☆经营分析☆ ◇603638 艾迪精密 更新日期：2025-04-18◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压件 ｜ 65230.78｜ 19168.90｜ 29.39｜ 47.06｜
｜破碎锤 ｜ 50615.88｜ 18724.79｜ 36.99｜ 36.51｜
｜其他产品 ｜ 19659.07｜ 698.19｜ 3.55｜ 14.18｜
｜其他业务 ｜ 3114.36｜ 2659.12｜ 85.38｜ 2.25｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 27892.81｜ 10341.94｜ 37.08｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械 ｜ 218411.00｜ 66946.16｜ 30.65｜ 97.71｜
｜其他业务 ｜ 5128.68｜ 4438.77｜ 86.55｜ 2.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压件 ｜ 109715.33｜ 32406.65｜ 29.54｜ 49.08｜
｜破碎锤及其他 ｜ 108695.66｜ 34539.51｜ 31.78｜ 48.62｜
｜其他业务 ｜ 5128.68｜ 4438.77｜ 86.55｜ 2.29｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 174330.45｜ 52537.69｜ 30.14｜ 77.99｜
｜境外 ｜ 44080.55｜ 14408.47｜ 32.69｜ 19.72｜
｜其他业务 ｜ 5128.68｜ 4438.77｜ 86.55｜ 2.29｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压件 ｜ 59174.29｜ --｜ -｜ 51.70｜
｜破碎锤 ｜ 52376.50｜ --｜ -｜ 45.76｜
｜其他 ｜ 2899.08｜ 2477.08｜ 85.44｜ 2.53｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 18202.92｜ --｜ -｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜机械 ｜ 198565.08｜ 55485.28｜ 27.94｜ 98.06｜
｜其他业务 ｜ 3934.24｜ 2975.13｜ 75.62｜ 1.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜液压件 ｜ 107473.56｜ 26587.28｜ 24.74｜ 53.07｜
｜液压破碎锤 ｜ 91091.52｜ 28898.00｜ 31.72｜ 44.98｜
｜其他业务 ｜ 3934.24｜ 2975.13｜ 75.62｜ 1.94｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 163299.15｜ 45972.62｜ 28.15｜ 80.64｜
｜境外 ｜ 35265.93｜ 9512.67｜ 26.97｜ 17.42｜
｜其他业务 ｜ 3934.24｜ 2975.13｜ 75.62｜ 1.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
一、报告期内公司所处行业情况
1.所属行业
公司一直从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售，公司所处行业属于
制造业中的专用设备制造业。
2.公司所属行业的基本情况
（1）液压破拆属具
液压破拆属具是指与液压主机进行配套，增加主机功能的各种液压机具，可以广泛
应用于建筑、市政建设、矿山、冶金、公路、铁路等领域，对建筑物、钢筋混凝土
、岩石、路面、桥墩等坚硬物进行破拆作业。由于液压破拆属具可以高效的完成上
述艰苦的工作，得到了广泛运用，也促使其快速发展。液压破拆属具包括液压破碎
锤、液压破碎抓斗、液压粉碎斗、液压剪、液压钳等，其中，液压破碎锤运用广泛
。
①液压破碎锤发展概况
液压破拆属具包括液压破碎锤、液压破碎抓斗、液压粉碎斗、液压剪、液压钳等，
下游行业主要为挖掘机、液压装载机、钢包拆包机、拆炉机等主机装备。其中，以
液压破碎锤与挖掘机配套作业最为普遍，挖掘机保有量越高，液压破碎锤的行业需
求越大。
2024年挖掘机市场进入下行筑底阶段。2024年1-6月，挖掘机械产品共计销售10321
3台，同比2023年1-6月下降5.15%，其中国内挖掘机销量53407台，同比增长4.66%
；出口49806台，同比下降13.8%。
②市场化程度和竞争格局
A、液压破碎锤国际市场
全球液压破碎锤主要制造商约30余家，主要分为欧美系、日系、韩系等，产地集中
在芬兰、瑞典、法国、德国、日本、韩国和中国等国家。
欧美系液压破碎锤制造商具有制造、品牌、服务三位一体的特点，具备较为强大的
技术研发实力，拥有自己的营销网络，注重自身品牌建设，行业集中度高。目前形
成了锐猛（Rammer）、阿特拉斯·科普柯（AtlasCopco）和蒙特贝（Montabert）
三大主要品牌。欧美系液压破碎锤制造商与挖掘机主机制造商的合作关系密切，向
挖掘机主机制造商直接进行销售是其重要业务之一。欧美系液压破碎锤售价高，目
前业务主要集中于欧美地区。
日系液压破碎锤制造商与欧美系制造商较为相似，行业集中度较高，目前形成了古
河（Furukawa）、NPK等若干主要品牌。日系液压破碎锤主要以出口为主。
韩系液压破碎锤制造商具有制造、品牌、服务分离的特点，其整体产业分工比较细
，小规模零部件生产制造厂众多，液压破碎锤经销商达到近百家，韩系液压破碎锤
主要以出口为主，出口产品包括整锤和零部件，售后服务一般依赖于当地经销商。
B、液压破碎锤国内市场
2000年以来我国液压破碎锤的市场需求量迅速增加，但国产液压破碎锤起步晚、产
量低、品种少，致使大量国外液压破碎锤进入中国市常近几年，随着国产液压破碎
锤的快速崛起，进口产品逐渐失去竞争优势。同时由于行业仍处于快速发展阶段，
目前市场上有上百个破碎锤品牌，行业集中度较低，大部分厂家规模较小，研发能
力较弱。我国液压破碎锤市场按照品牌销售构成，可以分为国外品牌（韩系、日系
、欧美系）、国产品牌。
国外品牌中，韩系液压破碎锤由于较早进入国内市场，具有地域和价格优势，一度
占据了国内液压破碎锤市场的较大份额，但近年来随着国内市场竞争加剧，其占有
率快速下降。进入中国市场的日系品牌以日本古河、东空、MKB为代表，产品质量
稳定，但近几年由于性价比优势逐渐消失，市场占有率逐步下滑。欧美系品牌以高
端为主，由于价格较高，其产品在国内市场的销量很低。
国产品牌早期以组装产品为主，主要采购进口或国产零部件组装生产液压破碎锤产
品，通常性能不稳定、质量得不到保证。自2005年以来，部分国内企业掌握了核心
生产技术和工艺，目前已完全实现了国产化，产品迅速崛起，产品的市场竞争力大
幅度提高，在国际市场具有较高的品牌影响力，市场占有率大幅度提升，占据了国
内的绝大部分市场份额。
③发展趋势
随着全球经济一体化进程和国际经济要素流动的加速及世界范围内的产业结构调整
，全球制造业向发展中国家转移趋势明显，给国内液压破拆属具带来产业升级和全
面开拓国际市场的发展机遇。
我国液压破碎锤行业整体呈现持续发展的势头，其中，拥有核心技术的国内企业将
以高质量、高性价比的产品为基础，通过高效的售后服务，不断扩大其国内的市场
份额，并开始走进国际市场，其增长明显高于行业平均水平。同时,随着挖掘机主
机厂对液压属具的高度重视,未来液压破碎锤有可能会成为挖掘机出厂的标准配置
。
（2）液压件
1）液压行业定义
液压系统由液压泵等动力元件，液压缸、液压马达等执行元件，液压阀等控制元件
，油箱、过滤器、蓄能器、热交换器等辅助元件和矿物油、乳化液、液压油等工作
介质五个部分组成。液压系统产品附加值高、技术难度大，是制造业系统的核心部
件。液压行业对于一国的机械制造业、装备制造业具有举足轻重的作用，是十分重
要的基础研究领域。
有关数据统计显示，美国、中国、日本、欧洲、独联体是全球液压销售主要市场，
其中美国占比38.0%，中国占比30.2%。全球市场预计到2025年达到2904亿元，我国
目前制造业正处于快速发展并从制造大国向制造强国的转型阶段，但因液压产品特
别是液压元件基础研究水平不高，严重阻碍了制造业核心技术的提升，制约我国制
造业发展，影响我国制造强国目标实现。
2）国内液压件发展状况
中国液压件产业的发展历程可以追溯到20世纪50年代。当时，液压技术被引入中国
，并逐渐应用于工业生产中。经过几十年的发展，中国液压件产业经历了从无到有
、从小到大的转变，逐渐形成了较为完整的产业链，涵盖了研发、生产、销售和服
务各个环节。
(1).发展历程
①.初期阶段（1950s-1980s）
在20世纪50年代初，液压技术主要依赖进口。1960年代，中国开始自主研发液压技
术，逐步实现了部分液压元件的国产化。但由于技术和设备的限制，这一阶段液压
件的生产能力和质量都较为有限，主要应用于农业机械和部分工业设备中。
②.快速发展阶段（1980s-2000s）
改革开放后，随着经济的快速发展，中国液压件产业进入了快速发展阶段。大量引
进国外先进技术和设备，国内企业在技术水平和生产能力上都有了显著提升。特别
是在1990年代，随着机械制造业的快速发展，液压件的市场需求大幅增加，推动了
液压产业的进一步发展。
③.现代化阶段（2000s-至今）
进入21世纪，中国液压件产业进入了现代化阶段。通过技术引进、合作研发以及自
主创新，国产液压件的技术水平和质量大幅提升，逐渐在国际市场上占据一席之地
。同时，国内企业加大了在研发上的投入，逐渐形成了具有自主知识产权的液压技
术体系。特别是近年来，随着智能制造和工业4.0的推进，液压件产业也在向数字
化、智能化方向发展。
(2).现状分析
①.市场规模
中国液压件市场规模庞大。根据相关统计数据，近年来中国液压件市场年均增长率
保持在10%以上。液压件广泛应用于工程机械、农业机械、船舶制造、航空航天等
多个领域，市场需求持续增长。
工程机械行业是液压件最大的应用领域。随着中国基础设施建设的持续推进，特别
是“一带一路”倡议的实施，大量的工程机械需求不断增加，从而带动了液压件市
场的快速增长。液压挖掘机、推土机、装载机等设备对高性能液压系统的需求尤为
显著。
其次，农业机械和船舶制造等行业也为液压件市场带来了新的增长点。现代农业机
械化程度的提高，使得高效、耐用的液压系统成为农机设备的重要组成部分。而在
船舶制造领域，高性能的液压系统则是船舶操控和作业设备的重要保障。
此外，随着中国液压技术的不断进步，本土企业在高端液压件市场的竞争力逐渐增
强。一些领先的液压件制造商通过自主研发和技术引进，不断提升产品质量和技术
水平，逐步打破了国外企业的垄断地位。
总体来看，中国液压件市场规模将继续扩大，未来几年预计将保持稳定增长。政府
的政策支持和市场需求的拉动，将为液压件行业的发展提供强劲动力。同时，技术
创新和产业升级将进一步推动市场的成熟和规范化发展。
②.技术水平
目前，中国液压件市场的技术水平近年来取得了显著进步，逐渐缩小与国际先进水
平的差距。随着国家对高端制造业的重视和政策支持，液压件行业的自主研发能力
和技术创新水平不断提升。
首先，基础材料和制造工艺方面，中国液压件企业在高强度、高耐磨材料的研发和
应用上取得了突破。先进的热处理技术和精密加工工艺的引入，使得液压件的耐用
性和可靠性大幅提升。这些技术进步为液压系统的高效稳定运行提供了有力保障。
其次，在液压元件的设计和集成方面，中国企业逐步掌握了高性能液压泵、液压阀
和液压缸的核心技术。通过引进国外先进技术和自主创新相结合，一些领先企业已
经能够生产出具有国际竞争力的高端液压产品。比如，电子控制技术的融合，使得
液压系统更加智能化和自动化，提升了整体系统的响应速度和控制精度。
另外，在液压系统的应用领域，中国企业积极拓展，逐步在工程机械、农业机械、
船舶制造等传统领域巩固市场，同时向航空航天、新能源等高技术领域进军。通过
不断完善技术研发体系和加强产学研合作，液压件行业在技术水平和市场应用方面
均取得了显著进展。
尽管中国液压件市场的技术水平已取得显著提高，但在一些高端领域仍需进一步突
破。未来，持续的技术创新和国际合作将是提升中国液压件技术水平的重要路径。
③.企业竞争力
中国液压件企业近年来在国内外市场上的竞争力显著提升。主要体现在技术创新、
生产效率、市场开拓和品牌建设等方面的进步。
首先，技术创新是提升竞争力的核心因素。许多中国液压件企业加大了研发投入，
通过自主研发和技术引进，掌握了高性能液压泵、液压阀、液压缸等关键技术。一
些领先企业还积极探索电子控制与液压技术的融合，推出智能化、自动化的液压系
统产品，满足了市场对高效、精准控制的需求。
其次，生产效率的提升也增强了企业竞争力。通过引入先进的制造工艺和自动化生
产线，企业在生产过程中实现了精细化管理和质量控制，大幅提高了生产效率和产
品质量。此外，信息化管理系统的应用，使得企业在供应链管理、库存控制和订单
处理等方面更加高效，缩短了交货周期，提高了客户满意度。
市场开拓方面，中国液压件企业积极参与国际市场竞争。通过参加国际展会、建立
海外分支机构和与国际知名企业合作，企业扩大了品牌影响力和市场份额。同时，
国内市场的需求增长也为企业提供了广阔的发展空间。特别是在“一带一路”倡议
的推动下，企业在海外工程项目中扮演了重要角色。
最后，品牌建设方面，一些中国液压件企业注重品牌形象和售后服务的提升。通过
质量认证、专利布局和客户服务体系的完善，企业树立了良好的品牌声誉，赢得了
客户的信任和忠诚度。
总体来看，中国液压件企业在技术创新、生产效率、市场开拓和品牌建设方面的努
力，使其在激烈的市场竞争中占据了有利位置，并展现出强劲的增长势头。
④.创新能力
随着国家对制造业转型升级的重视，液压件企业加大了在研发方面的投入，不断提
高创新能力。中国液压件企业的创新能力近年来显著提升，成为行业竞争力的重要
驱动力。
首先，企业加大研发投入，通过自主研发和技术引进，掌握了液压泵、液压阀、液
压缸等核心技术。高性能材料的应用和先进制造工艺的引入，使产品质量和可靠性
大幅提升。
其次，许多企业积极探索智能化和自动化技术，将电子控制与液压系统结合，开发
出智能液压系统，提升了产品的响应速度和控制精度。此外，企业注重产学研合作
，通过与高校和科研机构的联合研发，推进技术创新和成果转化。
最后，知识产权保护和专利布局也为企业创新提供了保障。通过不断创新和技术积
累，中国液压件企业在国内外市场上逐渐展现出强大的竞争优势。
(3).未来发展趋势
①.数字化、智能化
未来，液压件产业将向数字化、智能化方向发展。通过引入物联网、大数据、人工
智能等先进技术，实现液压系统的智能控制和远程监控，提高生产效率和产品质量
。
②.节能环保
随着环保政策的不断推进，液压件产业将更加注重节能环保技术的研发和应用。开
发高效节能的液压元件，减少能耗和污染，符合可持续发展的要求。
③.国际化
中国液压件企业将进一步开拓国际市场，提升国际竞争力。通过技术合作、品牌建
设和市场拓展，逐步在全球液压件市场中占据更大的份额。
④.自主创新
加强自主创新能力建设，推动核心技术的突破。未来，液压件企业将更加注重自主
知识产权的积累，通过创新驱动实现产业的高质量发展。
总之，中国液压件产业在经历了几十年的发展后，已经取得了显著的成就。在未来
，随着技术进步和市场需求的变化，液压件产业将迎来更加广阔的发展空间。通过
不断的技术创新和产业升级，中国液压件产业必将在全球市场上占据更加重要的位
置。
3）行业发展趋势及市场需求
①制造业转型升级、技术聚合，促进产业结构优化
液压件作为现代机械装备中的关键部件，在推动制造业转型升级、实现技术聚合以
及促进产业结构优化方面发挥了重要作用。
(1).制造业转型升级
①.提高生产效率
液压系统广泛应用于各类机械设备中，其高效能和可靠性大幅提升了生产效率。例
如，工程机械中的液压挖掘机、液压起重机等，通过液压系统实现精准控制和快速
响应，大大提高了作业效率和精度。制造业通过引入先进的液压技术，能够显著提
高生产效率，降低生产成本，促进企业的转型升级。
②.提升产品质量
液压技术的应用能够提高机械设备的性能和可靠性，进而提升产品质量。液压系统
具有较好的稳定性和灵活性，能够实现精确的力和运动控制，满足高精度、高可靠
性的生产需求。例如，在汽车制造业中，液压冲压机和液压成型机的应用，显著提
升了汽车零部件的制造质量。
③.易于实现自动化和智能化
液压技术与自动化控制技术相结合，可以实现机械设备的自动化和智能化运行。例
如，液压机器人在生产线上能够完成复杂的装配、焊接等任务，实现无人化操作，
提升生产效率和质量。同时，智能液压系统能够通过传感器和控制器，实现实时监
测和故障诊断，提高设备的运行可靠性和维护效率。
(2).技术聚合
①.跨领域技术融合
液压技术与其他领域的技术融合，推动了制造业的技术创新和发展。例如，液压技
术与电子技术的结合，产生了电液伺服系统，实现了更加精确的控制和更高的响应
速度；液压技术与信息技术的结合，实现了液压系统的智能化监控和远程控制，提
高了系统的稳定性和安全性。
②.新材料应用
新材料的应用推动了液压件技术的进步。高强度、耐磨损、耐腐蚀的新材料在液压
元件中的应用，提高了液压系统的性能和寿命。例如，陶瓷材料在液压泵和阀中的
应用，显著提高了元件的耐磨性和使用寿命。
③.新工艺开发
新工艺的开发也促进了液压技术的提升。例如，增材制造（3D打印）技术在液压元
件中的应用，可以实现复杂形状的制造，提高了设计自由度和制造效率；纳米涂层
技术在液压元件中的应用，提高了元件的表面性能和抗腐蚀能力。
(3)促进产业结构优化
①.产业链整合
液压件产业链涵盖了原材料供应、零部件生产、整机制造、系统集成、售后服务等
多个环节。通过整合产业链各个环节，优化资源配置，提高生产效率，降低生产成
本，促进产业结构的优化升级。例如，液压件企业通过与上游原材料供应商和下游
整机制造商的合作，形成了完整的产业链，提高了企业的竞争力和抗风险能力。
②.推动中高端制造业发展
液压技术在中高端制造业中的应用，推动了中高端制造业的发展。例如，高端数控
机床、航空航天装备、海洋工程装备等领域，对液压系统的性能和可靠性要求较高
。通过发展高性能液压技术，满足中高端制造业的需求，促进了制造业向中高端方
向发展。
③.促进区域经济发展
液压件产业的集聚效应，促进了区域经济的发展。例如，江苏常州、浙江宁波等地
，依托当地丰富的产业资源和政策支持，形成了液压件产业集群，带动了区域经济
的发展。同时，液压件产业的发展也带动了相关配套产业的发展，如材料、加工、
物流等，形成了良性的产业生态圈。
液压件在制造业转型升级、技术聚合和产业结构优化中扮演了重要角色。通过引入
先进的液压技术，提高生产效率和产品质量，推动制造业向自动化、智能化方向发
展；通过跨领域技术融合和新材料、新工艺的应用，促进技术进步和创新；通过产
业链整合和区域经济发展，优化产业结构，提升产业竞争力。随着液压技术的不断
进步和应用领域的不断扩展，液压件产业将在未来的制造业发展中发挥更加重要的
作用。
②下游行业发展强势聚拢，市场需求个性化、多元化
液压产品作为制造业的通用基础零部件，其下游行业分布较广，从早期仅用于机床
行业到工程机械，再到如今几乎遍布所有制造业。我国液压产品的下游行业以工程
机械、汽车、重型机械、机床工具等为主。数据显示，其中占国内液压产品销售额
46%的工程机械移动液压为液压行业最主要的下游行业。
③行业绿色化、产品数智化
下游产业技术升级改造与日趋完善的环保法律法规使得液压元件必须向着智能化、
节能化、绿色化，特别是向着高效、高功率密度、低噪声、低震动、零泄漏以及抗
污染控制、多基介质等适应环保要求方向发展。
④协同发展，齐步迈向“工业4.0”与“互联网+”时代
中国在全球领先的互联网技术为液压产业的“工业4.0”与“互联网+”打下了坚实
基矗液压行业“工业4.0”与“互联网+”的关键是通过对各液压元件的控制来实现
主机装备的整体自动控制。未来随着5G通信技术的推广，液压泵、马达、油缸、阀
等元器件中可直接设置通信地址，大大缩短控制响应时间，让主机产品呈现更强的
实时性。同时主机装备大量实时运转产生的大数据快速存储运算模块，详细记录液
压元件的工作状况与性能状态，诸如故障的积累分析与数据的搜集，为不断改进产
品设计和实现现场故障诊断与排除提供有力的数据支撑。
⑤多方举措，提升可靠性，为进口替代夯实基础
高效、高标准、高可靠性系统集成发展是液压元件的目标。我国液压产品长期因可
靠性差、使用寿命低的问题导致主机厂商和终端用户长期不敢用、不愿意用，以致
液压产品长期依赖进口。
经过多年的积累和发展，我国目前液压产品企业整体制造工艺水平已具备较强的水
准和规模。同时，行业通过研究、建立行之有效的，较为全面的可靠性评估技术将
为产品的进口替代打下坚实基矗
二、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主营业务
公司主要从事液压技术的研究及液压产品的开发、生产和销售，主要产品包括液压
破拆属具和液压件等液压产品。
液压破拆属具
液压属具是指与液压主机进行配套，增加主机功能的各种液压机具。液压破拆属具
广泛应用于建筑、市政工程、矿山开采、冶金、公路、铁路等领域，对坚硬物进行
破拆等作业。
公司目前生产的液压破拆属具主要为液压破碎锤，它主要由前端缸体、缸体、后端
缸体、活塞、控制阀、蓄能器、钎杆、外壳等部件构成，通过活塞的往复运动，将
液压能转换成机械冲击能，实现对物体的破拆作业。
经过十余年的生产与技术积累，公司现已形成了轻型、中型和重型3个序列数十种
系列的液压破碎锤产品。
液压件
一个完整的液压系统由五个部分组成，即动力元件、控制元件、执行元件、辅助元
件和工作介质。
液压件是动力元件、控制元件、执行元件、辅助元件等一切用于液压系统的元件。
液压件种类众多，其中，液压泵、液压马达（行走马达、回转马达）和液压阀等是
其重要部件。
液压泵向整个液压系统提供动力；行走马达直接与液压机械的履带驱动轮或车轮相
连接，驱动其直行或转向行走；回转马达一般位于液压机械的上下部件结合处，驱
动上部部件旋转转向；液压阀则按操作者的指令将液压泵排出的压力油输送到各执
行元件，使液压机械完成各种动作。
公司目前生产的液压泵、行走马达、回转马达和多路控制阀为高压、大流量液压件
产品，其技术含量高、制造工艺复杂、精密度要求严格，属于高端液压件。
（二）公司其他业务
1.刀片、刀具、刀柄等硬质合金
烟台艾迪锐能超硬刀具有限公司前身为烟台艾迪精密机械股份有限公司刀具事业部
，组建于2015年5月。2020年10月30日公司注册成立，注册资本8000万元。艾迪锐
能主要从事硬质合金数控刀片、整体硬质合金刀具、刀柄工具系统、齿轮刀具的研
发、生产和销售业务。刀具产品涵盖车削、铣削、孔加工以及特殊需求的成型加工
，广泛应用于工程机械、机床行业、通用机械、汽车行业、模具行业、轨道交通、
航空航天、石油化工等关键领域。
（1）所属行业的基本情况
1）硬质合金刀具
硬质合金刀具是指与刀杆、刀体、刀柄进行配套应用于各类数控加工机床，进行车
削、铣削、钻削、齿形等各种形态的金属切削加工，广泛应用于工程机械、机床制
造、通用机械、汽车零部件、模具加工、3C（消费电子）产业、轨道交通、高端装
备制造、军工制造、航空航天等金属材料加工行业。硬质合金刀具凭借加工效率高
、加工方式多样性、性价比高的优势，成为金属切削加工的主流应用刀具。硬质合
金刀具包含硬质合金数控刀片、整体硬质合金刀具，同时需要搭配相应的刀杆、刀
体、刀柄、齿轮刀具等配套夹具进行加工。
①硬质合金刀具发展概况
2024年随着国家“制造强国”战略的推进和制造业的升级转型，传统机床正加速被
数控机床替代，同时随着工业母机、工业机器人、高端装备制造、新能源汽车、军
工制造、航空航天等行业进入了快速发展期，各行业的产品生产制造所需的数控机
床需求量迎来了爆发式增长，硬质合金刀具及相关配套产品作为数控机床加工的必
需消耗品，硬质合金刀具的市场需求量也被极大程度地带动起来。
国产刀具经过近几年的工艺技术革新、产品质量稳定及生产产能扩充，国产刀具已
经实现对大部分常规进口刀具市场的稳定替代。面对国内外消费市场对国产刀具的
高度认可，硬质合金刀具的国产化替代及高端化进程在客户需求端及制造供给端仍
会持续增长。
中国高端智造的快速崛起，国产化替代及高端化进程的加速，带动了硬质合金刀具
及相关配套产品需求的快速增长。
②市场化程度和竞争格局
A、硬质合金刀具国际市场
全球硬质合金刀具制造商主要分为欧美系、日韩系、国产系，产地主要集中在中国
、瑞士、德国、美国、以色列、日本、韩国等国家
欧美系刀具品牌最早起源于19世纪60年代，具有成熟的生产、销售体系及深厚的技
术沉淀，是世界刀具行业的领头羊。目前形成了山特维克、肯纳金属、伊斯卡、瓦
尔特等品牌为首的头部阵营，欧美刀具企业定位于为客户提供完整的刀具解决方案
，通过强大的研发投入、人才培养以及质量管理体系推动其产品体系不断推陈出新
，并在技术上处于持续领先的水平，在高端定制化刀具领域始终占据着主导地位，
市场呈现寡头竞争。
日韩系刀具品牌集中发展于20世纪20-30年代，是以三菱、京瓷、泰珂洛、特固克
为代表的日韩刀具企业，日韩刀具企业定位于为客户提供通用性高、稳定性好和极
具性价比的产品，标准规格系列刀具在高端制造领域赢得了众多厂商的青睐。
国产系刀具起步于20世纪60年代，发展至目前已经形成株洲钻石、厦门金鹭、华锐
精密、欧科亿等代表性刀具品牌，目前国内刀具品牌数量众多，竞争实力差距较大
，主要通过差异化的产品策略和价格优势，赢得了较多的中低端市场份额。
B、硬质合金刀具国内品牌市场格局
在国内智能制造大时代的引领下，号称“工业母机”的数控加工机床需求量逐年提
升，目前国内大部分机加工企业中数控机床保有率达90%以上，而硬质合金刀具作
为机床加工的“牙齿”，是机加工领域中需要定期更换的核心耗材。在数控机床发
展的初期，国内的硬质合金刀具市场主要由进口品牌占领。我国刀具市场按照品牌
销售构成，可以分为国外品牌（欧美系、日韩系）、国产品牌。
近年来，国内刀具企业在不断引进消化吸收国外先进技术的基础上，研究成果和开
发生产能力得到了大幅提升，在把控刀具性能的能力不断增强的同时，部分国内知
名的刀具生产企业也已经能够凭借其对客户需求的深度理解、较高的研究开发实力
为下游用户提供定制化的切削加工解决方案。国产刀具向高端市场延伸，凭借产品
性价比优势，已逐步实现对高端进口刀具产品的进口替代，加速了数控刀具的国产
化。
根据中国机床工具工业协会统计数据，2023年我国刀具市场总消费规模约为500亿
元。2022年国产刀具产销总规模（内销加出口）570亿元，增长1%。我国刀具出口
呈现增长趋势，而进口呈现下降趋势，导致整体呈现显著的顺差，进出口比值逐年
降低，2024年上半年，我国刀具出口额为123.91亿元，同比增长9.75%。这一增长
趋势显示出我国刀具在国际市场上的竞争力在不断提升。基于工艺升级、原材料上
涨，中钨高新、华锐精密、欧克亿等国产刀具品牌于2024年将部分产品提价10%左
右。我国数控刀具的竞争力持续加强，进口替代速度进一步加快。
③发展趋势
现代切削加工对刀具基体材料、涂层材料、刀具结构提出更高要求随着高速、高效
、高精度的现代切削加工需求不断升级，开发与现代切削加工相适应的刀具成为未
来发展方向，这对于刀具基体材料、涂层材料、刀具结构都提出更高的要求。
现代切削加工对刀具企业的综合金属切削服务能力提出更高要求伴随现代制造企业
对高速、高效加工的不断追求，传统供应标准刀具的方式将无法适应这种需求的转
变，刀具企业根据客户的加工成本、效率要求提供整体解决方案设计与服务的能力
变得尤为重要。
（2）产品市场需求分析
1）硬质合金刀具的市场需求
（1）国内刀具市场需求
①国内刀具市场消费额：2023年约512亿元，国产刀具占比73.1%，进口刀具（含国
外品牌在华生产并销售）占比26.9%，国产刀具在中国市场占比与去年相比增加1.8
%。2010年-2023年，中国硬质合金产量复合增长率达到7.08%，未来随着刀具行业
对硬质合金的需求不断提升，硬质合金产量总体保持稳定的增长态势，刀具行业也
将得到稳定发展。
②进口替代加速，国产企业向中高端市场渗透：刀具行业周期波动性小，受益于数
控化升级，国内市场仍有成长空间。切削刀具作为机床加工的易耗部件，具有明显
的消费属性，市场需求受周期波动影响小，行业规模相对稳定。2023年，全球刀具
市场规模已超2400亿元，国内市场规模稳定在400亿元。随着机床数控化升级，国
内数控刀具的消费需求有望进一步提升。2016年—2022年进口刀具占总消费的比重
从37.17%下降至20.23%，进口依赖度持续走低。
③硬质合金由于具有良好的综合性能，是全球应用最广泛的刀具材料。刀具使用的
材料主要有工具钢、硬质合金、陶瓷、超硬材料四类刀具。与高速钢相比，硬质合
金具有较高的硬度、耐磨性和红硬性，与陶瓷和超硬材料相比，硬质合金具有较高
的韧性，因具备合适的硬度、耐磨性和韧性，是使用最广泛的硬质合金材料。2019
年硬质合金在全球切削刀具消费结构中占主导地位，占比达到63%。在切削性能上
，国产刀具已与日韩水平相当，距离欧美刀具仍有一定提升空间。根据市场使用情
况，国产刀具在钢件、铸铁件、不锈钢等材料的加工领域中，加工寿命、性能稳定
性、耐磨性、抗冲击性、断屑表现、表面粗糙度与日韩系刀具品牌性能相当。但国
产刀具在综合性能相比欧美刀具仍有一定提升空间。
（2）国外市场需求
目前，全球的切削刀具市场规模超2400亿元，我国刀具出口额的增长率近几年稳定
在3-5%，国外的刀具市场需求远大于国内的市场需求。目前随着国产刀具的销售体
系、服务体系和品牌建设的逐步完善，中国刀具品牌在世界范围已经具备一定的知
名度，国外市场正在逐步接纳中国刀具企业的产品，国产刀具也凭借超高的性价比
优势已经从海外市场分得一块蛋糕。
（3）产品
①硬质合金数控刀片已涵盖车削、车槽、铣削、钻削、螺纹、齿轮加工等刀片系列
，主要用于铸铁、钢件、不锈钢、高硬钢、高温合金等材料领域的加工。
②整体硬质合金刀具主要用于铣削、钻削、成型加工，扩孔、成型加工，可以提供
专业的非标定制服务，解决客户面临的各种复杂、难加工的工况。
③刀柄工具系统作为切削刀具与机床接口连接的模块式结构夹持工具系统，可单独
根据机型结构及刀具要求进行非标定制。
④齿轮刀具用于生产加工齿轮，主要进行车齿刀、插齿刀、滚齿刀、可转位齿轮刀
四类齿轮刀具的生产制作以及修磨。
2.工业用多轴机器人
烟台艾创机器人科技有限公司成立于2020年10月，前身是烟台艾迪精密机械股份有
限公司艾迪机器人事业部。
艾创科技多年来一直专注于工业机器人和RV减速机产品的自主研发、生产及销售，
致力于为客户提供成套的工业机器人及集成应用等自动化解决方案。
（1）所属行业的基本情况
1）机器人
机器人在世界制造业平均密度为0.74%，我国不足0.7%，99%以上依然依靠人力，和
发达国家比机器人密度差距很大，工业机器人未来发展空间广阔。此外，我国的建
筑业、采矿业、铁路和公共建设、水力工程建设和工程机械、建筑机械市场的扩大
也将对工业机器人产业起到推动作用。建筑工程机械的结构件多为焊接件，为提高
焊接质量和效率，满足市场的需求，目前许多工程机械厂商纷纷要求采用机器人进
行焊接。预计，未来工业机器人用于物流、搬运的移动机器人每年增幅将不低于20
%。机器人将成为未来市场炙手可热的新领域，世界各国都在抢占先机。目前越来
越多的大企业开始引进机器人，随着机器人步入全面普及的阶段，而我国巨大的市
场潜力也将带动行业的快速发展。
①机器人发展概况
针对中国工业机器人产业发展，国家相继出台的工业4.0、《中国制造2025》等政
策，从宏观、战略角度构建产业顶层设计，国家大力支持机器人产品“智能化”发
展，并凸显出机器人技术对产业转型升级的驱动作用，为机器人企业带来了新的机
遇，从整体上看，工业机器人企业未来可期。
②市场化程度和竞争格局
A.机器人国际市场
根据国际机器人联合会数据，亚洲依然是全球最大的工业机器人销售市场，据中国
电子学会预计，2023年全球机器人市场规模将近336亿美元，其中工业机器人145亿
美元，服务机器人125亿美元，特种机器人66亿美元；我国机器人市场规模可达839
亿元人民币，在全球市场中占比达到53%，预计工业机器人新增销售额将达到446亿
元人民币，占比为53%。这表明中国在智能机器人领域的发展势头迅猛，并有望继
续保持领先地位。据报告显示，2023年全球工业机器人收入大约12650百万美元，
全球工业机器人市场的增长趋势整体向好，预计2024全年全球工业机器人市场销量
将超过62万台，到2030年全球工业机器人市场规模将达到190.1亿美元。
从工业机器人销售的主要国家和地区看，中国、日本、美国、韩国和德国是依然是
工业机器人的五大主要市场国。根据国际机器人联合会（IFR）的报告，2023年日
本的工业机器人安装量增长了9%，达到50413台，远超2019年疫情前的49908台水平
；2023年美国的工业机器人安装量达到44303台，同比增长了12%；2023年德国的工
业机器人安装量为25636台，相比2022年下降了1%；2023年韩国的工业机器人安装
量为31716台。
B.机器人国内市场
在我国，国外企业以世界机器人“四大家族”（ABB、库卡、发那科、安川）为代
表，在中国市场份额合计超60%。2021年我国工业机器人市场中，发那科、ABB、安
川、库卡的市场占比分别为15.3%、8.2%、8.2%、7.9%；此外，爱普生、雅马哈、
川崎、不二越、三菱等日系品牌位居前列。众多国产机器人企业只能在剩余30%多
的市场份额中争抢，而且这些竞争还都集中在中低端领域，高端领域国产工业机器
人的份额不到5%。在六轴以上多关节机器人，“四大家族”的份额超90%，处于绝
对垄断地位；在下游应用领域中，作业难度大、国际应用最广泛的焊接领域，国外
机器人占84%；高端应用集中的汽车行业，国外公司占90%份额。工业机器人市场在
过去几年里一直保持着稳定的增长势头，根据最新的市场分析报告，2023年中国工
业机器人市场增速虽然有所放缓，但全年销量累计28.3万台，同比微增0.4%，这表
明即使在市场调整期，工业机器人市场仍然保持着一定的增长动力。
近年来，受市场等因素影响，国外机器人品牌交货周期增长，价格持续增长，国内
机器人品牌货期及价格优势增大，值得关注的是国内企业凭借提供整套解决方案、
差异化产品如行业专机、行业应用深耕与积累、灵活价格及服务优势等不断取得突
破，2021年出现了两家年销量破万台的厂商，下游用户降本诉求及对国产品牌的认
知度和接受度明显提升。
③发展趋势
“十三五”以来，国务院发布了《中国制造2025》，纲领指出将通过“三步走”实
现我国制造强国的战略目标。为实现《中国制造2025》的发展目标，我国需要做出
提高制造业创新能力、推动信息化与工业化融合、调整制造业结构、发展绿色制造
与发力重点领域突破等努力。其中工业机器人无疑是我国制造业改革的重点领域之
一，在国家政策力挺之下，国产工业机器人大而不强的局面有望改善。各地方政府
也纷纷推出支持政策来大力发展机器人产业。未来存在三股力量来驱动整个工业机
器人市场：经济结构转型的“推力”；人口构成造成未来劳动力短缺与制造业用人
成本趋势性上升的“拉力”；政府政策扶持的“催化力”。
（2）产品市场需求分析
1）机器人的市场需求
①国内市场需求
在我国，国外企业以世界机器人“四大家族”（ABB、库卡、发那科、安川）为代
表，在中国市场份额合计超60%。2023年，中国工业机器人市场的增速有所放缓，
全年销量同比微增0.4%。下半年市场较上半年有所改善，展现出较强的韧性，下半
年销量14.9万台，新增近1.5万台。在下游行业方面，光伏行业成为市场增长的主
要引擎，全年增速达到90%，市场份额由2022年的5%扩增到2023年的9.2%。此外，
内资机器人企业在光伏全产业链中的销量快速增长，而外资企业则聚焦电池片插片
、电池组件串焊等环节提供高附加值方案.在六轴以上多关节机器人，“四大家族
”的份额超90%，处于绝对垄断地位；在下游应用领域中，作业难度大、国际应用
最广泛的焊接领域，国外机器人占84%；高端应用集中的汽车行业，国外公司占90%
份额。
②国外市场需求
2024年，全球工业机器人市场规模预计将达到230亿美元，相比2023年的145亿美元
，增长幅度较大。这一增长趋势反映了工业机器人在全球制造业中的重要性和应用
范围的不断扩大。在市场份额方面，欧洲和北美占据了全球工业机器人市场的主导
地位，合计占比超过70%。而亚洲市场占比约25%，美国和德国是工业机器人产业最
为发达的国家之一，拥有多家世界领先的工业机器人企业，它们不仅拥有先进的工
业机器人技术，还拥有强大的市场需求和成熟产业链。亚太地区的工业机器人销量
增幅预计将达到7%，销量将增长为43.4万台。市场需求覆盖制造业、物流行业、建
筑行业、医疗行业、农业以及服务行业，展示了工业机器人在提高生产效率、降低
成本、增强产品质量的重要作用。
智能化水平的提升和柔性生产线的兴起是2024年工业机器人发展的重要趋势。智能
化的工业机器人能够实现个性化定制生产，适应市场变化，提高生产效率和产品质
量。柔性生产线通过引入灵活的工业机器人，可以更快速地调整生产节奏，适应不
同产品的生产需求。
各国政府对工业机器人产业的重视程度不断提升，政策支持力度加大。例如，中国
政府推出的“机器人+”应用行动实施方案，旨在推动制造业机器人密度的增长，
预计到2025年将实现翻番。此外，随着制造业转型升级、智能化生产等需求的推动
，工业机器人市场规模有望实现新的突破。
综上所述，2024年全球工业机器人发展趋势表现为市场规模的持续增长、技术创新
和应用领域的扩展、智能化和柔性化生产的推进以及政策支持和市场需求的增加。
这些趋势预示着工业机器人在未来制造业中将扮演更加重要的角色。
③产品
艾迪于2015年确定了自主研发精密减速机的战略目标，携手国内知名高等院校，组
织专业研发团队，经过多年努力，获得了多项减速机的自主知识产权，目前研发出
C、E、N三大系列共计40余款减速机。经过长时间实际市场验证，艾迪的精密减速
机运行平稳，定位精度高，性能卓越，达到了行业领先水平。
RV减速机特点
齿隙小:1弧分以内；角传递误差小:1弧分以内；力矩大、体积孝质量轻、速比大、
效率高；寿命长，可使用6000小时；扭转刚度和倾覆刚度大；温升校
②AT12R1450
机器人1450系列产品有效负载6/12KG，臂展达1450mm，末端重复定位精度±0.06mm
，末端线速度2.5m/s，手腕部防护等级达到IP65；适用于焊接、上下料、喷涂、搬
运、分拣、装配等应用。
③AT120R2230E
机器人2230系列产品有效负载120KG，臂展达2230mm，末端重复定位精度为±0.06m
m，末端线速度4m/s，手腕部防护等级达到IP65；适用于上下料、码垛、搬运、分
拣、装配、涂胶、打磨等应用。
④AT210R2700A
机器人2700系列产品有效负载210KG，臂展达2700mm，末端重复定位精度±0.06mm
，末端线速度2m/s，手腕部防护等级达到IP65；适用于大空间、大负载、运行速度
快、精度要求高的场合，上下料、搬运、码垛、打磨等应用。
⑤AGV ATM1000
基于SRC的激光SLAM地面式自动叉车2021款ATM1000在传统AGV小车基础上做了多项
改进，外形小巧，负载能力超强；内部搭载SRC系列核心控制器，实现了±10mm的
高精准定位；并且配合红外传感器、3D避障、安全触边等多种传感器进行安全防护
，能够保证自动叉车在作业过程中人员和货物的安全，可灵活完成狭窄空间内的货
物运输，是实现工厂智能物流的“搬运神器”。
对接ERP、MES等主流信息管理系统，实现智能化柔性生产，打造智慧物流和智能制
造场景；完美避障/可靠防撞；新增避障激光、防撞条防护范围增大；精准定位/超
长续航/超大负载；小车定位精度±10mm，续航≥8h，最大负载1000kg。
3.工程机械电池Pack及储能
艾迪精密以12,000万元收购亿恩新动力科技（山东）有限公司100%股权，并成为艾
迪精密全资子公司。
亿恩新动力成立于2020年12月15日，主要从事电池制造；机械电气设备制造；电机
及其控制系统研发等业务；是国内领先的电池系统集成商，提供非道路工程机械电
池系统及智能电网储能系统整体解决方案。
1.1工程机械电池Pack行业发展概况
工程机械电池Pack主要包括轻型工程机械Pack和重型工程Pack。下游行业主要为高
机、叉车、矿卡、挖掘机、装载机、井下铲运机、AGV等主机装备。工程机械的电
动化渗透率越高，工程机械电池Pack行业需求越大。
为应对气候问题，截止当前全球已有136个国家、115个地区、235个主要城市和200
0家顶尖企业中的682家制定了碳中和目标。碳中和目标已覆盖了全球88%的温室气
体排放、90%的世界经济体量和85%的世界人口。大部分国家实现碳中和的主要路径
是“提高清洁能源在发电侧的占比和终端用能电气化”。随着中国“3060”目标的
提出和锂电池技术的快速发展，国内工程机械电池Pack市场快速增长。
1.2市场化程度和竞争格局
A、国际市场
随着中国工程机械产业链的发展和新能源技术领先全球，锂电池技术专利占据全球
90%以上，动力电池出货量占据全球半壁江山，欧美品牌中国制造供应全球。工程
机械PACK业务的战略是紧随国内各大主机厂（含外资企业）的脚步进入全球市场，
工程机械电池Pack国内市场的分析可涵盖国际市常
B、国内市场
宁德时代、亿纬锂能等电芯企业也在布局工程机械PACK业务，但其在定制化开发、
服务和应用场景的数据积累领域是其薄弱环节。
1.3发展趋势
国内工程机械行业在“双碳”政策的驱动下和疫情的放开，工程机械电池Pack行业
将进入快速增长期，工程机械电池Pack行业国际市场也将随着中国工程机械的国际
化快速的进入增长期。
（2）产品市场需求分析
2.1国内市场需求
1）国内工程机械主机厂为获取国内市场的竞争优势，电池Pack降电量和差异化开
发需求迫
2）有集中应用场景的工程机械产品的电池Pack将快速走向标准化和“可换电”，
重型电动化工程机械的电池Pack的逐步走向高压平台。
3）叉车电池Pack行业已临近成熟期，高空作业机械池Pack行业处在快速增长期，
电动装载机在2023年的销量占比已经达到3.5%，预计2024年将进入快速增长期，其
他在市政施工、“零碳港口”、“绿色矿山”和“已进入或即将进入碳核查行业”
应用场景的工程机械电池Pack行业即将进入快速增长阶段。
2.2国外市场需求
1）国外各类工程机械电池Pack行业的市场需求与国内极其相似，但国外锂电行业
发展比较落后（终端客户对锂电的认知度有限）、电网的不完善性导致国外工程机
械的锂电化进程落后于国内。
（3）工程机械电池Pack产品
3.1轻型工程机械产品-高机
3.2轻型工程机械产品-臂车
3.3轻型工程机械产品-叉车
3.4重型型工程机械产品
（1）所属行业的基本情况
1.1储能行业发展概况
从整个电力系统的角度看，储能的应用场景可分为发电侧储能、输配电侧储能和用
电侧储能三大场景。发电侧对储能的需求场景类型较多，包括电力调峰、辅助动态
运行、系统调频、可再生能源并网等；输配电侧储能主要用于缓解电网阻塞、延缓
输配电设备扩容升级等；用电侧储能主要用于电力自发自用、峰谷价差套利、容量
电费管理和提升供电可靠性等。
为应对气候问题，截止当前全球已有136个国家、115个地区、235个主要城市和200
0家顶尖企业中的682家制定了碳中和目标。碳中和目标已覆盖了全球88%的温室气
体排放、90%的世界经济体量和85%的世界人口。大部分国家实现碳中和的主要路径
是“提高清洁能源在发电侧的占比和终端用能电气化”。风电和光伏为当前主要的
清洁能源来源，但风光等新能源高比例并网，其波动性和间歇性等问题凸显，确保
电力系统安全、稳定运行将是巨大的挑战。因此，要提高风光发电在电力系统中的
比重，需要通过储能技术来保障发电的相对稳定。截至2022年底，全球已投运新型
储能累计装机规模达45.7GW，年增长率80%。中国、欧洲和美国继续引领全球储能
市场的发展。电化学储能、熔融盐储热、压缩空气储能、飞轮储能是全球规模前四
的新型储能技术类型。在新型储能技术中，锂离子电池储能技术的成熟度、成本、
响应速度、安全性和建设周期等维度优势明显，锂离子电池储能技术成为当前风光
等清洁能源高比例并网的重要支撑技术和最优解方案。
锂离子电池储能技术中使用的主流电芯为磷酸铁锂电池，而全球的磷酸铁锂电池产
能集中在中国。中国的锂离子电池储能市场自2021年下旬开始进入爆发式增长阶段
。
1.2市场化程度和竞争格局
A、国际市场
截至2023年底，全球已投运电力储能项目累计装机规模289.2GW，年增长率21.9%。
新增投运电力储能项目装机规模突破50GW，达到52.0GW，同比增长69.5%。由于全
球各国家能源结构的差异，不同国家的发展重点均有差异，从应用场景来看，中国
和美国以源网侧装机为主，欧洲和APEC地区户用及工商业储能的占比相对较高。
2024年上半年全球储能电池出货量达130Gwh，同比增长35%，其中国内储能电池出
货量126Gwh，同比增长40%。上半年，宁德时代持续引领储能行业发展，314Ah和En
erD大批量出货及并网，今年发布首5年功率、容量零衰减的天恒储能系统，继续保
持第一的市场份额；亿纬锂能从去年开始发力后，一发不可收拾，今年又与海得、
林洋储能、晶科储能、POWIN签约超20Gwh的储能电池订单，稳居第二的市场份额；
中创新航上半年表现不俗，武汉基地三期产线投产后，5、6月份314Ah电芯大批量
出货，首次进入第三，算是上半年的一匹黑马。
国际市场中的用于电源侧和电网侧的大型储能系统，比亚迪、阳光电源、特斯拉等
国际型企业凭借渠道优势占据了大部分市场；户储在2023年市场遇冷，市场整年处
于消耗库存的尴尬局面。
B、国内市场
中国的锂离子电池储能市场自2021年下旬开始进入爆发式增长阶段，截至2023年底
，国内新型储能累计装机规模达31.39GWh，2023年新增新型储能项目装机22.6GWh
，同比增长超215.6%。主要的品牌有中车、海博思创、阳光电源、时代电工、科陆
、采日等。
对于中国储能市场规模，中关村储能产业技术联盟预测“十四五”最后两年，新增
新型储能装机规模仍呈快速增长态势，超额完成目前各省的规划目标，整个“十四
五”期间年均复合增速将超过100%。预计2028年新型储能累计装机规模将达到168.
7GW~220.9GW，2024-2028年复合年均增长率（CAGR）为超过37%；预计2030年新型
储能累计装机规模将达到221.2GW~313.9GW，2024-2030年复合年均增长率（CAGR）
超过30%，年平均新增储能装机规模26.6GW以上。
1.3发展趋势
全球储能市场进入后补贴阶段，采购目标成为主力。
（2）产品市场需求分析
2.1国内市场需求
1)大型风光并网配储由电源侧向电网侧转移，储能电站分布式改为集中式，“共享
式储能”商业模式因收益路径目前仍未明确，且受各区域政策影响充满不确定性，
当前尚不具备吸引第三方资本进入的条件。
2)随着锂电池价格的下降、新能源装机规模的快速增加和因“价格竞争”导致的存
量储能电站“无法调度和不敢电度”问题凸显，国内源网侧储能的需求逐渐开始关
注产品性能。关注的产品性能主要聚焦在“长大高高”四个维度。
3)随着峰谷价差的逐步扩大和多种专项补贴的出台，2023年成为了“工商业储能元
年”，从装机容量看，仅2023年1—6月，我国新增工商业储能装机容量就达到2826
.7千瓦时，同比增长1231%。
4)在政府的调控下，工业用电的峰谷价差加大，部分省份的工商业侧储能系统市场
需求凸显。
2.2国际市场需求
全球储能市场应用需求成两极化，“快速调频，让调节速度更快”和“容量充裕，
让时长更长”。
（3）储能产品
3.1高压风冷储能产品
3.2液冷储能产品
3.3液冷一体户外柜
二、经营情况的讨论与分析
（一）公司主营产品市场需求分析
1、液压破碎锤的市场需求
（1）国内市场需求
①挖掘机的市场需求
液压破碎锤主要与挖掘机配套作业，液压破碎锤市场发展受挖掘机械行业影响较大
。据中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计，截至2024年6月底我国挖掘机市场1
0年保有量约为240万台。未来挖掘机市场将呈周期性震荡态势。
②配锤率的提高
近年来，液压破碎锤技术水平不断提高，新产品不断推出，如输出参数连续可调节
的可调节式破碎锤、噪音较低的静音型破碎锤、超大型破碎锤、专用破碎锤等。随
着液压破碎锤产品的不断创新，其应用领域不断拓展。
随着城镇化建设以及城市基础设施建设的推进，需要大量的破拆作业，将对液压破
碎锤形成持续的需求。此外，随着国家对环境保护的日益关注、安全生产要求的不
断提高以及人工成本的逐步上升，建筑施工、矿山冶金、道路养护等领域的机械装
备的使用率将快速增长，也将带动行业对液压破碎锤的需求。
由于起步较晚，国内市场对工程机械属具认知不足，其发展相比发达国家还有很大
差距。截至2020年底，据不完全统计，国内挖掘机械属具配置率仅为30%左右，与
成熟市场差距较大，其中挖掘机破碎锤配置率为25%-30%，低于成熟市场30%-40%的
水平，若按照成熟市场配置率来看，我国液压破拆属具市场具有较大的市场潜力。
③产品寿命
液压破碎锤的使用期限一般在3-5年，由于国内液压破碎锤用户的使用强度较大，
造成产品实际使用期限较短，产品更新频率较快。
（2）国外市场需求
据中国工程机械工业协会统计，目前国外市场对液压破碎锤的需求远远大于国内市
场，需求量较大。当前，国内企业生产的液压破碎锤产品已成功销往国际市场，相
较于国际同类产品，国产液压破碎锤具有较高的性价比优势。随着国际客户对国产
液压破碎锤认知度的不断提升，来自国外市场的需求有望呈现增长态势。
2、高端液压件的市场需求
高端液压件广泛运用于国民经济各行业的各类主机产品和技术装备，工程机械是高
端液压件的主要客户。
（1）新机市场
据中国工程机械工业协会统计，2022年中国工程机械行业实现营业收入突破8490亿
元。目前，我国工程机械行业的高端液压件大部分依赖进口，工作环境恶劣的挖掘
机对进口高端液压件的依赖近几年有所减弱，国产液压件逐步崛起。高端液压件的
快速国产化，将有力提升我国挖掘机的市场竞争力。
（2）售后市场
经过多年发展，我国目前已形成了各类机械规模巨大的存量市场，据中国工程机械
工业协会挖掘机械分会统计，截至2024年6月底我国挖掘机市场10年保有量约为240
万台。庞大的存量市场规模将形成巨大的维修市场需求。由于我国工程机械普遍存
在超负荷运转及维护不足的情况，液压件的实际使用期限缩短促成更换频率的提高
。
（二）公司经营情况
报告期内，面对需求市场进入下行周期，工程机械行业市场需求减少等多重压力挑
战，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，紧紧围绕迎接党的二
十大、学习宣传贯彻党的二十大精神，坚持党的全面领导，强化顶层设计，持续深
化改革，激发发展活力，发展质量稳步提升，品牌价值持续彰显，高质量发展迈出
坚实步伐。
2024年上半年，公司实现营业收入13.8亿元，实现利润总额2.29亿元、归属于上市
公司股东的净利润1.96亿元；加大研发投入力度，研发投入强度达到4.31%，科技
创新成果工程化、产业化蹄疾步稳，助推公司传统产业转型升级、新兴产业培育壮
大。根据当前市场环境及运营情况，公司主要做好以下战略调整工作：
1、产品差异化竞争
公司各业务板块以市场为导向，按产品的不同属性深入理解顾客需求，准确把握产
品定位和技术发展趋势，在激烈的市场竞争中获取差异化优势，具体包括：巩固轻
型和中型液压破碎锤产品市场占有率；重点加强重型液压破碎锤产品的研发和生产
，力争在产品的工作耐久性、打击能力等方面取得更大突破；加强液压件各类产品
的研发和生产，在目前已经配套产品的基础上，加大研发，开发全系列液压件，包
括微挖、小挖、中挖及大挖用液压件，高空作业平台车用液压件、旋挖钻机用液压
件、装载机用液压件等，为未来高端液压件的全系列配套做好基矗
2、及时调整采购及营销策略
公司主要原材料钢材的价格波动会导致公司成本控制压力增大，从而影响公司的毛
利率水平及利润率的稳定。公司密切关注产品价格波动趋势，及时制定并调整销售
策略，增加高毛利产品的营销力度，加大产品占比；同时还密切关注主要原材料价
格走势，及时调整原材料采购计划及产品生产结构，降低综合采购成本。
3、加大市场营销力度
公司液压件售后市场方面，公司以品牌建设为基础，通过提升渠道和经销商的团队
管理和市场运作水平，扩大市场销售份额；主机市场方面，大力拓展新客户。通过
进一步加强与知名工程机械主机制造商的合作，建立和完善终端销售服务网络，增
加大客户数量；出口市场方面，通过产品定制及服务吸引客户、产品策划引导客户
，增加海外销售客户，以分散贸易政策风险。
4、降低生产成本
公司通过对现有部分生产线进行自动化改造，对目前的生产工艺进行升级，对工装
夹具进行改进，持续不断的降低制造成本，使产品更加具有市场竞争力。
5、持续推进新产品研发
公司不断加强技术研发团队建设，深化与国内外科研机构及高等院校的合作，提高
全过程自主研发能力，促进公司成为技术创新和科技成果转化的主体，打造成为液
压产品领域的领先技术研发中心。产品开发方面，公司进一步加强基础技术研究，
加强在液压件领域的产品研发，以高附加值、高技术含量产品的研发为目标；同时
，公司为进一步开拓新的产品线，建立了专门的研发团队用于工业用多轴机器人的
研发以及刀片、刀具、刀柄等硬质合金产品的研发，助推公司整体研发水平和技术
实力的进一步提升，丰富公司产品系列
三、风险因素
1.宏观经济周期波动风险
我国乃至世界经济发展都具有一定的周期性特征。公司产品的市场需求与固定资产
投资水平密切相关，因此行业需求与国民经济的景气程度有较强的相关性。如果宏
观经济发展势头良好，基础设施建设步伐加快，将会促进行业需求的增加，从而带
动产品的需求；反之则有可能抑制需求。因此，本公司的经营业绩有可能受到宏观
经济周期性波动的影响。
2.市场竞争的风险
我国液压破碎锤及液压件产品市场目前仍处于成长期，市场竞争秩序尚未成熟，对
行业的规范发展及公司产品推广产生一定不利影响。同时，公司产品较高的利润水
平也会吸引同行业加大研发力度，提高产品质量，以争夺高端市场的份额。如果公
司不能保持并增强竞争优势，将存在因竞争加剧导致利润水平下降的风险。
3.技术不能持续领先的风险
公司成立以来专注于液压技术的研究，始终重视前沿技术的研发，经过十余年的不
断积累，目前已形成了一支经验丰富的研发团队。公司生产技术及产品性能已经处
于国内先进水平，在市场上得到国内外客户的认可。如果公司不能持续加强技术研
发并推出新产品，将会对公司未来发展产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（1）技术实力雄厚，自主创新能力强
公司为高新技术企业，拥有一支经验丰富的研发队伍。经过多年研发投入，公司现
已形成了以热处理技术、高压液压件铸造技术、先进机加工工艺、高压密封技术、
测试技术为核心的具有自主知识产权的技术体系。公司成功研发的液压泵、行走及
回转马达、多路控制阀等产品实现了上述高端液压件的国产化，打破了国外品牌长
期垄断的局面。液压件的国产化进程明显加快。
公司始终将技术创新作为其核心竞争力，持续开展应用技术和行业前沿的新产品、
新工艺研究，成功开发出科技含量高、市场竞争力强、经济效益好的技术成果，形
成了具有自身特点的技术体系，完全掌握具有自主知识产权的核心技术。
（2）性价比优势
公司高度重视产品质量，不仅有强大的技术团队，同时还拥有数百台全球一流的生
产设备。稳定的产品质量、优异的使用性能、有竞争力的价格、相对较低的使用成
本构成了公司产品较强的性价比优势，与国内同类产品相比具有产品质量和性能优
势，和国外先进产品相比具有价格优势。
（3）品牌优势
公司作为国内液压破碎属具和高端液压件技术领先的企业，在同行业中拥有较高的
知名度，并凭借过硬的产品质量、全方位的零配件供应以及快速的客户需求响应，
获得国内外客户的好评与认可。公司是行业内为数不多实现出口销售的企业之一，
产品出口到全球90多个国家和地区，品牌优势得以不断扩大。
（4）管理优势
公司经过十余年的发展，在所经营领域已建立了一支成熟稳定并具有丰富管理经验
的专业化管理团队。公司注重内部人才培养与外部优秀人才引进相结合的人才管理
策略，丰富管理团队的企业管理知识及经验；在关键技术领域和重要管理岗位引进
外部优秀人才，对公司的发展运营提供有力支持。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜亿恩新动力科技(山东)有限公｜ 10000.00｜ -212.22｜ 31977.37｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜恩次方能源科技(江苏)有限公｜ 3000.00｜ -34.91｜ 973.31｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜朋创新能源技术(上海)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西恩普能源科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -8.19｜ 291.60｜
｜烟台奥朗机械科技有限公司 ｜ 5000.00｜ 1682.88｜ 63409.46｜
｜烟台艾创机器人科技有限公司｜ 2000.00｜ -1914.83｜ 25069.34｜
｜烟台艾迪液压科技有限公司 ｜ 8086.91｜ 4030.40｜ 80915.00｜
｜烟台艾迪锐能超硬刀具有限公｜ 8000.00｜ -436.44｜ 25629.23｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜邵阳中旺工程机械设备有限公｜ 1000.00｜ -87.42｜ 3491.61｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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