☆经营分析☆ ◇603719 良品铺子 更新日期：2025-06-20◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子商务业务 ｜ 293197.11｜ 70679.36｜ 24.11｜ 40.64｜
｜加盟业务 ｜ 187360.83｜ 30255.44｜ 16.15｜ 25.97｜
｜直营零售业务 ｜ 171705.76｜ 72201.69｜ 42.05｜ 23.80｜
｜团购业务 ｜ 58173.04｜ 12003.90｜ 20.63｜ 8.06｜
｜其他业务 ｜ 5483.41｜ 1980.11｜ 36.11｜ 0.76｜
｜辅料收入 ｜ 3990.11｜ 846.85｜ 21.22｜ 0.55｜
｜其他业务-其他 ｜ 1493.30｜ 1133.26｜ 75.89｜ 0.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 211941.48｜ 49755.41｜ 23.48｜ 29.38｜
｜糖果糕点 ｜ 151133.81｜ 43309.70｜ 28.66｜ 20.95｜
｜肉类零食 ｜ 129487.71｜ 36410.13｜ 28.12｜ 17.95｜
｜坚果炒货 ｜ 113836.26｜ 25369.56｜ 22.29｜ 15.78｜
｜果干果脯 ｜ 62667.93｜ 18022.25｜ 28.76｜ 8.69｜
｜素食山珍 ｜ 41369.57｜ 12273.34｜ 29.67｜ 5.73｜
｜其他业务 ｜ 5483.41｜ 1980.11｜ 36.11｜ 0.76｜
｜辅料收入 ｜ 3990.11｜ 846.85｜ 21.22｜ 0.55｜
｜其他业务-其他 ｜ 1493.30｜ 1133.26｜ 75.89｜ 0.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 351370.15｜ 82683.26｜ 23.53｜ 49.08｜
｜华中 ｜ 186651.65｜ 52465.90｜ 28.11｜ 26.07｜
｜西南 ｜ 57652.57｜ 17096.57｜ 29.65｜ 8.05｜
｜华东 ｜ 50780.11｜ 15924.20｜ 31.36｜ 7.09｜
｜华南 ｜ 48112.96｜ 13098.51｜ 27.22｜ 6.72｜
｜华北和西北 ｜ 15869.31｜ 3871.97｜ 24.40｜ 2.22｜
｜其他业务 ｜ 5483.41｜ 1980.11｜ 36.11｜ 0.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子商务业务 ｜ 163013.81｜ 39272.39｜ 24.09｜ 41.95｜
｜加盟业务 ｜ 102476.29｜ 17593.81｜ 17.17｜ 26.37｜
｜直营零售业务 ｜ 94938.68｜ 39607.84｜ 41.72｜ 24.43｜
｜团购业务 ｜ 25471.60｜ 5418.97｜ 21.27｜ 6.55｜
｜其他业务 ｜ 2721.38｜ 654.41｜ 24.05｜ 0.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子商务业务 ｜ 128642.88｜ --｜ -｜ 52.48｜
｜直营零售业务 ｜ 63983.10｜ --｜ -｜ 26.10｜
｜加盟业务 ｜ 63673.12｜ --｜ -｜ 25.97｜
｜团购业务 ｜ 18201.30｜ --｜ -｜ 7.43｜
｜平衡项目 ｜ -29365.24｜ --｜ -｜ -11.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 146844.18｜ --｜ -｜ 59.90｜
｜华中 ｜ 66349.12｜ --｜ -｜ 27.07｜
｜西南 ｜ 21400.92｜ --｜ -｜ 8.73｜
｜华东 ｜ 19644.40｜ --｜ -｜ 8.01｜
｜华南 ｜ 14775.70｜ --｜ -｜ 6.03｜
｜华北和西北 ｜ 5486.07｜ --｜ -｜ 2.24｜
｜平衡项目 ｜ -29365.24｜ --｜ -｜ -11.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子商务业务 ｜ 316739.39｜ 74939.72｜ 23.66｜ 30.38｜
｜加盟业务 ｜ 228408.19｜ 38442.11｜ 16.83｜ 21.91｜
｜直营零售业务 ｜ 189351.01｜ 86653.24｜ 45.76｜ 18.16｜
｜加盟批发销售 ｜ 188874.78｜ 33939.28｜ 17.97｜ 18.12｜
｜团购业务 ｜ 49025.01｜ 10057.02｜ 20.51｜ 4.70｜
｜加盟辅助管理 ｜ 39533.41｜ 4502.83｜ 11.39｜ 3.79｜
｜一般特许经营业务 ｜ 11616.49｜ --｜ -｜ 1.11｜
｜其他业务 ｜ 9448.81｜ 1563.90｜ 16.55｜ 0.91｜
｜辅料收入 ｜ 8464.10｜ 957.75｜ 11.32｜ 0.81｜
｜其他业务-其他 ｜ 984.70｜ 606.14｜ 61.56｜ 0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 190447.28｜ 43774.39｜ 22.99｜ 23.40｜
｜糖果糕点 ｜ 187069.08｜ 55237.61｜ 29.53｜ 22.98｜
｜肉类零食 ｜ 169583.14｜ 49329.36｜ 29.09｜ 20.83｜
｜坚果炒货 ｜ 132329.93｜ 34965.34｜ 26.42｜ 16.26｜
｜果干果脯 ｜ 66747.47｜ 22128.04｜ 33.15｜ 8.20｜
｜素食山珍 ｜ 48963.18｜ 16273.84｜ 33.24｜ 6.01｜
｜其他业务 ｜ 9448.81｜ 1563.90｜ 16.55｜ 1.16｜
｜辅料收入 ｜ 8464.10｜ 957.75｜ 11.32｜ 1.04｜
｜其他业务-其他 ｜ 984.70｜ 606.14｜ 61.56｜ 0.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜其他 ｜ 365764.40｜ 84996.74｜ 23.24｜ 45.46｜
｜华中 ｜ 213170.66｜ 70446.68｜ 33.05｜ 26.49｜
｜华东 ｜ 71911.94｜ 24485.09｜ 34.05｜ 8.94｜
｜西南 ｜ 68260.64｜ 20655.94｜ 30.26｜ 8.48｜
｜华南 ｜ 56286.05｜ 16111.26｜ 28.62｜ 7.00｜
｜华北和西北 ｜ 19746.41｜ 5012.87｜ 25.39｜ 2.45｜
｜其他业务 ｜ 9448.81｜ 1563.90｜ 16.55｜ 1.17｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司的主要业务
公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务，是以产品创新
和渠道发展双轮驱动，经营全品类零食，多品牌运营、全渠道均衡布局、全产业链
协同的平台化、数字化、产品科研创的新型零售企业，致力于为消费者提供更高品
质的产品和服务，满足用户对不同健康营养成分、不同购买任务、不同使用场景的
细分需求。
报告期内，公司主要业务未发生变化。
（二）公司的主要产品
1、公司拥有涵盖休闲零食与其他生活场景的丰富产品线
为覆盖从日常零食到其他生活场景的广泛需求，公司尝试拓展多样化产品品类。日
常零食包括肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚果、炒货、
饮料饮品、糖巧、罐头果冻、烘焙糕点、饼干膨化、礼品礼盒等16个产品线；为满
足儿童健康零食需求，持续拓宽儿童零食产品线，共计布局奶酪、鱼肠等11个品种
，让儿童具有更多健康食品选择；为满足其他生活场景需求，尝试布局日常居家所
需的产品线，为进店消费者提供一站式食品采购服务。
2、公司以用户的使用需求为导向提供多类产品
公司始终坚持以用户需求为核心、为顾客创造价值的产品策略，向“自然健康新零
食”方向升级，持续完善产品矩阵。公司针对学龄儿童食用、家庭囤货、上班便捷
、下午茶分享、企事业单位福利等分别推出了儿童零食、散货及分享装产品、早餐
晚餐代餐、现制食品及饮品、节庆送礼等多类产品。
（三）公司的经营模式
公司以用户的细分需求为导向进行产品创新，以领先的食品健康营养技术为支撑，
制定原料、产品工艺与配方的质量规范与标准，向上游供应商采购产品，完成严格
的产品质量检验后进行收货、仓储、发货等动作，最终通过完善的全渠道网络将产
品销售给用户，为用户提供高品质产品和服务。
1、研发模式
公司以市场需求为导向，以食品科学技术为支撑，通过自主深度研发（主导核心技
术，整合外部资源开发新原料/配方/工艺）和委外合作研发（联合行业专家迭代产
品，优化口味/口感/形态）等多种方式快速响应需求，围绕研发创新开展配方升级
、工艺改善、绿色环保、产品标准完善、降本增效、品质提升、参与行业标准制定
等工作。
2、产品运营模式
公司的产品运营模式是以公司战略意图、市场分析、顾客需求洞察为基础，以新品
创新和成熟产品运营为核心，包含产品开发规划、单品企划设计、研发与开发、产
品测试与试验、上市与交付、成熟运营、产品退市等七大业务流程，为满足不同消
费人群对休闲食品的不同需求提供有力支撑。
3、供应链管理模式
公司建立了以供应计划为调控枢纽，以物流管理为供应保障，以质量管理为安全保
障，对产品的采购、仓储、物流、交付进行全流程控制和管理的供应链管理模式。
在供应计划环节，公司结合销售预测（基于历史数据、趋势及预算目标）和节假日
、商品供应等级、保质期等因素，动态修正SKU备货计划。通过SRM系统，依据供应
商生产周期、送货周期、安全库存等参数制定采购订单，并协同供应商完成到货预
约，实现精准交付。2024年，公司通过经济订货批量、工厂云仓直发、礼盒组装属
地化、优化供应物流链路等措施实现降本增效。
在采购环节，公司与优质供应商合作，采用“锁量锁价+联合采购”模式，规模化
降低采购成本。报告期内，采购升级为“集约化+市场化”双结合模式：重点品种
或核心单品集中供应以发挥规模优势，新品种通过市场化竞争提升创新效率，并逐
步推进进口原料国产化替代，实现原产地直采与工厂直发，在保证产品品质与新鲜
度的同时进一步降低成本。
在仓储物流环节，公司线上、线下销售渠道共享库存，通过OMS/ERP系统智能分配
订单至就近仓库，同时WMS仓储管理系统计算订单参数（数量、体积、交付时间等
），联动TMS运输管理系统生成运输指令，由合作承运商高效配送，实现库存的高
效周转、订单需求的满足及商品的快速交付。
在产品质量保障方面，公司建立了覆盖全流程的产品质量控制体系，通过供应商准
入管理、供应商评估考核和淘汰管理、工厂质量管理、食品安全检测管理等监管措
施保障全链路食品安全。为了确保产品品质的稳定与高标准，公司制定了严苛的产
品生产质量标准书和多维度验收标准书，建立了自己的产品检测中心，通过了国家
级实验室（CNAS）认证，覆盖产品入库到上市销售后的全部环节，同时根据业务变
化，不断完善全过程质量管控流程。“良心的品质、大家的铺子”是良品铺子的创
业初衷，也是良品铺子对消费者的承诺。2024年，公司持续强化源头管理，坚持优
选头部供应商，落实食品安全主体责任，还通过突击检查、不定期视频检核及专项
培训（如高温质量防控、微生物监控等），确保供应商按照公司的要求进行生产。
4、销售模式
公司采取以门店为核心的全渠道销售模式，广泛通过线上、线下各类渠道向用户提
供产品和服务。目前，公司已布局门店渠道、平台电商渠道、社交电商渠道及团购
渠道，构建了与用户实现交互的全方位触点，及时、准确地响应用户需求，智能推
送与用户需求相匹配的信息，向“不断接近终端、随时提供服务”的全渠道布局升
级。
（1）门店渠道
公司持续巩固“直营+加盟”双轮驱动的门店网络优势，构建线上线下深度融合的
立体化零售生态。在直营渠道端，公司通过全资运营的良品铺子品牌连锁门店，实
现对终端消费场景的精准把控与标准化服务输出，直营体系资产及经营成果直接归
属于公司。在加盟渠道端，门店的资产、负债、盈亏归属于加盟商，依据《特许经
营合同》协议条款，公司通过商品供应及标准化运营管理服务赋能加盟门店，加盟
商则按约定向公司结算商品采购款项并支付品牌授权及运营服务费用。
门店业务构建了“线下门店+本地生活+私域运营”的协同体系，联合抖音、美团等
平台实现精准引流到店，通过外卖渠道提供3公里30分钟到家服务；同步积极拓展
店圈企业福利需求，并依托企业微信社群、直播等工具深化会员私域运营，持续提
升老客复购。形成"实体为基、全域联动"的经营生态，覆盖用户全时段消费场景，
有效经营店圈流量。
（2）平台电商渠道
平台电商渠道是指在第三方电子商务平台上从事B2B（例如天猫超市、京东自营等
）和B2C（例如良品铺子天猫旗舰店、良品铺子京东旗舰店等）的业务渠道。公司
基于用户购物需求及网络购物习惯偏好，搭建全域营销的数据中台，数据化洞察分
析用户的不同需求，精准匹配货品内容和触达渠道，满足消费者线上美味购物需求
。
（3）社交电商渠道
社交电商渠道是指通过图文、短视频、直播的新媒体内容形式建立粉丝与品牌的互
动，并借助MCN机构、达人合作带货及直播等形式，实现商品销售的电子商务活动
的渠道（例如抖音、快手渠道等）。公司通过商城、自播、与MCN机构/达人/团长
合作等多种形式与消费者进行互动与沟通，有效提升了品牌知名度和用户黏性。
（4）团购渠道
公司以城市为单位、针对用户大批量采购或定制采购需求的团购渠道开拓团购代理
商，进行品牌及产品推广、销售渠道网络搭建与经营服务管理。团购业务深耕城市
网络、建立长期良好的客户关系网络，现已形成核心爆款产品池及礼品定制自选服
务，提供“员工福利”、“商务馈赠”、“高端会所招待”、“高铁赠品”及“机
上配餐”等多种场景的产品解决方案。
（四）公司的业绩驱动因素
2024年，公司围绕“自然健康新零食”的全新品牌价值主张对全品类产品进行升级
，持续探索优化单店模型，并通过供应链提效、精益生产改善、经营成本优化等方
式提升经营效率，提升公司产品及渠道竞争力。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处的行业
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（中国证券监督管理委员会公告[2012]
31号）的规定，公司所属行业为零售业（分类代码：F52）。从公司经营的主要产
品以及经营模式来看，一般认为公司业务属于休闲食品行业。
（二）行业发展阶段
休闲食品的消费人群广，同时具有用户生命周期长、客单价低、消费频次高等特点
。休闲食品的消费场景丰富，产品形态多样，品种多、规格多，口感美味、安全健
康、性价比、品牌、功能成分、包装颜值是消费者考虑的重要因素。消费者多样化
、多变、爱尝鲜、冲动购买等特征使得零食行业产品更迭和渠道变迁速度较快，而
每一轮大的产品更迭和渠道变迁都对应巨大的产业发展机会。
休闲食品行业整体处于存量竞争和渠道变革阶段，CR5（头部品牌市占率）不足20%
，产品同质化较严重，价格战频繁。零食量贩店快速扩张，给传统渠道带来一定冲
击。因此需要企业精细化运营，未来着力于产品健康化、提升供应链效率及渠道创
新，打造差异化品牌应对行业竞争。
（三）公司行业地位
公司深耕休闲食品行业18年，是全渠道发展的休闲食品企业之一。良品铺子作为全
国驰名品牌，销售规模处于休闲食品行业前列。2020年，公司作为上海证券交易所
首家“云上市”企业登陆A股市常创立至今，公司始终坚持“良心的品质、大家的
铺子”创业初心，为广大用户提供高品质休闲食品。2024年，公司因休闲零食健康
化的创新成果，获评“第十三届中国食品健康七星奖——年度新秀奖”，以高质、
高效的零食供应链体系入寻第三批全国供应链创新与应用示范企业”，品牌健康形
象持续深化。
三、经营情况讨论与分析
2024年，公司围绕“自然健康新零食”品牌价值主张，聚焦产品健康化升级、渠道
优化和供应链降本增效，在激烈的市场竞争中稳步推进业务转型。
（一）发布“自然健康新零食”品牌主张，引领行业标准
2024年，公司率先提出“减盐、减糖、减脂、减油、减食品添加剂”的“五减”新
趋势，确立“好原料、好配方、好味道”的核心价值主张，进一步强化健康零食定
位。全年累计完成500多款健康零食产品升级，覆盖蜜饯果脯、肉类、糕点等八大
品类，其中厚肉西梅干、加州西梅、牛乳蛋白棒、拇指风干牛肉、东北红松等单品
凭借高品质和健康标签，销售表现亮眼。
（二）渠道业务持续变革调整，探索经营优化改善路径
1、整合线上线下流量资源，持续探索优化单店模型
报告期，公司持续推行“降价不降质”策略，依托供应链全链路优化，在坚持高品
质的同时，累计完成500余款产品价格下调。门店业务聚焦核心单品，深度拉通供
应端及线上线下资源，打磨爆品推广战术；并持续探索优化门店模型，丰富水饮、
乳品等刚需品种，打造社区美食集合店，满足顾客对零食“好吃、丰富”的需求，
进一步提高门店获客能力，为单店业务增长注入新动力。
同时，门店业务持续深化与抖音、美团、快手等本地生活平台合作，深度融合“线
下强体验+线上全触达”生态，整合流量资源，构建跨渠道用户闭环运营壁垒，持
续激活经营店圈流量；完成小时达业务“官号自播+达播”双内容场快速搭建，满
足顾客“即买即得”的便捷购物需求，有效助力单店订单提升。
2、线上业务以新品驱动增长，聚焦单品做内容提升用户粘性
2024年，公司积极调整线上业务经营策略，平台电商业务从机会洞察到产品创新再
到产品营销推广一体化经营，以新品驱动增长。公司深度挖掘消费者需求，坚持差
异化产品创新，顺应用户对于“健康化、营养化”的产品需求，聚焦“肉类零食-
草本鲜卤”、“糕点-营养添加、减轻负担”、“饼干-健康食材”、“礼包-用造
型满足情绪价值”等产品价值开发方向，成功打造“虎皮凤爪、乳清蛋白面包棒、
坚果车轮面包、鲜南瓜手撕包、益生元西梅/加州西梅、甘草金桔、每日坚果蛋白
棒、红松、抱一桶金”等多个爆款，促进电商业务盈利能力持续提升。
在社交电商平台，公司聚焦单品做内容，有效传递产品价值，以差异化新品内容驱
动增长。与众多达人、KOL/KOC团长机构有效建联，沉淀爆款视频打造流程，设计
直播间流量运营新模式，持续提升销售规模；同时抖音商城与超市业务聚焦单品做
精细化场域运营，实现销售同比大幅增长。
3、团购业务深化渠道拓展，优化产品结构，保持稳健增长
公司在团购礼品分销渠道方面，建立了覆盖华中、华南、华北、华西、华东五大战
略区域的广泛网络，通过提供高质价比、差异化的产品，赢得了行业客户的广泛认
可，巩固了在团购礼品市场的领先地位。同时，公司进一步拓展了在东北、华北、
西北地区的流通客户网络，并在麦德龙、沃尔玛等商超渠道进行布局，积极探索并
实施多样化的产品营销策略求，有效提升了公司产品的市场渗透率。
在产品方面，公司团购业务聚焦健康配方、国潮文化IP和创意包装结构开发了山珍
干货礼盒、滋养礼盒、健康粗粮粽、坚果流心月饼等产品，有效助力销售规模及盈
利能力提升。
（三）产品品类多元化升级，供应链降本提效
报告期，公司为持续提升用户体验，巩固市场竞争力，进行多元化产品创新，季节
性新增冻板栗、冰糖葫芦及柠檬去骨凤爪等多款冷链产品，布局咖啡、烤肠、烘焙
等现制产品，推出散货售卖销售形式，涵盖肉脯、瓜蒌籽、锅巴、梅饼梅片等众多
产品，满足消费者便捷性、新鲜度产品需求，丰富消费进店的场景化体验。
2024年，在沿用2023年业务经营的有效策略基础上，公司通过标杆成本对标、配送
模式优化、大宗原料锁价、产品配方升级、供应资源优化等策略的综合应用及推进
落地，充分发挥供应链资源优势，实现在保证产品品质和新鲜度的前提下降低采购
成本，并协同产品经营进行多产品的矩阵创新，有效拉动品类整体销售。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）高品质零食品牌对精致用户的影响极具竞争力
“良品铺子”品牌自创立以来，一直承载着“良心品质”的高标准追求，逐渐聚集
了以追求高品质产品人群为主的顾客群体。为了满足消费者对健康营养的需求，20
24年，公司发布全新品牌价值主张“自然健康新零食”，率先在行业提出“五减”
新趋势（减盐、减糖、减脂、减油、减食品添加剂），以“好原料、好配方、好味
道”为核心，完成品牌价值主张的全面升级。
公司始终坚持高品质战略，通过好原料、好产品满足消费者对“品质食品”的需求
，“良品铺子”品牌在国内休闲食品市场上已具有较高的知名度和美誉度，品质、
健康是用户对良品铺子品牌的核心印记。未来，公司将持续发挥供应链资源优势，
为消费者提供更多自然健康的优质产品。
（二）公司已经具备行业领先的深度研发能力
公司拥有高水平的研发团队，以及广泛的外部协同研发资源，与国内食品专业院校
、食品科研院所、原料科研机构、食品加工设备开发机构等协同，搭建研发平台，
通过协同深度研发等方式，加快技术引进与转化，支持产品高质高效创新。目前已
经与中国农业科学院、中国食品发酵工业研究院、湖北省农科院、武汉轻工大学、
湖南中医药大学、湖北工业大学等科研院所和高校展开了深度食品研发合作。这些
外部研发机构将会成为公司技术研发、产品开发坚实的支撑。公司投资建设了6个
专业研发实验室，包括肉类海味素食研发实验室、糖巧果脯研发实验室、饮品研发
实验室、包装研发实验室、感官评鉴实验室、中试车间，建立了自己的产品检测中
心，通过了国家实验室（CNAS）认证，并与多个第三方检测机构开展检验合作，不
断强化产品质量安全管控。
（三）公司拥有融合程度高的全渠道营销网络
公司拥有高度融合的全渠道销售网络。公司构建覆盖22个省/自治区/直辖市的全国
性全渠道网络，2,700家门店形成“核心商圈-社区”梯度布局，依托标准化运营体
系实现区域深耕，突破物理边界，通过本地生活服务平台延伸3公里生活圈服务，
驱动单店渗透率提升；深度融合“线下强体验+线上全触达”生态，联动公域流量
与私域复购，构建跨渠道用户闭环运营壁垒，持续激活经营店圈流量；线上渠道方
面，公司拥有天猫旗舰店、天猫超市、京东旗舰店、京东自营等平台电商渠道，抖
音、快手、视频号、小红书等社交电商渠道，美团买菜、朴朴、兴盛优癣永辉等社
区电商渠道，同时面向用户大批量采购或定制需求布局团购渠道。有效地满足了不
同消费者群体在不同场景下的多元化休闲食品需求。
（四）公司拥有行业领先的供应链资源以及高效协同供应链体系
公司拥有行业领先的供应链资源，形成从原材料到生产制造再到消费者的敏捷供应
链条。在原材料端，公司以极其严谨的态度，不断将各地区特色原辅料纳入供应体
系，甄选全球数十个产区的特色原料，为消费者提供丰富、新鲜、健康等独具特色
的零食产品。在供应商资源上，公司秉承“合作共赢”的理念，与各品类头部供应
商形成良好合作关系，通过严格的供应商准入筛选与供应商绩效管控，不断促进产
品理念迭代，生产设施、工艺标准升级，形成高质量、快响应的合作机制，从产品
概念提出到生产交付最短可以达到26天。
公司库存模式为全渠道库存共享，系统识别各渠道之间库存与需求的满足关系后进
行自动库存平衡，有效支撑全渠道需求及时响应。同时公司持续迭代深化S&OP系统
，从年度、季度、月、周四个层级做全链条信息拉通管理，建立了年度预算规划、
季度产能拉通、月度计划调整、周供需响应的供应协同管理体系。基于直播等新业
态，公司协同供应商打造工厂直发模式。公司历经两轮SRM系统的升级，进一步提
升了对供应商的全生命周期管理，实现了供应商从需求确认、寻源匹配、引入认证
到动态绩效与能力评估、绩效与专项改善、汰换退出管理以及成本的在线数据化管
理。
（五）公司构建了全链路数字化体系支持业务高效运营
公司已成功实现核心业务系统之间的高效集成，前台系统覆盖灵活，中台系统集成
高效，后台系统稳健支撑。
2024年，公司积极推进在AI领域的投入，将其深度融入核心业务流程。在门店运营
方面，公司通过引入AI摄像头，优化收银界面，有效解决了门店新品类产品在收银
过程中所面临的识别难题与效率瓶颈，识别准确率超过95%，收银结算效率提升，
减少结账排队时间，提升了顾客的购物体验。同时，公司建设了门店运营操作系统
，通过自动化流程及智能任务调度，同时利用AI图像识别自动校准陈列空缺等方式
，对选品过程节点进行规则化、可视化改造，实现经营面积不变的情况下，增加7%
的有效坑位数，实时响应品类叫货需求，改善门店运营。在内部运营方面，引入自
然语言处理（NLP）与检索增强生成（RAG）技术，发布了商品知识问答、文案生成
、合规检查、店员培训等多个AI智能体，大幅提升了员工的工作效率与决策精准度
。
未来，公司将继续深化AI技术在各业务板块的应用，积极探索更多创新场景。
五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
当前，休闲食品市场需求分层明显，行业呈现出“品质”、“大众”、“下沉”的
三足鼎立格局，市场竞争的日趋激烈，促使企业必须通过转型升级寻找结构性增长
机会，进而推进行业整体发展。
休闲食品行业主要呈现六大发展趋势：首先，健康化和功能化成为产品创新的主旋
律，消费者对低糖、低盐、高蛋白等功能性零食的需求持续增长，清洁标签和科学
配方成为产品标配。其次，供应链垂直整合步伐加快，企业可通过自建原料基地和
智能化工厂，构建从源头到终端的全产业链控制能力。第三，渠道变革进入深水区
，一方面零食量贩店在下沉市场快速扩张，另一方面线上线下全渠道融合成为新常
态。第四，在产品创新方面，跨界融合带来新的增长点，地域特色零食的工业化生
产和全球化推广，以及IP联名等营销创新不断涌现。第五，可持续发展理念深入人
心，从环保包装到植物基原料应用，绿色生产成为行业共识。最后，数字化和智能
化转型全面提速，AI技术应用于生产排期和动态定价，区块链溯源保障品质透明，
大数据驱动精准营销，这些技术变革正在重塑行业生态。这六大趋势相互交织、彼
此促进，共同推动休闲食品行业向更高质量、更可持续的方向发展。
(二)公司发展战略
公司确立了“品质食品+品牌引领+生态经营+以人为本”四位一体的发展框架，重
点围绕产品、渠道和组织三个维度展开布局。公司将通过强化原料品质和品牌建设
巩固高品质定位，同时构建开放共赢的产业生态。
(三)经营计划
根据公司的战略规划，2025年，公司将从以下方面具体实施经营管理：
1、强化产品品质，优化产品结构，提升供应链管理水平。
2、围绕战略定位，传递产品品质内容，提升品牌势能及美誉度。
3、整合内外部资源、开放协同、价值共享，构建互利共赢的合作网络，形成动态
平衡的商业生态系统，实现生态经营。
(四)可能面对的风险
1、销售的季节性风险
休闲食品行业具有较为明显的季节性特征。一方面，由于气候原因，消费者一般在
第一季度或第四季度对休闲食品有较高的消费需求；另一方面，元旦、元宵节、春
节、中秋节等传统节假日也主要集中在第一季度或第四季度，因此第一季度和第四
季度通常为休闲食品行业销售旺季。此外，受电商销售模式的影响，每年“618”
、“双十一”、“双十二”、“年货节”等打折促销期间，休闲食品的销售规模也
会大幅增加，从而导致公司业绩在年内存在一定波动。因此，如果公司不能准确把
握市场节奏，提前组织安排采购配送、库存备货等环节，公司将面临备货不足流失
市场份额或部分产品过剩造成产品积压的经营风险。
2、原材料价格波动的风险
公司休闲食品的主要原材料包括坚果、水果、肉类、水产品、五谷等农副产品。近
年来，我国休闲食品行业总体上保持着良好的发展势头。但由于农副产品易受自然
条件、市场供求等因素影响，其价格存在一定的波动性，因此，公司采购成本存在
随农副产品市场价格波动而变动的风险。公司将通过不断完善供应商引进制度、进
行规模化采购等措施稳定乃至提升公司的盈利能力，从而消除或者降低原材料价格
大幅波动对公司盈利能力带来的影响。
3、行业竞争风险
近年来，随着居民生活水平的不断提高，消费习惯已悄然发生改变，消费渠道拓宽
，市场参与者数量不断增加，推动我国休闲食品行业持续发展，行业竞争日趋激烈
。公司经过多年的发展，在市场洞察、产品研发、全渠道运营、供应链整合、数字
化转型等方面已形成了较强的竞争力，且在品牌文化、产品质量、全渠道运营、大
数据运用等维度继续巩固自身的差异化竞争优势，但随着新进入休闲食品行业的企
业和品牌增加，如果公司不能继续保持行业领先地位和差异化竞争优势，可能导致
公司的产品销量下滑等，从而影响公司的财务状况和经营业绩。
4、食品安全质量风险
公司主要从事休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营业务。随着政府和消
费者对于食品安全的日趋重视，食品质量安全已经成为休闲食品企业生存和发展的
重中之重。
公司在产品研发、采购、生产、运输、仓储及销售等各环节，从体系建设、硬件设
施到人员配置持续加大投入，根据业务变化，不断完善全过程质量管控流程，形成
了完善的产品质量安全管控体系。公司建立了供应商引进管理、供应商生产过程控
制、产品验收的质量管理和储运销售食安管理多重机制。在引进环节，每家新供应
商都经过硬件条件调查、合规性审查、样品检测、品评测试、实地审核等流程进行
严格的筛选；在合作过程中，对供应商实施质量绩效评价和风险分级动态管理，据
此开展年度监查和飞行审核，汰换不合格供应商。为了提高供应商质量管理水平，
公司制定了供应商质量管理手册，统一了对供应商的质量安全管控要求，并开展培
训，督导实施。为了确保产品品质的稳定与高标准，公司制定了严苛的产品质量标
准书；对以农产品为原料的零食品类，坚持严格的原材料品控标准，与上游供应商
一起考察原料产地，选择优质原料，并始终坚持制定严于国标的食品安全指标。公
司建立了自己的检测中心，通过了国家级实验室（CNAS）认证，并持续进行能力验
证，与第三方检测机构开展合作，赋能供应商，建立了“以良品检验中心为主导，
以第三方检测机构为辅助，以各生产商实验室为基幢的检测体系。严格到仓检验和
货架期关键质量和安全指标的监测，执行从到货抽样到留样二次检验等五环节产品
验收流程，覆盖产品入库到上市销售后的全部环节。同时，在产品验收、存储运输
与销售环境、产销周期控制、不合格产品销毁处理、客诉反向追溯等环节采用数字
化手段，深化全要素、全过程、高标准的质量管控。
尽管如此，公司的产品质量仍不可避免的受限于农副产品原材料供应、供应商生产
能力、运输过程存储条件及气候环境等因素影响，无法完全避免一些不可预见因素
导致产品质量出现问题的风险。如果公司销售的商品存在食品安全风险甚至发生食
品安全事故，将会对公司的品牌形象和经营业绩产生不利影响。
5、品牌被仿冒的风险
品牌是消费者购买休闲食品的重要影响因素。经过多年的努力，公司获得了包括国
家工商总局颁发的“中国驰名商标”、湖北省工商行政管理局颁发的“湖北省著名
商标企业”、商务部颁发的“电子商务示范企业”等荣誉称号，“良品铺子”品牌
在国内休闲食品市场上已具有较高的知名度和美誉度。但随着休闲食品市场的扩大
和发展，抄袭伪造知名品牌的产品成为部分不法厂商参与市场竞争的一种手段。公
司已积极采取多种措施保护自主知识产权，但也存在没有及时获取所有侵权信息的
情况，如果未来公司产品被大量仿冒，可能会影响公司的品牌形象及消费者对公司
产品的消费意愿，对公司的正常生产经营产生不利影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜陕西良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜长沙博奈志远企业管理服务有｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜郑州良品铺子博闻志远企业管｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜理服务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜郑州博奈企业管理服务有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜贵阳良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜良品铺子营养食品有限责任公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜福建良品铺子商贸有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜甘肃良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜珠海横琴格楼数字科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖南良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -549.09｜ 5287.27｜
｜湖南良品铺子博闻志远企业管｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜理有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北良锦良品商贸有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜湖北良禾喜健康科技有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜湖北良品铺子食品工业有限公｜ 50000.00｜ -746.14｜ 223548.93｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北良品铺子门店社群销售服｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北良品铺子科技有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜湖北良品铺子电子商务有限公｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北良品铺子健康科技有限公｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北良品铺子供应链科技有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北良品铺子云服务科技有限｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北良品控多卡食品有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北百栗挑一食品有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北尚壹食品生态科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北完颜筱主食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜湖北国宝良品食品有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北千佰味食品有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜湖北倍轻松食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜海南良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜浙江良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ 545.78｜ 1850.73｜
｜河南良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜河南刘米雅食品科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜河北良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜江西良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜江苏良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜武汉那野商贸有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜武汉这野食品有限公司 ｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜武汉良品铺子博闻志远企业管｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜理服务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉良品儿童食品有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜武汉良品互娱网络科技有限公｜ 500.00｜ -814.18｜ 2348.59｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜武汉天择食品科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜杭州良品铺子传媒有限公司 ｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜承德良兴记食品有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜广西良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜广东良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜山东良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜安徽良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜宁波酱卤大叔食品有限公司 ｜ 500.00｜ -544.44｜ 0.35｜
｜宁波酱卤大叔企业管理合伙企｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波良品铺子食品科技有限公｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波良品铺子食品商贸有限公｜ 1001.00｜ 1201.47｜ 115698.39｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波良品购商务服务有限公司｜ 800.00｜ -1101.87｜ 13679.03｜
｜宁波良品茶歇食品有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜宁波良品互娱网络科技有限公｜ 500.00｜ 4120.45｜ 6565.95｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波焙简单食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜宁波果燃有味食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜宁波星河智联供应链科技有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波广源聚创投资有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜宁波广源聚亿投资有限公司 ｜ 10000.00｜ -891.56｜ 12763.22｜
｜宁波兴良投资有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜妈咪呀(上海)食品科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -673.07｜ 13843.95｜
｜四川良品铺子博闻通达企业管｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜理服务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川良品铺子博闻志远企业管｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜理服务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜厦门良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜南昌良品铺子博闻志远企业管｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜理服务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜南京良品铺子博闻志远企业管｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜理服务有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京兴京铧隆企业管理有限公｜ 300.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古蒙光食品有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜你好诚实健康科技(武汉)有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
｜上海良品铺子食品有限公司 ｜ 1001.00｜ -｜ -｜
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