☆经营分析☆ ◇000690 宝新能源 更新日期：2025-10-27◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
能源电力、金融投资。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力及相关业务 ｜ 435671.85｜ 77457.79｜ 17.78｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 434970.20｜ 76756.13｜ 17.65｜ 99.84｜
｜发电副产品 ｜ 701.66｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜销售原材料 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 435671.85｜ 77457.79｜ 17.78｜ 100.00｜
｜浙江省 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 435671.85｜ 77457.79｜ 17.78｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力及相关业务 ｜ 790372.13｜ 117910.49｜ 14.92｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 788698.71｜ 116237.08｜ 14.74｜ 49.95｜
｜火电 ｜ 786493.48｜ 116870.45｜ 14.86｜ 49.81｜
｜风电 ｜ 2205.24｜ -633.38｜-28.72｜ 0.14｜
｜发电副产品 ｜ 1336.68｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜销售原材料 ｜ 336.74｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 790035.39｜ 117573.76｜ 14.88｜ 99.96｜
｜天津市 ｜ 207.85｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜浙江省 ｜ 128.88｜ --｜ -｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 790372.13｜ 117910.49｜ 14.92｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力及相关业务 ｜ 371330.62｜ 58728.96｜ 15.82｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 370570.99｜ 57969.32｜ 15.64｜ 99.80｜
｜发电副产品 ｜ 630.75｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜销售原材料 ｜ 128.88｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 371201.74｜ 58600.07｜ 15.79｜ 99.97｜
｜浙江省 ｜ 128.88｜ --｜ -｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 371330.62｜ 58728.96｜ 15.82｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力及相关业务 ｜1027447.81｜ 139287.64｜ 13.56｜ 100.00｜
｜其他 ｜ 32.40｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电力 ｜ 990178.37｜ 131322.55｜ 13.26｜ 49.08｜
｜火电 ｜ 987214.95｜ 131555.17｜ 13.33｜ 48.93｜
｜销售原材料 ｜ 34578.05｜ 5273.70｜ 15.25｜ 1.71｜
｜风电 ｜ 2963.42｜ -232.62｜ -7.85｜ 0.15｜
｜发电副产品 ｜ 2691.39｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜其他 ｜ 32.40｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 992902.15｜ 134046.34｜ 13.50｜ 96.63｜
｜河北省 ｜ 34518.50｜ --｜ -｜ 3.36｜
｜内蒙古 ｜ 59.55｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜1027480.21｜ 139320.04｜ 13.56｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内公司所属行业发展情况
公司所属行业为电力行业。
2025年1—6月，全国全社会用电量4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%。从分产业用电
看，第一产业用电量677亿千瓦时，同比增长8.7%；第二产业用电量3.15万亿千瓦
时，同比增长2.4%；第三产业用电量9164亿千瓦时，同比增长7.1%；城乡居民生活
用电量7093亿千瓦时，同比增长4.9%。
全国全口径发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。从分类型投资、发电装机
增速及结构变化等情况看，电力行业绿色低碳转型成效显著。一是风电和太阳能发
电合计新增装机26360万千瓦，占新增发电装机总容量的比重达到89.9%；二是非化
石能源发电装机规模占比超六成，太阳能装机达11亿千瓦；三是新能源发电量保持
快速增长，占总发电量比重超四分之一；四是核电发电设备利用小时同比提高，其
他类型发电设备利用小时同比下降；五是电网工程投资快速增长；六是跨区、跨省
输送电量同比较快增长。2025年上半年，全国6000千瓦及以上水电发电设备利用小
时为1377小时，同比降低100小时。火电1968小时，同比降低130小时；其中煤电20
56小时、同比降低147小时，气电1007小时、同比降低78小时。核电3882小时，同
比提高167小时。并网风电1087小时，同比降低47小时，并网太阳能发电560小时，
同比降低66小时；与风光资源水平较常年同期略低，风电和太阳能发电装机快速增
长有关。（以上数据来自中电联《2025年上半年全国电力供需形势分析预测报告》
）
2、报告期内公司从事的主要业务情况概
二、报告期内核心竞争力的重要变化及对公司产生的影响报告期内，公司核心竞争
力未有发生重要变化。
三、报告期内的主要经营情况
2025年上半年，国民经济平稳运行，高质量发展向优向新，全社会用电量同比增长
。受益于煤炭价格下行，火电企业成本压力缓解，但受新能源发电增长等因素影响
，火电出力增速下行。
面对复杂的经营形势，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳
中求进工作总基调，全面贯彻新发展理念，以稳健运营、高效决策夯实电力主业，
以严控风险、优化整合提升投资质效，以合规管理、控本增效筑牢发展基石，持续
锻造新质生产力，扎实推动高质量发展。报告期内，公司实现营业收入43.57亿元
，同比增长17.33%；归属于上市公司股东的净利润5.59亿元，同比增长52.62%，实
现了稳定、健康、持续发展的目标。
1、积极作为，能源电力稳步增长态势好
报告期内，在电力市场化改革逐步深入、市场竞争日益激烈、火电出力增速下行的
发展环境下，公司坚定信心、迎难而上，对内强化设备改造升级，深挖机组节能潜
能；对外紧密关注市场动态，灵活调整经营策略；千方百计稳生产促销售、降费用
促增长，扎实筑牢梅县荷树园电厂稳健发展基础，优化提升陆丰甲湖湾电厂增长驱
动效应，创新发挥宝新售电灵活运营优势，多措并举推动能源电力主业稳步增长。
2、审慎运营，金融投资优化提升质地好
公司坚持审慎投资，进一步优化整合存量资产，提升资产运营效率。公司发起设立
的梅州客商银行立足金融高质量发展，紧紧围绕做好“五篇大文章”要求，秉持“
科技赋能、金融向善”的经营理念，坚持做“特、专、精、美”的新型价值银行。
报告期内，凭借在金融科技领域的发展韧劲和创新实力，梅州客商银行荣获多项数
字金融创新权威奖项。截至2025年6月末，梅州客商银行资产总额430.95亿元，负
债总额401.33亿元；2025年1-6月实现营业收入6.30亿元，净利润1.95亿元。公司
参股投资的东方富海紧抓创投发展机遇，全流程加强业务管理，2025年上半年实现
净利润约0.32亿元。
四、公司面临的风险和应对措施
风险一：公司地处粤东北山区，业务对外拓展及公司快速发展带来管理压力。
对策：严格遵守国家及证券监管机构等有关法律法规的规定，进一步完善公司的经
营管理机制，加强公司内部控制，通过整治、革新，推动公司管理科学、进步；进
一步实施人才引进计划、员工培训计划，打造高素质的员工队伍，为公司快速发展
提供坚实的人才基矗
风险二：预计煤炭价格仍将持续波动，给企业经营带来压力，公司盈利存在不可预
见性。对策：进一步加强成本控制，加强燃料管理，灵活制订电煤采购策略，积极
衔接洽谈长协煤，积极探索商品期货套期保值等工具和手段，加强煤质监控，优化
组织货源，稳定原材料供应。
风险三：公司现有金融资产大部分为股权类投资，其对公司的最终影响以该项资产
出售完毕时的结算为准。虽然该类资产不影响公司的基本面情况，但自2019年1月1
日后执行的新会计准则将部分可供出售金融资产列入“以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产”，该部分资产的公允价值变动收益将随着市场价格而变化
，从而导致公司业绩波动。
对策：进一步加强金融投资管理，审慎经营，优化结构，努力做好风险与收益之间
的平衡发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜梅州客商银行股份有限公司 ｜ -｜ 19498.93｜ 4309508.05｜
｜中广核新能源海上风电(汕尾)｜ -｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市东方富海投资管理股份｜ -｜ 3195.38｜ 472496.71｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宝合金服投资管理股份有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东宝丽华电力有限公司 ｜ 189000.00｜ 24136.99｜ 428319.77｜
｜广东宝新投资发展有限公司 ｜ 30000.00｜ 769.16｜ 48805.59｜
｜广东宝新能源电力销售有限公｜ 20000.00｜ 5832.05｜ 30489.96｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜陆丰宝丽华新能源电力有限公｜ 408501.80｜ 17706.40｜ 1233363.50｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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