☆经营分析☆ ◇301560 众捷汽车 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车热管理系统 ｜ 47270.89｜ 10868.04｜ 22.99｜ 89.17｜
｜其他 ｜ 5743.58｜ 636.64｜ 11.08｜ 10.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车热管理系统 ｜ 47270.89｜ 10868.04｜ 22.99｜ 89.17｜
｜其他 ｜ 5743.58｜ 636.64｜ 11.08｜ 10.83｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 42611.06｜ 10241.97｜ 24.04｜ 80.38｜
｜境内 ｜ 10403.41｜ 1262.71｜ 12.14｜ 19.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车热管理系统零部件 ｜ 80746.41｜ 19652.75｜ 24.34｜ 42.80｜
｜空调热交换器及管路系统零｜ 58200.64｜ 14963.59｜ 25.71｜ 30.85｜
｜部件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜油冷器零部件 ｜ 12898.56｜ 1837.41｜ 14.25｜ 6.84｜
｜其他 ｜ 10085.72｜ 4289.48｜ 42.53｜ 5.35｜
｜其他业务 ｜ 6367.89｜ 33.07｜ 0.52｜ 3.38｜
｜热泵系统零部件 ｜ 5722.83｜ 1560.24｜ 27.26｜ 3.03｜
｜模具 ｜ 5294.73｜ 3594.54｜ 67.89｜ 2.81｜
｜其他-其他 ｜ 4790.99｜ 694.94｜ 14.51｜ 2.54｜
｜电池冷却器零部件 ｜ 3924.38｜ 1291.51｜ 32.91｜ 2.08｜
｜汽车发动机系统零部件 ｜ 629.09｜ 71.69｜ 11.40｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 76470.02｜ 21391.50｜ 27.97｜ 43.87｜
｜北美洲 ｜ 37060.88｜ --｜ -｜ 21.26｜
｜欧洲 ｜ 35858.13｜ --｜ -｜ 20.57｜
｜境内 ｜ 14991.21｜ 2333.46｜ 15.57｜ 8.60｜
｜其他业务 ｜ 6367.89｜ 322.03｜ 5.06｜ 3.65｜
｜亚洲 ｜ 2574.44｜ --｜ -｜ 1.48｜
｜南美洲 ｜ 953.03｜ --｜ -｜ 0.55｜
｜非洲 ｜ 23.53｜ --｜ -｜ 0.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车热管理系统零部件 ｜ 38605.81｜ 9033.83｜ 23.40｜ 42.28｜
｜空调热交换器及管路系统零｜ 28191.65｜ 7295.51｜ 25.88｜ 30.88｜
｜部件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜油冷器零部件 ｜ 6701.21｜ 816.98｜ 12.19｜ 7.34｜
｜其他 ｜ 5489.91｜ 2760.55｜ 50.28｜ 6.01｜
｜模具 ｜ 3449.35｜ 2419.68｜ 70.15｜ 3.78｜
｜其他业务 ｜ 2848.87｜ 116.18｜ 4.08｜ 3.12｜
｜热泵系统零部件 ｜ 2174.01｜ 615.00｜ 28.29｜ 2.38｜
｜其他-其他 ｜ 2040.56｜ 347.04｜ 17.01｜ 2.23｜
｜电池冷却器零部件 ｜ 1538.94｜ 484.39｜ 31.48｜ 1.69｜
｜汽车发动机系统零部件 ｜ 267.66｜ 8.38｜ 3.13｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 37014.07｜ 10778.70｜ 29.12｜ 43.95｜
｜北美洲 ｜ 19251.02｜ --｜ -｜ 22.86｜
｜欧洲 ｜ 16208.65｜ --｜ -｜ 19.24｜
｜境内 ｜ 7349.31｜ 1024.06｜ 13.93｜ 8.73｜
｜其他业务 ｜ 2848.87｜ 116.18｜ 4.08｜ 3.38｜
｜亚洲 ｜ 1048.25｜ --｜ -｜ 1.24｜
｜南美洲 ｜ 506.15｜ --｜ -｜ 0.60｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜汽车热管理系统零部件 ｜ 69873.37｜ 16846.62｜ 24.11｜ 44.32｜
｜空调热交换器及管路系统零｜ 48641.58｜ 12012.14｜ 24.70｜ 30.85｜
｜部件 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜油冷器零部件 ｜ 12525.69｜ 2339.61｜ 18.68｜ 7.94｜
｜热泵系统零部件 ｜ 7340.71｜ 2142.10｜ 29.18｜ 4.66｜
｜其他业务 ｜ 5839.79｜ -97.10｜ -1.66｜ 3.70｜
｜其他 ｜ 5580.81｜ 1495.16｜ 26.79｜ 3.54｜
｜其他-其他 ｜ 3794.42｜ 391.64｜ 10.32｜ 2.41｜
｜模具 ｜ 1786.40｜ 1103.53｜ 61.77｜ 1.13｜
｜电池冷却器零部件 ｜ 1365.40｜ 352.78｜ 25.84｜ 0.87｜
｜汽车发动机系统零部件 ｜ 914.32｜ 127.26｜ 13.92｜ 0.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 62126.99｜ 15648.52｜ 25.19｜ 43.04｜
｜欧洲 ｜ 30296.49｜ --｜ -｜ 20.99｜
｜北美洲 ｜ 26900.16｜ --｜ -｜ 18.64｜
｜境内 ｜ 14241.52｜ 2524.71｜ 17.73｜ 9.87｜
｜其他业务 ｜ 5839.79｜ 198.72｜ 3.40｜ 4.05｜
｜亚洲 ｜ 4109.53｜ --｜ -｜ 2.85｜
｜南美洲 ｜ 820.80｜ --｜ -｜ 0.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司所处行业情况
1、公司所处行业情况
公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，根据《国民经
济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“C36汽车制造业”之“C3670
汽车零部件及配件制造”。公司产品具体细分行业为汽车热管理系统零部件行业。
2、行业发展情况
（1）全球汽车行业发展现状
汽车产业是一个国家经济发展的重要支柱产业。近年来，国内汽车产业高速成长，
已成为全球最大的汽车制造和消费国家。其中，新能源汽车已成为汽车行业转型升
级的关键驱动力。
据OICA及MarkLines数据，全球汽车产量从2022年的8,501.67万辆增长至2024年的8
,979.73万辆，销量从2022年的8,162.85万辆增长至2024年的9,183.10万辆。
目前，国内已成为全球最大的汽车产销国家。据中汽协数据，2022-2024年，全国
汽车产量分别为2,702.1万辆、3,016.1万辆、3,128.2万辆；销量分别为2,686.4万
辆、3,009.4万辆、3,143.6万辆，均呈稳步增长趋势；2025年上半年，全国汽车产
量为1,562.1万辆、销量为1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，中国汽车市
场稳健增长。
（2）新能源汽车是未来汽车的重要发展趋势，热管理系统市场前景广阔
近年来，在全球能源变革与环保意识日益增强的大背景下，新能源汽车产业蓬勃发
展。2022-2024年，全球新能源汽车销量分别为1,052.20万辆、1,418.20万辆、1,7
23.21万辆；渗透率分别为12.89%、15.29%、18.76%，呈逐年增长的趋势。
在国内，通过多年对整个新能源汽车产业链的培育，国内新能源汽车市场得以快速
增长。据中汽协数据，2022-2024年，国内新能源汽车销量分别为688.66万辆、949
.52万辆、1,286.59万辆。同期，国内新能源汽车市场渗透率分别为25.64%、31.55
%、40.93%，渗透率快速增长；2025年上半年，国内新能源汽车产量为696.8万辆、
销量为693.7万辆，同比增幅均超40%，新能源汽车新车销量渗透率达到44.3%。
相比传统燃油车，新能源汽车的空调系统和三电系统的热管理结构更为复杂，不仅
新增了电池热管理系统，同时还带来了零部件的替换和升级，汽车热管理系统单车
价值量大幅提升。根据是否使用热泵及冷媒型号的差异，新能源汽车的热管理系统
单车价值量在5,000-11,500元左右不等，约是传统燃油车单车价值量的3倍。在新
能源汽车热管理系统单车价值量提升与渗透率快速增长的双重推动下，汽车热管理
系统行业未来发展前景广阔。
（二）主要业务及主要产品
1、主要业务
公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包括
汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统
等汽车零部件。公司生产的汽车零部件产品以铝合金制品为主，具有较强的轻量化
优势，高度契合汽车轻量化发展趋势，符合全球绿色低碳转型的大方向。公司深耕
汽车热管理系统零部件生产制造领域，经过十余年的发展，已经积累起丰富、专业
的热管理系统零部件研发设计、生产制造经验，具有较强的汽车精密零部件整体配
套方案设计、协同开发、工装设计和生产能力，在行业内拥有较强的竞争优势。
2、主要产品
公司的主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却
器、汽车发动机系统等汽车零部件。其中，空调热交换器及管路系统零部件包括汽
车空调系统中的法兰、硬管、储液罐、组装件、连接件、支架等产品，主要应用在
蒸发器、散热器、冷凝器、加热芯体、管路等领域；油冷器零部件包括汽车发动机
冷却系统油冷器中的底板、法兰、进出水管、组装件、连接件等产品；热泵系统零
部件主要为新能源汽车热泵系统中的阀体及其部件；电池冷却器零部件包括新能源
汽车电池热管理系统冷却器中的法兰、进出水管、连接件、支架等产品；发动机系
统零部件主要为汽车进气系统中的节气门轴；其他汽车零部件主要包括车灯中的分
光片以及众捷巴塞罗那生产和销售的冲压套件等。
公司产品主要客户和终端厂商
（三）经营模式
1、盈利模式
公司主营业务为汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包
括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系
统等汽车零部件。报告期内，公司主要通过向马勒、摩盯翰昂、马瑞利、康迪泰克
等大型跨国一级汽车零部件供应商销售产品获得收入。公司凭借在产品质量、交付
能力和响应速度等方面的优势持续维护和开拓客户及项目资源，扩大业务规模，并
通过技术工艺创新、智能化生产制造和精细化运营管理降低生产成本，从而不断提
升公司的盈利水平。
2、采购模式
公司采用“以产定购”的采购模式。公司供应链部负责组织相关部门对供应商准入
审核、采购合同及订单签订、交付等过程进行跟踪并办理货款结算；计划组负责采
购计划管控和批量生产物资采购；质量部负责批量生产物资和外协加工服务采购的
质量监控和管理并协助开展供应商评价工作。公司采购内容主要包括铝型材等金属
原材料，机加工件等半成品，刀具、夹具、检具、模具等工装，油料、包装材料等
其他辅材，外协加工服务等。同时，公司根据IATF16949标准建立了《采购与付款
》等内控制度并严格执行。
3、生产模式
公司产品具有多品种、非标准、定制化的特点，主要采劝以销定产”的生产模式。
通常情况下，公司主要客户与公司签订长期框架协议。对于新项目、新产品，公司
根据客户要求进行生产工艺设计研发、生产加工用夹具、刀具、检具、模具等工装
设计、生产线调试、开发并生产样件，产品样件通过客户验证、确认合格后，公司
进行小批量生产，小批量生产产品经客户确认满足要求后，公司编制并向客户提交
生产件批准程序（PPAP）文件，客户进行最终量产批准。之后，公司根据客户下达
的产品订单，通过ERP系统进行销售订单、生产计划、采购计划、库存及交付等信
息的管理，组织生产部门进行批量生产。
4、部分工序外协加工模式
公司因生产所需存在部分工序外协加工的情形。基于产能限制、用工经济、设备使
用效率等原因，公司通常会将工艺相对简单、设备投入产出比较低、产能有限的产
品部分工序交给外协商进行加工，从而达到补充产能、降低生产成本、提高生产效
率的目的。一般情况下，公司将向外协商提供专用刀具、夹具、检具等关键工装及
加工工序所需图纸，并进行技术指导。外协加工费由双方在成本加成的基础上协商
一致确定。
5、销售模式
公司销售业务的主要流程是：（1）接洽潜在客户；（2）客户评价，进入客户合格
供应商名录；（3）客户询价；（4）准备报价、核价、提交价格；（5）中标；（6
）签署合同。
公司主要客户为马勒、摩盯翰昂、马瑞利、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零
部件供应商。公司潜在客户通过生产管理、生产设备能力、现场制造工艺、技术水
平、质量控制水准等多环节对公司进行综合审核，通过后将公司纳入合格供应商名
录。当客户有需求时会对合格供应商提出报价请求（RFQ），公司销售部进行报价
、投标，在中标后与客户签订销售合同，后续根据客户要求的技术参数及需求预测
，完成产品质量先期策划（APQP）、生产工艺设计研发、工装设计制造、生产设备
配置、样件试制（OTS）及生产件批准程序（PPAP）等流程，在得到客户的最终量
产批准，即客户签署零件提交保证书（PSW）后，公司根据客户下发的采购订单批
量生产，直接面向客户销售产品。
公司主要采用先货后款的销售方式，经协商给予不同的贸易方式与信用账期。公司
产品定价采用在考虑成本的基础上与客户协商确定的方式。
6、研发模式
公司研发工作主要是根据客户需求或订单产品特征进行专项研发，主要内容包括新
产品工艺研发和工艺流程改进设计两种类型。公司研发以市场为导向，以提升综合
效益为目的，结合客户订单需求，通过研发中心下设部门的团队合作，有计划地进
行可行性分析、方案设计、生产线调试、样件生产及提交、小批量生产及提交、PP
AP文件编制及提交、成果验收等，最终形成整体解决方案。公司主要研发成果包括
新产品工艺研发形成的一整套批量生产解决方案以及工艺流程改进设计形成的夹具
、刀具、模具等工装、自动化柔性生产设备和工艺基础参数资料。
（四）市场地位
现阶段，国外汽车热管理系统头部企业占据行业主要市场份额，国内汽车热管理系
统行业市场份额相对分散。而在新能源汽车热管理系统市场，国内外企业同处于一
个竞争水平线。公司主要客户为马勒、摩盯翰昂、马瑞利、康迪泰克等知名的大型
跨国一级汽车零部件供应商，其中，马勒、翰昂位列全球汽车热管理系统四大龙头
企业，各自占据全球汽车热管理系统市场约10%的份额；马瑞利位列全球汽车零部
件供应商前20强，在汽车空调领域拥有较高的市场份额；摩丁为全球领先的热管理
技术和解决方案供应商，纽约证券交易所上市公司；康迪泰克系全球领先的汽车零
部件供应商，位列全球汽车零部件供应商前10强。自成立以来，公司深耕汽车热管
理系统零部件生产制造领域，致力于为客户进行汽车精密零部件整体配套方案设计
、协同开发、工装设计和生产，通过多年与全球知名一级汽车零部件供应商的合作
，积累了丰富的研发、生产和管理经验，获得了客户的充分认可。公司先后获得摩
丁最高层级的“首选供应商”称号、“电装供应商发展奖2022”、“德纳纬湃2023
年度ZDP零缺陷推进积极供应商”、“电装（天津）2024年度品质优秀奖”等客户
荣誉。
公司产品下游应用覆盖国内外众多知名汽车品牌。从国际汽车品牌来看，公司产品
广泛应用于德系、意系、美系、法系、欧系、日系、韩系等各大整车系列，覆盖奔
驰、宝马、奥迪、保时捷、大众、斯柯达、法拉利、玛莎拉蒂、菲亚特、特斯拉、
里维安、Canoo、福特、通用、克莱斯勒、道奇、雷诺、雪铁龙、沃尔沃、捷豹、
路虎、丰田、斯巴鲁、本田、日产、马自达、铃木、现代、起亚、曼、达夫、斯堪
尼亚、依维柯等国际品牌。
公司积极拓展国内新能源整车市场，公司已经与全球新能源汽车龙头比亚迪、长城
汽车、上汽集团等建立了直接的业务合作关系，随着业务合作的深入及新项目新产
品实现量产，预计公司国内销售业务贡献将逐渐提高。
二、核心竞争力分析
（一）较强的技术工艺研发能力，主要核心技术具有先进性
公司历来重视技术积累和持续创新，通过技术工艺进步不断提高产品性能质量、开
发新产品、研发自动化柔性生产线、提升数字化水平，并取得了丰富的技术成果。
公司于2013年首次获得高新技术企业资格，并于2016年、2019年、2022年连续通过
复审；截至2025年6月30日，公司已拥有160项专利（其中发明专利25项）和18项软
件著作权，形成并掌握了包括智能制造技术、柔性生产技术、精密加工技术、设计
类创新技术、数字化管理技术等一系列先进核心技术，并广泛应用于公司产品的研
发生产中。
（二）优质的客户资源和较强的市场开拓能力
经过多年的发展，公司积累了丰富的优质客户资源，客户大多为全球知名的大型跨
国汽车零部件企业，包括马勒、摩盯翰昂、马瑞利、康迪泰克等。公司通过与众多
全球知名的大型跨国汽车零部件供应商的密切合作，积累了深厚的研发、生产和管
理经验，从参与产品先期研发、样件试制、小批量试产、量产、交付客户直至为客
户提供售后服务，不断巩固与客户的战略合作关系。
优质的客户资源对于公司发展具有重要意义，一方面为公司提供了长期稳定的订单
和现金流；另一方面进一步提升了公司的市场开拓能力，有利于公司新产品的开发
和销售。
较高的客户认证壁垒为公司提供了长期竞争优势，新客户的开发为未来销售收入提
供了新的增长点。未来公司将进一步深化与核心客户的合作，并不断扩展客户资源
，促进业绩持续增长。
（三）强大的工装设计制造能力和协同开发设计能力
公司长期专注于汽车热管理系统零部件的生产，积累了丰富的工装开发经验，具备
完整的夹具、模具设计开发能力和模具制造能力，并通过设立全资子公司大幅提升
了自身夹具制造能力。公司生产的绝大多数产品所需要的专用夹具、模具均由公司
自主设计与开发。公司现有研发团队能够熟练使用建模软件、制图软件等专业化软
件，通过内部的共享资料库，公司积累了大量工装设计的成功案例和经验数据，极
大降低了前期工装设计环节的试错成本。公司拥有中走丝线切割机、立式铣床加工
中心、车铣复合加工设备、平面磨床、锯床等模具、夹具制造所需的机器设备，能
够自主完成大部分弯管模具、冲切模具和专用夹具的精密制造，大型模具和刀具等
其余工装则由公司与供应商合作进行可行性分析、图纸设计及开发制作。经过多年
工装设计、开发与制造经验的积累，公司掌握了双工作台夹具、成型铣刀、多工位
级进模、小弯曲半径弯管模等工装开发技术，出色的设计、开发和制造能力能缩短
工装制造周期、降低工装制造成本，同时保障公司产品的生产效率、加工精度、合
格率和使用寿命。
（四）快速的客户响应速度
公司通过对研发工作进行规范化、系统化管理，能够根据客户需求在产品量产前进
行先期工艺开发，缩短了新产品的开发周期；通过对生产设备和工装的工艺改造和
二次开发，大幅提升了设备的生产效率和智能化水平，能够满足客户在量产阶段对
交付周期的要求；通过高效健全的管理体制和“关注结果即关注客户”的企业文化
，积极调动生产、研发和物流资源，能够及时满足客户的多样化需求，具有快速的
客户响应速度。
（五）稳定的产品质量
公司先进的技术工艺、较高的自动化水平、高精度的加工设备和检验设备、精细化
的管理理念使得公司产品质量达到了世界一流水平。公司于2011年通过汽车行业TS
认证，从而引入TS16949（2016年变更为IATF16949）和严格的质量管理体系，在原
材料采购、生产、品质检验等方面按照相关行业标准和下游客户要求制定了严苛的
检验标准并严格执行、持续改进，使得公司的质量管理体系运行水平不断提高，并
始终处于有效受控状态之下。
（六）较强的成本控制能力
与国外汽车零部件厂商相比，公司制造成本、人工成本、管理成本相对较低，在国
际市场中具备明显的成本优势。与国内汽车零部件厂商相比，公司通过精益生产、
提高智能制造水平、改进产品工艺设计、降低不良率、提高材料利用率等方式在提
高质量的同时不断降低成本，在同等报价水平的情况下优先获取订单，并保持自身
较高的毛利率水平。
（七）专业、稳定的技术和管理团队
人才是公司发展的基础，公司坚持“以人为本”的经营理念，高度重视人才队伍建
设，尤其是技术和管理人才。公司主要管理人员均长期从事汽车零部件行业的经营
管理工作，积累了丰富的公司发展所需管理、技术、市场等方面的专业知识，建立
了明晰的市场定位和企业愿景，成为公司长期稳定发展的重要基矗此外，公司通过
多年以来的人才引进和技术研发团队建设，培养了一批高素质技术研发人才，具有
较为丰富的新产品协同开发和工艺流程设计经验，具备快速响应并准确实现客户需
求的能力。专业、稳定的技术和管理团队帮助公司在行业内形成较强的竞争优势，
是公司与主要客户保持稳固合作关系的重要保障。
三、公司面临的风险和应对措施
(一)贸易政策风险
由于公司外销业务占比较高，而国际贸易摩擦将会对全球经济、国际贸易带来较大
的不确定性，因此加征关税会引发公司订单减少的风险，同时，如果客户将部分加
征关税成本转嫁给公司，也将导致公司存在产品毛利率下降的风险。
应对措施：公司将积极关注国际贸易政策，尤其主要海外市场的贸易政策，积极应
对国际贸易环境变化等带来的不利影响，加快技术创新，优化产品结构，积极开发
新产品、开拓国内市尝优化海外产能布局，不断提升公司的综合竞争力和抗风险能
力。
（二）汇率波动风险
公司海外收入占比较大，海外贸易主要以美元、欧元等外币结算，而大部分成本和
费用则以人民币结算，因此，公司的利润水平受汇率变动影响较大。汇率波动将直
接影响公司出口业务毛利，对公司经营业绩造成不利的影响。
应对措施：公司将密切关注外汇变动情况，做好风险评估工作，采取适当合理的结
算方式，积极运用远期结售汇等工具，尽可能降低汇兑损益带来的不利影响。
（三）原材料价格波动的风险
公司产品的主要原材料有铝型材等，上述原材料在公司主营业务成本中所占比例较
大，因此，原材料价格波动将对公司主营业务的成本和毛利率产生较大影响。由于
上游的铝等行业价格波动较大，虽然公司与主要客户之间建立了原材料、产品价格
联动机制，可以通过调价进行成本转嫁，但产品价格的上调会影响公司产品的价格
竞争力，对公司的市场份额造成一定不利影响。
应对措施：公司将密切关注原材料市场变化，提高原材料采购管理水平，合理控制
存货储备，同时加强供应链管理，以降低成本，将原材料价格波动的影响降低到最
校
（四）宏观经济环境影响公司经营业绩的风险
公司主要产品包括汽车热管理系统等汽车零部件，下游客户主要为大型跨国一级汽
车零部件供应商。全球经济周期性波动和我国宏观经济形势都会对公司产品价格和
销量产生较大影响。近年来世界经济增速放缓，中国实体经济亦面临下行压力，若
未来全球宏观经济进一步下行，存在公司客户缩减生产规模、减少订单量的风险，
可能对公司业绩造成一定影响。
应对措施：公司将持续跟踪国际政治经济形势并准备应对方案，持续提升公司技术
和产品的核心竞争力，保持与客户的有效沟通，灵活应对外部环境变动下可能潜在
的不利影响。
（五）产品价格波动的风险
公司产品为汽车零部件，主要在考虑成本的基础上向客户报价并协商确定产品价格
。汽车行业普遍存在供应商产品价格年降的惯例，会对公司产品的销售价格和毛利
率水平造成一定的不利影响。
应对措施：一方面，公司加大市场调研，掌握客户端的需求信息，同时加大研发力
度，积极进行新客户开拓、新项目开发、新产品领域拓展，使产品保持核心竞争力
；另一方面，提高公司成本控制水平，从而减轻年降政策对公司经营业绩带来的不
利影响。
（六）市场竞争风险
公司专注于汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，由于公司所处汽
车制造业属于较为成熟的产业，公司的主营产品面临较大的市场竞争风险。如果未
来公司不能进一步提升自主创新能力、降低成本、扩大产能、拓宽市场，则公司将
面临市场竞争加剧对经营业绩的不利影响。
应对措施：公司将持续加大研发投入，加快技术创新步伐、降低成本、扩大产能、
提升产品市场竞争力，同时将积极开拓新市尝新领域，加强市场团队建设，提升市
场竞争力。
（七）技术创新风险
公司长期以来重视创新能力的发展和提升，一方面在自身技术工艺、工装设计开发
、经营管理模式等方面不断创新改善，另一方面持续参与下游客户新产品的协同开
发，积累了大量的技术开发和管理资源。但创新创造存在一定的不确定性，公司在
自身科技创新、模式创新、业态创新以及与客户新产品协同开发等方面存在不达预
期或无法获得市场认可的风险，从而在一定程度上影响公司的市场竞争力。
应对措施：公司会紧跟行业技术发展趋势，以市场需求为导向，持续优化技术研发
与创新体系，提升自主创新能力。通过准确把握产品研发方向，及时响应市场变化
与客户需求，快速推出创新性产品和解决方案，确保技术的前瞻性与竞争力。
（八）技术人才流失和技术泄密的风险
公司拥有汽车热管理系统零部件相关产品的自主知识产权，在智能制造、柔性生产
、精密加工、设计类创新、数字化管理等领域掌握了一系列核心技术，技术优势明
显。公司将技术创新视为保持核心竞争力的关键因素，并持续进行研发投入以提升
企业竞争力。稳定的核心研发团队为公司持续的技术创新奠定了基础，有利于巩固
并提升公司的技术优势。如果公司的核心技术人员发生流失或离职技术人员恶意泄
露公司技术机密，公司不能保持持续创新能力，公司的核心竞争力将无法继续维持
，从而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
应对措施：公司通过与核心技术人员签订保密协议、对部分核心技术申请专利保护
、规范研发流程并实行严格的保密制度等方式，对公司的核心技术进行保护。公司
将进一步完善人才激励机制，优化薪酬福利体系，提供更具竞争力的职业发展通道
和培训机会。同时，公司将加强企业文化建设，营造良好的工作氛围，吸引并留住
高素质研发人才，确保技术创新能力的持续提升，为公司的长期发展提供人才保障
。
（九）应收账款回收风险
公司业务规模快速发展，应收账款金额增长。未来如受市场环境变化、客户经营恶
化等因素影响不能及时收回或发生坏账，将影响公司的资金周转速度和经营活动的
现金流量，对公司生产经营产生不利影响。
应对措施：公司将加强客户信用管理，严格评估客户资质，同时完善应收账款监控
机制，定期跟踪回款进度并及时预警风险，优化合同条款以明确付款条件和违约责
任，采取多元化的融资渠道确保流动性充足，并针对高风险客户适时采取预收款或
缩短账期等策略，降低坏账风险，保障公司稳健运营。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜PXI Automotive Mexico,S.de｜ 89486.74｜ -1422.28｜ 49068.85｜
｜ R.L.de C.V. ｜ ｜ ｜ ｜
｜PXI Automotive Spain Barce｜ 0.60｜ -｜ -｜
｜lona, S.L. ｜ ｜ ｜ ｜
｜PXI Automotive Spain, S.L.｜ 11.77｜ -｜ -｜
｜PXI Automotive UK London L｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜td ｜ ｜ ｜ ｜
｜PXI Automotive USA Inc. ｜ 0.10｜ -｜ -｜
｜上海特洛姆汽车零部件有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜众捷精密技术(苏州)有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜江苏众捷工业科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏众捷精密模锻有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜苏州工业园区众捷科技有限公｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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