☆经营分析☆ ◇002350 北京科锐 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
12kV及以下配电及控制设备的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜配电及控制设备 ｜ 93363.16｜ 20009.48｜ 21.43｜ 99.55｜
｜其他业务 ｜ 417.43｜ 236.54｜ 56.67｜ 0.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气类产品 ｜ 90227.43｜ 19130.53｜ 21.20｜ 96.21｜
｜新能源工程服务类 ｜ 2867.14｜ 872.84｜ 30.44｜ 3.06｜
｜其他业务 ｜ 417.43｜ 236.54｜ 56.67｜ 0.45｜
｜其他工程服务类 ｜ 268.59｜ 6.11｜ 2.28｜ 0.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 8.52｜ 5.52｜ 64.87｜ 100.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜配电及控制设备 ｜ 202918.89｜ 39849.24｜ 19.64｜ 99.35｜
｜其他业务 ｜ 1327.51｜ 1076.43｜ 81.09｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气类产品 ｜ 192474.22｜ 37491.25｜ 19.48｜ 94.24｜
｜新能源工程服务类 ｜ 9071.09｜ 2248.86｜ 24.79｜ 4.44｜
｜其他工程服务类 ｜ 1373.58｜ 109.13｜ 7.95｜ 0.67｜
｜其他业务 ｜ 1327.51｜ 1076.43｜ 81.09｜ 0.65｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 102.92｜ 69.14｜ 67.18｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 204246.40｜ 40925.68｜ 20.04｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜配电及控制设备 ｜ 75610.27｜ 14030.10｜ 18.56｜ 99.25｜
｜其他业务 ｜ 573.79｜ 417.65｜ 72.79｜ 0.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气类产品 ｜ 71968.19｜ 12943.42｜ 17.98｜ 94.47｜
｜新能源工程服务类 ｜ 3098.88｜ 1083.19｜ 34.95｜ 4.07｜
｜其他业务 ｜ 573.79｜ 417.65｜ 72.79｜ 0.75｜
｜其他工程服务类 ｜ 543.20｜ 3.50｜ 0.64｜ 0.71｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 47.35｜ 32.23｜ 68.08｜ 100.01｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜配电及控制设备 ｜ 193979.18｜ 26375.07｜ 13.60｜ 99.32｜
｜其他业务 ｜ 1321.36｜ 1028.43｜ 77.83｜ 0.68｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电气类产品 ｜ 183543.82｜ 24055.40｜ 13.11｜ 93.98｜
｜新能源工程服务类 ｜ 9391.13｜ 2320.89｜ 24.71｜ 4.81｜
｜其他业务 ｜ 1321.36｜ 1028.43｜ 77.83｜ 0.68｜
｜其他工程服务类 ｜ 1044.22｜ -1.22｜ -0.12｜ 0.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 116.33｜ 79.25｜ 68.12｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 195300.53｜ 27403.50｜ 14.03｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）行业发展情况
公司属于输配电及控制设备制造行业，主营业务为12kV及以下配电及控制设备的研
发、生产与销售，市场较为成熟，竞争激烈，随着电力体制改革的持续推进，公司
近年来在巩固配电设备产品领域优势的同时，积极布局IGBT、光储充氢技术，并联
合业内头部企业，积极探索发展新能源业务和综合能源服务业务，努力为全行业合
作伙伴提供从新能源发电、储能、充电、氢能运用、综合能源管理等一体化解决方
案。
输配电及控制设备制造业的规模与增长率受宏观经济周期、电力工程、电网投资等
影响。根据中国电力企业联合会发布的《2025年上半年全国电力供需形势分析预测
报告》显示，2025年上半年全国全社会用电量4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%，电
力生产供应方面，全国新增发电装机容量29,332万千瓦，同比增加14,056万千瓦，
其中，风电和太阳能发电合计新增装机26,360万千瓦，占新增发电装机总容量的比
重近九成。上半年新能源发电量合计占全口径总发电量比重为26.0%，比上年同期
提高4.4个百分点，电力行业绿色低碳转型成效显著。上半年，全国电网工程建设
完成投资2,911亿元，同比增长14.6%，在“两重”“两新”政策落地、新能源大规
模接入、电网数字化智能化升级以及特高压等重大项目建设带动下，电网投资构成
中的设备投资同比增长39.6%。
2025年是“十四五”收官之年，随着我国2024年以来电网投资提速推进，行业景气
度提升，电网投资持续迈上新台阶。国家电网发布信息显示，2024年，国家电网投
资首次超过6,000亿元，2025年国家电网将聚焦优化主电网、补强配电网、服务新
能源高质量发展，积极扩大有效投资，带动上下游产业链，预计全年国家电网投资
将首次超过6,500亿元。同时，根据南方电网公司发布信息显示，2025年南方电网
公司固定资产投资将提升至1,750亿元，再创历史新高，南方电网公司将围绕数字
电网建设、服务新能源发展、设备更新改造、战略性新兴产业等方面，充分发挥产
业引领和投资带动作用，助力经济持续回升向好。
2024年3月发布的《国家发展改革委国家能源局关于新形势下配电网高质量发展的
指导意见》提出，围绕建设新型能源体系和新型电力系统的总目标，打造安全高效
、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统，在增强保供能力的基础上，推
动配电网在形态上从传统的“无源”单向辐射网络向“有源”双向交互系统转变，
在功能上从单一供配电服务主体向源网荷储资源高效配置平台转变。到2025年，配
电网网架结构更加坚强清晰，供配电能力合理充裕；配电网承载力和灵活性显著提
升，具备5亿千瓦左右分布式新能源、1,200万台左右充电桩接入能力；有源配电网
与大电网兼容并蓄，配电网数字化转型全面推进，开放共享系统逐步形成，支撑多
元创新发展；智慧调控运行体系加快升级，在具备条件地区推广车网协调互动和构
网型新能源、构网型储能等新技术。到2030年，基本完成配电网柔性化、智能化、
数字化转型，实现主配微网多级协同、海量资源聚合互动、多元用户即插即用，有
效促进分布式智能电网与大电网融合发展，较好满足分布式电源、新型储能及各类
新业态发展需求，为建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电
基础设施体系提供有力支撑，以高水平电气化推动实现非化石能源消费目标。
（二）主要业务、产品及经营模式
报告期内，公司主要业务、产品及经营模式均未发生重大变化。公司坚持制造业与
服务业双轮驱动、互为支撑、协同发展的发展战略，夯实扩大制造业，快速发展服
务业。
报告期内，公司以配电设备为核心，以国家电网公司、南方电网公司市场为主战场
，同时大力拓展储能、光伏等新能源市常随着近两年电网投资持续增加，公司聚焦
电气设备制造，通过对电气类产品的梳理，从市场容量、盈利能力、技术满足性、
产能满足性等方面评估、论证，明确了重点发展的产品型号，并加强其研发投入，
全力发展、重点推广、优先销售，做精做优，形成规模化生产与销售。公司多年来
致力于配电系统的技术进步，崇尚技术创新，曾率先推出多种新型配电设备和工程
技术方案，并在多年技术研发的基础上，形成了中低压开关设备（环网柜、柱上开
关、高/低压成套开关柜、全系列低压开关柜、预装及箱式变电站、模块化变电站
、新能源专用一体机、高/低压分支箱等）、节能配电变压器（油变、干变、美变
）、配电自动化产品（FTU、DTU、TTU、故障定位、自动化项目）、电缆附件、无
功补偿、超级电容、充电装置、光伏发电等系列产品，应用遍及国家电网公司和南
方电网公司各省区的配电网，及轨道交通、冶金、石化、煤炭、用户工程等领域和
风电、光伏等新能源建设工程。
公司新能源业务重点开拓以新能源投资、工程总承包（EPC）、设备带入、资产交
易和新能源电站智能运维为主的技术服务市场，开发、投资、建设、运营、交易工
商业分布式光伏电站、集中式地面电站、光储充氢项目及综合能源服务等项目。公
司智慧能源管理业务可为城市、园区、公共建筑、商业综合体、集团客户、机场及
数据中心行业用户提供智慧综合能源服务、智能电力服务、能效管理、配售电、高
低压成套设备及机电工程总包等服务。
公司配电设备产品或服务大部分通过招投标方式供应给国家电网公司和南方电网公
司，另外部分产品应用于轨道交通、冶金、石化、煤炭等领域以及用户工程领域。
随着电力体制改革的持续推进，公司近年来在巩固配电设备产品领域优势的同时，
积极布局IGBT、光储充氢技术，并联合业内头部企业，积极探索发展新能源业务和
综合能源服务业务，努力为全行业合作伙伴提供从新能源发电、储能、充电、氢能
运用、综合能源管理等一体化解决方案。
在新能源发电、储能方面，公司多款产品得到广泛应用。公司研发生产的储能变流
升压一体机是电化学储能系统的重要组成部分，主要功能是实现蓄电池与电网之间
的能量交换，对蓄电池进行充放电的控制和管理，支持并网和离网两种运行模式。
公司高低压成套设备种类齐全，产品电压等级覆盖400V至35kV；YB口-40.5/0.8-63
00系列风电/光伏华式箱变、ZGS(B)系列风电/光伏美式箱变，是依据公司多年在箱
变领域内的深耕细作，结合风电/光伏行业特点自行研制一款新型风电/光伏专用的
变电站产品，产品集升压变压器、高压真空开关、避雷器、智能型低压真空断路器
及相应辅助配套设备于一体，将风电/光伏发电装置发出的800V电压升高到35kV电
压等级，是风电/光伏发电系统并网输出的专用设备。公司模块化变电站产品采用
标准化设计、工厂化生产、装配式建设，十余年来被广泛应用在全国各地，也是光
伏、风电等新能源升压变电站的首选技术。控股子公司武汉科锐电气股份有限公司
（以下简称“武汉科锐”）35kV可分离连接器、绝缘件等产品应用在新能源领域。
全资子公司北京科锐博润电力电子有限公司（以下简称“科锐博润”）SVG产品可
应用于新能源场站，在研产品集中式储能PCS、组串式DC/DC储能PCS、户用光储一
体机（混合逆变器）可应用于储能及户用光储系统领域。报告期内，北京科锐与北
京海博思创科技股份有限公司签署了战略合作协议，双方将在新能源项目开发、投
资建设、工程实施、设备配套、生产协同、供应商资源共享等方面，依托各自的能
力和资源优势，开展多领域、多层次、多形式的全方位合作。报告期内，北京科锐
与深圳市盛弘电气股份有限公司签署了战略合作协议，双方将围绕能源产业升级需
求，通过资源共享与能力互补，加速项目落地与规模化应用。在技术协同方向，双
方将组建联合研发团队，共同开展新能源关键技术攻关，推动产品兼容性开发，实
现双方设备在能源系统中的无缝集成，提升整体解决方案水平。此外，双方还将积
极探索增值服务领域，整合“设备研发生产、能源管理优化、运维服务保障”等环
节，打造一体化解决方案，为客户提供更高效、更优质的服务。在全球能源结构加
速向绿色低碳转型、智慧能源蓬勃发展的时代浪潮下，光储技术正以前所未有的速
度驱动着产业革新。作为新型电力系统的参与者与推动者，北京科锐将携手合作伙
伴，以电力设备制造业和智慧能源服务业双轮驱动，为全球能源转型和可持续发展
贡献绿色力量。
在氢能方面，全资子公司科锐博润以绿电制氢行业需求为契机，研发光伏制氢新型
电源系统。控股子公司北京稳力已研发出商用车燃料电池系统、叉车燃料电池系统
、清扫车燃料电池系统，并可提供空压机、控制器等产品及光制储氢及应用一体化
、分布式综合能源系统解决方案。搭载北京稳力开发清扫车燃料电池系统的清扫车
交付大兴氢能示范区已无故障运行超2年，该系统除应用于清扫车外，还可用于场
馆车、高尔夫球车等微型工具车辆场景。北京稳力120kW商用车燃料电池系统已在4
9T重卡装车运行，已通过出厂道路型式认证测试。北京稳力开发的新一代燃料电池
叉车，采用自适应模糊PID控制算法，可实现参数在线自调整，采用无辅热低温冷
启动设计，可实现零下30度快速冷启动，满足物流、仓储、冷链等多种场景的应用
需求，兼容国内主流叉车厂家车型，兼容压缩气瓶和固态储氢瓶。
报告期内，公司制造业务的采购模式、生产模式、销售模式均未发生重大变化，具
体如下：
1、采购模式
公司的配电及控制设备，如环网柜、开关柜、重合器、箱式变电站、模块化变电站
等的生产和销售采用订单驱动机制，严格实施按需定制、以销定产的原则，根据不
同用户对配置的不同要求，严格按照订单要求进行原材料和配套装置的采购。故障
指示器作为配电线路的自动化检测装置，标准化程度较高，可以按计划批量生产，
主要原材料按计划定期采购，保持一定的库存数量，以满足持续生产需求。
公司供应链管理部门与战略供应商统一签订采购框架协议，负责采购下单、订单执
行、成本控制、采购结算及三包索赔等。
2、生产模式
公司生产环节主要包括产品设计、原材料（包括配套装置和零部件）采购加工、装
配调试。产品设计是公司的核心生产环节。一般在设计过程中采取模块化、单元化
、组合化的设计，从而有效降低生产周期和后期维护更新成本。由于公司产品的技
术独特，并经常根据用户需求进行差异化特殊设计，因此设计工作在公司的产品生
产中具有非常重要的地位。公司按需定制、以销定产的配电及控制设备产品，如环
网柜、开关柜、重合器、箱变、模块化变电站等，由各制造中心根据不同用户对配
置的不同要求，提出产品及产品组件差异化的技术方案，完成产品的整体设计。故
障指示器作为配电线路的自动化检测装置，标准化程度较高，则按照产品技术方案
和标准设计和生产。
公司同时拥有开关设备、变压器设备、自动化装置、低压成套设备和电力电子设备
等多方面的产品技术，具备较强的系统集成能力，在新产品、智能化产品的设计和
生产上具有明显优势。公司在产品设计方面自主创新，在保证配套装置和零部件的
布局合理、绝缘水平合格的情况下，积极应用自动化控制技术、新材料和新工艺开
发具有特殊功能的新产品，以满足用户的特殊需求。
3、销售模式
公司销售主要采取与最终用户接触的直销方式，主要通过参与国家电网和南方电网
系统招投标的方式或用户工程直销的方式进行产品销售，少数地区通过代理商开拓
销售渠道，但由公司提供技术支持和售后服务。公司产品在生产完工并接到客户发
货通知后发货，在客户指定场所由客户组织验收。
公司营销网络遍布30多个省区，形成了全国性的销售网络，分为电网内和电网外两
大销售团队，负责公司各类产品的销售，覆盖全国30多个省区。
公司新能源业务经营模式如下：
公司新能源业务重点开拓以新能源投资、工程总承包（EPC）、设备带入、资产交
易和新能源电站智能运维为主的技术服务市场，通过开发、投资、建设、运营、交
易工商业分布式光伏电站、集中式地面电站、光储充氢项目及综合能源服务等项目
，整合协调相关子公司在分布式光伏、充电桩、储能、氢能等相关业务的长期技术
储备、产品制造和项目实施能力；积极与合作方通过优势互补共同开展业务，捕捉
新能源领域新技术研发、新产品制造领域的商机。
公司智慧能源管理经营模式如下：为城市、园区、公共建筑、商业综合体、集团客
户、机场及数据中心行业用户提供智慧综合能源服务、智能电力服务、能效管理、
配售电、高低压成套设备及机电工程总包等服务。
（三）市场地位及主要业绩驱动因素
公司是国内最早从事配电自动化技术推广及设备开发与生产的企业之一，公司注重
技术研发，产品结构齐全，产品在两网的整体中标率一直保持稳定且居于行业前列
。根据《高压开关行业年鉴（2024）》，公司2024年高压开关产值排名437位，12k
V环网柜产量排名第4位，12kV箱式变电站产量排名第9位，40.5kV箱式变电站产量
排名第4位。
公司业绩驱动主要因素包括电网市场投资规模及公司技术开发优势、产品优势、人
才优势、管理优势。公司产品或服务大部分通过招投标方式供应给国家电网公司和
南方电网公司，电网市场投资规模加大将带动电力行业相关产品或设备销售规模扩
大，公司可凭借技术开发和产品、人才和管理等优势，获取一定的市场份额。
公司拥有技术开发优势和产品优势。公司创立时聚集了多个专业的电力科研人才，
加上长期的研发投入和技术积累，使公司同时拥有开关设备、箱变设备、自动化装
置和电力电子设备四方面的产品技术，因此具备较强的系统集成能力和自主研发能
力。公司产品涵盖了一次设备和二次设备领域，并在一次设备和二次设备方面均投
入了大量的研发，拥有大量的专利技术和科研成果，因此具备较强的系统集成能力
和一、二次设备协同能力。公司产品的差异化设计能力较强，能够针对客户对产品
功能和结构的特殊需求，快速进行设计改进，满足市场需求，因此使公司在获得技
术差异性较强的销售合同时具有较强的竞争优势。公司的产品优势使公司在配电及
控制设备制造行业具有较高的声誉，良好的市场声誉使公司产品具有较强的市场竞
争力。
公司拥有人才优势和管理优势。公司拥有一支稳定且高水准的营销团队，他们一直
专注于电力系统内的销售工作，深刻理解用户的需求，多年来积累了诸多宝贵和丰
富的经验，随着电网外业务的持续拓展，公司营销网络已经由之前的聚焦电网业务
转变为电网业务与网外业务齐头并进的态势，取得了较好的成效。这支强大的队伍
有力地保障了公司合同的获取，未来他们将继续发挥专长，有效拓展市场，不断提
高合同金额。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生变化。具体如下：
1、品牌优势
作为国内配电及控制设备制造品牌企业之一，公司已经积累了三十多年的行业运行
经验。优质的产品和快速的客户响应，使公司成长为行业内具有较高知名度和信誉
度的品牌。随着市场竞争的日趋激烈和电力系统用户普遍采用招投标方式，对投标
企业产品质量及过往业绩要求严格，形成了一定的行业准入壁垒，但公司的技术、
品牌、产品和服务质量等优势均能够保证公司在未来的市场开拓和竞争中长期占据
并保持优势地位。
2、技术产品优势和持续的研发创新能力
公司自成立以来始终坚持技术导向，一直从事配电及控制设备的开发与生产，并聚
集了多名专业的电力科研人才，使公司同时拥有开关设备、变压器设备、自动化装
置和电力电子设备四方面的产品技术，尤其在自动化技术与开关设备技术和变压器
技术结合形式的智能化电气研发及开关、变压器、自动化等组合技术构成的变配电
方面具有明显优势。公司主营产品都是公司技术创新的成果，故障指示器、自动定
位系统、环网柜、箱式变电站等产品在行业内具有较高的声誉，技术和产品质量获
得全国各地用户的广泛肯定和好评。公司产品涵盖了一次设备和二次设备领域，并
在一次设备和二次设备方面均投入了大量的研发，拥有大量的专利技术和科研成果
，因此具备较强的系统集成能力和一、二次设备协同能力。随着一、二次设备的融
合加深，公司在这方面的技术沉淀将会为公司未来的招投标以及产品研发、生产带
来技术优势。
3、营销团队优势
公司拥有一支稳定且高水准的营销团队，他们一直专注于电力系统内的销售工作，
深刻理解用户的需求，多年来积累了诸多宝贵和丰富的经验。这支强大的队伍有力
地保障了公司合同的获取，未来他们将继续发挥专长，有效拓展市场，不断提高合
同金额。公司营销网络遍布30多个省区，形成了全国性的销售网络，分为电网内和
电网外两大销售团队，负责公司各类产品的销售。
4、电网市场优势
公司在城市电网、农村电网具有广泛的客户基矗截至目前，公司在巩固电网系统用
户的基础上，已加大轨道交通、冶金、石化、煤炭、用户工程等领域和风电、光伏
等新能源建设工程等行业电网外系统的市场拓展，并将逐步扩大产品应用范围。未
来公司产品将逐步覆盖更多的行业，市场占有率将得到稳步提升。
5、股东背景优势
截至本报告披露日，中国电力科学研究院有限公司为公司第二大股东，其作为国家
电网公司直属科研单位，是中国电力行业多学科、综合性的科研机构，其研究范围
涵盖电力科学及其相关领域的各个方面。中国电力科学研究院有限公司雄厚的科研
实力和人才培养能力，能够为公司提供必要的信息、技术和人才支持。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）市场竞争日趋激烈的风险：公司主营业务为12kV配电及控制设备的研发、生
产与销售。随着我国电力行业投资的快速增加，输配电设备市场需求旺盛，同行业
企业数量迅速增加，市场竞争日趋激烈，产品同质化竞争严重。如果公司在产品创
新、销售网络建设、经营管理等方面不能适应市场的变化，将会在竞争中丧失优势
，公司盈利能力将受到严重影响。针对此种情况，公司将继续通过加大研发投入、
提高产品技术含量、扩大生产规模、丰富营销手段、加强内部成本控制等措施保持
市场竞争优势。
（2）客户较为集中与招投标的风险：公司的主要客户为国家电网公司、南方电网
公司及其各级电力公司，客户集中度较高。公司销售对单一省级以下电力公司的业
务收入不存在重大依赖的风险。如果国家调整电网投资政策及规模，国家电网公司
和南方电网公司调整采购或招投标模式，将可能改变市场竞争格局，进而对公司的
经营产生较大影响，针对此种情况，公司将在巩固和提高电网系统市场的基础上，
积极开拓电网系统以外的市尝尝试进入新的技术和业务领域，改善目前公司客户较
为集中的局面。另外随着电网公司对于产品抽查频繁，产品规范趋严情况下，虽然
公司产品质量一直居于行业前列，产品口碑业内较好，但也存在个别产品通报质量
风险进而影响招投标的风险，因此公司将继续强化质量优势，巩固行业地位，利用
电网公司管控质量趋严的条件，拉大与其他普通供应商的差距。
（3）技术产品更新换代及管理风险：新技术的应用与新产品的开发是公司保持核
心竞争力的关键因素。公司拥有一批配电设备的研发和技术推广人才，在该细分领
域内形成了一定的技术优势。但如果公司不能保持持续创新能力，不能及时准确把
握技术、产品和市场发展趋势，公司已有的竞争优势将被削弱，从而对公司产品的
市场份额、经济效益及发展前景造成不利影响。另一方面，随着公司业务的不断发
展及实际控制权变更，对公司在企业文化融合、资源整合、管理机制、管理效率、
市场开拓等方面的能力提出了更高的要求，公司组织结构、管理体系和风险控制体
系需要向更有效率的方向发展，公司经营决策和风险控制难度系数将增加。若公司
的组织结构、管控体系和人才发展等不能跟上公司内外部环境的变化并及时进行调
整、完善，将给公司未来的经营和发展带来一定的不利影响。为此，公司将不断积
极扩充人才队伍，并采取各种措施稳定和激励人才队伍；不断强调创新的企业文化
，积极跟踪行业技术的发展动态；坚持逐年梯次开展研发项目，并保证研发费用的
落实到位，公司将进一步梳理公司组织架构体系，持续推进公司内控规范实施工作
，增强执行力和风险控制力，优化各项资源配置，构建高效团队，加强沟通，提升
公司管理水平。这些措施的贯彻落实将可有效规避上述风险。（4）新业务以及投
资并购项目发展不达预期及商誉减值风险：公司在强化传统配电设备领域的发展优
势外，积极推进新能源业务、氢能业务、储能业务等新业务，未来国内外宏观经济
环境及国家相关产业政策发生变化时，新业务下游行业景气度下降或者相关投资需
求下降等会影响公司新业务相关产品的市场需求，对公司的经营业绩也会产生一定
不确定影响。公司新业务商业模式及盈利模式均存在较大不确定性，需要在运行中
不断摸索、实践、融合和总结，能否达到公司预期存在不确定性。公司因投资并购
股权项目形成一定商誉，如投资并购项目未来经营状况或市场推广不达预期，公司
将面临商誉减值风险，可能对公司当期损益造成一定影响。公司已充分意识到上述
新业务不达预期的风险，未来一方面将不断促进和加强现有子公司的规范运行管理
；另一方面将从收购源头开始控制风险，做好调查和比较，探索创新灵活的商业模
式，及时根据市场变化调整策略，发挥初期投资或并购试验田的作用，随后再通过
分步骤投资或并购的方式来规避项目集中风险，从而最大限度地降低项目实施、运
行的风险。
（5）原材料价格波动及期货套期保值风险：报告期内，铜材、钢材等基础材料价
格持续波动，而公司的主导产品是中低压开关系列产品（中置柜、柱上开关等）、
配电变压器系列产品（美式箱变、欧式箱变、硅钢变压器以及非晶变压器等）、配
电网自动化系列产品（环网柜、重合器、模块化变电站等）、配电设备元器件系列
产品（GRC外壳、电缆附件等）等产品，主要原材料包括铜排、铜箔、铜杆、电磁
线、金属箱体、金属内壳、高低压母线、仪器仪表、电缆附件、绝缘件等，其价格
在一定程度上受铜材、钢材等基础材料价格变动影响，公司原材料价格波动将直接
影响公司的采购成本和营业成本，对公司业绩和产品毛利率水平产生一定影响。未
来一段时间内，铜材、钢材等基础材料价格可能仍会发生较大波动，为应对原材料
价格波动风险，一方面公司与战略供应商统一签订采购框架协议，提高采购议价和
锁价能力，根据销售及生产计划实施原材料和配套装置的现货采购；另一方面，公
司积极开展套期保值业务，降低价格波动对于公司生产经营成本的影响。开展期货
套期保值业务仍可能存在一定的风险（如市场风险、流动性风险、技术及操作风险
、政策及法律风险）。公司将制定完备的交易预案，加强行情分析和基差规律分析
，设置合理的止损，以最大程度对冲价格波动风险；公司将严格控制套期保值的资
金规模，合理计划和使用保证金，确保不影响日常经营活动的所需资金；公司已制
定并修订《期货和衍生品交易管理制度》，对操作原则、审批权限、管理及内部操
作流程、内部风险报告流程及风险处理程序、信息保密、隔离措施等方面进行明确
规定，控制交易风险；同时，公司密切关注监管机构的政策变化和相关法律法规规
定的变更，加强对国家政策及相关法律法规的把握和理解，根据其影响提前做好套
期保值业务调整，避免发生政策及法律风险。
（6)毛利率下降的风险:近年来，配电行业普遍面临毛利率持续下行压力。从行业
特点看，配电设备市场产品同质化严重，技术壁垒较低，导致行业竞争加剧，公司
产品毛利率面临进一步下降的风险，且公司产品对原材料（如铜、钢材）价格波动
较为敏感，成本波动压力显著。同时在招投标环节中，中标价格持续走低成为常态
，销售单价下行直接压缩毛利空间。公司将强化内部精细化管理和供应商管理，提
高采购议价和锁价能力，优化原材料供应成本及价格管理，积极开展套期保值业务
，降低原材料价格波动对于公司生产经营成本的影响，并通过技术研发优化改善生
产技术及工艺，提高对原材料的利用率，优化运营效率，积极拓展新市场领域，降
低此类风险。
四、主营业务分析
公司管理层在董事会的领导下，凝心聚力，苦练内功，稳中求进，向新而行，奋力
谱写北京科锐高质量发展新篇章。报告期内，公司实现营业收入93,780.59万元，
同比增长23.10%，其中电气类产品营业收入90,227.43万元，同比增长25.37%；新
能源工程服务类营业收入约2,867.14万元，同比下降7.48%。报告期内，公司归属
于上市公司股东的净利润1,699.14万元，同比增长243.46%；归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润1,535.47万元，同比增长245.92%。公司业绩变动主
要原因是报告期公司在巩固两网市场的同时积极开拓新能源等行业市场业务，优化
营销策略，持续加强成本管理，优化产品结构，使得综合毛利率较上年同期有所提
升。
报告期内，在开关类产品研发方面，新型常压密封空气绝缘开关设备完成了小批试
制，系列化设计，通过了设计确认评审，项目结项，已获得南网招标批量订单；内
置隔离支柱式柱上断路器、紧凑型环保气体绝缘开关设备等项目，通过方案样机评
审，正按计划进行系列化设计、小批试制；紧凑型环保气体绝缘开关设备，取得了
型式试验报告；高可靠SF6绝缘环网柜研发、弹操速断型环保气体绝缘环网柜研发
等项目通过了可研评审，目前在方案样机阶段。在成套类产品研发方面，40.5kV新
能源用移开柜研发、新能源用充气柜研发、大容量(7000kVA)储能升压变流一体机
、12kV新能源用大电流移开柜等项目完成立项审批，目前在方案样机阶段。自动化
类产品研发方面，新型电力系统下的配电网智能分布式故障自愈技术研究与应用，
完成了软件程序优化、现场迭代升级等工作，通过南网结项验收，项目结项，项目
研发的自愈终端产品取得了相关型式试验报告、网络安全报告，完成挂网试运行验
证，并通过电机工程学会技术鉴定。深度融合柱上控制器、国网国产化集中式DTU
、终端产品平台国产化（含南网）等项目在按计划进行系列化设计、小批试制。接
地故障识别算法服务系统研究、新型配电终端优化设计与研发、新能源测控终端研
发等项目完成立项评审，目前在方案样机阶段。在变压器类产品研发方面，高能效
非晶合金立体卷铁心配电变压器项目在按计划进行系列化设计、小批试制；新能源
大容量（7000kVA）干变、35kV新能源发电侧油变等项目正按计划进行系列化设计
、小批试制。电缆附件产品研发方面，完成了欧洲变压器出口用的12kV~42kV用产
品设计及试生产，取得72.5kV避雷器型式试验、接头及套管振动试验报告。
报告期内，公司及子公司取得105项试验报告，获得专利授权10项，其中发明专利4
项、实用新型专利5项、外观设计专利1项。截至报告期末，公司及子公司累计获得
有效专利授权144项，其中发明专利48项，实用新型专利92项，外观设计专利4项；
获得软件著作权86项。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜北京科锐博华电气设备有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京科锐博实电气设备有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京科锐博润电力电子有限公｜ 5000.00｜ -601.18｜ 5781.57｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京科锐屹拓科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京科锐新能源科技发展有限｜ 10000.00｜ 436.81｜ 12518.29｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京科锐能源服务有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜北京科锐能源管理有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜北京稳力科技有限公司 ｜ 2413.33｜ -237.75｜ 2718.30｜
｜厦门科锐能源服务有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜安徽恒致铜铟镓硒技术有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉科锐电气股份有限公司 ｜ 3000.00｜ 2012.61｜ 18045.72｜
｜河南科锐京能环保科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南科锐开新电力有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜海南中电智诚电力服务有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州祥和科锐环保设备有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州科锐同源电力设计有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州空港科锐电力设备有限公｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陕西科锐综合能源服务有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜雄安科锐能源管理有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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