☆经营分析☆ ◇603165 荣晟环保 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
牛皮箱板纸、瓦楞原纸等再生包装纸产品以及瓦楞纸板的生产制造。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原纸及纸制品销售 ｜ 101515.58｜ 12152.17｜ 11.97｜ 95.29｜
｜蒸汽销售 ｜ 3780.31｜ 1000.13｜ 26.46｜ 3.55｜
｜其他业务 ｜ 843.85｜ 701.16｜ 83.09｜ 0.79｜
｜废料、污泥处理费及其他 ｜ 346.50｜ 344.97｜ 99.56｜ 0.33｜
｜蒸汽管道接口费 ｜ 45.34｜ --｜ -｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纸及纸制品 ｜ 213512.41｜ 27659.61｜ 12.95｜ 95.10｜
｜蒸汽 ｜ 8427.89｜ 4433.73｜ 52.61｜ 3.75｜
｜其他业务 ｜ 1580.44｜ 1348.87｜ 85.35｜ 0.70｜
｜废料、污泥处理费及其他 ｜ 892.89｜ 891.09｜ 99.80｜ 0.40｜
｜蒸汽管道接口费 ｜ 102.18｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原纸 ｜ 179522.03｜ 24144.91｜ 13.45｜ 79.96｜
｜纸板及纸箱 ｜ 33990.38｜ 3514.71｜ 10.34｜ 15.14｜
｜蒸汽 ｜ 8427.89｜ 4433.73｜ 52.61｜ 3.75｜
｜其他业务 ｜ 1580.44｜ 1348.87｜ 85.35｜ 0.70｜
｜废料、污泥处理费及其他 ｜ 892.89｜ 891.09｜ 99.80｜ 0.40｜
｜蒸汽管道接口费 ｜ 102.18｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江 ｜ 148926.15｜ 23501.29｜ 15.78｜ 66.63｜
｜江苏 ｜ 37768.25｜ 4911.41｜ 13.00｜ 16.90｜
｜上海 ｜ 23271.87｜ 2719.82｜ 11.69｜ 10.41｜
｜其他地区 ｜ 11974.03｜ 960.81｜ 8.02｜ 5.36｜
｜其他业务 ｜ 1580.44｜ 1348.87｜ 85.35｜ 0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 221940.30｜ 32093.34｜ 14.46｜ 99.29｜
｜其他业务 ｜ 1580.44｜ 1348.87｜ 85.35｜ 0.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原纸及纸制品销售 ｜ 106974.78｜ 15678.94｜ 14.66｜ 94.72｜
｜蒸汽销售 ｜ 4479.43｜ 2451.85｜ 54.74｜ 3.97｜
｜其他业务 ｜ 903.77｜ 874.86｜ 96.80｜ 0.80｜
｜废料、污泥处理费及其他 ｜ 523.41｜ 510.08｜ 97.45｜ 0.46｜
｜蒸汽管道接口费 ｜ 54.72｜ --｜ -｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜纸及纸制品 ｜ 218654.44｜ 26867.83｜ 12.29｜ 94.98｜
｜蒸汽 ｜ 9384.20｜ 4638.40｜ 49.43｜ 4.08｜
｜其他业务 ｜ 1087.71｜ 973.96｜ 89.54｜ 0.47｜
｜废料、污泥处理费及其他 ｜ 966.87｜ 853.13｜ 88.24｜ 0.42｜
｜蒸汽管道接口费 ｜ 120.83｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜原纸 ｜ 188412.32｜ 23590.50｜ 12.52｜ 81.84｜
｜纸板及纸箱 ｜ 30242.12｜ 3277.33｜ 10.84｜ 13.14｜
｜蒸汽 ｜ 9384.20｜ 4638.40｜ 49.43｜ 4.08｜
｜其他业务 ｜ 1087.71｜ 973.96｜ 89.54｜ 0.47｜
｜废料、污泥处理费及其他 ｜ 966.87｜ 853.13｜ 88.24｜ 0.42｜
｜蒸汽管道接口费 ｜ 120.83｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江 ｜ 149260.31｜ 22762.31｜ 15.25｜ 65.14｜
｜江苏 ｜ 38794.54｜ 4602.38｜ 11.86｜ 16.93｜
｜上海 ｜ 28409.87｜ 3042.92｜ 10.71｜ 12.40｜
｜其他地区 ｜ 11573.91｜ 1098.61｜ 9.49｜ 5.05｜
｜其他业务 ｜ 1087.71｜ 973.96｜ 89.54｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 228038.64｜ 31506.23｜ 13.82｜ 99.53｜
｜其他业务 ｜ 1087.71｜ 973.96｜ 89.54｜ 0.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
造纸产业属于关键基础原材料产业，在我国国民经济体系中占据重要地位。近年来
，面对复杂多变的国内外环境，造纸行业迎难而上，统筹推进稳增长、调结构、促
升级，在产量规模、盈利水平、科技创新和绿色低碳等领域取得显著成效，产业结
构持续优化，高质量发展迈出坚实步伐。
2024年，造纸行业直面浆价高位震荡、能源成本波动、国际贸易摩擦加剧等多重挑
战，主动应变、精准施策，实现了生产与消费的双增长。据中国造纸协会调查资料
，2024年全国纸及纸板生产企业约2600家，全国纸及纸板生产量13625万吨，较上
年增长5.09％。消费量13634万吨，较上年增长3.56％，人均年消费量为96.83千克
（14.08亿人）。
2025年上半年，造纸行业面临着原料价格波动、新产能陆续投放、需求尚待恢复等
多重挑战。国家统计局数据显示，2025年上半年，全国机制纸及纸板产量约为7933
.2万吨，同比增长3.2%。2025年1-6月，全国规模以上工业企业实现利润总额34365
.0亿元，同比下降1.8%。其中，造纸和纸制品业实现利润总额175.7亿元，同比下
降21.4%。在营业收入方面，规模以上工业企业实现营业收入66.78万亿元，同比增
长2.5%。其中，造纸和纸制品业实现营业收入6812.1亿元，同比下降2.3%。
造纸行业正从规模扩张转向"高质量、低能耗、强创新"的新发展阶段，在数字化转
型与碳中和目标的双重驱动下，造纸行业正经历原料结构从进口依赖转向林浆纸一
体化，生产模式从粗放经营转向智能制造，价值创造从单一产品输出转向生态服务
提供等三大变化过程。“十四五”规划明确将造纸行业纳入绿色制造体系，地方政
府通过专项资金、绿色工厂认证等形成政策合力，推动企业拥抱数字化趋势，在技
术赋能下从“被动减排”转向“主动创绿”。各部门也推出多项政策，持续优化造
纸行业发展环境，改造升级传统产业，培育造纸行业绿色化数字化服务化融合发展
新业态，推动产业结构高端化、资源利用循环化、生产过程清洁化、制造流程数字
化全方位转型，为造纸行业的可持续发展提供政策保障。随着智能制造技术的进一
步渗透、环保节能水平的显著提高，造纸产业可持续发展的根基也在持续深化。造
纸企业主动积极寻求突破和转型，提升国内原料供给能力，增强产业链、供应链的
稳定性与竞争力，不断推动产业高端化、智能化、绿色化，推进高质量发展。
全球可持续发展背景下，推进制造业绿色低碳发展是必然趋势，也是我国经济转向
高质量发展阶段的必然选择。2025年5月，国务院常务会议审议通过的《制造业绿
色低碳发展行动方案（2025－2027年）》印证了这一趋势。会议指出，推进制造业
绿色低碳发展是大势所趋，要加快绿色科技创新和先进绿色技术推广应用，强化新
型工业化绿色底色。要推进传统产业深度绿色转型，结合大规模设备更新等政策实
施，积极应用先进装备和工艺，加快重点行业绿色改造升级。要引领新兴产业高起
点绿色发展，加大清洁能源、绿色产品推广，提升资源循环利用水平。要加强共性
技术攻关，完善重点领域标准，优化相关政策，健全绿色制造和服务体系，更好支
持和帮助企业转型升级。《工业能效提升行动计划》持续推进，通过能效标准提升
、技术推广和数字化手段，促进造纸等行业向绿色低碳转型。《关于加快推动制造
业绿色化发展的指导意见》的出台，为造纸行业提供了明确的绿色转型路径。《制
浆造纸单位产品能源消耗限额》（GB31825-2024）的正式实施，对造纸行业的能耗
限制更加严格，尤其是现有产能的能耗要求显著提升，加速行业落后产能的淘汰。
在低碳经济发展模式下，通过构建完善的环境管理体系、加强企业对环保生产设备
升级改造、优化能源结构，提高能源利用效率等路径，可以有效降低碳排放，提升
资源的利用率，增强环保效果，实现绿色转型和价值创造。这不仅有助于造纸行业
自身的可持续发展，还为我国“双碳”目标的实现贡献重要力量。
作为关乎国计民生的重要基础原材料产业，造纸行业正在立足新发展阶段，贯彻新
发展理念，加快转变发展方式，增强创新驱动能力，促进绿色低碳循环发展，初步
形成布局合理、原料更加适合国情、产品真正满足国内需求的造纸新业态，为国民
经济的高质量发展提供坚实支撑。
1、主营业务情况说明：
公司主要从事牛皮箱板纸、瓦楞原纸等再生包装纸产品以及瓦楞纸板、纸箱的生产
制造，处于造纸产业链的中游。根据《国民经济行业分类和代码表》（GB/T4754-2
017），公司所属行业为“C22造纸和纸制品业”大类下的“C222造纸”种类，具体
细分为“2221机制纸及纸板制造”。
公司以再生纸生产为龙头，集废纸回收供应、热电联产、再生环保纸生产、纸板纸
箱制造于一体，主要产品包括牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸、瓦楞纸板、纸箱和蒸汽
等，核心产品为牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸和瓦楞纸板三大类包装纸板。
牛皮箱板纸和瓦楞原纸主要用于制作瓦楞纸板，牛皮箱板纸可用作纸板的面纸和里
纸，瓦楞原纸可用作纸板的瓦楞芯纸和里纸，起到增强纸板抗压能力和减震缓冲的
作用。瓦楞纸板截面。
2、主要经营模式
（1）采购模式
公司设立采购部，采取集中统一和标准化的采购模式，自主采购生产经营所需原材
料。公司建立了包括使用部门申报、采购合同签订制度、采购操作程序、原材料入
库和出库制度以及不合格品处理制度等在内完善的采购管理制度。
公司每年年末根据当年的生产销售情况，制定下一年度的生产经营计划，进而确定
相应的采购总量和使用计划，并细化到月度采购计划；每个月再根据生产需求、库
存情况和价格趋势进行一定调整，同时制定相应的周计划。公司制定了严格的原材
料库存管理制度，规定重要原材料废纸保证3-10天库存量，原煤保证3-10天库存量
，在此基础上根据市场价格变化适当增加或减少。
（2）生产模式
公司主要产品包括瓦楞原纸、牛皮箱板纸、高密度纸板、瓦楞纸板、纸箱和蒸汽。
对于原纸产品，公司主要根据营销部提供的市场预估报表，依据实际订单，结合往
年同期销售情况，制定月度生产计划；公司会向重点客户提供生产计划安排，根据
客户订单等反馈进一步及时调整生产计划。经批准后，将计划下发到供应、财务、
仓库、质检、生产等相关部门。另外，公司也根据生产能力和库存状况，生产少量
常规产品作为库存，以提高产品的交货速度。
对于纸制品产品，公司主要采取以销定产的生产模式，根据客户订单安排生产计划
。
对于热电业务，公司属于平湖经济技术开发区的集中供热企业，根据用热企业的需
要和公司内部生产需要安排蒸汽和电力生产计划。
（3）销售模式
公司产品的销售模式为直销。公司直销业务的具体销售流程为：
（4）管理模式
公司长期致力于管理模式的改进和创新，结合公司发展升级思维、创新理念，深入
导入卓越绩效管理模式，不断升级企业文化内涵和管理制度。通过不断学习先进的
管理理念和管理体系，公司致力于实现“安全生产零事故、环保工作零瑕疵、产品
质量零缺陷、顾客服务零距离、标准落地零死角、违章违纪零容忍”的目标。
目前，公司已形成科学有效的治理架构和精益高效的管理模式，拥有一支经验丰富
的经营管理团队。同时，公司在发展过程中持续加大人才引进和培养力度。对内建
立技术人才考核晋升体系，形成自主评价机制，对外加大产学研合作力度，打造转
型升级新优势。公司的现代企业管理模式充分融合了人文关怀，以期激发员工的能
力进步和个人价值实现，同时实现公司快速、稳舰持续发展。
二、经营情况的讨论与分析
2025年在“十四五”规划收官、“十五五”规划谋篇布局关键之年；是荣晟环保深
化“创新+落地”行动的进阶之年，也是公司高质量发展实现跃升的关键之年。报
告期内，公司围绕“创新落地年”工作部署，以创新为驱动、以市场为导向、以绿
色为底色，聚焦市尝生产和管理，稳中求进、以进促稳，推动公司向高质量发展迈
进。2025年上半年度主要经营情况和“提质增效重回报”行动方案的进展情况如下
：
截至本报告期末，公司总资产为48.76亿元，净资产为22.30亿元，资产负债率为54
.28%。2025年上半年，公司实现营业收入10.61亿元，同比下降5.53%；实现归属于
上市公司股东的净利润1.15亿元，同比下降34.57%；实现归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润0.75亿元，同比下降49.42%。
2025年上半年，产品销售价格下降导致公司营业收入下降；公司产品销售价格下降
幅度高于主要原材料废纸煤采购价格的下降幅度，导致毛利率有所下降，净利润减
少。
一、聚焦主业稳步前行，夯实高质量发展根基
公司始终专注主业，深耕细作，通过构建"战略研判—精准布局—高效执行"的发展
闭环稳步提升经营质量，密切关注行业趋势和市场需求变化，深度研判政策导向，
精准制定应对策略，加强业务开拓能力，深化市场布局。公司创新实施"三精管理"
模式，精准营销，建立客户分级管理体系；精益生产，优化工艺流程；精细成本，
实施全面预算管理。公司始终锚定发展坐标，以主业深耕为破局之钥，从总部经济
项目、募投项目到技改项目多维发力，全方位筑牢企业高质量发展根基。
总部经济是企业总部高度集聚的经济形态，能有效促进高端要素和资源集聚，通过
优化资源配置，实现企业效益最大化。公司有序推进总部经济项目，截至2025年6
月底，新总部大楼主体建设已完成，正有序实施内部精装修、景观辅装等工程，预
计年底前满足入驻条件。总部经济项目是公司迈向高端化、智能化、绿色化发展的
重要里程碑，总部大楼建成后将成为公司创新策源地、管理中枢和品牌象征，为公
司的高质量发展奠定坚实基矗
公司积极响应国家关于推动经济社会发展绿色化、低碳化的号召，加快调整产业结
构，走生态优先、绿色发展之路，以“双碳”战略为引领，全力推进全生产链的绿
色低碳转型，通过优化制浆造纸工艺流程，更新改造设施设备，实现清洁生产，对
造纸原材料做到资源利用最大化，废弃物无害化、资源化，循环再生。报告期内，
原募投项目之一“生物质锅炉项目”变更为“热电联产节能降碳智能化改造项目”
，变更后的项目采用高效的高温高压背压式汽轮发电机组，在实现区域集中供热的
同时提供电力供应，实现能源梯级利用，有利于进一步提升资源综合利用率与热电
联产运行效率，增强公司保供能力的同时节能减碳。公司同步扎实推进募投项目建
设，增强公司竞争优势和盈利能力，提高企业的抗风险能力，拓宽公司市场领域，
为公司的可持续发展提供保障。绿色智能化零土地技改项目通过建设厌氧塔系统、
中水回用系统，引进废气异味治理系统，扩大光伏发电规模，对造纸车间进行靴压
改造并配备智能输送系统等方式促进公司降本增效，推动产品量质齐升，增强公司
竞争优势和盈利能力。公司还有序开展造纸提速提质提、水处理冷却系统技改等项
目，有力提升节能减排降耗，实现经济效益和生态效益双赢。
二、守正创新数智赋能，锚定高质量发展目标
公司将数智化列为重点工作之一，依托技术创新，在转型升级中培育新动能。借助
数字技术，革新优化生产技术，推动企业实现自动化、智能化生产，打造数字化工
厂。
报告期内，公司举行数智化转型项目启动会，正式与浙江五疆科技发展有限公司针
对引入SAP系统开展合作。该项目是公司实现数智化转型的重要里程碑，更是企业
战略落地的核心载体，利用该系统的数据分析功能，综合集成管理，消除信息孤岛
，优化成本控制，提升企业的整体管理水平和生产效率。有利于促进集团管控刚性
化、业财融合一体化、风险防控智能化，从而为企业的决策提供有力支撑。
技术创新是引领企业高质量发展的关键。报告期内，公司及子公司研发投入5713.7
1万元，占营业收入比重达5.38%；新增授权专利12项，其中发明专利3项，围绕造
纸行业绿色化、智能化、高值化发展趋势，持续深耕绿色技术研究，推动产品迭代
升级。公司重视知识产权的创造、运用、保护和管理，顺利通过知识产权管理体系
第二次监督审核。公司博士后入围首届浙江省博士后创新创业大赛决赛并获创新组
优胜奖。截至2025年6月30日，公司及子公司拥有有效授权专利177项，其中发明专
利44项。公司持续加强产学研融合，重点聚焦工艺优化、设备更新等方面，攻克关
键技术难题，打造减污降碳标杆项目，积极探索绿色造纸新模式。公司还引进先进
的自动化生产设备与智能控制系统，对车间生产过程进行实时动态监管，提升企业
自动化与智能化水平。
三、依法循章规范治理，构建高质量发展支撑
公司始终将提升治理效能作为高质量发展的核心支撑，以新《公司法》及证监会最
新监管政策为导向，构建"制度—执行—监督"三位一体的治理闭环。公司持续修订
完善公司治理制度，强化权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的治理机制，
持续健全完善中国特色现代企业制度体系。报告期内，公司结合实际情况制定了《
市值管理制度》，切实维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益。
公司持续提升公司治理水平，不断完善内控体系建设，促进公司持续、健康、稳定
发展。公司重视董事、监事、高级管理人员等“关键少数”人员的履职规范，积极
组织董监高人员参加监管机构和上市公司协会等组织的各类专项培训，包括《2025
年上市公司董事、监事和高管合规履职培训》《2025年上市公司独立董事后续培训
》《上市公司高质量发展系列培训--可持续发展报告（ESG）专题》等，持续跟进
资本市场最新政策、监管规则等，通过合规高效履职助力公司高质量发展。同时加
强内控制度建设，坚持依法治企，完善内控管控流程，落实风险防范机制。公司还
积极导入民营企业清廉建设管理体系，对标4A级标准，组建清廉民营企业建设工作
领导小组，通过《清廉民营企业建设工作方案》明确目标任务与责任，确保将清廉
思想、清廉制度、清廉规则、清廉纪律、清廉文化融入企业生产经营各个环节，实
现内控体系与廉政建设的深度耦合。
公司不断提升信息披露的透明度，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露
义务，通过投资者交流会、业绩说明会、接待现场调研、投资者热线电话、上证e
互动平台以及投资者邮箱等多渠道开展投资者关系维护工作，加强与投资者之间的
沟通交流，促进公司与投资者之间建立长期、稳定、相互信赖的关系。公司还全面
采用现场会议和网络投票相结合的方式召开股东大会，便于广大投资者的积极参与
，确保股东的知情权、参与权和决策权。
四、回购分红双轮驱动，共享高质量发展成果
为积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡
议》，公司以进一步深化提质增效为抓手，着力推动公司高质量发展，引导公司价
值合理回归，持续开展“提质增效重回报”行动。公司积极践行“以投资者为本”
的发展理念，维护广大投资者利益。基于对未来发展前景的信心和内在投资价值的
认可，公司于2024年10月完成第一期以集中竞价交易方式回购股份方案并注销回购
股份后再次实施2024年第二期以集中竞价交易方式回购股份方案，用于减少注册资
本。此举不仅有利于提升公司股票价值，维护投资者利益，也展现了公司对未来整
体业务发展及增长潜力的信心。报告期内公司已累计回购股份7,027,332股，占公
司截至2025年6月30日总股本的2.58%，支付的资金总额为人民币78,699,793.72元
（不含交易佣金等交易费用）。公司将继续严格按照相关规定，在回购期限内根据
市场情况择机做出回购决策并予以实施。
公司一直致力于提升股东回报、努力为股东创造最大化的价值，严格执行股东分红
回报规划及利润分配政策，统筹业绩增长与股东回报的动态平衡，积极采取现金分
红或送转股等方式积极回报投资者。为完善和健全公司利润分配决策和监督机制，
保持利润分配政策的连续性和稳定性，公司特制定公司《未来三年（2025年—2027
年）股东回报规划》，彰显了公司对投资者回报的高度重视以及与投资者共享经营
发展成果的决心。
公司于2025年5月实施了2024年度权益分派，以实施权益分派股权登记日登记的总
股本扣除公司回购专用证券账户中的股份余额为基数，向全体股东每10股派发现金
红利5.00元（含税）合计派发现金红利约1.31亿元（含税）。下一步，公司将进一
步推动主业持续稳定发展，为投资者实现良好的回报而不懈努力。
五、积极践行社会责任，以爱心铺就共富之路
公司长期支持社会公益慈善事业发展，通过党员干部一对一帮扶、节日走访慰问、
贫困救助等实际行动彰显社会责任，用热血诠释爱与担当。在第62个“学雷锋纪念
日”到来之际，公司联合平湖经开开展“汇聚匠心力量·点燃生命之光”爱心献血
活动，号召经开区职工志愿者发挥奉献精神为生命接力，以爱心与奉献成为企业发
展最温暖的底色，该活动爱心献血总量达14600毫升。
公司长期为残疾人提供就业机会、技能培训和关爱服务。截至6月末，公司设立的2
家荣晟环保残疾人之家共吸纳136名残疾人就业。残疾人之家如同“共富微细胞”
，通过就业尊严化、能力资产化、支持系统化，让残疾人群体从“共同富裕的受助
者”转变为“价值创造者”，是社会文明进步的刻度尺。荣晟环保残疾人之家日常
进行技能培训、手工劳动、日间照料、康复训练、文体活动等服务，全方位助力残
疾人融入社会及提升生活品质，不定期开展党员、干部走进残疾人之家暖心慰问、
爱心互动等一系列活动，营造全社会共同关心、支持残疾人事业发展的良好氛围。
三、报告期内核心竞争力分析
1、科技创新优势
公司引进了一流造纸设备和技术，机器设备自动化程度高，吨纸平均综合能耗、平
均取水量较低，产品质量稳定性居行业前列。同时，公司技术创新体系完善，研发
条件齐全，研发投入逐年增长，具备较强的科研实力和持续创新能力。目前，公司
拥有100余人的研发团队，并通过与浙江清华长三角研究院、浙江大学、浙江科技
大学、陕西科技大学等科研院所、高校的深度合作，着重在优化生产工艺、生产过
程的节能、降耗、减污以及开发功能型原纸产品等方面开展研究。
截至2025年6月30日，公司及子公司拥有有效授权专利177项，其中发明专利44项，
浙江省新产品25项，浙江省工业新产品14项。2024年，公司第五次被认定为国家高
新技术企业，同时建有省级企业研究院、省级企业技术中心、省级博士后工作站。
公司核心专利技术包括从废纸中提取优质纤维，采用废纸生产高强瓦楞原纸、高强
度牛皮挂面箱纸板等，实现了利用国产废纸取代进口废纸进行再生环保纸生产。
2、产业链协同优势
公司主要生产绿色包装再生纸，由于造纸过程中需要将纸浆烘干，需要使用大量的
蒸汽，公司通过热电联产方式，利用蒸汽发电后的余热，用于造纸烘干，这样既降
低了生产成本，又减少了公司对外部电力和蒸汽的依赖，还能对外销售部分蒸汽取
得一定的收入。此外，随着下游纸包装的需求不断提升，公司通过子公司嘉兴市荣
晟包装材料有限公司、安徽荣晟包装新材料科技有限公司进一步延伸公司的产业链
，能够及时深入了解包装行业，把握下游最终用户的需求，合理制定和调整公司的
生产经营计划。
经过多年的发展，公司集热电联产、废纸回收、再生环保纸生产、纸制品制造于一
体，产业链完善，有效地防止上下游行业波动带来的风险，促进经济效益的稳定上
升。
3、产品结构优势
公司精准把握市场需求，不断加强研发能力，产品覆盖了A级牛皮箱板纸（80-150
克）、AA级高强瓦楞原纸（65-160克）、高密度纸板（360克和420克）。公司动态
跟踪顾客需求，为顾客提供差异化的产品，尤其在低克重再生纸领域，公司率先开
发并量产了AA级低克重高强瓦楞纸特色产品，满足顾客要求，同时也提升了公司的
影响力。
4、区位优势
公司位于上海、杭州、苏州三地地域范围的中心。华东地区作为我国最大的也是最
具增长潜力的纸及纸板消费市场之一，该地区城市密集，经济发达，商贸繁荣，人
民生活水平较高，对包装纸板的需求量较高且呈现出不断增长的趋势。由于该地区
纸板消费量大，产生的废纸量也较大，从而为公司提供了广阔的产品销售市场和充
足的原材料（废纸）供应市常
此外，公司位于杭州湾畔的乍浦港，紧邻上海，水陆交通运输便捷。因此，有利于
公司运输热电联产所需的原材料原煤以及拓展产品销售辐射面，为公司创造一定的
运输成本优势。
5、绿色经济优势
（1）循环经济优势
利用废纸为原料生产再生纸既符合国家产业政策对造纸行业原料结构调整的要求，
也极大节约了国家的林木资源，实现资源的高效和循环利用，属于资源综合利用行
业。公司始终以再生利用的废纸为主要原料，利用先进的技术生产绿色环保纸品，
通过“资源——产品——资源”的循环经济模式，在废水、废料、废气处理方面处
于行业前列。
（2）环保优势
公司坚持“追求绿色效益、履行社会责任”的理念，在多年的生产过程中积累了先
进的环保技术以达到对环境保护的目标，凭借先进的生产工艺和污水处理工艺、污
水排放管网以及污泥回用技术等优势减少污水排放量、降低COD浓度，解决物化污
泥的二次环境污染等问题，实现开源节流和绿色环保的目标。
6、管理优势
公司核心管理人员具备包装用再生环保纸行业专业背景和多年从业经验，对行业的
发展水平和发展趋势有着深入的了解和清晰的认知。公司管理团队能够基于公司实
际情况、行业发展水平和市场需求制定符合公司长远发展的战略规划，对公司的研
发、生产、营销和投融资等经营管理问题进行合理决策并有效实施。公司优秀的管
理团队是公司保持竞争优势和可持续发展的根本保证。
7、热电联产优势
热电联产系统在科学用能和能的梯级利用原理指导下，可以实现能源的更高效利用
，是解决我国能源与环境问题的重要技术途径，是构建新一代能源系统的关键技术
，现阶段被广泛应用于发电企业，并迅速向造纸行业、城市集中供热等领域扩散。
公司蒸汽除满足自身造纸、发电等生产需求外，还由平湖经济技术开发区统筹规划
，有偿供应给区内其他企业使用。蒸汽持续稳定的供应着园区内的众多世界500强
企业，达成了长期的战略合作关系。
热电联产践行环保理念，积极探索高性能余热发电技术，节约燃料，能源利用效率
高，提高供热质量，保护环境。
8、数字化运营优势
公司目前已上线智慧运营系统，通过集成ERP、DCS、QCS、WMS、OA、数据化生产运
营云平台等专业管理软件打造了荣晟环保纸基新材料工业互联网平台。该平台主要
包括订单管理、采购管理、生产管理、质量管理、库存管理、设备管理和生产过程
自动化，消除信息孤岛，实现生产透明化、能源精细化、数据实时化、质量系统化
，为提升生产管理效率、帮助稳定产品质量、节降成本决策提供数据支撑，有利于
公司构建新型数字化竞争力体系，探索互联网时代环保纸业企业数字化转型发展之
路。
四、可能面对的风险
1、原材料价格波动的风险
在公司产品的生产成本中，主要原材料废纸、原煤等，废纸占主营业务成本的比重
70%左右，原煤占比则在10%左右，废纸和原煤的价格波动将对公司的主营业务成本
及经营业绩产生较大影响。公司多年专注经营包装纸及纸板类产品，已和国内外多
个废纸原材料供应商建立长期稳定的合作关系，拥有较为稳定的原材料来源。公司
长期以来密切关注废纸价格变化情况并提前预测废纸价格变动趋势，已执行科学合
理的库存管理机制，灵活拓展采购来源，同时也通过不断提高研发能力，从技术上
不断优化生产工艺流程，来抵消原材料价格波动对公司业绩的负面影响。
2、市场竞争风险
随着国民经济快速增长、经济全球化，我国造纸行业竞争日趋激烈。国内企业在经
过多年发展后具备了一定的规模实力和资金实力，进一步扩大企业规模、提高技术
水平、提升产品档次；国外知名造纸企业也通过独资、合资的方式将生产基地直接
设立在中国，凭借其规模、技术等方面的优势直接参与国内市场竞争。加上包装用
纸具有单品价值低、质量轻、体积大的特点，受运输成本限制，存在一定的销售半
径，区域性特征明显。公司所处长三角区域是包装用纸的主要消费区域，集中了不
少同行业造纸企业或其生产基地，区域市场竞争激烈。
公司近年来不断扩大业务规模，提高设备和技术水平，持续丰富和优化产品结构。
年产20万吨再生环保纸及中水回用项目的达产，为公司开辟了低克重高强瓦楞纸的
市常产品结构的多元化和高档化有利于扩散市场风险，提高公司市场防御能力，同
时高档产品的毛利率较高，公司不断地改善产品结构，可以增强公司盈利水平，提
升公司综合竞争力。
3、行业的周期性风险
造纸行业是与国民经济和社会发展关系密切的重要基础原材料产业，涉及农、林、
化工、机械、电子、能源、运输等多个领域。纸张消费量受到全社会各个领域的直
接或间接影响，其消费水平是衡量一个国家经济和文明程度的重要标志。因此，造
纸行业的盈利能力与经济周期的相关性比较明显，造纸行业随国家宏观经济波动而
呈现出一定的波动性和周期性，进而影响公司的盈利能力。
公司坚持以科学发展为主题，以提质增效为中心，以促进生产制造业与金融服务业
产融结合、工业化与智能化、数字化深度融合为主线，全面优化产业结构和区域布
局。
4、环保政策变动风险
随着社会对环境保护意识的不断增强以及政府对环保要求的日益趋严，造纸行业环
保政策频出且日趋严厉，多管齐下进行产业调整。近年来，受“禁废令”、节能减
排、循环经济等政策影响，造纸行业内高耗能、高污染、低效益的中小企业被加速
淘汰，行业集中度持续提升，造纸行业进入重要转型发展期。为适应不断提高的环
保要求，公司将可能持续加大环保投入，进而增加日常运营成本，导致企业规模扩
张趋缓。
公司始终以“节能减排、和谐发展”为目标，坚持绿色制造、智能制造，大力发展
循环经济，以废物交换、循环利用，最大限度地提高资源利用率，实施绿色节能升
级改造，加大环保项目建设力度，切实保证公司废弃物的达标排放。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浙江荣晟新材料有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜荣晟纸业(上海)有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜浙江矽感锐芯科技股份有限公｜ -｜ -183.45｜ 4734.64｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海依晟实业有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜嘉兴依晟环保科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜嘉兴市荣晟包装材料有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜嘉兴荣晟实业投资有限公司 ｜ 1800.00｜ -｜ -｜
｜安徽荣晟包装新材料科技有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽荣晟环保纸业有限公司 ｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜安徽荣晟芯能科技股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜平湖市浙能荣晟生物质能源有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜平湖恒创再生资源有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜樱悦汇茶文化(平湖)有限公司｜ 80.00｜ -｜ -｜
｜江苏荣晟环保纸业科技有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江平湖农村商业银行股份有｜ -｜ 18258.31｜ 5905651.50｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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