☆经营分析☆ ◇601995 中金公司 更新日期：2025-10-28◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
投资银行业务、股本销售及交易业务、自营投资及交易业务、财富管理业务、
投资管理业务及中国证监会批准的其他业务活动。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理 ｜ 417944.01｜ 150495.12｜ 36.01｜ 32.58｜
｜股票业务 ｜ 330710.12｜ 261453.94｜ 79.06｜ 25.78｜
｜固定收益 ｜ 171668.91｜ 123749.57｜ 72.09｜ 13.38｜
｜投资银行 ｜ 144455.90｜ 27600.58｜ 19.11｜ 11.26｜
｜其他 ｜ 113778.49｜ -73963.44｜-65.01｜ 8.87｜
｜资产管理 ｜ 54036.88｜ 18430.05｜ 34.11｜ 4.21｜
｜私募股权 ｜ 50206.36｜ 2214.80｜ 4.41｜ 3.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜投资收益 ｜ 841864.22｜ --｜ -｜ 24.08｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 715865.20｜ --｜ -｜ 20.47｜
｜利息收入 ｜ 399247.66｜ --｜ -｜ 11.42｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 331917.21｜ --｜ -｜ 9.49｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 238864.99｜ --｜ -｜ 6.83｜
｜投资银行业务收入 ｜ 171433.12｜ --｜ -｜ 4.90｜
｜证券承销业务 ｜ 134504.16｜ --｜ -｜ 3.85｜
｜存放金融同业利息收入 ｜ 123614.26｜ --｜ -｜ 3.54｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 114890.86｜ --｜ -｜ 3.29｜
｜融资融券利息收入 ｜ 114434.63｜ --｜ -｜ 3.27｜
｜基金管理业务收入 ｜ 92126.46｜ --｜ -｜ 2.63｜
｜资产管理业务收入 ｜ 69359.53｜ --｜ -｜ 1.98｜
｜代销金融产品业务 ｜ 60330.09｜ --｜ -｜ 1.73｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 32722.13｜ --｜ -｜ 0.94｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 28086.88｜ --｜ -｜ 0.80｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 27902.42｜ --｜ -｜ 0.80｜
｜财务顾问业务 ｜ 26989.42｜ --｜ -｜ 0.77｜
｜其他利息收入 ｜ 18221.04｜ --｜ -｜ 0.52｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 13008.82｜ --｜ -｜ 0.37｜
｜汇兑收益 ｜ 12078.55｜ --｜ -｜ 0.35｜
｜股票质押式回购利息收入 ｜ 11202.29｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 10117.64｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜证券保荐业务 ｜ 9939.53｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜其他收益 ｜ 6084.66｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜其他业务收入 ｜ 2873.92｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜资产处置收益 ｜ 122.03｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜公允价值变动损失 ｜-111130.79｜ --｜ -｜ -3.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 880350.92｜ 216942.12｜ 24.64｜ 40.70｜
｜境外业务 ｜ 402449.75｜ 293038.49｜ 72.81｜ 18.60｜
｜公司本部 ｜ 369498.57｜ 116218.25｜ 31.45｜ 17.08｜
｜其他境内子公司 ｜ 332323.59｜ 132958.23｜ 40.01｜ 15.36｜
｜广东省 ｜ 53041.24｜ 5659.83｜ 10.67｜ 2.45｜
｜上海市 ｜ 37327.12｜ -38116.11｜-102.1｜ 1.73｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
｜北京市 ｜ 26093.76｜ 2928.84｜ 11.22｜ 1.21｜
｜江苏省 ｜ 11485.36｜ 550.55｜ 4.79｜ 0.53｜
｜四川省 ｜ 9074.92｜ 2719.78｜ 29.97｜ 0.42｜
｜福建省 ｜ 5350.94｜ -45.61｜ -0.85｜ 0.25｜
｜河南省 ｜ 4361.71｜ 1285.64｜ 29.48｜ 0.20｜
｜浙江省 ｜ 4034.34｜ -4581.46｜-113.5｜ 0.19｜
｜ ｜ ｜ ｜ 6｜ ｜
｜湖北省 ｜ 3969.26｜ 670.71｜ 16.90｜ 0.18｜
｜天津市 ｜ 3469.95｜ 352.71｜ 10.16｜ 0.16｜
｜山东省 ｜ 2892.86｜ -1324.22｜-45.78｜ 0.13｜
｜辽宁省 ｜ 2759.96｜ -1050.40｜-38.06｜ 0.13｜
｜安徽省 ｜ 1924.01｜ 97.57｜ 5.07｜ 0.09｜
｜青海省 ｜ 1664.00｜ 997.15｜ 59.93｜ 0.08｜
｜河北省 ｜ 1622.09｜ 501.98｜ 30.95｜ 0.07｜
｜陕西省 ｜ 1348.75｜ -240.21｜-17.81｜ 0.06｜
｜黑龙江省 ｜ 1256.29｜ 246.43｜ 19.62｜ 0.06｜
｜重庆市 ｜ 1231.48｜ -1140.56｜-92.62｜ 0.06｜
｜海南省 ｜ 1123.79｜ 661.70｜ 58.88｜ 0.05｜
｜湖南省 ｜ 968.04｜ -426.03｜-44.01｜ 0.04｜
｜山西省 ｜ 924.02｜ 68.26｜ 7.39｜ 0.04｜
｜江西省 ｜ 886.72｜ 532.83｜ 60.09｜ 0.04｜
｜贵州省 ｜ 460.93｜ 181.85｜ 39.45｜ 0.02｜
｜吉林省 ｜ 418.76｜ 147.14｜ 35.14｜ 0.02｜
｜云南省 ｜ 258.17｜ -236.37｜-91.56｜ 0.01｜
｜甘肃省 ｜ 149.81｜ -205.49｜-137.1｜ 0.01｜
｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
｜西藏自治区 ｜ 145.82｜ -9.08｜ -6.23｜ 0.01｜
｜广西壮族自治区 ｜ 111.30｜ -191.75｜-172.2｜ 0.01｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
｜内蒙古自治区 ｜ 91.19｜ -238.90｜-261.9｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜宁夏回族自治区 ｜ 49.09｜ -180.56｜-367.7｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
｜新疆维吾尔自治区 ｜ 28.45｜ -192.24｜-675.7｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
｜其他 ｜ 4.63｜ -1658.33｜-35782｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ .25｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理 ｜ 698203.97｜ 171572.71｜ 24.57｜ 32.73｜
｜股票业务 ｜ 443881.95｜ 331831.22｜ 74.76｜ 20.81｜
｜固定收益 ｜ 370608.64｜ 272719.19｜ 73.59｜ 17.37｜
｜投资银行 ｜ 258313.75｜ 42280.31｜ 16.37｜ 12.11｜
｜其他 ｜ 175960.74｜-190236.72｜-108.1｜ 8.25｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
｜资产管理 ｜ 109623.16｜ 43386.08｜ 39.58｜ 5.14｜
｜私募股权 ｜ 76751.36｜ 13725.70｜ 17.88｜ 3.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜投资收益 ｜1326805.55｜ --｜ -｜ 21.01｜
｜手续费及佣金收入 ｜1257114.35｜ --｜ -｜ 19.91｜
｜利息收入 ｜ 871264.88｜ --｜ -｜ 13.80｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 526224.19｜ --｜ -｜ 8.33｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 371315.67｜ --｜ -｜ 5.88｜
｜存放金融同业利息收入 ｜ 334949.77｜ --｜ -｜ 5.30｜
｜投资银行业务收入 ｜ 321469.43｜ --｜ -｜ 5.09｜
｜融资融券利息收入 ｜ 219434.98｜ --｜ -｜ 3.48｜
｜证券承销业务 ｜ 209327.73｜ --｜ -｜ 3.31｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 202499.29｜ --｜ -｜ 3.21｜
｜基金管理业务收入 ｜ 183398.44｜ --｜ -｜ 2.90｜
｜汇兑收益 ｜ 160027.84｜ --｜ -｜ 2.53｜
｜资产管理业务收入 ｜ 123410.17｜ --｜ -｜ 1.95｜
｜财务顾问业务 ｜ 91647.63｜ --｜ -｜ 1.45｜
｜代销金融产品业务 ｜ 88961.29｜ --｜ -｜ 1.41｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 66506.70｜ --｜ -｜ 1.05｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 65947.24｜ --｜ -｜ 1.04｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 55384.27｜ --｜ -｜ 0.88｜
｜其他利息收入 ｜ 47874.13｜ --｜ -｜ 0.76｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 27955.47｜ --｜ -｜ 0.44｜
｜股票质押式回购利息收入 ｜ 22974.66｜ --｜ -｜ 0.36｜
｜证券保荐业务 ｜ 20494.07｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 19272.37｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜其他收益 ｜ 9893.51｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜其他业务收入 ｜ 6105.56｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜资产处置收益 ｜ 284.69｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜公允价值变动损失 ｜-315942.70｜ --｜ -｜ -5.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1602548.17｜ 370068.46｜ 23.09｜ 42.90｜
｜公司本部 ｜ 962859.01｜ 489337.06｜ 50.82｜ 25.77｜
｜境外业务 ｜ 530795.39｜ 315210.03｜ 59.38｜ 14.21｜
｜其他境内子公司 ｜ 347896.05｜ 26126.95｜ 7.51｜ 9.31｜
｜广东省 ｜ 80595.94｜ -21612.70｜-26.82｜ 2.16｜
｜上海市 ｜ 71898.85｜ -76310.47｜-106.1｜ 1.92｜
｜ ｜ ｜ ｜ 4｜ ｜
｜北京市 ｜ 42194.11｜ -6554.54｜-15.53｜ 1.13｜
｜江苏省 ｜ 19023.54｜ -5028.98｜-26.44｜ 0.51｜
｜四川省 ｜ 15235.09｜ -1888.90｜-12.40｜ 0.41｜
｜福建省 ｜ 8866.07｜ -2567.07｜-28.95｜ 0.24｜
｜河南省 ｜ 7195.00｜ 581.11｜ 8.08｜ 0.19｜
｜湖北省 ｜ 5749.35｜ -1011.44｜-17.59｜ 0.15｜
｜天津市 ｜ 5489.94｜ -1067.95｜-19.45｜ 0.15｜
｜浙江省 ｜ 5455.50｜ -12281.32｜-225.1｜ 0.15｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
｜山东省 ｜ 4677.49｜ -6007.05｜-128.4｜ 0.13｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
｜辽宁省 ｜ 3880.93｜ -2812.03｜-72.46｜ 0.10｜
｜河北省 ｜ 2677.24｜ 464.27｜ 17.34｜ 0.07｜
｜安徽省 ｜ 2664.56｜ -1250.16｜-46.92｜ 0.07｜
｜青海省 ｜ 2478.23｜ 1055.49｜ 42.59｜ 0.07｜
｜黑龙江省 ｜ 2098.72｜ -344.40｜-16.41｜ 0.06｜
｜陕西省 ｜ 2012.85｜ -1449.85｜-72.03｜ 0.05｜
｜海南省 ｜ 1849.81｜ 796.64｜ 43.07｜ 0.05｜
｜山西省 ｜ 1437.82｜ -267.74｜-18.62｜ 0.04｜
｜江西省 ｜ 1323.28｜ 614.91｜ 46.47｜ 0.04｜
｜湖南省 ｜ 1316.80｜ -1495.96｜-113.6｜ 0.04｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
｜重庆市 ｜ 804.63｜ -780.77｜-97.03｜ 0.02｜
｜贵州省 ｜ 692.94｜ 33.32｜ 4.81｜ 0.02｜
｜甘肃省 ｜ 680.36｜ -331.95｜-48.79｜ 0.02｜
｜吉林省 ｜ 640.39｜ -86.82｜-13.56｜ 0.02｜
｜云南省 ｜ 287.68｜ -697.42｜-242.4｜ 0.01｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜西藏自治区 ｜ 255.56｜ -91.49｜-35.80｜ 0.01｜
｜内蒙古自治区 ｜ 127.72｜ -370.70｜-290.2｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 4｜ ｜
｜广西省 ｜ 103.15｜ -525.73｜-509.6｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
｜宁夏自治区 ｜ 66.62｜ -417.79｜-627.0｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜其他 ｜ 12.47｜ -3268.58｜-26218｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ .26｜ ｜
｜新疆自治区 ｜ 0.46｜ -419.51｜-91475｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ .58｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理 ｜ 296193.37｜ 93142.89｜ 31.45｜ 33.24｜
｜固定收益 ｜ 217978.65｜ 171924.18｜ 78.87｜ 24.46｜
｜股票业务 ｜ 160204.62｜ 99405.30｜ 62.05｜ 17.98｜
｜私募股权 ｜ 58415.22｜ 20983.83｜ 35.92｜ 6.56｜
｜投资银行 ｜ 57851.39｜ -78350.04｜-135.4｜ 6.49｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜其他 ｜ 55065.35｜ -74333.08｜-134.9｜ 6.18｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜资产管理 ｜ 45342.46｜ 15273.33｜ 33.68｜ 5.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜投资收益 ｜ 573928.21｜ --｜ -｜ 20.18｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 546174.81｜ --｜ -｜ 19.20｜
｜利息收入 ｜ 442514.47｜ --｜ -｜ 15.56｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 219377.98｜ --｜ -｜ 7.71｜
｜存放金融同业利息收入 ｜ 173258.81｜ --｜ -｜ 6.09｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 150709.16｜ --｜ -｜ 5.30｜
｜投资银行业务收入 ｜ 133846.80｜ --｜ -｜ 4.71｜
｜融资融券利息收入 ｜ 113098.30｜ --｜ -｜ 3.98｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 98175.75｜ --｜ -｜ 3.45｜
｜基金管理业务收入 ｜ 89743.26｜ --｜ -｜ 3.16｜
｜证券承销业务 ｜ 80505.31｜ --｜ -｜ 2.83｜
｜汇兑收益 ｜ 65657.49｜ --｜ -｜ 2.31｜
｜资产管理业务收入 ｜ 56567.20｜ --｜ -｜ 1.99｜
｜财务顾问业务 ｜ 44674.29｜ --｜ -｜ 1.57｜
｜代销金融产品业务 ｜ 38105.86｜ --｜ -｜ 1.34｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 35404.24｜ --｜ -｜ 1.24｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 30562.96｜ --｜ -｜ 1.07｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 25780.84｜ --｜ -｜ 0.91｜
｜其他利息收入 ｜ 22577.37｜ --｜ -｜ 0.79｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 13117.33｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜股票质押式回购利息收入 ｜ 11745.19｜ --｜ -｜ 0.41｜
｜证券保荐业务 ｜ 8667.20｜ --｜ -｜ 0.30｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 7741.40｜ --｜ -｜ 0.27｜
｜其他收益 ｜ 6698.33｜ --｜ -｜ 0.24｜
｜其他业务收入 ｜ 2877.55｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜资产处置收益 ｜ 100.20｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜公允价值变动损失 ｜-147680.58｜ --｜ -｜ -5.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 661941.73｜ 136572.91｜ 20.63｜ 42.62｜
｜公司本部 ｜ 439051.14｜ 262939.57｜ 59.89｜ 28.27｜
｜境外业务 ｜ 229109.32｜ 111473.49｜ 48.66｜ 14.75｜
｜其他境内子公司 ｜ 106561.26｜ -17641.86｜-16.56｜ 6.86｜
｜上海市 ｜ 30836.06｜ -53039.92｜-172.0｜ 1.99｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
｜广东省 ｜ 30622.45｜ -21226.74｜-69.32｜ 1.97｜
｜北京市 ｜ 17442.35｜ -6332.53｜-36.31｜ 1.12｜
｜江苏省 ｜ 7707.53｜ -3956.88｜-51.34｜ 0.50｜
｜四川省 ｜ 5532.08｜ -2050.41｜-37.06｜ 0.36｜
｜福建省 ｜ 3911.71｜ -1556.80｜-39.80｜ 0.25｜
｜浙江省 ｜ 2657.86｜ -6546.40｜-246.3｜ 0.17｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜河南省 ｜ 2602.84｜ -460.61｜-17.70｜ 0.17｜
｜天津市 ｜ 2186.28｜ -706.68｜-32.32｜ 0.14｜
｜湖北省 ｜ 2122.08｜ -873.11｜-41.14｜ 0.14｜
｜山东省 ｜ 1602.52｜ -3519.84｜-219.6｜ 0.10｜
｜ ｜ ｜ ｜ 4｜ ｜
｜辽宁省 ｜ 1413.63｜ -1486.00｜-105.1｜ 0.09｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
｜河北省 ｜ 945.70｜ -37.88｜ -4.01｜ 0.06｜
｜安徽省 ｜ 922.34｜ -834.86｜-90.52｜ 0.06｜
｜青海省 ｜ 857.90｜ 163.88｜ 19.10｜ 0.06｜
｜陕西省 ｜ 790.58｜ -823.22｜-104.1｜ 0.05｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜黑龙江省 ｜ 771.74｜ -234.65｜-30.41｜ 0.05｜
｜海南省 ｜ 692.79｜ 215.53｜ 31.11｜ 0.04｜
｜山西省 ｜ 517.92｜ -226.84｜-43.80｜ 0.03｜
｜江西省 ｜ 465.95｜ 163.85｜ 35.16｜ 0.03｜
｜湖南省 ｜ 453.90｜ -809.89｜-178.4｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜重庆市 ｜ 310.70｜ -705.05｜-226.9｜ 0.02｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜贵州省 ｜ 250.02｜ -60.72｜-24.28｜ 0.02｜
｜吉林省 ｜ 236.47｜ -142.00｜-60.05｜ 0.02｜
｜甘肃省 ｜ 233.41｜ -273.68｜-117.2｜ 0.02｜
｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
｜西藏自治区 ｜ 90.39｜ -75.41｜-83.42｜ 0.01｜
｜云南省 ｜ 84.32｜ -370.98｜-439.9｜ 0.01｜
｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
｜广西省 ｜ 28.35｜ -245.02｜-864.4｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
｜宁夏自治区 ｜ 22.95｜ -206.33｜-898.8｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
｜其他 ｜ 15.41｜ -2045.30｜-13268｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ .85｜ ｜
｜内蒙古自治区 ｜ 10.92｜ -222.34｜-2036.｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 73｜ ｜
｜新疆自治区 ｜ -9.84｜ -197.98｜2012.7｜ -0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜财富管理 ｜ 687544.30｜ 208442.30｜ 30.32｜ 29.91｜
｜股票业务 ｜ 525177.05｜ 383545.94｜ 73.03｜ 22.84｜
｜投资银行 ｜ 324233.57｜ 35047.66｜ 10.81｜ 14.10｜
｜固定收益 ｜ 251890.40｜ 153036.33｜ 60.76｜ 10.96｜
｜其他 ｜ 240398.69｜-183726.29｜-76.43｜ 10.46｜
｜私募股权 ｜ 174456.10｜ 95180.24｜ 54.56｜ 7.59｜
｜资产管理 ｜ 95320.15｜ 15861.35｜ 16.64｜ 4.15｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜投资收益 ｜1508360.57｜ --｜ -｜ 22.07｜
｜手续费及佣金收入 ｜1383025.52｜ --｜ -｜ 20.24｜
｜利息收入 ｜ 940537.56｜ --｜ -｜ 13.76｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 541397.89｜ --｜ -｜ 7.92｜
｜投资银行业务收入 ｜ 395922.27｜ --｜ -｜ 5.79｜
｜存放金融同业利息收入 ｜ 341992.94｜ --｜ -｜ 5.00｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 328438.51｜ --｜ -｜ 4.81｜
｜证券承销业务 ｜ 289859.36｜ --｜ -｜ 4.24｜
｜融资融券利息收入 ｜ 274372.33｜ --｜ -｜ 4.02｜
｜基金管理业务收入 ｜ 203086.58｜ --｜ -｜ 2.97｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 170082.59｜ --｜ -｜ 2.49｜
｜汇兑收益 ｜ 136069.70｜ --｜ -｜ 1.99｜
｜代销金融产品业务 ｜ 125467.64｜ --｜ -｜ 1.84｜
｜资产管理业务收入 ｜ 123613.70｜ --｜ -｜ 1.81｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 87491.73｜ --｜ -｜ 1.28｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 77313.21｜ --｜ -｜ 1.13｜
｜其他利息收入 ｜ 76776.48｜ --｜ -｜ 1.12｜
｜财务顾问业务 ｜ 74653.61｜ --｜ -｜ 1.09｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 68537.28｜ --｜ -｜ 1.00｜
｜证券保荐业务 ｜ 31409.31｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 27144.11｜ --｜ -｜ 0.40｜
｜股票质押式回购利息收入 ｜ 24977.25｜ --｜ -｜ 0.37｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 23323.69｜ --｜ -｜ 0.34｜
｜其他收益 ｜ 21001.36｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜其他业务收入 ｜ 7244.33｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜资产处置收益 ｜ 297.86｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜公允价值变动损失 ｜-449315.25｜ --｜ -｜ -6.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜1691483.27｜ 326664.79｜ 19.31｜ 42.54｜
｜公司本部 ｜ 752620.68｜ 105836.33｜ 14.06｜ 18.93｜
｜其他境内子公司 ｜ 660928.53｜ 402564.70｜ 60.91｜ 16.62｜
｜境外业务 ｜ 607536.98｜ 380722.75｜ 62.67｜ 15.28｜
｜上海市 ｜ 91952.92｜ -61791.39｜-67.20｜ 2.31｜
｜广东省 ｜ 57886.71｜ -12234.82｜-21.14｜ 1.46｜
｜北京市 ｜ 40343.96｜ -8749.75｜-21.69｜ 1.01｜
｜福建省 ｜ 14288.98｜ 1587.42｜ 11.11｜ 0.36｜
｜四川省 ｜ 11439.30｜ -5516.31｜-48.22｜ 0.29｜
｜深圳市 ｜ 6223.78｜ -33856.55｜-543.9｜ 0.16｜
｜ ｜ ｜ ｜ 9｜ ｜
｜河南省 ｜ 5078.22｜ -1633.54｜-32.17｜ 0.13｜
｜湖北省 ｜ 4425.58｜ -2237.11｜-50.55｜ 0.11｜
｜天津市 ｜ 4360.48｜ -2803.89｜-64.30｜ 0.11｜
｜浙江省 ｜ 4219.96｜ -16098.33｜-381.4｜ 0.11｜
｜ ｜ ｜ ｜ 8｜ ｜
｜山东省 ｜ 3787.69｜ -7963.21｜-210.2｜ 0.10｜
｜ ｜ ｜ ｜ 4｜ ｜
｜辽宁省 ｜ 3053.10｜ -4473.42｜-146.5｜ 0.08｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
｜安徽省 ｜ 1987.20｜ -2246.04｜-113.0｜ 0.05｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
｜河北省 ｜ 1940.08｜ -351.92｜-18.14｜ 0.05｜
｜青海省 ｜ 1703.79｜ 119.22｜ 7.00｜ 0.04｜
｜陕西省 ｜ 1593.02｜ -1748.64｜-109.7｜ 0.04｜
｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
｜黑龙江省 ｜ 1484.95｜ -973.59｜-65.56｜ 0.04｜
｜重庆市 ｜ 1390.42｜ 293.28｜ 21.09｜ 0.03｜
｜海南省 ｜ 1366.53｜ 183.76｜ 13.45｜ 0.03｜
｜湖南省 ｜ 1028.20｜ -1690.78｜-164.4｜ 0.03｜
｜ ｜ ｜ ｜ 4｜ ｜
｜山西省 ｜ 991.91｜ -766.40｜-77.27｜ 0.02｜
｜江西省 ｜ 959.98｜ -164.30｜-17.11｜ 0.02｜
｜贵州省 ｜ 526.54｜ -37.17｜ -7.06｜ 0.01｜
｜甘肃省 ｜ 487.09｜ -569.02｜-116.8｜ 0.01｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
｜吉林省 ｜ 427.53｜ -323.17｜-75.59｜ 0.01｜
｜云南省 ｜ 190.01｜ -788.65｜-415.0｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 7｜ ｜
｜西藏自治区 ｜ 132.14｜ -294.68｜-223.0｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 1｜ ｜
｜宁夏自治区 ｜ 58.39｜ -433.48｜-742.4｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
｜内蒙古自治区 ｜ 44.14｜ -504.87｜-1143.｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 76｜ ｜
｜广西省 ｜ 33.63｜ -582.23｜-1731.｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 34｜ ｜
｜其他 ｜ 19.19｜ -3500.21｜-18238｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ .45｜ ｜
｜新疆自治区 ｜ -3.25｜ -185.66｜5709.6｜ -0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 5｜ ｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、企业战略与经营市场环境
年初以来，中国经济保持稳中有进、稳中向好的发展态势。今年上半年，国内生产
总值同比增长5.3%，比去年同期和去年全年均提升0.3个百分点。内需潜力持续释
放，消费对经济增长的动能加强。上半年，社会消费零售总额同比增长5.0%，较去
年同期提升1.3个百分点，二季度最终消费支出对经济增长贡献率达到52.3%，较一
季度稳步提升。投资稳步增长，上半年，固定资产投资同比增长2.8%，其中基础设
施投资、制造业投资同比分别增长4.6%、7.5%。出口在外部冲击下保持较快增长，
上半年中国出口总额达到13万亿元，同比增长7.2%。
更加积极有为的宏观政策发力显效。当前中国外部环境不确定因素较多，政策不断
加力巩固经济回升向好基矗2月17日，习近平总书记再次出席民营企业座谈会并发
表重要讲话指出，新时代新征程民营经济发展前景广阔、大有可为。财政政策上，
今年一般预算赤字率为4.0%、较去年提升1个百分点，上半年政府债发行较快，“
两新”政策加力扩围，有力支撑投融资和消费。货币政策上，上半年央行下调存款
准备金率50个基点，下调政策利率10个基点，同时下调结构性货币政策工具利率和
公积金贷款利率25个基点，助力降低实体经济融资成本。
发展质量继续提升，新的动能持续累积。上半年，高技术服务业投资同比增长8.6%
，航空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业投资同比分别增长26.3%
、21.5%，均明显高于总体固定资产投资增速。规模以上高技术制造业增加值同比
增长9.5%，增速高于全部规模以上工业增加值3.1个百分点，3D打印设备、新能源
汽车、工业机器人产品产量同比分别增长43.1%、36.2%、35.6%。创新成果不断涌
现，2024年中国研发投入占GDP比重约2.7%、接近OECD（经济合作与发展组织）国
家平均水平，今年1-6月中国有效发明专利申请量达501万件，增长13.2%，DeepSee
k大模型、宇树机器人等一系列科技创新成果引起了国内外广泛关注。
2025年上半年中国资本市场波动式上涨。2025年上半年国内科技创新叙事变化，以
及外部关税与地缘挑战成为影响国内市场的主要矛盾。中国市场一季度经历重估式
上涨，二季度初因为关税冲击出现明显回调，但后期在基本面韧性、政策支持和充
裕的流动性之下再度上涨，主要指数创出年内新高。在此背景下资本市场改革有序
推进，在资金支持方面，年初六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实
施方案》，要求大型国有保险公司从2025年起力争每年新增保费的30%用于投资A股
，并制定未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%的目标。在二季度市
场波动期间，央行、证监会表示全力支持汇金公司发挥好类“平准基金”作用。除
此之外，《推动公募基金高质量发展行动方案》的发布为公募基金健康发展制定了
行动指南，《上市公司重大资产重组管理办法》的落地对于并购重组效率提升也至
关重要，是2025年上半年中国资本市场的重要改革。
2025年上半年资本市场活跃度继续提升。2025年上半年A股日均成交额1.39万亿元
，相比去年同期增长61%，半年度水平再创下历史新高。一方面机构投资者规模继
续扩张，上半年新成立公募基金份额5,111亿份，资产净值规模进一步提升，其中
股票型ETF规模突破3万亿元，相比2024年继续增长；保险资金在股票和证券投资基
金的运用余额再创历史新高。另一方面，个人投资者也保持活跃，上半年上交所新
增A股开户账户数量达1,259.8万户，同比增长32.8%。当前中国市场整体估值在全
球仍具备较强吸引力，股息率相比于国内债市收益率也有明显优势，随着中长期改
革持续推进，中国资本市场仍然充满发展机遇。
货币政策保持适度宽松。2024年末中共中央政治局会议将货币政策取向从“稳奖转
为“适度宽松”，2025年上半年人民银行综合运用降准等货币政策工具，加大中长
期流动性支持，整体流动性保持充裕；通过用好用足各项结构性货币政策工具，加
力支持科技创新、扩大消费、民营小微等重点领域和薄弱环节。6月末，社会融资
规模存量同比增长8.9%，广义货币供应量M2同比增长8.3%，人民币贷款同比增长7.
1%，社会融资条件持续宽松。上半年新发放企业贷款加权平均利率3.3%，同比下降
约45bp，新发放的个人住房贷款利率3.1%，较上年同期下降约60个基点，综合融资
成本较低。精准有力的货币政策进一步提升金融服务对经济结构调整、经济高质量
发展的适配性和精准性，为推动经济回升向好持续营造良好的货币金融环境。
证券行业格局市场情绪回暖及低基数效应共同作用下，2025年上半年证券行业盈利
显著增长。尽管2025年上半年境内主要股债指数受境内外宏观政策环境波动影响呈
现较大震荡，但整体仍保持向上向好态势。市场情绪提振推动下，上半年A股日均
成交额同比增长61%至13,902亿元，日均两融余额同比增长20%至1.84万亿元。与此
同时，在中国资产重估及境内企业赴港上市热情回升的背景下，港股一二级市场表
现亮眼，上半年港股IPO融资规模同比增长714%至140亿美元，日均成交额同比增长
118%至2,402亿港币。在此态势下，行业经纪收入、投资收入依托低基数有望实现
同比显著提升，投行业务亦将迎来边际改善，共同推动行业整体盈利同比上行。分
业务看，成交额增长带动经纪收入提升；A股IPO及再融资回暖、债权融资规模同比
增长，叠加港股一级市场融资量高增，推动投行收入改善；券商资管规模稳舰公募
基金管理规模同比增长，但基金行业费改深化及固收、被动指数基金占比上升，或
对资管类收入形成影响；股债市场稳中向好，投资收入在低基数基础上有望稳步增
长。
资本市场改革呈现系统性深化特征，为行业中长期高质量发展奠定坚实基矗自2024
年4月国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》
以来，在新“国九条”框架下，资本市场基础制度持续完善，市场生态不断优化，
内在稳定性显著增强。投资端方面，上半年监管部门多措并举扩大中长期资金入市
规模，例如2025年1月六部委联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案
》，明确推动公募基金、商业保险资金、养老金等入市及构建“长钱长投”制度环
境的重点举措。融资端方面，改革聚焦功能性定位，以科技创新、并购重组为抓手
，提升资源配置效率与服务实体经济能力，其中2025年6月证监会发布《关于在科
创板设置科创成长层，增强制度包容性适应性的意见》，重启未盈利企业适用科创
板第五套上市标准，强化资本市场服务新质生产力的功能。此外，资本市场对外开
放持续推进，2025年6月证监会主席吴清在陆家嘴金融论坛上提出，将加快落实202
5年对外开放一揽子举措，包括发布合格境外投资者(QFII)制度优化方案、扩大外
资交易产品范围等。
资本市场改革深化短期内有助于提升市场活跃度，支撑证券行业稳健经营；中长期
则为行业高质量发展、业务扩容及模式升级筑牢根基。
头部一流投行建设与中小机构差异化发展并行推进，行业格局或将加速分化。2025
年6月，证监会就《证券公司分类评价规定（修订草案征求意见稿）》公开征求意
见，修订内容包括：
1）强化证券公司功能发挥导向，系统性完善分类评价框架；
2）优化加分指标体系，既引导行业聚焦高质量发展与差异化、特色化经营，又通
过机制设计助力中长期资金入市；
3）突出“打大打恶”监管导向，完善综合惩戒机制，切实强化中小投资者权益保
护。一方面，在“扶优限劣”监管框架持续优化及一流投行建设稳步推进的背景下
，具备综合实力优势、业务布局均衡、合规风控基础扎实的头部券商，其竞争力有
望持续凸显；另一方面，在鼓励中小机构探索差异化发展道路的评级体系引导下，
于细分领域形成特色竞争力并积极推进战略转型的中小券商，亦有望在行业高质量
发展进程中持续获益。头部券商与特色中小券商的市场份额预计将稳步提升。
发展战略中金公司的战略愿景是聚焦服务国家发展大局、创新支持实体经济、积极
促进资本市场改革、有效推动金融风险化解，着眼中长期发展，明确方向、把握机
遇，推动公司加快做强做优、提升核心竞争力，努力打造成为具有国际竞争力的一
流投资银行。
经营计划2025年，公司将秉持“以国为怀”初心，继续扎好中国的根、布好世界的
局，发挥连接实体经济与资本市场的桥梁作用，全力写好金融“五篇大文章”，在
推进高质量发展的道路上努力实现新突破、取得新成效；保持战略定力，加强战略
对业务发展的引领和赋能；积极把握市场机遇，巩固核心竞争优势，拓宽业务护城
河，加快将公司打造成为具有国际竞争力的一流投资银行。
二、核心竞争力分析
（一）优良的品牌形象
公司在金融服务行业树立了优良的品牌形象。自设立之初，公司即借鉴市场最佳实
践，秉承“以人为本、以国为怀、植根中国、融通世界”的经营理念，在境内外赢
得了稳固的市场声誉。多年来，公司在维持高标准执业的同时，积极参与资本市场
改革和制度建设，激发业务创新活力，多项业务连续多年处于领先地位、摘得“中
国最佳”桂冠。
品牌培育和文化建设是公司持续强化市场领先地位的重要举措。公司良好的品牌声
誉和专业进娶精益求精的核心价值观，使得公司在保持现有员工和客户稳定的基础
上，能够不断汇聚优秀人才、吸引新客户，拓展业务范围并赢得重要商机。
（二）高质量的客户基础
公司拥有高质量、广泛深厚的客户基矗公司凭借优良的服务质量和专业的服务能力
，形成了深厚的客户积累，广泛覆盖了国民经济和资本市场中发挥重要作用的大型
企业、优秀的成长企业、专业的机构客户与持续增长的财富客户。公司通过提供综
合、定制化、跨境服务，满足客户复杂多样、高质量的业务服务需求。公司与客户
建立长期合作，并致力为其提供全面的产品和服务。
（三）发展均衡的业务布局
公司凭借对全球资本市场发展动态的敏锐洞察，前瞻性地布局各项业务。近年来资
本市场的国际化、机构化进程持续加速，大量传统通道性业务面临巨大压力。对此
，公司围绕“机构化”“国际化”“产品化”持续进行能力建设，提早布局新赛道
，紧密围绕科技创新、绿色发展等国家重点部署领域，持续巩固投资银行、股票业
务、固定收益等传统业务优势，推动以资产管理、私募股权及财富管理为代表的新
兴业务持续发展。
（四）突出的跨境业务能力
凭借较早的国际化布局，公司形成了突出的跨境业务能力，具有领先的跨境业务市
场地位，较好发挥了服务跨境资本往来、推动金融市场双向开放的积极作用。
国际布局方面，公司建立了覆盖中国香港、纽约、伦敦、新加坡、法兰克福、东京
、越南、迪拜在内的国际网络，并充分调动境内外的研究、团队、产品等资源，为
客户提供一站式的跨境服务。公司境内外业务无缝衔接，团队同时具备境内和境外
业务经验，拥有境内及境外若干地区的从业资格。
跨境业务方面，公司长期服务于中资企业的“走出去”，产业资本、金融资本的“
引进来”，在中资企业境外IPO、境外债发行、跨境并购等领域取得了一定优势地
位，在跨境交易、互联互通等新兴领域保持良好发展势头，为巩固提升香港国际金
融中心地位、推动高质量共建“一带一路”贡献力量，在国际资本市场赢得更多话
语权和定价权。
（五）领先和具有影响力的研究
研究是公司业务的重要基矗公司拥有一支国际化、富有才干和经验丰富的研究团队
，通过覆盖全球市场的研究平台为境内外客户提供客观、独立、严谨和专业的研究
服务。公司研究团队对中国企业和各行各业深入的了解、透彻的分析和独特的见解
为公司赢得了“中国专家”的声誉。
公司的研究能力获得具有国际影响力机构的广泛认可，连续多年被《亚洲货币》评
为“中国研究（第一名）”、被《机构投资者》授予“大中华区最佳分析师团队奖
（第一名）”。公司于2020年设立了中金研究院，专注于公共政策研究，致力于打
造新时代的新型智库。中金研究院与研究部双轮驱动，为促进经济发展和社会发展
提供全方位的研究支持。
（六）优秀的管理层和高素质的员工队伍
公司拥有具备全球视角、勇于开拓的高级管理团队，拥有遍布境内外、具备全牌照
执业能力的优质员工队伍。
公司高级管理团队成员大多来自于知名的境内外金融机构，具备全球化的视角；同
时，公司高级管理团队成员均经历了我国证券行业发展的主要阶段和多个周期，对
于境内外资本市场及证券行业有着丰富的经验和深刻的理解。公司高级管理团队始
终秉承“植根中国，融通世界”的理念，不断将先进的管理经验与我国的金融改革
实践相结合，勇于率先开发新产品，敢于大力开拓新市常
凭借着卓越的品牌和优质的平台带来的号召力，公司吸引了来自境内外知名大学的
优秀毕业生，为公司境内外的分支机构源源不断地补充优质人才。凭借着完善的员
工培养和培训体系，公司为不同层级、不同岗位的员工提供全方位、系统性的培训
，能够持续提升员工专业能力，赋予员工全牌照执业能力。通过上述措施打造的优
质员工队伍，是公司保持快速、健康、稳健发展的基础保障。
（七）高效的管理模式和审慎的风险管理机制
公司拥有高效、合理的管理模式和全面、审慎的风险管理机制。公司坚持“两个一
以贯之”，逐步完善中国特色现代国有企业制度，并结合国际成熟市场经验建立起
相应的业务模式和管理流程，确保管理的高效、合理。同时，公司始终坚持并不断
夯实“全员、全程、全覆盖、穿透式”的风控合规体系和运行机制，实现了母公司
对境内外子公司及分支机构的一体化穿透管理，以及对集团内同一业务、同一客户
的统一风险管控，确保公司可形成集中、有效的业务管理和风控支持效应，统一决
策、管理和调度资源，保障了业务的平稳有序开展和风控体系的稳健运行。
（八）先进的信息技术能力
公司视信息技术为公司竞争力的核心组成部分。公司具有完善的信息技术管理架构
和业界领先的自主研发能力。公司构建的基础交易、产品和服务、风控和运营管理
三大基础技术体系，能够为客户及各业务部门提供全流程、端到端的复杂金融产品
服务，以及全球范围内全方位的业务运营和管理能力支持。公司采用先进技术自主
研发的核心业务系统及平台，稳健运营、业内领先。
公司将以信息技术为基础持续推动业务发展。近年来，随着信息技术的不断进步，
公司亦加大资本投入、重视人才培养和能力建设，持续优化组织架构和运作模式，
积极研究并探索新技术在投资银行各业务领域的应用，促进业务和技术融合。公司
充分抓住中国金融科技蓬勃发展的优势条件，积极与中国领先的科技企业开展战略
合作，以数据和技术拓展新产品、新业务、新模式。
三、主营业务情况分析
本公司的投资银行业务主要为境内外企业和机构客户提供股权融资、债务融资及资
产证券化和财务顾问等投资银行服务，具体包括境内外首次公开发行股票并上市的
保荐与承销，境内外上市公司再融资的保荐与承销，境内外各类固定收益融资工具
的承销，企业并购重组、战略入股、上市公司私有化以及分立、债务重组、私募融
资等交易的财务顾问服务。
本公司的股票业务主要为境内外专业投资者提供“投研、销售、交易、产品、跨境
”的一站式股票业务综合金融服务，具体主要包括机构交易服务和资本业务等，其
中资本业务主要包括为专业投资者提供主经纪商、场外衍生品、资本引荐、做市交
易等多种创新产品及资本服务。公司通过在中国重点城市和全球金融中心的专业团
队更好地实现资本融通，实现境内外、场内外的团队、客户、业务联动。
本公司的固定收益业务主要为境内外企业和机构客户提供固定收益类、大宗商品类
和外汇类证券及衍生品的销售、交易、研究、咨询和产品开发等一体化综合服务，
具体包括利率业务、信用业务、结构化业务（含证券化产品和非标产品等）、外汇
业务、大宗商品业务（含期货业务）等。
本公司的资产管理业务牌照齐全、产品丰富，参照国际行业标准与国内监管要求，
构建了面向境内外市场统一的资产管理业务平台，主要为境内外投资者设计及提供
多元化的资产管理产品及服务，包括社保及年金投资管理业务、机构委托投资管理
业务、境外资产管理业务、零售及公募基金业务等。
本公司的私募股权业务服务于境内外投资者，为其设计及提供一体化的私募股权投
资基金产品及服务，主要包括企业股权投资基金、母基金、美元基金、实物资产基
金、基础设施基金等。通过本公司的私募基金子公司统一管理境内外私募股权投资
基金业务，投资于具有长期增长潜力、核心竞争力和优秀管理团队的高质量企业。
本公司的财富管理业务主要为个人、家族及企业客户提供范围广泛的财富管理产品
及服务，满足客户的交易、投资和资产配置需求，具体包括交易服务、资本服务、
产品配置服务等，其中资本服务主要包括融资融券业务及股票质押式回购业务等。
本公司的研究业务主要通过为境内外客户提供客观、独立、严谨和专业的研究服务
，支持公司各项业务发展。
公司自2020年设立中金研究院，专注于公共政策研究，致力于打造新时代的新型智
库。
（一）投资银行股权融资
市场环境2025年上半年，A股IPO共完成51单，融资规模人民币373.55亿元，同比增
长15.0%；A股再融资共完成63单，融资规模人民币6,229.04亿元，同比增长720.7%
。
港股一级市场方面，港股IPO共完成42单，融资规模140.00亿美元，同比增长713.7
%；港股再融资及减持共完成155单，交易规模206.78亿美元，同比增长493.3%。
美股一级市场方面，中资企业美股IPO共完成20单，融资规模8.27亿美元，同比增
长42.9%。中资企业美股再融资及减持共完成7单，交易规模10.91亿美元，同比增
长16.6%。
经营举措及业绩2025年上半年，本公司服务中资企业全球IPO合计21单，融资规模1
11.44亿美元，排名市场第一。
2025年上半年，本公司作为主承销商完成A股IPO项目2单，主承销金额人民币13.55
亿元。本公司作为主承销商完成A股再融资项目7单，主承销金额人民币672.42亿元
。
2025年上半年，本公司作为保荐人主承销港股IPO项目13单，完成宁德时代、海天
味业、三花智控等项目，主承销规模28.66亿美元，排名市场第一；作为全球协调
人主承销港股IPO项目20单，主承销规模23.83亿美元，排名市场第一；作为账簿管
理人主承销港股IPO项目20单，主承销规模11.83亿美元，排名市场第一。本公司作
为账簿管理人主承销港股再融资及减持项目10单，主承销规模25.59亿美元，排名
中资券商第2025年上半年，本公司作为账簿管理人主承销中资企业美股IPO项目2单
，主承销规模0.74亿美元；作为账簿管理人主承销中资企业美股再融资及减持项目
2单，主承销规模0.57亿美元。
一。
2025年下半年展望2025年下半年，本公司将持续贯彻落实党的二十大和二十届二中
、三中全会精神和中央金融工作会议、中央经济工作会议精神，聚焦科技金融、绿
色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等重点领域，全力服务国家战略。A股业
务方面，全面提升专业服务能力，围绕新质生产力发展需求，拓展优质肩部、腰部
企业；港股业务方面，保持战略投入，巩固市场领先优势；同时积极把握上市公司
股份减持、增持及回购等业务机会。
债务融资及资产证券化市场环境2025年上半年，境内方面，债市收益率先上后下，
后在较低利率水平窄幅震荡。上半年，境内信用债及资产证券化产品发行规模约人
民币10.35万亿元，同比上升6.4%；地方政府债发行规模为人民币5.49万亿元，同
比上升57.2%。境外方面，美联储降息放缓，受美联储政策分歧及美国关税扰动影
响，美债收益率宽幅震荡；中资企业中长期境外债券发行规模为739.40亿美元，同
比上升15.0%。
经营举措及业绩2025年上半年，中金公司境内债券承销规模为人民币4,157.84亿元
，同比上升33.7%；境外债券承销规模为25.70亿美元，同比上升16.5%。
2025年上半年，中金公司债务融资及资产证券化业务在助力债券市场高质量发展和
金融高水平开放等方面取得了突出成绩。截至上半年末，中金公司境内债券承销规
模排名行业第四，非政策性银行金融债承销规模排名行业第二，境内绿色及其他ES
G债券承销规模排名行业第二，持有型不动产ABS管理规模排名市场第一，基础设施
公募REITs已上市项目管理规模排名市场第二，中资企业境外债券承销规模排名中
资券商第二。
面，协助广州自来水完成全国首单公用事业绿色科创类资产支持票据，协助蔚能电
池完成银行间债券市场首单民企绿色科技创新资产支持证券；普惠金融方面，协助
中国农业银行完成历史上最大规模“三农”专项债券；养老金融方面，协助泰康养
老保险完成行业首单养老保险公司永续债，协助成都交子金控完成全国首单养老主
题公司债券；数字金融方面，协助招商银行完成全市场首单数字金融主题金融债券
。基础设施公募REITs方面，完成市场首个聚焦汽车制造产业链的基础设施公募REI
Ts项目－中金亦庄产业园REIT，完成中金公司作为基金管理人的首单央企公募REIT
s项目－中金中国绿发商业REIT。境外债方面，牵头主权债券
郑州城建及连云港港口集团发行境外可持续发展债券；助力产业类民企海外融资，
牵头百度离岸人民币债券发行，协助中国宏桥发行美元债券及美元可转换债券。债
务重组领域，协助推动多家房企进行债务风险2025年下半年展望2025年下半年，本
公司将继续以服务实体经济发展为目标，统筹各产品线业务开展，提升客户综合服
务能力及区域竞争力，并把握新产品涌现机遇；持续加强投入科创和绿色等支持国
家战略债券产品；加速发掘优质基础设施和不动产资产，扩大资产管理规模和长期
稳定管理收入；抓住人民币国际化历史机遇，持续拓展海外客户群体，继续支持好
中资企业海外融资需求，不断拓宽产品线；积极把握企业债务管理与信用修复业务
机会，推动重组工具创新和拓宽应用场景。
财务顾问服务市场环境根据Dealogic数据，2025年上半年，中国并购市场共公告并
购交易1,657宗，合计交易规模约2,648.41亿美元，规模同比上升140.1%。其中：
境内并购交易1,470宗，交易规模约2,328.13亿美元，规模同比上升148.0%；跨境
并购交易187宗，交易规模约320.28亿美元，规模同比上升94.8%。
经营举措及业绩2025年上半年，根据Dealogic数据，中金公司在中国并购市场继续
保持领先地位。2025年上半年，根据Dealogic数据，本公司已公告并购交易34宗，
涉及交易总额约328.41亿美元，其中境内并购交易28宗，涉及交易总额约309.40亿
美元，跨境及境外并购交易6宗，涉及交易总额约19.01亿美元。
2025年上半年，中金公司深度服务国家战略，助力央国企战略性重组，公告中央汇
金无偿划转受让中国长城资产股权、远达环保收购国家电投集团下属电力企业等股
权、海南机场收购美兰空港等项目；牵头多单A
奥能源、博裕投资强制要约收购金科服务、北京建设私有化等项目；发挥跨境领先
优势，公告和铂医药引入阿斯利康战略投资、百卡弗集团出售中国生鲜食品业务、
梅赛德斯奔驰集团出售旗下阿根廷工厂予Open Car集团等项目。此外，我们持续助
力政府和企业化解风险，保障职工就业，牵头执行当代集团、金科股份等债务重整
项目以及宝塔实业重大资产重组项目。
化解。
2025年下半年展望2025年下半年，随着中国证监会《关于深化上市公司并购重组市
场改革的意见》各项措施的全面落地，本公司将继续坚持服务国家战略，深入把握
重点行业并购机会，助推市场化产业整合升级，发扬境内外联动优势，坚定助力实
体经济高质量发展、助推新质生产力发展，夯实优势、发力创新、争取稳步提高市
场份额。债务重组方面将继续以国为怀，精准化解债务风险，运用综合化手段、长
期化手段，为困境企业引入全系列投行产品与服务、助力困境企业实现脱困重生、
转型升级；利用投行专业化能力，助力地方政府平台防风险化债务，在发展中谋转
型，实现产业振兴；坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，维护产业链安全，助
力实体经济提质增效。
（二）股票业务市场环境
2025年上半年，全球股市受到地缘政治紧张、美国关税政策等因素影响，各个市场
表现不一，主要指数多数上涨。A股市场展现韧性，港股表现全球领先，活跃度较
去年同期明显改善。
截至2025年上半年末，上证综指较年初上涨2.8%，深证成指上涨0.5%，沪深300指
上涨0.03%，中证500指上涨3.3%，创业板指上涨0.5%；恒生指数上涨20.0%，恒生
中国企业指数上涨19.0%，恒生科技指数上涨18.7%。2025年上半年，A股日均交易
额人民币1.39万亿元，同比上升61.2%；港股市场日均交易额2,402.07亿港元，同
比上升117.6%。
经营举措及业绩2025年上半年，中金公司积极贯彻二十届三中全会、中央金融工作
会议、中央经济工作会议精神，发挥股票业务特色，为境内外机构投资者提供“投
研、销售、交易、产品、跨境”等一站式股票业务综合金融服务，聚焦科技金融、
绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，持续增强服务实体经
济质效；发挥桥梁纽带作用，积极服务高水平对外开放，为资本市场引入高质量投
资者和长期耐心资本，为维护国家金融安全稳定贡献力量，为推动资本市场改革开
放做出应有贡献。
机构服务提质增效。公司持续夯实机构客群优势，升级全球交易能力。践行以客户
为中心的经营理念，全面覆盖多元客群。新开户数量实现稳健增长。发动全球销售
网络，在多个里程碑项目中引入战略、基石投资者，项目配售能力市场领先；QFII
业务市占率连续22年排名市场首位，多家全球长线基金投研排名领先；主要公募基
金、重点保险机构投研排名持续位于第一梯队；私募客群覆盖率进一步提升；银行
客群拓展取得新的突破；全国社保基金投研排名领先；为多家大型央企国企、上市
公司提供股份增持回购、市值管理等综合金融服务，执行询价转让项目规模排名领
先。
产品能力迭代升级。公司积极落实监管要求，加强全面服务客户能力建设，完善风
险防控管理机制体系，助力资本市场高质量发展。境内产品业务持续提升全生命周
期产品服务能力，保持市场优势地位，丰富资产配置选择和机构投资渠道。积极开
展境内科创板做市、北交所做市等牌照业务，助力多层次资本市场建设和服务高新
科技企业发展。境外产品业务不断扩大覆盖市尝丰富产品种类，拓展客户类型、优
化客户结构，国际竞争力进一步增强，综合实力在境外中资券商中名列前茅。
国际业务拓展创新。公司加大国际布局力度，跨境业务影响力持续提升，为客户提
供一流的全球资本市场服务。积极布局互联互通机制全枢纽交易所，互联互通交易
份额保持市场前列，H股全流通项目执行数量排名第一，完善在日韩等亚洲发达市
场的交易执行能力，支持全球股票市场交易，全面提升国际市场竞争力。协助政府
单位、监管机构和重要客户在中东、欧洲等地开展推介活动，邀请海外客户来华展
业兴业，积极引入国际长线资金投资中国，讲好中国故事。持续为港交所全部24只
人民币双柜台股票提供做市服务，助力资金供给结构优化，推进人民币国际化进程
；重点拓展新兴市场及“一带一路”国家客户，助力中金境外业务扩展，提高综合
服务客户水平。
2025年下半年展望2025年下半年，公司将始终坚持以服务国家战略为引领，践行以
客户为中心的经营理念，加强全方位服务客户能力体系建设，努力构建提供领先解
决方案的全球股票业务平台，不断提升股权生态链建设，持续营造客户生态圈。深
耕各类机构客群，综合增强产品能力，提升双向跨境能力，提高投研交易服务数字
化水平，全方位做好风险管控防范，坚持稳中求进总基调，为建设中国特色现代资
本市尝推进中国式现代化积极贡献力量。
（三）固定收益市场环境
2025年上半年，境内债市在多重利空共振下，表现欠佳，货币政策收紧，资金成本
高企，权益市场向好带动市场风险偏好整体抬升，债券收益率持续上行。境外市场
受关税政策及地缘政治冲突影响呈宽幅震荡走势，整体小幅下行。
经营举措及业绩2025年上半年，公司持续推动固定收益业务发展，以服务实体经济
为根本宗旨，落实服务国家战略。以客户为中心，传统业务提质增效，积极布局新
兴业务。债券承销和交易量持续保持市场领先地位；不断加强国际化客户覆盖和交
易服务能力，以中国内地和中国香港为双中心，搭建纽约、新加坡、东京等地的全
球化销售网络，跨境结算量持续增加。
公司积极把握机遇，加强产品创新和客户服务，持续发展衍生品业务。加强境内外
产品创新，实现诸多创新业务落地，打造定制化服务能力；持续发展衍生品业务，
拓展利率、信用和外汇业务范围，大宗商品做市重点品种排名市场前列。推进业务
和科技的融合，积极探索前沿金融科技创新，持续加强风控能力和运营体系建设。
2025年下半年展望2025年下半年，公司将积极学习贯彻各项会议精神，推进固定收
益业务高质量发展。提升客户综合服务能力，打造全时区、多币种、多市场的全球
做市平台，持续扩大影响力；进一步加强产品定制化创设能力，持续推动产品创新
，提升服务实体经济能力，构建全产品、一站式客户服务平台；提高境内外业务能
力，助力高水平对外开放，稳步落实国际化布局；继续推进数字化转型，加强数字
经济能力建设，提升全球化展业的系统化能力，打造一流的FICC金融科技平台。
（四）资产管理
1.资产管理市场环境
2025年上半年，国际地缘政治态势紧张，国际竞合关系更趋复杂，“对等关税”带
来全球资本市场动荡，大国博弈背景下，全球经济贸易与金融体系迎来挑战与机遇
。面对严峻的外部环境，中国经济坚持高质量发展韧性凸显。今年以来，《关于推
动中长期资金入市的指导意见》《推动公募基金高质量发展行动方案》等方案陆续
落地，继续升级资产管理行业改革发展。资管机构需坚持投资研究等核心竞争力建
设，持续发挥产品创设能力优势，坚持做好客户耕耘服务，严守合规风控底线，持
续为提升投资者回报不懈努力，力争在写好做实金融“五篇大文章”、服务实体经
济、促进资本市场稳定繁荣等方面发挥更重要作用。
经营举措及业绩2025年上半年，公司坚持以投资者为本，牢牢把握金融工作的政治
性、人民性，推动资管业务高质量发展，助力中国式现代化建设。持续加强投研梯
队建设，优化分工提质增效，积极推动人才培养，坚持长期投入，以能力提升应对
激烈的行业竞争。提高对客综合服务能力，继续服务好社保、年金、银行、保险、
企业等客户，深挖客户需求，开拓新客户，推动渠道合作深化。着力提升综合风险
管理与运营管理能力，推进系统迭代及数字化升级，全面提升公司投研交易、风控
运营能效。
截至2025年6月30日，本公司资产管理部的业务规模为人民币5,867.06亿元。产品
类别方面，集合资管计划和单一资管计划管理规模（含社保、企业年金、职业年金
及养老金）分别为人民币1,663.28亿元和人民币4,203.77亿元，管理产品数量848
只。
2025年下半年展望2025年下半年，公司将继续坚定不移走好中国特色金融发展之路
，坚持巩固投研能力建设，补充关键投研人才，力争为投资者提供有竞争力的投资
业绩；坚持储备策略打磨产品，力争打造策略齐备的产品线；继续提升客户综合服
务能力，提升业务数字化水平，坚守合规风控底线，推动资管业务迈上新台阶。
2.中金基金市场环境
2025年上半年，我国公募基金市场呈现积极的发展态势。在A股市场强势震荡的背
景下，新基金发行显著回暖。全市场基金管理规模持续稳定，权益类产品稳中有进
，其中股票型基金发行数量和规模均创四年新高，指数型和量化产品成为扩容主力
。
监管部门印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，强化产品分类管理，引导中
长期资金入市，推动行业回归本源、提升投研能力，促进基金行业高质量发展。截
至2025年6月30日，公募基金行业规模增至34.39万亿元，较上年末增长4.8%。公募
基金行业产品总数达到12,905只。
经营举措及业绩2025年上半年，中金基金认真贯彻《推动公募基金高质量发展行动
方案》，坚持以投资者最佳利益为核心的经营理念，并贯穿于公司治理、产品发行
、投资运作、考核机制等多个运营管理环节。2025年上半年，中金基金新发7只公
募基金，重点布局量化指数5只，分别是A500ETF、A500ETF联接、A500增强、沪深3
00指数、沪深300ETF，完成中金亦庄产业园REIT、中金中国绿发商业REIT发行。公
募REITs管理规模持续保持行业领先水平。
截至2025年6月30日，中金基金管理公募基金规模人民币2,201.81亿元，较上年末
增长6.2%。中金基金全面提升管理效率与数字化赋能，严守合规与风险控制底线，
整体业务运行平稳，无重大违法违规事件及重大风险合规隐患。
2025年下半年展望展望2025年下半年，面对复杂多变的全球经济环境与资本市场形
势，中金基金将坚持稳健经营理念，聚焦核心能力建设，推动业务高质量发展。
中金基金将持续巩固和提升固定收益类产品业绩，顺应市场趋势积极发展权益类产
品，深化公募REITs领域布局，推动多元资产管理稳健前行。同时，高度重视投资
队伍和投资能力建设，强化销售队伍建设，完善关键渠道与客户体系建设，提升服
务效能，增强客户粘性与长期信任。合规与风险管理方面，中金基金将持续健全全
面风险管理体系，严守合规底线，保障业务稳健运行，切实维护投资者利益。依托
扎实的投研基础和专业优势，中金基金将在夯实现有优势的基础上积极前瞻布局，
致力于为投资者创造长期可持续的价值回报。
（五）私募股权市场环境
2025年上半年，中国私募股权投资市场整体回暖，释放出止跌回稳的积极信号。政
策方面，多个支持私募股权市场高质量发展的政策进一步提振行业信心，如1月国
办印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》，5月科技部等七部委联
合发布《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，
对私募股权行业有着里程碑意义，为行业发展指明了方向。
募资方面，2025年上半年，基金募资活跃度较去年同期有所回暖，市场信心逐步修
复。3月发改委宣布设立航母级的国家创业投资引导基金，彰显了对创投行业和耐
心资本的支持和重视。同时，多个重磅政策鼓励AIC、保险、社保、理财、信托等
资金参与创业投资，叠加支持私募股权投资机构发行科创债的“组合拳”推出，有
望为私募股权市场带来更多源头活水。
投资方面，2025年上半年，受宏观环境不确定性、市场估值重构等因素影响，私募
股权投资机构出手较为谨慎。分行业来看，中国私募股权市场持续聚焦科技创新领
域，半导体、IT、生物医药三大板块是市场重点配置的赛道。随着全球AI投资持续
升温，上半年国内AI赛道融资热度也有所攀升。
退出方面，2025年上半年，随着政策面释放积极信号，中企IPO数量和募资额同比
回升，中国私募股权市场IPO退出数量同比实现增长。尽管IPO回暖畅通了行业最主
要的退出渠道，创投机构仍需积极探索多元化退出机制，如并购、二手份额交易等
创新退出方式。
经营举措及业绩截至2025年6月30日，公司私募股权业务通过多种方式在管的资产
规模达到人民币4,898亿元，市场龙头地位进一步巩固。2025年上半年，公司与各
地政府、国内外产业集团、金融机构携手落地多支直投基金和母基金，以股权投资
探索金融“五篇大文章”的最佳实践，为科技创新和区域产业发展提供长期风险资
本。依托投资专业化优势，深耕战略新兴产业，系统性布局高新技术、先进制造、
新能源、新材料、医疗健康等重点领域，助力优质企业高质量发展。持续优化双向
赋能体系，为投资人与被投企业提供多元化增值赋能服务，被投企业上市数量在业
内保持领先地位。
2025年下半年展望公司将坚持金融服务实体经济的根本宗旨，扎实做好金融“五篇
大文章”，尤其是充分发挥私募股权基金支持科技金融的优势和作用，支撑高水平
科技自立自强和科技创新。公司将进一步巩固直投基金和母基金优势，重点推动多
支具有战略意义的旗舰型基金，并持续深耕政府、产业集团、金融机构等战略客户
。同时，加强投资专业化能力建设，以研究和数字化驱动投资布局，提升对投资人
和被投企业的赋能水平，巩固并扩大投资生态圈，以高质量的业务发展为实现“十
五五”良好开局打牢基矗
（六）财富管理市场环境
2025年上半年，资本市场震荡上行，交易活跃。上半年A股成交额162.65万亿元，
同比增长约61.1%，环比增长约4.0%。公募基金规模突破34万亿元，较上年末增长
约4.8%。在政策持续发力，市场企稳向好的环境下，财富管理行业持续深化净值化
转型，投资者偏好稳步向混合类、权益类主题产品延伸，财富管理机构持续提升多
元化资产配置能力。
经营举措及业绩2025年上半年，财富管理业务坚持做好以买方投顾为核心的资产配
置业务，创新产品服务模式，满足客户多元化资产配置需求，助力“长钱长投”。
产品保有规模创历史新高，增长至近4,000亿元。持续优化买方投顾产品4体系，中
国50升级全委中央账户服务模式，公募50践行普惠金融理念，上线5年以来累计服
务客户超8万人，买方投顾产品保有规模创历史新高，增长至近1,000亿元。不断推
动个人交易创新服务，全新推出ETF50恒享，行业内首次探索基于ETF保有的收费、
服务模式，创新交易业务累计签约客户超过39万人次，2025年净增超6万人次。
坚守金融为民初心，为广大客户提供兼具深度与温度的服务。公司通过全渠道、多
场景获客模式，服务更广客群。中金公司财富管理总客户数939万户，客户账户资
产总值人民币3.40万亿元。持续加强投资者教育，触达更广泛的个人居民；继续打
造高质量“线上+线下”品牌活动矩阵，开展九大品牌线下活动和八大品牌线上栏
目，线下活动场次将近2,500场，线上发布内容超过4,000条，累计覆盖近750万人
次。
做好数字金融大文章，升级SMART数智化战略。公司抓住行业机遇，线上理财规模
创历史新高，增长至245亿。加速探索新技术与新模式，积极推进AI战略全面落地
，重点推动数字员工、投顾助手、AI财富顾问三大智能体群建设。
2025年下半年展望展望下半年，财富管理业务将继续深化做好金融“五篇大文章”
，保持买方投顾战略定力，抓住市场机遇，建设值得客户信赖的国际一流财富管理
机构。客户方面，提升获客质效，并围绕关键客群形成体系化服务。产品业务方面
，做好资产端与资金端的协同发力，持续提升产品保有规模，践行普惠金融理念。
交易与资本金业务方面，继续提升创新交易工具覆盖、加强投资交易联动、推动两
融业务展业。国际化业务方面，加强重点客群获客，并加快机制与系统建设。数智
化方面，加速探索新质生产力，通过AI赋能提升服务质效，为公司打造智能化金融
生态、服务数字金融战略贡献力量。
（七）研究
公司研究团队关注全球市场，通过公司的全球机构及平台向国内及国际客户提供服
务。公司的研究产品及投资分析涵盖宏观经济、市场策略、固定收益、金融工程、
资产配置、股票、大宗商品及外汇。截至2025年6月30日，公司的研究团队由300余
名经验丰富的专业人士组成，覆盖40多个行业及在中国内地、香港特区、纽约、新
加坡、法兰克福、伦敦及巴黎证券交易所上市的1,800余家公司。
中金研究因为独立性、客观性及透彻性获得国内及国际投资者的认可。2025年上半
年，公司共发表中外文研究报告近7,000篇。在大量的行业和公司报告基础之上，
还发布了“对等关税”联合解读、“国际货币体系变革”“AI智道”等系列专题报
告，及《具身智能：AI下一站》《感受“带路”矿业的心跳》《未来脉动：全球经
济的国别视角》等深度报告，展现了公司对中国经济和资本市场的深刻理解。正是
基于在研究报告广度和深度上的双重优势，公司在客户中赢得了“中国专家”的声
誉。2025年上半年，成功举办“谋篇．开局－2025年度春季投资策略会”“春华秋
实－2025年度春季投资策略会国际企业研讨会”“新质生产力之智造转型升级上市
公司闭门会”“中金医药健康产业峰会”“韧性与重构－2025年中期投资策略会”
多场大型高质量论坛，深入探讨分析资本市场热点和宏观政策趋势，获得机构客户
广泛关注与好评。
2025年上半年，中金研究继续收获有国际影响力的权威奖项，获Extel（原《机构
投资者／Institutional Investor》）中国境内和中国香港地区最佳研究团队第一
名，在中国境内全部24个行业奖项中，荣获其中20个行业第一；在中国香港地区摘
取14个行业奖项桂冠。
中金研究院全方位打造公共政策研究品牌及社会影响力。2025年上半年，中金研究
院发布多项深度研究成果，包括出版2025年国家出版基金项目《建设金融强国》丛
书之《科技金融》，在天津“五大道论坛”发布主题报告“大国规模与科技金融机
制分析”，及在博鳌亚洲论坛2025年会发布《投资亚洲转型迈向零碳未来》报告。
举办“人工智能与区块链重塑金融：金融稳定性何去何从”“以人为本的乡村振兴
”两期季度宏观研讨会。与国合会、G20等国际组织开展绿色金融合作和交流研讨
，贡献“中国方案”。充分发挥智库连接与纽带作用，服务国家关键领域发展，持
续推进多项公共政策研究和服务。
（八）其他说明：
报告期内，公司经营情况无重大变化，未发生对公司主要经营情况有重大影响和预
计未来会有重大影响的事项，不存在因非主营业务导致利润构成或利润来源发生重
大变化的情况。
四、主要经营情况及财务报表分析
（一）主营业务分析
2025年上半年，中国资本市场波动式上涨，活跃度继续提升，市场情绪回暖及低基
数效应共同作用下，证券行业盈利显著增长。本集团实现营业收入人民币12,828,0
06,633元，同比增加人民币3,917,496,103元，增长43.96%；本集团实现归属于母
公司股东的净利润人民币4,330,235,127元，同比增加人民币2,102,179,389元，增
长94.35%；本集团实现每股收益人民币0.814元，同比增长106.91%；加权平均净资
产收益率4.16%，同比上升2.03个百分点。
本集团经营活动相关现金流量的构成与本集团所处行业的现金流量变动特点相关。
本集团的客户资金、为交易目的而持有的金融工具投资、同业拆借、回购及融出资
金等业务涉及的现金流量巨大且变动频繁，因此本集团经营活动相关的现金流量变
动与净利润关联度不高。
2、收入支出分析
2025年上半年，本集团实现营业收入人民币12,828,006,633元，同比增加人民币3,
917,496,103元，增长43.96%，主要是由于以公允价值计量的金融工具产生的收益
净额增加，同时经纪业务及投资银行业务手续费及佣金净收入也有所增长。
本集团营业支出为人民币7,728,200,466元，同比增加人民币1,298,153,951元，增
长20.19%，主要是由于业务及管理费上升。
持有其他权益工具投资的收益为人民币238,018,338元，同比增加人民币161,596,9
80元，增长211.46%，主要为本集团拟长期持有的非交易性权益工具产生的股利收
入。
处置其他债权投资的收益为人民币287,439,066元，同比增加人民币5,671,968元，
增长2.01%。
其他投资的收益净额同比增加人民币1,097,813,778元，增长373.95%，主要是由于
本集团持有的公募及私募证券投资基金产生的收益净额增加。
投资银行分部营业收入同比增长149.70%，主要是由于2025年上半年中国资本市场
波动式上涨，因科创板跟投而持有的证券产生的收益净额增加，投资银行业务手续
费及佣金收入的增长。股票业务分部营业收入同比增长106.43%，主要是由于2025
年上半年股票市场整体回暖，场外衍生品业务相关投资收益净额显著增加；同时，
证券经纪业务手续费及佣金净收入也有所增加。财富管理分部营业收入同比增长41
.11%，主要是由于经纪业务手续费及佣金净收入增加。
（二）资产、负债情况分析
1、资产及负债状况
截至2025年6月30日，本集团资产总额为人民币699,763,922,075元，较2024年末增
加人民币25,048,100,629元，增长3.71%。本集团负债总额为人民币580,656,169,1
15元，较2024年末增加人民币21,562,018,477元，增长3.86%。本集团归属于母公
司股东的权益总额为人民币118,782,800,463元，较2024年末增加人民币3,435,192
,709元，增长2.98%。扣除代理买卖证券款及代理承销证券款合计人民币125,940,3
65,418元后，本集团经调整资产总额为人民币573,823,556,657元，经调整负债总
额为人民币454,715,803,697元，资产负债率5为79.24%，较2024年末的79.86%下降
0.62个百分点，经营杠杆率6为4.83倍，较2024年末的4.98倍减少0.15倍。
2、境外资产情况
本公司的全资子公司中金国际为境外投资控股公司，于1997年4月在香港注册成立
。公司通过中金国际的若干子公司开展境外业务。截至2025年6月30日，中金国际
总资产为人民币198,589,395,720元，占本集团总资产的比例为28.38%。
六、风险管理
（一）概况
本公司始终相信风险管理创造价值。本公司的风险管理旨在有效配置风险资本，将
风险限制在可控范围，使企业价值最大化，并不断强化本公司稳定和可持续发展的
根基。本公司具有良好的企业管治、有效的风险管理措施及严格的内部控制体系。
根据相关法律法规及监管要求，本公司建立了完善的治理结构体系。公司股东大会
、董事会和监事会根据《公司法》《证券法》《证券公司内部控制指引》《证券公
司全面风险管理规范》《公司章程》履行职责，对公司的经营运作进行监督管理。
董事会通过加强和完善公司内部控制结构、合规和风险管理文化，使内部控制与风
险管理成为本公司经营管理的必要环节。
（二）风险管理架构
本公司建立了包括董事会、监事会、高级管理层、风险管理相关职能部门、业务部
门及分支机构在内的多层级的风险管理组织架构。其中，1）董事会为本公司风险
管理及内部控制治理架构的最高层级，负责推进公司风险文化建设，审议公司风险
管理战略及目标、风险偏好、风险容忍度、重大风险限额、风险管理制度等。董事
会主要通过其下设的风险控制委员会及审计委员会履行其风险管理职责；
2）监事会承担本公司全面风险管理的监督责任，负责监督检查董事会和管理层在
风险管理方面的履职尽责情况并督促整改；
3）本公司在董事会之下设立管理委员会，对本公司全面风险管理承担主要责任；
4）管理委员会下设的风险委员会向管理委员会汇报风险事务，重大事项向董事会
风险控制委员会汇报。管理委员会同时下设资本承诺委员会、自营投资决策委员会
、资产负债管理委员会、信息技术治理委员会、集中采购管理委员会、估值委员会
，分别从投资银行业务中发行承销风险控制、自营业务投资决策流程管理、公司资
产负债管理、信
及7）业务部门负责人和分支机构负责人承担风险管理有效性的直接责任。在日常
业务运营中，业务部门及分支机构参与业务经营的所有员工都被要求履行风险管理
职能。
（三）本公司经营活动可能面临的风险和管理措施
针对公司自身特点，遵循关联性原则和重要性原则，公司业务经营活动面临的风险
主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、信息科技风险、合规风险
、法律风险、洗钱风险及声誉风险等。报告期内，前述各项风险因素未对本公司当
期及未来经营业绩产生重大影响，本公司通过有效的风险防范措施，积极主动应对
和管理风险，总体防范了重大风险事件的发生，确保了本公司经营活动的平稳开展
。
2025年上半年，外部环境更趋复杂严峻，全球主要经济体表现有所分化，通胀走势
和货币政策调整存在不确定性，关税战导致长期贸易关系出现裂痕，加剧国际金融
市场震荡。我国宏观调控力度加大，货币政策适度宽松，经济呈现向好态势，社会
信心持续提振，高质量发展扎实推进，但仍面临国内需求不足、物价持续低位运行
、风险隐患较多等困难和挑战。面对严峻复杂的市场环境，本公司坚持贯彻实行“
全覆盖、穿透式、全流程”的风险管控要求，不断夯实覆盖子公司及分支机构的垂
直一体化风险管理体系，通过三道防线的风险管控工作相结合，主动识别、审慎评
估、动态监控、及时报告、积极应对风险；深入宣导风险管理文化，持续提升风险
管理能力，统筹公司业务规划与风险偏好，前瞻性梳理完善多维度、多层级的风险
管理体系，优化管理机制和流程，并不断推动业务模式的优化和可持续发展。报告
期内，本公司业务运行稳健，未发生重大风险事件和大额损失，整体风险可控、可
承受。
报告期内，本公司持续强化同一业务、同一客户的风险管控。本公司制定了同一业
务的认定标准，对同一业务实行相对一致的风险管理标准和措施，对公司内同一业
务的风险进行统一识别、评估、计量、监测和汇总管理；本公司制定了同一客户的
认定标准，加强公司内对同一客户信息的标准化、规范化管理，对同一客户在各业
务线与公司发生的业务往来进行汇总和监控管理，贯穿于业务开展的各关键环节。
同时，本公司对经认定需要按关联关系管理的客户的相关风险进行统一管理。
市场风险市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动而
给本公司带来损失的风险。
本公司风险管理部对整体的市场风险进行全面评估、监测和管理。市场风险管理主
要涉及风险计量、限额制定、风险监控等环节：本公司主要通过风险价值(VaR)分
析、压力测试及敏感度分析等方法计量市场风险。风险价值为本公司计量及监测市
场风险的主要工具。风险价值衡量的是在一定的持有期、一定的置信水平下，市场
风险因子发生变化对资产组合造成的潜在最大损失。本公司基于三年历史数据，采
用历史模拟法来计算置信水平为95%的单日风险价值，并定期通过回溯测试的方法
检验模型的有效
发生变化对资产价值的影响。
本公司制定了以限额为主的风险指标体系。风险限额既是风险控制手段，也代表本
公司的风险偏好和风险容忍度。本公司根据业务性质设定适当的市场风险限额，如
规模限额、风险价值限额、集中度限额、敏感度限额、压力测试限额及止损限额等
。
本公司对风险限额的执行情况进行实时或逐日监控。风险管理部编制每日风险报告
，监控限额使用情况，并提交至管理层及业务部门。当限额使用率触发预警阈值时
，风险管理部会向业务部门发出预警提示。风险指标一旦超出限额，业务部门须将
超限原因及拟采取的措施向首席风险官或其授权人报告，并负责在规定时间内将风
险敞口减少至限额内。如无法实施，业务部门需向首席风险官或其授权人申请临时
限额，必要时，首席风险官会将申请提交至管理层。
本公司为价格类相关业务设置价格类敏感度敞口限额，并逐日计量和监控。报告期
内，权益类市场呈震荡态势，通过调整头寸、使用衍生品对冲和控制集中度等方式
，管理价格类市场风险。
本公司密切追踪境内外市场利率、信用利差等变动情况，并逐日计量及监控利率风
险敞口及限额使用情况，并通过国债期货、利率互换等工具，管理固定收益类投资
组合的利率风险。
本公司对于涉及汇率风险的境内外资产进行汇率风险管理，每日计量及监控汇率风
险敞口及限额使用情况，并通过调整外汇头寸、使用外汇衍生品对冲等方式，管理
汇率风险。
本公司商品类市场风险敞口相对较低，报告期内境内外部分商品价格波动剧烈，本
公司通过商品期货、期权、互换等工具进行对冲，管理商品风险。
信用风险信用风险指来自交易对手、融资方及证券发行人信用度下降或违约导致损
失的风险。
债券投资业务本公司对信用类固定收益证券投资注重分散投资，投资的信用产品主
要为较高信用评级产品。本公司通过设定投资规模限额，分投资品种、信用评级限
额及集中度限额，开展前瞻性风险研判等措施控制市场及信用风险暴露，并通过监
测、预警、风险排查等手段持续跟踪评估债券发行人的经营情况和信用评级变化。
报告期内，固定收益部与风险管理部紧密配合，审慎识别、评估、监控和应对债券
投资的信用风险，通过采取有效的风险防范措施，本公司报告期内未出现重大损失
事件。
资本业务对于融资融券、股票质押式回购等资本业务的信用风险，本公司建立了一
套严格的全流程风控体系，包括客户征授信、担保品管理、标的证券管理、风险限
额管理、盯市与平仓等。本公司重视客户准入，建立并执行严格的客户甄选及信用
评估机制，营业部负责初步审核客户的信用资料，以了解客户的基本信息、财务状
况、证券投资经验、信用记录及风险承受能力，并提交经初步判断合格的客户信用
数据至总部相关业务部门进行再次审核，经审核通过后的客户数据将被提交至风险
管理部门独立评估客户资质并确定客户信用评级及信用额度。
报告期内，本公司融资融券、股票质押式回购业务未发生重大损失事件。本公司重
点通过以下方面加强融
担保品标的范围及折算率；综合考虑持仓标的集中度及风险情况以及维持担保比例
等因素审慎评估和审批交易展期申请；以及开展定期和不定期压力测试，并对高风
险客户重点关注。
截至2025年6月30日，本公司融资融券业务的维持担保比例为280.7%，假设作为本
公司融资融券业务的抵押品的全部证券市值分别下跌10%及20%，并且融券负债分别
上升10%及20%，则截至2025年6月30日本公司的融资融券业务的维持担保比例将分
别为253.1%和227.8%。
股票质押式回购业务
严控单一标的公司整体敞口。此外，加强对大额融资需求项目的质押标的和融资人
的现场尽职调查和评估分析，并提高风控要素要求以保障项目风险可控。
同时，本公司持续对存续合约进行风险监控，并开展定期和不定期压力测试，根据
风险情况进行分级管理，对可能发生风险的合约进行重点跟踪；重视对大额质押项
目融资人的信用风险监控及定期评估；动态监控质押标的情况，持续跟踪存续大额
、重点项目的标的基本面以及价格波动情况等，如发现标的出现异常情况，及时做
好风险预案，并采取相应处理措施。
流动性风险流动性风险指本公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债
务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
本公司已采取以下方法管理流动性风险：密切监控本公司及其分支机构的资产负债
表，管理资产与负债的匹配情况；根据本公司整体情况及监管要求设定流动性风险
限额；开展现金流预测，定期或不定期进行流动性风险压力测试，分析评估流动性
风险水平；维持充足的高流动性资产，制订流动性风险应急计划，以应对潜在的流
动性紧急情况。
本公司长期持有充足的未被抵押的、高流动性的优质资产作为流动性储备，以抵御
流动性风险、满足本公司短期流动性需求。流动性储备由资金部持有，独立于业务
部门进行管理。为满足流动性储备的统一调配，本公司对流动性储备进行垂直管理
。同时，考虑到跨境和各实体间的流动性转移限制，本公司持有多币种的流动性储
备并留存于各主要境内外实体，确保及时满足各实体的流动性需求。本公司考虑包
括公司债务到期情况、公司资产规模及构成、业务和运营的资金需求、压力测试结
果、监管要求等因素，对流动性储备的规模和构成进行主动管理，限定流动性储备
的投向和风险限额，将流动性储备配置于现金及现金等价物、利率债、货币基金等
高流动性优质资产。
本公司不断拓宽融资渠道，通过公司债券、中期票据计划、银行贷款、短期融资券
、收益凭证、收益权转让、同业拆借和回购等方式进行融资，优化负债结构；与银
行保持着良好的合作关系，有充裕的银行授信以满足业务开展的资金需求。截至最
后实际可行日期，经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，本公司主体信用
等级为AAA，评级展望为稳定。截至最后实际可行日期，经标普综合评定，本公司
主体长期评级为BBB+，短期评级为A-2，评级展望为稳定；经穆迪综合评定，本公
司主体长期评级为Baa1，短期评级为P-2，评级展望为稳定；经惠誉综合评定，本
公司主体长期评级为BBB+，短期评级为F1，评级展望为稳定。
本公司总体流动性风险管理情况良好，优质流动性资产储备充足，流动性风险可控
。
报告期内，本公司流动性风险监管指标持续符合监管标准，截至2025年6月30日，
本公司的流动性覆盖率和净稳定资金率分别为326.25%和144.15%。
操作风险操作风险指由于不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及
外部事件造成损失的风险。操作风险贯穿于公司业务开展和日常运营过程中的各个
环节，最终可能导致包括但不限于信用风险、市场风险、流动性风险、声誉风险等
其他风险。
开展新业务、新产品风险评估及跟进，有效识别和缓释新业务、新产品的操作风险
；持续加强操作风险管控工具对操作风险的识别、评估、监控、报告、应对和改进
，强化操作风险事前、事中和事后管理；
推进业务连续性管理体系优化，提升业务持续运营能力。
本公司持续从制度机制建设、信息系统功能优化、业务流程梳理完善和管理工具应
用改进等方面加强操作风险的管理工作，进一步提升操作风险防控能力。
信息科技风险信息科技风险是指信息技术在本公司运用过程中，由于自然因素、人
为因素、技术漏洞和管理缺陷产生的操作、法律和声誉等风险。
实施信息科技风险评估，全面识别、分析风险点，判断风险发生的可能性和潜在影
响，实施风险防范措施；建立信息科技关键风险指标体系及监控机制；培育信息科
技风险文化，提高员工信息科技风
建立信息安全管理机制，制定和实施信息安全计划，监控信息安全威胁；建立数据
治理组织架构，确保数据统一管理、持续可控和安全存储；通过建立有效的问题管
理流程，追踪、响应、分析和处置信息系统问题及信息技术突发事件；通过建立信
息技术应急管理机制，制定应急预案，开展应急演练，持续优化信息技术应急管理
，保证系统持续、稳定地支持公司业务运营。
合规风险合规风险指因本公司的经营管理活动或员工的执业行为违反法律法规、行
业自律规则或本公司内部政策而使本公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给
予纪律处分、出现财产损失或者商业信誉损失的风险。
本公司主要采取以下措施管理和防范合规风险：根据法律、法规及行业规范的变动
制定及更新本公司的合规政策及流程；专业的合规团队负责审查各类业务的合规性
及提供合规意见；从新业务前期开始时即提出有效的合规
根据法律法规及其他规范性文件、自律准则、行业规范及本公司规章制度等规定组
织开展合规监督和
本公司已建立关于本公司员工违反法律法规及内部规章制度行为的内部问责机制，
以落实对违规人员的惩戒。
法律风险法律风险指因违约、侵权相关争议、诉讼或其他法律纠纷，从而可能对本
公司造成经济损失或声誉损失的风险。
制订各类业务合同的标准模板，并要求各类业务部门尽量使用本公司标准版本的合
同。本公司亦在订立有关合同前对对手方起草或提供的合同进行审查，以减少因履
行合同导致的法律风险；
当争议及诉讼真实发生时，本公司采取积极的措施降低相关法律风险。
洗钱风险洗钱风险是指公司在开展业务和经营管理过程中可能被洗钱、恐怖融资和
扩散融资及相关违法犯罪活动利用，给公司带来监管处罚、法律纠纷、经济损失或
声誉损失的风险。
本公司主要采取以下措施管理和防范洗钱风险：建立洗钱风险管理组织架构，根据
经营规模和洗钱风险状况配备相应人员；根据法律法规及监管规定建立健全反洗钱
内部控制制度；
持续开展反洗钱宣传与培训，推进洗钱风险管理文化建设；建立完善反洗钱相关信
息系统，制定、完善可疑交易监测标准；开展反洗钱检查、内部审计、信息管理、
绩效考核与奖惩等工作。
声誉风险声誉风险是指由于公司行为或外部事件及公司员工违反廉洁规定、职业道
德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织
、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利公司正常
经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
持续完善并落实声誉风险管理制度与细则，明确声誉风险管理组织架构及职责分工
，夯实声誉风险管
通过建立完善的舆情监测预警机制，针对公司舆情进行监测、识别、预警和研判，
及时对外发布和
加强声誉风险管理，通过制度建设和培训宣贯机制，培育全员声誉风险意识以及员
工良好的职业操守，完善声誉信息登记机制，将员工声誉情况纳入人事管理体系，
强化对公司声誉造成负面影响人员的考核与问责。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜CICC Private Wealth Invest｜ -｜ -｜ -｜
｜ment Management Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Swan Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜Synergy Investment Co. Ltd｜ -｜ -｜ -｜
｜Trail Management ｜ -｜ -｜ -｜
｜Zhide One Investment Co. L｜ -｜ -｜ -｜
｜imited ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC Hero Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜中国中金财富证券有限公司 ｜ 800000.00｜ 98743.83｜ 19336985.07｜
｜中国国际金融(国际)有限公司｜ -｜ 263399.49｜ 21776296.44｜
｜CICC Private Wealth Manage｜ -｜ -｜ -｜
｜ment Holdings Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国国际金融日本株式会社 ｜ -｜ -｜ -｜
｜CICC PFG Cayman Ltd ｜ -｜ -｜ -｜
｜中国国际金融香港期货有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国国际金融香港证券有限公｜ -｜ 127979.83｜ 10764498.97｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中国国际金融香港资产管理有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC PWHK Advisor Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜中电中金(厦门)电子产业私募｜ -｜ -｜ -｜
｜股权投资管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC Global Industry and I｜ -｜ -｜ -｜
｜nfrastructure Fund Limited｜ ｜ ｜ ｜
｜中金佳盟(天津)股权投资基金｜ -｜ -｜ -｜
｜管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中金前海(深圳)私募股权基金｜ -｜ -｜ -｜
｜管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中金前海(深圳)股权投资基金｜ -｜ -｜ -｜
｜管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC PFG HK Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜中金启元国家新兴产业私募创｜ -｜ -｜ -｜
｜业投资基金管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中金启誉(苏州)股权投资基金｜ -｜ -｜ -｜
｜管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC Financial Products Lt｜ -｜ 64019.28｜ 6264550.16｜
｜d. ｜ ｜ ｜ ｜
｜中金基金管理有限公司 ｜ 70000.00｜ 5290.37｜ 132681.63｜
｜中金康智(宁波)股权投资管理｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC PFG Holding Ltd ｜ -｜ -｜ -｜
｜CICC Silicon Valley Limite｜ -｜ -｜ -｜
｜d ｜ ｜ ｜ ｜
｜中金期货有限公司 ｜ 35000.00｜ 391.93｜ 367892.51｜
｜中金浦成投资有限公司 ｜ 600000.00｜ 10697.36｜ 691361.04｜
｜中金瑞德(上海)股权投资管理｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC Hong Kong Finance 201｜ -｜ -｜ -｜
｜6 MTN Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜中金瑞石投资管理有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中金甲子(北京)私募投资基金｜ -｜ -｜ -｜
｜管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中金祺德(上海)股权投资管理｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中金祺智(上海)股权投资管理｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC Financial Trading Lim｜ -｜ 16863.86｜ 1282908.82｜
｜ited ｜ ｜ ｜ ｜
｜中金私募股权投资管理有限公｜ 50000.00｜ -6.23｜ 92301.32｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中金财富期货有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜中金财富资本(深圳)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中金资本运营有限公司 ｜ 200000.00｜ 5715.15｜ 728778.30｜
｜中金鑫智(上海)私募股权投资｜ -｜ -｜ -｜
｜管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京科技创新投资管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京金通港房地产开发有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC Financial Holdings Li｜ -｜ -｜ -｜
｜mited ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC US Securities (Hong K｜ -｜ -｜ -｜
｜ong) Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC PFG LP ｜ -｜ -｜ -｜
｜曜金(上海)私募基金管理有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南中金汇融私募基金管理有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC US Securities, Inc. ｜ -｜ -｜ -｜
｜浙商金汇信托股份有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳中金恒辰投资管理有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳前海金桥高成长壹号基金｜ -｜ -｜ -｜
｜中心(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市中金前海睿麟基金管理｜ -｜ -｜ -｜
｜中心(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC Wealth Investment Lim｜ -｜ -｜ -｜
｜ited ｜ ｜ ｜ ｜
｜联通中金私募股权投资管理( ｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC PFM Cayman Ltd ｜ -｜ -｜ -｜
｜财信中金(湖南)私募股权投资｜ -｜ -｜ -｜
｜管理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC Hong Kong Finance (Ca｜ -｜ -｜ -｜
｜yman) Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜金建(深圳)投资管理中心(有 ｜ -｜ -｜ -｜
｜限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜金腾科技信息(深圳)有限公司｜ 50000.00｜ -｜ 14339.00｜
｜FICC YMT Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜CICC Growth Capital Fund G｜ -｜ -｜ -｜
｜P, Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC PFM LP ｜ -｜ -｜ -｜
｜Global Bridge Capital I GP｜ -｜ -｜ -｜
｜, LLC ｜ ｜ ｜ ｜
｜Global Bridge Capital Mana｜ -｜ -｜ -｜
｜gement, LLC ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC Private Credit GP Lim｜ -｜ -｜ -｜
｜ited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Guia-Fund GP Co., Ltd. ｜ -｜ -｜ -｜
｜CICC Private Equity GP Lim｜ -｜ -｜ -｜
｜ited ｜ ｜ ｜ ｜
｜CICC Investment Advisory C｜ -｜ -｜ -｜
｜ompany Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜HRWJTZ SPV ｜ -｜ -｜ -｜
｜Auto Hub Investment Limite｜ -｜ -｜ -｜
｜d ｜ ｜ ｜ ｜
｜Jin Rui Investment Co. Lim｜ -｜ -｜ -｜
｜ited ｜ ｜ ｜ ｜
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