☆经营分析☆ ◇002989 中天精装 更新日期：2025-10-29◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
提供批量精装修施工和设计服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装修装饰行业(含装饰设计)｜ 12333.61｜ 471.00｜ 3.82｜ 96.20｜
｜批发业(设备代采) ｜ 392.89｜ 239.12｜ 60.86｜ 3.06｜
｜服务业 ｜ 94.25｜ -24.46｜-25.96｜ 0.74｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜批量精装修 ｜ 12333.61｜ 471.00｜ 3.82｜ 96.20｜
｜贸易业务 ｜ 392.89｜ 239.12｜ 60.86｜ 3.06｜
｜租赁业务 ｜ 55.15｜ -35.98｜-65.25｜ 0.43｜
｜算力服务 ｜ 37.77｜ 24.36｜ 64.51｜ 0.29｜
｜服务业务 ｜ 1.34｜ -12.84｜-958.2｜ 0.01｜
｜ ｜ ｜ ｜ 3｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内 ｜ 8807.42｜ 1457.93｜ 16.55｜ 68.70｜
｜省外 ｜ 4013.33｜ -772.28｜-19.24｜ 31.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰设计行业 ｜ 36068.59｜ 293.81｜ 0.81｜ 99.73｜
｜租赁收入 ｜ 98.78｜ -57.53｜-58.24｜ 0.27｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜批量精装修 ｜ 36058.85｜ 288.47｜ 0.80｜ 99.70｜
｜租赁收入 ｜ 98.78｜ -57.53｜-58.24｜ 0.27｜
｜设计收入 ｜ 9.74｜ 5.34｜ 54.82｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内 ｜ 21270.49｜ 3311.04｜ 15.57｜ 58.81｜
｜省外 ｜ 14896.89｜ -3074.76｜-20.64｜ 41.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰设计行业 ｜ 19002.90｜ 1277.80｜ 6.72｜ 99.72｜
｜租赁收入 ｜ 52.61｜ -17.53｜-33.32｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜批量精装修 ｜ 18998.10｜ 1277.40｜ 6.72｜ 99.70｜
｜租赁收入 ｜ 52.61｜ -17.53｜-33.32｜ 0.28｜
｜设计收入 ｜ 4.80｜ 0.40｜ 8.31｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省内 ｜ 9663.81｜ 1621.43｜ 16.78｜ 50.71｜
｜省外 ｜ 9334.29｜ -344.03｜ -3.69｜ 48.98｜
｜租赁业务 ｜ 52.61｜ -17.53｜-33.32｜ 0.28｜
｜设计业务 ｜ 4.80｜ 0.40｜ 8.31｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜装饰、设计行业 ｜ 82188.86｜ 7875.63｜ 9.58｜ 99.88｜
｜租赁业务 ｜ 97.42｜ -20.48｜-21.02｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜批量精装修 ｜ 82186.13｜ 7876.22｜ 9.58｜ 99.88｜
｜租赁业务 ｜ 97.42｜ -20.48｜-21.02｜ 0.12｜
｜设计业务 ｜ 2.73｜ -0.59｜-21.45｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜省外 ｜ 55062.94｜ 3393.39｜ 6.16｜ 66.92｜
｜省内 ｜ 27123.20｜ 4482.83｜ 16.53｜ 32.96｜
｜租赁业务(全国) ｜ 97.42｜ -20.48｜-21.02｜ 0.12｜
｜设计业务(全国) ｜ 2.73｜ -0.59｜-21.45｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 82286.29｜ 7855.15｜ 9.55｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要业务
公司当前处于业务转型的过程中，报告期内主营业务为装修装饰业的批量精装修业
务，同时积极布局和开展创新业务。
批量精装修业务系装修装饰行业的一个细分市常公司系批量精装修领域的领先服务
商，主要为国内大型房地产商等提供批量精装修施工和设计服务；自2007年起至20
25年上半年，批量精装修业务占公司的营业收入比重均超过95%。
公司合并报表范围内子公司开展的创新业务涉及半导体封测设备相关业务、AI集成
服务相关业务等，报告期内产生的收入较少、对公司经营业绩尚未构成重要影响。
（二）公司的经营模式
公司装修装饰业务的经营模式为自主经营，自主承揽业务并组织实施，业务环节主
要包括项目承揽、项目筹备、工程施工、验收结算、售后服务；其中，项目承揽方
式包括普通招投标模式、战略协议招投标模式；项目承揽后，公司以项目经理制、
自主策划的方式进行项目筹备。在项目筹备、工程施工过程中，人力资源由公司组
织和管理，原材料采购包含自主采购、甲方指定和甲方供应三种模式；在结算方式
方面，公司以现金收款方式为主，也存在部分客户以房产抵工程款的情形。
报告期内，公司装修装饰业务的经营模式没有发生重大变化。
（三）公司所属行业发展情况
公司所处的装修装饰行业景气度与房地产行业高度相关。根据国家统计局数据，20
22年以来全国房地产开发投资逐年下降，2024年度房地产新开工面积则已回落至20
05年水平。2025年上半年，全国房屋新开工面积再次同比下降20%，其中住宅新开
工面积同比下降19.60%。房地产投资相对低迷和新开工面积减少，致使近年来国内
同行业市场空间萎缩、订单来源减少。
公司所处的细分领域呈现市场集中度低，行业竞争激烈的竞争态势。国内装修装饰
行业存在大量中小企业和个体工匠，整体上未形成绝对领导品牌；行业内企业数量
多、价格战频发、服务差异化程度高，这种分散的市场格局致使业内竞争激烈、近
年来项目毛利率下滑。
尽管房地产市场的整体压力依然存在，但市场逐渐释放了一些积极信号，行业集中
度可能进一步升高。首先，2025年第一季度GDP同比继续增长，内需正在全面发力
；其中，财政稳增长靠前发力，一季度基建投资提速，大规模设备更新继续推动制
造业投资处于较高增长水平；与此同时，在楼市延续回稳、房企资金来源改善等带
动下，一季度房地产投资降幅也略有收窄。宏观政策正实施超常规逆周期调节，随
着财政扩张政策落地、超长期特别国债、专项债规模增加，同时受益于专项债新规
落地，化债措施的推行等，建筑行业有望受益、带动相关行业“止跌回稳”。在各
项政策对冲过程中，房地产相关行业的下行压力有望缓解。与此同时，随着市场需
求逐步进入存量时代，行业内企业竞争压力加大、流动性风险显现，对装修装饰行
业企业的抗风险能力、市场竞争能力提出高要求；在此环境下，市场集中度预计进
一步提高。
公司深耕批量精装修业务多年，在土建移交、工程预算、施工工序分解与管理、成
本控制、进度控制、质量控制、现场管理、人员配备等施工和管理领域经验丰富，
服务网络覆盖国内主要经济区域、具有全国性布局的实力，项目交付能力强、能够
提供专业全面的解决方案。大浪淘沙，为优质企业提供了孕育新机的可能性。公司
将继续落实风险防控措施，持续在优质客户选择、风险导向型的项目筛选机制、开
源节流、现金回收等方面采取积极有效措施，保障公司资产安全和现金回笼，做强
、做稳、做好装修装饰业务；从而在平稳运营装修装饰业务的基础上，为创新业务
发展及公司战略转型提供更大的空间和有力支撑。
（四）公司在行业中的发展情况
公司是国内领先的批量精装修解决方案提供商，在商业模式、技术壁垒、管理模式
、标准化体系、客户满意度方面具有特色和优势。
报告期内，公司正推进战略转型；针对主营的装修装饰业务，除行业因素影响外，
公司基于风险导向的筛选机制、对订单进行战略取舍，从而业务规模有所收缩。20
25年上半年，公司实现营业总收入12,820.76万元，其中12,333.61万元为装修装饰
业务收入；经营活动产生的现金流净额5,412.51万元。截至2025年6月30日，公司
净资产156,825.34万元，货币资金与交易性金融资产合计71,283.50万元，资产负
债率32.08%；公司财务状况安全，融资渠道畅通，能够支持公司长期持续发展。
（五）公司在报告期内主要的经营情况
1、装饰业务练内功：强化装饰业务“一体化服务”，抓牢优质客户合作机遇
2025年上半年，公司多渠道聚集资源、积极扩充优质项目来源：公司通过投资全资
子公司中天精锐（具有建筑装修装饰工程专业承包一级资质）、全资子公司中天精
筑（具有建筑工程施工总承包二级、机电工程施工总承包二级及建筑机电安装工程
专业承包二级资质），业务资质进一步延伸至土建、机电，打造“设计—施工—装
修”一体化服务能力。公司持续深化与央企/地方国企的战略合作关系，积极把握
城市更新、保障性住房等国家政策大力支持方向，发挥国资企业在相关领域的资源
优势、力争增加此类项目的获取比例。
在装修装饰业务方面，公司聚焦稳健型客户、优质项目和核心城市，百强房企合作
家数4家，覆盖城市数量13个，较2024年继续趋于集中。公司坚持“保质量、保交
付、保回款”原则，对项目订单以回款及时性、现金支付比例为重点进行风险导向
型筛选，审慎研判业务机会，在充分预计可能的风险后进行投标。报告期内，公司
业务继续优先与优质客户合作，前五大客户营业收入占比76.52%。公司新增非地产
客户，报告期内新增与京东集团签署订单金额5,100.88万元、新增与华住集团签署
订单金额1,137万元，且已扩增土建及机电资质，下半年将主动参与非地产客户不
限于装饰工程的采购招标。
2、创新业务促转型：纵深布局半导体产业链，整合资源发展创新业务
当前全球数字化、智能化浪潮加速推进，AI大模型的快速迭代对存储和传输能力提
出了更高要求；半导体产业正经历结构性变革，先进封装技术成为突破摩尔定律限
制的关键路径；AI算力需求呈现指数级增长，催生从芯片级解决方案到数据中心集
群的全新市场空间。公司把握相关产业发展机遇，在东阳国资办的战略指引下，依
托国资平台资源优势，全面推进战略转型、投身国家自主可控产业，为长远高质量
发展构建新支点。
2025年上半年，在平稳运营装修装饰业务、为变革与发展提供更大空间的基础上，
公司锚定战略转型方向，通过对外投资参股半导体产业链细分领域优质标的企业，
以应用场景为牵引，布局半导体ABF载板（间接参股科睿斯）、先进封装（间接参
股鑫丰科技）、HBM设计制造（间接参股远见智存）等环节，以期形成与控股子公
司的相互协同和业务相互赋能；同时与战略合作伙伴共同出资，先后新设控股子公
司微封科技、中天数算，聚焦于半导体封测设备等的相关业务。
从控股子公司看，公司2025年上半年新设控股子公司微封科技，拟聚焦于半导体封
测设备相关业务；截至本报告日基本完成团队组建、内部管理体系搭建，正积极对
接潜在客户、进行市场拓展。公司报告期内新设控股子公司中天数算，拟从事AI集
成服务相关业务，聚焦于大数据产业增值与人工智能研发，2025年3至6月已完成业
务模型搭建。
从对外投资参股的标的企业看，截至本报告日，公司间接参股（穿透计算持股比例
现为27.99%）的科睿斯FCBGA（ABF）高端载板项目一期建设和设备连线基本完成，
预计三季度开始试生产。该公司主营业务为FCBGA（ABF）高端载板的生产和销售，
产品主要应用于CPU、GPU、AI及车载等高算力芯片的封装，系算力和人工智能时代
芯片封装不可或缺的关键材料。公司间接参股（穿透计算持股比例现为5.42%）的
鑫丰科技具有国际化领先水平的芯片封装测试产线，提供异质整合、低功耗多层封
装等的高端封测服务，一期产能满产后，现正进行扩产。公司间接参股（穿透计算
持股比例现为6.71%）的远见智存聚焦高带宽存储芯片（HBM）领域，提供整套HBMD
RAM堆叠及核心IP解决方案，实现HBM芯片国产替代；目前HBM2/2e产品已完成终试
，正在推动量产和升级，HBM3/3e处于研发阶段，已完成前期预研和部分设计工作
，目标是覆盖大模型训练及AI推理、网络、图形图像、车载以及穿戴等边缘侧和端
侧设备的需求。随着半导体产业链标的企业的发展，有望在业务端与公司合并范围
内业务协同发展，形成业务相互赋能，增厚公司经营业绩。
公司旨在投资参股优质标的企业的同时，形成参控股企业协同发展、相互赋能的良
性循环；将国资平台、产业链战略合伙伙伴、上下游客户等领域资源进行深度整合
，力争走出具有特色的转型发展路径。
3、筑牢风险防线：加快资产周转，夯实财务根基
在房地产行业当前形势下，公司部分下游客户以房产抵工程款；同时，公司对不同
客户的应收项目管理面临差异化特点。为此，公司开展应收项目的精细化管理，甄
别不同风险水平的客户分别回收现金或取得工抵房；设立资产管理部，专项推进资
产处置，加大资产盘活力度，根据工抵房所在区域的实际情况制定房产销售方案、
促进非流动资产尽快变现。
2025年上半年，公司在加快资产周转、夯实财务根基方面取得积极进展：公司销售
商品、提供劳务收到的现金21,921.76万元，占营业收入的170.99%；经营活动产生
的现金流量净额5,412.51万元，占营业收入的42.22%，比上年同期增长168.18%。2
025年半年度末，公司应收账款、应收款项融资和合同资产总额49,565.13万元，较
2024年末减少10,378.68万元。公司资产负债率32.08%，处于行业内较为安全的水
平。公司构建坚实的财务根基，能够为战略转型和创新业务发展提供更大空间。
4、实施精益管理：内控革新提质，组织减负增效
2025年上半年，公司在组织层面快速推进变革，继续开展装修装饰业务和职能人员
精简。报告期末，公司员工人数286人，较2024年末减少35人，有效减少了固定人
力成本开支，在保障稳定运营的基础上向创新业务倾斜资源。
公司积极推进装修装饰业务结构优化，收购中天精锐、中天精筑，理顺装修装饰业
务的管理架构；设总经理、联席总经理工作机制，明确传统主营业务和创新业务的
管理机制、主体责任等；结合上市公司规则、国资企业管理要求，自上而下地梳理
公司基本管理制度、核心业务流程和管理规范等；开展信息化建设、学习型组织建
设、预算管理、薪酬与考核管理等主题的内控革新，为变革与发展奠定基矗
5、履行社会责任：坚持商业伦理和诚信经营，保护中小企业和劳工权益
公司始终坚持商业伦理和诚信经营，做有温度的企业、践行企业公民社会责任。在
推进战略转型的过程中，因组织变革涉及人员变动，公司均按照《劳动法》规定对
离职员工权益给予了应有保障。公司注重工程和服务质量，持续受到客户好评；报
告期内项目运营平稳、劳工安全保障有效，未出现项目重大进度风险、重大质量风
险或生产安全问题。
公司注重利益相关方、尤其是中小企业群体的核心利益保护，不向劳务班组和供应
商转移资金压力。报告期内，公司积极响应政府号召及时向中小企业支付应付款项
，不存在对单一供应商的大额应付款项超期未付的情况。公司部分股东、核心管理
人员长期持续参与公益项目，公司近年对社会公益组织和扶贫机构进行公益捐赠、
组织员工进行爱心互助等，为构建和谐社会贡献力量。
二、核心竞争力分析
本报告期内，公司的核心竞争力未发生重大不利变化。公司处于战略转型期，在平
稳运营装修装饰业务、为变革与发展提供更大空间的基础上，致力于创新业务发展
，公司核心竞争力主要包括：
1、装修装饰业务的领先经营能力
公司是国内领先的批量精装修解决方案提供商，通过商业模式、技术壁垒、标准化
体系全方位打造领先经营能力。商业模式方面，公司首创“B-B-C”（企业对企业
对消费者）与“B&B-C”（企业与品牌联合对消费者）模式，积累了丰富的项目运
作和服务经验。技术壁垒方面，公司注重自主研发和技术沉淀，截至报告期末拥有
有效专利58项，其中9项发明专利。标准化体系方面，公司设计、施工、材料全链
条标准化，项目良率长期处于高位；材料加工执行“清单-生产-配送”闭环。此外
，公司建立了覆盖全国的业务和服务网络，具有较强的项目交付和客户服务能力，
使得公司在行业内保持较高的客户满意度。
2、创新业务的资源整合能力
公司2024年至本报期内陆续通过对外投资纵深布局半导体产业链，参股产业链细分
领域优质企业；设立控股子公司微封科技、中天数算，构建与参股企业业务相互协
同的创新业务体系。公司与先进封装领域的优质企业合作，共同设立控股子公司，
以期快速获取先进技术和管理经验。公司引进了半导体行业的管理和技术人才，并
根据上市公司治理和风险控制要求搭建了投后管理团队。在实施半导体产业链相关
投资期间，公司整合国资平台等资源，共同实施对外投资、以资本助力创新业务布
局。公司上述业务布局、组织变革、对外投资的实施，印证了公司创新业务的资源
整合能力。
3、精细化、高效能管理
公司在装修装饰行业以精细化管理见长，形成了强大的标准化项目管理体系，拥有
较强的采购成本管控能力、系统化人才培训体系等。在控制权变更后的战略转型期
间，快速实施了自上而下的组织变革，并同步开展了管理流程优化和多项管理模块
信息化，在精细化与灵活性之间取得平衡，提升了管理颗粒度。
4、先进的人才储备和培育机制
公司打造学习型组织，在保留装修装饰业务既有人才培训体系、满足现有业务需要
的同时，主要以战略转型为目标，区分高管、中层等不同层级人员，以及不同职能
和业务序列的人员，制定明确的学习培训计划。重点开展半导体、AI人工智能等创
新业务主题相关的学习，不定期组织集体培训学习活动，打造学习氛围浓厚、自我
迭代的人力组织。公司由总经理牵头，通过产业链企业及行业智库等不同渠道广泛
搜罗产业链先进的管理、技术人才；积极组织不同形式团建活动，树立“以人为本
”管理理念，开展面向全员有温度的管理，积极储备及培育符合公司发展需求的人
才资源。
5、有力的财务支持
长期以来，公司装修装饰业务坚持稳健经营，得以在房地产行业低迷形势下保持有
较好的资产和财务质量。2025年上半年，公司实现经营活动产生的现金流净额5,41
2.51万元。截至2025年6月30日，公司净资产156,825.34万元，货币资金与交易性
金融资产合计71,283.50万元，资产负债率32.08%；公司财务状况安全，融资渠道
畅通，能够支持公司长期持续发展。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观环境和行业相关风险
公司当前主营的装修装饰业务与房地产行业密切相关，房地产市场连续下行、仍处
于调整阶段，各级政府陆续出台关于宏观经济、房地产行业的积极政策，但目前对
市场的提振作用尚未完全明朗。如行业下行趋势持续，房地产新开工面积、装修装
饰业务需求持续减少，则公司可能面临装修装饰业务规模进一步下降及回款困难的
风险。
公司基于对行业形势的洞察，在客户和项目筛选，扩充优质项目来源等方面做了积
极准备；后续仍将密切跟踪政府政策、充分了解客户的现状，争取与优质客户/国
企性质的房企增加合作，最大程度规避项目订单下滑和客户回款风险。
2、传统主营业务业绩下滑的风险
受到房地产市场低迷、房屋新开工面积减少等影响，公司短期内可承接的订单量可
能减少；同时由于同行业企业竞争更趋激烈，项目毛利率下滑；此外，公司装修装
饰业务所需原材料价格受到宏观环境、供需关系等多方面因素影响，若原材料、人
工成本提高，可能进一步压缩利润空间；从而，公司传统主营的装修装饰业务可能
面临业绩下滑的风险。
综前所述，公司在扩充收入来源、筛选和获取优质项目方面积极准备；实施精益化
管理，在管理流程和人力资源等方面持续变革，减少固定成本；追踪原材料市场价
格，采用招标竞价、调整货款结算等方式以匹配更具性价比的原材料；提高总体资
产周转效率，改善经营业绩。
3、应收款项收回和资产周转的风险
公司客户主要为行业或区域龙头企业，经济实力较强、信誉度高，且公司开展精细
化、差异化的应收管理，对于经营、财务状况稳健的客户积极收取现金，对于经营
、财务状况已存在或潜在存在重大风险的客户积极推动以房产抵付工程款。但因行
业整体景气度低，不能排除公司客户可能出现资不抵债等情况，公司应收款项仍可
能发生实际坏账损失，进而可能对公司经营业绩和资金管理造成不利影响。此外，
因工程款抵房达到预定使用状态转为固定资产及因工程款抵房计入预付房款的其他
非流动资产的增加，导致公司资金流被占用，增加了公司营运的风险。
综前所述，公司落实关于业绩下滑的风险防范措施，事前在客户和项目筛癣事中在
应收项目管控、事后在资产周转变现方面多措并举；坚持现金回款的基础上，灵活
采用银行保函、商业承兑汇票等多元化收款方式；提升公司业务质量、资产质量，
以及周转效率和运营效率。
4、资产减值风险
如前所述，公司对下游房企应收款项收回存在现金回收、以房产抵工程款等方式，
尤其是存在或潜在存在信用风险的客户用工程款抵回了较多的房产。公司应收项目
存在单项、账龄减值情况，同时鉴于商品房销售市场的低迷、公司取得的非流动资
产可能无法短期快速变现，进而对公司利润产生正向或负向的影响。
公司加强应收项目精细化管理，采取积极措施增加和加速货币资金回笼；密切关注
政府出台的房产销售相关政策，把握销售市场不断出台暖风政策的机会；结合当地
的经济发展状况、常住人口与流动人口比例、商品房销售市场价格，估测当地房价
走向，作出相应的销售价格判断，积极推进工抵房的处置工作，减少因房价波动所
带来的风险。
5、组织管理和整合风险
公司于2024年6月发生控制权变更，实际控制人由乔荣健变更为东阳国资办；紧接
着公司展开了战略方向和业务发展方向的重大转变，公司在改组后的董事会班子带
领下，通过对外投资纵深布局半导体产业链，新设控股子公司发展创新业务；发挥
国资平台、上市公司、产业链资源等优势，快速引进先进的管理、研发和业务人才
；为推动战略转型，对组织结构和管理流程做出了自上而下的大幅度调整。在快速
变革的过程中，公司可能面临组织管理和整合的风险。
公司装修装饰业务保留原有核心团队，并分别确定不同板块业务的核心管理团队，
对合并报表范围内下属企业开展集团化管控，通过派驻董事、管理人员、投决委员
等方式积极参与参股企业管理。通过科学的分权机制、制度建设、定岗定编、流程
梳理等方式，防范组织管理和整合风险。
6、投资收益不达预期的风险
公司于2024年8月首次参投科睿斯，于2025年1月参投中经芯玑；截至本报告日，公
司间接持有科睿斯27.99%股权、持有鑫丰科技5.42%股权、持有远见智存6.71%股权
。公司通过较早轮次参与投资，以较低的价格参股。标的企业中，科睿斯运营的AB
F载板项目正在建设中，在投产初期、产能未充分释放时将出现净利润为负的情形
；鑫丰科技处于扩产过程中，何时开始盈利存在不确定性；远见智存处于发展早期
，客户订单正在逐步导入。标的企业在未来实际经营中，仍可能面临政策风险、行
业风险、经营风险、合作风险、财务预测不及预期等不确定因素的风险，从而导致
公司面临投资收益不达预期的风险。
公司将积极投入标的企业投后管理，持续关注标的企业经营发展情况，发挥资源整
合优势，促进标的企业协同发展、尽快产生正向收益，最大程度降低投资风险。
7、创新业务进展不达预期的风险
公司2025年上半年设立控股子公司微封科技、中天数算，开展装修装饰业务之外的
创新业务。报告期内，公司控股子公司处于创设和业务导入阶段，未对公司经营业
绩产生重大影响。如控股子公司后续不能有效防范行业、市尝政策、管理风险，未
能按照计划开展客户合作、产品/服务交付、经营管理等，则可能导致创新业务发
展和战略转型进展不达预期。
公司以场景、资本和技术驱动，构建了控股子公司与参股企业协同发展的创新业务
模式，引进先进人才、整合产业资源，为创新业务赋能，以促进创新业务高质量发
展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜科睿斯半导体科技(东阳)有限｜ 23740.00｜ -1708.88｜ 43169.67｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳经天伟地企业管理合伙企｜ 3711.33｜ -292.95｜ 9407.71｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳微封科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市创点数科技术有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳天经地义企业管理有限公｜ 37.11｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳中天精锐建设有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜深圳中天精艺投资有限公司 ｜ 3000.00｜ -424.64｜ 37330.42｜
｜浙江中天数算科技有限公司 ｜ 9000.00｜ -｜ -｜
｜广东中天精筑建设有限公司 ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜东阳市中经科睿股权投资合伙｜ 30000.00｜ -752.78｜ 28271.82｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜东阳中经芯玑企业管理合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
