☆公司大事☆ ◇002979 雷赛智能 更新日期：2026-03-26◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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【2.公司大事】
【2026-03-26】
雷赛智能获11家机构调研：在智能机器人领域，公司定位是核心零部件与解决方案提供商，致力于为国内外客户提供具备高质价比、高可靠性的核心部件（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
雷赛智能3月25日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年3月25日接受11家机构调研，机构类型为QFII、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、公司董事会秘书向少华先生对雷赛智能就投资者主要关注的问题与参会者进行了互动交流，互动环节主要内容如下： 二、投资者会议问答交流
问：公司经营业绩如何？
答：公司始终深耕运动控制领域主航道，在自动化运动控制行业积累了深厚的技术实力、品牌影响力与广泛的客户基础。近年来，公司坚持“以客户为中心”，精准聚焦客户痛点与核心需求，依托六大核心产品线，以“六大行业+国内六大区域+海外市场”为战略支点，构建起三线协同的高效营销与服务网络，经营业绩实现稳步增长。根据公司财报，2025年1-9月公司实现营业收入13.00亿元，同比增长12.57%；其中三季度单季营业收入4.09亿元，同比增长23.21%。归属于上市公司股东的净利润1.60亿元，同比增长11.01%；剔除股份支付因素后，归母净利润18,909.92万元，同比增长20.86%。展望未来，随着行业需求逐步复苏回暖，公司经营业绩将持续保持稳健、高质量增长态势。
问：公司对未来的规划？
答：展望2026年，尽管竞争日趋激烈，地缘风险加剧，但随行业需求逐步复苏、外部市场仍有诸多战略性增长机会，公司以“扎硬寨打呆仗，苦练内功赢未来”为工作指导思想，将重点聚焦五大外部机会，主动把握发展契机：一是攻坚高端市场，实现进口品牌替代；二是深耕中低端市场，帮助客户升级降本；三是推进多路径出口出海，拓展全球市场布局；四是挖掘渠道商与大客户的巨大潜力，拓宽增长空间；五是把握机器人与机器狗领域的持续爆发机遇，强化核心赛道优势。
问：公司在智能机器人领域的布局和进展？
答：在智能机器人领域，公司定位是核心零部件与解决方案提供商，致力于为国内外客户提供具备高质价比、高可靠性的核心部件。公司的业务布局和产品规划主要聚焦在三个方面：1、子公司上海雷赛机器人科技有限公司主要聚焦“超高密度”无框电机、驱动器和关节模组解决方案，目前公司无框电机的取得较好的市场业绩，2025年订单突破12万台。2、子公司深圳市灵巧驱控技术有限公司，专注于灵巧手解决方案，及其空心杯电机、减速机、微型编码器、微型驱动器、多模态传感器等核心零部件的研发、应用与销售，成立以来已快速推出DH116系列普及型灵巧手、DH2015系列高端型灵巧手产品,以及多规格空心杯电机模组,在具身智能赛道迅速成长,获得广大客户的好评以及商业订单,后续也将持续推出更有竞争力的产品和解决方案。3、基于公司在运动控制技术领域的多年积累和经验,研发机器人“小脑”的相关产品,“小脑”运动控制研发团队,形成了从底层硬件到顶层解决方案的完整技术栈,正积极推动产学研合作,同时积极开展对产业链上下游投资入股等战略布局。公司机器人相关产品功能和性能得到市场和客户的广泛认可,其中无框力矩电机、空心杯电机等组件与解决方案已经取得较好商业订单,形成一定的销售收入,但当前营收占比较小。预计未来将保持持续快速增长。
问：公司PLC产品的拓展情况以及未来规划？
答：近年来，公司持续加大控制类产品研发投入，深耕设备厂商与终端产线一线，精准洞察客户工艺痛点。依托二十余年运动控制技术积淀，公司将核心技术优势与场景化需求深度融合，面向电子、3C、锂电、机床、物流、木工、机器人等核心领域，打造出高适配、高可靠、高性价比的一站式PLC解决方案。目前公司已形成小型、中型、大型全系列PLC产品矩阵，全线产品均实现规模化市场销售。据行业权威研究机构MIR睿工业发布的《2025年度PLC市场数据解读报告》显示，公司小型PLC快速增长，稳居所有品牌中全国增速第一。PLC作为自动化设备的“大脑”，是支撑公司长期可持续发展的战略核心产品。面向未来，公司将坚定不移加大PLC研发投入，通过精准匹配设备工艺、提升控制系统性能与设备竞争力、降低客户综合成本，持续为客户创造可量化的核心业务价值。
问：请介绍一下公司再融资最新进展情况？
答：公司本次再融资采用向特定对象发行A股股票的方式，募集资金总额不超过114,431.37万元（含本数），募集资金扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于智能装备运动控制核心零部件研发及产业化项目、信息化建设及智能仓储项目、补充流动资金。相关工作正在按计划有序推进中,具体进展如下:2025年12月30日,公司召开2025年第二次临时股东会,审议通过了《关于公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》等全部相关议案,为后续的申报工作奠定了基础。2026年3月11日,公司收到深圳证券交易所(以下简称“深交所”)出具的《关于受理深圳市雷赛智能控制股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》。深交所根据相关规定对公司报送的向特定对象发行股票的申请文件进行了核对,认为申请文件齐备,决定予以受理。根据监管要求,公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核并获得中国证券监督管理委员会作出同意注册的决定后方可实施,最终能否通过深交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名中信建投证券证券公司--中金证券证券公司--彼得明奇私募基金管理有限公司阳光私募机构--Boci-Prudential Asset Management海外机构--CloudAlpha Capital Management海外机构--Harmolands海外机构--Millennium Partners海外机构--RIME CAPITAL海外机构--Synergy Fund Management海外机构--William Blair Investment海外机构--野村资管QFII--
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【2026-03-25】
雷赛智能：3月25日接受机构调研，中信建投证券、Millennium Partners等多家机构参与
【出处】证券之星
证券之星消息，2026年3月25日雷赛智能(002979)发布公告称公司于2026年3月25日接受机构调研，中信建投证券、Millennium Partners、William Blair Investment、Synergy Fund Management、中金证券、彼得明奇私募基金管理有限公司、Boci-Prudential Asset Management、RIMECAPITAL、Harmolands、CloudAlpha Capital Management、野村资管参与。
具体内容如下：
问：公司经营业绩如何？
答：公司始终深耕运动控制领域主航道，在自动化运动控制行业积累了深厚的技术实力、品牌影响力与广泛的客户基础。近年来，公司坚持“以客户为中心”，精准聚焦客户痛点与核心需求，依托六大核心产品线，以“六大行业+国内六大区域+海外市场”为战略支点，构建起三线协同的高效营销与服务网络，经营业绩实现稳步增长。根据公司财报，2025年1-9月公司实现营业收入13.00亿元，同比增长12.57%；其中三季度单季营业收入4.09亿元，同比增长23.21%。归属于上市公司股东的净利润1.60亿元，同比增长11.01%；剔除股份支付因素后，归母净利润18,909.92万元，同比增长20.86%。
展望未来，随着行业需求逐步复苏暖，公司经营业绩将持续保持稳健、高质量增长态势。
问：公司对未来的规划？
答：展望2026年，尽管竞争日趋激烈，地缘风险加剧，但随行业需求逐步复苏、外部市场仍有诸多战略性增长机会，公司以“扎硬寨打呆仗，苦练内功赢未来”为工作指导思想，将重点聚焦五大外部机会，主动把握发展契机一是攻坚高端市场，实现进口品牌替代；二是深耕中低端市场，帮助客户升级降本；三是推进多路径出口出海，拓展全球市场布局；四是挖掘渠道商与大客户的巨大潜力，拓宽增长空间；五是把握机器人与机器狗领域的持续爆发机遇，强化核心赛道优势。
问：公司在智能机器人领域的布局和进展？
答：在智能机器人领域，公司定位是核心零部件与解决方案提供商，致力于为国内外客户提供具备高质价比、高可靠性的核心部件。公司的业务布局和产品规划主要聚焦在三个方面
1、子公司上海雷赛机器人科技有限公司主要聚焦“超高密度”无框电机、驱动器和关节模组解决方案，目前公司无框电机的取得较好的市场业绩，2025年订单突破12万台。
2、子公司深圳市灵巧驱控技术有限公司，专注于灵巧手解决方案，及其空心杯电机、减速机、微型编码器、微型驱动器、多模态传感器等核心零部件的研发、应用与销售，成立以来已快速推出DH116系列普及型灵巧手、DH2015系列高端型灵巧手产品，以及多规格空心杯电机模组，在具身智能赛道迅速成长，获得广大客户的好评以及商业订单，后续也将持续推出更有竞争力的产品和解决方案。
3、基于公司在运动控制技术领域的多年积累和经验，研发机器人“小脑”的相关产品，“小脑”运动控制研发团队，形成了从底层硬件到顶层解决方案的完整技术栈，正积极推动产学研合作，同时积极开展对产业链上下游投资入股等战略布局。
公司机器人相关产品功能和性能得到市场和客户的广泛认可，其中无框力矩电机、空心杯电机等组件与解决方案已经取得较好商业订单，形成一定的销售收入，但当前营收占比较小。预计未来将保持持续快速增长。
问：公司PLC产品的拓展情况以及未来规划？
答：近年来，公司持续加大控制类产品研发投入，深耕设备厂商与终端产线一线，精准洞察客户工艺痛点。依托二十余年运动控制技术积淀，公司将核心技术优势与场景化需求深度融合，面向电子、3C、锂电、机床、物流、木工、机器人等核心领域，打造出高适配、高可靠、高性价比的一站式PLC解决方案。目前公司已形成小型、中型、大型全系列PLC产品矩阵，全线产品均实现规模化市场销售。据行业权威研究机构MIR睿工业发布的《2025年度PLC市场数据解读报告》显示，公司小型PLC快速增长，稳居所有品牌中全国增速第一。PLC作为自动化设备的“大脑”，是支撑公司长期可持续发展的战略核心产品。面向未来，公司将坚定不移加大PLC研发投入，通过精准匹配设备工艺、提升控制系统性能与设备竞争力、降低客户综合成本，持续为客户创造可量化的核心业务价值。
问：请介绍一下公司再融资最新进展情况？
答：公司本次再融资采用向特定对象发行股股票的方式，募集资金总额不超过114,431.37万元(含本数)，募集资金扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于智能装备运动控制核心零部件研发及产业化项目、信息化建设及智能仓储项目、补充流动资金。相关工作正在按计划有序推进中，具体进展如下
2025年12月30日，公司召开2025年第二次临时股东会，审议通过了《关于公司符合向特定对象发行股股票条件的议案》等全部相关议案，为后续的申报工作奠定了基础。2026年3月11日，公司收到深圳证券交易所(以下简称“深交所”)出具的《关于受理深圳市雷赛智能控制股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》。深交所根据相关规定对公司报送的向特定对象发行股票的申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。根据监管要求，公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核并获得中国证券监督管理委员会作出同意注册的决定后方可实施，最终能否通过深交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务。
交流环节谈及的新兴领域如I技术、机器人行业成长通常会经历相对较长的发展周期，在发展初期营需要在技术研发、工艺环节、设备选型及团队建设等方面进行大规模投入，中后期的发展及市场开拓上也会面临诸多不确定性，存在较大的投资风险，提示投资者注意风险。接待中，公司严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。前述业绩预期不构成业绩承诺，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
雷赛智能(002979)主营业务：驱动器、电机、运动控制系统及组件、专用控制系统的技术开发、生产、销售;工业自动化装置和仪表、微电脑系统软硬件、计算机软件的技术开发和销售,其他国内贸易(不含专营、专控、专卖商品及限制项目);经营进出口业务。
雷赛智能2025年三季报显示，前三季度公司主营收入13.0亿元，同比上升12.57%；归母净利润1.6亿元，同比上升11.01%；扣非净利润1.55亿元，同比上升9.16%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入4.09亿元，同比上升23.21%；单季度归母净利润4121.82万元，同比上升47.62%；单季度扣非净利润3903.12万元，同比上升40.17%；负债率40.9%，投资收益616.81万元，财务费用350.44万元，毛利率39.08%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为59.4。
以下是详细的盈利预测信息：
【2026-03-25】
雷赛智能：公司持续加大控制类产品研发投入
【出处】证券日报网
证券日报网3月25日讯 ，雷赛智能在接受调研者提问时表示，近年来，公司持续加大控制类产品研发投入，深耕设备厂商与终端产线一线，精准洞察客户工艺痛点。依托二十余年运动控制技术积淀，公司将核心技术优势与场景化需求深度融合，面向电子、3C、锂电、机床、物流、木工、机器人等核心领域，打造出高适配、高可靠、高性价比的一站式PLC解决方案。目前公司已形成小型、中型、大型全系列PLC产品矩阵，全线产品均实现规模化市场销售。据行业权威研究机构MIR睿工业发布的《2025年度PLC市场数据解读报告》显示，公司小型PLC快速增长，稳居所有品牌中全国增速第一。PLC作为自动化设备的“大脑”，是支撑公司长期可持续发展的战略核心产品。面向未来，公司将坚定不移加大PLC研发投入，通过精准匹配设备工艺、提升控制系统性能与设备竞争力、降低客户综合成本，持续为客户创造可量化的核心业务价值。
【2026-03-25】
雷赛智能：目前公司无框电机取得较好的市场业绩，2025年订单突破12万台
【出处】证券日报网
证券日报网3月25日讯，雷赛智能在接受调研者提问时表示，在智能机器人领域，公司定位是核心零部件与解决方案提供商，致力于为国内外客户提供具备高质价比、高可靠性的核心部件。公司的业务布局和产品规划主要聚焦在三个方面：1、子公司上海雷赛机器人科技有限公司主要聚焦“超高密度”无框电机、驱动器和关节模组解决方案，目前公司无框电机取得较好的市场业绩，2025年订单突破12万台。2、子公司深圳市灵巧驱控技术有限公司，专注于灵巧手解决方案，及其空心杯电机、减速机、微型编码器、微型驱动器、多模态传感器等核心零部件的研发、应用与销售，成立以来已快速推出DH116系列普及型灵巧手、DH2015系列高端型灵巧手产品，以及多规格空心杯电机模组，在具身智能赛道迅速成长，获得广大客户的好评以及商业订单，后续也将持续推出更有竞争力的产品和解决方案。3、基于公司在运动控制技术领域的多年积累和经验，研发机器人“小脑”的相关产品，“小脑”运动控制研发团队，形成了从底层硬件到顶层解决方案的完整技术栈，正积极推动产学研合作，同时积极开展对产业链上下游投资入股等战略布局。公司机器人相关产品功能和性能得到市场和客户的广泛认可，其中无框力矩电机、空心杯电机等组件与解决方案已经取得较好商业订单，形成一定的销售收入，但当前营收占比较小。预计未来将保持持续快速增长。
【2026-03-25】
雷赛智能：重点聚焦五大外部机会，主动把握发展契机
【出处】证券日报网
证券日报网3月25日讯，雷赛智能在接受调研者提问时表示，展望2026年，尽管竞争日趋激烈，地缘风险加剧，但随行业需求逐步复苏、外部市场仍有诸多战略性增长机会，公司以“扎硬寨打呆仗，苦练内功赢未来”为工作指导思想，将重点聚焦五大外部机会，主动把握发展契机：一是攻坚高端市场，实现进口品牌替代；二是深耕中低端市场，帮助客户升级降本；三是推进多路径出口出海，拓展全球市场布局；四是挖掘渠道商与大客户的巨大潜力，拓宽增长空间；五是把握机器人与机器狗领域的持续爆发机遇，强化核心赛道优势。
【2026-03-25】
雷赛智能：公司始终深耕运动控制领域主航道
【出处】证券日报网
证券日报网3月25日讯，雷赛智能在接受调研者提问时表示，公司始终深耕运动控制领域主航道，在自动化运动控制行业积累了深厚的技术实力、品牌影响力与广泛的客户基础。近年来，公司坚持“以客户为中心”，精准聚焦客户痛点与核心需求，依托六大核心产品线，以“六大行业+国内六大区域+海外市场”为战略支点，构建起三线协同的高效营销与服务网络，经营业绩实现稳步增长。根据公司财报，2025年1-9月公司实现营业收入13.00亿元，同比增长12.57%；其中三季度单季营业收入4.09亿元，同比增长23.21%。归属于上市公司股东的净利润1.60亿元，同比增长11.01%；剔除股份支付因素后，归母净利润18909.92万元，同比增长20.86%。展望未来，随着行业需求逐步复苏回暖，公司经营业绩将持续保持稳健、高质量增长态势。
【2026-03-12】
雷赛智能：向特定对象发行A股股票申请获受理
【出处】本站7x24快讯
雷赛智能公告，公司于2026年3月11日收到深圳证券交易所出具的《关于受理深圳市雷赛智能控制股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》(深证上审〔2026〕45号)。深圳证券交易所对公司报送的向特定对象发行股票的申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予以受理。公司本次向特定对象发行A股股票事项尚需深圳证券交易所审核通过，并获得中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施。
【2026-03-12】
雷赛智能定增被受理 将于深交所上市
【出处】中国上市公司网
中国上市公司网讯 3月11日，深交所官网披露了深圳市雷赛智能控制股份有限公司(股票简称：雷赛智能，股票代码：002979)向特定对象发行股票募集说明书(申报稿)，公司定增材料被正式受理。
据悉，雷赛智能本次发行的发行数量不超过公司本次发行前总股本的30%，即不超过94,242,254股，将于深圳证券交易所上市，保荐机构为中信建投证券。公司本次发行募集资金总额不超过114,431.37万元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于智能装备运动控制核心零部件研发及产业化项目、信息化建设及智能仓储项目、补充流动资金。
公开资料显示，雷赛智能是国内智能装备运动控制领域的领军企业之一，为国内外数万家智能装备制造企业提供稳定可靠、高附加值的运动控制核心部件及系统级解决方案。公司坚持“成就客户、共创共赢”的经营理念，持续对标全球最优秀同行，以先进的运动控制产品技术和贴身的顾问式服务开展进口替代;公司深耕细分行业工艺及终端大客户、打造TOP客户样板，提供整体解决方案营销，发挥渠道的客户粘性及快速就近服务，逐步成长为“中国龙头、世界一流”的运动控制集团。
公司专业从事智能装备运动控制核心部件的研发、生产、销售与服务，主要产品为伺服系统、步进系统、控制技术类产品三大类，为下游设备客户提供完整的运动控制系列产品及整体解决方案，帮助客户构建出快速、精准、稳定、智能的运动控制设备。公司产品以适用面广泛的通用型系列产品为主，极少数情况下也为大行业和大客户提供针对性定制产品。公司产品已经广泛应用于智能制造和智能服务领域的各种精密设备，例如3C制造设备、半导体设备、机器人、PCB/PCBA制造设备、物流设备、特种机床、包装设备、医疗设备、锂电设备、光伏设备等。
【2026-03-06】
春晚“技术比武”背后：机器人关节里的国产隐形冠军，龙头业绩翻倍
【出处】证券市场周刊【作者】本刊
2026年央视春晚成为国产人形机器人系统级验证舞台，带动减速器等核心部件需求，龙头企业业绩翻倍，国产供应链进入加速替代期。
2026年央视春晚，多款国产人形机器人同台竞技。银河通用、魔法原子、宇树科技、松延动力的人形机器人先后亮相，其中魔法原子的机器人完成了标准的托马斯回旋，宇树科技的机器人与舞蹈演员共同演绎了高难度武术，而松延动力和银河通用的机器人则分别展示了养老陪伴与家庭服务功能。这场集体展示，其背后是国产核心零部件供应商多年高研发投入成果的集中体现。
市场机构对此给出了积极解读。海通国际在研报中指出，多台机器人在复杂舞台环境下协同作业，本质上考验的是整机一致性、控制系统稳定性与整体调度架构的可靠性。广发证券则认为，四家厂商同台献技，充分展现了2025年国产人形机器人产业的实质性进步。他们预测，人形机器人在产品与产能端已准备就绪，首批量产指日可待；预计2026年将正式进入量产销售与交付阶段，出货量相比2025年有望实现指数级增长。
业绩预告里的产业拐点
就在2026年春晚举办的前两周，1月29日晚间，绿的谐波（688017.SH）发布了2025年度业绩预告：预计实现归母净利润1.15亿元-1.30亿元，同比增长104.74%-131.45%。这份看似平常的公告，却反映出减速器概念股在2025年人形机器人产业快速发展下，业绩正在快速增厚。
据数据统计，目前已披露2025年业绩预期的15家减速器概念股，业绩实现同比增长或减亏的公司多达12家，占比80%，而在2024年同期，这15家公司中只有4家业绩实现了同比增长，占比26.7%。
对于2025年业绩预期大幅增长，绿的谐波在公告中称“得益于多方面有利因素的协同发力”，其表示，工业机器人行业迎来回暖态势，市场需求持续释放，公司凭借深厚的行业积累与产品竞争力，在该领域保持稳步增长，市场份额持续提升，为业绩增长奠定了坚实基础。在具身智能机器人赛道，行业发展进入关键转折期，头部客户逐步从研发阶段迈向小批量生产，公司相关产品凭借可靠品质与适配性获得客户高度认可，业务规模同比实现大幅增长，成为业绩增长的重要引擎。同时，公司积极推进海外市场拓展战略，通过深化与海外合作伙伴的沟通交流，海外客群布局初见成效，为整体增长注入新的动力。此外，公司在稳步提升产能以匹配市场需求的同时，持续优化生产工艺与运营流程，生产效率与资源利用效率显著改善，进一步增强了盈利转化能力，共同推动公司实现高质量增长。
面对以人形机器人为代表的具身智能机器人产业的快速发展，绿的谐波多年来持续加码布局机器人核心零部件领域。在集中研发力量升级核心零部件性能，同步将行星滚柱丝杠技术向非机器人领域延伸，拓展更广阔应用空间的同时，设立了上海绿的研发与服务中心，专注机器人关键部件创新，并与南宁宇立合资成立上海哈莫森，重点突破旋转及线性执行器中的力矩传感器技术，构建完善技术生态。
在2月9日上证e互动平台上，绿的谐波指出，在具身智能机器人领域，公司紧跟行业从实验室研发向规模化落地的关键转折趋势，积极推进相关产品的研发与商业化进程。目前，部分头部厂商已进入小批量试生产阶段，公司的相关产品凭借过硬的品质获得了下游企业的认可，相关收入实现大幅增长，为公司开辟了新的增长空间。
值得一提的是，绿的谐波与具身智能科技公司魔法原子存在合作关系，为其提供适配机器人的关节需求。而魔法原子的人形机器人在今年春晚舞台上也大放异彩，完成了标准的托马斯回旋。
据群益证券研报数据，当前绿的谐波的谐波减速器产能约79万台/年，而新募投项目“新一代精密传动装置智能制造项目”也处于建设当中，投产后将新增谐波减速器100万台、机电一体化产品20万台产能。“凭借着优质产品和产业端资源，绿的谐波人形机器人业务规模有望维持高速增长。”
同样的趋势在其他零部件企业也有显现。比如昊志机电（300503.SZ），其在发展初期主要专注于高速精密电主轴及其零配件的研发设计、生产制造、销售与配套维修服务，但随着公司规模的不断扩大，以及更多新兴产业的出现，公司凭借持续的研发、技术积累和敏锐的市场洞察力，业务逐渐拓展至中高端数控机床、机器人、新能源汽车等高端装备领域核心功能部件的研发设计、生产制造、销售与维修服务。
1月24日，昊志机电发布了2025年业绩预告，预期实现归母净利润1.28亿元—1.65亿元，同比增长54.4%—99.03%。这一业绩预期表现是建立在2024年业绩扭亏为盈基础之上。财报数据显示，昊志机电在2023年亏损了1.94亿元。
对于2025年业绩变动原因，昊志机电称，由两方面原因导致：“1、本报告期，受益于AI算力基础设施和消费电子升级带来的PCB市场需求增长，以及国产替代加速和技术创新的推动，公司PCB专用加工设备及多类主轴产品销售收入同比大幅提升。在规模效应带动下，产品毛利率有所提高，整体经营能力增强，推动2025年归属于上市公司股东的净利润实现较大幅度增长。2、本报告期，公司预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响金额约为3350万元-5000万元，上年同期为4034.53万元。”
昊志机电在交易所互动平台上透露，公司生产的谐波减速器、无框力矩电机、编码器、低压驱动器、六维力矩传感器等产品可应用于人形机器人。很多机器人零部件的核心指标全面超过国际一流产品，成功实现领跑。以谐波减速器为例，公司生产的谐波减速器产品传动精度比国际主流产品提升近一倍、振动幅度比国外产品降低30%以上，可满足医疗、芯片制造等高端场景对“零晃动”的严苛需求。目前公司的机器人业务形成了“N+1+3”的格局，其中“N”是指减速器、低压驱动、力矩传感器、无框力矩电机、编码器等机器人核心零部件，“1”是指以协作机器人为载体，“3”是指三大业务场景，包括生活美容、工厂上下料、新能源汽车充电。
国产供应链的隐形冠军矩阵
在2026年春晚舞台上，无论是宇树《武BOT》节目中连续花式翻桌跑酷、两步蹬墙+后空翻，大回环七周半，还是魔法原子展示的360°托马斯回旋，其连续密集输出，高难度动作叠加的背后，最核心的技术之一是关节。
据了解，目前国产人形机器人仍以旋转关节为主，多采用高爆发的行星减速器，搭配部分谐波减速器。其次选配高性能电机，扭矩密度大幅提升。同时在关节内植入高密度减震弹簧，利用物理储能原理降低电机负荷。
在行星减速器领域，据券商研报数据，在2023年主要的十家精密行星减速器企业中，外资企业占据70%的市场份额，其中日本新宝的市场份额最大，占比20%；湖北科峰作为中国市场排名第二、国产品牌中排名第一的精密行星减速器制造企业，其占比为12%。据中商产业研究院，2024年全球行星减速器市场规模约为13.67亿美元，预计2025年全球行星减速器的市场规模将达14.71亿美元。
目前A股市场中，新时达、中大力德、宁波东力、绿的谐波、兆威机电、恒锋工具、丰立智能、双环传动、英洛华、奕帆传动是明确披露量产或批量供应行星减速器的上市公司，其中，新时达(002527.SZ)和中大力德（002896.SZ）被多家机构并列为“双龙头”。
在谐波减速器领域，绿的谐波占据了主导地位。据中商情报局披露，2024年公司市占率达到全球12%，位居全球第二，国产第一。甬兴证券在研报中指出，预计到2030年中国谐波减速器在人形机器人上出货量规模370.6万台，2025-2030年的谐波出货量复合年均增长率为85.7%。
目前绿的谐波和汉宇集团（300403.SH）是市场公认的谐波减速器“双龙头”，二者在人形机器人、工业机器人等核心场景已实现量产或批量供货。其中绿的谐波已进入特斯拉Optimus、智元机器人等主流人形机器人供应链。汉宇集团则通过子公司同川科技开展谐波减速器业务，产品主要用于工业机器人（含协作机器人）。
在电机领域，卧龙电驱（600580.SH）、汇川技术(300124.SZ)、鸣志电器(603728.SH)形成三足鼎立，而昊志机电、雷赛智能、微光股份、伟创电气、江苏雷利、科力尔、大洋电机等则有小量生产或批量送样。
在接受投资者调研时, 卧龙电驱明确表示：公司凭借于电驱动系统解决方案的深厚研发制造基础，专注于具身智能在工业场景中的商业化部署，并已形成全面的人形机器人核心组件解决方案组合。公司提供关节模组、灵巧手及外骨骼等高精度、快响应、高能效的工业及具身智能机器人，并与智元机器人、中科新松、联想科技等头部企业建立业务合作关系。2025年上半年，公司机器人相关产品及应用（包括工业机器人系统解决方案、工业机器人及仿生机器人零部件）占整体营业收入比重约为2.71%。
汇川技术也多次在交易所互动平台和接受机构调研时透露了其在人形机器人领域的布局。在近期的机构调研中，公司表示：“目前，公司已经储备了部分人形机器人相关的核心零部件产品，包括七自由度仿生臂、行星旋转执行器、直线执行器、无框力矩电机、低压直流驱动器和行星滚柱丝杠等。此外，公司将基于制造业场景，从客户实际场景需求出发，为客户提供场景化的产品和解决方案。”
鸣志电器则已构建起覆盖“电机+驱动+传动+反馈”的全栈式产品平台，产品包括无框电机、空心杯/微型伺服、编码器、微型减速机/丝杠以及一体化关节模组等，并实现了从灵巧手手指关节模组到轮式底盘中轮毂/轮边模组的批量供货能力。其在交易所平台上透露：公司2025年前三季度保持上半年约两成增速的向上势头，订单增量主要来自于机器人灵巧手等自动化核心部件，预计全年相关应用的收入占比将进一步提升。
机构乐观看多减速器发展前景
得益于我国工业化进程的推动，下游工业机器人、半导体设备、机床等市场需求的不断增长，中国减速器行业市场不断增长。据东吴证券研究，2024年中国减速器行业市场规模约1448亿元，较上年增长4.4%，近五年来同比增长率维持在4%~5%，市场增长态势稳健。
减速器市场规模的持续扩大，让市场资金对减速器概念股的关注度也在提升。据数据统计，自2024年9月24日开启上涨行情以来，截至今年2月24日，减速器指数上涨了195.7%，而同期上涨指数上涨了49.8%。在减速器概念股中，多家公司同期涨幅在2倍以上，比如长盛轴承、中大力德、昊志机电、绿的谐波分别上涨了556.14%、355.9%、340.25%、294.93%。
对于减速器概念股，2025年四季度以来，机构积极调研。统计数据显示，减速器板块的27家公司中有14家公司获得机构调研，其中大族激光、威力传动、昊志机电、万向钱潮被调研次数分别达到51次、16次、5次和3次。
不过，需要指出的是，被机构关注最多的大族激光虽然曾是国产谐波减速器的重要研发与量产参与者之一，但自2023年完成大族精密传动的股权出售后，已完全退出谐波减速器的研发、生产和销售，不再拥有该业务线。退出减速器后，大族激光聚焦整机与系统集成，机械自动化产品包括：SCARA机器人、Star机器人、AGV移动机器人；自动化设备（如激光焊接/切割工作站）等。
威力传动虽然生产减速器，但其与人形机器人无关，其减速器主要应用于风电领域，同时也拓展工程机械、新能源汽车等领域。公司也多次在互动平台上明确表示，“不涉及生产用于机器人的产品。”
在明确产品用于人形机器人的公司中，昊志机电回复调研问题时指出：“2025年，公司在机器人核心零部件领域取得了较大进展，自主研发的谐波减速器实现了关键性能突破。基于前期业务布局和持续推进的客户导入工作，公司相关产品已逐步进入行业部分头部客户的供应链体系。”
万向钱潮研发的万向节产品主要适用于采用十字万向节结构技术路线的机器人关节部位，如腕关节、髋关节、膝关节、踝关节等。其在2025年年末的机构调研中明确指出，公司已将机器人业务确立为继轴承与汽车底盘系统之后的第三大战略业务板块。产品布局方面，公司产品覆盖机器人全系列关节万向节、精密轴、滚柱丝杠、行星滚柱丝杠、精密减速器及各类关节专用轴承等；产能布局方面，公司正在不断优化供应链体系，已具备10万套滚柱丝杠产能，1000万套关节万向节产能，2026年计划建成机器人专用轴承产能120万套，并积极推进国际化产能布局，其中海外重点推进泰国生产基地建设。“围绕机器人业务已有专项业务开拓和研发组织架构，已投入现有核心人员和新引入专业技术人员150人以上，未来将持续大规模投入。”
整体上，国产人形机器人在2026年春晚的技术展示如同一面镜子，不仅映照出人形机器人整机能力的飞跃，更清晰地折射出其背后精密减速器、电机等核心零部件产业链的全面崛起。从龙头企业业绩翻倍的财务信号到“隐形冠军”矩阵在关键技术上的突破，国产供应链已跨越拐点，正以前所未有的速度迈向规模化与高端化，为人形机器人产业的爆发奠定坚实的硬件基础。
（文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。）
【2026-02-24】
重点关注AI基建供电端和液冷端的投资机会
【出处】中国能源网
国信证券近日发布机械行业2026年2月投资策略：1月机械行业（申万分类）指数上涨6.32%，跑赢沪深300指数4.66个pct，机械行业TTM市盈率/市净率约为41.85/3.38倍，环比提升。1月钢/铜/铝价格指数环比变动-0.74%/+6.92%/+4.78%。
以下为研究报告摘要：
核心观点
1月行情回顾&重要数据跟踪：1月机械行业（申万分类）指数上涨6.32%，跑赢沪深300指数4.66个pct，机械行业TTM市盈率/市净率约为41.85/3.38倍，环比提升。1月钢/铜/铝价格指数环比变动-0.74%/+6.92%/+4.78%。
PMI（国家统计局1月31日数据）：1月制造业PMI指数49.30%，环比下降0.8个百分点，高技术制造业持续领跑。同期高技术制造业保持扩张态势，高技术制造业PMI为52.00%，持续位于临界点以上，相关行业保持稳定增长。
工程机械（中国工程机械工业协会2月9日数据）：2026年1月销售各类挖掘机18708台，同比增长49.5%。其中：国内销量8723台（含电动挖掘机24台），同比增长61.4%；出口量9985台（含电动挖掘机11台），同比增长40.5%。
重点组合&2月投资观点：
成长&前瞻方向组合：博盈特焊、飞荣达、汉钟精机、应流股份、万泽股份、高澜股份、冰轮环境；汇川技术、恒立液压、五洲新春、唯万密封、信捷电气；鼎阳科技、普源精电、皖仪科技；汇成真空、奕瑞科技。
重点长期组合：华测检测、广电计量、伊之密、苏试试验；柏楚电子、汇川技术、怡合达；徐工机械、柳工、恒立液压、三一重工；杰瑞股份、豪迈科技；奥特维、捷佳伟创；安徽合力、杭叉集团；中密控股、佳电股份。
2月金股推荐：【博盈特焊】【杰瑞股份】【万泽股份】【飞荣达】。重点方向1—AI基建：我们持续看好AI基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向。建议重点关注AI数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链：1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；4）燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】。数据中心应用液冷将替代风冷成为产业趋势，国内外大厂也均开始大力推动数据中心液冷方案。建议重点关注液冷中价值量高、核心卡位的环节：1）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；2）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】【同飞股份】；3）二次侧零部件端重点关注CDU、Manifold、冷板、UQD环节：【飞荣达】【奕东电子】【南风股份】【强瑞技术】。
重点方向2—人形机器人：人形机器人在持续迭代的过程中正在逐步走向商业化，目前多家厂商获得了大批量订单，表明人形机器人正在逐步走向量产。我们持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和
卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。1）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【飞荣达】【五洲新春】【信捷电气】【唯万密封】【恒立液压】【汇川技术】【绿的谐波】【蓝思科技】；2）弹性：重视基本结构研究逐步拓展至完整
功能结构的增量环节或现有环节挖掘的高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【飞荣达】【汉威科技】等。
重点方向3-商业航天：《政府工作报告》连续两年均提及商业航天，并将其定位为新兴产业，产业端技术持续突破，资本端以蓝箭航天为代表的多家企业IPO在即。我们持续看好商业航天的长期投资机会，建议重点关注商业航天核心环节供应商和蓝箭航天产业链标的，重点关注【广电计量】【苏试试验】【华曙高科】【龙溪股份】【冰轮环境】【上海沪工】【中泰股份】。
看好具备核心竞争力的优质龙头公司，把握结构性成长机会：1.1、人形机器人重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】；2）灵巧手：【飞荣达】【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】【伟创电气】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）散热：【飞荣达】；9）传感器：【汉威科技】；10）设备：【博众精工】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】【东华测试】【华翔股份】等。1.2、AI基建：1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；4）燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】。4）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；5）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】【同飞股份】；6）二次侧零部件端重点关注CDU、Manifold、冷板、UQD环节：【飞荣达】【奕东电子】【南风股份】【强瑞技术】。
1.3、商业航天：重点关注【广电计量】【苏试试验】【华曙高科】【龙溪股份】【冰轮环境】【上海沪工】【中泰股份】。
1.4、无人叉车：重点关注【杭叉集团】【安徽合力】。
2、工程机械：重点推荐【徐工机械】【三一重工】【中联重科】【恒立液压】。
3、自主可控：科学仪器重点关注【鼎阳科技】【普源精电】【优利德】【皖仪科技】；X线检测设备及核心零部件建议关注【奕瑞科技】【日联科技】；半导体零部件关注【唯万密封】【汇成真空】。
4、核电及可控核聚变：重点关注【佳电股份】【中密控股】【江苏神通】等。
5.1、检测服务：重点推荐综合性检测龙头【华测检测】【广电计量】，关注【苏试试验】【信测标准】【中国电研】。
5.2、通用设备：重点推荐【汇川技术】【绿的谐波】【柏楚电子】【伊之密】【杭叉集团】【安徽合力】。
5.3、出口链设备公司：重点关注【巨星科技】【银都股份】【伊之密】【中泰股份】【应流股份】【宏华数科】【华荣股份】【弘亚数控】等。
风险提示：宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、贸易摩擦风险。(国信证券 吴双,王鼎)
【2026-02-24】
锂电储能旺季可期，人形和AIDC加速进化
【出处】中国能源网
东吴证券近日发布电力设备行业跟踪周报：储能：美国公布OBBB法案细则，明确MACR成本计算模式，需穿透到MP和MPC。国务院：探索报价竞争形成容量电价，≥10kV用户直接参与电力市场；2025年储能系统出货排名：Tesla、阳光、比亚迪、华为、中车为全球前五；波兰推出2026-2030年户储补贴政策，总预算10亿波兰兹罗提，针对高于12kWh的户储系统，目标补贴6.25万台。
以下为研究报告摘要：
投资要点
电气设备10848上涨1.13%，表现强于大盘。（本周，2月9日-2月13日，下同），新能源汽车涨2.46%，锂电池涨1.62%，发电设备涨1.2%，电气设备涨1.13%，核电涨1.11%，风电跌2.13%，光伏跌1.03%。涨
幅前五为中材科技、应流股份、东方电气、智光电气、万向钱潮；跌幅前五为ST新动力、东方日升、拓日新能、中来股份、中超控股。
行业层面：储能：美国公布OBBB法案细则，明确MACR成本计算模式，需穿透到MP和MPC。国务院：探索报价竞争形成容量电价，≥10kV用户直接参与电力市场；2025年储能系统出货排名：Tesla、阳光、比亚迪、华为、中车为全球前五；波兰推出2026-2030年户储补贴政策，总预算10亿波兰兹罗提，针对高于12kWh的户储系统，目标补贴6.25万台。人形机器人：春晚机器人刷屏，具身智能大阅兵圆满完成；京东机器人卖爆；斯坦福发布MobileALOHA环比0%/-45%；乘联会：1月电动国内乘用车零售60万辆，同环比-20%/-55%，批发86万辆，同环比-3%/-2.0机器人。电动车：中汽协：1月国内电动车销量94.5万辆，同45%；1月电动重卡销量2.1万辆，同环比+191%/-40%，电动化率20%；1月国内动力储能电池产量168GWh，同环比+56%/-17%；1月美国电动车销量8.4万辆，同环比-27%/-24%；特斯拉首辆Tesla Cybercab正式下线；安徽金誉拟于宜宾投资10亿建设6万吨电池铝箔产能，计划27年5月竣工；永太科技与宁德时代交易终止；鹏辉能源斥资33亿元扩产，投建587Ah/120Ah电池项目；灵鸽科技中标首条百吨级硫化物固态电解质连续化整线项目。市场价格及周环比：碳酸锂：国产99.5%SMM14.03万/吨，+0.93万/吨，+7.1%；电池级SMM14.38万/吨，+0.93万/吨，+6.9%；正极：钴酸锂SMM13.80万/吨，+0.5万/吨，+3.8%；工业级40.70万/吨，+0.00万/吨，+0.0%；磷酸铁锂-动力SMM80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM13.8万/吨，+0.5万/吨，+3.8%；电池：圆柱18650-5.2万/吨，+0.22万/吨，+4.5%；金属锂：SMM2500mAh/国产SMM6.25元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM0.391元/wh，+0.00元/wh，+0.0%；隔膜湿法36.65万/吨，+0.00万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：SMM家能源局批复；光伏组件重回1元/W时代；道达尔能源宣布与谷歌签署两份为期15年的电力购买协议，12.5万/吨，-0.10万/吨，-0.8%；新能源：内蒙古24.5GW风、光沙戈荒外送基地获国为其数据中心供给1GW太阳能发电能力。2025年各省光伏新增装机披露，新疆、江苏、广东、山东、云南领衔；2025年新增光伏装机类型：地面163GW工商业107GW户用46GW。晶澳科技与鉴衡认证签订太空光伏实证战略合作协议；中国能建签约南非单体容量最大光伏电站项目，约合单价元/kg，环比0.00%；N型210R硅片1.30元/片，环比-3.7%；N型210硅片1元/Wh！本周硅料1.45元/片，环比-57.003.33%；双面0.00%；光伏玻璃Topcon1823.2mm/2.0mm电池片0.45元17.50/10.25元/W，环比-4.26%；双面/平，环比0.00%/0.00%。风电：本周招标Topcon182组件0.85元0.71GW：陆/W，环比上0.711GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风1781.27元/KW，陆风（含塔筒）2227.70元/KW。本月招标：1.71GW，同比-50.25%：陆上1.71GW，同比-50.25%，海上0GW，同比0%。26年招标：8.09GW，同比-28.65%：陆上8.09GW/海上0GW，同比-22.86%/同比-100%。本月开标均价：陆风1781.27元/KW，陆风（含塔筒）2293.30元/KW，海风（含塔筒）3176.51元/KW。电网：广东肇庆500千伏柑乡变电站投运；2025年第四季
度Vertiv维谛技术每股收益为1.36美元，销售额为29亿美元，同比增长23%。
公司层面：宁德时代：26年面向专业投资者公开发行科创公司债券（第一期）票面利率确定为1.69%。汇川技术：2025年度营收预计429.7~466.7亿元，同比增长16~26%，归母净利预计49.7~54亿元，增长16~26%；扣非净利预计47.622.84%，归母净利约11亿元，增长14.54%；扣非净利10.9亿元，增长14.54%，业绩增长主要归因于锂离~51.7亿元，增长18~28%。新宙邦：2025年度实现营收96亿元，同比增长子电池材料和有机氟化学品的需求增加。天合光能：因在互动平台错误称与SpaceX有合作，实际并无相关业务，公司及时任董秘吴群被上交所予以监管警示。林洋能源：控股股东华虹电子计划在未来12个月内增持金额不低于5000万元且不超过1亿元的股份。天顺风能：2025年12月至今签订海工订单累计约8.7亿元人民币。欣旺达：子公司欣旺达动力与威睿电动的买卖合同纠纷已达成和解，原告已向法院撤诉。思源电气：已向港交所递交H股发行上市申请，并刊发相关申请资料。麦格米特：控股股东、实控人童永胜及其一致行动人王萍合计持股比例从28.68%减少至23.20%。海博思创：三组股东拟在2026年3月13日至6月12日期间，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过5,402,774股，占总股本3.00%。电科蓝天：中电科蓝天科技股份有限公司（股票代码：688818）于2026年2月10日上市。
投资策略：储能：国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，大储需求旺盛，26年预计60%+增长，美国大美丽法案后25年抢装超预期，叠加数据中心储能25Q4开始爆发，26年有望超预期，欧洲、中东等新兴市场大储需求爆发，持续高增长；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场持续增长，我们预计全球储能装机26年60%以上增长，27-29年复合30-50%增长，继续强推大储，看好大储集成和储能电池龙头。锂电&固态：1月国内电动车销量94.5万辆，同环比0%/-45%，1月电动重卡销量强劲，本土乘用车销量相对疲软，预计3-4月增速恢复；1月欧洲9国合计销量20.9万辆，同环比+23%/-36%，电动车渗透率29.4%，平稳向上。排产端，2月春节影响，环比下降10%+，淡季尾声，3月目前排产预计新高，环增15%+。价格方面，电池散单价格已调至0.38元/wh，材料中小客户涨价已落地，大客户预计3月后逐步落地。当前位置，强推电池和隔膜板块，首推宁德、亿纬锂能等，重点看好恩捷、天赐、裕能、科达利、璞泰来、尚太等价格弹性和优质材料龙头标的，同时看好碳酸锂优质龙头赣锋、中矿、永兴、盛新等。另外，26Q1固态催化剂众多，龙头企业加快量产线招标，继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的。AIDC：海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST Tesla Gen3将于26年Q1推出，27年推向市场，2030年依然预期100万台；人形公司产品、订单、资本有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和海外渠道优势的龙头；机器人：端等进展提速，25-26年国内外量产元年共振，全面看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链、看好总成、灵巧手、丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节。工控：工控25年需求总体继续弱复苏，锂电需求恢复、风电、机床等向好，同时布局机器人第二增长曲线，全面看好工控龙头。风电：26年国内海风预计12GW+，同增50%+，三年行动计划推进中提升国内海风空间，欧洲海风进入持续景气周期，继续全面看好海风，25年陆风110GW+，同增30%，风机价格涨3-5%，风机毛利率逐步修复，推荐海缆、海桩、整机等。光伏：需求来看暂时明显偏弱，银价等大涨推动电池报价明显上涨，组件部分传导压力明显，26年需求首次下滑，太空光伏带来大增量空间可能，砷化镓、P型HJT、太空钙钛矿率先受益，musk访谈明确提出太空和地面各建100GW，设备受益、辅材受益。电网：25年电网投资增长，出海变压器高景气，看好Alpha龙
头公司思源等。
投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优质龙头、切入AIDC）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、三花智控（热管理全球龙头、特斯拉机器人总成空间大）、恩捷股份（湿法隔膜龙头、盈利修复有望超预期）、科达利（结构件全球龙头稳健增长、谐波为核心的人形零部件总成潜力大）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、明阳智能（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、天赐材料（电解液&六氟龙头、六氟涨价超预期弹性大）、福斯特（胶膜龙头、布局太空封装膜）、湖南裕能（铁锂正极龙头强、高端产品供需紧张涨价在即）、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、纳电受益）、钧达股份（光伏电池龙头、入股尚翼布局太空光伏）、浙江荣泰（云母龙头增长确定、丝杠及总成大客户进展迅速）、伟创电气（工业自动化稳步增长、人形机器人进展顺利潜力大）、德业股份（新兴市场开拓先锋、户储爆发工商储蓄势）、麦格米特（多产品稳健增长、英伟达供应商AIDC潜力大）、四方股份（二次设备龙头估值低、SST优势明显并大力拓展）、金盘科技（干变全球龙头海外全面布局、AIDC大力布局）、中恒电气（高压直流积累深厚、800V巴拿马电源龙头）、汇川技术（通用自动化弱复苏龙头、Alpha明显、联合动力持续超预期）、伊戈尔（变压器出海进入收获期、布局AIDC）、艾罗能源（户储工商储大储今年齐上量、盈利弹性可期）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即）、大金重工（海风出口布局厚积薄发、量利双升超预期）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、璞泰来（负极龙头盈利拐点隔膜涂敷稳增、固态电池设备&材料领先）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质技术领先）、
海博思创（国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡
位硫化锂固态潜力大）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面布局）、上海洗霸（全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、优优绿能（充电桩模块盈利拐点、AIDC想象空间很大）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、震裕科技（结构件盈利逐步修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、华友钴业（锂电资源材料一体化布局、钴管控价格和盈利有望超预期）、赣锋锂业（自有矿比例提升碳酸锂龙头、电池初具规模）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、储能海外市场拓展顺利）、中矿资源（碳酸锂优质资源有弹性、铯铷等盈利稳健）、盛新锂能（低位积极布局锂资源、碳酸锂涨价弹性大）、隆基绿能（BC局大储第二增长曲线）、中熔电气（熔断器龙头增长确定、布局高压直流等新品打造第二增长曲线）、固26年上量有望率先走出周期、收购精控布德威（组串逆变器持续增长，储能电池和集成逐步恢复）、艾罗能源（老牌户储龙头、工商储和大储逐步起量）、欣旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利在即）、宏发股份（传统继电器稳增长、高压直流和PDU持续高增长）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、金风科技（风机毛利率恢复有望超预期、风电运营稳健）、富临精工（高压实铁锂领先且获宁德控股扩产、机器人布局深厚）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、锦浪科技（欧洲去库完成逆变器迎来拐点、新兴市场销售提升提供支撑）、天合光能（210一体化组件龙头、储能开始进入收获期）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、北特科技（丝杠头部批量空间大、汽零平稳）、良信股份（断路器优质标的，率先切入海外AIDC供应链潜力大）、雷赛智能（伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显）、盛弘股份（受益海外和国内AI资本开支、海外储能新客户拓展）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入）、斯菱智驱（车后轴承市场稳定增长、打造谐波第二增长曲线）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、BC技术值得期待）、爱旭股份（ABC电池组件龙头、25年大幅放量）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、科华数据（全面受益国内AI资本开支新周期、数据和数能双星驱动）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、上能电气（逆变器地面地位稳固、大储PCS放量在即）、平高电气（特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、中伟新材（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、三一重能、华盛锂电、天齐锂业、艾罗能源、中国西电、禾望电气、天顺风能、德方纳米、昱能科技、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、海兴电力、中熔电气、天齐锂业、日月股份、三一重能、金风科技。建议关注：东方电气、佛塑科技、东方日升、上海港湾、宏工科技、峰岹科技、海优新材、先惠技术、天际股份、多氟多、英联股份、安科瑞、鸣志电器、科士达、英维克、明阳电气、东方电气、中信博、东威科技、宇邦新材、海力风电、新强联、通灵股份、快可电子、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、通合科技、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、 TCL中环、弘元绿能、东方日升等。(东吴证券 曾朵红,阮巧燕)
【2026-02-10】
北京人形机器人创新中心发布具身天工3.0 机器人概念持续活跃
【出处】21世纪经济报道——投资情报
人形机器人概念午后持续活跃，万向钱潮、克来机电涨停，骏创科技等跟涨。
消息面上，北京人形机器人创新中心正式发布新一代通用机器人平台具身天工3.0，该款机器人是行业内首个实现触物交互式全身高动态运动控制的全尺寸人形机器人。
西南证券2月8日研报指出，北京人形完成首轮超7亿元市场化融资。本轮融资汇聚了北京市人工智能产业投资基金、亦庄国投、北京高精尖基金、华控基金等多家知名投资机构，并获得百度、东土科技等产业方的战略投资。下一代“具身天工3.0”即将发布，有望在运动与操作能力等方面带来新的进化。
相关标的：人形机器人硬件端核心环节：
1）丝杠及设备：贝斯特、五洲新春、北特科技、恒立液压、秦川机床、恒而达、鼎智科技、日发精机、浙海德曼、华辰装备；
2）减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德、宏昌科技；
3）传感器：安培龙、汉威科技、东华测试、柯力传感、华培动力；
4）电机：鸣志电器、伟创电气、步科股份、禾川科技、英搏尔、微光股份；
5）执行器总成：拓普集团、三花智控、中坚科技；
6）灵巧手：征和工业、江苏雷利、雷赛智能、永创智能；
7）机器人本体：优必选、博实股份；
8）机器人应用：祥和实业、杰克股份、德马科技、科捷智能。
【2026-02-10】
2026年有望成为国产本体上市元年，机器人ETF涨1.12%
【出处】财闻
截至2月10日13点50分，上证指数涨0.14%，深证成指涨0.11%，创业板指跌0.15%。影视院线、知识产权保护、文化传媒等板块涨幅居前。
ETF方面，机器人ETF（562500）涨1.12%，成分股克来机电（603960.SH）涨停，埃夫特-U（688165.SH）、云天励飞-U（688343.SH）、科瑞技术（002957.SZ）涨超5%，雷赛智能（002979.SZ）、昊志机电（300503.SZ）、江苏雷利（300660.SZ）、伟创电气（688698.SH）、巨轮智能（002031.SZ）、中大力德（002896.SZ）等上涨。
消息面上，2月10日，北京人形机器人创新中心正式发布新一代通用机器人平台具身天工3.0，该款机器人是行业内首个实现触物交互式全身高动态运动控制的全尺寸人形机器人。同日，阿里云计算入股自变量机器人科技公司。此外，极智嘉发布全球首款面向仓储场景的通用机器人，阿里巴巴达摩院开源具身智能大脑基础模型，多家机器人企业获得融资或签署战略合作协议，密集的产业进展与资本动作共同催化了市场对机器人产业商业化加速的预期。
华泰证券表示，近期智驾与机器人板块均出现回调，我们认为主要系短期催化落地后的获利回吐，叠加春节前板块间轮动。展望后续，智驾方面，FSD入华或加速推进（特斯拉已经在中国建设有训练中心，数据无需出境），有望成为年内重要催化，β较弱背景下智驾板块有望实现超额受益，机器人方面，特斯拉（TSLA.US）审厂催化持续、静待订单及量产落地，26年T链重心转向量产保供，具备海外产能与批量交付能力的核心厂商有望获得更高话语权，并且2026年有望成为国产本体上市元年。
【2026-02-10】
人形机器人技术突破，机器人ETF银华涨1.21%
【出处】财闻
截至2月10日13点50分，上证指数涨0.12%，深证成指涨0.10%，创业板指跌0.15%。影视院线、知识产权保护、文化传媒等板块涨幅居前。
ETF方面，机器人ETF银华（562360）涨1.21%，成分股克来机电（603960.SH）涨停，埃夫特-U（688165.SH）、云天励飞-U（688343.SH）、科瑞技术（002957.SZ）涨超5%，昊志机电（300503.SZ）、雷赛智能（002979.SZ）、江苏雷利（300660.SZ）、中大力德（002896.SZ）、巨轮智能（002031.SZ）、伟创电气（688698.SH）等上涨。
2月10日，北京人形机器人创新中心正式发布新一代通用机器人平台具身天工3.0，该款机器人是行业内首个实现触物交互式全身高动态运动控制的全尺寸人形机器人。同日，阿里巴巴达摩院发布并开源具身智能大脑基础模型RynnBrain。此外，极智嘉发布全球首款面向仓储场景的通用机器人Gino 1，并已具备量产能力。多家头部企业同日发布重要技术进展与产品，显著提升了市场对机器人产业技术突破与商业化进程的预期。
甬兴证券表示，云厂商资本开支持续高涨，AI基础设施产业链高景气持续。AI对科技巨头赋能作用日益显著，货币化路径愈发清晰，科技巨头当前节点宣布大幅增加资本开支，加码人工智能基础设施建设，有助于消除对“算力过剩”的担忧，产业链相关标的将持续受益。我们看好人工智能基础设施建设带来放量机会的光模块、高速铜缆、服务器、交换机、液冷等环节。
【2026-02-09】
锂电淡季尾声旺季可期，太空光伏星辰大海
【出处】中国能源网
东吴证券近日发布电力设备行业跟踪周报：电气设备10727上涨2.2%，表现强于大盘。（本周，2月2日-2月6日，下同），光伏涨3.43%，电气设备涨2.2%，锂电池涨0.77%，发电设备涨0.37%，核电跌0.35%，新能源汽车跌0.12%，风电跌0.01%。
以下为研究报告摘要：
投资要点
电气设备10727上涨2.2%，表现强于大盘。（本周，2月2日-2月6日，下同），光伏涨3.43%，电气设备涨2.2%，锂电池涨0.77%，发电设备涨0.37%，核电跌0.35%，新能源汽车跌0.12%，风电跌0.01%，涨
幅前五为杭电股份、三变科技、新动力、通光线缆、晶盛机电；跌幅前五为中电电机、中际旭创、中材科技、华光股份、晓程科技。
行业层面：储能：1月储能采招：36.3GWh，4小时系统均价半年上涨42%，宁夏需求强劲；甘肃零碳园区建设：储能容量占比/绿电直供比例/需求响应能力纳入指标体系；国网山东省电力公司：进一步优化储能等项目接入管理；宁夏累计废止超15GWh储能项目。人形机器人：上海人形机器人企业，拿下近亿元Pre-A+轮融资；湖北训练“机器人大脑”斩获全球第二；人形机器人史上首个百米“飞人”，完成首轮超7亿市场化融资。电动车：1月全国乘用车厂商新能源批发预估为90万辆，同比增长1%；1月份智利碳酸锂总出口2.3万吨，同环比-11%/25%；维远股份公告25万吨/年电解液溶剂项目近日打通全部流程；浙江年产4GWh半固态磷酸铁锂电池项目环评公示；楚能新能源斩获海外11.5GWh订单；宁德时代拿下欧洲10GWh储能项目；宁德时代钠离子电池将首次装车长安乘用车，并开启冬季测试；马斯克宣布干法电极实现规模化量产；恩捷连签两份固态电池合作：牵手恩力、国轩；李斌兑现承诺，蔚来2025年四季度实现首次盈利。市场价格及周环比：碳酸锂：国产99.5%13.30万/吨，-1.8万/吨，-11.9%；工业级SMM13.10万/吨，-2.60万/吨，-16.6%；电池级SMM/吨，-0.1%；磷酸铁锂-动力SMM13.45万/吨，-2.60万/吨，-16.2%；正极：钴酸锂SMM4.98万/吨，-0.63万/吨，-11.3%；金属锂：SMM40.70万/吨，-0.05万80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM/支，+0.10元/支，+1.6%；方形-铁锂SMM13.3万/吨，-2.5万/吨，-16.1%；电池：圆柱18650-2500mAh0.391元/wh，+0.015元/wh，+4.0%；隔膜湿法/国产SMM6.25元1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM SMM12.6万/吨，-1.65万/吨，-11.6%；新能源：特斯拉官宣，纽约州布法罗工厂重新调整用途为光伏组36.65万/吨，+0.00万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：件生产；光伏协会发布，银价上涨，组件全成本0.8元/W左右；德业入股过额你领先的液冷温控科技企业哈希温控；阳光电源宣布在欧洲建厂，逆变器产能20GW储能系统产能12.5GWh；大金重工落子西班牙；陕西2026年分散式风电小型地面光伏电站申报：鼓励新能源项目按不低于装机容量10%/2h配置储能。本周硅料57.00元/kg，环比0.00%；N型210R硅片1.35元/片，环比-6.9%；N型210硅片1.50元/W，环比0.00%；光伏玻璃片，环比-6.25%；双面Topcon1823.2mm/2.0mm电池片0.47元17.50/10.25元/W，环比0.00%；双面/平，环比0.00%/0.00%。风电：欧盟委员会于Topcon182组件0.85元/2026年2月3日宣布对中国风电企业金风科技启动深入调查，怀疑其通过政府补贴在欧盟市场获得不公平竞争优势，可能扭曲市场竞争。调查涉及政府赠款、税收优惠及优惠贷款等补贴形式。本周招标0.8GW：陆上0.8GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风1700.67元/KW，陆风（含塔筒）2254.88元/KW，海风（含塔筒）3176.51元/KW。一月招标：6.38GW，同比-19.19%：陆上6.38GW，同比-9.44%，海上0GW，同比-100%。26年招标：6.88GW，同比-39.33%：陆上6.88GW/海上0GW，同比-34.41%/同比-100%。一月开标均价：陆风1578.60元/KW，陆风（含塔筒）2027.15元/KW，海风2549.22元/KW。本周招标0.8GW：陆上0.8GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风1700.67元/KW，陆风（含塔筒）2254.88元/KW，海风（含塔筒）3176.51元/KW。一月招标：6.38GW，同比-19.19%：陆上6.38GW，同比-9.44%，海上0GW，同比-100%。26年招标：6.88GW，同比-39.33%：陆上6.88GW/海上0GW，同比-34.41%/同比-100%。一月开标均价：陆风1578.60元/KW，陆风（含塔筒）2027.15元/KW，海风2549.22元/KW。电网：广东肇庆500千伏柑乡变电站投运。
公司层面：电科蓝天：公司发行的股票将于2026年2月10日在上海证券交易所科创板上市。容百科技：因披露与宁德时代1200亿元重大合同存在误导性陈述，公司及两名高管被证监会拟罚款合计950万元。天齐锂业：拟择机处置所持中创新航不超过1.14%股权及SQM不超过1.25%的A类股，以提高资产流动性。比亚迪：2026年1月新能源汽车产量232,358辆，同比下降29.13%，销量210,051辆，同比下降30.11%。其中，纯电动和插电式混合动力汽车销量分别下降35.68%和25.21%。当月动力电池及储能电池装机总量约为20.187GWh。天合光能：“天23转债”将于2026年2月13日支付第三年利息，每张含税兑息1.00元。爱旭股份：与Maxeon签订《专利许可协议》，获授其除美国外全球BC电池及组件相关专利5年非独占许可，总费用16.5亿元分期支付，并同步撤回双方所有相关未决诉讼。欣旺达：子公司与威睿电动就重大诉讼达成和解，后者将在5年内分阶段支付应承担费用，公司已申请撤诉。特变电工：控股子公司天池能源以27.05亿元竞得新疆库木苏五号井田煤炭普查探矿权。国轩高科：拟定增募资不超50亿元，用于动力电池项目及补充流动资金；第四期员工持股计划第二类参与对象第一个解锁期条件成就，2,654,160锁，占总股本0.15%。麦格米特：向特定对象发行31,325,851股A股，募集资金净额约26.29亿元，新增股可解
股份将于26年2月6日上市，除控股股东童永胜外，其他董事及高管未参与定增。
投资策略：储能：国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，大储需求旺盛，26年预计60%+增长，美国大美丽法案后25年抢装超预期，叠加数据中心储能25Q4开始爆发，26年有望超预期，欧洲、中东等新兴市场大储需求爆发，持续高增长；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场持续增长，我们预计全球储能装机26年60%以上增长，未来三年复合30-50%增长，继续强推大储，看好大储集成和储能电池龙头。锂电&固态：乘联会预期1月下旬电动车销量回暖，1月批发销量预期90万辆，同比+1%，26年本土销量仍有望实现5%+增长，且带电量提升10%。同时全国性储能容量电价政策出台，预计后续多省有望跟进，叠加碳酸锂价格高位下跌，短期部分暂停项目或重启。排产端，2月春节影响，环比下降10%+，淡季尾声，3月目前排产预计新高，环增15%+。价格方面，电池散单价格已调至0.38元/wh，材料中小客户涨价已落地，大客户预计3月后逐步落地。当前位置，强推电池和隔膜板块，首推宁德、亿纬锂能等，重点看好恩捷、天赐、裕能、科达利、璞泰来、尚太等价格弹性和优质材料龙头标的，同时看好碳酸锂优质龙头赣锋、中矿、永兴、盛新等。另外，26Q1固态催化剂众多，龙头企业加快量产线招标，继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的。AIDC：海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST海外渠道优势的龙头；机器人：Tesla Gen3将于26年Q1推出，27年推向市场，2030年依然预期100万有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和台；人形公司产品、订单、资本端等进展提速，25-26年国内外量产元年共振，全面看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链、看好总成、灵巧手、丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节。工控：工控25年需求总体继续弱复苏，锂电需求恢复、风电、机床等向好，同时布局机器人第二增长曲线，全面看好工控龙头。风电：25年国内海风8GW+，三年行动计划推进中提升国内海风空间，欧洲海风进入持续景气周期，继续全面看好海风，25年陆风100GW+，同增25%，风机价格涨3-5%，风机毛利率逐步修复，推荐海缆、海桩、整机等。光伏：需求来看暂时明显偏弱，银价等大涨推动电池报价明显上涨，组件部分传导压力明显，26年需求首次下滑，太空光伏带来大增量空间可能，砷化镓、P型HJT、太空钙钛矿率先受益，musk访谈明确提出太空和地面各建100GW，设备受益、辅材受益。电网：25年电网投资增长，出海变压器高景气，
看好Alpha龙头公司思源等。
投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优质龙头、切入AIDC）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、三花智控（热管理全球龙头、特斯拉机器人总成空间大）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、恩捷股份（湿法隔膜龙头、盈利修复有望超预期）、科达利（结构件全球龙头稳健增长、谐波为核心的人形零部件总成潜力大）、明阳智能（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、钧达股份（光伏电池龙头、入股尚翼布局太空光伏）、天赐材料（电解液&六氟龙头、六氟涨价超预期弹性大）、福斯特（胶膜龙头、布局太空封装膜）、湖南裕能（铁锂正极龙头强、高端产品供需紧张涨价在即）、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、纳电受益）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、璞泰来（负极龙头盈利拐点隔膜涂敷稳增、固态电池设备&材料领先）、浙江荣泰（云母龙头增长确定、丝杠及总成大客户进展迅速）、伟创电气（工业自动化稳步增长、人形机器人进展顺利潜力大）、海博思创（国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能）、艾罗能源（户储工商储大储今年齐上量、盈利弹性可期）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、纳科诺尔（干法设备龙头、固
态设备全面布局）、上海洗霸（全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先）、阿特斯（一体化组件头部企
业、深耕海外大储进入收获期）、麦格米特（多产品稳健增长、英伟达供应商AIDC潜力大）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质技术领先）、四方股份（二次设备龙头估值低、SST优势明显并大力拓展）、中恒电气（高压直流积累深厚、800V巴拿马电源龙头）、汇川技术（通用自动化弱复苏龙头、Alpha明显、联合动力持续超预期）、金盘科技（干变全球龙头海外全面布局、AIDC大力布局）、伊戈尔（变压器出海进入收获期、布局AIDC）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即）、大金重工（海风出口布局厚积薄发、量利双升超预期）、优优绿能（充电桩模块盈利拐点、AIDC想象空间很大）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、震裕科技（结构件盈利逐步修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、华友钴业（锂电资源材料一体化布局、钴管控价格和盈利有望超预期）、赣锋锂业（自有矿比例提升碳酸锂龙头、电池初具规模）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、储能海外市场拓展顺利）、德业股份（新兴市场开拓先锋、户储爆发工商储蓄势）、中矿资源（碳酸锂优质资源有弹性、铯铷等盈利稳健）、盛新锂能（低位积极布局锂资源、碳酸锂涨价弹性大）、隆基绿能（BC第二增长曲线）、中熔电气（熔断器龙头增长确定、布局高压直流等新品打造第二增长曲线）、固德威（组26年上量有望率先走出周期、收购精控布局大储串逆变器持续增长，储能电池和集成逐步恢复）、艾罗能源（老牌户储龙头、工商储和大储逐步起量）、欣东吴证券 曾朵红,阮巧燕旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利在即）、宏发股份（传统继电器稳增长、高压直流和PDU持续高增长）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、金风科技（风机毛利率恢复有望超预期、风电运营稳健）、富临精工（高压实铁锂领先且获宁德控股扩产、机器人布局深厚）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、锦浪科技（欧洲去库完成逆变器迎来拐点、新兴市场销售提升提供支撑）、天合光能（210一体化组件龙头、储能开始进入收获期）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、北特科技（丝杠头部批量空间大、汽零平稳）、良信股份（断路器优质标的，率先切入海外AIDC供应链潜力大）、雷赛智能（伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显）、盛弘股份（受益海外和国内AI资本开支、海外储能新客户拓展）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入）、斯菱智驱（车后轴承市场稳定增长、打造谐波第二增长曲线）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、BC技术值得期待）、爱旭股份（ABC电池组件龙头、25 年大幅放量）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、科华数据（全面受益国内AI资本开支新周期、数据和数能双星驱动）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、上能电气（逆变器地面地位稳固、大储PCS放量在即）、平高电气（特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、中伟新材（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、三一重能、华盛锂电、天齐锂业、艾罗能源、中国西电、禾望电气、天顺风能、德方纳米、昱能科技、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、海兴电力、中熔电气、天齐锂业、日月股份、三一重能、金风科技。建议关注：佛塑科技、东方日升、上海港湾、宏工科技、峰岹科技、海优新材、先惠技术、天际股份、多氟多、英联股份、安科瑞、鸣志电器、科士达、英维克、明阳电气、东方电气、中信博、东威科技、宇邦新材、海力风电、新强联、通灵股份、快可电子、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、通合科技、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、 TCL中环、弘元绿能、东方日升等。（东吴证券 曾朵红,阮巧燕）
【2026-01-21】
券商观点|机械设备行业周报：关注检测行业收购整合，期待机器人研发进展
【出处】本站iNews【作者】机器人
2026年1月21日，东海证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，关注检测行业收购整合，期待机器人研发进展。
报告具体内容如下：
投资要点： 【检测服务】近日，SGS集团宣布收购PanaceaInfosec，增强在支付安全与信息安全保障领域的实力。PanaceaInfosec总部位于印度，深耕支付安全解决方案领域，提供网络安全、数据保护与隐私合规服务，致力于保障客户流程符合全球安全规范。PanaceaInfosec客户来源多样，覆盖银行、保险、电信、IT、业务流程外包及电商等多个行业。根据SGS集团此前战略规划，希望在2027年实现数字信任业务较2023年新增至少2亿瑞士法郎的额外收入；此次收购将是推进这一目标的有力支持。 联检科技近日公告，拟1.01亿元收购中鼎检测55%股权。中鼎检测成立于2006年，专注于消费品与食品检测领域，具备CNAS、CMA、CATL、化妆品注册及备案检测机构等重要资质，已在华南、华东、西南及海外东南亚等地设有多个实验室，并构建了面向国内外多类客户的销售服务网络。通过此次收购，中鼎检测将成为联检科技的控股子公司。同时，中鼎检测已有的海外业务基础，有望助力联检科技加速拓展东南亚等国际市场。广电计量增发获准。为进一步提升行业地位，公司基于国家产业政策鼓励的发展方向、市场趋势，布局业务拓展。据公告，广电计量本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过13亿元，扣除相关发行费用后，募集资金净额主要投向“航空装备（含低空）测试平台项目”“新一代人工智能芯片测试平台项目”“卫星互联网质量保障平台项目”“数据智能质量安全检验检测平台项目”“西安计量检测实验室升级建设项目”和补充流动资金。【轨交设备】铁路运输能力有望升级，2026年将按计划推进新线投产。据国铁集团，2026年1月26日零时起，全国铁路将实行新的列车运行图，图定旅客列车较现图增加243列，货物列车较现图增加177列。此外，年初国铁集团召开工作会议，部署了2026年铁路工作的主要目标，如：国家铁路完成旅客发送量44.02亿人，货物发送量41.3亿吨；全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，国家铁路投产新线2000公里以上等。今创集团发布业绩预增公告。据公告，预计公司2025年实现归母净利润5.4亿元到6.2亿元，同比增长78.77%到105.25%；预计2025年扣非归母净利润为5.6亿元到6.4亿元，同比增长72.72%到97.39%。业绩成长主要得益于整体毛利率的提升，2025年公司高铁动车配套业务交付量增加，产品结构优化升级。【具身智能产业链】回顾CES2026，AI硬件及机器人呈多元化发展。相较于以往打造通用型产品，此次展会众多厂家更注重在细分垂直场景的应用。此外，无论是面向开发阶段的模型开源，还是核心硬件的性价比提升，生态链的共同成长是加速研发理念走向落地的重要支持。投资建议方面，关注三条主线：1、跟踪整机企业的商业化进展，一类是工业工程、特种巡检、庭院清洁等领域机器人；另一类，关注国产厂家及海外特斯拉Optimus等人形机器人的量产进度。2、聚焦高壁垒的核心增量部件，如高扭矩密度的电机与精密关节模组直接关系到整机的运动性能，关注雷赛智能等。同时，在感知领域，力传感器、触觉传感器是当前产业链有待技术突破的重点之一。此外，灵巧手未来若成本进一步下探，则有望在更多商用场景中得到应用，关注兆威机电等。3、重视具备全球化响应能力、供应链整合能力的平台型制造企业，关注领益智造等。风险提示：宏观景气度弱于预期风险、产品和技术开发不及预期风险、行业竞争加剧风险、原材料价格波动风险。
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【2026-01-07】
人形机器人产业热度攀升 多只概念股获机构看好
【出处】证券时报
当地时间1月6日，2026年国际消费电子展（CES 2026）在美国拉斯维加斯拉开大幕，波士顿动力和宇树科技等知名企业将集中呈现最新成果，多家科技巨头也会推出人形机器人新一代产品。
据报道，高通推出了下一代机器人综合架构，集成了硬件、软件和复合人工智能。该公司还发布了其最新的高性能机器人处理器，面向工业AMR和先进的全尺寸人形机器人——高通龙翼 IQ10系列。
现代汽车集团宣布，旗下波士顿动力在CES 2026上展示新型Atlas人形机器人的量产版本。该声明称，现代汽车集团计划将Atlas整合到包括美国大型生产基地HMGMA在内的全球网络中，使其能够在现场执行实际任务。从2028年开始，Atlas将首先应用于已证实具有安全性和质量优势的流程，如零件排序。
海外巨头商业化提速的同时，国内产业链的布局也在全面加速铺开。
近期，多家上市公司密集发布公告，通过股权并购、定增募资、战略协同、订单落地等方式切入人形机器人赛道，覆盖核心零部件、整机制造、场景应用全产业链，行业投资热度与产业化进程同步提速。
相关资料显示，2025年，宇树科技、智元机器人、优必选等多家人形机器人主机厂已实现量产，而在2026年更多的机器人主机厂商将扩大产能。
开源证券研究所数据显示，特斯拉在2026年，预计将生产5万台至10万台人形机器人，行业将进入“量产爬坡与商业探索阶段”。
市场广阔或许是吸引车企入局的原因之一。
据摩根士丹利在2025年12月发布的报告，预计到2050年，人形机器人市场规模将达到5万亿美元，部署量达10亿台，约每10人拥有1台人形机器人。
当前A股市场布局人形机器人产业链的概念股数量众多，哪些概念股最具增长潜力？根据5家及以上机构一致预测，2026年、2027年净利润增速均有望超20%的人形机器人概念股有31只。
据证券时报·数据宝统计，以1月6日收盘价与机构一致预测目标价相比，5股上涨空间均逾30%，分别是智微智能、软通动力、震裕科技、雷赛智能、祥鑫科技。
智微智能上涨空间为43.6%，排在首位。公司针对具身智能推出了基于Intel Ultra、Rockchip等核心芯片平台的大小脑控制器产品线，可广泛应用于工业机器人、AGV/AMR移动机器人、服务类机器人、人形机器人等多种应用场景。目前，公司在机器人“大小脑”控制器领域已有客户订单落地。
据数据宝统计，从最新估值水平来看，截至1月6日收盘，5股滚动市盈率低于40倍，分别是华勤技术、吉宏股份、拓邦股份、德昌股份、捷昌驱动。
华勤技术滚动市盈率为24.25倍，排在最低位置。东方证券研报认为，公司不仅在人工智能服务器方面实现倍数级增长，同时在通用服务器和交换机方面也实现了高速增长，预计未来数据业务仍然能实现收入持续增长，产品结构也将会进一步优化，同时有望实现盈利能力的稳步提升。
【2026-01-06】
人形机器人或成2026年CES主角 高增长潜力概念股出炉
【出处】证券时报网
人民财讯1月6日电，当地时间1月6日，2026年国际消费电子展(CES)将在美国拉斯维加斯拉开大幕。本届CES汇聚数千家参展商，波士顿动力、宇树科技、傅利叶等知名企业将集中呈现最新成果。除了展会“秀肌肉”，在产业应用端，人形机器人也取得新进展。近期，多家上市公司密集发布公告，通过股权并购、定增募资、战略协同、订单落地等方式切入人形机器人赛道，覆盖核心零部件、整机制造、场景应用全产业链，行业投资热度与产业化进程同步提速。
当前A股市场布局人形机器人产业链的概念股数量众多，哪些概念股最具增长潜力？根据5家及以上机构一致预测，2026年、2027年净利润增速均有望超20%的人形机器人概念股有31只。
以1月5日收盘价与机构一致预测目标价相比，5股上涨空间均逾30%，分别是智微智能、软通动力、震裕科技、雷赛智能、祥鑫科技。
【2026-01-04】
机械设备行业成长周期轮动，主题复苏并驱
【出处】中国能源网
国元证券近日发布机械设备行业2026年年度投资策略：伴随工程机械出口端实现稳定增长，政策端支持力度进一步加大，叠加大型工程项目推动构成行业新增长引擎，工程机械明年仍存在较为明确的布局机会。刀具行业作为机械制造的基础支撑性行业，政策端及行业需求端将持续催化。我们认为，刀具行业作为半周期+半消费/成长类板块，虽然仍受部分下游需求扰动影响，但当前时点已存在较为明确的布局机会。
以下为研究报告摘要：
报告要点：
人形机器人：技术传导订单，产业聚焦核心
展望2026年，投资机会围绕整机、关键零部件与核心模组、能力演进路径方向三条主线展开。①整机端，关注已进入量产或明确具备持续订单来源的人形机器人厂商，海外以特斯拉、Figure、1X Technologies为代表，国内关注宇树、智元、优必选、小鹏等具备一定量产能力且经过订单验证的企业或产品表现优异企业。②零部件层面，2025年核心模组形态基本定型，2026年直线关节与旋转关节等核心执行模组有望在整机量产推进过程中迎来订单放量，同时供应商体系逐步收敛，行业格局优化与主机厂放量形成共振。③人形机器人能力演进将沿两条路径并行推进，一方面是“大脑”层面泛化能力的持续优化，提升跨任务与跨场景适应性；另一方面作为通用具身智能落地关键约束的末端执行器，在耐久性、稳定性与工程化成熟度上的迭代进展，将直接影响人形机器人在更复杂场景中的应用边界与商业化节奏。
投资建议：总成方面建议关注：均胜电子、三花智控、拓普集团；丝杠关注：恒立液压、浙江荣泰、五洲新春、北特科技、震裕科技；减速器关注：绿的谐波、中大力德、隆盛科技；电机关注：鸣志电器、步科股份、江苏雷利、伟创电气、德昌股份；感知环节关注：汉威科技、东华测试、柯力传感、福莱新材；灵巧手关注：兆威机电、雷赛智能。
工程机械&刀具：看好工程机械及刀具行业景气度向上
工程机械：我们认为，伴随工程机械出口端实现稳定增长，政策端支持力度进一步加大，叠加大型工程项目推动构成行业新增长引擎，工程机械明年仍存在较为明确的布局机会。建议关注海外布局能力强，产品线发展完善的标的：三一重工、徐工机械、柳工等。
刀具：刀具行业作为机械制造的基础支撑性行业，政策端及行业需求端将持续催化。我们认为，刀具行业作为半周期+半消费/成长类板块，虽然仍受部分下游需求扰动影响，但当前时点已存在较为明确的布局机会。建议关注下游景气度具备反转预期，公司具备一定逆势提价能力的标的：华锐精密、欧科亿等。
低空经济：战略升维驱动产业变革，万亿蓝海生态图谱
中国低空经济快速扩张，预计2026年突破万亿，复合增长率约30%。产业结构中，飞行器制造与运营服务占比55%，供应链、消费与交通等约40%，基础设施空间有待释放。中美领跑全球，中国无人机产业优势明显，eVTOL商业化加速推进。政策与资本双轮驱动成型，2025年政府工作报告首次提出“安全规范发展”，发改委设立低空经济司，空域改革深化，六城开展600米以下空域授权试点。30个省份将低空经济列为重点，深圳建设全球首个eVTOL智能机坪，上海布局跨省航线，北京推进AI+低空巡检。技术层面，无人机与eVTOL为核心力量，智能化、无人化持续迭代，物流配送、城市交通、应急救援成为主要应用方向。基础设施同步推进，航线、通用机场、垂直起降场与空天地通信网络逐步铺开。
投资建议：航空电池与核心零部件方面，建议关注宁德时代、国轩高科、万丰奥威、英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、应流股份；低空安防与空管系统方面，建议关注莱斯信息、纳睿雷达、中科星图、四创电子；eVTOL与无人机方面，建议关注亿航智能及绿能慧充；低空运营与维护方面，建议关注中信海直和海特高新；基础设施方面，建议关注中国卫通、四川九洲、深城交、苏交科及华设集团。
风险提示
全球宏观经济环境风险、贸易摩擦风险、汇率波动风险、市场竞争加剧的风险、技术研发风险、核心技术人员流失风险（国元证券 龚斯闻,冯健然,许元琨,楼珈利）
【2025-12-31】
工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，字节计划2026年斥资230亿美元投资人工智能
【出处】中国能源网
国信证券近日发布机械设备行业制造成长周报：2025年12月26日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将主要承担人形机器人与具身智能基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作。
以下为研究报告摘要：
核心观点
重点事件点评&重点关注：人形机器人、AI基建
事件1-工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立：2025年12月26日，工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将主要承担人形机器人与具身智能基础共性、关键技术、部组件、整机与系统、应用、安全等领域行业标准制修订工作。
事件2-字节跳动计划斥资230亿美元大举投资人工智能：2025年12月23日，字节跳动已初步计划2026年资本开支达1600亿元人民币（230亿美元），其中约一半将用于采购先进半导体，以开发AI模型和应用程序。
人形机器人点评：工信部成立人形机器人标准化技术委员会，并将在关键技
术、部组件、整机与系统、应用等领域制修订行业标准，有利于行业从顶层
设计端进行规范发展。我们持续看好人形机器人的长期投资机会，建议从价值量和卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。1）确定性：特斯拉产业链核心供应商或者实力强、卡位好的公司，重点关注【飞荣达】【龙溪股份】【唯万密封】【恒立液压】【汇川技术】【绿的谐波】【蓝思科技】【五洲新春】；2）弹性：重视基本结构研究逐步拓展至完整功能结构的增量环节或现有环节挖掘的高确定性新标的，重点关注【唯万密封】【龙溪股份】【飞荣达】【唯科科技】【汉威科技】等。
AI基建点评：字节跳动初步计划2026年230亿美元投资人工智能。字节跳动大规模资本开支计划表明AI基建投资仍是海内外大厂持续重点投入主线，相关产业链将继续同步扩张受益。我们持续看好AI基建相关产业链，重点关注燃气轮机及液冷方向。燃气轮机作为海外数据中心主用电源与备用电源将深度受益AI数据中心供电需求，GEV超预期上修燃机订单与扩产也表明行业是超长景气大周期。建议重点关注AI数据中心能源供应核心卡位的燃机产业链：1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪迈科技】、【联德股份】；4）燃机配套余热锅炉（HRSG）：【博盈特焊】。数据中心应用液冷将替代风冷成为产业趋势，国内外大厂也均开始大力推动数据中心液冷方案。建议重点关注重点关注液冷中价值量高、核心卡位的环节：1）一次侧重点关注冷水机组及压缩机环节：【冰轮环境】【汉钟精机】【联德股份】；2）二次侧重点关注集成商：【高澜股份】【同飞股份】；3）二次侧零部件端重点关注CDU、Manifold、冷板、UQD环节：【飞荣达】【奕东电子】【南风股份】【强瑞技术】。
行业动态&政府新闻&公司动态
行业动态：人形机器人-12月23日，傅利叶公布首个人形机器人六维力传感器；12月24日，杭州云深处科技股份有限公司启动上市辅导；12月26日，兆威机电新一代灵巧手ZWHAND即将亮相CES。AI基建-12月26日，兆威机
电新一代灵巧手ZWHAND即将亮相CES。商业航天-12月26日，上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准审核指引。
政府新闻：新兴产业-12月26日，工信部：打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济等新兴支柱产业。人形机器人-12月26日，工信部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立。
公司动态：人形机器人-12月23日，宁波东力携手尼得科传动技术，共筑全球精密传动新生态；12月24日，震裕科技：子公司拟分别投资10亿元建设人形机器人精密模组及零部件产业化项目和具身人形机器人驱动总成核心部件等项目；12月24日，宁波华翔：子公司获得机器人关节订单；12月24日，优必选拟以16.65亿收购锋龙股份；12月26日，浙江荣泰：拟与伟创电气在泰国设立合资公司。AI基建-12月22日，领益智造收购立敏达，多元布局剑指AI算力散热电源新蓝海。
本周重点关注标的-应流股份、万泽股份、联德股份、汉钟精机、博盈特焊；飞荣达；奕瑞科技。
行业投资观点
1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】；2）灵巧手：【飞荣达】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】【步科股份】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】【博
众精工】；8）散热：【飞荣达】；9）传感器：【汉威科技】；10）设
备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】【国机精工】【华翔股份】等。
2、AI基建：1）AI液冷：【飞荣达】【高澜股份】【同飞股份】【南风股份】【奕东电子】；2）燃机环节：【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】；3）制冷环节：【汉钟精机】【冰轮环境】。
3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关注【川仪股份】等；半导体产业链重点推荐【汇成真空】【唯万密封】；X线设备核心器件重点推荐【奕瑞科技】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。
5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。
6、3D打印：3D打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】【南风股份】。7、核聚变：核聚变是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志核聚变取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】。
8、商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，产业进展加速，重点关注【广电计量】【应流股份】【上海沪工】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。（国信证券 吴双,杜松阳）
【2025-12-26】
雷赛智能：公司控股股东及其一致行动人持股比例从44.92%减少至43.90%
【出处】本站7x24快讯
雷赛智能公告，公司控股股东、实际控制人李卫平、施慧敏及其一致行动人持股比例从44.92%减少至43.90%，变动比例为1.0233%。变动原因包括公司实施股权激励计划导致的被动稀释，以及李呈生先生减持10200股。变动前后，信息披露义务人合计持有公司股份从1.38亿股减少至1.38亿股。
【2025-12-22】
券商观点|电力设备行业跟踪周报：储能锂电淡季不淡、光伏反内卷持续推进【勘误版】
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月22日，东吴证券发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，储能锂电淡季不淡、光伏反内卷持续推进【勘误版】。
报告具体内容如下：
投资要点 电气设备9787下跌3.12%，表现弱于大盘。（本周，12月15日-12月19日），发电设备跌3.77%，风电跌3.22%，电气设备跌3.12%，光伏跌2.51%，核电跌1.05%，新能源汽车跌0.86%，锂电池跌0.82%。涨幅前五为航天机电、东方日升、湘潭电化、鲁亿通、北汽蓝谷；跌幅前五为恩捷股份、迈为股份、*ST中利、电科院、晓程科技。 行业层面：储能：江西：“十五五”建设10个左右零碳园区，科学配置储能。工信部：全钒液流、锌铁液流等多项储能技术入选工信领域节能降碳技术装备推荐目录。大唐闽宁共享储能电站提前完成年度任务，年调用300次、综合效率88.32%。人形机器人：人形机器人批量上岗宁德时代电池产线；逐际动力TRON2具身机器人发布；银河通用机器人获21亿元新融资；扫地机器人鼻祖iRobot申请破产。电动车：宜春拟对高安市伍桥瓷石矿等27宗采矿许可证予以注销；年产能15.8GWh，远景动力英国电池超级工厂正式投产；锂电巨头LG与美国福特超450亿元订单遭取消；大众关闭德国本土工厂，并下调Powerco预算；福特与SKOn终止美国合资电池工厂项目；欧盟放弃2035年燃油车禁令；超1000公里不充电：亿纬锂能与宝马共塑豪华电动车性能边界；吉利7100万放大验证，奇瑞安瓦获商用车1GWh订单：固态电池再迎实质进展。市场价格及周环比：碳酸锂：国产9.9899.5%，+0.30万/吨，+3.1%；国产主流厂商10.15万/吨，+0.30万/吨，+3.0%；工业级SMM9.505万/吨，+0.01万/吨，+0.1%；电池级SMM9.765万/吨，+0.01万/吨，+0.1%；正极：锰酸锂-动力SMM4.4万/吨，+0.10万/吨，+2.3%；钴酸锂SMM37.94万/吨，+0.20万/吨，+0.5%；磷酸铁锂-动力SMM4.0285万/吨，+0.00万/吨，+0.1%；金属锂：SMM63.25万/吨，+1.00万/吨，+1.6%；氢氧化锂：国产8.58万/吨，+0.10万/吨，+1.2%；国产SMM8.628万/吨，+0.03万/吨，+0.3%；电池：圆柱18650-2500mAh4.8元/支，+0.05万/吨，+1.1%；方形-铁锂SMM0.367元/wh，+0.00万/吨，+0.3%；隔膜：5um湿法/国产SMM1.38元/平，+0.01万/吨，+0.7%；前驱体：四氧化三钴SMM35.95万/吨，+0.10万/吨，+0.3%；六氟磷酸锂：SMM16.95万/吨，-0.10万/吨，-0.6%；新能源：特朗普媒体与科技集团，同意与TAE合并，合并后的新企业预计于26年启动一座50MW商用级核聚变发电站的建设工作；天合储能与LightshiftEnergy再度深化战略合作，累计1GWh北美储能项目交付；阿特斯集团英国重大光储项目获开发许可，规模为800MW光伏+500MW/1000MWh储能。本周硅料53.00元/kg，环比0.00%；N型210R硅片1.20元/片，环比0.00%；N型210硅片1.50元/片，环比0.00%；双面Topcon182电池片0.29元/W，环比0.00%；双面Topcon182组件0.70元/W，环比0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm19.00/12.25元/平，环比-2.56%/-2.00%。风电：本周招标0.2GW：陆上0.2GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）1747.32/KW。本月招标：5.57GW，同比-16.19%：陆上5.57GW，同比-9.37%，海上0GW，同比-100%。25年招标121.62GW，同比12.84%：陆上110.99GW/海上10.63GW，同比5.93%/同比+10.25%。本月开标均价：陆风1396.39元/KW，陆风（含塔筒）1645.41元/KW。电网：河南电网特高压直流系统年内输电量已超去年总量。 投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、盈利和增长确定估值低）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优质龙头、切入AIDC）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、三花智控（热管理全球龙头、特斯拉机器人总成空间大）、科达利（结构件全球龙头稳健增长、谐波为核心的人形零部件总成潜力大）、赣锋锂业（自有矿比例提升碳酸锂龙头、电池初具规模）、盛新锂能（低位积极布局锂资源、碳酸锂涨价弹性大）、德业股份（新兴市场开拓先锋、户储爆发工商储蓄势）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、四方股份（二次设备龙头估值低、SST优势明显并大力拓展）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、浙江荣泰（云母龙头增长确定、丝杠及总成大客户进展迅速）、天赐材料（电解液&六氟龙头、六氟涨价超预期弹性大）、湖南裕能（铁锂正极龙头强、高端产品供需紧张涨价在即）、欣旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利在即）、金盘科技（干变全球龙头海外全面布局、AIDC大力布局）、汇川技术（通用自动化弱复苏龙头、Alpha明显、联合动力持续超预期）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、储能海外市场拓展顺利）、隆基绿能（BC明年上量有望率先走出周期、收购精控布局大储第二增长曲线）、中熔电气（熔断器龙头增长确定、布局高压直流等新品打造第二增长曲线）、海博思创（国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能）、大金重工（海风出口布局厚积薄发、量利双升超预期）、宏发股份（传统继电器稳增长、高压直流和PDU持续高增长）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、璞泰来（负极龙头盈利拐点隔膜涂敷稳增、固态电池设备&材料领先）、震裕科技（结构件盈利逐步修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、金风科技（风机毛利率恢复有望超预期、风电运营稳健）、优优绿能（充电桩模块龙头、大力布局HVDC）、中矿资源（碳酸锂优质资源有弹性、铯铷等盈利稳健）、上海洗霸（全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面布局）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质技术领先）、华友钴业（锂电资源材料一体化布局、钴管控价格和盈利有望超预期）、富临精工（高压实铁锂领先且获宁德控股扩产、机器人布局深厚）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、艾罗能源（老牌户储龙头、工商储率先起量）、锦浪科技（欧洲去库完成逆变器迎来拐点、新兴市场销售提升提供支撑）、天合光能（210一体化组件龙头、储能开始进入收获期）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、北特科技（丝杠头部批量空间大、汽零平稳）、伟创电气（变频伺服持续增长、大力布局人形机器人）、麦格米特（多产品稳健增长、英伟达供应商AIDC潜力大）、远航精密（镍带箔龙头、固态镍基潜力大）、良信股份（断路器优质标的，率先切入海外AIDC供应链潜力大）、雷赛智能（伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显）、盛弘股份（受益海外和国内AI资本开支、海外储能新客户拓展）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入）、斯菱股份（车后轴承市场稳定增长、打造谐波第二增长曲线）、祥鑫科技（汽零和结构件稳健、积极布局人形/AIDC/液冷）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、固德威（组串逆变器持续增长，储能电池和集成逐步恢复）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、BC技术值得期待）、爱旭股份（ABC电池组件龙头、25年大幅放量）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、科华数据（全面受益国内AI资本开支新周期、数据和数能双星驱动）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即）、曼恩斯特（磨头龙头持续高增、多品类扩张布局固态和人形）、日月股份（大铸件紧缺提价可期，盈利弹性大）、上能电气（逆变器地面地位稳固、大储PCS放量在即）、平高电气（特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、中伟股份（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、明阳智能（海上风机龙头、风机毛利率修复弹性大）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、三一重能（成本优势明显、双海战略见成效）、华盛锂电、天齐锂业、艾罗能源、中国西电、禾望电气、恩捷股份、天顺风能、德方纳米、昱能科技、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、海兴电力、中熔电气、天齐锂业、日月股份、三一重能、金风科技。建议关注：伊戈尔、信捷电气、富特科技、天际股份、多氟多、海辰药业、峰岹科技、英联股份、凌云股份、宏工科技、安科瑞、鸣志电器、科士达、英维克、明阳电气、东方电气、中信博、东威科技、宇邦新材、海力风电、新强联、通灵股份、快可电子、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、通合科技、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、TCL中环、弘元绿能、东方日升等。风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期
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【2025-12-19】
国金证券：电新行业传统赛道需求稳健 看好新质生产力和出海带来盈利与估值弹性
【出处】智通财经
国金证券发布研报称，自2025年，自动化市场需求在设备更新、企业数字化转型等政策驱动下，呈现出温和复苏。近年来，前道设备国产替代进程显著加快。国内头部厂商正积极联合下游核心客户，共同推进自动化产品的验证与导入，预计相关产品将迎来规模化量产的增长阶段。2026年行业有望正式拉开“机器人IPO”序幕。
国金证券主要观点如下：
2025年行业整体总结：行业复苏趋势确定，格局向头部集中
受益于设备更新、企业数字化转型等政策驱动，25年以来自动化市场需求温和复苏，前三季度OEM市场规模同比+2%，扭转自2022年以来连续三年行业下行趋势，工业机器人、锂电、包装、物流等下游景气度高，以低空和具身智能为代表的新质生产力正进行0-1跨越。微观层面，企业整体呈现出“营收增长、利润分化”的态势，龙头“马太效应”加剧。
展望2026：传统赛道需求稳健，看好新质生产力&出海带来盈利与估值弹性
（1）国内：技术迭代相关设备投资为结构性机会核心方向：①“AI+”相关产业增长拉动半导体、电子等制造设备需求持续提升；②固态电池中试线与锂电扩产带来新一轮设备周期。此外新质生产力（低空、具身智能等）发展存超预期空间，26年国内自动化市场有望实现进一步复苏；（2）海外：自动化企业正加速战略重心外移，中长期有望贡献业绩增量。
先进制造：国产替代步入深水区，核心品类享结构性红利
半导体与高端电子制造对精密性要求严苛，前道设备国产化率不足20%，替代空间广阔。近年来前道设备国产替代开始提速，内资头部厂商配合下游大客户进行自动化产品导入，相关产品有望逐步放量。受益于下游高端制造行业（半导体、电子、锂电等）高景气，变频器+伺服+PLC+继电器市场规模预计由24年874亿元增长至27年1031亿元，CAGR达6%，高于自动化行业增速。
人形机器人：量产元年将至，主机厂定点与新技术迭代共振
26年行业有望正式拉开“机器人IPO”序幕，特斯拉（26年一季度推出Gen3，26Q2开启量产，26年底启动建设一条年产百万台Optimus生产线）等头部企业产能落地的共同驱动下，产业有望迎来真正规模量产，同时关注电机等新技术迭代（轴向磁通电机）。工控公司凭借电力电子技术基础积极布局关节模组、核心零部件（电机、驱动器、编码器）等产品，具备卡位优势。
低空：26年为适航取证关键年，重视细分领域龙头订单放量
政策支持、监管放宽、基础设施建设与产业链发展四大核心要素协同发力推动eVTOL商业化加速，2026年起有望迎来新一批型号合格证的发放。电驱系统作为高价值量（高功率密度、高安全性）环节，认证壁垒极高、客户粘性强。卧龙电驱与商飞、沃飞、山河星航等客户达成合作，26年有望率先兑现订单业绩。
出海：从“可选”到“必选”，AIDC开辟新蓝海
全球工业自动化市场规模达2400亿美元（Statista数据），海外容量约为国内4-5倍,内资企业出海正从新兴市场向欧美高端市场渗透。特别关注AIDC资本开支激增带来的溢出效应，高压直流继电器、暖通电驱系统等细分赛道需求高景气，有望成为出海新增长极。
投资建议
建议围绕以下三条主线进行布局：（1）战略卡位与规模效应龙头：重点推荐行业地位稳固、具备跨周期抗风险能力与长期战略价值的龙头【汇川技术】；（2）高成长性与弹性标的：关注深度受益于行业整体增长红利与国产化替代加速、并具备清晰出海战略、品类和下游场景拓展能力的成长性企业，【信捷电气】、【雷赛智能】等；（3）新兴赛道细分隐形冠军：瞄准在AI数据中心等高景气领域占据技术先机的核心零部件与系统供应商，建议关注【大洋电机】等。
风险提示
制造业不景气、市场竞争加剧、前沿技术研发落地不确定性、原材料及供应链成本风险等。
【2025-12-15】
1年4倍股雷赛智能拟不超11.4亿定增 股价自高位跌3成
【出处】中国经济网
中国经济网北京12月15日讯雷赛智能(002979.SZ)12月12日晚间发布2025年度向特定对象发行A股股票预案。本次发行募集资金总额不超过114,431.37万元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额将用于投入以下项目：智能装备运动控制核心零部件研发及产业化项目、信息化建设及智能仓储项目、补充流动资金。
本次发行的股票种类为境内上市的人民币普通股(A股)，每股面值为人民币1.00元。
本次发行的股票全部采取向特定对象发行的方式。公司将在通过深交所审核并经中国证监会同意注册后的有效期内选择适当时机向特定对象发行股票。
本次发行对象为不超过35名的特定投资者，包括符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他符合法律法规规定的法人、自然人或其他机构投资者等。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的两只以上产品认购股份的，视为一个发行对象。信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。
本次向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
本次向特定对象发行股票数量将按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过公司本次发行前总股本的30%，即不超过94,242,254股(含本数)。最终发行数量将在本次发行经深交所审核通过并经中国证监会同意注册后，由公司董事会根据公司股东会的授权及发行时的实际情况，与本次发行的保荐人(主承销商)协商确定。
截至预案公告日，尚未确定本次发行的发行对象，因而无法确定发行对象与公司是否存在关联关系。发行对象与公司的关系将在发行结束后公告的《发行情况报告书》中予以披露。
截至预案公告日，李卫平直接持有公司27.42%的股权，通过雷赛实业间接持有公司6.92%的控制权；施慧敏直接持有公司7.75%的股权；李卫平、施慧敏通过其一致行动人李卫星、施慧鹏、李呈生、施慧鸿间接持有公司1.88%的控制权，李卫平、施慧敏共持有公司43.97%的控制权，李卫平、施慧敏为公司的实际控制人。
假设本次发行按照股票数量上限(本次发行前公司总股本的30%，即94,242,254股)测算，本次发行完成后，李卫平、施慧敏共持有公司33.83%的控制权，仍为公司的实际控制人。因此，本次向特定对象发行股票不会导致公司实际控制权发生变化。
2020年4月8日，雷赛智能在深交所上市，公开发行5200万股股票，发行价格为9.80元/股，保荐人(主承销商)为中信建投证券。
雷赛智能首次公开发行募集资金总额为5.10亿元，扣除发行费用后募集资金净额为4.46亿元。雷赛智能实际募集资金额较原拟募资额少1.09亿元，雷赛智能招股书显示，雷赛智能原拟通过IPO募集项目资金5.55亿元，分别用于上海智能制造基地建设项目、研发中心技术升级项目、营销网络与服务平台建设项目、补充营运资金。
雷赛智能发行费用总额为6375.28万元，其中中信建投证券获得承销及保荐费用5047.17万元。
12月11日，雷赛智能发布的关于公司实际控制人的一致行动人及部分监事减持计划实施完成暨减持结果的公告显示，公司于近日收到实际控制人的一致行动人李呈生，监事会主席杨立望提交的《关于股份减持计划期限届满暨实施情况的告知函》，告知其减持计划已实施完成。2025年9月10日至2025年12月9日，李呈生集中竞价交易方式减持10,200股，减持占总股本比例0.0033%，减持均价53.15元/股，减持总金额为54.21万元。
雷赛智能年报显示，公司实际控制人为李卫平、施慧敏，一致行动人为李卫星、施慧鹏、李呈生、施慧鸿、李昂城。李卫平与施慧敏为夫妻关系，属于公司共同控制人；李卫平与李卫星女士为姐弟关系、与系李呈生为父子关系，系李卫平的一致行动人；施慧敏与施慧鹏为姐弟关系，系施慧敏女士的一致行动人。
2025年2月26日，雷赛智能盘中最高报57.40元，为近期股价最高点，较2024年2月6日盘中最低点11.73元已上涨3.9倍。雷赛智能今日收报38.65元，较2025年2月26日最高点已下跌32.67%。
【2025-12-15】
2025年12月15日早间个股预警：凯普生物谢龙旭拟减持不超0.0150%股份;百诚医药员工战略配售资管计划拟减持不超0.5077%股份
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年12月15日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：凯普生物谢龙旭拟减持不超0.0150%股份；百诚医药员工战略配售资管计划拟减持不超0.5077%股份......附表类别个股名称内容详情公告凯普生物谢龙旭拟减持不超0.0150%股份百诚医药员工战略配售资管计划拟减持不超0.5077%股份迈普医学股东深圳凯盈及风炎基金拟合计减持不超1.22%股份信隆健康实控人廖学金转让Wise Century27.85%股权给其子女芯原股份终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项华峰测控股东中国时代远望科技有限公司拟询价转让1%股份*ST炼石申请撤销退市风险警示西陇科学股东靖戈私募拟减持不超1%股份西测测试控股股东、实际控制人李泽新拟以48.59元/股价格协议转让422万股雷赛智能拟定增募资不超过11.44亿元永鼎股份不直接生产制造可控核聚变装置 控股股东在股票交易异常波动期间减持133.6万股先导基电三林万业已减持1.70%股份减持敏芯股份股东拟减持不超过0.39%股份晨丰科技股东拟减持不超过3%股份新雷能股东拟减持不超过0.07%股份凯普生物股东拟减持不超过0.02%股份润都股份股东拟减持不超过3.06%股份赢合科技股东拟减持不超过2.5%股份天利科技股东拟减持不超过3%股份迈普医学股东拟减持不超过1.22%股份海川智能股东拟减持不超过5.98%股份萃华珠宝股东拟减持不超过3%股份华峰测控股东拟减持不超过1%股份金辰股份股东拟减持不超过0.97%股份同益中股东拟减持不超过1.9%股份锦好医疗股东拟减持不超过0.51%股份梦百合股东拟减持不超过1%股份西陇科学股东拟减持不超过1%股份解禁华之杰40.24万解禁股：12月22日上市流通源杰科技2385.07万解禁股：12月22日上市流通安通控股1.00亿解禁股：12月18日上市流通美农生物5552.73万解禁股：12月17日上市流通拉普拉斯1.73亿解禁股：12月22日上市流通美丽生态1763.94万解禁股：12月17日上市流通胜业电气1627.50万解禁股：12月18日上市流通协创数据解禁限售对行业整体的影响还有待进一步评估
【2025-12-12】
雷赛智能：拟定增募资不超11.44亿元
【出处】本站7x24快讯
雷赛智能公告，2025年度拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过11.44亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于智能装备运动控制核心零部件研发及产业化项目(75,321.37万元)、信息化建设及智能仓储项目(14,110.00万元)及补充流动资金(25,000.00万元)。本次发行股票数量不超过9424.23万股，发行价格将不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
【2025-12-12】
雷赛智能(12月12日)出现1笔大宗交易
【出处】本站iNews【作者】大宗探秘
据本站数据中心统计，12月12日雷赛智能收盘价为40.00元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：5.98万股 | 成交价：40.00元 溢价率：0.00%买方：机构专用卖方：机构专用雷赛智能大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-12-1240.000040.00005.98000.00000000000000000000机构专用机构专用历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看
【2025-11-27】
“人形机器人第一股”拿下2.64亿元订单，机器人ETF昨日获申购近4000万份，机构：板块距离“底部确认、反弹启动”窗口期越来越近
【出处】21世纪经济报道——投资情报
昨日（11月26日），A股三大指数走势分化，市场热点快速轮动，电子板块继续延续强势，机器人板块小幅回调。
热门指数中，中证机器人指数昨日微跌0.09%，成分股中，伟创电气涨超6%，燕麦科技、雷赛智能、双环传动等股涨幅靠前。
数据显示，紧密跟踪该指数的机器人ETF（159770）昨日小幅回调，全天成交额达2.34亿元，换手率2.40%，全天交投活跃，成交额居深市同标的产品第一。据显示，该ETF昨日获3900万份申购。
资金流向上，数据显示，截至11月25日，机器人ETF（159770）近20个交易日中，有18日获资金净流入，累计“吸金”超12亿元。区间净流入天数及累计净流入额均居深市同标的产品首位。
此外，电子板块近日延续强势。电子ETF（159997）紧密跟踪的中证电子指数昨日收涨1.96%，成分股中，长盈精密涨超9%，沪电股份、天岳先进、东山精密涨幅靠前。
电子ETF（159997）作为唯一跟踪中证电子指数的产品，聚焦半导体、消费电子、AI芯片等硬科技领域，一键打包电子产业龙头。
数据显示，电子ETF（159997）昨日成交额超3000万元，资金流向方面，截至11月25日，该ETF已连续3日获资金净流入。
机器人ETF（159770）紧密跟踪中证机器人指数，行业配置包括制造业与信息传输、软件和信息技术服务业等，重仓股含汇川技术、科大讯飞、石头科技等。该ETF还配备了2只场外联接基金（A类：014880；C类：014881）。
消息面上，据大河财立方，11月25日，“人形机器人第一股”优必选宣布近日中标广西防城港市人形机器人数据采集与测试中心和人工智能科创教育示范项目，中标金额2.64亿元，产品以最新款可自主换电的工业人形机器人Walker S2为主。
此外，优刻得近期在互动平台表示，在具身智能领域，公司已联合众多行业客户开发出宠物陪伴类机器人、自变量机器人等。
开源证券表示，人形机器人板块距离“底部确认、反弹启动”窗口期越来越近。2026是国产人形机器人量产元年，当前呈现出技术突破提速、供应链逐步完善、商业化初步试水的鲜明特征。看好头部整机资本化，以及开启大规模量产带来的整机制造、硬件供应链、标准化（检测）等投资机会。
【2025-11-26】
券商观点|机械设备行业2026年上半年投资策略：细分领域分化，关注三大主线
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年11月26日，东莞证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，细分领域分化，关注三大主线。
报告具体内容如下：
投资要点： 机械设备行业基本面回顾。截至2025年10月31日，SW机械设备行业1-10月区间涨幅为55.20%，跑赢沪深300指数25.03pct，在申万行业中排名第五。机械设备2025年前三季度实现营收和归母净利润分别同比增长6.11%、14.52%。毛利率和净利率分别同比提升0.08pct、0.66pct。行业营收和归母净利润维持增长，利润端增速快于收入端趋势延续，行业增收不增利情况持续好转。受益于产品出海、成本及费用控制、产品结构优化等因素，行业盈利能力增强。经营活动现金流净额同比增加86.63亿元，经营质量改善。 工程机械：出口表现亮眼，电动化率持续提升。2025年10月挖机内销增速放缓，我们认为系提前补库透支需求导致。长期来看，随着国家重大工程陆续开工，叠加资金加速落地和更新替换政策等因素驱动，将有效支撑工程机械需求。海外销量维持两位数增长，工程机械产品月度及累计出口贸易额持续增长，其中，非洲、一带一路及沿线地区维持高需求，9月欧洲需求逐渐修复。我们认为随着美元降息、电动化和智能化技术更新迭代等因素助推，将加快海外市场需求增长。 人形机器人：工业场景率先落地，关注灵巧手技术发展。由于工业场景的单一性和重复性特点，人形机器人所需运动控制能力、场景复杂程度相对较低，我们认为人形机器人将率先落地工业场景。随着AI大模型持续更新迭代，机器人泛用性提升。特斯拉OptimusGen3延后至2026年Q1发布，主要系灵巧手技术不及预期，但不影响人形机器人产业化落地进程加速。Gen3双手共用50个执行器，对零部件需求量巨大。 自动化设备：关注细分领域需求复苏情况。（1）工业机器人：行业竞争愈发激烈，国内品牌向高端市场转向，海外品牌加速中低端市场渗透。提供高附加值或定制化解决方案形成差异化战略有望助力企业突围。（2）工控：下游细分领域需求复苏不一，关注确定性高、需求回暖明显细分领域。（3）机床：受产品结构优化、下游需求回暖以及低基数等因素影响，2025年机床产量增速进一步加快。传统及新兴行业双驱有望助推行业进入新周期。投资建议：维持标配评级。展望2026年，建议围绕科技发展、周期复苏、出口链布局。建议关注：汇川技术（300124）、雷赛智能（002979）、绿的谐波（688017）、三一重工（600031）、徐工机械（000425）、中联重科（000157）、柳工（000528）、恒立液压（601100）、科德数控（601882）、浙海德曼（688577）等。风险提示：国产替代进程不及预期风险；需求不及预期风险；专项债发行不及预期风险；人形机器人发展不及预期风险；基建/房地产/采矿业/制造业固定资产投资不及预期风险；核心零部件价格上涨风险；原材料价格上涨风险。
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【2025-11-20】
基金11月19日参与14家公司的调研活动
【出处】证券时报网
昨日基金共对14家公司进行调研，扎堆调研雷赛智能等。
证券时报 数据宝统计，11月19日共29家公司被机构调研，按调研机构类型看，基金参与14家公司的调研活动。雷赛智能最受关注，参与调研的基金达11家；冰轮环境、丰元股份等分别获2家、2家基金集体调研。
基金参与调研的公司中，按所属板块统计，深市主板公司有10家，创业板公司有4家。所属行业来看，基金调研的公司共涉及10个行业，所属电子行业最多，有3家公司上榜；基础化工、机械设备等紧随其后，分别有2家、2家公司上榜。
从基金调研公司的A股总市值统计，总市值不足100亿元的有5家，分别是罗普斯金、丰元股份、模塑科技等。
市场表现上，基金调研股中，近5日上涨的有5只，涨幅居前的有国科微、丰元股份、硅宝科技等，涨幅为20.12%、11.61%、6.14%；下跌的有9只，跌幅居前的有通宇通讯、罗普斯金、深科技等，跌幅为9.22%、8.41%、8.08%。
数据宝统计，基金参与调研股中，近5日资金净流入的有3只，丰元股份近5日净流入资金2.23亿元，主力资金净流入最多；净流入资金较多的还有国科微、云南锗业等，净流入资金分别为1.16亿元、1.03亿元。（数据宝）
11月19日基金调研公司一览代码简称基金家数最新收盘价（元）近5日涨跌幅（%）行业002979雷赛智能1139.10-3.10机械设备002805丰元股份220.0011.61电力设备300672国科微2110.5120.12电子002428云南锗业227.595.59有色金属000811冰轮环境213.88-3.07机械设备300131英唐智控211.21-5.80电子000021深科技123.90-8.08电子002792通宇通讯117.53-9.22通信002345潮宏基112.12-5.16纺织服饰301665泰禾股份131.090.58基础化工002911佛燃能源112.58-2.93公用事业300019硅宝科技125.226.14基础化工002333罗普斯金16.10-8.41建筑材料000700模塑科技19.84-5.57汽车
注：本文系新闻报道，不构成投资建议
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