☆经营分析☆ ◇300034 钢研高纳 更新日期:2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高温合金、铝镁钛轻质合金、耐蚀合金和金属间化合物等高端金属材料的研发
、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|铸造合金制品 | 125998.36| 39844.67| 31.62| 69.36|
|变形合金制品 | 44890.60| 6904.43| 15.38| 24.71|
|新型合金制品 | 10075.96| -2972.31|-29.50| 5.55|
|其他业务 | 689.40| -95.05|-13.79| 0.38|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外 | 45255.77| 18015.30| 39.81| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|有色金属冶炼及压延加工 | 352391.74| 111563.69| 31.66| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|铸造合金制品 | 249182.50| 87332.75| 35.05| 70.71|
|变形合金制品 | 75048.39| 17282.69| 23.03| 21.30|
|新型合金制品 | 26241.03| 6450.68| 24.58| 7.45|
|其他业务 | 1919.82| 497.57| 25.92| 0.54|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外 | 53719.37| 27267.99| 50.76| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直接销售 | 352391.74| 111563.69| 31.66| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|铸造合金制品 | 124211.08| 42854.56| 34.50| 71.84|
|变形合金制品 | 32990.82| 7886.88| 23.91| 19.08|
|新型合金制品 | 14920.64| 4304.01| 28.85| 8.63|
|其他业务 | 773.60| 116.48| 15.06| 0.45|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外 | 11979.10| 6172.66| 51.53| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称 |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
| |万元) |万元) |(%) |入比例(%) |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|有色金属冶炼及压延加工 | 340809.00| 99594.66| 29.22| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|铸造合金制品 | 229666.73| 72840.92| 31.72| 67.39|
|变形合金制品 | 71728.81| 11238.81| 15.67| 21.05|
|新型合金制品 | 35068.55| 13503.65| 38.51| 10.29|
|其他业务 | 4344.90| 2011.27| 46.29| 1.27|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外 | 34863.89| 15560.54| 44.63| 100.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|直接销售 | 340809.00| 99594.66| 29.22| 100.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司及控股子公司河北德凯、西安高纳,全资子公司四川高纳、辽宁高纳、涿州高
纳的主要产品包括高温合金、铝镁钛轻质合金、耐蚀合金和金属间化合物等高端金
属材料的研发、生产和销售,产品广泛用于航空、航天、舰船、核电、燃气轮机等
行业,制备工艺涵盖精密铸造、模锻与环轧、粉末冶金、精细制造、增材制造、盘
轴零件精密加工等领域。控股子公司青岛新力通主要生产工作温度为900-1250°C
的高温合金产品,为世界各地的工业炉提供耐热合金的集成解决方案,主要服务于
石化、冶金建材和玻璃等行业,提供乙烯裂解炉管和转化炉管,各种类型炉的冶金
生产线,辐射管、燃烧系统及环保危废处理多床炉设备等产品及集成服务。公司始
终坚持“以客户为中心”的经营理念,致力于成为世界一流的高端装备制造业所需
金属新材料与制品供应商,全面助力高端装备新材料产业的高质量发展。
公司目前是国内高端和新型高温合金制品生产规模领先且产品体系最完整的企业之
一,公司深耕镍基高温合金领域,拓展铝、镁、钛铸锻件领域,布局精密铸造、离
心铸造、模锻环轧、粉末冶金、精细制造、增材制造产业布局,已形成北京为总部
的“七市十厂”产业布局。公司拥有年生产5000吨航空航天用高温合金母合金的能
力以及航空航天发动机用精铸件的能力,拥有年生产1000余吨变形合金原材料和10
000余件航空航天用盘环类锻件的能力,具有制造先进航空发动机亟需的粉末高温
合金、金属间化合物锻铸件、氧化物弥散强化合金和泡沫金属等新型合金制品的生
产技术和能力。主要产品具体有:面向航空航天的高温母合金、发动机精密铸件、
航空发动机盘环锻件等;面向发电设备制造领域的燃气轮机盘锻件、防护片等;面
向石油、化工、纺织、冶金等领域的高温合金离心铸管及静态铸件、高温合金精铸
件、切断刀等;航空发动机中的转子类零部件的精加工等。
(二)行业情况
高温合金材料是制造航空航天发动机热端部件的关键材料,在先进的航空发动机中
,高温合金用量占发动机总重量的40%-60%。发动机的性能水平在很大程度上取决
于高温合金材料的性能水平。高温合金一般以铁、镍、钴为基体,能在600℃以上
的高温下抗氧化或腐蚀,并能在一定应力作用下长期工作。高温合金在材料工业中
主要是为航空航天产业服务,但由于其优良的耐高温、耐腐蚀、抗疲劳等性能,已
经应用到电力、石油石化、汽车、冶金、玻璃制造、原子能等工业领域,从而大大
扩展了对高温合金的需求。
高端和新型高温合金需求增加主要来自于几个方面,第一,我国先进航空航天及低
空经济的快速发展,大部分装备要求自主保障,将带来市场对高端和新型高温合金
的需求增加。此外,进口高温合金成本和周期增加,促进国产高温合金的替代需求
。第二,中国新型电力系统的建设和“双碳”目标下,作为未来新型电力系统的重
要支撑,我国燃气轮机本土化会加速发展,近年来将会带动国内燃气轮机用高温合
金产业发展。同时,近年来我国核电景气度都在不断提升,核电复兴趋势强劲,也
将拉动对国产高温合金的需求。第三,“一带一路”经过多个新兴国家,如东盟、
中亚等,这些国家处于经济的发展阶段,对于石化、冶金、建材等基础工业产品需
求很大,可以带动我国的相关产品和设备的出口,同时也带动相关技术的输出和合
作。
公司是中国航发仅有的几家战略供应商之一,多次获得中国航发下属企业“金牌供
应商”“突出贡献奖”等荣誉称号,公司的多种合金产品在国内有独家研发优势,
在一定程度上打破了国外同类产品在国内高端市场的垄断局面。综上,随着我国航
空航天产业的快速发展,“双碳”目标下的燃气轮机与核电产业发展和“一带一路
”带来的战略发展机遇,给下游的材料与配件供应商提供了巨大的市场空间。
(三)经营模式
公司已建立完善的采购、生产、销售和研发体系,公司的经营模式是由公司主要业
务、客户需求、国家相关法律法规制度及行业市场竞争格局决定的,报告期内,公
司的经营模式未发生重大变化。
(1)采购模式
公司高温合金材料生产所需原材料由公司运营管理部统筹各业务单元的市场需求预
测、在手订单生产任务和计划,通过招标或询价方式向供应商集中或分批采购;各
业务部门具体发起采购申请流程,总部负责权限审批和签订采购合同及订单。公司
选择合格供应商并建立长期合作关系,确保了产品质量的稳定性,采购价格根据市
场行情价格确定。公司一般依据已签订的合同数量来确定原材料采购量,采取少量
多次的采购策略方式,以降低原材料价格波动风险。
(2)生产模式
公司的生产模式为订单生产,主要通过客户来访洽谈、主动前往客户处销售、参加
招投标等多种方式获取订单。具体过程为客户向上市公司发出订货通知单,公司在
接受订单的情况下根据客户订单要求采购原材料并安排生产,生产组织严格按照公
司的生产控制程序和质量控制体系进行。
目前公司在铸造高温合金和新型高温合金两类产品领域拥有全流程自主生产能力和
所需的装备。在变形高温合金领域,以技术领先的优势地位带动客户订单的获取,
生产方面则较多采取全国大协作的模式,即公司凭借掌握的客户资源和全套生产技
术,在向客户承接此类业务后,采取将锻造环节(以及部分机加工)委托给外部合作
单位进行加工的模式,公司自身完成后续的热处理、机加工、探伤、性能检测等关
键环节。为了更好地适应未来发展需求,公司已在四川省德阳市建成投产了锻造与
环轧生产基地,基于以往良好的技术实力和客户基础,新产品基本全部在德阳基地
全流程自主生产,而既往产品转产正在逐步实施,基本实现了变形高温合金产品生
产链条的贯通和研制生产一体化的能力,产品质量和交付周期更可靠,同时也具备
了多项关键技术自我保证的能力。
公司将锻造环节外部委托加工时,根据不同锻件的不同性能要求,需向外协加工单
位提供相应的锻造关键技术,并向加工单位派出技术人员在现场进行技术指导,以
保证最终产品的质量。
虽然公司在变形高温合金产品中存在部分外协加工环节,但核心技术仍由公司掌握
,并且公司通过采取必要的知识产权保护措施,以防止技术秘密外泄。
(3)销售模式
公司销售以直销模式为主,直接面向市场独立销售,根据客户需求以销定产,产品
检验合格封装后准时向客户交货,客户验收入库后开具收货凭证,并根据双方约定
的结算方式进行结算,后续由公司销售部门和技术部门对销售客户进行跟踪调查并
提供相应的售后服务。
公司大客户集中在航空、航天、燃气轮机、石化等领域,公司为提高客户满意度,
发挥公司在科研方面的优势,打造了“科研+市潮的一体化服务体系,在型号设计
阶段开展定制化选材服务,在生产交付阶段建立贴近大客户的办事处和生产基地提
高客户响应速度,在售后服务阶段市尝技术、质量全方面支撑。报告期内,公司与
主要客户合作关系稳定。
(4)研发体系
公司建立了以重点实验室、工程中心和事业部等业务部门为中心的研发体系和创新
主体,主要从事基础前沿技术、工程化技术和产业化前沿技术的研究工作。
公司的重点实验室主要围绕基储前沿、共性技术研究,为公司长期发展和行业发展
提供引领与支撑,是公司基础科研创新实体。公司的工程中心是科技创新的重要组
成,主要围绕未来3-5年公司市场需求,以高温合金、金属间化合物及轻质铸件等
产业方向的工程化关键技术和技术集成输出为主要任务,定位于公司新产品、新技
术工程孵化基地和产业化技术(含产品)的“供应商”,为公司中长期产业发展提
供所需的技术(含产品)支持与保障,是公司科技创新工程化平台。公司的事业部
等业务部门主要是围绕公司在线产品,以“精益生产、降成本、提效率”的智能产
业化能力提升为主要任务,为公司产业的发展提供技术支撑,是公司科技创新体系
产业化平台。
二、核心竞争力分析
报告期内,公司的核心竞争力进一步得到提升。公司拥有雄厚的技术储备和较强的
综合技术研发实力,公司专注航空发动机、燃气轮机领域产品研发,产品涵盖压气
机、燃烧室、涡轮及尾喷口系统所有高温部件及附件部分铝、镁、钛精密铸件,工
艺覆盖变形、铸造、粉末、3D打印等制备技术。
1、技术创新优势
公司建有“高温合金新材料北京市重点实验室”和“北京市燃气轮机用高温合金工
程技术研究中心”,并作为多个国家科研平台的重要组成部分,为公司的长期创新
发展提供了强有力的后盾。重点实验室在应用基础研究、关键共性和前沿技术研发
方面,开拓了3D打英高温复合材料、数字化研发等前沿技术领域,并致力于解决公
司现有铸锻产品在生产研制中的共性技术难题。同时,公司持续优化科研体系,各
技术板块陆续组建了工程中心,近年来开发了高代次变形和粉末高温合金、3D打印
用高性能高温合金等关键技术,满足了公司新产品以及新技术高速发展的需求。
2、行业地位优势
公司主要从事高温合金、金属间化合物、铝镁钛等材料及制品的研发、生产和销售
,掌握了高温合金、钛铝合金、轻质合金等材料的熔炼、铸造、粉末、变形、3D打
印等工艺及特种检测技术。是我国高温合金及轻质合金领域技术水平最为先进、生
产种类最为齐全的企业之一,是国内航空、航天、舰船和核电等行业重要的研发生
产基地。自1958年以来,公司共研制各类高温合金120余种。其中,变形高温合金9
0余种,粉末高温合金10余种,均占全国该类型合金80%以上。最新出版《中国高温
合金手册》收录的201个牌号中,公司及其前身牵头研发114种,占总牌号数量的56
%。
为推动高温合金全产业链的协同创新,由公司牵头成立了“中国高温合金产业技术
创新战略联盟”,中国钢研任理事长单位,公司任秘书长单位。公司也是中国金属
学会高温材料分会挂靠单位。
3、人才优势
公司拥有明显的人才优势,公司拥有享受政府特殊津贴科技人才9人,正高级工程
师40人,高级工程师95人,博士71人,其中不乏国内高温合金材料领域有影响力的
技术专家,多人荣获国家级或省部级科技奖项。
公司根据行业发展趋势要求,系统策划并推进业务模式调整与组织结构建设,并配
套开展人才队伍结构调整与岗职级体系优化。同时,大力推进技术人才队伍和技能
人才队伍建设,构筑多领域、多层次、专业化的科研人才队伍。
4、产品技术优势
(1)铸造合金和轻质合金
依托合金研究的基础平台与理论基础,与精密铸造技术充分融合,以理论指导实践
,具有一支攻坚克难的老、中、青结合的核心团队。公司将铸造高温合金和轻质合
金整合进入子公司河北德凯,优势互补,承接了多家主机厂和设计所多种新产品的
研发任务。公司拥有AS9100D体系、CNAS认证,建立了独立的质量体系,布局近乎
全部的在研及批产航空发动机型号,为开拓国际市场提供了保障。此外,公司还通
过资本合作,与客户深化合作、协同发展、互利共赢。
(2)变形合金
公司在变形高温合金研究和生产方面具有数十年的技术积淀。几十年来,开拓创新
,引领国内变形高温合金研发技术的发展。变形高温合金承担多项科研项目。其中
,拳头产品GH4169系列合金产品通过合金技术提升,推动产品质量提升,提高了市
场占有率,再创交付新高。同时对新产品和新业务进行了重点投入和开发,新产品
成果转化效益显著,GH4169D和GH4065A等新型变形合金在多个航空发动机型号上得
到应用,GH4061和GH3230等新型变形合金在多个航天发动机型号上得到应用,对未
来变形合金产品多样化打下良好的基矗近年来随着生产条件的布局加强,将进一步
提升批产交付能力。
(3)新型合金
公司是粉末高温合金领域的重要研发和生产基地,研制成功的FGH4091、FGH4095、
FGH4096、FGH4097、FGH4098等粉末高温合金盘锻件满足了国家多个航空发动机的
设计和应用需求。随着粉末高温合金市场需求快速增长,型号需求开始放量。近年
公司在FGH4096粉末盘挤压开坯和等温锻造制备技术上取得重大突破,粉末盘产品
成功通过了系列关键考核验证,为未来粉末高温合金的市场开发提供了保障。
Ti2AlNb和Ni3Al金属间化合物依托多年来的技术储备,持续保持技术领先优势,完
成Ti2AlNb合金板材、环轧件和盘锻件等新产品的研发试制工作;完成Ni3Al合金叶
冠耐磨材料研发并推广用于多型航空发动机,开发出新型整体细晶涡轮新材料高温
持久和疲劳性能,较传统高温合金提升1倍以上,开发出可熔焊、可打英可铸造的1
100℃以下服役的新材料,正在开展推广应用。
氧化物弥散强化(ODS)高温合金具有优异的高温强度和抗氧化耐腐蚀性能。公司
完成ODS合金生产扩产项目,解决了篦齿环供应瓶颈问题,建立了我国第一条完整
的氧化物弥散强化高温合金生产线,并且在民用领域开展推广应用。
3D打印技术在航空航天领域应用需求快速增长,公司积极布局了研发中心和生产基
地,集成了材料开发、母合金、制粉、打英热等静压、检测等全链条技术能力,在
航空和航天领域取得了推广应用,快速成长为国内的优势力量。
(4)石油化工领域
公司通过并购青岛新力通进入石化、冶金、玻璃建材高温炉管行业。发挥了公司在
新材料和新工艺创新方面的优势,自主设计开发了具有独立自主知识产权的新一代
长寿命抗结焦NH1949高温合金新材料及其乙烯裂解炉管工业化制备技术,制备冶金
质量和使用性能较高的NH1949合金炉管和静态铸件,可显著延长乙烯生产中裂解炉
管的清焦周期,提高生产效率,增加使用寿命,综合性能达到世界先进水平。
三、公司面临的风险和应对措施
1、经营业绩风险
原材料价格波动的风险:本公司目前产品使用的原材料主要为镍、铬、钴等有色金
属,价格波动较大,从而影响到公司的主要原材料成本。原材料成本在公司产品成
本构成中所占比重约60%,部分产品超过70%。近年来,主要原材料价格波动对公司
业绩产生了一定的影响。虽然原材料价格的波动较大,本公司一方面针对部分产品
采取技术优化以提升成材率、合格率,采取工艺改进提高设备利用率和生产效率,
降本增效,减小原材料上涨造成的成本增加的影响;另一方面针对部分产品的在手
订单,采用“以销定产”的模式,与客户重新议价,适当提高产品售价,应对原材
料价格上涨问题。但仍存在部分产品在因原材料价格上涨导致制造成本增加,从而
出现毛利率下降的风险。
产品价格波动风险:本公司产品价格与原材料价格波动有一定的关联度,应最终客
户的要求,随着部分产品进入批产阶段后,需要进行阶梯降价。在此影响下,公司
部分新签订单需要重新谈价,价格降低会影响公司的利润。公司采用技术降本、精
益生产等手段降低产品成本,以应对产品价格降低造成的利润降低。
2、产品的市场风险
航空航天产业依赖风险:公司专业从事高温合金材料的研发、生产和销售业务,60
%以上的产品面向航空航天领域的客户,所以航空航天产业的政策变化、行业波动
都将影响到公司的业绩增长,公司发展面临一定的行业风险。我国航空航天产业的
产业政策从中长期来看是明朗的,发展自主航空航天产业,提高国产化率是国家安
全战略的重要部分。
低对航空航天产业依赖的风险,公司近年来也在大力拓展航空航天领域以外的客户
,并且已经在燃气轮机、核电、汽车、冶金、石化等领域取得了非常显著的业绩。
市场竞争风险:从目前来看,我国从事高温合金材料产业的企业增加较多,随着该
行业的发展壮大,现有产能已无法满足装备放量后对国产材料的需求,吸引了其他
投资者进入该行业,从而加剧行业竞争,在一定程度上影响了行业的平均利润水平
。经过研究和判断,本公司通过改善交付水平,保障客户需求的满足,发挥研发优
势,积极介入新产品的研发与试制;内部通过推行精益管理,提高产品质量与合格
率,降低产品成本。
市场需求与高温合金产业技术水平不匹配风险:国内高温合金应用市场中,特别是
航空航天领域市场规模较国际市场仍较小,高温合金产业技术水平与国际先进水平
存在一定差距。这在一方面造成了应用端在设计时受到现有材料技术水平掣肘,另
一方面又导致新型高温合金材料及制品仍面临较大的发展空间。为应对该风险,更
需要由公司发挥行业领军作用,通过牵头开展材料共性技术问题攻关工作,推动行
业进步同时做大国内市场,协同国内友商共同分享市场增量收益。
3、技术风险
核心技术人员流失风险:本公司主营产品科技含量较高,在核心关键技术上拥有自
主知识产权,并有多项产品和技术处于研发阶段,多项核心技术处于国内领先水平
,构成公司主营产品的核心竞争力。如果出现技术外泄或者核心技术人员外流情况
,将会影响本公司的持续技术创新能力。因此公司与核心技术人员签订了《保密协
议》和《竞业禁止协议》,加强了核心技术保密工作,同时公司以股权激励计划激
励核心技术人员,但上述措施并不能完全保证技术不外泄或核心技术人员不外流。
知识产权保护不足风险:公司(含控股子公司及全资子公司)拥有高温合金材料领
域及其相关领域多项专利技术,拥有有效专利404项,其中发明259项。公司的自主
知识产权保障了公司主要产品的市场占有率。并且公司拥有大量专有技术和商业秘
密,使公司在技术上形成竞争优势。但如果公司的知识产权被非法侵犯,就有可能
造成公司的产品被仿制或公司的专有技术被扩散,从而会削弱公司的竞争优势,影
响到公司盈利水平。
近年来,国家对知识产权保护逐步加强,对于侵犯知识产权的行为进行了严厉打击
,公司积极开展知识产权维护工作,一方面继续申请专利,围绕核心产品全面开展
专利集群布局,以形成完整的知识产权保护体系;另一方面公司也强化内部管理,
在制度与人员管理上,严格防范自身专有技术和商业秘密被非法窃龋
4、业务整合、规模扩大带来的集团化管理风险
随着规模的扩大,公司已有6家子公司。目前多家子公司的管理对公司整体运营管
理和人才队伍建设提出了新的高标准要求。能否实现协调统一、管控有力的协同效
应,能否提高整体运营和管理效能是今后公司发展面临的风险因素之一。公司将进
一步完善母公司与子公司之间的管理体系,保证公司整体运营健康、安全。公司将
持续推进和加强企业文化建设,传承、发扬优秀的文化,使公司整体价值观一致、
企业经营理念和员工观念和谐一致,以健全的制度和先进的企业文化保障公司科学
、高效运营。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称 |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|青岛高纳科技有限公司 | -| -712.48| 23344.62|
|青岛钢研新材料科技发展有限| -| -1352.38| 58950.89|
|公司 | | | |
|青岛新力通工业有限责任公司| 8568.16| 17830.87| 182387.52|
|辽宁钢研高纳智能制造有限公| 12000.00| -1947.92| 22796.69|
|司 | | | |
|西安钢研高纳航空部件有限公| 11000.00| 2729.04| 38532.29|
|司 | | | |
|涿州高纳德凯科技有限公司 | 1000.00| -| -|
|河北钢研德凯科技有限公司 | 16855.81| -266.31| 168055.57|
|常州钢研极光增材制造有限公| -| -1545.74| 33107.27|
|司 | | | |
|山东钢研海德科技有限公司 | -| -374.10| 8385.83|
|四川钢研高纳锻造有限责任公| 15000.00| -871.67| 25417.94|
|司 | | | |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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