☆风险因素☆ ◇600869 远东电缆 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——华泰联合:创新业务利好品牌溢价【2012-06-05】
我们预计，公司12、13年将分别实现每股收益0.84元、1.02元，对应P/E分别为28倍
、23倍。建议“增持”。
推 荐——长江证券:中国电缆行业龙头，未来发展前景光明【2012-05-24】
2020年买卖宝交易金额达到1000亿以上。可谓目标远大。远东电缆已经通过买卖宝进
行销售，主要解决短段线缆产品的销售问题，这块有几千亿的量。未来远东电缆会有
线上线下协同作战的销售模式。此外，买卖宝运行过程中，远东还做做市商，撮合电
缆买卖双方进行交易，从而赚取其中差价。这样带来的好处就是把原来点对点的交易
拓展为面对面；此外，买卖双方迅速拿到货款，欠款减少，提升资金周转速度；最后
，买卖宝现在在安徽、河北宁晋和江苏宜兴设立了交割库，未来还会继续拓展交割库
，方便各地电缆商进行线上交易和线下提货。
增 持——华泰联合:红利派发在即【2012-04-24】
我们预计，公司12、13年将分别实现每股收益0.84元、1.02元，对应P/E分别为27倍
、22倍。建议“增持”。
增 持——山西证券:千亿战略目标，预打造电缆电子商务全产业链【2011-09-09】
预计公司2011-2013年业绩分别为1.30、1.75、2.12元，对应目前市盈率为17、13、1
1倍，具备估值优势，考虑到碳纤维复合导线市场广阔的前景以及公司电缆行业电子
商务战略的实施，给予“增持”的投资评级。
增 持——天相投顾:定向增发获通过，进军线缆电子商务【2011-08-31】
我们预计公司2011-2013年的EPS分别为1.25元、1.74元和2.46元，按8月30日股票收
盘价24.40元测算，对应动态市盈率分别为20倍、14倍和10倍，我们维持公司“增持
”的投资评级。
买 入——华泰联合:独家参与国标制定，打开特种导线成长空间【2011-05-31】
十二五高端电网投资喷井，高端电网（交直流500kV及以上）投资同比增至2.5倍，拉
动高端输电设备市场爆发式增长。公司作为特高压线路的主要供货商，不失时机的大
举扩产高端线缆，携既有的渠道和品牌优势，布局下阶段的又一增长点。
买 入——华泰联合:高端产品放量，输电龙头待发【2011-04-27】
若原材料价格维持稳定，我们预计公司2011年传统业务销售收入125亿元左右，若加
上公司定增项目的投产，公司2011年销售收入将达到150亿左右。考虑公司募投项目
进程，碳纤维复合导线等高端产品下半年将实现快速增长，2011年的收入及利润将会
进一步提升，我们对当前的盈利预测不做调整，并随时跟踪碳纤维导线的推广，维持
“买入”评级。
买 入——光大证券:发力特种电缆，推动产业升级【2011-01-04】
产品结构显著升级，专业化电缆产品拉动公司成长，节能环保导线，输电线路的革命
，高端网架建设，输电一次设备龙头最先受益，新能源电缆、海洋船用电缆、铁路电
缆共同拉动增长。
增 持——安信证券:等待扬帆起航的电缆行业龙头【2010-09-13】
我们预测公司2010-2012年每股EPS为1.02元、1.24元和1.57元，按照2010年25倍市盈
率估值，目标价位25元。我们给予公司“增持-A”的评级。
买 入——世纪证券:从题材股到蓝筹股，给予“买入”评级【2010-08-20】
我们分别给予2010年和2011年25倍和20倍PE，对应的股价区间为25-28元，距离目前
股价有30%以上的上涨空间，给予买入投资评级。
买 入——光大证券:电线电缆行业整合者【2010-07-26】
公司增发摊薄后，预计10、11年EPS分别为0.98元和1.2元，对应PE分别为15倍和12倍
。考虑到公司中长期高成长性和行业10年开始进入新一轮景气周期，公司目前价格严
重低估，公司合理价格25元，给予“买入”评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-17 ｜ 2194｜ 是 ｜
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｜ ｜2014年，公司拟与关联方远东控股集团有限公司,无锡远东置业 ｜
｜ ｜有限公司,无锡远东物业管理有限公司等就销售商品,提供劳务等｜
｜ ｜事项发生日常关联交易，预计交易金额为2,194.00万元。201405｜
｜ ｜17：股东大会通过 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-04-25 ｜ 907.48｜ 是 ｜
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｜ ｜公司预计2013年与关联方远东控股集团有限公司,无锡远东置业 ｜
｜ ｜有限公司,无锡远东物业管理有限公司等发生日常关联交易，预 ｜
｜ ｜计交易金额为2464.0000万元。20130517：股东大会通过2014042｜
｜ ｜5：2013年，公司与上述关联方实际发生的关联交易的金额为907｜
｜ ｜.48万元。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-12-18 ｜ 216000000｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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