☆经营分析☆ ◇603906 龙蟠科技 更新日期：2025-04-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磷酸铁锂正极材料 ｜ 576443.43｜ 14511.78｜ 2.52｜ 75.13｜
｜车用环保精细化学品 ｜ 185459.52｜ 55711.87｜ 30.04｜ 24.17｜
｜其他业务 ｜ 5402.17｜ 917.82｜ 16.99｜ 0.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磷酸铁锂正极材料 ｜ 561886.52｜ 14409.33｜ 2.56｜ 73.23｜
｜车用环保精细化学品产品 ｜ 183586.12｜ 55542.26｜ 30.25｜ 23.93｜
｜其他产品 ｜ 16430.31｜ 272.06｜ 1.66｜ 2.14｜
｜其他业务 ｜ 5402.17｜ 917.82｜ 16.99｜ 0.70｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 418611.59｜ 48202.51｜ 11.51｜ 54.56｜
｜华南 ｜ 204314.96｜ -2414.41｜ -1.18｜ 26.63｜
｜华中 ｜ 62391.78｜ 7987.45｜ 12.80｜ 8.13｜
｜西南 ｜ 27562.96｜ 2576.33｜ 9.35｜ 3.59｜
｜华北 ｜ 26381.63｜ 7635.75｜ 28.94｜ 3.44｜
｜西北 ｜ 9381.53｜ 1484.51｜ 15.82｜ 1.22｜
｜海外 ｜ 7373.42｜ 2971.29｜ 40.30｜ 0.96｜
｜东北 ｜ 5885.08｜ 1780.21｜ 30.25｜ 0.77｜
｜其他业务 ｜ 5402.17｜ 917.82｜ 16.99｜ 0.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磷酸铁锂正极材料 ｜ 408493.69｜ --｜ -｜ 72.16｜
｜润滑油 ｜ 53214.21｜ --｜ -｜ 9.40｜
｜柴油发动机尾气处理液 ｜ 44305.57｜ --｜ -｜ 7.83｜
｜冷却液 ｜ 37180.37｜ --｜ -｜ 6.57｜
｜其他业务 ｜ 17817.59｜ --｜ -｜ 3.15｜
｜车用养护品 ｜ 5057.62｜ --｜ -｜ 0.89｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磷酸铁锂正极材料 ｜ 247558.00｜ --｜ -｜ 69.37｜
｜润滑油 ｜ 36762.33｜ --｜ -｜ 10.30｜
｜柴油发动机尾气处理液 ｜ 30660.72｜ --｜ -｜ 8.59｜
｜冷却液 ｜ 24894.83｜ --｜ -｜ 6.98｜
｜其他业务 ｜ 13286.56｜ --｜ -｜ 3.72｜
｜车用养护品 ｜ 3698.80｜ --｜ -｜ 1.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磷酸铁锂正极材料 ｜ 86902.00｜ --｜ -｜ 58.94｜
｜润滑油 ｜ 21328.75｜ --｜ -｜ 14.47｜
｜柴油发动机尾气处理液 ｜ 15568.40｜ --｜ -｜ 10.56｜
｜冷却液 ｜ 12264.25｜ --｜ -｜ 8.32｜
｜其他业务 ｜ 9263.47｜ --｜ -｜ 6.28｜
｜车用养护品 ｜ 2120.49｜ --｜ -｜ 1.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司秉持着用绿色新能源核心材料共建全球美好生活的使命，助力新能
源产业可持续发展，在产业布局上围绕新能源业务与传统业务双轨并进。在车用环
保精细化学品领域，公司以润滑油、冷却液、制动液、尾气处理液等传统产品为基
础，不断推陈出新，多元化布局应对行业变化，持续巩固市场领先地位。2024年，
市场竞争加剧导致公司净利润持续亏损。但公司通过积极采取一系列应对措施，使
得磷酸铁锂工厂的产能利用率稳步提升，在手订单充裕，主要产品销量稳步增长，
实现营业收入7,673,051,137.54元，归属于上市公司股东的净利润-635,668,136.5
5元，亏损程度较去年大幅度缩减。公司积极向上下游产业延伸，报告期内公司在
江西宜春建设的年产4万吨磷酸铁锂项目已达到预定可使用状态。同时公司积极推
进海外磷酸铁锂工厂率先落地并释放产能，锁定海外头部客户未来五年需求，有助
于提高公司的利润水平。公司将继续加快推进海外业务布局，拓展海外市场份额，
强化全球化品牌形象，进一步提高资本实力和综合竞争力。
报告期内，公司开展的重点工作如下：
1、重视海外市场开发，积极拓展新客户
在动力、储能市场装机量不断攀升的背景下，磷酸铁锂电池在全球市场需求持续增
长，国内磷酸铁锂产业正在加速出海。公司重视海外市场开发，积极推进日本、韩
国、美国等十余家海外客户的拓展进度，已陆续进入了样品小试、中试、小批量订
单、客户审厂及通过合格供应商认证等阶段。报告期内，公司在海外合作方面成果
丰硕，与LGES的合作不断深化，成功签署了5年的长期供货协议及修订协议，未来
部分产能得到了锁定。协议约定，自2024年至2028年期间，公司合计向LGES销售26
万吨磷酸铁锂正极材料产品，成为2024年全球磷酸铁锂市场最大订单。印尼一期3
万吨磷酸铁锂正极材料项目已于2024年基本建成并于2025年开始批量生产。今年1
月，公司控股孙公司锂源（亚太）与BueOva成功签订供应协议，约定由锂源（亚太
）自2026年至2030年期间向该集团销售磷酸铁锂正极材料。和海外客户的深度绑定
有助于了解海外客户对于产品的规范与要求，可带来相对稳定的收入和利润，助推
公司海外产能进一步拓展，优先抢占国际市场份额，巩固公司在全球磷酸铁锂正极
材料行业的市场地位。
2、重点项目建设完成，推进海外产能及原材料产能释放
报告期内，多个生产基地的建设和逐步投产，形成了多元化的供应体系，有助于龙
蟠科技为客户提供稳定的产品供应，落实公司垂直一体化发展战略，进一步提升公
司的规模化生产能力，提升公司在磷酸铁锂正极材料行业的品牌知名度及声誉，丰
富和维系公司的客户群体。公司控股子公司宜春龙蟠时代碳酸锂产能的落成进一步
推进了公司原材料的自供。今年1月，公司调整对外投资事项，并于2月成立PTLBME
NERGIBARU，筹建印尼二期9万吨磷酸铁锂项目，标志着公司在海外磷酸铁锂正极材
料产能将进一步扩大。
3、重视创新研发，增强产品竞争力
报告期内，公司在研发方面聚焦车用环保精细化学品与磷酸铁锂正极材料的创新突
破，形成了多领域协同推进的布局。公司依托深圳、南京、常州三大研发中心及CN
AS认证测试平台，累计取得专利412项，其中发明专利125项，重点强化在磷酸铁锂
正极材料、钠离子电池正极材料及固态电池技术方面的研发投入。
在正极材料方面，公司针对不同领域、应用场景及客户的实际需求，研发出多种差
异化产品，包括针对高端储能市场，优化能量密度和循环寿命研发的“锂能1号”
；具备高压实、高安全性能和低温快充性能的“锰锂1号”高循环版和“铁锂1号”
快充王；能解决长续航、低温、快充三大用户痛点的“续航1号”；实现废旧极片
资源循环利用的“再生1号”；采用突破性的“一次烧结”工艺技术制备的四代高
压密磷酸铁锂正极材料，相较于二次烧结工艺，其将传统多段式烧结流程简化为单
次精准控温成型，在确保产品颗粒级配效果的同时，大幅降低能耗与生产周期；以
及循环性能好、电池寿命长、性能输出稳定的固态电池前驱体D392产品。其中，固
态电池前驱体D392产品是龙蟠科技全资子公司三金锂电推出的一款针对固态电池量
身开发的高镍三元前驱体材料，其通过元素掺杂、结构调节等优化措施使其更加稳
定、更加安全以及更加长效，可以较好解决固态电池存在的正极材料开裂、材料高
温分解等问题。新产品陆续问世，体现了公司在技术创新和产品研发上的强大实力
，也进一步巩固了在新能源材料领域的领先地位。
在车用环保精细化学品方面，公司通过研发测试，不断改良产品配方，以便在动态
市场中获得竞争优势。公司成功升级“可兰素1号”超级单品，通过裂解结垢、低
温缓聚等技术优化，巩固了在车用尿素市场的领先地位。在配套产品上，公司推出
了新能源用低电导率冷却液，尤其是公司推出的第三代低电导率冷却液，具备超国
标5倍性能的抗金属腐蚀保护能力，其独特的缓蚀体系，可为动力电池冷却系统中
的金属提供良好的防腐蚀保护，依托“龙蟠新能源冷却液研究重点实验室”强化技
术优势。
此外，公司在氢能领域聚焦燃料电池催化剂方向进行重点突破，销量进一步扩大，
目前已广泛应用于燃料电池汽车、氢能两轮车、氢动力无人机、燃料电池发电系统
等领域；在储氢端，公司与深圳市无人机行业协会合作，参与制订《无人驾驶航空
器储氢瓶技术通用要求》团体标准。
4、多渠道融资，提供充足资金保障
2024年10月31日，公司正式登陆香港联合交易所有限公司挂牌上市，公开发售1亿
股股份，收取全球发售所得款项净额约4.95亿港币，实现“A+H”股双轮驱动，标
志着公司完成国际化战略布局中的重要一环。公司成功构建海外融资平台，后续融
资将不再受制于境内单一市场的规则及限制，拓展了原有的融资渠道及方式。同时
公司在子公司和孙公司层面积极引入战略投资者，引入包括建信金融资产投资有限
公司、昆仑工融绿色（北京）新兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）、印尼国家
主权基金等战略投资人，共募集资金3.85亿人民币和2亿美元。公司充分利用资本
市场，多渠道融资，缓解资金压力，优化资产负债结构，为产能扩张、业务发展等
提供了充足的资金保障，助力高质量可持续发展。
5、降本增效，提高经营效率
在供应链方面，公司持续加强管理，推动从传统采购向战略采购转型，构建与关键
供应商的长期战略合作关系，共同探索成本节约与技术革新路径，并通过前瞻分析
市场动态，提前制定关键环节的采购策略；公司智慧运营部通过ERP、WMS等系统对
存货实施动态实时管理，在满足生产以及日常发货所需的同时，结合原材料市场价
格波动、客户订单量等情况，灵活调整库存，加速存货周转。
报告期内，为避免大宗原料价格大幅波动对公司经营业绩的影响。公司管理层积极
应对，加强采购价格管控，尝试开拓新的采购渠道，力图从多方面实现价格控制，
全方位降本增效。公司以包括但不限于期货、期权等金融工具的形式，开展期货和
衍生品套期保值业务，交易品种包括尿素、乙二醇、碳酸锂、原油等，在一定程度
上减少了原材料价格波动对公司利润的影响。
6、引进高端优秀人才，培养与引进并重
报告期内，公司在人才培养方面采取了一系列创新举措，以支撑其全球化战略和业
务转型。公司启动了“腾龙计划”大型管培生培养项目，通过系统性培训体系吸引
并培养优秀毕业生，涵盖公司文化、业务流程及管理技能。针对核心管理层，公司
推出“卓越领导力培养项目”，高层领导亲自参与课程设计与授课，覆盖战略解码
、绩效管理等模块，成功培养了众多核心干部，助力战略落地。此外，为拓展海外
市场，公司重点打造国际化人才梯队，开发《印尼生活导入篇》等课程，结合线上
线下资源提升员工跨文化适应能力，为海外业务输送多名骨干人才。公司进行韩语
、印尼语、英语等语种的全员培训，为后续的国际化夯实语言基矗同时，公司通过
北森学习云平台构建数字化学习体系，整合课程资源并推动全员读书活动，分享读
书笔记，推进了学习型组织建设。这些举措不仅优化了人才结构，还为公司全球化
发展和技术突破提供了坚实的人力保障。
7、行业认可及荣誉
凭借在汽车环保和绿色新能源核心材料领域的突出贡献，以及卓越的产品质量和服
务，公司连续获得多项行业荣誉：旗下润滑油产品连续多年获评“中国润滑油十大
品牌”，彰显了公司在车用环保精细化学品领域的市场地位和品牌影响力；同时公
司成功入讯2024全球汽车供应链核心企业竞争力白皮书》发布的“中国汽车供应链
百强”名单，这一荣誉是对公司技术实力和行业影响力的重要认可；2024年7月，
公司获批成为开放计算标准工作委员会（OCTC）成员单位，本次获批成为成员单位
，代表着公司可以正式参与相关数据中心液冷标准的制定；2025年汽车供应链新生
态大会上，公司荣获“技术创新生态伙伴奖”，体现了公司在构建汽车供应链生态
、推动行业协同创新进程中的积极作用。
二、报告期内公司所处行业情况
公司主营业务可以分为磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品两大类。根据国家
统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司磷酸铁锂正极材料
业务属于化学原料和化学制品制造业（C26）。车用环保精细化学品所处行业是具
有生态保护和环境治理效果、专业为汽车行业配套的专用化学品“三栖”行业。根
据国家统计局发布的《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，从产品属性的角
度，公司的润滑油、柴油发动机尾气处理液、冷却液、车用养护品属于化学原料和
化学制品制造业（C26）；从应用对象角度看，公司为国内外众多大型整车制造厂
商提供配套服务，属于汽车制造业的专业配套行业（C36）；从使用效果看，公司
的产品具有明显的环保特征，属于生态保护和环境治理业（N77）。
1、磷酸铁锂正极材料
磷酸铁锂正极材料是锂电池中最广泛使用的正极材料，对锂电池的电化学性能起着
至关重要的作用。与其他正极材料相比，磷酸铁锂正极材料在循环寿命、安全特性
和耐温性方面具有许多优势。磷酸铁锂正极材料卓越的循环寿命确保了持久的性能
，而其较高的安全性能有效降低了热失控和短路的风险。此外，磷酸铁锂正极材料
更高的温度耐受性使其能够在更广泛的环境中可靠运行。近年来，我国出台了一系
列支持新能源汽车和储能行业发展的产业政策，带动正极材料的市场需求量快速增
长。高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2024年中国锂电池出货量1175GW
h，同比增长32.6%，正极材料出货量335万吨，同比增长35%，其中磷酸铁锂材料出
货246万吨，同比增长49%，占比正极材料总出货量比例近74%。
2、车用环保精细化学品
车用环保精细化学品是指用于汽车及其相关零部件维修和保养的化学品，以提高车
辆性能、延长部件寿命、减少污染并节约能源。根据不同的功能和使用环境，车用
环保精细化学品主要包括润滑油、柴油发动机尾气处理液、冷却液以及车用养护品
等。
（1）润滑油
润滑油工业是石油和化工行业的重要组成部分，润滑油市场的发展受到国家宏观经
济形势以及交通运输、机械设备等行业的发展影响。随着汽车工业的迅猛发展和车
型更新速度越来越快以及汽车排放标准的日益提高、社会环保意识的逐渐增强，我
国未来润滑油将朝着提高品质和性能、加强节能性和环保性的趋势发展。在车用润
滑油需求方面，随着新能源电动车的推广与普及，针对于新能源汽车的润滑油产品
将会是快速增长的细分市常与此同时，我国政府对“新基建”领域投资力度加大将
增加我国工程机械行业的市场需求，与此相关的工程机械的润滑油需求也将随之增
长。
（2）柴油发动机尾气处理液
柴油发动机尾气处理液又名车用尿素，应用于柴油发动机中，它是一种使用在SCR
技术中，用来减少柴油车尾气中的氮氧化物污染的液体。目前车用尿素行业中高品
质、大品牌产品将逐渐成为消费主流，低质、劣质、假冒车用尿素产品将被清除出
市场，品质过硬、品牌信誉度高的车用尿素生产商将得到市场认可。随着环保意识
的增强，消费认知的升级，用户的消费习惯逐渐养成以及相关法律法规日臻完善，
国内将产生一个庞大而稳定的车用尿素客户群体。在低碳减排的倡导下，我国车用
尿素的销量在过去几年经历了显著增长，未来随着需求量的不断增加，与加油站配
套或单独建设车用尿素加注站有望成为产业趋势，供应渠道将进一步完善，用户购
买车用尿素的便利度将大幅提高，使用成本将有所降低。
（3）冷却液
冷却液是内燃机循环冷却系统的冷却介质，主要是由防冻剂、缓蚀剂、消泡剂、着
色剂、防霉剂等组成，是保证汽车发动机在正常温度范围内运转所必不可少的散热
介质。减少有害物质的添加及生成是车用冷却液的未来主要发展方向。传统车用冷
却液配方含有对环境产生污染的物质，所以通过对传统车用冷却液的母液和添加剂
进行改进，研制更绿色环保、高效、经济的新型冷却液，以减少其对环境的污染是
未来主要发展方向。随着越来越多新型冷却液产品的推出，未来我国车用冷却液市
场将进一步朝着环保、高效、经济方向发展，其市场需求受到节能环保理念的推动
有望持续增长。新能源车用冷却液比传统内燃机的冷却具有更高的技术要求。目前
，液冷是新能源汽车散热的重要发展方向，具有安全性高、散热效果显著等特点。
在新能源汽车相关技术不断突破、环保、限购等多重因素综合作用下，新能源汽车
渗透率逐步提升，冷却液也将迎来更大的发展空间。冷却液在储能系统中也得到广
泛应用。当前，冷却液在发电侧/电网侧新增储能项目中占比迅速提升，随着新能
源电站、离网储能等更大电池容量、更高系统功率密度的储能电站需求的快速增加
，新能源冷却液的市场空间也会快速提升，同时因储能系统能量密度与发热量更大
，对安全性和使用寿命的要求更高，对冷却液技术也提出了更高挑战。
（4）车用养护品
车用养护产品是指针对机动车发动机润滑系统、冷却系统、引擎舱系统、燃油系统
、排进气系统、皮带保养、转向系统、变速箱系统、行驶系统、刹车系统、空调系
统、车身精细保养、全车防锈、发动机系统、防盗系统、车窗系统等运行系统及外
观进行免拆维修、清洗和保养的各类保护剂及清洗剂。我国汽车保有量持续上升，
因此相应汽车养护品的市场不断拓宽，不同种类、不同品牌的汽车养护品大量投放
到市场，为消费者提供了广泛的选择空间。行业内的生产企业数量众多，但普遍规
模较小，具有绝对优势的品牌尚未出现。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、主营业务
报告期内，公司主要从事磷酸铁锂正极材料和车用环保精细化学品的研发、生产和
销售。磷酸铁锂正极材料的研发制造主要服务于新能源汽车动力电池和储能电池等
领域；车用环保精细化学品已构建了覆盖润滑油、柴油发动机尾气处理液、冷却液
及车用养护品的丰富产品矩阵，服务场景覆盖汽车原厂配套、后市场服务体系、工
程机械装备等多元化应用领域。
2、主要产品
（1）磷酸铁锂正极材料
公司目前拥有多种不同特点的磷酸铁锂正极材料产品系列。其中，S系列磷酸铁锂
正极材料产品，具有高压实高容量、低温高容量、低成本长循环等特点，是公司目
前的主打产品；T系列铁锂一号产品采用了纳米球形压实技术，可以提高锂电池于
低温环境下的充电效率及电容；Z系列磷酸铁锂正极材料产品是使用回收原材料制
成的高性价比选择；M系列磷酸锰铁锂正极材料显著提高能量密度，现处于客户样
品试用阶段。公司于近日举办新品发布会，推出了第四代“一次烧结”高压密磷酸
铁锂正极材料产品，在性能、成本、环保多个维度均实现了较大突破。此外，公司
积极开发具备高压实、低成本、长寿命和高倍率特征的钠电正极材料，已可以对外
送样试用。
（2）车用环保精细化学品
公司车用环保精细化学品主要包括润滑油、柴油发动机汽车处理液、冷却液和车用
养护品。其中润滑油当前拥有汽机油、柴机油、变速箱油、齿轮油、摩托车油、工
程机械专用油、农用机械专用油、工业油等多个品类；柴油发动机尾气处理液拥有
智蓝优+、省畅、洁劲、净芯、冰畅、可兰素1号等多个系列产品；冷却液包含新能
源E系列低电导率冷却液、氢能源燃料电池专用冷却液、数据中心冷板式冷却液、
数据中心浸没式冷却液、C31长效冷却液、C05轿车冷却液、C08柴油冷却液等产品
；车用养护品包括玻璃水、燃油添加剂、引擎内部提升剂、动力提升剂、燃油能量
液等，可以满足不同车型及工况下发动机养护需求。
3、主要经营模式
（1）生产模式
公司磷酸铁锂正极材料产品主要采取以销定产为主、统筹安排为辅的生产模式自主
生产。公司主要依据过往订单数据进行销售预测，同时考虑未来下游市场需求周期
，结合每个产品的实际订单需求、现有库存、原料供应、生产能力等信息制定生产
计划，以保证销售与生产的匹配与衔接，保障公司库存高效周转。
公司车用环保精细化学品业务包括自主品牌产品生产与OEM产品代工两种生产模式
。公司自主品牌产品生产，需要考虑大宗原料采购周期、外包装材料送货时长、产
成品库存、市场走向及季节性波动、客户订单量、运输时效及费用等问题，由智慧
运营部统一制定生产计划，对各生产基地的产能资源进行协调整合，下达生产计划
，在生产期间各基地严格依据作业指导书开展标准化流程作业，以此保障产品质量
与生产效率。OEM产品生产需根据代工客户的订单需求，以订单需求为口径测算所
需原辅材料，按需备货，避免出现原材料或产成品库存呆滞，同时严格按照客户要
求的工艺及质量标准，及时交付订单。
（2）采购模式
公司磷酸铁锂正极材料业务采购的原材料主要包括碳酸锂、磷酸铁等，车用环保精
细化学品业务采购的原料主要包括基础油、乙二醇、尿素粒子、润滑油添加剂等。
公司借助ERP、OA等信息系统，建立了供方管理程序、采购管理程序及采购流程管
理制度等一套严格的采购管理程序，严格执行供应商管理制度，对供应商的经营许
可证、资金能力、质量认证、历史业绩及主要客户等进行综合考虑，各项大宗原料
均要经过小批量试用采购且合格后，方可将其列入合格供应商名录；在实际采购过
程中，公司综合考虑库存、质量、价格等因素确定采购策略，或采取长约模式锁定
较稳定优惠的价格，或采用小批量采购模式来规避市场价格大幅度波动。
（3）销售模式
公司磷酸铁锂正极材料业务主要采用直销模式，下游客户主要为国内外知名动力及
储能电池厂商，根据客户的采购合同及具体订单需求，公司向客户提供相应产品及
售后服务。由于锂离子电池正极材料是锂离子电池的关键材料之一，其产品性能直
接影响锂离子电池的性能，作为正极材料供应商，需要向客户提供满足不同电池体
系的配套技术方案，对此公司组织和协同销售、研发、采购、工程等部门组建项目
组，以快速响应不同客户的特定需求。此外，公司积极参与下游行业展会、了解行
业的发展趋势，积极推进技术创新，研发新产品满足客户需求，从而积极拓展客户
。
公司车用环保精细化学品业务的销售渠道主要包括集团客户渠道、经销商渠道和电
子商务渠道。公司营销本部负责开展销售工作，下设各渠道销售中心、客服部、市
场部、电子商务部等部门，贯穿渠道准入、合作洽谈、合同签订、售后服务等一系
列流程，积极推动销售模式从单纯销售产品到销售“产品+服务”的转变。公司针
对集团客户渠道、燃油渠道、经销商渠道等不同客户，制定适合各渠道的促销政策
，旨在积极拓宽市常公司还上线了CSS渠道云协作系统，经销商可登录账户在系统
中实时下单，同时与ERP系统实现精准嫁接，客户可以选择性参与各项月度促销优
惠政策，拥有良好的合作体验。
（4）研发模式
公司磷酸铁锂正极材料业务拥有完善的技术研发体系与创新机制，在注重产品与业
务的融合创新的同时，密切跟踪行业发展趋势及市场需求，预测行业和客户未来的
发展趋势及方向。公司秉承创新驱动发展的理念，始终专注技术创新，推动研发成
果转化，通过新产品的研发、新技术的应用以及生产工艺的升级改进，不断优化磷
酸铁锂正极材料的性能和质量，解决行业技术难题，以确保在行业中保持竞争领先
的地位。
公司在车用环保精细化学品业务领域持续聚焦行业相关政策，紧跟行业发展步伐，
已建立了较为完善的研发体系，持续进行新产品、新技术、新工艺的开发研制。公
司坚持以技术带动市场的研发理念，以客户需求和行业发展趋势为导向开展研发工
作，由研发中心负责统筹安排和执行。公司制定了研发相关的内控制度，贯穿研发
项目立项、研发项目实施及进度控制等方面。
4、市场地位
（1）磷酸铁锂正极材料
报告期内，公司磷酸铁锂出货量位居行业前列。目前公司与全球主流锂电池制造商
已建立起长期稳定的合作关系，国内客户包括宁德时代、瑞浦兰钧、欣旺达、武汉
楚能等头部电池厂商。在深化国内优势的同时，公司国际战略布局成效显著。海外
方面，公司通过全球海外首家万吨级以上的印尼一期锂源（印尼）磷酸铁锂正极材
料工厂的产能布局，成功构建磷酸铁锂电池的全球化供应站点。国际市场拓展方面
，公司已与LGES、BueOva等国际顶级电池制造商锁定五年期供应协议。公司凭借在
技术开发、生产经营、产业建设、管理运作等方面的积累和创新，已经具备较强的
技术创新能力、客户服务能力和产品供应能力，综合竞争力处于行业前列。公司凭
借率先落子的国际产能布局、定制化产品开发能力和跨国供应链管理优势，正加速
推进在欧洲、北美等新能源重点市场的深度渗透，未来在全球市场占有率有望保持
持续增长态势。
（2）车用环保精细化学品
公司在车用环保精细化学品行业中占据重要地位。历经多年发展，公司已构建起包
含润滑油、柴油发动机尾气处理液、发动机冷却液、车用养护品等的多元化产品体
系。公司高端系列产品“龙蟠1号”的发布，有望改变行业和消费者忽视国产高品
质润滑油的现状，促进民族品牌的发展。此外，公司在柴油发动机尾气处理液产品
领域拥有十余年的产品研发和生产经验，在市场上拥有较强的竞争力。公司自主研
发的“可兰素1号”产品，可裂解结垢，持续修复后处理系统内部，满足国六排放
标准，适配市面上多款主流车型。自公司成立以来，公司紧跟行业发展步伐，以节
能减排政策为导向，积极研发和技术创新，建设起“龙蟠”与“可兰素”等自主品
牌，通过数字化生产与现代化管理运营，公司加速产品交付与服务响应，高效匹配
市场需求，产品远销全球数十个国家和地区，品牌影响力稳步提升。
四、报告期内核心竞争力分析
1、磷酸铁锂正极材料
（1）研发优势
公司高度重视研发投入和技术创新，专注于磷酸铁锂正极材料核心技术的研究，致
力于开发性能更为优异的磷酸铁锂正极材料。常州锂源及其下属公司在磷酸铁锂正
极材料的研发方面有着深厚的积累，拥有一支由行业专家领衔的管理与研发团队，
专注于磷酸铁锂的研究和创新，核心团队成员在磷酸铁锂正极材料领域具有较为丰
富的经历、较强的创新意识和学习能力，对磷酸铁锂正极材料的发展现状、未来发
展趋势等具有敏锐的洞察力和前瞻性的把控力。目前公司已形成了成熟的生产工艺
，研发团队具有较强的自主创新能力以及快速的产品技术更新能力，还在不断提升
产品的性能和品质，积极将前沿技术运用于产品开发中，研发能满足客户需求的新
产品，促使公司技术与产品质量始终处于较高水平，维护公司在行业的优势地位。
公司注重对原材料前驱体的开发，针对碳酸锂和磷酸铁均专门组建了研发团队，对
其进行迭代开发。截至2024年底，常州锂源及其下属公司已累计取得专利117项，
其中发明专利45项。
（2）产品差异化优势
研发优势进而使得公司拥有丰富的产品矩阵，其中不乏独家技术和独创产品，深入
至多个细分领域，具有很高的市场竞争力。公司在动力领域推出“锰锂1号”及“
铁锂1号”，在储能领域推出“锂能1号”，以及主打续航能力的“续航1号”以及
专注资源循环利用的“再生1号”。这些差异化产品能够满足不同客户、不同应用
场景的多样化需求，例如“铁锂1号”可以有效解决新能源汽车低温续航难题，为
新能源电池技术发展提供有力支持，新推出的第四代“一次烧结”工艺的高压密磷
酸铁锂正极材料，可以显著降低制造成本，提高生产效率。差异化优势使公司产品
在众多同质化产品中脱颖而出，增强了市场竞争力。凭借优异的产品性能，公司的
产品市场认可度较高，品牌口碑良好，具有竞争优势。
（3）客户资源优势
公司及其下属公司凭借良好的产品质量与技术服务体系、完善的制造工序以及严格
的质量管控水平，积极开拓市场，深耕行业优质客户。公司凭借在锂电材料领域多
年来的市场积累，以及优质的产品和技术服务，已与宁德时代、瑞浦兰钧、欣旺达
、武汉楚能、LGES、BueOva等全球主流锂电池制造商建立了长期稳定的合作关系，
通过持续的技术优化、产品迭代，在技术交流、产品服务上与客户紧密同步，为其
提供优质的售后服务工作。此外，公司与下游龙头客户合资建厂，深化合作关系，
共享双方优势，客户资源优势突出。
（4）产能规模优势
公司磷酸铁锂正极材料业务的市场占有率在行业内处于领先地位，目前公司拥有江
苏金坛、天津宝坻、四川蓬溪、山东菏泽和湖北襄阳以及印尼三宝垄六处磷酸铁锂
正极材料生产基地。多基地分散式的布局是公司制定的建厂策略之一，使得公司在
地理位置上可以更加贴近主要客户，及时响应客户需求，同时可降低库存周转天数
。避免因能耗限制等带来的停工停产风险。规模化生产使得公司拥有服务下游优质
大客户的能力，同时可以统合综效，集约化生产，降低生产成本并提高对上游供应
商的议价能力，降低采购成本，为下游客户提供更具性价比的产品。
（5）国际化优势
公司在印尼建设的3万吨磷酸铁锂正极材料生产基地是海外首个万吨级以上的磷酸
铁锂正极材料生产基地，标志着公司全球化战略迈出关键一步。印尼具备制造成本
及税收政策等方面的综合优势，通过印尼本地化的生产，有效强化了磷酸铁锂电池
的国际供应链稳定。面对海外磷酸铁锂正极材料产能稀缺的行业现状，公司率先实
现规模化产能落地，形成国内技术创新与海外属地化制造的高效协同，为开拓国际
新能源市场奠定坚实基础，也将有助于提高公司的利润水平，帮助公司抢占海外市
场份额。
在国际化拓展中，公司深化与全球头部电池制造商的战略合作，同时引入印尼国家
主权基金投资锂源（亚太），精准锚定东南亚及欧美市场增量需求。依托“A+H”
双融资平台的资本运作优势，公司持续优化全球资源配置能力，加速海外产能智能
化升级与区域研发体系建设。通过产能布局、产业合作、资本协同的多维度战略联
动，公司正稳步构建覆盖关键市场的全球服务网络，强化在国际锂电材料领域的综
合竞争力。
（6）垂直一体化布局优势
公司战略布局兼具深度与前瞻性，产业链整合方面，公司向上游延伸强化原材料自
主可控，通过战略参股或自建生产基地保证碳酸锂、磷酸铁等核心原材料的供应，
降低采购成本波动风险，增强供应链稳定性；向下游探索回收与利用业务，完善公
司在全产业链的战略布局。
公司在降低成本、保证供应的同时，还可以在生产过程中展开对原材料的研发，探
索更适合我们的原材料标准。通过生产差异化的原材料，可带动生产差异化的磷酸
铁锂正极材料产品，也有利于公司外购原材料时挑选合格的供应商，保障原材料和
产成品的质量。
2、车用环保精细化学品
（1）自主研发和技术创新能力
公司始终视技术研发、产品创新为企业保持竞争优势的关键。公司在为客户提供服
务的过程中积累了丰富的技术研发经验，形成了自主研发和创新能力，能够于精微
处发现行业关键问题，以有效创新方案解决问题，进而推动行业进步。公司以客户
和行业的需求为出发点，在长期的发展过程中积累了从配方到制备工艺等各个方面
的核心技术，将自主研发和技术创新优势转化为具有自主知识产权的核心技术专利
。公司在满足客户要求的基础上，通过提高产品的节能、环保、减排特性，丰富产
品功能，形成产品的差异化，创造用户价值，促进公司规模持续增长。公司利用自
主研发的技术创新成果，紧密围绕汽车、工程机械制造及售后维护行业对机械性能
、节能减排以及舒适性的需求，将技术创新优势充分转化为产品优势，龙蟠润滑油
产品已实现连续十一年荣获“LubTop中国润滑油十大品牌”。
（2）品牌优势
经过多年的市场耕耘与品牌建设，公司在车用精细环保化学品领域树立了卓越的品
牌形象。公司产品涵盖润滑油、柴油发动机尾气处理液、冷却液、车用养护品等多
个品类，拥有龙蟠、可兰素等知名品牌，产品质量与性能获得了市场的广泛认可。
在润滑油领域，“龙蟠1号”凭借HYPERZING超级锌技术、Vis-Power超分子聚合技
术等先进技术，展现出强大抗磨性能、出色稳定特性等优势，在高端润滑油市场占
据重要地位。可兰素作为柴油发动机尾气处理液的领先品牌，通过推出“可兰素1
号”等产品，在解决尾气处理结垢、提升转化效率等方面表现突出，成为市场上高
品质尾气处理液的代表。品牌的影响力不仅在国内市场广泛传播，产品还远销欧洲
、美洲、亚洲等多个国家和地区，赢得了众多国际知名汽车制造商的青睐，有力地
提升了公司在全球车用精细环保化学品市场的知名度与美誉度。
近年来，公司通过文化升级、产品创新、资本运作及行业合作，构建了覆盖技术、
环保、全球化等多维度的品牌宣传矩阵，在央视频道、广播电台、高速媒体、高铁
站LED大屏、楼宇电梯媒体等投放广告。同时公司相继举办新品发布会、开办以“
龙蟠1号高端销量遥遥领先”为主题的春季推广会等，此外还与京东养车举行“龙
蟠1号京东养车”高铁联合冠名列车首发仪式，“来京东养车用龙蟠1号”的相关内
容登陆高铁列车、高铁行李架与国内多个一线城市高铁站LED屏幕，借助高铁的“
国家名片”效应助力品牌传播。公司每年还举办龙蟠和可兰素经销商大会，邀请广
大客户群体和媒体参与，对公司产品进一步宣传。此外，公司还通过运营抖音官方
号、微信公众号等形式，以文章、短视频和直播方式传播公司品牌和产品。
（3）管理与研发团队优势
经过多年的培养和投入，公司组建了一支专业素质高、行业经验丰富且创新能力强
的研发团队。在管理层面，公司管理层具备丰富的行业经验和卓越的战略眼光，能
够精准把握市场动态与行业发展趋势，制定出符合公司长远发展的战略规划，并高
效组织实施。在研发团队方面，技术人员背景涉及合成材料、机械、化学工程、汽
车等多个专业，这些专业人才凭借扎实的专业知识与丰富的实践经验，深入开展各
类技术研发工作，为公司产品创新提供了坚实的智力支持。公司董事长石俊峰先生
在车用环保精细化学品领域拥有30余年经验，多年的产品和技术开发工作，使得其
具有扎实的研发技术基储丰富的产品开发经验、突出的产品创新意识和能力，是公
司技术带头人、产品创新团队的核心人员。石俊峰先生主持编著了《汽车润滑解码
》《润滑一点通》等润滑技术专著，曾参与起草中国汽车行业的首部“汽车合成制
动液”产品行业标准、《车用尿素溶液技术规范》行业标准，并参与了多项车用环
保精细化学品领域专利技术的研发。
（4）营销体系优势
公司构建了完善且高效的营销体系，针对车用环保精细化学品行业不同渠道类型客
户的不同特点，形成了针对集团客户市场的直销模式、针对零售市场的经销模式和
利用互联网平台的电子商务模式。目前，公司在全国有约千名经销商，覆盖全国22
个省，4个直辖市以及5个自治区，通过经销商网络，公司可触达全国约10万个终端
。随着在线渠道的兴起，公司还在天猫、京东及拼多多等主要电子商务平台上迅速
建立自营网店，有助于与个人客户建立直接关系。通过上述渠道公司可快速推广新
产品，树立良好的品牌形象。
公司借助营销信息化系统快速收集、反馈客户的需求，并通过营销信息化系统与ER
P系统的对接，实现以市场为导向的产品创新、采购、生产、销售的有机联动，建
立了面向市尝快速反应的营销决策与执行体系。公司顺应车用环保精细化学品行业
特点，建立了以规范化、信息化、创新化为特色的渠道管理模式，对于新产品创新
开发、增强现有客户合作粘性、开拓新市场具有重要的作用。
（5）质量管理优势
经过多年的质量管理和体系建设，公司目前已通过ISO9001:2015质量管理体系认证
、ISO14001:2015环境管理体系认证、IATF16949:2016汽车工业质量管理体系认证
、ISO45001:2018职业健康安全管理体系认证、ISO14067-2018产品碳足迹、ISO140
64-2018温室气体核查认证、ISO
27001:2013信息安全管理体系认证、TISAX认证、ISO50001:2018能源管理体系认证
、GB/T23001-2017两化融合管理体系认证、GB/T29040-2013知识产权管理体系认证
、实验室通过CNASISO/IEC17025认证，同时对需要获相关准入认证的产品按照相关
标准进行生产、检验和试验，目前已经通过美国石油学会API及国际润滑剂标准化
及认证委员会ILSAC的相关产品认证。上述认证不仅体现了公司在质量管理方面达
到了国际标准，也进一步增强了客户对公司产品质量的信心，使得公司产品在市场
上具有更强的竞争力。
公司高度重视产品质量，建立了严格且完善的质量管理体系。结合公司实际情况，
对生产计划管理、采购价格管理、原材料验收和出入库、生产工艺操作、物流管理
、销售价格管理等各环节制定了严格的制度，提高质量体系各过程运行的有效性。
在生产过程中，各子公司严格按照作业指导书开展标准化流程生产作业，对每一道
生产工序进行严格把控，确保产品质量的稳定性与一致性。公司已建立起层次分明
、运转高效、反应快速的现代化管理体系和信息化管理系统，为生产和管理的高效
化、数字化、精确化起到支撑作用，被江苏省经济和信息化委员会授予“五星级数
字企业”称号，多次获得客户颁发的“优秀供应商”奖。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业总收入767,305.11万元，较上年同期减少12.10%；实现归
属于上市公司股东的净利润-63,566.81万元，较上年同期减亏48.46%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、磷酸铁锂材料
应对全球气候变化挑战，减少碳排放和绿色可持续发展已成为共识。中国提出的“
碳达峰、碳中和”的目标将促进经济结构、能源结构、产业结构转型升级。中国正
在重塑能源高效供应体系，加快能源结构绿色转型。
随着新能源车型产品力的不断提升、充换电等基础设施的持续完善，消费者对新能
源车认可度和接受度逐渐提高，全球新能源车市场需求持续增长，根据高工产业研
究院（GGII）通过新能源汽车交强险口径数据统计显示，2024年我国新能源汽车销
售量约1135万辆，同比增长49.7%，动力电池装机量约531GWh，同比增长47.6%。根
据SNEResearch统计，2024年度全球注册的电动汽车电池装车量约894.4GWh，同比
增长27.2%。
近年来，国家还出台了各项政策大力支持储能行业的发展。根据《“十四五”新型
储能发展实施方案》《国家发展改革委国家能源局关于加快推动新型储能发展的指
导意见》等文件要求：到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具
备大规模商业化应用条件。到2030年，新型储能全面市场化发展。未来储能电池产
业将御风而行，迎来高速发展。根据SNEResearch统计，2024年全球储能电池出货
量约301GWh，同比增长62.7%。
在新能源汽车与储能市场高速增长的带动下，磷酸铁锂正极材料行业也快速发展。
随着下游锂电池厂商在磷酸铁锂正极材料领域CTP技术、刀片电池技术等新技术的
推广应用，磷酸铁锂电池性能大幅提升，高性价比进一步凸显，在动力电池中得到
更广泛的应用，且由于磷酸铁锂电池具有能量密度高、电池寿命长、循环次数高、
安全性能好、技术路线成熟等诸多优势，磷酸铁锂电池在储能电池市场中也占有主
流的地位。
在全球能源结构深度变革的背景下，磷酸铁锂材料已成为驱动新能源革命的战略材
料。根据高工锂电的数据统计，2024年中国正极材料出货量约335万吨，同比增长3
5%。其中磷酸铁锂材料出货约246万吨，同比增长49%，占正极材料总出货量的比例
近74%，领跑整个正极材料行业增长。三元材料出货约65万吨，同比微增。磷酸铁
锂材料增长主要受磷酸铁锂电池出货提升带动。2024年中国磷酸铁锂电池出货量超
900GWh，同比增长超35%。差异化的磷酸铁锂材料能够提升行业议价权，其中高压
实与高倍率型磷酸铁锂行业应用加快。良好的发展前景吸引了较多的企业参与市场
竞争，包括专业从事磷酸铁锂正极材料研发与生产的企业，依靠原材料优势向磷酸
铁锂行业进行拓展的上游前驱体供应商，向上游原材料产业进行延伸的下游电池厂
商，以及从化工或汽车等其他相关行业出发进行跨界布局的企业等。因此，由于上
游扩张增速过快，磷酸铁锂市场出现了阶段性的产能过剩，现阶段行业竞争持续加
剧，未来落后产能将持续出清，行业竞争要素将由供应能力转向产品性能、成本等
因素，掌握关键原料合成技术并具备一定优质产能才具有核心竞争力。同时，由于
国内市场日趋饱和，叠加产能结构性过剩压力，迫使中国企业开拓增量市场，进行
海外布局。欧美及东南亚等地区在新能源政策驱动下，正加速电动汽车和储能产业
发展，催生巨大的锂电池材料需求缺口。尽管面临地缘政治和本地化运营挑战，但
凭借先发技术优势和成熟产业生态，未来中国锂电池材料企业的全球化布局有望重
塑全球新能源产业格局。
2、车用环保精细化学品
由于车用环保精细化学品行业是由传统车用化学品行业发展而来，随着行业向节能
环保、精细化方向发展，政策法规、技术研发、品牌、渠道等逐渐取代原材料成为
影响行业竞争格局的重要因素，国内市场涌现出一批实力较强的民营车用环保精细
化学品企业，部分企业已经拥有了自主品牌、优势产品系列、产品创新研发能力、
规模化生产能力以及全国范围的销售网络，在车用环保精细化学品市场能够与国内
外石化巨头旗下的同类企业展开竞争。
（1）润滑油行业的竞争格局
润滑油市场形成跨国企业、国内大型石化企业、民营企业并存的竞争格局。在润滑
油市场，行业竞争者众多，竞争较为激烈。上世纪80年代末，壳牌、美孚等跨国企
业的润滑油产品，开始进入国内市场，市场份额不断增长，并逐步占据了高端润滑
油产品领域的优势地位。中石油、中石化分别推出“昆仑”品牌、“长城”品牌的
润滑油。与此同时，一批民营独立润滑油企业相继成立，在市场上与跨国企业、国
内大型石化企业展开竞争。
跨国企业、国内大型石化企业进入时间较早，在资金、品牌和运营经验等方面具备
一定的优势，是市场的主导力量。数量众多的民营企业最初以代加工等方式进入市
场，然后逐步在细分产品或区域市场参与竞争。经过数年发展，部分民营独立润滑
油企业通过实施精细化、差异化竞争，树立了自主品牌，形成了产品研发创新能力
，建立了销售网络，成为市场的主要竞争力量之一。
随着发动机技术的升级，润滑油配方也在不断优化，以适应更高排放标准和更低油
耗。未来，环保型润滑油和清洁技术将成为行业重点发展方向。新能源汽车的普及
也将推动车用润滑油向新能源车用油转型。
（2）柴油发动机尾气处理液市场
柴油发动机尾气处理液行业在近年来经历了深刻的变革和发展，主要得益于国家环
保政策的不断升级和市场对高品质产品需求的持续增长。生态环境部发布的重型柴
油车污染物国六排放标准，标志着我国柴油发动机尾气处理液市场进入了一个新的
发展阶段。
在这一过程中，品质优越的生产商逐渐获得市场认可，而存在质量问题的产品则逐
渐被淘汰。这一趋势反映了市场竞争的加剧和消费者选择的理性化。同时，随着国
家对运输行业的发展支持，物流园的兴起和建设，形成了稳定的终端消费市常传统
的单体小型桶装销售模式逐渐被加油站配套销售或单独建设车用尿素加注站的模式
所取代，这种模式不仅降低了运输成本和包装成本，还显著提高了用户的购买便利
性。此外，经销商网点的开发和国省道网点的建设，进一步增强了产品的市场覆盖
范围。与此同时，电子商务渠道的建立和应用，也为消费者提供了更加便捷的购买
方式，进一步推动了行业的增长。
此外，柴油发动机尾气处理液行业正面临多维度环保挑战的协同推进。在海洋环境
保护层面，船舶尾气中氮氧化物排放引发的污染问题已引发国际社会高度关注，国
际海事组织为此强化了全球船舶氮氧化物排放的管控标准。在此背景下，船用尿素
凭借其显著的氮氧化物减排效能，逐渐成为船舶环保治理体系的重要技术支撑，这
种技术转化不仅带动了相关产品需求激增，更开辟出全新的产业增长空间。
在陆地非道路机械治理领域，环保治理呈现区域性先行先试特征。尽管国家级专项
法规尚未全面落地，但以北京、四川、山东为代表的创新实践区域已率先启动立法
探索，通过地方性法规对非道路移动机械尾气排放实施规范管理。这种自下而上的
政策演进模式，预示着该领域即将进入法制化治理新阶段，由此形成的制度牵引效
应将持续激活尿素产品的应用场景。
当前柴油发动机尾气处理液产业正处于技术革新、政策赋能与市场扩容的三重驱动
周期。在生态文明建设战略框架下，行业通过产品结构优化和技术迭代升级，正加
速向高质量、多维度的发展轨道转型。这种由环保需求与产业升级共同构筑的发展
格局，展现出极具想象空间的产业前景和可持续增长动能。
（3）冷却液市场
目前，我国冷却液行业的头部企业主要包括国际大型企业、国内石化公司以及部分
民营企业。这些行业传统玩家在冷却液产品的研发、生产和销售方面具有较强的实
力，其产品在性能、质量、环保等方面具有较高水平，能够满足不同客户的需求，
拥有广泛的客户群体和良好的品牌口碑，为我国冷却液行业的发展起到了重要的推
动作用。
随着新能源车市场的迅速扩张和新能源汽车电池系统的技术进步，车用防冻液也迎
来了前所未有的发展机遇和挑战。新能源汽车的崛起会推动冷却液行业的未来增长
，市场对冷却液的性能和质量要求将不断提升。新能源车在车内热源温度控制管理
方面有着极高的要求，主要涉及电池、控制器和电机等热源部件，保持适当的温度
范围对于确保新能源汽车电池的寿命和最佳性能至关重要。同时，AI的大规模发展
带动算力需求成倍增长，数据中心液冷市场爆发式增长。
（4）车用养护品市场
随着我国汽车政策标准的逐步落地、汽车养护知识的普及和汽车保有量的快速增加
，我国汽车养护市场需求持续扩大，行业发展也逐渐规范化，正在向稳步成长阶段
迈进。中国车用养护品行业正从“规模扩张”向“质量升级”转变，主要呈现出“
高端化、绿色化、智能化”三大发展趋势。在政策引导、技术进步和消费升级的共
同作用下，行业将朝着更高的发展层次迈进。未来，具备技术壁垒和全渠道能力的
企业将在市场中占据主导地位，而中小企业的生存空间则取决于其差异化创新能力
和合规化转型的速度。
(二)公司发展战略
公司发展战略具体内容包括以下几个方面：
（1）绿色发展战略
公司坚定不移地践行绿色发展理念，锚定和融合国家新能源、新材料战略，进军以
磷酸铁锂正极材料为代表的新能源锂电产业，调整润滑油等现有产业的产品结构，
布局以催化剂、储氢瓶为代表的氢能源板块。通过绿色新材料领域的转型升级，公
司致力于打造可持续发展新标杆。
（2）产品差异化战略
公司坚持以技术创新为导向，以“追求市场需求、提升产业核心竞争力”为核心，
以“增强自主研发能力，加快科技成果产业化”为目标，不断增强技术开发和创新
能力，以持续满足环保法规要求和引领消费需求为核心，通过优化研发体系和培养
创新团队，依托技术创新打造差异化竞争力，推动公司高质量发展。
（3）垂直一体化战略
公司坚持垂直一体化战略，向上游延伸强化原材料自主可控，通过战略参股或自建
生产基地保证碳酸锂、磷酸铁等核心原材料的供应，降低采购成本波动风险；向下
游探索回收与利用业务，完善公司在全产业链的战略布局，进一步提升公司的综合
实力。
（4）国际化战略
公司将加速海外产能落地和本地化生产管理，联合业务合作伙伴开拓新兴市场，提
升产品竞争力和市场覆盖率；强化技术创新与供应链管理，通过高附加值产品和高
效供应体系巩固新能源精细化学品领域优势；构建全球化运营体系，同步提升品牌
影响力和市场占有率，为可持续发展奠定基矗
（5）品牌提升战略
近年来，公司通过在央视频道、广播电台、高速媒体、高铁站LED大屏、楼宇电梯
媒体投放广告等形式进行品牌宣传，大大提升了公司产品知名度。未来公司将会继
续加大品牌建设力度，强化“民族品牌”、“绿色新能源核心材料领导者”品牌形
象，为公司全球市场的开拓打下坚实的品牌基矗
（6）人才发展战略
发挥上市公司的平台优势，进行优秀高端人才的引进，培养与引进并重，围绕公司
发展战略和目标的实际需求做好人力资源的利用与开发，造就一支高素质的专业人
才队伍作为公司长久发展的根基。
(三)经营计划
公司以“用绿色新能源核心材料共建全球美好生活”为使命，以技术创新为引领，
以市场需求为导向，形成了以磷酸铁锂正极材料业务为核心，车用环保精细化学品
业务为基石，同时还涉及生物日化、氢能等板块的多元化业务布局。
公司紧随国家发展方针政策，秉承民族企业的情怀与担当，坚持企业低碳绿色发展
的核心理念，为社会提供更加环保、绿色的能源服务，为经济增长、就业创造和社
会福利点燃新引擎，积蓄新动能。为实现上述目标，公司要重点抓好以下几方面工
作：
1、加强研发投入，提升研发能力
公司将继续增加研发投入，紧跟市场需求变化，不断推陈出新，深化产品迭代升级
，积极拓展新产品矩阵，依托技术创新打造差异化竞争力，增强客户黏性，提升公
司议价能力，缓解行业周期性波动，推动公司可持续发展。同时加大科研人才引进
与输出力度，通过引进优质人才、增加研发设施投入、发展校企合作等手段持续加
快提升技术研发能力。
2、加速海外产能释放，构筑全球化竞争优势
由于目前海外产能具有稀缺性，海外工厂的率先落地将有助于提高公司的利润水平
。公司将继续加快推进海外业务布局，拓展海外市场份额，强化公司全球化品牌形
象，进一步提高公司的资本实力和综合竞争力。
3、改善现金流，优化资产负债结构
公司将秉持稳健经营理念，以高质量发展为主线，系统性优化资本结构与资产运营
效率。未来，公司将以提质增效为核心抓手，依托主营业务的技术升级与产业链协
同优势，持续增强自主造血能力；通过深化精益管理、加速资金周转、优化资源配
置，全面提升资产运营质量与价值创造水平。在资本运作层面，公司将充分发挥境
内外资本市场的联动效应，积极拓展权益性融资渠道，依托港股上市平台开拓海外
融资渠道。针对战略性新兴产业布局，公司将实施精准投资策略，强化项目全周期
风控管理，重点培育高附加值、高周转率的优质资产，通过技术赋能提升资产回报
水平。公司致力于构建更具韧性的财务体系，持续改善现金流，为股东创造可持续
价值回报。
4、深化公司品牌推广，提升企业品牌形象
品牌价值提升工程贯穿于企业发展全周期，公司将继续加强品牌投入，通过锂源、
龙蟠、可兰素、迪克化学等各品类品牌的打造，保证各品类产品的优势地位，确保
产品销量的持续增长，持续输出“全球绿色新能源核心材料领导者”的品牌形象。
5、提升管理能力，提高公司软实力
随着公司经营规模的快速扩大，人才储备和管理水平已成为影响公司发展速度的关
键因素。管理方面，公司将优化管理架构，提升管理效率，改善管理薄弱点，强化
运营职能，凝聚内部发展力量，并借助外部优势资源，全面提升公司的管理水平。
人才方面，公司将推进内部持续改善和创新，发掘基层人才，打破组织僵化，建立
基层员工展示的平台和晋升的通道。整合公司培训资源，搭建专业的讲师团队体系
，设计和开发多元的学习形式，持续开展各类培训，提高员工能力，改善人才结构
，开辟多元化的职业发展规划，为员工提供广阔平台，拓宽员工成长空间，为公司
创造价值的同时实现员工自身价值的不断提升。
6、加快发展新质生产力，坚持绿色发展道路
龙蟠科技将继续秉承“责任为本，创新驱动”的核心战略理念，加大技术研发投入
，深化产学研合作，提升技术创新能力；优化人才培养体系，引进高端人才并加强
内部培训，打造一支高素质的员工团队；积极促进产业升级改造，推动产业向高端
化转型，提升产品附加值；注重企业文化建设，营造良好的创新氛围，激发员工创
造力；深化市场定位，精准把握市场需求，确保技术创新与市场需求紧密结合，为
企业可持续发展奠定坚实基矗
(四)可能面对的风险
1、市场竞争和阶段性产能过剩风险
在磷酸铁锂正极材料领域，随着下游新能源汽车及储能产业的快速发展，行业产能
扩张速度已显著超越市场需求增速。现有厂商持续扩产叠加新进入者加速布局，致
使行业面临阶段性供需失衡风险，可能对产品定价能力及毛利率水平形成压力。在
车用环保精细化学品领域，润滑油、冷却液等传统产品面临国际巨头与国有石化企
业的双维挤压，柴油发动机尾气处理液领域新竞争者持续涌入，车用养护品市场则
呈现多层级分散竞争特征。若公司未能通过技术迭代构建产品性能壁垒，或未能精
准把握细分市场演变节奏，可能面临客户粘性降低与市场份额流失的双重挑战。
对此，公司将加大研发投入，不断推陈出新，持续提高产品性能，打造具有差异化
竞争优势的产品，维护好现有的客户合作关系并积极开发新客户，同步推进全球化
营销网络建设，构筑多维竞争优势。
2、主要原材料采购及价格波动风险
公司生产活动对大宗商品价格波动具有较强敏感性。磷酸铁锂核心原料碳酸锂受锂
矿开采情况与下游需求共振影响，价格呈现强波动特征；车用环保精细化学品原料
基础油等与国际原油价格深度联动，尿素等产品价格受能源结构调整政策影响显著
。尽管公司已建立弹性采购机制并尝试通过战略储备调节成本压力，但在极端市场
行情下仍存在库存减值或成本传导滞后的经营风险。此外，随着公司生产基地的全
球化布局，对原材料的需求大幅提升，如果公司不能建立稳定的供应链关系，有可
能出现原材料供应短缺情况，从而影响公司的日常经营。
公司会紧密追踪主要原材料价格动态，灵活调整库存，提高采购质量，降低采购成
本。此外公司还会进一步完善产业链布局，提高原材料的自主生产能力，构建更具
韧性的供应链生态。
3、宏观经济和下游行业波动的风险
业务发展与宏观经济及产业政策存在强关联性。动力电池与储能市场的需求与新能
源汽车政策导向、储能基础设施建设进度密切相关，而车用环保精细化学品市场则
受汽车产业周期波动、消费升级趋势及环保法规演进等多重因素驱动。若宏观经济
环境发生重大变化或产业支持政策调整，可能引致市场需求结构性变化，要求企业
具备快速响应市场动态的技术储备与战略调整能力。若公司未能把握市场变化所产
生的机遇，则竞争能力和市场地位将受到不利影响。
公司将密切关注行业政策变化，加强政策的解读与分析，及时调整公司经营策略，
寻求新的市场机遇。
4、行业技术路线调整的风险
当前磷酸铁锂技术虽凭借性价比优势占据主流地位，但固态电池技术商业化进程加
速、钠离子电池材料体系突破、氢燃料电池应用场景扩展等潜在技术变革，可能改
变锂电池技术路线权重。如因行业技术路线调整，出现了更具优势的新技术和新材
料，从而使得磷酸铁锂在锂电池正极材料中的应用减少，而公司未能及时有效地开
发出新的产品以应对市场变化，将对公司的市场竞争力和经营业绩造成不利影响。
此外，随着新能源汽车渗透率提升，传统燃油车配套的润滑油、冷却液等车用环保
精细化学品产品同样面临需求结构性调整。若企业未能预判技术变化，及时跟进技
术迭代，可能面临产品认证失效或市场准入障碍。
公司将密切关注行业走向，持续追踪前沿技术，及时更新自身技术储备，推出紧跟
客户需求和市场发展趋势的优质产品。
5、安全生产风险
作为精细化工企业，安全生产风险渗透于研发、生产、仓储、运输全链条。尽管公
司配备了较完备的安全设施，建立了较完善的事故预警、处理机制，整个生产过程
处于受控状态，发生安全事故的可能性很小，但仍不能排除因设备及工艺不完善、
物品保管及操作不当或自然灾害等原因而造成意外安全事故，影响正常生产经营的
可能。
对此，公司将持续严控生产过程，定期进行安全检查、规范员工操作，防止安全事
故的发生。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜江苏三金锂电科技有限公司 ｜ 30000.00｜ -2704.22｜ 71035.64｜
｜张家港迪克汽车化学品有限公｜ 3000.00｜ 1794.37｜ 46345.50｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜常州锂源新能源科技有限公司｜ 77861.47｜ -4435.73｜ 442910.55｜
｜山东锂源科技有限公司 ｜ 16000.00｜ -9165.62｜ 213281.22｜
｜山东可兰素环保科技有限公司｜ 10000.00｜ 1317.39｜ 24371.35｜
｜宜春龙蟠时代锂业科技有限公｜ 100000.00｜ 5379.86｜ 263910.78｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜锂源(深圳)科学研究有限公司｜ 5000.00｜ -519.03｜ 3017.30｜
｜四川锂源新材料有限公司 ｜ 50000.00｜ 5255.99｜ 390832.26｜
｜四川可兰素环保科技有限公司｜ 10000.00｜ 657.48｜ 19296.27｜
｜南京锂源纳米科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -2312.07｜ 19494.06｜
｜南京精工新材料有限公司 ｜ 4000.00｜ -40.56｜ 14612.36｜
｜南京尚易环保科技有限公司 ｜ 30000.00｜ 34.25｜ 21249.69｜
｜PT.LBM ENERGI BARU INDONES｜ 85187300.00｜ -128.87｜ 71354.79｜
｜IA ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏龙蟠新材料科技有限公司｜ 14500.00｜ 3557.61｜ 52997.13｜
｜Lopal Mining (Hong Kong) C｜ 100.00｜ -1.03｜ 6.10｜
｜o., Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜LBM NEW ENERGY SINGAPORE P｜ 0.70｜ -0.02｜ 4.92｜
｜TE. LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜LBM NEW ENERGY (AP) PTE. L｜ 5416.45｜ -99.83｜ 42750.71｜
｜TD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜龙蟠润滑新材料(天津)有限公｜ 26500.00｜ 1119.44｜ 44786.61｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北锂源新能源科技有限公司｜ 16000.00｜ -6471.66｜ 216454.92｜
｜龙蟠科技研发(江苏)有限公司｜ 2000.00｜ -147.68｜ 828.34｜
｜江苏铂源催化科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -188.70｜ 2923.22｜
｜江苏贝特瑞纳米科技有限公司｜ 30000.00｜ -7004.91｜ 324228.50｜
｜江苏绿瓜生物科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -24.31｜ 357.75｜
｜湖北可兰素环保科技有限公司｜ 10000.00｜ 227.51｜ 12632.82｜
｜江苏瑞利丰新能源科技有限公｜ 2000.00｜ 555.72｜ 13075.83｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北丰锂新能源科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜贝特瑞(天津)纳米材料制造有｜ 10000.00｜ -4451.69｜ 245934.35｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北绿瓜生物科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -600.52｜ 12402.56｜
｜江苏天蓝智能装备有限公司 ｜ 20000.00｜ -799.40｜ 6877.89｜
｜江苏可兰素环保科技有限公司｜ 43553.11｜ 2035.39｜ 123487.06｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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