☆公司大事☆ ◇300911 亿田智能 更新日期：2026-03-25◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜22053.67｜ 5073.81｜ 6308.36｜ 0.81｜ 0.07｜ 0.02｜
｜ 23 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜23288.21｜ 4691.03｜13100.37｜ 0.76｜ 0.01｜ 0.00｜
｜ 20 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2026-03-24】
亿田智能：3月23日获融资买入5073.81万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月23日获融资买入5073.81万元，该股当前融资余额2.21亿元，占流通市值的4.46%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2350738133.0063083581.00220536655.002026-03-2046910347.00131003749.00232882103.002026-03-1925693948.0028561347.00316975505.002026-03-1831609332.0024852501.00319842904.002026-03-1721791629.0029174781.00313086073.00融券方面，亿田智能3月23日融券偿还200股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额2.02万元，融券余额23.37万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2320195.005770.00233685.002026-03-203063.000.00232788.002026-03-190.0019115.00286725.002026-03-180.000.00325120.002026-03-170.000.00307360.00综上，亿田智能当前两融余额2.21亿元，较昨日下滑5.30%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-23亿田智能-12344551.00220770340.002026-03-20亿田智能-84147339.00233114891.002026-03-19亿田智能-2905794.00317262230.002026-03-18亿田智能6774591.00320168024.002026-03-17亿田智能-7396352.00313393433.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-23】
国金证券：算力再次加速的底层逻辑 长Agent驱动算力需求非线性提升
【出处】智通财经
国金证券发布研报称，计算机行业AI交互正从单次问答转向自主长时运行Agent，OpenClaw等开源项目爆火印证此趋势。Agent任务Token消耗达传统对话4至15倍， 长Agent驱动算力需求非线性提升， 杰文斯悖论进一步放大效应，推动内存带宽与算力密度持续扩张。
国金证券主要观点如下：
计算需求范式跃迁：从Prompt到长Agent
1）人工智能的交互范式正在经历根本性转变，AI系统已从单次问答工具演进为能够推理、规划、持续运行的自主Agent，趋势已获明确印证：OpenRouter平台数据显示多步骤推理和链式工具调用正在快速取代传统单轮交互。开源Agent框架OpenClaw发布仅四个多月便以超过24.8万GitHub星标登顶全球开源项目榜首，标志着长运行Agent从实验阶段全面进入生产部署。2)Agent任务对Token的消耗已远超传统问答场景：Anthropic实测数据显示，单Agent消耗约为对话模式的4倍，多Agent系统则高达15倍。NVIDIA在其2026年1月技术博客中亦明确指出，下一代AI工厂必须具备处理数十万输入Token的能力，以支撑Agentic推理所需的长上下文。范式跃迁已经发生，算力需求的新增长逻辑形成。
长Agent驱动算力需求非线性提升
长Agent对算力需求的拉动有几个核心原因：1）技术机制：首先大模型自注意力机制的计算成本与上下文长度呈二次方增长，其次推理Decode阶段天然受制于内存带宽，随着KVCache随上下文线性膨胀，GPU利用率持续下降，吞吐瓶颈日益突出，主流厂商的定价结构就是物理成本的体现：谷歌Gemini 3.1 Pro和阿里云Qwen均采用按上下文长度分档的阶梯定价。2）多Agent协作架构的兴起引入了额外的通信开销维度。Gartner数据显示，2024年Q1至2025年Q2企业对多Agent系统的询盘量暴增1445%；而Google DeepMind研究指出，并行Agent之间的全局上下文压缩传递会产生不可避免的"协调税"，通信成本随Agent数量非线性扩大。3）杰文斯悖论进一步放大了上述效应，微软CEO纳德拉预判，模型推理效率的提升带来成本下降反而刺激使用量以更快速度增长。综合分析，该行认为Agent运行时长的增加是技术趋势的必然，在可见的未来，对内存带宽、互联吞吐与智能计算密度的需求，将持续以非线性速率扩张。
投资建议相关标的：
海外算力/存储：中际旭创、东山精密、胜宏科技、天孚通信、新易盛、工业富联、兆易创新、大普微、源杰科技、景旺电子、英维克等；Lumentum、闪迪、铠侠、美光、SK海力士、中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技。
国内算力：寒武纪、东阳光、海光信息、协创数据、豫能控股、华丰科技、亿田智能、星环科技、网宿科技、首都在线、神州数码、百度集团、大位科技、润建股份、中芯国际、华虹半导体、中科曙光、润泽科技、浪潮信息、东山精密、奥飞数据、云赛智联、瑞晟智能、科华数据、潍柴重机、金山云、欧陆通、杰创智能。
CPU：海光信息、中科曙光、澜起科技、禾盛新材、中国长城、龙芯中科、兴森科技、深南电路、宏和科技、广合科技。
AI应用：1）超级入口：腾讯控股、Minimax、智谱、阿里巴巴、科大讯飞。2）星环科技、德才股份、美年健康、中控技术、卓易信息、昆仑万维等AIINFRA&高增长&高壁垒。其他：空天时代、具身智能等。
风险提示
行业竞争加剧的风险；技术迭代不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。
【2026-03-23】
亿田智能：3月20日获融资买入4691.03万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月20日获融资买入4691.03万元，该股当前融资余额2.33亿元，占流通市值的4.44%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2046910347.00131003749.00232882103.002026-03-1925693948.0028561347.00316975505.002026-03-1831609332.0024852501.00319842904.002026-03-1721791629.0029174781.00313086073.002026-03-1619715283.0028635838.00320469225.00融券方面，亿田智能3月20日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额3063元，融券余额23.28万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-203063.000.00232788.002026-03-190.0019115.00286725.002026-03-180.000.00325120.002026-03-170.000.00307360.002026-03-1612021.004007.00320560.00综上，亿田智能当前两融余额2.33亿元，较昨日下滑26.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-20亿田智能-84147339.00233114891.002026-03-19亿田智能-2905794.00317262230.002026-03-18亿田智能6774591.00320168024.002026-03-17亿田智能-7396352.00313393433.002026-03-16亿田智能-8916207.00320789785.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-20】
全市场跌幅“第一”！300911独家回应
【出处】大众证券报【作者】姜娟
3月20日午后，算力租赁板块跌势扩大。
亿田智能(300911)盘中一度触及跌停，最终收跌19.88%。除不设涨跌幅的长药退外，亿田智能是今日全市场跌幅最大的个股。
除亿田智能外，协创数据、杰创智能、东方国信、宏景科技等多只概念股也震荡走低。
板块异动或与一则关于服务器采购合规性的传闻有关。同样受此消息影响，协创数据股价午后跳水，收跌14.89%。
针对传闻，协创数据盘中火速辟谣称：有部分投资者反映，个别海外服务器厂商涉及非法交易，公司经审慎核实，相关事项与公司无任何关联。
盘后，本报就相关“小作文”事项向亿田智能进行核实，公司证券部工作人员表示：“公司不涉及海外服务器业务，与此事无关。”
【2026-03-20】
亿田智能：3月19日获融资买入2569.39万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月19日获融资买入2569.39万元，该股当前融资余额3.17亿元，占流通市值的4.84%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1925693948.0028561347.00316975505.002026-03-1831609332.0024852501.00319842904.002026-03-1721791629.0029174781.00313086073.002026-03-1619715283.0028635838.00320469225.002026-03-1361899173.0033686391.00329389780.00融券方面，亿田智能3月19日融券偿还500股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额28.67万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-190.0019115.00286725.002026-03-180.000.00325120.002026-03-170.000.00307360.002026-03-1612021.004007.00320560.002026-03-13117566.000.00316212.00综上，亿田智能当前两融余额3.17亿元，较昨日下滑0.91%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-19亿田智能-2905794.00317262230.002026-03-18亿田智能6774591.00320168024.002026-03-17亿田智能-7396352.00313393433.002026-03-16亿田智能-8916207.00320789785.002026-03-13亿田智能28324076.00329705992.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-19】
亿田智能：3月18日获融资买入3160.93万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月18日获融资买入3160.93万元，该股当前融资余额3.20亿元，占流通市值的4.59%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1831609332.0024852501.00319842904.002026-03-1721791629.0029174781.00313086073.002026-03-1619715283.0028635838.00320469225.002026-03-1361899173.0033686391.00329389780.002026-03-1254607664.0069869328.00301176998.00融券方面，亿田智能3月18日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额32.51万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-180.000.00325120.002026-03-170.000.00307360.002026-03-1612021.004007.00320560.002026-03-13117566.000.00316212.002026-03-120.00100368.00204918.00综上，亿田智能当前两融余额3.20亿元，较昨日上升2.16%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-18亿田智能6774591.00320168024.002026-03-17亿田智能-7396352.00313393433.002026-03-16亿田智能-8916207.00320789785.002026-03-13亿田智能28324076.00329705992.002026-03-12亿田智能-15368894.00301381916.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-18】
亿田智能：3月17日获融资买入2179.16万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月17日获融资买入2179.16万元，该股当前融资余额3.13亿元，占流通市值的4.76%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1721791629.0029174781.00313086073.002026-03-1619715283.0028635838.00320469225.002026-03-1361899173.0033686391.00329389780.002026-03-1254607664.0069869328.00301176998.002026-03-1145088578.0073266654.00316438662.00融券方面，亿田智能3月17日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额30.74万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-170.000.00307360.002026-03-1612021.004007.00320560.002026-03-13117566.000.00316212.002026-03-120.00100368.00204918.002026-03-110.0064140.00312148.00综上，亿田智能当前两融余额3.13亿元，较昨日下滑2.31%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-17亿田智能-7396352.00313393433.002026-03-16亿田智能-8916207.00320789785.002026-03-13亿田智能28324076.00329705992.002026-03-12亿田智能-15368894.00301381916.002026-03-11亿田智能-28264832.00316750810.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-17】
亿田智能：3月16日获融资买入1971.53万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月16日获融资买入1971.53万元，该股当前融资余额3.20亿元，占流通市值的4.67%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1619715283.0028635838.00320469225.002026-03-1361899173.0033686391.00329389780.002026-03-1254607664.0069869328.00301176998.002026-03-1145088578.0073266654.00316438662.002026-03-1059183984.0077454431.00344616738.00融券方面，亿田智能3月16日融券偿还100股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额1.20万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额32.06万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-1612021.004007.00320560.002026-03-13117566.000.00316212.002026-03-120.00100368.00204918.002026-03-110.0064140.00312148.002026-03-1067995.000.00398904.00综上，亿田智能当前两融余额3.21亿元，较昨日下滑2.70%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-16亿田智能-8916207.00320789785.002026-03-13亿田智能28324076.00329705992.002026-03-12亿田智能-15368894.00301381916.002026-03-11亿田智能-28264832.00316750810.002026-03-10亿田智能-18192013.00345015642.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-16】
亿田智能：3月13日获融资买入6189.92万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月13日获融资买入6189.92万元，该股当前融资余额3.29亿元，占流通市值的4.74%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1361899173.0033686391.00329389780.002026-03-1254607664.0069869328.00301176998.002026-03-1145088578.0073266654.00316438662.002026-03-1059183984.0077454431.00344616738.002026-03-0954098921.0083600691.00362887185.00融券方面，亿田智能3月13日融券偿还0股，融券卖出2900股，按当日收盘价计算，卖出金额11.76万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额31.62万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-13117566.000.00316212.002026-03-120.00100368.00204918.002026-03-110.0064140.00312148.002026-03-1067995.000.00398904.002026-03-090.0065850.00320470.00综上，亿田智能当前两融余额3.30亿元，较昨日上升9.40%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-13亿田智能28324076.00329705992.002026-03-12亿田智能-15368894.00301381916.002026-03-11亿田智能-28264832.00316750810.002026-03-10亿田智能-18192013.00345015642.002026-03-09亿田智能-29560756.00363207655.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-13】
行业周报|厨卫电器指数涨2.17%, 跑赢上证指数2.87%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年3月9日-2026年3月13日，上证指数跌0.7%，报4095.45点。创业板指涨2.51%，报3310.28点。深证成指涨0.76%，报14280.78点。厨卫电器指数涨2.17%，跑赢上证指数2.87%。前五大上涨个股分别为日出东方、万和电气、火星人、奥普科技、华帝股份。
行业新闻摘要：
1：AWE 2026展示了厨房小家电的钛材质、AI智能与情绪价值，引领品质生活新浪潮。
2：博西家电以可感知的智能，回应中国家庭对幸福生活的向往。
3：火星人发布双白皮书，探讨空间美学与消费未来。
4：集成厨电产业正面临重构，推动增长新动能的形成。
5：智能马桶市场新选择，九牧与TOTO的核心技术解析引发关注。
6：重塑厨房消费逻辑，火星人从“集成灶”向“集成厨电”转型。
7：方太发布全球首个智慧厨房能力等级，推动行业新纪元的定义。
8：厨电行业正加速智能化高质量发展，推动产业系统重构。
9：火星人集成净洗中心的发布，显著减少家庭烹饪操作时间。
10：嵌入式微蒸烤行业已成为市场主流，展现出强劲的发展趋势。
龙头公司动态：
1、老板电器：1）老板电器发布全球首款 AI 烹饪眼镜，能辨识食材、提醒步骤、把控火候。2）老板电器发布全球首款AI烹饪眼镜，搭载自研“食神”大模型。3）老板电器在AWE2026上发布全球首款AI烹饪眼镜。
2、日出东方：1）日出东方盘中涨停。2）中东战火“烧”向热泵，日出东方、万和电气双双涨停。
3、万和电气：1）中东战火“烧”向热泵，日出东方、万和电气双双涨停。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-02-240.31%0.87%2026-02-250.31%0.72%2026-02-26-0.58%-0.01%2026-02-270.81%0.39%2026-03-02-1.08%0.47%2026-03-03-0.51%-1.43%2026-03-04-1.25%-0.98%2026-03-051.26%0.64%2026-03-061.05%0.38%2026-03-090.47%-0.67%2026-03-100.86%0.65%2026-03-11-1.14%0.25%2026-03-12-0.55%-0.10%2026-03-133.24%-0.82%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3138.912024-12-3138.91
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅老板电器1.86%-1.51%-6.55%日出东方10.73%6.06%-6.06%亿田智能-5.98%11.04%12.66%万和电气8.78%7.46%-10.51%浙江美大-3.62%-5.23%13.90%华帝股份2.28%1.79%-8.06%奥普科技2.36%8.76%32.96%火星人2.96%-1.80%-27.25%帅丰电器0.07%0.92%-17.02%
【2026-03-13】
亿田智能：3月12日获融资买入5460.77万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月12日获融资买入5460.77万元，该股当前融资余额3.01亿元，占流通市值的4.20%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1254607664.0069869328.00301176998.002026-03-1145088578.0073266654.00316438662.002026-03-1059183984.0077454431.00344616738.002026-03-0954098921.0083600691.00362887185.002026-03-0658036745.0057857871.00392388955.00融券方面，亿田智能3月12日融券偿还2400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额20.49万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-120.00100368.00204918.002026-03-110.0064140.00312148.002026-03-1067995.000.00398904.002026-03-090.0065850.00320470.002026-03-0664680.000.00379456.00综上，亿田智能当前两融余额3.01亿元，较昨日下滑4.85%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-12亿田智能-15368894.00301381916.002026-03-11亿田智能-28264832.00316750810.002026-03-10亿田智能-18192013.00345015642.002026-03-09亿田智能-29560756.00363207655.002026-03-06亿田智能220267.00392768411.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-12】
亿田智能：3月11日获融资买入4508.86万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月11日获融资买入4508.86万元，该股当前融资余额3.16亿元，占流通市值的4.32%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1145088578.0073266654.00316438662.002026-03-1059183984.0077454431.00344616738.002026-03-0954098921.0083600691.00362887185.002026-03-0658036745.0057857871.00392388955.002026-03-05137516763.0082453812.00392210081.00融券方面，亿田智能3月11日融券偿还1500股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额31.21万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-110.0064140.00312148.002026-03-1067995.000.00398904.002026-03-090.0065850.00320470.002026-03-0664680.000.00379456.002026-03-050.000.00338063.00综上，亿田智能当前两融余额3.17亿元，较昨日下滑8.19%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-11亿田智能-28264832.00316750810.002026-03-10亿田智能-18192013.00345015642.002026-03-09亿田智能-29560756.00363207655.002026-03-06亿田智能220267.00392768411.002026-03-05亿田智能55087041.00392548144.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-11】
亿田智能：3月10日获融资买入5918.40万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月10日获融资买入5918.40万元，该股当前融资余额3.45亿元，占流通市值的4.44%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1059183984.0077454431.00344616738.002026-03-0954098921.0083600691.00362887185.002026-03-0658036745.0057857871.00392388955.002026-03-05137516763.0082453812.00392210081.002026-03-0489219461.0094503291.00337147130.00融券方面，亿田智能3月10日融券偿还0股，融券卖出1500股，按当日收盘价计算，卖出金额6.80万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额39.89万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-1067995.000.00398904.002026-03-090.0065850.00320470.002026-03-0664680.000.00379456.002026-03-050.000.00338063.002026-03-040.000.00313973.00综上，亿田智能当前两融余额3.45亿元，较昨日下滑5.01%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-10亿田智能-18192013.00345015642.002026-03-09亿田智能-29560756.00363207655.002026-03-06亿田智能220267.00392768411.002026-03-05亿田智能55087041.00392548144.002026-03-04亿田智能-5298430.00337461103.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-10】
亿田智能：3月9日获融资买入5409.89万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月9日获融资买入5409.89万元，该股当前融资余额3.63亿元，占流通市值的4.82%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-0954098921.0083600691.00362887185.002026-03-0658036745.0057857871.00392388955.002026-03-05137516763.0082453812.00392210081.002026-03-0489219461.0094503291.00337147130.002026-03-0359465718.0067915150.00342430960.00融券方面，亿田智能3月9日融券偿还1500股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额32.05万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-090.0065850.00320470.002026-03-0664680.000.00379456.002026-03-050.000.00338063.002026-03-040.000.00313973.002026-03-034501.000.00328573.00综上，亿田智能当前两融余额3.63亿元，较昨日下滑7.53%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-09亿田智能-29560756.00363207655.002026-03-06亿田智能220267.00392768411.002026-03-05亿田智能55087041.00392548144.002026-03-04亿田智能-5298430.00337461103.002026-03-03亿田智能-8469771.00342759533.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-09】
国金证券：GPT-5.4m执行型AI加速落地 OpenClaw绝佳搭档
【出处】智通财经
国金证券发布研报称，GPT-5.4的发布标志着AI从“对话生成”向“任务执行”的关键跃迁，通过原生Computer Use、Tool Search机制及超长上下文等升级，使模型能在真实环境中完成复杂操作。开源框架OpenClaw与之形成高度互补，双方结合大幅降低了AI Agent的技术成本，提升了多工具调用效率与任务执行能力，正推动AI从实验性工具走向真实生产力系统。
国金证券主要观点如下：
GPT-5.4发布，迈向“可执行AI”的重要升级
GPT-5.4的发布标志着大模型能力从“对话生成”向“任务执行”的重要跃迁。本次升级在推理能力、编程能力以及智能体工作流方面进行了系统性强化，并首次在模型层面大规模整合Computer Use、工具调用与联网搜索能力，使AI可以在真实软件环境中完成复杂任务。具体来看：1）原生Computer Use能力使模型能够通过视觉理解屏幕并执行鼠标点击、键盘输入等操作，在OSWorld等桌面操作基准测试中成功率接近人类水平，意味着AI具备在真实系统中执行任务的能力；2）Tool Search机制大幅优化工具调用流程，通过按需检索工具定义的方式减少上下文Token消耗，从而提升多工具Agent系统的效率并降低成本；3）联网搜索能力与推理能力进一步增强，使模型能够通过多轮搜索整合全网信息解决复杂问题；4）知识型工作能力显著提升，在电子表格、文档、演示文稿等专业办公任务中的表现接近甚至超过部分行业专业人士水平。整体来看，GPT-5.4验证了AI发展的两大趋势：一是模型迭代节奏持续加快，二是Computer Use与工具调用能力正在打通AI从“对话”走向“执行”的关键环节，Agent商业化落地路径日益清晰。
OpenClaw + GPT-5.4：Agent时代的绝佳组合
随着AI行业进入Agent时代，市场关注点逐渐从单一模型能力转向“模型+ Agent框架”的系统能力。在这一背景下，开源Agent框架OpenClaw与PT-5.4的组合被开发者社区和媒体认为是当前极具潜力的技术路径之一。OpenClaw作为一个完全开源且可本地运行的AIAgent框架，核心目标是让AI能够直接操作电脑完成真实工作任务。GPT-5.4在多个关键能力上的升级，使其与OpenClaw形成高度互补：1）原生Computer Use能力使模型可以直接操作桌面软件，减少传统Agent框架需要复杂适配和自动化脚本的技术成本；2）100万Token的超长上下文为长期运行的Agent提供了更大的“工作记忆”，能够在复杂任务链和长时间任务执行过程中保持稳定的上下文理解；3）Tool Search机制显著降低多工具调用带来的Token成本，使OpenClaw在接入大量Skills与工具时仍能保持较高效率；4）模型推理与专业任务能力的提升，使Agent能够胜任更复杂、更高价值的知识工作场景。整体来看，OpenClaw与GPT-5.4的结合有望推动AIAgent从实验性工具逐步走向真实生产力系统，加速AI在办公自动化、软件开发和复杂知识工作的落地应用。
投资建议
国内算力：寒武纪、东阳光、海光信息、协创数据、豫能控股、华丰科技、亿田智能、星环科技、网宿科技、宏景科技、首都在线、神州数码、百度集团、大位科技、润建股份、中芯国际、华虹半导体、中科曙光、润泽科技、浪潮信息、东山精密、奥飞数据、云赛智联、瑞晟智能、科华数据、潍柴重机、金山云、欧陆通、杰创智能。
海外算力/存储：中际旭创、新易盛、兆易创新、大普微、天孚通信、源杰科技、胜宏科技、景旺电子、英维克等；Lumentum、闪迪、铠侠、美光、SK海力士、中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技。
CPU：海光信息、中科曙光、澜起科技、禾盛新材、中国长城、龙芯中科、兴森科技、深南电路、宏和科技、广合科技。AI应用：1）超级入口：腾讯控股、Minimax、智谱、阿里巴巴、科大讯飞。2）星环科技、德才股份、美年健康、中控技术、卓易信息、昆仑万维等AIINFRA&高增长&高壁垒。其他：空天时代、具身智能等。
风险提示
行业竞争加剧的风险；技术迭代不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。
【2026-03-09】
亿田智能：3月6日获融资买入5803.67万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月6日获融资买入5803.67万元，该股当前融资余额3.92亿元，占流通市值的5.31%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-0658036745.0057857871.00392388955.002026-03-05137516763.0082453812.00392210081.002026-03-0489219461.0094503291.00337147130.002026-03-0359465718.0067915150.00342430960.002026-03-02185373313.00214820881.00350880392.00融券方面，亿田智能3月6日融券偿还0股，融券卖出1500股，按当日收盘价计算，卖出金额6.47万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额37.95万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-0664680.000.00379456.002026-03-050.000.00338063.002026-03-040.000.00313973.002026-03-034501.000.00328573.002026-03-02193840.0072690.00348912.00综上，亿田智能当前两融余额3.93亿元，较昨日上升0.06%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-06亿田智能220267.00392768411.002026-03-05亿田智能55087041.00392548144.002026-03-04亿田智能-5298430.00337461103.002026-03-03亿田智能-8469771.00342759533.002026-03-02亿田智能-29294129.00351229304.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-06】
亿田智能：杭州传定私募基金管理有限公司－传定恒远中性1号私募证券投资基金持股比例已降至4.99%
【出处】每日经济新闻
每经AI快讯，3月6日，亿田智能公告，杭州传定私募基金管理有限公司-传定恒远中性1号私募证券投资基金因可转债转股、资本公积金转增股本导致持股比例被动稀释，叠加集中竞价减持1,473,500股，持股数量由8,184,827股增至9,166,775股，但持股比例由5.91%降至4.99999%，四舍五入后为4.99%，已低于5%，权益变动已完成。
【2026-03-06】
行业周报|厨卫电器指数跌-1.50%, 跑输上证指数0.58%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2026年3月2日-2026年3月6日，上证指数跌0.93%，报4124.19点。创业板指跌2.45%，报3229.30点。深证成指跌2.22%，报14172.63点。厨卫电器指数跌-1.50%，跑输上证指数0.58%。
行业新闻摘要：
1：京东MALL春季家博荟展示AI如何重塑家居体验，推动家电向智能化发展。
2：2026年国内空气能热水器行业前十强评估报告揭示技术与服务的重要性。
3：2026中国智能厨电行业正朝着技术、消费与政策的协同进化方向发展。
4：2026厨房小家电产业面临存量时代的“价值重构”挑战。
5：2026厨房设备产业进入双轨并行和格局重构的新阶段。
6：2026中国智能厨房产业通过技术融合催生“厨房新物种”。
7：2026厨房搅拌机产业正从竞争激烈的“红海”市场向“蓝海”突围。
8：2026消毒柜产业受健康需求驱动，市场持续扩容。
9：2026中国厨房电器行业正经历由“规模扩张”向“质量跃升”的转变。
10：2026智能厨电产业的发展趋势是从“单品智能”向“全厨生态”演变。
龙头公司动态：
1、日出东方：1）日出东方：公司不存在逾期担保。
2、万和电气：1）万和电气：公司始终锚定既定战略规划，紧跟行业发展节奏。
3、浙江美大：1）浙江美大：截至2026年2月27日公司股东人数为48607户。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-02-09-0.83%1.41%2026-02-100.04%0.13%2026-02-11-0.73%0.09%2026-02-12-1.70%0.05%2026-02-130.79%-1.26%2026-02-240.31%0.87%2026-02-250.31%0.72%2026-02-26-0.58%-0.01%2026-02-270.81%0.39%2026-03-02-1.08%0.47%2026-03-03-0.51%-1.43%2026-03-04-1.25%-0.98%2026-03-051.26%0.64%2026-03-061.05%0.38%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3138.912024-12-3138.91
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅老板电器-2.62%-5.81%-4.13%亿田智能3.68%15.17%24.90%日出东方-4.02%-4.02%-18.50%万和电气-2.60%-3.43%-19.57%浙江美大-8.39%-7.43%19.30%华帝股份-3.31%-1.61%-8.92%奥普科技6.71%8.90%24.93%火星人-4.21%-4.46%-30.75%帅丰电器-0.69%-5.80%-21.36%
【2026-03-06】
亿田智能：3月5日获融资买入1.38亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月5日获融资买入1.38亿元，该股当前融资余额3.92亿元，占流通市值的4.94%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-05137516763.0082453812.00392210081.002026-03-0489219461.0094503291.00337147130.002026-03-0359465718.0067915150.00342430960.002026-03-02185373313.00214820881.00350880392.002026-02-2745070899.0043242975.00380327960.00融券方面，亿田智能3月5日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额33.81万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-050.000.00338063.002026-03-040.000.00313973.002026-03-034501.000.00328573.002026-03-02193840.0072690.00348912.002026-02-2762385.000.00195473.00综上，亿田智能当前两融余额3.93亿元，较昨日上升16.32%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-05亿田智能55087041.00392548144.002026-03-04亿田智能-5298430.00337461103.002026-03-03亿田智能-8469771.00342759533.002026-03-02亿田智能-29294129.00351229304.002026-02-27亿田智能1904965.00380523433.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-05】
亿田智能03月05日主力大幅流入
【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入
亿田智能03月05日主力（dde大单净额）净流入1.01亿元，涨跌幅为7.67%，主力净量(dde大单净额/流通股)为1.29%，两市排名61/5190。投顾分析亿田智能今日主力净量为正，且值较大，表明主力大幅流入，主动买入明显多于主动卖出。亿田智能今日大涨7.67%，主力拉升明显。
【2026-03-05】
以旧换新政策提振，家电ETF博时涨1.12%
【出处】财闻
截至3月5日13点21分，上证指数涨1.00%，深证成指涨1.72%，创业板指涨2.42%。ETF方面，家电ETF博时（159730）涨1.12%，成分股亿田智能（300911.SZ）涨超10%，东方电热（300217.SZ）、佛山照明（000541.SZ）涨超5%，莱克电气（603355.SH）、万和电气（002543.SZ）、汉宇集团（300403.SZ）、立达信（605365.SH）、富佳股份（603219.SH）、热威股份（603075.SH）、德昌股份（605555.SH）等上涨。
消息方面，2026年政府工作报告提出，安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，优化政策实施机制。该政策覆盖家电等重点领域，旨在促进商品消费扩容升级，有效激活市场消费潜力。
江海证券表示，家电国补经历了一年多的需求释放后，边际效应逐步减弱，国补政策进入平稳期。行业内头部集中度提升，企业分化加剧。短期来看，行业仍将维持弱复苏、结构持续优化的整体格局，内销出货短期内较难出现明显反弹。中期而言，企业核心竞争力更多体现在库存管控、渠道运营效率、产品结构升级及成本控制能力，而不是排产增速与出货规模。
野村东方国际证券表示，展望未来，我们看好以外销为主且在暖通空调领域布局领先的白色家电企业
申万宏源表示，白电头部企业兼具“低估值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。内销方面，25年以旧换新政策落地效果持续超预期，26年仍有望保持稳定；出口方面，头部大家电企业均在全球多地布局生产基地，良好应对关税变化等国际贸易波动，同时，东南亚、南美、中东非等多个新兴市场长期需求向好，有望拉动家电长期增量空间。我们认为白电头部企业当前处于价值底，估值处于低位。
【2026-03-05】
Token消耗年均超30倍增长 算力租赁概念异动拉升，铜牛信息盘中触及“20CM”涨停
【出处】财闻
3月5日，午后算力租赁概念异动拉升，截至发稿，美利云（000815.SZ）直线涨停，铜牛信息（300895.SZ）盘中一度触及“20CM”涨停，亿田智能（300911.SZ）、亚康股份（301085.SZ）、大位科技（600589.SH）、优刻得-W（688158.SH）、数据港（603881.SH）等跟涨。
消息面上，IDC咨询发布报告称，中国企业活跃智能体数量将在2031年突破3.5亿规模，年复合增长率达到135%以上。由于智能体任务执行密度的增长和任务复杂度的提升，也将带来智能体Token消耗年均超30倍的指数级跃升。
中信建投证券表示，AI发展日新月异，大模型持续迭代升级，算力需求非常强劲。如智谱新模型编程能力大幅提升，引发算力需求激增，Seedance视频能力表现非常亮眼，引发业界大佬关注。中信建投认为大模型的商业变现路径畅通，正在从“低价/免费圈地”阶段走向“为高质量付费”阶段，且带动的算力需求非常旺盛。
【2026-03-05】
亿田智能：3月4日获融资买入8921.95万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月4日获融资买入8921.95万元，该股当前融资余额3.37亿元，占流通市值的4.58%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-0489219461.0094503291.00337147130.002026-03-0359465718.0067915150.00342430960.002026-03-02185373313.00214820881.00350880392.002026-02-2745070899.0043242975.00380327960.002026-02-263566717.008486842.00378500036.00融券方面，亿田智能3月4日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额31.40万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-040.000.00313973.002026-03-034501.000.00328573.002026-03-02193840.0072690.00348912.002026-02-2762385.000.00195473.002026-02-260.0074020.00118432.00综上，亿田智能当前两融余额3.37亿元，较昨日下滑1.55%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-04亿田智能-5298430.00337461103.002026-03-03亿田智能-8469771.00342759533.002026-03-02亿田智能-29294129.00351229304.002026-02-27亿田智能1904965.00380523433.002026-02-26亿田智能-4996485.00378618468.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-04】
亿田智能：3月3日获融资买入5946.57万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能3月3日获融资买入5946.57万元，该股当前融资余额3.42亿元，占流通市值的4.44%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-0359465718.0067915150.00342430960.002026-03-02185373313.00214820881.00350880392.002026-02-2745070899.0043242975.00380327960.002026-02-263566717.008486842.00378500036.002026-02-259342344.007578241.00383420161.00融券方面，亿田智能3月3日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额4501元，融券余额32.86万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-034501.000.00328573.002026-03-02193840.0072690.00348912.002026-02-2762385.000.00195473.002026-02-260.0074020.00118432.002026-02-250.0029968.00194792.00综上，亿田智能当前两融余额3.43亿元，较昨日下滑2.41%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-03亿田智能-8469771.00342759533.002026-03-02亿田智能-29294129.00351229304.002026-02-27亿田智能1904965.00380523433.002026-02-26亿田智能-4996485.00378618468.002026-02-25亿田智能1738395.00383614953.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-03】
亿田智能连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，亿田智能3月2日获融资买入1.85亿元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额3.51亿元，占流通市值比例为4.23%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17403个，持股周期两天的单次收益平均值为0.21%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-02】
亿田智能：2月27日获融资买入4507.09万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能2月27日获融资买入4507.09万元，该股当前融资余额3.80亿元，占流通市值的5.34%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-2745070899.0043242975.00380327960.002026-02-263566717.008486842.00378500036.002026-02-259342344.007578241.00383420161.002026-02-247908544.0011730709.00381656058.002026-02-134065718.007183196.00385478223.00融券方面，亿田智能2月27日融券偿还0股，融券卖出1500股，按当日收盘价计算，卖出金额6.24万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额19.55万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-2762385.000.00195473.002026-02-260.0074020.00118432.002026-02-250.0029968.00194792.002026-02-24102900.000.00220500.002026-02-1376671.000.00116832.00综上，亿田智能当前两融余额3.81亿元，较昨日上升0.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-27亿田智能1904965.00380523433.002026-02-26亿田智能-4996485.00378618468.002026-02-25亿田智能1738395.00383614953.002026-02-24亿田智能-3718497.00381876558.002026-02-13亿田智能-3041555.00385595055.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-27】
中美大反转，中国AI调用量首超美国，A股嗨了，多板块掀涨停潮！华尔街知名分析师：中国算力路径颠覆传统认知
【出处】每日经济新闻
当地时间2月26日，刚刚发布财报的英伟达股价大跌5.5%，市值蒸发近2600亿美元，而2月27日A股和港股的算力租赁、云计算和电力股却掀起涨停潮。
这背后是中国AI模型调用量首次超越美国，且全球前五模型中中国占四席。
中国模型的高效架构削弱了对高端GPU的依赖，国产算力需求因此指数级增长，资本市场开始重新审视算力价值的分配。
今天，中美资本市场上演了戏剧性的一幕。
当地时间2月26日，刚刚发布创纪录财报的AI芯片巨头英伟达股价大跌5.5%，市值一夜蒸发近2600亿美元（约合人民币1.77万亿元）。
相反，2月27日，A股市场的算力租赁、云计算、电力和数据中心股却掀起涨停潮。其中，云天励飞-U 20%涨停，普元信息20%涨停，珈伟新能上涨19.91%，南网能源上涨10.04%。港股市场上，商汤-W上涨4.10%，金山云上涨7.54%。
冰火两重天的走势背后，一个关键变量浮出水面。
《每日经济新闻》2月26日独家报道，全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，2026年2月，中国AI模型的周调用量（以Token计）首次超越美国。并且，在全球调用量前五的模型中，中国模型占据四席，呈现出“集群式崛起”的态势。
市场不再简单地将AI繁荣等同于英伟达高端芯片的销量，而是开始重新审视算力价值的分配。
中国模型凭借更高效的架构，正在削弱市场对高端GPU的线性依赖；全球开发者纷纷选择中国模型，则直接催生了对国产算力需求的指数级增长。
中美市场分化：英伟达一日 蒸发超1.7万亿元，国产算力大涨
美东时间2月25日，英伟达公布了堪称惊艳的财报，Q4营收增长73%至681亿美元，创历史新高，剔除部分项目后每股利润为1.62美元，调整后毛利率为75.2%，均高于市场预期。然而，这份强劲的业绩反而触发了市场的悲观情绪。
当地时间2月26日收盘，英伟达股价重挫5.5%，创下自2025年4月以来的最大单日跌幅，近2600亿美元（约合1.77万亿元人民币）的市值烟消云散。这一跌幅也传导至其他芯片制造商，博通、AMD和台积电的股价均出现不同程度的下跌。
市场对于英伟达优秀业绩已不再感到意外。有分析师指出，辩论的焦点已从短期的业绩表现，转移到对AI资本支出可持续性的长期担忧上。当市场开始质疑英伟达的增长天花板时，任何风吹草动都可能被放大。
然而，A股和港股市场却是另一番景象。2月27日，相关板块迎来涨停潮。
具体来看，A股算力租赁板块，云天励飞-U实现20%的涨停，杰创智能涨幅超过17%，首都在线、宏景科技、亿田智能等均10CM涨停。
A股云计算板块中，普元信息20%涨停，浩云科技涨超16%，众诚科技、烽火通信等涨幅均超过10%。
受算力板块利好消息影响，电力板块同样上涨，珈伟新能上涨19.91%涨停，南网能源等8家公司10CM涨停。
港股市场上，云计算及数据中心板块同步上涨，金山云上涨7.54%，商汤-W上涨4.10%。
核心变量：中国AI调用量首次超越美国
这冰火两重天的景象背后，是《每日经济新闻》在2月26日的报道《2月井喷！中国AI调用量首超美国，四款大模型霸榜全球前五，国产算力需求正经历指数级增长》引发热议。
报道称，全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter的数据显示，2026年2月，中国AI模型的全球调用量实现了历史性的突破。在2月9日至15日当周，中国模型的周调用量达到4.12万亿Token，首次超越了美国同期的2.94万亿Token。
一周之后，即2月16日至22日当周，中国模型的周调用量进一步攀升至5.16万亿Token，三周内增长了127%，将领先优势进一步扩大。
OpenRouter平台的用户主要由海外开发者构成，其中美国开发者占比高达47.17%，而中国开发者仅占6.01%。这意味着，中国模型实实在在地获得了全球开发者的认可与青睐，是一次成功的“出海”。
知名风险投资机构Andreessen Horowitz（a16z）的合伙人Martin Casado也观察到，如今在硅谷寻求融资的AI初创公司中，其路演核心模型有高达80%使用的是中国的开源模型。
这股强大的增长动能，并非依赖单一爆款，而是中国AI厂商的“集群式崛起”。在2月16日至22日的周榜单上，全球调用量排名前五的模型中，有四款来自中国，分别是MiniMax的M2.5、月之暗面的Kimi K2.5、智谱的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。这四款模型合计贡献了Top5总调用量的85.7%。
分析师：中国Token消耗量急剧攀升 算力推理需求高速增长
当全球开发者开始大规模使用中国模型时，资本市场迅速意识到，支撑AI发展的算力逻辑可能正在被改写。
对于英伟达而言，市场担忧主要来自三个层面。
首先，黄仁勋在2月25日的业绩电话会上表示，在AI时代，算力即营收——没有算力，就无法生成Token；没有Token，企业营收就无从增长。
但是，中国主流模型普遍采用的“混合专家（Mixture-of-Experts, MoE）”架构，正在削弱“堆卡需求”。
弗若斯特沙利文中国总监李庆在接受每经记者采访时分析指出，以“混合专家（Mixture-of-Experts, MoE）”架构为代表的技术路线，是中国模型能够大幅降低推理成本的核心原因之一。目前，包括榜单上的DeepSeek、阿里巴巴的通义千问3.5-Plus等模型，都已广泛采用了MoE架构。
MoE架构通过“按需激活”部分专家网络而非调用全部参数的方式，大幅降低了单位Token所需的算力。数据显示，这种架构能让推理时的显存占用降低60%，吞吐量提升高达19倍。这意味着，在传统“模型越强、参数越多、GPU需求越大”的逻辑下，MoE体系的出现使得Token使用量的爆发，不再与英伟达GPU的需求量线性挂钩。
并且，市场本身也在担忧科技巨头们继续投入数千亿美元购买英伟达芯片的能力。
华尔街知名的市场策略与技术分析专家、JonesTrading 首席市场策略师奥罗克（Mike O'Rourke）认为，亚马逊、Meta、微软和谷歌这几家顶级“超大规模数据中心”一个月前公布的财报显示，它们的自由现金流要么大幅下滑，要么趋于平稳。
其次，中国模型出海的算力路径与传统认知不同。中国AI厂商并不依赖英伟达最顶级的GPU，而是通过更高效率的模型架构和多元化的芯片组合方案，走出了一条新路。黄仁勋自己也承认，尽管美国政府批准了少量面向中国客户的H200产品出口，但公司尚未产生相关营收。全球开发者使用中国模型产生的Token，并不建立在英伟达高端GPU的持续扩张之上。
另一方面，中国AI在全球成功，直接催生了对国产算力基础设施的庞大需求。全球开发者“用脚投票”的结果，验证了中国AI模型在性能和成本上的双重竞争力。以成本为例，OpenRouter平台数据显示，在处理相同数量的Token时，MiniMax的M2.5与智谱的GLM-5的输入价格仅为0.3美元/百万Token，而海外对标产品Claude Opus4.6的价格则高达5美元/百万Token，是中国模型的约16.7倍。
同时，中国在电力成本上具有显著优势。电力是生产AI Token的“燃料”和主要成本。在AI大模型运营成本中，电力成本占比可达60%～70%，远超硬件折旧和网络成本。
据媒体报道，中国西部绿色电力成本极低，约0.2元/度～0.3元/度，而欧美平均约1元/度～1.5元/度。这意味着生产相同Token，中国的成本可能仅为欧美的1/5到1/4。
成本优势叠加技术实力，正推动国产算力需求经历指数级增长。摩根大通预测，从2025年到2030年，中国Token消耗量的年复合增长率将达到330%，在短短5年间实现370倍的增长。
申港证券认为，国产AI大模型调用量提升、模型变现能力预期提升，或将加快其数据调用量的增长和模型性能提升，国产算力产业链有望受益。
益群证券分析师在2月27日的研报中表示，我们认为伴随字节 Seedance 2.0的发布以及Clawdbot（龙虾机器人）等Agent框架工具的火爆，中国token消耗量急剧攀升，算力推理需求高速增长，未来有持续超预期可能。
中信证券分析师在文章中指出，Token的爆发式增长，本质上反映出AI推理需求的指数级扩容，而国产算力配套凭借着成本、生态等优势，有望从仅服务国内大厂，演进为通过国产AI模型从而服务全球用户，打开国产算力的需求上限。
【2026-02-27】
亿田智能：2月26日获融资买入356.67万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能2月26日获融资买入356.67万元，该股当前融资余额3.79亿元，占流通市值的5.97%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-263566717.008486842.00378500036.002026-02-259342344.007578241.00383420161.002026-02-247908544.0011730709.00381656058.002026-02-134065718.007183196.00385478223.002026-02-123330833.005826064.00388595701.00融券方面，亿田智能2月26日融券偿还2000股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额11.84万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-260.0074020.00118432.002026-02-250.0029968.00194792.002026-02-24102900.000.00220500.002026-02-1376671.000.00116832.002026-02-120.000.0040909.00综上，亿田智能当前两融余额3.79亿元，较昨日下滑1.30%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-26亿田智能-4996485.00378618468.002026-02-25亿田智能1738395.00383614953.002026-02-24亿田智能-3718497.00381876558.002026-02-13亿田智能-3041555.00385595055.002026-02-12亿田智能-2495660.00388636610.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-26】
亿田智能：2月25日获融资买入934.23万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能2月25日获融资买入934.23万元，该股当前融资余额3.83亿元，占流通市值的5.97%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-259342344.007578241.00383420161.002026-02-247908544.0011730709.00381656058.002026-02-134065718.007183196.00385478223.002026-02-123330833.005826064.00388595701.002026-02-112259284.005333919.00391090932.00融券方面，亿田智能2月25日融券偿还800股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额19.48万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-250.0029968.00194792.002026-02-24102900.000.00220500.002026-02-1376671.000.00116832.002026-02-120.000.0040909.002026-02-110.003758.0041338.00综上，亿田智能当前两融余额3.84亿元，较昨日上升0.46%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-25亿田智能1738395.00383614953.002026-02-24亿田智能-3718497.00381876558.002026-02-13亿田智能-3041555.00385595055.002026-02-12亿田智能-2495660.00388636610.002026-02-11亿田智能-3078345.00391132270.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-02-25】
亿田智能：2月24日获融资买入790.85万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，亿田智能2月24日获融资买入790.85万元，该股当前融资余额3.82亿元，占流通市值的6.06%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-247908544.0011730709.00381656058.002026-02-134065718.007183196.00385478223.002026-02-123330833.005826064.00388595701.002026-02-112259284.005333919.00391090932.002026-02-109506093.0021134973.00394165567.00融券方面，亿田智能2月24日融券偿还0股，融券卖出2800股，按当日收盘价计算，卖出金额10.29万元，占当日流出金额的0.24%，融券余额22.05万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-24102900.000.00220500.002026-02-1376671.000.00116832.002026-02-120.000.0040909.002026-02-110.003758.0041338.002026-02-103754.000.0045048.00综上，亿田智能当前两融余额3.82亿元，较昨日下滑0.96%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-24亿田智能-3718497.00381876558.002026-02-13亿田智能-3041555.00385595055.002026-02-12亿田智能-2495660.00388636610.002026-02-11亿田智能-3078345.00391132270.002026-02-10亿田智能-11624532.00394210615.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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