☆经营分析☆ ◇300082 奥克股份 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
专注于环氧乙烷、乙烯衍生绿色低碳精细化工高端新材料的研发与生产销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜聚醚单体 ｜ 111067.30｜ 3460.89｜ 3.12｜ 54.39｜
｜聚乙二醇 ｜ 35109.84｜ 6229.05｜ 17.74｜ 17.19｜
｜其他业务 ｜ 34162.79｜ 544.43｜ 1.59｜ 16.73｜
｜脂肪醇醚 ｜ 23859.80｜ 585.57｜ 2.45｜ 11.68｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜混凝土外加剂行业 ｜ 272845.36｜ 2222.38｜ 0.81｜ 63.65｜
｜其他行业 ｜ 154319.40｜ 9075.63｜ 5.88｜ 36.00｜
｜其他业务 ｜ 1516.13｜ 1178.24｜ 77.71｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜聚醚单体 ｜ 272845.36｜ 2222.38｜ 0.81｜ 63.65｜
｜聚乙二醇 ｜ 55879.15｜ 9103.32｜ 16.29｜ 13.04｜
｜环氧乙烷 ｜ 50093.14｜ -371.71｜ -0.74｜ 11.69｜
｜脂肪醇醚 ｜ 28049.07｜ 543.37｜ 1.94｜ 6.54｜
｜其他产品 ｜ 11282.62｜ 804.12｜ 7.13｜ 2.63｜
｜碳酸酯 ｜ 9015.43｜ -1003.46｜-11.13｜ 2.10｜
｜其他业务 ｜ 1516.13｜ 1178.24｜ 77.71｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东区 ｜ 141177.32｜ 435.77｜ 0.31｜ 32.93｜
｜西南区 ｜ 103656.04｜ 4954.50｜ 4.78｜ 24.18｜
｜中南区 ｜ 94993.46｜ 3556.30｜ 3.74｜ 22.16｜
｜出口 ｜ 48202.78｜ -296.11｜ -0.61｜ 11.24｜
｜华北区 ｜ 24911.63｜ 1360.00｜ 5.46｜ 5.81｜
｜东北区 ｜ 7955.45｜ 741.63｜ 9.32｜ 1.86｜
｜西北区 ｜ 6268.07｜ 545.91｜ 8.71｜ 1.46｜
｜其他业务 ｜ 1516.13｜ 1178.24｜ 77.71｜ 0.35｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 428680.88｜ 12476.25｜ 2.91｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜聚醚单体 ｜ 120062.93｜ -1777.00｜ -1.48｜ 65.39｜
｜其他业务 ｜ 40447.54｜ -434.38｜ -1.07｜ 22.03｜
｜聚乙二醇 ｜ 23101.31｜ 3557.77｜ 15.40｜ 12.58｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜混凝土外加剂行业 ｜ 271265.76｜ -5422.82｜ -2.00｜ 71.15｜
｜其他行业 ｜ 109573.33｜ 1568.96｜ 1.43｜ 28.74｜
｜其他业务 ｜ 431.38｜ 109.29｜ 25.33｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜聚醚单体 ｜ 271265.76｜ -5422.82｜ -2.00｜ 71.15｜
｜聚乙二醇 ｜ 40017.97｜ 6019.56｜ 15.04｜ 10.50｜
｜环氧乙烷 ｜ 21743.11｜ -2047.99｜ -9.42｜ 5.70｜
｜脂肪醇醚 ｜ 21115.29｜ -499.01｜ -2.36｜ 5.54｜
｜碳酸酯 ｜ 15936.93｜ -2425.97｜-15.22｜ 4.18｜
｜其他产品 ｜ 10760.02｜ 522.36｜ 4.85｜ 2.82｜
｜其他业务 ｜ 431.38｜ 109.29｜ 25.33｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东区 ｜ 136028.89｜ -5221.12｜ -3.84｜ 35.68｜
｜西南区 ｜ 72169.23｜ 1050.84｜ 1.46｜ 18.93｜
｜中南区 ｜ 70300.88｜ 682.75｜ 0.97｜ 18.44｜
｜出口 ｜ 45232.92｜ -714.01｜ -1.58｜ 11.86｜
｜华北区 ｜ 39806.88｜ 196.97｜ 0.49｜ 10.44｜
｜西北区 ｜ 10117.13｜ 712.10｜ 7.04｜ 2.65｜
｜东北区 ｜ 7183.15｜ -561.41｜ -7.82｜ 1.88｜
｜其他业务 ｜ 431.38｜ 109.29｜ 25.33｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 381270.47｜ -3744.57｜ -0.98｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司始终坚持“立足环氧衍生绿色低碳精细化工新能源新材料等高端技术产业化创
造价值”的基本发展战略以及“大趋势、大市尝少竞争、高端化、集约化”的可持
续发展原则，专注于环氧乙烷衍生绿色低碳精细化工高端新材料的研发与生产销售
，在继续降本增效减水剂聚醚单体、绿色表面活性剂等环氧衍生精细化工产品的传
统业务板块的同时，重点扩大环氧衍生锂电池正极材料用聚乙二醇、电池级碳酸乙
烯酯溶剂，创新开发了新型锂电添加剂材料亚硫酸乙烯酯（ES）并实现了量产，公
司新能源新材料业务板块快速形成并正在加速做强做大。
（一）公司主要产品及用途
1、传统环氧衍生产品板块
公司传统环氧衍生产品板块主要有减水剂聚醚单体、医药辅料、非离子表面活性剂
等。其中聚醚单体以环氧乙烷为主要原料，下游产品减水剂广泛应用于高铁、公路
、地铁、桥梁等基础设施建设，公司依托“一带一路”国家发展战略拓展国际市场
，实现国际化发展战略。医药原辅料主要是高纯度聚乙二醇，产品广泛应用于药用
辅料、化妆品、电子行业、日化等领域，下游产品包括滴丸、栓剂、电解质散、软
胶囊、日化保湿剂、粘度调节剂、纺织柔软剂等产品。公司非离子表面活性剂主要
包括脂肪醇聚氧乙烯醚（AEO）系列、油脂乙氧基化物系列（OXOE)、脂肪酸酯乙氧
基化物（FMEE）系列产品，具有环境友好和生物友好的特性，广泛应用于纺织印染
、日化洗涤、涂料、金属加工等领域。
2、新能源新材料板块
公司新能源材料板块产品主要包括锂电池正极材料用聚乙二醇（PEG）、电池级碳
酸酯溶剂、新型锂电添加剂材料亚硫酸乙烯酯（ES）等。公司电池级聚乙二醇产品
主要应用于磷酸铁锂正极材料领域。公司以环氧乙烷（EO）、二氧化碳、甲醇为主
要原料生产碳酸酯系列产品，工业级的碳酸酯多作为中间体及溶剂使用，用于合成
聚碳酸酯、显影液、电解液添加剂等，电池级碳酸酯产品主要应用于锂电池电解液
，终端应用于新能源汽车、3C数码及储能三大领域。公司碳酸乙烯酯和碳酸二甲酯
生产工艺技术具有自主知识产权，且“世界首创、国际领先”。该工艺实现了二氧
化碳的资源化利用，是二氧化碳资源化利用的成功范例，是绿色工程与绿色化学应
用的成功范例，在品质和成本等方面均具有明显的竞争优势。随着国家对环保的愈
发重视以及“碳中和”政策的提出，公司该项工艺的优势尤为凸显。公司在国际上
首次采用新工艺工业化生产新型锂电添加剂材料亚硫酸乙烯酯（ES），收率高、纯
度好、反应温和、环保安全。
（二）公司所处行业分析
1、建筑化学品行业
聚羧酸减水剂聚醚单体销量与水泥销量存在较高关联性，终端需求源于国家基建和
房地产等领域。从需求端看，公开的统计信息显示2025年1—6月份，全国固定资产
投资（不含农户）248,654亿元，同比增长2.8%；扣除房地产开发投资，全国固定
资产投资增长6.6%。分领域看，基础设施投资同比增长4.6%，制造业投资增长7.5%
，房地产开发投资下降11.2%。全国新建商品房销售面积45,851万平方米，同比下
降3.5%；新建商品房销售额44,241亿元，下降5.5%。
行业政策方面，2025年7月19日，中国雅鲁藏布江下游水电工程宣布正式开工，工
程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿
元，总装机容量6,000万-8,100万千瓦，年发电量约3,000亿千瓦时。西藏地区地势
复杂、交通难度大，川藏铁路、滇藏铁路、察墨公路等相关配套交通基建项目正持
续推进。多个大型项目开工，预计将一定程度拉动水泥、减水剂、施工等多个行业
需求。
另一方面，从全球市场来看，随着城市化进程加快，许多发展中国家和新兴经济体
地区正在进行大规模建筑项目，包括住宅、桥梁、商业建筑、公路、机场等，建筑
和基础设施需求大幅提升，推动建筑化学品区域性的需求增长。例如，根据海关总
署日前发布的数据显示，2024年中国与东盟双边贸易继续增长，规模达6.99万亿元
，双方互为最大贸易伙伴。目前，东盟各国正在落实《东盟互联互通总体规划(至2
025年)》，以加大基础设施建设作为刺激内需、实现经济复苏的重要措施，由此对
建筑材料的需求不断提升。《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）的生效，促进
国际市场的更大开放，也为建筑化学品的投资合作与进出口贸易注入了活力。
从供给端看，2024年国内减水剂聚醚单体行业集中度进一步上升。2025年3月，在
《2025年国务院政府工作报告》中首次写入“综合整治‘内卷式’竞争”；2025年
7月由习总书记主持的中央财经委员会第六次会议中提出，要依法依规治理企业低
价无序竞争，规范政府采购和招标投标，推动落后产能退出，建设全国统一大市场
，本次会议规格高且信号意义较强。目前我国化工行业整体利润水平较低，多数企
业急切需要改善行业竞争格局，以获得正常盈利水平，新一轮供给侧改革势在必行
。随着改革带来行业产能进一步出清后，聚醚单体行业将得到新的良好发展。
从原材料成本端看，公司生产所需原材料包括乙烯，2025年上半年，受恶劣天气、
贸易战、地缘政治、国内外装置检修等因素影响，乙烯价格冲高回落；2025年下半
年，国内一体化装置或将加大下游产品的销售，内贸乙烯供应稳定或收缩，但石脑
油等工艺装置会在边际尚可情况下增加乙烯供应。整体来看，乙烯仍处于供应过剩
的态势。
综上，聚醚单体市场的有效需求正在筑底阶段，叠加产能过剩价格竞争加剧，短期
内行业盈利承压。但长远来看，我国经济回升长期向好的基本趋势没有改变，建筑
化学品行业将在行业产能出清、需求逐步恢复以后迎来良性发展格局，并且国际市
场，特别是发展中国家和新兴经济体（如东盟地区等）的发展需求，预期将对行业
相关产品的出口带来积极影响。
减水剂聚醚单体产业链有一定程度的季节性规律。每年第一季度，受到气候以及中
国传统节假日的影响，建筑工程进度较慢，减水剂聚醚单体产品销售较少；第二和
第三季度，一般为建筑工程施工旺季，减水剂聚醚单体产品销售量较大。
2、新能源新材料行业
公司生产的碳酸乙烯酯是一种新兴的绿色精细化工原料，主要用于新能源锂离子动
力电池中，作为电解液溶剂提高锂电池性能，主要应用于新能源汽车、储能和3C产
品等领域。据中国乘联会数据显示，新能源汽车在2025年1-6月累计生产645.7万辆
，增长38.7%；累计零售546.8万辆，增长33.3%。新能源车市场销量数据持续走高
显示出其强势发展趋势。更多的国产自主品牌走出国门被世界看见并逐渐认可，侧
面反映我国新能源车市场前景光明。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年以来，我国动力和其他电池合计
产量697.3GWh，累计同比增长60.40%。2025年以来，我国新能源汽车动力电池累计
装机299.70GWh，累计同比增长47.35%。
电解液溶剂行业受新增产能持续释放影响，市场阶段性呈现供过于求，2025年上半
年价格平稳趋跌。一方面，国家政策的支持将有利于汽车产业链消费复苏，对上游
电池材料的需求将有一定的拉动促进作用，对电解液溶剂供过于求的局面有一定的
缓解作用，但产能去化尚需时日。另一方面，以硫酸乙烯酯（DTD）、二氟草酸硼
酸锂(LiODFB)、二氟磷酸锂(LiPO2F2)等为代表的可通过少量添加来提升锂电池的
高电压、低温循环、倍率性能等水平的添加剂产品，也呈现市场需求快速增长的趋
势。
3、药用原辅料行业
公司药用原辅料产品以高纯度聚乙二醇为主，下游主要包括滴丸、栓剂、电解质散
、软胶囊、日化保湿剂、粘度调节剂、纺织柔软剂等产品。对于药用辅料来说，下
游行业主要为制药行业，国内药用辅料市场规模与药物制剂总产值呈正相关，我国
作为医药制造大国，医药制造工业总产值增长迅速，近十年来的复合增长率超过20
%，在老龄化程度加深、医保目录扩容等因素的持续作用下，我国药品消费将保持
稳定增长趋势，药用辅料市场规模也会随之增长。随着新医改政策的实施、人口老
龄化以及收入水平的提高，对医药产品需求的稳步增长，将有利于药用辅料行业扩
大销售规模。《医药工业发展规划指南》《关于改革完善仿制药供应保障及使用政
策的意见》《“十四五”医药工业发展规划》等政策不断出台支持国内药用辅料行
业高质量发展，满足制剂国际化要求。国产药用辅料质量将不断提升，药品集采和
供应链安全开始催化辅料国产替代进程加速。
预计随着我国医疗卫生体制改革持续深化，医药行业相关政策持续推进，国内环保
及安全生产标准不断升级，医药行业国际化程度逐步加深，原辅料行业发展环境将
得到进一步优化。
4、非离子表面活性剂行业
表面活性剂主要应用于洗涤剂、化妆品、食品加工、纺织印染等行业，用途广泛且
规模巨大。随着中国城市化进程的推进，国民卫生意识、卫生习惯的日益改善，个
人洗护个性化需求的显现以及旅游酒店业消费需求的增长，推动了中国洗护行业稳
步发展。行业规模保持增长态势且朝着绿色可持续化发展。采用天然可再生资源为
原料生产的性能优良、具有价格竞争优势、对人体温和性、环境和生态适应性的新
型表面活性剂将成为我国表面活性剂的研究热点和发展方向。非离子表面活性剂是
生产合成洗涤剂、纺织印染助剂的主要原料。长期来看，预计表面活性剂行业市场
需求将保持稳定增长，但短期内受产能过剩及各项环保政策影响，国内非离子表活
剂市场产能增速将较为有限。
（三）行业竞争格局及公司所处行业地位
1、建筑化学品行业
整体看，现阶段国内聚羧酸减水剂聚醚单体存在产能过剩和终端需求疲软的迹象，
聚醚单体市场价格处于低位，尚需依法依规治理维持有序竞争和恢复景气周期。
公司作为国内环氧乙烷精深加工企业，已经形成了完整的产品研发、生产及销售渠
道，在核心技术、产能布局和品质品牌等方面体现着显著的竞争优势，公司主导产
品减水剂聚醚单体在国内市场份额始终处于行业头部地位。
报告期内，公司积极推动聚醚产业行业协同，加强国内行业交流，同时积极开发国
际市常报告期内公司出口产品销量超过5万吨，同比增长近50%。公司承办了第八届
（2025）环氧衍生高端精细化学品和新材料论坛，汇聚来自全国各地的院士专家、
企业家、行业分析师和相关方共谋环氧精深加工企业高质量发展。
2、新能源新材料行业
全球电解液溶剂生产区域主要集中在中国，受新增产能持续释放影响，市场供过于
求，竞争格局产生较大变动，电解液溶剂市场竞争激烈。
公司依靠优质的产品质量和服务水平在业内树立了良好的口碑和可信度，积累了丰
富的客户资源。2025年上半年公司碳酸酯系列产品累计销量同比减少31%，主要是
公司根据市场需求合理切换产能，减少了碳酸酯系列产品的生产总量。
公司积极进行新能源材料项目的技术转化，新型锂电添加剂材料2万吨亚硫酸乙烯
酯（ES）项目系国际上首次采用新工艺实现工业化生产，收率高、纯度好、反应温
和、环保安全，加速了公司产品结构的调整与升级。
公司电池级聚乙二醇产品主要应用于磷酸铁锂正极材料领域，目前已经完成设备升
级改造，可以实现铜锌颗粒含量为零的突破，实现行业无投诉的重点突破，下游主
要客户有宁德时代、富临精工等锂电池新能源头部企业。
报告期内，公司持续推动技术创新与产品开拓，不断对环氧衍生绿色低碳产业链进
行延链补链拓链，扩充新能源新材料产品，公司加强与华昌公司在合作开发高性能
单体与聚合物新材料的交流探索，同时公司与北京大学分子工程苏南研究院开展战
略合作联合开发共同建设具有国内领先水平的新能源电池材料研究中心。公司投资
陕西蓝谷新能源科技有限公司，陕西蓝谷新能源科技有限公司控股的陕西蓝石锂电
新材料有限公司主要生产销售新能源电池添加剂硫酸乙烯酯（DTD），具有良好的
市场前景。
3、药用原辅料行业
公司药用聚乙二醇辅料作为国内400余家制剂企业的主要供应商，对标国际化新上
造粒设备，具备生产造粒级原料药和医药辅料资质，同时开发各类高端注射级、原
料药级产品，逐步向海外市场扩展，且近年来医药行业供给侧结构性调整明显，优
秀制剂企业将持续提升市场占有率，为公司药用聚乙二醇的发展提供了有利条件。
公司医药用聚乙二醇全系产品通过了EXCiPACT认证，现有14个已激活的原辅料品种
（与制剂共同审评审批结果状态为A），是国内首家通过聚乙二醇4000原料药关联
审评审批及GMP符合性检查的生产企业。公司控股子公司奥克药业获得2024年辽宁
省制造业单项冠军企业名单（药用聚乙二醇）。
报告期内，公司控股子公司奥克药业以创新驱动发展，积极调整聚乙二醇产品结构
，原料药和注射级聚乙二醇销量有较大幅度增长，其中原料药销量1100吨，是去年
同期的8.3倍，注射级产品销量25吨，是去年同期的5倍，奥克药业产品结构调整升
级效果显著。
4、非离子表面活性剂行业
公司生产的油脂乙氧基化物（OXOE）、脂肪酸酯乙氧基化物（FMEE）属于新型绿色
环保非离子表面活性剂，具有天然绿色环保、易生物降解、低温流动性能优异、全
程无凝胶相等特点，符合国家绿色化、浓缩化、功能化、高值化的方针政策，走高
效、清洁、低碳、循环的绿色发展道路，为公司带来了新的增长点。
报告期内，公司加大新产品研究开发，立足环氧衍生绿色低碳精细化工新能源新材
料，整合运用奥克环氧科技、产能布局，坚持以市场导向，以客户为中心“产品+
技术+服务”模式，提高项目转化时效性，加强科研立项与公司战略定位保持同步
。
（四）主要经营模式
1、盈利模式
公司凭借乙烯-环氧乙烷-环氧乙烷衍生产品的完整产业链、百万吨产能和全国布局
等优势，为客户提供强有力的供应保障和满意的技术服务，为客户创造价值，实现
公司的收入与利润。伴随国家双碳目标的提出，大力发展新能源汽车替代燃油汽车
是减少碳排放的重要举措之一，搭载锂离子电池为动力的电动汽车得以快速发展，
动力电池的高速发展带动了电解液和电池材料的市场需求。公司碳酸酯产品作为电
解液溶剂供应给知名的电解液生产企业，公司电池级聚乙二醇产品主要应用于磷酸
铁锂电池正极材料领域。
2、营销模式
公司以客户为中心，以市场为导向，通过调研客户需求和深耕细作市场，进而实现
产能释放和区域效益最大化。公司通过发挥产业在东北、华东、华南、华中和西南
等全国布局的生态优势，接触更大范围的终端用户，更加靠近市场需求，抢占新市
场，并实现产品结构优化。公司实施“以销定产、以产促销”，根据市场调整营销
策略，提升计划执行率的营销策略，坚持满足客户的个性化需求，做好行业协同，
深入市场，不断增强市场应对能力、产品竞争能力、对客户的服务能力，稳定市场
占有率。同时，公司会对客户的资信情况进行调查和评估，统筹对应收账款的结构
和质量进行控制，有效防范和控制风险。
3、采购模式
公司实施集中采购、管办分离的采购管理运行模式，统一采购质量标准，统筹供应
商资源，优化供应渠道，强化对大宗原材料和关键材料集中采购的价格管控和精准
决策，保证装置原料供应稳定，大幅提升采购效率，降低生产成本和费用。公司建
立了数据收集和分析网络，共享市场信息和情报，提升高层决策支持的准确性。公
司在乙烯资源获取方面实现了与上游厂家的强强联合，同时与各大乙烯贸易商和咨
询机构保持密切联系，实时沟通全球乙烯供需情况。
4、生产模式
公司所有产品均采用自主生产模式，公司主营产品聚羧酸减水剂聚醚单体、碳酸酯
系列产品和常规聚乙二醇采用库存式生产，差异化减水剂聚醚、高端聚乙二醇和脂
肪醇醚采用订单式生产。聚羧酸减水剂聚醚和常规聚乙二醇产品经多年的开发应用
，基本形成标准品生产销售，客户、应用领域和需求稳中有升，根据年度和月度销
售需求计划制定月度生产计划，依据安全经营建立合理库存，满足市场供应需求和
保障生产运行稳定。差异化减水剂聚醚和高端聚乙二醇是公司与客户定制性开发的
产品，具有客户专有性。客户每月提供需求计划，公司根据订单和生产运行情况制
定月度生产计划，保障公司库存订单和订单生产计划的交付。公司根据主营产品年
度需求核定富余产能，根据富余产能接收脂肪醇醚订单，依据订单生产。
5、研发模式
公司高度重视“以企业为主体、以市场为导向，产学研相结合”的技术创新体系建
设，围绕从乙烯到环氧乙烷到乙氧基化物到乙氧基化衍生物产业链，从催化剂到乙
氧基化反应技术再到乙氧基化衍生化学品及其应用技术，在环氧衍生新能源电池新
材料、锂电池电解液、溶剂、添加剂等方面进行持续研发创新。公司研发副总裁负
责跟踪项目研发和产品开发。公司是国家首批创新型企业、国家重点高新技术企业
，拥有国家认定的企业技术中心、博士后科研工作站、院士工作站等创新平台。同
时，对接中国科学院过程工程研究所、中国日用化学研究院有限公司、中山大学、
大连理工大学等科研机构和高等院校实现产学研合作。公司通过走科技创新之路，
在企业现有的技术、人才、体制及创新文化等基础上进一步完善各项建设，增强企
业自主创新能力。公司制定了《科技项目管理办法》《科技项目经费管理办法》《
知识产权申报管理办法》《政府科技项目管理办法》《研发成果管理办法》等技术
研发相关制度，鼓励科技人员创新创效，促进成果转化，提升公司科研水平，规范
技术研发项目成果奖励程序和标准。
（五）公司经营管理情况分析
2025年上半年度公司实现营业收入204,199.73万元，同比增长11.21%；实现归属于
上市公司股东的净利润130.35万元，较2024年上半年度归母净利润增加10,208.51
万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3,452.29万元，较202
4年同期亏损减少7,557.48万元。
报告期内公司充分发挥奥克文化战略、科技创新、产业链布局和行业品牌等优势资
源，采取了以客户为中心的整体营销管理、将子公司上升为经营主体、市场导向与
行业聚焦相结合等一系列的措施，取得了较好的减亏增效成果。报告期内，公司具
体经营管理措施如下：
1、公司实施全面人才强企战略，充分发挥人才改革创新和驱动发展的根本作用，
加强具有企业家精神的总经理培养，提升人才队伍专业素质，建设更加完善的团队
，创造人才价值，推进共同富裕。
2、公司全面提质增效，充分发挥奥克文化战略、科技创新、产业链布局和行业品
牌等优势资源，坚定扭亏决心，加速转型升级，明确目标责任，有效配置资源，创
新整合营销，科学计划实施，严格激励考核，开源提质增效。加强产业链协同，优
化采购策略，进一步优化公司EO装置以节能降耗，降低生产成本。同时公司积极开
拓新兴产品市场与国际新兴市场，公司新能源锂电用聚乙二醇产品实现销量2.1万
吨。公司原料药用聚乙二醇和注射级用聚乙二醇销量实现较大幅度的增长，产品结
构调整升级效果显著。公司国际市场销量同比增长46%。发挥“蚂蚁效应”，重点
实施产业延链，报告期内公司投资陕西蓝谷新能源科技有限公司，为奥克延展产业
链奠定基矗公司参股公司武汉吉和昌新材料股份有限公司报送了向不特定合格投资
者公开发行股票并在北交所上市的申报材料，北交所已正式受理。
3、公司持续推进全面科技强企战略，改革科技创新与产业创新机制，加速形成新
质生产力，科技提质降耗，技术服务客户，开发专精特新，培育未来产业。公司围
绕应用领域布局少竞争技术研发项目，围绕核心产品开发应用技术，立足环氧衍生
绿色低碳精细化工新能源材料创造价值，传统产品转型升级实现了新突破。
4、公司全面深化机制体制改革，实施矩阵式经营管控模式改革，总裁班子成员兼
任分管专业要素督导组组长，打破部门壁垒，融合公司资源，对相关要素经营管理
进行督导，建立关键要素资源矩阵式经营管控模式。
5、公司全面推进科学管理举措，筑牢安环风控底线，规范公司治理，践行社会责
任，完善和提升管理体系运行水平并充分融合ESG管理。公司践行“绿色低碳”发
展战略，通过碳管理体系培训提升全员碳管理意识，建立碳管理体系，向产业链合
作伙伴提供产品碳足迹报告，强化了供应链管理和碳排放控制，服务支持出口贸易
，促进“绿色”市场开拓。
公司不断提高企业的核心竞争力，实现转型升级和扭亏增效基本目标，实现经营质
的有效提升和量的合理增长，完成“十四五”规划的主要目标任务，为构建奥克新
发展格局和“十五.五”良好开局打牢基矗
二、核心竞争力分析
报告期内，公司坚持党的政治引领、坚持公司核心价值观、坚持公司发展战略、坚
持改革创新驱动、坚持科学管理防范风险、坚持统筹兼顾和谐发展，坚持“大趋势
、大市尝少竞争、高端化、集约化”的技术开发与创新策略，践行“十四五”发展
规划并朝着公司2035远景目标砥砺奋进。
1、产业布局优势
公司是国内产业布局最完整、规模最大、分布最广的环氧乙烷衍生绿色低碳精细化
工新材料制造企业，是全球环氧乙烷衍生绿色低碳精细化工新材料最大的供应商之
一。公司拥有5万立方米低温乙烯储罐，拥有30万吨商品环氧乙烷、160万吨乙氧基
化标准产能。公司拥有辽宁、吉林、江苏、湖北、四川、广东、海南等生产基地，
充分发挥各生产基地均设立在专业化工园区区域优势，加强与上游供应商的互动，
与中石化、中石油等供应商实现了环氧乙烷管道安全输送，实现效率和成本最优化
，保障了公司持续、稳定、充足的原料供应，能够充分发挥生产装置多、技术规格
全的规模效应优势。同时，公司已经建立了覆盖全国的销售服务网络，坚持以客户
为中心，生产基地500公里运输半径覆盖国内东北、华东、华南、华中和西南市场
客户，占公司客户的比例达到80%以上，满足各类客户的质量和交付要求，并且生
产基地贴近主要市场和原料基地、贴近客户，形成国内同行业中极具优势的产品供
应保障能力和市场竞争力。报告期内，公司进一步深化环氧乙烷精深加工产业，巩
固环氧衍生绿色低碳产业链和新能源化工新材料产业链。同时重点开拓环氧衍生绿
色低碳产业链，创新开发环氧衍生电池新材料等新业务，培育壮大新的增长点。
2、科技创新优势
公司致力于环氧乙烷资源的高端化开发利用，并衍生发展高端化工新材料和精细专
用化学品。坚持“以奥克为主体，市场为导向，自主创新为基幢的原则，大力加强
科技创新人才与核心技术开发与应用转化方面的投入，引进知名行业专家，与国内
外知名科研院所及国际一流企业研发机构形成稳定的产学研战略合作与技术创新联
盟。公司是国家首批创新型企业、国家重点高新技术企业，拥有1个国家级企业技
术中心和4个省级技术中心、获批博士后科研工作站、院士工作站等创新平台，拥
有国内一流的环氧乙烷、乙氧基化、聚乙二醇、聚羧酸减水剂聚醚单体、碳酸乙烯
酯、碳酸二甲酯和乙烯衍生新材料等创新开发中试平台和产业化基地。2025年上半
年，公司获得授权专利8项，其中实用新型专利8项。截至2025年6月30日，有效授
权专利数量合计为353项，其中发明专利148项、实用新型专利205项。
3、品牌信誉优势
公司是国内环氧乙烷衍生绿色低碳精细化工新材料行业的第一品牌和国际环氧乙烷
精深加工产业的知名品牌。“奥克OXIRANE及图”商标被国家商标局认定为中国驰
名商标，公司连续十三年进入中国化工500强前列，已经发展成为中国减水剂聚醚
和非离子表面活性剂等乙氧基化物最具竞争力的供应商和战略伙伴。公司坚持以客
户为中心，深耕细作，与科之杰、苏博特、东方雨虹、立白、西卡等知名企业建立
了战略合作伙伴关系。公司控股子公司奥克药业是国家级高新技术企业，辽宁省专
精特新“小巨人”企业，具备ISO9001认证证书，具备国际EXCiPACTGMP认证证书，
严格执行GMP质量管理，并多次当选国内十佳医药辅料品牌，已经发展成为中国聚
乙二醇型医药辅料最具竞争力的供应商，与云南白药、北京舒泰神等客户建立合作
关系。公司电解液溶剂业务与天赐材料、新宙邦、江苏国泰、中化蓝天等知名电解
液企业建立业务合作关系，在行业内已经构建起广泛的客户群和良好的信誉度。
4、工艺环保优势
公司所有生产线均采用全流程、高标准的自动化设计，采用催化氧化中水工艺技术
，减少废水的产生，提升清洁生产。严格遵守国家和地方环保法律法规，建立完善
的环境风险管理体系，完善应急预案和事故响应机制，建立持续改进机制，定期评
估环保绩效，设定更高的环保目标。利用信息化手段，已经建立生产系统数字化管
理平台，通过工艺质量、安环管理、设备管理和信息化等协同，提高产品质量、降
低成本和环保管理的智能化水平。此外，公司从源头上减排二氧化碳，全方位全过
程推行绿色规划与发展，使发展建立在高效利用资源、严格保护生态环境、有效控
制温室气体排放的基础上。同时通过回收分离、捕获贮存、资源化利用等技术手段
，减少或消除二氧化碳排放，最大限度地降低负面影响。公司通过碳管理体系培训
提升全员碳管理意识，与方圆集团合作并建立碳管理体系；对外提供八份产品碳足
迹报告，强化了供应链管理和碳排放控制，服务支持出口贸易，促进“绿色”市场
开拓，践行“绿色低碳”发展战略。
5、人才管理优势
公司人才管理工作坚持以党的政治引领和奥克文化聚人为根本，践行“人才是第一
资源”理念，将人才置于引领创新、驱动发展的核心位置。在方向上，聚焦产业前
沿、目标市尝重大需求和高质量发展；在路径上，依托平台用才、组织学习育才、
共同奋斗留才。公司围绕人才强企战略和体制机制改革，落实2025年战略管控转型
要求，结合“五个全面”经营指导思想，优化组织模式与岗位配置，推进专业管理
、技术、技能三通道人才梯队建设，筑牢战略落地人才基矗
公司在人才管理工作中，一是构建精准招聘体系，针对重点领域制定引才计划，通
过校企合作、行业猎聘等渠道吸纳高端人才，优化招聘流程保障质效；二是健全分
层分类培训机制，加速人才成长促进共同发展；三是完善激励约束机制，结合2025
年薪酬体系优化，构建与岗位价值、能力素质、业绩贡献挂钩的分配模式，推进中
长期激励激发创新奋斗活力；四是优化人才评价与发展机制，动态更新三通道任职
资格及能力素质模型，完善高、中、初级人才评定流程，建立人才发展档案明确职
业路径。通过系统性推进，落实人才强企战略，深化体制机制改革，持续夯实人才
队伍，为公司高质量发展提供人才保障和智力支撑。
三、公司面临的风险和应对措施
1、安全环保风险
由于乙烯及环氧乙烷均属于危险化学品，因此，在乙烯和环氧乙烷的储存运输、环
氧乙烷及其衍生精细化工新材料的生产加工等过程中，存在安全和环保方面的风险
。为此，公司高度重视职业健康安全和环境保护工作。公司在产业布局初期就充分
考虑到区域的竞争优势，生产基地均位于高标准、高层次的国家级或省级以上化工
园区，安全环保优势已成为公司的核心竞争力之一。公司不断加强职业健康安全和
环境体系管理，为公司安全和环保、清洁生产工作提供了资金、人力、制度和管理
上的保障；公司在符合安全和环保基本要求的硬件设施基础上，持续保持安全与环
境保护方面的资源投入和升级完善，努力实现更高水平的本质安全和清洁生产。
2、原材料价格波动风险
公司主要原材料是乙烯和环氧乙烷，乙烯价格的波动直接影响公司扬州环氧乙烷及
其衍生精细化工新材料的生产成本，国内环氧乙烷价格的波动直接影响公司在四川
、辽阳、武汉、茂名、吉林等地环氧乙烷衍生精细化工新材料产品的生产成本。为
应对上述风险，公司一方面将扩大乙烯采购渠道优化采购成本，强化与国际和国内
乙烯生产公司的战略合作，降低乙烯价格波动带来的风险。另一方面，积极加强国
内环氧乙烷行业内部信息沟通与协作发展，稳定环氧乙烷价格波动。此外，公司将
不断加强对现有生产装置的技术升级改造工作，有效管控和降低乙烯及环氧乙烷的
单耗和装置能耗，提升产品竞争力。
3、行业产能风险
近几年，国内常规环氧乙烷衍生精细化工产品供给相对过剩，导致其总体盈利水平
不高，对公司聚醚单体等大宗产品的盈利能力构成风险。在国家实施供给侧改革和
安全环保严格执法的政策背景下，国内环氧乙烷精深加工行业也出现了去产能化趋
势，特别是公司主导产品聚羧酸减水剂聚醚单体的行业集中度明显提升。公司作为
国内环氧乙烷衍生精细化工新材料领域的领军企业，正在加快现有生产装置扩建和
工艺升级策划，依靠科技创新和供给调整进行转型升级，向差别化、高端化的环氧
乙烷衍生绿色低碳精细化工新材料产品进军，同时加强乙烯衍生高端化工新材料产
业链的战略合作，在行业去产能化趋势下全面发挥产业链整合、产能布局、技术创
新、市场营销等方面优势实现持续、健康、快速发展。
随着国内外政策对新能源汽车行业的大力支持，基于新能源汽车市场空间的良好预
期，国内一些规模较大、实力较强的企业开始涉足碳酸酯领域并且扩大产能，碳酸
酯行业近几年新增产能将得到大幅度提升，市场竞争日益加剧。公司产品价格可能
受到供需结构变化的影响而下降，进而对公司的营业收入和盈利水平构成不利影响
。公司将不断深化产业链布局，加快项目建设速度，提高公司产品产能，提升综合
竞争力。
4、应收账款风险
公司销售规模以及行业属性决定了公司应收账款规模较高，公司应收账款面临一定
程度的坏账风险。公司设置相应职能部门加强对应收账款的管控，开展客户信用评
价，严格控制应收总量、积极优化应收结构、提高应收账款的质量，努力增加现销
比例，在保证经济效益的基础上，有效控制风险。报告期内面对较为复杂的国内外
经济形势，公司通过发挥产业生态优势，广泛接触、开发新用户，同时对应收账款
的可回收性进行调查和评估，并执行其他监控程序以确保采取必要的措施回收过期
债权，有效防范和控制风险。
5、投资风险
近年来，公司股权投资规模持续加大，覆盖化工产业链多种不同发展阶段的企业，
目前公司对外投资结构尚存在一定的不均衡情况，个别行业投资占比偏高，受市场
宏微观环境变化、被投资企业经营决策、投资策略执行等诸多因素的影响，公司的
对外投资业务可能面临投后管理风险、投资退出风险以及合规性风险。对此，公司
将进一步完善投决机制，强化投后管理，增加人才储备，制定相应风险应对策略。
6、汇率风险
公司采购原材料乙烯有部分采取进口并以美元结算，公司销售产品到境外采取外币
结算。在国际金融环境不断变化过程中，公司生产经营面临一定程度汇率波动带来
的风险。公司建立健全汇率管控机制，建立外汇套期保值管理制度，定期分析汇率
走势，并采取相应措施，降低汇率风险。
7、原材料供应风险
公司四川、武汉、辽阳、吉林、广东、海南生产基地原材料环氧乙烷来源于中国石
油天然气股份有限公司附属子公司、中国石化化工销售有限公司附属子公司，通过
管道输送环氧乙烷。如果公司某一生产基地配套的中石油中石化环氧乙烷发生变化
或者业务发展战略发生重大调整，将使得该生产基地面临停工的风险。公司生产基
地较为分散，中石油中石化的单一子公司停产不会对公司整体产生重大影响。公司
最大的基地扬州工厂通过采购乙烯生产环氧乙烷以及下游衍生品，乙烯供应商的业
务变化会影响公司乙烯采购价格和采购数量的风险。除了进口乙烯外，公司近年来
优化调整原材料采购结构，增加国内乙烯原料的采购比例，扩大向中国石化化工销
售有限公司、新浦化学（泰兴）有限公司等公司采购比例，降低单一乙烯供应商的
业务发生变化或者调整对公司乙烯供应的风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜OXIRAN (SINGAPORE) TRADING｜ 537.72｜ -｜ -｜
｜ PTE.LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海东硕环保科技股份有限公｜ -｜ 980.94｜ 14661.27｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海奥克化学有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海奥克贸易发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜上海悉浦奥进出口有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜北京奥克商贸有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜南京扬子奥克化学有限公司 ｜ -｜ -596.78｜ 9211.83｜
｜南昌赛维LDK光伏科技工程有 ｜ 6800.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜吉林奥克新材料有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜四川奥克化学有限公司 ｜ 20408.00｜ 1730.61｜ 63713.67｜
｜四川奥克新材料有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜大连奥克新材料有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜奥克化学(滕州)有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜奥克西部贸易发展有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜广东奥克化学有限公司 ｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜广州奥克新材料销售有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜扬州奥克石化仓储有限公司 ｜ 25898.00｜ 24.42｜ 27655.19｜
｜杭州万锂达新能源科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜格尔木阳光能源电力有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜武汉吉和昌新材料股份有限公｜ 8333.08｜ 3102.23｜ 70535.93｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉奥克化学有限公司 ｜ 12000.00｜ -｜ -｜
｜江苏奥克化学有限公司 ｜ 42900.00｜ -3655.58｜ 214353.85｜
｜江苏沪仁牧业有限公司 ｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜海南奥克化学有限公司 ｜ 11520.00｜ -｜ -｜
｜海南悉浦奥进出口贸易有限公｜ 1062.84｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州华一新能源科技股份有限｜ 5100.00｜ -1104.40｜ 150408.00｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西藏奥克化学销售有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜辽宁奥克新材料有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜辽宁奥克电池新材料有限公司｜ 4900.00｜ -｜ -｜
｜辽宁奥克药业股份有限公司 ｜ 6600.00｜ 2530.51｜ 22612.11｜
｜阜宁利仁新能源有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜陕西蓝谷新能源科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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