☆公司大事☆ ◇603977 国泰集团 更新日期：2025-08-25◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
暂无数据
【2.公司大事】
【2025-08-22】
机构评级|光大证券给予国泰集团“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
8月22日，光大证券发布关于国泰集团的评级研报。光大证券给予国泰集团“买入”评级，但未给出目标价。其预测国泰集团2025年净利润为3.40亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共6家机构发布了国泰集团的研究报告，预测2025年最高目标价为16.82元，最低目标价为16.75元，平均为16.79元；预测2025年净利润最高为3.96亿元，最低为3.02亿元，均值为3.38亿元，较去年同比增长86.76%。其中，评级方面，4家机构认为“买入”，2家机构认为“增持”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-08-22光大证券贺根买入340000000.0000--2025-08-21华源证券戴铭余买入318000000.0000--2025-08-21华泰证券王兴买入357590000.000016.82002025-05-09国泰海通证券刘威增持312000000.000016.75002025-04-28太平洋王亮增持302000000.0000--2025-03-27天风证券王泽宇买入395740000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-08-21】
“一体两翼”产业协同创新 国泰集团上半年实现扣非净利润1.13亿元
【出处】证券日报网
8月21日，江西国泰集团股份有限公司(以下简称“国泰集团”)公布2025年半年度报告显示，今年上半年面对全国民爆产业内卷加剧的不利局面，公司经营层坚持目标导向和问题导向相统一，细化工作举措、狠抓经营调度，整合资源和力量全力推动生产经营保持了平稳态势。
报告期内，公司实现营业收入10.59亿元，归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.13亿元。
民爆一体化稳步提升
国泰集团主营业务为民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务一体化，是全国产品种类最齐全的民用爆破器材生产企业之一。近年来，公司在不断扩大民爆器材生产和销售规模的同时，还积极为矿山、基建项目等提供爆破一体化服务。
作为江西省唯一民爆生产企业，国泰集团深耕民爆行业多年，目前拥有工业炸药生产许可17.4万吨，其中现场混装许可产能占比达到30%。今年上半年，公司大力开拓市场，拓展爆破服务一体化业务，推动民爆技术创新和经营质量提升，不断加大销售攻坚力度，民爆产业发展持续稳固。报告期内，公司销售工业包装炸药5.53万吨，营业收入3.32亿元；销售电子雷管1123.68万发，营业收入1.43亿元；爆破一体化服务收入2.1亿元。
同时，公司大力拓展泛民爆业务，新产品研发有序推进，为业务发展奠定技术基础。例如，报告期内公司年产3000万发电子引火药头自动生产技术及装备研制项目已经完成试生产安全条件考核，年产5万发助推器自动装配生产线技术及装置研制项目进入工程研制阶段。
“报告期内，公司民爆一体化产业利润总额逆势同比增长7%，其中包装炸药销量同比增长2.29%，产销总值排名列全国第七。一方面是因为市场拓展与区域布局成效显著，公司电子雷管产品基本形成全国销售布局；爆破业务依托资质优势，加快向矿产资源丰富的西部地区转移突破，形成了区域市场协同发展的良好态势。另一方面是因为资质顺利升级、爆破服务能力增强。”国泰集团相关负责人表示。
“两翼”产业顺利推进
军工新材料和轨交自动化及信息化是国泰集团“一体两翼”产业格局的重要组成部分。其中军工新材料是推动军工制造领域发展的重要因素，当前军工新材料正经历从传统材料向高性能、多功能、智能化方向的革命性转变，为军工装备更新换代提供了重要支撑。
瞄准军工新材料的广阔前景，国泰集团旗下多个子公司同时发力。报告期内，控股子公司江西澳科新材料科技股份有限公司(以下简称“澳科新材”)研究出了多个类别、多种性能的军用钨基新型毁伤材料，完成了AK59产品的状态鉴定，在研及已批量生产的项目，多为国家军工装备系列。数据显示，报告期内，澳科新材实现合同订单总额3087万元，同比增长129%。
同时，公司全资子公司江西新余国泰特种化工有限责任公司自主研发生产的小型固体火箭发动机应用于固定翼无人靶机的发射，使其迅速飞离发射器并加速达到预定飞行速度。该产品具备结构紧凑、体积小、推力大、操作简单、响应快速等特点。其发射技术和产品已经系列化，市场需求量巨大，报告期内新余国泰小型固体火箭助推器业务客户增至20余家，新增订单1100余发。
此外，国泰集团全资子公司江西三石有色金属有限公司废水增建系统试运行稳定，完成环保竣工验收，实现4条生产线贯通，提炼出高纯氢氧化铌实验品，进一步助推高纯钽铌氧化产品达产达标。
“高纯度铌是制造核聚变装置中超导磁体线圈的核心材料，例如国际热核聚变实验堆(ITER)使用的铌钛(Nb-Ti)和铌三锡(NbSn)合金。这些材料需满足极低温环境下的超导性能要求，确保等离子体的磁约束稳定性。铌超导腔是粒子加速器和大科学装置的关键部件，未来可能延伸至核聚变的射频加热系统。”福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪表示。
在轨交自动化及信息化板块，国泰集团控股子公司北京太格时代电气股份有限公司在复杂多变的市场环境中保持稳健发展态势，不断提升企业核心竞争力。轨道交通供电产业外业务拓展取得进展，开拓了机务、电建项目，新增合同订单总额7986万元，经营效益较上年触底回升。
展望未来，国泰集团相关负责人表示：“民爆业务仍是公司经济发展的支柱，其经营成果是公司整体业绩的主要来源。公司一方面将通过继续优化产品产能布局，紧抓民爆行业并购机会，增加民爆物品生产许可，同时保持公司产能释放率，促使公司获得更好的经济效益；另一方面，将依托公司含能材料项目，不断提升公司军工新材料产业的资产规模、营业收入、经营利润，缩小与民爆一体化产业发展差距，实现公司产业发展新动能。”
【2025-08-21】
机构评级|华泰证券给予国泰集团“买入”评级
【出处】本站iNews【作者】机器人
8月21日，华泰证券发布关于国泰集团的评级研报。华泰证券给予国泰集团“买入”评级，目标价不超过16.82元。其预测国泰集团2025年净利润为3.58亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共6家机构发布了国泰集团的研究报告，预测2025年最高目标价为16.82元，最低目标价为16.75元，平均为16.79元；预测2025年净利润最高为3.96亿元，最低为3.02亿元，均值为3.38亿元，较去年同比增长86.76%。其中，评级方面，4家机构认为“买入”，2家机构认为“增持”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-08-21华泰证券王兴买入357590000.000016.82002025-05-09国泰海通证券刘威增持312000000.000016.75002025-04-29华源证券戴铭余买入318000000.0000--2025-04-28太平洋王亮增持302000000.0000--2025-04-26光大证券贺根买入340000000.0000--2025-03-27天风证券王泽宇买入395740000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-08-21】
国泰集团上半年营收10.59亿元 大力拓展泛民爆业务
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯国泰集团8月20日晚披露的2025年半年报显示，报告期内，公司经营层坚持目标导向和问题导向相统一，细化工作举措，狠抓经营调度，整合资源，全力推动生产经营保持平稳态势。报告期内，公司实现营业收入105880.64万元，归属于上市公司股东的净利润12129.58万元。
民爆一体化方面，报告期内，公司民爆一体化产业利润逆势同比增长7%，包装炸药销量同比增长2.29%，产销总值排名列全国第七。
报告期内，公司销售工业包装炸药55323.61吨，营业收入33223.20万元；销售电子雷管1123.68万发，营业收入14351.48万元；爆破一体化服务收入21045.60万元。公司积极推进民爆主业适度扩张，以适应民爆产业政策变化需要，2025年成功收购控股子公司龙狮科技49%股权使之成为全资子公司。
同时，公司大力拓展泛民爆业务，新产品研发有序推进，为业务发展奠定坚实技术基础。报告期内，公司年产3000万发电子引火药头自动生产技术及装备研制项目已经完成试生产安全条件考核，年产5万发助推器自动装配生产线技术及装置研制项目进入工程研制阶段。
新材料板块，控股子公司澳科新材围绕客户需求和行业趋势，研究出多个类别、多种性能的钨基新型毁伤材料，完成相关产品的状态鉴定。报告期内，实现合同订单总额3087万元，同比增长129%；现有4个项目实现批量生产、1个项目进入初样阶段、1个项目处于正样研制阶段，20个项目处于前期研发阶段。
报告期内，全资子公司新余国泰与20余家客户签订小型固体火箭推进器销售合同，合同总金额为1422.51万元。
全资子公司三石有色废水增建系统试运行稳定，实现4条生产线贯通，提炼出高纯氢氧化铌实验品，进一步助推高纯钽铌氧化产品达产达标。
全资子公司九江国泰建设年产3000吨-4300吨(多品种柔性)含能新材料生产线项目进展顺利。截至2025年6月底，项目土石方及边坡工程进度达99%，001线生产区主体工房、总库区库房基本封顶，项目试验线已产出合格产品。
科技创新方面，公司不断加大研发投入，围绕发展战略和重点领域加强关键核心技术攻关。报告期内，公司研发投入强度达到6.09%；新加入西北工业大学“无人飞行器技术全国重点实验室”、南京理工大学“国家级特种材料资源化与绿色处置技术创新中心”两个国家级创新联合体；全资子公司新余国泰“高安全型电子雷管关键技术研究及其智能制造产业化”项目获得省科学技术奖二等奖；全资子公司萍乡国泰“新型催化材料及助剂”、新余国泰“GT-1型煤矿许用电子雷管”、威源民爆“FS-Ⅱ推进剂”三个项目获得省级优秀新产品称号。(黄浦江)
【2025-08-21】
股东追踪|香港中央结算有限公司等新进国泰集团前十大流通股东
【出处】本站iNews【作者】机器人
近期国泰集团发布2025中报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东新进，2位股东退出，1位股东增持，4位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，香港中央结算有限公司本期持有351.3万股，占流通股比例0.57%；郑水浩本期持有348.6万股，占流通股比例0.56%。退出的前十大流通股东中，深圳铭海私募证券基金管理有限公司-铭海事件驱动三号私募证券投资基金上期持有813.7万股，占流通股比例1.31%；银华中小盘混合上期持有677.8万股，占流通股比例1.09%。增持的前十大流通股东中，贾春本期较上期自持股份增持0.53%至445万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，江西钨业集团有限公司本期较上期自持股份减少3.76%至2977万股；江西鑫安信和投资集团有限责任公司本期较上期自持股份减少11.35%至938.6万股；金炜本期较上期自持股份减少23.08%至410万股；广发沪港深价值成长混合A本期较上期自持股份减少23.73%至393.8万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型江西省军工控股集团有限公司2.941亿股47.34%不变流通A股江西钨业集团有限公司2977万股4.79%-3.76%流通A股江西鑫安信和投资集团有限责任公司938.6万股1.51%-11.35%流通A股广发聚丰混合A644.8万股1.04%不变流通A股梁成喜583.4万股0.94%不变流通A股贾春445万股0.72%0.53%流通A股金炜410万股0.66%-23.08%流通A股广发沪港深价值成长混合A393.8万股0.63%-23.73%流通A股香港中央结算有限公司351.3万股0.57%新进流通A股郑水浩348.6万股0.56%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。
【2025-08-20】
国泰集团（截止2025年6月30日）股东人数为23406户 环比增加35.94%
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8月21日，国泰集团披露公司股东人数最新情况，截止6月30日，公司股东人数为23406人，较上期（2025-03-31）增加6188户，环比增长35.94%。从持仓来看，国泰集团人均持仓2.65万股，上期人均持仓为3.61万股，环比下降26.44%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-08-20】
财报速递：国泰集团2025年半年度净利润1.21亿元
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8月21日，A股上市公司国泰集团发布2025年半年度业绩报告，其中，净利润1.21亿元，同比下降11.14%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，国泰集团近五年总体财务状况尚可。具体而言，偿债能力、营运能力、成长能力、资产质量一般，现金流良好，盈利能力优秀。净利润1.21亿元，同比下降11.14%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入10.59亿元，同比下降6.03%，净利润1.21亿元，同比下降11.14%，基本每股收益为0.20元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为59.60亿元，应收账款为8.31亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为1.42亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为10.15亿元。存在2项财务亮点根据国泰集团公布的相关财务信息显示，公司存在2个财务亮点，具体如下：指标类型评述盈利毛利率平均为36.16%，公司盈利能力出众。收益净利润现金含量平均为130.78%，处于行业头部。风险项较少，应收是唯一风险根据国泰集团公布的相关财务信息显示，应收指标是唯一风险。应收账款周转率平均为2.75(次/年)，公司收帐压力大。综合来看，国泰集团总体财务状况尚可，当前总评分为2.50分，在所属的化学制品行业的172家公司中排名中游。具体而言，偿债能力、营运能力、成长能力、资产质量一般，现金流良好，盈利能力优秀。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价偿债能力1.651.89108一般营运能力3.651.63117一般成长能力4.621.22131一般资产质量1.001.19132一般盈利能力4.764.2228优秀现金流3.653.5551良好总分3.712.5082尚可关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>>
【2025-08-20】
国泰集团半年度营业收入10.59亿元，同比下降6.03%
【出处】本站iNews【作者】机器人
8月21日，国泰集团发布2025年中报，公司实现营业总收入10.59亿元，同比下降6.03%，归母净利润1.21亿，同比下降11.14%。具体来看，国泰集团2025年半年度实现总营收10.59亿元，同比下降6.03%。成本端营业成本6.94亿元，同比下降5.91%，费用等成本2.27亿元，同比增长1.52%。营业总收入扣除营业成本和各项费用后，归母净利润1.21亿元，同比下降11.14%。
【2025-08-15】
国泰集团：8月22日将召开2025年半年度业绩说明会
【出处】证券日报网
证券日报网讯8月14日晚间，国泰集团发布公告称，公司将于2025年8月22日上午10：30—11：30举行2025年半年度业绩说明会，会议召开方式为上证路演中心网络互动。参加人员包括副董事长、总经理洪余和先生，独立董事邓铁清先生，财务总监李仕民先生，董事会秘书何骥先生。
【2025-08-12】
券商观点|建筑材料行业周报：“反内卷”为盾，“电子布”为矛
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年8月12日，华源证券发布了一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，“反内卷”为盾，“电子布”为矛。
报告具体内容如下：
投资要点： 新藏铁路开启，重大工程时代伊始。近日，新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿人民币，标志着项目启动在即。新藏铁路是我国西部铁路网中战略性干线工程之一，北起新疆和田市，南至西藏日喀则市，未来将与既有拉日铁路衔接直达拉萨，是首条连接新疆与西藏的铁路通道。线路途经昆仑山、喀喇昆仑山、冈底斯山等多座世界级山系，横跨冻土区、无人区与生态敏感带，平均海拔较高，是我国铁路建设史上最具挑战的工程之一。2022年3月，《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，加快推进新藏铁路和田至日喀则段前期工作。同年5月，国铁集团发布了和田至日喀则铁路勘察设计招标公告，正式启动项目前期工作。2025年一季度新藏铁路被纳入《加快建设交通强国重大工程和重大项目（2025年版）》，列为国家级重点推进项目。建成后将与青藏、川藏、滇藏铁路共同构成“四向进藏”主骨架网络，构建起横贯我国西部边疆的战略大通道。为应对高原施工与技术挑战，新藏铁路采用“分段实施、重点突破”方式推进，目前已形成“新疆段先行、西藏段跟进”的总体建设节奏。我们判断新疆占据主导地位的水泥企业或将率先受益。根据水泥网数据，2024年底新疆熟料产能合计6696万吨，其中中建材（天山股份为主要产能平台）产能2154.5万吨，占比32.18%，公司已为中吉乌铁路项目供应部分水泥产品，铁路建设项目供应经验丰富；青松建化产能1271万吨，占比19%。 Q布预期逐渐修正，电子布需求仍被低估。AI催生算力需求增长，硬件性能需求不断跃升，与之相伴，对材料也提出了更高的要求。如AI服务器和高速交换机对传输速度和质量的要求提升、AI手机和GPU封装基板对散热效率的要求提升正分别带来两类高端电子布（Low-DK电子布/Q布、Low-CTE电子布）的需求激增。目前市场对Low-DK电子布认知已相对充分，但对Q布以及Low-CTE布的供给和需求格局仍有分歧。其中，短期市场关注度和分歧较大的Q布是未来的技术路径之一，但短期最大概率的先行需求是英伟达rubin服务器的正交背板，目前国内宏和、中材、菲利华均在加速布局供应链。相较而言，Low-CTE的潜在需求更值得重视，无论是国产算力的制程约束所带来的新增应用，还是AI终端的需求伊始（如Iphone17）都是当下市场更被低估的方向。我们认为，长期成长叠加短期供不应求格局有望打造出较大级别周期成长共振行情，高端电子布或将成为继GPU、光模块之后又一具备高弹性的赛道，建议重点关注已有/潜在具备高端电子布批量供应能力的宏和科技、中材科技、菲利华。数据跟踪：（1）水泥：全国42.5水泥平均价为339.7元/吨，环比不变，同比下降42.5元/吨；（2）浮法玻璃：全国5mm浮法玻璃均价为1327.0元/吨，环比下降31.4元/吨，同比下降219.0元/吨；（3）光伏玻璃：2.0mm镀膜均价为10.9元/平，环比上升0.2元/平，同比下降2.6元/平。3.2mm镀膜均价为18.7元/平，环比上升0.2元/平，同比下降4.4元/平；（4）玻纤：无碱玻璃纤维纱均价为4585.0元/吨，环比不变，同比下降45.0元/吨。电子纱均价为8950.0元/吨，环比不变，同比下降350.0元/吨；（5）碳纤维：大丝束碳纤维均价为72.5元/千克，环比不变，同比下降5.0元/千克。小丝束碳纤维均价为95.0元/千克，环比不变，同比下降10.0元/千克。投资分析意见：投资策略主线上，我们维持2025年是上市公司拐点，2026年是行业拐点的判断，认为全年上市公司正先于行业寻底，回调依然是赚“认知差”的机会。投资方向上，我们建议关注：1）景气赛道：宏和科技、中材科技、中国核建、中粮科工、雪峰科技、国泰集团；2）消费建材：三棵树、北新建材、东方雨虹、东鹏控股；3）水泥：海螺水泥，华新水泥（H股）；4）一带一路：上海港湾、海鸥股份。风险提示：经济恢复不及预期，化债力度不及预期，房地产政策不及预期
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【2025-08-07】
国泰集团2025年上半年收益同比增长9.5%，国泰航空客运收益同比增长14%
【出处】财经网
8月6日，国泰集团（国泰）公布2025年中期业绩，同时宣布行使购买权增购14架波音777-9飞机，集团对该机型的总订购数量增至35架。
国泰集团主席贺以礼表示：“过去数年，集团实施了全机队更新及扩展计划，包括订购逾100架新飞机，涵盖窄体机、区域宽体机、长途宽体机及大型货机。新飞机订单连同新客舱产品、机场贵宾室及数字化创新的投资，使集团总投资额远超港币1000亿元，进一步巩固香港国际航空枢纽地位，并将客户体验提高至更高水平。
2025年上半年，国泰集团收益同比增长9.5%，录得应占溢利同比提升1.1%至港币37亿元，主要得益于客运运力及客运量增长（尽管收益率有所下降），货运业务保持韧性及燃油成本降低。
报告期内，国泰航空的客运收益同比增长14%，可用座位千米26.3%，以收入乘客千米计算的客运量增加30%；国泰货运收益同比增长2.2%，可用货运吨千米增加8.1%，以货运收入吨千米计算的货运量增加5.9%，整体载货吨数增加11.4%。
基于上半年业绩，集团宣布向普通股股东派发第一次中期股息每股港币0.2元，总额为港币13亿元。每股股息金额与去年派发的第一次中期股息金额相同。
国泰表示将在未来数年不断提升客户体验，包括全新客舱产品、旗舰贵宾室以及餐饮体验等。展望明年，国泰航空将在现役空客A330机队推出全新客舱及平躺式公务舱产品；并计划在2027年首架交付的波音777-9客机上，推出全球领先的头等舱体验。
此外，国泰航空已开始为部分现役空客A330-300及波音777-300区域客机的公务舱进行设计及功能优化，预计将于今年内完成。同时，自本月起，国泰航空已成为全球少数同时实现100%配备椅背娱乐系统及高速无线网络的航空公司。
在地面服务方面，国泰航空已启动贵宾室全面升级计划。香港国际机场的“逸连堂”贵宾室经重新设计后已于近期重开。北京全新旗舰贵宾室也将于本月启用，而纽约的全新旗舰贵宾室则计划于明年揭幕。
与此同时，国泰货运将持续强化其专项解决方案、数字化能力及可持续发展领先地位，为未来增长奠定基础。
【2025-08-04】
东北证券：民爆行业壁垒高筑 行业持续推进智能化、无人化
【出处】智通财经
东北证券发布研报称，民爆行业具备生产许可、销售资质、工程经验及区域资源等多重壁垒，行业集中度持续提升。2024年CR10已达62.47%，超额完成"十四五"规划目标。混装炸药占比达37.9%，电子雷管替代率94%，智能化改造加速推进。政策指出推动民爆企业积极参与“一带一路”建设，增加国际竞争力。
东北证券主要观点如下：
民爆行业具备多重壁垒，进入难度高
民爆行业上游为工业炸药原料及生产设备供应;中游为民爆产品;下游为爆破服务及矿山服务。民爆行业具备多重壁垒：1)民爆产品生产具有生产许可约束，政策明确原则上不新增工业炸药、雷管许可产能，存量优化替代新增扩张;2)民爆产品销售环节资质强调企业安全记录及技术、合规能力，新企业难以短期达标;3)企业承接优质下游工程爆破服务需“双一级资质”，存在经验壁垒;4)属地资源绑定，区域壁垒显著。
民爆政策持续出台，推动行业格局改善
1)民爆企业集中度提升，头部企业持续收并购。2024年，行业排名前10家生产企业集团合计生产总值达260.48亿元，CR10提升至62.47%，提前完成民爆行业十四五规划CR10≥60%的目标。头部企业积极收并购，资产估值水平呈现持续上升趋势，潜在被收购民爆公司有：云南民爆、前进民爆、浙江利化、重庆顺安、奥信化工及庆华民爆。
2)混装炸药替代传统炸药，2025年占比提升至35%以上。根据中国爆破行业协会，2025H1民爆生产企业现场混装炸药累计生产78.97万吨，占比37.9%，已完成民爆行业十四五超35%的规划目标。考虑到混装炸药成本低、储存费用低、安全性高的优点，后续占比将有望持续提升。
3)电子雷管兼具多重优势，全面替代传统雷管。电子雷管兼具安全性、精确性及经济性等优势，2025H1工业雷管产量3.09亿发，其中电子雷管2.91亿发，占比达94%，基本实现完全替代。
4)民爆行业持续推进智能化、无人化。2025年《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》提出2027年实现50%以上企业智能制造成熟度达3级、关键工序数控化率90%，2027年底所有产品生产线和现场混装炸药地面站实现无0类专用生产设备;工业炸药生产线所有危险等级为1.1级工房的工序现场实现无固定岗位操作人员。
5)鼓励民爆企业出海，潜在增量可观。工信部2025年推出的《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》明确指出推动民爆企业积极参与“一带一路”建设，增加国际竞争力。
民爆行业核心标的
推荐易普力、广东宏大;未覆盖公司，不作为投资推荐的有江南化工、高争民爆、国泰集团、雅化集团、金奥博、壶化股份、凯龙股份、同德化工。
风险提示：原材料产品价格波动;下游需求不及预期;政策不及预期
【2025-07-24】
国泰集团6月客、货运量均录增长
【出处】财经网
据国泰集团2025年6月份客、货运量数据显示，国泰航空于2025年6月份的载客量同比增加25.2%。可用座位公里数按年增加26.2%。2025年首六个月，载客量同比增加27.8%。
集团顾客及商务总裁刘凯诗表示，“虽然月初需求较为平稳，但在多条航线的带动下需求逐步回升，尤以来自英美返港的留学生较多。区域航线，尽管由香港前往日本的需求放缓，但前往东南亚及内地多个目的地的旅客量显著增长。同时，我们预计长途航线的需求将在暑期保持旺盛。”
国泰货运2025年6月的载货量同比增加6.3%。可用货物吨公里数按年增加5%，而运载率则按年下跌1.1个百分点。2025年首六个月，载货量同比增加11.3%。
香港快运于2025年6月接载超过五十八万人次，载客量同比增加16.5%，可用座位公里数增加32.1%。2025年首六个月，载客量同比增加33.5%。
(国泰集团)
【2025-07-23】
国泰集团：暂未直接中标雅鲁藏布江项目，但已与有关方面合作提供产品
【出处】财闻
7月23日，有投资者向国泰集团（603977.SH）提问，请问贵公司是否中标雅鲁藏布江项目？
公司回答表示，公司暂未直接中标雅鲁藏布江项目，但公司已与有关方面合作提供民爆器材、爆破监理等产品与服务。公司将持续关注并积极参与该项目，力争更多的民爆器材产品及爆破工程服务进入西藏，服务国家重大战略。
【2025-07-23】
国泰集团：公司已与有关方面合作提供民爆器材、爆破监理等产品与服务
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月23日讯，有投资者向国泰集团提问， 请问贵公司是否中标雅鲁藏布江项目？
公司回答表示，您好，公司暂未直接中标雅鲁藏布江项目，但公司已与有关方面合作提供民爆器材、爆破监理等产品与服务。公司将持续关注并积极参与该项目，力争更多的民爆器材产品及爆破工程服务进入西藏，服务国家重大战略。感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-07-23】
概念动态|国泰集团新增“雅下水电概念”
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月23日，国泰集团新增“雅下水电概念”。据本站数据显示，入选理由是：2025年7月22日互动易：国泰集团民爆业务已覆盖全国26个省级行政区，民爆器材、爆破监理已确定进入西藏市场，公司将积极参与雅下水电工程项目基础设施建设，并对该项目做好充分准备工作。公司2024年年度报告全文：西藏太格时代电气设备科技有限公司为公司控股孙公司。该公司常规概念还有：3D打印、军工、小金属概念、芯片概念、虚拟现实、高铁、沪股通、民爆概念、元宇宙、国企改革、军民融合、航空发动机、数字经济、工业互联网、智慧政务、军工信息化、DeepSeek概念。
【2025-07-23】
上市公司争相参与雅鲁藏布江下游水电工程
【出处】上海证券报·中国证券网
7月22日，多家上市公司在互动平台表示已参与或积极筹备参与雅鲁藏布江下游水电工程（简称“雅下水电”），涵盖生活区搭建、变电站建设、原材料检测等多项具体业务及民爆、测绘、工程机械等多个产业领域。
记者注意到，雅下水电概念板块7月22日走高，多家公司涨停。
雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。此外，中国雅江集团有限公司成立大会近日在北京举行。会议强调，全力把雅鲁藏布江下游水电工程打造成为具有中国特色、经得起历史检验的世纪工程、标杆工程。
多家上市公司表示参与其中
目前，中国电建已明确表示，公司为雅下水电参研参试参建单位。
在生活区搭建、变电站建设、原材料检测业务等方面，海南华铁、超图软件、徐工机械等多家公司也表示已参与其中。
具体来看，海南华铁已于2023年9月在拉萨设立当地最大的服务网点，可为电力设施、交通建设、水利工程等提供优质、高效的服务。当前雅下水电相关工程已开始前期筹备，海南华铁已参与部分项目的前置工程例如生活区搭建、变电站建设等。
超图软件在互动易上表示，公司参与了雅下水电建设。据悉，超图软件致力于水利行业十余年，参与了部级、省级、地方多个数字孪生项目建设，水利工程的设计、建设、运营等各阶段都有公司的业务机会。
中钢天源亦表示，公司控股子公司中钢集团郑州金属制品研究院股份有限公司（国家金属制品质量检验检测中心）已参与雅下水电施工所用原材料检测业务。
此外，徐工机械作为中国工程机械行业的领军企业，深度参与川藏线、雅下水电项目。
徐工机械与电站承建业主、规划、电建设计院等单位建立了技术合作，共同制定电动装备应用和工程建设的规范标准，推出行业最齐全的绿色施工装备解决方案，针对性开发了新能源挖掘机、装载机、自卸车、混凝土运输车、宽体车、推土机、压路机、凿岩台车、潜孔钻机、双轮铣槽机、掘进机等20余种电动成套化产品及智能化装备。
针对项目先期先试工程，作为行业唯一主机配套企业，徐工机械实现销售了充换一体式统型的挖装运罐成套化绿色装备。
更多公司积极筹备
除了参建的公司之外，亦有多家公司表示正在积极筹备、有望参与雅下水电项目，覆盖民爆、测绘、工程机械等多个产业领域。
国泰集团表示，公司民爆器材、爆破监理已确定进入西藏市场，公司将积极参与雅下水电项目基础设施建设，并对该项目做好充分准备工作。
航天宏图表示，公司拥有商业雷达遥感星座，在水利行业深耕多年，可为洪涝灾害监测、突发涉水事件、水利工程安全监测、水资源管理等业务提供全天时全天候的监测服务。未来将有一定希望，参与雅下水电建设，为其提供雅鲁藏布江下游遥感测绘、应急监测及信息化服务。
三一重工表示，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，标志着墨脱水电站进入建设阶段，预计将对工程机械行业产生积极影响。公司期待并将积极主动推进相关合作，为墨脱水电站建设提供更好的产品和更优质的服务。
此外，更多公司表示，将致力于抓住行业机会，参与水电站建设项目。
联检科技能够供水利检测、桥隧等水利设施安全监测及水利设施加固、改造、修缮等服务；晨化股份的聚醚胺、阻燃剂、硅橡胶等产品理论上或能间接或直接应用于雅鲁藏布江水电站建设；阳光照明则积极凭借自身技术和经验优势，力争为项目提供高质量照明产品。
【2025-07-22】
国泰集团：公司将积极参与雅下水电工程项目基础设施建设
【出处】财闻
7月22日，有投资者向国泰集团（603977.SH）提问，你好，请问公司是否有计划参与墨脱水电站的建设？
公司回答表示，国泰集团民爆业务已覆盖全国26个省级行政区，民爆器材、爆破监理已确定进入西藏市场，公司将积极参与雅下水电工程项目基础设施建设，并对该项目做好充分准备工作。
【2025-07-22】
国泰集团：公司将积极参与雅下水电工程项目基础设施建设
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月22日讯，有投资者向国泰集团提问， 你好，请问公司是否有计划参与墨脱水电站的建设？
公司回答表示，您好！国泰集团民爆业务已覆盖全国26个省级行政区，民爆器材、爆破监理已确定进入西藏市场，公司将积极参与雅下水电工程项目基础设施建设，并对该项目做好充分准备工作。感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-07-21】
国泰航空及香港快运6月共运输旅客290万人次
【出处】北京商报
北京商报讯(记者关子辰牛清妍)7月21日，国泰集团公布6月经营数据，客货运数据均有所成长。在客运方面，国泰航空及香港快运共运输旅客290万人次，同比增长23.3%；货运量达13万吨，同比增长6.3%。
国泰航空6月28日的客运量单日突破9万人次，创下2023年以来的单日纪录，当天上座率高达93.4%，创2025年以来的新高。
今年上半年，国泰航空运送旅客人数同比增长27.8%，国泰货运载货量同比增长11.3%，香港快运载客量则增长33.5%。今年上半年，国泰集团共增加19个客运航点，包括六月新增的香港至罗马及慕尼黑航线。
【2025-07-21】
国泰集团07月21日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
国泰集团07月21日涨停收盘，股价上涨10.00%，收盘价为13.53元。该股于下午 2:32:45涨停。截止15:00:31打开涨停2次，封住涨停时长20分24秒。其涨停封板结构弱，最高封单量：852.03万，目前封板数量：213.67万，占实际流通盘0.65%，占当日成交量：3.24%。【原因分析】国泰集团涨停原因类别为民爆概念+浙赣运河+国企改革。行业原因：
据新华社，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。
公司原因：
1、据2025年7月10日互动易，浙赣粤运河项目中茅店航电枢纽工程的推进将带动公司民爆产品需求显著增长，公司民爆器材产品主要应用于矿山、基建和爆破服务。
2、据2025年7月7日机构调研，我国民爆行业利润保持增长态势，5月份民爆生产企业实现利润总额8.67亿元同比增长8.81%，爆破服务收入同比增长7.40%，公司正通过产能扩张提升市场份额。
3、据2025年4月18日年度报告，公司实际控制人为江西省国有资产监督管理委员会，主营民爆一体化业务占比达69.87%，2024年实现民爆一体化营业收入164,558.02万元。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-07-21】
涨停雷达：民爆概念+浙赣运河+国企改革 国泰集团触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：国泰集团今日触及涨停板，该股近一年涨停2次。
异动原因揭秘：行业原因：据新华社，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。公司原因：1、据2025年7月10日互动易，浙赣粤运河项目中茅店航电枢纽工程的推进将带动公司民爆产品需求显著增长，公司民爆器材产品主要应用于矿山、基建和爆破服务。2、据2025年7月7日机构调研，我国民爆行业利润保持增长态势，5月份民爆生产企业实现利润总额8.67亿元同比增长8.81%，爆破服务收入同比增长7.40%，公司正通过产能扩张提升市场份额。3、据2025年4月18日年度报告，公司实际控制人为江西省国有资产监督管理委员会，主营民爆一体化业务占比达69.87%，2024年实现民爆一体化营业收入164,558.02万元。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-07-21】
李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式 并宣布工程开工
【出处】证券时报
雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。
当日9时许，开工仪式在林芝市米林水电站坝址举行。国家发展改革委、项目业主中国雅江集团、项目参研参试参建单位代表中国电建、西藏自治区主要负责同志先后发言。
李强宣布雅鲁藏布江下游水电工程开工，工程建设正式拉开帷幕。
吴政隆主持开工仪式。
中央和国家机关有关部门、有关中央企业负责同志，雅鲁藏布江下游水电工程建设专家咨询委员会委员，项目参研参试参建单位、当地群众代表等参加开工仪式。
雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。
校对：陶谦
END
【2025-07-16】
国泰集团：计划加码对内地投资
【出处】本站7x24快讯
7月16日第三届中国国际供应链促进博览会在北京开幕。作为链博会“老朋友”的参展商国泰航空在接受采访时表示，计划加码对内地的投资。国泰航空中国内地总经理孙悦怡告诉记者，国泰航空在内地从航线网络、绿色转型、智能化转型、货运等方面都进行了布局，完善了公司在内地的业务版图。(国是直通车)
【2025-07-16】
民爆用品板块短线拉升 保利联合涨停
【出处】本站7x24快讯
民爆用品板块短线拉升，保利联合涨停，高争民爆、凯龙股份、金奥博、国泰集团、壶化股份等纷纷走高。
【2025-07-10】
国泰集团：公司炸药雷管及爆破工程服务需求将显著增长
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月10日讯，有投资者向国泰集团提问， 请问董事长以下报道是否属实，公司业务拓展如何近日，赣州市茅店航电枢纽工程备案。项目编号：2502-360700-04-01-903548项目名称：赣州市茅店航电枢纽工程详细地址：江西省赣州市赣县区江口镇江于大道
项目总投资：555400万元建设规模及内容：位于赣县区，属赣粤运河开发的重要组成部分，总库容1.05亿立方米，是一座以航运为主，兼有发电等综合利用的大（2）型枢纽工程。
开工时间：2025年06月竣工时间：2028年12月
公司回答表示，您好，我们关注到了该条新闻，根据赣州市人民政府官网资料显示，茅店航电枢纽工程是江西省水网规划谋划的重大水利项目之一，是赣粤运河赣州至韶关段江西境内一个重要的梯级枢纽工程，属赣粤运河开发的重要组成部分，总库容约1.05亿立方米，是一座以航运为主兼有发电、提升城市水环境等综合利用的大（2）型枢纽工程。
国泰集团主营业务包括民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务一体化，是全国产品种类最齐全的民用爆破器材生产企业之一。公司主要产品为工业炸药、工业雷管及工业索类等民用爆破器材，同时为矿山、基建项目等提供爆破服务。公司民爆器材产品在江西省内全覆盖，随着茅店航电枢纽工程项目的推进，公司炸药、雷管及爆破工程服务的需求将出现显著增长。感谢您的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-07-08】
券商观点|建筑材料行业周报：把握“反内卷”和“电子布”双主线
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月8日，华源证券发布了一篇建筑材料行业的研究报告，报告指出，把握“反内卷”和“电子布”双主线。
报告具体内容如下：
投资要点： “反内卷”或驱动水泥行业供需提前见底。7月1日，中央财经委员会会议强调，“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。同日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，强调企业要切实推动熟料生产线备案产能与实际产能统一；实际产能大于备案产能的，尽快补齐产能差额。“十三五”以来，水泥行业通过错峰生产，有效化解熟料产能过剩矛盾。但其局限性在于当需求处于快速下滑趋势时，小企业的降价抢量，部分头部企业市场份额第一的原则都容易使得协同破裂。“批小建大”及技改扩产导致23年行业实际产能较设计产能超15%。我们测算，若超产政策严格执行，熟料实际产能将从23年的超过21亿吨减少至17亿吨，熟料产能利用率有望阶段性修复至70%+，产能利用率接近2019年行业景气高点水平。（上一轮周期低点2015年熟料产能利用率66.9%，周期高点2019年熟料产能利用率75.6%，而去年熟料产能利用率约53%）。 AI时代的木桶原理，电子布需求仍被低估。AI催生算力需求激增，硬件性能需求不断跃升，与之相伴，对材料也提出了更高的要求。如AI服务器和高速交换机对传输速度和质量的要求提升、AI手机和GPU封装基板对散热效率的要求提升正分别带来两类高端电子布（Low-DK电子布、Low-CTE电子布）的需求激增。此前因高端电子布供应主要在海外，潜在需求增长仍未被市场充分认知，目前，我国已有部分企业实现了第二代Low-DK电子布和Low-CTE电子布的技术突破与产品认证，正在持续放量，长期成长确定性叠加短期供不应求格局有望打造出大级别周期成长共振行情。我们认为，高端电子布或将成为继GPU、HBM、光模块之后又一受益于AI的潜在需求增长领域，建议关注宏和科技、中材科技、国际复材和中国巨石。数据跟踪：（1）水泥：全国42.5水泥平均价为348.5元/吨，环比下降4.5元/吨，同比下降40.8元/吨；（2）浮法玻璃：全国5mm浮法玻璃均价为1274.3元/吨，环比下降4.6元/吨，同比下降438.8元/吨；（3）光伏玻璃：2.0mm镀膜均价为10.7元/平，环比下降0.6元/平，同比下降4.6元/平。3.2mm镀膜均价为18.5元/平，环比下降0.7元/平，同比下降5.8元/平；（4）玻纤：无碱玻璃纤维纱均价为4680.0元/吨，环比不变，同比上升15.0元/吨。电子纱均价为9100.0元/吨，环比不变，同比下降50.0元/吨；（5）碳纤维：大丝束碳纤维均价为72.5元/千克，环比不变，同比下降5.0元/千克。小丝束碳纤维均价为95.0元/千克，环比不变，同比下降10.0元/千克。投资分析意见：投资策略主线上，我们维持2025年是上市公司拐点，2026年是行业拐点的判断，认为全年上市公司正先于行业寻底，回调依然是赚“认知差”的机会。投资方向上，我们建议关注：1）景气赛道：宏和科技、中材科技、中国核建、中粮科工、雪峰科技、国泰集团；2）消费建材：三棵树、北新建材、东方雨虹、东鹏控股；3）水泥：海螺水泥，华新水泥（H股）；4）一带一路：上海港湾、海鸥股份。风险提示：经济恢复不及预期，化债力度不及预期，房地产政策不及预期
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-08】
国泰集团获29家机构调研：公司现有工业炸药产能17.4万吨，其中包装炸药12.18万吨，现场混装炸药产能5.22万吨，占公司炸药总产能的30%（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
国泰集团7月7日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年7月4日接受29家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 首先向投资者简要介绍公司近期经营状况，民爆业务、军工新材料业务情况，随后针对投资者关心的重点问题作了具体交流如下：
问：我国民爆行业近期的运行情况，未来市场空间有多大？
答：根据中国爆破行业协会发布的数据，2025年前5个月，我国民爆行业炸药产量同比略有增长，同时由于硝酸铵价格下降和爆破服务收入增长，使行业利润继续保持小幅增长态势。5月份，民爆生产企业实现主营业务收入39.71亿元，同比增长1.21%；实现利税总额12.03亿元，同比增长21.86%；实现利润总额8.67亿元，同比增长8.81%；实现爆破服务收入33.34亿元，同比增长7.40%。民爆行业是国民经济和社会发展必不可少的重要基础性行业，民爆产品可广泛应用于基础能源生产、矿山开采、煤炭、冶金、有色、建材、化工、石油、交通、铁道、水利、基础建设和国防施工等重要领域，其中煤炭、金属和非金属矿山开采的炸药量占炸药总销量70%以上。随着国家基础设施建设的持续投入和矿产资源的开发利用，以及政策支持和技术创新的推动，民爆行业未来发展前景广阔。
问：公司民爆产品产能及混装炸药产能占比情况，公司后续民爆产品产能规划如何？
答：公司现有工业炸药产能17.4万吨，其中包装炸药12.18万吨，现场混装炸药产能5.22万吨，占公司炸药总产能的30%。2025年一季度公司销售工业包装炸药24,900.69吨，营业收入15,369.22万元。公司现有工业雷管产能3,027万发，其中电子雷管产能2,727万发。2025年一季度公司销售电子雷管436.65万发，营业收入5,700.62万元。公司将不断加强民爆产品销售推广，进一步扩大市场份额。《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，到2025年，企业现场混装炸药许可产能占比≥35%，公司将充分发挥国有上市公司的平台优势，围绕主营业务、加强产业链延伸和产业协同开展并购，增加民爆物品生产许可，紧抓民爆行业并购机会，推动优质标的资产的并购整合，实现产能适度扩张，推动产能结构与区域市场合理布局，拓宽公司盈利增长点。
问：请问公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？
答：目前，公司主营业务及经营模式未发生变化，民爆业务仍是公司经济发展的支柱，其经营成果是公司整体业绩的主要来源。公司一方面通过继续优化产品产能布局，紧抓民爆行业并购机会，增加民爆物品生产许可，同时保持公司产能释放率，促使公司获得更好的经济效益；另一方面，依托公司含能材料项目，不断提升公司军工新材料产业的资产规模、营业收入、经营利润，缩小与民爆一体化产业发展差距，实现公司产业发展新动能。
问：公司小型固体火箭发动机业务发展情况？
答：公司全资子公司新余国泰自主研发生产的小型固体火箭发动机应用于固定翼无人靶机的发射，使其迅速飞离发射器并加速达到预定飞行速度。该产品具备结构紧凑、体积小、推力大、操作简单、响应快速等特点。其发射技术和产品已经系列化，市场需求量巨大。新余国泰已取得武器装备质量体系认证及二级保密资质证书，目前已定型8KNs型、14KNs型、17KNs型、20KNs型、28KNs型等多种型号，可满足不同型号的无人靶机发射需求。新余国泰已成立军工防务事务部，将此业务进行专业化管理和独立化经营，并建设自动化生产线用于小型固体火箭发动机生产，进一步增强产品供给能力。
问：请问赣州市茅店航电枢纽工程备案是否预示着浙赣粤运河项目开工？
答：根据赣州市人民政府、赣县区人民政府官网显示，茅店航电枢纽工程是江西省水网规划谋划的重大水利项目之一，是赣粤运河赣州至韶关段江西境内一个重要的梯级枢纽工程，属赣粤运河开发的重要组成部分，总库容约1.05亿立方米，是一座以航运为主兼有发电等综合利用的大（2）型枢纽工程。项目总投资高达55.5亿元，枢纽电站装机容量100兆瓦，年平均发电量2.65亿千瓦时。工程实施后，可有效降低航运运输成本，实现万安－茅店－华能瑞金电厂（茅店枢纽上游渠化航道）段通航，为赣粤运河早日全段通航创造有利条件;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名中银基金基金公司王伟然华商基金基金公司黄露禾华泰柏瑞基金基金公司陆从珍国泰基金基金公司谢泓才国金基金基金公司范亮平安基金基金公司王修宝广发基金基金公司邵艺阳民生加银基金基金公司董士萱汇丰晋信基金基金公司晏建树、马军湘财基金基金公司姜申融通基金基金公司江怡龙财通基金基金公司杨博星鑫元基金基金公司汪壑长城基金基金公司杨维维、高明豪中信证券证券公司郭柯宇中邮证券证券公司马强中金公司证券公司刘婧兴业证券证券公司徐东晓、石康华源证券证券公司郦悦轩广发自营证券公司刘夕黎方正证券证券公司黄雪茹申万宏源证券公司达邵炜长江证券证券公司张晨晨鸿途私募阳光私募机构杨荣新华资产保险公司吴昊国君资管其他李煜惠升基金其他钱睿南、黄竟旌安投资其他李泽恺泰聚基金其他张宪强
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【2025-07-07】
基金调研丨国金基金调研国泰集团
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，7月4日，国金基金对上市公司国泰集团进行了调研。从市场表现来看，国泰集团近一周股价上涨1.48%，近一个月上涨1.73%。基金市场数据显示，国金基金成立于2011年11月2日，截至目前，其管理资产规模为620.25亿元，管理基金数52个，旗下基金经理共11位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为国金中证1000指数增强A（017846），近一年收益录得49.3%。国金基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）国金金腾通货币A000540货币型曾省强158.431.69国金金腾通货币C001621货币型曾省强91.620.93国金惠丰39个月定开009839债券型谢雨芮80.722.58国金惠安利率债A008798债券型于涛43.545.71国金惠盈纯债A006549债券型于涛35.804国金及第中短债A003002债券型徐艳芳31.362.45国金众赢货币001234货币型徐艳芳23.701.66国金量化多因子A006195股票型姚加红、马芳22.1343.31国金惠盈纯债C006760债券型于涛21.653.78国金惠远纯债A008642债券型谢雨芮10.013.16（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：
首先向投资者简要介绍公司近期经营状况，民爆业务、军工新材料业务情况，随后针对投资者关心的重点问题作了具体交流如下： 问：我国民爆行业近期的运行情况，未来市场空间有多大？答：根据中国爆破行业协会发布的数据，2025年前5个月，我国民爆行业炸药产量同比略有增长，同时由于硝酸铵价格下降和爆破服务收入增长，使行业利润继续保持小幅增长态势。5月份，民爆生产企业实现主营业务收入39.71亿元，同比增长1.21%；实现利税总额12.03亿元，同比增长21.86%；实现利润总额8.67亿元，同比增长8.81%；实现爆破服务收入33.34亿元，同比增长7.40%。民爆行业是国民经济和社会发展必不可少的重要基础性行业，民爆产品可广泛应用于基础能源生产、矿山开采、煤炭、冶金、有色、建材、化工、石油、交通、铁道、水利、基础建设和国防施工等重要领域，其中煤炭、金属和非金属矿山开采的炸药量占炸药总销量70%以上。随着国家基础设施建设的持续投入和矿产资源的开发利用，以及政策支持和技术创新的推动，民爆行业未来发展前景广阔。
问：公司民爆产品产能及混装炸药产能占比情况，公司后续民爆产品产能规划如何？答：公司现有工业炸药产能17.4万吨，其中包装炸药12.18万吨，现场混装炸药产能5.22万吨，占公司炸药总产能的30%。2025年一季度公司销售工业包装炸药24,900.69吨，营业收入15,369.22万元。公司现有工业雷管产能3,027万发，其中电子雷管产能2,727万发。2025年一季度公司销售电子雷管436.65万发，营业收入5,700.62万元。公司将不断加强民爆产品销售推广，进一步扩大市场份额。《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，到2025年，企业现场混装炸药许可产能占比≥35%，公司将充分发挥国有上市公司的平台优势，围绕主营业务、加强产业链延伸和产业协同开展并购，增加民爆物品生产许可，紧抓民爆行业并购机会，推动优质标的资产的并购整合，实现产能适度扩张，推动产能结构与区域市场合理布局，拓宽公司盈利增长点。
问：请问公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？答：目前，公司主营业务及经营模式未发生变化，民爆业务仍是公司经济发展的支柱，其经营成果是公司整体业绩的主要来源。公司一方面通过继续优化产品产能布局，紧抓民爆行业并购机会，增加民爆物品生产许可，同时保持公司产能释放率，促使公司获得更好的经济效益；另一方面，依托公司含能材料项目，不断提升公司军工新材料产业的资产规模、营业收入、经营利润，缩小与民爆一体化产业发展差距，实现公司产业发展新动能。
问：公司小型固体火箭发动机业务发展情况？答：公司全资子公司新余国泰自主研发生产的小型固体火箭发动机应用于固定翼无人靶机的发射，使其迅速飞离发射器并加速达到预定飞行速度。该产品具备结构紧凑、体积小、推力大、操作简单、响应快速等特点。其发射技术和产品已经系列化，市场需求量巨大。新余国泰已取得武器装备质量体系认证及二级保密资质证书，目前已定型8KNs型、14KNs型、17KNs型、20KNs型、28KNs型等多种型号，可满足不同型号的无人靶机发射需求。新余国泰已成立军工防务事务部，将此业务进行专业化管理和独立化经营，并建设自动化生产线用于小型固体火箭发动机生产，进一步增强产品供给能力。
问：请问赣州市茅店航电枢纽工程备案是否预示着浙赣粤运河项目开工？答：根据赣州市人民政府、赣县区人民政府官网显示，茅店航电枢纽工程是江西省水网规划谋划的重大水利项目之一，是赣粤运河赣州至韶关段江西境内一个重要的梯级枢纽工程，属赣粤运河开发的重要组成部分，总库容约1.05亿立方米，是一座以航运为主兼有发电等综合利用的大（2）型枢纽工程。项目总投资高达55.5亿元，枢纽电站装机容量100兆瓦，年平均发电量2.65亿千瓦时。工程实施后，可有效降低航运运输成本，实现万安－茅店－华能瑞金电厂（茅店枢纽上游渠化航道）段通航，为赣粤运河早日全段通航创造有利条件;
【2025-07-07】
国泰集团：推动优质标的并购整合 实现产能适度扩张
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯国泰集团7月7日盘后发布的机构调研纪要显示，公司将充分发挥国有上市公司的平台优势，围绕主营业务、加强产业链延伸和产业协同开展并购，增加民爆物品生产许可，紧抓民爆行业并购机会，推动优质标的资产的并购整合，实现产能适度扩张，推动产能结构与区域市场合理布局，拓宽公司盈利增长点。
国泰集团表示，公司现有工业炸药产能17.4万吨，其中包装炸药12.18万吨，现场混装炸药产能5.22万吨，占公司炸药总产能的30%。2025年一季度，公司销售工业包装炸药24900.69吨，营业收入15369.22万元。公司现有工业雷管产能3027万发，其中电子雷管产能2727万发。2025年一季度，公司销售电子雷管436.65万发，营业收入5700.62万元。公司将不断加强民爆产品销售推广，进一步扩大市场份额。
根据中国爆破行业协会发布的数据，2025年前5个月，我国民爆行业炸药产量同比略有增长。同时，由于硝酸铵价格下降和爆破服务收入增长，行业利润继续保持小幅增长态势。
关于赣州市茅店航电枢纽工程备案是否预示着浙赣粤运河项目开工，国泰集团表示，根据赣州市人民政府、赣县区人民政府官网显示，茅店航电枢纽工程是江西省水网规划谋划的重大水利项目之一，是赣粤运河赣州至韶关段江西境内一个重要的梯级枢纽工程，属赣粤运河开发的重要组成部分。工程实施后，可有效降低航运运输成本，实现万安-茅店-华能瑞金电厂(茅店枢纽上游渠化航道)段通航，为赣粤运河早日全段通航创造有利条件。(黄浦江)
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