☆经营分析☆ ◇603216 梦天家居 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
木门、墙板、柜类等定制化木质家具的设计、研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜门类 ｜ 19822.68｜ 3995.97｜ 20.16｜ 40.91｜
｜柜类 ｜ 16375.06｜ 4468.17｜ 27.29｜ 33.79｜
｜墙板 ｜ 6399.75｜ 2644.23｜ 41.32｜ 13.21｜
｜其他业务 ｜ 5039.74｜ 2555.92｜ 50.72｜ 10.40｜
｜其他家具 ｜ 821.84｜ 270.55｜ 32.92｜ 1.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 48459.07｜ 13934.84｜ 28.76｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销商 ｜ 36861.64｜ 10249.32｜ 27.80｜ 76.07｜
｜家装公司 ｜ 5412.04｜ 941.17｜ 17.39｜ 11.17｜
｜其他业务 ｜ 5039.74｜ 2555.92｜ 50.72｜ 10.40｜
｜大宗工程 ｜ 1145.64｜ 188.42｜ 16.45｜ 2.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2025年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜门类 ｜ 8958.84｜ 1582.59｜ 17.67｜ 40.99｜
｜柜类 ｜ 7780.23｜ 1910.55｜ 24.56｜ 35.59｜
｜墙板 ｜ 2879.60｜ 1111.73｜ 38.61｜ 13.17｜
｜其他业务 ｜ 1880.01｜ 983.21｜ 52.30｜ 8.60｜
｜其他家具 ｜ 359.33｜ 135.17｜ 37.62｜ 1.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜家具制造业 ｜ 99141.58｜ 25583.55｜ 25.81｜ 88.77｜
｜其他业务 ｜ 12542.72｜ 5843.46｜ 46.59｜ 11.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜门类 ｜ 51843.16｜ 9556.58｜ 18.43｜ 46.42｜
｜柜类 ｜ 32357.02｜ 9967.87｜ 30.81｜ 28.97｜
｜墙板 ｜ 13243.48｜ 5388.63｜ 40.69｜ 11.86｜
｜其他业务 ｜ 12542.72｜ 5843.46｜ 46.59｜ 11.23｜
｜其他家具 ｜ 1697.92｜ 670.47｜ 39.49｜ 1.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他业务 ｜ 26733.00｜ 7194.60｜ 26.91｜ 23.94｜
｜华北销区 ｜ 16338.14｜ 4426.46｜ 27.09｜ 14.63｜
｜江苏销区 ｜ 8984.82｜ 2677.87｜ 29.80｜ 8.04｜
｜山东销区 ｜ 8958.10｜ 2463.22｜ 27.50｜ 8.02｜
｜华南销区 ｜ 8547.25｜ 2205.64｜ 25.81｜ 7.65｜
｜浙江销区 ｜ 8274.93｜ 2601.61｜ 31.44｜ 7.41｜
｜川陕销区 ｜ 6350.56｜ 1976.77｜ 31.13｜ 5.69｜
｜河南销区 ｜ 6201.66｜ 1746.87｜ 28.17｜ 5.55｜
｜两湖销区 ｜ 5702.65｜ 1684.43｜ 29.54｜ 5.11｜
｜西南销区 ｜ 5138.00｜ 1534.58｜ 29.87｜ 4.60｜
｜安徽销区 ｜ 4239.06｜ 1232.40｜ 29.07｜ 3.80｜
｜西北销区 ｜ 3372.44｜ 910.07｜ 26.99｜ 3.02｜
｜东北销区 ｜ 2843.69｜ 772.50｜ 27.17｜ 2.55｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销商 ｜ 84951.30｜ 24232.41｜ 28.53｜ 76.06｜
｜其他业务 ｜ 12542.72｜ 5843.46｜ 46.59｜ 11.23｜
｜家装公司 ｜ 9322.54｜ 713.54｜ 7.65｜ 8.35｜
｜大宗工程 ｜ 4867.74｜ 637.60｜ 13.10｜ 4.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜门扇 ｜ 37345.96｜ 7129.69｜ 19.09｜ 31.92｜
｜门类 ｜ 37345.96｜ 7129.69｜ 19.09｜ 31.92｜
｜柜类 ｜ 22594.57｜ 6805.43｜ 30.12｜ 19.31｜
｜墙板 ｜ 9490.66｜ 3714.26｜ 39.14｜ 8.11｜
｜其他业务 ｜ 9040.14｜ 3970.68｜ 43.92｜ 7.73｜
｜其他家具 ｜ 1195.94｜ 471.39｜ 39.42｜ 1.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销商 ｜ 60427.08｜ 16858.36｜ 27.90｜ 75.85｜
｜其他业务 ｜ 9039.45｜ 3969.98｜ 43.92｜ 11.35｜
｜家装公司 ｜ 7370.15｜ 695.70｜ 9.44｜ 9.25｜
｜大宗工程 ｜ 2830.59｜ 567.41｜ 20.05｜ 3.55｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的行业为家具制造业
（C21）中的木质家具制造业（C211）。
（二）公司从事的主要业务
公司主要从事木门、墙板、柜类等定制化木质家具的设计、研发、生产和销售，为
客户提供家居的整体空间解决方案；公司的主要产品为“梦天”旗下系列品牌的木
门、墙板、柜类等家具产品，共同构建成个性化、定制化的整木定制家居。
（三）公司的主要产品
公司产品主要用于家居空间装修，公司生产的主要产品。
（四）公司主要经营模式
1、采购模式
（1）遵循“集中与分散”相结合的采购原则
公司材料采购遵循“集中与分散”相结合的原则，其中，对主要原辅材料，集中在
采协部进行采购；对使用量较少的零星物料，由制造部自行按需采购。
（2）原辅材料的分类采购管理
公司根据对产成品质量的影响程度，将原辅材料进行分类管理。
（3）实行供应商资格管理制度
公司对供应商进行资格筛癣原材料试用、评审后，最终进入合格供应商名录；公司
每年从价格、质量、交期、服务等多方面，对供应商进行业绩评价和管理，适当删
除或增补。
（4）实行“安全库存+部分零库存”库存管理
采协部根据生产制造PMC的要求，实行原材料“安全库存+部分零库存”的原则，制
定采购计划，比质比价后进行批量采购。其中水性漆等大宗原材料实行零库存采购
，即供应商管理库存（VMI），供应商根据公司指令将原材料运送至场地，经检验
后，与公司所有其他存货分开堆放。公司根据生产需要向代管仓库领用材料，并每
月定期就领用数量与供应商对账结算。对主要原材料，公司一般签订年度采购框架
合同，锁定供应价格；根据季度预测计划、月度采购计划，按需采购，保证原材料
充分供应。
2、生产模式
公司根据非标准化销售订单来组织生产，定制化、个性化为公司生产模式的核心。
3、销售模式
公司的销售模式分为经销商模式、家装公司模式、大宗工程业务模式。
（1）经销商模式
经销商模式是定制家居行业及公司的主要销售模式。指公司与经销商签订《经销合
作协议》，将品牌、商标等授予其使用；由经销商在授权区域内自行设立专卖店销
售，根据终端客户个性化定制需求，向公司下单采购，由其自行承担经营风险；并
由公司对经销商实施人员培训、经营管理以及业绩考核等。经销商专卖店模式的优
点是企业可以充分利用经销商的经验和社会资源，速建设销售渠道及网络，细化市
场终端营销，并形成高度符合当地市场环境的营销推广策略，有利于企业迅速扩大
市场份额。
（2）家装公司模式
家装公司模式主要指与家装公司发生业务的模式，将家装公司作为流量入口；家装
公司选择公司产品搭配进客户的建材包里面的方式进行销售。家装模式的特点是：
业务复制快，对于产品多样化要求不高，更具标准化和规模化。
（3）大宗工程业务模式
大宗工程业务模式主要指与房地产开发商和精装修工程公司发生的业务模式，其出
货量大，产品具有规模化和标准化的特点。
（五）行业发展说明
1、行业特有的经营模式
定制家居行业的生产模式为：以客户为中心，按客户要求的尺寸、颜色、材质进行
定制化生产。
销售模式采取经销与直营相结合的模式。经销采取经销商专卖店模式；直营模式分
为直营店、家装公司和大宗工程客户销售模式。
定制家居行业主要以经销商的零售模式为主，随着新兴渠道的崛起，家装公司整装
模式以及大宗工程业务模式发展较快。
经销模式指生产企业将自己所拥有的品牌、商标等授予经销商使用，并提供经销商
人员培训、经营管理等帮助，由经销商设立专卖店销售企业生产的产品，并由经销
商自行承担经营风险。采用经销商专卖店模式，有利于企业充分借助经销商的经验
和社会资源，快速建设销售渠道，迅速扩大市场份额。
2、行业的周期性、区域性和季节性特征
（1）行业周期性
定制家居行业主要与国民经济收入水平、宏观经济发展情况以及房地产行业景气度
等相关，一定程度上受到宏观经济政策调控的影响。目前，定制家居特别是定制整
体家居的发展正在换档。
（2）行业区域性从消费端看，定制家居行业没有明显的区域性特征，但与人均可
支配收入水平相关度较高，因此，呈现出东部沿海等经济发达地区的消费额较高的
情形。
从制造端看，定制家居制造业产业集群效应较为明显，主要集中于长三角与珠三角
地区，具有一定区域性。上述两个地区，相应的配套设施齐备，上下游产业链完整
，供应商资源丰富，物流体系发达，区域内家具企业众多，且具有较强的竞争力。
（3）行业季节性
定制家居行业的季节性主要与居民的商品住房购买和交房时间有关，也与居民存量
房的一次或二次装修有关。同时，受消费者的消费习惯和消费意愿影响较大，每年
“金九银十”商家优惠幅度大，是行业销售的高峰期。从每年的9月至次年1月前，
是国内消费者家庭装修的高峰期；另外，人们习惯于春节过后安排装修事宜，夏季
由于气候的原因为装修淡季。因此，自第二季度起，特别是在第四季度，家具的销
售量较大，呈现出一定的季节性。
（六）市场地位
公司在发展历程中，确立了在家具行业特别是木门领域的领导地位。经中国木材与
木制品流通协会认定，2017年度—2020年度，梦天家居在木门市场销售规模上，在
国内家居行业同类企业中排名前三。2023年，中国企业影响力实验室、世研指数联
合正经社共同发布的最具影响力上市木门企业TOP10中梦天家居排名第一。
同时，公司为中华全国工商业联合会家具装饰业商会门窗专业委员会会长单位、中
国木材与木制品流通协会副会长单位、中国室内装饰协会副会长单位。
（七）主要业绩驱动因素
公司构建了以高效的面向经销商专卖店为主，以家装公司及大宗工程客户为辅的营
销网络。
公司依托扁平化和垂直管理理念，建立并拥有完善的营销管理体系。截至2025年6
月30日，公司已发展经销商专卖店1090家，专卖店遍布国内31个盛自治区和直辖市
，各营销网点下沉至三、四、五线城市，贴近终端消费者。
同时，公司设立专业培训机构，汇聚内外部力量，形成了一整套与营销规模相匹配
的、满足经销商多样化需求的培训模式。
二、经营情况的讨论与分析
（一）概况
2025年上半年公司实现营业收入48,459.07万元，较上年同期降低2.20%；实现归属
于上市公司股东的净利润为3,523.49万元，较上年同期增长41.72%；实现归属于上
市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,068.18万元，较上年同期下降9.72%。
（二）报告期内主要经营工作
1、营销方面
随着用户入口的多元化、家装需求的个性化、用户消费升级，针对中高端用户群体
的家装需求，梦天家居正在逐步推动从单一木门品类到门墙柜一体化木作品类的升
级。公司主营业务围绕深耕零售渠道、深化家装渠道、优化精装工程渠道，形成零
售、家装、精装工程三大业务运营体系。
2025年上半年，零售渠道的工作主要包括以下方面：首先，积极响应国补政策，在
终端落实相关政策，为经销商赋能；第二，实施全域全案的营销方案，由总部引流
拓展为引导赋能经销商共同打造IP，在视频号、小红书等新零售渠道进行线上引流
、线下转化；第三，将营销团队下沉到市场，在全国建立5个运营中心，更加因地
制宜地响应经销商和客户的需求；第四，根据经销商实际的运营情况进行针对性的
赋能，主要通过流量来源不同、店态不同、市场环境不同、团队质量不同进行针对
性的赋能。
2025年上半年，家装渠道的主要工作包括三个方面：第一，坚决贯彻“T”战略，
在竞争加剧的情况下，积极做好服务工作，形成差异化竞争；第二，整理整顿，夯
实供应链，提升供应链的保障能力；第三，优化业务流程，控制业务成本。
2025年上半年，精装工程渠道主要工作仍然围绕“精装匹配、安全可控”的业务指
导方针开展，主要聚焦资源服务稳健型房地产企业；布局高端木作项目为主，以酒
店项目为辅，重点推进工程项目供应链系统整合搭建，主抓重点项目落地交付，紧
盯战略合作签订。构建“自主经营体”，将培养团队转变为激励激发团队，促进工
程业务质量的提升。
2、采购方面
持续完善供应商管理机制和采购需求管理，及时了解供应商库存情况，进一步完善
和优化材料标准，通过工艺改善、供应商点检、在线检、发货前点检等措施，提升
大宗原材料的交付和品质。制定措施精准把握上游原材料市场的波动规律，适时推
进价格洽谈，稳定材料价格供应。
3、生产方面持续优化产品工艺和改善产品生产线，使产品生产更加标准化、信息
化、自动化，进而提高生产效率和品质；升级和改善各生产线的环保设备和设施，
实现更加安全、环保和清洁生产，更体现企业社会责任和国家环保政策；对外有序
开展供应商品质改善和帮扶工作，确保来料品质持续稳定，建立并完善来料品控体
系。供应商的管理更加有序和规范。内部加强来料检验、过程检验及成品出厂检验
，确保出厂产品品质符合国家标准。
4、人才方面
持续建设科学的人才引进培育体系，全面优化人才队伍结构，坚持以市场为导向，
持续由重数量向重层次、重质量转变。通过不断打造企业硬件和软件设施，有效吸
引社会上的优秀人才。针对各类人才的不同特点和成长规律，进行分类指导和培养
，使人才各尽其能。对于优秀人才做到用得好，留得祝
持续建设合理的用人体系，创造有利于人才成长的良好环境。大力改善人才的生活
、工作条件，实施高强度的激励手段，重视并解决人才待遇问题。鼓励人才大胆创
新，追求新技术，创造高效益。稳定关键人才队伍，体现能者多劳、能者多得。给
人才提供足够的用武之地，构建先进的企业文化，给人才以坚定的信念支撑等。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）品牌优势
公司自成立以来，一直以“梦天”品牌建设为核心，以设计、研发为先导，以用户
体验为驱动，为消费者提供健康、环保、优质的生活家居产品和服务。多年来，公
司“梦天”商标被认定为“中国驰名商标”，“梦天”品牌拥有较高的美誉度，在
消费者心中拥有广泛的知名度和认可度。2015年开始，公司签约刘德华先生为品牌
代言人。“高档装修，用梦天木门”、“高档装修，梦天木作”等品牌宣传深入人
心。
（二）行业地位优势
公司在发展历程中，确立了在家具行业特别是木门领域的领导地位。经中国木材与
木制品流通协会认定，2017年度-2020年度，梦天家居在木门市场销售规模上，在
国内家居行业同类企业中排名前三。2023年，中国企业影响力实验室、世研指数联
合正经社共同发布的最具影响力上市木门企业TOP10中梦天家居排名第一。
同时，公司系中华全国工商联合会家具装饰业商会门窗专业委员会会长单位、中国
木材与木制品流通协会常务副会长单位、中国室内装饰协会副会长单位及国家幕墙
、木门窗标准化技术委员会中的木门生产企业委员。
（三）终端销售渠道优势
凭借完善的渠道管理和培训服务，公司构建了高效的面向经销商专卖店、家装公司
及大宗工程客户为一体的营销网络。
公司依托扁平化和垂直管理理念，建立并拥有完善的营销管理体系。截至2025年6
月30日，公司已发展经销商专卖店1,090家，专卖店遍布国内31个盛自治区和直辖
市，各营销网点下沉至三、四、五线城市，贴近终端消费者。
同时，公司设立专业培训机构，汇聚内外部力量，形成了一整套与营销规模相匹配
的、满足经销商多样化需求的培训模式。
（四）设计研发及工艺优势
删除[HRTR]:1、研发及设计成果公司为高新技术企业，注重将研发成果产业化。公
司拥有专业的设计、研发团队，公司的专职研发机构设计院和研发院专注于定制木
门、全屋定制领域，完善产品规划和研发管理体系，取得了多项设计、研发成果，
形成众多专利及非专利技术。
参与国家、行业和团体标准起草，推动家居建材行业规范化、标准化，公司及相关
人员参与6项国家标准起草：《木门窗》（GB/T29498-2013）、《住宅装修木制品
模数》（GB/T31434-2015）、《木门分类和通用技术要求》（GB/T35379-2017）、
《门窗智能控制系统通用技术要求》（GB/T42407-2023）、《木门窗通用技术要求
》（GB/T29489-2024）、《家具表面漆膜理化性能试验第10部分：耐划痕测定法》
（GB/T4893.10-2024）；众多行业及团体标准起草：《木质门》（WB/T1024-2006
）、《室内木质门》（LY/T1923-2010）、《木质门安装规范》（WB/T1047-2012）
、《木质门修理、更换和退货规范》（WB/T1048-2012）、《木夹板门》（LY/T287
7-2017）、《木镶板门》（LY/T2878-2017）、《室内木质隔声门》（LY/T3134-20
19）、《定制家居木质部品安装、验收和使用规范》（LY/T3356-2023）、《定制
家居木质部件通用技术要求》（LY/T3357-2023）、《实木复合木镶板门》（TZZB0
214-2017）、《绿色产品评价木质门》（T/CNFPIA3001-2018）、《定制家居产品
安装规范》（T/SBMIA004-2018）、《水性漆室内木质门》（T/CNFPIA3006-2019）
、《居住建筑用装甲门》（T CCMSA11132-2022）、《定制家居安装规范》（T/SBM
IA004-2023）、《木门及定制家居企业等级划分规范》（T/CTWPDA17-2023）、《
木质隔声门》（T/CTWPDA16-2023）、《健康整家定制评价通则》（T/CFDCC0607-2
023）、《木质制品用EVA热熔胶粘剂》（T/ZZB3289-2023）、《零碳家庭评价技术
规范》（T/SZFA1014-2024、《家具与家电一体化设计技术规范》（T/SZFA1015-20
24）、《木材工业企业数字化车间认定准则》（T/CNFPIA1006-2024）等。
2、工艺优势
公司不断优化工艺，为全屋定制家居产品提供技术保障。设立之初，公司引入“套
装门”概念，开创了工业化木门生产的先河；在规模化、标准化生产过程中，公司
产品采用模块化设计、加工，运用“柔性混流连线自动化生产线”等核心技术，采
用工业4.0模式，将数控门扇、线条、横梃、立梃、门套、纵横锯等部件进行自动
加工、输送及组装，实现了柔性化加工。公司的三号智能化车间因此被工信部授予
“智能制造试点示范（全屋家具大规模个性化定制）”项目。2017年，公司攻克木
质水性漆技术难关，推出水性漆全屋定制产品。
3、全屋定制设计优势
为响应“从木门到木作”的发展战略，公司聚焦设计主导权，洞察用户需求，围绕
“为用户装修一个家”，推出水性漆健康的完整木作解决方案，并形成符合市场趋
势的三大主流风格及六大空间。
另外，公司通过推广“云店”、“云客”、“云设计”等软件在经销商专卖店的运
用，助力终端门店提升消费体验和获客力。
（五）信息化管理优势
基于数据化管理的定制能力，系公司的核心竞争力。经过多年实践，公司在信息化
建设、运行和维护方面积累了丰富的经验，并培养了一批信息化人才队伍；公司通
过技术改造，已实现了智能制造的工业化和信息化融合，并在产品设计、订单形成
、订单审核、订单报价、扣款、排产、组织生产、成品出货、收货确认等全流程，
实现了柔性化定制平台管理，并据此申请了多项软件著作权。
公司与软件方持续合作，完善符合自身精细化管理和柔性生产需求的软件系统，将
定制家具信息化水平保持在行业先进行列。
四、可能面对的风险
1、市场竞争加剧的风险
近年来，公司在保持木门领域的领导地位情况下，通过柜类、墙板等多品类扩展，
2017年被工信部评为“智能制造试点示范（全屋家具大规模个性化定制）”项目单
位，2023年被工信部评为“服务型制造示范”企业，公司在整体家居行业中也拥有
较高的知名度。
由于定制家居行业市场容量大，越来越多的传统家具制造企业通过转型，纷纷涉足
该领域。同时，随着房地产市场的下行，竞争者的增加愈发导致行业竞争从初始的
价格竞争进入到品牌、渠道、设备升级改造、研发、服务、人才、管理等复合竞争
层级上来，市场竞争的加剧也将导致行业平均利润率下降。
2、品牌、产品被仿冒的风险
品牌是消费者选择定制家居产品的重要影响因素。经30多年的匠心耕耘，“梦天”
品牌已被打造成为家居行业的领军品牌之一，并获得“中国驰名商标”、“中国家
具行业门类领导品牌”、“中国建材家居消费者信赖品牌”、“中国全屋定制环保
健康示范品牌”等殊荣。但“梦天”品牌及产品也因此成为被假冒的对象，直接损
害了公司和消费者的权益。为此，公司将持续通过诉诸法律程序，维护品牌形象及
权益。鉴于国内同行业中大多数企业的资金实力、市场运作以及产品研发创新能力
较为薄弱，抄袭、假冒仍会成为少数家具企业的生存之道，因此，维护公司品牌形
象和声誉是一项长期艰巨的任务，也将耗费公司大量的人财物力。未来，公司的品
牌及系列风格产品仍然存在被仿冒的风险，届时将对公司的正常经营活动产生不利
影响。
3、原材料价格波动的风险报告期内，部分原材料价格有所波动，若未来原材料采
购价格发生剧烈波动，将不利于公司的成本控制，进而影响公司的经营业绩。
4、劳动力成本上升的风险定制家居行业属于劳动力相对较密集的行业，劳动力成
本在生产成本中有一定比重，劳动力成本的不断提高势必会对定制家居行业造成不
利影响。公司将通过持续提高设备智能化、自动化水平，来提升生产效率，从而降
低劳动力成本的影响。
5、经销商管理的风险
公司采用经销商模式，有利于公司借助经销商的资源，完善国内市场网点布局，贴
近消费者服务，分散营销网络建设的经营风险，但由于存在经销商数量较多、地域
分布广、各地经济发展水平不均等因素，增加了公司的管理难度。如果，个别经销
商未按照合作协议的约定进行产品的销售和服务，甚至发生欺骗消费者的行为，将
对“梦天”品牌和市场形象造成损害；对公司品牌形象和经营业绩造成不利影响。
6、募投项目实施风险公司正在实施的募投项目，尽管公司充分分析了该等募投项
目的可行性，但是该等分析系基于公司对当时市场环境、技术水平和发展趋势的判
断和理解。如果在募投项目后续实施过程中，相关因素发生较大变化，导致募投项
目无法顺利实施或产能未及时消化，则将对公司的生产经营带来不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海木极品牌管理有限公司 ｜ 200.00｜ -14.78｜ 318.33｜
｜嘉兴梦天装饰工程有限公司 ｜ 200.00｜ -7.47｜ 180.08｜
｜杭州易家易居电子商务有限公｜ 100.00｜ -0.04｜ 6.52｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州梦天木门销售有限公司 ｜ 400.00｜ -8.75｜ 1174.09｜
｜杭州莫特门控科技有限公司 ｜ 200.00｜ -25.70｜ 21.20｜
｜梦天家居销售(嘉兴)有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜梦天家居销售(广州)有限公司｜ 100.00｜ -29.15｜ 815.35｜
｜梦天家居集团(庆元)有限公司｜ 6000.00｜ -670.89｜ 34488.11｜
｜重庆凌芯微电子有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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