☆经营分析☆ ◇000685 中山公用 更新日期：2025-10-26◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
环保水务、固废、新能源、工程建设以及辅助板块等业务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜环保水务板块 ｜ 78635.99｜ 23172.92｜ 29.47｜ 37.07｜
｜工程板块 ｜ 73240.31｜ 5623.64｜ 7.68｜ 34.53｜
｜固废板块 ｜ 39865.62｜ 9500.75｜ 23.83｜ 18.79｜
｜其他业务板块 ｜ 19779.96｜ --｜ -｜ 9.32｜
｜新能源板块 ｜ 604.37｜ --｜ -｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜供水及污水处理 ｜ 78635.99｜ 23172.92｜ 29.47｜ 37.07｜
｜工程安装 ｜ 73240.31｜ 5623.64｜ 7.68｜ 34.53｜
｜环卫及垃圾发电 ｜ 39865.62｜ 9500.75｜ 23.83｜ 18.79｜
｜其他业务 ｜ 19779.96｜ --｜ -｜ 9.32｜
｜新能源板块 ｜ 604.37｜ --｜ -｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 195005.63｜ 41014.25｜ 21.03｜ 91.93｜
｜湖南省 ｜ 7883.22｜ --｜ -｜ 3.72｜
｜内蒙古 ｜ 4751.91｜ --｜ -｜ 2.24｜
｜浙江省 ｜ 3856.50｜ --｜ -｜ 1.82｜
｜北京市 ｜ 628.99｜ --｜ -｜ 0.30｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程板块 ｜ 300781.43｜ 27268.79｜ 9.07｜ 52.97｜
｜水务板块 ｜ 143752.17｜ 36004.02｜ 25.05｜ 25.32｜
｜固废板块 ｜ 76280.95｜ 22077.72｜ 28.94｜ 13.43｜
｜其他板块 ｜ 45961.40｜ 21199.48｜ 46.12｜ 8.09｜
｜新能源板块 ｜ 1041.92｜ 761.41｜ 73.08｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程安装 ｜ 300781.43｜ 27268.79｜ 9.07｜ 52.97｜
｜供水及污水处理 ｜ 143752.17｜ 36004.02｜ 25.05｜ 25.32｜
｜环卫及垃圾发电 ｜ 76280.95｜ 22077.72｜ 28.94｜ 13.43｜
｜其他业务 ｜ 45961.40｜ 21199.48｜ 46.12｜ 8.09｜
｜新能源板块 ｜ 1041.92｜ 761.41｜ 73.08｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 525775.20｜ 97239.84｜ 18.49｜ 92.60｜
｜湖南省 ｜ 16625.21｜ 6237.90｜ 37.52｜ 2.93｜
｜内蒙古 ｜ 9200.46｜ 4974.45｜ 54.07｜ 1.62｜
｜北京市 ｜ 8408.70｜ -1524.64｜-18.13｜ 1.48｜
｜浙江省 ｜ 7808.30｜ 383.86｜ 4.92｜ 1.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 567817.87｜ 107311.41｜ 18.90｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程板块 ｜ 85031.23｜ 7132.74｜ 8.39｜ 40.34｜
｜水务板块 ｜ 69087.23｜ 17872.81｜ 25.87｜ 32.78｜
｜固废板块 ｜ 30095.13｜ 10056.98｜ 33.42｜ 14.28｜
｜辅助业务板块 ｜ 26349.10｜ 12769.09｜ 48.46｜ 12.50｜
｜新能源板块 ｜ 219.79｜ 130.01｜ 59.15｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程安装 ｜ 85031.23｜ 7132.74｜ 8.39｜ 40.34｜
｜供水及污水处理 ｜ 69087.23｜ 17872.81｜ 25.87｜ 32.78｜
｜垃圾发电及环卫服务 ｜ 30095.13｜ 10056.98｜ 33.42｜ 14.28｜
｜其他辅助业务 ｜ 26349.10｜ 12769.09｜ 48.46｜ 12.50｜
｜新能源 ｜ 219.79｜ 130.01｜ 59.15｜ 0.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 191009.25｜ 41567.22｜ 21.76｜ 90.62｜
｜湖南省 ｜ 8072.67｜ --｜ -｜ 3.83｜
｜内蒙古 ｜ 4429.41｜ --｜ -｜ 2.10｜
｜浙江省 ｜ 3880.08｜ --｜ -｜ 1.84｜
｜北京市 ｜ 3391.08｜ --｜ -｜ 1.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程板块 ｜ 274706.91｜ 28107.47｜ 10.23｜ 52.84｜
｜水务板块 ｜ 133814.92｜ 35131.79｜ 26.25｜ 25.74｜
｜固废板块 ｜ 57788.03｜ 17469.25｜ 30.23｜ 11.12｜
｜辅助业务板块 ｜ 53000.97｜ 23585.81｜ 44.50｜ 10.19｜
｜新能源板块 ｜ 588.22｜ 512.36｜ 87.10｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工程安装 ｜ 274706.91｜ 28107.47｜ 10.23｜ 52.84｜
｜供水及污水处理 ｜ 133814.92｜ 35131.79｜ 26.25｜ 25.74｜
｜环卫及垃圾发电 ｜ 57788.03｜ 17469.25｜ 30.23｜ 11.12｜
｜其他辅助业务 ｜ 53000.97｜ 23585.81｜ 44.50｜ 10.19｜
｜新能源板块 ｜ 588.22｜ 512.36｜ 87.10｜ 0.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜广东省 ｜ 480265.27｜ 94753.28｜ 19.73｜ 92.38｜
｜湖南省 ｜ 15142.85｜ 5323.40｜ 35.15｜ 2.91｜
｜浙江省 ｜ 9768.84｜ 1584.25｜ 16.22｜ 1.88｜
｜内蒙古 ｜ 8413.10｜ 4576.62｜ 54.40｜ 1.62｜
｜北京市 ｜ 6308.99｜ -1430.87｜-22.68｜ 1.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 519899.05｜ 104806.68｜ 20.16｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务及发展情况
公司主要从事环保水务、固废、新能源、工程建设及其他板块等业务，拥有水务公
司、排水公司、北部公用、能源公司、公用工程等11家一级全资子公司，拥有广发
证券、中海广东等16家一级参、控股公司。
1.水务板块
公司环保水务板块高质量贯彻落实“服务大局、服务城市、服务产业、服务民生”
的发展理念，服务范围涵盖水污染治理、城镇供水用水、水质监测、城区排水管网
管理、防洪除涝设施等业务。报告期内，环保水务板块实现营业收入7.86亿元，占
营业收入比重为37.07%，同比增长13.82%。其中，供水业务收入4.27亿元，同比增
长13.47%，主要是供水一盘棋业务持续整合，并购小榄水务后业务量增加；污水处
理业务收入3.59亿元，同比增长14.25%，主要是厂网一体化业务拓展带动收入增加
。
供水服务业务。报告期内，公司设计供水能力为315万吨/日，中山本地项目设计供
水能力为265万吨/日，服务范围覆盖除坦洲镇外的中山市全域，服务人口约146万
户，供水服务面积约1,650平方公里，承担中山市约94%的供水任务。报告期内，中
山本地售水量为21,181.28万吨，同比增长15.56%。报告期内，为强化供水保障能
力，公司完成老旧小区二次供水改造项目40个，完成老旧管网改造21.1公里，同时
稳步推进多项重点供水保障工程，包括长江水厂与大丰水厂双水源保障工程、翠亨
起步区第二条供水主管工程、东部片区供水管网互联互通工程等项目。
污水处理业务。截至报告期末，污水处理服务范围覆盖全国7个省市自治区，污水
处理能力达171万吨/日，其中中山本地项目污水处理能力达118万吨/日，运维排水
管网近4,000公里。公司以数字化、智能化为引擎，深度融合物联网、大数据与AI
技术，构建全场景智慧排水体系。通过减污降碳协同创新、设施智能化升级、产学
研深度合作，打造污水处理高质量发展新范式，为城乡水环境治理与生态振兴提供
“中山公用”解决方案，引领行业向绿色低碳、智慧循环的方向迈进。
2.固废板块
公司固废板块以垃圾处理、环卫服务为主，深耕本地市场，开拓外地业务。报告期
内，固废板块实现营业收入3.99亿元，占营业收入比重18.79%，同比增长14.89%。
垃圾发电业务。中山公用在垃圾焚烧发电领域注重本地与异地协同发展，不断深化
开拓市场，同时注重内部管理及能力建设，报告期内垃圾焚烧板块生产运营指标同
比提升，经营业绩稳定增长。截至报告期末，公司旗下北部公用公司持有中山市北
部组团垃圾综合处理基地垃圾焚烧发电厂及垃圾渗滤液处理厂特许经营权，设计年
处理规模79.21万吨；株洲公用公司持有株洲市城市生活垃圾焚烧发电厂BOT特许经
营项目，设计年处理规模62.05万吨。报告期内，我司旗下垃圾焚烧发电厂垃圾进
场总量为66.31万吨，总发电量达2.91亿千瓦，每吨入炉垃圾发电量达503.60千瓦
时，较上年同期提升8.24个百分点，主要是通过项目拓展一般工业固废提高垃圾热
值，以及不断深化创新管理模式和技术升级提高发电效率。
环卫服务业务。公司持续深耕区域环卫市场，致力于打造城市管家综合服务提供商
，已取得清扫收集运输类特级资质、生活垃圾处置类一级资质、中国清洁清洗行业
国家一级资质及市政环境清洁维护服务甲级等核心行业认证。公司服务范围覆盖中
山中心城区及部分镇街，本地市场份额占比超50%，负责中山市1,800家医疗机构（
含动物医疗机构）的医疗废物收运处置，医废处理能力达25吨/日且处置率保持100
%，同步承接园林绿化、资产管理与污水处理厂污泥运输业务。
3.能源板块
新能源板块深入践行绿色发展战略，大力推进构建新型电力系统试点工作，开展区
域级能碳管理及虚拟电厂运营平台暨智能微电网、电网友好型电站、车网互动应用
项目建设，并充分挖掘如产业园区、党政机关、学校、医院等重点应用场景，积极
打造“零碳园区”、“零碳政区”“低碳校园”、“零碳医院”等示范标杆，构建
“安全、绿色、高效”的综合能源发展体系。截至报告期末，业务覆盖全国超20个
城市，累计投运分布式光伏项目80余个，装机并网合同容量约300MW。
4.工程板块
工程板块拥有市政公用工程施工总承包、建筑工程施工总承包“双一级”资质，兼
有电力工程、水利水电工程施工总承包二级资质，构建起涵盖市政工程、房屋建筑
工程、供排水管网建设、生态环境治理、电力工程等多元化业务体系。报告期内，
依托全产业链协同优势，深度参与中山市治水攻坚，高效推进未达标水体综合整治
项目、农村生活污水治理工程、厂网一体化等重点工程，同步推进供水保障相关战
略性项目，显著提升城市供排水系统韧性和营商环境。在建筑工程领域，重点实施
中山市第一中学、纪念中学扩建工程，打造教育基础设施标杆；承建大湾区低空经
济展销中心（一期），精准对接区域经济发展需求。通过创新新能源－工程协同开
发模式，实现光伏电站、储能系统等新能源项目与工程建设的全链条联动，有效降
低边际投资成本并提升综合收益率，推动集团新能源业务向“投建营一体化”深度
延伸。
5.其他板块
公司辅助业务板块主要包括金融投资、市场运营、港口客运等业务。其中：
金融投资方面，公司持有广发证券10.57%股份；同时，与其全资子公司广发信德合
作设立了环保产业投资基金、夹层投资基金、致远创投基金、新能源产业基金、Pr
e-REITs基金等多个基金，积极发挥广发证券的协同赋能作用，通过产融结合赋能
公司主业生态圈，以金融“活水”为高质量发展注入新动能。
市场运营方面，公司拥有34个农贸（批发）市场及商业体，范围覆盖中山市17个镇
街，总占地面积约43万㎡，总建筑面积约36万㎡，是中山市最大的农贸市场集群。
报告期内，公司坚持深耕主责主业，全力推进业务转型升级，串联农贸、农批市场
开展供应链业务，并系统实施形象、管理、效益“三提升”工程。其中，供应链探
索推进源头集采分销、批发市场约3500平方米的区域业态实现提质增效、农贸市嘲
一场一策”“生鲜+”复合型邻里中心规划稳步推进。公司始终以满足民生需求为
导向，推动业务结构从传统的市场运营管理向多元化民生消费场景转型，旗下市场
公司荣获全国商品交易市场系统“优秀组织”称号。
港口客运方面，新中山客运港正式启用，开通中山到香港市区、香港国际机尝深圳
蛇口、澳门、深圳福永等航线，运营5艘豪华高速双体客轮，报告期内完成总客运
量超32万人次。
（二）公司发展情况
报告期内，公司发挥“双核双轮”战略框架引领作用，践行“价值回归，链主企业
，行业一流”战略目标，以战略转型开局全年工作，全面推动改革深化提升，在谋
求规模稳步增长的同时，深入推进结构优化与模式升级，推动公司盈利能力更快提
升。公司坚持为用户提供服务，为员工缔造平台，为股东创造收益，为社会承担责
任，是民生保障和环保产业等公共服务的重要供给者。
1.强化主业链主地位，聚焦经营提质扩容
一是强化供水链主地位。报告期内，完成小榄水务及旗下润丰水业、小榄水质检测
公司的整合，至此，中山公用在中山市供水范围覆盖除坦洲镇外全域，占全市供水
规模94%。二是突破革新污水项目。2月，公司以大涌公辅中心投建运一体化项目为
契机，签订首个工业废水项目，成功切入工业污水处理赛道；6月，承接中山港街
道、民众街道厂网一体化项目，水污染治理版图再扩大。三是布局源网荷储一体化
。报告期内，公司抢抓“双碳”机遇，积极布局中山本地业务，签订战略合作协议
打造“人工智能+虚拟电厂”示范标杆，成功切入虚拟电厂领域，在新能源项目开
发上取得突破。
2.深耕民生重要领域，服务水平提档升级
一是深入实施美丽河湖保护与修复。截至报告期末，公司持续深入打好碧水保卫战
，系统推进厂网一体化、污水处理设施扩建等重点工程，存量管网清检修及未达标
水体治理工作高质量推进，助力全市水环境治理提质增效，相关成效受央视系列报
道。二是持续推进民生工程建设发展。截至报告期末，老旧小区二次供水改造持续
推进，惠及多个小区及居民；中山第一中学、纪念中学建设项目进展顺利，打造教
育品质工程；中山港客运码头开通澳门、深圳等航线，便利市民生活出行。三是助
力推动营商环境升级优化。报告期内，公司优化供水营商环境提升方案；以环城市
场为试点，打造“生鲜+”复合型邻里中心，推动中山营商环境升级优化。
3.深化公司治理改革，创新动能持续激发
一是深入推进“122”组织变革。打造“集团-平台公司-项目公司”三级架构，以
“精简高效、高薪高能、总量下降”为原则完成集团总部定岗定编，实现总编制精
简、中层管理编制下降；建立以“能力、业绩”为导向的数字职级体系，打破行政
职级思维；立足“价值创造、业绩贡献、差异薪酬”原则优化薪酬绩效体系，有效
识别个人价值与组织贡献，实现有效激励。二是完善公司数字化改革。公用云、财
务共享中心赋能效果初显，数字排水、数字工程等8大模块持续落地，打通人、财
、业务的数据壁垒，紧扣数字化转型的重点任务，完善“数字公用”建设，以数字
化赋能业务提升。三是推进科技创新与技术研发。报告期内，新增知识产权23项，
荣获科创类奖项6项，其中“中山公用虚拟电厂暨电网友好型电站及车网互动建设
项目”获2025年“北极星杯”虚拟电厂优秀案例奖。围绕国家美丽河湖保护与建设
目标，编制《中山公用美丽河湖保护与建设三年行动方案（2025—2027年）》；参
与起草的国家标准《供水管网水锤监测系统通用技术要求》（GB/T45413-2025）已
正式发布实施，为我国供水管网水锤监测贡献“公用力量”。
4.优化公司经营效能，企业价值强势回归
一是强化战略引领。发挥“双核双轮”引领作用，紧扣“价值回归、链主企业、行
业一流”战略总体目标，有序推进十四五战略规划复盘及十五五战略规划编制，聚
焦主责主业，持续推动传统业务升级，积极培育打造新的业务增长极，加快发展新
质生产力，增强发展动能。二是财务深化改革成效显著。公司贯彻“战略财务管控
”总部定位，主动链接行业领先企业，逐步推进财务体系重构与“业财数”标准化
建设，市国资系统首个财务共享中心投入运行，覆盖全集团86个账套、15大模块、
98类标准化流程，以数字化赋能战略财务管理体系。三是系统开展市值管理工作。
截至报告期末，公司为提升投资价值和股东回报能力，完成了特别分红、披露了《
关于“质量回报双提升”行动方案的公告》、《中山公用估值提升计划》、组织财
经媒体报道市值管理系统性举措、展现公司资本市场价值。
（三）所属行业发展情况
目前，我国环保产业已经从过去的“治污”为主，迈入大力发展绿色低碳经济的新
篇章。环保产业应围绕着“加强生态文明建设，推进绿色低碳发展”这一核心要求
，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，建设人与自然和谐共生的美丽中国。
1.环保水务行业
2025年上半年，我国水务行业在政策引导与技术创新的双重驱动下，持续深化水资
源综合治理、智慧化转型与服务模式升级，逐步构建起更加高效、低碳、智能的现
代化水务体系。
在政策层面，行业监管体系进一步完善，法治化、市场化进程加速。2025年1月1日
起实施的《城市供水和用水绩效评价标准》（GB/T44129-2024）首次建立了覆盖供
水全流程的量化评价体系，为行业规范化发展提供了科学依据。3月发布的《城市
供水价格管理办法》修订版创新性引入动态调价机制，推动阶梯水价覆盖率达到95
%以上，进一步强化了水资源的经济杠杆作用。5月，《城市供水条例》修订工作正
式启动，标志着行业管理向更高层级的法治化方向迈进。与此同时，地方性规划也
在积极推进，广东省发布的《广东省水网建设规划》提出构建"三纵四横"省级水网
骨架，为区域水务高质量发展提供了示范样板。
在技术应用方面，随着“十四五”规划进入收官阶段，“十五五”（2026-2030年
）的水务发展蓝图已初现轮廓，在政策与技术的双轮驱动下，智慧水务正从局部探
索走向全域深化。工信部等三部门联合发布《关于促进环保装备制造业高质量发展
的若干意见》，提出开发新型多污染物协同处理技术（如氮磷同步削减、新污染物
治理），推动污水治理设备能效提升，鼓励污泥资源化利用装备研发。生态环境部
印发2025年版《国家污染防治技术指导目录》，明确将污水处理技术列为重点领域
，强调推广“减污降碳协同”技术，要求地方结合实际推进技术应用。
展望未来，水务行业将呈现法治化监管、生态化服务和协同化创新三大发展趋势。
《城市供水条例》的修订将推动行业监管体系向更加规范化、标准化方向发展；"
供水+环境服务"的综合业务模式预计将在更多水务企业中得到推广；数字孪生技术
与低碳工艺的深度融合将催生新一代智慧水务解决方案。在政策与技术的持续赋能
下，水务行业正从传统的规模扩张向质量效益型发展转变，为生态文明建设和经济
社会可持续发展提供更加坚实的水务保障。
2.固废环卫行业
2025年，在中国双碳目标（2030年前碳达峰，2060年前碳中和）下，国家层面持续
出台政策推动垃圾焚烧行业高质量发展：垃圾焚烧纳入全国碳市场，企业探索CCER
（碳减排）收益；大规模设备更新政策助力企业技改升级，提质增效；鼓励绿电直
连，促动产能与负荷用户联动发展；全国普遍性的垃圾量不足，促使企业多渠道拓
展可燃料。短期内，行业将进入精细化运营阶段，技术和管理能力成为核心竞争力
，尤其在人工智能、余热利用、低温脱硝、飞灰资源化等技术创新下，持续赋能垃
圾焚烧提质增效。长期来看，随着“双碳”目标推进，垃圾焚烧的能源属性将进一
步凸显，与再生资源、生物质能等领域的融合或催生新模式。
3.新能源行业
当前，分布式光伏的发展已经逐步从粗放式开发堆积数量，向着高质量发展的方向
转化。国家能源局于2025年1月17日发布了2025年《分布式光伏发电开发建设管理
办法》新规，新规中对分布式光伏的上网模式、项目主体分类，项目类型分类进行
了细分，明确了不同分布式光伏项目适用的场景及可选择的上网模式。规定了户用
式光伏项目只能选择居民住宅和庭院进行投资，对当前户用式光伏项目的市场乱象
进行了整改。同时，由于文件中一般工商业分布式光伏不得选择全额上网模式，并
对自发自用部分的电力消纳率进行了约定，对未来光伏项目的整体质量进行了把控
，确保光伏项目从目前的数量多但良莠不齐的状况，一步一步朝着高质量分布式光
伏项目普及的方向发展。2025年1-6月份光伏新增装机规模达到212吉瓦，同比增速
近107%。
充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，是大力推动新能源高质量发展的核心助
力。国家能源局于2025年1月27日发布了《关于深化新能源上网电价市场化改革，
促进新能源高质量发展的通知》，明确推动新能源上网电价全面由市场形成，鼓励
新能源发电企业与电力用户签订多年期购电协议，提前管理市场风险，形成稳定供
求关系。推动建立健全支持新能源高质量发展的制度机制，规定2025年6月1日起投
产的新能源增量项目需参与市场化竞价以纳入机制执行范围。
电力市场化交易是未来保障电能量供给平衡，价格稳定的发展方向。广东省能源局
、国家能源局南方监管局发布《关于2025年电力市场交易有关事项的通知》，通知
中明确将有序推动全部工商业用户进入电力市常用电侧方面，明确规定年用电量50
0万千瓦时及以上的市场购电用户，可作为批发用户直接参与批发市场交易或通过
售电公司参与市场交易；年用电量500万千瓦时以下的市场购电用户，通过售电公
司参与市场交易。2025年适时研究建立简易交易机制。发电侧方面，通知鼓励分布
式新能源以聚合虚拟电厂方式参与现货电能量交易和绿电交易。此外，通知提出广
东还将优化现货出清机制及参数，适时开展双边报量报价试点交易，明确发电侧变
动成本补偿由全体工商业用户按月度实际用电量比例共同承担，明确应用峰谷平衡
机制所产生的损益费用，由市场购电用户按电量比例分摊或分享。2025年1-6月，
全国市场化交易电量达到2.95万亿千瓦时，同比增长4.8%，占全社会用电量比重达
到60.9%。预计全年超6万亿千瓦时，占全社会用电量比重约2/3，占全国售电量比
重约3/4。
零碳园区是加快经济社会全面绿色低碳转型、实现碳达峰碳中和目标的催化剂。国
家发展改革委于2025年6月30日发布《关于开展零碳园区建设的通知》，提出了要
支持有条件的地区率先建成一批零碳园区，并对零碳园区的重点建设任务进行了明
确，其中包括：加快园区用能结构转型、大力推进园区节能降碳、调整优化园区产
业结构、强化园区资源节约集约、完善升级园区基础设施、加强先进适用技术应用
、提升园区能碳管理能力和支持园区加强改革创新。目前，我国园区数量超过1.5
万个，其中国家级和省级园区超过2500个，集聚了80％以上的工业企业，贡献了50
％以上的全国工业产值，碳排放量占全国总量的30％以上，建设零碳园区对于丰富
可再生能源利用和消纳渠道、产业绿色低碳转型升级、激发制度和科技创新活力都
有十分重要的意义，对于加快经济社会全面绿色低碳转型、实现碳达峰碳中和目标
等具有积极促进作用。
二、核心竞争力分析
中山公用作为中山市属国有控股上市公司，依托“环境与资源”双核发展战略，以
环保水务、固废处理、新能源三大主营业务为核心，并在区域市尝技术创新、资本
运作、管理效能等方面构建了多维核心竞争力。
1.区域龙头、主责主业协同
公司通过环保水务、固废处理、新能源三大主业与其它业务板块深度融合，构建了
“强链补链、资源共享”的生态服务体系。环保水务通过“供水一盘棋”、“厂网
一体化”整合，占有中山市供水约94%、污水处理约50%的市场份额，基本实现规划
－建设－运营全流程统一管理，形成规模效应与区域集约化优势；固废处理依托本
地市场深耕与跨区域拓展，协同环卫前端收集与后端焚烧发电，形成“收集-焚烧-
发电-供热”资源循环闭环，着力为中山“无废城市”建设打造工业固废治理标杆
；新能源板块以分布式光伏为切入点，积极布局源网荷储一体化，开拓虚拟电厂业
务，联动Pre-REITs基金与资本运作，为技术转化和项目落地提供资金保障。工程
板块凭借“双一级”资质，为其他业务提供全周期基础设施支持，实现技术、人才
与项目的跨板块流动。
2.技术研发、数字转型赋能
中山公用以创新驱动为核心引擎，持续强化技术研发与数字化转型能力，构筑差异
化竞争优势。技术研发方面，公司依托“双核双轮”战略框架，聚焦环境治理与资
源效率提升，构建了覆盖“1个国家级+3个省级”创新平台的多层级研发体系。公
司布局10个研发平台（含国家级1个），累计发明专利20项，高新技术企业5家、专
精特新企业4家、创新型中小企业1家，荣获科创类奖项39项（省级及以上17项），
其中与中山大学等单位联合申报的《城市垃圾低碳高氮废水减污降碳技术创新及应
用》荣获国家级奖项。在数字化转型方面，公司持续以“181数字公用”蓝图为指
引推进数字化转型，完成“221工程”全面建成并上线运行。基于“公用云”实现
“服务上云、数据上云”，打通财务、税务、资金等关键管理链条，构建起战略财
务管控体系与数字化人才盘点管理机制。大模型与AI技术深度应用于智慧水务、智
慧环卫、智慧能源、智慧排水、智慧工程等平台，全面提升城市防汛应急响应能力
与供排水运维智慧化水平。
3.深化改革、人才效能激发
公司将市场化改革与人才效能提升深度融合，构建起适配高质量发展的长效动能机
制。充分借鉴市场化标杆企业的成功变革经验，实施“122”组织变革，实现组织
层级、岗位编制精简；立足“价值创造、业绩贡献、差异薪酬”优化薪酬绩效体系
；建立全员绩效评价体系，实行强制分布，与绩效工资刚性挂钩，实现中层干部10
0%契约化管理；依托“公用学堂”系统推进人才培养工程，构建运营、技术、投资
复合型人才梯队，显著缩短青年骨干成长周期。改革实践中形成的“揭榜竞聘”“
强制分布”等特色机制，有效激活组织活力，相关经验入选广东省国企改革典型案
例。通过持续优化“能上能下、能增能减、能进能出”的动态管理，公司人才密度
与效能同步提升，支撑企业连续斩获广东省500强、“金圆桌奖”之董事会价值创
造奖，为战略升级筑牢智力引擎。
4.价值共创、股东回报提升
公司高度重视股东回报，构建了“长期、稳定、可持续”的股东回报机制。近10年
平均利润分红比例超30%，累计分红38.56亿元（含特别分红）。2024年公司首次实
施特别分红预案，2025年公司将进一步践行投资者回报承诺，组织财经媒体报道市
值管理系统性举措，强化股东权益保障。公司坚持可持续发展理念，持续披露ESG
报告，主动承担社会责任，重视环境保护，维护社会公共利益，2024年公司获得ES
G评级A级，并入寻中国ESG上市公司大湾区先锋50”“中国上市公司ESG百强”等榜
单，2024年ESG报告获中国企业社会责任报告评级专家委员会五星级认证，持续提
升公司社会形象和品牌价值。公司以“内在价值提升+市场价值匹配”为主线，牢
固树立回报股东意识，诚实守信、规范运作、专注主业、稳健经营，以新质生产力
的培育和运用，推动经营水平和发展质量提升，并在此基础上做好投资者关系管理
，增强信息披露质量和透明度，推动公司投资价值合理反映公司经营质量。
三、公司面临的风险和应对措施
1.宏观政策风险：宏观经济政策、税收政策、水务产业政策以及环境管理政策的调
整，将影响公司的经营业绩。
对策：加强政策研判机制，通过多维度政策信息跟踪及动态评估，提升对宏观经济
、税收、水务产业及环保政策的解读精度，强化政策传导与响应。深化政企协同联
动，推动政策诉求与行业实践融合，增强政策适配性。强化党建引领的组织保障作
用，以基层组织体系优化和服务机制创新为抓手，将党建效能转化为政策风险防控
能力。
2.盈利增长风险：受经济结构性调整影响，公司供水主营业务增长缓慢，且在承接
二次供水设施改造、管网互联互通工程等项目时，大部分项目需自筹改造资金或垫
资，公司承受较大的经营压力。
对策：积极拓展产业链及新产业领域，培育新的利润增长点；构建新型政商关系，
持续深化组织改革，优化运营管控能力，提升管理效能和服务质量；稳步推进攻坚
治水、供水保障系列任务，助力改善城市营商环境。
优化业务组合，通过产业链纵向延伸与横向协同，布局智慧水务、环保技术等新兴
增长极，形成多元化收益结构。创新政企合作模式，缓解自筹资金压力，提升项目
可持续性。深化精益管理改革，以数字化工具重构运营流程，强化成本管控与服务
标准化建设，推动降本增效与管理赋能双向发力。
3.水质安全风险：公司作为城镇自来水供应商，供水质量直接关系到供水区域内居
民的用水安全。环境破坏、自然灾害、水源水质污染等突发事件，给供水安全带来
巨大挑战。
对策：构建全流程水质管控体系，依托国家级认证实验室的技术支撑，采用领先工
艺及在线监测技术，确保水质指标持续优于国家标准。完善分级应急响应机制，定
期开展水源污染、自然灾害等情景模拟演练，强化跨部门协同处置能力，保障突发
事件快速响应。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜中海广东天然气有限责任公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中山银达融资担保投资有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山湾中蓝鲸旅游轮船有限公｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山投控环境科技有限公司 ｜ 8453.37｜ -｜ -｜
｜中山康达水务有限公司 ｜ 9936.00｜ -｜ -｜
｜中山广发信德致远科技创业投｜ -｜ -｜ -｜
｜资合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山广发信德公用环保夹层投｜ -｜ -｜ -｜
｜资企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜中通环境治理有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜中山市阜沙供水有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜中山市西区沙朗供水有限公司｜ 127.00｜ -｜ -｜
｜中山市珍家山污水处理有限公｜ 22000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山市环境保护科学研究院有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山市港口环境科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜中山市润丰水业有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜中山市泰安市场经营管理有限｜ 3200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山市沙溪中心市场经营管理｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中通京西水务有限公司 ｜ 1600.00｜ -｜ -｜
｜中山市污水处理有限公司 ｜ 47000.00｜ -｜ -｜
｜广东名城环境科技有限公司 ｜ 17000.00｜ -｜ -｜
｜中山市民众水务有限公司 ｜ 1535.00｜ -｜ -｜
｜中山市横栏粤海水务有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中山市新涌口粤海水务有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山市小榄水质检测有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜中山市小榄水务有限公司 ｜ 26950.00｜ -｜ -｜
｜中山市名城工业环境治理有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山市名城名德环保有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜中山市南镇粤海水务有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中山市南朗市场管理有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜中山市南头供水有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜中山市北部公用环保能源有限｜ 34993.97｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山市中能检测中心有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中通京潞水务有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公用国际(香港)投资有限公司｜ 819.26｜ -｜ -｜
｜中山市中俊物业管理有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜中山公用黄圃污水处理有限公｜ 7890.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山公用能源发展有限公司 ｜ 33500.00｜ -｜ -｜
｜中山公用能建工程有限公司 ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜中山公用科技服务有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜中山公用电建工程有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜中山公用环保能源投资有限公｜ 31000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山公用环保产业投资有限公｜ 130000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山公用火炬水环境治理有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山公用水质检测有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜中山公用水环境治理有限公司｜ 14600.00｜ -｜ -｜
｜中山公用水务投资有限公司 ｜ 58871.73｜ -｜ -｜
｜兰溪市环投水务有限公司 ｜ 7860.00｜ -｜ -｜
｜中山公用民三联围环境治理服｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山公用民三联围流域治理有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山公用广发信德新能源产业｜ -｜ -｜ -｜
｜投资基金(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁夏中通建投环保产业基金( ｜ 60000.00｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山公用广发信德基础设施投｜ -｜ -｜ -｜
｜资基金(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山公用市政工程设计研究有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜怀宁润天水务环境科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山公用市场管理有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜珠海广发信德环保产业投资基｜ -｜ -｜ -｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山公用工程有限公司 ｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜中山公用工程建筑有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜中山公用大涌水环境有限公司｜ 18000.00｜ -｜ -｜
｜中山公用城市排水有限公司 ｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜中山公用光伏新能源科技有限｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山公用供应链科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜中山公用东凤物业发展有限公｜ 7295.88｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山中裕市场物业发展有限公｜ 7000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广发证券股份有限公司 ｜ 760584.55｜ 700550.74｜ 81583928.11｜
｜中山中源给排水工程设计有限｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东莞市清能新能源科技有限公｜ 130.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东安县名城洁美环境科技有限｜ 3433.53｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜兰溪市公用环境发展有限公司｜ 9750.00｜ -｜ -｜
｜株洲市公用环保能源有限公司｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜公用环境发展(江门)有限公司｜ 8955.00｜ -｜ -｜
｜广东香山城市服务科技有限公｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳名城环境科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜济宁中山公用水务有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜中通京房水务有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广东香山城市资源循环利用有｜ 2550.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜通辽市桑德水务有限公司 ｜ 5350.00｜ -｜ -｜
｜中通和城水务(北京)有限公司｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜中通京南水务有限公司 ｜ 2200.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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