☆公司报道☆ ◇601107 四川成渝 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-22】
四川成渝(601107)重大合同公告
四川成渝(601107)今日公告，公司董事会审议通过关于投资遂宁至广安、遂宁
至西充高速公路项目及相关事宜的议案。其中项目投资估算总额的30%为项目资本
金，其余70%通过银行贷款等方式筹措。依据招标文件提供的投资估算额，遂广、
遂西高速投资估算分别约为70.71亿元及46.71亿元，共计约人民币117.42亿元。
【出处】证券日报【作者】
【2011-10-20】
四川成渝(601107)中标117.42亿元项目
尽管外界对中国经济的质疑不断，不过，上市公司的经营依旧还算正常。今日
，四家上市公司公布了中标项目的公告。
四川成渝（601107）公告，公司通过公开竞标的方式中标遂广（遂宁至广安）
、遂西(遂宁至西充)高速公路项目。该投资项目总长约162.671公里，估算总投资
约为117.42亿元。经四川省人民政府批准，该投资项目采用BOT投资方式建设，计
划于2011年底开工，2014年底建成通车，项目收费期29年336天。
【出处】汇港通讯【作者】
【2011-10-20】
四川成渝(601107)中标BOT大单 117亿元投建高速公路
四川成渝今日公告，收到遂宁市人民政府、广安市人民政府及南充市人民政府
联合签发的中标通知书，公司通过公开竞标的方式中标遂广（遂宁至广安）、遂西
(遂宁至西充)高速公路项目。该投资项目总长约162.671公里，估算总投资约为117
.42亿元。经四川省人民政府批准，该投资项目采用BOT投资方式建设，计划于2011
年底开工，2014年底建成通车，项目收费期29年336天。
数据显示，四川成渝2011年上半年实现营业收入仅15.35亿。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-09-15】
四川成渝(601107)总经理张志英辞职
四川成渝(601107)今日公告，公司董事会于2011年9月14日收到总经理张志英
先生递交的辞呈，张志英先生因工作调动原因请求辞去公司总经理职务。张志英先
生的辞呈自送达董事会之日起生效。
【出处】证券日报【作者】
【2011-08-31】
四川成渝(601107)中期净利5.68亿元 同比减少8.16%
四川成渝（601107）周二晚间发布中报，公司今年上半年实现净利润5.68亿元
，同比减少8.16%；每股收益0.1856元。
期内公司实现营业总收入15.36亿元，同比增长22.66%。
公司表示，报告期内，通行费收入较上年同期有一定幅度的增长，但该增长部
分被公路经营权摊销、所得税及财务费用的增加部分抵销。受此影响，公司上半年
净利润有所下滑。
【出处】全景网【作者】
【2011-06-10】
四川成渝(601107)拟与中石油合资建加油站
四川成渝持股99.9%的子公司成都蜀海投资管理有限公司，将与中国石油天然
气股份有限公司共同出资5200万元，设立新公司四川中路能源有限公司，投资建设
加油站。
新公司注册资本5200万元，蜀海公司现金出资2652万元，持股比例为51%，中
石油现金出资2548万元，持股比例为49%。
【出处】上海证券报【作者】叶勇
【2011-05-19】
四川成渝(601107)签7.12亿元合同
四川成渝（601107）公告，公司拟参与仁寿土地挂钩试点与仁寿大道连接线建
设-移交（BT）项目。该项目总投资约为71221万元，其中土地挂钩试点项目投资31
784.6万元，连接线项目投资39436.4万元。仁寿县人民政府对土地挂钩试点项目与
连接线项目采用投资建设-移交模式进行建设，仁寿县人民政府为该项目的回购主
体。
土地挂钩试点项目是指文林镇高滩村4848亩项目区范围内农房拆迁、安置点三
通一平及配套市政道路、安置房（含前期工作）建设（约11.27万平方米）及安置
小区附属工程。连接线项目则是指仁寿大道连接线规划设计长度为4.693公里，红
线宽度为110米，实施内容为60米道路的应急避难疏散场地及绿化工程。
【出处】中国证券网【作者】王荣
【2011-03-23】
四川成渝(601107)2010年利增近四成 拟每股派0.087元
四川成渝（601107）周二晚间披露年报，公司2010年实现净利润11.45亿元，
同比增长38.41%。拟每股派发现金股利0.087元(含税)。
2010年公司实现营业收入27.29亿元，同比增长27.76%；每股收益0.3745元，
同比增长25.21%。
公司称，盈利主要来源于收费公路的经营和投资。报告期内公司旗下各高速公
路车流量和通行费收入增长显著，经营业绩全面扬升。
【出处】全景网【作者】林菡
【2011-03-18】
四川成渝(601107)成功发行20亿元人民币短期融资券
四川成渝(00107)宣布,成功发行20亿元人民币短期融资券,期限365天,单位面
值100元人民币,发行利率4.58%。
本期融资券筹集的资金,主要用于优化债务结构、降低财务成本。
【出处】上证报【作者】
【2011-03-17】
四川成渝(601107)将解决同业竞争问题
四川成渝（601107）今日发布公告，日前，公司接到四川省交通投资集团有限
责任公司《关于解决四川高速公路建设开发总公司与四川成渝高速公路股份有限公
司同业竞争问题有关事项的函》。
公告显示，交投集团确定将核心子公司四川成渝作为四川省高速公路优质资产
的整合平台，通过由四川成渝投资、建设省内优良的高速公路项目，推进四川省高
速公路交通建设规划的实施，并通过进一步提升国有资产运营效率，实现国有资产
的保值增值。
据悉，为解决川高公司控股子公司成南公司所辖成遂渝高速公路对四川成渝所
辖成渝高速公路构成同业竞争的问题，交投集团将于本次四川成渝国有股份无偿划
转工作完成之后，督促并协调启动四川成渝向川高公司收购成南公司股权（拟收购
股权比例不低于51%）的工作，并力争在3年内完成收购。
收购完成后，成南公司将成为四川成渝的控股子公司，从而消除川高公司与四
川成渝的同业竞争，促进四川成渝持续、稳定的发展。在四川成渝收购成南公司股
份并获得控股权之前，交投集团将督促川高公司继续履行其于2007年12月6日向四
川成渝出具的《避免同业竞争承诺函》，以保障四川成渝利益。
【出处】证券时报【作者】孙琳
【2011-03-16】
四川成渝(601107)31.88%股份无偿划转至交投集团
四川成渝（601107）周二晚发布公告称，通过国有股份无偿划转方式，四川省
交通投资集团有限责任公司全资子公司四川高速公路建设开发总公司将其持有的四
川成渝全部国有股份划转至交投集团。划转完成后，交投集团将直接持有四川成渝
9.75亿股A股，占四川成渝总股本的31.88%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-03-16】
四川成渝(601107)正式划归交投集团成南公司股权待注
四川成渝国有股权划转一事尘埃落定，公司3月15日取得中国证监会豁免要约
收购批复。新控股股东交投集团表示，为避免同业竞争，拟启动四川成渝收购成南
公司不低于51%股权事宜。
记者查询成南公司网站信息了解到，截至2010年12月31日，成南公司（川中片
区）所辖四条高速公路累计收取通行费12.63亿元，日均345.94万元，较上年增长1
8.3%。四川成渝2010年半年报显示，1至6月公司通行费总收入11.14亿元。若能顺
利实现对成南公司的股权收购，将大幅提升公司的经营业绩。
今日，四川成渝披露收购报告书等一系列公告。交投集团表示，没有在未来12
个月内改变四川成渝主营业务或者对四川成渝主营业务作出重大调整的计划，亦无
对四川成渝或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，
或四川成渝拟购买或置换资产的重组计划。
不过，对于下属公司与四川成渝之间的同业竞争状况，交投集团作出承诺力争
解决。公告称，下属川高公司控股子公司成南公司所辖成遂渝高速公路对四川成渝
所辖成渝高速公路构成同业竞争的问题。为解决该同业竞争问题，交投集团将于本
次四川成渝国有股份无偿划转工作完成之后，督促并协调启动四川成渝向川高公司
收购成南公司不低于51%股权的工作，并力争在3年内完成收购。收购完成后，成南
公司将成为四川成渝的控股子公司，从而消除川高公司与四川成渝的同业竞争。
其实，该同业竞争问题在四川成渝上市伊始便被提及。四川成渝招股意向书显
示，公司与川高公司、成南公司针对遂渝高速公路四川段和成南高速的相关资产签
署过两份意向性协议，并计划在IPO后，通过股权融资、债权融资或自有资金收购
成南高速公路、遂渝高速公路（四川段）资产。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2011-01-07】
四川成渝(601107)重大项目投资6.87亿元
四川成渝（601107）就参与天府新区双流仁宝项目园区交通基础设施一期工程
成立项目公司，具体负责实施该项目的建设及移交。该项目总投资约为人民币6.87
亿元。其中建安费约3.87亿元，征地拆迁费约3亿元。公司与双流县交通局签订《
投资协议书》同时，签订《投资拆迁合同》和《投资建设合同》，待项目公司成立
后，交通局与项目公司正式签订《投资建设合同》，草签合同项下约定的公司相关
权利义务转让给该项目公司。
【出处】证券日报【作者】
【2010-12-01】
四川成渝(601107)提价预期强烈 资产注入明确 "推荐"
事件:
近日,我们调研了四川成渝,就经营情况和战略发展,和公司高管进行了详细的
交流。
平安观点:
路网贯通效应带来更多的是诱增而非分流
未来几年是四川省高速公路处于建设大发展的阶段,2009年,全省高速公路通车
里程达到2240公里,新开工高速公路里程达到1383公里,在建高速公路总里程达到30
20公里。我们通过分析公司各路段的竞争情况,认为路网贯通效应带来更多的是诱
增而非分流。2010年11月份新开通的邛名高速将分流成雅高速部分川北、成都地区
至雅安、名山车流,我们预计2011年分流大致在10%左右;而2012年底开通的雅泸高
速,乐雅高速、乐自高速都将形成贯通效应,对成雅高速和成乐高速的车流量产生诱
增。
提高收费标准预期强烈,但时间点未知
四川成渝各路段一类车收费标准为0.35元/公里,为全国最低,离全国一类车平
均收费标准0.45元/公里大致还有约30%的提升空间(四川省2008年以后建成通车的
高速公路实行"新路新价",2008年通车的领垫高速、南渝高速以及2010年通车的广
巴高速,小客车收费标准均为0.5元/公里);四川省执行货车计重收费20%的优惠政策
(原计划2010年9月30日取消)。提高收费标准预期强烈,但由于公司仅可以提出收费
标准调整申请,调整方案需要交通厅和物价局的批准,虽然公司也进行了一些努力,
但是政府可能是出于管理通胀或其他一些因素的考虑,收费标准调整的具体时间点
未知。根据测算,若占收入约30%的一类车收费标准提高至0.45元,2011年EPS将从0.
44元提升至0.51元;若占收入约50%的货车恢复正常收费(即提价20%),2011年EPS将
从0.44元提升至0.52元;若一类客车提高收费和货车恢复正常收费同时进行,2011年
EPS将从0.44元提升至0.59元。
公司面临所得税税率调整的风险,但我们认为维持15%的优惠税率可能性较大
公司2007-2010年享受西部大开发企业所得税税收优惠政策,按15%的税收征收
企业所得税,2011年面临所得税调整的风险。但是根据2010年7月胡锦涛主席在举行
的西部大开发工作会议上提出的,对西部地区属于国家鼓励类产业的企业,仍减按15
%税率征收企业所得税,我们认为维持15%的优惠税率可能性较大。
国有股划转,行政级别提升,资产注入尚需时日
2010年11月16日,四川成渝控股股东川高集团将所有股份无偿划转给交投集团,
公司由交投集团的孙公司为子公司,行政级别提升。但由于交投集团刚成立(2010年
4月份组建),人员和工作岗位划分未完成确定,计划于2009年年底注入的成南高速和
遂渝高速注入进程需要等待交投集团的组织结构进一步完善后才能提上日程。
给予"推荐"评级
暂不考虑成南高速和遂渝高速的资产注入,提价等因素对公司经营的影响,我们
预计公司受益于川渝经济区的经济发展,公司未来几年车流量将保持一定的增长,预
计2010年、2011年、2012年EPS为0.39、0.44、0.52,对应2010年11月29日收盘价6.
78元,对应PE分别为17.4倍、15.4倍、13.0倍。考虑到公司提价预期强烈,资产注入
明确,给予"推荐"评级。
【出处】平安证券【作者】储海
【2010-11-25】
四川成渝(601107)6.87亿投资双流县项目
11月24日，四川成渝(601107)决定投资成都市双流县天府新区仁宝项目园区道
路建设移交(BT)项目第一期工程：该项目预计开工时间2010年12月，交付使用时间
2011年3月底；估算投资总额约6.87亿元，拟采取自有资金、公司已发行的非金融
企业债、银行贷款、非金融机构贷款(信托)等多渠道融资。招商人双流县政府为该
项目配置一定数量的商住地，以土地出让净收益作为支付该项目回购资金的保障。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-11-17】
交投集团成四川成渝(601107)控股股东
四川成渝（601107）公告，11月16日，公司控股股东四川高速公路建设开发总
公司（简称川高公司）与四川省交通投资集团有限责任公司（简称交投集团）签订
了《国有股份无偿划转协议》，川高公司将其持有的公司9.75亿股国有股份无偿划
转给交投集团。
本次股份划转完成后，交投集团将持有公司31.88%的股份，为公司第一大股东
，川高公司将不再持有公司股份。
公司称，本次股权划转尚需取得四川省政府国有资产监督管理委员会及国务院
国有资产监督管理委员会的批准。因触发要约收购义务，交投集团将向中国证券监
督管理委员会及香港证券及期货事务监察委员会申请豁免要约收购义务，尚需中国
证监会及香港证监会审核无异议并豁免其要约收购义务。
4月16日，四川省政府曾下发《四川省人民政府关于组建四川省交通投资集团
有限责任公司的通知》，批准组建交投集团，并将川高公司持有的四川成渝全部国
有股份划转交投集团持有。
【出处】中国证券网 【作者】王荣
【2010-08-20】
四川成渝(601107)2010年上半年净利增近五成 通行费收入大增
四川成渝（601107）周四晚间发布中报，2010年1-6月公司实现净利润6.18亿
元，同比增长49.22%。
今年上半年公司营业收入为12.52亿元，同比增长26.69%；每股收益为0.2021
元，同比增长24.82%。
公告显示，净利润增长较快主要是报告期内公司各高速公路车流量和通行费收
入增长显著所致。
四川成渝周四收报7.23元，涨0.56%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-07-09】
四川成渝(601107)董秘张永年:西部大开发会议带来重大发展机遇
西部大开发工作会议对于四川的上市公司可谓鼓舞极大。多家上市公司相关人
士接受记者采访时表示，所在公司不仅能够享受到西部大开发工作会议所提出的财
政、税收、金融方面确定了的优惠政策，而且西部地区建设现代化基础设施体系和
综合交通运输网络亦给公司带来重大发展机遇。
四川成渝董秘张永年则表示，西部大开发工作会议中把基础设施体系和综合交
通运输网络放在六大工作之首，这对于公路上市企业来说意义重大，将对公司未来
发展带来非常大的推动和促进。另在财政支付方面，国家将加大对西部地区均衡性
转移支付力度，中央投资项目也将重点投向西部地区民生工程、基础设施等领域，
这对于西部企业解决重大基础建设项目资本金会形成很大的支持。而延续过去十年
的税收优惠，继续对西部地区属于国家鼓励类产业的企业，减按15％税率征收企业
所得税，则更是直接对四川成渝形成利好。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-04-17】
四川成渝(601107)实际控制人将变为四川交投集团
四川成渝今日披露，四川省政府为了加快构建西部综合交通枢纽，决定组建四
川省交通投资集团。
据公告，交投集团为国有特大型企业，注册资本350亿元，总资产1200亿元，
是四川省唯一资产规模超过千亿元的省属企业，其组织架构由集团公司本部和四川
高速公路建设开发总公司、四川成渝高速公路股份有限公司、四川省港航开发有限
责任公司三大核心子公司组成。
公告称，目前四川成渝控股股东及实际控制人暂未发生变化，但公司国有股权
划转交投集团直接持有的相关事宜正在按有关规定和程序办理之中。
【出处】上海证券报【作者】刘相华
【2010-03-26】
四川成渝(601107)通行费收入保持正增长
四川成渝（601107）今日发布年报补充公告称，公司按上交所要求对2010年
经营计划做进一步说明。公司管理层预计，2010年公司辖下各高速公路交通流量将
保持正增长，同比增长幅度平均不低于15%。成本方面，除工程施工成本、折旧和
摊销，公司预计今年合并营业成本和管理费用不高于5.77亿元。数据显示，2009年
公司收入和净利同比分别增长14.69%和39.86%，主要系通行费收入大幅增长和财务
费用减少使得毛利提升。（戴晓天）
【出处】中国证券网【作者】
【2010-03-10】
四川成渝(601107)09净利增四成 拟每股派现0.064元
全景网3月9日讯 四川成渝（601107）周二晚发布年报，2009年公司实现净利
润8.27亿元，同比增长39.86%。
年报显示，2009年公司实现营业收入21.36亿元，同比增长14.69%，实现每股
收益0.2991元，同比增长29.31%。
公司表示，2009年公司受益于5.12灾后恢复重建和四川省构筑西部交通枢纽的
热潮，通过加强和完善现有资产的经营和管理，加强新项目的投融资工作，成功实
现了经营业绩和利润的显著增长。
2009年公司拟每股派发现金股息0.064元（含税）。
【出处】全景网【作者】
【2010-01-13】
四川成渝(601107)拟在双流征地3510亩
四川成渝（601107）公告，公司审议通过了《双流县境建设征地拆迁框架协议
》，成都-自贡-泸州-赤水(川黔界)高速公路成都至眉山(仁寿)段双流县境预计征
地3510亩，暂按15万元/亩计算，暂付征地拆迁补偿费总额52650万元。合同生效3
个工作日内拨付50%征地拆迁补偿经费，实物量清点完成3个工作日内，拨付30%，
余下部分按征地进度拨付。自首次拨付征地拆迁补偿费日起两月内交地80%，第三
个月全部交地。
此前，公司已通过《关于拟投资新建成都-自贡-泸州-赤水(川黔界)高速公路
成都至眉山段项目及相关事宜的决议》，批准公司参与该投资项目的投资与兴建及
其它相关事项。
公司表示，该合同履行对公司本年度的资产总额、净资产和净利润等不构成重
大影响。对未来几年公司的净资产和净利润将产生一定的影响。（张楠）
【出处】中国证券网【作者】
【2010-01-13】
四川成渝(601107)签署10.39亿元项目合同
本报讯 四川成渝（601107）董事会审议通过相关决议，批准公司参与成都-自
贡-泸州-赤水(川黔界)高速公路成都至眉山段项目的投资与兴建，涉及金额约10.3
9亿元。
【出处】证券时报【作者】
【2009-12-04】
四川成渝(601107)新股王近日再遭暴炒
四川成渝当初的首次亮相便惊动了整个A股市场，上交所盘中连发两道"金牌"
，而其股价却是"三级跳"，涨幅一度达到324％，当之无愧地成为今年最牛新股。
随后，在沉寂4个月之后，四川成渝上周再度被游资接连暴炒，连续三个交易日累
计上涨了28.8％。而在周五暴跌过后，正当投资者们认为"接力跑"结束之时，昨日
该股盘中再次出现异动，一度放量直线拉升8个多百分点。由此看来，游资对该股
的炒作或许并未结束。
当初
盘中两次停牌 首日涨幅创纪录
四川成渝的发行价为3.6元，但其上市首日7.6元的开盘价便将所有的机构预测
远远抛在了身后。当日上午11时过后，其股价开始快速拉升，10多分钟内从8元附
近涨到了10元附近。为控制风险，上交所于11时25分对其实施半小时盘中临时停牌
。但这并未能抑制其几近疯狂的上涨势头，午后四川成渝涨幅迅速拉升至323.61％
，直接导致上证所再度对其实施临时停牌。复牌后四川成渝股价迅速回落，但其收
盘涨幅仍超过200％，收于10.9元，这一涨幅不仅是新股重启以来最大的涨幅纪录
，而且超过了2006 -2007年新股上市首日193.07％的平均涨幅。
此外，四川成渝上市首日的全天换手率为88.31％，创IPO重启后新股首日上市
最高换手率，而成交额则超过了26亿元，占沪市当日成交量的1.07％。当日收盘后
，据上交所有关人士介绍，共有7.4万个账户参与了四川成渝的首日买入，其中99.
9％的账户系个人账户，其合计买入量占市场成交量的比例高达98.8％，成交龙虎
榜上都是游资集中的营业部占据前三。
如今
盘中拉升8％ 游资继续接力跑
经过首日的疯狂，四川成渝也自然地走上价值回归道路，在遭遇连续两个跌停
板之后，其开始了长达4个月的弱势震荡。然而，到了上周二，在大盘暴跌的时候
，四川成渝盘中突然逆市放量拉升至涨停，最终大涨6.47％，成交近12亿元，是周
一成交额的近5倍之多。随后，四川成渝又迎来连续两个涨停板，三个交易日累计
涨幅达28.8％，换手更是超过100％。
据上交所公开交易信息披露，就在上周二大盘暴挫之际，游资巨头章建平的大
本营东吴证券杭州文晖路营业部却逆市买入市值为3396.57万元的四川成渝；上周
三，东吴证券果断减持3413.71万元，光大深南中路营业部却大举买入3486万元；
而在周四光大深南中路获利出局的同时，老牌游资聚集地银河证券宁波解放南路营
业部又赫然出现在买入席位。
上周五，四川成渝盘中复牌后，终于放量大跌9.83％，而本周初则是随着大盘
小幅反弹。正当大多投资者认为游资"接力跑"已经结束之时，昨日该股盘中再次出
现异动，在半个小时的时间里，从下跌2％左右直线拉升至上涨6％以上，拉升幅度
超过8％，同时成交量也明显放出。最终，其仍逆市大涨4.95％，收于9.33元，成
交近10亿元。由此看来，游资或许仍在继续"接力跑"。
【出处】成都日报【作者】
【2009-10-30】
四川成渝(601107)遭机构投资者抛售
四川成渝（601107）A股上市以来第一份三季报的披露日期与公司IPO网下配售
股解禁恰巧同在10月28日，就在这一天，机构席位狂抛四川成渝股票超过2000万股
。有分析指出，四川成渝过高的估值是造成机构在解禁的第一时间内狂抛股票的主
要原因。
根据四川成渝的招股书，公司网下配售的1.25亿股A股定于10月28日起上市流
通。上交所的公开交易信息显示，四川成渝在28日当天前五位卖出席位均为机构专
用，五个席位总计减持金额约1.38亿元，即使按照当天四川成渝最高价7.01元/股
估算，机构的实际减持数量也不会少于2000万股。
中投证券分析师李超在接受记者采访时表示："机构投资者在解禁当天即大量
抛售四川成渝，主要的原因是市场对四川成渝的估值仍有分歧，一些机构可能认为
四川成渝的估值有些偏高。不过，从基本面角度讲，四川成渝仍是一家不错的公司
，未来预期良好。"
10月28日解禁当天恰巧也是四川成渝公布三季报的时间，今年前三季度，公司
实现营业收入15.12亿元，同比增长18.5%；归属于母公司所有者的净利润6.52亿元
，同比增长33.5%；每股收益0.213元。
有不少券商对这份成绩单给出了"略超预期"的评价，国信证券分析师谢从军就
是其中之一，他认为略四川成渝业绩略超预期的主要原因是"受经济回暖驱动"和"
受益于灾后重建。"
事实上，除了前三季度的业绩增长外，四川成渝未来仍有相当多的想象空间。
海通证券钮宇鸣认为四川成渝未来的三大利好就包括：公司将在年内完成对成南高
速、遂渝高速四川段的收购；从2010年9月30日开始，原本按8折收费的计重收费优
惠将结束，价格将恢复到原价；2010年，成雅高速延伸段雅西高速和成渝环线高速
将陆续建成通车，对公司路产车流存在诱增作用。
但此前超预期的业绩和未来看似巨大的想象空间都不能阻止部分机构投资者抛
弃四川成渝。谢从军就明确指出，虽然四川成渝所属高速公路的车流量保持了高速
增长，但也"难以支撑公司的高股价。"
【出处】证券时报【作者】
【2009-10-28】
四川成渝(601107)09年三季度净利润同比31.89%
沪市IPO重启首单四川成渝（601107）27日交三季度答卷，公告显示三季度净
利润同比31.89%，每股收益同比增长15.03%。四川成渝今年1-9月每股收益已达0.2
43元，去年全年则为0.213元。
四川成渝此次A股发行5亿股，募资约17.4亿元。按照计划，报告期内公司已批
准将募资中的10.98亿元用于置换收购成乐高速100%股权所自筹的资金，其余资金
用于偿还成乐公司的部分银行贷款。公司刚刚上市不吝分红，以发行后股本为基数
每股派现0.13元（含税）。目前，公司已审议通过了成自泸赤高速公路中成都至眉
山段的投资和兴建计划，各项进展顺利。 （戴晓天）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-07-31】
四川成渝(601107)首日炒作资金出局
连续两个跌停之后，四川成渝（601107.SH）在上市第4个交易日终于打开跌停
。
7月30日上午，集合竞价之后的四川成渝被几十万的大单压在跌停板之上，不
过开始10秒内，所有压单被瞬间接下，四川成渝的股价被一路推高。
在上午11点前后，四川成渝的股价再次在大单的推动之下一路攀升，而在下午
开盘后更是最高摸至9.65元的高位，距离涨停板9.71元仅差6分钱。
截至30日下午收盘，四川成渝报收于9.34元，录得5.78％的涨幅；不过当天四
川成渝的振幅达到19.25％，换手率更是高达73.15％。
从上交所当日公布的成交回报来看，当日卖出的前5家营业部中有4家营业部都
出现在四川成渝上市首日买入的前5家营业部名单之中，算上7月28日侥幸出逃的1
家营业部，参与四川成渝首日上市炒作的资金悉数出局。
来自上交所公布的成交回报数据显示，在7月27日上市首日，包括东海证券青
岛闽江二路、广发证券上海玉兰路、华泰证券杭州教工路、西南证券北京北三环中
路和方正证券杭州延安路5家营业部合计买入约1.51亿元四川成渝股票。
不过，在三天之后的30日的交易中，除却华泰证券杭州教工路之外的4家营业
部均选择了抛售。
从27日和30日两天的成交金额来看，东海、广发和西南的三家券商营业部的卖
出金额均高于买入金额，分别获利135.49万元、433.66万元和142.7万元；只有方
正证券旗下杭州延安路营业部在30日的卖出金额2107.01万元较之在27日的买入金
额2759.51万元仍旧相差652.5万元。
而在此前的7月28日中，上市首日买入约3062.06万元四川成渝股票的华泰证券
杭州教工路营业部已经将筹码悉数抛出，当日该营业部合计卖出3890.08万元，获
利约828.02万元。
应该说，从四川成渝上市首日的表现来看，如果在当日11点之前选择买入的话
，即便是在30日以跌停价7.95元卖出的话，依然可能获益；不过如果在午盘收盘前
参与拉升或者在此后买入的话，除却28日以9.81元的价格出逃的筹码之外可能面临
被套的命运。
而较为幸运的除华泰杭州教工路营业部之外，包括银河证券两家营业部、中信
建投和东海证券各一家营业部合计顺利出逃超过1亿元，而当天（28日）在跌停板
的成交总额更是高达2.79亿元，合约28.45万股。
事实上，除却上市首日参与炒作的上述5家营业部之外，仍旧有不少市场资金
参与到四川成渝的炒作之中。
例如以“打新”著称的国信证券深圳泰然九路营业部在上市首日卖出2014.95
万元之后，在次日（28日）的跌停板上以9.81元的价格继续买入227.89万元；
而另一家在28日侥幸出逃的中信建投证券武汉建设八路营业部在30日却选择了
买入，而且买入金额3290.59万元较之28日的卖出金额2779.66万元还高出510.93万
元。
“从30日的交易来看，参与首日炒作的资金肯定有部分是直接在跌停板7.95元
上成交，但后来股价一路被推高并最终获得5.78％的涨幅，显然仍旧有不少资金参
与炒作。”一家总部位于上海的券商经纪业务负责人30日下午对记者表示，“不过
，从估值角度来看，7.95元选择买入从四川成渝还不算离谱。”
以目前卖方研究机构给出的四川成渝2009年0.24-0.26元/股的业绩计算，对应
公司30日9.34元的收盘价意味着该股2009年市盈率仍旧达到36-39倍；不过在30日
成交的最低价7.95元对应市盈率仅为30-33倍左右。
据记者不完全统计，在30日的交易中，在7.95元的价格上合计成交约89.7734
万股，以当日9.53元的收盘价计算，这部分筹码获益达到17.48％。
【出处】21世纪经济报道【作者】
【2009-07-29】
四川成渝(601107)还有几个跌停?
在上市首日飚涨202%之后，四川成渝昨日毫无悬念地跌停，截至收盘，依然有
1.64亿股的卖单封在跌停板的位置。四川成渝将会在几个跌停板之后打开？对此，
记者采访的几位短线大户看法不一。但是从过往新股上市后的走势来看，高位“炒
新”的散户损失惨重。
昨日早盘，四川成渝便被大单死死封在了跌停板上，截至收盘，跌停盘的位置
依然堆积有1.64亿股的卖单。虽然以跌停报收，但四川成渝的股价依然远远高于其
H股报价和主流机构给出的估值区间。四川成渝H股昨日收于3.49港元，其A股比H股
溢价180%。根据此前10家券商研究所的定价预测，四川成渝上市后价格中轴位于4.
825元。
素有“炒新专业户”之称的私募基金经理铑钿在四川成渝上市首日曾用了半仓
的资金大笔吃入该股，他坦言：“谁讲投资，我们就是从投机的角度来参与的。”
但是，投机该股的胜算有多少？对此，不同人士看法不一。深圳一位短线大户
坦言，市场不会给投机者留有很多利润空间，四川成渝将会持续跌停，最乐观的情
况是在跌至上市首日开盘价即7.6元附近后打开跌停板，盘中追涨的散户将损失惨
重。
铑钿对上述观点并不认同，他昨天表示，“可能明天四川成渝将会打开跌停，
四川成渝今天并非无量跌停，而是有2.79亿元的成交量，占首日成交金额的近十分
之一，说明有资金进场接盘，这与其他新股上市后第二日的表现不同。”铑钿认为
，市场博弈的力量将拉起四川成渝。
四川成渝何时才能打开跌停目前尚无法给出定论，但从过往的新股后期走势来
看，“炒新”的投资者大部分会很受伤。“新老划断”后IPO重启第一股中工国际
上市首日飙涨332%，此后接连有5个跌停板，首日追涨的投资者损失惨重；中国石
油上市首日股价最高被推至48.6元，但在此后一路下跌，经过一年多的时间，中国
石油的股价目前也只有16.19元；紫金矿业首日涨幅一度超过200%，首日涨幅最后
回落至95%，收于13.73元，经过一年多的时间之后，紫金矿业昨日收于11.86元，
依然没有回到首日收盘价的位置。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-07-28】
四川成渝(601107)上市首日股价远超预期
作为IPO重启后首家在沪上市的公司，四川成渝（601107）昨天上市首日股价
表现远高于市场机构预测。该股开盘报7.60元，较发行价涨幅高达111.1％。盘中
，股价两次出现快速上涨。根据《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所
证券异常交易实时监控指引》有关规定，上海证券交易所两次对其实施盘中停牌，
以提醒投资者谨慎理性投资，注意交易风险。
盘面显示，在首次停牌之前，该股已成交30124万股，换手率达80.3％。停牌
前15分钟内，股价从7.95元上涨至9.89元，较开盘价上涨超过30％。复牌后，股价
经过短暂小幅回落之后，从13：30分开始再度上涨，至第二次停牌时，股价已上涨
至15.25元，较开盘价上涨超过100％，换手率达86.2％。
鉴于该股上市首日表现，记者昨天采访了上海证券交易所有关人士。据该人士
介绍，共有7.4万个账户参与了首日买入。其中，99.9％的账户系个人账户，其合
计买入量占市场成交量的比例高达98.8％。基金、券商、保险等专业机构投资者没
有参与首日买入。在两次股价快速上涨阶段，买入量在5万股以下个人账户合计买
入数量占相应时段市场成交量的比例分别达72.3％和79％。因此，四川成渝上市首
日股价的上涨主要缘于个人投资者的买入推动。
市场人士认为，根据此前10家券商研究所的定价预测，四川成渝上市后价格中
轴位于4.825元。其中，方正证券给出了3.90元的预测下限，海通证券（600837）
给出了5.75元的预测上限。从上市首日交易来看，四川成渝股价表现远高于市场机
构预测。
市场人士同时表示，综观四川成渝上市首日全天交易，基金、券商、保险等专
业机构投资者表现相对理性，没有参与首日买入。个人投资者尤其是中小投资者的
非理性追涨导致股价大幅上涨。随着近期大盘连续上涨，市场非理性炒作情绪有所
抬头。部分个人投资者炒新行为倾向明显，有些甚至不加分析，无视风险，盲目追
高，推高股价。市场人士在此提醒广大投资者，炒新有风险，切忌盲目追涨。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-07-28】
四川成渝(601107)首日暴涨202.8％ 打新险资浮盈2.8亿元
四川成渝（601107）回归A股之路的顺畅，也让踊跃参与申购该股的机构资金
笑逐颜开。而在网下获配资金中占去3成的保险资金在新股上市首日大赚了一笔，
近2.8亿元的浮盈入账。
社保基金浮盈5000万元
挂牌上市首日，四川成渝A股就在二级市场大放异彩。昨日，其以7.6元的价格
开盘后，先后上攻，盘中一度飙至15.25元，上涨323.61％，而后尾盘迅速回落，
最终报收于10.9元，涨幅高达202.8％，换手率为88.31％。
受A股大涨的影响，四川成渝H股也放出巨量大涨。当日冲高至3.71港元，报收
于3.6港元，涨幅5.57％。
值得一提的是，在目前已上市的桂林三金（002275）、万马电缆（002276）、
家润多（002277）等新股中，四川成渝首日涨幅最大，远超过万马电缆125.5％的
首日涨幅。
由于一些原因，平安、国寿等保险机构曾缺席桂林三金、万马电缆等新股的网
下配售，但在四川成渝询价之前，平安、人保等保险机构就有意参与配售，而最终
的配售结果也显示，国内十大保险巨头几乎悉数到常
在险资2.8亿元的浮盈蛋糕中，全国社保基金瓜分了一大块，而平安养老、长
江养老险、平安保险集团、中国人民保险集团等几家保险巨头也毫不示弱。
此前四川成渝公布的网下配售名单中，全国社保基金通过各家基金公司合计获
配685.31万股，按昨日四川成渝每股7.3元的盈利，共有浮盈5002.76万元。
其中，博时基金公司所管理的社保基金组合分别为社保基金102组合、108组合
、501组合、402组合、702组合，分别获配41.51万股、20.75万股、41.51万股、4.
15万股、2.02万股。
国泰基金公司管理的社保基金111组合、409组合、709组合合计获配84.54万股
；长盛基金管理的2个组合合计获配74.72万股；嘉实基金管理的3个社保组合也获
配71.19万股；南方基金管理的社保基金401组合、701组合分别为39.57万股，而鹏
华基金管理的4个组合分别为99.34万股。
此外，中金公司所受托管理的社保基金710组合也获配37.36万股。
全国社保基金的获配数量尽管无法让单家保险集团望其项背，但是仍有18家保
险公司及集团参与配售。平安、国寿、太保、新华人寿、泰康、太平、中国人保等
大中型保险公司更是成为打新生力军。
人保打新浮盈仅次平安
三大保险巨头中，平安保险此次认购四川成渝将中国人寿（601628）、太平洋
（601099）保险远远甩在后边。
除平安养老外，平安保险通过集团资金、寿险、财险账户合计获配383.83万股
，2801.96万元的浮盈计入平安的投资收益。
其中平安保险集团获配41.51万股，平安人寿旗下7个账户共获配259.3万股，
而平安财险下的传统保险产品等2个账户获配83.02万股。
值得一提的是，中国人保共获配四川成渝332.08万股，仅次于平安。中国人民
健康保险股份有限公司旗下2个账户合计持有83.02万股，人保集团为41.55万股，
而人保财险、寿险获配数分别为124.53万股、166.04万股。
而稍逊于中国平安（601318）的重金认购，太平洋保险所持有的四川成渝股数
合计为249.06万股，其中太保人寿4个账户均分别获配41.51万股，而太保财险普通
保险产品获配41.51万股，太保集团获配数为41.51万股。
无独有偶，中国人寿保险集团及子公司获配的四川成渝股份为204.78万股，合
计有近1500万元的浮盈。
除中国人寿养老保险外，中国人寿财险仅获配11.07万股、寿险万能险产品等4
个账户获配152.2万股、而中国人寿保险集团获配41.51万股。
此外，阳光保险则通过阳光财险稳健型投资产品、投资型保险产品等3个账户
，共获配124.53万股，阳光人寿旗下传统险、分红险、万能险等3个账户共获配70.
56万股，阳光保险集团获配9.96万股。
虽然认购四川成渝的资金不如中国建筑，但新华人寿旗下的4个账户合计获配1
37.42万股，其中万能险“得意理财”单个账户获配近35.97万股。
据某国有大型银行的人士透露，新华人寿在中国建筑的打新资金就有500亿元
左右。目前，中国建筑已完成网上网下的发行认购，即将在沪市挂牌交易。
在参与新股认购的合资保险公司，华泰保险以261.51万股的获配数量稳居第一
，更是超过了一些老牌保险公司成为佼佼者。
华泰财险旗下4账户共计136.98万股，而华泰人寿旗下的分红、万能、投连险
等3个个险险种分别获配41.51万股，合计持有四川成渝124.53万股。
中小保险公司分得一杯羹
除平安等行业老大外，幸福人寿、长城人寿、渤海财险、华农财险等中小保险
公司也在四川成渝的发行上市中分得一杯羹。
其中，幸福人寿获配52.57万股，长城人寿为41.51万股，嘉禾人寿24.9万股，
正德人寿20.75万股，国泰人寿18.22万股，民安保险、渤海财险、华农财险分别为
7.89万股、10.7万股、5.4万股。
社保基金、几大保险集团的巨额打新资金无疑让其获配数量有了保障，平安养
老保险、长江养老保险等两家养老险公司也不惜巨资去打新，最终获配492.81万股
四川成渝。不过，中国人寿养老保险持有四川成渝仅11.07万股。
平安养老保险旗下管理的46只企业年金计划合计获配244.61万股，浮盈1785.6
5万元；而长江养老略胜一筹，仅上海企业年金过渡计划就获配248.2万股。
【出处】证券日报【作者】
【2009-07-28】
四川成渝(601107)上市首日大涨203%
昨日，备受关注的主板市场IPO重启第一单四川成渝在上交所挂牌上市。在资
金的热情追捧下，四川成渝当日表现惊人，收盘涨幅高达202.78％，如虹涨势更使
参与申购的资金斩获颇丰，年化收益率达到22.5％。
首日上市的四川成渝昨日的走势远超市场预期。在炒新资金的热捧下，四川成
渝以7.6元的价格开盘，较发行价3.6元涨幅达111％。此后股价走势较为平稳，但
一个半小时后突然出现大幅拉伸，股价在十多分钟内迅速蹿升至9.8元，绝对涨幅
超过170％，而盘中超过30％的涨幅触动了上交所盘中临时停牌的规定，在临近午
盘收盘前5分钟停牌。
然而，半小时的停牌并未抑制住市场对新股的狂热，午后复牌的四川成渝在小
幅回落后，再度上冲，半小时内绝对涨幅突破300％，盘中超过100％的涨幅使之再
度遭遇盘中停牌处理。直至收盘前5分钟，二度复牌的四川成渝终于向理性回归，
短短5分钟内股价持续下滑，最终将涨幅定格于202.78％。
超预期的涨幅同时也为参与申购的资金带来了丰厚收益，根据四川成渝此前发
布的公告，其网上中签率为0.26％，由此测算，本次四川成渝申购收益率可到达0.
52％，以5日的冻结时间计算，申购四川成渝的年化收益率可达22.50％，远高于同
期银行2.25％的一年期整存整取存款利率，同时也大幅超越了2008年在沪市上市的
5家公司当时的申购收益率水平。
据本报对2008年沪市发行的包括中国南车（601766）、紫金矿业（601899）在
内5只个股统计，数据显示，5家个股上市首日的平均涨幅仅为49.94％，其中紫金
矿业以95.23％的涨幅排名第一，但也远低于四川成渝超过200％的涨幅。收益率方
面，去年发行的5家个股单只个股的平均申购收益率为0.21％，其中紫金矿业最高
达到0.35％；平均年化收益率为12.86％，其中中煤能源（601898）最高达到18.03
％，显而易见的是，本次四川成渝0.52％的申购收益率和22.50％的年化收益率都
较去年的平均水平接近翻番，更远超去年的最高纪录，较新股发行制度改革前有明
显提升。
“四川成渝首日大涨体现出投资者对市场越来越乐观的态度。”宏源证券（00
0562）策略分析师王智勇认为，四川成渝上市首日涨幅超过此前在中小板上市的3
只个股，是流动性和信心助推的结果。此外，渤海证券策略分析师周喜也指出，虽
然四川成渝股本比此前发行的中小盘股大，但由于其股价相对较低，用于炒作的资
金量仍然在可以接受的范围之内，这也为市嘲炒新”提供了可能性。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-07-27】
四川成渝(601107)今日A股挂牌
我国西部唯一基建类A+H公司
四川成渝（601107）股票上市仪式27日在上海证券交易所举行，本次发行与上
市如期顺利完成。自此，四川成渝成为我国西部唯一的基建类A股和H股上市公司。
四川成渝表示，未来将以新建和收购为主要方式，把四川省主要优质收费高速
公路资产逐步纳入公司旗下。在实现公司经营业绩稳定增长的同时，将通过区域经
济的整合，使公司成为四川、重庆区域经济发展的重要价值创造者和分享者。
投资价值获认同
四川成渝此次发行价格为每股3.6元，网上冻结资金量约为5220亿元，网下冻
结资金约1626亿元，总金额约6846亿元。网下配售比例为0.2767%，获得超额认购3
61.39倍，网上中签率为0.2586%，获得超额认购386.7倍。数据表明，四川成渝的
行业地位和成长潜力受到了广大投资者的普遍青睐。
作为我国西部唯一的基建类A股和H股上市公司，四川成渝以专业的高速公路投
资、经营为主，现在拥有成雅分公司，控股城北公司、蜀海公司、蜀工公司、蜀厦
公司等四个子公司，具体承担了226.00公里成渝高速公路、144.20公里成雅高速公
路、本次A股募集资金收购的86.44公里成乐高速公路、10.35公里城北出口高速公
路的运营、维护和管理工作。
中国证券报记者了解到，公司成立十余年来，已经由高速公路单一资产发展成
为全资拥有和控股、参股多条收费公路的西部龙头公路企业，资产规模和收入水平
高居四川省除母公司川高公司外的各高速公路营运公司之首。
以新建和收购为主要发展模式
为提升公司持续盈利能力，四川成渝表示，未来拟以新建和收购为主要方式，
将四川省主要优质收费高速公路资产逐步纳入公司旗下。在实现公司经营业绩稳定
增长的同时，将通过区域经济的整合，使公司成为四川、重庆区域经济发展的重要
价值创造者和分享者。
随着西南区域经济的发展，四川成渝将逐步致力于西南高速公路网的建设，使
公司成为中西部地区最主要的高速公路运营上市公司和区域经济发展的重要参与者
，增加公司价值和股东财富。
光大证券发布的报告认为，四川成渝相对于同行业其他上市公司的主要投资亮
点在于，公司未来几年将保持持续的业务收入高成长态势。这一态势是由其所处的
四川区域优势、灾后重建的运输需求、路网拓展效应以及持续收购高成长性道路资
产推动的。同时，公司的通行费标准也有进一步上调的空间。2010年10月1日起，
四川地区按规定标准80%执行的计重收费优惠政策会取消，将按照规定标准的100%
执行全额计重收费。
四川成渝董事长唐勇表示，公司将积极利用中央和地方的政策支持，抓住国家
西部大开发和建设成渝改革试验区的发展机遇，充分利用资本市场平台，使公司成
为中西部地区乃至全国最主要的高速公路运营商。
【出处】中国证券网【作者】
