☆公司报道☆ ◇600999 招商证券 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-02】
招商证券(600999)暂不考虑赴港上市
招商证券董事长宫少林昨日表示，早前中信证券在港挂牌，市场对此反应良好
，但招商证券目前暂时并未考虑相关上市计划。
宫少林是在昨日出席招商中证ETF(02842.HK)的上市仪式时作出上述表示的。
招商中证ETF于当日在港交所正式挂牌，开盘报11.54港元，盘中最高见11.62港元
，尾盘随大市回落，收报11.5港元。
据介绍，这只ETF共追踪80只在境外上市的中资股，这些股票的上市地包括香
港、美国、新加坡和加拿大，其中在港上市的股票就多达50只。该ETF组合中，有6
7%为国企股，民企占33%。
宫少林表示，招商中证ETF涵盖内地不同行业，可以反映内地经济增长的成果
，对于日后会否增加追踪股份的数量和回报率，他表示要取决于中证公司。
【出处】证券时报【作者】
【2011-10-28】
招商证券(600999)前三季盈利18.57亿 同比减近一成
周四晚间招商证券（600999）发布第三季度报告称，前三季度公司盈利18.57
亿元，同比减少9.55%.
招商证券第三季度盈利3.81亿元，前三季营业收入为42.45亿元，每股收益为0
.3984元。
招商证券称业绩变动的原因是报告期内，可供出售金融资产公允价值变动，金
融工具公允价值变动及转出。
【出处】全景网【作者】
【2011-10-24】
招商证券(600999)以战略眼光备战新三板业务
越来越多的大型券商正意识到新三板业务的重要性。今年以来，招商证券开始
从制度、人员等各个层面发力新三板业务，以图利用其在品牌、研究、资金以及后
续服务等方面的优势，在新三板业务上实现后发制人。
重点布局渠道建设
"刚开始我们在新三板业务上投入的精力并不多，目前仅做了1家三板公司的主
办券商。"招商证券新三板业务负责人徐浙鸿坦言。但是自今年一季度末以来，招
商证券开始大力拓展新三板业务。据介绍，招商证券在投行业务部门下设立新三板
部，本为保荐人的徐浙鸿被抽调至该部门任负责人，同时招揽多位律师、会计师充
实该部门。目前签单项目已达10多家。
在业务扩展初期，招商证券重点布局渠道建设。"银行、创投机构、各地的股
权交易所等都是非常好的渠道，跟渠道建立了良好的关系，未来新三板业务将会源
源不断。"徐浙鸿认为。
据悉，目前招商证券已与招商银行等银行建立了战略合作关系，为企业从设立
到不断壮大等各个阶段提供全方位、一站式的金融服务。"比如银行去实地考察的
企业，如果该企业有成长性但仍处于创业初期，银行出于风险考虑现阶段无法发放
贷款，推荐给我们之后，我们就可以去培育该企业，适时引入风投资金，并把它推
到新三板市常
随着企业规模的扩大和流动性的增强，银行信贷风险大大降低，银行资金和其
他资金流入企业的成功几率也大大增加，从而解决了企业发展所需的资金问题。"
徐浙鸿介绍到，在这种模式下，银行、券商和企业形成了三方的良性互动。
选择企业有五标准
在各高新技术园区选择企业挂牌新三板，犹如浪里淘沙。因此，从中选择优秀
企业挂牌新三板，将决定券商在新三板业务未来的空间。
在选择企业方面，徐浙鸿披露了五项重点指标。一是该企业所处的行业和大环
境；二是企业本身是否有核心技术；三是该技术目前是否有产品，是否具备形成产
业化的条件；四是管理层，管理层应有非常清晰的规划和思路；五是所选企业应该
符合政策所要求的财务指标。
"按照我们的指标，选择企业并不容易，因为很多企业对新三板业务不了解。"
徐浙鸿表示，正因如此，招商证券选择培育重点园区，通过打阵地战，慢慢渗透到
园区，建立在园区内的良好声誉，以争取更多企业的认可。据悉，目前招商证券已
在山东、北京、江苏、上海、广东一带与数十家园区建立了重点合作关系。
展望今年，徐浙鸿透露，由于新三板业务创造的收入空间不大，招商证券新三
板业务部今年并不追求盈利，其核心目标在于争取更多的项目储备。同时，在扩充
队伍方面，招商证券将试图从各个重点片区当地招纳新三板的人才，在更好地贴近
客户、服务客户的同时，充分开拓当地市常
【出处】证券时报【作者】
【2011-10-19】
招商证券推进综合金融服务转型
招商证券18日举办了深圳、北京、上海财富管理中心的揭牌仪式。招商证券副
总裁熊剑涛表示，为充分保证财富管理中心客户享有高品质的综合金融服务，公司
将积极推进三大转型。
这三大转型主要包括：从多元均衡向特色突出的综合金融服务平台转型，从传
统中介服务向知识和资本型金融服务中介转型，从以国内市场为主向中国市场与境
外服务转型。
在券商佣金价格激战正酣的市场环境下，招商证券经纪业务几年前就谋求传统
通道服务向增值业务转型，为客户推出了智远理财财富管理计划。如今整合了公司
研发、投行、资管、理财、期货、国际业务等各部门力量和资源成立财富管理中心
，配以研究及财富管理团队，为高净值客户设计并提供专属、专享的多元化综合金
融产品。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-09-24】
招商证券(600999)总裁变动 杨鶤请辞王岩上任
招商证券今日发布董事会决议公告。招商证券董事会同意公司总裁杨鶤向第四
届董事会申请辞去总裁职务的请求，并聘任王岩为新一任总裁兼首席执行官。公告
称，在王岩的证券公司高管任职资格获批并正式任职之前，杨鶤将继续履行公司总
裁职责，直至交接完成。
【出处】证券时报【作者】
【2011-09-05】
招商证券(600999):以品牌和渠道带动消费升级
"入世十周年峰会暨2011招商证券论坛"消费与零售专场，日前在上海成功举办
。会议通过探讨中国过去十年和未来十年宏观视野下的产业图景，寻求商业发展新
动力，为中国的产业做强提供前瞻性和有针对性的建议。
在招商证券看来，中国经济要想在不乐观的外部环境下，保持持续有力的增长
，一定要走扩大内需的道路。在这种背景下，消费理所当然成为大家关注的焦点。
实际上，中国是一个制造业大国，但是在消费领域的知名品牌却并不多。中国要从
制造大国真正转变为制造强国，品牌的培育是绕不过去的一道坎。
另一方面，与消费品密切相关的产品流通领域，技术变革瞬息万变，传统的营
销模式和产品流通渠道也遭遇重大冲击，网购团购等新的渠道模式层出不穷。
如何拨开纷繁复杂的营销局面，寻找到一种更具可持续性和生命力的渠道力，
是中国企业发展壮大另一个绕不开去的坎。
中国市场研究协会会长、北京大学新闻与传播学院教授刘德寰指出，在互联网
已成为生活的一部分的趋势和电子商务已经崛起的背景下，移动电子商务将与PC电
子商务并驾齐驱。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-26】
招商证券(600999)成立首尔办事处
昨日，招商证券（国际）首尔办事处正式成立，这是招商证券在中国境外设立
的第一个办事处，也是首家向中国证监会报备设立的韩国办事处，具有里程碑式的
意义。
招商证券董事长宫少林表示，首尔办事处将从事与投资银行、资产管理、经纪
业务等业务相关的信息收集、协调联络和业务推广等非直接经营职能。首尔办事处
将成为连接中国香港与韩国机构投资者之间的桥梁。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-23】
招商证券(600999)中期利增7% 经纪与投行利润下降
招商证券（600999）周一晚间发布半年报，公司上半年实现净利润14.76亿元
，同比增长7.79%，每股收益0.3166元。
2011年上半年，经纪业务实现营业收入17.17亿元，同比减少10.27%；营业利
润10.05亿元，同比减少24.37%。经纪业务收入和利润减少的主要原因为股基佣金
费率和股基市场占有率下降。
资产管理业务实现营业收入0.62亿元，同比增长82.04%；营业利润0.26亿元，
同比增长8.72%。收入及利润增长的原因主要为产品数量增加，受托管理规模增长
等。
投资银行业务实现营业收入7.97亿元，同比增长0.08%；实现营业利润5.24亿
元，同比下降13.19%。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-23】
招商证券(600999)2011年上半年盈利同比增长7.79%
招商证券(600999)今日发布业绩半年报。半年报显示，1-6月，公司实现营业
收入32.45亿元；归属于上市公司股东的净利润14.75亿元，同比增长7.79%；基本
每股收益0.3166元。
招商证券表示，上半年公司经纪业务实现营业收入17.17亿元，同比减少10.27
%，实现营业利润10.05亿元，同比减少24.37%。上半年证券投资业务实现营业收入
4.55亿元，营业利润3.74亿元。
【出处】证券日报【作者】
【2011-08-09】
招商证券(600999)庆祝成立二十周年
招商证券8日在深圳举行"专注此刻、创想未来"20周年庆典，深圳市副市长陈
应春、深圳证监局局长张云东、招商局集团董事长傅育宁和总裁李建红等出席庆典
，并在现场举行的"启动新里程"仪式中，与招商证券董事长宫少林、总裁杨鶤一起
"点亮"招商证券下一个20年发展的"新里程"。
20年前的8月8日，招商证券的前身--招商银行证券部在南海之滨开门营业。20
年来，伴随着改革开放的伟大历史进程，招商证券与中国资本市场一起成长壮大，
由一家14名员工、500万元营运资金的证券业务部发展成为拥有7000多名员工、近
千亿元总资产、业务横跨海内外、网点遍及全国44个大中城市的大型上市券商。目
前，招商证券各项业务和综合实力均居行业前列，经营管理能力领先业内，品牌知
名度和美誉度不断提高，经营管理取得了辉煌的成就。20年来，招商证券先后荣获
最具影响力证券公司、中国最佳证券经纪商、中国年度最佳雇主、最具爱心内资企
业等多项殊荣。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-07-29】
招商证券(600999)设立"湘江投资"产业基金
记者从招商证券获悉，“招商湘江产业投资有限公司”产业基金近日完成设立
。这是招商证券涉足股权投资基金的第一只大规模产品，总规模为200亿元，本期
是整体产业基金的第二期，募资规模不超过20亿元，单一机构投资者最低出资额为
人民币1000万元，以1000万元为单位递增，募集对象不超过50个。此次招商证券对
“湘江投资”产业基金出资3亿元，几乎相当于其直投子公司招商资本去年全年的P
E投资总额。
“湘江投资”产业基金营业期限为5年，其中投资期3年，回收期两年，可酌情
延长两年。该基金将重点投资Pre-IPO项目，投资额不低于资金总额的80%；VC项目
不超过资金总额的5%；同时投资于并购重组、上市公司定向增发等项目。如果有间
歇资金，可投资于高流动性债券和金融机构发行的现金管理工具，并在风险可控前
提下参与新股申购。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-07-27】
招商证券(600999)涉足PE基金 招商湘江投资产业基金起航
7月22日，“招商湘江产业投资有限公司”（以下简称招商湘江）产业基金设
立，这是招商证券涉足PE基金的第一支大规模产品，总规模200亿，本期是整体产
业基金的第二期，也是招商证券对招商湘江增资扩股后的首期。
据了解，本次“招商湘江”募资规模不超过20亿元，单一机构投资者最低出资
额为人民币1000万元，以1000万元为单位递增，一次性缴足；募集对象不超过50个
；营业期限5年，3年投资期，2年回收期，可酌情延长2年。
作为湖南省第一支政府引导的完全市场化的产业投资基金，招商湘江实现了招
商局集团在金融、证券、科技、房地产、物流、交通基础设施建设领域的优势与湖
南省的全面对接。招商湘江表示，“‘招商湘江’在给企业补充资本金的同时，还
可以给企业带来管理、技术、市场和其他企业所急需的专业技能和经验，帮助企业
提升内在价值，进而推动企业迅速壮大、推动湖南省产业结构优化、升级，地方经
济提速。” 业内人士则表示，其抓住了湖南省新型工业化发展、两型社会建设的
历史性机遇，促进企业高速成长，带动社会经济又快又好发展，又能用良好的业绩
回报股东，可谓多赢。
据悉，“招商湘江”将重点投资Pre-IPO项目，不低于资金总额的80%； VC项
目不超过资金总额的5%；同时机会性投资于并购重组、上市公司定向增发等项目。
如有间歇资金可投资于高流动性债券和金融机构发行的现金管理工具，并在风险可
控前提下参与新股申购。
另据了解，本次招商证券对“招商湘江”出资3亿，几乎等于招商资本去年全
年的PE投资总额，约占拟募资总额20亿元的15%；管理公司出资3000万，并按公司
业绩提成。自有资金的高度注入让招商证券、管理公司与公司股东实现了真正的利
益共享与风险共担，这也是业内对该基金发展预期看好的重要因素。
对于“招商湘江”的未来规划，公司相关负责人表示，“我们会抓住中国崛起
的战略机遇，用2-3年时间管理资本达50亿元，2020年管理资金达到200亿元，把‘
招商湘江’打造成为主要投资领域突出、投资收益率领先、综合实力进入内资PE/V
C企业前五强的全国性投资公司。”
【出处】证券日报【作者】庄少文
【2011-05-27】
招商证券(600999)开展外延客户服务活动
银河证券"木星一号"FOF产品设计特点鲜明
5月21至22日，招商证券联手中国红十字协会启动了以"没有完美的性格，只有
杰出的天才"为主题的大型亲子教育活动。本次活动以四型人格测试及儿童先天潜
能测试为主，西安首站后，依次在北京、上海、南京、南宁、深圳等地举行。
券商服务从财富增值到附加客户情感营销已经成为趋势，此次活动是以建司20
周年为契机的客户回溃招商证券表示，和中国红十字协会合作这一主题的公益活动
，一是建司20周年回馈，二是通过此次亲子活动，快速准确的帮助父母了解孩子的
性格特质与相处之道，增进亲子关系与师生感情。公司接下来将会把客户的外延增
值服务作为财富增值的必要附加体系，进行系统规划，长期、有序的对客户进行情
感增值服务。
据了解，除了亲子教育等客户回馈的增值，招商证券公益行动也将紧锣密鼓的
展开。尤其是 "中国红十字.招商证券博爱基金" 救助先心病儿童的公益计划，接
下来将对往年的救助的儿童进行回访，同时加大今年的救助力度。而抗震救灾、扶
贫助学等工作，也会按照计划一一展开。
【出处】证券日报【作者】
【2011-04-19】
2010年净利降13% 招商证券(600999)拟每10股转增3股派现3元
招商证券（600999）19日同时公布2010年年报和2011年一季报，2010年招商证
券完成营业收入64.86亿元，同比下降25.27%；实现净利润32.29亿元，同比下降13
.38%；每股收益0.9005元。董事会拟以资本公积每10股转增3股，每10股派发现金
红利3元（含税）。
公司今年一季度实现净利润7.94亿元，同比微增1.59%，基本每股收益0.2214
元。
经纪业务收入减少是招商证券去年净利润下滑的主因。2010年其经纪业务全年
实现营业收入41.88亿元，同比下降20.64%；实现营业利润25.56亿元，同比下降31
.41%。公司表示，经纪业务收入和利润下降，一是因为行业平均佣金费率的下降；
二是因为随着营业部设立政策的改变，2010年全国新增约815家营业部，其中多数
为服务部升级而成，而招商证券仅有两家服务部，市场份额受到较大影响。
资产管理业务2010年实现营业收入0.22亿元，同比大降97.65%。但剔除2009年
公司出售博时基金部分股权的因素后，母公司口径资产管理业务收入实际同比增长
56.22%。投行业务2010年实现营业收入14.12亿元，同比增长52.41%；实现营业利
润8.35亿元，同比增长31.89%。2010年招商证券投行业务经营业绩创下了历年新高
。自营业务2010年实现营业收入3.82亿元，同比增长16.44%；营业利润3.01亿元，
同比增长2.35%。
公司一季报显示，一季度实现营业收入16.65亿元，同比微增1.04%。其中，代
理买卖证券业务净收入7.65亿元，同比下降11%；由于保荐和承销规模减少，公司
投行业务收入也出现了下降，一季度公司证券承销业务净收入3.07亿元，同比下降
20%，保荐业务净收入0.15亿元，同比下降56.41%。不过，由于公司实现投资收益4
.80亿元，同比大增854.12%，很大程度上弥补了经纪业务收入的下滑，一季度净利
润不降反增1.59%。
【出处】中国证券网【作者】钱杰
【2011-04-19】
招商证券(600999)2011年首季净利环比增加1.59%
招商证券今日发布2010年年报，数据显示，2010年公司实现归属于上市公司股
东的净利润32.29亿元，同比下降13.38%。值得一提的是，投行业务方面，招商证
券经营业绩创下历史新高：公司2010年投资银行业务实现营业收入14.12亿元，同
比增长52.41%；实现营业利润8.35亿元，同比增长31.89%。同日，招商证券还公布
了今年一季报，数据显示，报告期内招商证券实现归属于上市公司股东的净利润7.
94亿元，环比增加1.59个百分点。
截至2010年底，公司国内市场累计完成股基交易量44,055亿元，股基市场占有
率为4.012%，较2009年的4.055%略有下降，市场排名第6位；全年累计完成股基权
交易量45,519亿元，股基权市场占有率为4%，较2009年的4.077%下降2%，市场排名
第6位。
招商证券2010年6月获得融资融券业务试点资格。业务开展以来，截至2010年
末，公司融资融券业务（不含香港孖展业务）累计开户数854户，对客户的授信总
额度27.57亿元；期末融资余额14.69亿元，融资余额市场占比11.50%；融资融券业
务收入3679万元，其中手续费净收入1504万元，利息收入2175万元。
根据中国证券业协会排名，2010年招商证券完成股票及债券承销金额共计550.
13亿元，市场份额约3.47%，全年共完成36个主承销项目，主承销家数市场排名第5
位。
其中，IPO项目20个，同比上升150%；筹资额198.69亿元，同比增长186%。201
0年，公司完成26个中小项目的股权融资并且在报告期内作为财务顾问参与了2010
年国内市场最大的首发—农业银行IPO项目、作为联合主承销商分别参与了国内市
场最大的非单一对象的定向增发——南方航空定向增发项目、最大的公募增发——
国电电力的公募增发项目，以及招商银行和燕京啤酒等大型企业的再融资项目。
报告期内，招商证券子公司招商证券国际有限公司实现营业收入4.00亿元，营
业利润2.01亿元，净利润1.68亿元；招商期货有限公司实现营业收入9,336.20万元
，营业利润5210万元，净利润4247万元。另外，招商证券直投子公司招商资本投资
有限公司在报告期内实现实现营业收入1557万元，净利润620.57万元。
2010年证券投资业务全年实现营业收入3.82亿元，同比增长16.44%；实现营业
利润3.01亿元，同比增长2.35%。
【出处】证券日报【作者】吴婷婷
【2011-04-19】
招商证券(600999)2010年净利降13% 拟每10股转3派3元
招商证券（600999）周一晚间发布年报，公司2010年实现净利润32.29亿元，
同比下降13.38%，拟每10股转增3股派发现金3元（含税）。
公司2010年实现营业收入64.86亿元，同比下降25.27%；每股收益0.9005元，
同比下降21.33%。
公告称，净利润下降主要原因是行业平均佣金费率的下降以及市场份额下降导
致经纪业务收入和利润下降、2009年出售博时基金部分股权导致资产管理业务收入
利润下降。
【出处】全景网【作者】蔡振鹏
【2011-04-15】
招商证券(600999)获评"2010年度最佳保荐机构"
4月11日，在深圳证券交易所举办的第十二届保荐机构联席工作会议上，招商
证券荣获"2010年度最佳保荐机构"荣誉称号，成为全国仅有的2家获评最佳保荐机
构的券商之一。本奖项代表国内保荐机构的业内最高评价，也是对招商证券保荐业
务在去年取得优异成绩的充分肯定，招商证券获此殊荣实至名归。
根据WIND数据统计，2010年招商证券完成股权类及债券类（公司债及企业债）
承销金额共计495.32亿元，市场份额约3.36%，全年共完成35个主承销项目，主承
销家数市场排名第3位，市场竞争力领先同行其他券商。其中IPO项目20个，较2009
年上升150%；筹资额198.69亿元，较上年增长186%。
【出处】证券日报【作者】庄少文
【2011-04-13】
招商证券(600999)"海外宝"开始发行
招商证券近日开始发行其2011年第二只集合产品“海外宝”。“海外宝”拟任
投资经理、招商证券投资管理部董事严中伶表示，A股之外，另有中国宝藏，内地
投资者需要配置一些能够投资A股买不到的好公司的理财工具。（刘伟）
中信卓越成长开始发行
中信证券旗下一款新产品，中信卓越成长（中信证券8号）集合资产管理计划1
1日首发。中信证券8号的投资主办人周玉雄现任“中信优选成长（聚宝盆C）”投
资主办人，过往业绩优异。中信证券8号寻找的是具有持续发展能力、巨大发展潜
力和较大投资价值的中小市值股票进行投资，以期获得高额收益。该资产管理计划
依托中信证券研究平台精选股票，公司目前已形成了完备的研究体系，在国内同行
业中处于领先地位。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-04-13】
招商证券(600999)"海外宝"投资经理:A股之外另有中国宝藏
继3月18日完成推广的"智远避险"创今年以来券商集合产品首发规模记录后，
招商证券双枪连发，近日开始发行其2011年第二只集合产品"海外宝"。
据悉，该产品将主要投资于相关的优质公司股票，包括香港市场股票和美国市
场发行的中国股票，并利用金融衍生工具对冲投资组合的风险，力求在有效控制风
险的前提下，实现最大的长期资本增长。
"海外宝"拟任投资经理、招商证券投资管理部董事严中伶表示，香港和美国市
场拥有很多在国内A股市场买不到的好公司，但由于相关市场机制、创业投资环境
、价值评估体系等的差异，一大批扎根成长于中国内地的优质公司到目前为止仍主
要仅在香港或美国市场发行、上市，支撑它们成长的内地民众暂时仍难以分享其带
来的投资回报，这是不尽合理的。由于这种消费市场与投资回馈不匹配的局面暂时
仍难以彻底扭转，因此他认为，内地投资者需要配置一些能够投资国内A股买不到
的好公司的理财工具。
据了解，招商证券受投资者认可而连发产品，与旗下理财产品2010年来的业绩
密不可分。WIND数据显示，截至2月25日，招商证券成立满一年以上的4只集合产品
中有3只最近一年的业绩进入同类产品前两名，招商"股票星"、"智远稳健1号"、"
现金牛"在券商股票型、债券型、货币型集合产品中均排名第二。
"海外宝"将在建设银行、招商证券发售，推广规模不超过12亿份。
【出处】证券日报【作者】潘侠
【2011-03-29】
招商证券(600999)借20年司庆加大业务创新力度
招商证券于2011年3月28日举行了“专注此刻，创享未来——招商证券20周年
司庆活动”启动仪式。招商证券表示，未来将会加大各项业务创新力度。
招商证券表示，在20周年之际，对各项业务都做了创新性的规划。经纪业务方
面，在保持传统优势和强化风控的同时，将顺应券商经济业务转向专业理财、强化
投顾服务的大趋势，进一步升级财富管理计划体系。投行将借势大环境，抓住公司
成功上市带来的良好契机，促进投行业务结构的不断改善和可持续发展能力的逐步
提高。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-03-29】
招商证券(600999)发力三大核心业务
招商证券昨日举行了20周年司庆活动启动仪式，公司接下来将通过一系列丰富
多彩的品牌营销活动与投资者展开全方位互动，而公司的经纪、投行和资管三大核
心业务也将在今年加大创新力度，努力提升服务能力和水平。
经纪业务方面，招商证券将进一步升级财富管理计划体系，客户可根据自己的
风险承受能力、交易习惯选择专享的交易方式、专业的投资资讯、专属的增值服务
，并通过短信、牛网与投资顾问直接交流，加强投资顾问服务客户的主动性和互动
性。此外，经纪业务平台建设也将取得突破，目前柜台业务办理模式将进行优化，
实现交易业务和理财业务一站式办理完成。
投行业务方面，招商证券将促进投行业务结构的不断改善和可持续发展能力的
逐步提高。除传统优势业务外，招商证券也将并购重组顾问业务发展作为今年投行
重要的收入来源。随着客户需求的多样化，境内、外市场的互动加强，境内外投行
业务的融合也是今年的重点工作之一。在资管业务方面，招商证券表示在今年将进
一步加大创新力度和产品储备。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-03-09】
招商证券(600999)将设立广西分公司
招商证券今日公告称，该公司董事会审议并通过了设立招商证券广西证券经纪
业务管理分公司的议案。根据该议案，广西分公司负责管理招商证券在广西的证券
营业部。
【出处】证券时报【作者】曹攀峰
【2011-03-02】
提供双重保险 招商证券(600999)理财新品"智远避险"面市
招商证券旗下集合理财产品2010年度业绩突出，运作满半年的5只产品有4只居
同类产品前三。
该公司新产品"智远避险"集合计划2月18日起在中信银行、招商银行、招商证
券发行。该计划将为客户资产提供"双保险"，一方面运用CPPI保险策略力求规避风
险，在立足固定收益品种的同时，适度投资股票和基金，追求超额收益。另一方面
，招商证券还将投入自有资金，若推广期参与并持有到期的委托人在产品到期时发
生亏损，将以参与的自有资金提供有限补偿。
【出处】证券日报【作者】潘侠
【2011-01-18】
招商证券(600999)牵手联通签署全面战略合作协议
1月17日，招商证券与中国联通在北京签署了《全面战略合作协议》。招商证
券与中国联通双方将发挥各自在营业网点、所处行业领域的各项资源优势，为对方
客户提供优质优价的服务，并在此基础上，围绕提高证券产品与服务应用水平、提
升通信服务质量等展开全面、深入的合作，实现优势互补、合作共赢。
【出处】证券日报【作者】庄少文
【2011-01-12】
招商证券(600999)公布12月财务数据 实现净利3.79亿
招商证券（600999）周二晚间公告称，公司12月份实现净利润3.79亿元，营业
收入6.59亿元。截至12月31日，公司净资产234.30亿元。
公司2010年度累计实现净利润30.01亿元，营业收入59.65亿元。
招商证券周二收报18.79元，涨0.43%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-12-23】
招商证券(600999)喜获深圳市市长质量奖
深圳市长质量奖首次颁奖给证券公司。12月22日，深圳市质量强市动员暨2010
年度市长质量奖颁奖大会在市民中心举行，会议由深圳市副市长袁宝成主持，招商
证券总裁杨鶤从深圳市市长许勤手中接过市长质量奖奖杯、证书和300万元奖金，
标志着公司成为第七届深圳市长质量奖得主，同时也是国内首家获得政府管理奖的
证券公司。
【出处】证券日报【作者】庄少文
【2010-12-10】
招商证券(600999)首开集合理财产品"定投"业务
记者从招商证券获悉，为满足广大投资者的理财需求，该公司近期开通集合资
产管理计划的定期定额投资业务。由此，招商证券成为业内第一家在集合计划中实
现"定期定额"投资方式的券商。首批实现"定投"业务的产品为招商证券"现金牛"和
"股票星"两只集合理财计划。
招商证券集合产品"定投"业务是通过招商证券网上交易系统或营业部柜台提交
申请，约定每月扣款日期、扣款金额、投资集合计划的名称等，由系统于约定扣款
日在保证金账户内自动完成扣款及集合计划参与申请的投资方式。目前，该业务暂
不适用于首次参与集合计划。
据了解，招商证券集合产品"定投"费率与普通参与费率一致，每月扣款日期可
在1-28日选择，每次最低扣款金额为人民币300元。
【出处】证券日报【作者】庄少文
【2010-11-17】
招商证券(600999)今迎第二波解禁 原始股一年市值蒸发150亿
作为IPO重启后首只破发的新股招商证券今天迎来第二波解禁潮---
在登陆A股一年后，招商证券（600999）将迎来第二波解禁潮，以31.00元发行
价上市的招商证券，昨天报收21.20元，这意味着原始股东持股市值，在一年时间
内蒸发了150亿元。
IPO重启后首只破发新股
一年前的今天，招商证券正式挂牌，每股31元的发行价格，对应当年摊薄后市
盈率达到56.26倍。在2009年上市的新股中，该市盈率仅次于光大证券（601788）
，31元的定价甚至高于其保荐机构给出的合理价值区间。
高企的发行价格，也直接影响到招商证券上市之后的表现，该股从挂牌开始就
被破发阴影笼罩。11月17日，招商证券报收33.61元，涨幅仅为8.4%，创下3年来首
日涨幅新低。
随后股价便一路向下，12月14日，上市还未"满月"的招商证券跌破发行价，成
为IPO重启以来首只破发新股。失守发行价底线后，该股股价仍跌跌不休，今年6月
30日创下20元低价，昨天又跌去4.12%报收21.20元，距发行价已折损31.6%。
网下配售机构集体走眼
从一开始就被质疑有"圈钱"嫌疑的招商证券让打新机构很受伤。今年2月22日
，招商证券7170.91万股网下配售股份解禁上市。
解禁首日，该股下跌2.26%报收28.53元，距31元发行价跌幅约8%。
而其网下申购的三大主力，保险机构累计获配2720万股，占最终配售股数的37
.94%；券商累计获配1465万股，占最终配售股数的28.37%；基金累计获配950万股
，占最终配售股数的13.25%。
截至2月22日收盘，上述三类机构浮亏超过1.7亿元。
原始股东市值一年蒸发150亿
今天，招商证券将迎来上市以来的第二波解禁潮。招商证券原始股东中，除控
股股东集盛投资、第二大股东招融投资、第八大股东招商局轮船等5家股东作出36
个月内不转让承诺，另外37家股东所持招商证券股份本次全部解禁，解禁规模15.3
亿股。
其中，解禁股东中包括上海重阳投资有限公司及日月控股有限公司，分别持有
1.5亿股及5537万股，占招商证券总股本的4.18%和1.54%。
此前有媒体报道，上海重阳与日月控股为民间私募，股东均来自浙江绍兴，并
有关联关系。
招商证券招股书显示，两机构拿到招商证券股权的成本极为低廉，上海重阳投
资所持股份每股转让价为1.03元；日月控股每股转让价格为1.09元。
以昨天股价计算，两私募机构仍有约20倍的获利，其中重阳投资账面盈利高达
30.26亿元。不过，较之一年前，两家私募的盈利同样折损三成。
而以昨天股价计算，今天上市的15.3亿股原始股，一年内市值损失高达149.94
亿元。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-11-16】
招商证券(600999)本周迎最大解禁潮 股东账面价值蒸发近三成
2010年11月15日，即将迎来上市周年庆的招商证券（600999.SH）在当日仅以2
2.11元/股的价格完成了当日的盘中交易。
一年前的17日，招商证券以31.00元/股的发行价格正式挂牌上市，而该价格对
应其当年摊薄后市盈率达到56.26倍。
这也就预示着，假设投资者在一年前以31元的发行价打中招商证券新股，并以
价值投资之名一直长线持有至今，其账面价值则将蒸发掉约28.7%。
而就在两天后的11月17日，招商证券上市以来的第二波解禁潮也将随着其上市
周年时点的逼近到来，这批解禁规模达15.3亿股限售股份大部分为招商证券的原始
股东所持有，虽然其获得该部分股权的价格各异，但需同样面对的事实是，与一年
前招商证券上市之初31元/股的高价相比，这些原始股东们投资在招商证券的账面
价值蒸发近三成，达136亿元，即使刨去招商证券2009年10送5元的分红，这些原始
股东在一年之内依然消失128亿元之巨。
谁走眼了？
"很多事情，当我们回过头来看的时候才会看得更清楚，市场虽然有炒作的泡
沫，但时间会让其调整回归其价值的。"2010年11月15日，一位曾经在招商证券询
价时候，给与其最低的询价底价的分析师向记者如此表述其面对招商证券此时股价
的看法。
这位不愿公开姓名的分析师斯时给与招商证券的询价区间在17元-22元。
"对于一只新股而言，研究机构的询价给得较低不足为奇，但要是所有的分析
师都集体看走眼，而且走眼得离谱，那就有点离奇了。"北京某券商投行部门负责
人向记者坦言。
的确，一年前招商证券IPO发行之初，这一怪象就在其身上上演。
2009年11月12日晚间，招商证券最终的发行价格确定为31.00/股，这个价格的
确立就预示着包括中金公司、国金证券等在内的十余家国内主要券商研究机构发布
的对于招商证券询价区间的研究报告，都无一例外地远远"低估"了招商证券的发行
价格，而就连负责招商证券此次IPO的承销商--瑞银证券和高盛高华证券自己，其
提供给机构的询价建议也同样远远"低估"招商证券当时一时无两的风头，这两家承
销商给出的估值区间分别仅仅为21.7元－30.4元和18.0元-27.0元。
"所有的券商都是独立的研究机构，大家相互之间不会交流彼此的报价，我们
都是以自己作为分析师的眼光和逻辑来判断公司的实际价值。"湘财证券金融研究
小组分析师邓润秋在斯时接受记者采访时表示。
而报价在21元左右的国金证券非银行金融行业分析师陈振志在面对招商证券31
元的发行价格是否真的是自己作为分析师看走眼的疑问时，无奈地用"难以发表看
法"礼貌地回绝了本报记者。
"实践是检验真理的最好标准。"一位现已经转投私募的金融行业分析师在接受
本报记者回访时，轻松地说道，而他当时所出的研究报告中，给与招商证券的合理
询价范围在22元左右。"一年前的大市环境和现在都比较类似，我们当时根据招商
证券2008年和2009年的每股收益，给与其约25倍左右的市盈率后得出的询价区间。
"
那么，站在现如今的时点，回过头来看，似乎走眼的并非研究机构的分析师们
，而是各大参与报高价抢购的机构投资者们。由此，投资机构者也为自己当时的集
体"走眼"付出了沉重的代价。
据斯时招商证券网下配售结果显示，其网下配售对象为98家询价机构管理的21
4个配售对象，有效申购股数为52.51亿股，其中保险、券商成为了其网下申购的两
大主力，分别获得近四成和三成的份额。保险机构累计获配2720万股，占最终配售
股数的37.94%，券商累计获配1465万股，占最终配售股数的28.37%，而基金累计仅
获配950万股，占最终配售股数的13.25%。
至2010年2月22日，即该批网下申购股分解禁当日，按上述三类机构在招商证
券中的投资账面价值计算，保险机构浮亏已分别达到6718.4万元、券商达3618.55
万元、基金为2346.5万元。
重阳投资：依然长期持有
提到招商证券就不能不提到被称为"最牛私募"的上海重阳投资。
一年以前，随着招商证券的成功上市，上海重阳投资也随之浮出水面，作为一
家民间私募，上海重阳以持有招商证券1.5亿的持股数，成为当时市场的焦点，这
笔投资仅仅折合1.03元/股的投资，若按招商证券31元/股的发行价格计算，上海重
阳获得该部分股权三年时间内，投资便增值达45亿以上。
时至今日，虽然招商证券的股价早不复当日的风光，但以2010年11月15日22.1
1元/股的收盘价而言，上海重阳依然在持有招商证券股权四年后，其账面收益也将
达到20倍以上。
【出处】21世纪经济报道【作者】罗诺
【2010-11-11】
招商证券(600999)15亿限售股17日解禁
11月17日，上市一周年的招商证券（600999）将迎来15.3亿限售股的解禁。此
次有限售条件股份上市后，招商证券的上市流通股将由3.59亿增至18.89亿股，占
总股本的52.68%。
公告显示，中国远洋、河北港口集团有限公司、上海重阳等37家股东在发行前
所持有的15.3亿股有限售条件流通股份将于本月17日满12个月限售期上市流通。其
中，持有解禁股数最多的是中国远洋运输（集团）总公司，共3.89亿股，其次是河
北港口集团有限公司和中国交通建设股份有限公司，分别持有1.73亿股和1.65亿股
，私募机构上海重阳投资有限公司持有1.5亿股。招商证券去年首次发行3.59亿股
并于2009年11月17日在上交所上市，发行价为31元。截至昨日收盘，招商证券报收
24.16元。
【出处】中国证券网【作者】钱杰
【2010-10-28】
招商证券(600999)2010年前三季净利20.53亿 同比下降16%
招商证券（600999）周三晚间发布季报称，第三季度实现净利润6.84亿元，每
股收益0.1908元。
今年1-9月，公司营业总收入为41.75亿元，同比下降28.17%，净利润20.53亿
元，同比下降16.15%，每股收益0.5727元，同比下降24.54%。
招商证券周三收报24.70元，跌3.63%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-10-17】
招商证券(600999)9月实现净利1.74亿元 营收3.84亿
招商证券周日晚间公布9月份财务数据简报，公司9月实现营业收入3.84亿元，
净利润1.74亿元。
1-9月，公司实现营业收入38.14亿元，净利润18.76亿元，截至9月末净资产为
224.40亿元。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2010-09-30】
招商证券(600999)近期主推两大投资业务
伴随着本次招商论坛即将在重庆召开，打进电话咨询的投资者很多，针对一些
产品的选择问题，招商证券重庆营业部相关人士也同时介绍了招商证券最近推出的
两大亮点业务：财富管理计划和资产管理业务。
据介绍，"智远理财"财富管理计划是招商证券面向全体客户推出的系列财富管
理计划，以个性化、专属化的服务形式为客户提供更优质、更专业、更便捷的服务
。
"到目前为止，招商证券推出的每只股票型产品都切合了当时的市场背景、投
资热点和需求，已运作的股票型产品都取得了稳健的正回报并远远超越同期大盘，
这样的成绩，来自于招商证券资产管理业务。"上述人士称，Wind显示，截至9月28
日，招商证券旗下股票型集合产品---股票星自成立来净值收益率达到13.80%，智
远成长净值收益率12.30%，相对同期上证指数超额收益率分别达到31.27%和21.33%
。
招商证券资产管理总部董事总经理柳星明认为，能取得如此佳绩，主要得益于
公司资产管理团队对中国宏观经济、证券市场中长期发展趋势的理解和对影响市场
基本走势的重要因素的认识，得益于这个优秀团队在时刻用心倾听市场的心跳。
【出处】重庆晨报【作者】
【2010-09-28】
招商证券(600999)为川西革命老区捐书建桥
由招商证券捐建的"博爱图书室"和燕子沟吊桥"博爱桥"日前在四川甘孜州泸定
县海螺沟风景区举行落成和奠基仪式。
招商证券总裁杨鶤在仪式上表示，招商证券作为一家上市公司，在企业获得发
展的同时也愿意承担起应有的社会责任。
【出处】证券时报【作者】凌峰
【2010-09-21】
招商证券(600999)"股票星"今年收益居同类产品第一
记者日前从招商证券获悉，该公司首只股票型集合理财产品--"股票星"投资业
绩延续良好状态。Wind统计数据显示，截至9月10日，"股票星"今年来净值收益率
达9.39%，在2009年底前成立的所有券商股票型集合产品中排名第一；招商证券旗
下另一只股票型集合产品"智远成长"自今年4月成立来收益率达到10.5%，远超同期
大盘表现。
又讯 由招商证券与中央电视台联合制作的10集大型纪录片《华尔街》，将于9
月22日起每集50分钟在央视财经频道黄金时段播出。
【出处】证券时报【作者】凌峰
【2010-09-17】
招商证券(600999)大型纪录片《华尔街》即将热映
日前，由招商证券与中央电视台联合制作的十集大型纪录片《华尔街》即将在
9月22日以每集50分钟的容量在央视财经频道黄金时段隆重献映。影片以华尔街金
融危机为契机，以证券市场为中心，梳理两百多年来，现代金融的来龙去脉，探寻
、发现资本市场兴衰与经济起伏的规律，为决策者提供依据，为资本市场的实践者
提供镜鉴，为大众提供关于资本市场的启示。
【出处】证券日报【作者】庄少文
【2010-09-10】
国内券商FoF先行者 招商证券(600999)资产管理的双重优选之路
国内券商FoF先行者—招商证券资产管理的双重优选之路
当下，“基金宝”已几乎成为国内FoF（Fund of Funds，基金中的基金）产品
类别的代名词，而其本身，正是招商证券FoF集合理财系列产品的品牌名称。
2005年4月，招商证券继2003年初开业内集合受托理财先河，在国内首先推出
“招商金葵花受托资产管理计划”后，再出创举，推出国内首只券商FoF——追求
绝对收益的基金宝集合资产管理计划。市场极度低迷之际，实现推广募集资金13.5
8亿元，创当时权益类产品（含基金）首发规模之最。截至2008年到期清算，为客
户实现累计净收益率85.89%，累计分红近15亿元。
招商证券资产管理业务凭借基金宝首创性的设计和突出的市场影响力，一举奠
定了行业地位。
创新的基因
基金宝相继荣获2005年深圳证券业协会“年度金融创新产品”称号和2006年深
圳市政府“深圳金融创新奖”二等奖。
招商证券资产管理在此产品上最主要的创新意义是区别于一般证券投资产品特
别是基金，率先主投各类基金。它的推出，既源于早期招商金葵花计划播下的创新
种子，更因招商证券资产管理差异化竞争的策略。其自主开发的基金评价系统、精
干的人才储备、国外成熟产品经验、市场提供的封闭式基金套利空间等，也共同成
就了基金宝。
此外，招商证券还设计了“有限赔付”、“优先受益”的客户利益保障条款，
并采用了“低固定管理费+超额业绩分成”的收费模式。这满足了不同的风险收益
偏好，对管理人进行了有效的激励和约束。
成绩由投资结果证明
基金宝两年多前就已清算，这让我们更便于对招商证券这只创新产品的完整业
绩进行考察。
招商证券提供的三年存续期净值分析数据显示，基金宝综合投资绩效超过了沪
深300指数及股票和混合型基金平均水平。计入分红、业绩报酬及再投资，三年累
计净值增长率155.93%，相当于同期沪深300涨幅的50.33%，而波动程度和系统性风
险约为沪深300的40%。基金宝三年间按月的夏普比率达到0.5789，高于同期股票型
基金平均0.4502和沪深300指数0.3896的水平，在单位风险水平上取得了更高的超
额回报。
据时任基金宝投资经理的任向东介绍，2007年5月后，为控制风险、维护客户
利益，资产管理团队果断讨论决定在存续期最后一年不再开放参与。其后，进一步
控制了仓位，在大市风险聚集的情况下降低了波动性和系统风险，有效规避了牛转
熊带来的损失。
由FoF先行者到MoM平台
招商证券并非首家推出FoF的机构，却发行运作了国内首只面向大众投资者、
准基金化规范运作、真正形成强大市场影响力的基金宝。招商证券首推券商系FoF
一年多之后的2006下半年，国内FoF市场开始快速发展，目前市场规模已在千亿级
。
有限赔付、优先受益的结构设计和激励约束机制，正以日益丰富的形式和组合
应用于多类投资理财产品。保障本金或收益、进行风险收益偏好分级匹配的设计初
衷变化并不大，而保障来源已包括自有资金或其收益、运作管理费用、风险准备金
、第三方机构、其他投资者等等，越来越广泛地满足了不同风险收益水平的投资需
求。
2007年8月，招商证券梅开二度，在业内率先丰富FoF产品线，推出了定位不同
于基金宝（一期）、追求相对收益的基金宝二期。自成立来，净值增长率明显超过
业绩基准和同期大盘。
凭借在FoF领域超过5年的深耕，招商证券资产管理正稳步前行在为投资者双重
优选的道路上。他们的眼光并未止于FoF，下一站，将是构建MoM（Manager of Man
agers）平台，由选产品向选机构、选人跃进。 —CIS—
资产管理业务5周年巡礼
【出处】中国证券网【作者】
【2010-09-08】
招商证券(600999)8月实现净利润2.3亿元
今日，招商证券披露了8月份主要财务数据。上月招商证券实现营业收入4.73
亿元，净利润2.3亿元。期末净资产221.6亿元。
【出处】证券日报【作者】
【2010-09-08】
招商证券(600999)承销家数与收入跃居上市券商首位
上半年，招商证券在经纪、资产管理、证券投资业务均呈负增长的情况下，投
行业务一枝独秀，其IPO项目更是位列上市券商之首。
据半年报显示，招商证券上半年主承销IPO15家，承销和保荐收入为6.8亿，市
场排名第三。而其它两家大型券商海通证券和中信证券仅承销7家和4家，分别列全
行业第七和第十六位。承销和保荐收入也与招商证券有相当差距，其中，海通证券
收入4.2亿元，中信证券（仅指母公司）收入2.4亿元。
招商证券承销与保荐业务之所以能进步神速，是沾了创业板的推出与中小板企
业集中上市的光。翻看过往历史，在2006至2008年的IPO发行周期中,招商证券承销
与保荐收入的排名在53家有发行纪录的券商中仅列第17位,而2009年6月至2010年6
月的12个月间,招商证券的承销保荐收入排名就一举跃升至到55家券商中的第3位。
因为承销与保荐业务的大幅上升，招商证券上半年的投行业务也增幅巨大。上
半年，公司投行业务实现营业收入7.96亿元，同比增长1027.59%；实现营业利润6.
04亿元，同比增长2985.26%，远高于海通证券658.89％的增幅和中信证券75.85%的
增幅；而其营业支出仅增加了277.17%，共计1.92亿元。此外，公司完成股权类及
债券类承销金额共计244.44 亿元，市场份额约3.93%；完成债券主承销项目2 个，
融资总额65 亿元，市场份额3.73%。
翻查半年报可以看到，不仅是总收入，招商证券投行业务各项数据都形势喜人
。其中，一级市场承销金额排名第7 位，承销家数排名第3 位，比去年全年分别上
升1 位和5 位；二级市场股基权交易量市场份额为4.052%，排名第4 位，与去年持
平；股基交易量市场份额为4.033%，排名第6 位，下降1 位；理财业务受托资金规
模为71.49 亿元，排名第5 位，上升1 位；基金分盘市场份额为5.11%，较年初增
长7%；银行间债券市场债券交易量6789.77 亿元，排名第4 位，上升1 位；香港公
司二级市场份额0.491%，比去年同期的0.461%上升7%，排名第40 位，与去年持平
。
至于其它的大型券商，虽投行利润增幅不如招商证券，但其它各数据表现依旧
抢眼。比如，海通证券投行的市场份额就由2009 年的2.01%提升至6.68%，过会项
目15个，过会率达到100％，而且目前还储备了100多个项目。而中信证券的投行收
入以10.3亿元居行业之首。
此外，报告期内，招商证券还大力推进并购重组等财务顾问业务，共签订了并
购重组类财务顾问业务协议5 份。
【出处】证券日报【作者】潘侠
【2010-09-07】
招商证券(600999)权益类集合产品业绩跑赢大盘
日前，证券时报记者从招商证券获悉，该公司旗下所有权益投资类集合理财产
品业绩近期均跑赢大盘。
数据显示，在8月份的交易时间里，招商证券“股票星”净值收益率达到6.78%
，“智远成长”净值收益率为6.08%，“基金宝二期”净值增长率1.35%。而同期上
证综指仅微涨0.05%。
此外，招商证券第一只小集合产品，即证券行业内首家发行的小集合产品——
招商“智远稳健1号”也表现不俗。该产品截至8月31日的最近一月收益率达6.14%
，今年以来收益率为8.9%，明显超越同期市场上多数债券和新股申购类产品。
【出处】证券时报【作者】凌峰
【2010-08-30】
招商证券(600999)投行业务进步神速 超越中信夺得"头牌"
背靠A股市场IPO大年，券商终于在经纪、自营两大支柱业务不景气的情况下找
到了“生财之道”。
据统计，今年上半年A股市场股票承销金额达到3193亿元，相当于2009年全年
股票承销金额的近九成，这为券商在投行业务上大赚打下坚实的基矗
统计显示，12家上市券商（西南证券尚未披露半年报）上半年在证券承销与保
荐业务上收获颇丰，合计实现净收入超33亿元。值得一提的是，招商证券半年狂揽
收入6.04亿元，一举超越中信证券夺得“头牌”。中信证券上半年证券承销与保荐
业务净收入也超过5亿元，海通证券4.98亿元、国金证券超4亿元、宏源证券3.23亿
元。
事实上，业绩同比激增1000%以上的券商不在少数。大型券商中，海通证券上
半年公司承销业务净收入4.98亿元，同比增长1840%，营收贡献11.37个百分点，比
去年同期提升10.75个百分点，比去年全年提升7.53个百分点。
中小券商之中如东北证券，2010年上半年承销收入7160万元，是近几年来表现
最突出的一年。
在上市券商中，招商证券投行业务成长迅速。2006至2008年的IPO发行周期中
，招商证券承销与保荐收入的排名在53家有发行纪录的券商中仅列第17位，而自20
09年6月至2010年6月的12个月间，招商证券的承销保荐收入排名一举跃升至55家券
商中的第3位，可谓进步神速。与同处深圳的平安证券类似，招商证券也是抓住了
创业板的推出与中小板企业集中上市的机会大力发展投行业务。
【出处】上海证券报【作者】钱晓涵
【2010-08-25】
招商证券(600999)五地增设营业部
招商证券在太原、长春、铜陵、漳州和玉林五地的新设营业部本周陆续开业。
自此，招商证券在全国38个城市设有的证券营业网点已经达到了76家。招商证券表
示，在太原、长春、铜陵、漳州和玉林五地新增营业部，将使公司经纪业务在原有
以珠江三角洲、长江三角洲和环渤海区为中心的网点覆盖基础上，加强西北、西南
、东北等外围地区的网点布局。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-08-25】
招商证券(600999)上半年积极参与期指 建近13亿套保头寸
昨日（8月24日），上市券商招商证券（600999）公布2010年中报，公司上半
年实现实现净利润13.69亿元，同比增长0.61%；基本每股收益为0.38元。值得注意
的是，招商证券大举参与股指期货套保业务，上半年末，其衍生金融资产合计达到
12.86亿元。这部分数据的变动，正是由于开展股指期货业务形成的，这也是上市
公司首次公布股指期货参与情况。
经纪业务下滑
今年上半年，招商证券实现经纪业务净收入16.22亿元，同比下降23.50%。不
过，公司投行业务的大幅增长超出市场预期，当期实现承销业务净收入6.93亿元，
同比增长12.41倍；实现保荐业务净收入5547万元，同比增长26.72倍。
数据显示，上半年招商证券股票、债券、基金及权证四项合计交易额为2.10万
亿元，其中股票交易额1.82万亿元，股票交易市场占有率4.036%，较2009年全年市
场占有率有所下滑。在Wind资讯统计的102家券商中，招商证券上半年市场占有率
行业排名第6，在13家上市券商中排名第5。上半年公司平均净佣金率比2009年平均
水平下降18.42%。招商证券佣金水平处于行业低端，随着行业竞争的加剧，其经纪
业务面临的价格压力相对较弱。
期指套保或持1700手空单
从中报来看，今年上半年招商证券自营投资未能摆脱亏损的命运。中报显示，
公司上半年证券投资营业收入为-1.96亿元，营业利润为-2.15亿元。
值得注意的是，招商证券为了对冲股票市场风险，今年上半年积极利用股指期
货进行套期保值交易，在一定程度上降低了亏损幅度。
中报显示，由于开展股指期货业务，公司报告期末合计持有衍生金融资产12.8
6亿元，起初投资成本为13.1亿元。如果以6月30日每手期指合约2550点计算，招商
证券当时持有的股指期货合约达到约1700手空单。
而通过股指期货，招商证券共实现789.5万元的投资收益和1719.3万元的公允
价值变动损益。业内人士指出，其中789.5万元投资收益，为已经平仓的期指套保
交易，而公允价值变动损益1719.3万元，则为尚未平仓的期指合约所产生的浮盈。
【出处】每日经济新闻【作者】曾子建
【2010-08-24】
招商证券(600999)上半年投行一枝独秀 投行业务盈利猛增近30倍
在经纪业务、资产管理以及自营均有所下挫的情况下，凭借投行业务的大幅增
长，招商证券2010年中期业绩略胜去年。招商证券今日公布的半年报显示，2010年
上半年，该公司实现净利润13.69亿元，同比增长0.61%。
根据中报数据，招商证券今年上半年实现营业收入27.67亿元，同比下降15.87
%；每股收益0.3819元，同比下降9.44%。
分业务模块看，招商证券今年上半年经纪业务实现营业收入19.13亿元，同比
减少17.24%；实现营业利润13.28亿元，同比减少20.08%。中报认为，经纪业务收
入和利润减少主要是由于市场股基交易量和佣金率的双降。
招商证券资产管理业务今年上半年共实现营业收入0.34亿元，同比减少95.58%
；实现营业利润0.24亿元，同比减少94.50%。此部分收入及利润下降的原因主要在
于，去年下半年招商证券出售博时基金管理有限公司部分股权，报告期内招商证券
不再合并博时基金报表。
和上两块业绩下滑形成对比的是，招商证券投行业务受益于IPO的重启和创业
板的开闸，呈现出爆发式增长。今年上半年，招商证券投资银行业务实现营业收入
7.96亿元，同比增长1027.59%；实现营业利润6.04亿元，同比增长2985.26%。
在自营业务方面，招商证券上半年共录得营业收入-1.96亿元；营业利润为-2.
15亿元。中报称，证券投资业务出现亏损的主要原因是报告期上证综指下跌6.82%
。
【出处】证券时报【作者】罗克关
