☆经营分析☆ ◇603518 锦泓集团 更新日期：2025-11-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
中高档服装的设计研发、生产制造、品牌营销及终端销售。
【2.主营构成分析】
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜TEENIE WEENIE ｜ 221812.58｜ 148896.25｜ 67.13｜ 78.27｜
｜VGRASS ｜ 49326.83｜ 35853.90｜ 72.69｜ 17.41｜
｜云锦 ｜ 7901.04｜ 5931.24｜ 75.07｜ 2.79｜
｜其他业务 ｜ 4350.30｜ 3774.59｜ 86.77｜ 1.54｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜ 173661.23｜ 123382.64｜ 71.05｜ 61.28｜
｜线上 ｜ 105379.22｜ 67298.75｜ 63.86｜ 37.19｜
｜其他业务 ｜ 4350.30｜ 3774.59｜ 86.77｜ 1.54｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜TEENIE WEENIE ｜ 156025.19｜ 104956.94｜ 67.27｜ 78.27｜
｜VGRASS ｜ 35136.61｜ 25853.37｜ 73.58｜ 17.63｜
｜云锦 ｜ 5156.77｜ 3864.42｜ 74.94｜ 2.59｜
｜其他业务 ｜ 3034.32｜ 2798.82｜ 92.24｜ 1.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜TEENIEWEENIE-女装 ｜ 101123.75｜ 67203.22｜ 66.46｜ 50.73｜
｜TEENIEWEENIE-童装 ｜ 33367.09｜ 22601.31｜ 67.74｜ 16.74｜
｜TEENIEWEENIE-男装 ｜ 19255.73｜ 12887.28｜ 66.93｜ 9.66｜
｜VGRASS-裙子 ｜ 14175.36｜ 10343.08｜ 72.97｜ 7.11｜
｜VGRASS-上衣 ｜ 12384.59｜ 9380.61｜ 75.74｜ 6.21｜
｜云锦-织锦 ｜ 5156.77｜ 3864.42｜ 74.94｜ 2.59｜
｜VGRASS-外套 ｜ 4454.91｜ 3282.50｜ 73.68｜ 2.23｜
｜VGRASS-其他 ｜ 4121.74｜ 2847.17｜ 69.08｜ 2.07｜
｜其他业务 ｜ 3034.32｜ 2798.82｜ 92.24｜ 1.52｜
｜IP授权 ｜ 2278.62｜ 2265.14｜ 99.41｜ 1.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线上 ｜ 73851.81｜ 47270.48｜ 64.01｜ 37.05｜
｜华东 ｜ 56615.43｜ 38551.53｜ 68.09｜ 28.40｜
｜西南 ｜ 16034.66｜ 11996.22｜ 74.81｜ 8.04｜
｜华北 ｜ 10932.53｜ 8280.33｜ 75.74｜ 5.48｜
｜西北 ｜ 10458.53｜ 7848.59｜ 75.04｜ 5.25｜
｜华中 ｜ 10367.79｜ 7759.26｜ 74.84｜ 5.20｜
｜东北 ｜ 9074.13｜ 6303.76｜ 69.47｜ 4.55｜
｜华南 ｜ 8983.68｜ 6664.57｜ 74.19｜ 4.51｜
｜其他业务 ｜ 3034.32｜ 2798.82｜ 92.24｜ 1.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线下 ｜ 122466.75｜ 87404.25｜ 71.37｜ 61.43｜
｜线上 ｜ 73851.81｜ 47270.48｜ 64.01｜ 37.05｜
｜其他业务 ｜ 3034.32｜ 2798.82｜ 92.24｜ 1.52｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜Teenie Weenie ｜ 347725.88｜ 232306.17｜ 66.81｜ 79.11｜
｜VGRASS ｜ 77963.21｜ 58248.41｜ 74.71｜ 17.74｜
｜云锦 ｜ 8136.98｜ 6105.18｜ 75.03｜ 1.85｜
｜其他业务 ｜ 5702.09｜ 5006.81｜ 87.81｜ 1.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜TeenieWeenie-女装 ｜ 228881.08｜ 152041.29｜ 66.43｜ 52.07｜
｜TeenieWeenie-童装 ｜ 71354.80｜ 47309.35｜ 66.30｜ 16.23｜
｜TeenieWeenie-男装 ｜ 44134.34｜ 29618.42｜ 67.11｜ 10.04｜
｜VGRASS-裙子 ｜ 26379.54｜ 19669.38｜ 74.56｜ 6.00｜
｜VGRASS-上衣 ｜ 26364.88｜ 20442.67｜ 77.54｜ 6.00｜
｜VGRASS-外套 ｜ 14215.35｜ 10326.41｜ 72.64｜ 3.23｜
｜VGRASS-其他 ｜ 11003.43｜ 7809.94｜ 70.98｜ 2.50｜
｜云锦-织锦 ｜ 8136.98｜ 6105.18｜ 75.03｜ 1.85｜
｜其他业务 ｜ 5702.09｜ 5006.81｜ 87.81｜ 1.30｜
｜IP授权 ｜ 3355.65｜ 3337.12｜ 99.45｜ 0.76｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜线上 ｜ 174409.99｜ 111398.56｜ 63.87｜ 39.68｜
｜华东 ｜ 113477.19｜ 77790.75｜ 68.55｜ 25.82｜
｜西南 ｜ 35623.86｜ 26238.19｜ 73.65｜ 8.11｜
｜华北 ｜ 24640.41｜ 18334.24｜ 74.41｜ 5.61｜
｜华中 ｜ 22506.14｜ 16766.73｜ 74.50｜ 5.12｜
｜西北 ｜ 21898.60｜ 16308.23｜ 74.47｜ 4.98｜
｜东北 ｜ 21245.76｜ 14822.63｜ 69.77｜ 4.83｜
｜华南 ｜ 20024.11｜ 15000.42｜ 74.91｜ 4.56｜
｜其他业务 ｜ 5702.09｜ 5006.81｜ 87.81｜ 1.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直营店 ｜ 220714.66｜ 161434.71｜ 73.14｜ 50.22｜
｜其他 ｜ 174409.99｜ 111398.56｜ 63.87｜ 39.68｜
｜加盟店 ｜ 38701.42｜ 23826.49｜ 61.56｜ 8.81｜
｜其他业务 ｜ 5702.09｜ 5006.81｜ 87.81｜ 1.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜TEENIE WEENIE ｜ 227037.79｜ 153312.48｜ 67.53｜ 77.68｜
｜VGRASS ｜ 56482.33｜ 42308.75｜ 74.91｜ 19.33｜
｜云锦 ｜ 5979.48｜ 4532.22｜ 75.80｜ 2.05｜
｜其他业务 ｜ 2755.79｜ 2258.66｜ 81.96｜ 0.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-09-30】
一、经营情况分析
年初至报告期末，公司实现净利润1.14亿元，同比下降29.40%，同比减少4,751.65
万元。净利润下降的主要原因为公司2019年发行的可转债于今年1月到期兑付利息
影响净利润2,752.80万元，以及政府补助减少导致净利润同比减少1,338.18万元。
剔除上述非经常性因素后，公司净利润同比下降4.67%，与营业收入降幅基本相当
。
分品牌和业务来看，TEENIE WEENIE品牌整体主营业务收入同比下降2.30%，其中IP
授权业务收入同比增长71.57%；VGRASS品牌主营业务收入同比下降12.67%；云锦元
先品牌主营业务收入同比增长32.14%。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海甜维熊商贸有限公司 ｜ 2.00｜ 402.95｜ 5574.08｜
｜上海维格娜丝时装有限公司 ｜ 6000.00｜ -1789.30｜ 49693.51｜
｜北京甜维你商贸有限公司 ｜ 500.00｜ -47.99｜ 1693.05｜
｜南京云锦研究所有限公司 ｜ 5000.00｜ 1458.56｜ 13750.69｜
｜南京弘景时装实业有限公司 ｜ 3617.05｜ 105.08｜ 2297.45｜
｜成都甜维你商贸有限公司 ｜ 2.00｜ 171.43｜ 8694.69｜
｜深圳甜维你商贸有限公司 ｜ 100.00｜ -76.90｜ 4385.79｜
｜甜维你(上海)商贸有限公司 ｜ 500000.00｜ 4858.89｜ 517361.52｜
｜甜维你韩国有限公司 ｜ 10000.00｜ 62063.32｜ 706951.60｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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