☆公司大事☆ ◇600856 退市中天 更新日期：2022-06-21◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
暂无数据
【2.公司大事】
【2022-06-20】
【期股联动】燃油主连下跌超4% 最新概念股一览！
【出处】本站【作者】机器人
行情异动： 6月20日13时45分，燃油主连合约下跌4.91%，报价3832.00元/吨。品种报价当日涨跌幅此前五日涨跌幅燃油3832.00元/吨-4.91%1%涨跌揭秘：【观点】南华期货：高低硫燃料油价差延续回落截止到夜盘，LU09下跌82元/吨，报5838元/吨，升水新加坡9月纸货62.9美元/吨，FU09下跌99元/吨，报3931元/吨，升水新加坡9月纸货16.7美元/吨，从基本面来看，当前国际船运市场有所恢复，上周新加坡燃料油库存减少了19.34万吨，至318.2万吨，ARA燃料油库存增加7.3万吨，至127.3万吨，利多燃料油价格。当前除了原油推动之外，高低硫价格差异主要来源于供给端的扰动，低硫因国外成品油裂解一直维持在高位，但低硫的折价部分已经得到弥补，若汽柴油裂解无法进一步推涨，对低硫后市推动有限，同时由于国内LU估值过高，短期仍存在较大的回落风险，对高硫来讲，由于嘉能可船高硫污染事件导致船东在新加坡市场加注高硫的意愿降低，已有触底反弹的迹象，高低硫价差缩小的趋势依然不变，可适当的布局多FU空LU策略。品种简介：燃料油广泛用于电厂发电、船舶锅炉燃料、加热炉燃料、冶金炉和其它工业炉燃料。关联个股：序号证券代码证券简称前5日涨跌幅公司概念解析1300217东方电热14.71%2017年年报称，原油价格持续回升，石油开采固定资产投资有所增加，部分基建项目开始实施，公司油气处理装备业务开始好转，订单量稳步增加；报告期内，瑞吉格泰共实现营业总收入6,470.11万元，同比增长120.70%。2603619中曼石油4.62%主营业务：钻井工程服务和钻机装备制造。3600856退市中天3.85%2016年5月公告，公司全资子公司青岛中天拟投资9.55亿元，受让天际泓盛持有的中天石油投资合计49.74%股权，并履行尚未完成的出资义务，最终持有中天石油投资50.26%股权，从而通过该公司及其海外设立的收购平台最终现金收购加拿大油气田公司Long Run。Long Run系一家拥有较大油气资源的加拿大上市公司，其拥有的区块面积高达1万多平方公里，其截至2015年末证实储量 概算储量（2P）为14708.4万桶油当量，其中原油和液化石油气储量占比40%，天然气储量占比60%。4600803新奥股份2.6%2016年3月23日晚间发布重组预案，公司拟以支付现金方式收购懋邦投资持有的联信创投100%股权，交易作价为75480.99万美元（约合人民币49.06亿元），后者持有澳大利亚上市公司 Santos Limited 11.72%股份。公司表示，此次交易将有助于完善公司清洁能源的国际化布局。方案显示，Santos是澳大利亚领先的能源企业，成立于1954年，目前是澳大利亚领先的石油和天然气制造商，为澳大利亚和亚洲地区提供丰富的能源产品，该公司目前运营DLNG项目、PNG-LNG项目、GLNG项目等，LNG储存量丰富，且具有领先的开发生产技术。5601857中国石油2.07%公司是我国最大的石油产品生产和销售商之一，已形成了多个大规模的炼厂，其中包括3个千万吨级炼厂。6600777新潮能源1.78%子公司浙江犇宝主要资产为位于美国德克萨斯州Crosby郡的Permian盆地的油田资产，拥有已证实储量2445.6万桶，且该油气资产已实现产油销售。7301063海锅股份0%公司油气装备锻件主要用于油气钻采的陆地井口装置及采油树装置、水下井口及采油树装置以及防喷器等钻通设备；公司油气装备锻件产品以出口为主。8300191潜能恒信0%公司凭借自主研发的三项核心技术为石油公司提供勘探开采中所必需的地震数据处理、解释、处理解释一体化技术服务，其中WEFOX成像技术是国内首创、技术水平国际领先的第三代地震成像技术； 2016年6月23日晚间公告称，公司海外全资公司智慧石油于6月22日收到蒙古国石油局颁发的正式中标通知书，通知确定智慧石油为蒙古国Ergel-12区块石油勘探开采中标方，双方拟签订为期33年的《Ergel-12 合同区产品分成合同》。公告称，智慧石油以技术优势取得了Ergel-12区块(面积：11035平方公里)石油勘探开采权益，根据双方拟签订的石油合同约定，智慧石油成为合同区内勘探、开采作业的作业者，其在勘探期8年内享有该区块100%勘探权益并进行地震 数据采集、处理、综合地震地质解释、油气 评价、井位部署及钻井等油气勘探作业。9600192长城电工0%公司以6000万元投资石油钻采设备电气自动化系统高技术产业化示范工程。塔克拉玛干沙漠油气资源丰富，对沙漠石油钻采成套设备需求量逐年增加。公司为开发塔里木油田设计制造的沙漠钻井配套电机属国内首创。该项目已于09年完工投产。10603727博迈科0%公司主要产品有海洋油气开发模块、矿业开采模块、天然气液化模块。公司主要提供海洋油气开发生产平台（主要包含FPSO）相应模块的设计与建造服务。以移动式生产平台FPSO为例，FPSO上部生产设施主要通过模块化的方式进行建造，其中生活楼模块，电气模块和上部油气处理模块为整个FPSO的生产系统的核心部分。11300084海默科技-0.41%公司子公司西安思坦仪器股份有限公司(以下简称“思坦仪器”)与陕西长业油气综合服务有限公司(以下简称“长业油气”)签署股权转让协议，使用现金1920万元收购其持有的西安思坦油气工程服务有限公司(以下简称“思坦油气”)40%股权。思坦油气要从事油气、气田及煤气层的测井、试井、钻井等。交易完成后思坦油气将成为思坦仪器的全资子公司。公司称，本次收购完成后将进一步巩固公司在生产测井领域的竞争优势。12002535ST林重-0.6%2014年8月，公司以三叶虫为实施主体，以募集资金投入金额10.05亿元投入油气田工程技术服务项目，通过购置国内先进的成套压裂设备等工艺设备，组建技术精良和装备先进的油气技术服务团队，提升公司在常规石油、天然气及非常规油气藏如页岩气、煤层气等长水平段分段压裂施工领域的工程技术服务能力。 同月，三叶虫与中石化下属机械公司就关于油气田工程技术服务、油气田服务装备和资本运作合作三方面签订合作协议，协议的签署有助于建立双方在油气田领域紧密的合作关系，对于公司未来业务拓展有着积极的战略意义。13300370*ST安控-0.92%公司主营业务为RTU(远程测控终端)产品的研发、生产、销售，以RTU产品为应用核心的远程测控系统整体解决方案的提供与实施，以及相关运维与技术服务；公司拥有完整的RTU产品产业链。 公司的通用RTU产品和油气行业专用产品通过公司直接承揽油田整体解决方案项目和系统集成商分销广泛应用于全国各主要油田，尤其在油田井口的应用处于领先地位。 在2010年完成数字化建设的约18,000口井有8,153口井应用了公司产品及整体解决方案，公司在井口控制部分的产品覆盖率约为45.29%。 公司于2012年完成了中石油呼包鄂（呼和浩特-包头-鄂尔多斯）成品油管道站场控制系统总承包项目，并应用本公司E50系列模块化RTU产品生产了该管线6个阀室的站控系统，这是国产品牌自动化站控系统产品首次进入中石油成品油管线应用。14002207准油股份-1.33%公司是新疆地区唯一一家不仅能够提供多项动态监测作业，并且能够结合动态监测资料研究应用，提供各项油田稳产、增产措施和提高采收率等配套技术服务专业化公司。公司可以充分挖掘新疆在煤、油、天然气等能源资源方面的潜力，发挥新疆的优势，为振兴新疆的伟大工程做出应有的贡献。15600028中国石化-1.66%公司主营业务：(1)勘探、开发及生产原油及天然气;(2)炼油、运输、储存及营销原油及石油产品;及(3)生产及销售化工产品。（数据来源：本站iFinD）
【2022-06-16】
6家公司退市整理期满 “应退尽退”理念获认同
【出处】证券日报
本报记者 吴晓璐
见习记者 郭冀川
6月15日，退市明科、退市游久、退市中天、退市中房、退市罗顿、退市昌鱼等6家公司退市整理期满，股票将被终止上市。即便如此，对于退市股票的投机炒作仍未终止，退市游久、退市中房当天以涨停收盘。
“市场在任何时候都会有投机，包括对这些退市股。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访时表示，监管机构和上市公司已经充分揭示退市风险，这种博弈完全是买者自负。
“我在退市整理期第一天买了退市游久5000股，涨点卖点，最后的1000股也在今天（6月15日）卖出了。即便是亏损，股价才几毛钱一股，跌也跌不到哪里去。”股民李欣（化名）告诉《证券日报》记者，他已经多次玩这种“刀口舔血”的游戏，赌的就是退市整理期的股票能有上涨的机会。
近期已有多只退市整理期的股票被市场炒作，如6月13日，就有科迪退、退市厦华、东海A退、退市罗顿等多只退市股以涨停收盘。巨丰投资首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示，对于退市股的炒作，从某种程度上来说是部分机构、大资金和散户一同博弈该股最后的投机机会。
“复盘历史上退市公司来看，能够重回A股市场的凤毛麟角。在摘牌后，相关股票将进入三板市场进行交易，而三板市场成交量较为低迷，投资者如果不能在退市整理期卖掉股票，恐将成为名副其实的‘接盘侠’。”张翠霞说。
董登新表示，随着注册制改革有序推进，退市新规日趋成熟完善，买壳、借壳失去意义。大浪淘沙的A股市场正在形成，市场已经逐渐认同“应退尽退”理念。
虽然有不少投资者在退市股票身上“火中取栗”，但在股票退市整理期异常交易行为，就要遭到监管层的“重拳出击”。
今年上交所多次公告对退市新亿、退市游久、退市拉夏等股票退市整理期交易情况密切监控，对拉抬股价、维持涨幅限制价格等加剧股价波动、误导投资者交易决策、影响市场交易秩序的异常交易行为依规从严监管，对部分投资者采取连续实施暂停账户交易的监管措施。
信公咨询高质量发展研究院副院长岑斌对《证券日报》记者表示，退市股票短期上涨的背后往往存在一些故意拉抬股价、大额申报等行为，影响了市场的正常交易秩序，对投资者交易决策形成严重误导，投资者入局很容易遭受损失。今年交易所明显加强了对此的监管，依规实施交易账户暂停交易，督促上市公司及时发布退市风险提示，并加强投资者风险教育宣传等。
“在退市新规下，股票退市节奏加快并逐渐常态化，有利于股票市场的健康有序发展。而对于退市过程中的公司股票交易，包括后续退市整理期，本身是为投资者及时退出提供便利，并不是鼓励再投机。公司正是由于在产业经营、规范运作等方面存在重大问题和风险才退市，后续发展前景不确定性非常大，存在巨大投资风险。”岑斌说。
张翠霞也认为，证券监管部门对触碰退市红线的公司和违规炒作退市股票的资金账户表现出“零容忍”的态度，以制度建设促进企业加强自身管理，让市场有进有出，促进了资本市场健康发展。
【2022-06-15】
退市中天：公司股票将于6月22日被上交所摘牌
【出处】证券时报e公司【作者】任丽珺
退市中天(600856)6月15日晚间公告，公司股票将于2022年6月22日被上交所予以摘牌。
【2022-06-13】
退市中天连续5日遭北上资金净卖出，累计卖出43.36万元
【出处】本站AI资讯社【作者】港资持续卖出
退市中天06月10日陆股通净卖出8.84万元。
退市中天近5日陆股通资金呈现持续卖出状态，近5日北上资金累计净卖出43.36万元。
【2022-06-11】
【沪深股通】退市中天6月10日获外资卖出0.02%股份
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站数据显示，2022年6月10日，退市中天获外资卖出32.61万股，占流通盘0.02%。截至目前，陆股通持有退市中天5727.0股，累计持股成本4191.35元，持股亏损99.99%。
退市中天最近5个交易日下跌3.57%，陆股通累计净卖出161.81万股，占流通盘0.12%，区间平均卖出价0.27元；最近20个交易日下跌67.47%，陆股通累计净卖出163.03万股，占流通盘0.12%，区间平均卖出价0.29元；最近60个交易日下跌86.57%，陆股通累计净卖出163.03万股，占流通盘0.12%，区间平均卖出价1.13元。退市中天近期外资成交明细一览表日期持股量占流通股（%）日净买入额（元）日净交易量（股）累计持股成本（元）2022-6-105727.00.00-8.84万-32.61万4191.352022-6-933.18万0.02-8.34万-32.0万72.602022-6-865.18万0.05-9.02万-33.2万37.092022-6-798.38万0.07-8.82万-32.0万24.662022-6-6130.38万0.10-8.35万-32.0万18.682022-6-2162.38万0.120.00.015.052022-6-1162.38万0.120.00.015.052022-5-31162.38万0.120.00.015.052022-5-30162.38万0.120.00.015.052022-5-27162.38万0.121192.28444000.015.05
【2022-06-09】
【沪深股通】退市中天6月8日获外资卖出0.02%股份
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站数据显示，2022年6月8日，退市中天获外资卖出33.2万股，占流通盘0.02%。截至目前，陆股通持有退市中天65.18万股，占流通股0.05%，累计持股成本37.09元，持股亏损99.27%。
退市中天最近5个交易日下跌12.90%，陆股通累计净卖出97.2万股，占流通盘0.07%，区间平均卖出价0.28元；最近20个交易日下跌67.47%，陆股通累计净卖出98.42万股，占流通盘0.07%，区间平均卖出价0.29元；最近60个交易日下跌85.16%，陆股通累计净卖出98.42万股，占流通盘0.07%，区间平均卖出价1.21元。退市中天近期外资成交明细一览表日期持股量占流通股（%）日净买入额（元）日净交易量（股）累计持股成本（元）2022-6-865.18万0.05-9.02万-33.2万37.092022-6-798.38万0.07-8.82万-32.0万24.662022-6-6130.38万0.10-8.35万-32.0万18.682022-6-2162.38万0.120.00.015.052022-6-1162.38万0.120.00.015.052022-5-31162.38万0.120.00.015.052022-5-30162.38万0.120.00.015.052022-5-27162.38万0.121192.28444000.015.052022-5-26162.78万0.120.00.015.012022-5-25162.78万0.122673.44388200.015.01
【2022-06-07】
【舆情风险】中天能源（600856）被上海证券交易所处罚
【出处】本站【作者】机器人
6月6日，中天能源（600856）发布公告称，公司时任董事长施清荣,公司时任总裁黄杰,公司时任财务总监孟志宏,公司时任董事雷鹏国违反了公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式,公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号——半年度报告的内容与格式,上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求,上海证券交易所股票上市规则(2020年修订),上海证券交易所上市公司募集资金管理办法(2013年修订),上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法,上海证券交易所上市公司自律监管规则适用指引第2号——纪律处分实施标准，被上海证券交易所给予公开谴责,通报批评,其他处罚。
据了解，(一)多期定期报告存在会计差错,相关财务信息披露不真实、不准确,影响公司上市地位 2021年11月17日,公司披露关于会计差错更正的公告称,对2019年度、2020年度财务报表和2021年第三季度财务报表相关列报项目进行追溯重述。主要调整事项如下:一是公司在预付账款中列示应收湖北九头风天然气有限公司(以下简称九头风)和CANADIAN ADVANTAGE PETROLEUM CORPORATION(以下简称加拿大优势)款项,但相关款项已不具备预付款性质,根据《企业会计准则》,公司将上述预付款项重分类至“其他应收款”核算。由此,2020年度调减预付账款651,006,546.07元,调增其他应收款651,006,546.07元;2021年第三季度调减预付账款648,732,269.62元,调增其他应收款648,732,269.62元。二是由于公司对九头风和加拿大优势的应收款项进行了单项计提坏账并已按照50%比例计提减值准备,因此公司对调增的其他应收款统一按照50%比例计提减值准备。由此,2020年度补提其他应收款坏账准备325,503,273.04元,调增信用减值损失325,503,273.04元,导致未分配利润减少325,358,177.03元,少数股东权益减少145,096.01元;2021年第三季度冲回其他应收款坏账准备1,137,138.23元,调减信用减值损失1,137,138.23元,导致未分配利润增加1,137,138.23元。上述调整导致未分配利润累计减少324,221,038.80元,少数股东权益累计减少145,096.01元。三是公司因违规担保事项分别被广州农村商业银行股份有限公司、上海楚派企业管理有限公司、朱辉刚和嘉茂通商业保理(深圳)有限公司提起诉讼。上述4项诉讼已判决或仲裁并需要公司承担连带责任,且上述违规担保已超出上诉时效,后续不涉及再审等可改变判决结果的情况。公司将对上述4宗违规担保足额计提预计负债。其中,2019年度补提预计负债71,546,700.00元,调增营业外支出71,546,700.00元,导致未分配利润减少71,546,700.00元;2020年度补提预计负债114,653,719.15元,调增营业外支出114,653,719.15元,导致未分配利润减少114,653,719.15元。上述调整导致未分配利润累计减少186,200,419.15元,2021年第三季度预计负债累计增加186,200,419.15元,未分配利润累计减少186,200,419.15元。四是因已签署股权转让协议,公司2019年、2020年年度报告未将原子公司武汉中能燃气有限公司(以下简称武汉中能)、湖北合能燃气有限公司(以下简称湖北合能)纳入合并范围。武汉中能、湖北合能存在募投项目,但公司未按规定履行股东大会审议决策程序,后续该交易存在被撤销的可能性。截至2020年年度报告披露日,因前述2家公司股权处于司法冻结状态,尚未与交易对手方办理股权过户手续,且交易对手方在股权处置、资产处置及分红等方面权利受限,导致公司对武汉中能、湖北合能财务报表不予合并的依据不足,相关合并范围不正确。根据《企业会计准则》,公司已调整2019年度财务报表,将武汉中能、湖北合能纳入合并范围。此外,由于目前无法获取武汉中能、湖北合能的2020年度财务报表,公司2020年度财务报告未包含武汉中能、湖北合能的财务信息,2021年第三季度与2020年度的情况相同。上述会计差错更正后,公司2019年度调减归母净利润33,525,104.05元,占更正后归母净利润的1.06%,调减期末归属于母公司的所有者权益37,372,237.98元,占更正后归属于母公司所有者权益的5.8%;公司2020年度调减归母净利润440,011,896.18元,占更正后归母净利润的42.19%,调减期末归属于母公司的所有者权益511,558,596.18元,占更正后归属于母公司所有者权益的106.02%;公司2021年9月30日调减归属于母公司的所有者权益510,421,457.95元,占更正后归属于母公司所有者权益的64.74%。另经查明,公司进行上述会计差错调整后,2020年末归属于母公司所有者权益由29,065,306.63元减少至-482,493,289.55元,因期末净资产为负值,公司股票于2021年11月18日起被实施退市风险警示。2022年4月30日,公司披露2021年年度报告,2021年度经审计的期末净资产为-735,461万元,财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告,已经触及强制退市指标的情形,公司股票被终止上市。 (二)未按时归还临时补充流动资金的募集资金 2018年8月29日、2018年11月9日,公司董事会分别审议通过使用不超过70,000万元、14,500万元募集资金补充流动资金的议案。上述募集资金分别应于2019年8月29日、5月10日前归还至募集资金专户。截至2021年12月31日,公司用于补充流动资金的募集资金合计84,020万元,未按期归还至募集资金专户。 公司2019年至2021年度多期定期报告存在会计差错,相关财务信息披露不真实、不准确,且进行差错更正后公司因此被实施退市风险警示,直接影响公司上市地位,情节严重、性质恶劣;公司同时还存在临时补充流动资金的募集资金未按时归还的违规行为。上述行为严重违反了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号——半年度报告的内容与格式》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票上市规则(2020年修订)》(以下简称《股票上市规则》)第1.4条、第2.1条、第2.5条和《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法(2013年修订)》第十五条等有关规定。责任人方面,公司时任董事长施清荣(任期自2019年8月1日至2021年10月11日)、雷鹏国(任期自2021年10月13日至今)作为公司经营决策负责人和信息披露第一责任人,时任总裁兼主管会计工作负责人黄杰(任期自2021年10月13日至今)作为公司经营管理负责人,时任财务总监孟志宏(任期自2020年1月20日至今)作为公司财务事项负责人,未勤勉尽责,对公司上述违规行为负有相应责任。上述人员的行为违反了《股票上市规则》第2.2条、第3.1.4条、3.1.5条等有关规定及其在《董事(监事、高级管理人员)声明及承诺书》中做出的承诺。
处罚说明如下：鉴于上述违规事实和情节,经本所纪律处分委员会审核通过,根据《股票上市规则》第16.2条、第16.3条、第16.4条和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》《上海证券交易所上市公司自律监管规则适用指引第2号——纪律处分实施标准》等有关规定,本所作出如下纪律处分决定:对中兴天恒能源科技(北京)股份公司和时任董事长施清荣、时任总裁黄杰、时任财务总监孟志宏予以公开谴责,并公开认定时任董事长施清荣、时任总裁黄杰、时任财务总监孟志宏5年内不适合担任上市公司董事、监事和高级管理人员;对时任董事长雷鹏国予以通报批评。
【2022-06-02】
退市中天聘请山西证券为股票退市转让服务机构
【出处】智通财经【作者】谢炯
退市中天(600856.SH)公告，2022年6月2日，公司董事会审议通过《关于公司股票终止上市后聘请代办机构以及股份托管、转让相关事宜的议案》，现拟聘请山西证券股份有限公司(002500.SZ)为股票退市转让服务机构，委托其为公司提供股份转让服务，办理证券交易所市场登记结算系统股份退出登记，办理股票重新确认以及全国中小企业股份转让系统股份登记结算等相关事宜。
【2022-05-28】
退市不是消失，以退为进或为涅槃重生
【出处】同壁财经
今年作为“退市新规”实施的第二年，也是改革效果集中显现的一年，退市效率大幅提升。据上海证券报统计，截止今年5月中下旬，已有40余家上市公司拉响退市警报，其中退市绿庭、退市西水、退市中天等多家公司已进入退市整理期。
退市制度作为注册制实施的重要配套制度，就要解决好“出”的问题，只有“有进有出、进退有序”，资本市场才能展现出长期的活力与韧性。与此同时，随着资本市场改革的深化，市场也需更加理性的看待退市。在一个健康的市场经济环境中，上市公司退市并不意味着消失，反而应是公司作为市场主体的选择之一。无论是现行的制度设计，还是实践案例，也都为退市公司未来的公开市场融资提供了更多可能性。
进入退市整理期的退市中天，从市场消息面推测，其大股东发挥各自优势，成功重整，为未来重回资本市场留下伏笔。而在重整中，所有股东的权益都需要进行一定调整，应共同为挽救公司作出努力，这也对全体股东的利益均呈利好。
“吐故纳新”成为常态
由于历史原因，我国资本市场不少上市公司长期存在估值偏高现象，即便是在“熊市”期也依然偏高，这与此前退市制度不健全，没有形成健康的“新陈代谢”机制不无关系。退市制度作为资本市场的基础性制度，不仅对于优化资源配置、提升上市公司质量、保护投资者权益发挥着重要作用，也对防范股市泡沫、加快市场风险出清具有现实意义。
经过多年的探索实践，我国已初步形成了多元化的退市指标体系和较为稳定的退市实施机制。2001年2月，证监会颁发《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，标志着我国证券市场的退市机制正式出台。2006年和2012年，中小板、创业板退市制度发布，多元化退市制度逐步构建。2018年7月，主动退市与强制退市指标体系得到进一步完善与健全。今年2月，针对上市公司退市后的监管工作，沪深交易所、北交所、全国股转公司和中国结算等五部门发布了《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》，相关制度更加完善。
在这样的背景下，PT水仙是我国第一家被终止上市的上市公司，而自2001年至2021年，共有111家上市公司退市。其中自2018年证监会发布关于修改退市制度后，过去3年退市公司数量大幅增加，退市速度明显加快。在注册制加快上市速度的同时，退市制度能够保证资本市场中上市公司的新陈代谢，也给上市公司提供了一柄衡量自身健康发展的标尺，从而保证资本市场行稳致远。
分析退市公司的退市原因，连续亏损和其他不符合挂牌的情形成为主因。由于连续三年和四年亏损而退市的上市公司分别达8家和27家，一共35家因为财务类指标退市。从退市名单看，违规担保和资金占用等问题多次出现。此前在市场上广受关注的中天能源，尽管新实控人及新任管理层为挽救上市公司做出诸多努力，但公司原实控人在历史收购中，因不合理估价、违规担保等问题积弊过多风险，而压垮上市公司。此外，在完善交易类指标后，8家公司因交易类指标退市，其中2019年华信成为第一家因股价低于面值退市的上市公司，2021年则有7家。
“以退为进”或为涅槃重生
健康、有序运转的退市机制，更应是一个市场化的机制，即上市公司自愿退市成为基本方式和主要形态，而监管部门实施的强制退市成为辅助，两者互为补充，有效衔接，使退市常态化、规范化、市场化。
为适应注册制改革和常态化退市要求，进一步完善上市公司退市后监管工作，证监会也于今年发布了《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》，将依托现有的代办股份转让系统作为退市板块，按照“顺畅衔接、适度监管、防范风险、形成合力”的原则，对目前实践中存在的堵点、风险点进行优化完善。
因此，市场应更加理性的看待退市问题。在一个健康的市场经济环境中，上市公司退市并不意味着消亡，反而应是公司作为市场主体的自主选择之一，上市公司应基于成本与收益的权衡，主动做出撤回上市或私有化或并购重组等决策，或者选择退市后到其他公开市场再上市等等。总之，退市应成为公司基于估值情况、经营战略、降低成本等因素的主动考量。
此外，目前无论是现行的制度设计，还是实践案例，也都为退市公司未来的公开市场融资提供了更多可能性。在公司治理、财务状况、持续经营能力、内控规范等方面达到重新上市条件后，向交易所申请重新上市。
例如2018年11月，上交所根据上市委员会的审议意见，批准长航油运（前身南京水运，股票代码600087）退市后重新上市，我国第一只退市公司重新上市由此诞生，2004年以来反复被提及并不断修订的重新上市制度得以实践应用。这只成功“重生”的股票，就是得益于原公司退市后成功实施了破产重整，通过剥离了亏损资产、债转股、留存债务重组等一系列资本运作，在主营业务没有发生改变的情况下明显改善资本结构、资产质量和持续经营能力。
以前文所述中天能源为例，2021年10月公司披露公告称，第一大股东中原信托将其所持1.53亿股（占总股本的11.17%）对应的表决权委托给诚森集团，交易完成后，公司实控人变更为付小铜。同时，对董事会及管理层进行了调整，新管理层入住以后，展开了系列工作——补发员工欠款、补缴社保公积金，以稳定公司经营团队，并显著改善公司治理、财务制度，根据会计准则要求严格计提。
同时，积极与监管部门沟通，目前在青岛迅速展开的重整工作，便是为挽救核心资产而做出的努力，是一种“以退为进”，为未来重回资本市场打下基础的资本运作。从市场消息面推测，其大股东发挥各自优势，推动成功重整化解为机。而在重整中，所有股东的权益都需要进行一定调整，应共同为挽救公司作出努力，这也对全体股东的利益均呈利好。另据熟悉资本市场的人士介绍，青岛中天重整过程中背后闪现的央企身影，更是“双碳”等战略目标指引下，对公司所处行业及长期性高景气竞争力的认可。
总结来看，回顾我国资本市场发展历史，与国外资本市场发展轨迹不同，具有明显的新兴加转轨的特点，但后发优势明显，发展速度与成绩远超过自然演化的程度。退市制度配套注册制的不断完善，常态化退市机制正在形成，“应退尽退”的理念逐步得到充分认可，有进有出的市场新生态逐步构建。
但是，在当下新冠疫情不断反复，触发全球金融市场震荡的行情下，股票、债券、外汇、期货、黄金、原油等多项大类资产价格大幅波动，且与2008年国际金融危机不同的是，这次疫情引发的问题伴随着实体经济的衰退，波及范围更广，应对难度更大；因此，更应优先解决能够起到“牵牛鼻子”作用的实体经济企业问题，在风险之中抓住机遇。
【2022-05-25】
18万股东踩雷！一天暴跌60%，什么情况
【出处】证券之星
大盘全天震荡反弹，上证指数涨超1%，收复3100点。
盘面上，港口股全天强势，盛航股份涨停。汽车整车板块午后再度走强，中通客车9连板。此外，油气、电力、特高压、传媒、养殖等多个板块轮番活跃，市场呈现板块热点快速轮动的特征。
总体上个股涨多跌少，两市近4000只个股上涨，个股呈现普涨格局，两市再现百股涨停。沪深两市今日成交额7622亿，较上个交易日缩量2282亿。
截止收盘，沪指涨1.19%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.32%。北向资金全天净买入34.09亿元，其中沪股通净买入20.45亿元，深股通净买入13.65亿元。
多只退市个股暴跌
虽然个股呈现普涨，但很明显这份热闹不属于退市股们。
上周三(5月18日)，*ST罗顿、*ST中房、*ST中天、*ST明科、*ST游久、*ST昌鱼6家上市公司同日在上交所发布公告称，上交所决定终止公司股票上市。按照最新数据计算，这六家公司股民数量加起来为18万，今日起将开始退市倒计时。
今日，6只A股集中进入退市整理期交易。根据相关规定，退市整理期交易首日不设涨跌幅限制。
退市昌鱼、退市罗顿、退市中房、退市中天开盘均大跌超60%，另外，退市游久低开超31%，退市明科低开超23%。
截止收盘，退市昌鱼跌61.86%、退市罗顿跌60.10%、退市中房跌59.04%、退市中天跌59.04%、退市游久跌21.57%、退市明科跌8.24%。
值得注意的是今年强制退市公司数量创历年新高，常态化退市机制正在形成，“应退尽退”的理念逐步得到充分认可，有进有出、优胜劣汰的市场新生态逐步构建。
相关数据显示，截至5月24日，2022年A股宣布退市的公司已达到21家，接近2021年全年23家的水平，而2021年23家退市公司数量又远远超过往年退市数量。近期监管层退市力度还有进一步加强的趋势，23日晚，深交所决定*ST丹邦、*ST圣莱、*ST腾邦三家公司股票终止上市，紧接着昨日晚又公布终止*ST新光和*ST科迪上市公告。
近些年，监管层一直在持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革，进一步加强资本市场基础制度建设，强化上市公司信披主体责任，压实中介机构“看门人”责任，优化发行、退市等机制。
2020年12月31日，被称为“史上最严”退市新规发布，并自发布之日起正式施行。2021年退市新规就开始显威，今年更是持续发力，可见监管层彻底清退差公司、壳公司的决心。
观典防务迎来科创板首秀
与此同时，今日北交所转板第一股观典防务迎来科创板首秀。不过预想中的火热局面并未出现。观典防务早盘直接低开20%，截止收盘，观典防务跌23.63%。
据了解，观典防务是国家级专精特新“小巨人”企业和高新技术企业，国内领先的无人机服务提供商，也是国内最早从事无人机禁毒产品研发与服务产业化的企业。作为精选层首批32家企业之一，2021年11月15日北交所设立，观典防务转换为北交所上市公司；2022年3月31日，上交所同意观典防务转板至科创板。
业绩方面，2019年至2021年，观典防务主营业务收入分别为1.46亿元、1.80亿元和2.30亿元，最近三年复合增长率为25.51%；归母净利润分别为4170.42万元、5346.08万元和7228.79万元，业务综合毛利率分别为51.61%、52.76%和53.21%。
至于观典防务此次转板的意义，业内认为，观典防务的快速转板，对于其他计划转板的企业起到借鉴意义。这也意味着我国多层次资本市场实现了真正意义上的互联互通，资本市场服务于中小企业的全链条市场体系形成，接下来建立覆盖全市场的转板制度须渐进式推进。
A股后市展望
从技术上看，从4月下旬开启的此轮反弹或许只能定义为超跌反弹行情，且市场在上行过程中始终处于量价背离状态，也为随时到来的调整留下了隐患。
虽然市场短期可能仍有进一步调整的可能，但中长期一些积极的信号仍然值得引起关注：疫情压力当前已有明显的边际缓解，以上海为代表的长三角地区进入到阶段性复产复工过程，社会生活秩序不久将得到全面恢复；央行继续强化“宽信用”政策预期，释放稳增长、稳地产的强烈信号，后续稳增长政策或将继续加码对冲经济下行压力。
至于后市，国盛证券指出4月27日两市指数低点大概率或将成为全年低点，且伴随着低点出现，近期出现较大力度反弹，短期虽有调整，但更多的是技术性调整，这并不改中期看多观点。
周二指数不断下挫伴随着量能放大，或表明近期获利盘以及恐慌盘出现，有利于市场快速清洗浮筹，考虑到当前市场信心依然较高，因此，可轻指数重个股，重点关注锂电池、光伏等趋势赛道板块核心个股的低吸机会。
【2022-05-25】
独家资金：主力进散户逃前10股
【出处】本站【作者】机器人
5月25日大单净量前十名个股如下：
dde大单净量=dde大单净流入量/流通股本股票简称DDE大单净量DDE大单金额(元)DDE散户数量实时资金主力意图鸥玛软件9.907756.92万-177.24点击查看主力监控中旗新材6.195258.79万-533.08点击查看主力监控中设股份4.878843.41万-71.56点击查看主力监控京泉华4.721.27亿-346.50点击查看主力监控中岩大地4.324832.29万-295.82点击查看主力监控退市中天3.971732.45万-833.84点击查看主力监控贵州三力2.835832.96万-141.45点击查看主力监控江苏华辰2.692979.89万-753.67点击查看主力监控九丰能源2.696822.66万-93.02点击查看主力监控金运激光2.675360.34万-205.22点击查看主力监控【主力意图监控】
散户数量前十名个股如下：
dde散户数量表示卖出大单数和买入大单数的差与笔数化流通盘的比值，相当于是对散户数量增减的一个估算值。当日散户的参与度大小，散户参与度越小表明筹码在被少数大资金收集。股票简称DDE散户数量DDE大单净量DDE大单金额(元)实时资金主力意图瑜欣电子1287.34-4.43-4341.52万点击查看主力监控青岛食品1222.35-2.66-1748.92万点击查看主力监控禾迈股份1127.17-0.34-2182.15万点击查看主力监控之江生物1109.77-2.18-1.21亿点击查看主力监控东田微1072.88-4.04-3117.53万点击查看主力监控宇晶股份901.98-0.36-820.14万点击查看主力监控龙版传媒748.45-0.43-126.72万点击查看主力监控优宁维728.20-1.73-2403.85万点击查看主力监控艾布鲁728.00-1.44-1347.21万点击查看主力监控福达股份656.09-4.08-2.52亿点击查看主力监控【主力意图监控】
【2022-05-25】
太罕见 这只退市股很“抗跌” 砸盘也最少 什么情况？这些准退市股破净（附名单）
【出处】证券时报·数据宝【作者】陈见南
数据宝
有净资产支撑的退市股，表现相对抗跌。
5月17日晚间，*ST罗顿、*ST中房、*ST中天、*ST明科、*ST游久、*ST昌鱼同步公告，上交所决定终止公司股票上市，退市整理期起始日为5月25日，预计最后交易日期为6月15日。
今天早盘，上述6只退市股开始进入退市整理期。其中，退市昌鱼、退市罗顿、退市中房、退市中天均低开超60%，退市游久低开超31%，退市明科低开超23%。
截至上午收盘，退市昌鱼、退市罗顿、退市中房、退市中天等个股均跌超58%，而退市游久和退市明科表现相对抗跌，退市游久跌超22%，退市明科跌超8%。
这只退市股很“抗跌”
证券时报.数据宝统计，上述6家公司均因触及财务类退市指标被强制退市，退市游久、退市罗顿、退市中房、退市明科、退市昌鱼等5家公司因2021年营收未过亿且净利润亏损被强制退市，退市中天因2021年净资产为负，财报被出具无法表示意见被强制退市。
对于退市股进入退市整理期首日股价表现大相径庭的情况，有分析人士表示，这或许是因为部分个股净资产较高的缘故。数据显示，截至今年一季报，退市游久每股净资产接近2元，退市明科每股净资产超过1.89元。
退市明科不仅仅是最抗跌的退市股，同时也是砸盘最少的个股。数据宝统计，今天早盘退市明科成交额仅为1521万元，6只退市股中最低。此外，该股换手率也是6只个股中最低的，不到5%，一定程度上显示出场内资金在当前价位有所惜售。
今年退市股数量有望创历史新高
今年退市股数量有望创出历史新高。数据宝统计，包括上述六只退市股，以及昨日晚间宣告退市的*ST腾邦、*ST丹邦、*ST圣莱等三只个股，今年退市股票已经有20多只。
此外，还有不少A股公司也面临退市风险，包括*ST易见、*ST晨鑫、*ST天首、*ST科迪、*ST金刚、*ST宝德、*ST当代、*ST德威、*ST丹邦、*ST邦讯、ST辅仁等。
数据宝统计，目前有20多股收到交易所的拟终止上市事先告知书。据证券时报报道，深交所公布的数据显示，2022年已有24家公司触及退市红线，创历史新高；其中，8家触及“营业收入低于1亿元+净利润为负”指标，退市新规效果显现。上交所数据显示，截至目前各类退市预计21家。
这些准退市股严重破净
退市股进入退市整理期半日“仅仅”跌超8%，在A股历史上实在是太罕见。以今年退市的几只个股为例，退市新亿进入退市整理期第一天暴跌近73%，长动退跌超66%，东电退跌超67%，退市中新跌近48%，退市拉夏跌超32%。
上述大部分个股退市时每股净资产为负。因此，对于这类个股股价重挫，市场预期较为充分。与此同时，有分析人士指出，以退市明科为例，对于其中每股净资产较高的准退市股票，一旦出现股价暴跌的情况，则可能出现高风险高回报的捡漏机会。
数据宝统计，有6只退市股或准退市股每股净资产在1元以上且最新价跌破每股净资产。其中，市净率最低的是*ST明科，为0.45倍。
责任编辑：何予
数据宝
【2022-05-24】
数万股东踩雷！新光圆成、科迪乳业宣告退市，年内已有22家公司被终止上市
【出处】银柿财经
5月24日，深交所发布公告，决定对新光圆成（002147.SZ）、科迪乳业（002770.SZ）股票终止上市。
银柿财经记者据交易所公告及数据整理发现，截至5月24日，A股年内已有14家公司收到交易所的股票终止上市的公告、准备进入退市整理期，具体包括*ST华讯（000687.SZ）、*ST圣莱（002473.SZ）、*ST丹邦（002618.SZ）、*ST艾格（002619.SZ）、*ST腾邦（300178.SZ）、*ST明科（600091.SH）、*ST易见（600093.SH）、*ST罗顿（600209.SH）、*ST昌鱼（600275.SH）、*ST游久（600652.SH）、*ST中天（600856.SH）、*ST中房（600890.SH）、*ST科迪（002770.SZ）、*ST新光（002147.SZ）。
除了上述公司外，还有不少公司因触及退市标准，目前已经收到交易所的拟终止股票上市的事先告知书，但由于上市公司可能进行申辩，因此交易所尚未下达最终的终止上市决定，具体包括*ST济堂（600090.SH）、*ST环球（600146.SH）等。
据公告，*ST新光和*ST科迪此前也曾提交申辩材料，但业内人士表示，上市公司通过申辩避免退市的可能性很小。
剔除转板和合并等情况后，年内有8家公司已经进入退市整理期或已经退市，具体包括东电退（000585.SZ）、长动退（000835.SZ）、德奥退（002260.SZ）、退市新亿（600145.SH）、退市西水（600291.SH）、退市绿庭（600695.SH）、退市拉夏（603157.SH）、退市中新（603996.SH）。
【2022-05-24】
5月份已有12家公司收到交易所终止上市决定 律师称投资者索赔不受终止上市影响
【出处】证券日报网
本报记者 桂小笋
5月24日，*ST圣莱公告称，收到了深圳证券交易所的终止上市决定，公司股票自5月31日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，深圳证券交易所对公司股票予以摘牌。
除*ST圣莱之外，《证券日报》记者根据公告的关键字搜索可知，5月份还有*ST腾邦、*ST华讯、*ST易见、*ST罗顿、*ST昌鱼、*ST中房、*ST中天、*ST明科、*ST游久、*ST绿庭、*ST西水先后发布公告，称收到了交易所终止上市的决定。也即，截至5月24日，5月份已经有12家公司收到了交易所的终止上市决定。
多位市场人士对《证券日报》记者表示，“应退尽退”有利于形成良性竞争的市场，对于长期投资、价值投资理念的践行会有所助力。此外，一些收到终止上市决定的公司，此前还有一些违规的事项，引发了投资者证券虚假陈述的相关诉讼。对此，上海明伦律师事务所王智斌律师在接受《证券日报》记者采访时介绍，投资者索赔不受终止上市的影响，对于终止上市的公司，共同被告的选择比较关键，这决定了投资者最终拿到赔付的概率，共同被告多，则这种概率就会提升。
多家公司此前已收事先告知书
从被终止上市的原因来看，年报被审计机构出具了否定意见、可持续经营能力存疑等皆有。*ST圣莱即是因为公司2021年年度财务会计报告被出具否定意见的审计报告，因此，公司触及交易所规定的股票终止上市情形。
查阅上述公司的公告可知，在收到终止上市的决定之前，多家公司已陆续发布公告，提示投资者收到了事先告知书。不过，也有公司表示，将提交书面陈述及申诉材料。彼时，北京威诺律师事务所主任杨兆全律师在接受《证券日报》记者时曾分析，通过听证成功终止退市，目前很少有成功的先例。
对比发布公告称将申诉的企业后续进展可知，目前仍有一些企业还未收到交易所的最终决定，不过，在和《证券日报》记者交流时，多位市场人士皆表示，通过申诉“绝地求生”的可能性并不大。
在收到终止上市决定之后，相关公司的公告显示，公司如对交易所作出的终止上市决定不服，可以在收到决定之日起十五个交易日内以书面形式向交易所申请复核。复核期间，上述决定不停止执行。而股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统进行股份转让。
问题公司终止上市后仍可索赔
需要关注的是，在这些被交易所下发了终止上市决定的公司里，有一部分是两市的“问题公司”，此前曾因各种事项而被监管部门处罚过，股价也经历了较大的波动，对于这些公司，如果企业终止上市，投资者如何维权是受关注度较高的话题。
王智斌律师在接受《证券日报》记者采访时介绍，终止上市后，公司股票将不能在二级市场交易，这将影响公司估值。不过，投资者索赔诉讼并不受公司是否终止上市的影响，只是从远期来看，公司终止上市后的估值以及与此对应的偿付能力会大幅下降，投资者损失最终能否得到实际赔付，存在不确定性。
但是，王智斌也建议，投资者维权时要关注共同被告的相关事项：“对于终止上市的公司，投资者提起诉讼时，共同被告的选择就尤为关键。有些案件中可以追加中介机构或者公司实际控制人作为共同被告，有些案件中可以追加公司高管作为共同被告，具体可追加哪些被告，取决于公司违规的类型。”王智斌对《证券日报》记者介绍，目前来看，公司终止上市确实会使一部分投资者过于悲观，不过整体而言，投资者维权热情并无太多影响，建议受损投资者还是要积极维权，注意时效。
【2022-05-24】
A股“新陈代谢”逐渐加速：年内已有21家公司宣布退市，“退市常态化”为全面注册制提供动态平衡
【出处】经济观察网【作者】周一帆
经济观察网 记者 周一帆A股市场的“新陈代谢”开始逐渐提速。
5月23日晚间，深交所发布公告称，根据《股票上市规则(2022年修订)》相关规定以及上市委员会的审核意见，深交所决定*ST丹邦、*ST圣莱、*ST腾邦三家公司股票终止上市。公司股票自2022年5月31日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，深交所对公司股票予以摘牌。
算上上述3家公司，截至5月24日，今年已有21家A股股票宣布退市，半年不到的时间这一数量已经接近2021全年的23家。实际上，自2020年末退市新规出台后，A股退市速度明显提升，去年退市的23只个股，亦远高于此前1999-2019年的年均退市数量6只。
对此，国泰君安分析师王政之认为，更为畅通的退市制度是全面注册制顺利实施的重要配套措施，能够缓解注册制下的市场扩容压力，实现A股上市数量的动态平衡，更好地发挥资本市场的资源配置功能。同时，常态化的退市制度下，A股全面注册制实施就更有保障。
“难兄难弟”栽在财务指标
从公告内容看，最新被深交所宣布退市的3家公司，在财务指标方面都存在不少问题。
比如*ST丹邦。根据公告，该公司因2020年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告、2020年度归属于母公司所有者的净利润为负值且全年营业收入低于1亿元，公司股票交易自2021年4月30日起被实施退市风险警示。
深交所表示，*ST丹邦股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告（2021年年度报告）显示，公司上年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告，触及《股票上市规则（2022年修订）》第9.3.11条第（三）项规定的股票终止上市情形，导致最终被判退市。
无独有偶，*ST圣莱亦因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元、经审计的期末净资产为负值，公司股票交易自2021年4月30日起被实施退市风险警示。 随后，根据公司股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告（2021年年度报告），公司2021年年度财务会计报告被出具否定意见的审计报告。公司触及《股票上市规则（2022年修订）》第9.3.11条第一款第（三）项规定的股票终止上市情形，因此被深交所宣布退市。
*ST腾邦也是类似，因2020年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易自2021年5月6日起被实施退市风险警示。在*ST腾邦被实施退市风险警示后首个年度报告（2021年年度报告）中显示，公司2021年度经审计的期末净资产为-11.49亿元、2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，因触及年报重大异常退市。
根据统计数据，截至2022年一季度末，三家公司共有近7万股东不幸踩雷，其中*ST丹邦股东总户数仍有3.19万，*ST圣莱有0.48万，*ST腾邦则有3.24万。
“新陈代谢”提速显著
值得关注的是，查看公开信息可以发现，今年退市个股的数量相比去年已经大幅上升。
数据显示，截至5月24日，2022年A股宣布退市的公司已达到21家，接近2021年全年23家的水平。除深交所5月23日宣判退市的3家公司外，退市拉夏、退市中新、东电退、退市新亿、*ST艾格、长动退等7家公司已经被摘牌，而被称为A股“钉子户”的德奥退，在停牌33个月后亦已进入退市整理期，同期公司还有退市西水、退市绿庭。
除此之外，*ST游久、*ST明科、*St中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿、*ST易见、*ST华讯8家公司也即将进入退市整理期。
除了确定退市的上述个股外，据记者不完全统计，还有超过20家公司亦有可能在今年被宣布退市。其中7家公司近三个会计年度扣除非经常性损益后净利润均为负值，8家公司被出具无法表示意见或否定意见的内部控制审计报告或鉴证报告，3家公司被控股股东及其关联方非经营性占用资金。
实际上，根据交易所公告，沪深两市中还有超过40家公司处在退市边缘，毋容置疑的是，在今年A股市场“新陈代谢”加速之下，退市个股将大幅刷新历史数量。
申万宏源分析师程翔指出，总体来看，今年强制退市公司数量创历年新高，常态化退市机制正在形成，“应退尽退”的理念逐步得到充分认可，有进有出、优胜劣汰的市场新生态逐步构建。退市新规对上市公司会起到震慑效应，有助于激励上市公司及时调整经营策略，实现稳健经营。从整体来看，退市新规实施后取得较好效果，进一步净化了资本市场环境。
【2022-05-23】
雷声滚滚！这3家公司将终止上市 超6.9万投资者“踩雷”
【出处】和讯网
5月23日，*ST腾邦、*ST丹邦、*ST圣莱等3家上市公司发布关于收到股票终止上市决定的公告。这2家公司退市整理期的交易起始日均为2022年5月31日。退市整理期届满的次一交易日，深交所对公司股票予以摘牌。
*ST丹邦2020年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告、2020年度归属于母公司所有者的净利润为负值且全年营业收入低于1亿元，公司股票交易自2021年4月30日起被实施退市风险警示。
2022年4月30日，*ST丹邦被实施退市风险警示后的首个年度报告（即2021年年度报告）显示，公司2021年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告。触及深交所《股票上市规则（2022年修订）》第9.3.11条第（三）项规定的股票终止上市情形。
公开资料显示，截止2022年3月末，*ST丹邦的股东人数为31912户。
2022年4月27日，*ST腾邦股票交易被实施退市风险警示后首个年度报告（即2021年年度报告）显示，公司2021年度经审计的期末净资产为-11.49亿元、2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。公司触及深交所《创业板股票上市规则（2020年12月修订）》第10.3.10条第一款第（二）项、第（三）项规定的股票终止上市情形。
公开资料显示，截止2022年3月末，*ST腾邦的股东人数为32421户。
*ST圣莱因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元、经审计的期末净资产为负值，公司股票交易自2021年4月30日起被实施退市风险警示。
2022年4月30日，公司股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告（即2021年年度报告）显示，公司2021年年度财务会计报告被出具否定意见的审计报告。公司触及深交所《股票上市规则（2022年修订）》第9.3.11条第一款第（三）项规定的股票终止上市情形。
公开资料显示，截止2022年3月末，*ST圣莱的股东人数为4774户。
统计显示，截止2022年3月末，上述3家公司的股东人数为69107户。
上周（5月18日），*ST中房、*ST明科 、*ST昌鱼、*ST游久 、*ST中天、*ST罗顿等6家上市公司发布关于收到股票终止上市决定的公告。这6家公司退市整理期的交易起始日均为2022年5月25日，预计最后交易日期为2022年6月15日。
此外，退市拉夏、退市中新也于当日发布关于股票终止上市暨摘牌的公告称，公司退市整理期已结束，将于2022年5月24日被上海证券交易所摘牌。
【2022-05-23】
A股常态化退市机制形成
【出处】城市金融报
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，退市新规实施之下，A股市场退市效率大幅提升，退市周期缩短，市场生态得以优化。
5月24日，退市整理期结束的退市拉夏、退市中新将正式摘牌；5月25日，包括*ST游久等6家上市公司将进入退市整理期。今年以来，A股“新陈代谢”持续提速，年内超过40家公司触及退市。业内专家认为，问题公司快速出清，市场整体环境更加清朗，其优化资源配置及优胜劣汰的功能得以发挥。
6家公司同一天被强制退市
5月17日晚间，*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿相继发布公告称，上交所决定终止公司股票上市，公司股票将于5月25日起进入退市整理期，预计最后交易日期为2022年6月15日。上述6家公司均因触及财务类退市指标被强制退市。
*ST游久成为年内继*ST艾格后又一只面临退市的游戏股。公告显示，*ST游久因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月30日起被实施退市风险警示。*ST游久年报显示，2021年度经审计的营业收入1582.73万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1056.66万元，经审计的净利润为-7581.99万元。上述情形属于上交所规定的股票终止上市情形。根据相关规定，经上交所上市委员会审核，决定终止公司股票上市。
同样在17日晚间，退市拉夏与退市中新双双发布公告称，截至2022年5月17日，公司股票已于退市整理期交易满15个交易日，退市整理期已结束；公司将于2022年5月24日被上交所予以摘牌，公司股票终止上市。
数据显示，今年以来“披星戴帽”的公司达62家，4月以来更有10家相继发布“进入退市整理期”公告。5月16日，长动退发布退市整理期交易的第四次风险提示公告，预计最后交易日期为2022年5月20日，退市整理期届满的次一交易日，深圳证券交易所对公司股票予以摘牌。根据上市公司公告及交易所数据梳理发现，截至5月18日，今年沪深两市共有45家公司触及退市（沪市21家、深市24家），数量再创新高。值得注意的是，这一数据几乎是去年全年退市数量的两倍。数据显示，2021年A股市场共有23家公司退市（沪市14家、深市9家）。
沪市方面，上交所数据显示，截至目前，沪市预计有21家公司触及各类退市。其中，退市新亿触及重大违法退市，预计有*ST明科、*ST中天等17家公司触及财务类退市指标，还有安德利和*ST广珠等3家公司通过重组、主动退市等多元化渠道退出。截至目前，沪市退市数量已较2021年增长50%，其中强制退市增长125%，退市风险警示公司的退市率约达45%。另有13家公司触及*ST情形、28家公司触及ST情形，上市公司优胜劣汰的良性机制正在形成。深市方面，共有ST丹邦、ST猛狮等24家公司触及退市，其中，*ST艾格触及面值退市，*ST德奥因恢复上市申请被上市委审议否决，剩余22家公司均触及财务类退市情形。
常态化退市机制逐步形成
全面注册制背景下，退市制度持续优化，常态化退市机制正逐步形成。
2020年12月，沪深交易所发布“退市新规”，全面完善退市标准，简化退市流程，严格退市监管；今年2月25日，证监会起草了《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》，向社会公开征求意见。随后，沪深北交易所发布了配套实施办法并向社会公开征求意见。
今年3月底，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》，再次指出，严格执行强制退市制度，建立上市公司优胜劣汰的良性循环机制。随后，沪深交易所均发布了上市公司破产重整信息披露指引，立足于规范破产重整等事项信息披露，完善上市公司风险化解和退出机制，保护投资者利益，维护规范透明的市场环境，推动构建有进有出的市场生态。
海通证券首席分析师荀玉根认为，从当前来看，A股常态化退市机制正在逐步形成。“这是注册制改革带来的新退市制度的市场预期。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，退市新规实施之下，A股市场退市效率大幅提升，退市周期缩短，市场生态得以优化。没有主业的“皮包公司”和长期亏损的“僵尸企业”高效快速退出，将为市场资源优化配置及优胜劣汰市场环境的构建奠定基础，更有利于发挥资本市场服务实体经济的作用。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳也认为，退市新规实施后，退市企业数量增加明显。对资本市场而言，部分盈利性较差企业被强制退市，使上市公司整体质量提升。市场整体环境更加清朗，没有了劣质企业依靠炒作来操纵股价，资本市场可以更好地发挥其“价值发现”功能。退市新规对企业而言，也起到了督促与警醒作用，并提高了对企业的信息披露质量要求。上市企业的整体质量提升使投资者可以更放心地进行投资。 李静 韦夏怡
【2022-05-23】
A股史上最大退市潮来袭，*ST公司的投资“围城”之困
【出处】每日经济新闻
每经记者 王海慜 杨建 王砚丹 每经编辑 叶峰
2022年作为史上最严退市新规落地实施的第二年，A股终于迎来了史上第1次大规模退市潮。近期随着2021年报发布完毕，A股市场已总共有超40家公司触及强制退市指标，数量较2021年增长50%。
值得注意的是，相比部分*ST公司之前通过各类公告早已向投资人预先通知了退市事项，而有一批公司诸如*ST天首、*ST德威、 *ST宝德、*ST科迪、*ST绿景、*ST当代、*ST新光、*ST海创等的退市就颇有“突然死亡”的意味，让不少深陷其中的投资者措手不及，一时间感到了大幅亏损带来的难以承受之重。
对此，多家*ST公司的股东群体在手头股票将要退市前纷纷祭出最后的“抗争”，这也把规模不小的*ST公司投资群体带进了人们的视线。
在A股的历史中，投资*ST公司好像一座“围城”，在外面的人看到里面上演的那些“乌鸡变凤凰”的故事，不禁要怦然心动；而里面的人，在尝遍了各种酸甜苦辣之后，想要诉说的却剩下愤怒、后悔、不甘……
42家上市公司面临强制退市，多家公司“突然死亡”让投资者欲哭无泪
赵诚是一位职业投资者，16年前，在大学的时候他就进入了股市，从此便于一发不可收拾，在毕业后正式成为了一名职业投资者。
不过，最近他重仓的*ST德威突然传来了要退市的消息，这突如其来的打击完全打乱了他平日里的作息节奏。
事情还是要从今年年初谈起。
今年元旦，公司发布了一则《关于债务豁免事项的公告》，公司于2021年12月31日收到中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司关于豁免公司债务的函。其中，中海外城开豁免公司11,022万元的债务，华融资产江苏分公司豁免公司8,697万元的债务、信达资产江苏分公司豁免公司13,203.05万元的债务，合计豁免公司债务人民币32,922万元的偿还义务，自通知函出具之日起生效，本次债务豁免对公司无任何条件。
公司表示，中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司为公司的潜在股东，根据企业会计准则的相关规定，本次债务豁免作为权益性交易，将豁免的债务金额计入公司资本公积，将影响公司2021年度财务报表——增加 2021 年度公司净资产。
从公开信息来看，中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司三家公司的来头都不小。其中，华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司的实际控制人为财政部，中海外城开的实际控制人为中国城镇化促进会。而这三家公司联手帮助*ST德威“卡点保壳”，不免让人浮想联翩。
在公告发布后的第1个交易日，*ST德威一度涨停，收盘则大涨8.5%。这样的新年“开门红”，让不少投资者为之精神一振。
不过现如今，在赵诚看来，“这恰好是悲剧的起源，当初所谓的债务豁免，是诱使我们向*ST德威不断飞蛾扑火的一个重要原因。”
而不久后，公司于今年1月21日发布的《2021年度业绩预告公告》，再次巩固了投资者的“信心”。根据这份业绩预告，2021年公司的净资产将达1.05-2.1亿元，结合公司扣除后营业收入来看，至少从财务层面公司可以说，几乎已经“摆脱”了退市的危险。
而上述三家企业中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司对*ST德威进行的债务豁免，使公司资本公积增加了3.29亿元，从而导致公司净资产的相应增加，是公司“脱险”的关键因素。
不过，此次“卡点保壳”还是引发了监管层的警觉。此后，在1月至3月初深交所就公司债务豁免事项前后4次发出关注函，较为详尽地向公司询问了有关此次债务豁免的相关事项。
其中今年3月6日深交所向公司发出的第4次关注函，所询问的问题尤为详尽，光问题就长达10页。而公司给予的回复更是长达48页。
记者注意到，在这份关注函的最后，深交所特别问及，“请你公司说明你公司于2022年1月21日披露的业绩预告及前期披露的其他信息是否存在不真实、不准确、不完整的情况？”
对此，*ST德威在最后的回复中言之凿凿的表示，“基于上述情况，按照充分谨慎的原则，结合现有情况的确定性，德威新材2021年度归属母公司所有者权益为正值。”
值得一提的是，在公司对上述4次关注函的的回复中，公司还应深交所要求请律师核查并发表明确意见。
赵诚告诉记者，这4份关注函的相关回复，自己都仔细看过，从公告中几乎找不到债务豁免可能有问题的疑点。
“我一直相信官方公告的法律效力。”他向记者强调。
然而让人始料不及的是，4月22日晚间，在距离年报披露截止日仅有5个交易日时，*ST德威发布的一份《2021年度业绩预告修正公告》，又把一个月前确认无疑的债务豁免事项“全盘否定”。这对于一直坚信公司今年将顺利“上岸”的投资者们来说无疑是晴天霹雳。
赵诚说，“看完这份公告的时候，真的是无法接受的，这等于是自己被别人以‘合法'的方式骗了。”耐人寻味的是，就在这份业绩修正公告发布前一天，*ST德威公告拟延期披露2021年年报，而原因仅为“受新冠肺炎疫情影响，公司2021年年度报告的编制工作及2021年度审计相关工作面临严重困难”。
在上述公告发布后的第1个交易日，*ST德威股价走出幅度达20%的一字跌停。此后4个交易日，公司股价每天都以“20%”的速度向下急速坠落，直至4月30日，公司在公告2021年年报的同时发布《股票停牌暨可能被终止上市的风险提示性公告》。
不少投资ST公司的股民都是有一定投资经验的老股民，见惯了A股的涨涨跌跌，但这样的没来由“闷杀”对于很多人来说还是第1次遭遇。
截图自：某*ST德威投资者发布的帖子
在采访中，赵诚向记者表示，*ST德威一役让他受伤不轻，“具体亏损金额不能透露，但如果无法挽回的话，那么差不多半生都要白忙活了。”
而像赵诚这样同样深陷*ST德威投资者还有不少。“据我了解，在*ST德威上亏损一两千万的大有人在，不过我不方便透露相关投资者严重亏损的证据，我是维权人，有保护参与者隐私的义务。”他告诉记者。
赵诚向记者坦言，自己关注*ST德威已经有6年的时间了，一开始公司还没有被*ST，“公司自身带有不少热门题材，其中这些年公司对氢能源的深度布局，以及自己对这些领域前景的看好，是我决定投资这家公司的主要原因。”
在交流的时候，他向记者展示了自2016年以来，*ST德威在氢能源领域进行了一系列的布局。
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截图自：*ST德威公告
采访中，赵诚对*ST德威的氢能燃料电池发动机相关专利技术也是如数家珍。
尽管这一系列加码氢能的操作，让市场不得不承认公司确实有向这一新型领域转型的决心，而且过去几年每逢市场炒作燃料电池主题，*ST德威的股价或多或少都会有一定的表现。不过这并没有阻碍*ST德威“且炒且退”的节奏。2016年至2021年，公司股价累计跌去了约70%，而从财报上来看，公司持续多年布局的氢能源业务至今仍然没有给公司带来多少效益。
据赵诚介绍，“德威的燃料电池已经开发出样机了，但因为企业资金原因，所以没有推进量产。”
“之所以这一年多来，对*ST德威仍然没有放弃，主要是因为公司的控股股东已经进入了重整程序，上市公司本身也启动了预重整，而且我们也比较看好预重整投资人的相关背景。”赵诚告诉记者。
但到目前为止，*ST德威的重整计划还没有实质性的进展。自2021年12月以来，公司在所发布的《关于公司股票被实施风险警示相关事项的进展公告》中却均表示，“截至目前，公司预重整程序在临时管理人的指导下有序推进。上述违规事项（公司被实施风险警示的相关事项），公司将在重整过程中进行解决。”
在采访中，赵诚向记者表示，在4月22日宣告*ST德威“突然死亡”的上述业绩预告修正公告发布前夕，发生的一些事让人现在想起来不由觉得“细思极恐”。
例如，今年4月15日在阿里拍卖举办了一次*ST德威股权拍卖会上，有一段风险提示在事后引发了不少投资者的关注，这段提示中指出，“由于目前德威新材存在关联公司占用款项等问题（详见上市公司公告），该问题存在无法在2022年4月30日前解决的风险，因此不排除德威新材的股票有在2022年4月30日后退市的可能性。”然而在4月22日之前，在公司发布的一系列公告中，却几乎找不到这样的退市风险提醒。
4月13日，*ST德威出现了五笔大宗交易，成交量均为50万股，成交价格均为2.18元，且卖方营业部均为国联证券苏州三香路营业部。此次大宗交易之后的10个交易日内，*ST德威股价暴跌近60%。一些投资者认为，不排除一些有内幕消息的相关方已经提前获得了公司可能退市的消息。
另外，让赵诚大惑不解的是，和其他*ST公司，每过一段时间就会规律性的发布股票可能被终止上市的风险提示公告相比，*ST德威发布此类公告的时间基本上都集中在4月22日之后，而彼时公司正处于连续跌停的状态，普通投资者大多已难以逃身，“这个时候发这种公告还有什么意义？”
赵诚向记者坦言，今年4月22日以来*ST德威在信息披露上再度暴露出的重大问题让自己的投资信心遭受到了重创。
“但我还是抱有一定的希望的，因为还不到最后一刻。”他表示，“国家一再为疫情困难企业纾困，鼓励有价值的公司债务重整，支持央企入主上市公司。而且可降解新材料，氢能源燃料电池发动机及整车，这两项业务都是国家中长期规划的重头戏。”
现在，赵诚除了每天继续要关心市场之外，还肩负起了一个由数百名投资者组成的*ST德威维权团队的发起人的责任，“现在我不得不要花些精力在上面，毕竟要对大家负责”。
据他介绍，目前，团队中手上还有*ST德威股票的投资者的累计持股比例应该超过了6%。 而团队中已经有成员向深交所反映了情况，“我们希望深交所对上市公司发函，对*ST德威的财报和信披违规进行质疑，督促上市公司与我们中小投资者保持畅通的沟通渠道。同时督促上市公司进行退市申辩，要求上市公司对违规年报进行重新编制。”
从赵诚向记者最新透露的信息来看，*ST德威和德威集团的重整还在持续，“目前我们得到的消息是，苏州方面对德威的重整没有结束，临时管理人给我们的信息是证监会（对重整）没有下达无异议函。”但是令他担忧的是，即便*ST德威在退市之后完成重整，可能已为时已晚，因为创业板上市公司退市没有重新上市的制度安排。
20家上市公司可能因审计意见而退市
记者注意到，在这轮退市潮中，有相当比例的已退市、预退市公司是因为会计师出具了非标意见或者经审计后的扣除后收入低于1亿元。然而如果单纯从之前各公司发布的2021年业绩预告的财务指标上来看，多数公司并没有达到退市标准。因此，一些退市的公司把退市的锅甩给了掌握着退市“生杀大权”的会计师事务所。
在退市新规下，审计意见退市指标被纳入财务类退市类型，并和其他财务指标交叉适用。因审计意见而退市成为2022年上市公司退市的一大“特色”，也由此衍生出一些甚至有些戏剧色彩的冲突。
审计意见退市，简言之，根据交易所上市规则，上市公司最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，将被实施退市风险警示（*ST）。已经被*ST的公司，如果被出具无法表示意见、否定意见、保留意见，交易所可终止其股票上市。
也就是说，一家尚未被*ST的公司，如果被出具了无法表示意见或否定意见，还有一年时间可以纠正。但如果已经*ST，无法表示意见、否定意见、保留意见，均是影响公司上市地位的达摩克里斯之剑。
《每日经济新闻》记者根据金融终端数据，并结合上市公司公告，梳理出目前截至5月17日被出具非标审计意见并面临终止上市风险的20家公司，如下图所示：
从审计意见来看，上述20家公司中，*ST新光被出具保留意见，*ST圣莱被出具否定意见，其余18家公司均被出具无法表示意见。
从出具审计意见的事务所来看，有14家事务所为上述20家公司提供服务，其中中兴华是“大户”，共为5家公司进行了审计，立信、中审亚太各为2家进行了审计。
此外，有8家上市公司已进入了退市程序，它们是东电退、长动退、德奥退、退市西水、退市绿庭、退市拉夏、退市中新、退市庭B。在退市整理期满后，它们将进入股转系统挂牌交易。
*ST天首、*ST科迪“硬刚”事务所
好的上市公司各有各好，如各种“茅”，市场看重的是稀缺性、护城河。濒临退市的上市公司，烦恼则是千篇一律的。
但在今年，因审计意见而面临退市的上市公司，有些则是大写的“不服”。
*ST科迪是一个典型。2021年年报，浙江天平会计师事务所对*ST科迪出具了无法表示意见的审计报告，主要基于以下理由：
控股股东科迪集团重整尚存重大不确定性，会计师无法获取充分证据对科迪集团占用科迪乳业资金的可回收性和期末减值情况发表意见；科迪乳业2016年-2018年累计虚增利润约3亿元冲减科迪集团资金占用款，会计师无法获取充分证据就该事项对财报期初的影响、是否需要作出调整发表意见；科迪乳业因逾期债务及对外担保涉及多起诉讼，部分账户被冻结，遭遇受损投资者索赔诉讼等，会计师无法充分判断科迪乳业在持续经营假设基础上编制的财报是否恰当。
*ST科迪2021年实现净利润6904.8万元，同比增长105.69%，并且目前控股股东科迪集团正处于重整之中。这份审计报告令公司上市地位岌岌可危，交易所已经下发了终止上市事先告知书。
对此，*ST科迪董事会在《关于非标准意见审计报告的专项说明》中指出，天平会计师事务所的行为未给公司留存沟通时间，公司将对其保留追究责任的权利，并向有关部门举报，以维护公司及全体股东的权益。同时，董事会还指出，“公司已采取或将采取更多有力措施改善财务状况、减轻流动资金压力及公司治理，尽快消除财务风险、内控风险对公司持续经营的影响。”
不过，有意思的是，对这份非标意见报告，监事会与独董的意见，则更为微妙。
同样在《关于非标准意见审计报告的专项说明》，监事会发表的意见是：
公司的财务报告客观、公允地反映了公司 2021 年度的财务状况及经营成果，公司监事会对会计师事务所出具的无法表示意见的审计报告予以理解和认可。
而独立董事则认为，公司的财务报告客观、公允地反映了公司 2021 年度的财务状况及经营成果。“我们对审计报告没有异议”。
*ST科迪董事会没有直接表示不接受天平事务所的审计意见，但却在程序上做文章，明确表示保留追究事务所的权利。监事会、独董则认可了审计意见。眼看公司已经走在退市悬崖边上，科迪的投资者坐不住了。雪球社区上，一些投资者明确表示认为事务所的审计报告“不恰当”，还有投资者表示要以消费来表达支持科迪纾困。
截至2022年3月31日，*ST科迪共有股东户数28464户。面对所投资公司退市困境，表达不希望公司退市，那是情理之中。
记者5月13日致电了*ST科迪投资者关系电话，但电话无人接听。同时记者试图联系天平事务所，其工作人员给了记者一个电话，但打过去依然无人接听。
此外，记者也试图联系某四大会计师事务所，希望其从第三方角度就审计师与上市公司之间的审计意见分歧进行评论，但其以话题敏感、合规要求为由婉拒。
而与事务所产生分歧的，则不止*ST科迪一家。*ST天首，态度则更为强硬。
利安达会计师事务所给*ST天首出具了无法表示意见的审计报告，上一年公司被出具的意见是保留意见。利安达表示，2020年年报保留意见所涉及的事项在2021年未完全消除，即持续经营能力仍存在重大不确定性。
5月6日，*ST天首发布公告称，利安达会计师事务所在审计过程中存在不客观、不尽职的情形。包括对于键合材料业务审计工作未尽勤勉尽责义务；对于天池钼业审计缺乏客观判断精神等。*ST天首还称，向利安达会计师事务所提供了多项审计证据，但均未获采纳，因此质疑利安达会计师事务所的判断不客观、不公正。
*ST天首收到了交易所可能终止上市事先告知书，并申请了听证。对其听证的结果，投资者心里也是七上八下。
明知前方可能有大坑，为何私募还是义无反顾？
上述多家*ST公司的股东在即将退市前纷纷祭出的最后“抗争”，也把规模不小的ST公司投资群体带进了人们的视线。
据数据统计,根据今年一季报披露的信息显示，A股市场上的*ST公司的股东户数合计达441万户，平均每家*ST公司的股东户数为3.53万户。而且是今年一季度末，平均每家科创板上市公司的股东户数仅为1.19万户。
据记者调查发现，事实上，热衷于炒作ST公司的投资者不仅仅是普通散户，不少机构也喜欢在浑水里面“淘金”。
根据今年一季报的披露的数据显示，有不少私募机构在一季度新进持有不少因各种原因披星戴帽的公司，不过由于公司遭遇了退市警告，股价也遭遇连续跌停。
对于公司被ST或面临退市，许多公司其实都有前兆，作为专业的投资机构，私募不可能不知道投资ST股或面临的巨大风险，然而明知前方可能有大坑，却还是有不少私募机构义无反顾玩起了ST。只是随着注册制的实行，不知道私募机构博弈上市公司重组的策略还能否奏效。
广东小禹投资黎仕禹在微信中告诉记者，“投资ST股是高风险高收益。例如去年全年的‘涨幅王'ST宜化也就是如今的湖北宜化，全年最大涨幅达到10倍；*ST江特最大涨幅也达到20多倍；或者20年被退市的盐湖股份，重新上市涨幅也接近6倍。这些公司都是由于基本面出现重大反转，股价迎来大幅上涨，这些公司造富神话‘激励'着大批投资者入场。”
近期披露完毕的一季报数据显示，大批公司因各种原因披星戴帽，其中就有不少私募机构在一季度新进持有不少这样的股票。比如开元教育因被实施其他风险警示，变成了ST开元，公司股价在5月5日复牌后遭遇两个大号跌停。从ST开元今年一季报披露的信息显示，在公司前十大流通股名单中，上海道基金兴投资合伙企业(有限合伙)在今年一季度新进持有344.73万股。如果没有卖出的话被套无疑，因为ST开元在4月份合计下跌35.78%，5月以来截至5月13日再度下跌超35%，两个月合计下跌超70%；
今年5月6日，獐子岛被实行其他风险警示变为ST獐子岛，不过在此之前的一季度，一些私募机构却义无反顾以身试险。从公司披露的一季报显示，海金(大连)投资管理有限公司-海金6号在今年一季度新进持有公司929.21万股。从股价来看，ST獐子岛股价二季度至今下跌超34%；另外还有*ST中天股价从高点的4.19元下跌到停牌前的0.83元，但从*ST中天披露的一季报数据显示，北信瑞丰资管-招商银行-长城资本在一季度新进持有公司股票5620万股。
连外资机构都踩雷ST，比如据*ST聚龙披露的一季报名单显示，QFII机构瑞士银行有限公司新进持有*ST聚龙239.45万股，另外QFII机构法国兴业银行也在一季度新进持有204.46万股,而*ST聚龙股价在一季度下跌33.4%，在二季度至今下跌56.9%。由于其2021年年报被审计机构出具无法表示意见的审计报告，*ST聚龙目前处于预退市的停牌状态。一旦真的被退市，这两家外资机构的投资很可能面临打水漂。
对于这些押宝ST股的私募而言，明知道风险极大，却依然选择参与其中，这其中究竟藏着什么猫腻？对此，广东小禹投资黎仕禹告诉记者，“私募机构相较于普通投资者来说，其对行业和公司调研更为深入，也许这些所谓的‘坑'其实是‘黄金坑'。私募公司由于具备了信息优势，能够把握风险收益比，所以他们愿意去投资ST股。但是对于信息劣势的普通投资者来说，前面的‘坑'可能就不是‘黄金坑'，所以这也是为什么我建议普通投资者今年尽量避免ST股。”
值得注意的是，一些ST公司在今年股价“崩塌”之前，已经有机构实现了胜利大逃亡。比如今年4月中旬以来*ST海医股价连续遭遇了11个跌停，目前公司已经处于退市前的停牌动态。从公司披露的数据来看，截至今年一季度末，中国海运集团有限公司持有7780.25万股，上海人寿保险旗下的万能产品1持有2017.03万股。据*ST海医披露的一季报显示，朱雀基金旗下三只产品集体退出公司前十大股东名单，上演了集体大逃亡的好戏。而朱雀基金是之前百亿私募朱雀投资私转公之后的公募基金。
*ST中天股价从去年底的高点4.19元下跌到停牌前的0.83元，期间公司股东上演了一幕惊天大逃亡的好戏。从*ST中天股东名单来看，青岛中天资产管理有限公司在一季度退出了公司前十大流通股名单，另外浙金·汇利44号、英大基金-渤海信托·君乾1号、安徽中安资本旗下中安鼎汇定增私募投资基金等机构资金都在一季度退出了公司前十大流通股名单。
早在2021年7月20日晚间，上交所发布决定对大连圣亚实施退市风险警示的公告，大连圣亚没逃过股票被*ST的命运。而有意思的是，2020年，磐京基金曾发表承诺书保证直到2030年都不会抛售大连圣亚股票，此后还一路增持。而磐京首次进入前十大股东的名单是在2019年的中报，随后不断加仓至第二大股东。公司被*ST之后，公司股价连续遭遇几个跌停，截至目前，磐京基金已被套无疑，而且浮亏的幅度还不小。
据*ST圣亚公布的一季报数据显示，磐京股权投资基金公司持有*ST圣亚1825.16万股，同时磐京股权投资基金旗下的磐京稳赢6号持有*ST圣亚676.8万股。此外浙江兆信投资旗下的兆信双喜2号持有*ST圣亚253.3万股。还有上海润多资产旗下的润多多策略2号以及润多多策略3号合计持有*ST圣亚383.85万股。不过幸运的是，这些私募机构并没有白等，今年4月22日，*ST圣亚公告称，公司触及退市风险警示的情形已消除，符合申请撤销股票退市风险警示的条件，公司向上海证券交易所申请撤销对公司股票实施退市风险警示。5月18日晚间，*ST圣亚发布撤销退市风险警示的公告，5月20日起证券简称变更为“大连圣亚”。
对于近年来不少机构热衷于炒作ST公司的现象，广东小禹投资黎仕禹在微信中告诉记者，首先ST股是指上市公司连续多年出现业绩亏损或者会计事务所出具保留意见的公司，总之就是有问题的公司，所以才会被证券交易所冠以ST、*ST。在今年以前，市场呈现了一种“新股上市很多，退市很少”的现象，ST股退市并不多，而一旦这些ST股摘帽反而会给投资者带来几倍的超额收益，所以不管是私募还是散户都会参与博弈。
但是在今年注册制的背景下，政策对于ST股退市的力度在加大。截至5月9日，已经退市或预计退市的公司数量达到45家，退市数量显著增加。如果站在普通投资者的角度来看，因为我们是信息弱势的一方，无法准确判断行业和公司前景，所以投资风险在显著的加大，例如即将退市的*ST西水、*ST绿庭就是出现了黑天鹅导致退市。保住本金始终是我们普通投资者的首要目标，因此对于普通投资者来说，在注册制的背景下应该尽可能回避ST股。
“乌鸡变凤凰”的故事催生“风投心态”押宝ST
近期退市潮凶猛席卷A股，曾经的一哥王亚伟在公募时期就靠着博弈重组而获得超额收益，使得市场上效仿王亚伟的投资者不少。为此，记者找到了多位曾经在ST领域的资深私募玩家，让他们给我们讲讲投资ST领域的一些得失。
“ST股当时身边一群人都在玩，那段回忆，想想都兴奋。”曾经的资深ST玩家，资深私募人士陈熙伟在接受记者采访时兴奋的表示，“我过去确实有参与过投资ST公司，当时的心态现在想想还是挺年轻的，但我印象最深的不是超额收益，而是当时我印象深刻的自己的样子。随着当时市场上各种借壳重生的‘乌鸡变凤凰’的故事不断演绎和被媒体放大，自己难免不被心动。”
陈熙伟告诉记者，“2020年乐视退市前夕的绝对低价也还是能吸引很多人和资金去抄底，证明在二级市场上，绝对的低价有时确实是独立于基本面和技术面的独特吸引力所在。再加上从预警到实质退市时间相对长，使得股价在绝对低价时，少许刺激引起的哪怕小幅波动，在大仓位的加持下也可以获得非常大的收益，这就充分放大了资金投机属性追求的盈亏比。有时投资ST股，考虑的不仅仅是市场因素，还有市场外的商业因素，这就使得很多私募与投机性资金有了更多的理由介入，一旦有适当的利润，资本就胆大起来。”
“自己以及身边人都不约而同产生想去搏一搏的冲动，按现在通俗的话来说就是‘风投心态'，投10家，反正有一家能成就回本、2家能成就超额……这样的环境加持下，人是很容易产生‘我也来一把'的想法的，而且当时更刺激自己的是，身边友人就是博中了好几个‘乌鸡变凤凰'的重组对象，这种赤裸裸的‘近在咫尺'的刺激是能让投资者血液中的投机基因兴奋的。”
他进一步表示，“而且对于这种搏并购重组的股票，因为有一种信念，应该说是执念，就算它有一定跌幅，已经产生不好看的图形，甚至恶劣的技术图形的时候，人是不会轻易止损的，会丢失纪律，催眠自己，死守死拿。好在当时没有全部豪赌ST重组，还有做一些热门股，最后是好几个这种ST票跌的实在受不了了，还不如重仓热门股的收益来得快和美好，才依依不舍放弃了它们，而且还是天天看公告，分批离场的。”
ST股票押宝无疑捞偏门，好比潘家园古玩市场捡漏
所谓今非昔比，王亚伟当年之所以能靠博ST股一战成名，与当时市场在核准制下，壳公司还具有相当的价值有关。而今日随着注册制持续推进，壳价值将趋于归零，那么现在还有不少人甘愿冒着越来越大的风险，扎堆入场ST股呢？
在安微美通资产董事长陈红兵看来，“ST股票本身已经很透明，业绩不好、问题缠身是众所周知的事情，即大多数投资者都知道ST股的投资风险，绝大部分ST股票不会自我复苏，都是在等待新东家的救赎，这个救赎过程本身就是一场新老股东外加债权人的盛宴，这才使得ST股票有了一定的'博彩'价值”。
陈红兵表示：“买入ST股票的目的都不单纯，他们大部分不是中长期的价值投资者，因为价值投资者会把掌握投资风险放在第一位，而ST股的安全边际太差。之所以会有投资者押注ST股，是因为他们认为ST股的市值普遍很低，利空出尽已经跌无可跌，一旦有些许利好就可能上演奇迹。然而随着注册制的推进，IPO的门槛和成本都有所降低，排队时间也出现明显缩短，有点实力的企业纷纷提交IPO申请，买壳上市似乎没有那么‘香'了”。
值得关注的是，在2021年的9起“买壳上市”重组方案中，尚未出现成功完成重组的案例，并且其中还有4例以失败告终，这似乎也意味着买壳上市成功的难度已大幅增加。也因为在注册制下，通过“买壳”方式上市的优势越来越不明显，因此部分“买壳上市”失败的企业转向了IPO。
陈红兵坦言道，“押宝ST股博重组曾是‘华夏一哥'王亚伟过去鲜明的投资风格，王亚伟曾经管理的华夏大盘分别操作过ST昌河（中航电子）、*ST山焦（山西焦化）、*ST张股（张家界）、ST松辽（文投控股）等经典案例，但对于绝大多数投资者来说，ST股票并不值得去下注押宝，它们远离价值投资的主流体系，属于偏门。就好比虽然总有人说在潘家园古玩市场捡漏赚了几十万元，但如果投资者效仿，很可能会出现大幅亏损，捡漏不成反而高价买了赝品。”
“一退到底”落地后，ST板块中的“钉子户”或永远消失
正如上述私募所言ST股具有的“博彩”价值，目前处于停牌状态的预退市公司中，有些公司在去年的确曾出现大幅上涨，例如*ST新光去年的涨幅高达353%，*ST环球去年的涨幅高达249.5%，而随着退市大幕的落下，这注定将是这些公司在A股市场最后的疯狂。
尽管对于一些投资者和机构而言，未来或许仍然不会放弃对ST公司的关注，但风险收益比或许会较以往成倍增加。
随着近期40多家退市和预退市公司的突然出现，让市场终于见识到了旨在“一退到底”的退市新规在真正落地后发挥的威力。
据数据统计，截至目前处于停牌状态的预退市公司中，有多达16家公司的上市时间早在上世纪90年代，这些公司包括*ST游久、*ST绿景、*ST绿庭、*ST中天、*ST厦华、*ST中房、*ST海医、*ST天首、*ST当代、*ST东海A、*ST华讯、*ST济堂、*ST易见、*ST明科、*ST罗顿、*ST环球。
这些公司在上市20多年的过程中，大多都不止一次被实施退市风险警示，又曾成功逃过退市，其中有部分公司甚至有多次被“戴帽”的经历，可谓A股市场的“钉子户”。
例如，*ST厦华2002年以来有5次被“戴帽”的经历，与之对应的是公司曾5次被“摘帽”。其中2009年5月-2010年4月公司曾被暂停上市一年，并在此后侥幸逃脱了退市。
另外，同样曾5次被“摘帽”、经历暂停上市一年的还有*ST东海A；曾4次被“摘帽”的公司有*ST罗顿等。
然而，在注册制背景下，这些长期游走在退市边缘，在过去一二十年间不断上演戴帽、摘帽戏码的公司，或将永远在A股市场消失。
另外，有迹象显示，以后上市公司退市的速度可能会加快。现在已经有两家科创板公司被实施退市风险警示，分别是*ST紫晶、*ST恒誉，其中*ST恒誉从上市到现在还不到两年时间。如果2022年年报仍然出问题的话，这些公司就将面临退市。
记者注意到，目前市场上的*ST公司大多已身背违规记录。据数据统计，自2019年以来（数据截至今年5月13日），目前市场上的125家*ST公司中109家有违规记录，其中有15家公司的违规记录不低于10次。此外，在这125家*ST公司中，有59家公司存在控股股东质押手中股份的情况（数据截至今年5月13日），其中有36家公司控股股东累计质押数量占持股比例超过了80%。所以投资者在做决策之前还是要仔细看一看相关公司的“前科”资料，对于那些有不良记录的公司要慎之又慎。
巴菲特说过，“如果你在厨房发现了蟑螂,那就意味着绝对不止一只。” 只要是有“前科”的公司，就不要轻易相信它的问题仅限于你所看到的范围之内。
4月23日清晨，在*ST德威上述《2021年度业绩预告修正公告》发布后的几个小时，某投资者在互动社区发帖道出了自己的一番心声，“虽然我出了（*ST德威）八成有余，但扪心自问，此时此刻我丝毫无劫后余生之感，相反是深深忧虑与不安。三年了，在这家企业倾注了无数心血，起起伏伏，无数次翻资料问专家，深夜复盘，看着它一步步到今天，痛哉！更为对德威抱有希望的热忱散户而愤怒与心痛，企业视投资者企盼为草芥，这样的企业不配有这些可爱的投资者！每每联想到这些年自己遇到的投资坑，联想到今夜多少家庭因此可能面临较大亏损，多少顶梁柱独自舔舐伤口选择为爱隐瞒，默默承受，我的心就止不住的疼！”
对每个身陷ST公司“围城”的投资者而言，代价和教训无疑是沉重的。所幸的是，在过去近一年多的时间内，多数*ST公司已遭到了投资者的用脚投票。据数据统计，在这125家*ST公司中（数据截至今年5月13日），有93家公司今年一季度末的股东户数较去年一季度末的股东户数出现下降，其中有30家*ST公司今年一季度末的股东户数同比降幅超过了30%。
【2022-05-22】
拉响警报，欧洲经历最大规模猴痘疫情！惊现“涨停王”，37天涨停34次！下一个“50CM”的超跌反弹股是谁
【出处】证券时报·数据宝【作者】张娟娟
数据宝
近150股近期迎来深“V”反弹，这些超跌绩优小市值股或成后市“黑马”。
欧洲多国爆发猴痘病毒
1个分支致死率或达10%
继不明原因儿童肝炎后，英国、美国、葡萄牙、西班牙、意大利、瑞典、澳大利亚等多国报告有人感染猴痘病毒的确诊或疑似病例。央视网报道，按德国军方医疗部门的说法，这是欧洲经历的“最大规模”猴痘疫情。
当地时间5月18日，美国马萨诸塞州确诊一例猴痘病例，为美国本年度首例。不过早在去年7月份，美国就发现一名感染猴痘的美国居民从尼日利亚拉各斯乘夜间航班前往亚特兰大，并于7月9日抵达；此人随后于当天前往达拉斯。
截至当前，欧洲确诊和疑似猴痘病例超过100例，世界卫生组织确认于当日就猴痘召开紧急会议。
央视新闻报道，当地时间5月20日，世卫组织刚果(金)办公室发布消息说，自今年年初以来，该国共有1200多人疑似感染猴痘病毒，病例遍布全国18个省，造成58人死亡。
此前，西班牙《国家报》当地时间5月20日报道，猴痘病毒在2022年4月下半月已在西班牙马德里大区传播。马德里大区卫生当局的消息显示，该大区大多数已知的猴痘病毒感染病例自5月7日至8日起出现症状，而猴痘病毒的潜伏期通常持续6天至13天，少数情况下可持续3周。
猴痘是一种病毒性人畜共患病，其病原体猴痘病毒是一种DNA（脱氧核糖核酸）病毒，属于痘病毒科正痘病毒属，与在人类历史上曾肆虐数千年的天花病毒是“近亲”。这种疾病会引发发烧、发冷、腺体肿胀和遍布全身的典型皮疹，包括手掌和脚底的皮疹。自世界卫生组织1980年宣布人类彻底消灭天花以来，猴痘病毒已成为对公共卫生影响最大的正痘病毒。
据央视网快看消息，世卫组织称，猴痘病毒有西非进化支和刚果盆地进化支。据记载，该病毒西非分支的病死率约为1%，其刚果盆地分支的病死率可能达10%。对于此次疫情是否由新猴痘毒株引起，依然未知。目前，研究人员并没有完全排除出现大流行病的可能性，但认为可能性很低。
绩差股，风险股集体涨停
近日的A股市场，“妖股横行”的景象时不时可见。比如负面新闻“一箩筐”的中利集团，绩差股清源股份、奥飞娱乐、索菱股份等，前2家公司受益于光伏催化，已经连续4个交易日涨停。
再比如ST板块，5月份以来ST板块指数累计涨幅超过8%，大幅跑赢上证指数。板块内涨幅超过10%的个股有50余只，创业板的*ST美尚5月以来股价翻倍，*ST中潜、ST天山月内累计涨幅超过50%。
关于ST板块掀涨停潮的原因，一方面5月份是一个重要的窗口期，2021年报及2022年一季报披露完毕，利空出尽。从历史数据看，2021年5月份ST板块涨幅4.21%，略低于上证指数同期涨幅。另一方面，不少公司受益于热门概念的爆发，比如*ST御银涉及数字经济，ST众泰涉及新能源汽车等。
不过将时间拉长看，2020年及以前，ST板块在5月份表现十分低迷，2018年、2019年同期表现大跌。白马股指数正好与其表现相反，2021、2022年5月份均跑输沪指。可见，市场风格处于不断切换中，震荡行情之下，赛道、题材竞相成为资金追捧对象。
“涨停王”横空出世
37个交易日内录得34个涨停板
上述ST板块中，*ST实达引起了作者注意。该公司5月份以来，涨幅超过25%，在ST板块中排名位于第10至第20位之间；但从更长时间看，*ST实达自2月11日以来的37个交易日中，涨停多达34天；今年以来涨停天数多达38天，位居A股市场同期涨幅天数之首，成为A股市场当之无愧的“涨停王”。
公司5月20日收盘价6.56元，紧紧逼近2015年的高点7.67元；今年2月15日至5月20日，股价涨幅超过6倍。而在这一波持续涨停潮前，公司自2019年底至今年2月11日，股价几乎“腰斩”。
据悉，*ST实达正在酝酿重大资产重组，2021年末公司发布重整计划执行完毕的公告。截至2021年12月29日，公司重整投资人已支付完毕全部重整投资款，共计89,999.8158万元。公告中表示，本次重整将对公司2021年度的净资产和净利润产生积极影响。
除*ST实达外，汇通集团年内有30天涨停，浙江建投、*ST博信等录得24个涨停板。
自2月15以来，还有近20股近期涨停超过20天，合富中国，大理药业、*ST中天等录得18个以上的涨停板。
近150股近期迎来深“V”反弹
*ST实达属于典型的深“V”反弹公司，这一类公司不在少数。
证券时报·数据宝统计，2019年5月20日以来，自最高价的最大跌幅超过50%，最低价到当前反弹幅度超过30%的个股接近1500只，江特电机、天华超净、锦浪科技等20余股反弹超500%。
4月20日至5月20日期间，最低收盘价创近三年最低水平的公司有146家，电子、汽车、电力设备等5行业股票数量居前，均超过10只。
这些公司自最低价以来平均反弹近35%，反弹幅度居前三的是*ST美尚、中设股份、中通客车，3家公司于今年4月26日录得近三年最低收盘价，4月26日以来涨幅均超过80%。
这些深V反弹股都具备什么特征，为何能在4800余股中脱颖而出？数据宝以这146股为对象，从股价、估值、财务等方面进行分析。
数据宝统计，以最低收盘价日的数据来看，股价方面，深“V”反弹股的价格中位数13.8元，而全部A股价格中位数7.3元。
市值方面，深“V”反弹股市值中位数26.47亿元，全部A股市值中位数33.23亿元。
从估值来看，深“V”反弹股最低收盘价日市盈率中位数35.44倍（不含亏损股），全部A股同期市盈率中位数26.6倍。
从财务方面来看，深“V”反弹股2021年净资产收益率中位数与全部A股，均超过9%；2021年、2022年一季度净利润均实现增长，其中2022年一季度净利润增幅中位数超过全部A股。
另外，深“V”反弹股2021年资产负债率略低于全部A股水平。
综上所述，深“V”反弹股不一定都是低价股，但市值普遍较低，部分公司具备相对优秀盈利能力和业绩成长性，并且估值相对合理。
24只超跌绩优小市值股
或成后市“黑马”
事实上，A股市场近三年时间内，自高点以来最大跌幅超过50%的公司有3000多家（含近三年内上市股），不少股民被深套。这些公司中哪些还有潜力继续反弹，下一个“50CM”涨幅股会花落谁家？
根据上述分析，数据宝结合以下条件筛选：
最近一个月最低价创近三年新低，且近三年最大回撤超过50%；
最新市值低于50亿元，且最低收盘价日以来反弹低于5%；
2022年一季度净利润实现增长；
统计显示，同时满足条件的股票仅有24只。
数据宝统计，这些公司的市值大多数低于30亿元，如力源科技、华骐环保、欣天科技等，前2家公司的市盈率均低于40倍。
2022年净利润大幅增长的有德马科技、中润资源、欣天科技等。
2021年净资产收益率大于10%的有赛伦生物、富士莱、绿田机械等7股。
其中反弹幅度最小的是力源科技，该公司于4月26日录得近三年最低价，反弹不到0.1%，业绩相对优质；其次的威腾电气，5月6日录得最低价，反弹低于1%。
责任编辑：何予
数据宝
【2022-05-20】
多家公司触及财务类退市指标被强制退市 A股优胜劣汰市场生态逐步构建
【出处】中国金融新闻网
随着A股2021年年报披露结束，一批业绩较差的上市公司将进入强制退市程序。5月18日晚间，*ST易见发布公告称，将于5月26日进入退市整理期，预计最后的交易日期为6月16日。
5月17日晚，*ST游久等6家A股上市公司先后发布公告称，上交所决定终止公司股票上市，退市整理期起始日为5月25日，预计最后交易日期为6月15日。同日，退市中新和退市拉夏发布公告称，已于5月17日结束退市整理期，均将于5月24日被上交所予以摘牌。
分析人士认为，“财务退”是这批上市公司退市的主要原因。2022年作为“史上最严”退市新规落地实施后的第二年，A股或将迎来“退市潮”，因为根据退市新规过渡期的安排，财务类退市指标的规定以2020年作为第一个会计年度，若2020年达到财务类退市风险警示情形被实施退市风险警示（*ST），2021年再次达到财务类退市指标，2022年就要被强制退市。
6家上市公司同一天被强制退市
近日，6家A股公司于同一天被强制退市，引发投资者关注。5月17日晚间，*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿相继发布进入退市整理期交易的公告。根据公告，这6家公司均收到上交所下发的终止上市决定，上交所决定终止其公司股票上市。这些公司的股票将于5月25日起进入退市整理期，预计最后交易日期为2022年6月15日。
这6家公司退市原因都是触及财务类退市指标被强制退市。除了*ST中天，其他5家上市公司均涉及连续两年净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元；*ST中天的退市原因则是连续两年期末净资产为负值。
以*ST中天为例，其公告显示，2021年11月，公司披露更正后的2020年年度报告，追溯重述后公司2020年度期末净资产为-4.82亿元，公司股票被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的期末净资产为-73.55亿元。中喜会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。
除了上述6家公司外，还有不少公司拉响“退市警报”。目前，东电退、长动退、德奥退、退市西水、退市绿庭5家公司处于退市整理期。而退市中新和退市拉夏已于5月17日结束退市整理期，均将于5月24日被上交所予以摘牌。此外，4月末以来，多家“披星戴帽”（即*ST）的上市公司发布股票停牌暨可能被终止上市的风险提示公告。有统计显示，截至5月18日，今年沪深两市已有超过40家公司触及退市，退市公司数量再创新高。
退市新规威力彰显
今年是退市新规落地执行的第二个年头，退市新规威力彰显。
2020年12月31日，被称为“史上最严”退市新规发布，沪深交易所发布了新修订的退市相关规则，具体包括《上海证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》以及《上海证券交易所科创板股票上市规则》等。退市新规主要在交易类指标、财务类指标、规范类指标和重大违法类指标四方面以及退市流程，对强制退市指标进行了修改或完善。
在财务类指标方面，新增“扣非前后净利润孰低者为负值且营业收入低于1亿元”的组合型退市指标，取消“单一净利润为负值”和“营业收入低于1000万元”的指标，旨在从主营业务盈利能力、营收规模等方面对上市公司持续经营能力进行多维度考察，以推动僵尸企业出清。
退市新规取消暂停上市和恢复上市，缩短退市流程，将财务类退市指标的退市流程缩短至两年，即公司触及退市指标，其股票被*ST，次年再次触及退市指标的，其股票终止上市。
为适应注册制改革和常态化退市的要求，进一步完善上市公司退市后监管工作，2022年4月，证监会发布了《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》，旨在推动形成一套适合退市公司特点、符合退市板块功能定位的制度安排。
分析人士认为，2022年作为退市新规实施第二年，特别是财务类退市指标过渡期后的首年，今年因财务类指标退市的公司数量或将大幅增加。
畅通“入口”完善“出口”
退市制度是资本市场的重要基础性制度，退市制度的改革关系到资本市场长远发展。随着全面实施股票发行注册制改革的深入，建立常态化的退市机制，有利于提高A股的上市公司质量。
长期以来，A股公司“退市难”问题引发大量关注，一个持续健康有序的资本市场，应当有畅通的“入口”，即允许符合条件的优秀公司能够便捷地进入市场进行融资和交易，同时，也应当有完善的“出口”，使不具备上市条件的公司退出资本市场，降低市场的整体交易成本。
目前，A股市场常态化退市机制正在逐渐形成，退市渠道逐渐畅通，“应退尽退”的理念逐步得到充分体现，有进有出、优胜劣汰的市场新生态逐步构建。海通证券首席经济学家、首席策略分析师荀玉根认为，退市制度是注册制实施的重要配套制度，有助于保障注册制下市场生态能够实现优胜劣汰的自我净化，实现A股上市公司数量的动态平衡，缓解上市公司发行给市场带来的资金压力，也有助于优化资本市场的资源配置功能。
【2022-05-19】
6家公司同日宣布将退市 彰显监管动真格
【出处】每日经济新闻
每经评论员 胥帅
5月17日晚，*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿先后发布公告，称收到交易所终止上市决定，公司股票将进入退市整理期。笔者注意到，今年A股有超过40家上市公司触及退市指标。横向对比，今年A股退市数量将创新高。2001~2018年，A股退市家数维持在十家以内。2019年开始，退市家数超过十家，到2020年已有16家。从年初监管对严格退市的表态，到如今付诸行动，种种迹象表明，监管层今年对A股退市顽疾动了真格。
这种动真格，一是表现在退市新规发威，常态化的退市规则强化外部环境约束。
2020年底出台了退市新规，在退市标准上用组合类财务指标替代单一财务指标等。上述6家强制退市公司，几乎都是因为触及到财务类退市指标，特别是“营业收入低于1亿元+净利润为负”。当中有三家连续两年营收低于1亿元以及扣非后净利润为负值。*ST中天则是因为净资产继续为负且被会计师出具非标审计意见。
相较过往单一指标的财务类退市，组合类财务指标精准指向突击保壳。*ST昌鱼曾经就靠甩卖资产盈利，这是其保壳的绝活。甩卖资产、财报重组、主要股东捐赠资产等手段被反复利用，抓住了单一指标退市的漏洞，在退市和保壳的边缘反复横跳。垃圾股有恃无恐地游走在规则边界，将炒壳变为无风险套利手段。规避退市的资本运作竟变成利好，反倒引发一轮又一轮炒作。
许多丧失经营能力的公司继续留在A股市场，这与成熟资本市场“优胜劣汰”的内生规则不符。资本在市场寻求回报率的参照应是上市公司经营能力，而非是玩财务游戏。特别是上市公司数量急速扩容，如果不能打破股市的刚性兑付，多度“抽血”也会影响场外资金进入。
尽管常态化退市的初步成果令人欣喜，但也不要认为退市制度已经大功告成，因为IPO数量和退市数量比例仍未达到平衡。即便让现有触及退市指标的40家公司全部退市，也仍然难以和融资端的IPO数量相比。成熟市场上市公司和退市公司比例，基本上接近1：1。
笔者认为，随着面值退市、综合财务类指标等复合退市规则的建立，A股未来的退市进展也令人乐观。但除开关注退市数量之外，还要注意强化退市进程的“善后”以及健全投资者保护机制。
一是退市不等于一退了之，对退市公司信披违规行为要“秋后算账”。一些公司完成退市，自以为不再是公众公司，对过去财务造假、资金占用等违规行为心安理得。笔者认为，纵然退市，这类违规且对公司利益造成损害的行为，仍然需要被追责。
二是要强化投资者保护机制建设，完善我国证券集体诉讼制度。要知道这批退市公司背后涉及到超18万的股东，不能忽视股民被侵害的合法权益。对于退市公司侵害中小投资者的违法行为，需要落实证券集体诉讼，降低单个投资者的维权成本，把责任一追到底。
三是要防止退市公司借尸还魂，通过资产包装进行二次上市。完成退市，一些隐秘的资本运作行为便不再接受公众监督。而且退市公司资产并非一无是处，仍能通过一些运作重新包装、估值，由此二次包装上市。这不仅需要监管层在IPO环节加大审核力度，还需要中介机构等压实看门人责任，尽到保荐代表人职责。
【2022-05-19】
年内45家公司触及退市 A股“新陈代谢”提速 常态化退市机制形成
【出处】经济参考报
5月24日，退市整理期结束的退市拉夏、退市中新将正式摘牌；5月25日，包括*ST游久等6家上市公司将进入退市整理期。今年以来，A股“新陈代谢”持续提速，年内超过40家公司触及退市。业内专家认为，问题公司快速出清，市场整体环境更加清朗，其优化资源配置及优胜劣汰的功能得以发挥。
6家公司同一天被强制退市
5月17日晚间，*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿相继发布公告称，上交所决定终止公司股票上市，公司股票将于5月25日起进入退市整理期，预计最后交易日期为2022年6月15日。上述6家公司均因触及财务类退市指标被强制退市。
*ST游久成为年内继*ST艾格后又一只面临退市的游戏股。公告显示，*ST游久因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月30日起被实施退市风险警示。*ST游久年报显示，2021年度经审计的营业收入1582.73万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1056.66万元，经审计的净利润为-7581.99万元。上述情形属于上交所规定的股票终止上市情形。根据相关规定，经上交所上市委员会审核，决定终止公司股票上市。
同样在17日晚间，退市拉夏与退市中新双双发布公告称，截至2022年5月17日，公司股票已于退市整理期交易满15个交易日，退市整理期已结束；公司将于2022年5月24日被上交所予以摘牌，公司股票终止上市。
数据显示，今年以来“披星戴帽”的公司达62家，4月以来更有10家相继发布“进入退市整理期”公告。5月16日，长动退发布退市整理期交易的第四次风险提示公告，预计最后交易日期为2022年5月20日，退市整理期届满的次一交易日，深圳证券交易所对公司股票予以摘牌。《经济参考报》记者根据上市公司公告及交易所数据梳理发现，截至5月18日记者发稿时，今年沪深两市共有45家公司触及退市（沪市21家、深市24家），数量再创新高。值得注意的是，这一数据几乎是去年全年退市数量的两倍。数据显示，2021年A股市场共有23家公司退市（沪市14家、深市9家）。
沪市方面，上交所数据显示，截至目前，沪市预计有21家公司触及各类退市。其中，退市新亿触及重大违法退市，预计有*ST明科、*ST中天等17家公司触及财务类退市指标，还有安德利和*ST广珠等3家公司通过重组、主动退市等多元化渠道退出。截至目前，沪市退市数量已较2021年增长50%，其中强制退市增长125%，退市风险警示公司的退市率约达45%。另有13家公司触及*ST情形、28家公司触及ST情形，上市公司优胜劣汰的良性机制正在形成。深市方面，共有ST丹邦、ST猛狮等24家公司触及退市，其中，*ST艾格触及面值退市，*ST德奥因恢复上市申请被上市委审议否决，剩余22家公司均触及财务类退市情形。
常态化退市机制逐步形成
全面注册制背景下，退市制度持续优化，常态化退市机制正逐步形成。
2020年12月，沪深交易所发布“退市新规”，全面完善退市标准，简化退市流程，严格退市监管；今年2月25日，证监会起草了《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》，向社会公开征求意见。随后，沪深北交易所发布了配套实施办法并向社会公开征求意见。
今年3月底，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》，再次指出，严格执行强制退市制度，建立上市公司优胜劣汰的良性循环机制。随后，沪深交易所均发布了上市公司破产重整信息披露指引，立足于规范破产重整等事项信息披露，完善上市公司风险化解和退出机制，保护投资者利益，维护规范透明的市场环境，推动构建有进有出的市场生态。
海通证券首席分析师荀玉根认为，从当前来看，A股常态化退市机制正在逐步形成。“这是注册制改革带来的新退市制度的市场预期。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，退市新规实施之下，A股市场退市效率大幅提升，退市周期缩短，市场生态得以优化。没有主业的“皮包公司”和长期亏损的“僵尸企业”高效快速退出，将为市场资源优化配置及优胜劣汰市场环境的构建奠定基础，更有利于发挥资本市场服务实体经济的作用。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳也认为，退市新规实施后，退市企业数量增加明显。对资本市场而言，部分盈利性较差企业被强制退市，使上市公司整体质量提升。市场整体环境更加清朗，没有了劣质企业依靠炒作来操纵股价，资本市场可以更好地发挥其“价值发现”功能。退市新规对企业而言，也起到了督促与警醒作用，并提高了对企业的信息披露质量要求。上市企业的整体质量提升使投资者可以更放心地进行投资。
【2022-05-18】
*ST中天迎退市终局 称将“开启新阶段” LNG项目往何处去
【出处】新京报
近年陷入流动性危机的*ST中天最终未能避免退市。
5月18日，*ST中天发布公告，上交所决定终止公司股票上市，公司股票于2022年5月25日进入退市整理期交易。
一名*ST中天高管向贝壳财经记者表示，退市为意料之中，接下来将“开启新阶段”，但未透露具体安排。
2018年以来，*ST中天遭遇流动性危机，控制权频繁变更。目前上市公司的核心资产、江阴LNG项目运营主体――江苏泓海能源有限公司已于今年3月被债权人向法院申请破产重整。
接近*ST中天的人士告诉贝壳财经记者，泓海项目的LNG储罐都已建好，只要资金到位随时就能运转。
不过，有LNG行业从业者向贝壳财经记者表示，随着2022年后各地LNG项目陆续投产，泓海项目错过了最有利的窗口期，后续如能推进，也将面临一定贬值，此外，该项目还面临配套码头使用等问题。
数度易主后终面临退市
5月18日，*ST中天发布公告，因触及财务类退市指标，上交所决定终止公司股票上市。公司股票于2022年5月25日进入退市整理期交易，预计最后交易日期为2022年6月15日。
5月18日，一名*ST中天高管向贝壳财经记者表示，退市为意料之中，接下来将“开启新阶段”，但未透露具体安排。
*ST中天由邓天洲与黄博创立，公司前身曾于2006年通过反向收购实现在美国OTCBB板块挂牌交易，后于2010年私有化退市。2014年，*ST中天借壳原长百集团回归A股资本市场。
2018年以来，*ST中天遭遇流动性危机，控制权频繁变更，地方AMC国厚资产、低调民企森田集团、A股“牛散”付小铜先后入主。
目前持有*ST中天控制权的为付小铜旗下的诚森集团有限公司(“诚森集团”)。付小铜在资本市场有“超级牛散”之称。据数据统计，截至今年一季度末，付小铜为万隆光电持股9.41%的第二大股东，且出现在陕西煤业、金种子酒、利民股份、龙大美食四家上市公司的前十大股东之列。
LNG核心资产前景不明
*ST中天的核心资产、江阴LNG项目的运营主体――江苏泓海能源有限公司已于今年3月被债权人向法院申请破产重整。
江阴LNG项目自2013年开始推动，据公司介绍是当地政府招商引资项目，在*ST中天的规划中地位重要。上市公司近年曾数度表示，江阴LNG中转储备站建设和潮州LNG储配站项目建成后将提供400万吨的年周转能力，扩大LNG吞吐量，实现海外LNG进口与分销，从而完善公司产业链中游物流设施，为LNG进口国内提供物流保障。
但随着*ST中天遭遇流动性危机，控制权频遭易主，江阴LNG项目前景亦陷入不确定性。
接近*ST中天的人士告诉贝壳财经记者，泓海项目的LNG储罐都已建好，只要资金到位随时就能运转。
“泓海项目可惜错过了窗口期。”有LNG行业从业者向贝壳财经记者表示，随着2022年后各地LNG项目陆续投产，泓海项目后续如能推进，也将面临一定贬值，且与其一江之隔的嘉盛LNG调峰储配站也在建设中，建成后或形成竞争关系。此外，泓海项目配套码头此前曾传出未获批的消息，如问题不能顺利解决，也会对项目未来发展构成阻碍。
贝壳财经记者关注到，江苏泓海总经理陈清兵2021年4月曾在接受媒体采访时表示，江阴LNG储配站项目完成投资15个亿，总体工程进度完成99%，已全面进入中交阶段，江阴市政府正积极按照招商引资协议履行，争取早日推动码头开工建设，促进项目早日投产实现项目功能。
【2022-05-18】
退市常态化势在必行！6股同日被强制退市，还有这些公司拉响“警报”
【出处】证券之星
随着2021年年报披露结束，今年退市公司集中浮现。数据显示，截至5月18日，今年以来触及强制退市指标公司合计超40家，是过去三年的总和。
机构分析指出，近年来A股退市逐渐常态化，有助于保障注册制下市场生态能够实现优胜劣汰的自我净化，实现A股上市公司数量的动态平衡，缓解上市公司发行给市场带来的资金压力，也有助于优化资本市场的资源配置功能。
6只A股同一天被强制退市
5月17日晚间，*ST罗顿、*ST中房、*ST中天、*ST明科、*ST游久、*ST昌鱼同步公告，上交所决定终止公司股票上市，退市整理期起始日为5月25日，预计最后交易日期为6月15日。
一夜之间，6家公司被强制退市，实属罕见。值得一提的是，这6家公司目前股东户数合计约18万。
具体来看，如*ST游久多次徘徊在退市边缘，5月17日晚宣布退市。公告显示，因触及财务类退市情形，上交所决定终止公司股票上市，*ST游久也成为了年内第二只退市游戏股。
*ST游久的前身为爱使股份，曾与飞乐音响、申华电工等同期上市的公司并称“老八股”。于2015年调整产业结构，剥离亏损煤炭资产，全面转型互联网游戏行业。
作为一家游戏概念股，游久游戏在2015年也曾有过辉煌。这一年6月11日，公司股价攀升至36.80元的历史高位，短短半年间翻了6倍，总市值超过300亿元。彼时的80后老板刘亮，一时风光无限。
如*ST中房公告显示，因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月6日起被实施退市风险警示。
2022年4月29日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为269.29万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为30.83万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3045.70万元。上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定的股票终止上市情形。
而*ST明科、*ST中天、*ST罗顿、*ST昌鱼也都是因触及公司三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值，且一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性而被退市；财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告等指标被强制退市。
这些股票也有退市风险
除上述六只股外，今年还有不少A股公司也面临退市风险，包括*ST易见、*ST晨鑫、*ST天首、*ST科迪、*ST金刚、*ST宝德、*ST当代、*ST德威、*ST丹邦、*ST邦讯和ST辅仁等。
如ST辅仁发布公告称，因无法在法定期限内披露经审计的2021年年度报告及2022年一季度报告，公司股票自2022年5月5日起停牌。如在停牌2个月内仍无法披露2021年年度报告，则将被实施退市风险警示。
还有*ST天首因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，公司股票交易自2021年5月6日起被实施退市风险警示。
*ST天首2022年4月30日披露的2021年年度报告显示，公司2021年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，同时公司2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。
据*ST科迪4月29日晚间发布的关于公司股票停牌暨可能被终止上市的风险提示公告，浙江天平会计师事务所为 2021 年度财务报告出具的意见类型为无法表示意见，公司触及深圳证券交易所终止上市条款，股票将可能被终止上市，自2022年5月 5 日开市起股票停牌。
此外，还有昔日“区块链龙头股”*ST易见在触及财务类退市的同时，因公司2015-2020年定期报告存在虚假记载和重大遗漏，还可能触及《上交所股票上市规则》规定的重大违法类强制退市情形。
值得一提的是，在收到交易所下发的事先告知书，称公司股票可能被终止上市之后，部分公司开始申请听证，积极自救。数据显示，5月1日至11日，*ST新光、*ST绿景、*ST宝德、*ST圣莱、*ST众应、*ST天首、*ST德奥7家公司已发布公告，称向交易所申请听证。
参照历史经验来看，“被判”终止上市企业提交听证申请情况较少，仅天翔环境等4家公司曾提交过听证申请，且均未能避免退市的命运。
经济日报：退市常态化势在必行
近日还有经济日报发布文称，退市常态化势在必行。“进水”和“出水”都通畅了，A股“大池子”才能实现良币驱逐劣币，优胜劣汰，真正发挥资本市场的资源优化配置功能，更好为实体经济服务。
事实上，近些年监管层一直在持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革，进一步加强资本市场基础制度建设，强化上市公司信披主体责任，压实中介机构“看门人”责任，优化发行、退市等机制。
2020年12月31日，被称为“史上最严”退市新规发布，并自发布之日起正式施行。2021年退市新规就开始显威。数据显示，2021年有22家上市公司从A股市场退市，年退市数量达历史新高。
今年4月29日，证监会还发布了《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》，明确指出“为适应注册制改革和常态化退市的要求，进一步加强退市公司监管，形成有进有出，能进能出的良好生态”，完善退市制度再下一城。
总得来说，随着全面注册制的推行，A股“出口关”也已畅通，未来会有越来越多的垃圾股被市场淘汰。垃圾股退市对投资者也是一种保护，投资者也越来越有风险意识和用脚投票的能力，这也是A股市场和投资者不断成熟的一个表现。
【2022-05-18】
18万股民踩雷！一夜之间，6家公司宣告退市！这些“保壳”手段失灵了，多家公司退市警报拉响
【出处】证券时报【作者】王军
因触及财务类退市指标，6家公司同步宣告退市?
?月17日晚，*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿先后发布公告称，上交所决定终止公司股票上市，将于5月25日起进入退市整理期，预计最后交易日期为6月15日。截至今年一季度末，上述6家公司投资者户数超18万。
今年以来，已有多家公司确定退出A股市场，*ST艾格、退市新亿已退市并被摘牌；退市拉夏、退市中新也已走完退市整理期，等待被摘牌；长动退、东电退、德奥退、退市绿庭、退市西水等目前已进入退市整理期。
此外，还有多家公司已收到交易所决定退市前的事先告知书或监管函，包括*ST邦讯、*ST金刚、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦等多家公司。
分析人士指出，多家公司宣告退市的背后，是“史上最严退市新规”施行一年多，A股常态化退市预期增强。在全面实行股票发行注册制预期下，风险类公司出清将进一步提速，从而有效增强市场的资源配置能力，促进我国证券市场稳定运行。
6家公司触及财务类退市指标被强制退市
继退市绿庭、退市西水后，A股又有一批公司宣告退市。
5月17日晚，*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿先后发布公告，称收到交易所终止上市决定，公司股票将进入退市整理期，起始日均为5月25日，预计最后交易日期为6月15日。
证券时报记者梳理发现，6家公司均因触及财务类退市指标被强制退市，*ST游久、*ST罗顿、*ST中房、*ST明科、*ST昌鱼等5家公司因2021年营收未过亿且净利润亏损被强制退市，*ST中天因2021年净资产为负，财报被出具无法表示意见被强制退市。
*ST游久因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月30日起被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入1582.73万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1056.66万元，经审计的净利润为-7,581.99万元，触及终止上市情形。
*ST明科因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元、财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2021年4月30日起被实施退市风险警示。2022年4月28日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为1771.59万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为4.17万元，经审计的净利润为-5194.15万元。永拓会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。上述情形触及终止上市情形。
*ST中天2021年11月披露更正后的2020年年度报告，追溯重述后公司2020年度期末净资产为-4.82亿元，公司股票被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的期末净资产为-73.55亿元。中喜会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。上述情形触及终止上市情形。
*ST中房因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月6日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为269.29万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为30.83万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3045.70万元。上述情形触及终止上市情形。
*ST昌鱼因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年5月6日起被实施退市风险警示。公司于2022年4月29日披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为11016.55万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1452.56万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3568.86万元。上述情形触及终止上市情形。
*ST罗顿因2020年度归属于上市公司股东的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年3月22日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入7278.87万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入6478.73万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-5403.82万元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2021年度财务会计报告出具了保留意见的审计报告。上述情形触及终止上市情形。
无关业务被扣除
上市公司“保壳”难度增加
在上述6家宣告退市的公司中，记者观察发现，有公司实际上营收在1亿元以上，但仍被强制退市，这背后是交易所发布营业收入扣除业务办理指南后，绩差公司“保壳”难度明显增加。
例如，*ST昌鱼披露的2021年营收为11016.55万元，经审计的净利润为-3568.86万元，在无关业务未被扣除之前，公司仍有希望保持上市地位。但无关业务和不具备商业实质的收入被扣除后，*ST昌鱼的营收只有1452.56万元，再加上净利润亏损-3568.86万元，触及财务类终止上市情形。
按照往年惯例，*ST公司在面临退市之前，一般都会想方设法自救，“好同学”捐赠、突击贸易、突击“并表”、突击新增业务…都是惯用伎俩。但自2021年底，交易所发布营业收入扣除业务办理指南后，与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入要求从营收中扣除，对空壳公司可谓“致命一击”。
交易所表示，退市新规在财务类退市指标方面，新增了扣非前后净利润孰低者为负且营业收入低于1亿元的组合财务指标，目的是为更精准地刻画描述上市公司的持续经营能力，力求出清空壳公司。在适用该指标时，退市新规明确营业收入扣除项为“与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入”，并要求公司在经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值时，应当在年度报告中披露营业收入扣除情况及扣除后的营业收入金额，年审会计师应当对营业收入扣除是否准确出具专项核查意见。
2021年是退市新规执行的关键一年，交易所在对不具备持续经营能力的空壳公司进行摸排后，提炼出此类公司利用做大营业收入保壳的常见手段，以目标为导向，有的放矢地制定出相关扣除标准，旨在精准打击空壳公司，力求实现“应退尽退”。
据交易所发布的营业收入扣除业务办理指南，营业收入扣除项包括与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。
具体包括：1、与主营业务无关的业务收入是指与上市公司正常经营业务无直接关系，或者虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊、具有偶发性和临时性，影响报表使用者对公司持续经营能力做出正常判断的各项收入。
2、不具备商业实质的收入是指未导致未来现金流发生显著变化等不具有商业合理性的各项交易和事项产生的收入。
3、与主营业务无关或不具备商业实质的其他收入。
分析人士指出，无关营收扣除事项对上市公司尤其是在退市边缘的公司影响较大，同时也对那些通过突击贸易、突击“并表”、突击新增业务、捐赠等方式做大营收、规避退市的行为敲响了警钟。
多家公司已收到退市前的事先告知书
除目前已宣告的退市公司外，还有多家*ST公司已收到交易所决定退市前的事先告知书或监管函，包括*ST邦讯、*ST金刚、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST德威、*ST圣莱、*ST当代、*ST宝德、*ST天首、*ST科迪、*ST新光、*ST绿景、*ST东海A、*ST厦华等多家公司。
2021年是退市新规落地执行的第一年，据证券时报记者不完全统计，今年A股退市公司将超过40家。深交所公布的数据显示，2022年已有24家公司触及退市红线，创历史新高，其中，8家触及“营业收入低于1亿元+净利润为负”指标，退市新规效果显现。
上交所数据显示，截至目前各类退市预计21家。其中，预计17家公司触及财务类退市指标将被终止上市，这里面有9家公司触及“扣非净利润+营业收入”财务类组合指标。此外，退市新亿触及重大违法退市，还有安德利和*ST广珠等3家公司通过重组、主动退市等多元化渠道退出。
“过去，A股退市制度导致本应退市的公司无法有效出清，这些公司逐渐被边缘化而产生大量小市值公司，占用了宝贵的市场资源。”海通证券策略团队认为，当下，随着政策的不断完善，A股常态化退市机制正在逐步形成。
申万宏源表示，退市制度是注册制成功实施的必要配套制度，优胜劣汰才能发挥注册制优化标的质量结构的重要作用，才能实现资本市场投融资平衡，形成资本市场健康的内生循环，也是提高上市公司质量的重要环节。
编辑：叶舒筠
【2022-05-18】
俄罗斯宣布：退群！刚刚 6只A股同一天强制退市 18万股民炸锅
【出处】中国基金报
来吧兄弟姐妹们，今晚看看美股、俄乌局势以及A股一些事。
俄乌局势最新
俄罗斯宣布：退群?
《砺匏雇饨徊?7日发表声明宣布，俄罗斯决定退出波罗的海国家理事会。
俄外交部在声明中说，波罗的海国家理事会中的北约和欧盟成员国放弃了平等对话等原则，将该组织变成其实施反俄政策的工具。为了应对敌对行动，俄方决定退出该组织。
俄外交部同时强调，这一决定并不会影响俄罗斯在波罗的海地区的存在，将俄罗斯赶出该地区的企图注定要失败。
波罗的海国家理事会成立于1992年，是一个地区性政府间合作组织，除俄罗斯外，成员还包括丹麦、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、挪威、波兰、芬兰、德国、冰岛、瑞典和欧盟委员会。
瑞典及芬兰领导人：两国将于18日一起提交加入北约的申请
当地时间5月17日，瑞典首相安德松和芬兰总统尼尼斯托在瑞典首都斯德哥尔摩举行联合新闻发布会。
瑞典首相安德松说：“芬兰和瑞典一致认为我们正在携手前进。明天(18日)我们将共同提交加入北约的申请。”
芬兰总统尼尼斯托表示，芬兰议会已批准芬兰的加入北约申请。94%的议员支持这项申请。
“已有265人投降”
俄罗斯国防部发言人科纳申科夫17日发布通报说，被围困在马里乌波尔亚速钢铁厂内的乌军和乌方军事力量“亚速营”人员已于16日开始投降。
科纳申科夫说，过去一昼夜，共有265名武装人员投降，其中包括50多名重伤员。伤员均已被送往顿涅茨克地区新亚速斯克的医院接受治疗
俄乌谈判乌方代表：谈判已处于暂停状态
乌克兰总统办公室主任顾问，俄乌谈判代表团成员波多利亚克17日表示，与俄罗斯的谈判进程已处于暂停状态，在伊斯坦布尔公报之后双方没有取得任何进展。
6家公司因触及财务类退市指标
被强制退市
17日晚间，*ST罗顿、*ST中房、*ST中天、*ST明科、*ST游久、*ST昌鱼同步公告，上交所决定终止公司股票上市，退市整理期起始日为5月25日，预计最后交易日期为6月15日。基金君算了一下，这些公司背后有18万多股东户数。
*ST游久：上交所决定终止公司股票上市
*ST游久公告，公司于2022年5月17日收到上海证券交易所《关于上海游久游戏股份有限公司股票终止上市的决定》，上海证券交易所决定终止公司股票上市。公司股票2022年5月25日起进入退市整理期，预计最后交易日期为2022年6月15日。
公告显示，因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月30日起被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入1,582.73万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1,056.66万元，经审计的净利润为-7,581.99万元。上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定的股票终止上市情形。根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.14条的规定，经上海证券交易所(以下简称“上交所”)上市委员会审核，决定终止公司股票上市。
截至最新数据，*ST游久的股东户数是4.8万。
游久游戏原名爱使电子(爱使股份)，在上世纪90年代，与飞乐音响、申华电工等同期上市的公司并称“老八股”。
公司上市之后，曾是资本市场少有的“三无概念股”之一，因此，成为了并购和重组的重点关注题材。
2014年，煤炭企业爱使股份欲转型，发行股份购买游久，购买报告书中明确“刘亮、代琳不存在任何亲属关系或其他关联关系，不存在形成一致行动人关系”。刘亮、代琳也承诺，“不谋求成为一致行动人”。值得一提的是，2015年时，上海爱使股份更是将原有的煤炭业务剔除，彻底转型为游戏公司，成了如今的游久游戏。
根据相关协议，对于游久的收购完成后，刘亮与代琳分别成为公司第二和第三大股东，持股比例分别为10.28%、9.31%。
在2015年8月，刘亮在ChinaJoy上向代琳高调求婚。2016年1月12日，游久发布一则公告，称证监会不久前对刘亮、代琳两人的关系提出了疑问，后公司发现，两人已在2015年1月登记结婚，形成一致行动人关系。两人作为*ST游久第二和第三大股东，合计持股比例达19.59%，超过第一大股东天天科技的17.11%。
作为一家游戏概念股，游久游戏在2015年也曾有过辉煌。这一年6月11日，公司股价攀升至36.80元的历史高位，短短半年间翻了6倍，总市值超过300亿元。
因涉嫌信息披露违法违规，刘亮、代琳被证监会立案调查。最终，证监会上海监管局对刘亮、代琳给予警告，并分别处以30万元罚款。
而在刘亮、代琳完成业绩承诺后，*ST游久开始陷入业绩巨亏的漩涡。2017年和2018年，*ST游久分别亏损4.22亿元和8.91亿元，公司股票因此“披星戴帽”。而在此过程中，刘亮、代琳的持股也先后经历了质押、爆仓、冻结、拍卖，刘亮和代琳的持股市值大幅度缩水。
2019年情人节当天，刘亮在朋友圈自嘲48亿元天价婚礼的截图直接刷屏网络：“因为结婚时我手里股票市值60亿元，由于我俩都是上市公司股东，结婚没有提前发公告，因此被证监会立案，证券法规定股东无论任何原因被立案，必须结案后6个月才可以减持股票，等到结案6个月后，股票市值就12亿了。”
*ST罗顿：上交所决定终止公司股票上市
*ST罗顿公告，公司收到上交所《关于罗顿发展股份有限公司股票终止上市的决定》，公司股票5月25日起进入退市整理期，预计最后交易日期为6月15日。
公告显示，“因2020年度归属于上市公司股东的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，你公司股票自2021年3月22日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，你公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入7278.87万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入6478.73万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-5403.82万元。天健会计师事务所(特殊普通合伙)对你公司2021年度财务会计报告出具了保留意见的审计报告。上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定的股票终止上市情形。
截至最新数据，*ST罗顿的股东户数是2万。
*ST中房：收到公司股票终止上市决定
*ST中房公告，5月17日收到上海证券交易所《关于中房置业股份有限公司股票终止上市的决定》，上海证券交易所决定终止公司股票上市。
公告显示，因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月6日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为269.29万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为30.83万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3045.70万元。
上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定的股票终止上市情形。
截至最新数据，*ST中房的股东户数是1.9万。
*ST中天：收到股票终止上市决定
*ST中天公告，5月17日，收到上海证券交易所发来的《关于中兴天恒能源科技(北京)股份公司股票终止上市的决定》，上海证券交易所决定终止公司股票上市。
公告显示，2021年11月，你公司披露更正后的2020年年度报告，追溯重述后你公司2020年度期末净资产为-4.82亿元，你公司股票被实施退市风险警示。2022年4月30日，你公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的期末净资产为-73.55亿元。中喜会计师事务所(特殊普通合伙)对你公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。
上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定的终止上市情形。
截至最新数据，*ST中天的股东户数是5.5万。
*ST明科：上交所决定终止公司股票上市
*ST明科公告，公司于2022年5月17日收到上海证券交易所《关于包头明天科技股份有限公司股票终止上市的决定》，上海证券交易所决定终止公司股票上市。2022年5月25日起，公司股票进入退市整理期。
因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元、财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，你公司股票自2021年4月30日起被实施退市风险警示。2022年4月28日，你公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为1771.59万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为4.17万元，经审计的净利润为-5194.15万元。
永拓会计师事务所(特殊普通合伙)对你公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。
上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定的股票终止上市情形。
截至最新数据，*ST明科的股东户数是1.3万。
*ST昌鱼：上交所决定终止公司股票上市
*ST昌鱼公告，公司收到上交所《关于湖北武昌鱼股份有限公司股票终止上市的决定》，公司股票5月25日起进入退市整理期，预计最后交易日期为6月15日。
公告显示，因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年5月6日起被实施退市风险警示。公司于2022年4月29日披露了2021年年度报告， 2021年度经审计的营业收入为11016.55万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1452.56万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3568.86万元。
上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第 9.3.11 条规定的股票终止上市情形。
截至最新数据，*ST昌鱼的股东户数是2.77万。
【2022-05-17】
*ST中天：收到股票终止上市决定
【出处】本站7x24快讯
*ST中天公告，5月17日，公司收到上海证券交易所发来的《关于中兴天恒能源科技（北京）股份公司股票终止上市的决定》，上海证券交易所决定终止公司股票上市。
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