☆最新提示☆ ◇300124 汇川技术 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 1.5800｜ 1.1000｜ 0.4900｜ 1.6000｜ 1.2500｜
｜每股净资产(元) ｜ 12.7044｜ 11.2176｜ 10.9715｜ 10.3976｜ 9.8850｜
｜净资产收益率(％) ｜ 14.2300｜ 10.0600｜ 4.6000｜ 16.5200｜ 13.0900｜
｜总股本(亿股) ｜ 27.0595｜ 26.9530｜ 26.9526｜ 26.9239｜ 26.7814｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 23.7130｜ 23.6143｜ 23.8742｜ 23.7631｜ 22.6709｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 3.3465｜ 3.3388｜ 3.0783｜ 3.1608｜ 4.1105｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-05 除权除息日:2025-06-06 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2020年拟非发行的股票数量为17197.2344万股(预案) ｜
｜【增发】2021年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★限售股上市(2028-09-25): 23.2500万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:3.43 主营收入(万元):3166260.65 同比增:24.67% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:7.84 净利润(万元):425413.07 同比增:26.84% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 1.5800｜ 1.1000｜ 0.4900｜
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｜2024 ｜ 1.6000｜ 1.2500｜ 0.7900｜ 0.3000｜
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｜2023 ｜ 1.7800｜ 1.2500｜ 0.7800｜ 0.2800｜
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｜2022 ｜ 1.6400｜ 1.1700｜ 0.7500｜ 0.2700｜
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｜2021 ｜ 1.3700｜ 0.9600｜ 0.6100｜ 0.3800｜
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【2.最新报道】
【2025-10-26】新能源汽车业务收入占比持续提升 汇川技术今年前三季度营收净
利双增
国内工业自动化龙头公司——深圳市汇川技术股份有限公司（证券简称“汇川技术
”，300124.SZ）在业绩高基数的情况下依然交出了一份靓丽的季报。公司10月24
日发布的三季报数据显示，公司当期营收净利增速均在20%以上，但市场似乎对此
并不满意，公司当日股价盘中跌幅逾3%。
一些信号引起了投资者警惕——汇川技术业绩并无明显季节性特征，但公司今年第
三季度营收净利环比双双下滑。公司三大核心业务发展依然稳健，但新能源汽车和
轨道交通业务相对而言毛利率较低，营收占比不断提升，拉低了汇川技术的综合毛
利率。分析人士指出，在通用自动化、智慧电梯等传统优势业务承压的大背景下，
汇川技术培育的未来增长曲线——国际化、AI、人形机器人等战略业务的进展，将
成为公司业绩能否实现高增长（30%以上）的关键。
综合毛利率降至29.27%
新能源汽车业务收入占比提升至47%
过去五年，汇川技术完成了“单一变频器厂商→通用自动化龙头→新能源+机器人
双轮驱动平台”的三级跳，技术、渠道、产能、客户四大护城河已形成。公司营业
收入从2020年115.11亿元增至2024年370.41亿元，复合年增长率约34%，远高于行
业8%左右的均值水平；归母净利润由21.0亿元增至42.85亿元，复合年增长率为19.
4%，期间受原材料涨价、价格战及新能源业务放量拉低整体净利率，但规模效应仍
保持两位数利润增长。
整体来看，公司今年仍保持了业绩的稳健增长。今年1-9月，汇川技术实现营业收
入316.63亿元，同比增长24.67%；实现归属于上市公司股东的净利润42.54亿元，
同比增长26.84%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润38.88亿元，
同比增长24.03%。其中，今年7-9月，公司实现营业收入111.53亿元，同比增长21.
05%，环比减少3.28%；归属于上市公司股东的净利润12.86亿元，同比增加4.04%，
环比减少21.87%。
分业务来看，通用自动化、新能源汽车、智慧电梯是汇川技术的三大核心业务。其
中，新能源汽车业务（按公司口径将新能源汽车与轨道交通收入合并统计）是汇川
技术近两年主要的业绩增长引擎，公司从2008年就开始布局汽车电子，经历了“事
业部孵化→亏损承压→独立运营→爆款定点→全球扩张”的完整培育周期，2024年
，新能源汽车业务（即“新能源汽车和轨道交通”，下同）实现营业收入166.42亿
元，占公司当期总收入的44.93%，首次超过“通用自动化”收入占比（41.15%）。
今年前三季度，公司新能源汽车业务实现销售收入约148亿元，同比增长约38%，收
入占比提升至47%。不过，由于新能源汽车业务毛利率相对较低（今年上半年为17.
45%），随着该业务收入占比提升，公司综合毛利率反而下滑。今年前三季度，公
司销售毛利率为29.27%，为2017年以来的最低值。
图：汇川技术近年来毛利率情况 资料来源：郭新志
今年前三季度，汇川技术通用自动化（含工业机器人）业务实现销售收入约131亿
元，同比增长约20%；其中，通用变频器产品实现销售收入约40.5亿元，通用伺服
系统实现销售收入约53.4亿元，PLC&HMI实现销售收入约12.9亿元；工业机器人(含
精密机械)实现销售收入约8.7亿元。智慧电梯业务实现销售收入约36亿元，同比基
本持平。
图：汇川技术各分部业务情况 资料来源：公司公告 制图：郭新志
公司从单一赛道的冠军成长为工业自动化龙头公司，离不开公司在技术和产品上的
持续延展。今年1-9月，公司研发费用合计29.94亿元，同比增加35.74%，主要源于
研发人员增长，员工薪酬费用和差旅费增加；研发项目增加，材料费和检测认证费
增加。
图：汇川技术近年来营收及研发费用情况 资料来源：Wind制图：郭新志
从技术端来看，汇川技术自成立以来，从单一的变频器产品，延伸到伺服，再到新
能源汽车电控和电驱系统等产品，本质上是基于电力电子技术、电机驱动与控制技
术去延展，形成不同的产品形态来满足不同行业的需求。从客户端来看，公司从原
先的变频器+伺服+PLC，到叠加机器人、视觉产品、传感器、精密机械和气动产品
，通过与公司现有优势产品和技术结合，加快产品拓展与应用，为客户提供多产品
综合解决方案。
近些年，公司围绕国际化、数字化、能源管理、AI、人形机器人等战略业务，又构
建了未来增长曲线。
在全球化布局方面，2024年，公司海外业务总收入约20亿元，同比增长17%，占公
司总营业收入约6%。目前，公司海外业务规模还比较校公司近日在接受投资者调研
时表示，未来希望海外业务占比持续提升。基于国际化目标的设定，公司现阶段在
海外市场要着力推动以下几个方面：基于过去20年在中国市场的耕耘，公司规模快
速增长，已经在中国市场建立起比较好的龙头品牌形象。基于国际化的战略，公司
需要加大力度推动汇川在国际市场的品牌建设工作；快速搭建包括销售、研发、供
应链在内的国际化平台；借助行业定制化解决方案以及与跨国企业在中国市场深度
合作的积累，坚定走解决方案出海的策略，把各个细分领域中具有优势的解决方案
向跨国客户的海外分支输出。
在人形机器人领域，基于公司对人形机器人产业链的深入洞察、分析与预研工作，
依托公司在运动控制、伺服驱动、直线导轨和丝杠等关键领域的技术积累，今年以
来，公司稳步进行人形机器人领域的研发和探索工作。2025年9月底，公司在中国
国际工业博览会上正式展出了人形机器人相关的零部件产品，包括七自由度仿生臂
、行星关节执行器、直线执行器、无框力矩电机、低压直流驱动器和行星滚柱丝杠
等。此外，公司将基于制造业场景，从客户实际场景需求出发，为客户提供场景化
的产品和解决方案。在人形机器人领域，公司将持续依托工业场景的优势以及严格
的工业品开发流程，打造具备极致竞争力的核心零部件和场景化解决方案。
随着汇川技术战略业务的发展，公司有望增加新的业绩增长点，业绩增速有望恢复
到之前的水平。
10月24日，汇川技术收于78.38元/股，跌幅1.10%。尽管股价下跌，但Chioce数据
显示，截至10月20日，汇川技术股东户数为14.32万，较10月10日继续减少，这表
明公司二级市场筹码趋于集中。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2020-11-02 ｜ 成交量(万股) ｜ 3059.704 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 232126.650 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 205585050.00｜ 136983192.00｜
｜华泰证券股份有限公司溧阳南大街证券营｜ 339196.00｜ 74826495.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜招商证券股份有限公司南京庐山路证券营｜ 143510.00｜ 214500031.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 240661449.00｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 75522604.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 205585050.00｜ 136983192.00｜
｜机构专用 ｜ 41609604.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 37327799.00｜ 0.00｜
｜兴业证券股份有限公司陕西分公司 ｜ 35097300.00｜ 149713.00｜
｜方正证券股份有限公司上海杨高南路证券｜ 35021987.00｜ 298796.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-08-26【类别】关联交易
【简介】为了强化“产业+资本”协同，围绕主业完善产业链生态，实现业务扩张
与资本增值双赢，深圳市汇川技术股份有限公司（以下简称“公司”或“汇川技术
”）全资子公司汇创新（深圳）私募股权基金管理有限公司（以下简称“汇创新”
）拟与公司董事长兼总裁朱兴明先生、职工董事兼副总裁兼董事会秘书宋君恩先生
、汇创新总经理刘成先生共同投资设立南通泽涌产业投资有限公司（暂定名，以下
简称“南通泽涌”）。南通泽涌注册资本不超过人民币1,000万元（以下币种同）
，其中汇创新认缴出资不超过450万元，占比45%；朱兴明先生认缴出资不超过250
万元，占比25%；宋君恩先生认缴出资不超过200万元，占比20%；刘成先生认缴出
资不超过100万元，占比10%。南通泽涌设立后，汇川技术拟与其共同投资设立江苏
汇川智能制造创业投资基金合伙企业（有限合伙）（暂定名，以下简称“产投基金
”），由南通泽涌担任基金普通合伙人暨执行事务合伙人。产投基金聚焦与公司主
业相关的上中下游领域，重点布局工业新质生产力驱动的机器人、智能制造、工业
核心部件、高端装备、工业数字化、半导体、新材料等方向，总规模不超过160,00
0万元，其中，南通泽涌作为执行事务合伙人认缴出资不超过100万元；汇川技术作
为有限合伙人认缴出资不超过30,000万元；职工董事兼副总裁兼董事会秘书宋君恩
先生作为有限合伙人认缴出资不超过5,000万元。现有其他有认购意向的有限合伙
人认缴金额不低于70,000万元，但尚未签署合伙协议。
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