☆公司大事☆ ◇601336 新华保险 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-08-｜168181.3｜23441.58｜21496.75｜ 17.58｜ 0.09｜ 0.76｜
｜ 01 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜166236.5｜41950.22｜20831.97｜ 18.25｜ 1.02｜ 0.13｜
｜ 31 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜145118.2｜23704.89｜35016.55｜ 17.36｜ 0.15｜ 0.30｜
｜ 30 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-07-｜156429.9｜22711.29｜14615.88｜ 17.51｜ 4.34｜ 0.11｜
｜ 29 ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-08-02】
新华保险：8月1日获融资买入2.34亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，新华保险8月1日获融资买入2.34亿元，占当日买入金额的35.16%，当前融资余额16.82亿元，占流通市值的1.24%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-01234415777.00214967503.001681813262.002025-07-31419502211.00208319738.001662364988.002025-07-30237048885.00350165517.001451182515.002025-07-29227112875.00146158825.001564299147.002025-07-28161070042.00224478156.001483345097.00融券方面，新华保险8月1日融券偿还7600股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额5.86万元，融券余额1144.46万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-0158590.00494760.0011444580.002025-07-31681054.0086801.0012185525.002025-07-30102375.00204750.0011848200.002025-07-292860060.0072490.0011539090.002025-07-28287240.00273880.008871040.00综上，新华保险当前两融余额16.93亿元，较昨日上升1.12%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-01新华保险18707329.001693257842.002025-07-31新华保险211519798.001674550513.002025-07-30新华保险-112807522.001463030715.002025-07-29新华保险83622100.001575838237.002025-07-28新华保险-62995628.001492216137.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-01】
新华保险：每股派发现金红利1.99元，总计分红62.08亿元
【出处】北京商报
北京商报讯（记者 李秀梅）8月1日，新华人寿保险股份有限公司（以下简称“新华保险”）发布2024年年度权益分派实施公告。新华保险宣布，将以总股本31.20亿股为基数，向全体A股股东每股派发现金红利1.99元（含税），合计派发红利总额达62.08亿元。
图片来源：新华保险公告
【2025-08-01】
内险股午后跌幅扩大 保险产品预定利率将于9月下调 新单业务结构加速转向分红险
【出处】智通财经
内险股跌幅扩大，截止发稿，新华保险(01336)跌4.17%，报48.2港元；中国人寿(02628)跌3.52%，报21.95港元；中国太保(02601)跌3%，报30.7港元；中国财险(02328)跌0.37%，报16.26港元。
消息面上，保险产品预定利率调降机制正式启动，各大保险公司紧锣密鼓地推进新老产品切换工作。中国保险行业协会发布的最新数据显示，普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%，较上期下降14个基点。这一数值已连续两个季度低于现行预定利率25个基点以上，触发了人身险业预定利率动态调整机制。
东吴证券发布研究报告认为，预定利率的下调将推动保险公司新业务负债成本继续下降，伴随新业务对存量的逐步稀释，存量平均成本也将逐步改善。预定利率调整后，分红险保底收益仅比传统险低25个基点，且拥有浮动收益设计，对客户的吸引力更高，预计新单业务结构加速转向分红险，而分红险占比提升将进一步缓解险企刚性成本压力。
【2025-08-01】
07月31日57个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年07月31日，本站89个行业中，有57个出现融资净买入，白酒、白色家电、IT服务、房地产、电力融资净买入居前，分别为9.21亿元、5.88亿元、5.64亿元、5.37亿元、4.87亿元。有32个出现融资净卖出，证券、能源金属、通用设备、钢铁、光学光电子融资净卖出居前，分别为8.03亿元、4.27亿元、3.1亿元、2.92亿元、2.86亿元。07月31日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）白酒9.21340.12337.832.29白色家电5.88199.37198.740.63IT服务5.64535.14533.441.7房地产5.37288.23286.791.44电力4.87453.01450.642.37半导体4.641047.741043.184.56银行4.63635.0630.874.13自动化设备4.25262.8261.781.01消费电子3.89371.16369.541.62工业金属3.64328.71327.051.66化学制药3.5460.36458.152.2汽车整车3.37496.37494.971.4医疗服务3.34219.51218.590.92保险3.16274.32273.081.24建筑材料2.67136.65136.070.58农化制品2.46162.81161.950.86港口航运2.16135.06134.380.67建筑装饰1.91344.3343.121.17中药1.83200.28199.21.09专用设备1.71253.72252.980.74影视院线1.3271.5771.20.37电池1.3489.61487.841.77化学原料1.17133.58133.060.52计算机设备1.15329.87329.140.73机场航运1.164.764.380.32汽车服务及其他0.9947.947.630.27食品加工制造0.91102.43101.920.51养殖业0.77117.99117.620.37化学纤维0.6956.0455.810.24石油加工贸易0.64155.27154.810.45饮料制造0.5983.8683.40.46家居用品0.5844.5844.350.22医疗器械0.56287.46286.311.15物流0.5686.6886.230.45游戏0.49128.47127.760.71服装家纺0.4850.8350.570.26环境治理0.47150.48150.060.43生物制品0.43252.19251.30.88旅游及酒店0.4243.7643.570.19化学制品0.39332.68331.770.91农产品加工0.3976.6976.430.25纺织制造0.3621.2621.230.03医药商业0.3361.7261.470.25小家电0.3219.7119.520.18互联网电商0.323.6323.60.03贵金属0.3102.71102.270.45油气开采及服务0.2972.5972.220.37造纸0.2836.8636.770.08软件开发0.27633.41631.22.2燃气0.2524.2824.160.12非金属材料0.2326.0425.950.09包装印刷0.260.6460.550.09黑色家电0.1748.0947.520.57公路铁路运输0.1683.6683.250.41通信服务0.1193.38192.860.52贸易0.0422.122.030.07教育0.028.3428.290.05轨交设备-0.055.1555.030.13环保设备-0.0921.1121.070.04元件-0.12310.85309.371.48煤炭开采加工-0.15146.14144.951.2美容护理-0.1567.8467.540.3塑料制品-0.23127.19126.830.36文化传媒-0.29222.26221.290.97橡胶制品-0.2921.8121.730.07风电设备-0.392.7192.460.25种植业与林业-0.3259.258.960.24军工电子-0.41222.0221.030.97厨卫电器-0.5210.7610.740.03电机-0.6976.476.080.32其他社会服务-0.8344.8144.690.12零售-0.83186.11185.111.0其他电子-0.9599.8999.550.34电子化学品-0.99123.51123.110.4小金属-1.01236.75235.271.47通信设备-1.06540.3538.331.97其他电源设备-1.09117.8117.440.35光伏设备-1.25371.78370.621.15金属新材料-1.384.5784.290.28电网设备-1.59234.52233.650.88工程机械-1.78109.22108.540.68多元金融-2.18165.53164.920.62军工装备-2.25504.56501.882.68汽车零部件-2.56489.94488.411.53光学光电子-2.86331.92331.20.72钢铁-2.92152.93151.571.36通用设备-3.1344.15343.480.68能源金属-4.27131.35131.010.34证券-8.031215.661212.82.86
融资客加仓居前的10只股票如下：07月31日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）600519.SH贵州茅台10.494.186.31300750.SZ宁德时代14.029.944.08600900.SH长江电力7.974.093.88300476.SZ胜宏科技17.113.763.34603259.SH药明康德11.038.132.9688256.SH寒武纪9.216.382.84000333.SZ美的集团4.761.962.79600418.SH江淮汽车6.964.542.41601138.SH工业富联12.4210.22.22601336.SH新华保险4.22.082.11
融资客减仓居前的10只股票如下：07月31日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）600030.SH中信证券4.627.663.05300502.SZ新易盛23.6325.972.33000725.SZ京东方A3.795.852.06300803.SZ指南针4.716.631.92002463.SZ沪电股份4.065.451.39002384.SZ东山精密4.936.311.38000776.SZ广发证券1.52.661.17603083.SH剑桥科技2.94.041.14601211.SH国泰海通3.934.961.03002104.SZ恒宝股份2.883.881.01
A股市场融券余额居前10的股票如下：07月31日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）600519.SH贵州茅台10.494.180.99600036.SH招商银行1.892.890.74601318.SH中国平安6.845.690.7600010.SH包钢股份7.8411.750.67002594.SZ比亚迪6.525.180.53300476.SZ胜宏科技17.113.760.49600839.SH四川长虹1.021.00.42600895.SH张江高科6.495.880.42300502.SZ新易盛23.6325.970.4600276.SH恒瑞医药4.524.380.4
截止7月31日，上交所融资余额报10009.63亿元，较前一交易日减少-2.66亿元；深交所融资余额报9637.36亿元，较前一交易日增加增加元；两市合计19646.98亿元，较前一交易日增加4.43亿元。
【2025-08-01】
新华保险：7月31日获融资买入4.20亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，新华保险7月31日获融资买入4.20亿元，占当日买入金额的73.41%，当前融资余额16.62亿元，占流通市值的1.19%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-31419502211.00208319738.001662364988.002025-07-30237048885.00350165517.001451182515.002025-07-29227112875.00146158825.001564299147.002025-07-28161070042.00224478156.001483345097.002025-07-25141575417.00116466571.001546753211.00融券方面，新华保险7月31日融券偿还1300股，融券卖出1.02万股，按当日收盘价计算，卖出金额68.11万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额1218.55万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-31681054.0086801.0012185525.002025-07-30102375.00204750.0011848200.002025-07-292860060.0072490.0011539090.002025-07-28287240.00273880.008871040.002025-07-25140338.002449536.008458554.00综上，新华保险当前两融余额16.75亿元，较昨日上升14.46%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31新华保险211519798.001674550513.002025-07-30新华保险-112807522.001463030715.002025-07-29新华保险83622100.001575838237.002025-07-28新华保险-62995628.001492216137.002025-07-25新华保险22821592.001555211765.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-08-01】
险资长期投资改革试点渐次落地 保险系私募证券投资基金增至6只
【出处】证券日报
中国证券投资基金业协会官网信息显示，太保致远1号私募证券投资基金(以下简称“太保致远1号私募”)近日成立并已投入运行。这意味着我国保险系私募证券投资基金增至6只，分别由3家保险系私募基金公司进行管理。
由保险公司出资设立的私募证券投资基金，主要投向并长期持有二级市场股票，是保险资金长期投资改革试点的具体落地形式。随着保险系私募证券基金的扩容，以及后续产品的落地，资本市场将迎来长期资金的持续流入。
根据公开披露信息，太保致远1号私募于7月23日成立，7月28日完成备案，基金管理人为太保资产出资设立的太保致远(上海)私募基金管理有限公司(以下简称“太保致远”)。
据悉，太保致远1号私募目标规模200亿元，旨在响应国家“扩大保险机构设立私募证券投资基金改革试点”号召，积极践行长期主义，发挥耐心资本优势，完善长周期权益资产配置体系，聚焦股息价值核心投资策略，助力资本市场持续健康发展。
太保致远1号私募是我国第6只保险系私募证券投资基金。此前，已经有5只保险系私募证券投资基金投入运作。其中，有4只产品由国寿资产和新华资产联合设立的国丰兴华(北京)私募基金管理有限公司(以下简称“国丰兴华”)管理。
具体来看，第一只保险系私募基金产品为公司制私募基金产品，即鸿鹄志远(上海)私募投资基金有限公司，由新华保险和中国人寿各出资250亿元共同发起设立。该基金自2024年3月份开始投资，截至今年3月份，总规模500亿元已悉数落地。
国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金成立于今年5月27日，总规模200亿元，由新华保险和中国人寿各出资100亿元认购。国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号和国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金2号都成立于今年7月7日。前者规模为225亿元，由新华保险和中国人寿各出资112.5亿元认购；后者目前尚未公开更多详细信息，据业内人士介绍，该基金的认购方除了大型险企，还有多家中小险企。
此外，泰康稳行一期私募证券投资基金于6月18日成立，6月27日开始投资，该基金管理人为泰康资产设立的泰康稳行(武汉)私募基金管理有限公司(以下简称“泰康稳行”)。
目前，已有5家保险系私募证券基金管理公司获批。除了国丰兴华、泰康稳行以及太保致远，截至记者发稿，还有两家公司尚未进行备案公示。其中，平安资管出资设立的恒毅持盈(深圳)私募基金管理有限公司，将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模300亿元。同时，阳光资产出资设立的阳光恒益私募基金管理有限公司，将发起总规模200亿元的私募证券投资基金，并由阳光人寿全额认购。这意味着，已经获得批准额度但尚未入市的长期投资改革试点保险资金至少还有500亿元，随着相关程序的落地，后续这些资金将陆续进入资本市场。
燕梳资管创始人之一鲁晓岳对记者表示，保险机构设立私募证券投资基金参与资本市场投资，可以按照权益法来对投资资产进行计量，减少投资资产价格波动对当期利润的影响，可采用更加灵活的分红方式实现较为均衡的会计口径投资收益。因此，这种改革有利于推动险资加大入市力度。目前，开展长期投资改革试点的险资机构业务稳步推进，积累了积极的经验，后续有望继续扩大参与试点的资金规模和机构范围。
【2025-07-31】
新华保险10派19.90元 股权登记日为8月7日
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站财经讯 新华保险8月1日公告信息显示，本公司2024全年权益分派方案为：以方案实施前的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金19.90元（含税）。本次权益分派股权登记日为：2025年8月7日，除权除息日为：2025年8月8日。（数据来源：本站iFinD）
【2025-07-31】
新华保险：7月30日获融资买入2.37亿元，占当日流入资金比例为22.46%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，新华保险7月30日获融资买入2.37亿元，占当日买入金额的22.46%，当前融资余额14.51亿元，占流通市值的1.02%，超过历史50%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-30237048885.00350165517.001451182515.002025-07-29227112875.00146158825.001564299147.002025-07-28161070042.00224478156.001483345097.002025-07-25141575417.00116466571.001546753211.002025-07-24119753832.00123189194.001521644365.00融券方面，新华保险7月30日融券偿还3000股，融券卖出1500股，按当日收盘价计算，卖出金额10.24万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额1184.82万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-30102375.00204750.0011848200.002025-07-292860060.0072490.0011539090.002025-07-28287240.00273880.008871040.002025-07-25140338.002449536.008458554.002025-07-241451448.00178248.0010745808.00综上，新华保险当前两融余额14.63亿元，较昨日下滑7.16%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30新华保险-112807522.001463030715.002025-07-29新华保险83622100.001575838237.002025-07-28新华保险-62995628.001492216137.002025-07-25新华保险22821592.001555211765.002025-07-24新华保险-2205314.001532390173.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-30】
保险股延续涨势 新华保险盘中涨近5%破顶 中国人寿涨近2%
【出处】智通财经
保险股延续近期涨势，截至发稿，新华保险(01336)涨4.57%，报51.5港元；中国人寿(02628)涨1.97%，报23.35港元；中国太保(02601)涨1.36%，报33.45港元；中国平安(02318)涨0.89%，报56.9港元。
消息面上，近日，保险行业协会公布，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。根据当前主要公司已发布的公告来看，普通型人身险产品预定利率将从2.5%下调至2.0%；分红险的保证利率上限将从2%调整为1.75%，万能险从1.5%调整至1.0%；平安、国寿、太保等公告8月31日之后将全面切换在售产品至新定价利率要求。
大摩近期研报指，自2023年下半年以来，监管机构和保险公司已采取一系列措施减轻利差损失风险，预计这一趋势将持续。8月后，保险公司新资金流入的保证负债成本预计将降至约1.7%，可提高盈利能力，相对目前长期利率高于1.7%。该行指，保险公司表现强劲的关键驱动因素包括近期利率上调、稳健的2025年上半年业绩预告，以及有利的市场情绪和资金流向。
【2025-07-30】
中国7家险企入围2025年世界500强
【出处】21世纪经济报道
南方财经全媒体记者 林汉垚、实习生 涂盛青 北京报道
7月29日，《财富》世界公布2025年500强排行榜，中国共有130家公司上榜，其中保险行业有7家公司入围榜单。
值得关注的是，今年入围的7家中国保险公司中，6家排名较上年提升，1家为时隔一年后重新上榜。
具体来看，7家上榜的中国保险公司分别为 中国人寿保险（集团）公司（以下简称“中国人寿”）、中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）、 中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“中国人保”）、中国太平洋保险(集团)股份有限公司（以下简称“中国太保”）、泰康保险集团股份有限公司（以下简称“泰康保险”）、友邦保险控股有限公司（以下简称“友邦保险”）和新华人寿保险股份有限公司（以下简称“新华保险”），分别位列世界500强的第45名、47名、141名、251名、334名、417名、498名，2024年营业收入分别约为1602.77亿美元、1586.27亿美元、864.78亿美元、561.61亿美元、454.56亿美元、376.12亿美元、322.93亿美元。
数据显示，7家上榜的国内保险公司中，中国人寿排名从2024年的59名跃升至45名，登顶上榜中国险企榜首；中国平安从2024年的53名提升至47名；中国人保排名141名，较2024年上升17个名次；中国太保位列251名，较2024年上升80个名次，是此次排名提升幅度最大的中国险企。
作为上榜中国险企为数不多的未上市公司，泰康保险连续八年登榜，在2025年排名334名，较2024年上升了47个名次；友邦保险排名417名，较2024年上升29个名次；新华保险则在时隔一年重新上榜，此次排名498位，在2023年榜单中排名478位。
据了解，今年《财富》世界500强排行榜企业的营业收入总和约为41.7万亿美元，超过全球GDP的三分之一，比去年增长了约1.8%。此次上榜门槛（最低销售收入）从321亿美元增长至322亿美元。所有上榜公司的净利润总和同比增长约0.4%，约为2.98万亿美元。500家上榜公司的资产总额和净资产总额均达到自《财富》世界500强排行榜创立以来的最高峰。
【2025-07-30】
新华保险：7月29日获融资买入2.27亿元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，新华保险7月29日获融资买入2.27亿元，占当日买入金额的42.26%，当前融资余额15.64亿元，占流通市值的1.14%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-29227112875.00146158825.001564299147.002025-07-28161070042.00224478156.001483345097.002025-07-25141575417.00116466571.001546753211.002025-07-24119753832.00123189194.001521644365.002025-07-23151107547.00199894228.001525079727.00融券方面，新华保险7月29日融券偿还1100股，融券卖出4.34万股，按当日收盘价计算，卖出金额286.01万元，占当日流出金额的0.37%，融券余额1153.91万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-292860060.0072490.0011539090.002025-07-28287240.00273880.008871040.002025-07-25140338.002449536.008458554.002025-07-241451448.00178248.0010745808.002025-07-233402140.00211035.009515760.00综上，新华保险当前两融余额15.76亿元，较昨日上升5.60%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29新华保险83622100.001575838237.002025-07-28新华保险-62995628.001492216137.002025-07-25新华保险22821592.001555211765.002025-07-24新华保险-2205314.001532390173.002025-07-23新华保险-45427446.001534595487.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-29】
实力见证，新华保险荣登世界500强
【出处】新华保险官微
7月29日，2025年《财富》世界500强排行榜正式揭晓，新华保险凭借稳健的经营表现与强劲的发展势头再次上榜。
《财富》世界500强以客观的评选估值方法得到了全球企业界的高度认可，被誉为全球经济的晴雨表，见证各企业在全球范围内的竞争力和影响力。今年榜单中，上榜企业的营业收入总和约为41.7万亿美元，超过全球GDP的三分之一，比去年增长了约1.8%。其中，中国（含台湾地区）共有130家公司上榜，彰显了中国企业在世界经济舞台上影响力不断提升。
作为成立于1996年的国有控股上市企业，新华保险始终以金融报国为志、以普惠民生为本，坚定推进“以客户为中心”的战略转型，切实发挥保险业“两器”“三网”作用，探索内涵式、高质量发展之路，在“十四五”期间收获丰硕成果——构建起完善的公司治理结构，依托实力雄厚的股东夯实发展根基；打造专业的代理人队伍，推出多元化产品服务体系；建立险资特色的资产管理模式，康养服务生态圈实现突破性发展，为客户提供全生命周期的全方位保障服务，公司综合实力跃上新台阶。与此同时，新华保险积极探索“体育赛事”、“国之重器”等领域的跨界融合、整合传播，持续沉淀品牌价值、激发品牌活力，使“保得长久、保得美好”的品牌承诺更加深入人心。
2025年上半年，新华保险延续稳健发展态势，累计实现原保险保费收入1212.6亿元，同比增长23%；完成各类理赔金赔付241万件，累计赔付金额73亿元，日均赔付1.34万件。公司蝉联Forbes全球上市公司2000强、Brand Finance全球最具价值保险品牌、Fitch Ratings财务实力评级A级、WBL中国500最具价值品牌等多项荣誉，彰显新华保险在经营管理、品牌价值、可持续发展等方面的综合实力。
追求卓越，砥砺前行。未来，新华保险将继续锚定“以更高水平、更高质量、更高能级发展服务金融强国建设”的首要目标，以保险主业为根基、资产管理为引擎、服务生态为纽带，推动“保险+服务+投资”三端协同发展，为服务国家发展大局、守护人民美好生活贡献更多新华力量。
【2025-07-29】
评级跃升至AA！新华保险可持续发展再获权威认证
【出处】新华保险官微
近日，凭借在环境、社会及公司治理（ESG）领域的卓越表现，新华保险2025年华证ESG评级由BBB上调至AA，综合得分在所有参评的A股和H股上市保险公司中位居前列。此次获评AA等级，不仅反映公司在ESG领域的持续投入和高水平实践，也彰显公司在绿色金融、责任投资、社会贡献与企业治理等方面的系统成效和行业领先水平。
华证ESG评级是专注于中国本土实践的ESG评价体系，融合国际标准与中国特色监管导向，致力于评估企业在可持续发展方面的全面表现。
新华保险坚持以高质量发展为主线，不断强化ESG顶层设计与治理体系，构建从董事会到执行团队的全链条责任机制，显著提升治理能力和信息披露透明度，推动公司ESG治理水平不断跃升。
1
树立践行“大保险观”
做好“五篇大文章”
作为国有大型金融企业，新华保险始终心怀“国之大者”、以建设金融强国为己任，扎实书写金融“五篇大文章”，推动服务国家战略取得良好成效。
公司积极助力普惠福祉，支持多层次社会保障体系建设、小微企业发展和乡村全面振兴；提升养老保障能力，推动多支柱养老保险体系建设，加速构建康养服务生态圈；发挥保险专业优势全力支持科技创新，赋能新质生产力发展；响应绿色发展理念，提供风险保障和资金支持，推进经济社会发展全面绿色转型；聚焦数字金融建设，驱动数智转型。
2
环境维度：
共赴绿色发展新征程
公司牢固树立“绿水青山就是金山银山”的发展理念，围绕“双碳”目标不断优化绿色金融顶层设计。
2025年，公司研究制定绿色金融战略规划，进一步明确公司绿色金融发展战略和重点工作要求，推进绿色金融与各项业务有机融合。
公司高度重视气候变化带来的挑战，不断强化气候相关风险的治理架构，运用科学方法识别与评估气候相关风险和机遇，稳步推进气候相关风险管理工作。同时，积极践行绿色低碳运营理念，扎实落实双碳目标，切实服务经济社会绿色转型，助力美丽中国建设。
3
社会维度：
践行社会责任新担当
新华保险坚持“金融为民”的工作本色，全面贯彻新发展理念，牢牢把握“以客户为中心”的服务导向，持续优化客户服务体系，切实加强金融消费者权益保护与金融教育，提升人民群众的获得感与幸福感。
公司高度重视人才队伍建设，着力打造专业化、高素质的金融人才体系。同时，公司不断深化与供应商的协同管理，携手共建公平、透明、可持续的营商环境；积极参与公益慈善与乡村振兴等社会事业，为建设和谐、美好社会贡献新华力量。
4
治理维度：
构筑治理基石新高度
新华保险始终锚定金融工作的正确方向，将加强党的领导与完善公司治理有机统一，持续优化治理架构，强化战略执行力与风险防控能力。
公司在合规经营、廉洁从业、信息披露等方面不断完善制度体系，形成规范透明、稳健高效的治理体系，为高质量、可持续发展提供坚实支撑。
展望未来，新华保险将继续践行国有金融企业责任担当，持续完善ESG治理体系，落实好保险业高质量发展顶层设计规划，不断增强长期稳健发展的内生动力，增强服务国家发展大局、服务人民群众的能力，在中国式现代化建设的征程上发挥更大的贡献和作用。
【2025-07-29】
彻底沸腾！中国平安、中国人寿，突发
【出处】券商中国【作者】时谦
轮到保险股暴涨?
〗袢赵缗蹋Ｏ展扇弑ⅰＯ愀郾Ｏ瞻蹇榇笳浅?%，中国人寿H股大涨近6%，平安摩通五八购、平安瑞银五八购双双实现单日翻倍，友邦保险放购证亦集体疯狂。A股市场上，新华保险、中国太保亦大幅拉升，整个板块全线飙涨。那么，究竟发生了什么？
7月25日，中保协最新公布的预定利率研究值为1.99%，已连续第二次低于2.25%水平。在预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制下，触发人身险预定利率调整和产品调整。随后，多家保险公司已经下发产品切换通知，普通型、分红型、万能型预定利率最高值分别为2.0%、1.75%、1.0%，切换时间为8月31日。
分析人士认为，上述调整可以防范保险公司面临的利差损失风险，这也可能是保险股大爆发的重要原因。那么，影响究竟有多大？
保险股沸腾
周一早盘，A股非银金融大涨。新华保险涨超4%创历史新高，中银证券一度触及涨停，天利科技、汇金股份涨超5%，财富趋势、指南针、中国太保、中国人寿等跟涨。
港股市场更为疯狂，涨幅居前的认购证全部来自保险，3只中国平安的认购证实现翻倍，保险板块大涨超4%，中国人寿大涨近6%，新华保险、中国太保也显著发力，中国平安、中国人民财险大涨。
7月25日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会，就宏观经济形势、市场利率走势和行业发展情况进行研究。保险业专家还就人身保险产品预定利率发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。
随后头部公司公告，普通型保险产品预定利率最高值为2.0%、分红型保险产品预定利率最高值为1.75%、万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。这些公司将于2025年8月31日24时起不再接受超过上述预定利率最高值的保险产品投保申请。
分析人士认为，这对于保险股来说是重大利好。中信证券认为，随着单边降息结束，预计今年年内市场利率将处于低利率横向波动状态；预计上市保险公司会计上已经消化了利率下行影响，净资产有望步入筑底回升周期，并通过扩表摊低负债成本、优化资产负债结构、提升盈利能力稳定性。
影响有多大？
这次调降预定利率，其中传统险和万能险分别下调50bps，而分红险仅下调25bps，提高了分红险产品的市场竞争力。分红险无论是和同样具有刚兑属性的储蓄存款相比，还是与净值化、浮动收益的银行理财、债基相比，均具有相对优势。目前大行5年期储蓄存款利率仅为1.3%。
中信证券指出，随着疫情期间新增的大量储蓄存款到期，储蓄存款活化和搬家的趋势有望形成；分红险将是实现储蓄存款搬家的有力产品，预计保险公司9月份起将全面进入分红险时代，负债结构实现从传统险向分红险转型的拐点。
2020年以来，中国新增居民储蓄存款超过80万亿元，盘活庞大的储蓄存款资源，形成长期资金和耐心资本，是稳定资本市场、提升经济活力的有效方法。在资金端，降低储蓄存款利率、降低银保渠道手续费，有利于储蓄存款向头部保险公司迁移；实行逆周期资本监管，同时启动大型保险公司注资，有利于头部保险公司提升风险承受能力，实现扩表和更大比例保险资金入市；资产端，延长考核周期，提升权益比例，鼓励长期持股，有利于提升资产端回报率。头部保险公司正在从储蓄存款搬家、扩大资产负债表中受益。
华泰证券认为，当前保险业面临较大利差损风险，持续降低新单负债成本有望缓解利差损压力。同时，预定利率下调有望提升新单盈利性和销售积极性。年初以来的寿险新单面临较大的成本收益倒挂压力，资金成本2.5%，即便30年国债的利率也仅为1.8%—1.9%，传统险预定利率下降至2.0%后，有望改善实际的盈利能力，缓解保险公司对成本收益倒挂的担忧，提升代理人积极性，改善整体销售动能。
【2025-07-29】
新华保险：7月28日获融资买入1.61亿元，占当日流入资金比例为16.31%
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，新华保险7月28日获融资买入1.61亿元，占当日买入金额的16.31%，当前融资余额14.83亿元，占流通市值的1.06%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-28161070042.00224478156.001483345097.002025-07-25141575417.00116466571.001546753211.002025-07-24119753832.00123189194.001521644365.002025-07-23151107547.00199894228.001525079727.002025-07-22156532102.00138164452.001573866408.00融券方面，新华保险7月28日融券偿还4100股，融券卖出4300股，按当日收盘价计算，卖出金额28.72万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额887.10万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-28287240.00273880.008871040.002025-07-25140338.002449536.008458554.002025-07-241451448.00178248.0010745808.002025-07-233402140.00211035.009515760.002025-07-2287150.002452650.006156525.00综上，新华保险当前两融余额14.92亿元，较昨日下滑4.05%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28新华保险-62995628.001492216137.002025-07-25新华保险22821592.001555211765.002025-07-24新华保险-2205314.001532390173.002025-07-23新华保险-45427446.001534595487.002025-07-22新华保险16014471.001580022933.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-07-29】
创28年新低！人身险预定利率正式进入“1时代”，8月31日产品全面切换
【出处】华夏时报【作者】吴敏
华夏时报记者 吴敏 北京报道
人身险预定利率正式迈入“1时代”，创下1997年以来的最低水平。
近日，中国保险行业协会宣布最新一期普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。这已是连续第二个季度低于2.25%的临界线。中国人寿、中国平安、中国太保等头部机构同步宣布，普通型产品预定利率上限从2.5%降至2.0%，分红险从2.0%降至1.75%，万能险从1.5%降至1.0%。8月31日成为新旧产品切换的最后时限。
中华联合保险集团研究所首席保险研究员邱剑7月28日在接受《华夏时报》记者采访时表示，此次下调幅度基本匹配了当前1.99%的研究值，预判本年度内可被视为阶段性“够用”。但在利率持续下行的大背景下，行业仍需为2026年可能触及1.8%甚至更低的情景做好预案。
触发预定利率下调机制
此次调整直接触发监管预设的利率动态调节机制。按照规则，当在售产品预定利率最高值连续两季度高于研究值25个基点以上，必须下调新产品定价上限。今年一季度2.13%、二季度1.99%的研究值，使得当前2.5%的预定利率已显著“超标”。
市场对此也早有预判。当前，国有大行5年期定期存款利率降至1.3%，10年期国债收益率仅1.65%，保险资金运用收益率持续承压。随着市场利率持续下行，7家上市保险公司平均现金收益率在2024年时就已下降至3.4%，而存量保单的保证负债成本在3%左右。华泰证券研报指出，刚性负债成本当前只是勉强被覆盖，险资面临较大利差损压力。
中保协表示，当前，中长端利率持续下行，新会计准则对保险公司财务报表影响增强，行业发展面临新形势、新挑战。人身险公司要进一步增强市场敏感度和判断力，加强对经济形势及行业发展规律的研究，持续推进降本增效和产品转型，筑牢风险为本、审慎经营理念，找准市场定位，全面提升经营能力和服务水平。
为了降低负债成本，保险业从2023年开始下调预定利率，加上本次下调，两年多时间寿险产品预定利率下调了150基点（传统险）。华泰证券研报认为，这有力地降低了新单的资金成本，对于防范利差损风险发挥了重要作用。根据日本寿险业经验，解决利差损问题的关键是负债端不断降低负债成本，本次预定利率下调，有利于从负债端缓解保险公司的利差损风险。
“预定利率的下调，将随行就市降低保险负债的成本，也是为了降低保险行业的潜在利差损风险。” 天职国际保险咨询主管合伙人周瑾告诉《华夏时报》记者，头部公司主动调低预定利率，并配合相应的销售策略，这对行业来说也是主动进行资产负债管理和预防利差损风险的举措。
值得注意的是三类产品的非对称调整，普通型和万能型预定利率直降50基点，而分红险仅降25基点。调整后，分红险保底利率1.75%与普通型产品的2.0%差距缩窄至25基点。政策倾斜不言而喻，监管部门正引导行业从“刚性兑付”转向“保证+浮动”模式，化解潜在的利差损风险。
东吴证券研报指出，预定利率调整后，分红险保底收益仅比传统险低25基点，且拥有浮动收益设计，对客户的相对吸引力更高，预计新单业务结构加速转向分红险，而分红险占比提升将进一步缓解险企刚性成本压力。
“2025年分红险占期交新单已过半，可仍未能完全补位传统险收缩带来的保费缺口，因此说明分红险已进入增长的‘爬坡期’。”邱剑认为，分红险的增长趋势已是监管与行业的共识，但是否成为主流仍需跨越三大现实门槛，即投资能力、渠道能力、客户教育能力，这取决于保险公司能否把投资业绩转化为看得见的分红、把复杂产品讲成简单故事、把不确定收益卖成安心计划。
行业竞争逻辑正在重构
与2023年预定利率从3.5%降至3.0%、2024年从3.0%降至2.5%引发的抢购潮不同，此次下调前市场异常冷静。保险代理人朋友圈罕见“锁利倒计时”刷屏。某保险业务员坦言：“2.5%的产品都难卖，再降到2%更没人买单。”，不难看出，预定利率优势衰减使得“炒停售”策略也失效。
更深层问题在于产品吸引力断层。以热销增额终身寿险为例，30岁男性投保100万元，当前2.5%预定利率下70岁可领251.5万元；若降至2.0%，同等条件下仅206.8万元。北京某保险业务员向《华夏时报》记者直言：“现在见十个客户，有八个第一句话就问‘收益多少’，听到2字头就直接摇头。”
“今年以来，人身险公司销售整体面临较大挑战，一方面是行业为了应对利率下行而主动调整产品策略，降低产品的预定利率水平，加大浮动收益类产品的占比，因此产品对消费者的吸引力有所下降，销售难度加大。”周瑾向《华夏时报》记者表示，另一方面是去年在预定利率下调之前的炒停售，一定程度上透支了市场需求，加剧了今年上半年市场消费能力相对不足的局面。
但在邱剑看来，预定利率下调确实会降低保险产品的吸引力，但与银行存款、理财产品的利差优势仍然存在，只是空间收窄了。普通寿险仍有70基点的利差优势，对保守型客户还是有一定的吸引力。分红险和万能险可以靠投资的浮动收益“补位”，从目前收益看仍然具有吸引力。
对外经贸大学保险学院教授王国军亦认为，在“资产荒”背景下，保险产品仍具有吸引力，部分头部险企分红险实际结算利率可达3.5%以上。
实际上，行业转型希望已“押注”于分红险。2025年上半年新推分红险259款，占寿险新产品总量33%，数量已达2024年全年的74%。头部公司转型尤为迅速，中国人寿一季度分红险首年期交保费占比突破51.72%；平安人寿银保渠道新业务价值大增170%，主力正是分红险；新华保险更明确“分红险占比不低于30%”的目标。
王国军告诉本报记者：“作为监管部门明确鼓励的浮动收益型产品，此次分红险预定利率降幅最小，仅25基点，成为主流是大势所趋，头部公司已将其设为主推产品，期交新单占比已过半。”
然而现实挑战仍然严峻。分红险“保底+浮动”的复杂结构提高了销售门槛，收益不确定性削弱客户信心。更关键的是，当前险企投资端表现承压，10年期国债收益率持续低位震荡，权益市场波动加剧，“新钱净投资收益率”仅约2.7%。面对这些挑战，邱剑认为，保险的销售逻辑需要发生改变，从过去与银行比收益，转为比保障、传承、养老、税务筹划等功能和服务。
当预定利率降至历史冰点，行业竞争逻辑正在重构。诸多险企将健康管理、养老社区嵌入保险产品。泰康“幸福有约”将保险金与养老社区入住权绑定，实现保险支付与实体服务闭环；中国太平“乐享家”提供居家适老化改造+远程医疗监测组合方案，试图用服务黏性弥补收益劣势；平安健康险打通体检、药品配送、在线问诊全链条，日均服务量突破百万人次，服务正从增值项变为核心价值点。在业内人士看来，未来保险产品定价必须包含服务成本，单纯比收益率的时代结束了。
全球降息浪潮下，利率下行仍是长期趋势。美联储若在三季度降息，可能进一步压缩国内利率空间。香港市场“0.5%-1%保证利率+4%-5%浮动分红”的模式，或许预示着内地保险产品的终极形态。
预定利率“1时代”的降临，表面是数字变化，实质是行业生存逻辑的重置。当保险产品褪去理财光环，服务深度与专业价值成为新护城河。阵痛不可避免，但唯有挣脱“收益率依赖症”，中国保险业才能真正走向成熟——毕竟风险管理，才是这个行业安身立命的根基。
【2025-07-29】
爆发的金融股
【出处】北京商报
7月28日，A股三大指数全天震荡反弹，截至收盘，沪指涨0.12%，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.96%，再创年内新高。当前市场处在关键点位，保险股成为扛起这一轮上涨的牛市旗手。当日，A股市场保险股全线爆发。截至北京商报记者发稿，新华保险、中国太保涨幅均超4%，中国人寿、中国平安涨幅也超过了3%。实际上，近几个月来，保险股不止一次领涨A股，累计涨幅明显。在A股三大股指上扬的同时，若聚焦细分板块来看，保险、制药、电子元器件等多个行业指数均明显上涨，同期，被称为“牛市旗手”的券商股、银行股也表现亮眼。
保险
业绩改善推动估值回升
7月28日，A股市场保险股集体走强。截至北京商报记者发稿，新华保险、中国太保涨超4%，中国人寿、中国平安涨幅超3%。
港股方面，保险股同样“起飞”，新华保险涨幅一度达到7%，中国太保、友邦保险、中国太平等也表现出不错的涨势。
消息面上，周五保险业协会发布最新一期传统险预定利率研究值，为1.99%，根据当前监管政策，已触发预定利率下调条件。业内认为，市场储蓄需求依然旺盛，同时在监管持续引导和险企主动性转型下，负债成本有望逐步下降，利差损压力将有所缓解。
近几个月来，保险股不止一次领涨A股，累计涨幅明显。从年内累计涨幅来看，新华保险累涨超34%，中国平安累涨超17%，中国人保累涨超14%，中国人寿累涨超3%。
在海南纵帆私募基金经理王兆江看来，此轮保险股上涨，主要靠业绩改善推动了估值回升，一方面近年来居民保险意识在增强，保险理财很受热捧，保费的增加推动了保险业绩增长；另一方面，保险的现金资产主要投资于股市和债市，由于去年9月以来大盘开始底部反转，保险的投资端业绩增厚明显，而近期又临近半年报披露，市场对险企的业绩预期向好，买方力量增强，提升了保险板块估值。
当前，保险股估值修复逐渐完成，多只个股股价达到了近年来新高，未来，保险股潜力如何？
业内普遍认为，未来保险股仍有增长潜力。东吴证券分析师孙婷、曹锟在研报中分析，当前市场储蓄需求依然旺盛，同时在监管持续引导和险企主动性转型下，负债成本有望逐步下降，利差损压力将有所缓解。投资端，近期十年期国债收益率上行至1.73%左右，未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。此外，当前公募基金对保险股持仓仍然欠配。保险股负债端、资产端均持续改善，估值仍有较大向上空间。
从业绩表现来说，多家券商分析师预测，半年报中上市险企将延续一季报寿险新业务价值（NBV）普涨的态势，健康险、养老险等需求也将持续提升，而财险盈利水平亦有望稳步提高。同时，对于资产端，分析师普遍认为，当前权益资产收益显著提升，进一步提高险企盈利能力预期。随着市场情绪的改善，险资在权益市场的配置比例有望增加，从而推动整体投资收益率上行，为保险股估值提供有力支撑。
“保险股非常符合价值投资需求，业绩好、分红高，且险企资产稳定，对绝大部分资管机构有吸引力；此外，随着A股估值整体提升，保险股也将受益。”王兆江总结道。
从机构的角度来说，未来保险股也有望获得基金等机构加仓。国金证券表示，在《推动公募基金高质量发展行动方案》文件精神之下，为了不跑输基准，未来主动基金可能会选择配置基准内权重较高的行业，而包括保险行业在内的非银板块显著低配，未来有望成为主动基金增配的行业。
券商
市场行情风向标
在A股三大股指上扬的同时，若聚焦细分板块来看，保险、制药、电子元器件等多个行业指数均明显上涨，同期，被称为“牛市旗手”的券商股也表现亮眼。数据显示，从反映上市券商股整体表现的中证全指证券公司指数看，截至7月28日收盘，其报收874.91点，单日涨0.67%，不仅有成分股在盘中涨停，更有多只券商ETF当日涨超1%。
交易行情数据显示，截至7月28日收盘，中证全指证券公司指数收涨0.67%，7月以来涨幅为8.86%。从当日个股表现看，49只成分股中33只上涨。中银证券领涨，涨幅达7.93%，盘中更是一度触及涨停。华泰证券、国泰海通紧随其后，分别涨2.97%、2.87%。华西证券、首创证券也均涨超1%，分别涨1.46%、1.32%。同期，另有锦龙股份、东吴证券、国信证券等12只券商股下跌，国海证券、天风证券等4只个股则平盘。
上述背景下，多只券商ETF当日表现也水涨船高。截至收盘，汇安上证券商ETF、嘉实证券全指ETF、富国券商指数ETF、银华券商ETF均涨超1%，分别涨1.3%、1.27%、1.2%、1.03%。同日，南方基金、易方达基金、建信基金、华安基金、华夏基金等多家公募旗下证券ETF也均涨超0.9%。
消息面上，有券商宣布筹划赴港上市。7月25日，首创证券公告称，拟发行境外上市股份（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。当前，公司董事会已审议通过相关议案。
不仅如此，近期也有多家上市券商陆续发布上半年业绩预告/快报，营收净利均同比上涨。具体来看，数据显示，截至7月28日，已有32家上市券商披露中报业绩预告/快报，多家券商实现净利润预增或扭亏为盈，国联民生、华西证券更是以1183%和1025.19%—1353.9%的净利润增速领跑行业。含上述两家券商在内，12只券商股或券商概念股预告净利润同比增长下限已超过100%。
拉长时间来看，截至7月28日收盘，中证全指证券公司指数从年初至今已涨5.22%。成分股中，湘财股份年内已涨57.78%，涨幅居首。中银证券、东吴证券分别涨46.33%、35.43%，排名涨幅榜第二、第三名。同期，含上述券商在内，共有国信证券、广发证券、华西证券等17只券商或券商概念股在年内涨幅超10%。
在财经评论员郭施亮看来，券商股属于市场行情风向标，同时也是市场情绪强弱的重要指标，券商业绩持续改善，叠加并购预期、改革红利等因素，使得券商股有基本面与政策面的支撑，股价容易受此影响形成提振。未来整体券商股表现主要看改革红利释放以及业绩回升、并购预期等方面，相关券商的业绩表现回升也有利于行业估值中枢的提升。
中原证券在7月25日发布的名为《券商板块月报：券商板块2025年6月回顾及7月前瞻》的研报中对近期券商指数走势进行了解读，具体来看，该研报认为，7月券商指数稳步连续走高。目前券商指数已由前期的相对弱势显著转强，但预计再度出现去年三季度末快速修复行情的概率偏低，中短周期内券商指数保持稳步修复、震荡上涨的趋势值得期待，板块内有望保持良性的轮动上涨格局。如果下半年资本市场能够在平稳运行的前提下进一步活跃，并出现一定幅度的指数型上涨行情，券商板块仍有望阶段性跑赢市场基准指数，估值波动区间有望提升至2016年以来1.55倍的平均P/B（市净率）之上，积极保持对政策面以及券商板块的持续关注。
展望后市机会，长城基金高级宏观策略研究员汪立表示，大金融方向上，短期内银行因资金筹码出现回调，但回调后带来的资金配置性价比明显增长，另外券商、保险等板块是应对指数向上突破的较好关注方向之一，但因短期的快速上涨，建议注意短期波动风险，回调后或可加大关注。
银行
最高年内涨幅超30%
7月28日早盘，银行股再现普涨，表现格外亮眼，齐鲁银行盘中涨幅一度超5%，青岛银行涨幅超3%，江苏银行涨超2%。截至当日收盘，部分银行涨幅回吐，数据显示，42家A股上市银行中29家收涨。从年内整体表现来看，银行股已呈现“小牛市”行情，银行股的持续走强背后是多重积极因素的共振。对于未来走势，分析人士预测银行板块大概率将呈现结构性行情。
在29家收涨银行中，齐鲁银行以1.94%的涨幅居前，青岛银行涨幅达1.65%；另有宁波银行、杭州银行、上海银行、重庆农商行、江苏银行、南京银行日内涨幅超1%。
从年内表现来看，2025年A股银行板块走出了稳健上涨的态势。青岛银行、浦发银行、厦门银行3家银行年内涨幅已突破30%，兴业银行、宁波银行、浙商银行、民生银行、江苏银行、农业银行、青岛农商银行等7家银行涨幅也超过20%。尽管7月以来板块经历短暂震荡，但低估值与高股息的双重优势支撑银行股总体涨势未改，持续吸引资金关注。
银行股的持续走强并非偶然，背后是多重积极因素的共振。上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚在接受采访时指出，本轮银行股上涨的核心驱动力可从多个层面展开解读。
“首先是基本面的实质性改善。”曾刚表示，经过多年的风险化解和结构调整，银行业资产质量明显提升，不良贷款率持续下降，拨备覆盖率保持合理水平。尤其在经济复苏预期下，银行净息差压力有所缓解，盈利能力稳步回升。
近期部分银行披露的业绩快报数据印证了这一趋势。7月以来，杭州银行、宁波银行、常熟银行、齐鲁银行4家上市银行率先披露业绩快报，均实现营业收入与净利润双增长。其中3家银行归母净利润同比增幅均超10%。资产质量方面，4家银行不良贷款率均较年初下降或持平，拨备覆盖率维持高位。
在基本面改善的基础上，政策环境的边际改善成为另一重要推动力。曾刚进一步分析，监管层对银行业支持实体经济的政策导向更加明确，包括降准释放流动性、优化监管考核等，为银行业发展创造了更好的外部环境。与此同时，估值修复的内在需求也推动着行情演进。长期以来，银行股估值偏低，市净率普遍低于1倍，随着基本面改善和市场风险偏好提升，估值修复成为必然。
多维度资金持续涌入也为银行板块提供了坚实的资金面支撑。苏商银行特约研究员高政扬指出，从长期资金视角看，当前低利率环境下，保险资金等中长期资金对稳定收益的诉求上升，银行股稳定的分红特性与之高度契合。在政策引导中长期资金入市的背景下，保险资金不断加大对银行股的配置。而从被动配置角度来看，银行板块作为宽基指数的核心权重标的，直接受益于被动型基金规模的持续扩容。此前主动型基金对银行股普遍存在低配现象，而在公募基金改革深化的推动下，部分基金开始逐步回补仓位，进一步为板块注入流动性。从外资动向来看，二季度以来北向资金对银行股的配置持续流入，成为推动板块上行的又一重要力量。
值得关注的是，银行股的上涨并非单纯地体现市场看好情绪，更形成了服务实体经济的正向循环。曾刚分析，银行股价上涨对银行融资能力的改善作用显著且多维度：从直接层面看，股价上涨将提升银行的市值和市场形象，降低股权融资成本，当银行需要通过增发、配股等方式补充核心一级资本时，更高的股价可减少对现有股东的稀释；从间接层面看，良好的资本市场表现能增强银行的信用形象和市场信心，有利于银行在债券市场发行二级资本债、永续债等资本工具，拓宽资本补充渠道。
伴随银行股价的上涨，部分银行可转债价格触发强赎条款。“这将加速转股进程，促使债权资金转化为股权资本，成为补充核心资本的有效途径。”高政扬说道，“核心资本的提升直接增强了银行的信贷扩张能力，这种良性循环最终将助力银行更好地服务实体经济，银行不仅能扩大信贷投放的总量，更能在结构上加大对科技创新、绿色金融等国家战略领域的支持力度。”
对于后续走势，分析人士预计，银行板块大概率将呈现结构性行情。曾刚表示，一方面，宏观经济稳中向好的基础不断巩固，银行业基本面持续改善的逻辑依然成立；另一方面，随着前期涨幅较大，部分银行股估值已不便宜，市场可能出现分化格局。具体来看，资产质量优良、盈利能力强、数字化转型领先的大型银行和优质城商行仍具备配置价值；区域性银行中，受益于地方经济发展、风险控制能力强的银行值得关注。但需要警惕的是，部分中小银行可能面临资产质量压力和经营转型挑战。
高政扬也预计，2025年下半年银行板块将呈现震荡上行的态势，同时呈现结构分化的特征。低估值的股份制银行以及基本面表现优异的区域性银行有望获得更多关注。
【2025-07-29】
保险板块沸腾 龙头股组团“起飞”
【出处】每日商报
商报讯（记者 叶晓珺）本周第一个交易日，保险板块AH股齐齐飞涨。A股方面，截至昨日上午收盘，新华保险上涨4%，盘中股价创历史新高，最新市值突破2000亿元，中国太保、中国平安、中国人寿、中国人保涨幅皆超2%；港股方面，香港保险板块大涨超4%，中国人寿大涨近6%，平安摩通五八购、平安瑞银五八购双双实现单日翻倍，友邦保险放购证亦集体飙涨。
消息面上，7月25日，中国保险行业协会公布，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%，较此前下调14个基点。此次研究值调降触发人身险业预定利率动态调整机制，这是预定利率动态调整机制建立以来的首次触发，保险产品预定利率最高值将迎来集中调降。分析人士认为，这对于保险股来说是重大利好，有望提升新单盈利性和销售积极性。
新华保险创新高点燃板块，AH股齐飞
一则“预定利率下调”的消息，使保险板块大幅活跃，板块内的大市值龙头股成为资金首选。
昨日上午，A股保险板块走强，新华保险涨近5%，中国太保涨超4%，中国人寿涨超3%，中国人保、中国平安涨超2%。
港股市场亦相当疯狂，涨幅居前的认购证全部来自保险，3只中国平安的认购证实现翻倍，保险板块大涨超4%，个股方面，中国人寿大涨近6%，友邦保险涨超5%，新华保险、中国太保、中国平安、中国人民财险等大涨。
其中，多只保险股盘中创历史或多年新高。数据显示，新华保险AH股齐涨，A股上午一度涨幅达5.6%，再创67.36元的历史新高（复权后，下同），H股一度涨幅超过7%，亦创股价新高；中国人保、中国财险、中国太保H股分别触及6.42港元、16.78港元、34.05港元的历史新高；与此同时，中国人寿H股盘中亦达到近十年来的最高价。
截至下午收盘，A股保险板块上涨3.28%，位居申万二级分类行业涨幅第二，其中，新华保险涨4.72%报66.80元/股，最新市值为2084亿元；中国太保涨4.00%报38.99元/股，最新市值为3751亿元；中国平安涨3.46%报60.09元/股，最新市值为1.09万亿元；中国人寿涨2.89%报42.70元/股，最新市值为1.21万亿元；中国人保涨2.24%报8.66元/股，最新市值为3830亿元。
港股方面，友邦保险涨幅居前，涨4.96%报74.050港元/股，最新市值为7778亿港元；新华保险涨2.82%报49.150港元/股，中国太保涨3.91%报33.200港元/股，中国平安涨3.49%报56.400港元/股，中国人寿涨1.76%报23.150港元/股，中国人保涨1.47%报6.220港元/股。
保险公司将全面进入分红险时代
此番保险板块爆发与预定利率再次下调以及反“内卷”政策行情有关。
7月25日，保险行业协会发布二季度预定利率研究值为1.99%，触发人身险产品预定利率继2023年及2024年之后的再次下调。在预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制下，触发人身险预定利率调整和产品调整。
随后，多家大型险企发布公告称，预计行业内普遍将在8月末将传统险、分红险、万能险预定利率分别下调50个基点及25个基点，至2.0%、1.75%及1.0%。这也意味着，人身险产品定价利率都将突破1999年时2.5%的上限低值，创下历史新低。
中信建投证券指出，预定利率下调及渠道“报行合一”等“反内卷”措施，有望共同优化险企利差和费差空间。头部险企竞争优势将更加凸显，推动负债端实现“量增质优”。同时，10年期国债收益率上行至1.7%以上也缓解了资产端配置压力，为板块估值修复提供更多空间。
业内人士分析称，此次调降预定利率，其中传统险和万能险分别下调50bps，而分红险仅下调25bps，提高了分红险产品的市场竞争力。同时指出，分红险无论是和同样具有刚兑属性的储蓄存款相比，还是与净值化、浮动收益的银行理财、债基相比，均具有相对优势。
展望后市，业内分析师普遍认为，保险股估值仍有较大向上空间。东吴证券表示，保险业经营具有显著顺周期特性，未来随着经济复苏，负债端和投资端都将显著改善。
东莞证券认为，在预定利率下调与市场竞争加剧背景下，头部保险公司凭借品牌优势、强大投资能力与完善销售渠道，将更具竞争优势，市场份额有望进一步提升。从目标估值角度看，随着分红险销售持续向好，有望实现1倍内含价值估值，具有较大的股价上涨空间。
【2025-07-28】
保险股沸腾！新华保险创新高，太保、平安涨逾3%，是何原因
【出处】国际金融报【作者】王莹
保险股全线飙涨?
〗刂?月28日收盘，A股保险板块（申万二级行业）以3.50%的涨幅领涨市场。具体来看，新华保险涨超4%，盘中创历史新高；中国太保、中国平安涨逾3%；中国人寿、中国人保涨超2%。
港股方面，保险股也持续走强。其中，友邦保险涨超4%；中国太保、中国平安、中国太平等涨逾3%；新华保险涨幅一度超过7%，创下新高。涨幅居前的认购证也全部来自保险，中国平安的3只认购证实现翻倍。
那么，究竟发生了什么？
预定利率再下调
消息面上，7月25日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会。保险业专家就人身保险产品预定利率发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。
随后，中国人寿、平安人寿、太保寿险、工银安盛人寿等多家公司火速发布公告，宣布调整新备案保险产品的预定利率最高值，自9月1日起实施。其中，普通型保险产品预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。
光大证券金融业首席分析师王一峰表示，分红险仅25个基点的下降幅度略超市场预期，旨在推动保险行业发展浮动收益型产品，优化业务结构，实现更好的资产负债管理。
据他分析，一方面，在过去2.5%预定利率时期，分红险受益于更高的IRR（内部收益率）水平，保费占比最高攀升至八成。因此，传统险预定利率降至2.0%（20世纪90年代以来最低水平）后，分红险有望迎来发展窗口期。同时，6月金融监管总局下发《关于分红险分红水平监管意见的函》优化“限高令”，大型保险公司分红保险账户分红水平上限由3.0%放宽至3.2%（与中小险企一致，不符合监管评级等要求除外），预计未来投研能力强、分红水平高的险企将更具竞争优势。
另一方面，预定利率调整短期或对新单形成扰动，但中长期来看利好险企利差损风险缓释。未来随着险企浮动收益型产品占比逐渐提升，负债成本的压力缓释及投资风险的有效分散将有助于险企进一步提高权益配置比例，提高收益弹性，进而赋能分红险发展。
“这次调降预定利率，传统险和万能险分别下调50个基点，而分红险仅下调25个基点，提高了分红险产品的市场竞争力。”中信证券研报指出，目前大行5年期储蓄存款利率仅为1.3%，随着疫情期间新增的大量储蓄存款到期，储蓄存款活化和搬家的趋势有望形成。分红险将是实现储蓄存款搬家的有力产品，预计保险公司9月起将全面进入分红险时代，负债结构实现从传统险向分红险转型的拐点。
上述研报预计，随着单边降息结束，今年年内市场利率将处于低利率横向波动状态，上市保险公司会计上已经消化了利率下行影响，净资产有望步入筑底回升周期，并通过扩表摊低负债成本、优化资产负债结构、提升盈利能力稳定性。
负债端持续回暖
值得注意的是，上半年保险业保费“成绩单”也于近日出炉。
根据金融监管总局最新披露的数据，今年上半年，保险业原保险保费收入合计达3.74万亿元，同比增长超5%。其中，人身险公司实现原保险保费收入2.77万亿元，同比增长5.4%；二季度单季同比增长15.2%，较一季度增速由负转正。财产险公司实现原保险保费收入9645亿元，同比增长5.1%；二季度单季同比增长5.1%，较一季度增速持平。
从单月表现来看，6月人身险公司原保费规模达4908亿元，同比增长超16%，延续了高增长势头。
截至目前，A股五大上市险企中，中国太保、新华保险已相继披露上半年保费收入数据。具体来看，今年上半年，新华保险实现保费收入1212.62亿元，同比增长23%。 中国太保实现保费收入2820.08亿元，同比增长5.9%。其中，太保寿险实现保费收入1680.09亿元，同比增长9.7%；太保产险实现保费收入1139.99亿元，同比增长0.9%。
渠道方面，银保渠道的价值贡献明显扩大。今年上半年，太保寿险银保渠道保费收入达370.53亿元，同比增长74.6%。其中，新保业务保费收入252.87亿元，同比增长90.2%。
随着中报季渐近，国泰海通非银金融刘欣琦团队预计，2025年上半年，上市险企个险新单有所承压，银保新单大幅增长。分红险转型加速推进，负债成本呈现改善趋势。可比口径下，NBV（新业务价值）延续增长，但低利率环境下价值实现度有所降低。
财险方面，该团队预计，上半年上市险企财险保费缓慢增长，车险受新车销售波动以及车均保费下降影响增速放缓，非车险“报行合一”以及头部险企优化业务结构利好承保盈利改善。此外，巨灾损失减少、头部保险公司持续优化业务结构、积极推动费用率压降三大因素，推动财险公司上半年综合成本率改善。
【2025-07-28】
保险股飙升！人身险6月暴增16.3%，年内295款分红险新品上市，超去年八成
【出处】时代周报
7月28日，保险股全线爆发。A股保险板块单日飙升3.50%，港股中资保险板块大幅上涨2.60%。其中，中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保四巨头A、H股同步放量拉升，众安在线、阳光保险等港股标的涨幅近4%。
这波“涨声”背后，是业绩与政策的双重催化。
7月25日，金融监管总局披露2025年6月保险业经营情况表：上半年保险业原保费收入3.74万亿元，同比增长5.3%；其中，人身险公司原保费收入2.77万亿元，同比增长5.4%，6月单月增速达16.3%，增长势头凌厉。
就在同日，保险行业迎来定价调整：普通型人身险预定利率研究值降至1.99%，触发动态调整机制。中国人寿、平安人寿、太保寿险等火速公告，8月末停售旧产品，新备案产品预定利率上限非对称下调（普通型2.0%、分红型1.75%、万能型1.0%）。
时代周报记者据中国保险行业协会数据统计，截至7月28日，寿险公司年内已推出295款在售分红险产品，约占2024年总量的84.77%。
南开大学金融发展研究院院长田利辉对时代周报记者表示，“分红险崛起反映监管引导下行业加速转型，非对称下调利率强化其相对优势，加之低利率环境下居民偏好浮动收益，预计未来3～5年头部险企分红险占比或超60%。”
上半年保险行业保费数据出炉
据金融监管总局披露，今年1-6月，保险业原保险保费规模合计达3.74万亿元，较2024年同期增长5.3%。其中，财产险原保费规模为7744亿元，同比增长4.1%；人身险原保费规模为2.96万亿元，同比增长5.6%。今年上半年，保险业赔付支出达1.35万亿元，同比增长9.4%。截至2025年6月末，保险行业总资产39.22万亿元，同比增长16.1%。
上半年，财产险公司原保费规模9645亿元，同比增长5.1%。其中，车险和非车险原保费规模分别为4505亿元、5140亿元，分别同比增长4.5%、5.6%。
而人身险公司上半年原保费规模2.77万亿元，同比增长5.4%。其中，寿险、健康险和意外险分别为2.29万亿元、4614亿元和216亿元，分别同比增长6.6%、0.1%、-6.1%。二季度，人身险公司原保费规模同比增长15.2%，较一季度增速（-0.3%）已由负转正。
从单月数据来看，6月，人身险公司原保费规模达4908亿元，同比增长16.3%，延续高增长势头，与5月16.6%增速基本持平。
对外经贸大学保险学院教授王国军在接受时代周报记者采访时表示，二季度人身险高增长的主要驱动因素主要有以下几点：首先，年初“开门红”行动受限而二季度享受了签单的“缓释效应”；其次，预定利率下调预期的“炒停售”；此外，银行存款利率持续下行至“1%”时代，保险储蓄替代效应凸显，带动银保和经代渠道大额趸交及期交业务快速放量。
“下半年具有持续性，推动二季度上涨的因素没有减少。”王国军认为，预定利率下调短期刺激“抢停售”脉冲式保费，带来1～2个季度的保费高增，然后进入消化期，带浮动收益的分红、万能等产品将成为寿险的主流产品。
年内已推出295款分红险产品
7月25日，中国保险行业协会公布，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。
随后，中国人寿、平安人寿、太保寿险、工银安盛人寿等发布公告称，传统型人身险产品的预定利率将从2.5%下调至2.0%，分红险的保证利率上限将从2%调整为1.75%，万能险从1.5%调整至1.0%，人身险公司需在2025年8月31日前完成产品切换。
国联民生等多家机构表示，普通型人身险、万能险的预定利率降幅为50BP、分红险的预定利率降幅为25BP，分红险和普通型人身险的预定利率上限差距收窄至25BP，分红险对客户的吸引力有望边际抬升。中信证券预计，保险公司9月份起将全面进入分红险时代，负债结构实现从传统险向分红险转型的拐点。
“监管部门鼓励分红险发展的意图明显。”王国军对时代周报记者表示，保本收益差距由0.25个百分点扩大到0.5个百分点，分红险“下有保底、上有浮动”的吸引力明显提升；银保和经代将分红险作为“新卖点”替代传统增额寿，佣金率与价值率双高，推动期缴占比继续提升。2025年分红险新单保费占比有望由2024年的25%～30%提升至40%～45%，2026—2027年或冲击55%～60%，重回2013年前后的“主力险种”地位。
时代周报记者据中国保险行业协会数据统计，截至7月28日，寿险公司共推出485款在售人寿保险产品和355款在售年金保险产品，二者合计840款，其中分红险295款，占比约35.12%。而2024年全年在售分红险产品仅有348款。以此计算，今年以来新推出的分红险数量已经占到2024年总量的84.77%。
盘古智库高级研究员余丰慧告诉时代周报记者，分红险数量大幅上升反映出市场对这类产品的需求正在增加，同时也显示出监管层面对分红险发展的积极引导。预定利率非对称下调将使得分红险相对于传统险种更具竞争力，因为它能够提供更高的预期回报率，吸引追求更高收益的投资者。预计在未来几年内，分红险市场份额将持续扩大，并逐渐成为市场主流产品之一。
田利辉表示，当前行业在向分红险转型过程中，面临的主要挑战是收益率下行下的投资端压力和数字化新时代产品设计的复杂度。策略则是头部险企要强化“资产负债匹配”，加大权益和不动产投资；中小险企则应聚焦细分客群或差异化产品。“监管正在通过利率调控推动行业生态重构，分红险可成核心抓手。险企需在投资、渠道、客户体验三方面构建护城河，以应对低利率时代的挑战。”
【2025-07-28】
A股三大指数集体收涨，这家险企股价创历史新高
【出处】证券日报之声
7月28日，A股三大指数集体收涨，截至收盘，沪指涨0.12%，收报3597.94点；深证成指涨0.44%，收报11217.58点；创业板指涨0.96%，收报2362.60点。沪深两市成交额达到17423亿元，较上周五缩量450亿元。
板块行情方面，保险行业板块全天表现强势，截至收盘，保险行业指数收涨2.48%，成分股中，中国人寿收涨2.89%；中国平安收涨3.46；新华保险收涨超4.72%，股价创历史新高。值得一提的是，截至今日收盘，新华保险年内累计涨幅已达34.41%。
消息面上，7月25日，中国保险行业协会公布本季度普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。随即中国人寿、平安人寿等发布公告称，传统型人身险产品的预定利率将从2.5%下调至2.0%，分红险的保证利率上限将从2%调整为1.75%，万能险从1.5%调整至1.0%，并将于8月31日24时起不再接受超过上述预定利率最高值保险产品的投保申请。
值得一提的是，2025年1月10日，国家金融监督管理总局向保险行业下发《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》（简称《通知》），提出要建立预定利率与市场利率（5年期以上LPR、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等）挂钩及动态调整机制。根据《通知》要求，若保险公司在售的普通型人身险产品的预定利率连续两个季度高于研究值25BP及以上，则要及时下调新产品的预定利率最高值。
此次预定利率调降普通型下调了50bp，分红险下调了25bp。民生证券认为，非对称调降预定利率一定程度上体现了在长端利率中枢下行背景下，引导各大险企继续转型分红险为代表的非保证收益产品的思路，分红险占比有望持续提升，存量负债成本有望持续下降，头部险企有望凭借更为丰富的分红险产品和更强的综合投资能力而更为受益。
此前，保险行业协会公布的2024年四季度、2025年一季度普通型人身险产品的预定利率研究值分别为2.34%、2.13%。
【2025-07-28】
牛市旗手持续爆发！保险股涨得飞起，哪些利好在催动
【出处】北京商报
当前市场处在关键点位，保险股成为扛起这一轮上涨的牛市旗手。7月28日，A股市场保险股全线爆发。截至北京商报记者发稿，新华保险、中国太保涨幅均超4%，中国人寿、中国平安涨幅也超过了3%。实际上，近几个月来，保险股不止一次领涨A股，累计涨幅明显。哪些因素撑起了此轮保险股上涨？长期来看保险股将有怎样的表现？
保险股持续走强
7月28日，A股市场保险股集体走强。截至记者发稿，新华保险、中国太保涨超4%，中国人寿、中国平安涨幅超3%。
港股方面，保险股同样“起飞”，新华保险涨幅一度达到7%，中国太保、友邦保险、中国太平等也表现出不错涨势。
消息面上，周五保险业协会发布最新一期传统险预定利率研究值，为1.99%，根据当前监管政策，已触发预定利率下调条件。业内认为，市场储蓄需求依然旺盛，同时在监管持续引导和险企主动性转型下，负债成本有望逐步下降，利差损压力将有所缓解。
近几个月来，保险股不止一次领涨A股，累计涨幅明显。从年内累计涨幅来看，新华保险累涨超34%，中国平安累涨超17%，中国人保累涨超14%，中国人寿累涨超3%。
在海南纵帆私募基金经理王兆江看来，此轮保险股上涨，主要靠业绩改善推动了估值回升，一方面近年来居民保险意识在增强，保险理财很受热捧，保费的增加推动了保险业绩增长；另一方面，保险的现金资产主要投资于股市和债市，由于去年9月以来大盘开始底部反转，保险的投资端业绩增厚明显，而近期又临近半年报披露，市场对险企的业绩预期向好，买方力量增强，提升了保险板块估值。
后市仍有潜力
当前，保险股估值修复逐渐完成，多只个股股价达到了近年来新高，未来，保险股潜力如何？
业内普遍认为，未来保险股仍有增长潜力。东吴证券分析师孙婷、曹锟在研报中分析，当前市场储蓄需求依然旺盛，同时在监管持续引导和险企主动性转型下，负债成本有望逐步下降，利差损压力将有所缓解。投资端，近期十年期国债收益率上行至1.73%左右，未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。此外，当前公募基金对保险股持仓仍然欠配。保险股负债端、资产端均持续改善，估值仍有较大向上空间。
从业绩表现来说，多家券商分析师预测，半年报中上市险企将延续一季报寿险新业务价值（NBV）普涨的态势，健康险、养老险等需求也将持续提升，而财险盈利水平亦有望稳步提高。同时，对于资产端，分析师普遍认为，当前权益资产收益显著提升，进一步提高险企盈利能力预期。随着市场情绪的改善，险资在权益市场的配置比例有望增加，从而推动整体投资收益率上行，为保险股估值提供有力支撑。
“保险股非常符合价值投资需求，业绩好、分红高，且险企资产稳定，对绝大部分资管机构有吸引力；此外，随着A股估值整体提升，保险股也将受益。”王兆江总结道。
从机构的角度来说，未来保险股也有望获得基金等机构加仓。国金证券表示，在《推动公募基金高质量发展行动方案》文件精神之下，为了不跑输基准，未来主动基金可能会选择配置基准内权重较高的行业，而包括保险行业在内的非银板块显著低配，未来有望成为主动基金增配的行业。
【2025-07-28】
国泰海通：25H1产寿保费增长稳健 预定利率调降利好改善负债成本
【出处】智通财经
国泰海通发布研报称，6月单月寿险原保费收入4,141亿元，同比21.0%(前值为24.1%)，预计银行降息背景下客户保险储蓄需求持续旺盛。25H1客户储蓄需求旺盛推动寿险保费景气增长，财险保费增长稳健。值得一提的是，7月25日，保险行业协会公布最新普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%，预定利率研究值已连续两个季度低于在售产品预定利率最高值2.5%超过25bp，触发调整机制。预计预定利率随市场利率及时调整利好进一步压降新业务负债成本，改善利差损风险。
国泰海通主要观点如下：
2025年6月寿险保费增速延续改善，健康险与意外险仍有压力
2025年1-6月累计保险行业保费收入为37,350亿元，同比5.3%。人身险行业1-6月原保费累计收入27,705亿元，同比5.4%，寿险、健康险和意外险分别为22,876亿元、4,614亿元和216亿元，同比分别6.6%、0.1%和-6.1%。6月单月寿险原保费收入4,141亿元，同比21.0%(前值为24.1%)，预计银行降息背景下客户保险储蓄需求持续旺盛；健康险单月735亿元，同比-3.6%(前值-6.3%)；意外险单月33亿元，同比-9.4%(前值-8.5%)，预计客户对健康保障类产品需求仍然偏弱。
1-6月保户投资款新增交费(主要为万能险)3,811亿元，同比-3.0%，6月单月405亿元，同比9.3%(前值1.2%)，预计客户基于万能险预定利率调整预期提升产品集中购买需求。1-6月投连险独立账户新增交费82亿元，同比-19.8%，6月单月投连险独立账户新增交费19亿元，同比-23.9%(前值-48.8%)，预计客户对高风险偏好产品购买意愿仍偏弱。
2025年6月车险保费增长环比回暖，非车表现分化
2025年1-6月累计财险原保费收入9,645亿元，同比5.1%，其中车险和非车险原保费收入分别4,505亿元和5,140亿元，同比分别4.5%和5.6%。6月单月财险原保费收入1,839亿元，同比4.6%(前值5.4%)，其中车险原保费收入785亿元，同比5.0%(前值4.7%)，6月乘用车销售景气(同比18.2%，前值13.7%)，预计承保车辆增长稳健是车险保费主要驱动力；非车险原保费收入1055亿元，同比4.4%(前值6.3%)。
6月农险、健康险、意外险、责任险增速分别为5.4%(前值为6.4%)、5.7%(前值21.5%)、11.2%(前值12.5%)、6.1%(前值-2.2%)，预计政策性业务受承保季节性因素影响增长有所回落，而责任险同比增长改善，预计主要由于保险公司冲刺半年度业务目标带来。
人身险预定利率将下调，利好改善利差损压力
7月25日，保险行业协会公布最新普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%，预定利率研究值已连续两个季度低于在售产品预定利率最高值2.5%超过25bp，触发调整机制。同日国寿/平安/太保发布产品公告，将调整新产品传统/分红/万能预定利率为2.0%/1.75%/1.0%，并将于8月末停售旧产品。预计预定利率随市场利率及时调整利好进一步压降新业务负债成本，改善利差损风险。
标的方面
建议增持新华保险(601336.SH)、中国人寿(601628.SH)、中国太保(601601.SH)、中国平安(601316.SH)。
风险提示
长端利率下行；储蓄险需求大幅下滑；巨灾赔付提升。
【2025-07-28】
预定利率下调降低负债成本 保险板块涨超3%
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 何奎）7月28日，截至记者发稿，保险板块（申万二级分类）上涨约3.62%，位居申万二级分类行业涨幅第二。其中，新华保险涨约4.88%，中国太保涨约4.05%，中国平安涨约3.56%，中国人寿涨约3.25%，中国人保涨约2.24%。
消息面上，7月25日，中国保险行业协会公布，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%，较此前下调14个基点。此次研究值调降触发人身险业预定利率动态调整机制，这是预定利率动态调整机制建立以来的首次触发，保险产品预定利率最高值将迎来集中调降。
国泰海通证券研报称，预定利率随市场利率及时调整利好进一步压降新业务负债成本，改善利差损风险。
东吴证券发布研究报告认为，未来三年保险业利差虽有收窄但利差损无虑，严监管下行业竞争格局有望改善。保险股具备双面红利股属性：一方面上市险企自身具备股息优势；另一方面，以中国平安为代表的头部险企较早布局了境内外上市高股息标的，红利资产的股价将对公司业绩产生较大间接影响。
未来保险行业市场有望向以上市公司为代表的头部险企集中。东莞证券认为，在预定利率下调与市场竞争加剧背景下，头部保险公司凭借品牌优势、强大投资能力与完善销售渠道，将更具竞争优势，市场份额有望进一步提升。而部分中小保险公司可能面临较大经营压力，需通过特色化经营、加强合作等方式寻求突破。整体来看，行业整合与洗牌或将加速，集中度进一步提高。
【2025-07-28】
彻底沸腾！中国平安、中国人寿，突发
【出处】证券时报网
轮到保险股暴涨?
〗袢赵缗蹋Ｏ展扇弑ⅰＯ愀郾Ｏ瞻蹇榇笳浅?%，中国人寿H股大涨近6%，平安摩通五八购、平安瑞银五八购双双实现单日翻倍，友邦保险放购证亦集体疯狂。A股市场上，新华保险、中国太保亦大幅拉升，整个板块全线飙涨。那么，究竟发生了什么？
7月25日，中保协最新公布的预定利率研究值为1.99%，已连续第二次低于2.25%水平。在预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制下，触发人身险预定利率调整和产品调整。随后，多家保险公司已经下发产品切换通知，普通型、分红型、万能型预定利率最高值分别为2.0%、1.75%、1.0%，切换时间为8月31日。
分析人士认为，上述调整可以防范保险公司面临的利差损失风险，这也可能是保险股大爆发的重要原因。那么，影响究竟有多大？
保险股沸腾
周一早盘，A股非银金融大涨。新华保险涨超4%创历史新高，中银证券一度触及涨停，天利科技、汇金股份涨超5%，财富趋势、指南针、中国太保、中国人寿等跟涨。
港股市场更为疯狂，涨幅居前的认购证全部来自保险，3只中国平安的认购证实现翻倍，保险板块大涨超4%，中国人寿大涨近6%，新华保险、中国太保也显著发力，中国平安、中国人民财险大涨。
7月25日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年二季度例会，就宏观经济形势、市场利率走势和行业发展情况进行研究。保险业专家还就人身保险产品预定利率发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.99%。
随后头部公司公告，普通型保险产品预定利率最高值为2.0%、分红型保险产品预定利率最高值为1.75%、万能型保险产品最低保证利率最高值为1.0%。这些公司将于2025年8月31日24时起不再接受超过上述预定利率最高值的保险产品投保申请。
分析人士认为，这对于保险股来说是重大利好。中信证券认为，随着单边降息结束，预计今年年内市场利率将处于低利率横向波动状态；预计上市保险公司会计上已经消化了利率下行影响，净资产有望步入筑底回升周期，并通过扩表摊低负债成本、优化资产负债结构、提升盈利能力稳定性。
影响有多大？
这次调降预定利率，其中传统险和万能险分别下调50bps，而分红险仅下调25bps，提高了分红险产品的市场竞争力。分红险无论是和同样具有刚兑属性的储蓄存款相比，还是与净值化、浮动收益的银行理财、债基相比，均具有相对优势。目前大行5年期储蓄存款利率仅为1.3%。
中信证券指出，随着疫情期间新增的大量储蓄存款到期，储蓄存款活化和搬家的趋势有望形成；分红险将是实现储蓄存款搬家的有力产品，预计保险公司9月份起将全面进入分红险时代，负债结构实现从传统险向分红险转型的拐点。
2020年以来，中国新增居民储蓄存款超过80万亿元，盘活庞大的储蓄存款资源，形成长期资金和耐心资本，是稳定资本市场、提升经济活力的有效方法。在资金端，降低储蓄存款利率、降低银保渠道手续费，有利于储蓄存款向头部保险公司迁移；实行逆周期资本监管，同时启动大型保险公司注资，有利于头部保险公司提升风险承受能力，实现扩表和更大比例保险资金入市；资产端，延长考核周期，提升权益比例，鼓励长期持股，有利于提升资产端回报率。头部保险公司正在从储蓄存款搬家、扩大资产负债表中受益。
华泰证券认为，当前保险业面临较大利差损风险，持续降低新单负债成本有望缓解利差损压力。同时，预定利率下调有望提升新单盈利性和销售积极性。年初以来的寿险新单面临较大的成本收益倒挂压力，资金成本2.5%，即便30年国债的利率也仅为1.8%—1.9%，传统险预定利率下降至2.0%后，有望改善实际的盈利能力，缓解保险公司对成本收益倒挂的担忧，提升代理人积极性，改善整体销售动能。
【2025-07-28】
板块异动，601336股价创新高！机构预测全年业绩有望增长的PEEK材料概念股仅7只
【出处】证券时报数据宝【作者】郭洁
智能机器人行业高增长，PEEK材料概念走强。
市场早间冲高回落，三大股指涨跌互现。大金融股集体走强，新华保险（601336）涨4%，股价创历史新高。
影视股表现活跃，医药股盘中拉升；军工板块震荡拉升，建设工业、光电股份、航天动力涨停，新光光电、佳驰科技、智明达等涨幅居前。钢铁、煤炭、贵金属、海南自贸区等板块领跌。
PEEK材料概念走强
早盘机器人、PEEK材料概念股震荡走强，明阳科技、超捷股份、中欣氟材涨幅居前。消息面上，宇树科技正式发布第三款人形机器人“UnitreeR1智能伙伴”，该机器人售价3.99万元起，支持开发/改制，灵活超轻量约25Kg，集成语音和图像多模态大模型。此前，宇树科技王兴兴表示，今年上半年全国智能机器人行业平均增速可达50%到100%。
机构预测7只概念股全年业绩有望增长
PEEK材料处于特种工程塑料金字塔的顶端，具备生物相容性良好、耐高温、耐腐蚀以及高机械强度等特性，能够作为人形机器人关节与传动系统的核心轻量化替代材料。
据证券时报·数据宝统计，PEEK材料概念股年内平均上涨31.95%，唯科科技、肇民科技、大洋生物的股价年内涨幅居前，均涨超50%。
唯科科技年内上涨150.67%，公司在PEEK材料产品的模具设计、制造及后续PEEK产品加工环节拥有成熟、工艺技术。
中欣氟材近日在投资者互动平台上表示，公司早在多年前着手进行了轻量化材料的战略布局，并持续推进相关材料的研发工作。当前，面对快速发展的轻量化材料市场，公司正积极推进PEEK材料等轻量化相关材料的市场拓展与认证事宜。
兄弟科技在近期的机构调研活动中表示，目前公司生产的对苯二酚已正式销往PEEK领域。同时，公司正积极推广、对苯二酚产品在PEEK领域的销售，现已完成国内主流PEEK厂家送样工作，目前处于不同的验证阶段。
目前6股发布上半年业绩预告，中欣氟材预计上半年业绩扭亏，其余个股业绩预计增长。金发科技预计上半年净利润5.5亿元~6.5亿元，同比增长44.82%~71.15%。公司上半年加大新产品开发力度，改性塑料产品结构持续优化，在汽车、电子电工、新能源等行业的销量和毛利均实现稳步增长；受益于国内产业链自主可控需求提升，公司特种工程塑料在高频通讯及AI设备等领域客户渗透率显著提高，带动产品销量及毛利快速增长。
金田股份、兄弟科技、大洋生物、银禧科技预计上半年净利润同比增长，其中金田股份、兄弟科技的净利润均实现翻倍增长。
对于今年全年业绩预期，7只概念股获得3家及以上机构给予评级，机构一致预测这些概念股全年业绩有望增长。
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