☆最新提示☆ ◇300697 电工合金 更新日期：2026-03-25◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月23日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.2950｜ 0.1900｜ 0.1290｜ 0.3930｜ 0.2770｜
｜每股净资产(元) ｜ 2.8346｜ 2.6846｜ 3.5729｜ 3.3749｜ 3.3280｜
｜净资产收益率(％) ｜ 10.5800｜ 7.0200｜ 3.7200｜ 12.0500｜ 8.5400｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.3264｜ 4.3264｜ 3.3280｜ 3.3280｜ 3.3280｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.0149｜ 3.3124｜ 2.5480｜ 2.5480｜ 2.5480｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 2.3115｜ 1.0140｜ 0.7800｜ 0.7800｜ 0.7800｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-09 除权除息日:2025-06-10 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2022年拟非发行的股票数量为4000.0000万股(预案) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月23日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:0.44 主营收入(万元):229343.98 同比增:25.11% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:1.10 净利润(万元):12743.54 同比增:38.45% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.2950｜ 0.1900｜ 0.1290｜
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｜2024 ｜ 0.3930｜ 0.2770｜ 0.2010｜ 0.1110｜
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｜2023 ｜ 0.4070｜ 0.3380｜ 0.2290｜ 0.1470｜
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｜2022 ｜ 0.3400｜ 0.2450｜ 0.1800｜ 0.1050｜
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｜2021 ｜ 0.3200｜ 0.2490｜ 0.1750｜ 0.2000｜
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【2.最新报道】
【2026-02-27】供需错配支撑铜价持续上行 对产业链上下游影响几何？
2026年开年以来，铜价持续高位运行。生意社数据显示，截至2月26日，现货铜价
最新为10.20万元/吨，同比增长32.51%。
供需错配支撑铜价上行
对于驱动铜价上涨的因素，上海钢联铜事业部分析师曾健辉告诉记者：“其一是供
应的扰动为铜价提供了上涨的逻辑支撑，铜精矿供应偏紧；其二是需求导向，传统
领域需求不减，另外新能源、AI智能电气化等对于铜消费又存在强预期；其三地缘
政治冲突使得市场避险情绪升温，贵金属大幅上涨，带动铜的避险属性。”
摩根大通最新预测，2026年全球铜市场将出现13万吨供应缺口，工业金属供需格局
迎来关键转向。作为新能源、电网、AI算力与高端制造的核心原材料，铜的短缺将
直接抬升价格中枢，重塑产业链利润分配，国内具备资源与产能优势的铜业龙头将
显著受益。
供给端刚性约束是缺口形成的核心原因。据了解，全球铜矿勘探开发周期长达5年
至8年，过去十年矿企资本开支偏低，新增产能释放缓慢；主力矿山品位持续下滑
、产区地缘扰动频发，进一步压制供给弹性。国金证券报告指出，2025年铜矿产量
指引多次下调，2026年预计增量有限。
而反观需求端，AI数据中心等正成为拉动铜需求的核心变量。根据BerkeleyLab报
告，AI数据中心电力消耗到2028年可能达580TWh，拉动未来五年铜需求年均增量24
万吨。业内普遍认为，供需错配将持续加剧，预计2026年铜价将维持高位运行。
当前铜价已处于历史高位区间，摩根大通预计2026年铜价有望冲击12000美元/吨至
13500美元/吨。短期库存波动不改中期紧缺趋势，加工费(TC/RC)持续走低印证原
料紧张，铜价易涨难跌格局确立。对国内市场而言，铜精矿对外依存度超75%，供
应缺口将直接利好上游资源型企业与全产业链龙头，业绩弹性与估值空间同步打开
。
产业上下游影响分化
铜价的高位运行，对产业链上不同环节产生了显著的分化影响。一方面，位于产业
上游的矿山及冶炼企业有望受益价格上涨，盈利进一步增厚；而另一方面，对于以
铜为原材料的下游企业而言，持续高企的铜价则带来了严峻的成本端考验。
记者注意到，受铜价上涨等因素影响，不少涉及铜矿业务的上市公司2025年业绩普
遍预喜。例如，紫金矿业集团股份有限公司(以下简称“紫金矿业”)披露的2025年
业绩预告显示，预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为510亿元至520亿
元，同比增长59%至62%。公司称，业绩预增的原因为报告期内矿产金、矿产铜、矿
产银销售价格同比上升。
此外，鹏欣环球资源股份有限公司预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为
2.1亿元至2.9亿元，扭亏为盈。业绩增长主要源于矿产金、阴极铜及硫酸产量提升
与销售价格上行。
随着市场需求的增加和铜价的持续上涨，不少上市公司正逐步扩大涉铜相关产能。
2月8日，紫金矿业发布关于三年(2026-2028年)主要矿产品产量规划和2035年远景
目标纲要的公告，其中提到，要加快产能释放，推动资源优势高效转化。在铜板块
方面，紫金矿业加快三大铜矿基地产能释放，包括推动西藏巨龙铜矿二期尽快达产
，做好三期前期工作，实现朱诺铜矿、谢通门铜金矿建成投产；加速刚果(金)卡莫
阿-卡库拉铜矿的卡库拉矿段复产和三期达产，启动四期工程论证工作；推进塞尔
维亚丘卡卢-佩吉铜金矿下部矿带及JM铜矿、玛格铜金矿项目开发。同时，紫金矿
业还积极推进黑龙江铜山铜矿、福建紫金山罗卜岭铜钼矿、秘鲁阿瑞那铜金矿二期
铜矿工程开发。
同样，云南铜业股份有限公司也在通过资源整合提升铜资源储备。公司2月26日在
投资者互动平台表示，截至2025年6月末，公司保有铜资源矿石量9.56亿吨，铜资
源金属量361.37万吨，铜平均品位0.38%。此外，公司2025年度完成对凉山矿业40%
股份的收购，有效提升公司铜资源储备及质量。
对于下游企业而言，面对铜价上涨带来的成本压力，企业正通过不同的举措在铜价
高位运行下积极应对，保持业务经营稳健发展。
例如，威海市泓淋电力技术股份有限公司在投资者互动平台表示，公司产品的主要
原材料是铜材和化工原料，公司已与部分大型客户签订铜价联动模式的销售合同，
铜价波动对公司利润影响较小，同时面对原材料价格上升和成本增加，公司会通过
强化成本管控、优化供应链管理等措施积极应对。
江阴电工合金股份有限公司则表示，公司的定价模式为“原材料价格+加工费”，
并通过购买沪铜期货来实现套期保值，能够有效降低原材料价格波动风险，减少原
材料价格波动对公司正常经营的影响。
作为铜消费的重要领域，家电行业也面临着同样的成本考验。此前，海尔智家股份
有限公司在披露的投资者关系活动记录表中提到，目前铜铝等大宗材料价格出现一
定涨幅，公司将采取一系列举措，例如推出高差异化、高体验、高辨识度的爆款产
品，通过聚焦SKU与平台化，提升成本竞争力。在采购端，公司坚持开放合作的原
则，积极引入全球一流的供应商参与市场竞争。通过构建公开、透明、具有竞争性
的体系来优化合作关系。
展望后市，上海钢联铜事业部分析师肖传康对《证券日报》记者表示，目前，铜矿
的短缺问题依然比较明显，不过从国内角度来看，近两年来再生铜在冶炼端的供应
和补充比较明显，因此原料供应压力实际有所缓和。“但需要注意的是，近年来核
心激化的矛盾点在于铜冶炼产能和矿的增量错配问题，尤其是一些新上线的项目需
要高品位的铜精矿前期试运行，激化了供应矛盾点，才在交易中占比的权重加大。
”
肖传康进一步谈到，随着2026年年末至2027年上半年海外多个矿山投产、复产，加
上国内冶炼新增产能速度放缓，供应矛盾将逐步缓和，对铜价格的支撑也将逐步减
弱。在能源转型的预期下，需求端用铜市场依然有较高预期，“铝代铜”虽然话题
性较大，但实际能替代的量从目前来看仍比较有限。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-09-12 ｜ 成交量(万股) ｜ 8174.828 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 141935.390 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜开源证券股份有限公司西安西大街证券营｜ 54226673.00｜ 847582.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 46937507.70｜ 24869562.70｜
｜机构专用 ｜ 37556044.22｜ 15935339.40｜
｜国泰海通证券股份有限公司上海长宁区江｜ 36206593.00｜ 2314237.00｜
｜苏路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司南京太平南路｜ 31199061.00｜ 117098.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 46937507.70｜ 24869562.70｜
｜机构专用 ｜ 10580708.00｜ 27474402.30｜
｜机构专用 ｜ 9735765.90｜ 24766875.20｜
｜华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营｜ 4216574.00｜ 17918686.70｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华林证券股份有限公司江苏分公司 ｜ 0.00｜ 26311186.80｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2024-11-14【类别】关联交易
【简介】江阴电工合金股份有限公司（以下简称“公司”）于2024年11月13日召开
第四届董事会第三次会议、第四届监事会第三次会议，审议通过了《关于公开拍卖
车辆暨构成关联交易的议案》。公司近日以公开拍卖的方式处置名下大众、丰田等
车辆共计9辆，并委托福建省顶信拍卖有限公司举行现场公开拍卖。根据福建省顶
信拍卖有限公司提供的《拍卖成交确认书》，确认竞拍产生的最终买受人为公司关
联法人江阴市秋炜贸易有限公司（以下简称“秋炜贸易”）以及关联自然人程胜、
冉文强、陈力皎、卞方宏、沈国祥，最终成交价合计276.11万元。
【公告日期】2024-03-19【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方陈力皎发生房屋租赁的日常关联交易，预计
关联交易金额130.0000万元。
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