☆公司大事☆ ◇600990 四创电子 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜53500.68｜ 2009.86｜ 2503.47｜ 0.77｜ 0.01｜ 0.00｜
｜ 24 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜53994.29｜ 1686.25｜ 1715.87｜ 0.76｜ 0.00｜ 0.01｜
｜ 23 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-10-｜54023.92｜ 2129.66｜ 2747.86｜ 0.77｜ 0.00｜ 0.01｜
｜ 22 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-10-25】
四创电子：10月24日获融资买入2009.86万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月24日获融资买入2009.86万元，当前融资余额5.35亿元，占流通市值的7.28%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2420098648.0025034734.00535006845.002025-10-2316862528.0017158747.00539942931.002025-10-2221296624.0027478583.00540239150.002025-10-2123979940.0044621561.00546421109.002025-10-2033156647.0036740013.00567062730.00融券方面，四创电子10月24日融券偿还0股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额2730元，融券余额21.02万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-242730.000.00210210.002025-10-230.002703.00205428.002025-10-220.002750.00211750.002025-10-2159136.000.00219648.002025-10-200.008553.00162507.00综上，四创电子当前两融余额5.35亿元，较昨日下滑0.91%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-24四创电子-4931304.00535217055.002025-10-23四创电子-302541.00540148359.002025-10-22四创电子-6189857.00540450900.002025-10-21四创电子-20584480.00546640757.002025-10-20四创电子-3582619.00567225237.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-24】
【概念细分】四创电子(600990)新归类于国企改革-安徽三资改革细分方向
【出处】本站iNews【作者】概念通知
【概念细分】四创电子(600990)新归类于国企改革-安徽三资改革细分方向。
国企改革-安徽三资改革细分方向指的是：2025年10月24日，据“安徽发布”，《安徽省推进“大资产”统筹管理总体工作方案》正式印发。下一步，将打好“制度拳”，构建改革政策体系。协同省级相关部门单位，部署国有“三资”各领域具体改革工作，指导市县分层级推动，构建系统完备、协同高效的政策支撑和制度保障体系；用好“智慧库”，实现“三资”多维共治。完善统筹管理平台，分类建立全省国有“三资”总账和明细账，精准动态掌握底数，加强数据归集和信息共享，构建全生命周期管理、跨部门协同联动的治理生态；下好“盘活棋”，提升统筹管理质效。用活用好调剂共享、匹配增量投资等盘活模式，精准对接经济社会发展不同场景，持续优化资源配置，强化资源统筹；织好“监督网”，完善综合评价监管。构建涵盖国有“三资”、债务、投资等多领域的综合评价体系，推动形成闭环管理评价机制，织密筑牢多部门协同监督防线。
根据四创电子披露的业务情况，其符合国企改革-安徽三资改革的归类标准，原因如下：
公司属于国有企业。公司的最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
国企改革目前有湖北三资改革等细分方向，点击进入概念细分界面查看更多。
【2025-10-24】
四创电子：10月23日获融资买入1686.25万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月23日获融资买入1686.25万元，当前融资余额5.40亿元，占流通市值的7.43%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2316862528.0017158747.00539942931.002025-10-2221296624.0027478583.00540239150.002025-10-2123979940.0044621561.00546421109.002025-10-2033156647.0036740013.00567062730.002025-10-1766440670.0040173117.00570646096.00融券方面，四创电子10月23日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额20.54万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-230.002703.00205428.002025-10-220.002750.00211750.002025-10-2159136.000.00219648.002025-10-200.008553.00162507.002025-10-178088.0048528.00161760.00综上，四创电子当前两融余额5.40亿元，较昨日下滑0.06%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-23四创电子-302541.00540148359.002025-10-22四创电子-6189857.00540450900.002025-10-21四创电子-20584480.00546640757.002025-10-20四创电子-3582619.00567225237.002025-10-17四创电子26219313.00570807856.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-23】
四创电子：10月22日获融资买入2129.66万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月22日获融资买入2129.66万元，当前融资余额5.40亿元，占流通市值的7.30%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2221296624.0027478583.00540239150.002025-10-2123979940.0044621561.00546421109.002025-10-2033156647.0036740013.00567062730.002025-10-1766440670.0040173117.00570646096.002025-10-1633204265.0031217769.00544378543.00融券方面，四创电子10月22日融券偿还100股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额21.18万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-220.002750.00211750.002025-10-2159136.000.00219648.002025-10-200.008553.00162507.002025-10-178088.0048528.00161760.002025-10-1678400.005600.00210000.00综上，四创电子当前两融余额5.40亿元，较昨日下滑1.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-22四创电子-6189857.00540450900.002025-10-21四创电子-20584480.00546640757.002025-10-20四创电子-3582619.00567225237.002025-10-17四创电子26219313.00570807856.002025-10-16四创电子2053661.00544588543.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-22】
西部证券：核聚变产业进程加速 多技术路线并行发展
【出处】智通财经
西部证券发布研报称，核聚变兼具能量密度高、安全等优势，有望成为人类文明终极能源国内的参与主体主要以国家队主导科研推进，商业化公司负责项目落地，BEST、CFEDR、星火一号等代表性装置均有明确建设节奏，核心部件招标或加速推进。全球主要经济体均战略重视核聚变前景并围绕政策、资金等方面进行支持，呵护产业化进程提速。BEST等代表性装置处于规划/在建状态，规模招标在即。
西部证券主要观点如下：
核聚变有望成为终极能源，政策、资本支持及AI发展推动产业进程提速
核聚变是两个轻原子核在高温高压条件下结合成较重原子并释放大量能量的过程，兼具能量密度高、安全等优势，有望成为人类文明终极能源。尽管仍存在能量平衡、材料性能、氚自持等技术阻碍，但政策、资本大力支持将推动产业科研进程提速，高温超导磁材、钨等新材料、新技术持续应用。中国CFETR、欧盟EU-DEMO、韩国K-DEMO等示范堆电厂计划于2035年至2040年开始建设，并于2050年开始运营。产业对核聚变落地进程乐观，根据FIA发布的《2025全球聚变行业》，在受访公司中，约84%的公司认为核聚变供电有望于2040年前实现。AI在挖掘等离子体运动规律、预测反应进展、优化反应条件等方面提供有力支撑。国内的参与主体主要以国家队主导科研推进，商业化公司负责项目落地，BEST、CFEDR、星火一号等代表性装置均有明确建设节奏，核心部件招标或加速推进。
核聚变技术路线多样化，其中托卡马克最为成熟，Z-箍缩等其他路线同样具备潜力
核聚变可分为引力约束、磁约束及惯性约束，其中磁约束通过强磁场约束等离子体以实现持续反应放能，其又包括磁镜、仿星器、托卡马克等技术路线，其中托卡马克采用中央螺线管、环形磁线圈等对等离子体进行约束，是技术最成熟、应用最广泛的技术路径，中科院等离子体所研发的EAST于2025年1月首次完成1亿摄氏度下1000秒“高质量燃烧”。惯性约束通过激光瞬间压缩燃料靶丸并利用其惯性维持聚变条件，包括Z-箍缩及激光惯性约束等路线。
磁体、真空室等部件为托卡马克主要成本构成
以ITER为例，托卡马克包括包层、真空室、磁体系统、偏滤器、真空杜瓦等主要部件及包括低温系统、电源诊断系统等的支持系统，其中磁体、真空室等部件占据主要成本构成，磁体、真空室及真空室内构件分别占28%、8%、17%。产业内主要以可提供更强磁场以提升等离子体约束时间的超导磁体为主要路线，高温超导材料助力提升聚变反应率、降低冷却成本并推动装置小型化，其应用随技术成熟度提升、生产成本的降低而逐步扩容。ITER主要采用低温超导材料，而美国SPARC、中国“星火一号”等新型聚变装置正尝试采用二代高温超导材料REBCO等材料。
投资建议
全球主要经济体均战略重视核聚变前景并围绕政策、资金等方面进行支持，呵护产业化进程提速。BEST等代表性装置处于规划/在建状态，规模招标在即。建议关注低温超导磁体相关的西部超导及高温超导相关的联创光电、永鼎股份、精达股份，真空室相关的合锻智能、海陆重工，真空杜瓦相关的航天晨光、上海电气，偏滤器&包层相关的国光电气、安泰科技、中钨高新、厦门钨业、应流股份，电源相关的英杰电气、爱科赛博、旭光电子、保变电气、百利电气、王子新材、四创电子等。
风险提示：技术路线迭代与替代风险、关键材料与核心部件研发风险、长期资金支持不确定性风险、商业化应用场景落地风险。
【2025-10-22】
四创电子：10月21日获融资买入2397.99万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月21日获融资买入2397.99万元，当前融资余额5.46亿元，占流通市值的7.21%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2123979940.0044621561.00546421109.002025-10-2033156647.0036740013.00567062730.002025-10-1766440670.0040173117.00570646096.002025-10-1633204265.0031217769.00544378543.002025-10-1514003617.0037117920.00542392047.00融券方面，四创电子10月21日融券偿还0股，融券卖出2100股，按当日收盘价计算，卖出金额5.91万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额21.96万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-2159136.000.00219648.002025-10-200.008553.00162507.002025-10-178088.0048528.00161760.002025-10-1678400.005600.00210000.002025-10-155830.0084535.00142835.00综上，四创电子当前两融余额5.47亿元，较昨日下滑3.63%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-21四创电子-20584480.00546640757.002025-10-20四创电子-3582619.00567225237.002025-10-17四创电子26219313.00570807856.002025-10-16四创电子2053661.00544588543.002025-10-15四创电子-23194908.00542534882.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-21】
四创电子：10月20日获融资买入3315.66万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月20日获融资买入3315.66万元，当前融资余额5.67亿元，占流通市值的7.39%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-2033156647.0036740013.00567062730.002025-10-1766440670.0040173117.00570646096.002025-10-1633204265.0031217769.00544378543.002025-10-1514003617.0037117920.00542392047.002025-10-1441671095.0045908960.00565506350.00融券方面，四创电子10月20日融券偿还300股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额16.25万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-200.008553.00162507.002025-10-178088.0048528.00161760.002025-10-1678400.005600.00210000.002025-10-155830.0084535.00142835.002025-10-140.005880.00223440.00综上，四创电子当前两融余额5.67亿元，较昨日下滑0.63%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-20四创电子-3582619.00567225237.002025-10-17四创电子26219313.00570807856.002025-10-16四创电子2053661.00544588543.002025-10-15四创电子-23194908.00542534882.002025-10-14四创电子-4249907.00565729790.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-20】
券商观点|国防军工行业周报：军贸催化不断，内需关注景气上行及“十五五”新方向等
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月20日，东方证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，军贸催化不断，内需关注景气上行及“十五五”新方向等。
报告具体内容如下：
印尼欲购买歼-10，我国军贸产品认可度不断提升，伴随着高端装备出海提速，未来我国军贸市场规模有望加速扩大。据环球网10月16日报道，印尼国防部长沙夫里当天对记者表示，印尼将采购中国歼-10战斗机，目前项目已进入执行阶段，这将是印尼历史上首次从中国引进主力战斗机。继上周孟加拉国表达欲采购歼-10CE的意向后，印尼此次表达采购需求更加证明我国军贸市场呈现持续拓展的良好态势，是中国高端装备加速拓展国际市场的又一重要里程碑。在当前全球地缘冲突频发、多国加速国防现代化建设的背景下，中国装备凭借快速提升的技术性能、出色的成本效益以及日益增强的体系兼容性，已形成具备综合竞争力的军贸出口体系。展望未来，伴随着高端装备出海提速，整体产业链将实现协同发展；同时随着中国装备在国际市场的影响力有望进一步扩大，未来军贸有望呈现量价齐升态势。 千帆星座时隔7个月再次组网，未来随着民营火箭快速投入成为运力，组网进度有望进一步加速。据垣信卫星官方微信公众号，10月17日在太原卫星发射中心，千帆星座第六批组网卫星由长征六号甲以“一箭18星”方式成功发射，时隔7个月再次组网，目前累计发射组网卫星数达到108颗。展望未来，卫星的组网进度有望进一步加速，其中民营火箭有望成为商业航天火箭发射的有力支持者。根据7月与8月中国招投标公共服务平台发布的《2025年运载火箭发射服务采购项目》招标公告及结果显示，千帆星座的运营方上海垣信采购的3次“一箭18星”发射任务由蓝箭航天、天兵科技和中科宇航成功中标，我们认为随着这三家民营火箭的助力发射，未来千帆星座整体组网速度有望加快。 最近一个月军工板块股价已企稳，随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显。短期来看，当前已临近年底，下游客户会为明年做生产准备，重点关注上游元器件和关键原材料等内需传统方向的订单上行；布局明年，“十五五”规划落地后，关注无人与反无人装备、深海科技、作战信息化等为代表的新质生产力；中长期来看，关注后续国产动力系统突破带来的商业航空供给释放，以及中式高端装备出海提速下军贸市场的拓展，民用及军贸有望成为板块的第二增长极。当前位置及时点继续看好军工。相关标的： 军工电子：航天电器(002025，买入)、鸿远电子(603267，未评级)、振华科技(000733，增持)、中航光电(002179，买入)、新雷能(300593，未评级)、长盈通(688143，未评级)、光电股份(600184，未评级)、火炬电子(603678，未评级)等； 新质新域：航天电子(600879，未评级)、七一二(603712，未评级)、中国海防(600764，未评级)、陕西华达(301517，未评级)、西部材料(002149，未评级)、晶品特装(688084，未评级)、海格通信(002465，买入)、中科海讯(300810，未评级)、光电股份(600184，未评级)、新光光电(688011，增持)、纵横股份(688070，未评级)、四创电子(600990，未评级)等； 航发链：航发动力(600893，未评级)、西部超导(688122，买入)、图南股份(300855，未评级)、派克新材(605123，未评级)、航发控制(000738，未评级)、华秦科技(688281，增持)、中航高科(600862，买入)等； 军贸/主机装备：中航沈飞(600760，未评级)、国睿科技(600562，未评级)、中航成飞(302132，未评级)、中航西飞(000768，未评级)、航天电子(600879，未评级)、国科军工(688543，未评级)等。 风险提示：军品订单和收入确认不及预期；研发进度及产业化不及预期；竞争格局及份额波动风险；产品价格下降风险等。
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【2025-10-18】
四创电子：10月17日获融资买入6644.07万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月17日获融资买入6644.07万元，当前融资余额5.71亿元，占流通市值的7.87%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1766440670.0040173117.00570646096.002025-10-1633204265.0031217769.00544378543.002025-10-1514003617.0037117920.00542392047.002025-10-1441671095.0045908960.00565506350.002025-10-1332287954.0029518827.00569744215.00融券方面，四创电子10月17日融券偿还1800股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额8088元，融券余额16.18万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-178088.0048528.00161760.002025-10-1678400.005600.00210000.002025-10-155830.0084535.00142835.002025-10-140.005880.00223440.002025-10-130.000.00235482.00综上，四创电子当前两融余额5.71亿元，较昨日上升4.81%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-17四创电子26219313.00570807856.002025-10-16四创电子2053661.00544588543.002025-10-15四创电子-23194908.00542534882.002025-10-14四创电子-4249907.00565729790.002025-10-13四创电子2772559.00569979697.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-18】
四创电子连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，四创电子10月17日获融资买入6644.07万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额5.71亿元，占流通市值比例为7.87%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17077个，持股周期两天的单次收益平均值为0.40%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-17】
四创电子：10月16日获融资买入3320.43万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月16日获融资买入3320.43万元，当前融资余额5.44亿元，占流通市值的7.23%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1633204265.0031217769.00544378543.002025-10-1514003617.0037117920.00542392047.002025-10-1441671095.0045908960.00565506350.002025-10-1332287954.0029518827.00569744215.002025-10-1029422662.0040616459.00566975088.00融券方面，四创电子10月16日融券偿还200股，融券卖出2800股，按当日收盘价计算，卖出金额7.84万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额21.00万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-1678400.005600.00210000.002025-10-155830.0084535.00142835.002025-10-140.005880.00223440.002025-10-130.000.00235482.002025-10-100.000.00232050.00综上，四创电子当前两融余额5.45亿元，较昨日上升0.38%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-16四创电子2053661.00544588543.002025-10-15四创电子-23194908.00542534882.002025-10-14四创电子-4249907.00565729790.002025-10-13四创电子2772559.00569979697.002025-10-10四创电子-11334378.00567207138.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-16】
四创电子：10月15日获融资买入1400.36万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月15日获融资买入1400.36万元，当前融资余额5.42亿元，占流通市值的6.92%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1514003617.0037117920.00542392047.002025-10-1441671095.0045908960.00565506350.002025-10-1332287954.0029518827.00569744215.002025-10-1029422662.0040616459.00566975088.002025-10-0959867564.0060815151.00578306970.00融券方面，四创电子10月15日融券偿还2900股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额5830元，融券余额14.28万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-155830.0084535.00142835.002025-10-140.005880.00223440.002025-10-130.000.00235482.002025-10-100.000.00232050.002025-10-0912028.000.00234546.00综上，四创电子当前两融余额5.43亿元，较昨日下滑4.10%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-15四创电子-23194908.00542534882.002025-10-14四创电子-4249907.00565729790.002025-10-13四创电子2772559.00569979697.002025-10-10四创电子-11334378.00567207138.002025-10-09四创电子-922905.00578541516.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-15】
四创电子：10月14日获融资买入4167.11万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月14日获融资买入4167.11万元，当前融资余额5.66亿元，占流通市值的7.15%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1441671095.0045908960.00565506350.002025-10-1332287954.0029518827.00569744215.002025-10-1029422662.0040616459.00566975088.002025-10-0959867564.0060815151.00578306970.002025-09-3023668625.0024888700.00579254557.00融券方面，四创电子10月14日融券偿还200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额22.34万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-140.005880.00223440.002025-10-130.000.00235482.002025-10-100.000.00232050.002025-10-0912028.000.00234546.002025-09-308508.0011344.00209864.00综上，四创电子当前两融余额5.66亿元，较昨日下滑0.75%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-14四创电子-4249907.00565729790.002025-10-13四创电子2772559.00569979697.002025-10-10四创电子-11334378.00567207138.002025-10-09四创电子-922905.00578541516.002025-09-30四创电子-1221711.00579464421.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-14】
四创电子：10月13日获融资买入3228.80万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月13日获融资买入3228.80万元，当前融资余额5.70亿元，占流通市值的7.02%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1332287954.0029518827.00569744215.002025-10-1029422662.0040616459.00566975088.002025-10-0959867564.0060815151.00578306970.002025-09-3023668625.0024888700.00579254557.002025-09-2934720945.0022280483.00580474632.00融券方面，四创电子10月13日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额23.55万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-130.000.00235482.002025-10-100.000.00232050.002025-10-0912028.000.00234546.002025-09-308508.0011344.00209864.002025-09-295640.000.00211500.00综上，四创电子当前两融余额5.70亿元，较昨日上升0.49%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-13四创电子2772559.00569979697.002025-10-10四创电子-11334378.00567207138.002025-10-09四创电子-922905.00578541516.002025-09-30四创电子-1221711.00579464421.002025-09-29四创电子12441868.00580686132.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-13】
券商观点|国防军工行业周报：我国战机在军贸市场有望取得新突破，火箭复用工厂建成后低轨卫星组网有望加速
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月13日，东方证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，我国战机在军贸市场有望取得新突破，火箭复用工厂建成后低轨卫星组网有望加速。
报告具体内容如下：
孟加拉国欲购买J-10CE，我国军贸产品认可度不断提升，伴随着高端装备出海提速，未来我国军贸市场规模有望持续扩大。据孟加拉国《TheBusinessStandard》10月8日报道，孟加拉国或将在2027年前斥资22亿美元采购20架中国歼-10CE多用途战斗机。采购方案覆盖全链条保障，采购歼-10CE意味着空战能力的跨越式提升，为战机长期战备提供了可持续保障。在全球地缘冲突加剧、多国推进国防现代化的背景下，我国装备凭借快速提升的技术性能、出色的成本效益以及日益增强的体系兼容性，已建立起综合性的国际竞争优势。此次孟加拉国计划采购歼-10CE战斗机，是我国高端装备出海提速的又一例证，也从侧面体现了我国军贸输出有望逐步从“单品性价比优势”向“体系化解决方案能力”升级。展望未来，伴随着高端装备出海提速，中国装备在国际市场的影响力有望进一步扩大，未来军贸有望呈现量价齐升态势。 首家运载火箭复用工厂在海南文昌竣工，未来商业低轨卫星组网进度有望加速。据新华网，10月9日，星际荣耀运载火箭总装总测复用工厂（一期）竣工仪式在海南文昌举行；工厂总建筑面积2.88万平方米，用于运载火箭整体装配、测试及重复使用等商业航天项目；工厂将于2025年四季度迎来首枚双曲线三号可重复使用运载火箭进场，并开展总装总测工作，为后续首飞入轨及海上回收奠定基础。我们认为该运载火箭复用工厂竣工不仅填补了海南在可重复使用火箭检测、复用领域的核心能力空白，更标志着我国商业航天基础设施建设实现重大突破，正式迈入规模化、可复用化发展新阶段；同时火箭的可重复使用有望大幅降低发射成本，未来商业低轨卫星组网进度有望加速。 最近一个月军工整体已企稳，随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设即将启动，重点关注内需景气上行和军贸方向。下半年仍需关注内需的景气上行和军贸的积极进展，板块配置价值凸显。上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，其重要性贯穿于导弹、雷达、战机等各类装备的全生命周期，有望充分受益于需求传导的放大效应；同时伴随中式高端装备出海提速，中东等军贸主要需求国有望加速进口中式装备进程，军贸有望成为第二增长极。当前位置及时点继续看好军工。相关标的：军工电子：航天电器（002025，买入）、鸿远电子（603267，未评级）、振华科技（000733，增持）、中航光电（002179，买入）、新雷能（300593，未评级）、长盈通（688143，未评级）、光电股份（600184，未评级）、火炬电子（603678，未评级）等；新质新域：航天电子（600879，未评级）、七一二（603712，未评级）、中国海防（600764，未评级）、陕西华达（301517，未评级）、西部材料（002149，未评级）、晶品特装（688084，未评级）、海格通信（002465，买入）、中科海讯（300810，未评级）、光电股份（600184，未评级）、新光光电（688011，增持）、纵横股份（688070，未评级）、四创电子（600990，未评级）等；航发链：航发动力（600893，未评级）、西部超导（688122，买入）、图南股份（300855，未评级）、派克新材（605123，未评级）、航发控制（000738，未评级）、华秦科技（688281，增持）、中航高科（600862，买入）等；军贸/主机装备：中航沈飞（600760，未评级）、国睿科技（600562，未评级）、中航成飞（302132，未评级）、中航西飞（000768，未评级）、航天电子（600879，未评级）、国科军工（688543，未评级）等。风险提示：军品订单和收入确认不及预期；研发进度及产业化不及预期；竞争格局及份额波动风险；产品价格下降风险等。
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【2025-10-11】
四创电子：10月10日获融资买入2942.27万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月10日获融资买入2942.27万元，当前融资余额5.67亿元，占流通市值的7.08%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-1029422662.0040616459.00566975088.002025-10-0959867564.0060815151.00578306970.002025-09-3023668625.0024888700.00579254557.002025-09-2934720945.0022280483.00580474632.002025-09-2632060892.0039162972.00568034170.00融券方面，四创电子10月10日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额23.21万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-100.000.00232050.002025-10-0912028.000.00234546.002025-09-308508.0011344.00209864.002025-09-295640.000.00211500.002025-09-260.005756.00210094.00综上，四创电子当前两融余额5.67亿元，较昨日下滑1.96%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-10四创电子-11334378.00567207138.002025-10-09四创电子-922905.00578541516.002025-09-30四创电子-1221711.00579464421.002025-09-29四创电子12441868.00580686132.002025-09-26四创电子-7108211.00568244264.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-10】
光大证券：BEST杜瓦顺利落位安装 聚变行业有望迎密集招标期
【出处】智通财经
光大证券发布研报称，10月1日，紧凑型聚变能实验装置(BEST)主机系统中最重的部件、也是国内聚变领域最大的真空部件——杜瓦底座顺利完成制造交付及落位装配。此次杜瓦底座顺利落位安装，标志着BEST项目主体工程建设步入新阶段，部件研制和工程安装有望开启“加速度”。BEST杜瓦底座顺利落位装配，可控核聚变行业进展积极，有望迎来密集招标期，可控核聚变产业具备长期增长潜力，看好磁体系统、真空室及内部件、电源系统等高价值量环节。
光大证券主要观点如下：
BEST杜瓦底座顺利落位装配，项目部件研制、工程安装有望提速
25年5月1日，紧凑型聚变能实验装置(BEST)启动工程总装，较原计划进度提前2个月。9月底，聚变新能官网发布多则BEST项目招标公告，主要涉及离子回旋共振加热高压电源系统相关组件、COOLTBM相关组件等。此次杜瓦底座顺利落位安装，标志着BEST项目主体工程建设步入新阶段，部件研制和工程安装有望开启“加速度”。
国内聚变行业进展积极，或迎密集招标期
项目层面，除BEST项目外，多个项目稳步推进，新路线及项目不断发布，行业有望迎密集招投标期，如：“星火一号”项目环评及各项审批工作已于25年4月陆续展开，计划于29年底完成装置建设；中国聚变公司继25年7月挂牌成立、注册资本增至150亿后，又于9月首次公开将在上海建设“中国环流四号”高温超导聚变实验装置；25年9月，中科院院士张杰介绍团队正致力于在2045年前后于上海建成首个50赫兹百万千瓦级的激光聚变电站。
技术层面，关键技术、环节不断取得新突破，如：9月26日，据永鼎集团官微，东部超导正式推出适配可控核聚变场景的千米级REBCO超导带材新品，通过PPMS测试及外推计算，该带材两端样品在20K、20T且磁场平行于c轴(B∥c)条件下，临界电流分别达到1299A与1340A；9月28日，据新华社消息，中科院等离子体所联合多方研发的全超导磁体，成功产生35.10万高斯的稳态强磁场；10月8日，据核聚变与等离子体物理官微，西物院在等离子体智能控制领域取得重要进展，相关研究成果发表于《Nature》旗下期刊。
AI驱动用电结构重构，聚变能源战略价值凸显，看好高价值量环节
据麦肯锡预测，伴随云计算、加密货币、AI需求激增，预计2050年数据中心用电量将占全球总用电量的5%-9%。聚变能作为“人类终极能源”，具备较高战略价值，AI巨头纷纷对聚变能进行布局，2023年，Helion宣布与微软达成全球首个聚变电力购电协议，约定2028年起正式交付50MW商用聚变电力；25年6月，谷歌与美国CFS公司签署购电协议，从CFS计划于2030年代在弗吉尼亚州建设的ARC核聚变发电站购买200MW的电力；25年9月，美国CFS公司与意大利能源巨头埃尼集团签署了一份金额超过10亿美元的ARC电站的售电协议。
光大证券认为，基于未来AI产业发展对于用电结构的重塑，可控核聚变产业具备长期增长潜力。以ITER计划为例，磁体系统、真空室及容器内部组件、电源系统(电源、加热和电流驱动系统)三大核心环节，成本占比分别为28%、25%、15%。
标的方面
建议关注：1)真空室及内部件：合锻智能(603011.SH)、国光电气(688776.SH)、安泰科技(000969.SZ)、派克新材(605123.SH)；2)磁体系统：联创光电(600363.SH)、永鼎股份(600105.SH)；3)电源系统：四创电子(600990.SH)、王子新材(002735.SZ)、旭光电子(600353.SH)。
风险提示
产业进展不及预期风险，产业政策风险，产业链竞争加剧风险。
【2025-10-10】
四创电子：10月9日获融资买入5986.76万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子10月9日获融资买入5986.76万元，当前融资余额5.78亿元，占流通市值的7.15%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-10-0959867564.0060815151.00578306970.002025-09-3023668625.0024888700.00579254557.002025-09-2934720945.0022280483.00580474632.002025-09-2632060892.0039162972.00568034170.002025-09-2554113790.0049279049.00575136250.00融券方面，四创电子10月9日融券偿还0股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额1.20万元，融券余额23.45万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-10-0912028.000.00234546.002025-09-308508.0011344.00209864.002025-09-295640.000.00211500.002025-09-260.005756.00210094.002025-09-258649.008649.00216225.00综上，四创电子当前两融余额5.79亿元，较昨日下滑0.16%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-10-09四创电子-922905.00578541516.002025-09-30四创电子-1221711.00579464421.002025-09-29四创电子12441868.00580686132.002025-09-26四创电子-7108211.00568244264.002025-09-25四创电子4830466.00575352475.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-10-09】
四创电子取得测风激光雷达气象专用技术装备使用许可证
【出处】中国电子科技集团有限公司
近日，中国电科四创电子取得中国气象局颁发的中距型相干多普勒测风激光雷达气象专用技术装备使用许可证。
该雷达是四创电子自主研发的第一款测风激光雷达，可实现边界层以下大气风场的实时探测，提供高时空分辨率的风场基础产品和二次产品。
未来，四创电子将持续深耕传统气象保障领域，积极贯彻落实“观测即服务”的理念，大力发展低空气象探测新技术新产品，推动气象与低空经济发展深入融合，为低空经济安全健康发展提供坚实支撑。
【2025-10-09】
券商观点|军工本周观点：关注军贸及出口产业链
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年10月9日，华福证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，关注军贸及出口产业链。
报告具体内容如下：
本周核心观点： 本周（9.22-9.30）申万军工指数（801740）上涨2.51%，同期沪深300指数上涨3.08%，相对超额-0.57pct，其中节前最后一天9.30军工板块呈现明显反弹趋势，指数上涨2.59%。9.3阅兵以来，军工板块已沉寂近一月时间，随着十五五计划将近，行业基本面改善预期明确，叠加军工已呈现明显反弹趋势，我们强烈看好2025Q4-2026军工行业基本面向好发展；此外，相关新兴产业主题热度也层出不穷，如核聚变板块因BEST装置杜瓦底座成功安装热度高涨；军工新景气周期即将到来！资金层面，本周被动基金规模及份额均有所提升，且被动资金持续净流入趋势，表明被动资金持续加码军工板块；杠杆类资金净流入额有所下降；考虑到军工行业2025-2026的强需求恢复预期及确定性，看好后续资金面持续向好。估值层面，截至9月30日，申万军工指数五年维度看，当前市盈率TTM（剔除负值）77.86倍，分位数99.22%，叠加2025年行业基本面强恢复预期，当下时点军工板块仍具备较高配置意义。综上，25-27年在【十四五任务冲刺】＋【建军百年目标】+【军贸快速发展】等多重催化下内需外需均增长幅度巨大，且主题型机会层出不穷，我们认为，发展军工或为未来重中之重，建议关注如下：1）陆装：【天秦装备】、【高德红外】、【理工导航】、【佰奥智能】、【长城军工】、【中兵红箭】；2）隐身材料：【佳驰科技】、【华秦科技】；3）深海：【西部材料】、【中国海防】；4）发动机：【航宇科技】、【航亚科技】、【图南股份】；5）无人&反无：【纵横股份】、【航天彩虹】、【锐科激光】、【四创电子】、【新劲刚】；6）AI智能化：【兴图新科】、【航天电子】；7）飞机：【中航沈飞】、【中航西飞】；8）核聚变：【合锻智能】、【永鼎股份】、【联创光电】、【国光电气】、【景业智能】、【威腾电气】、【新风光】、【旭光电子】、【爱科赛博】、【派克新材】、【王子新材】、【宏微科技】。本周行情回顾本周（9.22-9.30）申万军工指数（801740）涨幅2.51%，同期沪深300指数涨幅3.08%，相对超额-0.57pct；同期在31个申万一级行业中排名第6位，表现较好。自2025年至今，申万军工指数上涨18.75%，同期沪深300指数上涨17.94%，相对超额0.82pct，在31个申万一级行业中排名12位。细分领域指数表现看，本周细分主题整体区分较大，其中：航空板块整体表现较好，或主要系长春航空展9月19日开幕，带动中航沈飞等核心标的跑出明显超额；商业航天板块表现较弱，或主要系7月至9月19日商业航天表现较好，本周迎来一定回调。个股层面，本周涨幅前10个股情况各异，如：新雷能或主要受益于数据中心电源概念；中航沈飞或主要受益于沈阳航展事件热度；紫光国微或主要受益于芯片板块主题热度；西部超导或主要受益于核聚变板块热度（BEST装置杜瓦底座成功安装）。本周跌幅前10个股或主要系前期涨幅较高，7月至9月19日上述个股平均涨幅为44.26%，超额国防军工指数41.73pct，本周迎来回归式调整。风险提示：行业需求恢复进度不及预期
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【2025-10-01】
四创电子：9月30日获融资买入2366.86万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子9月30日获融资买入2366.86万元，当前融资余额5.79亿元，占流通市值的7.59%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-3023668625.0024888700.00579254557.002025-09-2934720945.0022280483.00580474632.002025-09-2632060892.0039162972.00568034170.002025-09-2554113790.0049279049.00575136250.002025-09-2457687876.0042329453.00570301509.00融券方面，四创电子9月30日融券偿还400股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额8508元，融券余额20.99万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-308508.0011344.00209864.002025-09-295640.000.00211500.002025-09-260.005756.00210094.002025-09-258649.008649.00216225.002025-09-240.005880.00220500.00综上，四创电子当前两融余额5.79亿元，较昨日下滑0.21%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-30四创电子-1221711.00579464421.002025-09-29四创电子12441868.00580686132.002025-09-26四创电子-7108211.00568244264.002025-09-25四创电子4830466.00575352475.002025-09-24四创电子15365325.00570522009.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-09-30】
基金调研丨易方达基金调研四创电子
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，9月23日，易方达基金对上市公司四创电子进行了调研。从市场表现来看，四创电子近一周股价下跌0.53%，近一个月下跌11.35%。基金市场数据显示，易方达基金成立于2001年4月17日，截至目前，其管理资产规模为21728.61亿元，管理基金数748个，旗下基金经理共98位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为易方达北交所精选两年定开混合A（014275），近一年收益录得141.41%。易方达基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）易方达易理财货币A000359货币型刘朝阳、石大怿2672.181.34易方达沪深300ETF发起式510310股票型余海燕、庞亚平2665.1627.83易方达增金宝货币A001010货币型梁莹1300.831.36易方达创业板ETF159915股票型刘树荣、成曦855.3773.57易方达现金增利货币B000621货币型梁莹、石大怿804.751.67易方达天天发货币B000830货币型石大怿758.401.71易方达上证科创板50ETF588080股票型成曦、林伟斌626.8399.27易方达天天增利货币A000704货币型刘朝阳、梁莹371.191.27易方达蓝筹精选混合005827混合型张坤349.4313易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF)513050股票型余海燕、刘依姗336.5840.12（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：
线下投资者关系活动主要包括:(1)参观子公司华耀电子展厅;(2)公司接待人员与来访投资者在会议室进行互动交流。一、公司基本情况介绍四创电子2000年8月成立,2004年5月在上海证券交易所上市,业务方向主要包括以气象、空管和低空警戒雷达为核心的感知产品,以印制电路板、电源、微波器件为核心的感知基础,以安防、人防信息系统为核心的感知应用以及低空经济等新动能业务。二、互动问答 问：核聚变领域的电源是否有最新进展？答：据了解，聚变新能最近针对BEST项目中的离子回旋加热系统需求的高压模块批产产品向多家单位进行了询价，以编制项目预算，预计年内可能会开展招投标工作。BEST项目的中心束加热系统项目和EAST改造项目尚无最新进展。
问：在低空经济领域布局有哪些？请重点介绍下重要目标防护系统？答：公司针对低空经济领域，重点开展UAM城市建设和低空安全，针对低空安全，公司围绕当前行业内安全不托底的技术难题，对标低空安全市场需求，公司体系化布局了多款单装级低成本低空安全核心产品，主要包括低空监视产品和低空气象产品等。低空监视产品包括超近程低空监视雷达、近程低空监视雷达、中程低空监视雷达和远程低空监视雷达。低空气象产品包括地基辐射计、低成本相控阵天气雷达和激光测风雷达等。同时，针对不同场景的重要目标防护需求，公司打造覆盖机动式、点位级、区域级和城市级的4大场景重要目标防护整体解决方案，具体包括区域级防护半径达20公里，适用于大型机场、港口等要地场景；点位级防护半径约5公里，为监狱监所、政府大楼、能源单位等提供“探测-识别-取证-处置”闭环综合防控；机动伴随式防护半径8公里，专门针对要人出行、大型活动安保等场景，展现出色的灵活性和适应性。城市级防护半径50公里，针对核心区、人口密集区，首创“低空雪亮”城市立体防控体系。在UAM城市建设方面，公司参与编写国资委、科技部、发改委等相关规划及解决方案；牵头全国首个省级层面低空智联基础设施工作方案；牵头安徽省低空智联安全产业科技攻关；聚焦“低空+公安”、“低空+应急”场景应用，联合合肥市公安局开展低空雪亮示范项目建设；支撑合肥市成功申报UAM首批试点城市。
问：请介绍下合肥低空专项债具体情况？答：据了解，8月26日，安徽省财政厅正式发行部分专项债券，其中合肥市低空经济基础设施建设项目获批18.6亿元，此次获批的低空经济领域专项债项目区别于其他基建产业园项目，重点聚焦低空安全监管的顶层设计，具体包括低空智联网基础设施、地面基础设施体系、低空飞行支撑体系、低空飞行保障体系、低空飞行服务与一网统飞指挥中信和安全防护体系，共计6大模块。目前项目正在开展详细设计等工作。后续根据具体进展情况，落地相关业务;
【2025-09-30】
四创电子：公司出口海外的产品主要包括空管一、二次雷达
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站09月30日讯，有投资者向四创电子提问， 公司有没有涉及军贸业务？
公司回答表示，您好，公司出口海外的产品主要包括空管一、二次雷达，气象雷达，场面监视雷达等整机产品以及电源作为配套产品实现终端产品出口，尚无军品型号产品出口，谢谢。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-09-30】
民生证券：可控核聚变产业化进程有望加速 建议持续关注核聚变产业催化
【出处】智通财经
民生证券发布研报称，近年来，中国可控核聚变逐渐开启了商业化道路，民营企业和民间资本陆续进入聚变能源这条赛道。磁约束聚变装置主要有托卡马克、仿星器、场反位形直线形(FRC)装置三种类型。惯性约束聚变的主要方式是Z箍缩、激光型。核聚变产业商业化落地提速，该行建议持续关注核聚变产业催化。
民生证券主要观点如下：
核聚变：人类能源问题的终极解决方案
可控核聚变是指在受控环境下，通过科学技术手段模拟太阳的核聚变原理产生能量，其核心在于使氢的同位素氘和氚结合释放能量，因此成为大众口中的“人造太阳”。实现核聚变反应，需要同时满足三个条件：足够高的温度(T)、一定的密度(n)和一定的能量约束时间(τE)，三者的乘积称为聚变三乘积。近年来，中国可控核聚变逐渐开启了商业化道路，民营企业和民间资本陆续进入聚变能源这条赛道。
核聚变技术路线百花齐放
核聚变的研究，主要沿着磁约束和惯性约束两大途径进行：(1)磁约束：磁约束是利用强磁场对高温等离子体进行约束,通过构造特殊的磁容器,将聚变材料加热至数亿摄氏度并维持一定的等离子体密度,实现聚变。世界上的磁约束聚变装置主要有托卡马克、仿星器、场反位形直线形(FRC)装置三种类型。(2)惯性约束：惯性约束实际上对等离子体不加约束,而是利用粒子的惯性,在它们来不及散开之前就发生聚变反应,以取得足够的能量。惯性约束聚变的主要方式是Z箍缩、激光型。
核聚变项目梳理
海外典型项目：1)ITER(国际项目)：世界首个全超导托卡马克核聚变实验堆;2)SPARC(美国CFS公司)：世界首个高温超导托卡马克实验堆;3)Orion装置(美国Helion Energy公司)：世界首座核聚变发电厂。我国典型项目：我国核聚变技术主要由两大院所牵头+民营企业共同推进。目前，我国已形成以中核集团核工业西南物理研究院(西物院)和中科院等离子体所(等离子体所)两大科研院所为主，清华大学、中国科学技术大学等高校，及相关民营企业共同参与聚变能开发的格局。1)BEST项目：紧凑型聚变实验装置;2)江西“星火”项目：聚变-裂变混合反应堆;3)成都“先觉”项目：Z-箍缩反应堆;4)上海聚变能项目(中国聚变公司)：磁约束托卡马克。
投资建议
核聚变产业商业化落地提速，建议持续关注核聚变产业催化。建议关注：大功率电子管+真空开关旭光电子、电源英杰电气爱科赛博新风光四创电子;堆内构件国光电气合锻智能安泰科技派克新材江苏神通;超导相关永鼎股份联创光电西部超导、电容王子新材、IGBT开关宏微科技赛晶科技等。
风险提示：产业化进度不及预期;政策落地不及预期
【2025-09-30】
四创电子：9月29日获融资买入3472.09万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子9月29日获融资买入3472.09万元，当前融资余额5.80亿元，占流通市值的7.65%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-2934720945.0022280483.00580474632.002025-09-2632060892.0039162972.00568034170.002025-09-2554113790.0049279049.00575136250.002025-09-2457687876.0042329453.00570301509.002025-09-2329254496.0026827812.00554943086.00融券方面，四创电子9月29日融券偿还0股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额5640元，融券余额21.15万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-295640.000.00211500.002025-09-260.005756.00210094.002025-09-258649.008649.00216225.002025-09-240.005880.00220500.002025-09-235548.000.00213598.00综上，四创电子当前两融余额5.81亿元，较昨日上升2.19%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-29四创电子12441868.00580686132.002025-09-26四创电子-7108211.00568244264.002025-09-25四创电子4830466.00575352475.002025-09-24四创电子15365325.00570522009.002025-09-23四创电子2427657.00555156684.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-09-29】
券商观点|核聚变系列（04）：太阳能量的地球复刻，产业化进程有望加速
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年9月29日，民生证券发布了一篇电力设备及新能源行业的研究报告，报告指出，太阳能量的地球复刻，产业化进程有望加速。
报告具体内容如下：
核聚变：人类能源问题的终极解决方案。可控核聚变是指在受控环境下，通过科学技术手段模拟太阳的核聚变原理产生能量，其核心在于使氢的同位素氘和氚结合释放能量，因此成为大众口中的“人造太阳”。实现核聚变反应，需要同时满足三个条件：足够高的温度（T）、一定的密度（n）和一定的能量约束时间（τE），三者的乘积称为聚变三乘积。近年来，中国可控核聚变逐渐开启了商业化道路，民营企业和民间资本陆续进入聚变能源这条赛道。 核聚变技术路线百花齐放。核聚变的研究，主要沿着磁约束和惯性约束两大途径进行：（1）磁约束：磁约束是利用强磁场对高温等离子体进行约束,通过构造特殊的磁容器,将聚变材料加热至数亿摄氏度并维持一定的等离子体密度,实现聚变。世界上的磁约束聚变装置主要有托卡马克、仿星器、场反位形直线形（FRC）装置三种类型。（2）惯性约束：惯性约束实际上对等离子体不加约束,而是利用粒子的惯性,在它们来不及散开之前就发生聚变反应,以取得足够的能量。惯性约束聚变的主要方式是Z箍缩、激光型。核聚变项目梳理：海外典型项目：1）ITER（国际项目）：世界首个全超导托卡马克核聚变实验堆；2）SPARC（美国CFS公司）：世界首个高温超导托卡马克实验堆；3）Orion装置（美国HelionEnergy公司）：世界首座核聚变发电厂。我国典型项目：我国核聚变技术主要由两大院所牵头+民营企业共同推进。目前，我国已形成以中核集团核工业西南物理研究院（西物院）和中科院等离子体所（等离子体所）两大科研院所为主，清华大学、中国科学技术大学等高校，及相关民营企业共同参与聚变能开发的格局。1）BEST项目：紧凑型聚变实验装置；2）江西“星火”项目：聚变-裂变混合反应堆；3）成都“先觉”项目：Z-箍缩反应堆；4）上海聚变能项目（中国聚变公司）：磁约束托卡马克。投资建议：核聚变产业商业化落地提速，建议持续关注核聚变产业催化。建议关注：大功率电子管+真空开关【旭光电子】、电源【英杰电气】【爱科赛博】【新风光】【四创电子】；堆内构件【国光电气】【合锻智能】【安泰科技】【派克新材】【江苏神通】；超导相关【永鼎股份】【联创光电】【西部超导】、电容【王子新材】、IGBT开关【宏微科技】【赛晶科技】等。风险提示：产业化进度不及预期；政策落地不及预期。
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【2025-09-29】
券商观点|国防军工行业周报：我国装备先进性不断提高，商用发动机自主可控需求进一步加强
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年9月29日，东方证券发布了一篇国防军工行业的研究报告，报告指出，我国装备先进性不断提高，商用发动机自主可控需求进一步加强。
报告具体内容如下：
三型舰载机完成航母首次弹射起飞和着舰训练，我国海军实力再上一个里程碑，武器装备影响力不断扩大。据央视网，9月22日，海军相关部门透露，歼-15T、歼-35和空警-600三型舰载机已完成在福建舰上首次弹射起飞和着舰训练，标志着福建舰具备了电磁弹射和回收能力，也代表中国海军发展的一个重要里程碑。此次福建舰“上新”存在三大核心看点：一是打击范围持续扩大；二是适配舰载机机型增多，提升体系化作战能力；三是进一步增强对地区局势的影响力。我国海军舰载航空事业，实现了从单机到体系、从岸基到舰基、从滑跃到弹射、从能飞到能战的巨大跨越，人民海军正朝着全面建成世界一流海军稳步前进。福建舰所展现的技术突破与战力跃升，将强化我军西太平洋高强度海空对抗中的优势。我们认为此次展示充分体现了我国装备的先进性，未来随着先进装备投入的不断增加，产业链相关行业及标的有望同步受益；同时中国装备在国际市场的影响力有望进一步扩大，中式高端装备出海有望提速，军贸市场有望贡献第二增长极。 美财长表示发动机可能成为中美谈判重要筹码，国产大飞机发动机自主可控迫切性进一步加强。据央视新闻，据观察者网，当地时间9月24日，美国财政部长贝森特称，来自中国的稀土矿物正在流入美国，但美国仍有很多中国依赖的产品，如飞机发动机及其零部件、特定化学品和塑料，以及硅材料原料等。商用航发是航空板块卡脖子环节，自主可控大势所趋，过去五年国内，航空发动机领域进步显著，形成了完整产业体系并培育出众多优秀供应商，未来国产航空发动机自主创新进程将进一步深化。我们认为商用航发自主可控是不受制于美国的重要一环，未来中国商用航发有望带动产业链享受国产替代庞大市场。 最近几周军工整体已企稳，随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设即将启动，重点关注内需景气上行和军贸方向。下半年仍需关注内需的景气上行和军贸的积极进展，板块配置价值凸显。上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑，其重要性贯穿于导弹、雷达、战机等各类装备的全生命周期，有望充分受益于需求传导的放大效应；同时伴随中式高端装备出海提速，中东等军贸主要需求国有望加速进口中式装备进程，军贸有望成为第二增长极。当前位置及时点继续看好军工。相关标的：军工电子：航天电器（002025，买入）、鸿远电子（603267，未评级）、振华科技（000733，增持）、中航光电（002179，买入）、新雷能（300593，未评级）、长盈通（688143，未评级）、光电股份（600184，未评级）、火炬电子（603678，未评级）等；新质新域：航天电子（600879，未评级）、七一二（603712，未评级）、中国海防（600764，未评级）、陕西华达（301517，未评级）、西部材料（002149，未评级）、晶品特装（688084，未评级）、海格通信（002465，买入）、中科海讯（300810，未评级）、光电股份（600184，未评级）、新光光电（688011，增持）、纵横股份（688070，未评级）、四创电子（600990，未评级）等；航发链：航发动力（600893，未评级）、西部超导（688122，买入）、图南股份（300855，未评级）、派克新材（605123，未评级）、航发控制（000738，未评级）、华秦科技（688281，增持）、中航高科（600862，买入）等；军贸/主机装备：中航沈飞（600760，未评级）、国睿科技（600562，未评级）、中航成飞（302132，未评级）、中航西飞（000768，未评级）、航天电子（600879，未评级）、国科军工（688543，未评级）等。风险提示：军品订单和收入确认不及预期；研发进度及产业化不及预期；竞争格局及份额波动风险；产品价格下降风险等。
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【2025-09-27】
四创电子：9月26日获融资买入3206.09万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子9月26日获融资买入3206.09万元，当前融资余额5.68亿元，占流通市值的7.34%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-2632060892.0039162972.00568034170.002025-09-2554113790.0049279049.00575136250.002025-09-2457687876.0042329453.00570301509.002025-09-2329254496.0026827812.00554943086.002025-09-2243388862.0027643109.00552516402.00融券方面，四创电子9月26日融券偿还200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额21.01万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-260.005756.00210094.002025-09-258649.008649.00216225.002025-09-240.005880.00220500.002025-09-235548.000.00213598.002025-09-2245360.002835.00212625.00综上，四创电子当前两融余额5.68亿元，较昨日下滑1.24%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-26四创电子-7108211.00568244264.002025-09-25四创电子4830466.00575352475.002025-09-24四创电子15365325.00570522009.002025-09-23四创电子2427657.00555156684.002025-09-22四创电子15793558.00552729027.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-09-26】
四创电子：9月25日获融资买入5411.38万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，四创电子9月25日获融资买入5411.38万元，当前融资余额5.75亿元，占流通市值的7.42%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-2554113790.0049279049.00575136250.002025-09-2457687876.0042329453.00570301509.002025-09-2329254496.0026827812.00554943086.002025-09-2243388862.0027643109.00552516402.002025-09-1923567515.0022383157.00536770649.00融券方面，四创电子9月25日融券偿还300股，融券卖出300股，按当日收盘价计算，卖出金额8649元，融券余额21.62万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-258649.008649.00216225.002025-09-240.005880.00220500.002025-09-235548.000.00213598.002025-09-2245360.002835.00212625.002025-09-195494.000.00164820.00综上，四创电子当前两融余额5.75亿元，较昨日上升0.85%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-25四创电子4830466.00575352475.002025-09-24四创电子15365325.00570522009.002025-09-23四创电子2427657.00555156684.002025-09-22四创电子15793558.00552729027.002025-09-19四创电子1194028.00536935469.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-09-25】
核聚变国家队，大消息！业绩有望持续高增长概念股出炉
【出处】证券时报数据宝【作者】守白
核聚变概念股早盘逆市大涨。
据澎湃新闻9月24日报道，正在上海举行的第二十五届中国国际工业博览会上，注册资本150亿元、正式挂牌成立仅两个多月的中国聚变能源有限公司首次公开亮相，展示其技术路线及业务布局。
在上述消息影响下，今天早盘可控核聚变、超导概念涨幅居前。截至上午收盘，哈焊华通“20cm”涨停，合锻智能、法尔胜涨停，中洲特材、常辅股份等个股大涨。
核聚变国家队，大消息
2025年7月22日，中国聚变能源有限公司（以下简称“中国聚变公司”）在上海举行挂牌成立大会。中国聚变公司是中核集团直属二级单位，作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，落户上海后，将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，建设技术研发平台和资本运作平台。
据悉，按照实验堆—示范堆—商用堆的核能发展一般规律，中国聚变能源有限公司瞄准2050年聚变能源商用目标，在上海、成都两地联动研发。另据科创板日报报道，多位国内可控核聚变领域人士向记者证实，中国聚变公司将在上海新建一个聚变实验装置，用以验证其在上海研制的高温超导磁体，该装置暂命名为“中国环流四号（HL-4）”。
聚变商业化关键期临近
可控核聚变因为原料丰富、清节高效、安全性高等优势，被公认为人类的终极能源。但鉴于其技术要求苛刻，给人遥不可及的感觉，业内曾戏称，核聚变距离商业实现永远有50年，也就是“50年悖论”。但2025年7月聚变工业协会（FIA）发布《2025年全球聚变行业》报告，过去5年全球聚变行业呈爆发式增长，总投资额从2021年的19亿美元飙升至97亿美元，仅去年一年就新增26亿美元。这一增长态势，充分彰显了投资者信心的成熟、聚变技术的突破以及供应链的快速整合。同时，2030年代被行业普遍视为聚变商业化关键期。
开源证券表示，全球聚变竞赛已拉开帷幕，各国聚变公司融资活动频繁，美国科技巨头谷歌、亚马逊、微软等踊跃入局核聚变公司投资。参考当前国内裂变堆每年10GW级的核准建设节奏，若核聚变电站顺利实现商业化，未来批量建设情景下年投资额或将达数千亿元。开源证券建议关注聚变项目资本开支加速带来的上游装备、材料等环节投资机会。
业绩有望持续高增长股出炉
据证券时报·数据宝统计，A股市场上核聚变概念股合计有80多只。从机构关注度来看，许继电气、中国核电、中天科技、应流股份等个股均有10余家机构评级；冰轮环境、中国核建、中国能建、苏博特等个股均有5家以上机构评级。
部分个股核聚变业务近期获得机构关注。光大证券研报表示，王子新材电容产品供货聚变新能的可控核聚变项目，受益于可控核聚变产业进展提速。中航证券研报显示，合锻智能自2021年开始参与聚变堆真空室制造工艺开发及预研工作，已在聚变堆真空室、重力支撑等核心部件制造领域取得突破性进展。光大证券研报显示，在核聚变领域，上海电气成功交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦，后续还将交付国家重大科技基础设施CRAFT项目、紧凑型聚变实验装置BEST项目等多个主机系统核心部件。
部分个股成长性值得期待。根据机构一致预测，应流股份、金宏气体、英杰电气等个股明年、2027年净利增速均超20%。
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