☆风险因素☆ ◇600708 海博股份 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——安信证券:关注三个突破带来的投资机会【2011-04-25】
2011年公司出租车业务面临份子钱下降、成本上涨压力，主要通过出租车增量来缓解
成本压力；对于物流业务，仅从公司现有业务难有突破，公司可能会通过收购较大物
流公司，从而实现物流与出租车业务的两翼齐飞。在不考虑物流并购的前提下，我们
预计公司2011-2013年每股收益为0.32元、0.35元、0.37元，当前股价为8.09元，对
应2011-2013年动态市盈率为25.1倍、23.2倍、21.6倍，估值处于城市交通以及物流
行业低端，首次给予公司“增持-B”的评级。
中 性——天相投顾:出租车业务稳定 保税仓储前景良好【2009-10-27】
我们预计2009年和2010年公司EPS分别为0.27元、0.34元，按照10月27日收盘价8.30
元计算， 对应的动态市盈率分别为31倍和24倍，维持对公司的“中性”投资评级。
【2.资本运作】
┌──────┬───────┬────────┬───────────┐
｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
├──────┼───────┼────────┼───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-07-22 ｜ 561951.8796｜ 是 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜海博股份拟以其除物流业务相关资产外的其他资产及负债与光明｜
｜ ｜集团持有的农房集团72.55%股权中的等值部分进行置换，拟置出｜
｜ ｜资产作价不足的差额部分，由海博股份向光明集团发行股份补足｜
｜ ｜；同时，海博股份向光明集团发行股份购买其所持农房集团72.5｜
｜ ｜5%股权作价超过拟置出资产的部分。 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-06-12 ｜ 198414｜ 否 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜海博股份向大都市资产、农工商绿化、张智刚、郑建国、沈宏泽｜
｜ ｜和李艳发行股份购买其分别持有的农房集团23.2145%、0.8109% ｜
｜ ｜、2.1672%、0.9514%、0.2499%和0.0606%的股权；向大都市资产｜
｜ ｜发行股份购买其持有的农房集团子公司暨农房置业的25%股权。 ｜
｜ ｜重组完成后，海博股份直接持有农房集团100%股权和农房置业25｜
｜ ｜%股权，并通过农房集团及其子公司明旺地产间接持有农房置业7｜
｜ ｜5%股权。 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 资产出让 ｜2014-03-29 ｜ 101512800｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 资产出让 ｜2013-06-14 ｜ 30187900｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
└──────┴────────────────────────────┘
