☆公司大事☆ ◇300571 平治信息 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
暂无数据
【2.公司大事】
【2025-10-16】
平治信息：子公司通信运营商机器人产品正计划商业化试点
【出处】证券时报网
近日，平治信息(300571)战略投资的子公司未来伙伴机器人（深圳）有限公司（下称“未来伙伴机器人”）携系列机器人产品，在2025年中国移动全球合作伙伴大会亮相，开启了平治信息与通信运营商在机器人行业领域新的合作方向。
在本次移动大会上，未来伙伴机器人公司展示的“机器人矩阵”，包括“人马座”四足双臂机器人、“巡护者”轮足式机器人、“先知”轮臂人形机器人等，这些前沿的5G具身智能机器人系列产品，覆盖多场景需求，赢得了很多与会嘉宾的驻足观望。
以“人马座”四足双臂机器人为例，该款机器人是全球首创的融合形态，将四足的卓越移动性与双臂的灵巧操作能力集于一身，实现了在复杂非结构化环境中的“观察-决策-行动”闭环；“巡护者”轮足式机器人，主要面向泛巡检与家庭服务场景，该款机器人结合了轮式的高效与足式的稳定，能够在日常与复杂环境中无缝切换，加载影石的全景相机，用于社区园区巡检和家庭用户的边走边拍，成为人类工作与生活的全能助手。
针对情感陪护这一细分需求，未来伙伴机器人还推出小型四轮足情感陪护机器人。其搭载影石、大疆全景相机，结合3D高斯技术，可实现家庭室内外场景的精准跟随与高清拍摄。依托与字节豆包合作的桌面大模型，小型四轮足情感陪护机器人已具备情感理解与记忆能力，用户人群可覆盖全年龄段用户需求。
此外，未来伙伴机器人公司还将推出系列桌面大模型加持的陪护机器人，通过最新的豆包大模型深度合作的智能体技术，拥有情感陪护和记忆方面的优势，覆盖全年龄段用户需求。
从商业化应用进展来看，本次大会上亮相的机器人产品正计划和移动运营商省公司、物联网公司等开始前期园区试点，主打社区和园区的安保和物流配送。
未来伙伴机器人公司，由具身智能机器人领域经验丰富的团队创立，汇聚了来自清华、华科大的博士科学家，以及前华为业务领军者、达闼机器人核心研发人员，平治信息持有未来伙伴机器人公司40%股权。
平治信息高持股投资未来伙伴机器人的背后，一方面是投资硬核科技团队，另一方面发挥自身在运营商市场优势、智能硬件的智能制造优势和智算基础设施。
据悉，在平治信息算力服务的支持下，“未来伙伴机器人”率先将5G大带宽、低时延的特性与“具身智能”深度融合，相当于为机器人接上了“高速神经纤维”，并与智谱和豆包以及阿里通义达成战略合作，使云端大脑与身体实现毫秒级协同，从而胜任动态、非结构化的复杂家庭服务任务。
值得一提的是，平治信息原本从事智慧家庭业务、5G通信业务和移动阅读，从2023年起，公司向算力业务战略转型，通过提供服务器销售和算力租赁服务，深度绑定作为算力基础设施建设的核心投资者的运营商市场，也为阿里提供智算平台。
在国内算力需求持续爆发的背景下，平治信息依托与三大通信运营商的深度合作优势，算力业务实现跨越式发展，成为公司业绩增长的核心引擎。半年报显示，截至2025年6月末，公司累计签订算力服务业务订单金额已超22亿元，较2025年一季度披露的18亿元订单规模增长22%，客户覆盖通信运营商与云服务商两大核心群体，规模化优势逐步显现。
未来，平治信息将深度融合“未来伙伴机器人”的产品与技术优势，以三大通信运营商为重要依托，全力打造面向行业应用的机器人产品解决方案，致力于成为三大通信运营商机器人产品的综合供应商。
【2025-10-16】
平治信息：天昕电子通用型服务器价格调整对公司算力业务没有影响
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站10月16日讯，有投资者向平治信息提问， 董秘您好！贵公司子公司天昕电子对外公布“受市场波动影响，前期报价作废”是怎么回事？对公司算力业务有什么影响？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！近期存储芯片的市场价格波动较大，存储芯片为天昕电子生产的通用型服务器的重要配件之一，在短期内价格剧烈波动，影响天昕电子服务器的生产成本，天昕电子拟根据相关配件价格的变化调整产品对外报价。天昕电子的通用型服务器价格调整对公司算力业务没有影响，公司算力业务所需的服务器为高性能智算服务器，主要为对外采购，公司前期已经签署的约24亿元合同订单相关服务器均已交付完毕。感谢您的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-10-16】
平治信息：公司2025年第三季度报告将于10月30日披露
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站10月16日讯，有投资者向平治信息提问， 请问贵公司，算力订单约24亿那25年第三季度业绩如何，有没有预期
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司2025年第三季度报告将于10月30日披露，业绩情况请您关注定期报告。感谢您的关注。
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【2025-10-13】
平治信息：截止目前，公司累计签订的算力业务订单约24亿元，其中9月新增算力业务订单1.70亿元
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站10月13日讯，有投资者向平治信息提问， 请问贵公司近期有新增的算力订单吗？之前的算力订单是否已经落地？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！截止目前，公司累计签订的算力业务订单约24亿元，其中9月新增算力业务订单1.70亿元。公司算力业务订单相关服务器硬件均已采购交付完毕，后续公司将为客户提供涵盖算力资源配置、网络服务、集群调试与性能优化以及专职技术团队驻场运维等全流程服务，通过持续的技术保障确保算力高效、稳定输出，并按月/季度向客户收取算力服务费用。感谢您的关注。
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【2025-10-09】
平治信息：子公司深圳兆能预中标中国电信天翼网关4.0集中采购项目
【出处】证券时报网
人民财讯10月9日电，平治信息(300571)10月9日公告，近日，中国电信阳光采购网外部门户网站发布了《中国电信天翼网关4.0(2023年—2025年)集中采购项目(询比第二次)成交候选人公示》，公司子公司深圳市兆能讯通科技有限公司(简称“深圳兆能”)为上述项目的中标候选人之一。深圳兆能为中国电信天翼网关4.0(2023年—2025年)集中采购项目(询比第二次)标包2和标包3的成交候选人。
【2025-09-30】
平治信息预中标约4.51亿元通用服务器采购项目
【出处】智通财经
平治信息(300571.SZ)公告，公司为2025年中国联通通用服务器集中采购项目的中标候选人之一，中标含税金额约为4.51亿元。
【2025-09-29】
合谋共建政飞云 平治信息驶入低空赛道
【出处】证券时报网
近日，平治信息(300571)与中国移动湖州分公司正式签署战略合作协议，共同建设运营“政飞云”无人机管控平台，开启城市立体化管理新篇章。
据悉，“政飞云”核心在于构建飞巡一体智能服务体系，平台致力于打造“智能飞行体+高效物联+智慧云脑+专业运营”的综合服务体系。
根据此次合作，平治信息将借助自身强大的人工智能算法、大数据分析、低空平台及系统集成能力，湖州移动则发挥其在本地基础设施、公共服务、资源协调与政策落地的深厚优势。项目还将深度协同湖州市交通局，打造“技术+运营+管理”高效闭环。
“政飞云”是为了破解当下城市治理的核心挑战，构建飞巡一体智能服务体系，涉及智慧中枢、多元智能服务等。其中，多元化的服务就包括，智能巡检监测、高效应急响应、立体化治理、行业定制方案、专业运营保障等。
此次合作对于平治信息来说，借助本次项目，成功切入低空经济与智慧城市运营蓝海，同时，还可以优化业务结构，探索未来重要发展引擎。另外，还可以实现向智能平台运营者战略升级，积累平台运营经验、城市级空间数据资产、AI分析能力，构筑核心竞争力。
总部位于浙江杭州的平治信息，原本从事智慧家庭业务、5G通信业务和移动阅读。从2023年开始转型算力业务，现已成长为面向三大通信运营商的算力服务提供商，助力通信运营商的智算中心建设。
近年来，随着大模型、人工智能等前沿技术的迅猛发展，市场对算力的需求持续攀升。平治信息积极把握战略机遇，充分发挥在通信领域积累的资源与能力优势，与多家通信运营商、云服务商等重要客户深入开展算力服务合作。公司部署的算力服务器可提供高性能计算能力，广泛应用于大模型训练、人工智能应用等前沿科技领域，为千行百业的数字化与智能化转型提供坚实支撑。
今年半年报显示，目前，平治信息参与建设与服务的智算中心已覆盖全国多个省市，形成规模化布局。截至上半年，公司累计签署算力服务业务订单金额已超过22亿元。
【2025-09-26】
行业周报|通信服务指数跌-1.69%, 跑输上证指数1.9%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年9月22日-2025年9月26日，上证指数涨0.21%，报3828.11点。创业板指涨1.96%，报3151.53点。深证成指涨1.06%，报13209.00点。通信服务指数跌-1.69%，跑输上证指数1.9%。前五大上涨个股分别为中嘉博创、数据港、平治信息、首都在线、线上线下。
行业新闻摘要：
1：市场监管总局查办网络不正当竞争案件1119件，进一步加强对通信服务市场的监管。
2：分析师揭示AI对电信业影响，49%的消费者对AI客服表示不信赖，显示出市场对智能服务的顾虑。
3：中国信通院发布《算力网络运载力指数评估报告（2025年）》，为未来通信服务的发展提供数据支持。
4：国家广电总局计划年底全面取消虚假医药广告，以提升通信服务平台的内容质量。
5：工信部报告显示，1至8月电信业务收入累计完成11821亿元，反映出通信服务市场的稳定增长。
6：我国未成年人网络保护工作取得积极进展，强调保护青少年在通信服务中的安全与权益。
7：北斗时空子链应用推广大会举行，推动通信服务与卫星导航技术的深度融合。
8：央企重塑通信产业新格局，推动通信服务的创新与发展，提升行业整体竞争力。
9：国家广播电视总局正在制订《微短剧管理办法》，期望在内容监管上提高通信服务平台的规范性。
10：工信部加快推进6G技术研发，前瞻布局通信服务的未来发展方向与产业生态。
龙头公司动态：
1、中国移动：1）高通与中国三大运营商及小米、荣耀、vivo、OPPO、中兴等启动“AI 加速计划”。2）高通携中国三大运营商及头部手机厂商启动“AI加速计划“。3）高通携手生态伙伴发布“AI加速计划”。
2、中国电信：1）全光运力成为数字经济高质量发展新引擎。2）高通与中国三大运营商及小米、荣耀、vivo、OPPO、中兴等启动“AI 加速计划”。3）高通携手生态伙伴发布“AI加速计划”。
3、中国联通：1）全光运力成为数字经济高质量发展新引擎。2）高通与中国三大运营商及小米、荣耀、vivo、OPPO、中兴等启动“AI 加速计划”。3）高通携手生态伙伴发布“AI加速计划”。
4、数据港：1）数据港股价创新高。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-09-09-1.46%-0.51%2025-09-102.58%0.13%2025-09-110.00%1.65%2025-09-120.57%-0.12%2025-09-15-0.49%-0.26%2025-09-161.12%0.04%2025-09-17-0.01%0.37%2025-09-18-0.54%-1.15%2025-09-19-0.87%-0.30%2025-09-221.30%0.22%2025-09-23-1.73%-0.18%2025-09-240.83%0.83%2025-09-25-0.48%-0.01%2025-09-26-1.77%-0.65%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3127.302023-12-2927.82
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国移动0.34%-1.23%5.66%中国电信-1.62%-9.85%9.41%中国联通-0.18%-6.56%13.37%润泽科技1.69%-11.27%109.37%数据港8.28%19.11%231.86%光环新网3.79%-9.61%77.69%奥飞数据-1.26%-7.88%129.51%普天科技-0.25%5.66%53.34%顺网科技3.04%-12.25%126.97%润建股份0.64%-2.55%81.22%首都在线5.15%0.25%145.25%国脉科技-0.98%-15.71%80.00%中贝通信2.60%7.39%32.62%国安股份-6.32%-5.65%6.37%梦网科技-3.44%-21.38%77.58%城地香江-5.15%-11.35%159.57%蜂助手-3.42%-9.12%90.23%二六三-4.80%-2.16%78.37%三维通信-8.76%17.61%124.05%美利云-0.24%-16.89%44.12%
行业相关的ETF有汇添富中证电信主题ETF（560300）、电信主题ETF（560690）、易方达中证电信主题ETF（563010）、融通中证诚通央企科技创新ETF（159335）、南方中证通信服务ETF（159511）、富国创业板软件ETF（159107）
【2025-09-24】
平治信息主力资金持续净流入，3日共净流入4158.58万元
【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入
平治信息09月24日DDE大单资金(主力资金)净流入685.18万元，两市排名1118/5155。近3日平治信息主力资金持续流入，3日共净流入4158.58万元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-09-18】
重要公告速递：天普股份今日复牌
【出处】本站C闻【作者】C闻
生产经营>>>
恒瑞医药：用于治疗乳腺癌患者的注射用瑞康曲妥珠单抗新适应症上市申请获受理并纳入优先审评。
华润三九：拟以不超过100亿元自有资金投资银行理财产品。
智飞生物：创新药CA111注射液获批在成人超重或肥胖患者中开展临床试验。
长春高新：金赛药业将获得3款产品在中国大陆范围内的独家代理权益。
平治信息：预中标1.7亿元人工智能算力技术服务项目。
安科生物：参股公司PA3-17注射液获准进入关键性II期临床试验 为全球首款获得新药临床试验批准的靶向CD7的自体CAR-T细胞治疗产品。
华海药业：子公司获得美国FDA批准开展注射用HB0043 I期临床试验。
迈威生物：与Kalexo签署独家许可协议 最高可获10亿美元预付款和里程碑付款。
兴业科技：与苏州能斯达签署战略合作协议 共同研发柔性电子皮肤。
股权变动>>>
品茗科技：筹划控制权变更事项 股票停牌。
远达环保：发行股份及支付现金购买资产相关事项获上交所并购重组审核委员会审核通过。
增减持>>>
均胜电子：在公司本次股票交易异常波动期间 均胜集团增持公司A股股票70万股。
拓普集团：实控人父子邬建树、邬好年提前终止减持计划 二人合计减持349.36万股。
新瀚新材：控股股东、实际控制人拟减持不超过2%公司股份。
昊志机电：董事肖泳林计划减持不超过29万股股份。
中际旭创：第三大股东及其一致行动人7月1日-9月17日累计减持463.41万股。
博云新材：股东高创投拟减持不超过1%公司股份。
汉仪股份：控股股东及一致人拟减持不超过3%。
公告澄清>>>
科森科技：公司的折叠屏铰链组装业务客户单一 该业务在上半年产生收入占总营收比例仅为2.1%。
豪恩汽电：公司在手订单金额情况系根据客户预测销量而得 实际订单金额依据市场变化存在不确定性。
安培龙：公司用于机器人力传感器产品收入占主营业务收入比例极低。
时空科技：公司不涉及网约车业务。
建元信托：截至2025年6月末 公司受托管理信托规模3378.91亿元。
其他>>>
天普股份：股票交易停牌核查工作已完成 明起复牌。
【2025-09-17】
平治信息：预中标1.7亿元人工智能算力技术服务项目
【出处】本站7x24快讯
平治信息公告，公司成为浙江省邮电工程建设有限公司人工智能算力技术服务项目的中标候选人，该项目中标含税金额约为1.7亿元。中标将有助于增强公司算力服务业务的市场竞争力，并推动公司在算力网络建设及服务市场的战略部署。该项目若顺利签订合同，将对公司未来经营业绩产生积极影响。目前项目尚处于中标候选人公示期，最终中标结果尚未确定。
【2025-09-08】
国盛证券：光模块需求逻辑未变 景气度持续上行
【出处】智通财经
国盛证券发布研报称，海外云服务提供商集体大幅上调资本开支，AI产业景气度高。谷歌2025全年指引从750亿美元上调至850亿美元，主要用于AI基础设施和服务器投资。Meta将2025年资本支出指引从640亿美元上调至720亿美元，重点投入AI数据中心和计算能力建设。海外AI巨头持续加码算力基建、云厂商资本开支大幅上调及商业变现闭环的形成，均印证行业高景气度与基本面稳固；短期调整主要源于情绪面波动与前期涨幅，无碍AI驱动下光模块中长期需求逻辑，当前调整反而为布局提供良机。
国盛证券主要观点如下：
海外巨头加速部署，AI算力军备竞赛升级
全球AI领域的领先企业正通过大规模合作与自研芯片部署，加速算力基础设施建设。
博通达成价值百亿美元的AI芯片合作协议。博通首席执行官Hock Tan称公司已获得第四个定制AI芯片业务的主要客户，该客户承诺了价值100亿美元的订单，计划于2026年量产被称为“XPU”的定制人工智能芯片。
OpenAI算力需求增长。OpenAI的首席执行官Sam Altman表示，考虑到来自其最新模型GPT-5的日益增长的需求，公司正在优先考虑算力问题，并计划“在未来5个月内”将其计算集群的规模扩大一倍。
谷歌TPU芯片大受欢迎。谷歌专为机器学习和AI工作负载打造的加速器TPU，受到AI研究人员与工程师的广泛关注。谷歌第六代Trillium TPU自2024年12月大规模推出后，需求相当强劲。专为推论设计的第七代Ironwood TPU在2025年Google Cloud Next 25大会上推出，预期也将获得客户大量采用。
博通业绩印证AI定制芯片需求增长。博通于9月5日晨间公布FY25Q3财报，整体营收增长22%至接近160亿美元，高于华尔街分析师们平均预期的营收约为158亿美元，同时公司管理层预计Q4整体营收将约为174亿美元，高于华尔街分析师们平均预期的约170.5亿美元。与AI基建相关的半导体营收约为52亿美元，同比增速高达63%，高于51.1亿美元的华尔街平均预期，管理层预计该类别营收在Q4将达到约62亿美元，高于分析师们此前预期的约58.2亿美元。
博通强劲的业绩数据与未来业绩展望重振美股科技股投资者们对于人工智能的信心，博通首席执行官陈福阳表示，这家芯片巨头在2026财年的与人工智能相关联的创收前景将“显著”扩张，这一乐观预测将缓解市场关于AI算力增长放缓的担忧。
光模块需求逻辑未变，景气度持续上行
驱动光模块行业长期增长的核心逻辑并未发生任何改变——AI算力需求的指数级增长，持续要求更快、更高效的数据传输能力。
海外云服务提供商集体大幅上调资本开支，AI产业景气度高。谷歌2025全年指引从750亿美元上调至850亿美元，主要用于AI基础设施和服务器投资。Meta将2025年资本支出指引从640亿美元上调至720亿美元，重点投入AI数据中心和计算能力建设。微软FY25资本支出达800亿美元，其中近半用于AI基础设施。
AI算力形成从基础设施投资到商业落地的完整闭环：海外云厂商(Meta、微软、谷歌等)不仅拥有全球领先的AI基础设施，更构建了从芯片、框架到模型(GPT-4、Gemini)和应用(Copilot、 AI广告)的完整生态。海外AI算力基建正从"投入期"迈向"收获期"，形成了"算力投入→商业变现→再投资"的正向循环。
短期调整源自情绪波动，无碍长期趋势
市场担忧人工智能行业泡沫破裂。英伟达喜忧参半的业绩令一些对于“人工智能变现与货币化路径”持谨慎立场的投资者们大幅抛售热门科技股，他们普遍认为AI投资狂潮导致科技股出现泡沫，美股科技股自9月初以来持续下跌。
前期涨幅过大，获利回吐压力集中释放。光通信板块内多只龙头股自2025年4月以来累计涨幅巨大，积累了大量的获利盘。前期涌入的短线投机资金集体获利了结，导致板块整体承压回调。海外AI巨头持续加码算力基建、云厂商资本开支大幅上调及商业变现闭环的形成，均印证行业高景气度与基本面稳固；短期调整主要源于情绪面波动与前期涨幅，无碍AI驱动下光模块中长期需求逻辑，当前调整反而为布局提供良机。
综上，继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)等，同时建议关注光器件“一大五小” 天孚通信(300394.SZ)+仕佳光子(688313.SH)/太辰光(300571.SZ)/长芯博创(688633.SH)/德科立(688205.SH)/东田微(301183.SZ)，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克(002837.SZ)、东阳光(600673.SH)等。
风险提示
AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。
【2025-08-29】
股东追踪|华夏行业景气混合等新进平治信息前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期平治信息发布2025中报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东新进，2位股东退出。新进的前十大流通股东中，华夏行业景气混合本期持有93.38万股，占流通股比例0.81%；孙永勤本期持有51.48万股，占流通股比例0.45%。退出的前十大流通股东中，陈天天上期持有50.71万股，占流通股比例0.44%；陈纯上期持有50万股，占流通股比例0.43%。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型福建齐智兴企业管理合伙企业(有限合伙)1714万股14.83%不变流通A股郭庆795.2万股6.88%不变流通A股王纪娜452.2万股3.91%不变流通A股徐国新364.6万股3.15%不变流通A股浙报数字文化集团股份有限公司106.1万股0.92%不变流通A股南京网典科技有限公司103.5万股0.9%不变流通A股新华网股份有限公司93.52万股0.81%不变流通A股华夏行业景气混合93.38万股0.81%新进流通A股陈海华80.03万股0.69%不变流通A股孙永勤51.48万股0.45%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-08-28】
平治信息：上半年归母净利润激增331.48% 算力业务成核心引擎
【出处】证券时报网
8月28日，平治信息（300571.SZ）发布2025年半年度报告。报告期内，公司实现归母净利润1309.78万元，同比激增331.48%；扣除非经常性损益的净利润1946.14万元，同比增幅更高达733.23%，算力业务转型成效进一步凸显，核心盈利韧性持续增强。
算力订单超22亿领跑增长，持续加大算力基础设施布局力度
在国内算力需求持续爆发的背景下，平治信息依托与三大通信运营商的深度合作优势，算力业务实现跨越式发展，成为公司业绩增长的核心引擎。截至2025年6月末，公司累计签订算力服务业务订单金额已超22亿元，较2025年一季度披露的18亿元订单规模增长22%，客户覆盖通信运营商与云服务商两大核心群体，规模化优势逐步显现。
从业务模式看，公司算力业务聚焦通用服务器销售与算力服务两大模式，并以算力服务为主要发展方向。
在通用服务器销售端，公司通过参与国内通信运营商集团组织的招投标项目获取订单，依托自主研发与生产能力，为客户提供定制化的通用服务器产品，满足其多样化需求。
在算力服务端，公司自主采购GPU模组及配套组件，完成算力服务器的组装与稳定性测试，并将服务器部署于通信运营商或第三方数据中心内。同时，公司提供涵盖算力资源配置、网络服务、集群调试与性能优化以及驻场运维等全流程服务，通过持续的技术保障确保算力高效、稳定输出。
产能与投入方面，公司持续加大算力基础设施布局力度。报告期末，公司固定资产达15.02亿元，较上年末增长322.92%，在建工程2.50亿元（上年末仅31.30万元），主要系算力服务器部署及智算中心配套设施投入增加所致。进一步说明算力业务正处于规模化投入期，为后续订单交付与服务拓展筑牢硬件基础。
研发投入与技术合作深化，“算力+AI”及多元场景打开新空间
2025年上半年，平治信息以业务发展需求为核心，结合行业新技术发展趋势，从内部研发与外部合作双维度加码研发投入，同时围绕“算力+AI”延伸产业链，拓展多元应用场景，持续积累技术与业务储备。
在研发推进中，公司既注重内部创新，结合行业新技术的发展趋势持续推进新产品研发，也积极寻求外部协同，联动高校、科研院所充分利用国内高校和科研机构的研究资源，有效地结合产、学、研综合力量，强化技术创新能力。截至报告期末，公司累计拥有专利205项，其中发明专利95项、实用新型专利54项、外观设计专利56项。
在国产算力与服务器领域，子公司天昕电子与国内主流CPU厂商深度合作，结合不同芯片平台的技术特点，聚焦特定应用场景，重点开展国产通用服务器及工业计算机产品的研发与设计。目前，天昕电子与杭州兆能讯通科技有限公司成功签署千万级4090GPU服务器采购合同，标志着公司取得重大业务突破。
在AI应用落地层面，公司加速布局“算力+AI”产业链延伸。一方面，公司与智谱华章签订战略合作协议，布局具身智能机器人，探索AI大模型及行业智能应用研发和商业化应用，赋能智慧工厂场景、探索智慧家庭场景应用，增强公司核心竞争力。另一方面，公司布局情感陪护机器人等AI产品研发，目前已完成样品开发，正处于测试与优化阶段。与此同时，公司加强与通信运营商业务部门合作，共同推动AI产品在智慧家庭、健康陪护等场景的应用试点与商业化推广。探索未来在AI应用方面的业绩增长极。
值得一提的是，除了核心的算力与AI领域，公司还积极拓展技术应用边界。2025年3月，与中国移动通信集团浙江有限公司湖州分公司签署战略合作协议，基于“硬件+网络+云端”一体化架构，共同打造城市级低空无人机智能服务体系，推动无人机在物流、巡检、应急管理等领域的规模化应用，此举不仅拓宽了公司通信技术的应用场景，也为后续切入低空经济赛道积累了经验。
从行业趋势来看，国内算力需求当前仍处于高速增长期，三大通信运营商也在持续加大算力领域资本投入，例如中国移动计划2025年在算力领域预训练资源投资373亿元，对推理资源投资不设上限；中国电信2025年算力资本开支预计同比增长22%；中国联通则推动IDC向AIDC升级，重点打造10个国家级智算数据中心。在此背景下，平治信息凭借已形成的算力订单规模优势，有望在数字经济浪潮中持续把握行业机遇，进一步巩固核心竞争力并拓展增长空间。
【2025-08-27】
平治信息新设智能科技公司 含AI及机器人业务
【出处】本站7x24快讯
企查查APP显示，近日，杭州优晖智能科技有限公司成立，注册资本1000万元，经营范围包含云计算装备技术服务；智能机器人的研发；生物质能技术服务；人工智能公共服务平台技术咨询服务等。企查查股权穿透显示，该公司由平治信息全资持股。(人民财讯)
【2025-08-14】
平治信息主力资金持续净流入，3日共净流入1570.48万元
【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入
平治信息08月14日DDE大单资金(主力资金)净流入963.48万元，两市排名616/5153。近3日平治信息主力资金持续流入，3日共净流入1570.48万元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-08-08】
平治信息：公司子公司深圳兆能讯通科技有限公司主营业务为通信设备硬件产品
【出处】证券日报网
证券日报网讯平治信息8月8日在互动平台回答投资者提问时表示，公司子公司深圳兆能讯通科技有限公司主营业务为通信设备硬件产品，主要包括网关、路由器、机顶盒等产品，受运营商去库存影响，行业竞争加剧，营业收入和净利润有所下滑。随着运营商恢复正常采购节奏，公司通信终端设备业务有望企稳回升。
【2025-08-08】
平治信息：公司主营业务主要包括算力业务和通信设备业务
【出处】证券日报网
证券日报网讯平治信息8月8日在互动平台回答投资者提问时表示，公司主营业务主要包括算力业务和通信设备业务，截至目前公司算力业务订单已超22亿元。公司富阳工厂于2024年8月开始投入生产，主要生产接入网和承载网相关硬件产品。
【2025-08-08】
平治信息：公司主要客户为通信运营商，平均账期需要6个月左右，账期较长，导致公司应收账款较多
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站08月08日讯，有投资者向平治信息提问， 请问贵公司有15亿应收账款，是否存在违约风险？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司主要客户为通信运营商，平均账期需要6个月左右，账期较长，导致公司应收账款较多，但是运营商实力雄厚，经营状况较好，商业信誉较高，应收账款总体质量良好，实际发生坏账的可能性较低。感谢您的关注。
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【2025-08-08】
平治信息：公司5G无线接入网核心产品建设项目、新一代承载网产品建设项目已于2024年8月建设完毕，顺利结项
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站08月08日讯，有投资者向平治信息提问， 公司领导好，请问一下公司2024年12月5G无线接入网核心产品建设项目，新一代承载网产品建设项目，推进如何？何时才能转换为净利润？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司5G无线接入网核心产品建设项目、新一代承载网产品建设项目已于2024年8月建设完毕，顺利结项。项目建设完毕后，公司相关产品已经投入生产，持续出货。感谢您的关注。
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【2025-08-08】
平治信息：公司通信终端设备业务有望企稳回升
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站08月08日讯，有投资者向平治信息提问， 领导好，公司有打算卖出深圳兆能讯通科技有限公司吗？看2024年报，深圳兆能亏损严重，何时才能大幅盈利？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好。公司子公司深圳兆能讯通科技有限公司主营业务为通信设备硬件产品，主要包括网关、路由器、机顶盒等产品，受运营商去库存影响，行业竞争加剧，营业收入和净利润有所下滑。随着运营商恢复正常采购节奏，公司通信终端设备业务有望企稳回升。感谢您的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-08-08】
平治信息：截至目前公司累计签订的算力业务订单已超22亿元
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站08月08日讯，有投资者向平治信息提问， 尊敬的董秘：您好！贵司4月28日高调发布资产采购的公告，声称在5~7月将以自有资金支付现金付款提货的方式、采购不超过20亿元的服务器用于公司的算力服务业务，极大的提升了投资者对贵司的信心。目前时间已经来到了8月上旬，请问贵司上述的采购计划完成了多少？如果采购的规模实际和计划相差甚多的话，是否存在误导投资者的可能？请予以答复，谢谢？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！截至目前公司累计签订的算力业务订单已超22亿元，相关算力服务器硬件均已采购交付完毕，后续公司将根据新的算力业务订单签约情况按需采购算力服务器。感谢您的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-07-29】
平治信息：无逾期担保
【出处】证券日报网
证券日报网讯7月29日晚间，平治信息发布公告称，公司及控股子公司无对合并报表外单位提供担保的情形，无逾期担保、涉及诉讼的担保及因担保被判决败诉而应承担损失的情形。
【2025-07-15】
平治信息：公司目前重点发展算力业务
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月15日讯，有投资者向平治信息提问， 公司的网站产品为何只显示服务器？通信，光通信，硅光芯片，算力难道不是公司主业？
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司从事的主要业务包括通信设备业务、算力业务和运营商权益类产品业务，公司目前重点发展算力业务。感谢您的关注。
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【2025-07-15】
平治信息：公司从事的主要业务包括通信设备业务、算力业务和运营商权益类产品业务，公司目前重点发展算力业务
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月15日讯，有投资者向平治信息提问， 公司领导好，请详细介绍一下公司到底是做什么的？主业到底是通信？智算？芯片？光通信？一体机？太混乱了。
公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司从事的主要业务包括通信设备业务、算力业务和运营商权益类产品业务，公司目前重点发展算力业务。感谢您的关注。
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【2025-07-14】
平治信息新设子公司 含AI硬件销售业务
【出处】本站7x24快讯
企查查APP显示，近日，宁波平治智跃科技有限公司成立，注册资本100万元，经营范围包含：人工智能公共服务平台技术咨询服务；信息技术咨询服务；人工智能硬件销售等。企查查股权穿透显示，该公司由平治信息全资持股。(人民财讯)
【2025-07-09】
谁是赢家：上半年电信服务器市场格局生变（附份额图）
【出处】通信产业网【作者】胡媛
服务器采购规模将进一步扩大，成为电信市场“遥遥领先”的单一集采产品。
工信部数据显示，中国算力总规模达268EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算，以FP32单精度计算），算力应用项目超过1.3万个，在用算力中心机架总规模超过880万架标准机架，算力总规模居世界前列。同时，中国58.3％的算力中心已连接到国家骨干网，国家算力枢纽节点已全面实现20毫秒时延保障能力，全国65％的省市可以在5毫秒内接入一个算力数据集群。
“东数西算”工程启动三年来，加之中国大模型行业形成“百模大战”的竞争格局，算力需求急剧上升。作为底层算力支撑，服务器是数字经济底座中的“底座”，在各行各业数智化转型的浪潮中迎来需求爆发。无论是建设自有服务器，还是使用云服务提供商的云计算资源，都离不开服务器的强大计算能力。
多轮集采：
格局生变、新面孔大规模入局
算力网络是云服务之后，三大运营商同时发力的第二条新赛道。电信运营商作为算力网络的提出者和建设者，勇当现代产业链“链长”，进一步优化了运营商算力资源布局，服务器的集中采购正是在这一背景下促成。目前，服务器成为运营商单一集采的最大品类。
近年来，中国三大运营商开展了多次、多种类的大规模算力服务器集采。随着2025年中国移动2024年至2025年集中网络云资源池六期工程计算型服务器采购项目、中国电信服务器（2024—2025年）集中采购项目中标结果相继公布，电信市场服务器格局出现新变化。
据《通信产业报》研究组监测，电信市场对服务器招标分多方面，不同运营商对服务器类别需求略有差异，集采中明确的“名目”主要包括PC服务器、人工智能服务器、计算型服务器、均衡型服务器、存储型服务器、通用型服务器、云服务器、机架式服务器等。这些“名目”混搭了功能、用途等方向。
由于部分集采项目未公示中标份额分配情况，《通信产业报》研究组都按照（1家中标 ：100%； 2家中标 ：70%、30%； 3家中标 ：50%、30%、20%； 4家中标 ：40%、30%、20%、10%； 5家中标 ：27.78%、22.22%、19.44%、16.67%、13.89%； 6家中标 ：23.91%、19.57%、17.39%、15.22%、13.04%、10.87%）对中国电信服务器（2024—2025年）集中采购、中国联通2024年人工智能服务器集采等项目进行计算，并基于其他公开具体数据的招标公告统计，得出最新的电信市场服务器格局。
份额较大服务器Top10厂商分别为中兴通讯、浪潮、超聚变、新华三、昆仑技术、紫光华山、武汉长江、烽火通信、中科可控、宝德计算。其中，中兴通讯以20.51%的份额位列第一，浪潮以12.47%的份额位列第二，超聚变以9.8%的份额位列第三，第四名新华三所占份额为9.72%，第五名昆仑技术所占份额为6.7%。
同时，神州数码、虹信软件、华鲲振宇、联想、清华同方、黄河科技、宁畅信息、华诚金锐、曙光信息、中移（杭州）、湘江鲲鹏等供应商紧随其后入围相关项目。
与上次《通信产业报》研究组分析的《判断2025 | 电信服务器市场：谁会领跑大盘？（附份额图）》相比，虹信软件已不在前十之内，宝德计算、华鲲振宇、联想等企业中标份额上升较快。
此外，软通计算机、依图科技、平治信息、国鑫、超云中标中国电信服务器（2024—2025年）集中采购项目，成为新入局者，正式进入通信运营商行业市场。
未来，随着AI应用更加深入，运营商算力服务器市场需求、招标规模和性能要求不断提高，市场竞争将更加激烈。
“不设上限”：
运营商算力继续加速跑
中国电信自有算力售罄率达90%、中国移动智算规模突破29EFLOPS、中国联通建成300多个训推一体的算力资源池……这场隐秘的算力军备竞赛，正在AI大模型爆发的黎明前夜悄然升级。
财报显示，中国移动在算力规模上，2024年智算规模达到29.2EFLOPS，净增19.1EFLOPS，呼和浩特、哈尔滨两个万卡级超大规模智算中心上线提供服务，接入第三方算力超30EFLOPS。大规模的算力资源为AI应用的开发和运行提供了强大的动力。
中国电信在算力基建方面，2024年建成了京津冀、长三角两个全液冷万卡池，并在粤苏浙蒙贵等区域部署了千卡池。自有智能算力达到35EFLOPS，接入50家算力合作伙伴后，总规模更是达到62EFLOPS，位居国内算力互联调度市场第一。全液冷技术的应用，不仅提高了算力的能效比，还降低了散热成本，为大规模算力的稳定运行提供了有力保障。
中国联通在算力资源方面，2024年智算规模超过17EFLOPS，支撑起300多个训推一体算力池的运营。算网数智业务收入为824.9亿元，同比增长9.6%，占服务收入的24%。
当运营商的财报中“算力”替代“基站”成为高频词，标志着通信行业已跨越“修路”阶段，进入“造车”时代。在这场转型中，运营商不仅要做数字底座的提供者，更要成为科技创新的引领者。数字经济时代，算力是新的生产力，AI则是推动产业升级和创新的关键技术。也正因此，在2025年的投资展望中，中国移动和中国电信都首次提出“不设上限”。
其中，中国移动计划投入373亿元布局算力，占资本开支的25%，智算规模（FP16）超过34EFLOPS，对推理资源投资“不设上限”，覆盖“东数西算”八大枢纽节点。中国移动通过大规模的算力投资，保持了在算力领域的规模优势，为AI应用的发展提供了坚实的基础。
中国电信在2025年的资本开支计划达到836亿元，其中，算力投资同比增长超20%，产业数字化方面占比预计提升至38%，且“不设上限”。
中国联通预计固定资产投资550亿元，其中，算力投资同比增长28%，为AI重点基础设施和重大工程专项预留特别预算。
此外，在应用布局上，DeepSeek出现后，三大运营商迅速行动，不仅纷纷全面接入DeepSeek，天翼云推出息壤智算一体机-DeepSeek推理一体机，移动云推出智算一体机-DeepSeek版，联通云推出DeepSeek一体机。
在5G投资渐趋缩减的情况下，算力投资开始加大马力。综合来看，三大运营商都将AI和算力视为战略核心，但在具体的布局和发力点上各有侧重。
AI与自主可控：
服务器市场竞争硬指标
从ChatGPT到Sora、Claude 3、Llama 3等，大模型参数从百亿级、千亿级迈向万亿级，模型能力更加泛化，大模型之战如火如荼，国产大模型迫切需要加速追赶甚至超越。与此同时，也引发一波新的AI算力荒，从此前的芯片紧缺，上升为AI算力集群级的“饥渴症”。
从运营商开展的几次重要算力服务器集采可以看出，运营商加大了对人工智能算力服务器的需求。其中，中国移动2024年至2025年新型智算中心采购（标包1），采购人工智能服务器7994台。中国电信AI算力服务器（2023—2024年）集中采购项目是其首次将AI算力服务器作为独立品类进行集采，规模超过5000台。中国联通2024年人工智能服务器集采项目合计2503台。
此外，从运营商相关集采项目中可见，运营商核心网对服务器的性能、安全性、可靠性都提出了更高的要求和更多的测试指标，近年来，国产芯片服务器中标比例有所提高。面对持续增长的用户市场规模和不断进阶的信息技术，保障数据安全已成为通信行业的核心命题。立足国家信息安全自主可控的战略发展目标，信息系统国产化和网络信息安全的重要性愈加凸显。
以2025年4月公布的中国电信服务器（2024—2025年）集中采购结果为例，本次服务器集采中国产化系列数量达10.53万台，占比达67.5%。在架构方面，ARM服务器如鲲鹏、飞腾等占比达45%，C86架构（海光X86方案）占比8.7%。国产化比例的提升，意味着运营商对服务器厂商质量和价格提出了更高的标准。
早在2020年，中国电信就将国产化服务器单独列入招标目录，并在当年的服务器集采项目中采购近20%的国产化服务器。随后在2021年的集采中，中国电信将国产化比例提到26.7%。在2023年的AI服务器集采中，国产化的比例接近50%。
中国联通和中国移动对国产化集采的比例也在逐渐加大。早在2020年，中国联通就在大规模集采中点名对鲲鹏920，海光系列7165、7185等国产CPU型号进行补充测试。2020年4月，中国移动13.8万台PC服务器集采中，国产CPU占比达21%。在中国移动2021—2022年PC服务器集采中，国产CPU服务器占比达43.5%。
服务器集采国产化比例的逐渐加大，也意味着运营商对国产服务器性能和稳定性的认可。大模型热潮催生了算力需求，亦推动国产算力采购，国产算力将迎来广阔的市场需求。
对于服务器厂商而言，当其身量已不再局限于提供单一硬件产品时，而是综合性解决方案，这些解决方案可能包括服务器、存储、网络、安全等方面，同时还需要针对下游客户的具体需求，提供定制方案。服务器作为算力资源的重要载体，也正成为企业构建万卡集群的核心一环。
当前，服务器市场正向 AI驱动、绿色集约、异构融合 方向演进，中国在本地化发展与智能算力基建领域处于全球引领地位。
算力“永不满足”，这或许是未来相当长一段时间算力市场的常态。可以预见，服务器采购规模将进一步扩大，成为电信市场“遥遥领先”的单一集采产品。未来，服务器市场谁是赢家，我们拭目以待。
采写：胡媛
制图：曙念
延伸阅读：从集采看市场
【2025-06-20】
短剧市场爆发式增长 机构评级家数居前短剧概念股出炉
【出处】本站7x24快讯
6月19日，A股市场短剧板块午后异动上涨。短剧作为移动互联网时代催生的新型影视形态，自2023年以来出现爆发式增长，截至2024年，我国的微短剧用户规模已超过6亿人。东方证券研报认为，当前中国中小企业在海外打造的短剧平台处在收入高增长期，海外第一梯队平台更具备未来成为寡头的潜力。据证券时报.数据宝统计，A股共有39家上市公司布局短剧。从一季报业绩来看，14家公司归母净利润同比增长，5家扭亏为盈，2家减亏。净利润增长的上市公司中，幸福蓝海、浙文互联、平治信息和华策影视同比增幅居前。从机构关注度来看，机构评级家数居前的公司有恺英网络、芒果超媒、完美世界、上海电影、华策影视、引力传媒和博纳影业等。(人民财讯)
【2025-06-19】
短剧市场爆发式增长，行业出海表现亮眼
【出处】证券时报数据宝【作者】刘俊伶
6月19日，A股市场短剧板块午后异动上涨，截至收盘，掌阅科技、慈文传媒、百纳千成涨停，世纪恒通、欢瑞世纪、海看股份等涨幅居前，均超过3%。从长线来看，今年以来短剧概念股普遍上涨，平均涨幅达到8.96%，果麦文化、完美世界、慈文传媒、元隆雅图累计涨幅均在40%以上。
消息面上，继年初微信上线短剧小程序“火星观剧”后，腾讯近期再推出一款名为“短剧”的小程序，该小程序中设有口碑榜、总榜、飙升榜、推荐等栏目，目前均为免费观看，该小程序在微信上显示1万+人最近使用。
除腾讯外，今年以来还有多个互联网、传媒等行业龙头公司在短剧行业持续加码。5月29日，抖音集团宣布成立短剧版权中心，旨在加强版权管理，提高短剧质量。爱奇艺、芒果TV均与抖音集团旗下红果短剧达成合作，共同推出更多精品微短剧。
短剧作为移动互联网时代催生的新型影视形态，自2023年以来出现爆发式增长，截至2024年，我国的微短剧用户规模已超过6亿人。《2024年中国微短剧产业研究报告》显示，2024年，我国微短剧市场规模已攀升至505亿元 ，首次超过全年电影票房收入，预计2025年市场规模将达到634.3亿元，2027年达到856.5亿元。
随着短剧市场快速扩张，国家层面对短剧产业的重视程度不断提升，政策支持与规范引导并重。自2022年6月1日起，国家广播电视总局对包含微短剧在内的网络剧片正式发放行政许可，这标志着短剧从“上线备案”迈入“网标”新时代。今年年初，国家广播电视总局实施“微短剧+”行动计划，旨在打造一批思想精深、艺术精湛、制作精良的优质微短剧。湖南、黑龙江、江西等多地推出政策，通过筹备微短剧创造联盟、给予精品项目奖励支持、建设微短剧产业基地等方式推动行业增长。
除国内市场外，我国短剧平台亦在寻求出海机遇，目前，中国短剧已成为东南亚、美国等地区的主流力量。根据点点数据、短剧自习室，全球约431个短剧应用，内购收入前50名应用占据98.45%市场份额。在这50个应用中，41个是中国出海的短剧产品，占比超80%。东方证券研报认为，当前中国中小企业在海外打造的短剧平台处在一个收入高增长以及和字节跳动竞争风险可控性的平衡点，海外第一梯队平台更具备未来成为寡头的潜力。
据证券时报·数据宝统计，A股共有39家上市公司布局短剧，从一季度业绩来看，14家公司归母净利润同比增长，5家扭亏为盈，2家减亏。净利润增长的上市公司中，幸福蓝海、浙文互联、平治信息、华策影视增幅居前，一季度净利润增幅均超过100%。
幸福蓝海一季度实现归母净利润0.71亿元，同比增长694.06%。公司年报显示，2024年公司参与出品的《再一次爱你》《后山的女人》《姐姐何时归》3部微短剧上线播放，总播放量超11亿次，《破晓》等项目正在有序推进。
一季度扭亏的上市公司中完美世界归母净利润最高，达到3.02亿元。公司日前在投资者问答平台表示，公司自2022年开始布局短剧业务，至今已陆续在抖音、优酷、腾讯等平台推出多部优秀短剧作品。
从机构关注度来看，机构评级家数居前的公司有恺英网络、芒果超媒、完美世界、上海电影、华策影视、引力传媒等。
【2025-06-16】
券商观点|通信行业周报：星链卫星坠落 低轨卫星新型基础设施价值凸显
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年6月16日，德邦证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，星链卫星坠落，低轨卫星新型基础设施价值凸显。
报告具体内容如下：
1.投资策略 1.1卫星领域“东升西落”，我国有望实现后发先至。目前星链卫星表现出了不正常的“损耗”，而目前为止，我国卫星仍在稳步发射阶段。我们认为，这一现象或表明我国在低轨卫星领域具有后发优势，后发先至有望成为现实。1、据戈达德航天中心研究显示，2020年至2024年间，每年坠落“星链”卫星数量呈上升趋势，这一趋势与太阳活动处于增强阶段高度相关。2020年仅有2颗坠落，2021年有78颗坠落，而2024年坠落数量多达316颗。“星链”等低轨卫星的设计寿命一般约5年。截至2019年底，星链合计发射卫星仅120颗。2、截至2025年5月底，垣信卫星-千帆星座第五批组网卫星已经发射，累计发射数量达到90颗。星网03组卫星也已经发射。 1.2“算力卫星”开辟新赛道，多轨融合技术方案。中美两国在算力、卫星两大领域的科技博弈走向融合，开辟了“算力卫星”这一新赛道。我们认为，目前我国算力卫星已经初步具备先手优势，结合我国多轨融合的技术方案，有望走出和Starlink不同的发展路线。1、5月14日，国星宇航“星算”计划及之江实验室“三体计算星座”的首发星座一同发射。“三体计算星座”建成后总算力可达1000POPS。“星算”计划预计将构建由2800颗算力卫星组网的天基算力网络。2、美国初创公司Starcloud计划在今年8月将一颗冰箱大小的卫星数据中心送入太空，这将是全球第一颗搭载NVIDIAH100芯片的卫星。Starcloud的目标是在太空中建设首个千兆瓦级别的数据中心，由4平方千米的大型太阳能电池阵供电，托架上装满AI芯片。轨道上的太阳能可以全天候、不间断供应，理论上可以彻底摆脱地面能源系统对化石燃料的依赖。3、星网高低轨融合规划，国网星座包含两个子星座：GW-A59和GW-A2。GW-A59子星座计划发射6080颗卫星，它们将分布在500公里以下的极低轨道；而GW-A2子星座则计划发射6912颗卫星，这些卫星将部署在1145公里的近地轨道。根据中移研究院，“弹性多轨组网”将是未来6G发展重要方向。通过有效利用高轨和中轨星座在网络拓扑简单稳定、覆盖能力强等特点以及低轨卫星低延时、低损耗特点，降低组网、星间链路复杂度和测控难题。 1.3四大优势铸就卫星新型基础设施底座。我们认为，“互联互通、高速通信、大规模用户接入、安全可靠”四大优势有望使卫星成为特种行业、低空经济、6G等的新型基础设施。1、全域互联互通。卫星互联网能够实现随时随地的互联网接入，尤其是在高山荒漠、深海远洋等传统移动通信到达不了的偏远地方。2、高速低时延通信。Starlink星座理论时延可降至20-50毫秒，接近甚至优于部分地面光纤网络，峰值速率可达100-500Mbps(用户实测约50-200Mbps)。华为LEO再生卫星在轨测试显示，其星地链路下行吞吐最高660Mbps，上行最高135Mbps；下行谱效最高4.21bps/Hz，上行最高2.7bps/Hz。3、大规模用户接入。得益于卫星广覆盖的优势以及接入技术的持续进步，卫星网络可容纳用户量快速上行。预计2028年将增长到2670万户。4、安全可靠。天基通信可以无视地面环境投放通信信号的优势已经在俄乌冲突中得到显现。该优势在地震、海啸等应急领域也有望得到发挥。 2.行业要闻 2.1星链卫星不断坠落，累计超500颗。据新华网，戈达德航天中心和美国马里兰大学的研究人员近日在瑞士《天文学与太空科学前沿》杂志上发表论文说，从2020年到2024年，有1190颗卫星从极低地球轨道(VLEO)坠落，其中583颗是“星链”卫星。研究人员利用卫星的“两行式轨道数据(TLE)”，分析了2020年至2024年期间地磁活动对523颗“星链”卫星坠落的影响。研究显示，2020年至2024年间，每年坠落“星链”卫星数量呈上升趋势，这一趋势与太阳活动处于增强阶段高度相关。2020年仅有2颗坠落，2021年有78颗坠落，而2024年坠落数量多达316颗。“星链”等低轨卫星的设计寿命一般约5年。研究显示，地磁活动对“星链”卫星的坠落影响显著，随着地磁活动增加，“星链”卫星的坠落往往比地磁平静期更早。在强烈地磁暴期间，卫星从约280公里的高度重返大气层的下落阶段比地磁平静期缩短10至12天。我们认为，星链卫星的坠落有望为我国提供参照经验，在未来避免类似风险。进而为我国卫星建设加速超越奠定基础。建议关注：航天环宇、天银机电、普天科技、盟生电子、通宇通讯等。 2.2中国移动17万套数据中心交换机扩容集采：华为、中兴等四家中标。据C114通信网，近日，中国移动采购与招标网发布2025年至2027年数据中心交换机产品(扩容部分)集中采购项目直采信息公告，供应商依次为：华为、中兴、锐捷、新华三中标。此前，中国移动刚刚发布2025年至2027年数据中心交换机产品(新建部分)集中采购项目中标候选人公示，标包1、标包2、标包3、标包5、标包6的中标候选人为：华为、中兴、锐捷、新华三和迈普通信，标包4未完成评审。该项目预估采购数据中心交换机产品总计约3.33万台。我们认为，在AI端侧需求的持续发展过程中，运营商有望持续投入相关基础设施建设。建议关注算力基础设施：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、烽火通信、锐捷网络、紫光股份等。 2.3中国移动创新数据标注服务模式。据C114通信网，6月11日，中国移动成功中标保定市莲池区数据标注行业可信数据空间项目，实现中国移动“数据标注基地+可信数据空间”双首单破冰。此次中标项目将为保定市智能网联汽车、新能源电力装备、地理信息、教育、医疗等重点领域提供高质量训练数据支撑，聚焦数据“采-传-存-算-供-训”全生命周期管理，建设面向标注行业的可信数据空间基础设施，实现多源数据的集聚共享、开发利用，推动构建“京保雄张”数据产业协同发展廊道，实现数据标注行业从劳动密集型向技能密集型转变。在本次合作中，中国移动数智化部充分复用中国移动梧桐大数据运营经验，聚焦可信数据空间在标注领域的场景化适配，创新兼顾数据供给方、数据需求方、数据服务商三方的新商业模式，实现共建、共治、共享的数据使用和收益分配体系，打通从“无数可标”到“好数尽用”的全链路能力闭环，加速数据基础设施服务千行百业、普惠千企万家。我们认为，中国移动项目落地有望为其他企业开展数据要素业务提供参照蓝本，进而加速数据要素产业发展。建议重点关注：中国移动、中国电信、中国联通、德生科技、天源迪科、东方国信、楚天龙等。 2.4中国邮政首次内陆长距离固定翼无人机载货运输成功。据C114通信网，近日，中国邮政首次内陆长距离固定翼无人机往返载货飞行验证活动在陕西取得圆满成功。此次试飞采用航天时代飞鹏FP98机型，装载樱桃、苹果等生鲜特产邮件，总重量达600公斤。无人机于6月5日凌晨从榆林马合机场起飞，飞往西安蓝田机场；6月7日凌晨再从西安蓝田机场返回榆林马合机场，往返航程共1100公里。我们认为，此次试飞标志着“国家队”在低空物流领域取得了初步突破。建议重点关注：顺丰控股、海格通信、中无人机、纳睿雷达等。 3.本周回顾及重点关注组合 3.1本周回顾：本周通信(中信)下跌0.5%，同期上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.6%，创业板指上涨2.32%，沪深300下跌0.25%。从板块来看，本周光模块、光通信、低空经济涨幅居前，分别上涨1.64%、0.08%、0.07%。AI算力指数下跌2.54%，IDC指数下跌1.84%，卫星导航指数下跌0.59%，专网领域的海能达上涨9.83%，佳讯飞鸿下跌2.37%。本周通信板块整体走势稍弱于上证指数，建议关注卫星互联网领域投资机会。 本周看点：周涨跌幅前十：澄天伟业(49.27%)、天孚通信(14.26%)、中际旭创(12.76%)、东信和平(12.04%)、恒宝股份(10.98%)、超讯通信(10.29%)、海能达(9.83%)、博创科技(8.55%)、线上线下(7.60%)、远望谷(7.35%)；周涨跌幅后十：退市鹏博(-67.74%)、华脉科技(-15.48%)、有方科技(-15.17%)、二六三(-11.23%)、司南导航(-9.74%)、平治信息(-9.06%)、武汉凡谷(-8.55%)、深桑达A(-8.33%)、通鼎互联(-8.19%)、映翰通(-8.00%)。 3.2下周关注：卫星互联网板块相关：航天环宇、天银机电、盟生电子、普天科技、海格通信、通宇通讯、震有科技、紫光国微、九丰能源、上海瀚讯等。 3.3长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、海格通信、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技、亨通光电；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、华测导航、臻镭科技、天银机电、上海瀚讯。 风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI算力需求不及预期。
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