☆最新提示☆ ◇300205 *ST天喻 更新日期：2026-03-25◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月23日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.2893｜ -0.1996｜ -0.0935｜ -0.8466｜ -0.2628｜
｜每股净资产(元) ｜ 2.2849｜ 2.3747｜ 2.4808｜ 2.5743｜ 3.1581｜
｜净资产收益率(％) ｜-11.9100｜ -8.0600｜ -3.7000｜-28.1300｜ -7.9500｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.3006｜ 4.3006｜ 4.3006｜ 4.3006｜ 4.3006｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 4.3006｜ 4.3006｜ 4.3006｜ 4.2599｜ 4.2599｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ 0.0406｜ 0.0406｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2021年拟非发行的股票数量为12901.6800万股(预案) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月23日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.45 主营收入(万元):13113.92 同比减:-83.15% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:-0.42 净利润(万元):-12441.92 同比减:-10.10% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -0.2893｜ -0.1996｜ -0.0935｜
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｜2024 ｜ -0.8466｜ -0.2628｜ -0.0881｜ 0.0110｜
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｜2023 ｜ 0.0458｜ 0.0848｜ 0.0715｜ 0.0424｜
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｜2022 ｜ 0.2010｜ 0.2037｜ 0.0286｜ 0.0022｜
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｜2021 ｜ -0.3485｜ -0.0575｜ -0.0314｜ -0.0326｜
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【2.最新报道】
【2026-03-13】行业周报|通信设备指数涨0.09%, 跑赢上证指数0.79%
本周行情回顾：
2026年3月9日-2026年3月13日，上证指数跌0.7%，报4095.45点。创业板指涨2.51%
，报3310.28点。深证成指涨0.76%，报14280.78点。通信设备指数涨0.09%，跑赢
上证指数0.79%。前五大上涨个股分别为瑞斯康达、长飞光纤、天邑股份、鼎信通
讯、*ST天喻。
本周机构观点：
**华泰证券本周观点**：
3月4-5日我们组织了2026年春季投资峰会中的商业航天分论坛，邀请了商业航天产
业各环节嘉宾，就商业航天上游关键环节与新兴应用领域进行交流。我们看到：1
）商业航天资本市场与产业关注度显著提升，驱动产业“飞轮”效应初显；2）火
箭可回收技术进入关键期，成为撬动产业规模的核心杠杆；3）卫星关键载荷与平
台技术加速迭代，卫星制造迈入工业化新阶段；4）应用场景持续深化与拓宽，构
筑产业长期价值基石。建议重点关注商业航天政策面、业绩面与技术面三重拐点带
来的产业链核心环节发展机遇。
核心亮点：
1、商业航天资本市场与产业关注度显著提升，有望驱动产业闭环加速形成。自202
5年以来，商业航天的经济与社会价值已实现“破圈”，从专业领域进入主流投资
视野，资本市场投融资活动显著升温。与此同时，产业参与方也更为多元和深入，
更多民营企业、跨界科技公司战略性地切入卫星制造、火箭发射等环节，部分地方
政府亦将商业航天作为未来产业重点，以政策与项目形式提供支持。产业内生动力
与外部资本、政策支持正形成正向循环，为行业从研发走向大规模商业化注入关键
动能。
2、火箭可回收技术进入关键期，成为撬动产业规模的核心杠杆。当前，降低单次
发射成本、提升运载能力与实现快速响应，是全球商业火箭竞赛的焦点。目前，我
国多家商业火箭公司已在垂直起降回收、发动机复用等关键技术上取得系列进展，
并进入密集的飞行验证阶段。2026-2027年，我国商业火箭有望迎来可回收技术从
原理验证迈向高频次、可靠运营的“奇点时刻”。
3、卫星关键载荷与平台技术加速迭代，卫星制造迈入工业化新阶段。卫星技术快
速迭代，包括通用化卫星平台、模块化载荷、柔性生产线及智能化测试技术的应用
，大幅提升了设计制造效率。供应链逐步成熟与元器件国产化替代，推动了单星成
本持续下探。更为关键的是，为应对大型星座组网需求，规模化、批量化生产能力
已成为卫星制造企业的核心壁垒。我国多家卫星总装公司正致力于构建脉动生产线
，卫星产业正式进入工业化新阶段。
4、卫星互联网应用持续深化，太空算力、太空采矿等打开远期增长空间。以卫星
互联网为代表的成熟应用正持续深化，从解决泛在连接向航空、海事、应急、政府
专网等高价值场景纵深发展。与此同时，更多创新应用正在孕育，论坛探讨了太空
数据中心在轨数据处理与计算的技术可能性，并展望太空采矿等更远期对地外资源
利用的应用场景。这些新兴应用场景的不断丰富与验证，为行业发展提供了长期成
长叙事和增长空间。
结合相关嘉宾的分享，我们认为商业航天产业在政策面、业绩面、技术面三个重大
产业拐点下迎来加速发展机遇：1）政策面，“十五五”首提建设航天强国目标，
商业航天产业或将成为焦点；2）业绩面，中国星网、垣信卫星加快发射节奏，有
望带动上游卫星制造、火箭发射等环节业绩兑现；3）技术面，商业火箭公司加快
可回收技术突破和融资工作，我国地面蜂窝网络产业优势有望赋能NTN技术发展。
我们认为，商业航天火箭链、卫星制造、地面终端及手机直连应用等核心环节将迎
来重要的发展机遇。
风险提示：技术迭代与商业化落地不及预期风险；市场竞争加剧风险；发射失败与
在轨异常风险。
行业新闻摘要：
1：TOP5手机厂商中有3家正在开发Pocket类影像产品，并且子品牌也在计划掌机类
产品。
2：微信正在进行灰度测试，推出三大新功能，包括通话忽略、语音翻译和防误触
。
3：2026年中国计算机仿真行业市场分析及投资战略咨询报告发布。
4：全国人大代表张志勇提到数字新基建需算好“三笔账”，强调其重要性。
5：6G技术与产品的GTI第44次研讨会专题系列解读发布。
6：关于光通信模块的需求逐步增长，光芯片和光模块的产能正在逐步赶上需求。
7：2026年中国光通信行业最新政策汇总发布，展现行业发展趋势。
8：6G研发进入关键阶段，标准化进程加速，未来产业发展趋势值得关注。
9：全国人大代表万步炎表示，我国有望在5到10年内实现海底矿产商业化开采，强
调新型信息基础设施建设的必要性。
10：中国铁路智能巡检领域首部技术标准发布，推动行业技术标准化进程。
龙头公司动态：
1、中际旭创：1）这只个股已经翻倍！谁是下一只“养龙虾”龙头？。2）宁德时
代最新业绩亮眼，深证100ETF易方达涨1.17%。3）光模块需求远超供应，东山精密
股价首次破百 市值剑指2000亿元。
2、新易盛：1）这只个股已经翻倍！谁是下一只“养龙虾”龙头？。2）光模块需
求远超供应，东山精密股价首次破百 市值剑指2000亿元。
3、天孚通信：1）这只个股已经翻倍！谁是下一只“养龙虾”龙头？。2）光模块
需求远超供应，东山精密股价首次破百 市值剑指2000亿元。3）1.6T光模块大单引
爆CPO 光迅科技午后快速拉升涨停。4）英伟达40亿美元加码光学，光纤概念持续
反弹 长飞光纤午后2分钟爆拉涨停。
4、中兴通讯：1）中兴通讯：净利跌超三成，支柱业务收入下滑，左手理财右手发
债遭关注。2）这只个股已经翻倍！谁是下一只“养龙虾”龙头？。3）英伟达40亿
美元加码光学，光纤概念持续反弹 长飞光纤午后2分钟爆拉涨停。4）年报季开门
红０宁王”日赚2亿股价大涨，9家公司净利增速翻倍。5）花旗：下调中兴通讯目
标价至25.4港元 维持“中性”评级。6）开源证券：给予中兴通讯买入评级。7）
中兴通讯：左手400亿理财，右手发80亿债券。8）中兴通讯业务运行智能体亮相MW
C26巴塞罗那，开启意图驱动网络智能新纪元。9）美银证券：料中兴通讯服务器业
务增长持续强劲 维持“买入”评级。
5、长飞光纤：1）这只个股已经翻倍！谁是下一只“养龙虾”龙头？。2）英伟达
大手笔布局光通信 长飞光纤盘中涨停。3）601869，开盘快速涨停。4）长飞光纤
成立海洋科技公司，注册资本2亿元。5）1.6T光模块大单引爆CPO 光迅科技午后快
速拉升涨停。6）AI推动光纤价格高涨，长飞光纤触及涨停。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-02-240.87%0.87%2026-02-
25-0.96%0.72%2026-02-262.40%-0.01%2026-02-27-0.39%0.39%2026-03-02-0.89%0
.47%2026-03-03-2.97%-1.43%2026-03-040.99%-0.98%2026-03-051.16%0.64%2026-
03-06-0.19%0.38%2026-03-09-1.09%-0.67%2026-03-103.99%0.65%2026-03-110.47
%0.25%2026-03-12-1.29%-0.10%2026-03-13-1.14%-0.82%
行业指数估值：日期市盈率2025-12-3130.472024-12-3127.27
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中
际旭创-0.63%2.08%433.54%新易盛-1.98%7.63%499.09%天孚通信0.66%4.31%407.26
%中兴通讯-2.51%-1.88%-0.25%长飞光纤13.46%13.36%564.52%亨通光电2.58%29.04
%212.06%中天科技8.66%21.83%111.59%锐捷网络8.16%10.93%69.58%光迅科技11.02
%27.02%80.66%烽火通信-0.76%25.74%119.62%国盾量子-5.56%-12.28%133.22%信科
移动-8.41%-1.88%144.15%长芯博创6.01%1.50%262.92%亿联网络-3.34%-5.32%-10.
70%光库科技1.75%-3.51%243.32%永鼎股份2.34%4.54%369.56%剑桥科技2.55%15.80
%201.51%中瓷电子3.65%13.60%76.68%仕佳光子-1.27%-1.52%352.00%太辰光0.16%-
10.71%37.66%
行业相关的ETF有国泰中证全指通信设备ETF（515880）、富国中证通信设备主题ET
F（159583）、广发国证通信ETF（159507）、嘉实国证通信ETF（159695）、南方
中证通信服务ETF（159511）、大成创业板人工智能ETF（159242）
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-04-28 ｜ 成交量(万股) ｜ 3677.977 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续3个交易日内收盘价 ｜成交金额(万元)｜ 9934.953 ｜
｜ ｜格跌幅较基准指数偏离值｜ ｜ ｜
｜ ｜ 累计达到-30% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 3894025.00｜ 7029503.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司青田龙津路证｜ 3526824.00｜ 3960698.14｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国投证券股份有限公司佛山北滘证券营业｜ 25110.00｜ 3662630.00｜
｜部 ｜ ｜ ｜
｜广发证券股份有限公司武汉鹦鹉大道证券｜ 12400.00｜ 1887372.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜金元证券股份有限公司乌鲁木齐伊宁路证｜ 0.00｜ 3194520.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
├──────────────────┴───────┴───────┤
｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 3894025.00｜ 7029503.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司青田龙津路证｜ 3526824.00｜ 3960698.14｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 2161416.00｜ 1407483.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中国银河证券股份有限公司合肥徽州大道｜ 2103210.00｜ 1356791.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国金证券股份有限公司深圳湾一号证券营｜ 2096757.48｜ 724903.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2026-03-09【类别】关联交易
【简介】为满足经营资金需求，武汉天喻信息产业股份有限公司（以下简称“公司
”）拟与关联方武汉光谷乐居置业有限公司（以下简称“光谷乐居”、“关联方”
、“交易对方”）签署《天喻数据安全产业园项目资产收购合同》（以下简称“《
收购合同》”），将公司数据安全产业园范围内的全部不动产（包括土地使用权及
房产）（以下简称“交易标的”）出售给光谷乐居，交易价格为27,080.87万元（
以下简称“本次交易”）。
【公告日期】2026-03-04【类别】关联交易
【简介】双方拟签署《房屋租赁合同》，公司将向光谷乐居承租数据安全产业园房
地产（以下简称“租赁标的”），租赁期限自光谷乐居付清前述资产收购剩余价款
之日起3年（以下简称“本次交易”），3年期的租赁价格共计3,820.43万元（含税
，即1,273.48万元/年）。
【公告日期】2025-12-30【类别】关联交易
【简介】武汉天喻信息产业股份有限公司（以下简称“公司”）应收代理商深圳市
锦瑞通信息科技有限公司（以下简称“锦瑞通”）198.43万元货款，截至目前，尚
未回款。为解决公司遗留问题，维护公司及全体股东利益，公司拟与第三大股东西
藏中茵集团有限公司（以下简称“中茵集团”）签署《债权转让协议》，由公司将
应收锦瑞通的全部债权207.61万元（其中本金198.43万元，利息9.18万元）转让给
中茵集团，交易对价为207.61万元。
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