☆经营分析☆ ◇603729 龙韵股份 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
数字化营销全案服务业务、广告媒介代理业务、酒类销售业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字化营销全案服务 ｜ 25130.30｜ 1822.82｜ 7.25｜ 98.20｜
｜媒介代理 ｜ 455.62｜ -3.99｜ -0.88｜ 1.78｜
｜酒类及其他销售 ｜ 6.18｜ 0.96｜ 15.51｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 14378.98｜ 599.46｜ 4.17｜ 56.19｜
｜中南地区 ｜ 4015.58｜ 499.94｜ 12.45｜ 15.69｜
｜西南地区 ｜ 3813.41｜ 671.19｜ 17.60｜ 14.90｜
｜华北地区 ｜ 3377.63｜ 57.79｜ 1.71｜ 13.20｜
｜西北地区 ｜ 6.50｜ -8.59｜-132.1｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告业 ｜ 33359.06｜ 7315.12｜ 21.93｜ 98.64｜
｜酒类及其他 ｜ 426.21｜ 123.72｜ 29.03｜ 1.26｜
｜租赁 ｜ 32.15｜ 5.16｜ 16.05｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字化营销全案服务 ｜ 29807.44｜ 7111.32｜ 23.86｜ 88.14｜
｜媒介代理 ｜ 3551.62｜ 203.79｜ 5.74｜ 10.50｜
｜酒类及其他销售 ｜ 426.21｜ 123.72｜ 29.03｜ 1.26｜
｜租赁收入 ｜ 32.15｜ 5.16｜ 16.05｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 20824.30｜ 4383.24｜ 21.05｜ 61.58｜
｜中南 ｜ 7833.94｜ 2027.71｜ 25.88｜ 23.17｜
｜华北 ｜ 2466.75｜ 436.21｜ 17.68｜ 7.29｜
｜西南 ｜ 1702.60｜ 487.34｜ 28.62｜ 5.03｜
｜西北 ｜ 989.83｜ 109.48｜ 11.06｜ 2.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务 ｜ 33391.21｜ 7320.28｜ 21.92｜ 98.74｜
｜经销 ｜ 426.21｜ 123.72｜ 29.03｜ 1.26｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字化营销全案服务 ｜ 18630.28｜ 2949.51｜ 15.83｜ 90.26｜
｜媒介代理 ｜ 1786.65｜ 201.50｜ 11.28｜ 8.66｜
｜酒类及其他销售 ｜ 201.66｜ 59.00｜ 29.26｜ 0.98｜
｜租赁收入 ｜ 21.89｜ 3.06｜ 13.95｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 14767.72｜ 1435.67｜ 9.72｜ 71.55｜
｜中南地区 ｜ 2901.32｜ 1004.81｜ 34.63｜ 14.06｜
｜华北地区 ｜ 2218.42｜ 291.74｜ 13.15｜ 10.75｜
｜西南地区 ｜ 473.92｜ 313.21｜ 66.09｜ 2.30｜
｜西北地区 ｜ 279.10｜ 167.64｜ 60.07｜ 1.35｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广告业 ｜ 31611.14｜ 4097.58｜ 12.96｜ 95.81｜
｜酒类及其他 ｜ 1340.95｜ 114.72｜ 8.56｜ 4.06｜
｜租赁 ｜ 39.88｜ 8.61｜ 21.59｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜数字化营销全案服务 ｜ 28214.95｜ 3768.94｜ 13.36｜ 85.52｜
｜媒介代理 ｜ 3396.20｜ 328.65｜ 9.68｜ 10.29｜
｜酒类及其他销售 ｜ 1340.95｜ 114.72｜ 8.56｜ 4.06｜
｜租赁收入 ｜ 39.88｜ 8.61｜ 21.59｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 19956.75｜ 2518.47｜ 12.62｜ 60.49｜
｜中南 ｜ 8675.33｜ 976.53｜ 11.26｜ 26.30｜
｜华北 ｜ 2885.28｜ 513.16｜ 17.79｜ 8.75｜
｜西北 ｜ 850.71｜ 155.42｜ 18.27｜ 2.58｜
｜西南 ｜ 623.91｜ 57.33｜ 9.19｜ 1.89｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务 ｜ 31651.03｜ 4106.19｜ 12.97｜ 95.94｜
｜经销 ｜ 1340.95｜ 114.72｜ 8.56｜ 4.06｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
全球经济的波动性与不确定性已成为新常态。国际货币基金组织（IMF）在2025年
《世界经济展望报告》中，将全球经济增长预期从3.3%下调至2.8%，几乎所有主要
经济体的增速均被调低。然而，危机往往孕育新机，很多企业正通过“稳拓新域”
的经营策略，在变局中探索增长新范式。根据CTR媒介智讯广告数据库的数据，202
5年一季度中国城镇快速消费品市场销售额同比增长4.2%，展现出强劲开局，但行
业发展仍面临竞争加剧、需求不足、外部环境复杂等多重挑战。品牌方和零售商需
要从消费者需求出发，充分认知消费者“场景碎片化、追求质价比”的特点，通过
线上线下业态协同布局应对市场变化。
CTR《2025中国广告主营销趋势调查报告》显示，2025年选择“维稳”经营策略的
企业占比达61.3%，较2024年提升2.5个百分点；同时，46.4%的企业将“增利润”
列为核心目标，占比同比大幅增长20%。这一数据对比凸显了企业在不确定性中的
矛盾心态：既要通过收缩非核心业务、优化成本结构来“求稳”，又迫切希望通过
技术赋能与模式创新实现利润突破。AI技术的应用已从“概念探索”迈向“价值落
地”阶段：一方面，通用大模型与私有化部署助力企业优化内部流程，例如智能供
应链管理、消费者行为预测等。另一方面，AI在创意制作、内容生成、侵权风险识
别等领域的应用，显著提升了运营效率。然而，技术红利背后亦存隐忧。数据隐私
保护、AI幻觉判断及合规风险，成为企业亟需跨越的障碍。
（二）主营业务情况说明
报告期内，公司业务为数字化营销全案服务业务、广告媒介代理业务、酒类销售业
务等。公司数字化营销全案服务业务是指以客户和产品营销需求为核心，为客户提
供市场研究、品牌管理、创意设计、视频制作、广告策略、广告执行、广告评估等
全案营销服务，为客户提供媒介执行业务之外的整合营销增值服务，并通过向客户
收取创意策划制作费或者通过创意策划服务获得媒介代理服务增量获得盈利。近年
来，经过不断的资源积累、行业探索和服务能力打造，公司已经具备了一定的内容
营销服务能力，并有效带动全案业务进一步升级。目前，公司全案业务合作的主要
媒介渠道为电视媒体和互联网媒体。
广告媒介代理业务主要指公司代理客户进行媒介购买和媒介执行的业务模式，目前
公司媒介代理业务的主要媒介为电视媒体和互联网媒体。
酒类销售业务主要指公司代理“钓鱼台”酒类产品，公司为“钓鱼台”品牌系列之
“御笔祈福”和“御笔万象”两个子品牌的全国总经销。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司围绕“数字化驱动、内容创新、资源整合”的战略方向，积极应对
外部经济环境变化与行业竞争挑战。报告期内主要经营情况如下：
1、广告媒介代理业务
报告期内，公司通过丰富的媒体资源，建立全媒体贯通整合布局，凭借深刻洞察和
精准把握，为客户量身定制高效、精准的媒介策略。从细致入微的媒介购买，到严
谨有序的媒介执行，每一个环节我们都严格把控，力求为客户带来最大化的广告效
果和投资回报，助力客户在市场中脱颖而出，实现品牌价值的持续提升。
2、数字化营销全案服务业务
报告期内，公司深化头部客户合作，拓展效果广告与社交电商营销服务，以“品牌
+内容”为双核驱动战略，坚持全平台品牌营销思维，深度应用科学营销数据、助
力品牌实现全网内容资产联动。同时，公司持续在内容营销服务领域深耕发展。在
拓宽品牌内容营销边界的同时，也在服务过程中持续输出创新性内容营销。报告期
内，公司致力于提高存量客户的服务质量和效率、加大优质客户的拓展力度等，以
促进品牌营销业务持续健康发展、并巩固提升公司的行业地位。
3、报告期内，公司进一步突破内容创新，成本管控成效显著。通过数字与技术赋
能优化投放效率，持续扩大客户与公司的合作粘性，促使公司业务稳步健康发展。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）数据赋能优势
报告期内，在辰月科技数字化领域的加持下，有助于公司开拓大数据领域，推进公
司“品牌+内容”双引擎驱动发展战略，借助大数据技术促进营销业务，拓展产业
链资源，挖掘新的利润增长点，提高上市公司的竞争力和盈利水平，推进公司业务
的全面快速发展。
（二）优质的人才资源
公司拥有专业、高效并能快速进行认知迭代升级的人才团队。人力资源是广告营销
公司最突出的软实力之一，公司拥有具备专业广告营销知识、丰富的营销经验并对
公司具有高忠诚度的人才团队，并已逐步构建且不断完善人才培养、招聘、晋升、
激励等有效机制。报告期内，结合未来发展战略，公司重点加强了内容营销相关的
策划、执行等业务人才的培养，为公司大力开展内容营销业务奠定了扎实的基矗
（三）媒体资源整合能力
公司拥有广泛而深入的全媒体合作网络和全媒体资源整合能力。在传统广告领域，
十余年的深度合作使得公司与央视、省级（省级卫视及省级地面频道）、地市级的
数百家媒体以及数字媒体形成了稳定的合作关系；同时，公司能够根据客户需求，
快速配合适合的平面、户外、广播及生活圈等媒体资源。
（四）客户资源优势
通过多年来与国内外品牌客户及国际4A公司客户的合作，公司掌握了丰富、稳定、
多样的客户群体，同时专业和优质的服务也为公司赢得了较高的客户黏性，为公司
的进一步发展和转型提供了有力的资源保障。
（五）数字化营销全案服务能力
广告品牌营销全案策划业务是指以产品为基础，品牌为核心全面调整企业与市场经
营状态的策划活动。其中包括品牌策划、产品策划、渠道和招商策划、终端策划、
产品上市策划、品牌传播与推广策划、广告策划等。公司坚持为广告主创造完整的
“广告创意产业链”价值，提供从市场研究、品牌管理、创意设计、视频制作到广
告策略、广告执行、广告评估等全方位的专业服务，帮助客户在复杂多变的市场环
境和消费结构中优化营销资源配置。
（六）内容营销资源
报告期内，公司扩大布局内容板块，借助愚恒影业优秀的内容制作能力和丰富的综
艺、影视剧资源，短视频制作、直播带货等，并结合自身的营销基础，在为客户打
造高品质的内容营销服务、营销效果的同时，加速业务转型，增强公司的可持续发
展能力。
四、可能面对的风险
1、市场竞争加剧风险
目前我国广告业市场除了国际4A公司、本土上市的广告公司之外，小红书、抖音、
快手等新兴自媒体发展迅猛，媒体愈发垂直化、圈层化，激烈的市场竞争可能会影
响公司的盈利水平及市场份额，公司面临着行业市场竞争持续加剧的风险
2、税收政策风险
报告期内，公司全资子公司盛世飞扬、泗阳韵逸等享有当地相应的税收政策。若未
来该等政策无法持续实施，则将对公司的利润水平产生一定程度的不利影响。
3、宏观经济风险
国内宏观经济形势面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，外部不确定性仍
然存在，受结构性调整影响，经济有下行压力，外部不确定性可能会影响公司经营
目标实现。公司将加强调研、分析，持续关注国内外经济政治形势、宏观经济政策
、国家产业政策发展变化情况，及时掌握政策信息和政策导向的趋势；提高对风险
的认识，预研预判，提高辨识和抗风险能力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海九韵欢酒业有限公司 ｜ 600.00｜ -47.13｜ 1219.69｜
｜上海辰月数据科技有限公司 ｜ 800.00｜ 995.99｜ 6388.76｜
｜上海钬都实业有限公司 ｜ 19784.55｜ -97.77｜ 14455.21｜
｜上海龙韵诺雅营销策划有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新疆愚恒影业集团有限公司 ｜ 18888.89｜ 499.03｜ 34977.99｜
｜江苏龙韵酒业有限公司 ｜ 1000.00｜ -8.24｜ 82.63｜
｜泗阳韵逸文化传媒有限公司 ｜ 100.00｜ -29.58｜ 1946.62｜
｜漳州韵逸影视文化有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜潜山皖韵剧组影视服务有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜石河子盛世飞扬新媒体有限公｜ 1000.00｜ 27.28｜ 2047.98｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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