☆风险因素☆ ◇600758 红阳能源 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
推 荐——长城证券:集团承诺两年内注入优质资产【2012-05-28】
预计公司12-14年EPS0.09、0.10、0.12元，PE100、93、79倍；假设注入则13年EPS1.
15元，PE8倍，首次给予“推荐”的评级。
中 性——天相投顾:净利润同比增长17.67%【2009-10-27】
我们预计公司2009、2010、2011年的EPS分别为0.2元、0.2元和0.2元，以10月26日的
收盘价10元计算，对应的动态市盈率分别为50倍、50倍和50倍，估值较高，同时考虑
到成长性较差，我们维持公司“中性”投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 24｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-06-30 ｜ 24｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-07-12 ｜ 372598.2267｜ 是 ｜
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｜ ｜本公司及本公司全资子公司灯塔市红阳热电有限公司拟以发行股｜
｜ ｜票及支付现金的方式购买沈阳焦煤股份有限公司（以下简称“沈｜
｜ ｜阳焦煤”）100%的股权，同时拟向不超过10名特定投资者非公开｜
｜ ｜发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过本次交易总金额的｜
｜ ｜25%，具体如下：1、发行股份及支付现金购买资产：公司拟向沈｜
｜ ｜阳煤业（集团）有限责任公司（“沈煤集团”）、中国信达资产｜
｜ ｜管理股份有限公司（“中国信达”）、西藏山南锦天投资合伙企｜
｜ ｜业（合伙企业）（“锦天投资”）、西藏山南锦瑞投资合伙企业｜
｜ ｜（合伙企业）（“锦瑞投资”）、西藏山南锦强投资合伙企业（｜
｜ ｜合伙企业）（“锦强投资”）发行股份，购买其共计持有的沈阳｜
｜ ｜焦煤股份有限公司（整合后，下称“沈阳焦煤”）99.99%股权（｜
｜ ｜其中，沈煤集团持有61.73%、中国信达持有16.40%、锦天投资持｜
｜ ｜有10.93%、锦瑞投资持有5.465%、锦强投资持有5.465%）。公司｜
｜ ｜全资子公司灯塔市红阳热电有限公司（“灯塔热电”）以现金购｜
｜ ｜买沈煤集团持有的沈阳焦煤0.01%股权。2、非公开发行股份募集｜
｜ ｜配套资金：公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集｜
｜ ｜配套资金，募集配套资金总额不超过本次交易总金额（标的资产｜
｜ ｜交易对价+配套融资金额上限）的25%。本次发行股份及支付现金｜
｜ ｜购买资产不以配套募集资金的成功实施为前提，最终配套融资发｜
｜ ｜行成功与否不影响本次发行股份及支付现金购买资产的实施。本｜
｜ ｜次交易完成后，沈阳焦煤将成为本公司子公司，沈煤集团仍为本｜
｜ ｜公司控股股东，中国信达、锦天投资、锦瑞投资、锦强投资及参｜
｜ ｜与本次非公开发行股份募集配套资金的特定投资者将成为本公司｜
｜ ｜的股东。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-04-19 ｜ 6064.47｜ 否 ｜
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｜ ｜辽宁红阳能源投资股份有限公司（简称本公司）控股全资子公司｜
｜ ｜灯塔市红阳热电有限公司（简称“红阳热电”）与本公司控股股｜
｜ ｜东沈阳煤业（集团）有限责任公司（简称“沈煤集团”）所控股｜
｜ ｜的沈阳焦煤有限责任公司（简称“沈阳焦煤”）、辽宁盛盟焦化｜
｜ ｜有限公司（简称“盛盟焦化”）在日常生产经营过程中持续发生｜
｜ ｜的采购燃煤、余热烟汽产品交易行为构成了关联交易。20130411｜
｜ ｜：股东大会通过20140327：2013年度公司预计与沈阳焦煤股份有｜
｜ ｜限公司(以下简称“沈阳焦煤”)发生的购买煤炭的金额为2,120 ｜
｜ ｜万元,该项交易2013年度实际发生金额为2,564.47万元,比预计数｜
｜ ｜多了444.47万元。20140419：股东大会通过关于公司2013年度日｜
｜ ｜常关联交易情况与预计2014年度日常关联交易的议案 ｜
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