800股，按当日收盘价计算，卖出金额9.90万元，占当日流出金额的0.18%，融券余额53.09万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2499036.00253092.00530943.002026-03-2374466.00122337.00662215.002026-03-2022192.00122056.00740658.002026-03-1944584.00195055.00844309.002026-03-18135378.00253098.001050651.00综上，可孚医疗当前两融余额1.97亿元，较昨日下滑6.88%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-24可孚医疗-14580012.00197464076.002026-03-23可孚医疗2855418.00212044088.002026-03-20可孚医疗-7160786.00209188670.002026-03-19可孚医疗-9659954.00216349456.002026-03-18可孚医疗-9384603.00226009410.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-24】
可孚医疗拟港交所IPO：家用医疗器械龙头，较为依赖线上销售
【出处】面包财经
3月16日，港交所披露易官网显示，可孚医疗科技股份有限公司（以下简称"可孚医疗"）向港交所主板递交上市申请。可孚医疗已于2021年在深交所创业板上市（股票代码：301087），此次赴港上市将构建"A+H"双资本平台布局。
可孚医疗是中国最大的家用医疗器械企业之一。2023年至2025年，公司营收从28.54亿元增长至33.87亿元，毛利率从41.1%提升至51.7%。
家用医疗器械龙头
可孚医疗是一家深耕家用医疗器械行业近20年的综合性企业。公司主要从事康复辅具类、医疗护理类、健康监测类、呼吸支持类及中医理疗类等五大品类产品的研发、生产与销售。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年国内收入计，可孚医疗在中国家用医疗器械市场排名第二，市场份额达2.1%；在康复辅具类产品细分领域排名第一，市场份额达2.4%。
股权结构方面，张先生、聂女士（张先生配偶）、长沙械字号及长沙科源为公司控股股东，合共持有约54.00%投票权。
图1：可孚医疗股权结构（截至招股说明书签署日）
业绩稳健增长，盈利能力持续改善
招股书显示，2023年至2025年，可孚医疗分别实现营业收入28.54亿元、29.83亿元和33.87亿元；实现归母净利润2.53亿元、3.12亿元和3.70亿元。
盈利能力方面，公司毛利率从2023年的41.1%提升至2025年的51.7%，增长超过10个百分点，主要得益于产品结构优化和高价值产品销售占比提升。其中，康复辅具类产品毛利率从48.4%提升至63.2%，医疗护理类产品毛利率从47.6%提升至52.6%，健康监测类产品毛利率从37.8%提升至49.9%。
图2：可孚医疗营收及归母净利润（2023-2025年）
康复辅具为核心收入来源，海外业务增长强劲
从业务结构来看，公司收入主要来源于医疗健康类产品销售。2025年，康复辅具类产品实现收入11.78亿元，占比34.8%，是公司第一大收入来源；医疗护理类产品实现收入7.30亿元，占比21.6%；健康监测类产品实现收入5.56亿元，占比16.4%；呼吸支持类产品实现收入2.61亿元，占比7.7%；中医理疗类及其他产品实现收入2.41亿元，占比7.1%。
值得注意的是，公司海外业务增长强劲。2025年，海外销售收入达2.99亿元，同比大幅增长405.05%，占总收入比例从2024年的2.0%提升至8.8%。公司通过收购上海华舟（补充欧美大客户渠道）、喜曼拿（切入香港市场）等方式加速全球化布局，已在香港运营逾30家医疗设备零售中心。
图3：可孚医疗主营业务收入构成
较为依赖电商平台
公司建立了覆盖广泛的全渠道销售网络。2025年，线上渠道实现收入21.97亿元。在各平台家用医疗产品线上销售领域，公司多个品类销量位居前列。
线下渠道方面，截至2025年12月31日，公司在中国拥有668家自有门店，其中618家为"健耳听力"服务中心，覆盖128个城市。此外，公司与逾80家"连锁药店百强"企业建立合作，通过逾20万家药店推动产品分销，并拥有近200家线下经销商。
图4：可孚医疗各销售渠道收入明细（2023-2025年）
值得关注的是，公司通过天猫、京东、抖音、小红书、拼多多等第三方电商平台销售产品，线上渠道为重要收入来源。招股书提示，如果该等平台的服务或运营中断，或公司与该等平台的合作终止、恶化或成本增加，公司的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。此外，公司还面临行业竞争加剧、知识产权保护等风险，投资者需予以关注。
【2026-03-24】
可孚医疗发布首款智能呼吸机
【出处】中证网
中证报中证网讯(记者傅苏颖)日前，可孚医疗隆重举行呼吸机新品发布会，推出行业率先实现的无消音棉超静音AI智能呼吸机——C11。
据介绍，我国成人OSA患病率高达7%，但诊断率不足10%。长期缺氧易引发高血压、心律失常、糖尿病甚至认知衰退。“早筛查、早干预、坚持规范治疗，是守护心脑血管健康的第一道防线。”中南大学湘雅医院呼吸与危重症医学科副主任医师彭稳中指出，“很多患者因噪音大、操作复杂或担心材料隐患而中断使用。”
公司相关负责人表示，传统呼吸机多靠内部填充消音棉降噪，但长期使用后存在老化、降解甚至被吸入风险。C11彻底摒弃这一路径，采用蜂窝多级声学优化消音腔专利结构(专利号：CN223401373U)，配合12片扇叶风机与对称双风道设计，在不使用任何消音棉的前提下，将运行噪音稳定控制在23分贝(实验室标准工况)，相当于图书馆翻书声，从源头消除材料隐患。目前，该技术已应用于C11及可孚主力呼吸机型号，并将逐步覆盖全系列。
作为可孚首款AI高端智能呼吸机，C11不仅延续了可孚独有的无消音棉设计，更是集成了云端大语言模型与端侧毫秒级仿生智能感知算法。
智能化方面，C11首创“双AI引擎”协同。首先是云端健康大模型：用户通过APP提问“我昨晚睡得怎么样？”，AI即用通俗语言解读AHI指数、血氧趋势，并提供个性化生活方式建议；其次是3S智能同步算法：具备毫秒极速压力响应能力，可在翻身、漏气或呼吸急促时自动补偿，实现“人机合一”的无缝同步。
在工业设计方面，C11则全面聚焦适老化：磁吸滤芯盖支持三秒更换、防倒灌水箱可360°翻转不漏水、圆形电源接口正反盲插、硅胶静音按键夜间操作无声。“真正的智能，不仅是算法先进，更是让用户‘无感使用、有感受益’。”
C11目前已在京东平台发售。可孚医疗表示，此次发布是公司在“人工智能+医疗”赛道的重要实践。未来将持续依托自主研发能力，通过“监测—分析—干预”闭环，推动家用医疗设备向智能化、舒适化、精准化发展。
【2026-03-24】
可孚医疗：3月23日获融资买入1223.71万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，可孚医疗3月23日获融资买入1223.71万元，该股当前融资余额2.11亿元，占流通市值的2.05%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2312237089.009303228.00211381873.002026-03-209107710.0016164845.00208448012.002026-03-1931395790.0040849402.00215505147.002026-03-1816638993.0025905876.00224958759.002026-03-1719776236.0028450437.00234225642.00融券方面，可孚医疗3月23日融券偿还2300股，融券卖出1400股，按当日收盘价计算，卖出金额7.45万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额66.22万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2374466.00122337.00662215.002026-03-2022192.00122056.00740658.002026-03-1944584.00195055.00844309.002026-03-18135378.00253098.001050651.002026-03-17206010.00753408.001168371.00综上，可孚医疗当前两融余额2.12亿元，较昨日上升1.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-23可孚医疗2855418.00212044088.002026-03-20可孚医疗-7160786.00209188670.002026-03-19可孚医疗-9659954.00216349456.002026-03-18可孚医疗-9384603.00226009410.002026-03-17可孚医疗-9276401.00235394013.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-23】
可孚医疗：3月20日获融资买入910.77万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，可孚医疗3月20日获融资买入910.77万元，该股当前融资余额2.08亿元，占流通市值的1.94%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-209107710.0016164845.00208448012.002026-03-1931395790.0040849402.00215505147.002026-03-1816638993.0025905876.00224958759.002026-03-1719776236.0028450437.00234225642.002026-03-1631252137.0022233312.00242899843.00融券方面，可孚医疗3月20日融券偿还2200股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额2.22万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额74.07万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2022192.00122056.00740658.002026-03-1944584.00195055.00844309.002026-03-18135378.00253098.001050651.002026-03-17206010.00753408.001168371.002026-03-16133628.00674214.001770571.00综上，可孚医疗当前两融余额2.09亿元，较昨日下滑3.31%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-20可孚医疗-7160786.00209188670.002026-03-19可孚医疗-9659954.00216349456.002026-03-18可孚医疗-9384603.00226009410.002026-03-17可孚医疗-9276401.00235394013.002026-03-16可孚医疗8474054.00244670414.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-23】
公募调研兼顾科技和消费 业绩确定性成关注焦点
【出处】证券时报
近两周（2026年3月9日至22日），公募基金调研数据显示，以蓝帆医疗、海联讯为代表的医药、科技板块公司接待了超40家基金密集造访，成为近期最受基金公司关注的调研标的。
然而，在机构追捧高景气成长赛道的同时，对银行等低估值稳健品种的关注也在悄然升温，折射出基金经理在“优质赛道+业绩确定性”的共识下，正进行更为均衡的布局。
从具体分布看，医疗保健、信息技术、电子设备及半导体、汽车产业链是基金经理调研的四大主阵地。在接待调研基金家数最多的前20家公司中，行业集中度显著：电子及半导体领域公司独占5席，展现出对硬科技产业链的高度关注；医疗保健相关公司占据3席，覆盖从医疗器械到口腔护理等细分赛道；同时，智能汽车浪潮下的汽车零配件公司也占据2席，体现了对产业升级的深度挖掘。
医疗保健用品供应商蓝帆医疗成为近期最受机构欢迎的调研标的，共计吸引了53家基金公司调研，调研热度高居榜首。值得一提的是，蓝帆医疗股价自年初以来上涨超过39%。调研中，蓝帆医疗透露，公司手套业务迎来行业复苏周期与成本优化双重红利，2026年有望扭亏。
同属于医疗保健用品行业的爱迪特获得了22家基金公司的调研。制药板块中，新诺威、安迪苏、西点药业、德源药业、君实生物-U、九典制药、无锡晶海等公司均出现在调研名单上。另外，天赐材料、深科达、深南电路等公司也获得了超过20家基金公司的密集关注。可孚医疗和海尔生物分别获得16家和8家基金公司调研。
从调研机构来看，华商基金、东兴基金、摩根基金、前海开源基金、鹏扬基金等机构表现最为活跃，参与了多家上市公司的调研活动。
在科技赛道和题材股估值高企的背景下，也有部分基金经理开始将目光投向低估值稳健品种。证券时报记者注意到，弹性相对温和的稳健品种成为多家基金公司的重点调研对象。嘉实基金3月11日调研海欣食品，诺安基金同日调研敷尔佳，鹏华基金3月10日调研小家电龙头惠而浦，融通基金3月4日调研香飘飘，以及鹏华基金、平安基金、华商基金多家公募调研了爱迪特、哈尔斯等公司。
值得注意的是，银行板块中苏州银行获得3次调研，南京银行也获得了7家基金公司调研,显示机构在关注成长性板块的同时，也对估值合理、基本面稳健的传统金融板块保持配置兴趣。
景顺长城研究部副总经理、股票投资部基金经理詹成认为，2026年行业与板块估值差距将会逐步收敛，优质赛道+业绩确定性或仍是超额收益核心来源。市场机会将覆盖三大维度：新质生产力驱动的科技成长、政策与需求共振的新兴赛道、周期修复中的传统行业，整体策略以“锚定政策红利、聚焦产业升级、把握周期拐点”为核心，重点布局科技创新、企业出海和传统行业“反内卷”三大方向，通过均衡配置力争实现风险与收益的优化平衡。看好的行业和方向：科技、高端制造、出海、周期品。
摩根士丹利基金则表示，随着中东局势持续发酵，霍尔木兹海峡持续封锁，能源供应受到挑战，从中长期看，各国对能源多元化、绿色能源的重视程度将显著提升，重点关注方向为新能源、核电、电力设备、算电协同等。
华南某基金公司同样表示，在当前市场环境下，将更加关注上市公司的业绩确定性和长期成长潜力。尤其是在高端制造、医疗健康、新能源等领域，寻找具备核心竞争力、能够穿越周期的优质企业。
【2026-03-21】
可孚医疗：“智造”健康管家
【出处】证券日报
春风送暖，在长沙雨花经开区内，一座医疗科技新城也正生机勃发。机械臂精准起落，智能产线昼夜不息，云端数据实时奔流——生产、仓储、物流、控制各环节通过智能制造与AI技术紧密串联，以最直观的方式呈现出可孚医疗科技股份有限公司（以下简称“可孚医疗”）从传统家用医疗器械企业向综合智慧健康解决方案提供者转型的蜕变全貌。
这一深度转型背后蕴藏着怎样的发展密码？近日，《证券日报》记者走进可孚医疗长沙总部基地，实地探访其数智化生产中心，洞察企业的创新内核与全球化战略，尝试解读这家大健康领域的新锐力量，如何从本土走向世界。
智慧工厂为“基”
踏入可孚医疗长沙总部基地，现代工业与绿色低碳交融的气息扑面而来。这片占地255亩、规划建筑面积近50万平方米的产业载体，集总部办公、智能医疗装备研发生产、医疗大数据平台、智慧医疗体验于一体，是可孚医疗锚定高质量发展的核心阵地。
《证券日报》记者走进洁净明亮的生产车间，高度自动化的生产线令人眼前一亮。在SMT自动化生产线，整条产线从自动上板、锡膏印刷、高速贴片、回流固化到AOI智能光学检测，全程无人化闭环作业。制造中心SMT生产主管杨福祥向《证券日报》记者表示，曾经这条产线需要40名员工轮番值守，日产能最高仅至数千件；如今只需2名员工值守管控，日产能便可轻松突破三万件。
从生产车间步入自动化立体仓库，科技感与工业秩序感扑面而来。高耸入顶的银灰色货架林立成深邃巷道，黄色纸箱整齐码放，堆垛机在轨道间轻盈穿梭，机械臂精确触达每个角落。仓储物流中心综合服务部经理刘宝梅对《证券日报》记者表示，这片占地8000平方米的区域，依托立体化存储，将实际可用仓储面积拓展至7万平方米，坪效实现几何级提升。
据刘宝梅介绍，这里彻底颠覆传统“人找货”模式，以“货到人”智能拣选重构作业流程：客户下单瞬间，系统自动生成发货指令，堆垛机穿梭于高层货架间，精准取出对应货物托盘，经由传送带平稳送至操作员工位。工人无需移步，只需原地核对信息、贴标分拣，完成后将包裹顺势送入滚轴传送带，货物便自动流向出货区。全过程从指令下达至分拣出库一气呵成。
工厂的核心“大脑”——数据中心控制室，则将全链条数字化管控推向极致。在中央弧形大屏上，物流线路辐射全国，翻页式实时计数器与数据仪表盘同步跳动，从接单、拣选到实发、配送，每一个订单的全周期流转都清晰可见；左侧专属大屏则实时监控自动化立体仓库、输送系统、堆垛机等设备运行状态，出货进度、设备工况一目了然，双重监控体系构成工厂高效运转的神经中枢，让生产、仓储、物流全环节可视、可管、可控。
依托MES制造执行系统、质量追溯系统与智能仓储物流系统的深度协同，可孚医疗货品周转与客户响应效率大幅提升。凭借多品种小批量、柔性化定制生产能力，可孚医疗在今年2月份成功获评国家级绿色工厂。
战略蝶变为“翼”
智能制造筑牢根基，人工智能激活内核。2026年2月份，可孚医疗人工智能研究院在长沙正式揭牌，标志着企业AI战略从单点应用，迈入体系化、规模化落地的全新阶段。一场以AI重构产品、服务与经营模式的变革，正在可孚医疗全面展开。
AI全链赋能的战略蝶变起源于持续的研发创新。2025年，可孚医疗研发投入达9867.15万元，较2020年增长了超一倍。该公司聚焦AI医疗、智能设备、核心技术突破，扩充研发团队、引进高端人才，深化产学研协同，已完成DeepSeek开源大模型本地化部署，在呼吸机、血压计、血糖仪等20余款产品落地应用。
AI呼吸机的快速放量充分验证了创新赋能成果。自2025年6月份以来，该产品销售额迅速增长，销量稳居主流电商平台品类前列，有力带动呼吸支持板块下半年收入同比增长80.18%。
可孚医疗人工智能研究院院长羊全钢对《证券日报》记者表示，传统呼吸机仅能记录数据，而AI呼吸机通过端云协同架构，端侧轻量化AI实时交互，云端大模型深度分析，自动生成专业解读报告、智能优化使用参数，更能提前识别呼吸暂停前兆并主动干预，实现从“治疗设备”到“健康管家”的跨越。
依托静音技术、面罩舒适度与智能算法的全面升级，呼吸机业务快速增长，羊全钢称该产品未来几年内有望成为十亿元级的战略单品。同时，该公司与腾讯云联合研发的骨传导助听器迭代升级，血压计、制氧机、助听器等产品均搭载疾病预警、健康干预、个性化饮食运动建议等功能，统一的个人健康数字画像与风险评估体系逐步成型。
AI技术不仅助推产品迭代升级，更将运营、服务等环节打通，助力可孚医疗构建起完整的大健康生态体系。“当前，AI医助、智能问答、报告解读、用药指导已形成服务闭环，售前售后咨询达到秒级响应，同时借助AI普及睡眠呼吸暂停等健康知识，可以加速市场教育与渗透，为公司业务增长打开新空间。”羊全钢说。
根据可孚医疗的AI战略蓝图，公司短期将发布内部大模型1.0，中期实现AI技术覆盖全系产品，长期构建医疗大模型到多模态数据分析再到端侧应用的全链路闭环，彻底完成从“卖产品”到“提供全周期健康服务”的战略转型。
海外业务“起飞”
以智能制造为基、AI创新为翼，可孚医疗的全球化布局稳步“起飞”。2025年，可孚医疗海外业务收入约3亿元，同比激增超400%，产品已进入全球60多个国家和地区。这一跨越式增长得益于公司“内生增长+外延并购”双轮驱动。
2025年，可孚医疗先后完成上海华舟压敏胶制品有限公司（以下简称“华舟”）、喜曼拿医疗系统有限公司（以下简称“喜曼拿”）等优质资产收购。华舟海外收入占比超60%，成熟的欧美客户网络为公司打通高端市场通道；喜曼拿助力可孚医疗快速切入香港市场，以品牌专柜与供应链输出实现高效落地。
可孚医疗的资本平台升级进一步打开全球化新空间。当前，该公司已获证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过4239.36万股H股，即将构建A+H两地上市平台。
中信建投证券医疗器械及服务首席分析师王在存对《证券日报》记者表示，这不仅是可孚医疗融资渠道的拓宽，更是全球化战略的关键一跃：依托香港国际资本市场优势，大幅提升国际品牌影响力与市场认可度，高效对接全球资源；同时为研发创新、智能产能建设、全球渠道拓展提供长期稳定资本支撑，助力该公司在全球市场与国际巨头同台竞技。
为确保海外市场的顺利开拓，可孚医疗还对本地化合规进行前瞻部署。可孚医疗董事长张敏向《证券日报》记者介绍：“我公司已优先获取CE、FDA等国际认证，搭建海外团队与合作网络，满足各国医疗监管要求，业务稳定后，将分区域推进产品本地化适配，精准应对文化差异与市场竞争。”
从并购补渠道到资本通全球，从“产品出海”到“品牌出海”，可孚医疗正以清晰路径，在全球家用医疗赛道构筑差异化壁垒。张敏表示，未来公司将持续完善“硬件+AI+服务”闭环，依托全球化布局拓展新兴市场，致力于成为全球领先的综合智慧健康解决方案提供者。
【2026-03-20】
研发投入远低于销售费用 可孚医疗港股IPO闯关挑战重重
【出处】经济参考网
近日，可孚医疗科技股份有限公司(301087.SZ)向港交所主板递交上市申请，这是公司继2025年8月递表失效后，再次递表港交所。从业绩来看，近年来，公司依托全渠道销售网络、多品牌矩阵实现了营收与净利润的稳步增长，公司资金充沛，计划通过H股上市募资用于推广海外销售渠道及建立经销网络等。
不过，投资者若深入剖析其财务结构与经营模式会发现，可孚医疗近年来研发投入持续偏低、核心竞争力依赖营销驱动、高商誉累积暗藏减值隐患，这三大问题相互交织，不仅制约长期发展潜力，更是港股IPO进程中投资者重点关注的核心隐患。
研发开支持续下滑远低于行业均值
资料显示，可孚医疗成立于2007年，致力于为用户提供终身信赖的医疗健康产品和一站式解决方案，拥有超200个产品类别、上万个产品品规，覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理及中医理疗五大领域，2021年在深圳证券交易所上市。为加速全球化发展，又谋求香港上市。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的国内收入计，可孚医疗在中国家用医疗器械企业中排名第二，市场份额达2.1%。
作为兼具消费属性与医疗属性的家用医疗器械行业，持续稳定的研发投入是企业突破低端同质化竞争、抢占高毛利细分赛道的关键。虽然可孚医疗业务稳步增长，但公司长期以来“重营销、轻研发”的经营策略，导致研发投入规模、占比均低于行业平均水平，研发短板已成为制约公司长期发展的一大短板。
根据招股书，可孚医疗研发开支持续偏低且持续缩水，2023年、2024年及2025年的研发开支分别为1.14亿元、0.96亿元及0.87亿元。
更为关键的是，其研发开支占营业收入的比率持续处于行业低位，2025年更是降至不足3%，远低于国内家用医疗器械行业平均5%至8%的研发投入水平，与鱼跃医疗等头部竞品相比差距更为悬殊，同期鱼跃医疗研发费用率常年维持在6%以上。
在业内人士看来，可孚医疗研发投入不足，导致公司产品结构低端化、创新能力薄弱，核心产品缺乏技术壁垒。
销售费用高企持续侵蚀盈利空间
与持续偏低的研发开支相比，可孚医疗的销售费用却不断高涨，2025年公司的销售及经销开支是研发开支的13倍。
可孚医疗的营收增长高度依赖全渠道营销推广，销售费用规模连年大幅攀升，成为拖累公司盈利能力、加剧经营风险的核心因素。根据招股书，由于线上电商平台及社交媒体的营销开支增加，2023年、2024年及2025年，公司的销售及经销开支分别为7.41亿元、9.73亿元及11.58亿元，分别占同期总收入的26.0%、32.6%及34.2%。这一数值，远超行业平均20%左右的销售费用率水平。
高销售费用带来的核心风险首先是盈利空间持续被挤压，尽管公司2023年至2025年毛利率从41.1%提升至51.7%，但净利润率始终维持在10%左右低位，高额营销投入直接吞噬了毛利增长带来的盈利增量。其次是营收增长的可持续性存疑，公司营收增长并非依托产品力驱动，而是靠营销投入“烧钱”换增长，一旦线上流量红利见顶、电商平台政策调整、推广成本上涨，营收增长将立即失速。
招股书也坦言，“如果我们无法有效管理销售及营销开支，我们的盈利能力可能会受到重大不利影响。”
此外，招股书提醒，可孚医疗产品依赖第三方电商平台在线销售，如果该等平台的服务或运营中断，或公司与该等平台的合作终止、恶化或成本增加，公司的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。
商誉减值隐忧仍存
可孚医疗近年来通过外延并购实现品牌矩阵扩张与业务版图拓展，先后收购背背佳、吉芮医疗、华舟等多个品牌与相关业务，形成了多品牌运营格局，但大规模并购也带来了高额商誉累积，成为公司财务层面不容忽视的隐性风险。
招股书显示，截至2023年、2024年及2025年12月31日，公司商誉分别为2.42亿元、3.64亿元、3.69亿元，逐年稳步攀升，2025年商誉总额占净资产比例约为7%，在轻资产属性的家用医疗器械行业中，该商誉规模处于高位，减值风险不容忽视。
公司高额商誉主要来源于品牌并购，其中背背佳并购是核心构成，背背佳作为公司核心盈利品牌，贡献了康复辅具板块的主要营收与毛利，但其估值溢价较高，形成大额商誉。此外，收购健耳听力相关业务、海外业务相关资产也进一步推高商誉规模。商誉减值的核心触发因素是并购标的经营业绩不及预期、品牌价值下滑、行业竞争加剧导致盈利下滑，而可孚医疗并购整合后的经营隐患，让商誉减值风险持续高悬。
业内专家指出，商誉减值一旦发生，将直接冲减公司当期净利润，对业绩造成重大负面影响，甚至导致业绩大幅下滑或亏损，严重冲击公司股价与港股IPO估值。
【2026-03-20】
创新“无棉”静音技术 可孚医疗发布首款智能呼吸机
【出处】大众证券报【作者】iepdcvke
3月20日，正值世界睡眠日到来之际，可孚医疗隆重举行呼吸机新品发布会，正式推出行业首创的无消音棉超静音AI智能呼吸机——C11。
睡觉打鼾是一种常见的现象，极易被忽视，但长期打鼾如雷，演变成阻塞性睡眠呼吸暂停(OSA)，容易半夜憋醒，白天昏昏沉沉；家人被吵得整夜失眠，抱怨“跟你睡觉像上夜班”；试过鼻贴、止鼾带、偏方，却越治越累；想买呼吸机，又怕机器嗡嗡响、戴起来不自在、数据看不懂……
据悉，我国成人OSA患病率高达7%，但诊断率不足10%。长期缺氧易引发高血压、心律失常、糖尿病甚至认知衰退。“早筛查、早干预、坚持规范治疗，是守护心脑血管健康的第一道防线。”中南大学湘雅医院呼吸与危重症医学科副主任医师彭稳中指出，“很多患者因噪音大、操作复杂或担心材料隐患而中断使用。”
传统呼吸机多靠内部填充消音棉降噪，但长期使用后存在老化、降解甚至被吸入风险。C11彻底摒弃这一路径，采用蜂窝多级声学优化消音腔专利结构(专利号：CN223401373U)，配合12片扇叶风机与对称双风道设计，在不使用任何消音棉的前提下，将运行噪音稳定控制在23分贝(实验室标准工况)，相当于图书馆翻书声，从源头消除材料隐患。目前，该技术已应用于C11及可孚主力呼吸机型号，并将逐步覆盖全系列。
作为可孚首款AI高端智能呼吸机，C11不仅延续了可孚独有的无消音棉设计，更是集成了云端大语言模型与端侧毫秒级仿生智能感知算法，标志着国产高端呼吸设备在安全性、智能化与舒适性三大维度实现突破，为应对人口老龄化及慢性呼吸疾病管理提供了创新解决方案。
智能化方面，C11首创“双AI引擎”协同。首先是云端健康大模型：用户通过APP提问“我昨晚睡得怎么样？”，AI即用通俗语言解读AHI指数、血氧趋势，并提供个性化生活方式建议；其次是3S智能同步算法：具备毫秒极速压力响应能力，可在翻身、漏气或呼吸急促时自动补偿，实现“人机合一”的无缝同步。
现场用户反馈印证实效：一位重度打鼾患者表示，使用首晚AHI指数即从30+降至5以下，“十多年没睡过这么踏实的觉”；另一位用户提到，“23分贝几乎听不见，加上无消音棉设计，用得安心，家人也睡得安稳”。
在工业设计方面，C11则全面聚焦适老化：磁吸滤芯盖支持三秒更换、防倒灌水箱可360°翻转不漏水、圆形电源接口正反盲插、硅胶静音按键夜间操作无声。“真正的智能，不仅是算法先进，更是让用户‘无感使用、有感受益’。”可孚呼吸支持研究院院长羊全钢博士表示。作为深耕呼吸支持领域二十多年的专家型院长，羊全钢博士曾在全球呼吸医疗巨头担任高级研究与开发职务，主导与参与多个呼吸支持项目的核心算法以及结构气道设计研发，并拥有多项核心发明专利。加入可孚后，他带领团队自研的3S智能同步算法已成功应用于C11呼吸机，并申请多项发明专利。
C11目前已在京东平台正式发售。可孚医疗表示，此次发布是公司在“人工智能+医疗”赛道的重要实践。未来将持续依托自主研发能力，通过“监测—分析—干预”闭环，推动家用医疗设备向智能化、舒适化、精准化发展，助力“健康中国2030”建设。
张辰
【2026-03-20】
家用康复辅具市占率第一！可孚医疗启动“A+H”，剑指全球家用医疗赛道
【出处】时代周报【作者】时代君
2026年3月16日，已在深圳创业板上市的中国家用医疗器械企业——可孚医疗科技股份有限公司（301087.SZ，以下简称“可孚医疗”）二次递表，迈出“A+H”股战略布局的关键一步。华泰国际与法国巴黎证券（亚洲）有限公司担任本次上市的联席保荐人。
据招股书披露，可孚医疗深耕家用医疗器械行业近20年，根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年中国内地收入计算，该公司在中国所有家用医疗器械企业中排名第二，市场份额约为2.1%；其中，在中国家用康复辅具类产品细分市场中更是拔得头筹，市场份额达到2.4%。该公司自2009年成立以来，已构建起覆盖五大核心治疗领域、超过200个产品类别的庞大产品组合，形成了“可孚”主品牌与多个子品牌协同发展的品牌矩阵。
在研发与制造领域，可孚医疗拥有超过350名员工的研发团队，设立了三大专项研究院，截至2025年12月31日，已获得699项专利。在中国布局的四个主要生产基地，具备从核心部件到成品的自主生产能力。2022年，该公司被工信部评为“国家智能制造优秀场景企业”。
销售方面，可孚医疗构建了线上线下全渠道销售网络。在线上渠道方面，该公司实现了对天猫、京东、抖音等所有主流电商平台的全覆盖，并在多个品类销量排名中位居前列。线下渠道布局同样令人瞩目，截至2025年年底，该公司在中国拥有668家自有门店，其中618家为“健耳听力”助听器服务中心。同时，该公司与超过80家中国“连锁药店百强”企业建立了合作关系，产品通过超过20万家药店进行分销，形成了强大的终端覆盖能力。
从财务表现来看，可孚医疗在2023—2025年展现出稳健的增长态势。该公司收入从2023年的28.54亿元增长至2025年的33.87亿元，年均复合增长率达8.9%。盈利能力持续增强，净利润从2023年的2.53亿元提升至2025年的3.70亿元。特别值得注意的是，该公司毛利率从2023年的41.1%显著提升至2025年的51.7%，这一亮眼表现主要得益于高毛利产品销售占比的提升和成本控制措施的见效。健康的现金流也为业务扩张提供了有力支撑，2023—2025年其经营活动所得现金净额分别为3.94亿元、6.63亿元和6.96亿元。
然而，可孚医疗亦面临多重风险。中国家用医疗器械市场竞争激烈且分散，该公司面临来自国内外企业的持续竞争压力。线上销售对第三方电商平台的依赖、产品需求的波动性、研发创新的不确定性、产品质量管控的挑战、知识产权保护的风险，以及国内外监管政策的变化等，都可能对该公司未来发展构成挑战。
此次赴港上市，可孚医疗拟将募集资金用于全球拓展、产品研发、渠道建设、品牌推广及营运资金等多个方面。作为中国医疗器械行业的重要参与者，可孚医疗此次港股IPO不仅是对公司自身发展的重要助力，也折射出中国家用医疗器械市场的蓬勃生机。随着人口老龄化趋势加剧和居民健康意识提升，家用医疗器械市场有望保持持续增长。可孚医疗能否借助资本市场的力量，在激烈的市场竞争中进一步扩大优势，值得持续关注。
【2026-03-18】
可孚医疗：3月17日获融资买入1977.62万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，可孚医疗3月17日获融资买入1977.62万元，该股当前融资余额2.34亿元，占流通市值的2.05%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1719776236.0028450437.00234225642.002026-03-1631252137.0022233312.00242899843.002026-03-1347386759.0023148289.00233881018.002026-03-1229521423.0029838595.00209642548.002026-03-1142479701.0013598658.00209959720.00融券方面，可孚医疗3月17日融券偿还1.28万股，融券卖出3500股，按当日收盘价计算，卖出金额20.60万元，占当日流出金额的0.18%，融券余额116.84万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-17206010.00753408.001168371.002026-03-16133628.00674214.001770571.002026-03-13432035.00103445.002315342.002026-03-12191084.00634892.002012546.002026-03-110.00446925.002374661.00综上，可孚医疗当前两融余额2.35亿元，较昨日下滑3.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-17可孚医疗-9276401.00235394013.002026-03-16可孚医疗8474054.00244670414.002026-03-13可孚医疗24541266.00236196360.002026-03-12可孚医疗-679287.00211655094.002026-03-11可孚医疗28412810.00212334381.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-17】
可孚医疗：申请发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市
【出处】本站7x24快讯
可孚医疗公告，公司正在进行申请发行境外上市外资股(H股)并在香港联交所主板挂牌上市的相关工作。公司已于2025年8月29日向香港联交所递交了本次发行的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。公司于2026年3月6日收到中国证监会出具的《关于可孚医疗科技股份有限公司境外发行上市备案通知书》(国合函〔2026〕499号)，中国证监会对公司本次发行上市备案信息予以确认。根据本次发行的时间安排及香港联交所的相关要求，公司已于2026年3月16日向香港联交所更新递交了本次发行的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的更新申请资料。
【2026-03-17】
京东健康与可孚医疗战略合作升级 年度销售目标增长150%
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 夏子航）3月16日，京东健康与国内知名医疗器械品牌可孚医疗宣布全面深化战略合作。双方将以年度销售同比增长150%为目标，以“AI+医疗器械”技术为核心引擎，深度融合可孚医疗的产品研发优势，以及京东健康在医疗AI大模型、供应链方面的能力，共同推动呼吸制氧、防护检测、健康监测、助听护理、适老助行、医用美护、中医保健七大品类的智能化升级，构建覆盖用户全生命周期的智能健康管理新生态。
根据协议，双方将围绕“AI+医疗器械”展开多品类深度共建，合作范围覆盖从智能单品到生态服务的全链路。
在呼吸健康领域，双方将重点推进智能呼吸机的联合开发与市场推广。作为合作首个重磅成果，可孚医疗全新一代智能呼吸机C11 B25S将于3月21日在京东健康平台首发。该产品搭载全新算法与高精度流速传感器，可借助AI大模型能力实现呼吸事件的智能识别、治疗参数的自适应调节以及远程病情监测，并在App端为用户提供个性化的睡眠呼吸支持方案。
针对银发群体健康需求，双方在助听、护理、助行等领域的合作将向智能化、服务一体化深度演进，计划共同研发AI助听器、AI电动轮椅、AI护理床等独家新品。其中AI助听器将可通过算法优化听力补偿方案，并首次实现线上线下服务体验的打通，提供从线上选购、验配到线下调试、随访的一站式健康解决方案；轮椅品类将全面接入京东上门维修服务体系，构建售前售后完整用户体验闭环。
双方合作还将延伸至更多场景。在健康监测板块，京东健康将携手可孚医疗联合开发AI血压计、AI体温计等新品，具备房颤预警功能的血压计等新品将在京东健康首发。在防护检测领域，双方将共同推动AI检测仪器开发，以智能技术升级品类。在医用美护品类，双方将针对女性用户群体需求，对产品进行定制化创新，并共建AI测肤能力。在中医保健领域，双方将重点围绕拔罐器等品类深度共建。可孚医疗旗下专业矫姿品牌背背佳年度新品也将于京东健康首发，京东健康将与背背佳深化协同，助力品牌开拓新市场。
据介绍，可孚医疗作为覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、中医理疗、医疗护理五大板块的综合性医疗器械企业，拥有3个研究院、4个生产基地和全国800余家线下门店的完善网络，并已在脑机接口、睡眠健康两大前沿赛道进行深度布局，公司通过战略投资实现脑机技术的探索与产品延伸，睡眠健康领域自研呼吸机及睡眠仪等在研产品具备广阔市场前景，为与京东健康的深度协同、共拓智能健康新赛道奠定了扎实的技术与产品基础。
京东健康则将依托自身在医疗AI大模型、产品C2M联合定制、全域营销与线上线下一体化服务等方面的能力，与可孚医疗高效协同，共建“狂飙新品”IP，将创新产品精准推向市场，助力合作伙伴在多个核心品类实现市场份额的快速突破。
【2026-03-17】
可孚医疗拟港交所IPO：家用医疗器械龙头，较为依赖线上销售
【出处】面包财经
3月16日，港交所披露易官网显示，可孚医疗科技股份有限公司（以下简称"可孚医疗"）向港交所主板递交上市申请。可孚医疗已于2021年在深交所创业板上市（股票代码：301087），此次赴港上市将构建"A+H"双资本平台布局。
可孚医疗是中国最大的家用医疗器械企业之一。2023年至2025年，公司营收从28.54亿元增长至33.87亿元，毛利率从41.1%提升至51.7%。
家用医疗器械龙头
可孚医疗是一家深耕家用医疗器械行业近20年的综合性企业。公司主要从事康复辅具类、医疗护理类、健康监测类、呼吸支持类及中医理疗类等五大品类产品的研发、生产与销售。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年国内收入计，可孚医疗在中国家用医疗器械市场排名第二，市场份额达2.1%；在康复辅具类产品细分领域排名第一，市场份额达2.4%。
股权结构方面，张先生、聂女士（张先生配偶）、长沙械字号及长沙科源为公司控股股东，合共持有约54.00%投票权。
图1：可孚医疗股权结构（截至招股说明书签署日）
业绩稳健增长，盈利能力持续改善
招股书显示，2023年至2025年，可孚医疗分别实现营业收入28.54亿元、29.83亿元和33.87亿元；实现归母净利润2.53亿元、3.12亿元和3.70亿元。
盈利能力方面，公司毛利率从2023年的41.1%提升至2025年的51.7%，增长超过10个百分点，主要得益于产品结构优化和高价值产品销售占比提升。其中，康复辅具类产品毛利率从48.4%提升至63.2%，医疗护理类产品毛利率从47.6%提升至52.6%，健康监测类产品毛利率从37.8%提升至49.9%。
图2：可孚医疗营收及归母净利润（2023-2025年）
康复辅具为核心收入来源，海外业务增长强劲
从业务结构来看，公司收入主要来源于医疗健康类产品销售。2025年，康复辅具类产品实现收入11.78亿元，占比34.8%，是公司第一大收入来源；医疗护理类产品实现收入7.30亿元，占比21.6%；健康监测类产品实现收入5.56亿元，占比16.4%；呼吸支持类产品实现收入2.61亿元，占比7.7%；中医理疗类及其他产品实现收入2.41亿元，占比7.1%。
值得注意的是，公司海外业务增长强劲。2025年，海外销售收入达2.99亿元，同比大幅增长405.05%，占总收入比例从2024年的2.0%提升至8.8%。公司通过收购上海华舟（补充欧美大客户渠道）、喜曼拿（切入香港市场）等方式加速全球化布局，已在香港运营逾30家医疗设备零售中心。
图3：可孚医疗主营业务收入构成
较为依赖电商平台
公司建立了覆盖广泛的全渠道销售网络。2025年，线上渠道实现收入21.97亿元。在各平台家用医疗产品线上销售领域，公司多个品类销量位居前列。
线下渠道方面，截至2025年12月31日，公司在中国拥有668家自有门店，其中618家为"健耳听力"服务中心，覆盖128个城市。此外，公司与逾80家"连锁药店百强"企业建立合作，通过逾20万家药店推动产品分销，并拥有近200家线下经销商。
图4：可孚医疗各销售渠道收入明细（2023-2025年）
值得关注的是，公司通过天猫、京东、抖音、小红书、拼多多等第三方电商平台销售产品，线上渠道为重要收入来源。招股书提示，如果该等平台的服务或运营中断，或公司与该等平台的合作终止、恶化或成本增加，公司的业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。此外，公司还面临行业竞争加剧、知识产权保护等风险，投资者需予以关注。
【2026-03-17】
可孚医疗：3月16日获融资买入3125.21万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，可孚医疗3月16日获融资买入3125.21万元，该股当前融资余额2.43亿元，占流通市值的2.06%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1631252137.0022233312.00242899843.002026-03-1347386759.0023148289.00233881018.002026-03-1229521423.0029838595.00209642548.002026-03-1142479701.0013598658.00209959720.002026-03-1041397126.0022302562.00181078677.00融券方面，可孚医疗3月16日融券偿还1.11万股，融券卖出2200股，按当日收盘价计算，卖出金额13.36万元，占当日流出金额的0.14%，融券余额177.06万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-16133628.00674214.001770571.002026-03-13432035.00103445.002315342.002026-03-12191084.00634892.002012546.002026-03-110.00446925.002374661.002026-03-100.000.002842894.00综上，可孚医疗当前两融余额2.45亿元，较昨日上升3.59%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-16可孚医疗8474054.00244670414.002026-03-13可孚医疗24541266.00236196360.002026-03-12可孚医疗-679287.00211655094.002026-03-11可孚医疗28412810.00212334381.002026-03-10可孚医疗19131971.00183921571.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-17】
可孚医疗递表港交所 华泰国际、法国巴黎银行为联席保荐人
【出处】证券时报网
可孚医疗向港交所递交上市申请，华泰国际、法国巴黎银行为其联席保荐人。
按2024年国内收入计，公司在中国家用医疗器械市场排名第二(市占率2.1%)，其中在“家用康复辅具类”产品(如轮椅、助听器等帮助患者恢复或代偿身体机能的设备)中排名全国第一。
公司覆盖超200个产品类别，采取“自有品牌+第三方授权品牌(如飞利浦)”的矩阵策略；同时紧抓电商红利，2024年在中国线上家用医疗器械市场收入位列第二，且产品已远销海外60多个国家和地区。
2024年全球家用医疗器械市场规模达1182亿美元。预计到2030年将以6.4%的复合年增长率持续增长。
中国家用医疗器械市场容量从2019年的1224亿元(人民币)跃升至2024年的1982亿元。预计至2030年，该细分市场将以7.9%的高复合年增长率扩张，远超同期中国整体医疗器械市场的预期增速。受电商、社交媒体及实时零售发展的强力推动，中国家用医疗器械的线上渗透率由2019年的25%飙升至2024年的44.3%，并预计将在2030年进一步攀升至67.1%。作为协助病患恢复身体机能的核心设备，中国家用康复辅具类市场容量在2024年达到465亿元，预计到2030年将突破745亿元，复合年增长率高达8.2%。
【2026-03-16】
可孚医疗二次递表港交所 在中国家用医疗器械企业中排名第二
【出处】智通财经
据港交所3月16日披露，可孚医疗科技股份有限公司(简称：可孚医疗，301087.SZ)向港交所主板递交上市申请，华泰国际、法国巴黎银行为其联席保荐人。这是该公司第二次递表港交所，此前曾于2025年8月29日递交过招股书。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的国内收入计，公司在中国所有家用医疗器械企业中排名第二，市场份额达2.1%。
公司简介
招股书显示，可孚医疗是中国最大的家用医疗器械企业之一。自2007年成立以来，公司一直深耕家用医疗器械行业，始终致力于为追求优质及先进家用医疗器械的消费者及患者提供便捷解决方案。
截至最后实际可行日期，可孚医疗的产品组合涵盖超200个产品类别、上万个产品品规。随着现代社会人口结构变化与生活方式转变，公司战略性聚焦五类具有强劲增长潜力和显著市场需求的家用医疗器械，包括康复辅具类产品、医疗护理类产品、健康监测类产品、呼吸支持类产品以及中医理疗类及其他类产品。具体而言，于2024年，按国内收入计，公司在中国所有康复辅具类产品企业中排名第一，市场份额达2.4%。于2024年，中国家用康复辅具类产品市场占中国家用医疗器械市场的23.5%。
可孚医疗实施多品牌营销策略，以迎合患者及客户的多样化需求。通过为每个品牌赋予独特的市场定位和目标客户群体，同时确保所有品牌共享公司主品牌可孚的核心价值，公司成功建立了包含大量品牌产品的全面产品组合。于2025年，公司亦与皇家飞利浦达成战略合作，据此，公司获得在大中华区经销飞利浦品牌健康监测类产品的授权。于往绩记录期间，公司主要有11个自有品牌，并主要销售16个第三方品牌产品。
以下载列公司于往绩记录期间取得的成就：
此外，可孚医疗积极拓展海外市场，吸引了全球日益增长的忠实用户群体。目前，公司的全球业务版图已覆盖亚洲、非洲、欧洲及美洲的60多个国家及地区。
财务资料
收入
于2023年度、2024年度、2025年度，公司实现收入分别约28.54亿元(人民币，下同)、29.83亿元、33.87亿元。
毛利及毛利率
于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得毛利分别约11.73亿元、15.09亿元、17.52亿元，对应毛利率为41.1%、50.6%、51.7%。
年╱期内溢利
于2023年度、2024年度、2025年度，公司录得年╱期内溢利分别约2.53亿元、3.12亿元、3.70亿元。
行业概览
全球医疗器械市场涵盖广泛的产品类别，包括体外诊断(IVD)、高值医用耗材及医学影像(MI)设备等设备，近年来呈现稳定增长。2019年至2024年，全球医疗器械市场规模从4,466亿美元增长至6,230亿美元，复合年增长率为6.9%。在人口老龄化趋势加速、疾病谱演变、医疗保健支出增加以及对更优治疗方案需求上升等因素的推动下，预计到2030年，全球医疗器械市场规模将达到8,697亿美元。家用医疗器械指个人在家庭场景中用于疾病预防、健康监测、康复治疗、健康管理或日常保健的医疗设备、耗材及其他产品。这些通常由非专业人士操作，如患者或消费者。家用医疗器械分部的市场规模在2024年达到1,182亿美元，占总市场的19.0%。2024年至2030年，全球家用医疗器械市场预计将以6.4%的复合年增长率增长，增速快于全球医疗器械市场。
于过往期间，中国医疗器械行业的发展速度快于全球医疗器械行业，2019年至2024年以8.6%的复合年增长率增长，于2024年达到人民币9,417亿元。2024年中国医疗器械市场规模下降主要由于临床医疗器械采购放缓，而此前2023年因贴息贷款推动了设备的提前采购。这进一步受到影响高价值医疗器械销售的监管政策收紧所抑制。然而，随着短期波动正常化，市场将迎来复甦。在预防性健康需求、数字化及人工智能应用的推动下，预计到2030年，总体市场规模将达到人民币13,260亿元，复合年增长率为5.9%。值得注意的是，家用医疗细分市场2024年占有21.0%市场份额(人民币1,982亿元)，预计到2030年将以7.9%的复合年增长率超过整体医疗器械市场的增长率。
目前，家用医疗器械涵盖多种品类，包括家用康复辅具类产品、医疗护理类用品、家用健康监测类产品及家用呼吸支持类产品。2024年，按收入计算，家用康复辅具类产品、医疗护理类用品、家用健康监测类产品及家用呼吸支持类产品的合并市场份额约占全球家用医疗器械市场的63.3%，预计到2030年将达到64.1%。
2019年至2024年，按收入计算，中国家用医疗器械市场从人民币1,224亿元增长到人民币1,982亿元。2024年，家用康复辅具类产品、医疗护理类产品、家用健康监测类产品、家用呼吸支持类产品及中医理疗类产品的合并市场份额约占中国家用医疗器械市场总份额的65.1%。
中国家用医疗器械市场涵盖在线及线下渠道。在线市场占比由2019年的25%大幅增长至2024年的44.3%。在电商、社交媒体及实时零售发展的推动下，预计到2030年，在线渗透率将达到67.1%。2024年，按收入计，本集团于中国在线家用医疗器械市场位列第二。
家用康复辅具类产品是专为协助康复、功能复健及日常健康维护而设计的医疗器械。此类产品对于恢复身体机能、缓解疼痛、加速术后愈合具有关键作用，从而提升慢性病患者的生活质量。主要品类包括轮椅、代步车、助听器及视觉辅助产品等。2019年至2024年，全球家用康复辅具类产品市场从190亿美元增长至288亿美元。预计该市场将以7.1%的复合年增长率增长，到2030年达到436亿美元。
按收入计，中国家用康复辅具类产品市场规模由2019年的人民币272亿元增长至2024年的人民币465亿元。在老年和残疾人口持续增长、居民健康管理意识增强及可支配收入增加刺激下，中国家用康复辅具类产品市场预计将以8.2%的复合年增长率增长，到2030年达到人民币745亿元。
董事会资料
董事会目前由七名董事组成，其中包括四名执行董事及三名独立非执行董事。
股权架构
张敏先生持股5.80%，聂娟女士持股1.67%，长沙械字号持股40.73%，长沙科源持股5.80%，张志明先生持股3.48%，其他A股股东合计持股42.52%。
聂娟女士为张敏先生的配偶。长沙械字号分别由张敏先生及聂娟女士拥有90%及10%。张敏先生为长沙科源的执行事务合伙人及普通合伙人，持有长沙科源5%合伙权益；聂娟女士为长沙科源的有限合伙人，持有长沙科源55%合伙权益。
张志明先生为长沙科源的有限合伙人，持有其40%合伙权益。
中介团队
联席保荐人：华泰金融控股(香港)有限公司、法国巴黎证券(亚洲)有限公司
公司法律顾问：有关香港及美国法律：美迈斯律师事务所；有关中国法律：湖南启元律师事务所
联席保荐人法律顾问：有关香港法律：竞天公诚律师事务所有限法律责任合伙；有关中国法律：竞天公诚律师事务所
核数师及申报会计师：安永会计师事务所
行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司
合规顾问：新百利融资有限公司
【2026-03-16】
中银国际：全球首款侵入式脑机产品获批 行业迈入商业化验证期
【出处】智通财经
中银国际发布研报称，近日，国家药监局批准博睿康植入式脑机接口手部运动功能代偿系统创新产品注册申请，实现脑机接口全球首发上市，标志中国脑机接口产业从“技术验证”迈向“商业化落地”。目前产业进展来看，非侵入式技术凭借安全性高、成本低优势率先在康复与消费场景落地，侵入式技术在高价值医疗应用中逐步取得临床进展，随着相关核心产品上市，脑机接口产业正从技术探索迈向规模化商业应用的关键阶段，未来成长空间较大。
中银国际主要观点如下：
首款侵入式脑机产品获批上市，确立商业化新纪元
博睿康的产品由脑机接口植入体、植入式脑电电极套件、脑电信号收发器、气动手套设备、一次性手术工具包、脑电解码软件、医用测试软件、临床管理软件组成。适用于颈段脊髓损伤所致四肢瘫患者，通过气动手套设备辅助实现手部的抓握功能代偿。该产品采用硬脑膜外微创植入与无线供能通信技术，临床试验结果显示，受试者通过该产品实现了手部抓握能力的明显提高，进而改善患者生活质量。博睿康植入式脑机产品的获批，标志着全球首个侵入式脑机接口医疗器械正式进入临床应用阶段，是中国脑机接口产业从“技术验证”迈向“商业化落地”的里程碑事件。
政策组合拳持续加码，脑机行业迎来发展红利
近期“十五五”规划《纲要(草案)》中，脑机接口被明确列为国家重点培育的未来产业之一，战略发展地位定调。自2025年以来，工信部等七部门发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》；国家药监局批准发布我国第一部脑机接口医疗器械标准；国家医保局新设脑机接口相关价格项目，明确收费依据，脑机接口相关政策陆续落地。
2025年12月24日，国家药监局将“植入式脑机接口医疗器械”纳入《优先审批高端医疗器械目录》，博睿康脑机产品的获批也是创新医疗器械优先审评政策的实践体现。从顶层产业发展定调、审批加速到院端收费项目落地，政策组合拳效果逐步显现，加速脑机产业商业化进程。
脑机接口市场前景广阔，成长空间较大
据Fortune Business Insights数据显示，2025年全球脑机市场规模约为2.4亿美元，预计到2034年将增长至9.6亿美元，2026-2034年复合增长率约15.9%。中国市场方面，据中商产业研究院数据显示，2024年中国脑机接口市场规模为32亿元，同比增长18.81%，预计2026年市场规模将达到46亿元。
目前产业进展来看，非侵入式技术凭借安全性高、成本低优势率先在康复与消费场景落地，侵入式技术在高价值医疗应用中逐步取得临床进展，随着相关核心产品上市，脑机接口产业正从技术探索迈向规模化商业应用的关键阶段，未来成长空间较大。
投资建议
随着全球首款侵入式产品获批上市，国内脑机接口产业已进入商业化验证期。建议重点关注脑机接口相关企业，如创新医疗(002173.SZ)、美好医疗(301363.SZ)、翔宇医疗(688626.SH)、爱朋医疗(300753.SZ)、可孚医疗(301087.SZ)、麦澜德(688273.SH)、伟思医疗(688580.SH)、三博脑科(301293.SZ)等。
风险因素
商业化推广不及预期风险：新产品上市初期，受医生培训、医院准入、患者支付能力等因素影响，产品放量可能慢于预期。长期安全性与稳定性风险：产品上市后仍需在大规模应用中验证其长期安全性与稳定性。
【2026-03-16】
可孚医疗：3月13日获融资买入4738.68万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，可孚医疗3月13日获融资买入4738.68万元，该股当前融资余额2.34亿元，占流通市值的1.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1347386759.0023148289.00233881018.002026-03-1229521423.0029838595.00209642548.002026-03-1142479701.0013598658.00209959720.002026-03-1041397126.0022302562.00181078677.002026-03-0928090764.0017280523.00161984113.00融券方面，可孚医疗3月13日融券偿还1700股，融券卖出7100股，按当日收盘价计算，卖出金额43.20万元，占当日流出金额的0.25%，融券余额231.53万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-13432035.00103445.002315342.002026-03-12191084.00634892.002012546.002026-03-110.00446925.002374661.002026-03-100.000.002842894.002026-03-0911850.000.002805487.00综上，可孚医疗当前两融余额2.36亿元，较昨日上升11.59%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-13可孚医疗24541266.00236196360.002026-03-12可孚医疗-679287.00211655094.002026-03-11可孚医疗28412810.00212334381.002026-03-10可孚医疗19131971.00183921571.002026-03-09可孚医疗10831521.00164789600.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-16】
券商观点|医药生物行业周报：脑机接口迎里程碑，创新药进展密集
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年3月15日，国盛证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，脑机接口迎里程碑，创新药进展密集。
报告具体内容如下：
市场观察。本周医药生物板块下跌0.22%（排名13/31），年初至今板块下跌0.13%（排名23/31），本周医药板块有所回调。行业动态。近日，国家药监局批准博睿康植入式脑机接口系统创新产品注册，实现国际首个侵入式脑机接口医疗器械全球首发上市。该产品通过硬脑膜外微创植入与无线供能技术，辅助颈髓损伤四肢瘫患者实现手部抓握功能代偿，临床试验显示能明显改善患者生活质量。作为“十五五”规划确定的未来产业，该产品在药监局“提前介入、一企一策”的优先审评支持下快速上市，标志着脑机接口从技术探索正式迈入临床应用阶段，为神经调控及植入式医疗器械领域打开商业化空间。 3月12日，创新药物研发国家科技重大专项“靶向新机制的抗阿尔茨海默病化学创新药物研究”项目启动会在上海召开。万邦德制药集团作为核心参与单位，共同启动了该国家级研发项目。这显示了国家对于中枢神经领域等临床急需的重大疾病药物研发的重视，有望推动相关领域的技术突破和产业化进程。公司动态。康龙化成：与礼来达成GLP-1重磅合作，获2亿美元战略投资。3月11日，康龙化成（03759.HK）宣布将为礼来口服GLP-1药物Orforglipron提供制剂商业化生产服务，预期获2亿美元战略投资来支持其技术能力建设。来凯医药：LAE102美国I期SAD研究成功，全球开发进程加速。3月10日，来凯医药（02105.HK）宣布与礼来合作的LAE102在美国完成I期SAD研究，正积极规划II期临床试验，评估其与肠促胰岛素类药物联合疗法。热景生物：创新药SGC001临床II期完成首例给药，心梗治疗领域获进展。3月10日，热景生物（688068.SH）公告创新药SGC001治疗心梗的II期临床完成首例给药，该研究由国内20余家医院参与。SGC001此前已获美国FDA快速通道认证，II期临床快速推进标志着研发迈入新阶段。华东医药：自研双抗ADC新药注射用HDM2024美国IND获FDA批准。3月11日，华东医药（000963.SZ）全资子公司中美华东自主研发的注射用HDM2024获美国FDA批准开展I期临床试验，适应症为晚期实体瘤。科伦博泰：SKB575获批临床，布局特应性皮炎自免领域。3月9日，科伦博泰（06990.HK）与和铂医药合作研发的SKB575新药获NMPA批准开展特应性皮炎临床试验。该产品为靶向TSLP的双抗，设计可实现3个月以上给药间隔，具备同类最佳潜力，由科伦博泰主导开发。建议关注。创新药产业链1）IO/肿瘤：康方生物、三生制药、信达生物、科伦博泰生物、石药集团、科伦博泰、百济神州、中国生物制药、亚盛医药、复宏汉霖2）平台资产：和铂医药、德琪医药、云顶新耀3）小核酸：瑞博生物、前沿生物4）CXO：药明康德、康龙化成、药明生物、药明合联；脑机接口板块1）医疗服务：国际医学、三博脑科、盈康生命；2）医疗器械：美好医疗、东微半导、翔宇医疗、可孚医疗、诚益通、博拓生物、麦澜德、伟思医疗、爱朋医疗、创新医疗、心玮医疗（H）；风险提示：1）医药负向政策超预期；2）行业增速不及预期；3）行业竞争加剧风险。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2026-03-15】
002709，突然火了！新增产能即将投产，超百家机构调研！
【出处】证券时报e公司【作者】证券时报
本周（3月9日—3月13日）共有82家A股上市公司披露机构调研纪要。从赚钱效应来看，超四成机构调研股实现正收益，其中大金重工本周实现2连板，累计涨幅23.72%；天赐材料涨16.40%；蓝帆医药实现首板，涨14.83%；宁德时代涨11.90%。
热门调研标的方面，本周天赐材料、深南电路接待百家以上机构，德赛西威、可孚医疗、海联讯、万源通、卡莱特等5家公司接受50家以上机构调研。
天赐材料3.5万吨新增产能
预计下半年投产
电解液龙头天赐材料（002709）周内接待127家机构调研，涵盖易方达基金、嘉实基金等头部公募，机构重点围绕六氟磷酸锂新产能投产节奏、出货量以及产品价格变化趋势等方面提问。
对于六氟磷酸锂新建产能的投产节奏，天赐材料表示，公司新增技改产能的投放节奏主要结合市场的需求及市占率目标综合考虑，原规划的3.5万吨新增产能目前正按计划推进，预计于2026年下半年投产。
天赐材料还称，3月份六氟磷酸锂产线检修对电解液总体出货量影响不大，公司针对此次年度检修已做相应准备，可满足自身电解液的生产需求。
从近期六氟磷酸锂产品价格的变化趋势及市场供需情况来看，天赐材料介绍，公司客户以头部电池厂为主，产品定价机制相对稳定，公司近期电解液产品价格相对平稳，市场六氟磷酸锂散单价格的波动对公司整体影响有限；当前行业头部厂商开工率均处于较高水平，后续市场的供需情况将决定六氟磷酸锂的价格走势，同时碳酸锂成本的变化也可以顺畅传导。
天赐材料还在积极布局锂资源、磷资源等上游资源，公司称，除现有回收业务和非洲矿源外，正积极推进锂资源多元化布局（涵盖矿端开采与回收业务），以进一步优化原材料成本；公司也同步推进磷矿资源战略布局，完善磷酸铁产业链的一体化配套。
深南电路PCB业务受关注
深南电路（002916）周内接受117家机构调研，机构主要关注2025年经营业绩、各业务板块表现、产能建设及研发投入等核心问题。
2025年，深南电路业绩实现显著增长，全年营业总收入达236.47亿元，同比增长32.05%；归母净利润32.76亿元，同比大幅增长74.47%。深南电路介绍，业绩增长主要得益于公司把握AI算力升级、存储市场需求增长及汽车电动智能化三大机遇，通过产品结构优化与运营效率提升实现盈利水平改善。
就机构重点关注的PCB业务来看，2025年，深南电路PCB业务实现主营业务收入143.59亿元，同比增长36.84%。深南电路表示，2025年PCB业务受益于数据中心领域AI服务器及相关配套产品需求加速释放，订单同比显著增加；高速交换机、光模块需求显著增长，有线通信相关产品占比持续提升；把握ADAS和新能源汽车三电系统的增长机会，汽车电子领域收入快速增长。
在研发投入方面，2025年深南电路研发投入金额15.91亿元，占公司营收比重为6.73%。深南电路表示，公司各项研发项目进展顺利，下一代通信、数据中心及汽车电子相关PCB技术研发，FC-BGA基板产品能力建设，FC-CSP精细线路基板和存储基板技术能力提升等项目均按期稳步推进。
值得关注的是，深南电路主要原物料包括覆铜板、半固化片、铜箔、金盐、油墨等，涉及品类较多。2025年，受大宗商品价格变化影响，铜箔、金盐等关键原材料价格同步上行，对深南电路盈利水平构成一定影响。该公司表示，将持续关注国际市场大宗商品价格变化以及上游原材料价格传导情况，并与供应商及客户保持积极沟通。
德赛西威获机器人域控项目定点订单
德赛西威（002920）本周接受87家机构调研，机构重点聚焦公司新业务机器人域控和无人车业务进展。
据德赛西威介绍，在机器人领域，公司发布机器人智能基座AI Cube，以车规级技术迁移打造高性能AI计算终端，为机器人提供核心算力与算法支撑，赋能生产制造、智慧家居、车载延伸等多元场景，实现汽车电子核心能力向通用机器人领域的高效延展，进一步完善面向未来的智慧出行与智能物联产业布局。
“公司目前与多家具身智能企业推进深度合作及落地事宜，并成功获取机器人域控项目定点订单，相关产品规划于2026年实现量产交付，以此推动公司域控技术能力向具身智能新兴赛道快速拓展，进一步完善智能领域的业务布局。”德赛西威高管在调研中表示。
在无人车领域，德赛西威推出“川行致远”车规级低速无人车品牌，打造S6系列平台化产品，将车规级开发标准、智能控制系统等核心技术落地应用，覆盖园区物流、城市配送、冷链运输等多场景，解决末端物流“最后一公里”痛点，同时通过场景数据反哺智能驾驶算法迭代。
【2026-03-14】
本周82家公司获机构调研 热门企业披露新动向
【出处】本站7x24快讯
本周(3月9日—3月13日)共有82家A股上市公司披露机构调研纪要。从赚钱效应来看，超四成机构调研股实现正收益，其中大金重工本周实现2连板，累计涨幅23.72%；天赐材料涨16.40%；蓝帆医药实现首板，涨14.83%；宁德时代涨11.90%。热门调研标的方面，本周天赐材料、深南电路接待百家以上机构，德赛西威、可孚医疗、海联讯、万源通、卡莱特等5家公司接受50家以上机构调研。(证券时报)
【2026-03-13】
首款侵入式脑机接口医疗器械获批上市
【出处】财闻
据央视新闻3月13日报道，近日，国家药监局批准了博睿康医疗科技（上海）有限公司植入式脑机接口手部运动功能代偿系统创新产品注册申请，实现脑机接口医疗器械全球首发上市，标志着国际首个侵入式脑机接口医疗器械进入临床应用阶段。
该产品由脑机接口植入体、植入式脑电电极套件、脑电信号收发器、气动手套设备、一次性手术工具包、脑电解码软件、医用测试软件、临床管理软件组成。适用于颈段脊髓损伤所致四肢瘫患者，通过气动手套设备辅助实现手部的抓握功能代偿。患者需满足以下条件：18岁到60岁，C2～C6颈段脊髓损伤评级A～C级的四肢瘫，疾病确诊超过1年且经规范治疗后病情稳定至少6个月，手部无法完成抓握，上臂尚存部分功能。该产品采用硬脑膜外微创植入与无线供能通信技术，临床试验结果显示，受试者通过该产品实现了手部抓握能力的明显提高，进而改善患者生活质量。
【2026-03-13】
上市公司2025年度分红方案一览
【出处】证券时报网
年报分红季来临，共有56家公司公布了分配方案，其中分配方案中涉及派现的有56家，包含送转的有8家。
证券时报 数据宝统计显示，从派现金额看，宁德时代分红最慷慨，公司3月10日公布10派69.57元（含税）的分配方案；其次是本站，每10股派现金额为51元，深南电路、胜宏科技等每10股派现金额也在5元以上。送转方案来看，目前分配方案中包含送转的公司有8家，每10股送转比例最高的是寒武纪，公司拟10股送转4.9股；好上好、安孚科技等紧随其后，送转比例为每10股送转4.5股、4.5股。（数据宝）
公布2025年度分红预案公司一览代码简称首次预案公布日每10股派现（元）预案公布当日涨跌（%）预案公布以来涨跌（%）002916深南电路2026.03.1324.00300476胜宏科技2026.03.1320.00603929亚翔集成2026.03.1316.50688256寒武纪2026.03.1315.00600211西藏药业2026.03.138.76600989宝丰能源2026.03.134.92300236上海新阳2026.03.134.80603558健盛集团2026.03.133.50603588高能环境2026.03.131.00001298好上好2026.03.130.70002419天虹股份2026.03.130.70600765中航重机2026.03.130.08603317天味食品2026.03.125.50-4.56-4.56300995奇德新材2026.03.121.20-3.32-3.32600132重庆啤酒2026.03.1112.00-1.44-0.77601138工业富联2026.03.116.50-0.86-3.35603061金海通2026.03.113.80-10.00-11.25002668TCL智家2026.03.112.04-2.79-4.69605299舒华体育2026.03.112.001.511.11600605汇通能源2026.03.110.40-0.77-0.92300750宁德时代2026.03.1069.575.2610.63300033本站2026.03.1051.001.342.62301087可孚医疗2026.03.1012.001.334.03003033征和工业2026.03.105.002.770.40301536星宸科技2026.03.103.001.23-4.65002709天赐材料2026.03.103.004.1312.15688345博力威2026.03.102.006.2115.04002981朝阳科技2026.03.101.67-5.81-11.06603031安孚科技2026.03.101.205.356.05200512闽灿坤B2026.03.101.000.00605339南侨食品2026.03.100.30-0.11-2.18920060万源通2026.03.095.00-1.833.17001207联科科技2026.03.075.001.3417.74000063中兴通讯2026.03.074.11-4.55-0.75600529山东药玻2026.03.071.80-1.01-1.06600113浙江东日2026.03.071.301.37-1.07600299安迪苏2026.03.071.002.226.30600830香溢融通2026.03.070.18-2.90-3.11002920德赛西威2026.03.0612.501.483.73000975山金国际2026.03.064.80-1.616.39603659璞泰来2026.03.062.30-3.456.89002487大金重工2026.03.060.87-7.394.16920735德源药业2026.03.054.002.45-3.81300956英力股份2026.03.051.000.941.38002138顺络电子2026.02.288.004.19-8.01001309德明利2026.02.284.00-3.6714.67688100威胜信息2026.02.283.000.070.05688511*ST天微2026.02.283.004.425.40603682锦和商管2026.02.282.20-2.14-17.60603005晶方科技2026.02.281.20-2.99-10.41
注：本文系新闻报道，不构成投资建议
【2026-03-13】
可孚医疗：3月12日获融资买入2952.14万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，可孚医疗3月12日获融资买入2952.14万元，该股当前融资余额2.10亿元，占流通市值的1.75%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1229521423.0029838595.00209642548.002026-03-1142479701.0013598658.00209959720.002026-03-1041397126.0022302562.00181078677.002026-03-0928090764.0017280523.00161984113.002026-03-0614950874.0012412280.00151173872.00融券方面，可孚医疗3月12日融券偿还1.03万股，融券卖出3100股，按当日收盘价计算，卖出金额19.11万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额201.25万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-12191084.00634892.002012546.002026-03-110.00446925.002374661.002026-03-100.000.002842894.002026-03-0911850.000.002805487.002026-03-0664955.000.002784207.00综上，可孚医疗当前两融余额2.12亿元，较昨日下滑0.32%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-12可孚医疗-679287.00211655094.002026-03-11可孚医疗28412810.00212334381.002026-03-10可孚医疗19131971.00183921571.002026-03-09可孚医疗10831521.00164789600.002026-03-06可孚医疗2638547.00153958079.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-12】
A股公司密集赴港上市 3月以来“挂牌”“筹划”双线提速
【出处】央广财经
央广网北京3月12日消息（记者 傅天明）进入3月以来，A股上市公司赴港发行H股、实现“A+H”两地上市的进程显著提速。近期多家A股公司集中完成H股挂牌上市，同时亦有数家企业密集披露赴港上市筹划公告，形成“挂牌+筹划”双线提速的市场格局。
记者通过港交所及相关公司公告了解到，3月9日，南京埃斯顿自动化股份有限公司（002747.SZ，H股代码：02715.HK）、深圳市兆威机电股份有限公司（003021.SZ，H股代码：02692.HK）在香港联合交易所主板挂牌上市，正式完成“A+H”两地上市布局。其中，埃斯顿成为首家实现“A+H”双平台上市的工业机器人企业。公告显示，埃斯顿本次全球发售H股9678万股，其中香港公开发售967.8万股，国际发售8710.2万股，发行价15.36港元/股；兆威机电全球发售H股约2674.83万股，发行价71.28港元/股。公开信息显示，兆威机电聚焦微型传动系统及精密注塑件领域，2025年三季度实现营业收入12.55亿元，归母净利润1.82亿元，基本每股收益0.76元。
3月10日，美格智能技术股份有限公司（002881.SZ，H股代码：03268.HK）公告，公司在港交所主板挂牌上市，成为3月以来第三家完成“A+H”上市的A股公司。根据其上市公告书，美格智能本次全球发售H股4025万股，发行价28.86港元/股。该股于上市当日即获纳入沪港通及深港通下港股通标的名单，符合条件的内地投资者可通过沪深交易所直接投资其H股，有助于扩大公司投资者基础及提升股票流动性。
在挂牌上市热潮推进的同时，又有多家公司亦密集启动筹划工作。3月10日晚间，长盈精密（300115.SZ）、华盛锂电（688353.SH）、芯原股份（688521.SH）三家A股公司同步发布提示性公告，均披露正在筹划发行境外上市外资股（H股）并在港交所主板上市。三家公司均在公告中表示，相关事项尚需董事会、股东大会审议及中国证监会、香港联交所等监管机构备案或核准，具体方案仍在论证中，存在不确定性。
记者进一步梳理发现，3月9日至10日，胜宏科技（300476.SZ）、普源精电（688337.SH）、可孚医疗（301087.SZ）三家A股上市公司相继披露公告，均已完成境外发行H股上市备案，备案有效期均为12个月，备案文件已报送中国证监会并获受理。
今年截至3月12日，统计显示年内A股公司在港交所挂牌数量为13家，已接近2025年全年19家的水平。回顾此前数据，2024年全年A股公司赴港上市数量为3家，2025年增至19家，2026年以来节奏进一步加快。
记者从港交所相关政策文件中了解到，这一提速背后离不开制度支持：香港联交所2024年推出的A+H快速通道、科企专线等政策，及2025年8月优化的《上市规则》，该新规于当月正式生效，A+H发行人初始自由流通量门槛为A+H股总数≥5%；初始公众持股量门槛为≥10%或公众持股市值≥30亿港元（二选一）。通过优化审批流程、降低上市门槛，大幅提升了跨境上市效率。
业内人士认为，这一态势延续2025年19家上市势头，成为重要市场趋势。赴港上市企业多为细分领域龙头，质量与规模同步提升，背后得益于香港市场的估值潜力、国际融资优势及政策支持。随着资本市场互联互通深化，A+H股双重上市正逐步成为优质A股公司的标准配置，港交所也持续强化其作为企业国际化融资平台的核心地位。
【2026-03-12】
可孚医疗：公司暂无和泓博医药的相关合作以及收购泓博医药的计划
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站03月12日讯，有投资者向可孚医疗提问， 董秘你好，注意到公司在布局AI制药相关方面，也注意到公司在和泓博医药有AI制药AI大模型相关的合作，泓博医药可以说是国内AI制药第一股，现在市值这么低潜力这么巨大，公司为什么不直接控股或者收购呢
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司暂无相关合作和计划，感谢您的关注。
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【2026-03-12】
可孚医疗：3月11日获融资买入4247.97万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，可孚医疗3月11日获融资买入4247.97万元，该股当前融资余额2.10亿元，占流通市值的1.82%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1142479701.0013598658.00209959720.002026-03-1041397126.0022302562.00181078677.002026-03-0928090764.0017280523.00161984113.002026-03-0614950874.0012412280.00151173872.002026-03-0520278884.0018087846.00148635278.00融券方面，可孚医疗3月11日融券偿还7500股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额237.47万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-110.00446925.002374661.002026-03-100.000.002842894.002026-03-0911850.000.002805487.002026-03-0664955.000.002784207.002026-03-0569948.000.002684254.00综上，可孚医疗当前两融余额2.12亿元，较昨日上升15.45%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-11可孚医疗28412810.00212334381.002026-03-10可孚医疗19131971.00183921571.002026-03-09可孚医疗10831521.00164789600.002026-03-06可孚医疗2638547.00153958079.002026-03-05可孚医疗2286550.00151319532.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-12】
开源证券：给予可孚医疗买入评级
【出处】证券之星
开源证券股份有限公司余汝意,陈峻,石启正近期对可孚医疗进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2025年业绩高增，“深耕+出海+授权”驱动成长》，给予可孚医疗买入评级。
可孚医疗(301087)
2025年业绩高增，“深耕+出海+授权”三重共振驱动成长，维持“买入”评级
公司2025年实现营收33.87亿元(+13.56%，同比，下同)，归母净利润3.72亿元(+19.20%)。2025Q4公司实现营业收入9.90亿元(+34.79%)，实现归母净利润1.11亿元(+86.17%)。2025年公司销售费用率34.19%(+1.56pct)，管理费用率5.11%(+1.04pct)，费用率上升主要系市场推广、子公司合并及股份支付，研发费用率2.58%(-0.66pct)。公司盈利能力稳步提升，销售毛利率53.16%(+1.31pct)，主要系产品结构优化和迭代升级，净利率10.93%(+0.46pct)。考虑到公司并购华舟及喜曼拿的管理费用及新品市场推广，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为4.65/5.59/6.82亿元(原值4.77/6.06)，EPS分别为2.23/2.67/3.27元，当前股价对应P/E分别为27.0/22.4/18.4倍，但公司外延并购和筹划在H股上市，为海外业务拓展奠定基础。在国内高端家庭健康监测市场，与飞利浦达成战略合作获品牌授权，为长期增长注入动力，并且呼吸机业务增速强劲，因此维持“买入”评级。
深耕战略品类，多维协同布局，强化竞争优势
公司构建了以数据为驱动、全渠道协同的运营体系，线上渠道2025年实现收入21.97亿元(+10.37%)，深耕货架电商平台，强化核心品类竞争优势。2025年健康监测板块同比增长20.08%，血糖尿酸双测条、预热款体温计等产品增势良好:康复辅具板块同比增长12.68%，矫姿带、智能助听器等核心产品稳健增长;医疗护理板块同比增长13.76%，中医理疗及其他板块同比增长35.14%。线下渠道实现收入10.55亿元(+23.94%)，深化与头部连锁药房战略协同，并积极布局及时零售新业态。
并购整合渠道资源，资本助力出海远征
公司加快推进产品注册、渠道建设和客户拓展，2025年海外业务实现收入2.99亿元(+405.05%)。为进一步完善全球化布局，公司收购上海华舟94.35%股权，补充欧美大客户渠道资源;收购喜曼拿87.60%股权，快速切入香港市场并实现资源协同;战略参股深圳融听医疗科技有限公司30.74%股权，强化在呼吸健康赛道的全球竞争力。此外，公司己向香港联交所主板递交上市中请，启动“A+H”双资本平台布局，将进一步拓宽融资渠道，提升企业的国际化影响力与品牌知名度
风险提示：产品研发推进不及预期；宏观消费不及预期；海外市场拓展不及预期。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为53.84。
【2026-03-11】
可孚医疗：截至2026年3月10日公司股东总户数约1.7万户
【出处】证券日报网
证券日报网讯3月11日，可孚医疗在互动平台回答投资者提问时表示，截至2026年3月10日，公司股东总户数约1.7万户。
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