☆经营分析☆ ◇688388 嘉元科技 更新日期：2025-07-04◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
各类电解铜箔的研发、制造和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 560265.15｜ 8357.58｜ 1.49｜ 85.90｜
｜其他业务 ｜ 91961.74｜ 4765.08｜ 5.18｜ 14.10｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电铜箔 ｜ 529396.69｜ 11459.27｜ 2.16｜ 81.17｜
｜其他收入 ｜ 91961.74｜ 4765.08｜ 5.18｜ 14.10｜
｜标准铜箔 ｜ 30868.47｜ -3101.69｜-10.05｜ 4.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东区 ｜ 278880.93｜ 4425.63｜ 1.59｜ 42.76｜
｜华南区 ｜ 164842.92｜ 652.60｜ 0.40｜ 25.27｜
｜西南区 ｜ 107028.81｜ 1206.70｜ 1.13｜ 16.41｜
｜其他业务 ｜ 91961.74｜ 4765.08｜ 5.18｜ 14.10｜
｜其他 ｜ 4192.64｜ 1787.39｜ 42.63｜ 0.64｜
｜东北、华北区 ｜ 3308.71｜ 240.55｜ 7.27｜ 0.51｜
｜华中区 ｜ 1025.43｜ 1.46｜ 0.14｜ 0.16｜
｜西北区 ｜ 985.71｜ 43.25｜ 4.39｜ 0.15｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电铜箔 ｜ 185213.81｜ 2647.71｜ 1.43｜ 76.44｜
｜其他 ｜ 37920.68｜ 2117.63｜ 5.58｜ 15.65｜
｜标准铜箔 ｜ 19170.36｜ -640.27｜ -3.34｜ 7.91｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 241896.06｜ 4116.80｜ 1.70｜ 99.83｜
｜境外 ｜ 408.79｜ 8.27｜ 2.02｜ 0.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 474197.60｜ 27170.91｜ 5.73｜ 95.44｜
｜其他业务 ｜ 22662.12｜ 1814.47｜ 8.01｜ 4.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电铜箔 ｜ 450863.13｜ 29239.34｜ 6.49｜ 90.74｜
｜标准铜箔 ｜ 23334.46｜ -2068.44｜ -8.86｜ 4.70｜
｜其他业务 ｜ 22662.12｜ 1814.47｜ 8.01｜ 4.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东区 ｜ 300558.37｜ 15688.75｜ 5.22｜ 60.49｜
｜西南区 ｜ 87832.23｜ 4568.97｜ 5.20｜ 17.68｜
｜华南区 ｜ 58324.47｜ 4337.16｜ 7.44｜ 11.74｜
｜其他业务 ｜ 22662.12｜ 1814.47｜ 8.01｜ 4.56｜
｜华中区 ｜ 14261.71｜ 1407.81｜ 9.87｜ 2.87｜
｜东北、华北区 ｜ 11414.81｜ 1071.90｜ 9.39｜ 2.30｜
｜西北区 ｜ 1788.58｜ 95.27｜ 5.33｜ 0.36｜
｜其他 ｜ 17.43｜ 1.05｜ 6.02｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 466196.74｜ 27382.12｜ 5.87｜ 93.83｜
｜其他收入 ｜ 22662.12｜ 1814.47｜ 8.01｜ 4.56｜
｜经销 ｜ 8000.86｜ -211.21｜ -2.64｜ 1.61｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜锂电铜箔 ｜ 199051.32｜ --｜ -｜ 95.80｜
｜标准铜箔 ｜ 8646.54｜ --｜ -｜ 4.16｜
｜其他业务 ｜ 71.00｜ 67.10｜ 94.50｜ 0.03｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
2024年是新中国成立75周年，也是“十四五”规划目标任务的关键之年。这一年，
外部环境复杂多变，全球经济治理面临严峻挑战。面对地缘政治风险、经济不确定
性等多重压力，铜箔行业市场竞争加剧，行业分化加深，铜箔加工费处于低位，但
公司加工费长期处于行业第一梯队，主要表现在公司的产品结构比较丰富，高附加
值的产品占比较大。
报告期内，公司实现铜箔产量约6.70万吨，同比增长15.57%；铜箔销量6.77万吨，
同比增长17.52%；实现营业收入652,226.90万元，同比增长31.27%；归属于上市公
司股东的净利润为-23,883.10万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润为-28,419.50万元；经营活动产生的现金流量净额为-125,380.97万元，同比
减少288.12%。截至报告期末，公司资产总额为1,304,474.41万元，较期初增长1.9
0%；归属于上市公司股东的净资产为690,205.50万元，较期初减少3.67%。报告期
内，公司业绩变动的主要原因如下：第一，受锂电铜箔行业竞争激烈影响，铜箔加
工费大幅下降，产品毛利率同比下降，影响公司利润；第二，根据会计准则对应收
类款项计提信用减值损失，增幅较为明显，主要系报告期内销量增加及对主要客户
信用政策适度放宽所致；第三；对存在减值迹象的资产计提减值准备；第四；公司
向金融机构贷款金额增加，导致本期利息费用同比上升。
在此背景下，公司坚决贯彻落实国家经济社会发展战略及地方党委政府的各项决策
部署，在董事会的坚强领导和全体股东的支持下，紧密围绕年度发展战略和经营目
标，深耕铜箔主业，加快项目建设，强化内部管理，突破关键技术难题，巩固了公
司在铜箔行业的领先地位。报告期内公司重点开展了以下工作：
（一）立足铜箔主业，深耕行业赛道
近年来，受益于新能源汽车产业的快速发展以及“碳达峰”“碳中和”目标的推进
，锂离子电池市场需求快速增长，带动锂电铜箔需求稳步上升。作为国内高性能电
子铜箔领域的领军企业之一，公司已与下游众多知名厂商建立了长期稳定的合作关
系。报告期内，公司围绕战略目标，通过巩固标准化成果、提升自动化与智能化水
平，优化生产管理效率，增强生产能力，产销能力位居行业前列。在产品质量管控
方面，公司始终以客户满意为核心，坚持质量为本，通过现场监督、绩效考核等措
施降低不良率和客户投诉。通过实施“三不原则”（不接收不良、不制造不良、不
流出不良），公司整体产品质量显著提升。
随着国家数字经济的快速发展，5G规模化应用、6G技术研发等不断推进，人工智能
、高速网络、数据存储等相关领域对高频高速PCB铜箔的需求持续增长。与此同时
，新能源汽车和锂电池技术升级迭代加速，也对高端铜箔品质提出了更高要求。基
于此，公司综合评估现有产能布局，及时终止了梅州市梅县区年产5万吨高端铜箔
建设项目，避免重复建设，同时集中资源推进雁洋基地和白渡基地的技改项目，提
升产出效益。
报告期内，公司密切跟踪市场动态，把握需求复苏机遇，逐步提高设备开机率。通
过优化生产人员配置、完善操作规程、加强各基地间沟通协作，公司产能利用率大
幅提升。截至报告期末，公司年产能达到11万吨以上。公司QC小组成果“降低电解
铜箔端部氧化不良率”荣获梅州市优秀质量管理小组一等奖。江西嘉元获“赣州市
五一劳动奖状”，宁德嘉元被评为宁德市“2023年度最佳诚信企业”，山东嘉元入
选2024年聊城市综合百强企业名单。
（二）聚力科技创新，加快产品迭代
公司始终将技术创新视为核心竞争力。报告期内，公司持续加大研发投入，推动更
雹性能更优的铜箔产品研发，重点布局高附加值产品。一方面，通过引进高端专业
人才，充实研发队伍；另一方面，采取内外培训相结合的方式，提升技术人员的专
业能力。同时，公司健全激励机制，激发研发团队的创新积极性。经过多年积累，
已掌握多项铜箔核心技术，特别是在高频高速用PCB铜箔领域具有显著优势。报告
期内，公司聚焦客户需求，深化产品创新，成功开发抗拉强度300-800MPa、延伸率
3%-20%的铜箔产品，以及IC封装用极薄铜箔等新型载体材料，满足新能源汽车、储
能系统、半导体封装等领域对高耐压、精密化和长效可靠性的差异化需求。
报告期内，公司积极开展知识产权培训和标准建设，提升员工技能水平。公司被评
为2023年度标准化工作先进集体，新获得授权技术专利46项，“一种普强型锂离子
电池用极薄电解铜箔的制备方法”及“二次电池用低翘曲电解铜箔、制造方法”两
项发明进入《第二十五届中国专利奖评审结果公示》名单。公司还积极加强与院士
团队、科研院校、校企合作，开展超高强、特高强、超高延伸率铜箔的研发，取得
突破性进展。目前，公司半固态（凝聚态）电池用铜箔已实现批量供应，全固态电
池用铜箔及低阻抗、高结合力铜箔已小批量供应，耐腐蚀特种铜箔已完成送样验证
。截至报告期末，公司累计获得授权技术专利422项，其中发明专利198项，实用新
型专利224项。
报告期内，公司在高端电子电路铜箔的国产替代进程中取得重要突破，成功实现了
高阶RTF（反转铜箔）、FCF铜箔（挠性软板用铜箔）、HTE（高温高延伸铜箔）、H
VLP（极低轮廓铜箔）、IC封装极薄铜箔等高性能产品的技术突破。公司“快充锂
离子电池用高性能极薄电解铜箔”“电子电路用高温高延伸高性能电解铜箔”获评
2024年广东省名优高新技术产品。截至报告期末，公司科技研发投入共计2.74亿元
，同比增长16.44%，研发人员总数达271人，占公司员工总数的11.24%。
（三）拓展多元业务，丰富产品种类
1、发展高性能精密铜线业务。嘉元科创公司出资4,990万元向嘉元隆源增资扩股，
推动嘉元隆源实现从贸易型企业向生产型企业转变。嘉元隆源加快推进裸铜线、裸
铜绞线等业务发展，2024年实现营业收入8.78亿元，进一步丰富母公司业务范围，
增强企业竞争力；同时积极储备高纯铜、键合铜丝等新技术，不断优化客户结构和
产品品种结构，提高机台运转效率，提升生产工艺水平及产品技术含量，满足用户
品质需求。
2、加快推进光伏储能业务。完善雁洋、白渡、城东基地光伏设施，2024年梅州区
域累计发电1527万kwh，折合电费近1,000万元。嘉元新能源在2024年加快推进已中
标的分布式光伏、充电桩项目落地实施；同时积极拓展地面集中式光伏、风电、储
能、及虚拟电厂等新业务；嘉元新能开发联合设计单位中标梅县区69兆瓦公共机构
屋顶光伏项目，并持续跟进广西、浙江等地分散式风电及地面集中式光伏项目。
3、拓展拉丝、阳极板涂覆业务。逐步提升铜线加工中心上引炉拉丝车间产能，加
快推进阳极板涂敷业务，目前已具备自主完成阳极板整套涂覆流程以及阳极板修复
能力，通过自主拉丝及阳极板涂覆，实现了进一步的增效降本目标。
4、力推延链补链。公司经营管理层积极参与各地的招商考察活动，拜访重点企业
，对接洽谈合作项目，积极寻找投资标的，推动公司在铜箔领域延链补链、协同发
展，开辟新的效益增长极。
（四）规范流程管理，提升经营效率
报告期内，公司深入挖掘降本增效途径，强化内控管理，优化人力资源配置。公司
专注高端市场，重视标箔客户开发，通过加强销售人员营销策略和技能培训，制定
有竞争力的定价方案，提升市场占有率。同时，公司成立广东嘉元国际物流有限公
司，重点开拓海外市场，通过“区港联动”“海铁联运”模式出口铜箔，优化物流
线路，实施“专车特派”，提高整车发货率，降低单位产量人工成本。
在供应链管理方面，公司与IXMS.A埃珂森（上海）企业管理有限公司及地方国资平
台签订《年度电解铜采购合同》，保障原材料长期稳定供应，锁定铜升贴水，并享
受地方政府优惠政策。公司采用“以销定采”模式，按需采购，减少资金占用，同
时利用期货套保，降低原材料价格波动带来的成本风险，提升公司整体抵御风险能
力。
在客户服务方面，公司不断完善售前、售中、售后服务体系建设，提高客户满意度
。报告期内，公司将白渡基地设为国际客户样板基地，根据国际客户审厂意见，完
善客户管理规定和供应链配套设施，成功导入国际客户并签订《合作谅解备忘录》
。此外，公司积极参与行业会议和展览活动，展示公司技术实力和品牌优势，提升
市场影响力。
（五）分红回购并举，维护股东利益
公司切实推动“提质增效重回报”行动方案，努力通过良好的业绩表现、规范的公
司治理和积极的投资者回报，履行上市公司的责任和义务，回馈投资者的信任。报
告期内，公司实施完成了2023年度权益分派，向全体股东每10股派发现金红利人民
币0.15元（含税），共计派发现金红利6,338,309.49元（含税），占2023年度合并
报表归属于母公司股东净利润的33.31%，保持了现金分红政策的一致性、合理性和
稳定性。
公司通过股份回购进一步增强投资者信心。报告期内，公司以集中竞价交易方式累
计回购股份3,312,857股，支付资金总额51,981,269.02元（不含印花税、交易佣金
等费用）。股份回购充分体现了公司对未来发展的信心及对公司价值的认可，切实
维护了股东利益。
（六）丰富企业文化，履行社会责任
报告期内，公司积极履行社会责任，加强企业文化建设。通过开展习近平新时代中
国特色社会主义思想主题教育，深入学习党的二十届三中全会精神，组织党纪学习
教育活动，深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个
自信”、做到“两个维护”。
报告期内，公司党组织升格为党委，选举产生了党委委员和纪委委员，积极吸收年
轻优秀员工加入中国共产党，2024年新发展党员1名，2名预备党员如期转正。公司
党组织获梅州市梅县区雁洋镇2023年度先进党组织称号，7名党员获优秀共产党员
荣誉。公司党支部还积极参加党建共建活动，组织青年员工赴优秀企业学习，传承
红色基因。公司注重丰富员工业余文化生活，通过推行厂务公开，重视异地务工人
员管理，推动工会建设和妇女组织发展。员工获2023年梅州市三八红旗手、2023年
梅县区三八红旗手荣誉。
二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
1、公司主要业务情况
公司主要从事各类电解铜箔的研发、制造和销售。截至报告期末，公司电解铜箔年
产能达到11万吨以上。公司深耕铜箔行业20余年，在技术研发、生产工艺、产品品
质、人才储备、管理创新等方面积累了较为丰富的经验和资源，在同行业具有较高
的知名度。
近年来，受益于新能源、新材料领域带来的旺盛需求，公司进一步加快各类高性能
电解铜箔产品的研发和制造，不断丰富和优化产品结构及有效提升产品品质。在满
足国内市场需求的基础上，积极开拓海外市场，提高产品市场占有率，公司在高性
能电解铜箔领域与业内新能源企业建立了长期合作关系。为提升公司抗风险及盈利
能力，在巩固铜箔主业行业地位的基础上，公司深入落实国家“双碳”和绿色能源
可持续发展的政策，认真贯彻落实地方政府战略部署，探索开展高性能精密铜线和
光伏发电、储能业务，力求公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。
2、主要产品及其用途
公司主要产品为电子电路铜箔、锂电池铜箔、高性能精密铜线。主要产品规格为3.
0-20μm各类高性能锂电铜箔、9-140μm各类电子电路铜箔产品。铜箔产品主要应
用于锂离子电池、覆铜板和印制电路板行业；高性能精密铜线产品主要为0.08-0.2
54mm的裸铜绞线和镀锡绞线，主要应用于电力、通信、汽车、新能源等领域。
具体分类情况如下：
（1）3.0-20μm各类高性能锂电铜箔
（2）9-140μm各类电子电路铜箔
（3）高性能精密铜线
(二)主要经营模式
公司主要从事各类高性能电解铜箔的研发、制造和销售业务，现有的经营模式是根
据行业特点确定的，公司根据自身情况、市场规则和运行机制，进行日常生产经营
活动，主要经营模式如下：
1、盈利模式
报告期内，公司的盈利主要来自为客户提供高性能电解铜箔产品的销售收入与成本
费用之间的差额。公司通过持续研发和技术创新，不断提升生产工艺水平和产品技
术含量，满足客户需求，并通过优化生产成本、提高运营管理效率，实现公司盈利
，提升公司核心竞争力。
2、采购模式
公司外购的原材料主要是铜线和硫酸。铜线和硫酸属于大宗采购商品，市场价格透
明，货源充足。公司铜线和硫酸采购有稳定的供应渠道，与供应商建立了良好的合
作关系。公司制定了与采购相关的规章制度，从供应商选择、采购业务流程、采购
价格及品质管控等方面对采购工作进行了规范。针对辅料，公司通过询比议价的方
式确定供应商并签订采购合同。
3、生产模式
公司生产采劝以销定产”的原则制定生产计划，进行生产调度、管理和控制。公司
每年会根据订单制定生产计划并按月进行动态调整。生产部根据生产计划，按客户
要求、订单期限和生产工艺组织生产；技术研发部根据客户的要求进行工艺配制，
稳定生产；品质部根据产品检验规程对生产过程和产品进行最终检验，检验合格的
产品包装入库；销售部根据合同订单按期发货。
4、营销及管理模式
公司产品主要采用直销模式，同时存在部分经销。销售的客户主要为锂离子电池制
造商。对于有着长期稳定合作关系的主要客户，公司一般与其签署框架采购合同或
战略合作协议，约定报价方式、付款方式、质量要求等一般性规定。在合同年度内
，客户根据自身生产需求向公司下达采购订单，约定产品类型、购买数量、采购金
额、交货时间等具体内容。公司根据订单及自身库存和生产情况，安排采购和生产
相关事宜。
5、研发模式
公司紧盯行业技术发展趋势，建立了以“市场需求导向、技术前瞻布局、产业协同
创新”为研发战略，深度整合公司省重点实验室研发平台、产学研合作及产业链协
同开发，构建了精细管理、高效合作、职责明确的研发绩效考核模式，专注于开展
产品生产、工艺稳定、成本控制、品质提升以及新产品、新工艺、新技术的研发创
新等。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
（1）所属行业情况
公司主要从事各类高性能电解铜箔的研究、制造和销售，主要产品为锂电铜箔、电
子电路铜箔，主要用于锂离子电池的负极集流体、覆铜板（CCL）、印制电路板（P
CB）的制造。
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司主营业务
属于“39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“398电子元件及电子专用材料
制造”之“3985电子专用材料制造”。“3985电子专用材料制造”具体指：用于电
子元器件、组件及系统制备的专用电子功能材料、互联与封装材料、工艺及辅助材
料的制造，包括半导体材料、光电子材料、磁性材料、锂电池材料、电子陶瓷材料
、覆铜板及铜箔材料、电子化工材料等。
根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》，公司所属行业为“C39
计算机、通信和其他电子设备制造业”。
1）需求推动行业快速发展
近三年，我国政府发布多项政策促进新能源汽车行业的发展，随着新能源汽车产量
的持续攀升，锂离子电池市场需求量不断增长，进而带动电解铜箔在该领域应用需
求的增长。而在电子领域，我国是全球最大的印制电路板生产国家，也是全球最大
的覆铜板生产国家，随着电子产业的快速发展，我国CCL和PCB产量持续增长，促使
电解铜箔行业快速发展。
2）高端技术领域亟待加强，国产化替代空间广阔
截至目前，我国已经成为电解铜箔主要生产和消费国，从产能和应用端分析，由于
近几年新能源汽车产业的快速发展，国内部分生产电子电路铜箔的企业转向研究生
产锂电铜箔，锂电铜箔产能占比不断增长，2022年锂电铜箔产能及产量首次超过电
子电路铜箔产能及产量。从生产工艺和技术端分析，目前高端铜箔生产核心技术仍
由国外知名铜箔企业掌握，国内铜箔企业通过技术突破，掌握了部分高端铜箔生产
核心技术，仍无法满足国内市场对高端电子电路铜箔的需求，根据海关统计数据，
2024年我国电子电路铜箔出口43,433吨，出口额51,564万美元，2024年进口75,863
吨，进口额120,947万美元，2024年我国电子电路铜箔贸易逆差为69,838万美元，
因此高端铜箔国产化替代空间仍然广阔。
（2）电解铜箔概况
电解铜箔是指以铜料为主要原料，采用电解法生产的金属铜箔。将铜料经溶解制成
硫酸铜溶液，然后在专用电解设备中将硫酸铜溶液通过直流电电沉积而制成原箔，
再对其进行粗化、固化、防氧化等表面处理，最后经分切、检测后制成成品。电解
铜箔作为电子信息行业的功能性关键基础原材料，主要用于锂离子电池和印制电路
板（PCB）。
电解铜箔根据应用领域的不同，可以分为锂电铜箔、电子电路铜箔；根据铜箔厚度
不同，可以分为极薄铜箔（≤6μm）、超薄铜箔（6-12μm）、薄铜箔（12-18μm
）、常规铜箔（18-70μm）和厚铜箔（＞70μm）；根据表面状况不同可以分为双
面光铜箔、双面毛铜箔、双面粗铜箔、单面毛铜箔、低轮廓（LP铜箔）、甚低轮廓
铜箔（VLP铜箔）、极低轮廓铜箔（HVLP铜箔）。
（3）锂电铜箔行业情况
锂电铜箔是锂离子电池负极材料的主要材料，在锂电池既充当负极活性材料的载体
，又作为负极电子收集和传导的集流体，在锂电池整体成本中占到5%-10%左右，但
对于电池性能影响较大，尤其是对能量密度等参数至关重要。近年来，随着我国政
策的不断助力与扶持，消费电子产品逐年稳步增长，新能源汽车行业迎来爆发式发
展，储能行业也得以快速发展。根据中国汽车工业协会数据，2024新能源汽车国内
销量1158.2万辆，同比增长39.7%，占汽车国内销量比例为45.3%；新能源乘用车国
内销量1105万辆，同比增长40.2%，占乘用车国内销量比例为48.9%；新能源商用车
国内销量53.2万辆，占商用车国内销量比例为17.9%。受益于市场的快速蓬勃发展
，锂电铜箔的需求量不断增长。
根据研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的《中国
锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》数据显示，2024年全球锂离子电池总体出
货量1545.1GWh，同比增长28.5%。从中国市场来看，2024年中国锂离子电池出货量
达到1214.6GWh，同比增长36.9%，较2023年增速高2.6个百分点，在全球锂离子电
池总体出货量的占比达到78.6%，出货量占比继续提升。展望未来，EVTank在《中
国锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》中预计，全球锂离子电池出货量在2025
年和2030年将分别达到1899.3GWh和5127.3GWh。此外，在储能市场方
面，根据中关村储能产业技术联盟统计，2024年我国新型储能新增装机规模达109.
8GWh，同比增长136%；根据SNEResearch统计，2024年全球储能电池出货量301GWh
，同比增长62.7%。
（4）电子电路铜箔行业情况
电子电路铜箔是我国电子信息产业重要的基础材料，“极薄铜箔”列入工信部《重
点新材料首批次应用示范指导目录》。根据Prismark统计，2023年全球PCB市场507
4亿元，到2024年增长到5336亿元，复合增长率约5%。Prismark预测2023-2028年全
球PCB产值复合增长率约为5.4%，2028年全球PCB产值将达到约904.13亿美元，预计
到2028年中国PCB产值将达到约461.80亿美元，受益于科技持续进步和下游应用领
域越来越广泛，电子电路铜箔行业具备增长空间。
铜箔在信号传输中存在趋肤效应，而具有低表面粗糙度的RTF和VLP/HVLP铜箔能有
效降低信号损失。随着国内大数据、人工智能和云服务等技术的推广应用，推动了
相关行业对高频/高速数字线路需求的增长。同时，随着5G通信技术和消费电子设
备的升级，对高性能、高密度的印制电路板需求激增。然而，由于技术门槛高，以
上类型的高端电子电路铜箔仍需大量进口。
报告期内，公司持续增加研发投入，推动高端电子电路铜箔的国产替代进程，目前
主要为中高Tg高温高延伸铜箔（HTE）以及高密度互连（HDI）线路板用铜箔，规格
覆盖9μm—140μm等主流产品。2024年成功开发了FCF挠性铜箔，并且高速电路用R
TF反转处理铜箔实现了向客户小批量供应。2023年，公司在高频和封装应用的RTF/
HVLP产品的开发方面取得积极进展。
2024年，公司持续深化“生产一代，储备一代，预研一代”技术战略。在高端电子
电路铜箔领域实现多项突破，公司RTF-2（反转处理铜箔）通过CCL厂商认证，并实
现小批量供货，RTF-3掌握了超微细晶粒控制技术，取得技术突破。公司在HVLP铜
箔领域也取得了积极进展。目前，HVLP1-2已经小批量试产，HVLP-3已通过实验室
验证阶段，正在与下游客户进行测试。
埋阻铜箔具有无方向性、厚度及方阻可定制、操作简便等特点，适用于高密度高传
输电路设计，具有高性能和低成本的优势。作为下一代铜箔技术，公司将埋阻铜箔
项目在2024年列为重点研发项目，正加速扩产以满足市场日益增长的需求。
（5）主要技术门槛
电解铜箔生产工艺复杂，涉及专业广泛，具有精细化、专业化及严格的控制要求。
一是添加剂复配技术是电解铜箔生产的核心技术，不同添加剂对铜箔的性能和用途
起关键作用。二是生产设备为非标定制，各零部件精度与组装匹配技术在生产过程
管控中起重要作用。三是工艺控制精准严格，需引入自动控制技术、在线测控技术
，以保证产品质量的一致性。综上决定了各企业生产技术及产品质量的差异。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司经过20余年行业实践和持续研发，逐步积累并掌握了与行业关键工艺相关的多
项核心技术，近年来公司产能稳步增长。截至报告期末，公司实现铜箔年产能达到
11万吨以上，报告期内铜箔产量6.70万吨，较上年同期增长15.57%，其中6μm极薄
锂电铜箔已经成为公司的主流产品，5μm、4.5μm极薄锂电铜箔实现批量生产销售
，掌握了3.5μm极薄电解铜箔的生产工艺核心技术，并具备量产能力。公司目前是
国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一，出货量位居行业前列，规模与技术均处于
行业第一梯队，已与国内主要大型锂离子电池制造厂商建立了长期合作关系，并成
为其锂电铜箔的核心供应商。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
报告期内，公司开展了高强/超高/特高强锂电铜箔、微孔铜箔、单晶铜箔、高阶RT
F铜箔、HVLP铜箔、复合铜箔、IC封装极薄铜箔、高精密裸铜线、镀锡线、绞线等
新产品研发，新型特种铜箔等前沿新技术研发，并时刻关注电池技术路线的发展变
化，开展包括但不限于固态电池、硅基负极电池和低空经济等所需新型负极集流体
产品的相关研究及送样工作，其中全固态及半固态电池所用铜箔已小批量供应，高
强/超高强/特高强锂电铜箔和PCB用超薄铜箔（UTF）已批量生产。此外嘉元隆源还
积极储备高纯铜、键合铜丝等新技术，为公司未来业务发展和业绩奠定坚实基础，
继续保持在行业内的技术领先地位和核心竞争力。
（1）锂电新材料行业。随着液态锂离子电池技术迭代趋近物理极限，叠加硅基负
极材料产业化提速对高耐受性集流体的迫切需求，以及eVTOL飞行器、无人机等低
空载具兴起对电池能量密度与极端工况性能的双重挑战，行业亟需通过材料体系革
新实现安全性突破与能量密度跃升。以全固态/半固态电池为代表的新一代技术路
线，通过固态电解质替代液态电解液，可同步解决热失控风险并突破400Wh/kg能量
密度瓶颈；而硅基负极技术则通过4200mAh/g的超高理论容量打开更高能量密度窗
口，二者共同构成全球研发焦点。报告期内，公司开展了包括但不限于固态电池、
硅基负极电池和低空经济等所需新型负极集流体产品的相关研究，半固态（凝聚态
）电池所用铜箔已批量供应，全固态电池用耐腐蚀特种铜箔和高结合力铜箔已送样
验证。
（2）PCB行业。电子电路铜箔作为电子信息产业的核心基础材料，其性能直接决定
终端电子产品的可靠性及能效表现。2024年，伴随5G通信、AI算力及高性能计算技
术的深度渗透，全球市场对铜箔的高频高速、高导热、超薄化需求持续升级，电子
电路铜箔应兼具低表面粗糙度、高精度及高温稳定性，以适配大功率芯片与精密元
器件需求。当前，国内高性能铜箔自给率已突破65%，进口依赖度加速下降，行业
竞争正从“产能扩张”转向“特种铜箔研发竞赛”，企业亟需突破超薄连续化生产
、高频信号损耗控制等技术壁垒，抢占车载雷达、AI服务器等增量市场，巩固国产
替代优势。报告期内，公司成功实现高端电子电路铜箔系列产品的技术突破，涵盖
高阶RTF铜箔、HTE铜箔、IC封装极薄铜箔、超薄铜箔及HVLP铜箔，为国产高端铜箔
替代注入强劲动能。
RTF铜箔广泛应用于电子产品制造、5G通信、汽车电子、航空航天等领域，受益于A
I服务器、低空经济等新兴场景的拉动，高性能铜箔需求保持稳定增长。高频高速P
CB、智能驾驶、物联网设备等对低粗糙度、高导电性铜箔的需求提升，推动RTF铜
箔在高端市场的应用占比扩大。目前RTF铜箔仍是高频高速领域的主流产品，但HVL
P（超低轮廓）铜箔因更优的信号传输性能，增速显著高于RTF。HVLP铜箔因极低表
面粗糙度成为AI服务器高频信号传输核心材料，单台AI服务器用量为传统服务器的
8倍以上，主要应用在5G基站、毫米波天线及自动驾驶车载雷达推动高频高速PCB需
求，带动HVLP铜箔渗透率提升。
（3）电磁屏蔽及散热领域。凭借卓越的导电与导热性能，铜箔成为解决电子设备
电磁兼容与高热流密度散热难题的关键材料。随着5G通信、物联网及高功率电子设
备普及，高频化、微型化趋势加剧电磁干扰风险，同时芯片热流密度持续攀升，传
统材料在屏蔽效能与散热效率上已显不足。铜箔通过超薄化与精密加工工艺，可适
配复杂结构设计，在保障宽频电磁屏蔽效果的同时，显著提升热传导性能，满足AI
服务器、电动汽车电控系统等场景对信号稳定性与温控的严苛要求。报告期内，公
司聚焦电磁屏蔽及散热领域铜箔研发，推动产品向超薄化、复合化方向升级，为数
据中心、智能网联汽车及先进通信设备提供高可靠性解决方案，助力电子系统能效
优化与长效稳定运行，持续巩固在高端材料领域的竞争优势。
（4）复合铜箔。复合铜箔作为集流体材料的创新方向，凭借轻量化、高安全性与
降本增效潜力，正加速渗透动力电池及储能领域。报告期内，公司复合铜箔产线采
用高效稳定的二步法工艺路线，突破基材适配、膜层结合力等关键技术瓶颈，实现
PET、PP、PI多类基膜材料的规模化制备，目前已送样下游进行测试；同时还开展
了复合铜箔一步法工艺流程设计，掌握了新型高分子膜为基膜的技术、无贵金属工
艺配方技术等。
（5）高性能精密铜线行业。随着通讯5G网络建设、新能源汽车、高端电子框架与
接插件用铜带、变压器等领域的发展，相关产品市场的不断扩大，高性能精密铜线
的需求也相应增加。报告期内，嘉元隆源积极开展高性能精密铜线业务，丰富公司
产品结构，重点倾向于高性能裸铜线、镀锡线、裸铜绞线、镀锡绞线等等产品市场
，主要应用于电子电路精密电子线、5G通信电子导线、信号线、医疗线缆、高速传
输数据线缆、铁路数字信号电缆、军工通讯线缆、智能汽车电子线束、新能源光伏
导线中的导体等高端领域。同时，嘉元隆源积极储备高纯铜、键合铜丝等新技术。
其中，高纯铜可以满足精密电子器件的需求，在真空电子器件、微电子芯片制造、
航空航天的关键部件上发挥至关重要的作用；键合丝是半导体封装用的核心材料，
是连接引脚和硅片、传送电信号的零件，是半导体集成电路、分立器件、传感器、
光电子等传统封装工艺制成中必不可少的核心基础原材料，市场前景良好。嘉元隆
源将加大新材料的研发力度，提高工艺技术和产品附加值，通过丰富产品结构实现
市场开拓和盈利水平的提升。
（6）光伏、储能行业。在“双碳”目标以及相关政策的推动下，国内光伏、储能
行业规模逐年增长，是全球主要的光伏、储能市常新技术、新材料的不断涌现，为
光伏、储能行业带来了新的机遇和挑战。报告期内，公司响应国家“双碳”政策，
积极布局和开展光伏、储能、充电桩、风电及碳交易等业务。主动履行社会责任，
成立以光伏储能投建、服务于一体的专业化公司，以分布式光伏为主、工商业储能
为辅，全力推进集中式光伏、陆上分散式风电和碳交易业务，目前已与国内光伏储
能领域知名企业建立合作关系，共同推动相关业务开展。
(四)核心技术与研发进展
1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
（1）核心技术情况
锂电铜箔的生产工艺技术属于精细化、专业化程度高、各环节控制标准高的制造技
术，自2001年设立以来，公司一直扎根于电解铜箔的研究、生产和销售，专注于锂
电铜箔产品性能提升，公司内部研发人员为行业的资深人士，为国内较早涉入锂电
铜箔的专业人才，公司在生产实践和技术研发过程中对锂电铜箔进行长期研发试验
，并不断优化工艺流程，逐步掌握了超薄和极薄电解铜箔的制造技术、添加剂技术
、阴极辊研磨技术、溶铜技术、清理铜粉技术、铜箔精密分切技术、电解铜箔废水
处理技术和铜箔检测技术等8项核心技术，公司技术能力在行业内已经达到先进水
平。
其中，添加剂技术为公司的特有技术，其余核心技术为行业共性技术。
（2）核心技术先进性
2、报告期内获得的研发成果
报告期内申请技术专利66项，其中发明专利36项、实用新型专利30项；获得授权发
明专利12项、实用新型专利34项。
报告期内获得的知识产权列
3、研发投入情况表
4、在研项目情况
1、RD01、RD04、RD05、RD20、RD22为2024年持续研发项目。RD02、RD03、RD06、R
D07、RD08、RD09、RD10、RD11、RD12、RD13、RD14为广东嘉元科技股份有限公司2
024年新立项项目；NDRD01、NDRD02、NDRD03为嘉元科技（宁德）有限公司2024持
续研发项目，ND04为2024年新立项项目；JXRD01、JXRD02为江西嘉元科技有限公司
2024年持续研发项目；SDRD01、SDRD02为山东嘉元新材料有限公司2024年新立项项
目，KCRD01、KCRD03为嘉元（深圳）科技创新有限公司2024年持续研发项目。
2、各研发项目按计划开展中，部分项目已达到了预期的考核目标，按相关规定进
行了项目结题验收，部分成果已转化为新技术或新产品。
5、研发人员情况
6、其他说明
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司进入铜箔行业已有二十多年，目前在产能规模、技术研发、工艺技术、客户资
源等方面具有竞争优势。
1、技术研发优势
公司先后被认定为国家企业技术中心、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范
企业、高新技术企业。同时建立了广东省企业重点实验室、省工程技术研究开发中
心、省级企业技术中心、院士工作站、博士工作站、铜箔研究所、科技特派员工作
站等科研平台。公司坚持自主创新，同时与国内多所高等院校、科研院所建立了深
度的产学研合作关系。公司已建成了铜箔中试车间，购置了行业先进的研究检测设
备，为公司和各产学研合作单位开展铜箔技术研发提供有利的条件。
在产品研发与技术创新方面，嘉元科技始终坚持“生产一代、储备一代、研发一代
”的理念，同时与下游客户保持紧密合作关系，根据下游客户的应用需求及行业技
术发展趋势进行产品研发和技术储备。报告期内，在锂电铜箔领域方面，公司不断
丰富产品结构，加大高附加产品的开发，同时公司积极开展复合铜箔、微孔铜箔、
单晶铜箔和新型特种铜箔等前沿新技术研发，极大丰富了公司的产品结构，并在多
个高端电解铜箔领域实现了国产化替代，展现了公司强大的研发实力。公司两项产
品被广东省高新技术企业协会评选为“广东省名优高新技术产品”；《快充锂离子
电池用高性能极薄电解铜箔生产工艺研究及产业化》项目经科技成果评价委员会评
审，一致认定整体技术水平国际领先，有力支撑了快充锂电池的高质量发展；前沿
产品单晶铜箔已具备小批量生产能力，目前正在拓展新客户。在电子电路铜箔领域
，公司积极布局高频高速等高端应用产品，PCB用超薄铜箔（UTF）已批量生产，并
在多个高端电解铜箔领域实现了国产化替代。
2、产能规模优势
近年来，公司抓住新能源汽车产业及锂电池产业蓬勃发展的机遇，集中资源和精力
发展主营业务，不断优化产业结构。目前，公司产能和市场占有率处于国内锂电铜
箔行业第一梯队，不仅可以通过规模化的生产能力控制成本，更为重要的是具备与
下游核心客户建立长期战略合作的能力。截至本报告期末，公司已建成六个铜箔生
产基地，年产能达到11万吨以上，位居国内铜箔企业产能规模前列，若市场需求进
一步放大，公司可快速响应市场需求并提供高质量产品。
3、生产工艺管控优势
公司核心团队具有丰富的技术、管理经验，通过高性能电解铜箔添加剂技术、溶铜
电解液控制技术、铜箔生产一体化集成技术、生箔制造工艺研究、表面防氧化控制
技术、分切和除铜粉技术，导入自动控制技术、在线测控技术，实现了产品质量的
一致性和稳定性。此外，公司始终以严格的标准实施质量控制，积累了丰富的生产
工艺及品质管理实践经验，随着公司产能规模的扩大和锂电铜箔业务的发展，公司
持续提高产品生产技术工艺水平，完善品质管理内部控制制度，引入先进的品质管
控体系及设备，良品率不断优化。公司严格的生产工艺管控及稳定优良的产品品质
已获得下游客户广泛认可，与知名下游厂商建立了较为稳定的合作关系。
4、上下游供应链全链条整合优势
公司在生产经营过程中积累了丰富的上下游客户资源，在白渡基地建成了年产两万
吨的高洁净度铜线加工中心，为公司生产高品质产品提供原材料保障；在白渡基地
上引炉拉丝车间2号炉台保持满产状态的基础上，启动1号炉台并逐步增加产能，6
月底实现满产状态，目前已具备自主完成阳极板整套涂覆流程以及阳极板修复能力
。
公司通过多年积累，已成功进入众多高端客户的合格供应商体系，并已与客户建立
了稳固的合作伙伴关系。同时，公司通过深入了解客户需求，满足客户对产品高质
量的要求，不断完善和提升新型锂电铜箔、高端电子电路铜箔的研发、生产、销售
、服务等工作。同时，公司不断深入探索新产品的研发，不断优化产品结构，为公
司持续稳定地发展奠定了坚实的基矗
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措
施
四、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润-23,883.10万元，同比下降1,35
4.99%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-28,419.50万元，同比
下降25,637.25万元。因报告期内新能源汽车降价行为引发了包括燃油车在内的全
行业降价潮，终端产品销售降价压力不断向上游产业链传导，同时铜箔行业进入者
增加、新增产能不断释放，导致市场竞争进一步加剧，加工费出现下滑，公司营业
收入虽呈增长态势，且公司已积极开源节流、降本增效，在费用支出上进行谨慎控
制，但利润仍下滑较大，若铜箔行业产能继续释放增加，行业竞争不断加剧，可能
导致公司产品价格降低或市场份额下降，加工费持续下降，将对公司经营产生较大
不利影响，业绩存在继续下滑和产生亏损的风险。
若未来市场竞争进一步加剧，叠加经济环境和各种因素的综合影响或发生重大不利
变化，下游行业出现周期性波动，公司的毛利率将可能出现较大幅度波动，同时公
司业绩还将面临单位折旧成本上升、市场开拓支出增加、研发支出增长等各方面因
素影响，公司存在亏损扩大的风险。
(三)核心竞争力风险
1、新产品和新技术开发风险
公司所处行业对技术创新能力要求较高，公司需要对客户需求进行持续跟踪研究并
开发对应的新产品。如果相关技术发生重大变革，使得客户减少或限制对公司产品
的需求，将影响公司产品技术开发。公司面临技术与产品开发的风险，如果公司不
能准确地把握行业技术的发展趋势，在技术开发方向或程度的决策上发生失误，或
不能及时将新技术运用于产品开发并实现产业化，可能使公司丧失技术和市场的领
先地位，从而影响公司盈利能力。公司通过长期技术积累和发展，培养了一支高水
平、强有力的技术研发团队，形成了较强的自主创新能力，技术研发水平位于行业
前列。
随着铜箔行业竞争加剧及下游行业的不断发展，对铜箔的质量及工艺提出了更高的
要求，公司需要不断进行技术创新、改进工艺，才能持续满足市场竞争发展的要求
。如果在研发竞争中，公司的技术研发效果未达预期，或者在技术研发换代时出现
延误，将对公司市场竞争力和生产经营业绩产生不利影响。
2、核心技术人员流失风险
公司经过长期发展，在生产工艺、核心技术方面积累了较强的竞争优势。核心技术
人员的稳定性在一定程度上影响公司业务的稳定性和发展的持续性。公司拥有稳定
的研发团队，核心技术人员经验丰富，拥有很强的专业能力，为公司产品在市场上
的地位提供了强有力的保障。公司十分重视对技术人才的培养，并制定了相应机制
，鼓励技术创新，保证了各项研发工作的有效组织和成功实施。如果未来核心技术
人员流失，公司的产品研发和制造将受到不利影响，使公司处于市场竞争的不利地
位。
3、锂电铜箔核心技术迭代的风险
锂电铜箔核心技术主要体现为锂电铜箔厚度、单位面积质量、抗拉强度、延伸率、
粗糙度、抗氧化性等技术指标，其中厚度对产品生产的影响为厚度越薄，负荷率越
低、成品率越低、开工率越低和工艺成本越高，为解决上述生产工艺上的难题，需
要锂电铜箔生产企业具备较强的工艺技术和研发实力。公司目前在极薄锂电铜箔上
存在一定的技术优势，但随着市场竞争加剧，如公司不能持续根据客户的需求提升
技术能力与产品性能，公司的锂电铜箔产品的经营及其市场竞争地位将受到影响。
(四)经营风险
1、营业规模扩大而导致的管理风险
公司在报告期内实施了多项产能扩大投资建设项目，预计公司经营规模将逐步扩大
，这对公司的人才储备、管理能力、经营能力、品牌推广能力等方面提出了更高的
要求，现有的管理架构、管理团队将面临更大的挑战。如果公司管理层的业务素质
、管理水平不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司
规模的扩大而及时调整、完善，将给公司带来较大的管理风险。
2、加工费波动及经营业绩下滑的风险
随着行业内生产电解铜箔的企业越来越多，市场需求较大且竞争较为充分，同行业
公司目前正纷纷扩产以寻求规模扩张和技术迭代升级，同时下游新能源汽车行业相
关政策也可能存在调整，使得铜箔产品的加工费有所下滑。若行业竞争持续加剧、
行业地位被竞争对手赶超、新能源补贴政策再次退坡从而导致铜箔行业景气度下滑
等相关因素，均可能对公司产品加工费产生不利影响。
3、客户相对集中风险
报告期内，公司前五大客户销售金额占当期公司营业收入的比例为80.41%。公司对
前五大客户的销售占营业收入的比例较高，主要是由于客户为锂离子电池行业知名
厂商，而锂离子电池为新能源汽车的核心部件，受益于近年来新能源汽车行业快速
发展，且下游行业集中度较高，导致公司客户相对集中。公司下游企业对原材料供
应要求十分严格，锂离子电池制造企业有各自的原材料认证体系，为避免出现质量
波动风险，锂离子电池制造企业一般不会轻易更换供应商。但如果主要客户出于市
场战略、原材料供应、产品技术等原因而终止与公司合作，或对方自身生产经营发
生重大变化导致其对公司产品的需求量降低，而公司无法及时拓展新客户，将会对
公司经营产生不利影响。
4、公司未来产能过剩导致无法及时消化的风险
公司目前拥有多个铜箔生产基地和在建铜箔生产项目，报告期末产能达到11万吨以
上，产能规模有助于提升公司满足市场需求的能力；同时，公司将进一步拓宽销售
渠道，充分消化新增产能以提升公司经营业绩。若未来出现铜箔行业发生重大不利
变化、下游市场特别是新能源汽车市场增速不及预期、公司核心客户需求增长不及
预期或无法继续覆盖核心客户，其他同行业参与者或大量新进入者纷纷加速扩产导
致供需市场变化等情形，公司将面临产品销售无法达到预期目标致使产能利用率不
足的风险，将可能对公司的业务和经营业绩造成不利影响。
5、新业务拓展不及预期的风险
面对行业竞争激烈的情况下，公司在做好锂电铜箔主业经营的同时，在太阳能光伏
、铜线加工等领域进行了布局，以形成对主业的有益补充。若未来公司不能持续拓
展新业务的市尝客户并改善运营效率，公司新业务存在拓展不及预期，公司对新业
务的投资存在损失的风险。
公司将密切关注对外投资事项及新业务后续进展，积极防范和应对项目实施过程中
可能面临的各种风险。一是密切关注宏观经济环境以及新业务所属行业的发展形势
，根据外部环境的变化，动态调整新业务发展策略，推动内部经营要素与外部市场
要素完全链接，将外部竞争要求向内部经营管理有效传导；二是进一步健全投资管
理制度体系，对投资运作及投资项目全生命周期管理进行规范，聚焦主业科学选择
投资项目，加强投前考察论证，强化法律风险审查，强化投后全过程跟踪管理，有
效防范执行风险；三是把控创新业务的投入规模，不断加强创新业务商业模式的检
视，以保持合理资金投入，保证业务利润率为前提，在业务实施过程中做好风险管
控，降低相关风险。
6、环保相关的风险
公司产品在生产过程中会产生废水、废气和固体废物等污染排放物和噪声，因此公
司自成立以来建立了系统的污染物处理管理制度和设备体系，对每一项新建或技改
项目都要经过严密论证，使公司的“三废”排放达到了环保规定的标准。但若出现
环保方面的意外事件、对环境造成污染、触犯环保方面法律法规，则会对公司的声
誉及日常经营造成不利影响。同时，随着社会对环境保护意识的不断增强，我国对
环保方面的要求日趋提高，未来将更加全面、细致，国家及地方政府可能在将来颁
布更多新的法律法规，提高环保标准，并不断提高对企业生产经营过程的环保要求
，这都将导致公司的环保成本增加，从而对盈利水平产生一定影响。
(五)财务风险
1、毛利率下降的风险
随着公司所处的铜箔行业竞争越来越激烈，公司下游客户不断向动力电池企业集中
，超薄锂电成为龙头企业竞争布局重点，而锂电铜箔行业供应商市场份额愈发集中
。公司各细分产品毛利率的变动是销售单价和单位成本变动综合影响的结果。尤其
对于公司主要产品锂电铜箔，由于其毛利率水平受行业的市场竞争情况、客户及产
品结构、技术开发难度等因素影响较大。如果未来行业竞争加剧，公司的经营规模
、客户资源、产品售价等方面发生较大变动，或者公司不能在创新、技术等方面继
续保持竞争优势，受主要产品销售价格下降、原材料价格上升、用工成本上升等不
利因素影响，公司将面临毛利率下滑的风险。
2、原材料价格波动风险
公司产品电解铜箔的主要原材料包括铜、硫酸等，其中铜材是公司生产成本的主要
构成部分。公司铜箔产品定价采用“铜价+加工费”的模式，同时采用“以销定采
”的生产模式使得产品价格尽可能及时根据铜材进行调整，但是由于公司采购铜材
点价时点与销售铜箔定价时间并不能做到完全匹配，在铜材市场价格短期内出现大
幅波动的情况下，如公司不能及时把原材料价格波动的风险转移至下游客户或不能
有效的制定应对措施和保持一定的核心竞争力，则可能导致公司业绩下滑，影响公
司的盈利水平。同时，铜属于大宗商品，对流动资金的需求较高，若铜材市场价格
持续上涨亦会导致公司对流动资金的需求上升。
3、应收账款坏账风险
报告期末，公司应收账款净额为160,373.34万元，占流动资产总额的26.79%，应收
账款前五名合计占比为55.01%。应收账款能否顺利回收与主要客户的经营和财务状
况密切相关。公司主要客户信誉较好，历史回款情况较好，但如果未来主要客户经
营情况发生变动，公司可能面临应收账款无法收回的风险，此将对公司财务状况产
生不利影响。
4、存货跌价及固定资产减值风险
公司顺应市场形势，扩大业务规模和产能，存货和固定资产规模逐年增加。报告期
末，公司存货账面价值为137,072.38万元，固定资产账面价值为541,185.95万元。
若未来原材料价格大幅波动，或产品市场价格大幅下跌，公司存货将面临跌价损失
。同时，若行业变动，市场价格大幅下跌，资产利用效率降低，固定资产未来可收
回金额低于其账面价值，则存在固定资产减值风险。
5、固定资产折旧导致利润下滑风险
2024年12月31日公司固定资产及在建工程账面价值为600,198.24万元，占公司总资
产的比例为46.01%。随着相关在建工程的建成，公司生产能力进一步提高，有助于
提升盈利能力和可持续发展能力。但是如果行业环境或市场需求环境发生重大不利
变化，募投项目无法实现预期收益，则公司存在因为固定资产折旧大幅增加而导致
利润下滑的风险。
(六)行业风险
1、新能源汽车产业政策变化及所带来的锂离子电池行业波动风险
公司主营业务为各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售，主营业务利润来源于锂
电铜箔的生产和销售。公司主要产品之一锂电铜箔主要应用于锂离子电池领域，最
终应用于新能源汽车、储能电池等产业。近年来，随着技术进步及国家政策的大力
推动，消费类电子产品不断更新换代，新能源汽车、储能电池等不断普及，锂离子
电池尤其是动力锂离子电池需求量急速增长。在此背景下，锂离子电池生产企业不
断扩大产能，从而带动了锂离子电池负极集流体锂电铜箔需求的快速增长。但自20
23年初，新能源汽车产销不及预期，叠加新能源汽车行业内品牌的降价行为引发了
包括燃油车市场在内的全行业降价潮，终端销售降价压力不断向上游产业链传导，
同时下游电池企业在碳酸锂价格剧烈下跌行情下持续去库存，综合导致公司铜箔销
售不及预期及加工费大幅下调。如果未来宏观经济形势大幅波动、下游市场需求尤
其是新能源汽车产业发展不及预期、行业产能过剩导致产品价格快速下跌、自身产
品结构升级不及预期等情形，将可能导致公司营业收入无法维持增长趋势、产能利
用率不足及毛利率大幅下降，进而可能会对公司经营业绩产生不利影响。
2、市场竞争加剧的风险
铜箔行业在我国已发展了数十年，虽然行业的资金壁垒和技术壁垒较高，但目前市
场竞争也较为激烈，市场化程度较高。随着锂离子电池市场快速发展，下游市场需
求的不断扩大、行业自身的持续技术进步，锂电铜箔面临着良好的行业发展机遇，
原有的锂电铜箔企业在报告期内不断扩大产能，部分电子电路铜箔企业相继进入锂
电铜箔领域，通过对原有电子电路铜箔产线进行升级改造或者新建产线来提升锂电
铜箔产能，加剧了锂电铜箔市场的竞争。同时，部分其他产业的资金相继涌入锂电
铜箔领域，进一步加剧了锂电铜箔行业的竞争。如果公司未来不能准确把握行业发
展机遇、准确把握行业发展趋势或正确应对市场竞争状况出现的变化，不断提高产
品技术水平、开拓新的市尝有效控制成本，则可能导致公司的行业地位、市场份额
、经营业绩等均会受到不利影响，在激烈的市场竞争中失去领先地位，进而对公司
业绩造成不利影响。
3、因新能源电池技术路线发展导致的风险
公司主要产品为超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔，主要用于锂离子电池的负极集流体
，是锂离子电池行业重要基础材料。公司主要产品的客户群体主要以国内知名锂离
子电池制造商为主。锂离子动力电池属于锂离子电池的一个重要分支，主要应用于
纯电动汽车上，而由于纯电动汽车易出现续航能力弱和能量补给慢等问题，而近年
来，新能源电池技术路线仍然处于不断发展的过程中，如固态电池具有高能量密度
、高安全性等优势，钠离子电池具有成本低、热稳定性好和低温性能等优势，氢燃
料电池具备零排放、续航里程长、加氢时间短等优势，上述重要技术路线正处于商
业化初期阶段。新能源电池技术的革新仍然处在发展进程中，如果未来公司的锂电
铜箔产品不能应用于主流的电池技术，将对公司的经营业绩产生不利影响。
4、下游市场需求波动的风险
公司产品广泛应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品、覆铜板、印制电
路板等多个领域。下游新能源汽车行业、储能市尝电子产品等的需求受到宏观经济
形势、行业政策、消费者偏好等因素的影响，可能导致下游厂商对铜箔需求的波动
，进而影响公司的经营业绩。
(七)宏观环境风险
1、宏观经济变化导致市场需求下滑的风险
全球经济下行压力加大和国内经济恢复面对诸多不确定因素等宏观经济环境的变化
将给企业的生产经营及发展预期带来一定的不确定性。公司主要从事各类高性能电
解铜箔的研究、生产和销售，主要产品为超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔，主要用于
锂离子电池的负极集流体，是锂离子电池行业重要基础材料。同时，公司生产少量
电子电路铜箔产品。下游行业主要为锂离子电池行业和印制线路行业，终端应用领
域包括新能源汽车、储能系统及3C数码产品等。下游应用领域对国内外宏观经济、
经济运行周期变动较为敏感。如果国内外宏观经济发生重大变化、经济增长速度放
缓或出现周期性波动，且公司未能及时对行业需求进行合理预期并调整公司的经营
策略，可能对公司的经营规模和盈利能力产生一定的影响。
(八)存托凭证相关风险
(九)其他重大风险
1、募集资金投资项目实施风险
公司已对募集资金投资项目进行了充分的可行性论证，但可行性论证是基于对市场
环境、产品价格、技术发展趋势、原材料价格等因素的预期所作出，在项目实施过
程中，公司可能面临产业政策变化、技术方向变化、市场供求关系变化、成本增加
等诸多不确定因素，导致募集资金投资项目不能如期实施，或实施效果与预期值产
生偏离。公司将紧跟政策、技术、市场发展趋势，严格做好募投项目实施过程的动
态管理与成本控制，保障募集资金投资项目如期实施。
2、募集资金投资项目实际效益不及预期的风险
公司募集资金投资项目的可行性研究是基于当前经济形势、行业发展趋势、未来市
场需求预测、公司技术研发能力等因素提出，公司经审慎测算后认为本次募集资金
投资项目预期经济效益良好。但是考虑未来的经济形势、行业发展趋势、市场竞争
环境等存在不确定性，以及项目实施风险（成本增加、进度延迟、市场变化、技术
方向变化、募集资金不能及时到位等）和人员工资可能上升等因素，有可能产生募
集资金投资项目实际效益不及预期的风险。
3、对外投资风险
公司为寻求新的利润增长点，将通过投资、设立产业基金等方式积极寻找投资标的
，以推进公司战略部署及业务领域的延伸。尽管对外投资是公司基于长远利益考虑
而做出的审慎决策，但在市场趋势判断、战略方向和时机选择、投资标的选择、投
后管理等方面可能存在因判断失误、管理不力从而导致达不到预期目标、投资亏损
的风险。
公司将持续关注投资标的的经营状况，不断加强“投前、投中、投后”的对外投资
闭环管理，审慎做好投前调研工作，密切关注投资项目实施进展，积极采取必要措
施加强风险管控，科学决策，降低投资风险。公司将定期开展项目评估，根据市场
趋势以及项目标的发展情况调整投资策略，合规处置低效、无效的投资项目，多措
并举应对对外投资风险。公司将密切关注产业基金设立及后续经营管理状况，敦促
其加强投资管理及风险控制，切实降低投资风险，维护公司及广大股东的利益。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入6,522,268,970.73元，较上年同期相比增加31.27%；
归属于上市公司股东的净利润-238,831,043.21元，较上年同期相比减少1,354.99%
。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司为国内锂电铜箔主要供应商，处于行业第一梯队；持续的研发投入和高素质的
管理、研发团队使公司具备了行业领先的技术优势；利用自身产品优势及综合服务
能力，持续拓展并深入服务各产业的优质客户，赢得下游锂电池龙头企业的信赖，
使广大客户对公司品牌认可度不断提升；通过深度的产业链和供应链合作，使公司
形成了强有力的整合优势。作为具有较强资金和技术实力的行业领先者，公司未来
发展前景广阔，市场竞争力将伴随行业快速发展而不断增强。
1、锂电铜箔
近年来，受益于新能源汽车、储能及消费电子产品等锂离子电池市场的快速蓬勃发
展，在政策推动和引导下，未来新能源汽车、储能、3C数码、小动力、电动工具等
领域需求仍将保持增长趋势，锂电池规模不断扩大，将持续带动锂电铜箔市场需求
提升。根据中国汽车工业协会数据，2024新能源汽车国内销量1158.2万辆，同比增
长39.7%，占汽车国内销量比例为45.3%；新能源乘用车国内销量1105万辆，同比增
长40.2%，占乘用车国内销量比例为48.9%；新能源商用车国内销量53.2万辆，占商
用车国内销量比例为17.9%。受益于市场的快速蓬勃发展，锂电铜箔的需求量不断
增长。根据研究机构EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布的
《中国锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》数据显示，2024年全球锂离子电池
总体出货量1545.1GWh，同比增长28.5%。从中国市场来看，2024年中国锂离子电池
出货量达到1214.6GWh，同比增长36.9%，较2023年增速高2.6个百分点，在全球锂
离子电池总体出货量的占比达到78.6%，出货量占比继续提升。展望未来，EVTank
在《中国锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》中预计，全球锂离子电池出货量
在2025年和2030年将分别达到1899.3GWh和5127.3GWh。此外，在储能市场方面，根
据中关村储能产业技术联盟统计，2024年我国新型储能新增装机规模达109.8GWh，
同比增长136%；根据SNEResearch统计，2024年全球储能电池出货量301GWh，同比
增长62.7%。
（1）产能过剩，供需错配
锂离子电池的爆发式增长使得对锂电铜箔的需求量激增，为满足下游市场需求，原
有的锂电铜箔企业不断扩大产能，部分电子电路铜箔企业相继进入锂电铜箔领域，
通过对原有电子电路铜箔产线进行升级改造或者新建产线来提升锂电铜箔产能，加
剧了锂电铜箔市场的竞争。同时，部分其他产业的资金相继涌入锂电铜箔领域，为
保障铜箔供应稳定和降低成本，部分动力电池企业也纷纷通过签署供货长单、投资
入股、合资建厂等方式布局锂电铜箔领域，与铜箔企业进行深度绑定，使得锂电铜
箔产能大规模扩充，锂电铜箔市场供应紧张的情况得到逐步缓解，新增、在建锂电
铜箔产能逐步释放，市场转入产能过剩的局面。电池企业争相入股铜箔企业对锂电
铜箔整体市场竞争格局产生重大影响，进一步加剧了锂电铜箔行业的竞争。
目前，锂电铜箔行业产能过剩，市场供需结构严重错配，导致锂电铜箔加工费大幅
下降，全球及国内锂电池产量在2024年虽然保持增长态势，但新能源汽车销量增速
已出现放缓，致使锂电铜箔企业处于全面亏损状态，内卷严重。2024年内铜箔加工
费大幅下降并触底，在触底后略微回升的情况下铜箔加工费仍处于低位，未来短时
间内锂电铜箔市场仍将处于供过于求的状态，市场竞争激烈。
（2）行业洗牌加速，逐渐往寡头市场发展
锂电铜箔原本市场集中度不高，尚未出现绝对的龙头，市场集中度明显低于正极、
负极、隔膜和电解液。在竞争日益激烈的推动下，行业洗牌加速，头部企业通过整
合行业资源进一步发展壮大渐成趋势，部分中小铜箔企业无法与头部动力电池企业
进行深度绑定，在未来会逐步被行业整合，锂电铜箔市场集中度也会越来越高。
同时，锂电铜箔产能在一段时间都处于过剩的情况下，铜箔加工费持续下降后难以
形成较有力的回升，下游锂电厂商亦在持续降低终端产品价格，铜箔企业在降成本
方面即将面临巨大的压力和挑战。未来，随着市场竞争升级，部分不具备核心竞争
优势的中小铜箔企业以及新进入者，无法在产能、产品、技术、供应链等方面形成
优势并通过规模效应进一步降低生产成本，部分铜箔企业若无法承担较长时间的亏
损将会在激烈的市场竞争中被淘汰出局，或成为头部铜箔企业兼并购的标的，锂电
铜箔市场份额将向头部企业集中。
公司在行业内卷的环境下，始终坚持铜箔主业，不断提升生产效能，同时深化降本
增效，从严控制成本，实现稳健经营，以保持竞争力。此外，公司将视下游市场需
求情况稳步推进产能扩充工作，增强公司综合竞争力，提升盈利水平，为公司可持
续发展打下坚实基础并巩固公司的行业地位。未来锂离子电池需求进一步强劲增长
时，公司将具备多方优势抢先占领锂电铜箔市场份额，力争成为新能源新材料领域
的领军企业。
（3）锂电铜箔轻薄化、高性能仍是趋势
为提升电池能量密度和安全性以及降低成本，锂电铜箔正在向高密度、轻薄化、高
抗拉强度、高延伸率等方向发展。随着锂电铜箔产品的轻薄化，常规铜箔的抗张能
力和抗压变形能力也在降低。这导致在电芯制造过程中，产品在拉伸或受穿刺时更
容易出现断带的风险。此外，充放电循环会导致电池内的极片膨胀，可能导致极片
断裂，从而影响电池的性能、安全性和使用寿命。因此，在铜箔变得越来越轻薄的
同时，更需要关注其抗拉强度、延伸率和弹性模量等性能的提升。另一方面，下游
电芯技术不断发展，对高性能铜箔的需求也在增加，特别近年来含硅负极锂电池应
用的扩大，由于其充放电后高膨胀的特性，需要更高抗拉强度和弹性模量的极薄负
极集流体。
报告期内，公司成功开发并量产超高强、特高强双面光4.5-6μm铜箔，抗拉强度大
于700Mpa，同时保持较高的延伸性能，相应的产品已批量供应头部企业，处于行业
领先地位。
（4）固态电池用负极集流体潜力初显
全固态电池成为下一代电池技术竞争的关键制高点，被列入中国、美国、欧盟、日
韩等主要国家的发展战略，都在积极布局固态电池。全固态电池是一种使用固体电
极和固体电解质的电池，可以克服目前商业化锂离子电池在安全性上的缺陷，同时
进一步提升能量密度，对新能源车和储能产业是一项颠覆性技术。固态电池用电解
铜箔需突破多重技术瓶颈：一是具备超高机械强度与抗疲劳性，以抵御电极材料充
放电时的剧烈体积膨胀；二是通过表面修饰和三维多孔结构抑制锂枝晶穿透，提升
安全性；三是耐受高温及腐蚀性电解质环境，避免性能退化；四是实现轻量化以适
配高能量密度需求；五是与固态电解质形成低阻抗、高结合强度的稳定界面，减少
离子传输损耗。报告期内，公司成功开发了固态电池用耐腐蚀特种铜箔和低阻抗、
高结合力铜箔并送样验证，同时加速推进微孔铜箔技术向三维结构铜集流体的战略
升级，通过高比表面积与多维导电网络设计，赋能下一代高能量密度、高安全性的
固态电池需求。
2、电子电路铜箔
电子电路铜箔产业终端的应用市场包括计算机、通讯、消费电子、5G、智能制造及
新能源汽车等众多领域，下游应用行业多元化使得电子电路铜箔亦走向多元化，整
体市场需求将保持稳健增长。
电子电路铜箔是PCB不可或缺的基础材料。PCB是电子产品的关键电子互连件，行业
属于电子信息产品制造的基础产业，目前全球PCB产业均在向高精度、高密度和高
可靠性方向发展，封装基板、HDI以及多层板的高频、高速率和高导热等基板随着5
G、AI、HPC等技术应用推动并扩大，对电子电路铜箔的品质、高性能、特殊性能提
出了更高的要求。
（1）电子电路铜箔高密度、超薄化、低轮廓化
近年来，新一代信息技术快速演进，硬件、软件、服务等核心技术体系加速重构，
正在引发电子信息产业新一轮变革，电子产品持续走向集成化、自动化、小型化、
轻量化、低能耗，将促进PCB持续走向高精度、高密度、高集成、高频高速、高散
热、超薄化、小型化和高可靠性方向发展。PCB的发展趋势决定了电子电路铜箔的
发展趋势，在这种PCB市场发展背景下，将促进电子电路铜箔走向高密度、超薄化
、低轮廓化。对于高端电子铜箔，如高频高速电路用铜箔、IC封装载板用极薄铜箔
、大功率及大电流电路用厚铜箔等，需求增加明显，高端电子电路铜箔将成为未来
发展方向。
（2）国产化替代空间广阔
受全球PCB产品需求稳健增长的积极影响，近年来我国电子电路铜箔产量快速提升
，下游产业持续升级，不断提高性能以适应下游各电子设备行业的需求，这势必将
对电子电路铜箔的各项性能指标提出更高的要求，市场对高性能铜箔的需求将持续
扩大。但国内企业生产的电子电路铜箔主要以常规产品为主，以高频高速电解铜箔
为代表的高性能电子电路铜箔仍然主要依赖进口。高端电子电路铜箔产品的进口替
代成为行业发展趋势，国产化替代空间广阔，有望带动国内电子电路铜箔产业进入
新的成长通道。
公司为加强在高端电子电路铜箔领域布局，在江西赣州龙南设立全资子公司江西嘉
元，投资建设“年产2万吨电解铜箔项目”和“年产1.5万吨电解铜箔项目”，主要
产品为反转铜箔（RTF）、甚低轮廓铜箔（VLP）、极低轮廓铜箔（HVLP），同时可
以柔性切换生产锂电铜箔。该项目建成后有利于丰富和优化公司产品结构，有效提
升公司对不同需求端的供应能力，提高市场占有率，进一步提升公司盈利水平和综
合竞争力。
(二)公司发展战略
公司以“铜箔为本、科技导航、把握趋势、抢占先机、锻造精品”为总体发展战略
，秉承“诚信为本、创新发展”的企业宗旨，始终坚持“团结、实干、高效、创新
”的企业精神，在“以质量赢市尝以创新求发展”的经营理念之下，紧紧围绕行业
标杆客户，基于其个性化需求，实施差异化竞争战略，致力成为新能源新材料领域
的领军企业，为新能源事业绿色崛起而创新智造。
1、业务发展战略
公司以锂电铜箔和电子电路铜箔为主营业务，重点加大公司市场营销和开拓力度，
进一步巩固和扩大现有市场份额和占有率，以深度挖掘客户需求作为源动力，持续
拓展并深入服务各产业的优质客户，提供优质铜箔产品，致力成为新能源新材料领
域的领军企业。
此外，公司瞄准新能源行业崛起带来的新能源新材料产业发展机遇，积极开拓创新
，以铜箔为主业，向新能源新材料产业链延链补链，推动企业多元化发展。
一是新材料研发创新领域，新材料是制造业高质量发展的基础关键产业，新材料产
业升级带来巨大挑战，同时也带来巨大的发展机遇。公司紧紧围绕国家“新材料十
四五发展规划”和国家工信部《重点新材料首批次应用示范指导目录》，结合实际
情况，充分发挥公司研发团队力量，以铜金属新材料为重点开展研发、设计、生产
、销售工作，同时推动其他新型材料、高纯材料、复合材料等开展相关研发、科技
成果转化等业务。
二是高性能精密铜线领域。根据公司主业特色，加快公司新业态拓宽发展，依托合
作方在精密铜线的技术优势，成立以高精密铜合金丝线材研发、生产、加工于一体
的专业化公司，产品满足通讯5G网络建设、新能源汽车、高端电子框架与接插件用
铜带、新型变压器等领域的发展需求，市场前景良好。
三是新型光伏储能领域。公司积极践行减碳降碳行动，构建公司新型能源体系，主
动履行社会责任，成立以光伏储能投建、服务于一体的专业化公司，以分布式光伏
为主、工商业储能为辅，全力推进集中式光伏、陆上分散式风电和碳交易业务，目
前已与国内光伏储能领域知名企业建立合作关系，共同推动相关业务开展。
2、研发创新战略
公司高度重视科技创新，坚持全面科学规划研发创新投入。紧密围绕行业趋势与市
场需求，持续跟踪行业发展动向与政策导向，聚焦前瞻性领域布局，持续保障研发
投入，加强研发力度，促进新技术新成果的转化和应用。针对自身现有技术和市场
需求，不断提高产品的性能、降低成本和提高产品赋能，增强公司现有产品的市场
竞争力；注重引进和培养高素质的技术人才，打造科技创新团队，加速研发进程。
与高校和科研院所建立良好的产学研合作关系，不断完善研发平台建设，充分发挥
各级研发平台作用。
在"以创新求发展"理念指引下，公司形成从技术攻关到市场应用的完整创新链条，
持续巩固技术领先优势，推动产业链价值升级，致力于成为产业链中核心价值的创
新者、创造者和先行者。
3、质量发展战略
持续做好规范化管理，实施“四环紧扣、双降双升”（422）质量管理模式，有效
实施IATF16949质量管理体系、GB/T29490知识产权管理体系、信息安全管理体系、
EHS管理体系等工作。同时结合客户审厂提出的改进项，健全完善公司程序、制度
文件，优化工作流程，成立六西格玛、SPC、MSA等专项小组开展质量改善活动和关
键环节质量攻关，对统计过程控制、测量系统分析等质量知识进行学习，从而加强
全过程质量管控，践行“以质量赢市潮的经营理念。
(三)经营计划
作为一家专注于铜箔研发、生产和销售的高新技术企业，2025年，公司将以“聚焦
铜箔主业、多元拓展业态、强化管理增效”为核心战略，坚持创新驱动、质量为先
的发展理念，深耕铜箔主业，同时积极探索多元化增长路径，强化内部管理，努力
实现降本增效。2025年主要目标是实现铜箔总产能达到12万吨以上，产量和销量均
突破10万吨，主要做好以下工作：
一、聚焦铜箔，深耕主业
1.狠抓产能建设，夯实发展基矗在铜箔产业快速发展的背景下，公司将通过优化基
地布局和扩大产能规模，确保公司在行业中的领先地位。一是优化基地布局：加快
推进江西嘉元、宁德嘉元、山东嘉元和嘉元时代等生产基地的基础设施建设和设备
升级。通过引入智能化生产线和自动化管理系统，提升生产效率，降低运营成本。
二是加快引入自动化设备：通过引进先进的自动化生产线，进一步提高生产效率，
降低人工成本，同时确保产品品质稳定。这不仅有助于提升市场竞争力，还能为客
户提供更加可靠的产品。
2.严控质量，打造品牌优势。在激烈的市场竞争中，产品质量是企业的生命线。公
司将通过不断强化质量管理，打造品牌优势：一是增强全员质量意识：通过定期培
训和考核机制，将“质量为王”的理念贯穿到每个生产环节，提升员工对产品质量
的重视程度。通过开展“质量月”活动，组织全员参与质量改进项目。二是完善质
量管理体系：严格执行ISO质量管理体系，从原材料采购到成品出库进行全过程监
控，确保产品质量始终如一。适时引入第三方检测机构，定期对产品质量进行评估
。三是建立奖惩机制：以“奖多罚少”原则激励员工积极参与质量管理，营造全员
参与的良好氛围。设立“质量之星”奖项，表彰在质量控制方面表现突出的团队和
个人。
3.突破市场，抢占高端份额。公司将继续深化与大客户的合作关系，同时积极开拓
海外市场，逐步摆脱同质化竞争：一是深化客户合作：加强与锂电池、新能源汽车
、储能等领域大客户的合作关系，争取更多高附加值订单。主动邀请行业龙头前来
参观、洽谈，力争与全球领先的锂电池制造商签订长期合作协议。二是开拓海外市
场：加快导入中国台湾、日本、韩国及东南亚地区的战略客户，针对海外市场需求
调整产品结构，提升批量交付能力。适时在这些地区设立办事处或服务中心，提供
本地化的支持。
4.精心研发，提升核心竞争力。研发投入是企业持续发展的动力源泉。公司将依托
研究平台，结合市场需求推动新产品研发：一是加大研发投入：公司将设立专项基
金，支持青年科学家的研究项目。开发新型电解铜箔材料，提升铜箔性能。二是构
建创新生态：加强与高校、科研机构的合作，培养高素质研发团队，加速成果转化
。三是推进智能化融合：将AI大模型技术与电解铜箔制造相结合，实现工艺流程的
智能化升级，进一步解放生产力。利用大数据分析优化生产参数，提升良品率。
二、多元拓展，丰富业态
在深耕铜箔主业的同时，公司将积极探索多元化增长路径，延链补链，协同发展。
1.延链补链，协同发展。一是通过并购整合和新业务拓展，开辟新的效益增长点：
积极响应国家政策，寻找与主业具有协同效应的新质生产力，通过并购或合作方式
延链补链，补充公司在新材料领域的短板。二是拓展新业务：嘉元隆源将进一步拓
展裸铜线、裸铜绞线等高性能精密铜线业务，不断优化客户结构和产品品种结构，
提高机台运转效率，提升生产工艺水平及产品技术含量。此外，嘉元隆源积极储备
高纯铜、键合铜丝等新技术，通过丰富产品结构实现市场开拓和盈利水平的提升。
嘉元隆源力争2025年出货量达1.4万吨。
2.拓展新能源业务。新能源领域是未来发展的重点方向之一。一是大力发展地面集
中式光伏与风电：由嘉元新能源、嘉元新能主导，积极开拓地面集中式光伏、风电
项目，并探索虚拟电厂等新模式。通过与地方政府合作，开发利用风、光资源，建
设储能电站。二是加快推进分布式光伏建设：持续推进各基地光伏项目建设，降低
能源成本，助力绿色可持续发展。探索在现有生产基地安装太阳能发电系统，减少
碳排放。
3.巩固传统业务。在拓展新业务的同时，公司将继续巩固传统业务，保持拉丝与阳
极板涂覆生产的稳定增长。不断优化生产工艺：通过引入先进设备和技术，提升生
产效率，降低单位成本。采用新型涂层技术提高阳极板的耐腐蚀性。
三、立足管理，降本增效
1.强化企业管理。强化内部管理是实现企业可持续发展的关键。一是健全制度体系
：完善内控制度，明确各部门职责，实行标准化管理，提升整体运营效率。例如，
制定《嘉元科技管理制度手册》，规范各项操作流程。二是促进部门协作：加强销
售、技术、品质、工程和生产等部门间的沟通协作，确保新产品从需求到生产的无
缝衔接。建立跨部门协作小组，定期召开协调会议。三是信息化赋能：推广成品智
能仓储系统、数字采集系统和设备智能运维系统，减少人工干预，提高工作效率。
四是深挖降本潜力：通过精细化管理，减少浪费，提高资源利用率。通过设备改造
、新技术应用和电源效率提升，优化能源管理：降低生产电耗，减少电费支出。五
是精细化成本管控：从管理和技术两方面入手，深挖降本增效潜力，加强存货和应
收账款的监督，减少资金占用。实施精益生产模式，缩短交货周期。实施零库存管
理模式，缩短供应链周期。
2.提升人员素质。一是招聘与培训：引入实用型业务骨干，优化岗位设置，加快优
胜劣汰；常态化开展内外部培训，提升员工技能水平。例如，开设“嘉元学院”，
为员工提供专业技能培训。二是科学调配人才：发掘管理型和业务型人才，合理分
配至关键岗位，激发团队活力。例如，推行“双通道”职业发展路径，鼓励员工向
技术和管理方向发展。
未来，公司将继续秉承“为客户创造价值，为社会贡献力量”的使命，不断追求卓
越，为股东、客户和社会创造更大的价值。
上述仅为公司2024年经营计划的前瞻性陈述，不构成公司对投资者的任何承诺，也
不代表公司对2024年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化等诸多因素，存
在不确定性，投资者对此应当保持足够的风险意识，并理解经营计划与业绩承诺之
间的差异。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜嘉元(深圳)科技创新有限公司｜ 10000.00｜ 231.66｜ 17389.07｜
｜嘉元科技(宁德)有限公司 ｜ 30000.00｜ 1257.44｜ 154007.61｜
｜山东嘉元新能源材料有限公司｜ 10000.00｜ -348.62｜ 40387.12｜
｜广东嘉元云天投资发展有限公｜ 10000.00｜ -48.15｜ 7095.74｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东嘉元供应链管理有限公司｜ 10000.00｜ -21.96｜ 60.14｜
｜广东嘉元国际物流有限公司 ｜ 1000.00｜ -3.28｜ 96.72｜
｜广东嘉元新能开发有限公司 ｜ 5000.00｜ 1647.82｜ 9801.09｜
｜广东嘉元时代新能源材料有限｜ 50000.00｜ -4112.92｜ 135688.47｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜梅州市梅县区金象铜箔有限公｜ 21000.00｜ -305.17｜ 22812.08｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西嘉元科技有限公司 ｜ 30000.00｜ -6971.62｜ 220818.72｜
｜深圳嘉元新材料科技创新有限｜ 3000.00｜ -104.85｜ 2828.87｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳嘉元新能源科技有限公司｜ 10000.00｜ -0.68｜ 9318.61｜
｜湖南嘉元隆源科技有限公司 ｜ 11600.00｜ -354.60｜ 27783.03｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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