☆最新提示☆ ◇002861 瀛通通讯 更新日期：2026-03-25◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月25日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.1900｜ -0.1400｜ -0.0900｜ 0.0800｜ -0.2100｜
｜每股净资产(元) ｜ 5.9115｜ 5.9822｜ 6.1379｜ 6.2334｜ 5.0473｜
｜净资产收益率(％) ｜ -3.1500｜ -2.3100｜ -1.5100｜ 1.5500｜ -3.9200｜
｜总股本(亿股) ｜ 1.8628｜ 1.8628｜ 1.8628｜ 1.8628｜ 1.5722｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 1.5017｜ 1.5017｜ 1.5017｜ 1.5017｜ 1.2110｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.3612｜ 0.3612｜ 0.3612｜ 0.3612｜ 0.3612｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-29 除权除息日:2025-05-30 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月25日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:3.85 主营收入(万元):63024.86 同比增:5.75% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:0.83 净利润(万元):-3565.46 同比减:-8.90% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -0.1900｜ -0.1400｜ -0.0900｜
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｜2024 ｜ 0.0800｜ -0.2100｜ -0.1300｜ -0.0500｜
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｜2023 ｜ -0.5100｜ -0.1900｜ -0.1500｜ -0.1200｜
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｜2022 ｜ -0.7600｜ -0.1400｜ -0.1200｜ -0.0700｜
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｜2021 ｜ -0.2300｜ -0.0500｜ -0.0600｜ 0.0400｜
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【2.最新报道】
【2026-03-15】1.6亿拿下5%股权！达晨时隔13年重投瀛通通讯，核心高管深度绑
定
近日，瀛通通讯发布的一则股权变动公告，让百亿私募深圳市达晨财智创业投资管
理有限公司(以下简称“达晨财智”)再次进入公众视野。
公告显示，2026年3月4日，瀛通通讯实控人及其一致行动人与杭州晨越私募股权投
资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“晨越基金”)签署股份转让协议，拟向晨越
基金转让5%的无限售条件流通股股份，转让价款1.6亿元。达晨财智作为晨越基金
的执行事务合伙人，同时通过旗下管理的深圳市达晨创元股权投资企业(有限合伙)
(以下简称“达晨创元”)，向晨越基金出资4.9亿元，为其唯一有限合伙人(LP)。
这并非达晨财智与瀛通通讯的首次结缘。早在2013年瀛通通讯尚未登陆资本市场时
，达晨财智便已通过旗下多只基金率先布局，成为其早期投资人。2017年瀛通通讯
在A股上市后，达晨财智实现超15倍账面回报，并通过减持完成退出。时隔13年，
在国家级并购基金呼之欲出之际的行业节点，达晨财智以晨越基金为载体再度入局
瀛通通讯，这一动作究竟是简单的财务投资，还是其布局产业资源整合、酝酿并购
动作的先手棋，引发市场广泛关注。
达晨系深度绑定晨越基金，核心利益与瀛通通讯高度契合
晨越基金成立于2026年1月28日，注册资本5亿元，出资人均为个人投资者。但据证
券时报不完全统计，其LP结构中，以达晨财智创始合伙人、董事长刘昼，以及肖冰
、邵红霞等高管/前高管为代表的达晨系核心成员合计出资比例超50%。这意味着，
达晨财智在晨越基金中不仅承担普通合伙人(GP)的管理角色，其核心团队的个人利
益也与晨越基金深度绑定，为瀛通通讯的后续发展埋下了诸多想象空间。
本次股权转让中，瀛通通讯实控人黄晖、左笋娥及一致行动人左娟妹、左美丰、曹
玲杰、黄修成与晨越基金签署《股份转让协议》，拟转让合计931.42万股无限售条
件流通股股份，占当前总股本5%，转让价17.2元/股，较3月4日19.5元/股的收盘价
折价11.79%。交易完成后，瀛通通讯实控人及一致行动人合计持股比例将降至30.7
9%，但仍为公司实际控制人。
根据公告，本次股份协议转让未触及要约收购，不会导致公司控股股东、实际控制
人发生变化，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。结合公开信息，瀛通
通讯证券部人士曾表示，公司仅是晨越基金的投资标的之一。“晨越基金注册资本
为5亿元，我们这个项目只有1.6亿元。”
结合该表述不难判断，达晨财智此番布局的核心并非谋求对瀛通通讯的控股，其着
力点或更多落在产业协同与资源赋能层面。若以17.2元/股的转让价测算，即便晨
越基金将5亿元注册资本全额投入瀛通通讯，预计获得的持股比例也仅为15.6%，仍
低于公司实控人及一致行动人的合计持股比例。
业绩增长遇阻，瀛通通讯亟待资本破局
复盘瀛通通讯近年发展轨迹与财务数据可以发现，达晨财智所具备的产业协同能力
，或将成为瀛通通讯突破业务瓶颈、支撑股价运行的关键力量。
作为以耳机、电源、数据线及相关精密零组件为主营产品的企业，瀛通通讯自2017
年上市不久，业绩便持续承压。iFinD数据显示，2024年公司营收规模为8.15亿元
，较2020年12.08亿元的业绩峰值出现明显下滑，仅略高于2017年上市时7.22亿元
的营收规模；利润端表现同样疲软，2023年、2024年公司归母净利润分别为-7903.
48万元、1345.45万元，2025年前三季度净亏损3565.46万元。
瀛通通讯业绩疲软的原因主要有两方面：其一，行业竞争日趋激烈，令耳机等核心
产品的营收承压，毛利率也持续走低；其二，新业务发展不及预期，电源、数据线
以及助听器等业务的第二增长曲线尚未有效成型。
而达晨财智在硬科技、高端制造甚至人工智能领域的生态资源，如今恰好为瀛通通
讯的破局之路提供了契机。成立于2000年的达晨财智，目前管理着近660亿元规模
的基金，累计投资企业800余家。结合执中ZERONE数据，瀛通通讯所处的电子硬件
是达晨财智布局的第三大重仓赛道，累计投资超90家企业。
事实上，瀛通通讯本身就是达晨财智早期布局的经典案例之一。2013年，中国消费
电子市场迎来需求井喷的爆发期，且前一年出台的《“十二五”国家战略性新兴产
业发展规划》，将新一代信息技术列为七大战略性新兴产业之一。政策与市场的双
重红利不仅令瀛通通讯营收强势增长，从2011年的1.76亿元，快速攀升至2013年的
4.1亿元，也让其进入了达晨财智的投资视野。
2013年12月，达晨财智通过旗下管理的达晨创恒、达晨创泰、达晨创瑞三只基金，
分别以1800万元、1845万元、1755万元的价格，协议受让原股东所持公司股份，合
计投资5400万元。2017年4月，瀛通通讯以17.25元/股的发行价登陆A股，上市后达
晨财智旗下三只基金合计持有4770万股股份，按发行价测算，对应持股市值约8.23
亿元，为三只基金的LP换回超15倍账面投资回报。
在锁定期满后，达晨财智逐步推进退出布局，将投资收益落袋。据iFinD数据，201
8年三季度，达晨创恒、达晨创泰、达晨创瑞三只基金合计减持1230万股；同年四
季度，三只基金再度合计减持580万股。两轮减持后，上述三只基金于2019年二季
度退出瀛通通讯前十大流通股东名单，完成对该项目的阶段性退出。
达晨财智此番跳出早期投资范式，选择在二级市场入股瀛通通讯，同样是踏在了新
一轮并购重组政策的政策浪潮。2024年4月，新“国九条”出台，将并购重组提升
至更好服务高质量发展的核心工具地位，明确要求畅通“募投管退”循环，为创投
机构通过并购重组实现项目退出明晰了政策方向。时隔5个月，证监会重磅出台“
并购六条”，从参与模式、退出路径等多维度为并购重组松绑，多项条款进一步打
开了创投机构布局并购业务的空间。
也正是在2024年，达晨财智合伙人、副总裁傅忠红曾表示，在当前资本市场的有利
环境下，上市公司应抢抓机遇，依托自身主业优势、机构能力和生态资源网络，多
在产业链协同上做文章，着力推动并购整合，想方设法开展第二曲线创新，以实现
持续增长和市值提升。2025年，达晨财智成立了并购部。
2026年全国两会期间，“设立国家级并购基金”的重磅举措被提出，这不仅为创投
机构开辟了并购退出的全新通道，也为达晨财智这类手握大量科创项目的头部创投
机构提供了业务转型的重要契机。
以此，达晨财智携1.6亿元资金再度入局瀛通通讯，成为市场关注焦点。未来，晨
越基金剩余约3.4亿元资金的投资去向，以及瀛通通讯能否承接达晨财智的优质产
业资源、推动业务版图的重构与升级，将成为判断这家公司能否实现价值重估的核
心看点。
作者系证券时报.全国创投协会联盟智库中心研究员
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-03-25 ｜ 成交量(万股) ｜ 5888.876 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 95553.186 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜开源证券股份有限公司西安西大街证券营｜ 43226775.22｜ 20710876.64｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 40542104.00｜ 25015990.00｜
｜华宝证券股份有限公司上海东大名路证券｜ 27978357.00｜ 29018002.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜华鑫证券有限责任公司成都交子大道证券｜ 10285149.24｜ 10452020.66｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 3173165.00｜ 8607168.20｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜开源证券股份有限公司西安西大街证券营｜ 43226775.22｜ 20710876.64｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 40542104.00｜ 25015990.00｜
｜华宝证券股份有限公司上海东大名路证券｜ 27978357.00｜ 29018002.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方证券股份有限公司湘潭湖湘北路证券｜ 15790182.78｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜财通证券股份有限公司杭州东湖南路证券｜ 15189521.00｜ 1138300.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 异动时间 ｜ 2025-03-25 ｜ 成交量(万股) ｜ 5888.876 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日换手率达20% ｜成交金额(万元)｜ 95553.186 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜开源证券股份有限公司西安西大街证券营｜ 23177676.22｜ 20687506.64｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东方证券股份有限公司湘潭湖湘北路证券｜ 15790182.78｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜财通证券股份有限公司杭州东湖南路证券｜ 15189521.00｜ 1005143.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 14548432.00｜ 25015990.00｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 11812686.00｜ 4393396.00｜
｜二证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜开源证券股份有限公司西安西大街证券营｜ 23177676.22｜ 20687506.64｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 14548432.00｜ 25015990.00｜
｜华宝证券股份有限公司上海东大名路证券｜ 4478796.00｜ 28000082.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 794954.00｜ 7527657.20｜
｜华鑫证券有限责任公司成都交子大道证券｜ 0.00｜ 10452020.66｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2020-09-16【类别】关联交易
【简介】瀛通通讯股份有限公司(以下简称“公司”或“瀛通通讯”)的全资子公司
湖北瀛新精密电子有限公司(以下简称“湖北瀛新”)拟购买湖北银通置业有限公司
(以下简称“银通置业”)项下总建筑面积4,283.15平方米的房产,交易总价暂定为2
0,768,251.00元。
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