☆经营分析☆ ◇603626 科森科技 更新日期：2025-04-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
消费电子(含加热不燃烧电子烟,VR),医疗器械,汽车(含新能源汽车)等终端产
品所需精密金属,塑胶结构件产品的研发,制造以及部分组装服务。
【2.主营构成分析】
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子产品结构件 ｜ 215702.88｜ 21723.84｜ 10.07｜ 83.07｜
｜医疗手术器械结构件 ｜ 30329.06｜ 10960.42｜ 36.14｜ 11.68｜
｜其他精密金属结构件 ｜ 10625.19｜ 204.29｜ 1.92｜ 4.09｜
｜其他业务 ｜ 2999.91｜ -278.18｜ -9.27｜ 1.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子产品结构件 ｜ 215702.88｜ 21723.84｜ 10.07｜ 83.07｜
｜医疗手术器械结构件 ｜ 30329.06｜ 10960.42｜ 36.14｜ 11.68｜
｜其他精密金属结构件 ｜ 10625.19｜ 204.29｜ 1.92｜ 4.09｜
｜其他业务 ｜ 2999.91｜ -278.18｜ -9.27｜ 1.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外地区 ｜ 166799.21｜ 17226.39｜ 10.33｜ 64.24｜
｜境内地区 ｜ 89857.92｜ 15662.15｜ 17.43｜ 34.61｜
｜其他业务 ｜ 2999.91｜ -278.18｜ -9.27｜ 1.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子产品结构件 ｜ 293312.89｜ 31213.56｜ 10.64｜ 85.67｜
｜医疗手术器械结构件 ｜ 26965.96｜ 10340.32｜ 38.35｜ 7.88｜
｜其他精密金属结构件 ｜ 11563.65｜ 2127.24｜ 18.40｜ 3.38｜
｜其他业务 ｜ 10523.60｜ 6233.94｜ 59.24｜ 3.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜消费电子产品结构件 ｜ 293312.89｜ 31213.56｜ 10.64｜ 85.67｜
｜医疗手术器械结构件 ｜ 26965.96｜ 10340.32｜ 38.35｜ 7.88｜
｜其他精密金属结构件 ｜ 11563.65｜ 2127.24｜ 18.40｜ 3.38｜
｜其他业务 ｜ 10523.60｜ 6233.94｜ 59.24｜ 3.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外地区 ｜ 202088.18｜ 30967.93｜ 15.32｜ 59.03｜
｜境内地区 ｜ 129754.32｜ 12713.19｜ 9.80｜ 37.90｜
｜其他业务 ｜ 10523.60｜ 6233.94｜ 59.24｜ 3.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、报告期内公司所处行业情况
公司处于精密金属制造行业，需要综合运用计算机技术、新材料技术、精密制造与
测量技术等现代技术，通过塑造变型、熔化压铸、冲压切削、结晶等成型手段将金
属材料加工成预定设计的产品，目的在于使成形的制品达到预定设计要求的强度、
形状、尺寸或外观。
精密金属、塑胶结构件是众多高精尖产品不可或缺的重要组成部分。在通讯设备、
计算机、医疗器械、消费类电子、航空航天等行业发展速度日新月异的背景下，对
产品的微型化、高精度、高质感等特性的要求越来越高。精密金属、塑胶结构件不
仅可以满足上述行业相关产品对结构件电磁屏蔽和坚固支撑等的功能性要求，而且
经过阳极氧化、PVD等表面处理后的精密、塑胶金属结构件可以提高耐腐蚀性、增
强耐磨性及硬度，同时在色泽度、光滑度、质感等方面大大满足消费者对外形美观
的要求。
近年来，以CNC数控加工技术为核心的精密压铸、冲压、精密切削等技术广泛应用
于金属、塑胶结构件制造，为下游产品提供了高质量、高精度、高质感的结构件或
零部件，随着下游终端产品的多样性发展，对结构件制造服务商的生产工艺、数控
及精密技术运用提出了更高的要求。
2、报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主要以精密压铸、锻压、冲压、CNC、激光切割、激光焊接、MIM、
精密注塑等制造工艺、技术为基础，以精密模具设计、生产为支撑，为苹果、华为
、亚马逊、谷歌、Meta、XREAL、歌尔、立讯、美敦力等国际、国内知名客户提供
消费电子（含加热不燃烧电子烟结构件、VR）、医疗器械、汽车（含新能源汽车）
等终端产品所需精密金属、塑胶结构件产品的研发、制造以及部分组装服务。公司
消费电子产品包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能耳机、智能音箱、加热
不燃烧电子烟、VR等终端产品的外壳、中框、中板、按键、标志、转轴（铰链）等
；医疗器械产品包括手术刀、骨钉、心脏起搏器等终端产品所需结构件；储能产品
主要为PACK模组产品等。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，由于新品量产，公司实现营业收入17.41亿元，同比增长35.62%。但因
前期投入较大的新品石墨散热模组未达预期，同时多项新品处于开发阶段等因素影
响，成本费用增加，公司产品整体毛利率大幅下滑，2024年半年度业绩亏损。
事实上，以智能手机、PC等为代表的消费电子行业自今年以来已经出现景气改善，
消费电子行业相关产品的出货量逐季改善。由于消费电子项目生产设备多数具有非
标性的特点，需要根据项目情况采购所需的生产设备，进而造成公司具有重资产的
特点；由此造成折旧、摊销等刚性成本、费用一直居于高位。结合公司自身生产、
经营情况，公司未来或对相关资产进行处置，降低相关资产对利润指标的约束。
尽管消费电子行业景气度有所改善，但行业竞争的激烈程度丝毫没有降低，产品毛
利率依然处于下降过程。自去年以来，公司致力于调整产品结构，主动收缩、降低
毛利率低、亏损的业务。这一调整过程尚在动态进行中。
由于科技迭代因素的出现，消费电子行业出现积极的变化，包括智能手机在内的产
品的出货量预计有望持续增长。消费电子在经历了三年多低迷之后，叠加AI侧的落
地执行，消费者对AIPC、AI手机等更智能的产品的需求会逐渐释放。公司利用自身
在消费电子行业内多年的商务开拓经验，积极参与增量市场开发；同时，在折叠手
机组装市场沉寂了一年多之后，公司重新回归到折叠屏手机组装序列，此次回归将
得到来自产业链端MIM的支持，有望提升公司在折叠屏手机组装领域的成本优势。
报告期内，公司一重要子公司处于开发打样阶段，一直未能量产；该部分产能有望
于今年9月份量产，存在改善趋势。
目前公司储能业务板块经营趋势向好，两条产线处于阶段性满产状态。储能业务发
展将为公司的营收提供支持。
三、风险因素
1、客户集中风险
由于公司主要收入来源于消费电子领域，而该行业品牌集中度较高，因此不可避免
地形成客户集中局面。虽然公司主要服务于消费电子、医疗等行业的国际知名客户
，这些客户在选择供应商时需要有严格、复杂、长期的认证过程，要求供应商具有
完善的业务管理体系、质量控制体系、环境控制体系，以及较强的研发设计能力、
制造能力、服务实力。公司成为他们的合格供应商后，与其形成了较为稳定的供应
链关系，但若上述主要客户经营及合作情况发生重大变化，将会对公司经营业绩带
来一定风险。
2、下游行业及产品波动风险
公司产品主要应用于消费电子产品和微创手术器械等领域，这些行业受宏观经济运
行及产业政策的影响较大。近年来，以智能手机为代表的消费电子行业出货量放缓
甚至下降，行业整体规模趋于稳定。未来消费电子产品行业存在波动风险。公司下
游行业的波动或周期性变化，可能造成公司经营业绩下滑的风险。同时，随着5G、
物联网、人工智能、虚拟现实、新型显示等新兴技术与消费电子产品的融合，智能
手机、平板电脑、智能穿戴、智能家居及其他新兴消费电子类产品更新换代速度不
断加快，导致公司相关产品结构件业务随下游终端新产品的更新换代而波动，进而
可能导致公司业绩出现波动。
3、市场竞争风险
国内精密结构制造服务企业数量庞大，客户遍布消费电子、医疗器械、新能源、机
床、通信设备等众多行业。行业内有部分类似公司的企业拥有先进的技术和设备，
资金实力较强，在先进的管理理念指导下，可为客户提供高精密或超精密配套结构
件制造服务，并可为客户提供具有定制式的产品和服务。未来随着不断有竞争对手
突破技术、资金、人才、客户认证等壁垒进入高精密或超精密结构件制造、服务行
业，行业竞争将加剧。若公司不能有效应对，继续保持在技术研发、产品及服务质
量、客户资源等方面的优势，将会对公司的经营业绩产生一定的影响。
4、成本与费用增加风险
公司的经营成本主要包括原材料、制造成本、人工成本等。虽然公司所需原材料供
应稳定、生产周期较短，价格的短期波动对公司的影响较小，但是未来受市场需求
波动等多方面因素影响，如果原材料价格由于国际局势动荡等原因出现大幅波动，
将对公司营运资金的安排和生产成本的控制带来不确定性，公司在生产经营过程中
面临原材料价格大幅波动带来的经营风险。
近年来国内制造业就业人员平均工资呈逐年上涨趋势，且公司地处长三角发达地区
，用工成本较高，员工人数和人均工资的增长对公司的经营成果产生一定影响。虽
然公司通过提高设备自动化程度、改进工艺水平等措施在一定程度上抵消了劳动力
成本上升对公司的不利影响，但未来劳动力成本如出现大幅上涨，将对公司经营业
绩产生一定风险。同时，随着下游客户对产品工艺设计、功能性能等方面需求的不
断增加，公司需不断加大研发投入。如公司进行的研发项目未来未能达到客户要求
或带来的收益未及预期，也将对公司经营业绩产生一定影响。
5、管理风险
公司2017年上市以来坚持做大做强主营业务，扩大公司经营规模，目前公司已经在
昆山、东台、越南建设生产基地，同时在境内外多地设立控股公司开展业务。随着
募集资金投资项目的实施和现有业务的扩张，公司的资产、业务、机构和人员等将
进一步扩张，需要公司在资源整合、市场开拓、产品研发与质量管理、财务管理、
内部控制等诸多方面进行调整，对各部门工作的协调性、严密性、连续性也提出了
更高的要求。如果公司的经营管理水平和组织管理体系不能满足公司资产和经营规
模扩大后的要求，将对公司经营目标的实现产生不利影响，带来经营规模迅速扩大
后的管理风险。
6、技术风险
公司一直专注于精密结构件的研发、设计、生产和销售，积累了丰富的经验，并取
得了多项专利技术。公司通过内部培养、外部引进等方式打造了实力雄厚的技术研
发团队，团队的技术水平和创新能力是发行人能长期保持技术优势并对市场做出快
速反应的重要保障。尽管公司采取了严密的技术保护措施，并不断完善对技术人员
的激励及约束机制，但未来仍不能排除技术人员流失或者技术失密的风险，从而对
公司正常的生产经营带来不利影响。
保持技术领先是公司能够不断发展壮大的核心竞争力。精密结构件生产具有典型的
多品种、多批次、非标准化、高精度等特征，良好的研发水平和较高的技术能力是
赢得市尝提高企业效率的关键。虽然公司的技术水平处于行业内较高水平，能够为
目前客户群体提供较好的技术支持服务，但随着客户群体不断扩充及客户要求的不
断提高，如果公司的研发、技术水平未来不能持续提高并保持技术领先，将对公司
市场份额、盈利能力带来不利影响。
7、汇率波动风险
公司在业务开展过程中，海外销售占有较大比例，汇率的波动存在一定风险。消费
电子供应链企业往往都有3-6个月不等的账期。如果在应收账款回笼期间，人民币
持续升值，公司将不可避免地面临汇兑损失风险，虽然通过境外贷款等方式可以进
行一定的对冲，但仍有较大不确定性。
四、报告期内核心竞争力分析
1、人才梯队和研发、技术优势
公司通过人才引进及自主研发，具备了独立从事精密结构件制造服务所需的开发、
设计、生产等技术力量，通过在产品生产过程中的不断改善和创新，公司形成了完
善的制造技术体系，在消费电子、医疗器械等领域拥有多项核心技术，截至本报告
披露日，公司已获授权专利超过300项，其中发明专利78项。
近年来，公司持续加大研发投入，瞄准市场前沿，提高科技创新能力，优化产品结
构，有效地加强对客户需求的响应能力和对市场变化的反应能力。目前，公司拥有
一支由数百人组成的研发实力雄厚的专业团队。公司生产事业部均有专业工程师团
队从事工艺研发、生产流程设计及产品后续改进工作，保证在最短时间内用较低的
成本生产出符合客户需要的产品，形成自身核心竞争力，也为公司获取更多订单和
未来快速发展奠定了良好的技术基矗
2、产品线和产能规模优势
公司掌握了精密模具、冲压、锻压、切削、压铸、CNC、真空镀膜、阳极氧化、金
属粉末注射成型、激光切割和焊接、精密注塑等一整套完备的精密金属、塑胶制造
服务和配套技术方法，拥有丰富的产品线，可以满足众多行业对精密制造“一站式
”服务的要求。公司成立以来，已累计为客户提供了超5,000种产品，形成了产品
设计、品质管控大数据库，具备充足的产品设计、制造、品质管控等经验，可以为
客户提供多种解决方案，在为客户缩短产品上市时间、降低产品开发成本、增加产
品美观度等方面具有较强的竞争优势。
随着公司近几年产能的持续扩大，公司还将持续巩固精密制造领域的核心竞争力，
不断扩大业务范围和市场份额。公司分别在昆山与东台建有数个研发、生产基地，
具有较大的生产规模，可以集中为客户提供持续的产品供应，形成与客户稳定的合
作关系。尤其在消费电子领域，拥有完备的工艺制程和良好的管控能力将有利于客
户降低其供应链管理的难度、提升产品品质和保持供应链的稳定性，相应地增强了
公司获取项目、订单的能力和客户粘性。
3、质量管理优势
公司自设立以来就坚持“品质第一、服务一流”的质量方针，拥有严格的质量控制
体系和严苛的品质管控措施，公司制定了《KS-QM-0001质量手册》、《生产或服务
提供过程控制程序》、《监视和测量设备控制程序》、《生产过程验证程序》等多
项质量控制制度，从原材料采购、产品和工艺设计、生产再到出货检验，每一道工
序都配有专门的作业流程和规范，对产品质量进行层层把关。
公司通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO/TS16949汽车生产件及相关维修零件质
量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO13485医疗器械质量管理体系认
证、BSOHSA18001：IECQQC080000、ISO/IEC27001、安全生产标准化等多项体系认
证。公司全面执行国际/国内生产安全要求，确保在生产过程中杜绝危害物质，符
合欧盟RoHS（《关于限制在电子电器设备中使用某些有害成分的指令》）和中国《
电子信息产品污染控制管理办法》的要求。在一系列质量管控和客户要求下，公司
产品质量持续多年保持稳定并获得客户的不断好评。
4、装备自动化优势
报告期内，为解决人力成本长期高企问题，确保产品品质稳定，公司持续推行“机
器换人”战略，提升装备自动化水平，对于项目较为稳定的生产线，着力打造“智
能车间”，通过自动化硬件和软件系统的配合实施，实现了对产品的全程质量管控
，有力地提升了生产效率和产品良率，减少了人工消耗。
5、高端客户资源优势
公司自成立至今，主要服务于消费电子、医疗器械、新能源等行业的世界知名企业
。上述客户对其供应链公司的认证非常严格，在产能、产品质量、环保、安全、财
务状况、社会责任、人文关怀等方面都有严格的指标、考核要求，通过认证后，不
会轻易更换，公司获得这些国际、国内知名客户的持续认可是公司不断发展壮大的
竞争优势。
在与国际、国内知名客户合作过程中，公司已经具备了与客户同步设计、开发、量
产的能力，能满足客户对产品形态、品质、出货量的柔性要求。尤其在消费电子领
域，产品更新换代较快，在设计、开发、生产、品质管控等各个环节一旦出现延误
，即可能导致客户的终端产品不能按期推出市场，使客户竞争力降低甚至丧失。经
过多年的合作，公司已经熟稔国际、国内大客户的业务流程、品质要求、体系规范
、市场节奏等，在客户群体中获得了良好的口碑并不断创造更多的成功案例，从而
形成良性的循环，增强客户粘性，扩大公司的业务领域和市场份额。同时，通过与
终端客户共同进行研发，可以保障公司在下一代产品中的参与程度，助力客户不断
引领市场潮流的同时，为自身提供业务支撑。
6、产业多元化优势
报告期内，公司以精密结构件为核心，应用范围拓展到消费电子（含加热不燃烧电
子烟结构件）、医疗器械、新能源汽车（包括储能）等领域，产品覆盖范围更广，
有利于为公司带来新的业绩增长点，降低经营风险，形成制造端的“品牌效应”。
同时，公司积极向上游核心产业拓展，进行模具、治具、刀具等生产配套设施的研
发、生产，为客户提供从图纸到产品的“交钥匙”服务，大大降低了客户的采购成
本，尤其是供应链管理成本。
目前，公司已经形成以精密金属应用为切入点，以精密塑胶为补充，打通模具、刀
具等上游核心环节，带动消费电子（含加热不燃烧电子烟结构件）、医疗器械、新
能源汽车等终端行业，在客户导入、新项目攻关、产能配套、产量迅速拉升、品质
管控等方面无缝衔接，形成自身核心制造能力和装备水平，拥有一批国内外知名客
户，成为具有较强竞争能力的民营企业。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Kersen Science & Technolog｜ 137.75｜ -｜ -｜
｜y North America Corp ｜ ｜ ｜ ｜
｜KERSEN TECHNOLOGY (VIETNAM｜ 1986.00｜ -｜ -｜
｜) CO.LTD ｜ ｜ ｜ ｜
｜台湾科森科技有限公司 ｜ 99.80｜ -｜ -｜
｜奥创特新(南通)新能源科技有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆山元诚电子材料有限公司 ｜ 6893.19｜ -｜ -｜
｜昆山瑞思胜供应链管理有限公｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜昆山科寰新材料科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜昆山科雅达传热科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏元诚电子材料有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜江苏森创智能科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜江苏特丽亮新材料科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏科森云数字科技有限公司｜ 1500.00｜ -｜ -｜
｜江苏科森医疗器械有限公司 ｜ 11800.00｜ 2442.70｜ 37528.10｜
｜江苏科速博新能源发展有限公｜ 5000.00｜ -8.55｜ 26489.27｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏金科森电子科技有限公司｜ 20000.00｜ 1309.53｜ 137951.08｜
｜科森清陶(昆山)能源科技有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜科森科技东台有限公司 ｜ 79500.00｜ -11471.49｜ 142067.61｜
｜科森科技(新加坡)有限公司 ｜ 7316.35｜ -1938.07｜ 34675.88｜
｜苏州希普生物科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜苏州汇毅易远创业投资合伙企｜ -｜ -｜ -｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜苏州科模德新能源有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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