☆公司大事☆ ◇600978 *ST宜生 更新日期：2021-03-21◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
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｜2020-04-｜33754.34｜ 0.00｜ 1150.55｜ 18.08｜ 0.00｜ 2.70｜
｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2021-03-20】
退市力度还应该更大一些
【出处】金融投资报
在上周五举行的例行新闻发布会上，证监会新闻发言人回应了康得新退市的相关问题。根据上市公司发布的退市风险提示公告，以及从此次证监会透露出来的信息看，康得新退市已经没有悬念。3月15日，深交所向康得新发出终止上市事先告知书。这也意味着，康得新退市已开始步入倒计时，也意味着今年又新增一家公司退市。
2020年沪深A股累计有16家上市公司退市，这无疑是退市制度改革所取得的成果。而且，一年中有16家上市公司退市，虽然相对于4000多家上市公司而言占比并不高，而且相对于成熟市场来讲比例较低，但也创出A股公司退市的历史之最。
不过，这一纪录在2021年或有被打破的可能。比如截至3月15日，随着上交所决定*ST宜生、*ST成城终止上市，今年以来上交所退市公司已达8家。综合来看，8家沪市退市公司呈现多元化退出的特征。比如，*ST刚泰、*ST金钰、*ST宜生和*ST成城触及1元退市指标，*ST工新和*ST秋林触及财务类指标退市，营口港、*ST航通则为主动退市。深市方面，今后先后有*ST天夏、*ST长城等公司退市。如果考虑到新增的康得新，则今年以来沪深股市已有11家公司退市。已有业内人士预计，2021年将成为A股的退市大年。
A股退市公司首次达到10家发生在2005年，2008年至2012年曾连续5年没有一家公司退市，2013年至2017年退市公司数量分别为2家、1家、2家、1家、2家，2018年上升到4家，2019年突破10家大关达到11家，2020年则历史性的达到16家。
退市公司数量所出现变化的背后，毫无疑问是制度变革的结果。特别是2012年沪深两市分别发布了修订版的《股票上市规则》，对退市制度进行了大力改革，完善了相关的财务退市标准，同时首次推出面值退市标准。此次改革，也为此后的多次改革奠定了基础。此后的2014年，证监会出台了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，完善了主动退市制度，明确实施了对欺诈发行、重大信息披露违法等重大违法公司强制退市制度。2018年因长生生物疫苗事发，对退市制度进行了修改。2020年年末，又发布了退市新规，也使上市公司退市制度更加完善。
目前A股市场存在众多的“僵尸公司”与股市“不死鸟”，这些上市公司或业绩长期亏损，或财务状况严重不良，或早已成为“空壳”。这类上市公司每到年底，基本上都会掀起保“壳”大战，通过甩卖资产、地方部门补贴等多种方式“求生存”。之所以能够保壳成功，毫无疑问与制度缺陷密切相关。
退市新规则对“僵尸公司”、股市“不死鸟”等推出了应对措施。比如退市新规规定，上市公司如果扣非净利润前后孰低为负值且营业收入低于1亿元的，将会被退市。此举直指空壳公司、僵尸公司等的要害，今后通过甩卖资产、地方补贴等方式规避退市将不再可行。
不过，即使2021年真的能够成为A股市场历史上的退市大年，但真正退市的上市公司到底会是多少显然还是一个未知数。而且，从A股上市公司退市的历史看，退市率较低也常常被诟病。
事实上，退市率的高低，才是衡量A股市场是否实现了退市常态化的指标。退市率不高，意味着还有众多的上市公司没有被扫地出门。近几年来虽然面值退市成为主流，而且由于退市制度的不断改革，客观上也对市场投资理念产生了潜移默化的影响，但退市率低才是退市制度的真正硬伤。
因此，虽然今年以来已有多年上市公司退市，但更重要的是提高上市公司的退市率。而要提高上市公司退市率，则有必要进一步加大退市力度，这显然需要对现行退市制度深化改革才能做到。
【2021-03-19】
常态化退市越走越近 今年已有8家公司触发“1元退市”
【出处】羊城晚报【作者】丁玲
图/视觉中国
羊城晚报讯 记者丁玲报道：因连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元，触发“1元退市”指标，*ST宜生、*ST成城于3月16日发布终止上市公告，成为退市新规下首批没有退市整理期的“1元退市”股。
今年以来，已有天夏退、*ST长城等4家公司先后触发“1元退市”情形，但因其收盘价连续低于1元的时段跨越了新规施行前后，故按照原规则仍进入退市整理期交易。而*ST宜生、*ST成城的特殊之处在于，其触发终止上市标准是在新规施行后，因此不设退市整理期，由上交所根据规则直接对公司股票予以摘牌。
3月份集中进入清理期
进入2021年，沪深两市已有11家公司触发终止上市情形。其中，有8家公司触发股价低于1元(或低于面值)的退市标准，数量上已达到去年全年的七成；营口港、*ST航通属于主动申请终止上市；*ST康得则同时触发财务类退市情形、重大违法强制退市情形。
从退市进度来看，“1元退市(或面值退市)”公司将于3月份集中进入清理期。在8家公司中，退市刚泰、退市金钰经过退市整理期后，已分别于3月3日、17日摘牌；天夏退、*ST长城、*ST秋林、退市工新则将于3月中下旬进入退市整理期。
梳理近期沪深两市退市公司情况不难发现，这些公司基本上都存在严重的经营风险和公司治理问题。可以说，退市既是规则制度的明确规定，也是投资者和市场选择的结果，更是公司一手种下的苦果。
例如，*ST秋林和*ST工新的公司治理存在问题，*ST秋林重要子公司金桔莱全面停业，巨额应收账款、存货以及关联方、关联关系和资金占用等情况无法核实清楚；退市工新自身经营不善，涉及关联方违规担保和资金占用等问题，财务状况持续恶化，营业收入大幅下滑。
有监管层人士表示，伴随注册制改革试点推行带来的供求关系变化，常态化退市机制的进一步完善，市场估值和企业质量之间内在的正向联动趋势不断强化，资本市场资源配置效率正在改善。
炒“1元退市”股如火中取栗
值得注意的是，在A股市场近期大幅震荡的大背景下，ST板块却表现不俗，部分股票甚至连续涨停。*ST赫美、*ST瀚叶等逆市狂飙，*ST众泰更是从今年1月12日接连开始涨停，区间最大涨幅约2倍，今年以来累计上涨了170.37%。
近期部分ST股表现抢眼或与二级投资风格切换有关，由于部分高位“白马股”大幅震荡，部分资金转而炒作低价小盘股。一些存在摘帽预期、价位较低的ST股，由此进入部分投资者的视野。
尽管股价涨势凶猛，但对于众多ST公司来说，随着“年报披露季”临近，A股市场的“摘帽行情”能火多久尚未可知。截至3月18日收盘，股价低于2元的上市公司共有65家，其中股价低于1.5元的18家，全部为ST股。从2020年业绩预告不难看出，仅ST永泰等5家公司预增或扭亏，其余公司均为首亏或续亏。
随着注册制改革大踏步迈进，壳公司的价值不断下降，年初至今多家公司触发“1元退市”，正是市场生态发生变化的一个缩影。
有业内人士表示，在公司业绩续亏、股价无基本面支撑的情况下，ST股炒作风险需要高度警惕。交易类退市不同于其他财务类等强制退市情形，在触及终止上市条件前，已给予投资者充分的交易窗口，交易类退市实质上是投资者自主选择的一种退市类型，是投资者自身“用脚投票”的结果。退市新规取消退市整理期有一定的制度合理性，有利于进一步提高退市效率。投资者如继续炒作濒临“1元退市”的股票，无异于火中取栗，很可能遭受重大损失。
【2021-03-18】
首批没有退市整理期的公司诞生 上市公司退市频率加快
【出处】大众证券报【作者】newshoo
最严新规下，退市案例密集发布。3月16日，*ST成城、*ST宜生双双发布公告称，由于公司连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，上交所决定对公司股票予以终止上市。研究机构认为，2020年年底退市新规正式发布，对退市标准和退市流程进行优化和精简，未来A股将迎来优胜劣汰的新生态。
“交易类强制退市股”
不进入退市整理期
因连续20个交易日的收盘价格均低于人民币1元，*ST宜生和*ST成城锁定面值退市。
“跟以往不一样，最新退市办法实施下退市，这两家公司没有退市整理期。”一市场人士向记者表示，也就是说这两家公司成为退市新规下首批没有退市整理期的“面值退市股”。
根据《上交所股票上市规则(2020年修订)》第13.1.7条、第13.2.11条和第13.6.1条的规定，交易类强制退市公司股票不进入退市整理期交易。上交所将在公告后的5个交易日内，对公司股票予以摘牌。同时，公司应当立即安排股票转入全国股转系统等证券交易场所进行股份转让，保证公司股票在摘牌之日起45个交易日内可以转让。
据统计，今年以来沪深两市已有11家公司触发终止上市情形，其中8家公司触发面值退市。另外，营口港因吸收合并退市，属于主动申请终止上市情形;*ST航通也是主动申请终止上市并在3月18日摘牌;还有部分公司因为连续三年亏损退市。
国信证券王鼎认为，随着我国传统产业的逐步成熟，以及新兴产业的快速崛起，同时注册制正全面推进，退市制度有望迎来更大的空间。在如此背景下，我国退市制度亦逐步强调市场作用，与产业结构大势保持紧密步伐。
新规之前：“戴帽”股退市耗时782天
目前A股市场每年退市率不足1%，2020年退市数量16家。平安证券魏伟认为：“A股配套制度将迎来进一步优化：第一，建立健全投资者保护机制。对于创新的特别代表人诉讼机制，可能针对投保机构建立激励保障机制，以提升投保机构的胜诉动力;第二，完善转板机制，增加高层次向底层次、交易所之间和交易所内部的转板。第三，加强公司信息披露的监督，加大财务造假的打击力度，建立有条件的做空机制。”
“截至2021年2月底，A股历史上所有已被强制退市的公司中，从‘戴帽’到最终退市平均耗时782天，期间平均出现24.3次涨停，29.9次跌停。而ST、*ST制度本意在提示和控制相关股票交易风险，但历史上被实施ST、*ST后真正退市的概率仅11%，使得‘戴帽’公司成为短期资金博弈的温床，反而给个人投资者带来较大的潜在风险。”开源证券孙金钜表示，“退市制度的高效运作，将强化市场的优胜劣汰，反过来为注册制深化改革提供保障，最终形成资本市场的正反馈。”
长期来看，在优胜劣汰的市场生态下，盈利确定性高的优质龙头公司将获得更多市场认可，成长企业更为受益于资本市场改革红利。从风险方面来看，魏伟认为：“A股市场短期集中退市的风险有限，但是需要防范部分公司财务造假爆雷的风险。”
记者 张曌
【2021-03-17】
多家企业面临退市 资本市场出清步伐加快
【出处】证券时报
沪深两市上市公司退市频率正在加快。过去的几个交易日，先后有*ST康得、*ST秋林、*ST长城等多家公司进入退市通道，此外，*ST航通也主动申请终止上市并将在本周摘牌。
在注册制全面推进的过程中，畅通“出口关”落实好退市规则，已成为市场共识。多位市场人士指出，离开A股的公司数量增加，是退市制度不断优化完善的结果，可以预期，今年退市监管力度将继续加强，确保退市改革落地见效，退市公司将继续增多。
进入退市通道企业明显增加
被称为A股“史上最严”的退市新规落地已两月有余。今年以来，已有*ST成城、*ST宜生、*ST金钰、*ST天夏、*ST刚泰、*ST长城一共6家上市公司股票遭遇了“面值退市”。
具体看，*ST刚泰最早启动退市程序。因连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值，该公司2021年1月7日进入退市整理期交易，2月24日退市整理期结束，3月3日被上交所摘牌。
和它一样的还有*ST金钰、*ST天夏、*ST长城等。同时，*ST宜生和*ST成城将因为连续20个交易日的收盘价格均低于人民币1元而退市。其中，*ST宜生自2021年2月23日起停牌，*ST成城自2021年2月25日起停牌。
除了“面值退市”，财务不达标也是上市公司退市的一个原因。*ST工新3月6日发布的公告称，公司在2018年和2019年连续两年期末的净资产为负，2020年末归属于上市公司股东的净资产为-59.77亿元，中准会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2020年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告，上交所决定终止公司股票上市。根据公告，3月15日起，*ST工新进入退市整理期交易。
因财务不达标而退市的企业还有*ST秋林。这家1900年创立的百货公司于3月11日发布公告称，因公司业绩连续三年亏损，且连续三年财报被出具了无法表示意见的审计报告，根据有关规定，上交所决定终止公司股票上市。根据公告，*ST秋林股票进入退市整理期交易的起始日为2021年3月19日，预计最后交易日期为2021年4月30日。
值得关注的是，在这些公司中，有的还因为涉嫌违规正在被立案调查。根据*ST长城和*ST宜生发布的公告，公司分别于2020年4月11日和2020年4月24日收到中国证监会的调查通知书，因涉嫌信息披露违法违规，根据有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。
*ST康得则因财务造假，导致更正后的2015年至2018年财务报表显示连续四年净利润为负，触及重大违法强制退市情形（即扣除处罚认定的造假金额后，相关财务指标触及终止上市标准），被证监会和交易所启动了退市程序。
此外，还有两家公司属于主动退市。一是营口港的吸收合并，予以终止上市；二是*ST航通主动撤回在上交所的交易，并在取得上交所终止上市批准后转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。
这和退市常态化的强监管有关，2020年12月31日发布的退市新规，沪深证券交易所全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准，加大对财务造假、信披违规等违法违规行为的打击力度，并通过推动退市常态化来倒逼上市公司规范运作、合规经营。
中原证券首席经济学家邓淑斌表示，退市新规让退市流程更简化，大幅提升退市效率，引入“面值退市”等国际成熟经验，让投资者“用脚投票”，使“劣币”自行退出市场。退市新规的严格落实，有助于对我国资本市场形成积极正面影响，引导资金流入具备发展前景的市场主体。
“退得下”
也要“退得稳”
建立常态化退市机制，需要配套政策相辅，强化投资者合法权益的保护，既要“退得下”还得“退得稳”。
关于*ST康得退市问题，证监会新闻发言人指出，证监会积极支持*ST康得投资者通过单独诉讼、共同诉讼、申请适用示范判决机制、普通代表人诉讼及特别代表人诉讼等司法途径维护自身合法权益。投资者保护机构可以依法适时启动证券纠纷特别代表人诉讼，并提供其他相应法律服务。
2020年3月1日实施的新《证券法》，明确了以“明示退出、默示加入”为主要特征的证券集体诉讼。2020年7月31日，最高人民法院正式发布《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》。该司法解释细化了新《证券法》第九十五条的相关规定，确立了高效、透明、便捷、低成本的审理原则，整体分为传统加入制的普通代表人诉讼和声明退出制的特别代表人诉讼，系统规定了代表人诉讼中的立案登记、先行审查、代表人选定、调解协议确认、诉讼审理与判决、上诉制度、效力扩张、执行与分配等各项重要操作流程内容。其中，对公众普遍关注的特别代表人诉讼的集中管辖、启动程序、权利登记、当事人声明退出、投保机构诉讼义务、诉讼费用、财产保全等进行了专门规定，解决了特别代表人诉讼中诸多实践难题，有力保障了具有中国特色的证券集体诉讼的真正落地实施。此外，司法解释还注重保护投资者的诉讼权利和程序利益，强化人民法院的实体审查，发挥司法监督制约作用。
业内人士表示，司法解释的出台有助于推动证券纠纷代表人诉讼制度付诸实践，便利投资者提起和参加诉讼。
“集体诉讼有利于小额多数的受害投资者得到公平、高效的赔偿。”中国人民大学法学院教授刘俊海认为，要加快推进责令回购，落实好证券纠纷代表人诉讼制度，加强上市公司退市后的投资者保护，激活相关责任主体民事责任、行政责任、刑事责任以及信用制裁，强化投资者保护机制，保障投资者合法利益，确保退市改革平稳推进。
【2021-03-17】
炒作ST股需谨慎 赌“摘帽”没那么简单
【出处】上海证券报
3月16日，*ST鑫科脱星摘帽，公司简称变回“鑫科材料”。当天，公司股价下跌2.36%。不过，在此前的一个多月里，*ST鑫科股价上涨了近五成。
在近期A股市场大幅震荡的背景下，ST板块表现相对抢眼。据上证报资讯统计，截至3月15日收盘，剔除暂停上市公司后的202只ST股票中，今年以来股价“飘红”的占比近六成，领涨的*ST众泰股价涨幅约1.57倍。
“在注册制改革稳步推进、常态化退市机制逐步完善的背景下，ST板块的炒作不具有可持续性。”业内人士认为，除了显性的财务指标之外，投资者更应关注公司的持续经营能力及治理能力。
ST板块表现分化
ST板块在4000多家A股公司阵营比较特殊。近年来，在监管层抑制炒壳、加速市场化出清的风向下，ST板块日渐边缘化，重组套利预期弱化。但今年以来，一些ST公司的股价表现却异常抢眼。
据上证报资讯统计，截至3月15日收盘，剔除暂停上市公司后，沪深两市有202只ST股票，其中*ST成城等3只股票触发“一元退市”标准被终止上市，*ST众泰因股价异动停牌核查，其余198只股票处于正常交易状态。
近期，在大盘震荡的状况下，一些ST股却逆势狂飙，*ST众泰更是从今年1月12日开始一路上涨，区间最大涨幅逾2倍。据统计，今年以来截至3月15日，ST板块中约有115家公司股价上涨，37家公司股价涨幅超过20%。除了领涨的*ST众泰取得157%的涨幅外，涨幅居前的还有*ST联络、*ST当代、*ST赫美，今年股价涨幅分别为94%、73%、72%。*ST成城、*ST长城、*ST宜生三只退市股表现最差，今年以来股价跌幅在40%至52%之间。
一位关注ST板块的市场人士对记者表示，近期部分ST股表现抢眼，与二级市场投资风格切换有关，由于部分高位“白马股”大幅震荡，部分私募转而炒作低价小盘股。一些存在摘帽预期、价位较低的ST股，由此进入了部分投资者的视野。
以一度徘徊在“1元线”附近的*ST联络为例，今年股价涨幅接近翻倍。业绩预告显示，公司预计2020年度盈利3500万元至13500万元，主要板块经营情况正常，主要分、子公司的经营情况良好，截至2020年第三季度营业收入111.35亿元。
根据2020年修订的深交所上市规则，若上市公司“最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”，深交所有权对其股票交易实施其他风险警示。从上述状况看，*ST联络2020年年报发布后摘帽的概率较大。
另一典型案是*ST当代，业绩预告显示，公司预计2020年度净利润、扣非后净利润及净资产均为正值，意味着公司“摘帽”可能性较大。
退市新规下“摘帽”不易
与往年相比，左右ST公司前景的一大变量，是退市新规下保壳难度增大了。2020年修订的退市新规，作出了多项优化调整，财务类指标要求趋严，加速市场淘汰机制。
据记者统计，今年以来，已有北清环能、江泉实业、鑫科材料等公司在2020年年报披露后获准“摘帽”。与此同时，*ST融捷、*ST乐通、*ST东科、ST南风、*ST奋达、ST毅昌等多家公司，已向交易所提交撤销退市风险警示或其他风险警示，但尚未有结果。
比如，*ST融捷早在2月8日晚间就披露了年报，2020年公司实现营收3.9亿元，净利润2104万元，扣非后净利润1434万元，公司同步向深交所提交了撤销退市风险警示的申请，但至今未有进展。
对照退市新规的过渡期安排，不少预告2020年业绩扭亏的ST公司，能否“摘帽”仍存不确定性。
资深市场人士告诉记者，在退市规则未修订之前，沪深两市也有部分公司满足了“摘帽”财务指标，但交易所严格执行风险警示制度，对一些持续经营能力不强或存在重大不确定事项的公司实施了“摘星不摘帽”，比如ST海马2019年虽盈利了，但只“摘星”未“摘帽”。
“退市新规下，扭亏的公司到底能不能‘摘帽’，还需看具体规则的明晰及交易所的最终认定。”该人士说。
绩差股炒作风险加大
更需警惕的是，不少ST股“摘帽”希望渺茫，股价却出现异常波动。
比如，*ST赫美今年以来股价上涨逾70%。但现实是，公司已连续两年亏损且净资产为负，2020年业绩预告显示净利润、净资产等指标继续为负，2020年年报正式出炉后，大概率将继续待在ST阵营。涨幅令人瞠目的*ST众泰，则经营停滞负债累累，预计2020年度亏损60亿至90亿元，且净资产继续为负，“摘帽”基本无望。
“所谓的‘摘帽行情’也是市场炒作的一个题材而已。业绩扭亏的ST公司是否有了实质性改变，是否具备了持续经营的能力和良好的发展前景，是投资者应该关注的重点。”市场人士指出，在稳步推进注册制改革、完善常态化退市机制的政策主基调之下，ST板块的壳资源价值会不断走低，重组套利的老模式走向终结。
从投资角度看，不少ST股的“摘帽”预期已持续良久，并前期积累了可观的涨幅，等到真正“摘帽”之日，股价表现尚难预料。例如，3月15日，*ST江泉变为“江泉实业”，当日公司股价跌停。今年第一个“摘帽”的北清环能，3月1日交易后虽获得两个涨停，但近期股价却出现大幅下跌。
可见，投资道路上并没有捷径可走，即便相关公司大概率“摘帽”，投资者若按照往年经验盲目追高买入，并不具有较高的胜算。
【2021-03-16】
7万股民被“深埋”！又有两家昔日大牛股要退市了
【出处】中国基金报【作者】张雪
中国基金报 张雪
“最严”新规之下，又有两家公司被判退市?
?月15日晚间，*ST成城、*ST宜生发布公告称，由于公司连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，上交所决定对公司股票予以终止上市，摘牌日期为3月22日。
*ST成城、*ST宜生被“面值”退
在“最严”退市新规之下，*ST宜生和*ST成城因连续20个交易日的收盘价格均低于人民币1元，成为今年以来被终止上市公司中的“面值退”。
根据《上交所股票上市规则（2020年修订）》第13.1.7条、第13.2.11条和第13.6.1条的规定，交易类强制退市公司股票不进入退市整理期交易。上交所将在公告后的5个交易日内，对公司股票予以摘牌。同时，公司应当立即安排股票转入全国股转系统等证券交易场所进行股份转让，保证公司股票在摘牌之日起45个交易日内可以转让。
也因此，*ST成城、*ST宜生没有退市整理期，停牌前的2月23日和2月25日分别是*ST宜生、*ST成城在A股市场最后一天交易日。两家公司即将于3月22日被上海证券交易所正式摘牌。
昔日大牛股双双“陨落”
实际上，在沦落到退市这般“田地”之前，*ST成城、*ST宜生都曾风光过。
公开资料显示，*ST成城全称为“吉林成城集团股份有限公司”，主要业务为房产租赁。公司主要采用自留产权分零租赁的模式，在营业收入方面依托公司在吉林等地的自有商业房地产，进行租赁经营。
2015年，*ST成城曾经是一只大牛股。在2015年的牛市中，*ST成城曾创出43个交易日34个涨停板的纪录，2015年上半年公司暴涨超600%。然而，*ST成城股价自2015年6月创下39.10元的最高点后，却开始断崖式下滑，直至2021年2月24日收盘，股价已跌下90%。停牌前，公司总市值仅剩2.2亿元。
而*ST宜生全称为“宜华生活科技股份有限公司”，是汕头第一家上市民营企业，成功实现从传统家居制造企业转型升级为住居生活一体化服务商。公司主要从事实木家具、木地板等产品的生产和销售。目前公司已在国内50多个大中城市建立了400多家专卖店，在海外35个国家和地区成功注册商标，以自有品牌出口和销售。
2004年，公司正式登陆A股市场。2016年中公司开始发力，一年多的时间股价暴涨超650%，随后震荡下行，直至2014年底公司再度开启暴涨模式，2015年上半年股价大涨超350%至23.24元，公司市值也触及历史最高点至340亿元。
然而此后，公司股价却一路走跌，再无绝地反击之力。截至停牌前，*ST宜生股价报0.52元/股，市值也仅剩7.71亿元，累计跌幅超90%。
值得注意的是，公司实际控制人为刘绍喜，曾被称为潮汕“资本教父”，是宜华集团的掌门人，控股*ST宜生和宜华健康2家A股公司，以及国内外办事机构20多家，涵盖木业、房地产、文化、投资四大产业。
除*ST宜生外，刘绍喜旗下另一家上市公司宜华健康近来的情况也不容乐观。业绩方面，公司预计2020年全年亏损5.5亿元-7.5亿元；二级市场方面，目前宜华健康的股价已从2015年的最高点下跌65%，截至3月16日午间收盘，报3.25元/股，最新总市值为28.5亿元。
*ST宜生因财务造假被立案调查
*ST成城因业绩巨亏被申请破产
所谓“冰冻三尺，绝非一日之寒”，从昔日大牛股到如今落魄退市的结局，*ST宜生、*ST成城的“陨落”与其违法违规的行为和日渐式微的主业密不可分。
1月29日，证监会公布了对*ST宜生涉嫌信息披露违法违规立案调查的结果。
调查显示，*ST宜生2016至2019年定期报告存在严重虚假记载：一是通过虚构销售业务、虚增销售额等方式虚增利润20余亿元；二是通过伪造银行单据等方式虚增银行存款80余亿元；三是未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。
与此同时，2月23日，*ST宜生控股股东宜华企业（集团）有限公司、实际控制人刘绍喜因涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，董事刘伟宏因涉嫌操纵证券市场，中国证监会决定立案调查。
实控人深陷财务造假风波，*ST宜生的经营情况同样不容乐观。*ST宜生2020年预计实现归母净利润约-19.18亿元至-21.68亿元。
此外，据中国执行信息公开网，当前*ST宜生共15次被列为失信被执行人。公司实控人刘绍喜因违反财产报告制度被法院列为失信被执行人，宜华企业(集团)有限公司被列为失信企业。
而*ST成城则是一直在经营上面临巨大挑战，盈利能力十分堪忧，净利润更是近8年只有2年为正。
最新业绩预告显示，*ST成城预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润-9300万元，预计实现扣非净利润-8600万元。*ST成城表示，公司应计付息债务较高，相应计提对银行等多家债权人的借款利息约8500万元，使得财务费用较高。
而糟糕的经营局面，也使得*ST成城早已于去年被申请破产清算。2020年8月26日晚，*ST成城公告，相关申请人以公司不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务或明显缺乏清偿能力为由，向深圳市中级人民法院申请对公司进行破产清算。其同时表示，申请人的申请能否被法院受理，公司是否进入破产清算程序尚存在重大不确定性。
此外，*ST成城在公司治理方面存在重大缺陷，还有数额巨大的违规担保，同时面临多起诉讼。
两家公司积极自救未果
7.3万股民被“深埋”
面对退市危机，*ST成城和*ST宜生也曾采取了积极的“自救”措施。
去年年底，*ST宜生曾收到无关联自然人黄树龙的告知函，后者基于对公司资产整合价值及业务发展空间的认可，拟以部分要约方式收购公司6%的股份，并表示，就算公司退市，也会继续完成收购。截至今年3月5日，要约收购期限届满，最终有7333个账户共计4.74亿股份接受收购人发出的要约。然而，此举并未能改变*ST宜生的退市终局。
2月9日，*ST成城公告称，公司董事长方项计划自2021年2月10日起3个月内，通过上海证券交易所交易系统择机增持公司股份，增持股份总数不低于50万股。本次增持计划未设定价格区间，其将基于对公司股票价值的合理判断，逐步实施增持计划。但上述董事长增持计划也是徒劳无功，最终没能帮公司挽回退市命运。
截至去年9月30日，*ST成城仍有1.4万户股东；*ST宜生有5.9万户股东。
【2021-03-16】
*ST宜生被终止上市 股票将转入全国中小企业股份转让系统
【出处】新京报
新京报讯（记者 张洁）3月15日晚间，*ST宜生发布公告称，上海证券交易所决定终止公司股票上市。公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。
公告显示，1月19日至2月22日，*ST宜生股票通过上海证券交易所交易系统连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，属于股票终止上市情形。经上海证券交易所上市委员会审核，决定终止公司股票上市。
根据相关规定，*ST宜生股票不进入退市整理期交易，上海证券交易所在公告本决定之日后的5个交易日内，对公司股票予以摘牌，终止上市。同时，公告显示，公司应当立即安排股票转入全国股转系统等证券交易场所进行股份转让，保证公司股票在摘牌之日起45个交易日内可以转让。
新京报记者了解到，2004年，*ST宜生登陆A股上市，是汕头第一家上市民营企业。最近几年宜华生活业绩持续下滑，“存贷双高”问题明显。2018年-2019年，营收和净利润同比下滑，2019年出现亏损。2020年上半年，宜华生活净利润亏损5.15亿元，同比下滑492.95%。2020年度业绩预告也显示，预计实现归属于上市公司股东的净利润约-19.18亿元至-21.68亿元。
【2021-03-16】
上交所对*ST成城予以终止上市 年内A股退市公司增至10家
【出处】深圳商报
【深圳商报/读创讯】（记者 钟国斌）退市新规持续发力。今年以来两市退市家数明显增加。*ST成城15日晚公告称，公司股票因连续20日收盘价低于1元，上交所决定对公司股票予以终止上市。至此，年内A股退市公司增至10家。
今年以来，A股退市公司已增至10家，包括触发面值退市的*ST金钰、*ST天夏、*ST长城、*ST成城、*ST宜生等，因业绩连续3年亏损退市的*ST工新、*ST秋林等，主动退市的*ST航通，因吸收合并退市的营口港，触发重大违法强制退市的*ST康得。除了因吸收合并而退市的营口港外，其他类型退市公司均令投资者血本无归。
记者注意到，*ST工新、*ST秋林均属于暂停上市公司，因业绩连续3年亏损被强制退市。除*ST工新、*ST秋林外，目前A股还有12家公司处于暂停上市状态，12家公司中10家披露了去年业绩预告，其中6家公司预计亏损。这意味着，还有一些公司如*ST信威等也存在退市风险。
深圳新里程总经理赖戌播表示，史上最严退市新规落地，有利于A股市场新陈代谢和优胜劣汰，但利空业绩表现并不优异的股票。垃圾股、业绩表现不佳的公司可能出现爆雷现象，投资者应关注业绩预增和经营稳定企业，坚决回避ST公司和问题公司。
作者：钟国斌
【2021-03-16】
退市改革效果初显 7家沪市公司终止上市
【出处】中国证券报
3月15日，上交所决定*ST宜生、*ST成城终止上市。至此，上交所在退市新规发布后已作出7家公司股票终止上市的决定。
7家沪市退市公司呈现多元化退出的特征。其中，*ST金钰、*ST宜生和*ST成城触及1元退市指标，*ST工新和*ST秋林触及财务类指标退市，营口港因吸收合并摘牌，*ST航通主动退市。上述公司退市表明，退市新规得到了不折不扣的实施，退市改革的效果已经初步显现。
业内人士表示，当前，严格执行退市新规，应退尽退已成市场共识，上市公司多元化退市已成市场常态，优胜劣汰的市场机制正在稳步形成。
推进常态化退市
业内人士表示，资本市场需要源头活水，也需要及时清理“淤泥”。优胜劣汰、有进有出才是健康市场应有的状态。常态化退市既是改革指明的方向，也是优化市场资源配置的迫切需要。
2021年伊始，沪市*ST金钰即被上交所作出终止上市的决定，这是退市新规发布实施后的第一份退市决定。其后，*ST工新、*ST秋林先后因触及财务类指标被终止上市。*ST宜生也成为新规实施后，首家无退市整理期的交易类退市案例。
中国证券报记者梳理近期沪深两市退市公司情况发现，它们均存在严重的经营风险和公司治理问题。例如，触及1元退市指标的公司中，*ST宜生风险持续爆发。*ST金钰主营业务已基本停滞，被债权人申请破产重整，持续经营能力存在重大不确定性。*ST成城常年系壳公司，多项债务逾期，财务状况持续恶化。
【2021-03-16】
*ST宜生被终止上市 成新规下首只“1元退市”股
【出处】上海证券报
*ST宜生3月15日晚间公告，收到上交所《关于宜华生活科技股份有限公司股票终止上市的决定》，上交所决定终止公司股票上市。由此，*ST宜生成为退市新规下的首只“1元退市”股。
回溯可见，今年1月19日至2月22日，*ST宜生连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元，触及《上海证券交易所股票上市规则（2020年修订）》（下称《上市规则》）中的股票终止上市情形。
根据《上市规则》规定，*ST宜生股票不进入退市整理期交易。上交所将在公告后的5个交易日内，对公司股票予以摘牌。同时，公司应当立即安排股票转入全国股转系统等证券交易场所进行股份转让，保证公司股票在摘牌之日起45个交易日内可以转让。
2004年，*ST宜生登陆A股。2015年6月间，公司市值触及历史最高点。此后，公司股价便一路阴跌至今，最新市值仅剩7.71亿元，累计跌幅达97.68%。截至去年9月30日，*ST宜生股东人数为5.9万。
一个有意思的插曲是，去年底，*ST宜生曾收到无关联自然人黄树龙的告知函，后者基于对公司资产整合价值及业务发展空间的认可，拟以部分要约方式收购公司6%的股份，并表示，就算公司退市，也会继续完成收购。截至今年3月5日，要约收购期限届满，最终有7333个账户共计4.74亿股份接受收购人发出的要约。然而，此举并未能改变*ST宜生的退市终局。
从昔日大牛股，到如今落魄退市，*ST宜生的“陨落”与其违法违规之举，以及主业日渐式微皆密不可分。
1月29日，证监会公布了对*ST宜生的立案调查结果。调查显示，公司2016年至2019年定期报告存在严重虚假记载：一是通过虚构销售业务、虚增销售额等方式虚增利润20多亿元；二是通过伪造银行单据等方式虚增银行存款80多亿元；三是未按规定披露与关联方资金往来300多亿元。
事实上，早在两年前，上交所就对*ST宜生2018年年报接连发出两张问询函。另外，公司2019年年报亦被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。公司股票于去年5月6日起冠上“*ST”的帽子。
*ST宜生的经营情况同样不容乐观。2020年前三季度，公司营业收入为9.14亿元，同比减少76.41%；归母净利润巨亏6.89亿元。此外，公司旗下子公司也面临着破产清算。
曾经叱咤资本市场的宜华系掌门人也在“自食苦果”。2月23日晚间，*ST宜生公告称，公司控股股东宜华集团、实控人刘绍喜收到证监会的调查通知书，因其涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，证监会决定对其立案调查。
公开资料显示，刘绍喜1963年12月出生，曾被称为潮汕“资本教父”，系宜华集团的掌门人，旗下拥有*ST宜生和宜华健康2家A股公司，以及国内外办事机构20多家，涵盖木业、房地产、文化、投资四大产业。
【2021-03-15】
*ST宜生将于3月22日摘牌终止上市
【出处】智通财经
*ST宜生(600978.SH)发布公告，根据《上海证券交易所股票上市规则(2020年修订)》规定及上海证券交易所的安排，上海证券交易所将在2021年3月22日对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。 终止上市后公司股票将转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让。
【2021-03-15】
*ST宜生：公司股票终止上市
【出处】证券时报e公司
*ST宜生(600978)3月15日晚间公告，收到上海证券交易所《关于宜华生活科技股份有限公司股票终止上市的决定》，上海证券交易所决定终止公司股票上市。
【2021-03-15】
退市新规平稳启动 上交所先后终止7家公司股票上市
【出处】中证网
中证网讯（记者 黄一灵）3月15日，上交所决定*ST宜生、*ST成城终止上市。至此，上交所在退市新规发布后已作出7家公司股票终止上市的决定。
据记者观察，以上沪市退市公司已呈现出多元化退出的特征。其中，*ST金钰、*ST宜生和*ST成城触及1元退市，*ST工新和*ST秋林触及财务类退市，营口港因吸收合并摘牌，*ST航通主动退市。上述公司退市表明，退市新规得到了不折不扣的实施，退市改革的效果已经初步显现。
退市改革成效初显，退市公司大多“咎由自取”
资本市场需要源头活水，也需要及时清理“淤泥”。优胜劣汰、有进有出才是健康市场应有的状态。十三届全国人大四次会议通过的政府工作报告明确指出，完善常态化退市机制。目前注册制改革为资本市场注入了新鲜血液，也需要将那些僵而不退的公司予以清除。可以说，常态化退市既是改革指明的方向，也是优化市场资源配置的迫切需要。
2020年12月，沪深交易所正式发布实施退市新规。为落实党中央、国务院关于健全常态化退市机制，沪深两所在中国证监会的领导下，完善退市标准，优化退市流程，严格退市监管，在实践中也已经将一批公司退出市场。2021年伊始，沪市*ST金钰即被上交所作出终止上市的决定，是新规发布实施后的第一份退市决定。其后，*ST工新、*ST秋林先后因触及财务指标被终止上市，*ST宜生也成为新规实施后，首家无退市整理期的交易类退市案例。
记者梳理了一下近期沪深两市退市公司情况，基本上均存在严重的经营风险和公司治理问题。可以说退市既是规则制度的明确规定，也是投资者和市场选择的结果，归根结底是公司一手造成的后果。例如，*ST秋林和*ST工新的公司治理存在问题，*ST秋林重要子公司金桔莱全面停业，巨额应收账款、存货以及关联方、关联关系和资金占用等情况无法核实清楚；*ST工新自身经营不善，涉及关联方违规担保和资金占用等问题，财务状况持续恶化，营业收入大幅下滑。
触及1元退市的公司为投资者所抛弃，但分析其股价连续低于1元的深层次原因，也均存在经营不善、违法违规等问题，退市有其必然性。这其中，*ST宜生风险持续爆发，证监会立案调查可能存在百亿造假；*ST金钰主营业务已经基本停滞，多项债务逾期，财务状况持续恶化，被债权人申请破产重整，持续经营能力存在重大不确定性；*ST成城常年系壳公司，多项债务逾期，财务状况持续恶化，持续经营能力存在重大不确定性，二级市场股价持续下跌。截至目前，公司仍存在多笔大额违规担保尚未消除，且因债务逾期多年产生了巨额利息。
统观这些退市的案例，都存在一定的共性，经营不善，内控失序，治理混乱，风险苗头早有征兆，退市的苦果也早已经埋下。目前，沪市仍有近10家公司股价不足1.5元，其中*ST新亿、*ST宏图、ST天成、*ST环球等均曾面临低于1元的退市风险，公司基本面也存在持续恶化的风险，炒作1元股风险巨大。
本轮退市改革除了1元退市、3亿市值退市的交易类退市指标之外，对财务类退市指标也进行了完善。其中扣非净利润前后孰低为负值且营业收入低于1亿元的，也将纳入退市情况。这其中，营业收入需要扣除与主营业务无关的收入和不具备商业实质的收入。这就要求投资者在投资决策过程中，提前远离那些营业收入较低、主要以贸易收入维持经营的空壳公司。2020年年报披露后，将有一批类似的公司触及财务类退市情形，被实施退市风险警示。值得注意的是，退市新规缩短了退市流程，一旦公司股票被实施退市风险警示，没有暂停上市的缓冲，最快可能在2021年年报披露时就触及强制退市条件而被摘牌。
退得下还要退得稳，投资者保护是退市工作重点命题
近期被终止上市的公司中，也有部分公司采用主动退市的方式化解风险，力求平稳退市。其中，*ST航通预计公司股票面临财务类强制退市和重大违法退市风险，为了避免公司股票在2020年年度报告披露后被启动强制退市程序，公司选择在年报披露前通过股东大会决议形式主动退市，并相应启动实施了现金选择权等投资者保护的配套措施，最终申报现金选择权的股份数约1.97亿股，按照4.18元/股的价格总金额约8.2亿元。营口港大连港合并案例中也给投资者提供了现金选择权。
投资者利益保护是资本市场的重要命题。随着新证券法的实施，证券纠纷诉讼代表人制度落地，投资者保护体系和民事赔偿机制进一步健全，投资者可以通过多种渠道维护自身合法权益。
坚持分类监管，对风险公司监管力度持续加大
2020年11月，上交所发布了信息披露分类监管指引，《上市公司自律监管规则适用指引第3号――信息披露分类监管》。指引对4类公司、8类事项纳入重点监管。其中风险警示板公司是分类监管的重点对象。目前，沪市风险警示板公司约100家。这些公司中，多数是经营不善、规范性不强的问题公司。
记者观察到，对于处于1元退市风险的公司，退市风险揭示的频次不断加大，问题公告的问询力度也有加强，交易所及时对违反信息披露规则的公司作出纪律处分，这体现出交易所对问题公司的信息披露从严监管。2020年年报披露后，预计将有一批新规瞄准的壳公司被实施退市风险警示，一批未能按期解决资金占用、违规担保等触及其他风险警示的公司被继续实施ST处理。
当前，严格执行退市新规，应退尽退已成市场共识，上市公司多元化退市已成市场常态，优胜劣汰的市场机制正在稳步形成。市场各参与方应珍视当前来之不易的退市生态环境，共同敬畏市场，敬畏法治，平稳推进退市各项工作，努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。
【2021-03-15】
常态化退市预期增强 “面值退”公司占比最高
【出处】证券日报网
在3月11日和12日两天时间里，包括*ST秋林、*ST长城等在内的多家上市公司发布了与退市有关的公告。与此同时，*ST航通主动申请终止上市并将在3月18日摘牌。
A股上市公司退市频率正呈现加快之势，常态化退市预期不断增强。业界普遍认为，监管部门不断就退市问题表态，可以预期的是，退市常态化会是一种趋势，退市率有望逐步上升。叠加一系列制度的严格执行，资本市场将会发生根本的变化。
退市原因多样
从上市公司退市的原因看，呈现出多样性。其中，“面值退”公司数量最多。
退市刚泰在2020年11月24日至2020年12月21日连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值（1元）。2021年1月7日进入退市整理期交易，2月24日退市整理期结束，3月3日被上交所予以摘牌。
3月17日，上交所将对退市金钰予以摘牌。根据1月14日发布的公告，2020年11月25日-2020年12月22日连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值（1元）。上交所决定终止公司股票上市。1月21日，公司股票进入退市整理期交易，3月10日退市整理期已结束。
天夏退在2020年12月16日至2021年1月13日连续20个交易日的每日收盘价均低于1元。2月26日公司股票进入退市整理期交易，预计最后交易日期为4月9日。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对公司股票予以摘牌。
*ST长城3月12日发布公告称，公司股票因连续20个交易日（2020年12月31日至2021年1月28日）的每日股票收盘价均低于1元，深交所决定公司股票终止上市。公司股票自2021年3月22日起进入退市整理期交易，预计最后交易日期为2021年5月6日。退市整理期届满的次一交易日，深交所将对公司股票予以摘牌。
此外，*ST宜生在2021年1月19日-2月22日连续20个交易日的每日股票收盘均低于1元；*ST成城在2021年1月21日-2月24日连续20个交易日的收盘价格均低于人民币1元。其中，*ST宜生自2021年2月23日（星期二）开市起停牌，上交所将在公司股票停牌起始日后的15个交易日内，作出是否终止公司股票上市的决定；*ST成城自2021年2月25日（星期四）起停牌。
*ST工新退市的原因是财务不达标。公司3月6日发布的公告称，公司在2018年和2019年连续两年期末的净资产为负。2020年末归属于上市公司股东的净资产为-59.77亿元，中准会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2020年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。上交所决定终止公司股票上市。根据公告，3月15日起，*ST工新进入退市整理期交易。
同样因为财务不达标而退市的还有*ST秋林。3月11日，*ST秋林发布公告称，因公司业绩连续三年亏损，且连续三年财报被出具了无法表示意见的审计报告，根据有关规定，上交所决定终止公司股票上市；根据公告，*ST秋林股票进入退市整理期交易的起始日为2021年3月19日，预计最后交易日期为2021年4月30日。
营口港是因为吸收合并。根据公告，大连港换股吸收合并营口港并募集配套资金暨关联交易事项已获得中国证监会核准。2021年1月25日，上交所出具《关于营口港务股份有限公司股票终止上市的决定》，决定对营口港股票予以终止上市。
3月11日，*ST航通发布公告称，上交所将在3月18日对公司股票予以摘牌。*ST航通是主动退市。今年2月20日，公司临时股东大会审议通过了《关于以股东大会方式主动终止公司股票上市事项的议案》，同意公司主动撤回股票在上海证券交易所的交易，并在取得上交所终止上市批准后转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。
太平洋证券首席投资顾问赵欢在接受《证券日报》记者采访时表示，随着退市新规的实施，各类退市标准越来越严格，以及监管层一再就退市问题表态，可以预期的是，退市常态化是一种趋势。在这种情况之下，上市公司主动退市可以降低交易成本，回避一系列的繁琐的退市流程，为将来恢复上市提供政策可循。所以，未来主动退市的上市公司数量，可能会继续增加。
值得关注的是，3月12日，证监会称，落实重新上市制度，符合条件的退市公司，可以申请重新上市。
退市常态化是趋势
“完善常态化退市机制。”今年的政府工作报告提出。这是继2012年之后，“退市”再次被写入政府工作报告。
与此同时，十三届全国人大四次会议通过的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出，建立常态化退市机制。
中共中央办公厅、国务院办公厅今年1月份印发的《建设高标准市场体系行动方案》提出，建立常态化退市机制。进一步完善退市标准，简化退市程序，畅通多元化退出渠道。严格实施退市制度，对触及退市标准的坚决予以退市，对恶意规避退市标准的予以严厉打击。
此外，证监会多次就退市表态。比如，3月12日，证监会称，下一步将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持市场化、法治化的方向，坚持“建制度、不干预、零容忍”，坚持“四个敬畏、一个合力”，完善常态化退市机制，拓宽多元退出渠道，推动提高上市公司质量，更好服务经济高质量发展。
作为我国资本市场一项关键的基础性制度，退市制度一直备受各方关注。虽然目前我国已经建立了与市场发展阶段相适应的、相对完整的退市规则体系，但与成熟市场相比，我国资本市场退市不系统、不坚决、不彻底等问题仍然比较突出，年均退市率仍然偏低。
不过，在业界看来，监管部门反复表态要严格退市，释放的是强化退市监管的信号。随着退市制度的日益完善，退市常态化将成趋势。
华兴证券（香港）首席经济学家兼首席策略分析师庞溟在接受《证券日报》记者采访时表示，常态化退市机制与注册制改革一起构成资本市场的重大基础性制度，从增量和存量两个角度同时把好入口关和畅通出口关，真正做到“优胜劣汰”“能上能下”“有进有出”，是深入推进上市公司治理专项行动和全面深化资本市场改革的重要制度安排。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，建立一个常态化的退市制度，是未来资本市场优胜劣汰的重要表现，一方面能够给违规的企业产生足够的震慑力，另一方面会敦促一些企业抓好经营管理。
“随着未来注册制的稳步推行，合理有效的退市制度，将给资本市场带来新的篇章。”陈雳说。
“执行好退市制度，是注册制成功的关键，是保证上市公司整体质量的重要制度安排。”联储证券温州营业部总经理胡晓辉在接受《证券日报》记者采访时表示，注册制、退市制度、集体诉讼、加大违法成本以及信息披露制度的严格执行，资本市场将会发生根本的变化。
“那些缺少基本面支持，企业管理者不用心经营的公司，都会被市场抛弃，而价值投资将会越来越被重视。”胡晓辉说。
庞溟表示，随着常态化退市机制建立与完善、退市新规落地与施行，预计退市标准将更为多元和细化，退市程序将更为便捷简化，上市公司多元化退出渠道将得以拓宽和畅通。证券监管在市场化、法治化的原则下的执行力与震慑力将进一步提高，落实长期激励约束和压实相关主体责任的力度将进一步强化，A股市场退市率有望逐步上升。
庞溟进一步表示，从长期来看，这有利于引导投资者建立价值投资、长期投资理念及风险意识，促进上市公司完善公司治理、合法合规借力股权融资与直接融资资源；有利于优化和提升上市公司质量，建立和塑造良性的市场生态与循环体系，推动上市公司做大做优做强；有利于廓清价值发现尺度、抬升估值中枢、为优质企业拓展更多的资本空间和金融资源空间，促进金融更好地服务实体经济和高质量发展；有利于推进我国金融市场改革开放进程并与国际市场接轨。
【2021-03-14】
首张重罚罚单亮相！还有28股正被立案调查
【出处】北京商报
新证券法落地逾一年时间，首张重罚罚单落在了广东榕泰（600589）身上，这也给目前正被立案调查的个股敲响了警钟，若违法违规行为发生在新规实施之后，公司也恐遭到监管层的重罚。经北京商报记者统计，目前处于被立案调查阶段的个股有广州浪奇、ST天成、*ST目药等28股，其中，*ST目药、*ST赫美等个股是“惯犯”，已多次遭到证监会立案调查。另外，在上述立案调查股中，*ST秋林、*ST长城、*ST宜生已被宣告终止上市。
年内已有8股收预罚单
伴随着广东榕泰收到行政处罚事先告知书，年内收到预罚单的个股增至8家。相比之下，广东榕泰较为特殊，由于公司的违规行为发生在新证券法实施之后，由此公司遭到重罚，被罚300万元。
据了解，由于涉嫌信息披露违法违规，广东榕泰在2020年5月21日收到了证监会下发的调查通知书。如今，历时近10个月的调查，广东榕泰收到了预罚单。
3月13日，广东榕泰发布公告显示，公司存在未在规定期限内披露2019年年度报告，相关报告未按规定披露关联关系、日常经营性关联交易，2018年年度报告、2019年年度报告虚增利润等违规行为。根据相关规定，广东证监局拟决定对广东榕泰责令改正，给予警告，并处以300万元罚款。针对相关问题，北京商报记者致电广东榕泰董秘办公室进行采访，不过电话未有人接听。
此外，由于上述违规行为，广东榕泰相关人员也被处以20万-330万元不等罚款，其中实控人杨宝生还被采取三年证券市场禁入措施。
经北京商报记者统计，自2021年以来，除了广东榕泰之外，市场上还有*ST同洲、中信国安、亚太药业、天山生物、*ST新亿、*ST康得、ST中捷等7股收到了预罚单，但上述个股的顶格处罚均为60万元，广东榕泰是首家适用新证券法的企业。
上海明伦律师事务所律师王智斌在接受北京商报记者采访时表示，广东榕泰适用新证券法是由于公司的违规行为发生在新证券法实施之后，此前收到预罚单的个股，违规行为均发生在新证券法实施之前，因此适用旧证券法。
28股处立案调查阶段
经北京商报记者统计，截至目前，市场上还有广州浪奇、*ST胜利、ST天成等28股被立案调查，这也意味着若上述个股的违规行为发生在新证券法之后，公司也恐遭到监管层的重罚。
具体来看，广州浪奇在今年1月8日收到了证监会下发的《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司进行立案调查。3月10日，广州浪奇对外发布了“关于立案调查事项进展暨风险提示公告”，证监会的相关调查工作仍在进行中。
有市场人士猜测，广州浪奇被立案调查一事恐与公司2020年发生的大额存货失踪有关。而值得一提的是，广州浪奇大额存货失踪发生在2020年9月，在新证券法实施之后。
*ST胜利则在2020年8月7日收到了证监会下发的《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。3月10日，*ST胜利也对外发布了最新进展暨风险提示公告，称目前证监会调查工作仍在进行中，公司尚未收到证监会就上述立案调查事项的结论性意见或决定。
除了上述两股之外，ST天成、*ST目药、红太阳、*ST赫美、*ST围海、*ST群兴、南风股份、ST八菱、ST金刚、*ST宜生、*ST金贵、ST华鼎、*ST信通、ST摩登、嘉澳环保、*ST秋林、*ST永林、中潜股份、邦讯技术、浔兴股份、安妮股份等28股也正处于被立案调查阶段，原因基本均是“涉嫌信息披露违法违规”。
据统计，在被立案调查的28股中，有17股为ST股，占全部28股的六成。
需要指出的是，在上述个股中，*ST目药、*ST胜利、*ST赫美等多股已多次遭到证监会立案调查。独立经济学家王赤坤对北京商报记者表示，一些频频遭证监会调查的问题股，公司方面一般存在一些违规问题，这些个股很难得到投资者青睐。
*ST宜生等3股已被终止上市
在上述立案调查股中，*ST秋林、*ST长城、*ST宜生已被宣告终止上市。
具体来看，*ST秋林3月12日披露公告称，上交所决定终止公司股票上市。因2018年、2019年连续两年期末净资产为负值，2018年、2019年财务报告被会计师事务所出具无法表示意见，*ST秋林自2020年3月18日起暂停上市。
2021年2月23日，*ST秋林对外披露了2020年年报，但仍让投资者大失所望，公司实现归属净利润为-5.82亿元，2020年末归属净资产为-22.14亿元。此外，大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2020年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。
*ST秋林的上述情况已经触及《上交所股票上市规则（2019年4月修订）》第14.3.1条规定的股票终止上市情形，因此，上交所决定*ST秋林终止上市。
*ST长城、*ST宜生则均因公司股票连续20个交易日收盘价低于1元，而触及终止上市情形。
3月13日，*ST长城发布公告称，2020年12月31日-2021年1月28日，公司每日股票收盘价均低于1元，深交所决定公司股票终止上市，公司股票自2021年3月22日起进入退市整理期。
*ST宜生2月23日披露称，公司股票已连续20个交易日每日收盘价均低于1元，根据上交所《股票上市规则》第13.2.1条的规定，公司股票已经触及终止上市条件，上交所拟终止公司股票上市。
资料显示，*ST宜生系资本大佬刘绍喜旗下上市公司。据*ST宜生披露消息显示，因涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，刘绍喜目前也正被证监会立案调查。
北京商报记者 董亮 马换换
【2021-03-14】
造假、谎报400亿！潮汕大佬被立案调查 曾救贾跃亭 现变老赖
【出处】和讯网【作者】董点财经
宜华系掌门人刘绍喜做梦也没有想到，在贾跃亭去美国4年后，自己也要跟着他为梦想窒息了。
借800元白手起家 创造巨型商业帝国
刘绍喜出生在潮汕的一个穷困家庭中，在兄弟姐们中排行老大，他的父母靠耕田养活祖孙三代，条件最艰辛的时候甚至一家8口挤在一间16平的小房子。
看着父母一天天为养家糊口变得憔悴，刘绍喜17岁时作出改变一生的重大决定，找份工作担起家庭额生活的重任。刚开始进入社会，他像没头的苍蝇四处碰壁，后来在他舅舅的带领下，学起了木工，但是那时候他的工资只能顾上日常开销，根本攒不下来钱。
这对于刘绍喜来说是极为痛苦的一件事，他的梦想不只是一辈子安心做个只能保证温饱的木工。
潮汕有二句土话，一句是“钱银出苦坑”，另一句是“肚困胆住大”。自己没钱怎么办？只能靠借了。随后刘绍喜东拼西凑到800元钱，在老家盖了一个木拱棚，自己制作家具进行售卖。
没想到生意慢慢就红火了起来，这个小木棚已经不足以支撑刘绍喜的野心。1987年，刘绍喜决定扩大规模成立莲下槐东家具厂，这也是宜化集团的前身。工厂建好后，开始批量生产木材家具，由于家具款式新颖、质量也过硬，家具厂口碑越来越好。
在创业的第二年，刘绍喜就拿到了一个汕头家具批发商50万订单，后来这个批发商发现买来的产品非常受欢迎，很快就能卖光，就又专门开了几家门店只卖刘绍喜工厂的产品，有了稳定销路的刘绍喜顺利赚到人生中第一个100万。
1991年，刘绍喜的一位德国朋友告诉他目前国际装修风格已趋向于使用木制品。刘绍喜调查后决定将家具厂所赚到的全部积蓄投入到木地板、木墙板、木家具等木制品的生产深加工中。
随着房地产业的蓬勃发展，以及中国越来越国际化，家具厂木质装修品销量大增，这也为刘绍喜产业的做大做强及财富的积聚注入了强大的活力。一年后，刘绍喜创立“宜华”品牌，专门从事加工生产木地板、木墙板、木饰线等业务。
随后在1995年，刘绍喜成立宜华企业(集团)有限公司。现在包括宜华健康、宜华生活、宜华地产和宜华资本都是旗下公司。
在2004年，刘绍喜通过一系列资本操作，让宜华木业登录A股，成为近7年汕头第一家上市的民营企业。在此后媒体的报道中，刘绍喜成为了潮汕地区的“资本教父”，许多当地的公司想要上市，都会找刘绍喜“指点迷津”。
2016年，在贾跃亭债券危机爆发时，刘绍喜作为长江商学院的同窗，还曾与老同学们一起凑了40亿资金捐给贾跃亭。贾跃亭在微博上感谢长江商学院同学出资投资乐视时，点名感谢了刘绍喜。
在尝到资本的甜头后，刘绍喜的野心变得更大。巅峰时期，宜华集团称，集团旗下拥有200多家国内外办事处，战略投资的上市公司超过120家，总资产超850亿。
2019年，刘绍喜的身家达75亿元，成功登上胡润富豪榜，“木业大王”“拥有600万亩林木资源”“低调的广东富豪”等成为媒体报道中的常见词。
存贷双高
造假金额超过400亿元
但由于刘绍喜疯狂的收、并购，加上频频炒作股价，宜华系的身体早已经被掏空。
近年来宜华生活在账面上有着大量货币资金的情况下又大举向外借款，一直被市场质疑有财务造假的嫌疑。财报数据显示，2015-2018年，宜华生活的货币资金分别为约有30-40亿闲置，但却向银行超40亿有息借款。
这一情况也引起了监管部门的注意，去年4月，中国证监会就展开了对*ST宜生的立案调查，原因是涉嫌信息披露违法违规。随后，公司2019年年报显示亏损且有董监高“拒绝表示意见”，股价连收15个跌停板，跌破1元面值大关。
今年1月29日，证监会公布了*ST宜生涉嫌业绩造假的通报，终于将公司的问题“实锤”，根据通报，*ST宜生涉嫌2016年至2019年定期报告存在严重虚假记载，其中，公司通过虚构销售业务、虚增销售额等方式虚增利润20余亿，并通过伪造银行单据等方式虚增银行存款80余亿元，且未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。累积起来，宜华生活定期报告造假金额超过400亿元。
在刘绍喜被立案调查的前一天，由于已连续20个交易日每日收盘价均低于人民币1元，*ST宜生被上交所作出终止上市的决定。
白手起家的一代资本届大佬，“宜华系”掌门人刘绍喜或许将步入同窗贾跃亭的后尘，一起为梦想窒息。宜华系也大厦将倾，等待最后一根稻草的来临。
【2021-03-12】
4万股民“懵了”！交易所宣告：昔日大牛股退市 股价暴跌99% 160亿灰飞烟灭！这些股也危险了
【出处】中国基金报【作者】江右
刚刚，又有股票“被判”退市?
?月12日傍晚，深交所发布公告，决定长城影视退市，正式宣告了这只股票将告别A股。3月22日起进入退市整理期，退市整理期有30个交易日，然后摘牌。
最新股东户数显示，长城影视（*ST长城）还有4.01万户股东。
深交所刚刚决定：长城影视退市
3月12日收盘后，傍晚深交所官网发布一则决定，事关4万股民及一家上市公司的命运：退市?
〗灰姿姹硎荆?020年12月31日至2021年1月28日，长城影视的股票连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，触发了1元面值情形。
3月12日深交所决定公司长城影视股票终止上市（退市），并自2021年3月22日起进入退市整理期。退市整理期的期限为30个交易日，退市整理期届满的次一交易日，本所对公司股票予以摘牌。
曾经也是大牛股：股价暴跌99%，市值蒸发超160亿元
在交易所做出退市决定之前，*ST长城因为股价持续低迷，触发1元面值退市，早已停牌，停牌前最后一个交易日为今年1月28日，停牌时股价为0.46元，市值为2.42亿元。
*ST长城，戴帽之前为长城影视，为2014年借壳江苏宏宝上市，还被称为“影视借壳第一股”，没想到如今沦落到退市下场。
该股也曾是大牛股，早前名为江苏宏宝，在2013年8月公告披露长城影视借壳上市，股价连续拉出12个涨停，而后继续暴涨，2个月的时间股价暴涨4倍。2015年6月，市值高位之时，*ST长城的市值也曾高达165亿元。从股价高位33.65元（复权），跌至如今股价只剩0.46元，股价暴跌99%。
从高位之时的165亿元，到如今最新市值不到3亿元，*ST长城市值蒸发超160亿。
连年亏损、遭立案调查、实控人遭悬赏追债
*ST长城沦落至此，各种负面缠身。公司不仅处于被立案调查期间，最近几年来连年亏损，公司净资产已经为负，控股股东也是负债累累违约还不起债，控股股东持股遭拍卖。公司实控人、影视大佬赵锐勇，更是遭到悬赏追债。
2019年12月份，公司实控人赵锐勇，更是被法院悬赏追债。2019年12月23日上午，杭州中院召开“悬赏执行新闻通气会”，以1300多万元的巨额赏金征集“长城系”实控人赵锐勇、赵非凡父子的财产线索。
杭州中院通报，相关案件执行标的超1.3亿元，该案申请执行人选择了10%的悬赏比例，赏金为1300多万元，提供有效执行线索即可按贡献获取赏金。
还在推出新电视剧：印小天演反派
值得注意的是，在长城影视的微信公众号上，今年仍然在继续更新，本周一还发布了获奖文章，1月7日还发布了“新剧《热血枪手》获发行许可证，印小天首演反对派男一号”的微信文章。
还有这些股票也危险
*ST长城被决定退市，成为面值退市又一案例。虽然A股这几年走出牛市，但低价股仍然不少，面值退市不断。*ST宜生、*ST成城也已触发面值退市，此外，ST德豪、ST东网、*ST宏图等收盘价低于1.2元，也存在危险。
【2021-03-12】
4年财务造假、实控人被立案调查、股票停牌。。。。。。 宜华生活或将面临强制退市
【出处】信息时报
近日，关于宜华生活停牌的消息引起业内广泛关注，作为上市17年的老牌家居企业，2月底开启退市前停牌，或将面临强制退市。不仅如此，中国证券监督管理委员会调查显示，已初步查实宜华生活连续4年财务严重虚假记载，涉案金额超400亿元。3月2日，*ST宜生公布了关于立案调查进展的情况公告，称2021年1月29日，中国证券监督管理委员会通报了公司信息披露违法案件调查情况。截至本公告日，公司暂未收到中国证监会就上述立案调查事项的相关书面文件，相关事项以中国证监会结论性调查意见或决定为准。
目前，集团实控人因涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，被证监会立案调查。被称之为家居行业龙头的宜华生活，经历了什么？
信息时报记者 王颖婷
企业实控人被立案调查
2月23日，*ST宜生发布公告称，公司股票已连续20个交易日（2021年1月19日～2021年2月22日）每日股票收盘价均低于1元，根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票自2021年2月23日开市起停牌，上海证券交易所在公司股票停牌起始日后的15个交易日内，作出是否终止公司股票上市的决定。公司股票存在可能被终止上市的风险。
2月24日，*ST宜生接连发出公告，控股股东宜华企业(集团)有限公司、实际控制人刘绍喜收到中国证券监督管理委员会的《调查通知书》，主要内容为因其涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，根据 《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对其立案调查。
在连续两年收到交易所问询函，证监会通报企业涉嫌2016～2019年报告存在严重虚假记载后，上市17年的老牌家居企业宜华生活正式停牌，从巅峰时期的每股23.7元，下跌至停牌价仅为每股0.52元，并落得了实控人被证监会立案调查的结局。
曾是汕头第一家上市企业
据了解，宜华生活所属的宜华集团成立于1995年，集团创始人刘绍喜从一个木工白手起家，创下以木材加工为主业的百亿资产企业。
2004年8月，宜华生活的前身宜华木业在上交所上市，市值突破80亿元，曾是汕头第一家成功上市的民营企业，主要从事中高端木质家具、木地板、软体家具等家居产品的研发、设计、生产与销售，目前已经形成“造林-伐植-加工-研发-生产-销售”全产业链一体化。
除了主营木业家具生产销售的宜华生活，2007年，宜华地产借壳上市，转入医疗健康板块，成立宜华健康。据官网资料，拥有两大上市公司后，宜华以木业家具为始，将其业务范围扩大至家居生活、医疗养老、地产酒店、资本金融四大产业，资本版图也进一步扩张。
因参股百余家上市公司，控股宜华生活、宜华健康两家上市公司，集团创始人刘绍喜也被人业内称为潮汕“资本教父”。2019年，刘绍喜更是以75亿元的身家排在胡润富豪榜531位。
财务问题从2019年开始爆出
在“亮眼的成绩”下，宜华生活的表现却不尽人意。记者梳理资料发现，早在2019年4月30日，宜华生活就收到了来自交易所的问询函，要求公司就货币资金、日常经营、资产等19个问题进行补充披露。同年5月16日，宜华生活给出回复并解释：由于经营范围广泛，除正常营运资金需求外，还存在投资、应急采购等资金需求。
2020年4月，由于被出具“无法表示意见”的审计报告，宜华再次收到上海证券交易所问询函。交易所在问询函中指出，相关专项说明显示，审计证据发现公司与货币资金相关的内部控制存在重大缺陷。2018年末公司货币资金余额33.89亿元，至2019年末仅为4.05亿元，大幅减少88.06%。2019年年度财报期末，公司预付款项余额23.19亿元，较期初大幅增长271.26%，主要为1年以内账款；公司短期借款余额37.16亿元，一年内到期的非流动负债24.74亿元，合计达61.91亿元。同时，公司当前存续的公募债券“15宜华01”和“15宜华02”合计规模18亿元，将于今年7月到期。交易所要求公司对是否存在利益输送及偿债风险等问题进行补充披露，并提醒广大投资者注意投资风险。
随后宜华生活的财务问题暴露出来，2020年4月26日，宜华发布公告，4月24日收到中国证监会《调查通知书》，因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，决定对宜华生活进行立案调查。
经过调查，2021年1月29日中国证券监督管理委员会发布的调查公告显示，宜华生活2016年至2019年定期报告存在严重虚假记载：一是通过虚构销售业务、虚增销售额等方式虚增利润20余亿元；二是通过伪造银行单据等方式虚增银行存款80余亿元；三是未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。证监会表示，将依法从重从快从严打击上市公司造假、欺诈等重大违法违规行为，继续加大对资本市场欺诈、造假等恶性违法行为的打击力度，进一步塑造市场良好生态，切实保护投资者合法权益。
连续20个交易日“破面”
近几年，宜华生活的业绩表现并不尽人意。据宜华生活发布的2019年年度财报，2019年宜华生活的营收净利同比双降，其营业收入约为52.44亿元，同比下滑29.15%；归属于上市公司股东的净利润约为-1.85亿元，同比下滑147.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-2.07亿元，同比下滑155.51%。
继1月29日证监会发布通报后，宜华生活很快发布了2020年度业绩预告。公告显示，宜华生活2020年预计实现归属于上市公司股东的净利润约-19.18亿元至-21.68亿元；扣除非经常性损益事项后，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润约-19.24亿元至-21.74亿元。并表示受公司被立案调查、经济环境波动等多重外部环境不确定因素叠加影响，销售收入大幅下降，整体经营出现大幅下滑，全年预计实现销售收入约6.5亿元至7.5亿元。
然而，就在宜华生活2020年度业绩预告公布时，其股票收盘价已低于人民币1元，在多重影响下，股价连续多个交易日低于面值，面临“破面”退市危机。据了解，宜华生活也曾力图挽回局面，宜华生活的两名董事以自有资金多次增持公司股份，宜华生活股价重回1元关口。此外，1月14日，宜华生活披露无关联自然人黄树龙的要约收购报告书，要约收购数量8897.22万股，占股份总数6%，要约价格1.15元/股。然而，此举并未提振股价，终在2月23日连续20个交易日每日股票收盘价均低于1元，开市起停牌。
另一边，实控人同为刘绍喜的上市公司宜华健康，日子也不太好过。据宜华健康发布的2019年年度财报，2019年，宜华健康的营收净利同比双降，其营业收入约为17.92亿元，同比下滑18.68%；归属于上市公司股东的净利润约为-15.72亿元，同比下滑986.19%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为-18亿元，同比下滑1413.93%。2020年，宜华健康的情况并没有好转，其发布的2020年度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润为亏损7.5亿元至5.5亿元。
观点
·有业内专家表示，连发退市警告的宜华生活，很可能无法“咸鱼翻身”，强制退市会给中小投资者带来财富的巨大损失，中小投资者可以考虑通过民事赔偿诉讼等方式来保护自身的财富。
·一位不愿具名的基金分析师表示：“上市公司被曝出财务造假，肯定对于上市公司发展是不利的。特别是去年3月新证券法正式实施，对财务造假等违法违规行为，处罚力度大大提升，也是为了保护中小投资者的利益。建议对于可能涉嫌财务造假的公司，投资者需规避风险，这也再次证明价值投资的重要性，也就是说要坚持价值投资，做‘好公司’的股东，才能避免买到可能存在财务造假公司的股票。”
·银泰证券投资顾问徐春晖认为：“财务数据的影响非常恶劣，财务数据是投资者唯一能研究公司的数据，这个都造假了，那以后该怎么投资？建议只投资沪深300里的股票，这样能少踩点坑。”
【2021-03-11】
退市新规落地两个月“打掉”4家公司 *ST宜生或面临股民集体诉讼
【出处】华夏时报【作者】叶青
华夏时报记者 叶青 北京报道
退市新规落地已满2个月，伴随市场行情出现分化，资金抱团取暖之际，A股市场上在1元退市边缘徘徊的股票近期似乎已经感受到了压力，部分公司甚至通过“抬升”股价的方式“救急”。截至2021年3月4日，A股历史上已有128家公司完成退市。而未退市的股票中，至少有4只已提前锁定为退市股。
业内人士表示，这意味着A股退市逐步常态化。进入2021年以来，*ST天夏、*ST长城、*ST金钰、*ST宜生先后触发1元退市。随着退市新规的落地实施，今年退市公司的数量预计将明显上升。
作为市场的投资者，不仅要培养专业投资素养，遇到投资标的被重大违法退市，也要具备拿起法律武器维护自身权利的意识。在一年一度的“3·15”国际消费者权益日临近之际，《华夏时报》记者复盘了近期几只退市股，分析其退市原因，希望能为投资者避免日后“踩雷”提供一些思路。
*ST宜生或将面临股民集体诉讼？
“2020年A股退市的股票达16只，可以说，被强制退市的股票数量创下历史最高。不过，2021伴随着退市新规的落地，预计2021年退市的股票数量只会多不会少。”北京某券商内部人士对《华夏时报》记者表示。
据记者不完全统计，今年多只股票触发1元退市或主动终止上市。1月8日，*ST航通发布主动终止上市方案，拟主动撤回在上交所上市交易的公司股票，并在取得上交所终止上市批准后，转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。
1月13日，*ST天夏触发1元退市标准，随即停牌。1月14日，2020年年末触发一元退市标准的*ST金钰正式被交易所确定退市；1月29日，*ST长城触发一元退市标准。
2月22日，*ST宜生发布公告称，公司股票已连续20个交易日收盘价低于1元。根据规定，公司股票自2月23日开市起停牌，上交所在公司股票停牌起始日后的15日内，作出是否终止公司股票上市的决定。
最新触发1元退市的*ST宜生主要从事家具和木地板等家居产品的研发、设计、生产与销售。天眼查显示，其产品定位中高端，主导产品包括木质家具和木地板、软体家具等产品系列，旗下拥有多个自主品牌。*ST宜生于2004年8月上市，在2014、2015年的牛市当中，*ST宜生股价也曾暴涨4倍多，而后一路下挫，从高位的23.73元，到如今只有0.5元，股价跌幅高达97%。
据本站数据，截至2020年三季度末，公司股东户数约5.88万户。值得关注的是，交易类强制退市公司股票不进入退市整理期交易，不同性质的终止上市引发的“后果”也有差异，对此，《华夏时报》记者针对退市事宜给上述公司发送了采访函，截至发稿时，未获得正面回复。
*ST宜生在触发1元退市前已“劣迹斑斑”。据记者了解，2020年4月24日，中国证监会就展开了对*ST宜生的立案调查，原因是其涉嫌信息披露违法违规。时隔9个月后，2021年1月29日，中国证监会公布调查结果，称*ST宜生2016至2019年定期报告存在严重虚假记载。一是通过虚构销售业务、虚增销售额等方式虚增利润20余亿元；二是通过伪造银行单据等方式虚增银行存款80余亿元；三是未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。*ST宜生虚假记载情节严重，定期报告造假金额累计超过400亿元。
对此，中国证监会表示，将依法从严追究相关主体违法责任。因此，*ST宜生面临的，可能还不只是“1元退市”这么简单。
交易类强制退市公司股票不进入退市整理期交易，这意味着，该公司（截至2020年9月30日约5.88万名）的投资者会遭受重大损失。
有业内人士指出，上市公司退市不等于公司破产，退市并不会对投资者维权诉讼产生直接影响。据悉，现在已经有投资者办理维权登记，预计*ST宜生将不可避免地面临大规模的投资者诉讼。
不过，3月1日*ST宜生晚间发布公告称，截至本公告日，公司暂未收到中国证监会就立案调查事项的相关书面文件，相关事项以中国证监会结论性调查意见或决定为准。
律师呼吁投资者保护需与退市同步进行
伴随着新规落地实施，ST板块投机炒作行为得到有效抑制，企业规范经营意识不断加强，资本市场资源配置效率有望继续提高。
以往，A股上市公司素有“不死鸟”之称，近年来伴随着退市制度的进一步完善，退市股正在逐步增加，而最有而可能被退市的股票实际上就是ST板块当中的股票，因此，不难想象此前无论市场怎么上涨，ST板块的股票基本上涨幅都不大。有业内人士表示，退市制度的本质是优胜劣汰，提升资本市场的资源配置效率，把资本配置到质地优良、具备发展前景的市场主体中去。
退市新规的出台是注册制改革背景下的重要举措，长期看，有望改善资本市场的资源配置效率。不过，在逐步向全市场推行注册制的背景下，多元化退市常态化将成趋势，投资者保护方面的工作也必须做到位。投资者需要通过价值投资的理性态度来保护自身利益，不盲目跟风炒作，不炒小、炒差。另外，我国也应积极发展多层次资本市场为退市公司提供柜台外交易。
中山证券首席经济学家李湛表示，对于上市公司退市，应根据新证券法落实对市场明令禁止的违规行为的追责。一方面，大幅提高上市公司恶意违规的成本，加大力度追究管理层的个人责任；另一方面，借鉴成熟市场经验，深入探索实施集体诉讼制度；逐步形成利益侵害追责补偿的良性反馈机制，让更多市场参与者加入对上市公司违规追责的阵营，提高市场对公司违规行为的经济追责震慑力，提升市场投资者监督上市公司经营行为的积极性，增强市场多方合力监管的有效性。完善投资者的司法保护途径，将退市相关的内幕交易、欺诈等行为列入司法保护，使得投资者能通过有效合理的途径进行自身维权。
2月28日晚间，广州浪奇提示公司可能被实施退市风险警示。公告显示，根据《深圳证券交易所股票上市规则(2020修订)》第 14.3.1 条之第(二)项“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值”；和第 14.3.2 条“上市公司预计将出现本规则第 14.3.1 条第一款第(一)项至第(三)项情 形的，应当在相应的会计年度结束后一个月内，披露公司股票交易可能被实施退市风险警示的风险提示公告，并在披露年度报告前至少再披露两次风险提示公告”的规定，公司披露本次风险提示公告。
不过，尽管该公司净资产已经到了负12.50亿元至负19.50亿元，但其股价近日来仍颇为坚挺。此外，值得关注的是，广州浪奇2020年9月下旬爆发“存货消失”事件时，曾被一些市场人士怀疑涉及财务造假。
此外，对于投资者而言，中信证券研报认为，退市执行力度趋严将使退市边缘公司的成交与市值快速萎缩，对当年出现亏损且营收低于2亿元、市值低于5亿元、财务透明度较差、因重大违法行为被立案调查的标的需谨慎投资。长期来看，伴随注册制和退市制度的深入实施，A股正发生新的变化，一改过去炒差炒壳的坏风气，正逐步形成退市常态化趋势。当前，A股退市原因多种多样，已向常态化发展，且退市规定不断从严，投资者更要关注风险，树立正确的投资观念，仔细研究公司生产经营等情况，获取稳定投资收益。
责任编辑：麻晓超 主编：陈锋
【2021-03-09】
年内8只股票面临退市 常态化退市机制显“威力”
【出处】证券日报网
建立常态化退市机制是资本市场改革的必答题，今年“完善常态化退市机制”被写入政府工作报告。提请十三届全国人大四次会议审查的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要（草案）》提出，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高上市公司质量。
全国政协委员、中信集团总经理奚国华认为，注册制改革的稳步推进，保持了制度的连续性，稳定了市场各方预期，进一步提升了股权融资的市场化水平。注册制增加了A股市场的股票供给，监管也在强调退市机制的完善，有进有出，让整个资本市场更加健康地流动起来。他建议，监管机构坚持“建制度、不干预、零容忍”的市场化监管思路，加快推行全市场注册制。
A股退市新规正式施行已两个月有余，2020年12月31日，沪深交易所发布了修订后的退市规则，全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准，为常态化退市机制的建立提供了更稳固的制度基础。
《证券日报》记者梳理，今年以来A股市场中共有8只股票面临退市，A股的退市大门“大开”。*ST航通申请主动退市。因财务指标退市情况方面，3月5日，*ST工新收到上交所终止公司股票上市决定。暂停上市的*ST秋林年报亏损近6亿元，从A股退市也成定局。伴随退市常态化机制建立，低价股的不再受到投资者的追捧，今年*ST天夏、*ST长城、*ST金钰、*ST宜生、*ST成城先后触发“1元退市”标准。
中山证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》记者采访时表示，退市新规实施后，退市家数也显著增长，侧面反应出监管部门对于触及重大违法强制退市情形的公司绝不手软，严格执行退市，进一步减少劣质股票对直接融资资源的占比。同时，投资者也越来越认识到，好的公司才能够有长期的投资机会，而垃圾股会被投资者所抛弃。长此以往，可以畅通A股一个重要的退出渠道。
“退市常态化将成为未来A股迈向国际化的坚实一步，打造良好的优胜劣汰市场生态，有望使得市场资源可以得到充分的优化配置。”李湛如是说。
值得关注的是，退市制度或将再“升级”。近日，证监会副主席阎庆民在证监会召开的上市公司监管工作会议上部署下一步要细化的工作举措时表示，切实抓好重点任务，全面贯彻落实退市制度改革方案，坚决打好“清欠解保”攻坚战，深入推进上市公司治理专项行动。
那么，在注册制向全市场推进的关键时期，如何进一步完善退市机制和提高上市公司质量？资深投行人士何南野对《证券日报》记者表示，一是强化对上市公司的监管，对于不符合上市条件的公司坚决贯彻退市政策。二是进一步完善退市的标准，使退市标准更加多样化，让更多绩差公司能够按照标准退市。三是强化对退市企业所涉及违法违规情况的处罚。对于“问题”上市公司不应一退了之，而应该对导致退市情况产生的原因及所涉及的违法违规情况进行严查，对相关责任主体进行惩处。
【2021-03-08】
黄树龙要约收购*ST宜生股份届满
【出处】新京报
新京报讯(记者张洁)3月8日，*ST宜生发布黄树龙要约收购公司股份结果显示，截至3月5日，要约收购期限已届满。在要约收购期间，有7333个账户共计约4.74亿股股份接受收购人发出的要约。预受要约股份的数量超过预定收购股份数量，收购人将按照同等比例收购预受要约的股份。
公告显示，自2021年1月19日起至2021年3月5日止，收购人黄树龙向*ST宜生所有流通股股东发出部分要约收购，预定收购的股份数量为8897.22万股(占公司已发行股份总数的6.00%)，要约价格为1.15元/股。
资料显示，收购人黄树龙为公司无关联第三方，目前黄树龙在深圳市中金华业基金管理有限公司、深圳华业金投资集团有限公司、广东华大投资集团有限公司等8家企业担任法定代表人。
新京报记者了解到，因触及终止上市条件，2月22日，*ST宜生收到上海证券交易所《关于拟终止宜华生活科技股份有限公司股票上市的事先告知书》。2月23日，*ST宜生发布公告称，其控股股东宜华企业(集团)有限公司以及实际控制人刘绍喜因涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，被中国证监会立案调查。同日，董事刘伟宏也因涉嫌操纵证券市场，被中国证监会立案调查。
新京报记者张洁
编辑秦胜南校对李铭
【2021-03-03】
47股获高管增持 6股获增持金额超千万元
【出处】证券时报网
证券时报网讯，证券时报统计显示，近10个交易日（2月10日~3月2日）共有47家上市公司股份获高管增持。从增持金额看，近10日6股获增持超千万元。其中，增持金额最多的是杭锅股份，累计增持718.86万股，增持金额合计7949.66万元；其次是高能环境，增持量为376万股，增持金额6147.62万元；巨轮智能近10日累计获高管增持3360万元。
以增持的高管人数统计，近10日巨轮智能高管抱团增持，共有2位高管集体出手；其次是*ST宜生，有2位高管出手增持；众合科技、明阳智能等也都有两位以上高管同时增持。
【2021-03-02】
年内逾百家上市公司收监管“罚单” 规范信披加大惩处 监管高压持续
【出处】经济参考报
新证券法的正式施行，标志着资本市场发展进入了新的历史阶段。一年来，上市公司信息披露日益严格，中介机构法律责任更加强化，违法违规成本显著提高。同时，今年3月1日起正式施行的刑法修正案（十一）对涉及证券方面的犯罪做出了新的调整，威慑力进一步增强，证券市场监管高压仍将是贯穿全年的主线。
对违法违规行为“零容忍”
3月伊始，亚太药业公告的《行政处罚及市场禁入事先告知书》显示，因虚增收入4.4亿元，虚增利润1.74亿元，证监会浙江监管局拟对亚太药业责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；同时，对时任上海新高峰董事长兼总经理任军，时任亚太药业董事长及总经理、兼任上海新高峰董事陈尧根给予警告，并处以每人30万元罚款，5年证券市场禁入的处罚。
据不完全统计，2020年证监会和各地证监局合计开出314份行政处罚决定书，罚没金额超40亿元。本站数据显示，过去一年沪深两市逾400家上市公司因各种违规行为，收到监管层发出的“罚单”。而今年以来，已有超过100家上市公司及相关市场主体收到“罚单”。例如，花王股份实际控制人肖国强因涉嫌内幕交易，证监会决定对其立案调查。此外，*ST永林因涉嫌信披违法违规收到证监会立案调查通知书；*ST宜生因控股股东宜华集团、实控人刘绍喜涉嫌操纵证券市场，近日也遭证监会立案调查。
在提高违法违规成本方面，新证券法针对欺诈发行、违规信息披露、内幕交易和短线交易等违法违规行为大幅提高了罚款金额上限、扩大了监管范围。“从严打击各类证券违法违规行为，有助于净化市场生态，营造良好的发展环境，不断提高上市公司质量。”前海开源首席经济学家杨德龙表示。
“新证券法和刑法的同频共振有助于优化资本市场生态环境。”中国人民大学法学院教授刘俊海指出，首先，有助于提升失信成本。内部交易、操纵市场和虚假陈述等资本市场犯罪行为屡禁不止的主因是失信收益高于失信成本。加大刑事责任打击力度有助于形成良好的制度环境和社会氛围；其次，有助于提升守信收益。由于守信成本高于守信收益，资本市场存在“劣币驱逐良币”的逆淘汰效应。而刑法的升级改版有助于鼓励资本市场各方见贤思齐，恪守诚信。此外，也有助于提升维权收益。刑事责任与民事责任的无缝对接有助于倒逼上市公司及其控制股东、实控人、董监高和中介机构自觉远离刑责风险，进而促进资本市场治理体系与治理能力现代化。
压实“看门人”责任
注册制下的市场生态在强化监管上市公司的同时，监管层对包括券商、审计机构等在内的中介机构等资本市场“看门人”的职业操守、执业水平都提出了更高要求。
自新证券法实施以来，加强对中介机构的监管成为监管层的执法重点之一。今年以来，已经有中信证券、国都证券、川财证券等多家券商遭到监管部门处罚，处罚原因主要集中于业务不合规或风控不到位，部分券商对相关业务的管控存在薄弱环节。另外，3月1日起施行的刑法修正案（十一），也加大了对中介机构提供虚假证明文件的刑事处罚力度。
近日，在出台《首发企业现场检查规定》同时，证监会还公布了首批20家抽查名单。“监管趋严大背景下，需要审查的信息大增，要求券商投行对企业股东进行全面核查，工作强度与日俱增。”一位券商人士表示。
除了券商机构，对审计机构的监督也在日趋严格。2020年证监会专项检查通报中，拟对8家次审计机构及28人次注册会计师、6家次评估机构及27人次资产评估师、6名违法买卖股票的执业人员采取出具警示函的行政监管措施并记入诚信档案，同时对部分涉嫌违法违规的问题线索移交稽查处理。如大信会计师事务所、公证天业会计师事务所、立信中联会计师事务所等多家机构被指出有执业质量问题而收到警示函。深圳堂堂会计师事务所也因涉嫌违法违规行为被立案调查。
允泰资本创始合伙人付立春指出，新证券法进一步压实了中介机构市场“看门人”法律职责，有助于维护市场的公平公正。而中介机构应敬畏法律、尊重市场，在业务开展过程中勤勉尽责，在市场竞争中以好的服务质量取胜。“加强对中介机构的监管，是新证券法实施以来监管层的执法重点之一。”刘俊海表示，监管层需要严厉打击中介机构为上市公司虚假信披做背书等违法违规行为，保护投资者合法权益。
【2021-03-01】
证监会继续落实“零容忍” 年内15家上市公司或高管被立案调查
【出处】长江商报
长江商报消息 ·长江商报记者 蔡静 综合整理
证监会打击违法力度将持续强化。
2月，证监会通报了2020年案件办理情况。2020年全年，证监会共办理案件740起，其中新启动调查353件（含立案调查282件），办理重大案件84件，同比增长34%。
在定调2021年改革重点时，证监会表示，将“零容忍”严打违法违规，持续优化市场生态。根据本站统计，截至目前，年内共有15家上市公司或高管被立案调查。
证监会2020年办理违法违规案件740起
2020年，证监会坚决贯彻党中央关于依法从严打击证券违法活动的决策部署，按照国务院金融委“建制度、不干预、零容忍”的工作方针，坚持“四个敬畏，一个合力”的监管理念，聚焦重点领域和市场关切，依法从重从快从严打击资本市场欺诈、造假等违法活动。全年共办理案件740起，其中新启动调查353件（含立案调查282件），办理重大案件84件，同比增长34%；全年向公安机关移送及通报案件线索116件，同比增长一倍，打击力度持续强化。
具体来看，财务造假案发领域增多，系统性、规模化特征明显，财务舞弊与其他违法行为相互交织。全年新增信息披露立案案件84件，其中财务造假立案33件，案件数量与去年基本持平。一是案发领域延伸，除传统的IPO、持续信息披露、并购重组等环节外，财务造假在债券发行、新三板精选层等领域时有发生。二是造假动机复杂,有的为达到发行上市条件谋划系统性造假；有的为完成并购重组业绩承诺蓄意造假；有的为达到精选层财务标准粉饰业绩。三是造假手法更加隐蔽，约60%的财务造假案件涉及虚假资金循环、虚构购销业务。
操纵手法快速演变，有组织实施操纵市场现象突出。全年新增操纵市场立案案件51起，同比增长11%。实际控制人伙同市场机构操纵本公司股价案件数量增加，全年先后对10名实际控制人启动调查，如某实际控制人操纵市场非法获利近30亿元。操纵手法进一步呈现团伙化、复合化特征。
内幕交易案件仍多有发生，法定内幕信息知情人涉案占比依然较高。2020年，新增内幕交易立案案件66件。从案发领域看，并购重组仍是内幕交易高风险领域，全年新增案件28起（占42%），股权转让、业绩信息等领域的内幕交易案件也有发生，利用科创板公司重大信息实施内幕交易的案件露出苗头。
积聚市场风险隐患的典型案件增多，违法违规敏感性、涉众性特征明显。一是全年办理债券市场违法违规案件9起，主要涉及财务造假、未按规定披露重大事项及定期报告等类型，部分案件市场高度关注。有的发行人连续五年将亏损虚构为盈利，涉嫌欺诈发行和虚假陈述；有的连续六年造假，累计虚增利润20亿元。二是全年新增私募机构违法立案案件16起，同比增长33%。有的私募机构参与操纵市场，有的私募机构挪用基金财产兑付其他基金投资者本息，甚至用于偿还债务。
中介机构勤勉尽责问题依然突出，相关执业程序不充分、不适当，对财务舞弊迹象未保持合理怀疑。全年新增中介机构违法立案案件15起，其中涉及审计机构9家，证券公司2家，评估公司1家。
证监会新闻发言人高莉表示，下一步证监会将坚决贯彻“零容忍”工作方针，依法从重从快从严查办资本市场欺诈、造假等恶性违法行为，切实提高违法成本，强化执法震慑，塑造市场良好生态。
年内多家上市公司被立案调查
进入2021年，监管层对于证券违法违规行为的打击力度进一步加强。根据本站统计，截至目前，年内共有15家上市公司或高管被立案调查，其中四成公司为ST公司，大多公司业绩不佳。
2月25日晚间，花王股份公告，公司实际控制人肖国强收到证监会调查通知书，因其涉嫌内幕交易，证监会决定对其立案调查。
花王股份表示，本次调查事项系对肖国强个人的调查，其未在公司担任任何职务，不会对公司日常生产经营产生不利影响，公司经营管理、业务及财务状况正常。
多家ST公司节后被立案调查。*ST永林表示，已经收到证监会调查通知书，因公司涉嫌信披违法违规，证监会依法决定对公司立案调查。
*ST宜生发布公告称，控股股东宜华集团、实控人刘绍喜因涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，遭证监会立案调查。另外，公司董事刘伟宏也因涉嫌操纵证券市场，被证监会立案调查。
在此之前，*ST宜生成为退市新规下首只触发“1元退市”指标的公司，公司股票连续20个交易日收盘价低于1元。根据新规，公司将直接退市，不进入退市整理期交易。
还有公司在现场检查中被发现问题后立案调查。2月19日，证监会新闻发言人指出，针对深圳堂堂会计师事务所执行的*ST新亿2019年年报审计业务开展了现场检查，发现其在执业过程中存在诸多问题。根据检查情况，证监会已对*ST新亿及深圳堂堂涉嫌违法违规行为立案调查。
从立案调查的原因来看，大多公司或高管是涉嫌信息披露违法违规，也有部分是因为涉嫌内蒙交易、操纵市场等，如花王股份、宋都股份等。在被立案调查后，大多公司股价均下跌。
部分此前被立案调查的公司或高管已收到罚单。2月21日晚间，天邑股份实控人之一李跃亨因内幕交易收到罚单，拟罚没2653万元。李跃亨去年9月中旬被立案调查。（综合自证券时报、深圳商报）
【2021-03-01】
年内15家公司或高管被立案调查
【出处】深圳商报
【深圳商报/读创讯】（记者 陈燕青）进入2021年，监管层对于证券违法违规行为的打击力度进一步加强。根据本站统计，截至目前，年内共有15家上市公司或高管被立案调查，其中四成公司为ST公司，大多公司业绩不佳。
2月25日晚间，花王股份公告，公司实际控制人肖国强收到证监会调查通知书，因其涉嫌内幕交易，证监会决定对其立案调查。值得注意的是，肖国强刚通过大股东花王集团减持了花王股份。
多家ST公司节后被立案调查。*ST永林表示，已经收到证监会调查通知书，因公司涉嫌信披违法违规，证监会依法决定对公司立案调查。
*ST宜生发布公告称，控股股东宜华集团、实控人刘绍喜因涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，遭证监会立案调查。另外，公司董事刘伟宏也因涉嫌操纵证券市场，被证监会立案调查。
还有公司在现场检查中被发现问题后立案调查。2月19日，证监会新闻发言人指出，针对深圳堂堂会计师事务所执行的*ST新亿2019年年报审计业务开展了现场检查，发现其在执业过程中存在诸多问题。根据检查情况，证监会已对*ST新亿及深圳堂堂涉嫌违法违规行为立案调查。
从立案调查的原因来看，大多公司或高管是涉嫌信息披露违法违规，也有部分是因为涉嫌内幕交易、操纵市场等，如花王股份、宋都股份等。在被立案调查后，大多公司股价均下跌。
部分此前被立案调查的公司或高管已收到罚单。今年2月21日晚间，天邑股份实控人之一李跃亨因内幕交易收到罚单，拟罚没2653万元。李跃亨去年9月中旬被立案调查。
作者：陈燕青
【2021-02-27】
宜华系遭遇“滑铁卢”：潮汕“资本教父”被立案 旗下公司面临退市
【出处】华夏时报
本报记者 王瑜 于娜 北京报道
2月23日，*ST宜生（SH:600978，以下简称宜华生活）和宜华健康（SZ:000150）的实际控制人、有着“潮汕资本教父”之称的刘绍喜因涉嫌操纵证券市场被证监会立案调查。同时被立案调查的还有宜华生活董事刘伟宏。
据了解，宜华生活主要从事实木家具、木地板等产品的生产和销售。在立案调查前一天，宜华生活因其股票连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，触及终止上市条件面临被强制退市的风险。
刘绍喜控股的另一家公司宜华健康情况同样堪忧。立案调查当日该公司股价跌幅4.13%，报收2.32元/股。该公司2019年亏损15.72亿元，2020年预亏6.50亿元。截至2020年Q3，宜华健康负债已达50亿，资产负债率扩大到87.54%，并陷入多起资金借贷诉讼中，涉案金额达8.39亿元。
至此，作为潮汕民营资本代表的“宜华系”遭遇滑铁卢。
对此，中国证券法学研究会理事陈胜向《华夏时报》记者表示，监管层对财务造假行为将会重拳出现。新证券法下，上市公司造假不仅面临着行政和刑事的处罚，还将面临着投资者的巨额索 赔。
曾在资本市场上长袖善舞的刘绍喜，成为了新证券法下的一个负面注角。
潮汕“资本教父”的百亿假账
公开资料显示，宜化集团成立于1995年，集团创始人刘绍喜从一个木工白手起家，创下以木材加工为主业的百亿资产企业。鼎盛时期的宜华集团宣称总资产达700多亿元，员工5万多人,战略投资90多家上市公司和拟上市公司，拥有200多家国内企业和境外办事机构。
因参股百余家上市公司，控股宜华生活、宜华健康两家上市公司，刘绍喜也被人称为潮汕"资本教父"。
但“宜华系”亮眼的业绩和“教父”的资本帝国都被证明是镜花水月。
2020上半年，证监会因为“涉嫌信息披露违法违规”展开对宜华生活的立案调查。2021年1月29日证监会发文披露调查进展，“现初步查实，宜华生活2016至2019年定期报告存在严重虚假记载。一是通过虚构销售业务、虚增销售额等方式虚增利润20余亿元；二是通过伪造银行单据等方式虚增银行存款80余亿元；三是未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。”
被同时调查的还有董事刘伟宏。据天眼查显示，刘伟宏自2009年进入宜华生活，现任公司董事、副总经理、董事会秘书。
据陈胜介绍，新证券法加大了上市公司的违法违规行惩处力度。对于上市公司信息披露违法行为，从原来最高可处以60万元罚款，提高至1000万元；对于发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事虚假陈述行为，或者隐瞒相关事项导致虚假陈述的，规定最高可处以1000万元罚款。同时，包括保荐人、会计师事务所、律师事务所以及从事资产评估、资信评级、财务顾问、信息技术系统服务的机构都将承担连带责任，处罚幅度也由原来最高可处以业务收入五倍的罚款，提高到十倍。
此外，华夏时报记者查阅宜华生活2016-2019年报发现，自2016年起，宜华生活的家具和原木销量大幅上升。以原木为例，2016-2019年销售量增速分别为63.4%、102%、109%、-28%。以2017年为例，宜华生活102%的销售增速远远高于12.8%的全国家具类销售增速。
值得注意的是，智研咨询发布的2018年家具行业集中度调查显示，宜华生活的市场占有率并未进入行业前十。但是其营业收入以74亿元排在市占率第二和第三位的大亚圣象和索菲亚之前。
2020年5月 6日，宜华生活更名为*ST宜生。
宜华系风雨飘?
〔唤鋈绱耍嘶诺牧硪患铱毓晒疽嘶】狄睬巴疚床贰?019年宜华健康亏损高达16亿元，2020年预亏6.5亿元。刘绍喜被调查的消息传出后，2月23日宜华健康股价下跌4.13%，截至2月25日，股价报收2.23元/股。而进入2021年以来，随着2020年业绩预亏、深陷诉讼旋涡、控股股东宜华集团部分股份被轮候冻结等负面信息的披露，该股票曾跌破2元大关，最低报收1.99元/股。
宜华健康前身是宜华地产，成立于2000年，业务主要集中于潮汕地区，是典型的地区型房企。2007年借壳上市后，宜华地产曾经历了2年的高速增长期。但随着2010年地产行业密集调控，公司营收逐渐萎缩。2014年7月，宜华地产斥资7.2亿元购入广东众安康后勤集团全部股权，进入医疗服务产业。2015年公司更名并退出地产业务后，又陆续收购医院投资机构达孜赛勒康100%股权与养老机构亲和源100%股权，形成了医院后勤服务和养老医疗双业务体系。2015年是公司最辉煌的时期，股价也达到上市以来的最高值27.39元/股。
但进入2018年，宜华健康几家主要的子公司在三年业绩承诺期满后，营收突收“变脸”。
2019年，宜华健康7家主要子公司中有6家亏损，全年计提商誉减值准备14.56亿元。
就在此时，控股股东宜华集团也面临一场严峻的债务危机。2019年，宜华集团发行的公 司债未能按时付息；2020年8月，宜华集团67%的股份被债权方申请冻结，冻结期限为3年。当时本报记者就此问题采访宜华健康董秘办，其答复为宜华集团与宜华健康为两家独立运营公司，因此宜华集团的债务危机对其影响不大。到了2021年，控股股东股份累计被司法冻结2.19亿股，占其所持股份比例75.65%，占公司总股本比例25%。
没有宜华集团的资金支持，主营业务又出现巨大亏损的宜华健康深陷诸多诉讼中。截至2月3日，连续十二个月内宜华健康涉及诉讼5起，涉案金额8.39亿元。
至此，刘绍喜控股的两家上市公司，一家财务造假、面临退市，另一家在业绩承诺期后便深陷巨亏。曾经叱姹资本市场的“宜华系”和“资本教父”，或许都到了从舞台退场的时候。
本报记者就刘绍喜和刘伟宏被调查事宜联系宜华生活董秘办，截至发稿未收到回复。
【2021-02-26】
多家ST公司被立案调查 严监管剑指违法违规
【出处】证券时报
证券时报记者 程丹
牛年刚至，就有多家ST公司或其实控人被证监会立案调查，监管层层加码，剑指资本市场的违法违规主体。
有市场人士指出，监管强化对ST公司的监管，旨在防止一些主体为了避免退市而滋生的违法违规行为，监管对证券违法活动一直保持“零容忍”的态势，坚持突出重点、分类施策，综合运用行政处罚、市场禁入、重大违法强制退市等手段，与刑事追责、民事赔偿等共同形成全方位立体式追责机制。
多家ST公司遭调查
年后短短几个交易日，已有2家ST公司发布公告，明确了相关主体被立案调查。
牛年第三个交易日，*ST永林在盘后表示，已经收到证监会调查通知书，因公司涉嫌信披违法违规，证监会依法决定对公司立案调查。
无独有偶，事隔一天，2月23日晚间，*ST宜生发布公告称，控股股东宜华企业（集团）有限公司、实控人刘绍喜因涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，遭证监会立案调查。另外，公司董事刘伟宏也因涉嫌操纵证券市场，被证监会立案调查。
在此之前，*ST宜生成为了退市新规下首只触发“1元退市”指标的上市公司，公司股票已连续20个交易日每日收盘价均低于人民币1元。根据新规，*ST宜生将直接退市，不进入退市整理期交易。上交所要求*ST宜生尽快聘请主办券商，做好公司股票进入全国中小企业股份转让系统等证券交易场所的具体安排和信息披露工作，确保公司股票在摘牌之日起45个交易日内可以挂牌转让，保护投资者股份转让权利。
拉长时间线来看，上述两家ST公司均为监管常客。2019年4月至2020年7月短短一年多，*ST永林及公司多名责任高管累计七次收到福建证监局行政监管措施决定，涉及的问题包括虚构收入、提前确认收入及延迟结转成本、重大资产重组中披露的信息与实际情况不符等多个方面。
而*ST宜生在2016至2019年定期报告中存在严重虚假记载行为，包括通过虚构销售业务、虚增销售额等方式虚增利润20余亿元；伪造银行单据等方式虚增银行存款80余亿元；未按规定披露与关联方资金往来300余亿元等。
监管剑指违法违规
实际上，在牛年之前，监管层对ST公司的监管已经趋严。
2月19日，证监会新闻发言人指出，2020年下半年，证监会针对深圳堂堂会计师事务所执行的*ST新亿2019年年报审计业务开展了现场检查，发现其在执业过程中存在诸多问题。根据检查情况，证监会已对*ST新亿及深圳堂堂涉嫌违法违规行为立案调查。
在此之前，另一家ST公司，*ST新光公告称，证监会决定对公司控股股东新光集团立案调查。因新光集团涉嫌未按规定披露与*ST新光其他股东间的一致行动关系，周晓光作为新光集团法定代表人，根据有关规定，证监会决定对新光集团立案调查，并向周晓光了解有关情况。
在立案调查之外，不少ST公司还面临着退市压力。*ST航通2月19日发布公告称，股东大会已审议通过了终止公司股票上市事项的议案，公司也向上交所上报了撤回股票交易的申请，该公司成为了退市新规发布后首个主动退市的企业。*ST成城因触发“1元退市”指标即将成为退市新规发布后又一只触发交易类强制退市指标的公司股票。
在注册制改革的大背景下，退市股的数量逐步增多，对A股的*ST/ST股来说，压力巨大，目前，两市有多达40只ST/*ST股股价低于1.5元/股。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，有些公司为了保壳铤而走险，监管层从严打击各类违法违规就是不让违法违规者有可乘之机，让绩差企业及时退市，从而让A股市场形成源头活水，具备更好的投资价值。
“投资者也应该认识到只有坚持价值投资，做好公司的股东，才能抓住市场的机会，才能真正的享受A股市场的投资回报。”杨德龙指出，炒题材、炒概念、炒垃圾股的做法已经不适用于当前的市场环境，投资者若冒险一搏可能得不偿失，甚至会面临巨额亏损。
上海明伦律师事务所律师王智斌表示，从法律环境来看，注册制和退市新规共同打造了证券市场“宽进宽出”的新机制。这种市场机制将优质公司沉淀在市场内，劣质公司被淘汰出局，会使证券市场更具投资价值。不过，“任何改革都会带来短期的‘阵痛’，对于投资者而言，需要尽快更新投资理念，才能在改革中享受‘红利’。”
【2021-02-25】
春节后ST板块连续反弹 投资者切莫盲目跟风炒作
【出处】证券时报e公司
春节后的A股市场风格出现了快速切换。前期基金抱团的医药、食品饮料等白马股出现调整，而有色金属等周期股以及前期超跌的小盘股出现一轮补涨行情。在此环境下，ST板块也开始逐步走强，板块内不少公司甚至出现了连续涨停，受到市场关注。
应该说，风险公司本身经营、财务存在重大风险，在退市制度逐渐完善，市场出入口畅通背景下，投资者尤其是中小投资者此时若盲目买入，可能承受较大风险。
据证券时报·e公司记者观察，春节后ST板块出现一波上涨行情。来自数据显示，最近6个交易日以来，ST概念指数上涨6.82%，而2020年全年，ST概念指数下跌9.61%。具体个股层面，2月18日至2月25日，沪深两市共有178家风险警示公司股票出现上涨，占比约8成，其中涨幅超过10%的有62家，涨幅超过20%的有17家，还有9家公司涨幅超过30%。
但不容忽视的是，多数风险警示公司股价的短期上涨仍缺乏足够的基本面支撑。如*ST实达、*ST新亿，两家公司主营业务增长乏力，基本面较差，根据业绩预告，由于业绩连续三年亏损，预计在2020年年报披露后将继续被实施退市风险警示。
又如*ST海航、ST康美都爆出了百亿级预亏。海航系公司由于控股股东海航集团被债权人申请破产重整，而计提大额减值，单海航控股一家公司就计提各类减值损失合计高达460亿元。ST康美预计2020年因商誉、存货等减值约120亿元，导致业绩预计亏损148.5亿元-178.2亿元，将继续被ST。
不过，相关个股近期股价涨幅明显，尤其是前期跌幅较大的“1元股”在近期行情中出现快速上涨，如*ST实达在春节后5个交易日均一字涨停，截至2月25日累计涨幅为27.35%，当日报收于1.49元。又如，同期ST天成和*ST中天也反弹居前，涨幅分别达到31.11%、21.9%，2月25日分别报收于1.18元、1.28元。
一个现实背景是，随着注册制改革不断深入，退市制度不断完善，市场出口越发畅通。对于市场中短期脱离基本面的反弹，投资者还需留一份清醒。近年来，越来越多的经营业务不善、公司治理存在严重缺陷，未能给投资者带来良好回报的公司正在被市场用脚投票。2020年，沪深两市有10余家公司被强制退市。2021年初以来，短短两个月内沪深两市已有*ST宜生、*ST成城、*ST天夏因为股价连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元，而触发交易类强制退市。
投资者必须要注意的是，交易类强制退市是一种“市场化”的退市方式，在退市新规下，交易类指标退市公司将不再有退市整理期。
所以，鉴于风险公司可持续经营能力堪忧，投资者尤其是中小投资者应充分了解和关注公司实际状况，若抱有侥幸心理去追高追涨，甚至抄底获利，博取快钱短钱，这样的心理是要不得的。就目前而言，短期市场风格面临快速切换，但仍应避免盲目跟风炒作高风险股票、刀口舔血，不然后续风险个股出现快速回调，或为时晚矣。
【2021-02-25】
刘绍喜涉操纵市场被查宜华系跌落 两家上市公司面临退市和易主
【出处】长江商报
有着“资本教父”之称的潮汕商人刘绍喜进入至暗时刻。
2月23日晚，A股两家上市公司宜华健康（000150.SZ）、*ST宜生（600978.SH）几乎同步发布公告，公司实际控制人刘绍喜因涉嫌操纵证券市场被证监会立案调查。
1963年出生的刘绍喜，曾经以木匠营生，凭借肯吃苦、精明而迅速崛起，并进入资本市场搏杀。2004年，刘绍喜的第一家上市公司宜华木业在上交所挂牌上市，成为汕头特区首家上市的民营企业。三年后，旗下的宜华地产也成功借壳，登陆深交所。至此，刘绍喜打造的宜华系成型。
然而，近几年来，市场上针对刘绍喜的质疑声从未平息。刘绍喜希望通过大举并购，推进产业转型，但这也给宜华系埋下了不少地雷。
如今，由宜华木业改名的宜华生活接连亏损，股价仅为0.52元/股，已经触及退市新规。由宜华地产更名的宜华健康也是连续巨亏，正在筹划易主。刘绍喜通过宜华集团对两家所持的股份大部分被质押。
早有征兆的立案调查
刘绍喜被立案调查并不令市场意外。此事，已有先兆。
根据两家公司披露，公司控股股东宜华集团、实际控制人刘绍喜收到证监会的调查通知书，刘绍喜涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，被证监会立案调查。
同时，*ST宜生还披露，公司董事刘伟宏同样因为涉嫌操纵证券市场，被证监会立案调查。
针对实际控制人刘绍喜、董事刘伟宏被证监会立案调查一事，*ST宜生在公告中称，上述事项系针对控股股东及个人调查，不会对公司生产经营活动产生影响，公司将持续关注上述事项的进展情况，按监管要求履行披露义务。
其实，早在去年4月24日，证监会就展开了对*ST宜生的立案调查，原因是公司涉嫌信息披露违法违规。
时隔9个月，今年1月29日，证监会在例行新闻发布会上通报了*ST宜生信息披露违法案件调查情况。根据通报，经证监会初步查实，*ST宜生2016至2019年定期报告存在严重虚假记载。一是通过虚构销售业务、虚增销售额等方式虚增利润20余亿元。二是通过伪造银行单据等方式虚增银行存款80余亿元。三是未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。*ST宜生虚假记载情节严重，定期报告造假金额累计超过400亿元。证监会表示将依法从严追究相关主体违法责任。
在市场看来，证监会已经查明的事实是*ST宜生存在高达400亿元的造假金额，而这一造假行为，难免与大股东、实际控制人、董秘等相关。作为公司实际控制人，2018年以前，刘绍喜一直担任公司董事长。刘伟宏则担任公司董事、副总经理、董秘多年。因此，证监会表示将严肃追究相关主体违法责任，对时任董事长、实际控制人、董秘等展开调查，就必不可少。
这次调查，刘绍喜能否顺利过关，尚难以判断。
长江商报记者发现，*ST宜生曾是A股市场的一只大牛股。
K线图显示，2006年3月10日，公司股价最低为4.35元/股，到2007年8月7日，股价最高达41元/股，一年多时间，涨幅高达8.43倍。2014年上半年，其股价也在4元左右徘徊，2015年6月10日达24.10元/股，一年间的涨幅也达到5倍。
值得一提的是，早在2014年7月，刘绍喜也曾被相关部门带走协助调查。三个月后，刘绍喜低调复出。一年后，法院的庭审证言中称，宜华集团刘某某向被告行贿70万元人民币、33万美元。最终，刘绍喜平安脱身。
宜华大厦已然崩塌
不论本次刘绍喜在调查中能否顺利过关，单就刘绍喜创立的宜华大厦而言，已然崩塌。
公开信息显示，1963年，刘绍喜出生在广东汕头市澄海区莲下镇槐泽村一个农民家庭，因为家贫，没念完高中就跟着舅舅学木工手艺。1987年，刘绍喜带来东拼西凑的800元创业，创立一家微型家具厂。
1995年，宜华集团成立，第二年，宜华集团与国企羊城集团下属的澳门羊城公司成立合资企业广州泛海木业，这就后来的宜华木业。三年后，宜华集团从合资对方手中收购泛海木业30%股权。2004年，宜华木业登陆A股市场。
2007年，刘绍喜通过宜华地产借壳光电股份。由此，刘绍喜手握沪深两家上市公司，涉足地产、装饰等领域。短短三年，完成两家公司上市，坊间流传，刘绍喜因此被人尊称为“资本教父”。
显然，刘绍喜的资产还不只这些。根据宜华集团披露，巅峰时，其总资产超过850亿元，战略投资上市公司120多家和拟上市公司，拥有200多家国内企业和境外办事机构。
近年来，刘绍喜大举推进旗下产业转型，途径是收购。数据显示，宜华生活收购美乐乐、华达利、健康家，进入泛家居领域，宜华健康置出地产业务，并购众安康、亲和源以及20多家医院成为大型医疗集团。
由于上述并购大多采取现金方式进行，这对于刘绍喜而言，财务压力较大。于是，资产抵质押融资成为筹资的重要途径。
两家公司在2018年的财报中披露，有大量资产被作为抵押物用作融资。
大举收购不仅加剧了财务压力，而且也未带来可观的经济效益。
2019年，宜华生活再次进行战略调整，关闭203家门店。当年底，成都美乐乐被曝拖欠工资。当年10月，债券“16宜华01”违约。
2019年，宜华生活亏损1.85亿元，公司被ST。宜华健康亏损15.72亿元。
2020年，疫情之下，刘绍喜的困局进一步爆雷。前三季度，*ST宜生、宜华健康净利分别亏损6.89亿元、2.08亿元，同比分别下降609.75%、8088.16%。
与此同时，宜华集团的危机也不断暴露。去年5月，宜华集团“17宜华企业MTN001”债务违约。
到去年11月，失信被执行人宜华集团因1亿元债务未履行，刘绍喜被列为限制消费人员。这已是其当年第四次被列为失信被执行人。
在这一情况下，刘绍喜积极开展自救，途径是变卖资产。去年5月，宜华生活公告称，三个厂区被列入“三旧”改造范围，土地收储估算估值区间为11.2-16.1亿元。9月，宜华集团与华融资管广东分公司签署债务重整协议。10月，宜华生活宣布作价3.2亿元出售汕头宜华99.95%股权。
这些动作，尚不足以拯救宜华大厦。今年2月22日，*ST宜生收到上交所监管工作函，涉及公司终止上市相关事宜。原因是，公司股价已经连续20个交易日低于1元/股，触及退市新规。
宜华健康同样不好过。今年1月11日，公司披露，控股股东宜华集团拟通过表决权委托等方式将公司控制权让渡给北京新里程健康产业集团。
目前，宜华集团持有的宜华健康大部分股权被司法冻结。
【2021-02-24】
“潮汕资本教父”刘绍喜遭立案调查，*ST宜生或成新规后首个“1元退市”股
【出处】银柿财经
*ST宜生的17年的资本市场之旅或将在2021年画上句号。走上这样败局，*ST宜生的实控人、“潮汕资本教父”刘绍喜有不可推卸的责任。
2月23日晚间，*ST宜生(600978.SH)发了两则公告，分别是控股股东、实际控制人刘绍喜和董事刘伟宏收到中国证监会调查通知书。
公告显示，刘伟宏收到中国证券监督管理委员会的《调查通知书》，主要内容为因其涉嫌操纵证券市场，根据有关规定，中国证监会决定对其立案调查。
另一则公告显示，公司控股股东宜华企业(集团)有限公司、实际控制人刘绍喜收到证监会的调查通知书，主要内容为因其涉嫌操纵证券市场，未按规定披露持股变动信息，证监会决定对其立案调查。
而在这之前的一日，*ST宜生已公告收到上交所的事先告知书，公司股票已连续20个交易日每日收盘价均低于人民币1元。上交所根据相关规定，拟对公司股票作出终止上市的决定，公司股票已于2月23日停牌。
资料显示，*ST宜生成立于1996年，2004年上市，是一家主要从事实木家具、木地板等产品的生产和销售的公司。自2016年起其股价连续下跌，四年多时间累计下跌97.68%，最新市值仅剩7.71亿元，成为退市新规实施之后首只触及“1元退市”的股票。
根据新规，*ST宜生将直接退市，不进入退市整理期交易。另外，上交所要求*ST宜生尽快聘请主办券商，做好公司股票进入全国中小企业股份转让系统等证券交易场所的具体安排和信息披露工作，确保公司股票在摘牌之日起45个交易日内可以挂牌转让，保护投资者股份转让权利。
据中国执行信息公开网，当前*ST宜生共15次被列为失信被执行人。公司实控人刘绍喜因违反财产报告制度被法院列为失信被执行人，宜华企业(集团)有限公司被列为失信企业。
刘绍喜曾被称为“潮汕资本教父”，是“宜华系”掌门人。宜华集团官网显示，旗下拥有宜华生活、宜华健康、宜华地产、宜华资本四家公司，其中宜华生活(*ST宜生)和宜华健康(000150.SZ)均为A股上市公司。
然而证监会的一纸通报揭穿了资本背后的丑陋往事。今年1月29日，证监会在新闻发布会上通报*ST宜生信息披露违法案件调查情况。经初步查实，宜华生活2016年至2019年定期报告存在严重虚假记载。一是通过虚构销售业务、虚增销售额等方式虚增利润20余亿元；二是通过伪造银行单据等方式虚增银行存款80余亿元；三是未按规定披露与关联方资金往来300余亿元。
据悉，目前上述案件已进入行政处罚审理程序。证监会表示，将依法从严追究相关主体违法责任。
实控人深陷财务造假风波，“宜华系”公司无法独善其身。*ST宜生2020年预计实现归母净利润约-19.18亿元至-21.68亿元；而宜华健康亦表现不佳，继2019年亏损15.72亿元后，近期发布的2020年业绩预告显示，预计归母净利润将再度亏损5.5亿元至7.5亿元。
此外，宜华健康的股价近期亦曾跌破2元/股。
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