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锐捷网络(301165)F10档案

锐捷网络(301165)经营分析 F10资料

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锐捷网络 经营分析

☆经营分析☆ ◇301165 锐捷网络 更新日期:2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。

【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络设备                | 584111.40| 181157.79| 31.01|       87.85|
|其他                    |  40672.53|  20047.97| 49.29|        6.12|
|网络安全产品            |  21240.97|  13391.42| 63.05|        3.19|
|云桌面解决方案          |  18891.70|   6090.69| 32.24|        2.84|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    | 550389.28| 173381.67| 31.50|       82.78|
|境外                    | 114527.33|  47306.19| 41.31|       17.22|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直销                    | 391047.21| 110014.38| 28.13|       58.81|
|经销                    | 273869.39| 110673.48| 40.41|       41.19|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|ICT                     |1169876.47| 451771.18| 38.62|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络设备                | 965332.73| 365462.90| 37.86|       82.52|
|其他                    | 104473.36|  41315.14| 39.55|        8.93|
|云桌面解决方案          |  54856.62|  17509.10| 31.92|        4.69|
|网络安全产品            |  45213.76|  27484.04| 60.79|        3.86|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    | 982944.01| 365204.45| 37.15|       84.02|
|境外                    | 186932.46|  86566.73| 46.31|       15.98|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|经销                    | 628014.34| 291094.06| 46.35|       53.68|
|直销                    | 541862.14| 160677.12| 29.65|       46.32|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络设备                | 398482.84| 148599.17| 37.29|       79.01|
|其他                    |  65300.70|  15033.06| 23.02|       12.95|
|云桌面解决方案          |  22733.68|   7294.75| 32.09|        4.51|
|网络安全产品            |  17829.18|  10521.86| 59.01|        3.54|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    | 427200.62| 147949.57| 34.63|       84.70|
|境外                    |  77145.78|  33499.27| 43.42|       15.30|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|经销                    | 252948.23| 114294.36| 45.18|       50.15|
|直销                    | 251398.17|  67154.47| 26.71|       49.85|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|ICT行业                 |1154156.99| 449472.14| 38.94|      100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|网络设备                | 840161.89| 347252.75| 41.33|       72.79|
|其他                    | 152759.01|  38842.24| 25.43|       13.24|
|网络安全产品            |  85534.68|  37276.65| 43.58|        7.41|
|云桌面解决方案          |  75701.40|  26100.50| 34.48|        6.56|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|境内                    |1031754.01| 395738.59| 38.36|       89.39|
|境外                    | 122402.97|  53733.56| 43.90|       10.61|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|经销                    | 708568.48| 319804.39| 45.13|       61.39|
|直销                    | 445588.51| 129667.75| 29.10|       38.61|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)报告期内公司主营业务、主要产品及经营模式
公司主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售,
主要产品包括网络设备(交换机、路由器、无线产品等)、网络安全产品(安全网
关、下一代防火墙、大数据安全平台等)、云桌面整体解决方案(云服务器、云终
端、云桌面软件)以及IT运维、身份管理等其他产品及解决方案。公司产品遍及网
络建设中的各主要层级,广泛应用于局域网、城域网、广域网等各类型计算机网络
中,承担网络通信及保障网络安全的重要作用,并融合云计算、虚拟化等技术为各
领域用户提供灵活、高效、安全的云桌面解决方案。
经营模式方面,公司原材料采购系根据市场需求并结合当前库存水平、原材料的交
付期、生产计划等因素,形成采购计划并向供应商执行采购,对于采用整机采购模
式的产品,主要采用招投标方式确定外协厂商。公司生产模式主要系委托外部厂商
进行代工生产,根据设备的工艺复杂度,可进一步分为纯代工模式和代工代采模式
,同时,公司已有自建生产线用于部分数据中心交换机等高端产品的生产。针对不
同行业及规模客户的特点,公司采用以渠道销售和直销相结合的销售模式,渠道销
售模式主要面向政府部门及教育、医疗、制造、商业等行业客户和SMB客户,直销
模式主要针对运营商及大型互联网企业客户。
(二)报告期内公司所处行业发展情况
数字经济发展势头持续迅猛。从全球范围来看,数字经济已成为驱动经济增长的关
键引擎。数据中心作为数字经济的核心基础设施,其市场规模呈现快速扩张态势。
据相关预测,2025年全球数据中心市场规模预计达到2,356.5亿美元,到2034年将
进一步增至约4,817.3亿美元,期间复合年增长率(CAGR)高达11.4%。随着人工智
能技术的持续演进,数据中心的需求量不断攀升,反映出全球数字经济发展对算力
等底层支撑的强劲需求。中国在全球数字经济格局中占据重要地位,发展成果显著
。2024年,中国数字经济核心产业增加值占GDP比重已达到10%左右。2025年上半年
,以5G、人工智能大模型等为代表的数字技术加速突破,驱动数字产业业务收入同
比增长9.3%,较上年同期提升3.4个百分点。
人工智能领域技术迭代加速演进,场景落地向纵深推进。尤其在AI基础设施建设领
域,随着大模型训练、智能应用规模化部署等需求的爆发式增长,市场对算力的需
求强劲攀升。根据微软、谷歌、亚马逊、Meta等云厂商发布的业绩报告,二季度谷
歌云、微软智慧云以及亚马逊AWS的收入均实现了两位数增长,由AI驱动业绩增长
态势明显。同时,上述四家云厂商2025年资本开支总量预计将同比激增45%至3340
亿美元,达到新高水平。国内科技企业同样积极布局AI领域,上半年互联网数据中
心建设继续加快,字节跳动、阿里巴巴等头部企业纷纷加大资本投入。据公开信息
,2025年字节跳动资本开支预算大幅提升,有望逼近1600亿元人民币,其中,约90
0亿元将用于AI算力采购。根据阿里巴巴财报数据,其2025财年第三季度的资本开
支预计达318亿元,同比增长331%,环比增长85%。据研究机构预计,2025年全年阿
里资本开支有望达1200亿元。
部分行业呈现温和复苏态势。根据IDC2025年第一季度数据,国内数据中心交换机
的市场规模继续保持高速增长,园区交换机的市场规模也有一定增长,体现出园区
网络市场回暖的迹象,尤其是在服务、通信、医疗等行业增长明显,而去年同期则
同比下降。
报告期内,国内外宏观经营环境的基本面尚未发生根本性改观。国内经济整体增长
动能仍显不足,市场复苏节奏偏缓、投资信心有待进一步提振,部分行业正面临产
能调整与结构转型,经济运行中潜在的不确定性因素仍持续累积。企业经营仍面临
着多重挑战。
展望下半年,政策推动下,AI将持续引领ICT行业技术和用户需求的变革。国务院
总理李强在今年7月召开的2025世界人工智能大会开幕式上表示,人工智能与实体
经济深度融合的特征更加明显,已经开始赋能千行百业、走进千家万户,成为经济
增长的新引擎。7月31日,国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”
行动的意见》提出,大力推进人工智能规模化商业化应用,推动人工智能在经济社
会发展各领域加快普及、深度融合,形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环
。其中,政府部门和国有企业要强化示范引领,通过开放场景等支持技术落地。此
外,北美大型云厂商在2025年二季度财报指引中不同程度上修2025年资本开支,AI
相关算力基础设施的建设,仍是各公司的主要投入方向。预计下半年,AI应用爆发
仍将带来算力需求的持续增长,国内AI应用商业化进度有望提速。
(三)报告期内公司经营情况
报告期内,国内宏观经济保持整体稳健运行态势,ICT产业链韧性持续增强,但各
行业数字化转型需求释放节奏仍显平缓;全球经济增长动能放缓,叠加贸易摩擦升
级与地缘政治风险加剧,对供应链稳定性及出海业务拓展均构成挑战。与此同时,
人工智能技术的加速迭代,推动了全球算力基础设施升级进程提速。公司敏锐把握
行业机遇,着力提升产品与解决方案的核心竞争力,加大市场开拓力度,推动收入
规模实现快速增长;同时,继续推进管理优化与效率提升工作,期间费用率得到改
善,为业绩增长提供了支撑。报告期内,公司实现营业收入664,916.60万元,同比
增长31.84%,实现归属于上市公司股东的净利润45,212.66万元,同比增长194%。
主要经营成果如下:
1、产品方案创新
在数据中心领域,持续以创新的产品和解决方案在高性能计算网络中发挥重要作用
。推出的AIGC智算场景高密度128口400G盒式交换机和64口800G盒式交换机,为大
规模算力集群互联树立新范式,为AI大模型训练构筑低时延、高吞吐的“数据高速
公路”,大幅提升万亿级参数模型训练效率。
推出的400G/800GLPO光模块产品,以线性直驱技术取代传统DSP芯片数字信号处理
,并运用硅光方案,在维持高速传输的同时显著降低功耗,提升可靠性,成为数据
中心和AI算力网通信的高效解决方案,为服务器和交换机的高速互联提供经济、高
效的途径。
在园区网络领域,极简光网络再度升级,行业解决方案开新篇。发布极简以太采光
网络解决方案4.0,该方案通过1:16高密度彩光、全链路单纤技术,使园区网络连
接进一步简化;光链路诊断能力升级,使网络运维进一步提效;配合场景化的入室
网元,实现以太彩光多行业的全面适配,可应用于教育、医疗、制造、交通、政府
、仓储等行业的园区网络建设。
面向金融、教育、企业等行业园区网以及分支网场景,公司推出EDN解决方案。从
客户体验角度出发,融合云计算、AI、大数据分析技术,提供用户终端、网络、应
用等多个对象的端到端服务,实现弹性组网体验、优质用网体验、便捷安全体验、
轻松运维体验,助力组织业务提效,加速企业数字化转型和业务创新。
无线WLAN业务,磐石无线解决方案,通过无线空口智驾、关键业务保障技术、零漫
游技术以及故障智诊断闭环能力,提供给用户稳定的网络,保障客户业务可持续应
用。新一代企业无线办公解决方案,适配大型会议室、VIP办公室、培训室、展示
厅等高密办公场景,通过高密双V重保、终端智能调度、AR防御、WIS可视化运维等
技术结合Wi-Fi7,为企业提供安全、稳定、高速的办公网络。
云桌面业务,推出安全云办公3.0解决方案,适配通用办公、研发、产线等企业办
公全场景,通过弹性算力技术,智能调度服务器闲置算力资源,动态分配给高负载
桌面实现性能提升;推出应用全融合云桌面产品和解决方案,在政府、金融、医疗
、企业、教育等行业用户中满足安全合规、应用兼容、高效管理的使用需求。
网络安全业务,推出网安融合解决方案,适用于高教、普教、政府、企业、医疗等
用户的网络出口等场景,通过EDN打通了从网络、防火墙、出口网关到SD-WAN场景
的全栈统一管理,通过深度融合网络与安全能力,实现统一交付和运维,提升安全
网防护效率。
SMB业务,深耕中小用户场景。推出的易光解决方案2.0,以灵活、易用、可靠特征
,服务于教育、医疗、政企、酒店等场景的网络新建、改造和升级项目;锐捷睿易
2.5G网络解决方案,针对智能家居、家庭上网、游戏、远程访问、企业家宽组网等
用网场景,提供高效解决方案。
在AI+应用方面,面向高校AI+校务场景,推出了“AI校园百事通”智能体,构建起
包含“规章制度问答、办事指南问答、校情校史问答、网上办事导航、业务数据查
询”等五大功能模块的服务体系。
2、市场开拓
在互联网与运营商市场,AI智算中心网络方案获得广泛应用,已服务于中国移动、
阿里巴巴、字节跳动、百度、腾讯、快手、360等训练、推理大模型的应用。报告
期内,随着互联网行业数据中心加快建设,公司面向互联网客户的数据中心交换机
产品订单加速交付。
在企业级市场,彩光入室累计超过26万间。在国内,极简以太全光方案帮助武汉大
学、北京航空航天大学、北京儿童医院、武汉大学中南医院、天合光能、汤臣倍健
等客户进行园区网升级。在海外,极简光服务了泰国兰纳皇家理工大学、香港大学
、马来西亚博特拉大学、印尼电信大学、印尼国家研究与创新局、印尼穆拉瓦曼大
学等众多客户。
新推出的EDN解决方案已服务东莞银行、中信证券、长沙银行、人保集团、华夏人
寿、昆仑银行、浙江邮储、甘肃农信、国开行西安数据中心、建行武汉南湖数据中
心、中行5G灾备等众多金融客户的重要场景,以及晨晶电子、凝思软件、远纺工业
等企业客户。
在国际市场,建立起庞大的合作伙伴体系,海外合作伙伴数量增长到2620家。遵循
生态共赢的原则,与国际合作伙伴共同开拓市场,分享资源,实现互利共赢。报告
期内,海外业务收入同比增加48.46%,其中,亚太、欧洲市场增长显著。
3、产品市场地位
依托持续的研发创新和市场拓展,公司在交换机、无线产品等多个产品领域继续保
持市场前列。根据IDC数据统计,2025年第一季度,公司在中国以太光网络市场占
有率排名第一,中国以太网交换机市场占有率排名第三;中国数据中心交换机市场
占有率排名第三,其中,在中国200G/400G数据中心交换机市场份额第一;中国企
业级WLAN市场占有率排名第三,其中企业级WLAN出货量排名第一。在具体行业,20
25年第一季度,公司数据中心交换机在中国互联网行业市场占有率排名第二、在电
子制造行业市场占有率排名第一,园区交换机在普教行业排名第一、在高职教与批
发行业排名第二,WLAN产品在教育、互联网、金融行业市场占有率排名第一。
4、管理改进与组织能力建设
报告期内,公司开展创新的产品和解决方案、以客户为中心的流程建设、过硬的品
质、人才经营、加快国际化发展进程、有竞争力的成本管理等关键举措有序落地,
通过持续强化创新能力与运营能力,牵引公司核心能力的系统打造,有效推动了经
营业绩的稳步提升。
1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况
从事通信配套服务的关键技术或性能指标
(1)交换容量:该指标指交换机接口处理器或接口卡和数据总线间所能吞吐的最
大数据量。其中,园区交换机的交换容量为几十Gbps到几十Tbps不等,数据中心交
换机的交换容量为几十Tbps到几百Tbps不等。
(2)包转发率:该指标指交换机每秒可以转发多少百万个数据包(Mpps),包转
发率以数据包为单位体现交换机的交换能力,包转发率的数值表示交换机转发数据
包能力的大校其中,园区交换机的包转发率为几十Mpps到几千Mpps不等,数据中心
交换机的包转发率为几千Mpps到几十万Mpps不等。
(3)存储转发时延:该指标指设备从输入帧的最后一个比特到达输入端口开始,
至在输出端口上检测到输出帧的第一个比特为止的时间间隔,小于10us。
(4)丢包率:该指标指交换机所丢失数据包数量占所发送数据组的比率。流量不
超过交换机线速带宽情况下,丢包率0%。
2、公司生产经营和投资项目情况
变化情况
锐捷数字化智能工厂于2024年11月正式投入使用,报告期内产能较上年同期显著提
升。2025年上半年度,互联网行业数据中心加快建设,公司面向互联网客户的数据
中心交换机产品订单加速交付,相关营业收入大幅增长;受客户降本等因素的影响
,公司数据中心产品毛利率有所下降。
3、通过招投标方式获得订单情况
4、重大投资项目建设情况
二、核心竞争力分析
(一)强大的研发创新实力
公司自成立以来,即确立了技术与应用充分融合的技术路线,始终坚持“敏锐快捷
”的创新发展之路,通过敏锐洞察行业发展趋势和客户场景应用需求,快速灵活响
应,形成差异化的高价值产品解决方案。目前,公司拥有八大研发中心,研发人员
占比超过50%,2025年上半年度,公司研发投入占营业收入比例达12.63%。截至202
5年7月末,公司累计申请并获受理专利3,394项,其中发明专利3,170项;拥有有效
授权专利1,351项,其中发明专利1,195项。
(二)深厚的行业积累和优质客户资源
凭借多年的市场积累、过硬的综合实力,公司在业内获得庞大的客户资源、稳定的
客户基础和良好的客户口碑。公司在运营商、互联网、教育、医疗、制造、商业等
行业拥有庞大、稳定的客户群体。截至目前,公司已累计服务1,000多家金融机构
、5,000多家全国卫生医疗机构及超过60%的全国百强医院、2,600多所高校及100%
的双一流院校,以及超200家中国500强企业。公司与众多客户保持了长期稳定的合
作关系,客户认可度高,优质客户资源构成了公司的核心竞争力。
(三)广泛的销售网络
公司采用渠道销售为主、直销为辅的销售模式,针对中国移动、中国电信、中国联
通、阿里巴巴、腾讯、字节跳动等销售金额较大、需求集中且要求较高的运营商及
大型互联网企业,主要采用直销模式,针对教育、医疗、交通、制造业、商业等行
业客户,则主要采用渠道销售模式。
目前,公司在企业级网络设备领域积累了广泛而稳定的渠道资源。公司拥有20,000
多家合作伙伴,销售网络遍布国内,并深入至地市及区县级客户。同时,公司业务
范围也已覆盖亚洲、欧洲、美洲、非洲等100多个国家和地区。广泛稳定的销售网
络为业务规模发展奠定了良好的基矗
(四)专业快捷的服务能力
经过多年的发展,公司已建立专业的技术服务体系,具备快速响应能力和解决方案
构建能力,可提供“代码级”技术支持服务。同时,公司开发了一系列便捷服务工
具,如智能客服闪电兔、小锐云服、小锐云桥、无线智能服务WIS、云桌面云助手H
alo、线上400等,并得到广泛应用。
(五)稳定的股权架构和完善的员工激励机制
公司自2012年起通过员工持股平台对核心骨干员工进行股权激励,目前员工持股平
台持股比例高达43.12%,激励举措极大地增强了骨干员工和团队的积极性、稳定性
与使命感。长期以来,公司清晰稳固的股权架构和管理团队、完善的员工激励机制
为公司稳健经营和持续发展提供了强有力的保障。
三、公司面临的风险和应对措施
(一)创新风险
公司致力于为各行业用户提供网络设备、网络安全产品、云桌面解决方案以及相关
服务,通过技术创新与场景应用的充分融合,满足客户不断增长的信息化需求。IC
T产品具有技术更新迭代快、应用场景及客户需求不断变化的特点,并且未来市场
需求存在一定的不确定性,可能会导致公司选择及投入的研发方向、创新成果与未
来的场景应用变化趋势存在差异,使公司新产品无法及时、有效地满足未来客户需
求,从而降低公司产品体系的整体竞争力。
应对措施:公司将密切跟踪行业发展动向,预测技术发展趋势和场景需求变化,并
根据判断及预测的结果不断调整研发和创新方向,使自身的产品紧密贴合市场需求
,保持产品前瞻性和领先性。
(二)招投标风险
公司采用渠道销售为主、直销为辅的销售模式。其中,针对中国移动、中国电信、
中国联通、阿里巴巴、腾讯等销售金额较大、需求集中且要求较高的运营商及大型
互联网企业,公司主要采用直销模式;针对教育、医疗、制造、商业等政企行业客
户,公司通过渠道销售的方式进行销售。由于直销客户及行业客户大多采用招投标
的方式进行相关产品的采购,若公司或渠道商在新的招标中未能入围,或者即使公
司入围,在新一轮议价或竞争性谈判中,中标数量及入围产品价格出现一定程度下
降,均将对公司当年业绩产生不利影响。
应对措施:公司将通过深入市场调研和持续研发投入,提供满足用户需求的创新产
品及方案。同时,公司制定了招投标管理及内控制度,对投标过程中的内部管理、
投标价格和保密措施作出规定,保障程序合法合规性,并不断培养和提升市场团队
在投标、竞争性谈判中的能力与策略。
(三)研发失败风险
公司产品研发包含网络控制与传输、软件开发及硬件设计,涉及网络通信、微电子
、软件工程、结构工程、材料、自动化、信息化等多学科专业知识的综合应用,并
需在研发过程中持续投入大量的资金和人力。由于新技术的研发和产业化存在一定
的不确定性,如果公司在研发过程中关键技术未能实现突破、性能指标无法达到预
期,公司将面临研发失败的风险,前期的研发投入将难以取得相匹配的回报,对公
司业绩产生不利影响。同时,各种原因造成的研发创新及相应产品转化的进度拖延
,也有可能造成公司未来新产品无法及时投放市场,对公司未来的市场竞争造成不
利影响。
应对措施:公司将密切跟踪新一代信息与通信技术的发展动向,深入了解客户应用
需求,加强专业人才引进,完善激励措施,不断提升公司研发水平。
(四)部分芯片供应不足的风险
公司网络设备所需的主要原材料包括芯片、元器件、光模块、电路板、电源模块等
,其中芯片作为网络设备的核心零部件,对于网络设备产品性能有着重要影响。目
前,公司主要从外部芯片厂商采购芯片并应用在自身产品中。公司出于对客户需求
、自身产品性能及市场竞争力等因素的考虑,已经建立了多元化的芯片供应链格局
,与国际及国内芯片厂商均保持着稳定的合作关系。在国家政策的大力扶持下,国
内芯片行业正在快速发展,但在短时间内公司将现有产品上应用的芯片全部切换为
国产芯片作为替代方案的可行性较低。若未来国际经济贸易形势出现重大不利变化
,公司将面临芯片供应不足的风险,可能对公司生产经营产生不利影响。
应对措施:公司将持续重视制定原材料采购备货规划,完善多元化的芯片供应链格
局,同时加大相关技术和解决方案的可行性研究,减少芯片供应波动带来的风险。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|上海锐山网络有限公司      |       1000.00|           -|           -|
|锐捷马来西亚有限责任公司  |       2342.94|           -|           -|
|锐捷网络(香港)有限公司    |       4754.36|           -|           -|
|北京星网锐捷网络技术有限公|       6000.00|     6902.01|   138532.93|
|司                        |              |            |            |
|锐捷网络(阿联酋)有限责任公|        180.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|福州市鼓楼区鑫源福锐创业投|             -|           -|           -|
|资合伙企业(有限合伙)      |              |            |            |
|锐捷网络通讯技术工贸有限公|         40.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|锐捷网络(印尼)有限公司    |    1000000.00|           -|           -|
|锐捷网络(越南)有限责任公司|     800000.00|           -|           -|
|锐捷网络(墨西哥)股份有限公|        960.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|锐捷网络(西班牙)有限责任公|         75.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|锐捷网络日本株式会社      |      40000.00|           -|           -|
|锐捷网络(菲律宾)有限责任公|       1850.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|锐捷网络沙特有限责任公司  |         20.00|           -|           -|
|锐捷网络(法国)有限责任公司|         24.00|           -|           -|
|锐捷网络(英国)有限责任公司|         14.52|           -|           -|
|锐捷网络(泰国)有限责任公司|       1450.00|           -|           -|
|锐捷网络(苏州)有限公司    |       5000.00|           -|           -|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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