☆经营分析☆ ◇601628 中国人寿 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜寿险业务 ｜18922400.0｜3549300.00｜ 18.76｜ 79.10｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜健康险业务 ｜3557700.00｜ 632900.00｜ 17.79｜ 14.87｜
｜其他业务 ｜ 760500.00｜ 77100.00｜ 10.14｜ 3.18｜
｜意外险业务 ｜ 682900.00｜ -8200.00｜ -1.20｜ 2.85｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务收入 ｜52508800.0｜ --｜ -｜ 30.07｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜个险板块 ｜40044800.0｜ --｜ -｜ 22.93｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜续期业务(个险) ｜32656300.0｜ --｜ -｜ 18.70｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜银保渠道 ｜7244400.00｜ --｜ -｜ 4.15｜
｜长险首年业务(个险) ｜6425200.00｜ --｜ -｜ 3.68｜
｜首年期交(个险) ｜6408500.00｜ --｜ -｜ 3.67｜
｜投资收益 ｜6367700.00｜ --｜ -｜ 3.65｜
｜其他渠道 ｜3775900.00｜ --｜ -｜ 2.16｜
｜短期险业务(其他) ｜3698000.00｜ --｜ -｜ 2.12｜
｜续期业务(银保) ｜3657100.00｜ --｜ -｜ 2.09｜
｜长险首年业务(银保) ｜3567300.00｜ --｜ -｜ 2.04｜
｜趸交(银保) ｜1864100.00｜ --｜ -｜ 1.07｜
｜首年期交(银保) ｜1703200.00｜ --｜ -｜ 0.98｜
｜团险渠道 ｜1443700.00｜ --｜ -｜ 0.83｜
｜短期险业务(团险) ｜1316200.00｜ --｜ -｜ 0.75｜
｜短期险业务(个险) ｜ 963300.00｜ --｜ -｜ 0.55｜
｜其他业务收入 ｜ 507700.00｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜公允价值变动损益 ｜ 102900.00｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜长险首年业务(其他) ｜ 76700.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜续期业务(团险) ｜ 68700.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜趸交(其他) ｜ 63500.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜趸交(团险) ｜ 58800.00｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜长险首年业务(团险) ｜ 58800.00｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜短期险业务(银保) ｜ 20000.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜趸交(个险) ｜ 16700.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜首年期交(其他) ｜ 13200.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他收益 ｜ 12100.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜续期业务(其他) ｜ 1200.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置损益 ｜ 400.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(团险) ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑损益 ｜ -23400.00｜ --｜ -｜ -0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他分公司 ｜30847900.0｜ --｜ -｜ 58.75｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏 ｜5995000.00｜ --｜ -｜ 11.42｜
｜广东 ｜4973500.00｜ --｜ -｜ 9.47｜
｜浙江 ｜4226500.00｜ --｜ -｜ 8.05｜
｜山东 ｜3911500.00｜ --｜ -｜ 7.45｜
｜四川 ｜2554400.00｜ --｜ -｜ 4.86｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜寿险业务 ｜41638400.0｜8991000.00｜ 21.59｜ 78.78｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜健康险业务 ｜7518800.00｜1697900.00｜ 22.58｜ 14.22｜
｜其他业务 ｜2255300.00｜ 860700.00｜ 38.16｜ 4.27｜
｜意外险业务 ｜1444200.00｜ 10400.00｜ 0.72｜ 2.73｜
｜抵销 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务 ｜67145700.0｜ --｜ -｜ 28.62｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜个险渠道 ｜52903300.0｜ --｜ -｜ 22.55｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜续期业务(个险) ｜40982300.0｜ --｜ -｜ 17.47｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜公允价值变动损益 ｜11816000.0｜ --｜ -｜ 5.04｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜长险首年业务(个险) ｜10068300.0｜ --｜ -｜ 4.29｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜首年期交(个险) ｜10024800.0｜ --｜ -｜ 4.27｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜银保渠道 ｜7620100.00｜ --｜ -｜ 3.25｜
｜投资收益 ｜7037800.00｜ --｜ -｜ 3.00｜
｜续期业务(银保) ｜4629900.00｜ --｜ -｜ 1.97｜
｜其他渠道 ｜3859800.00｜ --｜ -｜ 1.65｜
｜短期险业务(其他) ｜3827900.00｜ --｜ -｜ 1.63｜
｜长险首年业务(银保) ｜2947600.00｜ --｜ -｜ 1.26｜
｜团险渠道 ｜2762500.00｜ --｜ -｜ 1.18｜
｜短期险业务(团险) ｜2473400.00｜ --｜ -｜ 1.05｜
｜首年期交(银保) ｜1877600.00｜ --｜ -｜ 0.80｜
｜短期险业务(个险) ｜1852700.00｜ --｜ -｜ 0.79｜
｜其他业务收入 ｜1070400.00｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜趸交(银保) ｜1070000.00｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜长险首年业务(团险) ｜ 174200.00｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜趸交(团险) ｜ 173200.00｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜续期业务(团险) ｜ 114900.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜趸交(个险) ｜ 43500.00｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜短期险业务(银保) ｜ 42600.00｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜长险首年业务(其他) ｜ 30500.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜趸交(其他) ｜ 26200.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他收益 ｜ 14300.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜资产处置损益 ｜ 8800.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(其他) ｜ 4300.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜续期业务(其他) ｜ 1400.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(团险) ｜ 1000.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑损益 ｜ -2500.00｜ --｜ -｜ -0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内其他分公司 ｜39643200.0｜ --｜ -｜ 59.04｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏 ｜7432700.00｜ --｜ -｜ 11.07｜
｜广东 ｜6476900.00｜ --｜ -｜ 9.65｜
｜浙江 ｜5169100.00｜ --｜ -｜ 7.70｜
｜山东 ｜5070900.00｜ --｜ -｜ 7.55｜
｜四川 ｜3352900.00｜ --｜ -｜ 4.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜寿险业务 ｜18116400.0｜3960900.00｜ 21.86｜ 77.35｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜健康险业务 ｜3495100.00｜ 583800.00｜ 16.70｜ 14.92｜
｜其他业务 ｜1104800.00｜ 254600.00｜ 23.04｜ 4.72｜
｜意外险业务 ｜ 705300.00｜ 7600.00｜ 1.08｜ 3.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务收入 ｜48956600.0｜ --｜ -｜ 29.87｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜个险板块 ｜39013400.0｜ --｜ -｜ 23.80｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜续期业务(个险) ｜29585100.0｜ --｜ -｜ 18.05｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜长险首年业务(个险) ｜8472800.00｜ --｜ -｜ 5.17｜
｜首年期交(个险) ｜8461100.00｜ --｜ -｜ 5.16｜
｜银保渠道 ｜4973000.00｜ --｜ -｜ 3.03｜
｜公允价值变动损益 ｜4777800.00｜ --｜ -｜ 2.91｜
｜其他渠道 ｜3492400.00｜ --｜ -｜ 2.13｜
｜短期险业务(其他) ｜3489300.00｜ --｜ -｜ 2.13｜
｜续期业务(银保) ｜3273600.00｜ --｜ -｜ 2.00｜
｜长险首年业务(银保) ｜1679300.00｜ --｜ -｜ 1.02｜
｜投资收益 ｜1526900.00｜ --｜ -｜ 0.93｜
｜团险渠道 ｜1477800.00｜ --｜ -｜ 0.90｜
｜短期险业务(团险) ｜1339500.00｜ --｜ -｜ 0.82｜
｜首年期交(银保) ｜1267100.00｜ --｜ -｜ 0.77｜
｜短期险业务(个险) ｜ 955500.00｜ --｜ -｜ 0.58｜
｜其他业务收入 ｜ 504200.00｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜趸交(银保) ｜ 412200.00｜ --｜ -｜ 0.25｜
｜续期业务(团险) ｜ 70900.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜长险首年业务(团险) ｜ 67400.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜趸交(团险) ｜ 67100.00｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜短期险业务(银保) ｜ 20100.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜趸交(个险) ｜ 11700.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他收益 ｜ 7900.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜长险首年业务(其他) ｜ 2700.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜趸交(其他) ｜ 1800.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜资产处置损益 ｜ 1200.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(其他) ｜ 900.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜续期业务(其他) ｜ 400.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(团险) ｜ 300.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑损益 ｜ 100.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内其他分公司 ｜28878700.0｜ --｜ -｜ 58.99｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏 ｜5471400.00｜ --｜ -｜ 11.18｜
｜广东 ｜4699900.00｜ --｜ -｜ 9.60｜
｜浙江 ｜3861400.00｜ --｜ -｜ 7.89｜
｜山东 ｜3616800.00｜ --｜ -｜ 7.39｜
｜四川 ｜2428400.00｜ --｜ -｜ 4.96｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜寿险业务 ｜69505300.0｜ 560900.00｜ 0.81｜ 82.96｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜健康险业务 ｜11945900.0｜ 205400.00｜ 1.72｜ 14.26｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜意外险业务 ｜1442400.00｜ 79900.00｜ 5.54｜ 1.72｜
｜其他业务 ｜1265500.00｜ 377900.00｜ 29.86｜ 1.51｜
｜抵消 ｜-373200.00｜ 0.00｜ 0.00｜ -0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜保险业务 ｜64138000.0｜ --｜ -｜ 28.33｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜个险渠道(个险) ｜50158000.0｜ --｜ -｜ 22.15｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜续期业务(个险) ｜39121800.0｜ --｜ -｜ 17.28｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜投资收益 ｜19062700.0｜ --｜ -｜ 8.42｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜长险首年业务(个险) ｜9212700.00｜ --｜ -｜ 4.07｜
｜首年期交(个险) ｜9180700.00｜ --｜ -｜ 4.05｜
｜银保渠道 ｜7874800.00｜ --｜ -｜ 3.48｜
｜长险首年业务(银保) ｜4019100.00｜ --｜ -｜ 1.78｜
｜续期业务(银保) ｜3811200.00｜ --｜ -｜ 1.68｜
｜其他渠道 ｜3289800.00｜ --｜ -｜ 1.45｜
｜短期险业务(其他) ｜3284900.00｜ --｜ -｜ 1.45｜
｜团险渠道 ｜2815400.00｜ --｜ -｜ 1.24｜
｜短期险业务(团险) ｜2497400.00｜ --｜ -｜ 1.10｜
｜首年期交(银保) ｜2073500.00｜ --｜ -｜ 0.92｜
｜趸交(银保) ｜1945600.00｜ --｜ -｜ 0.86｜
｜短期险业务(个险) ｜1823500.00｜ --｜ -｜ 0.81｜
｜其他业务收入 ｜1108600.00｜ --｜ -｜ 0.49｜
｜公允价值变动损益 ｜ 416900.00｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜长险首年业务(团险) ｜ 194600.00｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜趸交(团险) ｜ 193100.00｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜续期业务(团险) ｜ 123400.00｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜短期险业务(银保) ｜ 44500.00｜ --｜ -｜ 0.02｜
｜趸交(个险) ｜ 32000.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他收益 ｜ 14400.00｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜资产处置损益 ｜ 7300.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜长险首年业务(其他) ｜ 4600.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜趸交(其他) ｜ 3000.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(其他) ｜ 1600.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜首年期交(团险) ｜ 1500.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜续期业务(其他) ｜ 300.00｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑损益 ｜ -38100.00｜ --｜ -｜ -0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国境内其他分公司 ｜37991700.0｜ --｜ -｜ 45.34｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜其他业务 ｜19647900.0｜ --｜ -｜ 23.45｜
｜ ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏 ｜7001300.00｜ --｜ -｜ 8.36｜
｜广东 ｜6260100.00｜ --｜ -｜ 7.47｜
｜山东 ｜4921300.00｜ --｜ -｜ 5.87｜
｜浙江 ｜4713000.00｜ --｜ -｜ 5.63｜
｜河北 ｜3250600.00｜ --｜ -｜ 3.88｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
2025年上半年，公司坚持高质量发展主题，积极布局应对市场变化，大力推动变革
转型，业务发展顺势而上，交出了稳中有进、进中提质、量质齐升、效速兼取的优
异答卷。
业务指标保持领先，再迈新台阶。在保持经营大盘稳定的同时，公司各渠道奋力开
拓，主要指标再创佳绩。本报告期内，公司总保费达5,250.88亿元，创历史同期最
好水平，同比增长7.3%，市场份额稳步提升。首年期交保费达812.49亿元，稳居行
业榜首；长期竞争优势进一步凸显，十年期及以上首年期交保费达303.05亿元，占
首年期交保费比重为37.30%，其中，个险渠道十年期及以上首年期交保费占个险渠
道首年期交保费比重超45%。截至本报告期末，公司总销售人力64.1万人，销售队
伍规模保持领先；持续推进营销体系改革，队伍质态稳步提高。
经营质效不断优化，再现新突破。公司将资产负债管理理念贯穿经营管理各环节，
突出价值和效益导向，规模价值保持领先，经营质效持续提升。积极推进产品供给
形态多元、期限多元、成本多元，本报告期内，公司人寿保险2、年金保险、健康
保险新单保费比重分别为30.32%、32.01%、33.42%；大力推动业务结构转型，浮动
收益型业务实现强劲增长，在首年期交保费中的占比较上年同期提升超45个百分点
，业务结构转型实现突破。公司强化降本增效，积极落实“报行合一”，加强精细
化管理，在多元化均衡发展策略下，新业务负债刚性成本进一步下降，费用投入产
出效率显著提升。14个月保单持续率达92.10%，同比提升0.6个百分点，发展基础
更加牢固。2025年上半年新业务价值实现快速增长，较2024年同期重述结果3同比
提升20.3%，达285.46亿元，继续引领行业。
综合实力持续提升，再上新高度。公司坚持高质量发展，综合实力持续增强，截至
本报告期末，公司总资产、投资资产双双突破7万亿元，分别为7.29万亿元和7.13
万亿元；归属于母公司股东的股东权益达5,236.19亿元，同比增长2.7%；综合偿付
能力充足率达190.94%，核心偿付能力充足率达139.54%，持续保持较高水平；内含
价值为1.48万亿元，稳居行业首位；公司拥有长险有效保单件数达3.27亿份。
公司持续深化资产负债联动，2025年上半年，归属于母公司股东的净利润为409.31
亿元，同比增长6.9%。
二、核心竞争力分析
本报告期内，本公司核心竞争力未发生重要变化。
三、未来展望行业格局和趋势行业格局和趋势
今年以来，随着“报行合一”、产品定价动态调整机制、个人营销体制改革深入实
施，以及万能险新规、规范保单分红、强化消费者权益保护等措施落地，引导行业
长期可持续发展的信号更加强烈。可以预见，今后一段时期，行业经营逻辑将加速
从规模扩张向价值创造与效率提升转型，竞争焦点将全面转向客户长期价值经营、
服务质量体验、风险定价能力和成本精细化管控。在此背景下，提升资产负债匹配
管理能力、加快产品转型和康养生态布局将成为行业高质量发展的重点，而通过科
技赋能运营实现降本增效，打造专业化、职业化销售队伍，深化基于客户全生命周
期的综合服务将成为行业实现集约内涵式发展模式的关键路径。
公司发展战略及经营计划2025年下半年，公司将坚持质量第一、效益优先，加强资
产负债联动管理，稳步推动销售渠道转型升级，加快建设康养生态体系，强化数字
化赋能与应用，切实做好消费者权益保护，牢牢守住风险防控底线，进一步筑牢可
持续竞争和发展能力，推动公司高质量发展取得新成效。
可能面对的风险我国经济已展现出强大的活力与韧性，但还要继续经受风险挑战的
洗礼，战略机遇与风险挑战并存。投资组合总体收益波动的压力仍存在。行业处于
发展节奏转换期、转型升级攻坚期，高质量发展的基础有待进一步巩固。
预期2025年下半年，本公司资金能够满足保险业务支出以及新的一般性投资项目需
求。同时，如未来有发展战略实施计划，本公司将结合资本市场情况进行相应的融
资安排。
【4.参股控股企业经营状况】
暂无数据
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
