☆经营分析☆ ◇603315 福鞍股份 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
重大技术装备配套大型铸钢件的生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装备制造 ｜ 33580.51｜ 2097.01｜ 6.24｜ 58.04｜
｜环境治理业务 ｜ 24213.45｜ 5822.18｜ 24.05｜ 41.85｜
｜其他业务 ｜ 60.15｜ -69.63｜-115.7｜ 0.10｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜EPC合同 ｜ 17627.05｜ 4873.12｜ 27.65｜ 30.47｜
｜火电设备铸件 ｜ 13482.62｜ -104.25｜ -0.77｜ 23.30｜
｜水电设备铸件 ｜ 9416.15｜ 299.41｜ 3.18｜ 16.28｜
｜运营服务 ｜ 9122.38｜ 1261.80｜ 13.83｜ 15.77｜
｜其他铸件 ｜ 7727.66｜ 1527.86｜ 19.77｜ 13.36｜
｜设计服务及检测 ｜ 213.55｜ 91.60｜ 42.89｜ 0.37｜
｜机械加工 ｜ 204.55｜ -30.34｜-14.83｜ 0.35｜
｜其他业务 ｜ 60.15｜ -69.63｜-115.7｜ 0.10｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区 ｜ 32958.56｜ 5003.60｜ 15.18｜ 56.97｜
｜国外 ｜ 15507.09｜ 1674.60｜ 10.80｜ 26.80｜
｜西南地区 ｜ 5067.87｜ 488.07｜ 9.63｜ 8.76｜
｜华东地区 ｜ 1061.57｜ -231.58｜-21.81｜ 1.83｜
｜西北地区 ｜ 979.31｜ 418.54｜ 42.74｜ 1.69｜
｜华中地区 ｜ 937.71｜ 417.20｜ 44.49｜ 1.62｜
｜华北地区 ｜ 661.82｜ 11.35｜ 1.71｜ 1.14｜
｜华南地区 ｜ 620.05｜ 137.41｜ 22.16｜ 1.07｜
｜其他业务 ｜ 60.15｜ -69.63｜-115.7｜ 0.10｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环境治理业务 ｜ 67035.33｜ 15887.70｜ 23.70｜ 54.10｜
｜装备制造 ｜ 56507.52｜ 6335.50｜ 11.21｜ 45.60｜
｜其他业务 ｜ 185.40｜ 116.93｜ 63.07｜ 0.15｜
｜出租房屋 ｜ 183.42｜ 115.11｜ 62.76｜ 0.15｜
｜销售材料 ｜ 1.98｜ 1.81｜ 91.54｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程总承包 ｜ 51631.23｜ 13011.75｜ 25.20｜ 41.67｜
｜水电设备铸件 ｜ 23446.05｜ 2357.78｜ 10.06｜ 18.92｜
｜托管运营 ｜ 16721.85｜ 2521.87｜ 15.08｜ 13.49｜
｜其他铸件 ｜ 14464.82｜ 2644.05｜ 18.28｜ 11.67｜
｜火电设备铸件 ｜ 13873.37｜ 496.39｜ 3.58｜ 11.20｜
｜核电设备铸件 ｜ 1831.19｜ 424.08｜ 23.16｜ 1.48｜
｜设计咨询及检测 ｜ 801.39｜ 580.78｜ 72.47｜ 0.65｜
｜机械加工 ｜ 772.96｜ 186.50｜ 24.13｜ 0.62｜
｜其他业务 ｜ 185.40｜ 116.93｜ 63.07｜ 0.15｜
｜出租房屋 ｜ 183.42｜ 115.11｜ 62.76｜ 0.15｜
｜销售材料 ｜ 1.98｜ 1.81｜ 91.54｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区 ｜ 76975.87｜ 15705.00｜ 20.40｜ 62.21｜
｜国外 ｜ 28183.76｜ 3749.88｜ 13.31｜ 22.78｜
｜西南地区 ｜ 8532.00｜ 1000.85｜ 11.73｜ 6.90｜
｜华东地区 ｜ 2714.79｜ 243.43｜ 8.97｜ 2.19｜
｜华北地区 ｜ 2418.46｜ 696.60｜ 28.80｜ 1.95｜
｜西北地区 ｜ 2060.93｜ 168.48｜ 8.18｜ 1.67｜
｜华中地区 ｜ 1707.37｜ 505.38｜ 29.60｜ 1.38｜
｜华南地区 ｜ 949.67｜ 153.57｜ 16.17｜ 0.77｜
｜其他业务 ｜ 185.40｜ 116.93｜ 63.07｜ 0.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 123542.85｜ 22223.20｜ 17.99｜ 99.85｜
｜其他业务 ｜ 185.40｜ 116.93｜ 63.07｜ 0.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环境治理业务 ｜ 27896.01｜ 7973.94｜ 28.58｜ 49.81｜
｜铸造行业 ｜ 27891.81｜ 4038.03｜ 14.48｜ 49.80｜
｜其他业务 ｜ 222.55｜ 58.15｜ 26.13｜ 0.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜EPC合同 ｜ 19156.36｜ 6696.81｜ 34.96｜ 34.20｜
｜水电设备铸件 ｜ 12353.70｜ 1641.93｜ 13.29｜ 22.06｜
｜运营服务 ｜ 8304.37｜ 1039.67｜ 12.52｜ 14.83｜
｜火电设备铸件 ｜ 8032.49｜ 686.31｜ 8.54｜ 14.34｜
｜其他铸件 ｜ 7002.30｜ 1488.72｜ 21.26｜ 12.50｜
｜设计服务 ｜ 471.79｜ 273.97｜ 58.07｜ 0.84｜
｜机械加工 ｜ 466.81｜ 184.56｜ 39.54｜ 0.83｜
｜其他业务 ｜ 222.55｜ 58.15｜ 26.13｜ 0.40｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区 ｜ 33013.51｜ 7892.03｜ 23.91｜ 58.94｜
｜国外 ｜ 13809.57｜ 1775.22｜ 12.86｜ 24.66｜
｜西南地区 ｜ 4941.07｜ 1610.79｜ 32.60｜ 8.82｜
｜华北地区 ｜ 1999.06｜ 518.75｜ 25.95｜ 3.57｜
｜华东地区 ｜ 1548.83｜ 105.18｜ 6.79｜ 2.77｜
｜华南地区 ｜ 475.78｜ 110.00｜ 23.12｜ 0.85｜
｜其他业务 ｜ 222.55｜ 58.15｜ 26.13｜ 0.40｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环境治理业务 ｜ 53590.92｜ 14234.37｜ 26.56｜ 52.34｜
｜铸造行业 ｜ 47920.72｜ 5320.41｜ 11.10｜ 46.80｜
｜其他业务 ｜ 441.80｜ 205.47｜ 46.51｜ 0.43｜
｜出租房屋 ｜ 236.75｜ 168.45｜ 71.15｜ 0.23｜
｜销售材料 ｜ 205.05｜ 37.02｜ 18.05｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程总承包 ｜ 35197.51｜ 10672.82｜ 30.32｜ 34.37｜
｜水电设备铸件 ｜ 21464.34｜ 1853.78｜ 8.64｜ 20.96｜
｜托管运营 ｜ 17185.49｜ 2827.82｜ 16.45｜ 16.78｜
｜火电设备铸件 ｜ 14851.18｜ 787.41｜ 5.30｜ 14.50｜
｜其他铸件 ｜ 10658.13｜ 2456.23｜ 23.05｜ 10.41｜
｜设计咨询及检测 ｜ 1207.92｜ 733.74｜ 60.74｜ 1.18｜
｜机械加工 ｜ 947.07｜ 222.99｜ 23.55｜ 0.92｜
｜其他业务 ｜ 441.80｜ 205.47｜ 46.51｜ 0.43｜
｜出租房屋 ｜ 236.75｜ 168.45｜ 71.15｜ 0.23｜
｜销售材料 ｜ 205.05｜ 37.02｜ 18.05｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜东北地区 ｜ 51675.77｜ 11061.00｜ 21.40｜ 50.69｜
｜国外 ｜ 26431.94｜ 4022.38｜ 15.22｜ 25.93｜
｜西南地区 ｜ 7407.77｜ 1639.91｜ 22.14｜ 7.27｜
｜华东地区 ｜ 7312.43｜ 1050.92｜ 14.37｜ 7.17｜
｜华北地区 ｜ 6554.85｜ 1873.18｜ 28.58｜ 6.43｜
｜华南地区 ｜ 832.50｜ -519.92｜-62.45｜ 0.82｜
｜西北地区 ｜ 672.30｜ 195.69｜ 29.11｜ 0.66｜
｜华中地区 ｜ 624.06｜ 231.61｜ 37.11｜ 0.61｜
｜其他业务 ｜ 441.80｜ 205.47｜ 46.51｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直接销售 ｜ 101511.63｜ 19554.78｜ 19.26｜ 99.57｜
｜其他业务 ｜ 441.80｜ 205.47｜ 46.51｜ 0.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
1.装备制造板块
作为国民经济"压舱石"的装备制造业，在2025年继续发挥着工业稳增长的核心支撑
作用。当前，我国装备制造业已进入高质量发展新阶段，在复杂多变的国际环境下
展现出强劲韧性。根据最新统计数据显示，2025年上半年装备制造业增加值同比增
长8.2%，高于工业整体增速2.3个百分点，对工业增长的贡献率超过35%。
2025年装备制造业呈现三大显著特征。结构性增长：新能源装备、工业机器人、高
端船舶制造等战略性领域保持15%以上的高速增长，其中氢能装备、量子测量仪器
等新兴领域增速突破30%。智能化转型：全行业数字化研发设计工具普及率达86%，
关键工序数控化率突破72%，智能制造示范工厂数量较2024年增长40%。绿色化发展
：单位产值能耗同比下降5.8%，绿色工厂占比提升至25%，循环经济模式在铸造、
锻压等重点领域快速推广。
尽管发展态势良好，行业仍面临诸多挑战。全球供应链重构加速，关键技术卡脖子
问题依然存在；传统市场需求增长放缓，新兴市场培育仍需时间；原材料价格波动
加大，企业经营成本压力持续；国际竞争环境日趋复杂，贸易保护主义抬头。
公司凭借国际顶尖的制造资质、卓越的产品一致性、精准的项目交付能力以及在工
艺方面的突破性创新，已在全球市场建立了专业可靠的品牌形象。公司在巩固现有
技术优势的同时，持续强化创新投入强度，构建了覆盖欧亚美的全球研发网络，通
过与高校科研院所等顶尖机构的战略合作，加速关键技术突破和产品迭代升级，以
智能化解决方案响应全球碳中和目标，为产业链高质量发展提供持续动能。
2.环保板块
目前，环保市场处于规模庞大但增速放缓的阶段，2024年中国环保行业总产值已突
破2万亿元，涵盖水处理、固废处理、大气治理等多个细分领域，大气污染防治资
金增至340亿元，重点支持钢铁、焦化、水泥等行业的深度治理项目，生态环境部
明确提出将逐步把超低排放要求转化为强制性标准，倒逼传统行业升级转型。随着
基础设施建设趋于完善，增量市场趋于饱和，增长变缓，竞争格局呈现分化状态。
行业龙头企业通过并购整合进一步扩大市场份额，中小企业生存空间被压缩，催生
出技术创新驱动转型的动力，从传统的污染治理向资源化和智慧化转变。利用物联
网、人工智能等技术实现环保设施的智慧化运营。
报告期内设计研究院设立智能制造部，向自动化、集成化、智能化方面发展，并在
精细化运营等核心业务中引入物联网、SCADA、BI、AI等前沿技术，不断探索智能
制造全栈技术。智能化管理系统已成功应用于鞍钢矿业、弓长岭球团厂环保管控平
台建设中，有效降低了运营成本。为更好地调度协调光伏、储能、用电负荷的平稳
运行。设计院将拥有的专利技术壁垒与EPC全流程服务作为公司优势，响应国家“
一带一路”倡议，计划向海外输出电炉余热耦合生物质发电技术，逐步打开海外市
常
3.锂电池负极材料板块
锂离子负极材料行业在政策引导与市场需求双重驱动下呈现强劲发展态势。锂离子
电池负极材料作为产业链上游关键环节，其需求高度依赖新能源汽车、储能及消费
数码等终端市场发展。国内新能源汽车市场在“双新”政策、产品力提升及基础设
施完善等多重利好下延续稳健增长，截至2025年4月份新能源汽车渗透率突破51.5%
，带动负极材料需求持续攀升。参股子公司四川瑞鞍主要业务为锂离子电池负极材
料的研发、生产和销售，因此新能源汽车产业升级浪潮的持续推进，将不断推动公
司产能高效释放，进而影响投资收益。
（二）主要业务
公司目前三大主要板块运营，分别为装备制造板块、环保板块及锂电池负极材料板
块。
公司装备制造板块主要从事重大技术装备配套大型铸钢件的生产和销售。产品按照
用途可以分为火电设备铸件、水电设备铸件、核电设备铸件以及其他铸件。主要火
电产品有：高/中压内、外汽缸，阀体，叶片环，汽封体，CB2高压内缸，CB2阀体
，超超临界主汽调节阀，燃机排气缸、透平缸，持环等；水电产品：上冠、下环、
转轮体、整铸转轮、活门，阀体，推力头、叶片、增能器、导叶等；核电产品：隔
板套处半环、末级隔板处半环；其他铸件主要为轨道交通产品：内燃机车转向架、
矿用卡车轮毂、架体等。
环保板块是子公司辽宁冶金设计研究院所从事的烟气治理工程服务和能源管理工程
服务，主要业务涵盖烟气治理和能源管理两大领域。烟气治理方面，设计研究院主
要面向钢铁行业冶金系统球团、烧结、市政供暖公司燃煤锅炉、垃圾焚烧炉、燃煤
火力发电厂等提供配套的烟气治理工程设计服务、工程总承包服务、运营服务，主
要涉及脱硫、脱硝、除尘等领域。能源管理方面，设计研究院主要面向化工、钢铁
等高耗能行业，提供热电联产、余热利用及环保方面的工程设计服务、工程总承包
服务。同时，设计研究院面向钢铁、市政、化工、电力等行业提供设计咨询服务。
锂电池负极材料板块为公司参股子公司四川瑞鞍新材料科技有限公司所从事的业务
，公司持股49%，2022年5月开始投产，2023年产能逐步释放开始盈利，2024年进入
产能全面爬坡阶段，截至目前运行良好。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司实现营业收入57,854.10万元，同比增长3.29%，实现净利润5,
524.63万元，同比下降10.01%。报告期内，公司坚持主业经营特色，以提升市场份
额为中心，把握行业
发展机遇，在宏观经济不确定性高，行业竞争加剧的外部环境下，实现营业收入的
增长。具体表现在：
1、打造多样化销售体系，提升市场份额
公司始终紧跟市场需求的发展步伐，积极拓展新的市场领域。在核心业务领域，公
司持续扩大市场份额，加强市场调研力度，打造多样化的销售渠道体系。通过参与
国内外行业展会，公司充分展示了产品实力，打造了坚实的品牌形象。同时，公司
也利用微信公众号等网络平台，增强品牌的线上曝光度，提升市场影响力。
2、降本增效，可持续发展
报告期内，公司强化成本管理模式的实施，严格控制企业生产成本。由市场部与财
务部牵头，其他各部门配合，对成本进行逐项拆分与财务分析，全面深入地对非必
要开支进行控制和压缩，以最大限度地减少营业成本，为公司可持续发展奠定了坚
实基矗
3、加大研发投入，打造企业核心竞争软实力
公司以市场为导向，以创新为依托，不断研发新技术、新工艺、新产品，并取得了
显著成效。包括双相不锈钢、超级双相不锈钢材质产品开发、百万千瓦级火电汽轮
机外缸精加工开发等，充分彰显了公司在高端装备制造领域的技术实力与创新能力
。
4、数字化转型与人才培养并重，增强抗风险能力
子公司设计研究院建设了一支高素质、稳定的专业技术人才和市场开发、管理方面
的人才队伍，其自行研发的自动清灰滤芯专利，可通过传感器与控制系统联动，免
人工维护，实现滤芯清洁的智能化管理，使维护成本降低；防震缝装置专利通过伺
服电机与齿轮联动实现支撑点位动态调节，结合AI算法预测地震风险，未来将应用
在工业厂房项目。强有力的技术储备与人才保障，使设计研究院在市场竞争激烈的
情况下仍然保持各年稳定运行。
当前，全球经济形势仍存在不确定因素外，环保板块更是随着基础设施建设趋于完
善、增量市场趋于饱和，增长变缓，竞争格局呈现分化状态。在此形势下，公司后
续仍将进一步发挥核心竞争优势，实现产品与技术的迭代与升级，满足客户需求，
不断巩固并扩大市场份额，并结合新模式进一步拓展发展空间，推动企业可持续发
展。
三、报告期内核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。
2025年上半年总体运营情况良好，按年度既定计划稳步推进，达到预期目标，并取
得了一定的成果。公司在产品质量管控与项目交付时效方面表现稳定，部分产品在
交付时达到零缺陷且实现了按预计工期或提前完成交付的目标。同时，计划内的新
产品开发项目亦能按既定时间节点推进并满足相应的质量要求。这些工作的有效落
实，对维持公司现有市场份额、支持市场拓展计划起到了积极作用。
在装备制造板块，公司凭借卓越的产品质量和高效的交付能力赢得了客户的高度赞
誉。2025年继续保持哈尔滨汽轮机厂、哈尔滨电机厂“战略供应商”称号，以及GE
VERNOVARE全球铸件战略合作供应商殊荣。
在新品、新工艺技术研发方面，公司已完成双相不锈钢、超级双相不锈钢焊接试板
产品的实际生产，化学成分、力学性能、金相组织、耐腐蚀试验均达到客户要求，
已具备承接该材质产品的技术准备与生产经验；百万千瓦级火电汽轮机外缸精加工
已完成多套哈尔滨汽轮机厂火电汽轮机外缸精加工交货，产品质量与工期得到客户
的好评。并收到日本三菱公司多套汽轮机外缸精加工新订单。
通过新品、新工艺技术研发改进，公司生产成本显著下降，交付能力显著提升，“
零缺陷”交付使公司获得客户高度认可，市场份额稳步扩大。目前公司继续前瞻布
局，多应用领域探索，2025年上半年公司已确定的研发技术主要有水电半整铸转轮
铸钢件产品、百万千瓦等级大型百吨核电高压外缸、水电座环铸钢件产品。
环保板块子公司设计研究院依托技术优势、业绩优势、客户优势等持续在EPC、BOO
、BOT、运营维护方面生产经营。核心竞争力主要体现在：拥有自身的专有技术，
依靠专业化优势满足市场需求获得竞争优势。具备持续的技术创新能力。通过研发
实践不断提升创造及转化新技术的系统能力，为企业可持续发展和取得长期竞争优
势提供了基本保证。目前，掌握47项烟气治理脱硫脱硝除尘装置专利技术，开发的
核心技术已经应用在鞍钢BOO项目、盛盟焦化脱硫脱硝项目、本营轧钢厂60万吨高
线轧线除尘项目中。截至2025年上半年，设计研究院累计已承接近500个（包括已
建和在建）脱硫、脱硝、除尘等烟气环保治理工程及运营服务项目，为设计院的现
金流提供了大力支持。
四、可能面对的风险
公司所处行业受市场波动影响较大，请投资者注意相关风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜辽宁福鞍绿碳环保科技有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜辽宁福鞍燃气轮机有限公司 ｜ 10000.00｜ -153.33｜ 16035.34｜
｜辽宁福鞍机械制造有限公司 ｜ 10000.00｜ -323.10｜ 43317.96｜
｜辽宁福鞍方能机械装配有限公｜ 5000.00｜ -39.87｜ 4208.54｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜辽宁福鞍华睿环保科技有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜辽宁冶金设计研究院有限公司｜ 15000.00｜ 1394.34｜ 150737.22｜
｜辽宁九企贸易有限公司 ｜ 500.00｜ 114.21｜ 7546.83｜
｜四川瑞鞍新材料科技有限公司｜ 30000.00｜ 11595.80｜ 159694.64｜
｜上海福鞍集铁科技有限公司 ｜ 35000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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