☆公司大事☆ ◇601330 绿色动力 更新日期：2025-07-09◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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【2.公司大事】
【2025-07-08】
险资“举牌”尝足甜头 超9成实现浮盈
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者 何奎）上海证券报记者近日统计发现，以险资披露首次举牌上市公司交易日计算，2024年以来险资举牌了30多家上市公司，假设期间尚未卖出，已有超9成被举牌标的股价上涨，这意味着持股至今的险资机构已经实现浮盈。
在低利率市场环境下，“资产荒”增加了投资端压力，险资日益重视权益市场投资机会。在业内人士看来，通过举牌上市公司并长期持有，将举牌标的纳入FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）资产计量，可以平缓利润波动，未来险资“举牌潮”有望持续。今年以来险资一共发布19次举牌公告，较去年同期多14次，险资举牌步伐正在加快。
8家被举牌标的贡献浮盈超30%
作为长期资金的主要代表，险资的一举一动一直是资本市场的“风向标”，尤其险资举牌上市公司更是重要信号。所谓险资举牌，是指保险公司持有或者与其关联方及一致行动人共同持有上市公司5%股权，以及之后每增持达到5%时需依规披露的行为。
险资举牌标的主要集中在银行、基础设施、新能源、电力、医药等板块。据记者不完全统计，2024年以来险资举牌的30多家上市公司中，超9成被举牌标的股价上涨，为险资贡献了浮盈，其中，为险资贡献浮盈超过30%的有8家上市公司。
数据显示，截至7月7日收盘，绿色动力环保H股、招商银行H股、华光环能A股、无锡银行A股、中信银行H股、龙源电力H股、安徽皖通高速H股、深圳国际H股自被险资首次举牌后，涨幅均超过30%。
近年来以银行股为代表的红利资产深受险资偏爱，举牌上市银行也给险资带来丰厚的收益回报。2024年以来共有4家险资机构举牌7家上市银行，分别是招商银行H股、无锡银行A股、中信银行H股、工商银行H股、农业银行H股、邮储银行H股、杭州银行A股，7家上市银行自被险资首次举牌后涨幅均超过两位数。
最大浮亏超10%
险资举牌上市公司的意图通常是长期持有，短期的市场波动对其影响较小，但举牌时点也考验着其择时能力。
据记者统计，在2024年以来的险资“举牌潮”中，举牌后并持有至今出现浮亏的有两家险资机构，分别是瑞众人寿和新华保险。
2024年11月12日，新华保险买入国药股份A股、上海医药A+H股，同日举牌两家上市公司。数据显示，截至7月7日收盘，自新华保险举牌以来，国药股份A股累计下跌约10.62%，上海医药A股累计下跌约11.71%，上海医药H股累计下跌约7.48%。此外，瑞众人寿举牌中国中免H股后，中国中免H股累计下跌约0.88%。
今年一季度，新华保险继续增持上海医药。根据上海医药披露的公告显示，截至2025年一季度末，新华保险及其附属子公司持有上海医药约5.68%的股份，较年初增加约0.12个百分点，是上海医药第5大股东。
不过，在市场人士看来，险资投资主要秉持长期投资、价值投资、稳健投资理念，举牌上市公司后持有周期一般较长，因此需要以更长周期视角去看险资投资策略和投资能力。
险资“举牌潮”有望持续
业内人士认为，未来险资“举牌潮”有望持续，因为险资举牌上市公司背后主要有两方面原因：一方面，在市场利率持续下行带来的“资产荒”压力下，险资要获取合意的投资收益率，必须重视权益资产的配置价值；另一方面，基于会计考虑，通过将举牌标的纳入FVOCI资产计量，有利于减少上市公司股价波动对利润的影响。
“随着市场利率下行，单纯通过加大债券投资已经难以匹配险资负债端成本要求，险资必须更加重视权益资产配置价值。”一家大型险资机构投资相关负责人说，当前另类投资也很难寻找到合意资产，为实现资产负债匹配，这些因素均倒逼险资增加权益资产配置。
上述负责人还表示，从长期来看，权益资产的回报更优，但同时波动也会更大，因此在权益资产配置上险资秉持“类固收”投资策略，标的选择以高股息资产为主。当前政策鼓励上市公司加大分红和回购，股票资产投资价值显著突出，低估值、高股息核心资产将迎来估值回升。
加大配置红利板块可以满足长期资金关于资产负债匹配管理的需求。华泰资产证券投资事业部权益投资部董事总经理辛欢告诉记者，针对长期资金在固收投资上面临“资产荒”与“策略荒”的双重挑战，向固收类以外资产寻找资产端业绩增厚，成为长期资金投资策略的共识性选择。
“我们将重点关注未来分红率和现金流稳定的优质分红标的，这类标的主要分布在上游资源、中游制造、化工、环保公用等格局稳定的传统行业。”辛欢说。
【2025-07-06】
行业追踪|环保-固废治理市场（6月30日-7月6日）：碳配额成交额环比大幅下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额成交额-76.7031.332025-7-424215092.40元碳配额成交量-76.4320.162025-7-4326812.00吨碳配额大宗协议成交量-75.05127.272025-7-4250000.00吨碳配额最新价-3.218.942025-7-474.08元/吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉出口数量175.61175.612025-5-31113.00台环境保护财政支出-16.88-16.882025-5-31320.00亿元垃圾焚烧炉进口数量12.5012.502025-5-319.00台受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--31.19--垃圾焚烧49.52--浙富控股--11.24--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--17.18--固废、污水处理65.3130.15碧水源--2.31--环保行业85.4131.51高能环境--6.57--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.80--固废业务54.7619.34兴蓉环境--22.13--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.86--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
固废治理产业链
从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-07-04】
我国首个全海水环境漂浮式光伏项目在青岛建成投用
【出处】通信世界网
近日，我国首个实现工业运行的全海水环境漂浮式光伏项目在山东青岛顺利建成并投入使用。这一项目的落地，对漂浮式光伏在沿海、浅海地区的推广具有重要的示范意义。此次投用的青岛炼化全海水环境漂浮式光伏项目规模可观，占地面积约60000平方米，装机容量达7.5兆瓦。据测算，该项目每年可发出绿电1670万千瓦时，为能源供应注入绿色动力。
在技术创新方面，该项目亮点突出。其创新采用漂浮式光伏结构，光伏板具备随潮汐同步升降的独特设计。这一设计大幅缩短了板体与水面的距离，仅为传统桩基式结构的约1/10。借助海水的天然散热优势，通过冷却效应可使发电效率提高5%—8%，有效提升了能源利用效率。
同时，考虑到光伏系统在海水环境下会面临诸多挑战，如海水腐蚀、生物附着以及潮汐波动等，研发团队开展了一系列针对性技术攻关。他们开发出具备抗盐雾腐蚀、抗藤壶附着特性的特制浮体与支架，有效保障了设备在恶劣海水环境中的长期稳定运行。此外，还研发出可抵御13级大风、适应3.5米潮汐落差的水下锚固系统。与传统的桩基式光伏相比，该系统降低了约10%的投资成本。
这些技术创新成果不仅为青岛炼化项目提供了可靠支撑，更为沿海、浅海地区的光伏开发提供了标准化的解决方案，有助于推动新能源项目成本的进一步下降，促进我国新能源产业的可持续发展。
【2025-07-04】
深化优势互补 共拓绿色能源新机遇 绿色动力与亚洲联合基建签署战略合作协议
【出处】绿色动力官微
2025年6月27日，绿色动力集团与亚洲联合基建控股有限公司（以下简称亚洲联合基建）在香港正式签署战略合作协议。绿色动力集团总经理成苏宁与亚洲联合基建主席彭一庭出席活动并代表双方签署协议。亚洲联合基建副主席徐建华、行政总裁彭一邦，绿色动力集团总经理助理刘林等参加签约仪式。
本次合作致力于充分发挥双方在绿色环保产业与基建工程领域的核心优势，通过资源共享与战略协同，携手服务国家“一带一路”建设，共同拓展以城市垃圾处理为重点的可再生能源发展机会，构建绿色基建合作新格局。
座谈会上，集团总经理成苏宁表示，此次战略携手是绿色动力在深耕环保主业基础上、拓展绿色发展新路径的重要举措。期待通过紧密协作，将绿色动力的技术和管理优势与亚洲联合基建的基建能力深度融合，共同开发建设更多高标准、高质量的绿色能源与环保基础设施项目。
亚洲联合基建集团主席彭一庭强调，绿色动力在环保能源领域的领先地位和技术实力，与亚洲联合基建在工程建造和国际项目运作上的优势高度互补，期待双方形成合力，实现经济效益、社会效益与环境效益的共赢。
双方围绕未来合作的重点区域、包括东亚、东南亚及西亚等参与共建“一带一路”的国家和地区展开讨论，旨在推动能源转型与国家战略的深度融合与协同发展。为加速布局海外市场，双方还将依托香港国际枢纽及粤港澳大湾区资源优势，成立专项联合工作小组，通过绿色基建标杆项目，输出中国技术标准与环保解决方案。
亚洲联合基建控股有限公司（00711.HK）成立于1968年，是香港领先的建筑工程及综合服务集团。集团业务多元化，涵盖建筑工程、物业开发、设施管理、隧道运营、建筑金融与健康及可再生能源等领域。其核心成员俊和建筑是香港历史悠久的承建商，持有五类公共工程专业资格，曾参与香港多项重大基建项目。近年来积极拓展海外市场，致力于在亚太地区创造更大的协同发展效益。
【2025-07-02】
绿色动力环保：截至6月底累计12.7万元“绿动转债”转换成A股
【出处】智通财经
绿色动力环保(01330)发布公告，自2025年4月1日至2025年6月30日，“绿动转债”转股金额为1000元，转股数为106股。截至2025年6月30日，累计12.7万元“绿动转债”已转换成公司A股股票，累计转股数为13043股，占A股可转债转股前公司已发行股份总额的0.0009%。
截至2025年6月30日，尚未转股的A股可转债金额为23.5987亿元，占A股可转债发行总量的99.9946%。
【2025-06-30】
券商观点|公用事业第26周：迎峰度夏在即用电负荷有望创新高，5月抢装潮风光同台高增，垃圾焚烧处理能力获世界纪录认证
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年6月29日，华福证券发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，迎峰度夏在即用电负荷有望创新高，5月抢装潮风光同台高增，垃圾焚烧处理能力获世界纪录认证。
报告具体内容如下：
投资要点： 行情回顾：6月23日-6月27日，环保板块上升4.05%，水务板块上升1.88%，电力板块、燃气板块分别下跌0.11%、1.15%，沪深300指数上升1.95%。 华东最大火电基地扩容，迎峰度夏在即筑实能源保障：6月22日，浙能嘉兴电厂四期扩建工程项目9号机组通过168小时满负荷试运行正式投产，嘉兴电厂总装机容量升级至630万千瓦。嘉兴电厂是华东地区最大的火力发电基地，也是全国第二大规模的燃煤发电厂。目前在运总装机630万千瓦，已建成9台机组，10号机组各项前期工作也在有序推进中，预计2026年投产。浙能嘉兴电厂9号机的投产正值迎峰度夏关键期，将有效缓解长三角区域用电压力，为2025年迎峰度夏进一步筑实能源保障，为长三角能源安全提供强劲电力支撑。迎峰度夏在即，发改委6月份新闻发布会称，初步预计，今年迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加约1亿千瓦（2024年全国统调最高用电负荷达14.5亿千瓦，同比提高1.1亿千瓦，创历史新高）。此前，中电联预计全年统调最高用电负荷15.5亿千瓦左右（若2025年夏季气温再创历年新高，则最高用电负荷可能达到15.7亿千瓦左右）。迎峰度夏期间，华东、华中、西南、南方区域中的部分省级电网电力供需形势紧平衡。2025年我国梅雨季已全面开启，梅雨进程总体偏早。今年长江中下游梅雨期较常年偏短，梅雨总量较常年偏少，但梅雨期内局地仍将出现极端性强降水。预计7月份，1）降水：内蒙古西南部、北京、天津、河北大部、山西、山东、河南北部、陕西北部、宁夏大部、广东西南部、广西南部、海南、云南大部等地偏多2-5成；全国其余地区降水接近常年同期到偏少，其中江苏南部、安徽南部、上海、浙江大部、江西北部、湖北南部、湖南东北部等地偏少2-5成；2）气温：除云南东部和广西大部气温较常年同期偏低0.5-1℃以外，全国其余地区气温接近常年同期到偏高。华东大部、华中大部、西南地区东北部等地有明显高温热浪过程。 5月光伏新增装机创新高，风电同台高增：2024年5月，水电新增装机60万千瓦，同比下降16.7%，同比减少12万千瓦；火电新增装机457万千瓦，同比增长55.4%，同比增加163万千瓦；核电无新增装机；并网风电新增装机2632万千瓦，同比增长801.4%，同比增加2340万千瓦；并网光伏新增装机9292万千瓦，同比增长388.03%，同比增加1904万千瓦。光伏方面，今年1月份，国家能源局印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，规定5月1日前并网投产的工商业分布式项目，仍可享受全额上网补贴；此后的新项目只能选择自发自用或余电上网，原有的补贴模式彻底终结。2月份，国家发展改革委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）。文件将2025年6月1日作为“新老划段”的分水岭，存量项目和增量项目将以不同的价格方式结算。受政策影响，今年4月份、5月份光伏出现了一波装机热潮，预计进入6月份，整个市场又回归正常状态。 我国垃圾焚烧处理能力获世界纪录认证：我国垃圾焚烧发电已投运产能由2014年的18.60万吨/日提升至2023年的86.18万吨/日。截至2024年，垃圾焚烧设计处理能力达到116.6万吨/日，随着新产能的进一步投运，我国垃圾焚烧发电行业“吃不饱”的问题将日益突出。根据住建部数据，截至2023年，我国生活垃圾焚烧处理比例达到82.47%，除部分偏远、不具备焚烧发电处理条件的地区，基本做到了“应烧尽烧”。未来，我国垃圾焚烧发电行业或将呈现两个趋势：1）产能过剩，陈腐垃圾、工业固废补足：根据住建部数据，2023年我国垃圾焚烧发电行业整体产能利用率约为67%，比2014年的79%下降约12个pct。早期填埋场开挖、工业固废和污泥掺烧，在一定程度上能够改善焚烧发电厂产能利用率不足的情况；2）国补退坡背景下，运营管理的提质增效：自2018年开始，我国垃圾焚烧发电企业进入投运高峰，预计在2030年左右，垃圾焚烧发电项目将逐步进入国补退坡高峰，将对现有项目的盈利能力产生较大影响。提质增效的核心是提升能源利用效率。可回收利用低品位能量提高电厂能源利用效率，包括提高发电蒸汽参数、排烟损失利用、凝汽损失利用等。下游热用户的需求是实现余热充分利用的关键。投资建议：浙能嘉兴四期9号机的投产正值迎峰度夏关键期，将有效缓解长三角区域用电压力，为2025年迎峰度夏进一步筑实能源保障。25年梅雨进程总体偏早，大部地区气温接近常年同期到偏高，全国用电负荷预计同比增加约1亿千瓦，再创历史新高。火电板块推荐江苏国信，谨慎推荐申能股份、浙能电力，建议关注福能股份、华电国际；核电板块谨慎推荐中国核电、中国广核。5月光伏新增装机创新高。绿电板块建议关注三峡能源、江苏新能，谨慎建议关注龙源电力、浙江新能、中绿电。水电板块推荐长江电力，谨慎推荐华能水电、黔源电力，建议关注国投电力、川投能源、浙富控股。早期填埋场开挖、工业固废和污泥掺烧，改善焚烧发电厂产能利用率不足现状，回收利用低品位能量提高电厂能源利用效率，进而提升经济效益。推荐永兴股份，建议关注三峰环境、旺能环境、绿色动力、瀚蓝环境、中科环保。风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力。
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-06-29】
行业追踪|环保-固废治理市场（6月23日-6月29日）：碳配额成交额环比大幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额成交额70.69402.822025-6-27103926863.90元碳配额成交量66.46359.812025-6-271386460.00吨碳配额大宗协议成交量54.15316.632025-6-271002000.00吨碳配额最新价4.8311.822025-6-2776.54元/吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉出口数量175.61175.612025-5-31113.00台环境保护财政支出-16.88-16.882025-5-31320.00亿元垃圾焚烧炉进口数量12.5012.502025-5-319.00台受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--31.19--垃圾焚烧49.52--浙富控股--11.24--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--17.18--固废、污水处理65.3130.15碧水源--2.31--环保行业85.4131.51高能环境--6.57--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.80--固废业务54.7619.34兴蓉环境--22.13--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.86--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
固废治理产业链
从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-06-27】
“渝”见绿色新动能！85辆宇通纯电公交批量交付重庆
【出处】宇通客车官微【作者】批量交付的
三峡明珠，再添新彩。近日，85辆宇通纯电公交批量交付重庆市万州区天洋公交公司，成为当地绿色交通转型的又一批生力军，提升当地公共出行品质体验和市民幸福感。
▲85辆宇通纯电公交交付重庆
助力打造绿色低碳交通运输体系
万州区，地处重庆市东北部、三峡库区腹心，是三峡库区经济中心，区位突出、交通便捷，是通江达海之地，素有“川东门户”之称。作为重庆市首批公共领域车辆全面电动化先行试点区县，万州区围绕推动绿色低碳出行，用好改革关键一招，积极推广使用新能源车，加快公共领域车辆全面电动化。
面对万州推进公共领域车辆全面电动化试点，重庆市天洋公交客运有限公司积极响应，对其运营的公交车辆先后进行了批量更换。如今，随着“以旧换新”政策加力扩围，新能源公交车更新补贴标准提升至8万元/辆，老旧车辆置换需求进一步释放，城市公交电动化进程全面加速。此次交付完成后，重庆市天洋公交客运有限公司将实现营运车辆100%纯电动化，以实际行动助力重庆新能源汽车全面市场化拓展和绿色低碳交通运输体系建设。
作为万州区城市公交客运的中坚力量，以“安全为首，服务一流”为宗旨的重庆市天洋公交客运有限公司近年来不仅持续探索公交发展模式，提升绿色出行服务质量，还通过提高采购车辆适应性、安全性等各方面的要求，来筑牢公交安全防线，织密安全运营防护网，全方位提升车辆安全性能，为乘客的每一次出行保驾护航。
此次交付的宇通纯电公交——宇光E8车身采用金刚封闭环结构，强钢+异型材、内外饰轻量化材料应达50%，车身重量更轻、强度更高，在降低整车能耗的同时，进一步提升车辆安全性。
不仅如此，为了全方位保障行车安全与乘客体验，车辆还配备了多功能自动驻车系统以及应用了睿盾安全技术、防夹乘客门等前沿技术，用科技编织无缝安全网，为公共出行构建更加安全的移动空间。
随着这批绿色节能、舒适安全的宇通纯电公交在重庆陆续投运，将进一步完善当地公共交通网络，丰富当地市民的出行选择，为山城交通注入绿色动力。
作为公共交通绿色发展的见证者、参与者、践行者，宇通将继续为重庆市天洋公交客运有限公司这样优秀的企业提供多元化、全场景的产品和解决方案，助力公交企业完成转型升级和高质量发展，让更多的人畅享便捷、绿色、舒适的公共出行服务。
【2025-06-27】
绿色动力：与亚洲联合基建控股有限公司签订战略合作协议
【出处】本站7x24快讯
绿色动力公告，公司于2025年6月27日与亚洲联合基建控股有限公司签订《战略合作协议》。该协议为框架性、意向性协议，旨在促进双方共同发展和长远合作。合作内容包括在境外东亚、东南亚、西亚等国家和地区共同拓展城市垃圾处理等可再生能源发展机会。协议有效期五年，自双方签署并加盖公章之日起生效。本协议的履行不会对公司本年度经营业绩产生重大影响。
【2025-06-25】
绿色动力环保将于7月30日派发末期股息每股0.2元
【出处】智通财经
绿色动力环保(01330)发布公告，该公司将于2025年7月30日派发末期股息每股0.2元。
【2025-06-24】
继续“扫货”上市公司 险资举牌次数远超去年同期
【出处】经济参考报
险资“扫货”上市公司的浪潮还在延续。根据中国保险业协会公布的举牌上市公司情况来看，今年以来险资已举牌上市公司16次，远超去年同期的5次，且已几乎达到了2024年全年水平。
相关公告显示，长城人寿近日通过二级市场集中竞价交易方式增持秦港股份A股440万股。交易完成后，长城人寿持有秦港股份A股2140万股、H股2.58亿股，合计持股比例增至5.0005%，触及举牌。
这并非长城人寿年内首次举牌上市公司。今年3月，长城人寿发布举牌信披公告，“加码”大唐新能源；今年2月，长城人寿举牌中国水务。
长城人寿的多次举牌并非个例，而是今年以来险资“举牌潮”的一个缩影。无独有偶，港交所披露信息显示，平安人寿近日增持629.55万股招商银行H股，增持后对招商银行H股的持股比例突破15%，触发举牌。这已是今年平安人寿对招商银行H股第三次触发举牌，前两次举牌分别为2025年1月10日和3月13日，此前两次增持后平安人寿对招商银行H股的持股比例分别达到5%和10%。
在目标上市公司的行业选择上，不同险企偏好有所不同，但普遍都以高股息、低波动、持续盈利的“安全资产”为主。根据中泰证券数据，2025年一季度险资新进前十大流通A股行业集中在银行、通信、汽车、电子和医药生物等行业。
以长城人寿为例，该公司2024年以来持续举牌基础设施和能源企业。在该公司2024年年报中，赣粤高速、绿色动力、无锡银行、城发环境已经成为联营企业。根据相关准则，若采用权益法核算，一般情况下可计入长期股权投资。
在一众权益资产中，银行盈利和分红稳定、股息率高，也获得一众险资青睐。
例如，平安人寿显著“偏爱”银行股。平安人寿在今年已多次举牌，涉及邮储银行、农业银行、招商银行等三只H股标的。农业银行H股、邮储银行H股也均于年内获平安资管两度举牌。除平安外，新华人寿、瑞众人寿也曾分别举牌中信银行H股、杭州银行A股。
“自1月推动中长期资金入市方案发布以来，资金面改善预期强化，政府工作报告再次强调大力推动中长期资金入市，银行板块作为稳分红、高股息、低波动的优质红利资产，将成为以险资为代表的中长期资金重点配置方向。”中国银河证券分析师张一纬说，板块内部基本面更为稳健、业绩增长确定性更高的银行受增量资金青睐度或更高。
梳理近年来险资举牌情况，华泰证券在研报中认为，总体可以分为“集中持股式”举牌和“长股投式”举牌两类。
其中“集中持股式”举牌是指险资对标的股票增加持仓和集中持股，但不以长期股权投资为目标。“2015年以来险资的举牌大约三分之二为‘集中持股式’。”华泰证券研报分析说，近年来“集中持股式”举牌对股息的要求逐步提升，背后动因在于利率下行时，保险公司需要更多的股息来支撑现金收益。被投公司主要集中在银行、交运、公用事业等盈利能力稳定、分红率较高的行业，且港股相较A股更受青睐，因为港股估值较低、股息率较高，更适合作为红利标的长期持有。
而在“长股投式”举牌中，保险公司一般选取ROE较高、股息率中高的公司，有利于为保险公司贡献相对稳定且较高的账面投资收益。“我们认为长期股权投资最重要的考量因素在于战略协同效应，不应仅仅考虑稳定账面投资表现。同时需要注意，长期股权投资可能对偿付能力产生压力，且存在减值风险、流动性风险，因此在投资时需要慎重考虑。”华泰证券研报表示。
【2025-06-23】
招商银行被三度举牌 年内险资举牌升至17次
【出处】21世纪经济报道
21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道 险资举牌的风又来了。港交所披露最新信息显示，平安人寿于6月17日增持629.55万股招商银行H股股份，持股比例达到该行H股总股本的15%，触发香港市场举牌要求。这是平安人寿半年内第三次举牌招商银行H股，显示出其对招行长期投资价值的持续看好。截至目前，2025年已有14家上市公司被险资举牌，包括5家银行，招行则是唯一一家被三度举牌的上市银行。此外，平安人寿还分别两度举牌农业银行H股、邮储银行H股。
根据不完全统计，截至目前，今年险资举牌已经达到了17次，相比去年全年的20次，仅差三次。
招商银行年内被三度举牌
此次增持前，平安人寿已在今年1月10日和3月13日两度举牌招商银行H股，持股比例分别突破5%和10%。根据公告，截至2025年1月10日，中国平安人寿持有招商银行H股股票的账面余额为80.90亿元,占上季度末总资产的比例为0.18%，所持招商银行H股数量当时就达到该行H股股本的5%。
3月13日，平安人寿又耗资近3亿港元，在场内增持606.75万股招行H股，持股占比突破该行H股总数的10%，构成二度举牌。
而6月17日再度增持629.55万股招行H股股份之后，平安人寿所持该行招行H股总数已达该行H股股本的15%，构成第三次举牌。
以此计算，1月10日至6月17日，平安人寿合计增持近4.61亿股招行H股。以区间成交均价计，其间合计耗资近215亿港元。
此次增持后，平安人寿的持股比例进一步提升至15%，成为招商银行H股的重要股东之一。也就是说平安人寿不到半年的时间，已经三次举牌招商银行H股。
市场分析人士指出，平安人寿的连续增持可能基于对招商银行稳健经营和长期增长潜力的认可。招商银行作为国内领先的零售银行，盈利能力、资产质量及分红水平在行业中均处于领先地位，H股估值相较A股存在一定折价，对长期投资者具备吸引力。
根据记者不完全统计，险资今年已经举牌17次，其中9次是银行，分别是农业银行（2次）、邮储银行（2次）、招商银行（3次）、中信银行和杭州银行。
招商证券银行业首席分析师王先爽最新研报认为，险资频繁买入港股国有大行，是资产荒环境下保险公司基于对股息率、税收优势、流通盘规模、监管要求、抗周期属性等多方面因素进行的决策。
他同时预计，多家国股行修改公司章程并撤销监事会，监事会取消后，董事会席位或有所调整，保险持股银行将迎来新格局，预计未来保险公司与银行之间的合作将更加紧密。
公用事业也是布局重点
除了银行之外，6月18日，长城人寿发布公告称，2025年6月16日，该公司买入秦港股份H股440万股，共计持有秦港股份股票2.794亿股，占该上市公司总股本的5.0005%。截至6月16日，长城人寿持有秦港股份A股2140万股，H股2.58亿股。参与本次举牌交易前，长城人寿持有秦港股份股票2.75亿股，占其总股本比例为4.9218%。
长城人寿称，公司本次买入秦港股份股票的资金来源为自有资金账户资金和传统账户保险责任准备金，将本次举牌秦港股份股票纳入权益类投资管理。
公开资料显示，秦港股份成立于2008年3月，是河北省首家布局A+H股双资本平台的国有企业，提供高度一体化的综合港口服务，包括装卸、堆存、仓储、运输及物流服务，经营货种主要包括煤炭、金属矿石、油品和液体化工、集装箱以及杂货。
除秦港股份外，今年以来，长城人寿还先后举牌了中国水务、大唐新能源两家上市公司。
具体来看，2月20日，长城人寿买入中国水务股票200万股，共计持有中国水务8200万股，占该上市公司总股本的5.0235%；随后，长城人寿于3月5日买入大唐新能源股票300万股，共计持有大唐新能源3.64亿股，持股比例增至5.0043%。
更早之前，2024年，长城人寿也是当之无愧的举牌“大户”，举牌次数高达5次，占全年险资举牌总次数的四分之一，举牌对象包括无锡银行、江南水务、城发环境、赣粤高速、绿色动力等。
长城人寿此前回应称，公司致力于对基础设施领域投资、民生领域投资、能源领域投资的安全资产进行深度研究，积极布局港口、高速公路、能源、水务、环保类上市公司，并将ESG（环境、社会与治理）和新质生产力作为重点投资方向。
华泰证券的分析师李健认为，举牌的关键在于保险公司看好被投资公司的发展前景，愿意集中持有，如果能够达到长期股权投资的标准，更能享受到稳定投资收益的好处。2015年举牌主要受高负债成本万能险扩张、偿二代下长股投节省资本消耗等因素驱动。2020年和2024年举牌潮动力来自于利率下行环境下险资投资压力增大等原因，险资需要通过投资高息股来获取稳定现金收益，同时增加长期股权投资有助于获得稳定投资收益。
2024年以来保险业迎来新一轮举牌潮，背后推动力逐渐从十年前缓解偿付能力压力逐渐过渡到看重被举牌公司的高股息，2024年以来的举牌股平均上一年股息率达到4.6%，是历次举牌热潮中最高。2015-2023年举牌股在举牌前后的股价表现存在差异，约七成举牌股在举牌前一年上涨，但超过六成在举牌后的重仓持有期限内下跌，如果不考虑股息贡献，险资举牌过往整体表现或较为一般。在利率下行周期，险资投资的首要原则是资产负债久期匹配，其次是重视红利股投资以补充现金收益，李健认为举牌策略也不例外。
【2025-06-23】
券商观点|环保行业跟踪周报：军信携长沙数字集团共促垃圾焚烧+IDC落地，固废板块提分红+供热&IDC拓展提ROE
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2025年6月23日，东吴证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，军信携长沙数字集团共促垃圾焚烧+IDC落地，固废板块提分红+供热&IDC拓展提ROE。
报告具体内容如下：
投资要点 重点推荐：海螺创业，瀚蓝环境，绿色动力，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，九丰能源，龙净环保，高能环境，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德环境。 建议关注：联泰环保，旺能环境，绿色动力环保，北控水务集团，武汉控股，碧水源，重庆水务，凯美特气，仕净科技。 公司跟踪：军信股份携手长沙数字集团，共促“垃圾焚烧+绿色算力”产业化落地。 6月20日，军信股份公告与长沙数字集团有限公司携手签署了为期三年的《战略合作协议》。长沙数字集团作为长沙市委、长沙市人民政府战略决策成立的市管科技类国有企业，具备市级数字资源和一级平台优势，肩负引领和统筹数字长沙建设运营的职能职责。双方拟通过成立合资公司的形式，整合甲方数字资源以及乙方在环保和绿色能源方面的优势，在绿色算力中心的建设运营、固废处理数字化管理、碳资产数字化管理、“一带一路”国家的数字化业务拓展以及产学研等领域深度合作。合作推进有利于提升项目运营智能化水平，打造垃圾焚烧+IDC/AIDC模式。 行业观点：【垃圾焚烧】资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升！固废重点逻辑在于：一是资本开支下降，自由现金流大幅改善，分红提升！二是，行业成熟期提质增效！1）自由现金流增厚提分红：行业步入成熟期，资本开支下降，板块自由现金流于23年转正，24年持续增厚。政策要求推进垃圾处理计量收费，促商业模式C端理顺，改善现金流。提分红兑现：【军信股份】24年现金派息5.07亿元（同比+37%），每股派息维持0.9元，分红比例94.59%（同比+22.78pct），股息率4.3%；【绿色动力】24年现金派息4.18亿元（同比+100%），分红比例71.45%（同比+38.23pct），远超分红承诺底线，24年A股股息率4.2%，港股股息率7.3%；【瀚蓝环境】24年分红预案拟派息6.52亿元（同比+67%），分红比例39.20%（同比+11.83pct），股息率3.3%；【永兴股份】24年现金派息5.40亿元（同比+15%），分红比例65.81%（同比+2.12pct），股息率3.8%；【光大环境】24年派息14.13亿港元（同比+5%），分红比例41.84%（同比+11.33pct），24年股息率6.0%。测算分红潜力=（简易自由现金流-财务费用）/归母净利润。24年板块分红比例40%、稳态下分红潜力达97%～120%；预计26年标的分红潜力达50%～150%+。2）降本增效提ROE：成熟期资产不扩张，固废企业通过降本、供热、IDC合作等方式提质增效，带来ROE提升！如绿色动力25Q1归母净利润同增33%超预期，供热量同增97%，25Q1加权ROE同增0.51pct至2.27%。垃圾焚烧+IDC为行业拓展新趋势，垃圾发电优势在于：清洁高效、稳定性、经济性、分布近城市中心；三种模式：纯供能模式/供能+机柜租赁/供能+算力租赁模式下，2000吨/日匹配20MW数据中心，盈利增量弹性为26%/66%/817%，综合ROE由12%提至16%/15%/18%；合作潜力：满足区位（京津冀、长三角、粤港澳、长沙）和规模（1000吨/日及以上）要求占总运营规模的比例：永兴97%、军信85%、旺能51%、绿动49%、伟明46%、瀚蓝45%（并购粤丰后）。【水务运营】业绩稳健增长+高分红，水价改革重塑成长与估值。2024年剔除一次性收益影响后板块业绩稳健增长，经营性现金流上行，资本开支下行。广州提价落实、深圳跟进，有望带动新一轮水价改革。价格改革不仅是弹性、重塑成长+估值！水的重点在于水价制度对合理投入回报的保障，从而在成熟期获得类似全球范式的持续增长，如美国水业业绩10年复增10%，伴随同样确定的红利增长。“从防御到可持续增长”带来估值提升空间2～3倍。重点推荐：【粤海投资】稀缺对港供水资产，能高频调价，历史年化涨幅2%且现金流优质，剥离粤海置地盈利修复，预计对应25年股息率6.7%，对应25年PE9.7倍。【兴蓉环境】掌握成都优质水务资产，项目投运+污水提价兑现，长期自由现金流增厚空间大，对应25年PE9.9倍。【洪城环境】自来水盈利承压，具备调价基础有待推进，高分红兼具稳健增长，承诺21-26年50%+分红，对应25年股息率5.1%，PE9.7倍。建议关注：【联泰环保】国内污水处理领域的优秀民营企业之一，深耕长沙、汕头等区域市场，具备区域领先优势，2024年信用减值损失/归母净利润为-47%，受益于化债盈利修复弹性大。（估值日期：2025/5/26） 行业跟踪：1）环卫装备：2025M1-4新能源渗透率同增6.14pct至14.55%。25M1-4环卫车销量24542辆（同比-0.2%），其中新能源3570辆（同比+73%），盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为34%/15%/8%。2）生物柴油：生柴价格周环比+7.1%，单吨净利回正。2025/6/13-2025/6/19生柴均价8250元/吨(周环比+7.1%)，地沟油均价6266元/吨(周环比+0.9%)，考虑一个月库存周期测算单吨盈利341元/吨（周环比+345.9%）。3）锂电回收：金属价呈下跌趋势&折扣系数下滑，盈利略有改善。截至2025/6/20，三元电池粉锂系数周环比下滑7.0pct，锂/钴/镍系数分别为68.7%/72.5%/72.5%。截至2025/6/20，碳酸锂6.04万（周环比-0.5%），金属钴23.50万（周环比持平），金属镍12.07万（周环比-1.0%）。根据模型测算单吨废料毛利-0.56万（周环比+0.068万）。 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。
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声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-06-22】
行业追踪|环保-固废治理市场（6月16日-6月22日）：碳配额成交额环比大幅上涨
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本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额成交额96.82-24.912025-6-2060884883.30元碳配额成交量91.69-26.902025-6-20832898.00吨碳配额大宗协议成交量54.76-17.312025-6-20650000.00吨碳配额最新价2.893.842025-6-2073.01元/吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉出口数量175.61175.612025-5-31113.00台环境保护财政支出-16.88-16.882025-5-31320.00亿元垃圾焚烧炉进口数量12.5012.502025-5-319.00台受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--31.19--垃圾焚烧49.52--浙富控股--11.24--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--17.18--固废、污水处理65.3130.15碧水源--2.31--环保行业85.4131.51高能环境--6.57--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.80--固废业务54.7619.34兴蓉环境--22.13--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.86--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
固废治理产业链
从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-06-15】
行业追踪|环保-固废治理市场（6月9日-6月15日）：碳配额成交量数量环比大幅下跌
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本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额成交量-65.7510.122025-6-13434500.00吨碳配额成交额-64.4010.882025-6-1330933900.00元碳配额大宗协议成交量-63.48110.002025-6-13420000.00吨碳配额最新价4.510.852025-6-1370.96元/吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉进口数量33.3333.332025-4-308.00台垃圾焚烧炉出口数量-32.79-32.792025-4-3041.00台环境保护财政支出-24.06-24.062025-4-30385.00亿元受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--31.19--垃圾焚烧49.52--浙富控股--11.24--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--17.18--固废、污水处理65.3130.15碧水源--2.31--环保行业85.4131.51高能环境--6.57--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.80--固废业务54.7619.34兴蓉环境--22.13--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.86--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
固废治理产业链
从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-06-09】
券商观点|环保行业跟踪周报：环卫无人化招标呈加速迹象，固废板块提分红+供热IDC拓展提ROE
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2025年6月9日，东吴证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，环卫无人化招标呈加速迹象，固废板块提分红+供热IDC拓展提ROE。
报告具体内容如下：
投资要点 重点推荐：瀚蓝环境，绿色动力，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，九丰能源，龙净环保，高能环境，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德环境。 建议关注：联泰环保，旺能环境，绿色动力环保，北控水务集团，武汉控股，碧水源，海螺创业，重庆水务，凯美特气，仕净科技。行业跟踪：环卫无人化招标呈加速迹象，将加速行业发展和技术迭代。5月29日，深能环保2025-2026年度小型自动驾驶无人清扫车集中采购项目挂网公示，拟通过公开招标方式集中采购100台小型自动驾驶无人清扫车，采购预算2860万元，计划于6月20日开标。6月4日，盈峰环境全资子公司长沙中联重科环境产业有限公司与深铁物业组成联合体，成功中标深圳市龙华区民治街道城市管家项目，成交金额1.52亿元（年），三年期服务总额4.56亿元，中标人需根据辖区应用场景或上级要求配置环卫机器人、智能清扫设备、无人机等智能环卫设备。行业观点：【垃圾焚烧】资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升！固废重点逻辑在于：一是资本开支下降，自由现金流大幅改善，分红提升！二是，行业成熟期提质增效！1）自由现金流增厚提分红：行业步入成熟期，资本开支下降，板块自由现金流于23年转正，24年持续增厚。政策要求推进垃圾处理计量收费，促商业模式C端理顺，改善现金流。提分红兑现：【军信股份】24年现金派息5.07亿元（同比+37%），每股派息维持0.9元，分红比例94.59%（同比+22.78pct），股息率4.3%；【绿色动力】24年现金派息4.18亿元（同比+100%），分红比例71.45%（同比+38.23pct），远超分红承诺底线，24年A股股息率4.2%，港股股息率7.3%；【瀚蓝环境】24年分红预案拟派息6.52亿元（同比+67%），分红比例39.20%（同比+11.83pct），股息率3.3%；【永兴股份】24年现金派息5.40亿元（同比+15%），分红比例65.81%（同比+2.12pct），股息率3.8%；【光大环境】24年派息14.13亿港元（同比+5%），分红比例41.84%（同比+11.33pct），24年股息率6.0%。2）降本增效提ROE：成熟期资产不扩张，固废企业通过降本、供热、IDC合作等方式提质增效，带来ROE提升！如绿色动力25Q1归母净利润同增33%超预期，供热量同增97%，25Q1加权ROE同增0.51pct至2.27%。垃圾焚烧+IDC为行业拓展新趋势，垃圾发电优势在于：清洁高效、稳定性、经济性、分布近城市中心；三种模式：纯供能模式/供能+机柜租赁/供能+算力租赁模式下，2000吨/日匹配20MW数据中心，盈利增量弹性为26%/66%/817%，综合ROE由12%提至16%/15%/18%；合作潜力：满足区位（京津冀、长三角、粤港澳、长沙）和规模（1000吨/日及以上）要求占总运营规模的比例：永兴97%、军信85%、旺能51%、绿动49%、伟明46%、瀚蓝45%（并购粤丰后）。【水务运营】业绩稳健增长+高分红，水价改革重塑成长与估值。2024年剔除一次性收益影响后板块业绩稳健增长，经营性现金流上行，资本开支下行。广州提价落实、深圳跟进，有望带动新一轮水价改革。价格改革不仅是弹性、重塑成长+估值！水的重点在于水价制度对合理投入回报的保障，从而在成熟期获得类似全球范式的持续增长，如美国水业业绩10年复增10%，伴随同样确定的红利增长。“从防御到可持续增长”带来估值提升空间2～3倍。重点推荐：【粤海投资】稀缺对港供水资产，能高频调价，历史年化涨幅2%且现金流优质，剥离粤海置地盈利修复，预计对应25年股息率6.7%，对应25年PE9.7倍。【兴蓉环境】掌握成都优质水务资产，项目投运+污水提价兑现，长期自由现金流增厚空间大，对应25年PE9.9倍。【洪城环境】自来水盈利承压，具备调价基础有待推进，高分红兼具稳健增长，承诺21-26年50%+分红，对应25年股息率5.1%，PE9.7倍。建议关注：【联泰环保】国内污水处理领域的优秀民营企业之一，深耕长沙、汕头等区域市场，具备区域领先优势，2024年信用减值损失/归母净利润为-47%，受益于化债盈利修复弹性大。（估值日期：2025/5/26）行业跟踪：1）环卫装备：2025M1-4新能源渗透率同增6.14pct至14.55%。25M1-4环卫车销量24542辆（同比-0.2%），其中新能源3570辆（同比+73%），盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为34%/15%/8%。2）生物柴油：生柴价格持平，地沟油价格微涨，利润倒挂。2025/5/30-2025/6/5生柴均价7700元/吨（周环比持平），地沟油均价6138元/吨（周环比+0.6%），考虑一个月库存周期测算单吨盈利-224元/吨（周环比+6.2%）。3）锂电回收：金属价格涨跌互现&折扣系数部分下滑，盈利略有改善。截至2025/6/6，三元电池粉锂系数周环比下滑2.0pct，锂/钴/镍系数分别为73.0%/75.0%/75.0%。截至2025/6/6，碳酸锂6.02万（周环比-0.8%），金属钴23.30万（周环比-0.4%），金属镍12.36万（周环比+0.8%）。根据模型测算单吨废料毛利-0.65万（周环比+0.003万）。风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。
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【2025-06-08】
行业追踪|环保-固废治理市场（6月2日-6月8日）：碳配额大宗协议成交量数量环比大幅上涨
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本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额大宗协议成交量283.33475.002025-6-61150000.00吨碳配额成交量92.65308.572025-6-61268612.00吨碳配额成交额92.12300.002025-6-686900004.12元碳配额最新价-0.82-4.772025-6-667.90元/吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉进口数量33.3333.332025-4-308.00台垃圾焚烧炉出口数量-32.79-32.792025-4-3041.00台环境保护财政支出-24.06-24.062025-4-30385.00亿元受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--31.19--垃圾焚烧49.52--浙富控股--11.24--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--17.18--固废、污水处理65.3130.15碧水源--2.31--环保行业85.4131.51高能环境--6.57--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.80--固废业务54.7619.34兴蓉环境--22.13--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.86--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
固废治理产业链
从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-06-06】
申万宏源：市政环保红利属性强化 人工智能引领板块成长
【出处】智通财经
申万宏源发布研报称，市政环保行业具有盈利稳定、特许经营等特点，伴随行业发展成熟，现金流改善(Capex下降及化债推动应收回款)，公司分红有望持续提升，市政水务及固废领域涌现出一批高股息标的。与此同时，伴随化债推进及环保盈利稳定性凸显，环保红利资产估值有望提升，叠加水价调整加速推进，环保红利资产机会凸显。此外，AI赋能驱动二次增长，市政环保焕发新成长动能，固废焚烧+AIDC及无人环卫成为新增长点。
申万宏源主要观点如下：
市政环保：盈利稳定，现金流改善+化债推进+水价调整，环保红利资产机会凸显
市政环保具有盈利稳定、特许经营等特点，伴随行业发展成熟，现金流改善(Capex下降及化债推动应收回款)，公司分红有望持续提升，市政水务及固废领域涌现出一批高股息标的。与此同时，伴随化债推进及环保盈利稳定性凸显，环保红利资产估值有望提升，叠加水价调整加速推进，环保红利资产机会凸显，推荐粤海投资、永兴股份、洪城环境、瀚蓝环境、兴蓉环境、绿色动力、军信股份、海螺创业。化债方面，建议关注应收账款占比较高，且属于三保细分领域的环卫板块的玉禾田、侨银股份等;以及区域财政压力较大的地方水务/固废国企的城发环境、武汉控股、创业环保;以及应收及坏账占比高的蒙草生态、大禹节水等。
AI赋能驱动二次增长，市政环保焕发新成长动能
1)固废+AIDC：能耗及区位协同优势显著，算电一体化进程加快。AIDC潜力巨大，但发展面临能耗及土地等多重约束。垃圾焚烧是稀缺的稳定绿电，不纳入能耗双控考核，且区位优势明显，可有效助力AIDC协同发展。AIDC可助力垃圾焚烧公司利润及现金流双重改善。利润增厚方面：垃圾焚烧提供的绿色稳定电源相比当前上网电价有望提升，同时，提供蒸汽销售也可增厚利润表现。现金流改善方面：当前垃圾焚烧部分电费存在国补拖欠问题，伴随商业模式从ToG改为ToB，公司现金流也有望改善。以1000吨/日垃圾焚烧项目匹配10MW数据中心为例，直接供能模式：AIDC为垃圾焚烧项目的净利润增长83%，ROE由10%提至19%。供能+机柜租赁模式：AIDC为垃圾焚烧项目的净利润增长146%，ROE由10%提至17%。目前浦发环保借力垃圾焚烧打造零碳智算中心标杆，军信股份、旺能环境、伟明环保等多个公司正快速推进项目落地。推荐垃圾焚烧资产位于核心城市的军信股份、永兴股份、绿色动力等，建议关注旺能环境、伟明环保。
2)固废+无人环卫：老龄化+AI等共振，无人环卫加速到来。环卫及物业从业人数约875万，老龄化和人工成本增加推动无人环卫发展。人工成本占环卫公司运营成本比例60%。地方政策积极鼓励，广州规划2026年自动驾驶环卫车达到1000台。参照无人物流发展前景，无人环卫放量可期。目前盈峰环境、玉禾田等主要公司加速布局环卫机器人领域，推动城市服务数字化转型。推荐积极布局无人环卫的盈峰环境、玉禾田，建议关注宇通重工、福龙马、侨银股份等。
风险提示：公司分红政策调整风险;政府回款不及时风险;化债进度不及预期风险;行政审批及政策落地不及预期;无人环卫等技术发展不及预期。
【2025-06-03】
券商观点|环保行业跟踪周报：绿电直连政策打开垃圾焚烧发电IDC合作空间，固废板块提分红+供热IDC拓展提ROE
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年6月3日，东吴证券发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，绿电直连政策打开垃圾焚烧发电IDC合作空间，固废板块提分红+供热IDC拓展提ROE。
报告具体内容如下：
投资要点 重点推荐：瀚蓝环境，绿色动力，永兴股份，光大环境，军信股份，粤海投资，美埃科技，宇通重工，景津装备，新奥能源，昆仑能源，三峰环境，兴蓉环境，洪城环境，中国水务，伟明环保，九丰能源，龙净环保，高能环境，蓝天燃气，新奥股份，赛恩斯，金科环境，英科再生，路德环境。 建议关注：联泰环保，旺能环境，绿色动力环保，北控水务集团，武汉控股，碧水源，海螺创业，重庆水务，凯美特气，仕净科技。政策跟踪：全国绿电直连政策发布，打开垃圾焚烧发电IDC合作空间。数据中心作为高耗能产业，政策要求新建项目绿电占比超过80%，随着政策壁垒的突破，绿电直连+数据中心的结合将成为必然趋势，其中垃圾焚烧发电更具合作优势。直连最重要的意义在于，突破了发电红线的限制之后，存量合适的数据中心也可以合作。行业观点：【垃圾焚烧】资本开支下降提分红验证，供热&IDC等提质增效促ROE和估值双升！固废重点逻辑在于：一是资本开支下降，自由现金流大幅改善，分红提升！二是，行业成熟期提质增效！1）自由现金流增厚提分红：行业步入成熟期，资本开支下降，板块自由现金流于23年转正，24年持续增厚。政策要求推进垃圾处理计量收费，促商业模式C端理顺，改善现金流。提分红兑现：【军信股份】24年现金派息5.07亿元（同比+37%），每股派息维持0.9元，分红比例94.59%（同比+22.78pct），股息率4.3%；【绿色动力】24年现金派息4.18亿元（同比+100%），分红比例71.45%（同比+38.23pct），远超分红承诺底线，24年A股股息率4.2%，港股股息率7.3%；【瀚蓝环境】24年分红预案拟派息6.52亿元（同比+67%），分红比例39.20%（同比+11.83pct），股息率3.3%；【永兴股份】24年现金派息5.40亿元（同比+15%），分红比例65.81%（同比+2.12pct），股息率3.8%；【光大环境】24年派息14.13亿港元（同比+5%），分红比例41.84%（同比+11.33pct），24年股息率6.0%。2）降本增效提ROE：成熟期资产不扩张，固废企业通过降本、供热、IDC合作等方式提质增效，带来ROE提升！如绿色动力25Q1归母净利润同增33%超预期，供热量同增97%，25Q1加权ROE同增0.51pct至2.27%。垃圾焚烧+IDC为行业拓展新趋势，垃圾发电优势在于：清洁高效、稳定性、经济性、分布近城市中心；三种模式：纯供能模式/供能+机柜租赁/供能+算力租赁模式下，2000吨/日匹配20MW数据中心，盈利增量弹性为26%/66%/817%，综合ROE由12%提至16%/15%/18%；合作潜力：满足区位（京津冀、长三角、粤港澳、长沙）和规模（1000吨/日及以上）要求占总运营规模的比例：永兴97%、军信85%、旺能51%、绿动49%、伟明46%、瀚蓝45%（并购粤丰后）。（估值日期2025/5/26）。【水务运营】业绩稳健增长+高分红，水价改革重塑成长与估值。2024年剔除一次性收益影响后板块业绩稳健增长，经营性现金流上行，资本开支下行。广州提价落实、深圳跟进，有望带动新一轮水价改革。价格改革不仅是弹性、重塑成长+估值！水的重点在于水价制度对合理投入回报的保障，从而在成熟期获得类似全球范式的持续增长，如美国水业业绩10年复增10%，伴随同样确定的红利增长。“从防御到可持续增长”带来估值提升空间2～3倍。重点推荐：【粤海投资】稀缺对港供水资产，能高频调价，历史年化涨幅2%且现金流优质，剥离粤海置地盈利修复，预计对应25年股息率6.7%，对应25年PE9.7倍。【兴蓉环境】掌握成都优质水务资产，项目投运+污水提价兑现，长期自由现金流增厚空间大，对应25年PE9.9倍。【洪城环境】自来水盈利承压，具备调价基础有待推进，高分红兼具稳健增长，承诺21-26年50%+分红，对应25年股息率5.1%，PE9.7倍。建议关注：【联泰环保】国内污水处理领域的优秀民营企业之一，深耕长沙、汕头等区域市场，具备区域领先优势，2024年信用减值损失/归母净利润为-47%，受益于化债盈利修复弹性大。（估值日期：2025/5/26）行业跟踪：1）环卫装备：2025M1-4新能源渗透率同增6.14pct至14.55%。25M1-4环卫车销量24542辆（同比-0.2%），其中新能源3570辆（同比+73%），盈峰环境/宇通重工/福龙马新能源市占率分别为34%/15%/8%。2）生物柴油：生柴价格持平，地沟油价格微涨，利润倒挂。2025/5/23-2025/5/29生柴均价7700元/吨（周环比持平），地沟油均价6104元/吨（周环比+0.4%），考虑一个月库存周期测算单吨盈利-239元/吨（周环比-25.7%）。3）锂电回收：金属价格部分下跌&折扣系数下滑，盈利略有改善。截至2025/5/30，三元黑粉折扣系数周环比下滑0.3pct，锂/钴/镍系数分别为75.0%/75.0%/75.0%。截至2025/5/30，碳酸锂6.07万（周环比-3.7%），金属钴23.40万（周环比-1.7%），金属镍12.26万（周环比-1.5%）。根据模型测算单吨废料毛利-0.66万（周环比+0.042万）。风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。
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【2025-06-01】
行业追踪|环保-固废治理市场（5月26日-6月1日）：碳配额大宗协议成交量数量环比大幅下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额大宗协议成交量-28.57-57.882025-5-30300000.00吨碳配额成交量14.26-19.552025-5-30658520.00吨碳配额成交额7.96-20.142025-5-3045232261.20元碳配额最新价-1.37-4.202025-5-3068.46元/吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉进口数量33.3333.332025-4-308.00台垃圾焚烧炉出口数量-32.79-32.792025-4-3041.00台环境保护财政支出-24.06-24.062025-4-30385.00亿元受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--31.19--垃圾焚烧49.52--浙富控股--11.24--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--17.18--固废、污水处理65.3130.15碧水源--2.31--环保行业85.4131.51高能环境--6.57--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.80--固废业务54.7619.34兴蓉环境--22.13--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.86--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
固废治理产业链
从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-05-25】
行业追踪|环保-固废治理市场（5月19日-5月25日）：碳配额大宗协议成交量数量环比大幅上涨
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额大宗协议成交量320.0040.002025-5-23420000.00吨碳配额成交额136.35363.522025-5-2341899119.30元碳配额成交量130.82394.692025-5-23576358.00吨碳配额最新价-1.43-9.742025-5-2369.41元/吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉进口数量33.3333.332025-4-308.00台垃圾焚烧炉出口数量-32.79-32.792025-4-3041.00台环境保护财政支出-24.06-24.062025-4-30385.00亿元受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--31.19--垃圾焚烧49.52--浙富控股--11.24--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--17.18--固废、污水处理65.3130.15碧水源--2.31--环保行业85.4131.51高能环境--6.57--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.80--固废业务54.7619.34兴蓉环境--22.13--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.86--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
固废治理产业链
从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-05-23】
全国政协副主席朱永新调研绿色动力通州项目
【出处】绿色动力官微
领导调研
近日， 全国政协副主席、民进中央常务副主席朱永新围绕“乡村振兴与高质量发展”主题率调研组到绿色动力通州项目参观调研并开展座谈。
朱永新一行参观了通州项目环保教育展厅和观景平台，实地考察了卸料平台、集控室、汽机间和烟气净化车间等区域，听取了近年来通州公司发展概况、运营管理及数字化电厂建设等相关情况汇报。
朱永新对通州项目园区建设及运营管理情况表示肯定，要求绿色动力集团继续以绿色发展理念为引领，积极助力乡村全面振兴、副中心产业高质量发展和通州区高质量发展，为北京率先基本实现农业农村现代化贡献智慧和力量。
参观结束后，朱永新一行在通州项目会议室座谈调研北京市推进城乡融合发展、现代农业助力乡村振兴等事宜。
民进中央副主席、北京市人大常委会副主任、民进北京市委会主委庞丽娟，中共北京市委统战部分管日常工作的副部长周开让，中共北京市委统战部副部长王斌，通州区政协主席张德启，区委常委、统战部部长杨磊参加调研。
【2025-05-18】
行业追踪|环保-固废治理市场（5月12日-5月18日）：碳配额大宗协议成交量数量环比大幅下跌
【出处】本站iNews【作者】机器人
本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额大宗协议成交量-33.330.002025-5-16100000.00吨碳配额成交量-2.47155.352025-5-16249700.00吨碳配额成交额-0.84120.922025-5-1617727850.00元碳配额最新价0.80-15.662025-5-1670.42元/吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉出口数量238.89238.892025-3-3161.00台垃圾焚烧炉进口数量100.00100.002025-3-316.00台环境保护财政支出----2025-3-31507.00亿元受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--31.19--垃圾焚烧49.52--浙富控股--11.24--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--17.18--固废、污水处理65.3130.15碧水源--2.31--环保行业85.4131.51高能环境--6.57--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.80--固废业务54.7619.34兴蓉环境--22.13--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.86--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期）
固废治理产业链
从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
【2025-05-16】
绿色动力环保：成苏宁获委任为执行董事
【出处】智通财经【作者】谢雨霞
绿色动力环保(01330)发布公告，成苏宁先生及胡勇先生已分别获批准委任为执行董事及非执行董事，各自任期将自临时股东大会批准之日起计至第五届董事会任期结束时止。于获委任为董事后，成苏宁先生将担任公司战略委员会主席。
董事会进一步宣布，其议决选举执行董事兼公司总经理成苏宁先生担任代理董事长并委任成苏宁先生为上市规则第3.05条项下的公司授权代表，自2025年5月16日起生效。于成苏宁先生获委任为授权代表后，公司拥有两名授权代表，即成苏宁先生及袁颕欣女士，符合上市规则第3.05条。
【2025-05-15】
绿色动力获43家机构调研：公司目前按入厂垃圾量计算的平均产能利用率约为96%（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
绿色动力5月14日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年5月12日接受43家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：公司一季度营业成本下降的原因是什么？
答：公司通过集中采购、精细化管理等措施降低了生产成本，另外一季度大修费用也有所下降。
问：公司截至一季度末应收账款结构是怎么样的？
答：公司截至2025年一季度末的应收账款结构与2024年底情况无明显变化。截至2024年底，公司应收账款中国补占比约为34%，垃圾处理费占比约为55%，剩余部分主要为基础电费。
问：化债政策出台后，公司各个项目的回款有无明显好转？
答：国家增加地方政府债务限额，用于置换存量隐性债务，这一举措将有效减轻地方政府的偿债压力，总体上有利于垃圾处理费应收账款的结算。一季度垃圾处理费回款有所改善。公司将抓住契机，进一步加强应收账款催收工作，以提升回款比例。
问：若无新开工项目，如何展望公司未来的资本开支趋势？
答：公司2024年资本开支约为5亿元，主要是2023年以及2024年完工项目的尾款支付，若无新项目开工或并购支出，公司未来资本开支将继续降低。
问：公司信用减值损失同比增加的原因是什么？
答：主要系公司应收账款余额增加，以及部分项目应收垃圾处理费账期变长。
问：葫芦岛危废项目一季度运营情况怎么样？后续是否还有计提减值的风险？
答：葫芦岛危废项目一季度运营情况较2024年暂无明显变化，公司正从开源节流两方面积极采取措施，争取改善该项目经营情况。后续是否继续计提减值需要根据其生产经营情况及减值测试结果确定。
问：公司目前整体的产能利用率是什么水平？
答：公司目前按入厂垃圾量计算的平均产能利用率约为96%。
问：一季度公司供汽量翻倍增长主要是什么原因？
答：公司一季度供汽量大幅增长主要来自乳山项目和海宁项目供汽量的增长。
问：公司目前有几个项目供汽？今年全年供汽量能保持一季度的增长趋势吗？
答：目前公司已有9个项目实现供汽，供汽项目数量及供汽量还有增长空间。
问：公司2024年平均供汽价格是什么水平？
答：公司2024年平均供汽价格约为180元/吨。
问：一季度供汽量同比增长的同时，吨上网电量也在上升，公司采取了哪些措施？
答：主要是因为公司通过精细化管理，降低了自用电比例。
问：国补退坡后公司有无协商调整垃圾处理费的可能？
答：公司与政府签署的特许经营协议中一般有约定垃圾处理费调价机制，在满足约定情形下，公司可以向地方主管部门提出调价申请，经由双方协商确定。
问：公司2024年垃圾处理费调价情况如何？
答：公司永嘉一期项目垃圾处理费有调价。
问：公司2024年申领绿证约50万张，销售绿证约25万张，绿证价格后续有无上涨的可能？
答：未来绿证交易的价格由市场供需决定，随着双碳战略的实施，公司对绿证交易未来持比较乐观的态度。
问：公司如何看待垃圾焚烧发电与IDC合作？
答：垃圾焚烧发电厂与数据中心（IDC）具有一定协同效应。公司有关注垃圾焚烧发电与数据中心（IDC）合作模式，正在研究其落地的可行性。
问：公司是否考虑采取更积极的策略促进可转债转股？
答：公司将通过努力提升业绩、稳定分红预期以提振股价，促进可转债投资者转股，暂时没有下修可转债转股价格的计划。
问：公司2024年度分红远超分红承诺，公司如何考虑未来分红比例？
答：公司高度重视对股东的现金回报，于2024年8月底披露了未来三年现金分红回报规划，明确了2024年-2026年分红比例下限。未来公司将根据经营业绩、现金流、资金需求以及分红的稳定性等因素，确定当年具体的分红比例，积极回报广大投资者。
问：公司是否考虑出海？
答：公司一直有关注海外市场。2024年11月公司董事会审议通过了参与马来西亚垃圾焚烧发电EPC项目投标的议案，公司与具有海外经验的央企合作，组成联合体投标此项目。
问：公司实现股权激励计划业绩目标的主要措施有哪些？
答：公司将多措并举做好存量项目提质增效，挖掘存量项目盈利潜力，包括协同处理污泥、餐厨等其他固废，提升产能利用率；继续扩大供汽业务规模，各项目因地制宜拓展供汽业务；研发、应用废气处理新工艺、加快推进电厂“数字化”建设，降低生产成本，提高发电效率；扩大集中采购范围，降低耗材采购成本；实施贷款置换，降低财务费用。同时，公司将积极寻求并购同行业优质项目或平台公司，稳健推进海外垃圾焚烧发电业务，做大做强垃圾焚烧发电主业;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名中邮创业基金基金公司--创金合信基金公司--华夏基金基金公司--华泰保兴基金基金公司--南方基金基金公司--国泰基金基金公司--国海富兰克林基金公司--富国基金基金公司--富安达基金基金公司--工银瑞信基金基金公司--永赢基金基金公司--申万菱信基金基金公司--鹏华基金基金公司--东吴证券证券公司--东方证券证券公司--信达证券证券公司--光大资管证券公司--兴业证券自营证券公司--华福证券证券公司--国泰海通证券证券公司--浙商证券自营证券公司--第一创业证券证券公司--上海牧鑫私募基金管理有限公司阳光私募机构--中天汇富基金阳光私募机构--云阳宜品投资阳光私募机构--深圳市尚诚资产管理有限责任公司阳光私募机构--深圳市正德泰投资有限公司阳光私募机构--东吴人寿保险公司--INTEGRATED ASSET MANAGEMENT LTD海外机构--Pinpoint海外机构--上海嘉越投资咨询有限公司其他--上海睿亿投资发展中心其他--东吴国际其他--光大银行其他--华宝信托其他--复星保德信其他--循远投资其他--汉享投资其他--深圳前海宏惟创世资本管理有限公司其他--益和源投资其他--睿郡资产其他--紫阁投资其他--青岛农商银行其他--
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