☆最新提示☆ ◇002364 中恒电气 更新日期：2026-02-07◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月21日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.1300｜ 0.0800｜ 0.0400｜ 0.2000｜ 0.1500｜
｜每股净资产(元) ｜ 4.2925｜ 4.2511｜ 4.3485｜ 4.3125｜ 4.1904｜
｜净资产收益率(％) ｜ 3.0000｜ 1.9500｜ 0.8300｜ 4.6800｜ 3.6700｜
｜总股本(亿股) ｜ 5.6356｜ 5.6356｜ 5.6356｜ 5.6356｜ 5.6356｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 5.5810｜ 5.5810｜ 5.5810｜ 5.5810｜ 5.5810｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0546｜ 0.0546｜ 0.0546｜ 0.0546｜ 0.0546｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-26 除权除息日:2025-06-27 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月21日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:1.75 主营收入(万元):141815.19 同比增:20.29% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:1.33 净利润(万元):7257.31 同比减:-15.59% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.1300｜ 0.0800｜ 0.0400｜
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｜2024 ｜ 0.2000｜ 0.1500｜ 0.1200｜ 0.0200｜
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｜2023 ｜ 0.0700｜ 0.0600｜ 0.0200｜ 0.0100｜
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｜2022 ｜ -0.1000｜ 0.0300｜ 0.0200｜ 0.0100｜
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｜2021 ｜ 0.1600｜ 0.1300｜ 0.0700｜ 0.0300｜
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【2.最新报道】
【2026-02-06】华源证券：自主Agent开启第三次Scaling 建议关注国内高壁垒科
技企业
华源证券发布研报称，据The Information，Anthropic上修2026和2027收入预期分
别至180和550亿美金。Agent在B端已经突破降本增效的浅层定位，进入驱动业务增
长的阶段，Agent的渗透率提升，有望成为撬动Anthropic收入上修的关键杠杆。AI
原生产品有望层出不穷，既在放大产业短期波动，又在验证产业长期走势。回到RO
I分析框架，预期2026年将看到Agent的“Token->ARR”大幅上修。建议布局产
业趋势明确、具备高增长确定性的赛道，把握高壁垒的企业。
华源证券主要观点如下：
Agent的产业变化
据The Information，Anthropic上修2026和2027收入预期分别至180和550亿美金。
据新智元微信公众号，Anthropic产品围绕B2B展开，并提供API接口服务。据数智
前线微信公众号，Agent的token消耗量是传统聊天的数十倍。据《中国企业家》微
信公众号，Agent在B端已经突破降本增效的浅层定位，进入驱动业务增长的阶段。
因此，Agent的渗透率提升，有望成为撬动Anthropic收入上修的关键杠杆。
据The Information，截至2025年11月，Claude Code的ARR已经超过10亿美金。近
期，Anthropic发布Claude Cowork，阿里巴巴发布Qoder Work，核心思路均是从Co
ding Agent向通用场景拓展。
科技大厂内嵌Agent争夺流量。谷歌Chrome嵌入Gemini、Nano Banana等Agent工具
。据e公司微信公众号，腾讯启动“上元宝，分10亿”春节活动，试图复刻微信支
付借助春晚红包崛起的路径。④据Similar Web，ChatGPT在2026年1月的全球网页
端流量份额已降至64.5%，与2025年1月相比，下降约20个百分点。OpenAI在ChatGP
T的流量下滑后，增长叙事也在向混合收入迁移。
OpenClaw风靡，探索C端生产力的边界
近期，OpenClaw风靡，带动Macmini购买热潮。由于C端用户对模型性能低敏感+交
互高敏感，OpenClaw通过高权限+本地网关，帮助用户体验大模型在C端的生产力界
限，本质是产业趋势下的一次FOMO(错失恐惧症)。
Moltbook出圈，群体智能的初级形态
Moltbook是Agent版本Reddit，基于OpenClaw开发。Agent自主完成登录、互动行为
，人类用户仅能领养与观察。底层机制为OpenClaw+Skills。Agent仅读取一个Skil
l.md配置文件，即可零摩擦接入平台，并每隔一段时间，通过心跳机制拉取指令并
执行。Agent群体智能还未“涌现”。Agent初期看似自发形成“龙虾教”、“爪子
共和国”等组织。实际上，据新智元微信公众号，平台上存在超过150万个Agent，
真实运行的仅有数千个。
据DeepTech深科技微信公众号，Agent之间的社交是模仿游戏，而不是持续、互惠
的情感交互。紧跟OpenClaw，意识到Agent初级社交形态的原始、无序，又经历了
一次Moltbook的FOMO。但每次FOMO后，都会留下新的场景、产品、商业规则，Agen
t或将更接近商业化拐点。
标的方面
建议关注国产大模型(Minimax-WP(00100)、智谱(02513))，Agent(合合信息(68861
5.SH)、鼎捷数智(300378.SZ))，Infra(深信服(300454.SZ))，国产算力(芯原股份
(688521.SH)、寒武纪(688256.SH)、海光信息(688041.SH))，CPU(澜起科技(68800
8.SH)，兴森科技(002436.SZ))，AIDC(麦格米特(002851.SZ)、中恒电气(002364.S
Z)、东阳光(600673.SH)、潍柴重机(000880.SZ)等)。
风险提示
新科技的S型渗透曲线，市场容易在有催化时过于乐观，在阶段性空窗期开始悲观
，以此导致股价的大幅波动；国产大模型性能成长速度低于预期；AI产品落地低于
预期。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2026-02-05 ｜ 成交量(万股) ｜ 4227.018 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日跌幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 128235.779 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜机构专用 ｜ 42935450.00｜ 0.00｜
｜深股通专用 ｜ 24164392.00｜ 119795163.71｜
｜第一创业证券股份有限公司上海杨浦区宁｜ 11293780.34｜ 2376622.00｜
｜国路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 10715093.46｜ 71828583.00｜
｜中国银河证券股份有限公司上海恒丰路证｜ 10656706.00｜ 3217135.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜深股通专用 ｜ 24164392.00｜ 119795163.71｜
｜机构专用 ｜ 10715093.46｜ 71828583.00｜
｜机构专用 ｜ 10197162.00｜ 41418892.00｜
｜机构专用 ｜ 7990257.00｜ 27065892.49｜
｜华泰证券股份有限公司深圳前海证券营业｜ 327848.00｜ 14209194.80｜
｜部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-09-16【类别】关联交易
【简介】为推进海外业务发展，公司新加坡全资子公司Enervell Power Pte. Ltd.
（以下简称“Enervell”）、SuperX AI Solution Limited（以下简称“Super X
”）、朱一鲲先生、胥飞飞先生以及自然人ONG CAI PING, JOVAIL(以下简称“Jov
ail”)签订合资协议，拟共同对SuperX Digital PowerPte.Ltd.（以下简称“Supe
rX Digital”或“合资公司”）进行投资,总投资金额为200万新加坡元。其中，En
ervell、Super X、朱一鲲先生（或其控制的主体）、胥飞飞先生（或其控制的主
体）、Jovail将分别以40万新加坡元（折合人民币约为222万元）、80万新加坡元
、20万新加坡元（折合人民币约为111万元）、20万新加坡元（折合人民币约为111
万元）、40万新加坡元向合资公司进行投资，对应分别持有合资公司20%、40%、10
%、10%、20%的股权。（以上新加坡元按照2025年9月12日银行间外汇市场人民币汇
率中间价1新加坡元对人民币5.5417元折算）。
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