☆公司大事☆ ◇688169 石头科技 更新日期：2025-06-20◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-06-｜80076.27｜ 1546.53｜ 1873.20｜ 2.35｜ 0.06｜ 0.08｜
｜ 18 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-06-｜80402.95｜ 2759.74｜ 3053.76｜ 2.37｜ 0.02｜ 0.20｜
｜ 17 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-06-｜80696.96｜ 2443.27｜ 1312.91｜ 2.55｜ 0.07｜ 0.05｜
｜ 16 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-06-19】
第一季度全球智能扫地机器人市场出货509.6万台，同比增长11.9%
【出处】银柿财经
近日，据国际数据公司(IDC)最新发布的《全球智能家居设备市场季度跟踪报告，2025年第一季度》显示，全球智能扫地机器人市场出货509.6万台，同比增长11.9%；头部厂商市场份额集中度加剧，Top5厂商出货已占到整体市场的63.4%，较去年同期提升3.5%。头部品牌持续注重研发投入，通过产品力提升迅速抢占市场份额，行业集中度呈上升趋势。中国市场，“国补”政策加速刺激高端机型出货；海外市场，中国头部厂商通过强大的渠道掌控能力在发达国家市场持续扩张。
2025年第一季度中国扫地机器人市场出货118.8万台，同比增长21.4%，出货量增长率连续2个季度超过20%。受到“国补”影响，头部厂商集中度加深趋势较全球市场更为明显，加速市场洗牌，Top5厂商市场份额差距不断缩小。新品质价比加速升级的同时带来库存隐忧，部分旧机型面临较大库存压力。2025年以来，技术升级方向围绕仿生机械臂、AI交互两个方面，但平均出货单价下滑，进一步挤压厂商利润空间。
石头科技：继石头2024年量额全球第一后，2025年一季度石头全球出货98.2万台，以19.3%的市场份额继续保持出货量第一的位置，同比增长50.7%。其出货量最大的两个地区分别为中国和西欧，总计超过全球总出货量的50%。在捷克、丹麦、芬兰、德国、以色列、韩国、挪威、波兰、瑞典、土耳其、阿联酋，石头科技出货量均排名第一。一季度石头科技发布了行业领先的搭载机械臂的扫地机器人新品，实现扫地机产品从二维平面向三维空间整理的大幅跨越。石头科技产品布局不断完善，在各价位为用户提供更多选择；同时在海外市场如美国等加大线下门店入驻进度，是其保持海外市场持续增长的关键。
科沃斯：科沃斯一季度扫地机器人出货69.3万台，同比增长11%，其重点发力区域为亚太、俄罗斯、中东等，与石头形成差异化战略；同时其在西欧市场零售渠道布局持续深化。其家用服务机器人概念包含多个产品品类，从单一清洁工具向全场景智能管家转型。
追觅：在2025年一季度的全球扫地机器人市场中，追觅展现出了强劲的增长态势。追觅的市场优势在西南欧地区尤为突出，在法国、意大利、比利时等多个国家出货量均位居榜首。其在高端市场的表现十分亮眼，一季度平均出货单价达到了627美金，高端化战略持续深化。
小米：一季度小米推出AI亮点新品，在海内外市场表现不俗，凭借其品牌形象及渠道体系建设，其入门级产品在东南亚及西南欧市场仍有一定出货优势。
Irobot：Irobot一季度全球出货同比下滑30.6%，其市场份额跌至第五。在北美市场，其产品平均出货单价已降至385美元，反映出明显的价格压力，全球市场持续收缩。在产品迭代和功能创新上，iRobot明显落后于主要竞争对手；同时，受北美供应链成本高企的影响，其产品价格竞争力在同规格竞品中走弱。
IDC中国高级分析师赵思泉认为，从全球市场格局来看，扫地机器人行业正处于渗透率加速提升的关键阶段，中国头部厂商持续加码海外市场战略布局。在当前竞争态势下，渠道运营能力已成为决定企业能否在海外市场实现突破的核心竞争力。北美市场因当前准入壁垒较高，未来将成为厂商核心竞争地区。现阶段，智能扫地机器人企业正持续拓展产品边界，向大清洁场景乃至全屋家电领域延伸，而品牌形象的系统化构建，亦将推动扫地机产品加速全球市场的渗透进程。
【2025-06-19】
Google x Kantar BrandZ 中国全球化品牌 2025 ：石头科技入选中国全球化品牌 50 强
【出处】IT之家
Google 携手凯度发布《Google x Kantar BrandZ 中国全球化品牌 2025》，揭晓 2025 年度中国全球化品牌 50 强榜单。研究数据显示，2024 年，海外消费者对品牌价值的关注度显著提升，47% 的消费者打破惯性选择，主动转向同价位甚至更高价位的新品牌；进入 2025 年，全球消费市场展现出更开放包容的新态势，高达 81% 的受访者明确表达了对新品牌的尝试意愿。这一转变，深刻反映出了消费者主权时代的全球消费变革趋势。
在 2025 年中国全球化品牌 50 强榜单中，石头科技再次赫然在列。这一荣誉背后，是其作为全球扫地机器人领域新霸主的硬实力 ——2024 年登顶全球销量销额双第一，成为国产智能清洁品牌崛起的重要里程碑。
石头科技的全球化战绩堪称中国企业出海的典范教材。2024 年，公司境外营收达 63.88 亿元，同比激增 51.06%。
激光雷达导航与 SLAM 算法：全球首家大规模应用 LDS 激光雷达技术，解决扫地机“无脑碰撞”痛点；机械臂革命性突破：带机械臂扫地机器人 G30 Space 探索版，实现从地面清洁到三维空间整理的跨越。
【2025-06-19】
石头科技：6月18日获融资买入1546.53万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技6月18日获融资买入1546.53万元，占当日买入金额的14.50%，当前融资余额8.01亿元，占流通市值的2.07%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1815465256.0018731987.00800762723.002025-06-1727597390.0030537555.00804029454.002025-06-1624432679.0013129141.00806969619.002025-06-1320573503.0026194545.00795464316.002025-06-1241455991.0020257896.00801085358.00融券方面，石头科技6月18日融券偿还800股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额12.54万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额491.07万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-18125370.00167160.004910742.902025-06-1742350.00423500.005018898.502025-06-16149184.00102723.845434986.242025-06-13158786.100.005381699.402025-06-12216080.00145421.845302171.04综上，石头科技当前两融余额8.06亿元，较昨日下滑0.42%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-18石头科技-3374886.60805673465.902025-06-17石头科技-3356252.74809048352.502025-06-16石头科技11558589.84812404605.242025-06-13石头科技-5541513.64800846015.402025-06-12石头科技21225899.69806387529.04说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-18】
石头科技：6月17日获融资买入2759.74万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技6月17日获融资买入2759.74万元，占当日买入金额的21.76%，当前融资余额8.04亿元，占流通市值的2.05%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1727597390.0030537555.00804029454.002025-06-1624432679.0013129141.00806969619.002025-06-1320573503.0026194545.00795464316.002025-06-1241455991.0020257896.00801085358.002025-06-1122498250.008956747.00779887263.00融券方面，石头科技6月17日融券偿还2000股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额4.24万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额501.89万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-1742350.00423500.005018898.502025-06-16149184.00102723.845434986.242025-06-13158786.100.005381699.402025-06-12216080.00145421.845302171.042025-06-1143570.000.005274366.35综上，石头科技当前两融余额8.09亿元，较昨日下滑0.41%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-17石头科技-3356252.74809048352.502025-06-16石头科技11558589.84812404605.242025-06-13石头科技-5541513.64800846015.402025-06-12石头科技21225899.69806387529.042025-06-11石头科技13573547.72785161629.35说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-17】
宁德、石头、恒瑞赴港上市 龙头科技企业重塑港股生态
【出处】银柿财经
今年以来，港股IPO市场持续活跃，募资金额已超780亿港元，同比增长超670%。宁德时代、恒瑞医药等A股上市公司已在港股上市，“A+H”上市模式持续升温。
“港股热”还在持续，6月6日，石头科技发布公告称，拟在香港联交所上市；而在刚刚过去的一周（2025.6.9-6.15），港股IPO市场共有10家公司递交了上市申请，包括银诺医药、创智芯连、广合科技等。
包括石头科技在内的一众龙头公司的A to H上市浪潮意味着什么，能否给长期被认为“流动性不足”的港股市场，带来正向改变。
石头科技们赴港上市带来“硬制造”元素
中金公司分析师认为，A股龙头企业赴港上市，有助于改善市场结构。
“此前港股备受诟病的一个问题就是行业结构偏科，例如老经济金融、电信、能源等占比较高，但2018年上市制度一系列改革后，一大批互联网公司赴港上市或从美国中概股回归，已经明显改变了这一局面，使得港股已经成为互联网新经济的主要阵地。”
随后，2021年之后，港股又被认为商业模型等主导的“软服务”较高，但“硬制造”不足。
不过，在中金分析师看来，港股上述“偏科”局面，随着2021年以来新能源车企陆续赴港上市，以及近期制造业龙头的成功登陆，将有望大幅改善：“目前，港股的市场结构已经越来越均衡，更能反映中国经济的结构性方向。后续越来越多A股各行业龙头企业，例如三一重工与三花智控等制造业龙头，海天味业、牧原股份等消费领军企业准备逐步赴港上市，这也将有望进一步优化市场结构。”
安永会计师事务所近期发布的2025年上半年《中国内地和香港IPO市场》报告(以下简称“报告”)，同样诠释了港股正在拥抱新兴产业。
报告根据截至6月11日的公开信息预估，香港市场2025年上半年预计约40家公司首发上市，筹资额约为1087亿港元，IPO数量和筹资额分别同比上涨33%和711%。这一成绩的取得得益于大型IPO推动，预计上半年的筹资额将超过2024年全年筹资总额。
在行业分布方面，“新消费+硬科技”行业成为港股新引擎。2025年上半年，生物科技和健康、零售和消费两大行业的IPO数量并列第一。
大型“A+H”企业上市，助推工业(含先进制造业)的IPO筹资额位列行业之首。这一趋势表明，港股市场正在积极拥抱新兴产业，为科技创新和消费升级提供有力支持。
2025年5月，港股IPO“科企专线”正式推出，标志着港股市场进一步向科技创新领域倾斜。
安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华表示，“科企专线”进一步便利特专科技公司和生物科技公司申请上市，特别是聚焦于技术密集、研发周期长且对信息披露敏感的高潜力科技公司，有利于缩短筹备时间，减少合规成本，提升融资效率。这一政策出台，将为更多科技创新企业提供上市机会，推动港股市场创新发展。
优质企业吸引长线资金流入港股
除改善香港市场原本产业结构外，分析师们认为，随着港股市场沉淀越来越多类似石头科技、宁德时代等优质企业，各路资金、尤其是长线资本，会纷纷在港股市场抢筹优秀企业，而长线资金的驻扎，反之又会给港股市场吸引更多的优质企业，由此形成正向循环。
中金分析师表示：“港股市场近年来一系列改革措施也有望吸引更多资金沉淀，实现优质公司与资金的双向正循环。近年来中美关系的不确定性使得越来越多的优质中概股企业有望回归港股市场上市。与此同时，港股市场一系列改革措施，例如人民币港币双柜台，上市制度改革以及互联互通扩容等因素，也将强化香港作为中国资产投资窗口，以及人民币离岸中心的地位。”
事实上，今年以来，优质科技企业的港股IPO，已经在吸引资金强势流入。
例如，某外资投行亚太高管今年3月接受媒体采访时表示，市场拐点已到，外资对港股市场的兴趣大幅提升。
6月他再次接受采访时说，美国的关税政策并没有动摇外资的热情。“从5月和6月外资参与香港IPO或者再融资项目的情况可见，海外长线资金对中国项目保持了热情。”
据不完全统计，近期参与香港市场IPO或再融资项目的海外机构包括柏基、淡马锡、富达国际、摩根大通、瑞士百达、汇丰、富达投资、瑞银、霸菱、宏利、普信集团、联博、路博迈、法巴、景顺、施罗德等。
比如，今年以来全球最大IPO项目宁德时代港股IPO，融资额高达53亿美元，该项目的联席保荐人包括中金公司、中信建投国际、摩根大通、美国银行、高盛、摩根士丹利、瑞银等。
值得一提的是，石头科技同样是外资青睐标的之一。如全球著名投行高盛在年初发布的研报中，肯定了石头科技业绩增速，并将石头科技定义为“扫地机器人行业的新兴全球领头羊”。
中资同样“抢筹码”
瑞恩资本的统计显示，过去6个月，按参与的项目数量计算，港股IPO项目数量领先的保荐人包括：中金公司12家，保荐参与率为31.6%；华泰国际、招银国际各8家，保荐参与率为21.1%；中信证券、瑞银各5家，保荐参与率为13.2%。此外，建银国际、摩根士丹利、高盛、中信建投、美林、农银国际、花旗、富瑞金融等机构都参与了多个项目。
尽管能给港股带来一系列改变，但中金分析师警告，港股IPO与配售的激增，可能给市场短期带来一定流动性供给压力，尤其是情绪和估值较为透支的情况下：“流动性供给的大幅增加也会对市场造成扰动，尤其是当情绪和估值较为极致的时候。南向资金的定价权虽然在边际上和结构上都不断提升，但面对可以借券卖空的外资与无法参与的配售，不存在绝对的定价权。”
【2025-06-17】
中信建投：白电板块景气度仍存 国内外黑电结构升级趋势明显
【出处】智通财经
中信建投发布研报称，2025年上半年家电板块受困于关税加征扰动、以旧换新政策波动以及下半年高基数预期，整体跑输沪深300。展望2025年下半年，各地国补政策调整是为了解决前期暴露出的节奏失衡与资金配置问题，透支效应对年度销售的影响有限，同时外销的关税加征影响存在，但是中国家电出口仍有韧性，白电板块的景气度仍存。黑电的国内外结构升级趋势明显，国产双雄有望抢占高端市场份额实现产品结构升级与利润率提升。清洁电器长期成长潜力巨大，关注龙头利润拐点。
中信建投主要观点如下：
2025年中期板块回顾
截止2025年6月13日，家电板块全年涨幅-3.16%，跑输沪深300指数1.37pct，表现一般，主要受困于关税加征扰动、以旧换新政策波动以及下半年高基数预期。从个股角度看，摩托车、黑电以及部分小家电标的涨幅居前，主要包括涛涛车业、春风动力、九号公司、TCL电子、极米科技、JS环球生活、倍轻松、北鼎股份等。
白电板块
1)国补常态化下，淡旺季需求分化加大，Q2景气快速恢复。2)2025年外销整体延续增长势头，中国白电在全球产能中的主导地位未受根本动摇，短期外部冲击难以改写长期出口增长趋势。3)各地国补政策普遍出现调整，解决前期暴露出的节奏失衡与资金配置问题，存在一定透支效应但对年度销售的影响有限，预计将在未来几年内以低个位数幅度逐步消化。4)新兴国家稳定经济稳定向好，为白电外销带来持续增量市场。
黑电板块
1)国内外需求稳健，大尺寸+MiniLED结构升级趋势显著，国产双雄全球份额持续，面板价格平稳，有利于下游品牌利润率释放。2)2025年国补延续推动内需增长，MiniLED渗透率快速提升，海信视像和TCL电子海外产能布局完善，2025年指引出货增长，并且高端市场份额快速提升，竞争优势增强。
清洁电器板块
1)作为最受益于国补的品类之一，2025年高景气延续，关注石头科技利润拐点。2)海外市场整体仍处景气周期，龙头投入放大抢占市场。3)国补下需求高增，表明成长潜力，从可选到必选消费属性的转移，是扫地机成长为大单品的核心逻辑，长期来看，国内扫地机器人市场具有巨大发展潜力。
综上，2025年家电投资机会主要在于1)白电行业的稳健托底；2)利润改善的黑电与扫地机。
风险提示
宏观经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；海外市场风险；市场竞争加剧。
【2025-06-17】
石头科技：6月16日获融资买入2443.27万元，占当日流入资金比例为18.41%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技6月16日获融资买入2443.27万元，占当日买入金额的18.41%，当前融资余额8.07亿元，占流通市值的2.05%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1624432679.0013129141.00806969619.002025-06-1320573503.0026194545.00795464316.002025-06-1241455991.0020257896.00801085358.002025-06-1122498250.008956747.00779887263.002025-06-1010221693.0018728309.00766345760.00融券方面，石头科技6月16日融券偿还482股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额14.92万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额543.50万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-16149184.00102723.845434986.242025-06-13158786.100.005381699.402025-06-12216080.00145421.845302171.042025-06-1143570.000.005274366.352025-06-101140119.26240163.005242321.63综上，石头科技当前两融余额8.12亿元，较昨日上升1.44%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-16石头科技11558589.84812404605.242025-06-13石头科技-5541513.64800846015.402025-06-12石头科技21225899.69806387529.042025-06-11石头科技13573547.72785161629.352025-06-10石头科技-7644846.62771588081.63说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-16】
石头科技2024年全年每10股转4股派10.6964元 股权登记日为2025年6月23日
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站财经讯 石头科技发布公告，公司2024年全年权益分配实施方案内容如下：以总股本18476.89万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币10.70元，合计派发现金红利人民币 1.98亿元，占同期归母净利润的比例为10.00%，以资本公积金向全体股东每10股转增4.00股，不送红股。本次权益分派股权登记日为6月23日，除权除息日为6月24日。据石头科技发布2024年全年业绩报告称，公司营业收入119.45亿元，同比增长38.03%实现归属于上市公司股东净利润19.77亿元，同比下降-3.64%基本每股收益盈利10.77元，去年同期为11.19元。北京石头世纪科技股份有限公司的主营业务是智能扫地机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品是智能扫地机器人、洗地机、洗烘一体机、其他智能电器。公司是国家鼓励的重点软件企业，2024年优秀统计企业，2024年人工智能创新企业。（数据来源：本站iFinD）
【2025-06-16】
报告披露率不足30% 评级整体处于中低水平 小家电上市公司ESG征途为何“掉队”
【出处】中国证券报【作者】郑萃颖
电饭锅、净水器、扫地机器人、智能音箱等各类不同功能、不同样式的小家电产品正快速走入千家万户。随着可持续发展理念在消费市场日益普及，小家电公司的ESG表现逐渐成为衡量其长期价值的重要维度。
中国证券报记者梳理了申万小家电行业22家上市公司的ESG表现后发现，其整体ESG信息披露率较低，温室气体排放披露情况欠佳，公司在环保投入及ESG治理结构等方面呈现显著分化的格局。同时，客户服务与权益保障、产品安全与质量、信息安全与隐私保护等议题，成为市场关注的重点。专家认为，提升ESG表现对于小家电上市公司未来发展具有战略价值。
ESG信息披露率低 碳数据缺失
据记者统计，截至6月15日，在22家小家电上市公司中，仅有苏泊尔、石头科技、莱克电气等6家公司发布了2024年度ESG报告（包含可持续发展报告、社会责任报告），行业ESG报告披露率不足30%。另外，部分上市公司如倍益康、彩虹集团等，仅在年报中提及有限的社会责任内容，显示出该行业在ESG信息披露方面仍有较大提升空间。
小家电上市公司ESG评级整体处于中低水平。ESG评级显示，22家上市公司中有19家为B至BBB级，其中多数为B级。根据妙盈科技数据，近年来，九阳股份、开能健康、科沃斯等上市公司ESG评级出现上升，莱克电气、小熊电器、北鼎股份等上市公司评级未见明显改善。
“小家电上市公司缺乏强制性披露要求，且行业竞争激烈、利润率较低，这些公司的ESG信息披露动力不足。”中国银河证券ESG首席分析师马宗明表示，目前多数公司的披露行为源于下游客户的ESG核算需求，呈现“被动响应”特征。
建立ESG治理架构是上市公司践行ESG理念的基础。从2024年年报看，多数上市公司尚未设立ESG治理架构，例如小熊电器、欧圣电器、北鼎股份等。倍轻松在2024年年报中提到，“公司董事会一直全力支持开展ESG相关工作”，但其未披露ESG治理架构。苏泊尔、石头科技均设立了从管理到执行的ESG治理架构，尤其是苏泊尔设立了11个ESG工作组，管理架构较为成熟，且披露信息详细。
温室气体排放情况方面，小家电公司的披露率较低。仅3家上市公司披露了2024年温室气体排放总量，其中苏泊尔、九阳股份披露了价值链（范围三）排放数据。飞科电器、莱克电气虽未披露温室气体排放总量，但披露了2024年的减排量。该行业的减碳举措主要包括增加光伏发电用量，以及减少能源消耗。
马宗明表示，小家电行业供应链条长，普遍采用代工模式，数据分散于多级供应商，且行业温室气体排放核算标准尚未统一，导致企业核算成本高、难度大，温室气体排放信息披露意愿弱。
在环保投入方面，22家上市公司中，一半公司未披露环保投入情况，且各家公司投入金额差异较大。苏泊尔、飞科电器环保投入金额居前，石头科技在2024年年报中披露其环保投入金额为0元。不少公司存在“只讲理念，不提数据”的情况。例如，倍轻松在2024年年报中提到，“产品外包装彩盒标准化，内部构件精简化，实现低碳环保”，但未披露减碳数据或环保投入情况。
产品安全与质量成核心议题
根据小家电上市公司披露的2024年ESG报告，客户服务与权益保障、产品安全与质量等重要性议题较受市场关注。
妙盈科技ESG及气候服务执行总监黄乔龙表示，目前小家电行业ESG风险事件主要聚焦于消费者投诉方面。“由于该行业与消费者的日常生活紧密相关，产品使用体验直接影响用户满意度，因此这类风险事件更易引发现实问题。从数据来看，近年来行业风险事件数量逐年上升。”黄乔龙说。
在黑猫投诉平台，对小家电产品质量、客户服务的投诉屡见不鲜，如投诉电饭煲内胆涂层脱落、榨汁机退款被拒、商品存在质量问题不退换不退款、扫地机器人售后处理不及时等。
“市场对产品质量和安全的关注源于消费者对自身健康和安全的高度重视，且质量不佳可能导致品牌声誉受损。”黄乔龙告诉记者，小家电上市公司的产品使用体验和售后维修等都属于公司产品责任范畴，会直接影响到消费者的满意度和品牌忠诚度。
少数公司在2024年ESG报告中披露了产品质量管理和售后服务管理制度。例如，石头科技提到，在多个城市增设寄修中心，提升客户服务可及性；富佳股份提到，构建产品全周期管理体系，跟踪售后服务。妙盈科技数据显示，部分企业如倍轻松、科沃斯等，产品责任相关议题的表现近年来明显改善。
另外，随着小家电产品进行智能化升级，信息安全与隐私保护成为值得关注的议题。苏泊尔将AI技术融入产品功能，为不同用户定制智能化解决方案；科沃斯扫地机器人应用了AI环境语义识别功能；倍轻松升级了中医体质辨识模型，可通过智能穿戴设备采集数据实时生成体质报告。
黄乔龙表示，AI智能设备更容易收集消费者的使用数据等个人信息，“例如，智能电饭煲可能收集用户的烹饪偏好、使用时间、用餐人数等信息，这些数据在传输过程中存在泄露风险，可能被用于市场调研等商业用途。而一些配备摄像头的小家电，若发生用户信息泄露或遭黑客攻击，可能被用于广告推送或对个人生活进行监控，进而侵犯个人隐私。”
妙盈科技数据显示，小家电上市公司的客户隐私与数据安全管理披露存在欠缺，整体披露率不足30%，且近两年披露率没有显著提升。苏泊尔、石头科技、富佳股份在2024年ESG报告中披露，建立了信息安全管理体系，回应当前数据治理和用户隐私保护的社会关切。“披露与未披露相关信息的上市公司数量近两年来均较为稳定，导致外界难以全面评估企业在客户隐私和数据安全管理方面的实际表现。”黄乔龙说。
行业谋求转型升级
马宗明认为，小家电上市公司为抢占市场，将大量资源投向营销端，导致研发投入不足、盈利空间被严重压缩。同时，高库存与应收账款压力使得公司更注重短期资金周转和销量增长，无暇顾及ESG长期投入，形成了对ESG重视不足的现状。实际上，提升ESG表现对于小家电公司未来发展具有战略价值，可从市场拓展、竞争力塑造、风险防控方面，全方位推动行业高质量发展。
在市场拓展方面，通过获取碳足迹认证、达到能效标准，小家电公司能够突破海外“碳关税”与“绿色壁垒”，稳固国际市场地位，同时抓住国内“绿色家电下乡”等政策红利，进一步渗透下沉市场。
根据相关上市公司2024年ESG报告，苏泊尔2024年开展供应链碳排放盘查，向供应商推广绿色倡议，采购18503吨再生铝及13007吨再生钢用于降低产品碳排放。石头科技2024年在产品设计中关注能效优化与资源节约，应用“谷点用电”模式，通过削峰填谷的智能充电技术，提高产品用能效率，并在智能家电生产中广泛采用循环材料，完成以旧换新的机器数量达8560台。九阳股份在绍兴、济南建立复新工厂，对回收产品进行翻新处理，2024年两家工厂共处理机器68.8万台，复新合格47.5万台。
在竞争力塑造方面，马宗明表示，随着消费者对环保、健康产品的需求不断攀升，上市公司披露ESG信息可增强公众对其品牌的信任，提升产品溢价能力。同时，设定ESG目标可倒逼公司技术创新，推动智能化与低碳化融合发展，助力公司形成差异化竞争力。
多家小家电上市公司提到，行业转型升级趋势明显，需要持续推动技术创新，提升产品竞争力。例如，九阳股份在产品宣传中重点推广电饭煲的0涂层内胆设计，并在线上商品详情页增设能效标识，为消费者提供参考依据。欧圣电器表示，干湿两用吸尘器等产品在朝着节能高效、环保、智能化和安静舒适等高技术含量方向发展。2024年，苏泊尔、石头科技、科沃斯等上市公司研发投入超亿元。
另外，小家电上市公司提升ESG表现有助于减少环境、信息安全等方面的合规风险，以及产品安全与质量风险。同时，随着公司治理进一步完善，产品市场满意度提升，进而形成行业良性发展。
【2025-06-14】
石头科技：6月13日获融资买入2057.35万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技6月13日获融资买入2057.35万元，占当日买入金额的10.91%，当前融资余额7.95亿元，占流通市值的2.02%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1320573503.0026194545.00795464316.002025-06-1241455991.0020257896.00801085358.002025-06-1122498250.008956747.00779887263.002025-06-1010221693.0018728309.00766345760.002025-06-0938509747.0021834949.00774852376.00融券方面，石头科技6月13日融券偿还0股，融券卖出746股，按当日收盘价计算，卖出金额15.88万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额538.17万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-13158786.100.005381699.402025-06-12216080.00145421.845302171.042025-06-1143570.000.005274366.352025-06-101140119.26240163.005242321.632025-06-0944050.00969100.004380552.25综上，石头科技当前两融余额8.01亿元，较昨日下滑0.69%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-13石头科技-5541513.64800846015.402025-06-12石头科技21225899.69806387529.042025-06-11石头科技13573547.72785161629.352025-06-10石头科技-7644846.62771588081.632025-06-09石头科技15690729.95779232928.25说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-13】
石头科技拟赴港上市 折射出打造全球化巨头的野心
【出处】智通财经
日前，石头科技(688169.SH)发布公告显示，公司拟于香港联合交易所有限公司主板发行及上市。石头科技官方表示，此次募资主要用于国际化业务拓展，产品研发拓展及产品组合扩充，运营资金补充及公司一般业务用途等。
另据公开信息显示，从2024年三季度开始，石头科技在海外市场采取了较为积极的产品及市场策略。此次赴港上市，公司可进一步吸引更多国际投资者，提升全球品牌影响力，提高海外资金周转效率，提升抗风险能力。
A股优质公司赴港上市已成风潮
据统计，2025年前5个月港股共28只新股上市(27家IPO、1家借壳SPAC上市)，首发募集资金累计约773.6亿港元；而去年同期(2024年前5个月)港股21只上市新股仅募资约94.4亿港元。
对于内地公司而言，赴港上市或已成一股风潮。且值得关注的是，“A+H”股正在成为港股IPO市场的一道亮丽风景线。虽然不同市场估值体系存在差异，但只要公司的基本面足够优秀，无论是在港股还是A股，都将有其一席之地。
据不完全统计，2024年至今，拟A+H上市的A股上市公司已超过60家，今年以来更是有海天味业、三花智控、三一重工、牧原股份等行业龙头相继递表港交所。
尤其是不久前刚刚完成A+H的“宁王”，更是于资本市场掀起轩然大波。宁德时代发行价为263港元/股，共发行1.36亿股，所得款项净额约353.31亿港元。港股上市首日，宁德时代高开12.55%，报296港元/股；截至收盘，涨16.43%，报306.2港元/股，总市值为1.38万亿港元。
但实际上，宁德时代本身就持有海量巨额资金。截至今年一季度末，其躺在账上的货币资金已超过3213亿元。该公司在港股的募资规模哪怕在舆论端引发热烈讨论，也仅仅达到其当前现金及等价物的十分之一左右。
虽然石头科技体量远不如宁德时代，但从自身资金状况来看，却与宁德时代有一定的相似之处。
据石头科技2025年一季报显示，截至3月末石头科技的货币资金储备达到17.25亿元，较2024年末环比再增17.79%。而石头科技2024年年报则显示，公司公司持有的货币资金与交易性金融资产合计达64.55亿元、创近5年历史新高，占公司总资产比重高达近40%。
那么，为何这些“弹药充足”的A股上市公司，仍要在港股寻求二度上市?
港股对接全球资本，与石头科技自身契合度高
综合公开信息，石头科技赴港上市主要有三方面的原因。
一是政策环境支持。去年4月19日中国证监会发布的《5项资本市场对港合作措施》中明确表示，支持内地行业龙头企业赴香港上市。而香港联交所也在去年12月发布《有关优化首次公开招股市场定价及公开市场的建议》的相关咨询文件，降低H股最低发行门槛，境内企业赴港的融资渠道进一步疏通。
二是市场环境支持。从市场表现层面出发，港股年初以来表现优异，恒生与恒生科技年内涨幅均超15%；从成交活跃度层面，年初以来港股主板日均成交额超2400亿港元，明显高于2023、2024两年的全年日均值；从市场情绪层面出发，恒生指数风险溢价(ERP)在今年3月一度创出2021年以来最低水平，关税风波过后也再度修复。
三是行业结构支持。港股在互联网、新消费和创新药等板块的行业结构占比远高A股，符合当下的结构性行情主线。
除了当下港股市场表现较好，有分析人士认为石头科技赴港的另一个重要因素，则是公司海外业务占比大，本身就已拥有较好的海外用户及投资者基础。而港股市场国际化程度较高，资金相对自由，适宜对接全球资本，和石头科技这种海外业务占比大的企业契合度较高。
石头科技2024年报对这一点确认无疑：2024年石头科技境内主营业务收入达55.31亿元，较上年同期增长25.39%；境外达63.88亿元，同比增长51.06%。石头科技海外市场主营业务收入首次超过国内市场。
在此背景下选择赴港上市，对石头科技而言无疑是一次“里程碑式”的新起点。可以说赴港上市的优势显而易见，包括构建海外融资平台、丰富融资渠道；对海外员工进行股权激励、拓展海外业务；进一步提升海外投资者占比等等。
更为重要的是，当下全球经济政治环境复杂多变，哪怕着眼于当下，中美关税的扰动对于石头科技这类坚持“中国智造走出国门、远征海外”的公司而言，无疑是一个无法忽视的隐患所在。
如果石头科技真如外界传闻般在香港顺利上市，并和宁德时代类似、在海外建立生产基地，在当前国际贸易形势复杂多变的背景下，可为公司出口业务的增长提供有力保障。长此以往，完全有机会打造出一个有能力“硬刚”关税风险、高度全球化发展的智能家居生态巨头。
【2025-06-13】
行业周报|小家电指数涨0.04%, 跑赢上证指数0.29%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月9日-2025年6月13日，上证指数跌0.25%，报3377.00点。创业板指涨0.22%，报2043.82点。深证成指跌0.6%，报10122.11点。小家电指数涨0.04%，跑赢上证指数0.29%。前五大上涨个股分别为ST德豪、开能健康、欧圣电气、倍益康、利仁科技。
行业新闻摘要：
1：小家电市场在618国补政策的推动下，迎来了“百亿战场”，多款创新产品受到消费者青睐。
2：618预售期间，家电市场线上线下销售同步增长，显示出消费者对家电产品的持续需求。
3：父亲节消费的“他经济”趋势逐渐显现，剃须刀、智能按摩器等小家电成为热门选择。
4：京东家电家居品质检测实验室的成立，标志着家电行业在品质控制和消费者信任方面的进一步提升。
5：追觅品牌的吹风机销量突破1000万台，彰显了个护电器在科技潮流中的重要地位。
6：戴森推出的Supersonic r 1700W精准造型吹风机，引领小家电产品的高端化和功能多样化趋势。
7：北大与智元联合发布的家电操作评测基准，为消费者选择小家电提供了科学依据和参考标准。
8：三星电子在欧洲微波炉市场持续保持领先地位，反映出小家电市场的竞争格局和消费者偏好。
9：内衣洗衣机等新型小家电的兴起，展示了市场对个性化和细分产品的需求不断增长。
10：智能家居与小家电的结合，正在推动整个家电行业向智能化、便捷化方向发展。
龙头公司动态：
1、石头科技：1）一季度增收不增利 石头科技拟赴港“二次上市”。2）石头科技拟赴港上市，有机构称其港股有望溢价。3）石头科技拟赴港上市，“研发为本”仍是公司发展的核心要义。4）石头科技拟赴港上市 对接全球资本加码国际化战略。5）海外营收占比过半，业绩增收不增利，石头科技筹划赴港上市。6）科沃斯石头盈利承压，大疆跨界入局，扫地机器人江湖生变。7）石头科技在广州成立新公司，含智能机器人业务。
2、飞科电器：1）飞科电器：6月18日将举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-260.46%-0.05%2025-05-270.12%-0.18%2025-05-28-0.43%-0.02%2025-05-29-0.18%0.70%2025-05-30-1.06%-0.47%2025-06-030.23%0.43%2025-06-040.28%0.42%2025-06-05-0.01%0.23%2025-06-060.27%0.04%2025-06-091.45%0.43%2025-06-10-0.37%-0.44%2025-06-110.33%0.52%2025-06-120.83%0.01%2025-06-13-1.89%-0.75%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3132.042023-12-2933.45
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅苏泊尔-4.45%-2.04%6.00%石头科技-4.42%-0.53%-27.55%科沃斯-0.72%-3.89%8.67%飞科电器-1.47%-0.71%-17.67%莱克电气1.59%-5.41%-5.29%新宝股份-1.37%-5.32%-3.65%富佳股份-3.79%-11.76%-4.38%德昌股份-0.96%-4.25%1.37%小熊电器-4.26%-4.20%-15.77%九阳股份-3.55%-4.84%-18.29%欧圣电气7.52%-2.33%81.23%爱仕达-4.41%-5.27%102.13%德尔玛-1.38%-2.06%4.29%北鼎股份-4.08%-6.57%62.07%奥佳华-3.21%-6.22%8.95%荣泰健康-4.67%-18.14%42.41%开能健康7.90%9.49%33.53%ST德豪11.60%16.09%108.25%比依股份4.24%8.19%32.58%倍轻松1.73%30.28%26.66%
【2025-06-13】
一季度增收不增利 石头科技拟赴港“二次上市”
【出处】经济参考报
自宁德时代成为港股近年发行规模最大的IPO项目以来，A股上市公司赴港“二次上市”的热情越发高涨。
石头科技（688169.SH）也成为其中一员。日前，公司发布关于筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市相关事项的提示性公告，表示正积极与相关中介机构就本次发行H股并上市的相关工作进行商讨，关于本次发行H股并上市的具体细节尚未确定。
上市之初，石头科技就曾因科创板发行价第一、超募30亿元以及后续快速成为科创板首支千元股而备受关注。不过，受到股东接连抛出减持计划和净利润增速不及预期等多重不利因素的影响，在2020年12月成为千元股的高光时刻后，公司在二级市场的走势一路震荡下跌。截至6月11日收盘，每股收报217.85元，总市值为402.7亿元。
石头科技解释称，此次拟在港交所上市是为满足公司业务发展的需要，进一步提升公司的全球品牌知名度及竞争力，巩固行业地位，同时更好地利用国际资本市场优势，优化资本结构和股东组成，拓展多元化融资渠道，提升公司治理水平和核心竞争力。
数据显示，2020年至2024年，公司五年累计的研发费用达27.83亿元，其中2024年石头科技全年研发费用9.71亿元，创下历史新高。
与此同时，随着扫地机器人赛道近年来竞争加剧，销售费用对企业的影响越发凸显。
梳理石头科技此前在科创板募集资金的使用，除了在原本规划中的新一代扫地机器人等4个项目中投入的13亿元，其余大部分资金均用于营销服务与品牌建设项目，截至2024年底投入的募集资金金额高达22.12亿元。这也意味着，30亿元超募资金中的大部分都用于营销服务。
从公司近年来销售费用的变动幅度来看，在超过20亿元用于营销服务与品牌建设之后，其销售费用仍在逐年增长。年报数据显示，2022年至2024年，公司的销售费用分别为13.18亿元、17.12亿元和29.67亿元，其中2024年同比增长73.23%。
不过，梳理公司业绩增速，对于营销的大力投入也的确带来了规模扩张的回报，营业收入从2022年的66.28亿元增长至2024年的119.44亿元，短短两年时间几乎实现翻倍。IDC数据显示，2024年石头科技智能扫地机器人销量占市场份额16%，位居全球前列。
但高额营销支出对于利润的侵蚀同样值得警惕，公司2024年主营业务毛利率为50.36%，较去年同期减少3.75个百分点。
来自市场的压力同样在石头科技的业绩上有所体现，2025年一季报显示，公司营业收入为34.28亿元，同比增长86.22%；归母净利润为2.67亿元，同比下降32.92%，公司的收入与利润走势进一步背离。
对此，石头科技解释称，主要系公司进一步加强海内外市场拓展，提升技术研发能力，相关销售费用、研发费用投入增加；同时，为提升在市场导入期的新品类的市场占有率，销售费用有所提升。
尽管石头科技的市占率领先，但随着赛道中玩家数量的增加，未来扫地机器人的市场格局犹未可知。据悉，大疆扫地机器人产品近期开始量产，预计6月发布。
从当下石头科技的处境来看，公司创始人昌敬押注造车或许并非市场普遍认为的不务正业，而是在融资和业务层面让公司拥有更多备选项，打造第二增长曲线。
但公司对于第二增长曲线的探索同样需要拿出更具说服力的成果。2024年年报中，公司用了大量篇幅介绍在洗地机和洗烘一体机的布局。但从业绩表现来看，两项业务所归属的其他智能电器产品，去年营业收入仅为10.7亿元，毛利率为33%，与百亿元营收的扫地机业务仍有不小的差距。
石头科技能否寻找到第二增长曲线，此次赴港上市又将取得怎样的进展，依然有待时间的进一步检验。
【2025-06-13】
石头科技连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓
【出处】本站iNews【作者】机器人
据本站iFind数据显示，石头科技6月12日获融资买入4145.60万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额8.01亿元，占流通市值比例为2.01%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有18156个，持股周期两天的单次收益平均值为0.36%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额
（数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-12】
创始人套现8.88亿后，石头科技赴港上市
【出处】和讯网
6月6日，石头科技宣布将赴港上市。
石头科技的主营业务是智能扫地机器人，在这个品类盛行的那段日子，石头科技在中国市场和海外市场都曾拿下过第二名的好成绩，并顺利在2020年登陆科创板，因为股价一飞冲天，还收获了“扫地茅”（扫地机器人界的茅台(600519)）的美誉。
国内扫地机器人市场风云变幻，蓝海变红，行业收缩，也就是三四年光景。如今，懒人家居三件套之一的扫地机器人，彻底失了“中产们”的欢心，他们在网上大倒苦水，吐槽“祖宗”、“鸡肋”的声音不断，不少人低价挂在了二手交易平台上，坚决断舍离。
当中产都不愿做冤大头，冷静触底直接传导到品牌的终端销售上。今年一季度，尽管石头科技营业收入同比增长了86.22%，净利润却同比下降了32.92%。
创始人昌敬则将主要心思放在了他的造车项目——极石汽车上，自2023年起，他先后两次减持石头科技股票，累计套现8.88亿元。让石头科技的智能故事，变得难言性感。
中产，不伺候了
在厂商6·18销售季铺天盖地的广告营销下，打工人许芸（化名）咬咬牙买下了一台价格逼近5000元的智能扫地机器人，为的就是在拖着疲惫身体到家的那一刻：自己躺在沙发上追剧，脚边有扫地机在卖力地清扫，打个盹的功夫，家里地面就焕然一新。
理想很丰满，现实却很骨感。买回家不到一个月，她就发现这款扫地机器人就像一个嗷嗷待哺婴儿，需要有人不间断地辅助它，人为干预，才能达到理想中的状态。
比如，洗手间有个防水小台阶，扫地机器人会卡住上不去，需要人为解救；避障功能最是“鸡肋”，总是撞翻东西，还经常跟家里的小狗发生“冲突”。
最令她不能忍受的是，需要定期跪在地上擦基站和周边地区，由于没有安装上下水管，许芸必须手动倒掉水箱里的脏水，“那个酸爽的味道，我一次都不想再回忆。为了不清理水箱，我家的扫地机器人已经吃灰很久了。”
许芸绝非孤例。中产李胜（化名）也是吐槽扫地机器人“鸡肋”的一员。因为他和妻子工作繁忙，为了解放双手，购买了一台集扫地、拖地功能于一身的扫地机器人。
但他认为，扫地机器人连最基础的工作都完成得很马虎。“扫地姑且不谈，就拖地这个环节，每次结束后基站附近总有些污渍和水渍。有时候还会漏水，下班后本来就累，有一次甚至清理到深夜。”
几次下来，夫妻俩再也不敢使用拖地功能，只能靠自己，目前主要让机器人做简单的扫地工作，“这么一算下来，机器人工作的时间比我还短。”
历经了一段痛苦岁月后，许芸决定将手上这台“祖宗”出手。
她将商品挂上二手交易平台闲鱼时发现，有大量低价转让扫地机器人的信息，“转扫地机器人，使用不超过10次，原价2000元买的，200元出。”“吃灰神器，几乎没用过，半价出售。”“年会中奖的扫地机器人，不想伺候它，打骨折出手。”
按照这个市场行情，许芸只能回本十分之一。据她的观察，自这个品类起风后，价格一路看涨，一台“不太智障”的扫地机器人，绝不便宜。均价从2019年的1500元涨到了如今的3645元，翻了一倍都不止。纵观头部阵营的核心产品线，售价都超过5000元。
石头科技官网信息显示，时值6·18大促期间，其拳头产品自清洁扫拖机器人G30 Space探索版的活动价格为6999元，原价则注明为9199元，正如许芸所言售价不菲。
也正因如此，不少求低价的消费者选择去知名主播的直播间购买相关产品，但没想到也碰了壁。
据媒体报道，大促期间，不少消费者通过李佳琦直播间下单了石头科技的P20 Ultra扫地机器人，叠加国补优惠之后，到手价只需千元上下。
粉丝们还没来得及高兴，就收到商家单方面关闭订单、拦截物流的通知。原因是“价格错误设置bug，无法发货”。而以3000元价格左右购买的粉丝，也不能退还差价。“买便宜不发货，买贵了不保价”，这种绝对的利己机制劝退了不少消费者。
最终，石头科技决定向关闭订单的消费者发放无门槛的500元天猫红包，但并不是每个人都同意接受这个解决方案，留下一地鸡毛。
找第二个春天
2025年，国内外厂商都需要面对一个现实：扫地机器人，越来越难卖了。
奥维云网数据显示，2023年上半年扫地机器人的销量为145万台，同比下滑5.39%，2024年在国补的刺激下，销量虽略有回升，但从逐年攀升的存货周转周期上，也不难看出这一品类的销售乏力。
据媒体报道，2021年，行业龙头科沃斯(603486)和石头科技的存货周转周期分别为104.79日、58.04日，到了2024年底，这一数值分别攀升至159.75、110.55，石头科技的周转周期几乎翻倍。
存货周转周期的延长，意味着企业库存积压问题严重：扫地机，开始在品牌的仓库里落灰了。
其实，扫地机器人风评由盛转衰，2020年无疑是个分水岭。在此之前，蓝海一片，新势力与老牌家电玩家相继入局，也让这个赛道成为了炙手可热的香饽饽。
石头科技的走强便从此刻开始。2020年初上市后，其股价像是坐上了火箭，一路高歌猛进。到2021年中，一年半的时间其股价从118元飙增到2021年6月18日523元的高点，市值增加700亿元至950亿元，没想到之后便急转而下。
历经几次周期性向下调整后，石头科技在6月11日收盘股价只有217.85元，总市值400亿元，较高点缩水了超五成。
“扫地茅”股价跌落的背后，一方面与资本市场的整体走势息息相关，另一方面，其增长故事也遭遇了堵点。
翻阅石头科技财报发现，从财务数据来看，2023年，其营业收入和净利润均还呈现稳步增长态势。分化从2024年开始，这一年其净利润首次出现负增长，到了今年一季度，尽管营业收入同比大长了86.22%，净利润却同比下降了32.92%。
销售的重压下，石头科技对研发的重视程度也大不如前，逐渐从一家科技型新贵，转为一家以营销主导的公司。
石头科技自2024年三季度开始加大了销售费用的投放。2024年下半年，石头科技广告及市场推广费用13.5亿元，涨幅超过了90%，全年的金额为19.2亿元，涨幅也达到77.5%。
重营销叠加国补，确实吸引到了“许芸们”的入局，让这个品类焕发了一线生机，但该举措短期内有用，但不能从根源上解决市场需求饱和的问题。
扫地机器人，原本就是非刚需。消费者购买后体验若没有达到预期，就会和许芸做出一样的决策：不关注、不购买，更不会向旁人推荐。
恶性循环下，越来越多的人开始不买扫地机器人的帐，导致行业技术进步受限。
“硬件层面，产品普遍带有基站，自清洁、集尘等功能都是标配，软件层面，算法、AI识别、避障也很难分出绝对的胜负，行业走到了缓和期。”一位清洁行业分析师告诉和讯商业。
作为敏锐的商业点捕捉者，昌敬也早已意识到，在扫地类目中做困兽之斗毫无意义，当务之急是出海，转身找到第二个春天。
出海，渠道至关重要，石头科技选择在亚马逊开设直营店，开始主打欧洲市场，同时拓疆北美市场。
亚马逊某供应商伙伴stella告诉和讯商业，石头科技在欧洲市场的战略比较成功，在销售榜名列前茅，主要是团队下了苦工。她分析，海外市场跟国内市场非常不同，欧洲房屋结构复杂，北美别墅、复式更多，中国房产的清扫逻辑不一定适用海外，需要重新梳理。她还透露，石头科技的营销也有一定助力，例如与宠物博主合作裂变话题，迅速在海外社交媒体扩散，一路高歌。
如今，海外已经成为石头科技的大本营。2024年其境外主营业务收入达到了63.88亿元，同比增长51.06%，超过了境内的55.31亿元，同比增长25.39%。
海外市场为石头科技的业务增长提供了驱动力。因此，选择在香港上市，不仅有助于对接全球资本，还能进一步提升其国际化程度，塑造影响力。
石头科技还一脚踏入洗衣赛道。相较于当年初入扫地行业的蓝海不同，洗衣机作为曾经新婚家庭的“三大件”，家家户户必备，且换机需求极低，许多家庭的洗衣机生命周期在十年甚至更久，国内外新贵玩家卷质量、卷价格，留给石头科技的机会不会太多。
石头科技自然也深知红海难为，选择瞄准新家庭的第一台洗烘产品，目前，石头科技对外主打产品为分子筛技术，这个技术曾用于工业较多，在消费领域嫁接后虽然烘干效果相比传统出众，但落地后用户评价不算热情。
昌敬治下的石头科技，吸引资本的噱头和故事乏善可陈。如今外界对他印象最深刻的事，是他也和老朋友雷军一样喜欢汽车，尤其对越野车情有独钟。
2021年1月，昌敬创立了极石汽车。懂车帝数据显示，截至2024年11月，极石汽车累计销量仅为5039辆，月均销量仅为400多辆，与一线阵营相距甚远。
造车是一个资金、技术和人力高度密集的苦差事，且需要投入大量的时间和精力，他也因此被不少投资人批评“不务正业”。现阶段，石头很难提速，它只能思考，如何在汽车业务踏泥之前保持热度，反哺主营业务，等来艳阳天。
【2025-06-12】
石头科技拟赴港上市，有机构称其港股有望溢价
【出处】时代周报
政策刺激下，A股公司加速“南下”。
近日，石头科技（688169.SH）发布公告称，公司拟于境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司主板上市。
石头科技称，此次“南下”是为了“满足公司业务发展的需要，进一步提升公司的全球品牌知名度及竞争力，巩固行业地位，同时更好地利用国际资本市场优势，优化资本结构和股东组成，拓展多元化融资渠道，提升公司治理水平和核心竞争力。”
一位长期跟踪港股的私募基金经理表示，石头科技具备“外资偏好特质”，使其容易呈现“A、H”股价倒挂，即港股出现溢价的情况。
外资高度关注
定期报告显示，石头科技成立于2014年，主营业务为智能扫地机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售。
2020年2月，石头科技成功登陆上交所科创板，发行价高达271.12元/股，上市首日大涨83.65%，报收497.9元/股，被誉为“疯狂的石头”。随后，其股价在10个月后涨破千元大关，成为科创板首支千元股。
截至2025年6月12日收盘，石头科技A股前复权股价报216.08元/股，总市值在399亿元左右。
值得注意的是，石头科技受到外资的高度关注。
数据显示，从1月15日至2月5日，海外机构对79家上市公司进行调研。其中，石头科技最受关注，被50家海外机构密集调研。
上述资深私募基金经理告诉时代周报记者，“外资很青睐那些积极‘出海’的企业。”
结合定期报告和公开资料来看，石头科技的境外业务占比的确较高。
近年来，石头科技积极践行全球化发展战略，海外市场规模持续壮大。根据年报，公司2024年全年境外营收为63.88亿元，同比增长51.06%，占总营收比重提升至53%，首次超过国内市场的55.31亿元。2025年一季度，公司海外业务继续快速增长，尤其在北美、欧洲等成熟市场，市占率不断提升。
市场调研机构IDC数据显示，2024年石头科技智能扫地机器人在全球市场实现销售量和销售额双第一，全球销售量市场份额达16%，销售额市场份额达22.3%。在北欧、土耳其、德国、法国、韩国等市场，更是连续多季度保持量额双第一。
在市场策略方面，石头科技在海外采取多元化渠道策略，与当地知名电商平台、零售商和代理商建立合作关系。例如，公司产品已入驻北美Target和Bestbuy线下门店，截至2024年12月，已覆盖Target1398家门店和Bestbuy900家门店。
上述基金经理认为，如果石头科技在港股顺利上市，并和宁德时代（300750.SZ，03750.HK）类似、在海外市场建立生产基地，在当前国际贸易形势复杂多变的背景下，可为公司出口业务增长提供有力保障。
银河证券研报也认为，石头科技筹划H股上市并非融资需求，而是为更好地发展国际业务。研报指出，当前港股资本市场对消费股的关注度更高。相比而言，最近几年A股市场对消费公司关注度低。海外市场上市有助于海外投资者了解公司，方便未来的海外资本运作，能够对海外公司高管进行股权激励。
为何会出现“A、H”股价倒挂？
过去一年里，A股龙头公司掀起了一股H股上市热潮。
2024年9月17日，美的集团（000333.SZ，00300.HK）完成港股上市；今年5月20日、5月23日，宁德时代于、恒瑞医药（600276.SH，01276.HK）也相继登陆港股。
有分析师指出，龙头企业横跨两地上市，有利于企业吸引国际长线资金、提升国际市场知名度和品牌认知度。银河证券研报也认为，美的集团港股成功上市带来了很好的示范效应。
不过，虽然同一公司的A股和港股“同股同权”，但A股和港股两地市场在投资者结构、交易、流动性、再融资、以及汇率等方面均存在诸多差异，再加上不同投资者对同一家公司有不同观点，因此往往会存在“价差”。
而中金分析师认为，之所以AH价差长期存在，根本原因是二者之间不能自由兑换，且缺乏套利机制。作为对比，港股与美股之间由于可以自由兑换，即便存在短暂价差，也会迅速被套利者抹平。
此外，因为港股占多数的海外投资者投资中国公司，需要比国内投资者更多的风险补偿，加上A股流动性整体好于港股、港股的再融资制度更灵活（如闪电配售）等因素，H股一般都比A股存在一定折价。
不过，凡事都有例外，宁德时代在港股上市后就出现了罕见的“A、H股价倒挂”的现象。
宁德时代上市前两个交易日股价大涨，推动港股股价大幅高于A股。截至6月11日收盘，宁德时代港股（03750.HK）报收282.192元/股，A股（300750.SZ）报收250.5元，H股“溢价率”达12.65%。
在上述中金分析师看来，虽然AH两地上市企业大部分情况下都处于港股折价状态，但一些优质公司、尤其是更符合外资“审美”的公司，在一段时间内也有可能出现港股溢价的情况。
不过，对于投资者而言，一个随之而来的问题是，对跨两地上市的企业，应该投资于其A股主体还是H股主体？
中金分析师认为，在当前宏观市场环境下，A股的优势在于“下行保护”，以及如果财政大举发力下的泛消费与顺周期方向；而港股的相对优势体现在两个方面，一是分红，二是结构性机会。
【2025-06-12】
石头科技拟赴港上市，“研发为本”仍是公司发展的核心要义
【出处】中国网财经
6月6日，石头科技(688169.SH)发布公告，公司拟于香港联合交易所有限公司主板发行及上市。石头科技此次募资主要用于国际化业务拓展，产品研发拓展及产品组合扩充，运营资金补充及公司一般业务用途等。
不难看出，赴港上市后，石头科技在研发领域不吝于投入的基准策略，仍未发生变化。与此同时，其赴港上市后将进一步吸引更多国际投资者，提升全球品牌影响力，提高海外资金周转效率，提升抗风险能力。
研发投入依旧稳居高位，技术研发是“第一生产力”
在石头科技2025年一季报中，石头科技重视研发的长期主义仍在执行。财报显示，石头科技一季度的研发投入为2.66亿元，同比增长36.90%，依旧处于历史高位。
2024年全年，石头科技于研发端投入9.71亿元的海量资金，创下历史新高、同比大增56.93%，占公司营收的比重为8.13%，这一比例在整个消费电子领域都属高位；截至2024年年底，研发人员达到1043人，占公司总人数的40.74%。
实际上，石头科技的研发占比呈稳步增长态势：2024年半年报，石头科技研发投入占营收的比重为9.28%，比2023年同期增加0.79个百分点；2024年三季报，自年初至报告期末公司的研发投入占营收的比重为9.14%，比2023年同期增加1.26个百分点；2024年年报，其研发投入占营收的比重为8.13%，比2023年同期增加0.98个百分点。
2025年，石头科技延续了更具进攻性的市场策略，在市场端与品牌端均再度加码费用，进一步加强产品力+品牌力建设。
正如多家券商在研报中所述，“石头科技研发实力强劲，产品力领先+推新迭代快速支撑盈利能力长期上行”。具有领先赛道一整个版本的雄厚技术实力支撑，石头科技的研发基本盘从未有过动摇，且其技术实力始终在行业中名列前茅。
而在研发上的巨额投入，让石头科技2025年所推出的新品，堪称划时代的革命性产品。其中格外具有代表性的，莫过于扫地机产品线的G30Space探索版；洗地机产品线的A30Pro Steam；以及刚刚重磅上市的，洗衣机产品线的石头Z1Max洗烘套装系列。
三款旗舰新品陆续面世，离不开强大的技术研发支持
这三款2025年年初的旗舰新品，如何彰显石头科技的技术实力？
G30Space探索版一经面世，就在全球范围内掀起讨论的热潮。究其根本，除了星阵领航3.0、首创的底盘升降技术、RRMind GPT大模型系统、7.98cm的超薄机身等随机搭载的黑科技无不彰显了石头科技强大的技术实力。
更重要的是五轴折叠仿生机械臂的出现，让扫地机器人一举从二维平面清扫跨越至三维空间探索，将家用清洁机器人推向“仿生化+AI模型”的新高度。自此，扫地机器人已不再是一个“工具”，而是一个可交互、可理解、可自适应的智能助手。这并非市面上主流扫地机器人品牌在发起“军备竞赛”时常见的“科技感堆叠”，而是实打实的用户场景落地。石头科技的技术溢出，最终转换为消费者“省心”的使用体验。
至于洗地机A30Pro Steam，则在石头科技强大的技术实力加持下，推出了全球首创的蒸汽热水双效洗地，可以将清水快速加热至150℃蒸汽或者86℃热水。其中，150℃蒸汽洗地能够有效去除细菌顽渍，实现零残留；86℃热水洗地则对油污有着显著的清洁效果，同样做到零残留。此外，产品污水箱新增除臭模块，从源头上杜绝异味产生。至于滚刷毛发零缠绕、续航无负担、脏污清洁无死角等核心优势，使得A30Pro Steam在洗地机市场脱颖而出，成为行业标杆。
最新推出的石头Z1Max洗烘套装，显示出石头科技的技术触角已不满足于扫地机器人、洗地机和吸尘器这三类智能家居的标配产品，而是开始战略延展至传统白电领域，想要在红海市场中依靠强大的研发能力杀出一条血路。
石头科技以“技术普惠”为突破口，通过ZeoHyb分子筛超擎热泵烘干系统、Roborock FineFoam超净慕斯洗等核心技术，首次将双绿标认证洗烘套装价格下探至7998元起，填补了万元以下市场“高端功能普惠化”的空白。
从奥维云网(AVC)发布的《2024年中国洗衣机市场半年度报告》来看，2023年国内市场仅3%的产品通过洗涤绿标，烘干绿标通过率不足1%，双绿标机型均价更是突破2万元，远超普通家庭预算。而石头科技的Z1Max洗烘套装系列正式杀入市场后，无疑将以技术革新突破洗护行业价格壁垒，推动高端体验的价格普惠化。
与此同时，Z1Max洗烘套装的面世，更是代表了石头科技的产品线完成从清洁机器人到全品类智能家电的进一步跨越。自2016年至今，石头科技于研发已投入逾35亿元巨资，换来的是公司扫地机器人、洗地机、吸尘器和洗衣机产品线多点开花，全方位多层次地引领智能家居行业的技术革命。
而当石头科技下一个十年、当公司多年累计研发投入10倍于今、乃至百倍于今，又将为智能家居行业带来哪些颠覆性的黑科技、旗下产品又将占领多少国内乃至海外市场、惠及多少消费者家庭？且让我们拭目以待。
【2025-06-12】
石头科技：6月11日获融资买入2249.83万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技6月11日获融资买入2249.83万元，占当日买入金额的17.10%，当前融资余额7.80亿元，占流通市值的1.94%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1122498250.008956747.00779887263.002025-06-1010221693.0018728309.00766345760.002025-06-0938509747.0021834949.00774852376.002025-06-068322692.0031541236.00758177578.002025-06-0547711497.0020158903.00781396122.00融券方面，石头科技6月11日融券偿还0股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额4.36万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额527.44万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-1143570.000.005274366.352025-06-101140119.26240163.005242321.632025-06-0944050.00969100.004380552.252025-06-060.00311780.005364620.302025-06-05309918.0066411.005642499.93综上，石头科技当前两融余额7.85亿元，较昨日上升1.76%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-11石头科技13573547.72785161629.352025-06-10石头科技-7644846.62771588081.632025-06-09石头科技15690729.95779232928.252025-06-06石头科技-23496423.63763542198.302025-06-05石头科技27600501.22787038621.93说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-11】
石头科技拟赴港上市 对接全球资本加码国际化战略
【出处】上游新闻
石头科技（688169.SH）日前发布公告显示，公司拟于香港联合交易所有限公司主板发行及上市。
石头科技此次募资主要用于国际化业务拓展，产品研发拓展及产品组合扩充，运营资金补充及公司一般业务用途等。
分析人士认为，石头科技赴港上市或基于两方面考虑，一是当前港股市场是一个很不错的市场，最近表现都很好。二是公司海外业务占比较大，拥有较好的海外用户及投资者基础。港股市场国际化程度较高，适宜对接全球资本，和石头科技这种海外业务占比大的企业契合度较高。
年报显示，2024年石头科技境内主营业务收入达55.31亿元，较上年同期增长25.39%；境外主营业务收入63.88亿元，同比增长51.06%。
此次赴港上市，公司可进一步吸引更多国际投资者，提升全球品牌影响力，提高海外资金周转效率，提升抗风险能力。
上游新闻记者 马亮
【2025-06-11】
石头科技：6月10日获融资买入1022.17万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技6月10日获融资买入1022.17万元，占当日买入金额的6.36%，当前融资余额7.66亿元，占流通市值的1.90%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-1010221693.0018728309.00766345760.002025-06-0938509747.0021834949.00774852376.002025-06-068322692.0031541236.00758177578.002025-06-0547711497.0020158903.00781396122.002025-06-0411085160.0011783416.00753843528.00融券方面，石头科技6月10日融券偿还1100股，融券卖出5222股，按当日收盘价计算，卖出金额114.01万元，占当日流出金额的0.90%，融券余额524.23万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-101140119.26240163.005242321.632025-06-0944050.00969100.004380552.252025-06-060.00311780.005364620.302025-06-05309918.0066411.005642499.932025-06-0478910.1645878.005594592.71综上，石头科技当前两融余额7.72亿元，较昨日下滑0.98%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-10石头科技-7644846.62771588081.632025-06-09石头科技15690729.95779232928.252025-06-06石头科技-23496423.63763542198.302025-06-05石头科技27600501.22787038621.932025-06-04石头科技-631523.29759438120.71说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-11】
港股IPO市场火热，A+H上市模式持续升温
【出处】本站7x24快讯
数据显示，截至6月10日记者发稿时，共计190家企业在港交所排队，多数来自中国内地。在排队港股IPO的企业中，东鹏饮料、三一重工、韦尔股份等近30家企业已在A股上市。近日，石头科技、蓝色光标、亿纬锂能等多家A股上市公司相继公告筹划发行H股股票并在香港联交所上市，为A股公司赴港上市潮再添几分热度。机构人士表示，在多个大型IPO上市、流动性改善、政策面利好等因素驱动下，今年港股IPO市场有望加速回暖，优质企业赴港上市将进一步提升港股在全球主要市场中的吸引力。(中国证券报)
【2025-06-10】
石头科技：6月9日获融资买入3850.97万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技6月9日获融资买入3850.97万元，占当日买入金额的21.62%，当前融资余额7.75亿元，占流通市值的1.90%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-0938509747.0021834949.00774852376.002025-06-068322692.0031541236.00758177578.002025-06-0547711497.0020158903.00781396122.002025-06-0411085160.0011783416.00753843528.002025-06-0325400488.0023615119.00754541784.00融券方面，石头科技6月9日融券偿还4400股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额4.41万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额438.06万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-0944050.00969100.004380552.252025-06-060.00311780.005364620.302025-06-05309918.0066411.005642499.932025-06-0478910.1645878.005594592.712025-06-030.0091200.005527860.00综上，石头科技当前两融余额7.79亿元，较昨日上升2.05%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-09石头科技15690729.95779232928.252025-06-06石头科技-23496423.63763542198.302025-06-05石头科技27600501.22787038621.932025-06-04石头科技-631523.29759438120.712025-06-03石头科技1706984.40760069644.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-09】
海外营收占比过半，业绩增收不增利，石头科技筹划赴港上市
【出处】南方都市报
随着中美经贸关系缓和，国内企业继续推进全球化进程，近期排队赴港上市A股公司名单将再添一员。6月6日，石头科技公告公司拟于境外发行股份(H股)并在香港联交所主板上市。南都湾财社记者也就赴港上市相关问题向石头科技发去采访函，截至发稿时未获回应。
海外市场营收占比过半
增收不增利
石头科技发布的《关于筹划发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市相关事项的提示性公告》显示，为满足公司业务发展的需要，进一步提升公司的全球品牌知名度及竞争力，巩固行业地位，同时更好地利用国际资本市场优势，优化资本结构和股东组成，拓展多元化融资渠道，提升公司治理水平和核心竞争力，公司拟于境外发行股份(H股)并在香港联交所主板上市。
公开信息显示，石头科技于2014年7月在北京成立。主营业务为智能扫地机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售，主要产品包括智能扫地机器人、洗地机、洗烘一体机及其他智能电器。公司2020年2月登陆科创板，是A股市场上的“扫地机器人第一股”。
据其官网介绍，2024年石头科技扫地机器人销量、销售额均排名全球第一，但在业绩上，石头机器人却面临增收不增利的局面。石头科技2024年年报显示，公司2024年实现营业收入119.45亿元元，同比增长38.03%，实现归母净利19.77亿元，同比减少3.64%。营业成本则由39.87亿元大涨49.38%至59.56亿元，年报对此解释称主要原因是销售收入增加，对应的营业成本增加，同时关税成本增加。
进入2025年后，增收不增利的情况仍在持续。石头科技2025年一季报显示，一季度公司营收34.28亿元，同比大增86.22%，然而归母净利却同比减少29.28%，录得2.42亿元。财报对此解释为主要系公司进一步加强海内外市场拓展，相关销售费用、研发费用投入增加，同时为提升市场导入期新品类的市场占有率，销售费用有所提升。
海外市场对石头科技重要性十足，公司也将提升全球品牌知名度及竞争力作为赴港上市首要目的之一。年报显示，石头科技海外销售业务主要面向北美、欧洲及亚太地区，其中美国市场作为重点销售市场。受关税成本增加影响，石头科技2024年境外营收66.77亿元，毛利却同比减少6.74个百分点，幅度明显高于境内营收毛利同比降幅1.56%。
在海外市场布局上，石头科技2024年年报曾指出，如果未来中美贸易关系出现恶化，导致关税政策出现重大调整或出台新的贸易限制政策，进而推高贸易壁垒和交易成本，则可能对公司出口业务及经营业绩造成更大的负面影响。
自今年4月3日特朗普开始加码对华关税以来，石头科技股价曾一路走低。据南都湾财社此前报道，4月3日以来，石头科技连续多日下挫，截至4月16日收盘，石头科技股价183.60元，跌1.02%，总市值339.15亿元，较4月2日收盘价247.40元跌去25.79%。
近期中美经贸关系有所缓和后，石头科技股价修复明显，截至6月9日收盘，石头科技股价220.25元，总市值407.14亿元。
创始人持股21.03%
曾因套现后反劝投资者耐心登热搜
石头科技此次赴港上市的另一大目的为优化股东结构。
石头科技2025年一季报显示，截至一季末公司董事长、总经理昌敬持有公司21.03%股份，为控股股东，其余前十名股东持股比例均不超过5%。相比之下，2023年末，石头科技仍获小米系顺为资本、天津金米投资合伙企业持股近10%，而至2025年一季末，顺为资本已不再现身石头科技前十大股东名单，天津金米的持股比例也从4.49%下降至2.93%。
此外，据南都湾财社此前报道，昌敬也曾因高位减持套现后反劝投资者保持耐心登上热搜。
2023年3月至2024年6月，昌敬曾通过集中竞价和询价转让等方式减持石头科技股票，减持股份的价格区间为291.31元至379.28元，累计套现约8.87亿元。2024年6月以后，石头科技股价一路下行，至2024年8月初甚至一度不到200元/股。
2024年11月，昌敬在个人社交媒体平台账号发布了多则其参加“沙漠越野”活动的视频，部分网友因此评论昌敬“不务正业”。2024年11月29日，面对网友的质疑，昌敬发布视频中劝投资者“耐心等待一下”，他表示，公司正处于战略转型期，公司的各种变化都是为了公司以后更长远的发展。
值得一提的是，在2025年4月，在公司股价一度跌去四分之一的同时，昌敬也清空了其在抖音、微博平台账号中的所有内容。截至4月16日，昌敬的抖音账号拥有粉丝数量为41.2万，微博账号粉丝数量1.1万。
采写：南都湾财社记者赵元
【2025-06-09】
科沃斯石头盈利承压，大疆跨界入局，扫地机器人江湖生变
【出处】投资时报
在大疆加入后，扫地机器人市场的竞争格局将变得更加复杂
在科技企业不断跨界拓展业务版图的当下，大疆这一无人机领域的领军者，被传出拟入局扫地机器人市场。
近日多方信息显示，大疆扫地机器人产品已经开始量产，预计将于今年6月份正式发布。据知情人士透露，大疆研发扫地机器人历时超过四年，其即将推向市场的产品或为扫拖一体机器人。
作为无人机市场的开拓者，大疆的产品目前已广泛应用于航拍、电影、农业、地产、消防、救援、能源、遥感测绘等多个领域。有分析指出，大疆在无人机领域积累的技术，如精确的定位及路线规划系统、先进高效的人工智能操作装置、遥感技术应用等，有望为大疆进入扫地机器人领域提供有力支持。
根据IDC发布的《全球智能家居设备市场季度跟踪报告（2024年第四季度）》显示，2024年全球智能扫地机器人市场出货量达到2060.3万台，同比增长11.2%，全年销额亦同比增长19.7%至93.1亿美金；平均单价上涨了7.6%，达到452美金，高端化升级趋势持续深化。
2024年，全球智能扫地机器人出货量前五名者分别为石头科技（688169.SH）、Irobot、科沃斯（603486.SH）、小米和追觅。而在中国市场，科沃斯的市场份额虽蝉联第一，但竞争压力与日俱增，其高端市场正受到来自石头、云鲸、追觅的冲击。若后续大疆正式入局，这一市场格局无疑将变得更加错综复杂。
2024年扫地机器人全球市场情况
数据来源：IDC咨询官微
盈利承压，科沃斯等跨界寻找新增量
近年来，主营扫地机器人产品的企业面临一定经营压力。以科沃斯为例，自1998年成立以来，该公司始终致力于技术研发和品类创新，历经20余年发展，已成为全球家用服务机器人和智能生活电器行业的引领者。该公司旗下的科沃斯品牌服务机器人等产品，曾经取得不俗的消费者口碑和业绩表现。
从财务数据来看，科沃斯2021年归母净利润曾达到20.10亿元的高点。然而，此后两年里，该公司盈利状况急转直下，归母净利润陷入连续下滑态势，至2023年已跌至6.12亿元。2024年，科沃斯归母净利润回升至8.06亿元，但相较于2021年数值，仍大幅缩水了12.04亿元。与此同时，科沃斯的收入增速也有所放缓，2023年和2024年仅有个位数，分别为1.16%和6.71%。增长动力明显不足。
无独有偶，主营智能扫地机器人等智能硬件设计、研发、生产和销售的石头科技，在2024年收入规模突破百亿元的同时，盈利状况同样承受一定压力。2024年，石头科技归母净利润由增转减，同比微跌3.64%至19.77亿元。进入2025年第一季度，该公司归母净利润同比降幅进一步扩大至32.92%。
面对这一情形，科沃斯、石头科技等企业纷纷开始拓展新品类，甚至跨界到其他领域。例如，科沃斯在深耕扫地机器人市场的同时，开发了多款针对家庭地面清洁与环境健康的机器人产品，包括擦窗机器人、空气净化机器人等，以及针对庭院护理场景的割草机器人。此外，科沃斯还打造了添可芙万Artist艺术家系列洗地机产品，旨在满足消费者多样化的清洁需求。
2024年内，石头科技推出多款高性能智能清洁产品，涵盖智能扫地机器人、洗地机及分子筛洗烘一体机等。同时，该公司持续加大研发投入，自研了“第三种烘干技术（分子筛吸附式烘干）洗烘一体机”。截至2024年末，在石头科技的在研项目里，手持清洁产品、洗烘一体机等均位列其中。而追觅的步子则迈得更大，跨界进入了智能大家电、人形机器人等新赛道，试图通过多元化布局开拓新的市场空间，为企业注入活力。
在扫地机器人市场竞争日益激烈、盈利承压的背景下，这些企业的跨界尝试，能否为其带来业绩新增点，值得市场持续关注。
科沃斯、石头科技近年来归母净利润情况
数据来源：公司财报
扫地机器人市场格局愈发复杂
当前，扫地机器人市场竞争愈发激烈，叠加其他企业跨界加入，更是让这一市场格局充满变数。
在大疆跨界入局的消息传出之前，传统家电巨头美的集团（000333.SZ，0300.HK）、海尔智家（600690.SH，6690.HK）、格力电器（000651.SZ）等均已在扫地机器人业务领域展开布局。
美的在扫地机器人技术研发上成果显著，其全新智能扫地机器人Eureka J15 Max Ultra首创双目融合识别系统，通过结合彩色视觉和红外视觉两大技术，有效解决了环境光影响摄像头的问题。同时，该产品搭载ObstaCross 技术，借助越障轮设计，可通过4cm高的门槛。另外，美的还推出全新一代洗地机X11，其底座可加热至85℃，具备高温深度自清洁功能。
海尔则基于已建立的智慧家庭业务体系，拓展了小家电、清洁机器人等业务板块。在网购平台上，海尔旗舰店的多款扫地机器人销量表现亮眼，不少产品销量超200单，部分热门机型销量甚至突破千单。而格力也推出家用智能AI、全自动擦扫地拖地吸尘三合一体机，目前可参与以旧换新活动，换新价约为3336元，还可叠加国补享受折上折优惠。
此外，作为国内智能家居领域的领军品牌，小米亦在通过其生态链企业涉足扫地机器人市场，推出一系列扫地机器人产品。这些产品在网购平台上销量可观，部分热门机型的成交量高达万单以上。
近日，多方消息透露，无人机领域的领军企业大疆也将跨界入局扫地机器人赛道。有消息称，大疆预计于今年6月正式发布扫拖一体机器人，且目前已实现量产。分析认为，大疆在无人机领域积累的先进技术和强大研发能力，无疑将为扫地机器人市场带来新的冲击。可以预见，在大疆加入后，扫地机器人市场的竞争格局将变得更加复杂多变。
投时关键词：科沃斯（603486.SH）|石头科技（688169.SH）|美的集团（000333.SZ，0300.HK）|海尔智家（600690.SH，6690.HK）|格力电器（000651.SZ）|大疆
【2025-06-09】
石头科技在广州成立新公司，含智能机器人业务
【出处】证券时报网
人民财讯6月9日电，企查查APP显示，近日，广州睿洺途商贸有限公司成立，法定代表人为吴奇，注册资本为10万元，经营范围包含：日用家电零售；智能机器人销售；人工智能硬件销售；家用电器销售；人工智能应用软件开发；人工智能基础软件开发；智能机器人的研发等。企查查股权穿透显示，该公司由石头科技间接全资持股。
【2025-06-09】
重要公告速递：蓝色光标筹划发行H股股票
【出处】本站C闻【作者】C闻
投资并购
蓝色光标：筹划发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市。
三佳科技：拟以1.21亿元收购众合半导体51%股权。
万科A：深铁集团拟向公司提供不超过30亿元借款。
石头科技：拟发行H股股票并在香港联交所上市。
粤宏远A：拟终止筹划重大资产重组。
金财互联：增资6719.92万元取得无锡福爱尔51%股权。
孩子王：拟16.5亿元收购丝域实业100%股权。
佳禾智能：拟以1.22亿欧元收购beyerdynamic GmbH & Co. KG。
华银电力：拟投资13.98亿元建设新能源发电项目。
顺灏股份：拟2989万元出售元亨利49%股权。
奥特佳：拟以5亿元设立全资子公司。
海航科技：拟与CWT签署合作框架协议 投入总资金不超过2.5亿元。
中航重机：拟转让卓越锻造29.9879%股权。
TCL科技：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获审核通过。
*ST金刚：控股股东债权转让3.64亿元。
回购
龙佰集团：拟以5亿元至10亿元回购股份。
业绩
5连板共创草坪：国内相关足球体育赛事的举办对公司经营活动和经营业绩不会产生重大影响。
公告澄清
均瑶健康：收到湖北证监局警示函。
司南导航：收到上海证监局行政监管措施决定书。
东睦股份：收到宁波证监局警示函。
生产经营
兰石重装：中标9996万元项目。
鲁抗医药：西咪替丁注射液通过一致性评价。
嘉诚国际：签订5亿元航空干线运输服务合同。
增减持
宏辉果蔬：控股股东筹划股份协议转让，股票停牌不超过2个交易日。
鸿合科技：控制权变更事项仍处于洽谈阶段，继续停牌不超过3个交易日。
德赛西威：惠创投和神华投资拟分别减持3%和1.45%公司股份。
阿特斯：元禾重元拟减持不超3%公司股份。
湖北广电：中信国安拟减持不超1%公司股份。
创维数字：部分董事及高管拟减持股份。
天舟文化：袁雄贵拟减持不超1.16%公司股份。
【2025-06-07】
石头科技，拟赴港上市
【出处】中国证券报【作者】杨洁
A股扫地机器人“双雄”之一石头科技宣布拟赴港上市，迈下国际化关键一步。
6月6日，石头科技发布公告称，为满足公司业务发展的需要，进一步提升公司的全球品牌知名度及竞争力，巩固行业地位，同时更好地利用国际资本市场优势，优化资本结构和股东组成，拓展多元化融资渠道，提升公司治理水平和核心竞争力，公司董事会审议通过议案，拟发行H股股票并在香港联交所主板上市。
此外，石头科技还通过增补董事的议案，为进一步完善公司发行H股并上市后的公司治理结构，公司董事会成员拟由6名增加至8名，非独立董事及独立董事均由3名增至4名。其中提名现任副总经理全刚为公司第三届董事会非独立董事候选人。在近期多个媒体采访中，全刚的职务是石头科技总裁。
拓展国际化业务
石头科技称，公司本次H股发行所募集资金在扣除发行费用后，计划用于(包括但不限于)国际化业务拓展；产品研发拓展及产品组合扩充；运营资金补充及公司一般业务用途等。
石头科技2024年年报显示，公司境外主营业务收入达63.88亿元，同比增长51.06%。境外收入首次超过境内市场收入(55.31亿元)，在总营收中占比达53.48%。
石头科技2024年年报称，在海外市场，公司以国际化视野立足全球市场，同步拓宽海外产品价格段，利用已建立的市场规模优势及品牌口碑优势，进一步拓展北美、欧洲及亚太市场。截至目前，公司产品遍布全球170多个国家和地区，已有超过2000万家庭使用石头扫地机器人。同时，公司在主要海外市场设立当地分公司或子公司，以提升对当地市场的理解，并更好地提供售后服务。目前公司已在美国、英国、日本、荷兰、波兰、德国、韩国、加拿大等地设立了海外公司，及时掌握市场动态，提升策略实施效率。
石头科技尤其注重提高海外市场自营渠道比例，强化产品布局和营销策略的主动性。例如，在北美市场，通过在Amazon、Home Depot、Target、Bestbuy等平台开设线上品牌专卖店，通过线下门店和SKU数量的拓展，实现了口碑与销量的双增长。
挖掘扫地机器人市场潜力
在激烈的市场竞争之下，石头科技2024年和2025年一季度均出现净利润下滑。
2024年，石头科技实现营业收入119.45亿元，同比增长38.03%；主营业务毛利率50.36%，同比减少3.75个百分点。主要原因是市场竞争加剧，公司进一步拓展产品价格段，响应消费者的差异化需求。实现归属于母公司所有者的净利润19.77亿元，同比下滑3.64%。
今年一季度，石头科技营业收入同比增长86.22%至34.28亿元，但归母净利润同比下滑32.92%至2.67亿元。石头科技在一季报中表示，主要与公司进一步加强海内外市场拓展，提升技术研发能力以及相关销售费用、研发费用投入增加有关。同时，为提升在市场导入期的新品类的市场占有率，销售费用有所提升。
2025年第一季度，石头科技营业总成本为31.20亿元，同比增长118.65%。其中，销售费用为9.51亿元，同比增加169.25%；研发费用为2.66亿元，同比增加36.90%。
销售费用大幅增加一定程度上反映了各品牌为进一步提高产品市场渗透率的竞争态势。
A股另一家扫地机器人上市公司科沃斯同样增加了销售费用。2025年第一季度，科沃斯销售费用为11.71亿元，同比增加30.43%；实现营收38.58亿元，同比增长11.06%；实现归母净利润4.75亿元，同比增长59.43%。
嘉世咨询出具的《2025中国扫地机器人行业现状发展报告》显示，2024年中国智能扫地机器人市场出货538.9万台，同比增长6.7%，其中四季度受到"国补"政策刺激，出货175万台，同比增长28.2%。
该报告称，目前我国扫地机器人渗透率仅有6.9%，低于美国的15%、德国和日本的8%。这表明中国扫地机器人市场仍有较大的发展空间。从城市层级来看，中国扫地机器人市场呈现出明显的"二元结构"。高线城市(一、二线城市)的市场渗透率已高达20%，而低线城市(三线及以下城市)的品类认知度尚且不足。企业可以通过加大在下沉市场的营销和推广力度，挖掘这一市场的巨大潜力。
中研普华产业研究院预测，2025年中国智能扫地机器人出货量将达到565.8万台。
【2025-06-07】
石头科技：6月6日获融资买入832.27万元，占当日流入资金比例为6.59%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技6月6日获融资买入832.27万元，占当日买入金额的6.59%，当前融资余额7.58亿元，占流通市值的1.84%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-06-068322692.0031541236.00758177578.002025-06-0547711497.0020158903.00781396122.002025-06-0411085160.0011783416.00753843528.002025-06-0325400488.0023615119.00754541784.002025-05-3013197554.0020116273.00752756415.00融券方面，石头科技6月6日融券偿还1400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额536.46万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-06-060.00311780.005364620.302025-06-05309918.0066411.005642499.932025-06-0478910.1645878.005594592.712025-06-030.0091200.005527860.002025-05-30181984.00432212.005606244.60综上，石头科技当前两融余额7.64亿元，较昨日下滑2.99%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-06-06石头科技-23496423.63763542198.302025-06-05石头科技27600501.22787038621.932025-06-04石头科技-631523.29759438120.712025-06-03石头科技1706984.40760069644.002025-05-30石头科技-7173066.20758362659.60说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-06-06】
石头科技：拟发行H股，2024年境外营收63.88亿
【出处】和讯网
【石头科技拟境外发行H股并在港上市，募资用于国际化等业务】 6月6日晚间，石头科技(688169)公告，拟于境外发行股份并在香港联交所主板上市。本次募集资金扣除发行费用后，主要用于国际化业务拓展、产品研发及组合扩充、补充运营资金等。 该事项尚需公司股东会审议，取得相关政府及监管机构备案、批准和核准。目前公司正与中介商讨，具体细节未确定。 石头科技称，筹划发行H股上市是为满足业务发展，提升全球知名度，利用国际优势优化资本结构等。公司主营智能扫地机器人等智能硬件设计、研发、生产和销售。 近年来，石头科技践行全球化战略，海外市场规模持续壮大。2024年境外营收63.88亿元，同比增51.06%，占总营收比重提至53%。 截至目前，产品遍布全球170多个国家和地区，超2000万家庭使用其扫地机器人。公司已在多地设立海外公司，掌握市场动态，提升服务效率。 海外市场采取多元化渠道策略，与当地电商、零售商等合作。截至2024年12月，产品进入北美Target 1398家门店、Bestbuy 900家门店。 2024年，国内业务营收55.31亿元，同比增长25.39%。不过受市场竞争和产品策略调整影响，2024年净利润略降3.64%至19.77亿元。 未来，海外聚焦北美、欧洲和亚太，优化销售结构；国内借助“以旧换新”拓渠道。公司还将多元化布局产品线，满足消费升级需求。 2024年下半年以来，产品策略趋向积极，拓宽价格带。2025年将丰富产品矩阵，上半年相关新品已亮相，获市场较好反馈。
【2025-06-06】
石头科技拟赴港上市 持续国际化战略
【出处】智通财经
6月6日，石头科技(688169.SH)发布公告显示，公司拟于香港联合交易所有限公司主板发行及上市。
石头科技此次募资主要用于国际化业务拓展，产品研发拓展及产品组合扩充，运营资金补充及公司一般业务用途等。
分析人士认为，石头科技赴港上市或基于两方面考虑，一是当前港股市场是一个很不错的市场，最近表现都很好。二是公司海外业务占比较大，拥有较好的海外用户及投资者基础。
年报显示，2024年石头科技境内主营业务收入达55.31亿元，较上年同期增长25.39%；境外达63.88亿元，同比增长51.06%。石头科技海外市场主营业务收入超过国内市场。
因精益化的“走出去”战略，石头科技成功打造海外增长新引擎。不仅在出货量上首次登顶，更在销额上实现了稳健蝉联。
IDC数据显示，2024年石头科技智能扫地机器人全球量额双第一，全年全球销量市场份额16%，销额市场份额达22.3%，出货量同比增长20.7%。在北欧、土耳其、德国、法国、韩国等市场，优势更为明显，连续多季度量额双第一。
分析人士表示，港股市场国际化程度较高，资金相对自由，适宜对接全球资本，和石头科技这种海外业务占比大的企业契合度较高。
从2024年开始，石头科技在海外市场采取了较为积极的产品及市场策略。此次赴港上市，公司可进一步吸引更多国际投资者，提升全球品牌影响力，提高海外资金周转效率，提升抗风险能力。
虽然不同市场估值体系存在差异，但石头科技基本面良好，拥有长期投资价值。况且，经研究表明，优质企业的“A+H”架构通常能吸引不同偏好的投资者，其A股流动性不会受到显著影响。
考虑到A股、港股的估值差异，未来石头科技也会强化投资者沟通，让投资者更好地理解公司；同时，石头科技会持续做好经营管理，提升公司的持续发展能力和盈利能力。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
