☆最新提示☆ ◇000034 神州数码 更新日期：2026-03-24◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年03月31日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.9941｜ 0.6382｜ 0.3312｜ 1.1653｜ 1.3814｜
｜每股净资产(元) ｜ 15.3642｜ 15.0300｜ 15.0158｜ 13.7036｜ 13.8286｜
｜净资产收益率(％) ｜ 6.4500｜ 4.1900｜ 2.2700｜ 8.4700｜ 9.9900｜
｜总股本(亿股) ｜ 7.2276｜ 7.2020｜ 7.1126｜ 6.6959｜ 6.6958｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 6.0416｜ 6.0159｜ 5.9437｜ 5.5269｜ 5.5088｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 1.1860｜ 1.1860｜ 1.1689｜ 1.1689｜ 1.1870｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-09 除权除息日:2025-05-12 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2018年(预案) ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年03月31日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:7.92 主营收入(万元):10236534.60 同比增:11.79%｜
｜2025-09-30每股未分利润:6.20 净利润(万元):67003.80 同比减:-25.01% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.9941｜ 0.6382｜ 0.3312｜
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｜2024 ｜ 1.1653｜ 1.3814｜ 0.7867｜ 0.3549｜
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｜2023 ｜ 1.7937｜ 1.2989｜ 0.6616｜ 0.3193｜
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｜2022 ｜ 1.5652｜ 1.0623｜ 0.6082｜ 0.2909｜
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｜2021 ｜ 0.3687｜ 0.0710｜ -0.2053｜ 0.2411｜
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【2.最新报道】
【2026-03-23】国金证券：算力再次加速的底层逻辑 长Agent驱动算力需求非线性
提升
国金证券发布研报称，计算机行业AI交互正从单次问答转向自主长时运行Agent，O
penClaw等开源项目爆火印证此趋势。Agent任务Token消耗达传统对话4至15倍，
长Agent驱动算力需求非线性提升， 杰文斯悖论进一步放大效应，推动内存带宽
与算力密度持续扩张。
国金证券主要观点如下：
计算需求范式跃迁：从Prompt到长Agent
1）人工智能的交互范式正在经历根本性转变，AI系统已从单次问答工具演进为能
够推理、规划、持续运行的自主Agent，趋势已获明确印证：OpenRouter平台数据
显示多步骤推理和链式工具调用正在快速取代传统单轮交互。开源Agent框架OpenC
law发布仅四个多月便以超过24.8万GitHub星标登顶全球开源项目榜首，标志着长
运行Agent从实验阶段全面进入生产部署。2)Agent任务对Token的消耗已远超传统
问答场景：Anthropic实测数据显示，单Agent消耗约为对话模式的4倍，多Agent系
统则高达15倍。NVIDIA在其2026年1月技术博客中亦明确指出，下一代AI工厂必须
具备处理数十万输入Token的能力，以支撑Agentic推理所需的长上下文。范式跃迁
已经发生，算力需求的新增长逻辑形成。
长Agent驱动算力需求非线性提升
长Agent对算力需求的拉动有几个核心原因：1）技术机制：首先大模型自注意力机
制的计算成本与上下文长度呈二次方增长，其次推理Decode阶段天然受制于内存带
宽，随着KVCache随上下文线性膨胀，GPU利用率持续下降，吞吐瓶颈日益突出，主
流厂商的定价结构就是物理成本的体现：谷歌Gemini 3.1 Pro和阿里云Qwen均采用
按上下文长度分档的阶梯定价。2）多Agent协作架构的兴起引入了额外的通信开销
维度。Gartner数据显示，2024年Q1至2025年Q2企业对多Agent系统的询盘量暴增14
45%；而Google DeepMind研究指出，并行Agent之间的全局上下文压缩传递会产生
不可避免的"协调税"，通信成本随Agent数量非线性扩大。3）杰文斯悖论进一步放
大了上述效应，微软CEO纳德拉预判，模型推理效率的提升带来成本下降反而刺激
使用量以更快速度增长。综合分析，该行认为Agent运行时长的增加是技术趋势的
必然，在可见的未来，对内存带宽、互联吞吐与智能计算密度的需求，将持续以非
线性速率扩张。
投资建议相关标的：
海外算力/存储：中际旭创、东山精密、胜宏科技、天孚通信、新易盛、工业富联
、兆易创新、大普微、源杰科技、景旺电子、英维克等；Lumentum、闪迪、铠侠、
美光、SK海力士、中微公司、北方华创、拓荆科技、长川科技。
国内算力：寒武纪、东阳光、海光信息、协创数据、豫能控股、华丰科技、亿田智
能、星环科技、网宿科技、首都在线、神州数码、百度集团、大位科技、润建股份
、中芯国际、华虹半导体、中科曙光、润泽科技、浪潮信息、东山精密、奥飞数据
、云赛智联、瑞晟智能、科华数据、潍柴重机、金山云、欧陆通、杰创智能。
CPU：海光信息、中科曙光、澜起科技、禾盛新材、中国长城、龙芯中科、兴森科
技、深南电路、宏和科技、广合科技。
AI应用：1）超级入口：腾讯控股、Minimax、智谱、阿里巴巴、科大讯飞。2）星
环科技、德才股份、美年健康、中控技术、卓易信息、昆仑万维等AIINFRA&高增长
&高壁垒。其他：空天时代、具身智能等。
风险提示
行业竞争加剧的风险；技术迭代不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波
动的风险。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-02-14 ｜ 成交量(万股) ｜ 8099.058 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 406522.540 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中信建投证券股份有限公司北京东城分公｜ 201862712.82｜ 1204528.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司南京太平南路｜ 200191994.00｜ 2364225.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 112374547.55｜ 13406283.42｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜深股通专用 ｜ 107423046.15｜ 168994845.38｜
｜华林证券股份有限公司北京分公司 ｜ 99829996.05｜ 182498.00｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 107423046.15｜ 168994845.38｜
｜机构专用 ｜ 28602812.52｜ 56179408.61｜
｜机构专用 ｜ 3212449.00｜ 40407063.37｜
｜中泰证券股份有限公司湖北分公司 ｜ 214786.00｜ 44933778.78｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 46311912.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2026-02-10【类别】关联交易
【简介】神州数码集团股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）因开展日
常经营活动的需要，预计2026年度与关联方山石网科通信技术股份有限公司（以下
简称“山石网科”）全年关联交易总额不高于人民币37,400万元，与关联方合肥木
犀智能科技有限公司（以下简称“木犀智能”）全年关联交易总额不高于人民币86
,000万元，与关联方通明智云（北京）科技有限公司（以下简称“通明智云”）全
年关联交易总额不高于人民币30,000万元。20260210：股东大会通过
【公告日期】2026-01-20【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方神州数码控股有限公司,神州数码信息服务集
团股份有限公司,山石网科通信技术股份有限公司发生采购商品,销售商品的日常关
联交易，预计关联交易金额392650.0000万元。20250207：股东大会通过20260120
：2025年实际发生金额（未经审计）38,361万元。
【公告日期】2026-01-05【类别】关联交易
【简介】神州数码集团股份有限公司（以下简称“公司”）的全资子公司神州数码
（中国）有限公司（以下简称“神码中国”）持有北京神州数码置业发展有限公司
（以下简称“置业公司”）25%股权、神州数码软件有限公司（以下简称“神码软
件”）持有置业公司25%股权、北京万科企业有限公司（以下简称“北京万科”）
持有置业公司50%股权。为缓解置业公司房地产开发所需资金需求，神码中国、神
码软件、北京万科三方共同协商，按照股权比例提供同等条件的财务资助。神码中
国按照股权比例以自有资金为置业公司提供累计不超过1.5亿元额度的股东借款，
年利率4.52%。此额度在2026年1月1日至2026年12月31日期间内可循环使用，且任
一时点借款余额不超过1.5亿元。20260105：股东大会通过。
【公告日期】2010-01-16【类别】资产交易
【简介】2009年4月8日，市政公司向深圳中院申请将宗地编号为A120-0088号的土
地使用权抵偿西部公司欠款。2009年9月25日，深圳中院依法裁定将上述土地使用
权按照第三次拍卖保留价人民币8,049,696.77元抵偿给市政公司。深圳中院认为，
该案执行依据确定的内容已经全部执行完毕，市政公司基于执行依据的权利全部得
到了实现。依照《最高人民法院关于人民法院执行工作若干问题的规定（施行）》
第108条第（1）项的规定，深圳中院作出通知如下：深圳仲裁委员会[2005]深仲裁
字第857号裁决书执行完毕，该案予以结案。
【公告日期】2004-03-27【类别】资产交易
【简介】本公司出售惠州土地使用权给惠州大宝公司，帐面余额148.8万元，售价1
20万元，款项已收妥。
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